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北京市 北京市 东城区个人简介：职业股民，： 更多
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鹧鸪天 初冬 白洁 霜露凝窗渐入冬，鹅毛缥缈舞高穹。 一泓溪水清波冷，万里山川瑞气浓。 风萧瑟，雾朦胧。凌寒傲立是苍松。 田园漫步心先醉，更赏西峰晚照红。 2016年11月5日上午赞(3) | 评论 (2) 2016-11-05 21:42 来自网站
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中国地产行业经历了有史以来的第一次大力度的供给侧改革，现在还活着的很多地产公司，市值会创新高。地产供给下降，房价会企稳回升。看好现在还没有暴雷的地产企业，很多市值会新高。............为什么大部分买港股的地产股呢？理由也很简单，因为比A股实在是便宜太多，折价水平显著高于...中国地产行业经历了有史以来的第一次大力度的供给侧改革，现在还活着的很多地产公司，市值会创新高。
地产供给下降，房价会企稳回升。看好现在还没有暴雷的地产企业，很多市值会新高。
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为什么大部分买港股的地产股呢？
理由也很简单，因为比A股实在是便宜太多，折价水平显著高于市场平均的AH溢价。
同样是万科，港股0.5PB，A股 0.7PB。同样是新城，港股不到0.3PB，A股0.6PB
同样是优质央企，港股的中国海外发展和中国金茂PB分别只有0.5和0.3倍，A股的保利发展和招商蛇口PB分别是1倍和1.4倍。
A股民企地产公司（含已暴雷）平均数和中位数大约都是1.2倍PB，而没有暴雷的龙头民企碧桂园只有不到0.3PB。
港股甚至还有0.1PB的国企。即便大股东中国人寿业绩发布会刚说了会大力支持远洋集团，远洋也已经大幅计提过资产减值后，其估值依然只有0.17倍PB。
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供给已经大幅下降1年，后续1-2年仍将下降，需求企稳回升，供需错配，房价会企稳回升.
从现在往后，头部企业份额上升，毛利改善，量价齐升。
从资产价值的角度，一旦房价企稳回升，高库存高杠杆未暴雷企业的存量资产重估弹性巨大。
现在，还没有暴雷的地产企业，经历了行业涅槃，企业浴火重生，一定会飞的更高。
现在的地产，就好像2016年年初的煤炭股。行业经历了供给侧的出清和收缩，需求端刚刚开始触底回升。
相较于当初的煤炭，本轮地产的需求下滑更多，但供给侧出清同样更加的剧烈。过去2年，前30大房企业40%爆雷。过去1年，百强房企拿地下滑60%，地产新开工下降50%。全国已开工未销售库存，以平均每个月2000万平米的速度下降。
在这样的广义库存下滑速度面前，只要销售低位企稳，房价的企稳上涨很快就会到来。从3年左右的中长期角度，本轮供给侧出清中，没有爆雷的房企，后续市场份额必大幅扩张，即便全行业规模较顶部下滑30%左右。这些企业的销售规模大多会创出新高。加之房价进入温和上涨通道后利润率改善，企业市值也有望创出新高。那就意味着，一批公司相对当前的股价，存在3-10倍的上涨空间.
我们几乎可以确认，这是10年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。但是，考虑到当前股价对基本面的反应太弱，市场情绪暂时不认可，我们也不想立刻顶着市场情绪逆势重仓，给自己找难受，暂时维持10%多的地产股总体持仓比例作为底仓，不继续加仓。耐心等待基本面矛盾持续积累，市场情绪改善，上升趋势确认再加仓。
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基金推荐 兴全趋势 163402赞 | 评论 2023-04-08 11:08 来自网站 举报
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赞(2) | 评论 2023-04-08 10:47 来自网站 举报
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赞(4) | 评论 2023-04-07 14:49 来自网站 举报
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#油气#付鹏的最新分享，把油气行业的投资逻辑聊的非常清晰，我看完之后也有新收获。这两年大家之所以认为付鹏水平比较高，是因为他的分析框架几乎是建立在美联储那套体系上的，而随着冲突爆发，去全球化，全球宏观对A股影响越来越大，所以他分析的准确性也大幅提升，这也是为什么去年开始，大家越来...#油气#付鹏的最新分享，把油气行业的投资逻辑聊的非常清晰，我看完之后也有新收获。这两年大家之所以认为付鹏水平比较高，是因为他的分析框架几乎是建立在美联储那套体系上的，而随着冲突爆发，去全球化，全球宏观对A股影响越来越大，所以他分析的准确性也大幅提升，这也是为什么去年开始，大家越来越重视宏观的原因。
随着世界发展复杂性的急剧增加，那么全球宏观对我们投资影响权重，未来大概率也会持续增加。
关于油气，他聊最重要投资逻辑，也是我们反复聊到的，就是行业长期资本开支的大幅下滑。
如果全球供给不扩张，不投资，保持价格，保持利润。那么油的价格可能在后面很长一段时间内就是80、90美元/桶，很多商品会长时间保持低库存，因为没有供给扩张。如果中间再碰到战胜等意外，油价还会飙的更高。
而唯一的尾部风险，就是全球经济的大萧条，大衰退，但是这个概率极低。
所以最近大家也看到了，虽然市场已经在交易欧美经济衰退，但是基于供给端产能受限，油价依然维持在80美元的位置，非常强劲。
那么这种趋势会维持多久，直到下一轮全球化再开启，所以肉眼可见，这轮油气行业的投资周期，至少是五年以上的大周期。
除了油价中枢的长期上移，油企基于资本开支大幅下降，完全成了高现金流，高分红的现金奶牛。
现在整个矿山上游加能源上游都没了竞争对手以后，所有人只需要干一件事情，坐着收钱，垄断价格、垄断利润。不投资、不扩张，利润增长、现金流增长就可以，这可能才是现在大的投资路径。
这种企业就是巴菲的典型讲的，以前上游企业的本质特征是投120回100，现在变成了投2回100，还不用继续投。这个数字反映的就是资本对现金流的拉动开始大幅下降，就是不用再投资，可以坐等收益。所以油气公司，也就从大家之前以为的周期类股票，摇身一变成了高息现金奶牛，这应该也是为什么，巴菲特大笔布局油气的重要原因。
另外还有一点，就是我们聊到的，美国通胀中枢的长期上移。
低端劳动力市场的持续紧张，油价中枢的长期上移，会导致美国商品性和服务性通胀，都会有比较强粘性。
从金融属性角度，美元贬值，那么以美元计价的大宗商品价格，就会再次迎来上涨
盘中叨逼叨 网页链接赞(7) | 评论 2023-04-07 12:00 来自网站 举报
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#油气#付鹏的最新分享，把油气行业的投资逻辑聊的非常清晰，我看完之后也有新收获。这两年大家之所以认为付鹏水平比较高，是因为他的分析框架几乎是建立在美联储那套体系上的，而随着冲突爆发，去全球化，全球宏观对A股影响越来越大，所以他分析的准确性也大幅提升，这也是为什么去年开始，大家越来...#油气#付鹏的最新分享，把油气行业的投资逻辑聊的非常清晰，我看完之后也有新收获。这两年大家之所以认为付鹏水平比较高，是因为他的分析框架几乎是建立在美联储那套体系上的，而随着冲突爆发，去全球化，全球宏观对A股影响越来越大，所以他分析的准确性也大幅提升，这也是为什么去年开始，大家越来越重视宏观的原因。
随着世界发展复杂性的急剧增加，那么全球宏观对我们投资影响权重，未来大概率也会持续增加。
关于油气，他聊最重要投资逻辑，也是我们反复聊到的，就是行业长期资本开支的大幅下滑。
如果全球供给不扩张，不投资，保持价格，保持利润。那么油的价格可能在后面很长一段时间内就是80、90美元/桶，很多商品会长时间保持低库存，因为没有供给扩张。如果中间再碰到战胜等意外，油价还会飙的更高。
而唯一的尾部风险，就是全球经济的大萧条，大衰退，但是这个概率极低。
所以最近大家也看到了，虽然市场已经在交易欧美经济衰退，但是基于供给端产能受限，油价依然维持在80美元的位置，非常强劲。
那么这种趋势会维持多久，直到下一轮全球化再开启，所以肉眼可见，这轮油气行业的投资周期，至少是五年以上的大周期。
除了油价中枢的长期上移，油企基于资本开支大幅下降，完全成了高现金流，高分红的现金奶牛。
现在整个矿山上游加能源上游都没了竞争对手以后，所有人只需要干一件事情，坐着收钱，垄断价格、垄断利润。不投资、不扩张，利润增长、现金流增长就可以，这可能才是现在大的投资路径。
这种企业就是巴菲的典型讲的，以前上游企业的本质特征是投120回100，现在变成了投2回100，还不用继续投。这个数字反映的就是资本对现金流的拉动开始大幅下降，就是不用再投资，可以坐等收益。所以油气公司，也就从大家之前以为的周期类股票，摇身一变成了高息现金奶牛，这应该也是为什么，巴菲特大笔布局油气的重要原因。
另外还有一点，就是我们聊到的，美国通胀中枢的长期上移。
低端劳动力市场的持续紧张，油价中枢的长期上移，会导致美国商品性和服务性通胀，都会有比较强粘性。
从金融属性角度，美元贬值，那么以美元计价的大宗商品价格，就会再次迎来上涨
盘中叨逼叨 网页链接赞(35) | 评论 (2) 2023-04-07 11:55 来自网站 举报
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这几天也反复聊到，港股创新药是可以看了（恒生医疗ETF513060）。一方面是这轮跌下来，确实比较具备性价比了，包括这两天的放量反弹，明显是有资金在抄底了；另一方面预计二季度催化也会比较多，比如美联储的后续加息结束，6月份ASCO大会等重要行业事件催化。【中信医药】多因素催化有望...这几天也反复聊到，港股创新药是可以看了（恒生医疗ETF513060）。一方面是这轮跌下来，确实比较具备性价比了，包括这两天的放量反弹，明显是有资金在抄底了；另一方面预计二季度催化也会比较多，比如美联储的后续加息结束，6月份ASCO大会等重要行业事件催化。
【中信医药】多因素催化有望上半年落地，创新药基本面迎来改善
创新药企行情已达阶段性低点，估值修复空间有望打开。近期，创新药指数从阶段性高点（1月19日的1701点）下跌约10%，香港制药、生物科技与生命科学指数从阶段性高点（1月16日的30676点）下跌约24%，期间创新药行业无较大基本面变化。随着全球流动性紧缩预期下修拐点确立，欧美金融风险与海外地缘扰动改善，估值修复空间有望打开。
多因素催化有望上半年落地，基本面迎来改善。（1）预计4-5月份FDA来华进行现场核查，百济神州、君实生物PD-1美国获批在即；（2）4月份和6月份AACR、ASCO等重磅学术召开，药企即将披露重要临床数据；（3）疫情干扰消除，院端复苏有望带来创新药快速放量。
建议从以下维度关注：1）研发重大里程碑落地：【君实生物】（PD-1现场核查）、【益方生物】（EGFR-TKI获批，口服SERD和URAT1在Q3读出数据）、【亚虹医药】（1202和1702达到主要临床终点）、【康诺亚】（IL-4提交上市申请）、【诺诚健华】（5月读出MS的24周数据）；2）商业化能力优秀：【艾力斯】（伏美替尼全年销售额预计15亿）、【康方生物】（AK104高速增长，112递交NDA）、【先声药业】、【信达生物】；（3）技术平台和国际化领先：【荣昌生物】、【百济神州】；（4）估值较低（PEG<=1）：【丽珠集团】、【复星医药】。
联系人:陈竹/韩世通/甘坛焕赞(24) | 评论 (2) 2023-04-07 09:02 来自网站 举报
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美国上周首次申领失业救济人数为22.8万人，为2022年12月3日当周以来新高，预估为20万人，前值19.8万人修正为24.6万人。除了经济数据走弱外，就业疲软也引发美国经济衰退担忧。另外ADP数据可以看出，美国雇主们逐渐从过去一年的强劲招聘欲望和薪资增长中开始退出，经历了三个月...美国上周首次申领失业救济人数为22.8万人，为2022年12月3日当周以来新高，预估为20万人，前值19.8万人修正为24.6万人。
除了经济数据走弱外，就业疲软也引发美国经济衰退担忧。另外ADP数据可以看出，美国雇主们逐渐从过去一年的强劲招聘欲望和薪资增长中开始退出，经历了三个月的平稳期后，目前正在大幅下滑。不过这份数据中唯一的亮点，是酒店和服务业，增加了9.8万人，而随着银行业爆雷，减少最多的就是金融行业，减少了5.1万人，律师和会计师次之，减少了4.6万。
也是我们此前聊到的，这轮美联储加息，不同行业的敏感程度是不同的，其中低收入群体影响远弱于高收入群体。低收入群体工资的较强上涨粘性，也是这轮美联储通胀居高不下的重要原因之一。赞(4) | 评论 2023-04-07 09:00 来自网站 举报
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[长城汽车] 乘用车上险数据 (2023年第13周 2023.03.27-2023.04.02)行业情况国内乘用车上牌46.55万辆，同比+44.0%，环比+17.6%。其中新能源乘用车上牌13.95万辆，同比+44.3%，环比+8.7%。各品牌新能源乘用车上险量比亚迪: 本周销...[长城汽车] 乘用车上险数据 (2023年第13周 2023.03.27-2023.04.02)
行业情况
国内乘用车上牌46.55万辆，同比+44.0%，环比+17.6%。其中新能源乘用车上牌13.95万辆，同比+44.3%，环比+8.7%。
各品牌新能源乘用车上险量
比亚迪: 本周销量46218辆，同比+92.4%，环比+6.3%
特斯拉: 本周销量14275辆，同比+47.9%，环比-10.1%;
上汽通用五菱: 本周销量7937辆，同比+6.6%，环比+14.8%;埃安: 本周销量10992辆，同比+143.1%，环比+6.3%;
哪吒: 本周销量3740辆，同比+20.4%，环比+27.5%;
理想: 本周销量6185辆，同比+137.5%，环比+21.7%
小鹏:本周销量2034辆同比-39.8%，环比+30.0%;
蔚来: 本周销量2730辆同比+11.3%，环比+43.0%
极氟: 本周销量2571辆，同比+227.5%，环比+112.0%
近期碳酸锂价格持续暴跌，另外上周电动车上牌量已经恢复至14万辆，这对锂电中游，下游整车，都算是一定程度利好。赞 | 评论 2023-04-07 08:58 来自网站 举报
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【东吴电新】3月欧洲电动车销量跟踪：季末冲量，增速明显恢复#欧洲：欧洲主流九国合计销量24.6万辆，同环比+20%/+82%，乘用车注册112.0万辆，同环比+25%/+67%，电动车渗透率22.0%，同环比-1/+1.9pct。德国：3月电动车注册6.1万辆，同比-1%，环比+...【东吴电新】3月欧洲电动车销量跟踪：季末冲量，增速明显恢复
#欧洲：欧洲主流九国合计销量24.6万辆，同环比+20%/+82%，乘用车注册112.0万辆，同环比+25%/+67%，电动车渗透率22.0%，同环比-1/+1.9pct。
德国：3月电动车注册6.1万辆，同比-1%，环比+37%，其中纯电注册4.4万辆，插混注册1.7万辆。乘用车注册28.1万辆，同比+17%，环比+36%，电动车渗透率21.6%，同环比-4/+0.1pct。
英国：3月电动车注册6.5万辆，同比+17%，环比+279%，其中纯电注册4.7万辆，插混注册1.8万辆。乘用车注册28.8万辆，同比+18%，环比+287%，电动车渗透率22.4%，同环比-0.3/-0.5pct。
法国：3月电动车注册4.6万辆，同比+47%，环比+54%，其中纯电注册3.1万辆，插混注册1.6万辆。乘用车注册18.2万辆，同比+24%，环比+45%，电动车渗透率25.4%，同环比+4/+1.6pct。
意大利：3月电动车注册1.6万辆，同比+47%，环比+48%，其中纯电注册0.8万辆，插混注册0.7万辆。乘用车注册17.0万辆，同比+40%，环比+29%，电动车渗透率9.1%，同环比+0.4/+1.1pct。
挪威：3月电动车注册1.8万辆，同比+18%，环比+163%，其中纯电注册1.7万辆，插混注册0.1万辆。乘用车注册1.9万辆，同比+19%，环比+160%，电动车渗透率91.1%，同环比-0.8/+1pct。
瑞典：3月电动车注册1.8万辆，同比+14%，环比+82%，其中纯电注册1.3万辆，插混注册0.6万辆。乘用车注册3.0万辆，同比+5%，环比+64%，电动车渗透率59.9%，同环比+4.3/+5.9pct。
西班牙：3月电动车注册1.0万辆，同比+61%，环比+27%，其中纯电注册0.4万辆，插混注册0.6万辆。乘用车注册10.0万辆，同比+66%，环比+34%，电动车渗透率10.3%，同环比-0.4/-0.7pct。
瑞士：3月电动车注册0.7万辆，同比+12%，环比+72%，其中纯电注册0.5万辆，插混注册0.2万辆。乘用车注册2.5万辆，同比+16%，环比+46%，电动车渗透率27.6%，同环比-1/+4.2pct。
葡萄牙：3月电动车注册0.6万辆，同比+96%，环比+37%，其中纯电注册0.38万辆，插混注册0.22万辆。乘用车注册2.4万辆，同比+52%，环比+49%，电动车渗透率24.8%，同环比+5.5/-2.2pct。
点评：3月欧洲电动车销量，也迎来了环比明显改善。赞(3) | 评论 2023-04-07 08:57 来自网站 举报
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市场方面，今天AI迎来剧烈分化，此前强势的软件相关，纷纷暴跌，而昨天发酵的硬件相关（天猫精灵），今天涨幅靠前，说明资金也在板块内部轮动，寻找低位补涨方向。这本身也说明，场内AI资金的风险偏好在下降。就目前看，接下来这种分化，大概率还会延续，不过随着AI亏钱效应显现，资金大概率也会...市场方面，今天AI迎来剧烈分化，此前强势的软件相关，纷纷暴跌，而昨天发酵的硬件相关（天猫精灵），今天涨幅靠前，说明资金也在板块内部轮动，寻找低位补涨方向。这本身也说明，场内AI资金的风险偏好在下降。
就目前看，接下来这种分化，大概率还会延续，不过随着AI亏钱效应显现，资金大概率也会关注近期被抽血的一些方向，尤其是一季报有支撑的公司。我今天分享的天风观点，认为本月中下旬，随着一季报披露，资金的关注度大概率将重回业绩。
所以这个位置，还是昨天聊的，切忌追涨杀跌。而且近期市场整体活跃起来了，即使AI降温，大概率其他方向也会迅速补位。
包括这两天反复聊到的港股创新药——恒生医疗ETF（513060），明显感受到，已经开始有资金在抄底了。赞(3) | 评论 2023-04-07 08:55 来自网站 举报
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赞(1) | 评论 2023-04-06 17:13 来自网站 举报
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赞 | 评论 2023-04-06 16:53 来自网站 举报
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赞(3) | 评论 2023-04-06 16:53 来自网站 举报
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基于美国经济衰退信号，黄金从避险属性，现阶段弹性最大，走势也最强。原油、铜等大宗商品，从商品的供需属性，美国经济如果真衰退，大家可能会担忧需求端。不过原油方面，OPEC+已经通过减产，提前做预期管理，托底国际油价。从时间节点上，原油、铜等主升行情，大概率是要在美联储停止加息后，美...基于美国经济衰退信号，黄金从避险属性，现阶段弹性最大，走势也最强。
原油、铜等大宗商品，从商品的供需属性，美国经济如果真衰退，大家可能会担忧需求端。
不过原油方面，OPEC+已经通过减产，提前做预期管理，托底国际油价。
从时间节点上，原油、铜等主升行情，大概率是要在美联储停止加息后，美国CPI再次迎来拐点向上反弹，滞涨真的从预期开始成为现实。赞(3) | 评论 2023-04-06 10:02 来自网站 举报
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消费的K型分化，北京不同业态恢复情况对比，恢复最快的是针对高端客群的奢侈品，其次是购物中心，再次是纯百货商场。北京地区线下零售要点更新1、SKPQ1销售额同比增长40-50%，与21年相比增速约15%，其中1月增长较高、远超同期水平。各业态中，恢复较快的是餐饮业及女装品类。2、客...消费的K型分化，北京不同业态恢复情况对比，恢复最快的是针对高端客群的奢侈品，其次是购物中心，再次是纯百货商场。
北京地区线下零售要点更新
1、SKPQ1销售额同比增长40-50%，与21年相比增速约15%，其中1月增长较高、远超同期水平。各业态中，恢复较快的是餐饮业及女装品类。
2、客流基本持平，没有显著增长。但节后客质提升较明显，主要体现在顾客购买商品连单率与到店成交率上；且客单价也有一定增长，但涨幅不大。
3、北京不同业态恢复情况对比，恢复最快的是针对高端客群的奢侈品，其次是购物中心，再次是纯百货商场。
4、不同城市恢复情况对比，一线城市北京与新一线城市成都恢复水平相当，速度较快；而西安的提升速度则较慢。
5、Q1及平日的业绩提升主要来源于本地消费者，外地客人主要集中在4/11月的两场大型活动。此外根据成交率数据，顾客年龄主要集中在45-55岁。
6、全年预判，预期业绩产出会高于2019年巅峰值，但还需要参考4/11月大型活动的开展情况。
7、4月活动预判，目前准备充分、加大投放，预计4月可以追平2021年甚至2019年的同期业绩。
8、黑卡客人销售额占总销售额的20%-30%，主要集中在活动期间；平日金卡客人的业绩占比会更高，销售额占总销售额的30%-40%；剩下部分是普卡客人的业绩占比。
9、SKP-S的业绩并不理想，同比呈负增长。今年会对SKP-S进行整体调整，融入新概念。
10、关于租金，入驻SKP的品牌是固定租。但是一些购物中心的品牌已有所改变，会更加弹性且多变。赞(1) | 评论 2023-04-06 09:31 来自网站 举报
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下面这份报道挺有意思，小弟要另立山头了。而且这一趋势，才刚刚开始。【“沙特王储说他对取悦美国不再感兴趣”】#沙特王储说对取悦美国不再感兴趣#自去年10月宣布疫情以来最大规模减产，仅仅半年的时间，4月2日，以沙特阿拉伯为首的石油输出国联盟欧佩克+（OPEC+）宣布进一步减产，被不少...下面这份报道挺有意思，小弟要另立山头了。而且这一趋势，才刚刚开始。
【“沙特王储说他对取悦美国不再感兴趣”】
#沙特王储说对取悦美国不再感兴趣#
自去年10月宣布疫情以来最大规模减产，仅仅半年的时间，4月2日，以沙特阿拉伯为首的石油输出国联盟欧佩克+（OPEC+）宣布进一步减产，被不少美媒认为将加剧利雅得与华盛顿之间本已严重的紧张关系。
《华尔街日报》3日报道称，有知情人士透露，沙特王储兼首相穆罕默德·本·萨勒曼曾告诉助手，他“不再对取悦美国感兴趣”。文章还表示，萨勒曼正在实施“沙特优先”（Saudi First）的经济政策。其援引高盛经济学家的话称，“沙特不像以往那样倾向于把自己的经济利益置于支持美国利益之下”。
《》报道认为，沙特此举具有重大的政治影响，表明萨勒曼选择对美国的担忧“置之不顾”，并将他所奉行的能源政策形容为是“民族主义式”的。
文中爆料称，据一名匿名知情人士透露，去年年底，萨勒曼曾告诉他的助手，他对“取悦美国不再感兴趣”，还说他给华盛顿的任何东西都要有所“回报”。
报道声称，此次减产是迄今为止“最明确的信号”，即沙特将“不惜一切代价将油价维持在对他们有利的水平”，并援引高盛中东和北非经济学家法鲁克·苏萨（Farouk Soussa）的话，称沙特“不像以往那样倾向于把自己的经济利益置于支持美国利益之下”。
文中表示，萨勒曼正在实施“沙特优先”的经济政策，将油价保持在足够高的水平，为“2030愿景”计划的大型项目提供资金。“2030愿景”是沙特2016年启动的一个宏大计划，准备利用15年时间，实现经济社会的多元化转型，摆脱对石油的单一依赖。
据观察者网早前报道，当地时间4月2日，OPEC+突然宣布在去年10月减产200万桶/天的基础上，进一步减产约116万桶/天，此次主动减产将从5月开始，持续到2023年年底。
消息一度“震动市场”，不仅使得原油价格迅速上涨，也让利雅得与华盛顿之间的冲突再度显现苗头。
沙特方表示，此次主动减产是一项预防措施，旨在支持石油市场的稳定；而美国白宫则批评这一减产决定“不明智”，美财政部长耶伦指责称，OPEC+此举可能将提高油价并推升美国的通胀压力，同时也可能促使美国重新考虑对石油出口的价格上限。
美媒普遍形容此次减产将“激怒美国”，进一步“加剧沙特与美国的紧张关系”。报道强调，这是在半年里，沙特第二次“无视”美国的担忧宣布减产。
去年10月，时值美国中期选举前夕，拜登刚向沙特主动示好，未料OPEC+转头就宣布“重大减产计划”。美国政坛普遍将之视作沙特的“背刺”，多名民主党议员呼吁“报复”，白宫方面虽表态谨慎，但也表示“现在是重新审视美沙关系的时候了”。
英国《》分析认为，此次沙特领头的减产动作“不同寻常”，由于当前银行业危机和原油需求低迷，看到油价下跌的产油国很有“紧迫感”。报道援引熟悉沙特方面想法的人士称，由于此前美国承诺，若油价下跌将购入沙特的战略储备石油，但白宫最近却突然改口，这让沙特感到非常恼火。
美媒报道称，从萨勒曼近期的一系列强硬表态来看，沙特正试图采用一种不依赖美国的经济战略。
去年3月，拜登曾恳求海湾国家增加石油产量，但萨勒曼拒绝接听美方电话。后来被《大西洋月刊》采访时问到会不会被拜登“误解”时，他淡定回应道“很简单，我根本不在乎”，并表示“考虑美国的利益”应取决于拜登。当时他还警告美方不要干涉沙特内政，“在美国，我们没有权利对你说教，反之亦然。”
加拿大皇家银行资本市场的大宗商品策略主管赫里玛·克罗夫特对此解读称，沙特或正在制定独立于美国的经济战略，譬如结交像中国这样的新朋友。
此外，高盛集团分析师在一份报告中还指出，此次意外减产显示出OPEC+也比过去有更大的定价权，该组织的最新原则就是“先发制人”。
黎巴嫩《使者报》3日也称，OPEC+成员国这次空前团结，作出减产的大胆决定，说明其不再容忍国际油价的波动，对美国任意操纵国际油价的做法敢于说“不”以及进行调整。赞(4) | 评论 2023-04-06 09:30 来自网站 举报
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下面两位大咖观点，和我关于大宗的逻辑梳理，是基本一致的。美国通胀的长期上移，以及大宗商品逐步由美元单一定价变为多货币定价（主要是地缘政治的割裂），认为未来美元相对于大宗商品可能会贬值，也就是未来大宗商品相对美元会大幅上涨。另外刚看到两个消息，沙特和叙利亚重新恢复外交关系，伊朗总统...下面两位大咖观点，和我关于大宗的逻辑梳理，是基本一致的。美国通胀的长期上移，以及大宗商品逐步由美元单一定价变为多货币定价（主要是地缘政治的割裂），认为未来美元相对于大宗商品可能会贬值，也就是未来大宗商品相对美元会大幅上涨。
另外刚看到两个消息，沙特和叙利亚重新恢复外交关系，伊朗总统准备去沙特了。。大家可以想想，连有着民族世仇的国家，都可以重新建交，你说说这是有着多大的利益一致性。包括前天OPEC+组织集体宣布“自愿”减产，沙特小弟们硬刚美国大哥。
真的是百年未有之大变局！
美元体系将要终结吗?
-Zoltan Pozsar vs Perry Mehrling
前两天ZoltanPozsar和PerryMehrling聊了一场podcast，里面讨论了关于当前全球货币体系走向的问题。两位专家最近都挺火。 Zoltan写的布雷顿森林体系III的文章被国内广泛转载，Perry则刚出了一本关于Kindleberger的书。笔者对二人争论问题和观点做了简单记录与汇总。
1、我们已经身处布雷顿森林体系III中6个月了(ZoltanPozsar)
主持人(问Zoltan):你近期的几篇报告认为布雷顿森林体系III即将到来，我们如何判断它是否到来，或者进展到哪一步了?
Zoltan Pozsar:布雷顿森林III是个长期的缓慢过程，但我们已经身处其中达6个月了，它表现在以下几个方面:
(1)大宗商品逐步由美元单一定价变为多货币定价，例如印、中正在用卢比和人民币购买的能源，甚至欧元区也被迫用卢布来购买的天然气。
(2)G7国家的通胀正在失控，这意味着货币的购买力正在下降。
(3)越来越多的国家考虑用大宗商品作为储备资产而不再仅仅局限于美元、欧元、英镑。
2、未来真正强势的是大宗商品，而非美元(ZoltanPozsar)
主持人:所以你认为强势美元就要结束了?
Zoltan Pozsar:美元相对于其他货币可能还会强势一阵子，但未来美元相对于大宗商品可能会贬值。换句话说，我认为未来大宗商品相对于美元会大幅上涨。
3、1970s以来的美元秩序会被摧毁吗?
Perry Mehrling:不那么容易。
目前美国遇到的通胀问题是1970年以来最严重的，我感觉美元的危机正向我们逼近。从前我们坚信美联储能够控制物价的稳定，但现在这种信心可能正在消退。
华尔街太年轻了，没有人见过这么高的通胀，没人知道该如何交易、思考通胀。控制这样的通胀对美联储来说绝非易事，恐怕需要的不是加息或者缩表那样简单。未来可能持续面临高通胀困扰。
5 高通胀如何影响美元?
主持人:高通胀会削弱美元的全球货币地位么?
Perry Mehrling:不太会。高通胀是疫情导致的资源错配，不会是持续性的。要知道，鲍威尔在疫情前(2018年)就曾快速加息遏制通胀，他现在有充足的动机更激进的加息。我认为这会支撑美元而非削弱美元。
Zoltan Pozsar:高通胀下，美元对其他G7货币可能比较强，但美元相对于大宗商品是贬值的。背后不仅仅是疫情带来的资源错配.地缘政治的割裂。
未来，美国可能实施某种形式的收益率曲线控制(YCC)，目的不是战时融资，而仅仅是为了保证高政策利率的环境下长端收益率不会飙到天上去。
6、缩表空间有多大?
Zoltan Pozsar:空间不大。问题不在于流动性不足，而在于美债没人要。
(1)市场可能会意识到通胀没有见顶、利率也没有见顶，如果市场意识到美联储加息终点可能在5%-6%，会严重冲击市场对美债的需求。
(2)2000年以来，全球总有大型机构在买美债，比如2000年后入市、出口大增的中国，比如2008年后的美联储，但这种情况正在改变。赞(4) | 评论 2023-04-06 09:28 来自网站 举报
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阶段性警示是否是下一阶段的开始：1、市场从数字经济的一些小品种开始向大品和扩张，最后涨到了三大运营商，如果从估值来看，虽然三大运营商的静态估值不便宜，但是相对估值在目前的数字经济里面，算最低的了，十几倍的市盈率，其他的品种动辄上百倍甚至上千倍。所以资金炒到这个位置，第一次有了比较...阶段性警示是否是下一阶段的开始：
1、市场从数字经济的一些小品种开始向大品和扩张，最后涨到了三大运营商，如果从估值来看，虽然三大运营商的静态估值不便宜，但是相对估值在目前的数字经济里面，算最低的了，十几倍的市盈率，其他的品种动辄上百倍甚至上千倍。
所以资金炒到这个位置，第一次有了比较明确的分歧了，一直在等待最后的一大运营商的第二波，原因是这种疯犴的潮水般的资金的涌入，小的一些市值的公司是沉纳不住的，他一定会向大市值的公司去做扩张涌入。
2、当大市值的公司扩张的时候，也意味着这一波的加速可能临近尾声，有各和数据，句括和互联网的那一波行情的第一波去做，较，包括最近基金icon的这种漂移的动作，虽然不一定马上会做头部毕竟第一阶段的泡沫达到一个极致是需要时间的还不能完全确认，但至少第一波临近，技术上看AIGC板块周线上涨本周是第13周，结构上至少在周线级别的第一波行情中看到了5浪结构，虽然还不确定今天高点是5-3还是5-5等待观察，所以不一定到了全面的撤退的时候，但至少绝不加仓是比较好的策略。
3、思考从中特估涨上来以后，可能三大运营商还会带动一些中字头的股票，所以中字头股票icon在连续调整以后，可能也会这两天有所浮出水面，如果这些资金退潮以后会往哪去?值得假期研究。赞(20) | 评论 (4) 2023-04-06 09:26 来自网站 举报
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