国庆后对投资体系的调整

周一开盘之后，大盘回暖，不少投资群活跃度也明显提升。从历年十月份上证走势来看，上涨概率居多。时逢三季度报相继出台之际，市场依旧热炒高送转。前期我在把握接下来三条投资主线中也提到了高送转，里面掘金的麦趣尔今天也涨停了，但我自己木有买，买股比选股难。中国股市虽然承载了资本市场的功能，实则更像一个合法的赌场，很多事情没办法深入较真，比如本周的诺贝尔概念股读者传媒接连涨停，近期的高送转概念股金轮股份一路飙升。

做短线最重要的是“能吸引市场活跃资金的题材”，只要把人气聚起来，总能形成上涨惯性，而且K线斜率不断增大，而高位高换手放巨量一般也就宣告该股见顶了。近期的人气股有武昌鱼，一拖股份等等。今天我重新回顾了科恒股份，前期锂电池大妖股，它从90块跌倒50块了，想必有一批散户之前拼死不卖而现在于高位站岗。做短线最怕的就是不守规则而做成长线，导致巨亏。

最近我重新回顾了格雷厄姆的著作《聪明的投资者》和彼得林奇的《彼得林奇的成功投资》，试图找寻里面能运用于“中国特色股市”的投资法则，发现难度还是比较大。其一是中国上市的企业本身具有一定的劣根性，很多公司责任心都不够；其二是中国股民的投资风格比较奇特，从次新炒作和壳资源炒作方面就可以看出一些倪端。当然，好公司依然会走出大牛行情，这一点已经从三聚环保和格力电器身上就可以看出来。

有人告诉我，在中国股市，研究投资行为学比研究公司价值有用得多，大多数投资名家都不是那些持万科十几年发家，反而是炒题材和做波段成名的，这与中国股市的周期性和独特的交易制度有关，我觉得还是在理的。十几年前万科主要是做商业贸易的，谁能预料到公司一路的转型？我个人感觉量化中线可能更适合中国股市，从一定意义上说，分析预期事件驱动总比分析一大堆几年后的行业市场数据容易而且靠谱得多。

我关注的壳资源股之一：美尔雅（既然放量了我就谈一谈）

与我熟悉的投资好友都知道，四季度我看好的重组股是康盛股份，2017年我看好的重组股是天坛生物；或许也能记起之前我提到的两个壳资源股，其一为德力股份，跟华宏科技一起推荐的，目前停牌了；其二为友利控股，网游公司借壳上市概念股，目前也停牌了。这两个股票我都买过，但是都没能守到停牌筹划重大事件。

有两个我关注的壳资源股目前还木有停牌，其一为爱康科技，爱康科技之前写过文章了；其二为美尔雅，今天谈谈美尔雅。

今年5月25号，美尔雅公告称中纺丝路以5.25亿元取得美尔雅80%的股权，实际控制人变更为中植解植坤。从K线图来看，目前该股明显有庄在运作，K线频繁出现长上影和长下影。中植控股美尔雅成本大约12亿元，承诺可能通过出售合并或者置换资产进行质变。从中植历年手法来看，之前入主法尔胜，康盛股份，超华科技等都注入了相应资产。目前中植涉足了金融，矿产，投资，新能源汽车等领域，庞大的资产需要一个上市平台进行资本运作，如此高调入主美尔雅存在很大的借壳上市嫌疑。至于可能注入的资产，目前还猜测不出来，只能继续关注公司公告了。

康盛股份四季度大概率收购中植汽车化身大牛股（并购牛股精选）

导读：近期新能源汽车补贴政策逐渐落地，四季度又是传统的汽车销量旺季，考虑受2017年新能源汽车补贴退坡影响，逐利心理会使得预计车企加快生产，预计四季度新能源汽车出货量有望大幅超市场预期，届时板块也将受基本面影响迎来估值反弹修复。从新能源汽车板块精选高弹性个股提前布局有望获得不菲收益，笔者推荐关注康盛股份，该公司具有中植汽车收购预期。

康盛股份本是一家传统的家电公司，2015年注入中植集团旗下的富嘉租赁使得收入扭亏为盈，2016年开始新能源汽车全产业链布局，收购三家新能源汽车零部件公司，与国轩高科合作布局10亿安时锂电池，入股亿华通切入氢燃料电池并托管中植汽车。公司的转型有望迎来新的利润增长点，成就慢牛之路，具体来看，公司有以下投资价值：

其一，期权价值：康盛股份托管中植汽车，同时双方承诺适时将中植汽车全部股权以市场公认的价格转让给康盛股份，触发下列条件之一则应该在6个月内实施股权转让行为（1）中植汽车实现年度利润达到或超过3亿人民币；（2）中植汽车与康盛股份12个月内日常关联交易金额达到或超过康盛股份合并营业收入的30%。目前中植汽车注册资本增加至30亿，拥有6个整车生产基地，总产能达到2.5万辆。2016年中植汽车目标是实现销售收入80亿，力争110亿，参照珠海银隆，预计中植汽车今年利润约为10亿元，订单交付后满足注入条件。

其二：转型价值：康盛股份收购了成都联腾、荆州新动力、合肥卡诺三家新能源汽车零部件公司，3家标的公司承诺2015-2017年合并净利润不低于5000万元、6500万元、8500万元；同时康盛股份收购的富嘉租赁承诺2016-2017年净利润不低于10000万元、14000万元，这均为康盛股份业绩提供的一定的保障。其次，康盛股份与国轩高科合作投产10亿安时锂电生产线有望增厚3亿利润，参股的亿华通也走在时代前沿。

其三：小市值高弹性价值：康盛股份目前市值100亿，基于公司转型新能源汽车全产业链，选择科泰电源、创力集团、蓝海华腾、大洋电机等作为参照公司，PE可看到75倍，目前PE仅为45，值得关注。

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牛股备忘之天坛生物（估值测算）

今日天坛生物日K线图出现放量阳穿透多条均线迹象；如之前预料，周K线也在10日线附近企稳。天坛生物是笔者重点关注的个股之一，是笔者认为未来一年内股价有望突破前高的个股，理由有四：1.国企改革承诺2018年3月之前注入优质资产；2.国家放开血制品限价后，板块走牛；3.基本面供不应求的状态预计未来三年能持续；4.熊市风险偏好下降，医药板块属需配置的防御板块。

如图，天坛生物半年报中：公司收入8.8亿，净利润0.97亿。从公司收入构成来看，大致可分为两个主导部分，其一是血制品业务，其二是疫苗业务。

在国企改革进程中，中生集团承诺通过“一加一减”于2018年3月之前完成资产重组。一加是指注入中生旗下其它血制品公司，主要有上海所137吨，兰州所88吨，武汉所194吨。一减则是剥离亏损的疫苗业务。由于公司重组计划基本不涉及股本的变化与摊薄，对现有市值没有直接影响。考虑剥离疫苗业务，打造成为旗下唯一的血制品龙头，则未来收入均由血制品贡献，分析血制品即可。

则未来重组后血制品采浆量为580+137+88+194≈1000吨，假设资产置换后按市场预期公司对成都蓉生持股比例稀释到75%，则血制品利润为4.2×0.75÷0.9+420÷580×4.2=6.5亿。扣除少数股东损益，约计6.2亿。则每股收益约为1.2元，利润将同比增长200%。

由于国家放开血制品限价，血制品行业迎来量价齐升局面。2015年我国采浆量达5000吨，市场需求为1.2万吨，缺口较大，按市场采浆情况看，预计未来三年不会造成恶性竞争，不会打价格战。目前市场给予市盈率45，预计未来三年行业复合增长不低于25%。天坛生物重组后将成为目前市场上最大的血制品龙头。国企改革可能带来品种资源以及销售渠道的协同作用。按今年行业市盈率45计算，对应市值为280亿元。

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寻觅新能源汽车行业未来的王者是资本家的任务之一 （开篇）

一个行业的发展需要经过四个阶段，分别为：进入期，成长期，成熟期，衰退期。我们可以看到，今年新能源汽车板块业绩呈现高增长，且增速依然可能保持稳健，理由是技术成熟加上国家政策扶持，行业处于成长期。巴菲特很早就投资比亚迪，那个时候比亚迪处于亏损状态，新能源汽车仅处于进入期，现在比亚迪的成长能力令人叹为观止，巴菲特不愧为大师。

最近有消息称：全球首量氢燃料电池火车2017年德国投入运行。在比亚迪发展电动车的同时，丰田的氢燃料汽车想在业界提出不一样的声音，汉能的太阳能汽车也想改变行业格局。如果你问氢能源汽车，太阳能汽车，电动车哪个厉害，我感觉这个真不好说，或许未来都木有汽车了呢？但目前来看，电动车是发展最迅速的，氢能源汽车和太阳能汽车仅仅处于进入期，技术仍然木有成熟。我们的想象空间可以很大，但能否真正发展起来还有待商榷，笔者认为五年以内电动车仍然会是王者。

今年9月22日，深圳交委负责人于宝明在出席2016纯电动公交投放暨多元服务提升活动时透漏：2017年底，深圳公交车辆将实现100%纯电动化。我们都知道，深圳作为目前经济发展极为迅猛的一个城市，它的一举一动势必使得全国其他城市产生联动效应。所以，在深圳2017年实现公交车纯电动化之后，2018-2020年其它城市大概率也会普及。

目前很多企业都逐渐布局新能源汽车抢占市场，格力收购银隆新能源以及杉杉股份布局锂电池均体现它们想转型重发新芽。新能源汽车行业洗牌后出现一些新巨头，弱小的企业会被淘汰，而零部件，锂电池，整车大概率通过并购重组得到整合。在新能源汽车上游下游中游百花齐放百家争鸣的同时，找准行业新的发展契机和布局脉络，寻觅行业未来的王者无疑成为资本家的任务之一。

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这种股票不惧大盘涨跌自己总能涨∣国轩高科VS康盛股份

针对很多股友认为中国股市无投资价值，只能投机，笔者在此提出不同观点。今日用图说话。

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图一：2015年6月30号，上证指数4277点

图二：2016年6月30号，上证指数2929点

可见：2015.6.30—2016.6.30，上证跌幅31.5%

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图三：2015年6月30号，国轩高科24.6元

图四：2016年6月30号，国轩高科39.4元

可见，在上证跌幅31.5%的情况下，国轩高科上涨60%

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图五：理由是2015.6.30—2016.6.30，国轩高科净利润上涨了141%

结论：1.价格围绕价值上下波动，国轩高科利润不断增长，价值不断上移，价格自然不断上移，好股总能独立于大盘走牛；2.基本面分析要以未来几年实际利润能否快速增长为依据，而非买一些光有概念但无业绩的；3.价值投资在中国股市是成立的，其它例子还有多氟多，三聚环保，天坛生物。4.寻觅一个大牛股需要考虑政策导向，行业周期，公司产业布局以及公司管理层的态度。

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有木有一个股票能像国轩高科那样优秀，或许有的。笔者仍认为康盛股份未来利润会大幅增长，成就大牛之路。公司中报提到，2016年是公司的转型年，公司正在走向新能源汽车全产业链布局。至于利润，部分是可以预见的。

比如近期与国轩高科合作投产的10亿安时动力电池有望在3年内带来每年约67亿元总收入以及11亿元总利润。按公司35%的持股比例，每年收入贡献23.5亿，利润贡献3.85亿。

比如中植汽车的托管协议，注入后每年带来不低于90亿收入，净利润不低于3亿，而且呈递增趋势。

考虑今年现有收入25亿以及利润2亿，市盈率为47。未来三年内每年收入可能变为140亿，利润可能变为9亿。按市盈率25计算，市值可看到225亿，价格可看到20元。

当然风险也是有的，譬如转型失败，国家政策不给力。

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至于国轩高科还能涨多少，目前国轩高科已经成为十倍牛股了。短短两年，涨幅近10倍。按公司今年产业布局规划，未来收入和利润均有翻倍空间。按市盈率20计算，市值还可以看到420亿，对应股价48元。但前期涨幅过高，市净率过高，调整时间可能比较久。按现价来说，还有20%的空间。

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以时间换空间∣康盛股份可能是2014年的多氟多

今日环保板块活跃，三聚环保再次大涨。三聚环保是王亚伟最喜欢的长线股票，持股后涨了近7倍。三聚环保的上涨并非妖股性质，而是合理性上涨，因为业绩形成强支撑，估值并不算过分，突破前高后难免会有惯性继续冲高。事实上，笔者在8月11号曾经提过这个股票，之后受环保概念影响三聚环保来了主升浪。毫无疑问，该股是龙头股。

目前中国股市处于熊市，只有局部活跃。五月份是锂电池和稀土永磁活跃，因为处于行业爆发期。熊市赚钱效应低，题材持续性不强，追涨容易被套。目前可能有一个板块能独立于大盘走出牛市行情，那就是血制品板块。这个板块短线涨了不少，但未来三年内复合增长率预计不低于30%，所以趋势还是向上。血制品板块前龙头博雅生物辉煌可能不再，而新起之秀可能是国企改革注入后血浆产量第一的天坛生物或利润率高而且准备股改的ST生化。我的几位朋友前期均重仓买了ST生化，说是按现价一年内还有50%的空间，这个我们可以见证。笔者更喜欢天坛生物，理由是明年依然是国企改革年，而注入资产后的天坛生物将化腐朽为神奇，成为市场血制品产量第一股，双事件驱动，笔者感觉它能突破前高。

从多氟多和三聚环保身上看，未来市场有潜力发展成为它们那种大牛股的笔者感觉康盛股份可能是其中之一，这个前期也说了。康盛股份与多氟多一样转型新能源汽车全产业链布局，多氟多收购了红星汽车15.8%的股权获得牌照，而康盛股份有收购中植汽车的预期。康盛股份目前与国轩高科合作布局动力电池，参股氢能源第一股亿华通布局氢能源电池，收购了三家汽车零部件公司，开始了汽车租赁业务。其模式是电池-电机-电控-租赁。未来几年，它不再是一家家电公司，而是新能源汽车新星。股本的扩大一方面与中植汽车注入有关，一方面显示公司做大市值欲望。最近的减持正是为了投入实体资金为中植汽车输送资本弹药。康盛股份目前市值106亿，注入后市值预计是不低于200亿的。而且会通过利润高增长不断破前高。它很像2014年的多氟多。

笔者今天成功考过了证券从业资格证，很开心，故推此一文。还有推荐大家关注年报高送转概念股，煌上煌和金科数娱已经做了表率。高送转概念股后期会做推荐。

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康盛股份∣两年市值翻倍的个股研究

康盛股份目前托管中植汽车，董事长陈汉康承诺：中植汽车实现年利润超过3亿元或中植汽车与康盛股份及其控制的企业最近12个月内日常关联交易金额累计达到或超过康盛股份的合并营业收入的30%，则实施股权转让行为，将中植汽车注入康盛股份。康盛股份目前股价10.2元，市盈率为51，机构预计未来三年利润均会出现大幅增长，2018年每股收益最低能达到0.3元，现价对应市盈率为34，行业稳中有升，现价安全边际较高。如果注入中植汽车，再增厚3亿利润，每股收益能翻倍，股价自然也能翻倍。

康盛股份投资亮点很多，不仅是去年6月份收购了联腾动力控制，新动力电机，卡诺汽车空调三家公司全部股权，收购了中植的富嘉租赁，最近也参股氢能源龙头亿华通布局氢电池，和国轩高科合作布局动力电池，目前有发展为新能源汽车全产业链龙头的潜力。康盛股份去年7月份停牌，12月份复牌后公司进行了员工持股计划，不幸遭遇熔断，跌破员工持股价，之后公司进行增持，但目前股价仍然略低于员工持股价。

康盛股份今年5月份进行了10转20，明显透露出做大市值的欲望，股本的增大为中植汽车的注入提供了基础。今年6月份公司在互动平台上再次表态中植汽车达到注入条件后会履行约定，停牌重组，之后股价出现了两个涨停，龙虎榜显示两家机构买入。中报披露，机构由原先的8家增加到77家。

毫无疑问，目前康盛股份最大的看点在于中植汽车能否注入。那我们就得梳理一下注入的可能性以及对注入时间进行猜测。今年上半年中植汽车已经接到俄罗斯的大订单，7月份又与国泰蓝天公司和杭州绿天新能源汽车签订协议，获得了万辆新能源汽车大订单。中植汽车计划在未来三年内通过并购，发展成为世界新能源汽车中的航空母舰，收入争取破百亿，市场定位是很高的。如此看来，注入预期还是较高。目前市场预期今年中植汽车利润也许就能达到3亿，一年内可能进行停牌重组。

笔者认为这是一个难得的机会。如果并购成功，康盛股份市值翻倍是合理的，毕竟中植汽车是头大象。在此推荐大家继续关注。

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填权路上的王者康盛股份∣股价可能突破前高个股研究

笔者预测，未来三年内，康盛股份将突破目前的最高价位14.93元，理由如下：

1.康盛股份是典型的白马股，目前主营业务是制冷管路及配件、新能源汽车零部件、融资租赁，各部分收入比例如下所示。今年上半年每股收益0.1元，目前市盈率为10.3÷0.2=51.5。融租租赁来自中植系的富嘉租赁，公司于中报承诺开拓新市场业务单元，降本增效，严控管理，预计未来该业务能较为稳定的贡献业绩；制冷管路及配件方面公司完成家用空调、商用空调、汽车空调完整生产线布局，与知名空调企业如海尔、海信、美的、惠尔普等知名的家电企业建立了长期稳定的战略合作关系；新能源汽车零部件也受益于新能源汽车推广保持稳健增长。

2.炒股是炒预期，未来三年可能发生的事件有近期参股的氢能源电池龙头亿华通业绩放量，理由是市场上氢能源车已经成功研制；

3.炒股是炒预期，未来三年可能发生的事件有近期牵手国轩高科投资的动力电池产业量产对业绩产生支撑；

4.炒股是炒预期，未来三年可能发生的事件有中植新能源汽车的注入。如果考虑资产注入，机构预计未来三年整体净利润为6.2亿，10.5亿，15.6亿，市盈率为19,11,7.5，股价是极具安全边际的。而注入条件为中植汽车年利润超过3亿元或企业13个月内日常关联建议金额达到或超过康盛股份合并营业收入的30%。考虑到中植系是资本运作高手，目前新能源汽车行业景气，中植汽车获大订单，注入预期增强。

综上所述：目前康盛股份目前除现有的三项主营业务外，还投入资金涉足了氢能源汽车和动力电池研发，又有资产注入预期。康盛股份未来三年有可能转型成为新能源汽车全产业链龙头，目前业绩翻倍增长为市盈率提供安全边际，今年五月份10转20后筹码并无明显分散，中长线推荐关注。（短线客勿扰）

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公司资本运作能力的重要性 ∣案例爱康科技

看着半个月前关注的上海九百从13元涨到20元，最近关注的国中水务放量涨停后又来了两个一字板，天润数娱和煌上煌周五再度涨停，笔者不禁感叹：中国股市专治各种不服，追逐热点题材永远是股市暴利的途径，当然短期的热点就是万达商业私有化和中报高送转了。按这个逻辑，下周可看好骅威股份，也是披露高送转了，而且技术面处于蓄势突破形态。

今天我们谈谈公司管理层资本运作能力的重要性，这一点首提一个公司：安康科技，这个股票让我印象深刻。爱康科技于今年4月22号中午披露高送转，午盘股票直线拉涨停，之后又连拉了三个一字板，小幅调整后继续上行，今年七月份还停牌进行了资产重组，估计复牌后会再来几个涨停。安康科技的管理层很厉害，实际控制人邹承慧无疑是资本运作高手，有强烈的做大市值欲望。其实苗头早在今年三月份，当时公司募资了38.3亿投资光伏发电项目，本来是很大的利好，然而股价并无起色，老邹只好发狠了。其实选股票也有地域之分，江苏和浙江的游资一向凶猛，上市公司也比较会吹会闹，所以一有风吹草动，江浙的股票往往容易暴涨。

这一点笔者再展望另一个公司康强电子，不作为买股建议。康强电子接下来几年可能还会乌鸦变凤凰，发生并购重组事件，理由如下：首先,大势来看IPO排队数量太多，借壳无疑是最佳选择；而且其董事长郑康定是个资本游戏家，从江苏另一家公司长电科技身上就能看出他很喜欢玩股票；去年他还弄了个“永乐借壳，泽熙捧场”事件，当然后来徐翔被抓了，但可以看出郑老板是有买壳意向的。

中国股市投机思维比较重，公司管理层资本运作能力也至关重要，好的管理层往往能给出好的预期或噱头，不断推动股价上涨，如多氟多的中原比亚迪计划+高送转；如博雅生物的重组预期+高送转+员工持股；如索菲亚的家园几项集合资产管理计划，再如上面提到的安康科技。

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两个月盈利超100%的炒股高手是如何炼成的

今日翻了翻近期模拟炒股比赛的高手排行榜，发现最近有几位在两个月内盈利超100%的高手，笔者仔细研究了他们每一笔交易，为大家带来些许研究心得。在讲诉之前，我想先提一个名为上海九百的股票，该股今日被游资拉涨停了，原因可能与万达商业的私有化有关。笔者在半个月前注意到了这个股票，本来是受上海国企改革题材才注意到了，后来翻了翻资料，发现该股可能成为万达商业私有化的借壳对象，今天的涨停在意料之外却也在意料之中，推荐大家继续关注。

根据研究结果，接下来为大家揭秘近两个月盈利超100%的高手是如何炼成的。两个月盈利超100%的高手几乎都是短线或超短线玩家。他们的操作特点是：时刻盯盘，关注焦点信息，买卖频繁，全仓1-2个股票，纪律严明知错能止损，错误率较高，大幅盈利的原因均是选准一只股票一战成名。
 
他们的选股方式笔者概括起来主要有以下六种，成名股也是以下几只
 
1.次新选股法：世名科技

2.高送转选股法 ：煌上煌，名家汇

3.一字板后回调选股法：三变科技

4.当日首次开板选股法：思美传媒

5.市场焦点选股法：嘉凯城，廊坊发展，万科A，山东墨龙，浙江世宝

6.上升趋势选股法 ：金轮股份

我们可以得出结论： 两个月盈利超100%的高手操作成功率其实并不高（一般不到七成），他们大多是短线或超短线玩家，均喜欢盯盘和关注市场焦点，敢于止损，敢于追高，几乎都是一战成名。其实，你比他们缺的不是技术，而是运气和胆量。

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精选几只技术面值得关注的短线股票∣投资or投机

目前市场上技术面评分较高的应该是嘉凯城、廊坊发展、万科A、浙江世宝、山东墨龙这几只股票，他们深受游资喜爱。廊坊发展的短短几天股价几乎翻倍，操作概念是恒大收购后的并购重组预期；嘉凯城是廊坊发展的小弟，上涨逻辑类似，跟涨成分居多；万科A也和恒大有关系，上涨逻辑是股权之争；至于浙江世宝和山东墨龙，短线强势原因是其深港通概念。我们可以得到一个启发：在中国，追逐热点题材是股市暴利的途径。事实上，中国股市也有其它好玩的特征，比如次新股开板后不久总会有第二波上涨，而且很可能再创新高，这里暂不细说。

从中国股市交易情况来看，投机成分很大，比如煌上煌和天润数娱仅仅因为高送转概念短期股价就翻倍了，可见游资还是很疯狂的。当然，投资的也有，比如三聚环保和博雅生物，它们均是长线翻了七八倍的股票，投资逻辑在于预期事件驱动，如并购重组或盈利能力持续改善。短线无非就是博心跳和博运气，主要看技术面和短期题材，预期会有跟风盘继续接力，游资炒作居多；长线无非就是博公司基本面持续改善，主要看未来有预期无事件驱动导致盈利能力和竞争力大幅增强，基金炒作居多。我们可以再得出一个启发：炒股均是炒预期，短线看预期有无接力盘，长线看预期基本面能否转好。其实，存在即合理，无优劣之分，看你喜欢哪一种，长线短线均有风险，富贵险中求。如果你想找到一种相对稳健的盈利方法，那我告诉你，申购新股无疑是你最佳选择。

 

今天有朋友问及短线如何选股，我只能说，用游资的思维吧，举几个例子

1.金河生物涨停的原因是半年度利润增长85%，而技术面处于二次调整区域并有到位趋势；

2.日海通讯涨停的原因是溢价转让控股权，而技术面高位洗盘也快到位；

3.山东墨龙的涨停原因是深港通利好，换手率居高不下，拉涨后出货机会大；

4.廊坊发展的涨停原因是恒大进行并购重组预期，连续拉涨后具备了次新股的上涨惯性。

 

在这里为大家精选几只技术面比较好的股票，可以关注几天看看成功率，不作为买入建议。

1.华媒控股000607：前期拉涨有快速拉高建仓嫌疑，横盘时候量能萎缩或说明庄家对筹码掌握程度高了，股东人数减少也交相呼应。形态类似之前的合肥城建，有走妖潜力；

2.京蓝科技000711：目前实体阳已经填充了之前的试盘十字星，涨停后洗盘能守住五日线，目前接近前面的高点，可能突破形成历史新高；

3.当邦科技0002618：今日尾盘资金大幅流入，疑似游资抢筹准备突破该股前高，技术形态良好，二次回调估计已经到位；

4.宝硕股份600155：今日已经突破形成历史新高，解放了之前所有获利盘，解套后短线存在心理层面的上涨惯性；

5.德美化工002054：近期连续出现两个涨停，游资十分活跃，该股已经连续三日站稳五日线，并且出现上影线试盘，准备选择方向。

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中报值得重点关注的公司∣兴森科技

为何兴森科技是中报应当重点关注的公司，原因如下

 

1.全球半导体测试板材料市场不断增长，规模不断扩大，预计2019年可达到200亿元。兴森科技收购Harbor Electronics战略转型半导体，已经成为国内半导体测试板的龙头，而且目前国内尚无竞争者，属于行业里的稀缺标的。最近机构研报增多，中报可能出现机构入驻。

2.兴森科技是高成长公司，军工业务今年有望实现40%的增长；IC载板产能释放，亏损收敛。公司管理团队优秀，上市以来分红送转积极，2010年和2014年均推出10转10，管理层有做大市值的欲望。公司销售毛利率在板块排行居前，机构预计兴森科技未来三年复合增速不低于30%，公司进入快速发展车道。而且6月份通过资产交易获得了投资收益，中报营业情况和利润分配情况值得关注。

3.兴森科技总股本和总市值不大，股价弹性大；从今年1月份至7月末，股东人数下降约50%，令人惊叹。今年3月份，兴森科技董事长邱醒亚通过大宗交易减持了公司总股本的2.72%，上半年大宗交易频繁，股价不跌反而出现平稳上涨，背后存在资本运作的可能。

 

4.技术面看，兴森科技于7月19号以十字星收盘对上方进行试压，之后用了半个月的时间小幅回落进行二次调整，出现多个长下影线和十字星，我们可密切注意量能情况。目前周线和月线运行良好，有再次突破压力位的可能。

小结：中报关注兴森科技的理由是

①兴森科技所处的半导体测试板材料行业市场规模大，公司是板块里的稀缺性龙头，近期受到机构关注；

②机构预计兴森科技未来三年复合增速不低于30%，公司管理团队历年分红送转，有做大市值欲望。6月份的资产交易获得的超额投资收益为中报营业情况锦上添花，可能成为事件驱动；

③兴森科技上半年董事长的减持和频繁的大宗交易背后存在资本运作的可能；

④目前技术面处于二次调整，机构运作踪迹明显，压力位存在突破预期。

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续篇∣案例多氟多、天坛生物

早上我看到了一篇文章，题为“王亚伟的三年爱情长跑，三聚环保六倍回报”，简单做下点评。三聚环保这个股我之前了解过，是创业板的新兴价值股，符合小盘主流成长股选股准则，彼得林奇的选股原则之一。公司管理层也有做大市值的愿望，从历年频繁高送转就看出来了。

虽说大盘的涨跌对个股有一定影响，但真正好的标的总能脱颖而出，量价齐升，成就自己的长牛之路。脱颖而出的原因无非是基本面不断转好，市场竞争力逐渐增强。每天都会有朋友问我，明天大盘是涨是跌，其实我对这个问题没什么兴趣。如果现在大盘在5000点的话，我会比较在意这个问题。但现在只有3000点，中国股市合理估值就在这个点位附近波动，只要选择的股票成长预期较高，即使大盘再跌几百点，也不见得影响很大。得靠市场点位带动涨跌的个股并无吸引人之处。

买入一个股票，无非是预期股价会上涨，短线客看K线图，长线客看行业和公司成长预期，股票涨跌本就是是市场合力的结果。在这里，我以多氟多为例做一下解释。多氟多成为十倍牛股的根本原因是所处的新能源汽车行业处于高景气时期，而且多氟多进行了并购重组，市场竞争力得到提高，基于小市值所以股价弹性大。

最近我买入了一个股票：天坛生物，成本价在39元附近。很多朋友说这个位置太高，不能碰，我问理由何在，他们说天坛生物前期涨幅过高了。我说，这不能成为理由，买股只能看估值，不能看前期涨了多高。多氟多涨了十倍我一点不觉得过分，涨到五倍的时候难道你就觉得高了吗？天坛生物所处的血制品行业未来几年依然是供不应求的，而且国企改革有可能让该股乌鸦变凤凰，成为市场占有率最高的血制品龙头（目前血制品行业龙头有华兰生物、上海莱士、博雅生物等）。只不过国企的员工难免积极性不高，这一点也要考虑到估值计算里面。根据数据测算，今年市值在200—280亿附近算是正常估值区间，39元倒不见得很高了。而且技术面出现突破形态，博博也好，本周如预期该股表现还算理想。

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如何判断自选股前期涨幅是否过高？∣扬农化工怎么看

管理学上有一句话：公司决策只能追求满意而非最优。引用到投资上我觉得也同样合适。市场有涨有跌才精彩，风险与机会共存才是博弈的好玩之处。我从不敢奢望在最低的价位买进股票，也不敢奢望在最高价位抛出股票，因为我知道，那是不可能的。我买进一个股票，是基于大量的行业分析和公司基本面分析，判断公司的估值，对股价可能低估的股票进行关注，寻觅沙漠之花。加入自选股之后不一定会马上买，得看技术面是否支持股价上涨，原则上要出现较为明显的启动信号才买。一个强势市场的技术面信号是K线斜率不断加大，支撑位不断上移，量价也是齐升的。这用于个股也同样合适。我们先看看牛市时上证指数的解析图片。（笔者一般只做60°—72°这一块）

然后，我们来看看扬农化工这个股票，行业分析和公司分析直接上图（笔者认为基本面量价齐升往往是技术面量价齐升的根本原因）

技术面看，该股走出横盘区域，突破了前期一个重要压力位（突破后该压力位成为了支撑位），目前离上方第二个压力位很近，所以今天遇压冲高回落，估计还要蓄势调整几天。从笔者的角度来看，目前K线斜率增大，如果量能跟得上（量能最佳形态为上涨放量下跌缩量），成就历史新高也是有可能的。而如果市场不出大问题，该股却轻易跌破五日线，则考虑止损。

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建立你的投资体系∣投资必修课

目前国外出色的投资家有巴菲特、索罗斯、彼得林奇、杰西利弗摩尔等，国内出色的投资人有余郑华、王亚伟、徐翔等，他们在其投资生涯中均取得辉煌的战绩，创造了不朽的篇章。他们的投资体系并不相同，但能在市场生存下来且保持相对稳定的盈利就算是了不起的。

 

先说说国外的投资者：巴菲特投资的更多的传统的行业，属古典价值投资；索罗斯更多的是投机，市场嗅觉很敏锐；彼得林奇投资的更多的新兴产业的大弹性公司，灵活把握供需关系和行业生命周期；杰西利弗摩尔也是个投机者，对人心和技术面的钻研很深入。

 

再谈谈国内的投资者：余郑华是中国股市的风云人物，笔名是花荣，是中国第一代操盘手，成名的战法是盲点套利；王亚伟是前公募一哥，主要研究的是并购重组和高增长公司的投资，他去年投资的三聚环保至今已翻倍；徐翔是私募大佬，操盘手法很凶悍，不过最近被立案调查，可能涉及内幕交易。

 

以上的投资者投资体系各具特色，而且经过市场考验。如果你把投资当成一件长远的事来看，而非短期玩玩而已，也得像他们一样，建立属于自己的一套投资体系。长期投资，不一定是持有一个品种的时间长，而是给自己设定的投资生涯长。唯有把投资当成终身事业来看，才不会为一时的利益去冒无畏的风险。

 

今天看了一位财经博主的推文，从他的思维来说，很像彼得林奇的投资风格。他之前依次关注了很多大牛股，如亿纬锂能、博雅生物，最近提出了未来可能翻倍的股票：黄河旋风。他的投资主要涉及基本面分析，探索企业估值，这一点与我比较类似。他有四个观点：1.别人不相信的时候相信，别人相信的时候不相信；2.遵从市场和资金的选择，顺势而为；3.分清楚自己是长线投资还是短线投机；4.设好止损，保护自己。他也提到了四个价值，分别是：短线博弈价值、公司快速成长价值、重组价值、稳定分红价值。可能你不完全认同，在这里仅做一下分享。之前我也和一位技术派投机者聊过，他不太认同中国市场的价值投资，主要是靠摸索大盘点位和个股短线涨跌，是比较典型的游资思维，也有自己的特色。

 

我个人认同的投资体系是：寻觅高增长行业，最好是量价齐升。，以快打快，先知先觉，从行业中寻觅市值不大，股价富有弹性，或将来有重组和转型预期并可能得到市场主流资金追逐的个股。这几年处于行业爆发期的行业有锂电池、血制品、虚拟现实；未来可能有石墨烯或体育等。以下是我们对天坛生物初期简单的讨论，从中生集团资产注入来说，天坛生物或将成为最大的血制品龙头，采浆量可能超越上海莱士（上海莱士目前市值1041亿，是典型的老庄股，而天坛生物还不到200亿）。但天坛生物最大的缺点就是国企的机制问题，给了最好的资源，却可能做不出市场预期的成绩，哎~看国企改革的力度吧。

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血制品四巨头优劣对比∣如何从板块中寻觅优质标的

目前血制品行业有四大龙头，分别是博雅生物，华兰生物，上海莱士，天坛生物。从2015年至今，博雅生物上涨250%，华兰生物上涨100%，上海莱士上涨67%，天坛生物上涨60%，四者均跑赢了几大指数，根本原因是血制品行业供不应求、量价齐升。基本面的量价齐升往往会引发技术面的量价齐升，因为市场资金由始至终是逐利的。今天点评一下这四个股票。

博雅生物：博雅生物是四巨头中目前涨幅最高的。公司于2012年上市于创业板，目前总市值185亿。该股涨幅最大的原因如下：其一，该股处于创业板，从2015年至今，创业板上涨了50%，该股借助板块发力；其二，博雅生物股本在三者中是最小的，目前流通股仅1.4亿，这便于庄家搜集筹码和拉升；其三，博雅生物上市时间比较短，市场资金总是有喜新厌旧的特性；其四，博雅生物的大股东高特佳投资集团是资本运作高手，博雅生物存在着积极的重组预期。其五，公司有强烈的股本扩张欲望以及做大市值的欲望，去年推出了高送转，今年又推出员工持股计划，这让公司常常受到市场关注。目前公司市盈率达到了87.5，短期估值还是偏高的。预计2016年公司采浆量将超过220吨，预计公司2016-2018年收入增速为145%，50%，33%，2016年市值于170-220亿之间较为合理。

华兰生物：华兰生物在四巨头中目前涨幅第二。公司于2004年上市于主板，目前市值360亿。该股质的优良，它没有博雅生物那种黑马急冲特性，是相对稳健的白马标的，目前市盈率为46.8，估值处于合理区间。公司具有丰富的的生产线和盈利能力，预计2016年该公司采浆量将超过1000吨，2016-2018年收入增速约为34%,33%，25%，2016年市值于320-420亿较为合理。华兰生物目前是最受机构投资者好评的，主要原因是采浆量存在较强的确定性，市盈率也并非很高。

上海莱士：上海莱士在四巨头中目前涨幅第三。公司于2008年上市于主板，目前市值1041亿。该股流通盘很大，流通股超20亿，市盈率79.5，还是较为高估的。目前公司拥有1000吨左右的采浆量，而且具有较强的整合能力，预计2016-2018年净利润同比增长19%，17%，14%，2016年合理市值约为9000-1100亿。

天坛生物：天坛生物目前涨幅是最低的。天坛生物于1998年上市于主板，是一家国企，大股东为中国生物技术股份有限公司，目前市值为196亿，今年一季度还出现了亏损。由于国企的机制问题决定公司竞争力不强，该公司比较少受到机构投资者的关注。本周三出现了一个涨停板，开始吸引了两家券商，发了两份研报。我们都知道，涨停板代表着多空争夺中多方取胜，在这个位置敢拉涨停板还是需要勇气的，毕竟公司业绩不好，短期又积累了较大的涨幅。天坛生物引人注目的是国企改革预期，大股东承诺2018年3月15日之前解决同业竞争问题，注入整合的血制品业务，剥离低效的疫苗业务。估计今年能完成疫苗业务剥离，明年能完成血制品注入。假设注入后公司血制品业务能达到华兰生物40%净利润的水平，2016-2017年市值在250-350亿之间较为合理。

目前机构相对看好的是华兰生物，因为博雅生物前期涨幅过高，获利盘过大；而上海莱士盘子太大，目前市盈率也较高；天坛生物一季度出现亏损，集团资产注入存在较大的不确定性。笔者反而较为看好天坛生物，一方面是该股前期涨幅不如前三者，周三的涨停板也吸引了市场眼球；另一方面是国企改革进程加快，还是相对看好国企改革板块在下半年的活跃度。有时你觉得各方面都挺优秀的股票的涨幅往往不如人意，反而那些有点悬念又有点确定性导致有点争议的标的却有着意想不到的惊喜。从2015年至今，博雅生物出现了十个涨停板，上海莱士出现了五个涨停板，华兰生物木有出现一个涨停板，天坛生物却出现了十三个涨停板。大家觉得意外吗？我想，这多多少少说明了一点心理学范畴的问题。天坛生物接下来一年半内可能会出现停牌，如果真的按中国生物技术股份有限公司的注入承诺和解决同行竞争承诺，也许天坛生物会成为中国最大的血制品龙头，借助国企改革板块发力，到时或许会有意外的惊喜。（个人观点，仅供参考）

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血制品四巨头优劣对比∣如何从板块中寻觅优质标的

目前血制品行业有四大龙头，分别是博雅生物，华兰生物，上海莱士，天坛生物。从2015年至今，博雅生物上涨250%，华兰生物上涨100%，上海莱士上涨67%，天坛生物上涨60%，四者均跑赢了几大指数，根本原因是血制品行业供不应求、量价齐升。基本面的量价齐升往往会引发技术面的量价齐升，因为市场资金由始至终是逐利的。今天点评一下这四个股票。

博雅生物：博雅生物是四巨头中目前涨幅最高的。公司于2012年上市于创业板，目前总市值185亿。该股涨幅最大的原因如下：其一，该股处于创业板，从2015年至今，创业板上涨了50%，该股借助板块发力；其二，博雅生物股本在三者中是最小的，目前流通股仅1.4亿，这便于庄家搜集筹码和拉升；其三，博雅生物上市时间比较短，市场资金总是有喜新厌旧的特性；其四，博雅生物的大股东高特佳投资集团是资本运作高手，博雅生物存在着积极的重组预期。其五，公司有强烈的股本扩张欲望以及做大市值的欲望，去年推出了高送转，今年又推出员工持股计划，这让公司常常受到市场关注。目前公司市盈率达到了87.5，短期估值还是偏高的。预计2016年公司采浆量将超过220吨，预计公司2016-2018年收入增速为145%，50%，33%，2016年市值于170-220亿之间较为合理。

华兰生物：华兰生物在四巨头中目前涨幅第二。公司于2004年上市于主板，目前市值360亿。该股质的优良，它没有博雅生物那种黑马急冲特性，是相对稳健的白马标的，目前市盈率为46.8，估值处于合理区间。公司具有丰富的的生产线和盈利能力，预计2016年该公司采浆量将超过1000吨，2016-2018年收入增速约为34%,33%，25%，2016年市值于320-420亿较为合理。华兰生物目前是最受机构投资者好评的，主要原因是采浆量存在较强的确定性，市盈率也并非很高。

上海莱士：上海莱士在四巨头中目前涨幅第三。公司于2008年上市于主板，目前市值1041亿。该股流通盘很大，流通股超20亿，市盈率79.5，还是较为高估的。目前公司拥有1000吨左右的采浆量，而且具有较强的整合能力，预计2016-2018年净利润同比增长19%，17%，14%，2016年合理市值约为9000-1100亿。

天坛生物：天坛生物目前涨幅是最低的。天坛生物于1998年上市于主板，是一家国企，大股东为中国生物技术股份有限公司，目前市值为196亿，今年一季度还出现了亏损。由于国企的机制问题决定公司竞争力不强，该公司比较少受到机构投资者的关注。本周三出现了一个涨停板，开始吸引了两家券商，发了两份研报。我们都知道，涨停板代表着多空争夺中多方取胜，在这个位置敢拉涨停板还是需要勇气的，毕竟公司业绩不好，短期又积累了较大的涨幅。天坛生物引人注目的是国企改革预期，大股东承诺2018年3月15日之前解决同业竞争问题，注入整合的血制品业务，剥离低效的疫苗业务。估计今年能完成疫苗业务剥离，明年能完成血制品注入。假设注入后公司血制品业务能达到华兰生物40%净利润的水平，2016-2017年市值在250-350亿之间较为合理。

目前机构相对看好的是华兰生物，因为博雅生物前期涨幅过高，获利盘过大；而上海莱士盘子太大，目前市盈率也较高；天坛生物一季度出现亏损，集团资产注入存在较大的不确定性。笔者反而较为看好天坛生物，一方面是该股前期涨幅不如前三者，周三的涨停板也吸引了市场眼球；另一方面是国企改革进程加快，还是相对看好国企改革板块在下半年的活跃度。有时你觉得各方面都挺优秀的股票的涨幅往往不如人意，反而那些有点悬念又有点确定性导致有点争议的标的却有着意想不到的惊喜。从2015年至今，博雅生物出现了十个涨停板，上海莱士出现了五个涨停板，华兰生物木有出现一个涨停板，天坛生物却出现了十三个涨停板。大家觉得意外吗？我想，这多多少少说明了一点心理学范畴的问题。天坛生物接下来一年半内可能会出现停牌，如果真的按中国生物技术股份有限公司的注入承诺和解决同行竞争承诺，也许天坛生物会成为中国最大的血制品龙头，借助国企改革板块发力，到时或许会有意外的惊喜。（个人观点，仅供参考）

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天坛生物 老树发新芽？∣谨慎关注

受益于血制品涨价对股价形成的支撑，龙头股博雅生物凭借小股本、员工持股以及并购预期优势走出一番大牛行情，华兰生物和天坛生物技术面似乎也有突破趋势。华兰生物市盈率不高，受到很多机构关注，看起来各方面都很优秀。但在这里我想谈一下天坛生物，因为它昨天的放量大阳比较引人注目，我们可以谨慎关注。

天坛生物投资逻辑如下

其一，国企改革重组可能扭转公司的基本面。目前国企改革速度加快，中生股份准备吧血制品业务转让给天坛生物，剥离天坛生物的不良资产，把天坛生物打造成为世界千吨血浆企业俱乐部中的一员，存在一定的市场预期。

其二，血制品行业目前处于景气时期，量价齐升，产品供不应求。因此板块估值持续上移，爆发力可能不亚于上次提到的养殖业板块。

其三，近期机构研报不断，昨天的放量大阳又吸引了游资关注，显然该股目前受到市场关注。

对于该股合理市值，各大机构近期分析如下。

安信证券：目前大幅低估，守住250亿-300亿比较合理

国信证券：如果经营整合效果较好，480亿可期

国泰君安：参考血制品行业2016年平均PE50X，市值看195亿

笔者认为前期技术面小阴小阳带领均线稳步向上或许是上涨的第一波行情，昨天的涨停板可能是抢筹也可能是出货。今天的十字星可能是消化获利盘也可能是双顶信号。既然机构关注度这么高，我们何妨加入自选股看看后势如何。

益生股份，小盘主流高景气成长股∣一年三倍是大牛

益生股份是一个大牛股，走牛的根本原因是该股所属的养殖板块目前处于高景气时期，产能快速释放，量价齐升，长期高增长确定，股价极具弹性。益生股份本身就存在成为龙头股的潜力，借助板块发力，技术面也是量价齐升，演绎大牛行情。

为何益生股份能成为龙头股呢？且听笔者道来。

1.益生股份属中小板，流通股1.6亿，总股本3.3亿，不可融资无爆仓盘，上市时间短，启动时流通市值才23亿，总市值在50亿左右。典型的大行业小公司，特点是业绩弹性大。

2.益生股份存在扭亏为盈，乌鸦变凤凰的潜质，炒股是炒预期，市场上不停的交易其实都在纠正公司的EPS和XPE，即估值和评级。估值预期上移，盈利能力大幅增强，股价自然也就上移。虽然目前股价上涨超300%，但市盈率33.3还是在相对正常的区间。

3.益生股份推出了2015-2017年的股东回报规划：每年以现金分配方式分配的利润不少于公司当年公司可分配利润的10%以及员工持股计划。这些事件驱动一步步践行，彰显了公司的责任感和对市场的信心，投资者愿意相信公司的管理层。

4.市场主力对公司的认可度高，承认公司的主流地位，愿意坐庄。题材和业绩是生产力，有庄才灵。益生股份年报机构高达79家，持仓41.9；一季报机构达51家，持仓39.48%，可见控盘力度之高。机构里面频繁出现社保踪迹，说明安全边际大。每隔几天就出一份研报和目标价建议，说明市场对它相当关注。