创业板正在为“突破”而蓄势

今日大盘低开低走，盘中几乎已触及当日预测波幅下沿（下沿2815点），一改上周五强势态势。早盘信息提示今日大盘平稳偏弱，主力大单再次恢复至净流出状态，而且净流出额还不低；分时量能梯量柱回落（随指数下跌而缩量并不是坏事）；最小单元腾落指标拐头向下，日线ADL回落至弱势；“M趋势”最小单元虽说仍多头排列，但实际已出现转折，午后大概率进入空头排列状态（但其上一级却正在从空头向多头转变）。综合，今日偏弱势概率较大，收盘阴线，但极可能是带下影线的小阴线。

今日大盘调整，认为仍属于正常范围，后市（今天，或者明天甚至于后天）观察上周五阳线的一半位置，只要指数不跌破周五阳线的一半，仍属于强势过程中正常回踩；但如果跌幅超过周五阳线的一半，就需修正观点至偏弱；一旦吞没周五阳线，则就是弱势。

今日上午创业板相对“强势”，盘中一直延续着上周五收盘价而震荡；但实际上，如果此处市场属正常调整，则创业板反是最需要调整的指数。上周五，创业板收出“返顶回底”K线，根据左侧交易形态，此为调整或者下跌中继，因此从日线上的形态角度，创业板回落或者回踩的概率较大。不过从趋势角度，创业板已是最先“突围”的指数，目前“M趋势”中的两个小周期都属多头排列，这是其它指数所不具备的条件；但是，创业板率先“突围”后随即就遇到了“M趋势”中15分钟周期趋势线的压制。见下图：

上图为创业板15分钟K线图。图中棕线为此周期的趋势线，目前仍处下行阶段，而指数已触及这条趋势线，根据“M趋势”规则，如此重要的趋势线大概率不可能一次性完成突破，上方压制非常强大，因此短线存在调整的概率；但趋势中两条辅线绿线正在上穿蓝线，也就是此周期真正的上升趋势正处形成过程之中，并指数仍处于强势区域之上（根据规则，这是买入信号），因此图形所提示的信息是短线有回踩（图中最下方为ADL，目前处弱势区域，因此今天很可能不会有上涨而大概率有调整），并此回踩极可能是在为今后的突破而蓄势。

市场筑底成功的概率已经很大

今日大盘以3点高开，在略回探封闭当日缺口后（此时ADL明显背离，指数跌而指标涨）返身向上，突破当日预测波幅上沿（上沿2806点）；其中创业板高开高走，1小时涨幅达2%，预示今日市场偏强势。早盘信息提示今日大盘平稳势，但主力大单出现了久违的净流入，其中超大单净流入额超过了净流入总额，表明超级主力或开始入场（如果午后继续保持这种净流入节奏，则今日强势显现）；分时量能未现明显萎缩，但也未现增量（此为担忧），因此反弹虽说有效，但若需进一步上涨，则分时上就需要补量，否则午后就有震荡或者盘中回落的可能性；最小单元腾落指标进入强势区，但随着指数的上涨，略显钝化，不过日线ADL大幅上移，特别是创业板已超过前高，预示今日应为强势；“M趋势”的三个周期虽说仍属空头排列，但最小单元已出现明显性向上转折，特别是创业板，三个周期已有两个出现了上升趋势，表明至少已有波段性的行情（创业板或最先突围成功）。综合，今日市场偏强势，无特殊意外收盘阳线。

昨日上证50有多个触底信号，如中期TD买入结构严格组合13，短线TD买入结构8（无论9怎样都属完善结构，但如果今日收阳线，则后市仍有可能出现一次回踩）并“倒锤头”K线，三角形的交叉点，21均触及前期低点等，如此多的信号集中于一身，筑底成功的概率应非常之大。今日上证50一改前期弱势形象而高开高走，如果当日能够收出一根稍大此阳线，则又将构成“早晨之星”，趋势转折的概率将更大。而前期大盘在出现了中期下跌衰竭信号后又屡刷新低，很大程度上就是拜上证50下跌所赐；那么随着上证50下跌衰竭的确认，就有理由相信大盘筑底已基本成功。

上证50下跌趋势衰竭

中午博文认为：大盘低开低走再刷下跌新低，盘中上证50和沪深300继续施压，除和原油有关的个股上涨外，能用来打压指数的权重股轮番登场；但中小创已不甘寂寞，创业板低开高走。盘中上证50突然发力，大盘随即亦快速上攻。早盘信息提示今日大盘平衡偏强，无特殊意外收盘小阳包括假阳，并深成指、中小板或再出左侧交易“哎呀”信号。上午大盘权重股继续施压，但权重股亦出现分化，譬如证券板块上午就出现了异动。这种异动实际已现分歧，市场筑底的征兆。事实上，以创业板为首的一些中小创也正在积极“突围”，前期超跌的一些中小创正在逐步摆脱市场牵制而很可能已开始运行自己独立的行情。以此推导，在此后市场运行的过程中，创业板或将率先突围。

午后复盘，由于主力大单再度呈现净流出扩大（同比小于昨日），以上证50为首的权重股包括证券板块在内再度冲高回落，致使大盘一路震荡盘跌；其中创业板由于午后不能及时补量，盘中亦是一个冲高回落过程。截至收盘，大盘收出了一根低开冲高受阻回落的带有长上影线的“倒锤头”阴线。这根同比平量阴线的顶底继续下移，由于再刷下跌新低，因此指数仍处下跌过程之中。不过今天K线为“倒锤头”K线，“倒锤头”虽不是非常重要的形态转折性K线，但由于价格处于一年多来的新低位置，也往往意味着短线触底反弹。如果（我是说如果，并不确定）明日大盘能够收阳并吞没周三阴线，则将构成“早晨之星”，而“早晨之星”就属非常重要的反转形态。因此明日或是大盘筑底完成的一个较好机会。而且这个机会还体现在上证50上（为什么每篇都说上证50，是因为近期指数下跌都拜其所赐。俗话说“解铃还须系铃人”，如果上证50不能止跌，则大盘就很难出现上涨机会，权重所致），因为截至收盘，上证50已完成3202点下跌以来的TD买入结构严格组合13，属于TD中期下跌趋势衰竭。并且，这个TD组合13K线的本身还是一根“倒锤头”K线，也属形态上的短线下跌止跌反弹型；并且，其本身还单独构筑了一个TD买入结构（今天为TD结构8，完成9还差一根K线，但无论9是阴是阳，都已属完善的TD结构）；同时，明天还是3202点下降趋势线与前期下跌平台最低点的交叉点。见下图：

上图为上证50日K线图。图中已完成TD严格组合13，并单独TD结构8和“倒锤头”，及三角形夹角交叉。也就是说，从左侧交易的角度，上证50在经过102个交易日的趋势性下跌后（期间振幅24.69%，跌幅23.65%），中期下跌趋势已经衰竭。不过需注意，衰竭可以是一个点，但也可以是一个区域。

创业板或将率先突围

盘前提示：隔夜外盘涨跌互现，其中道琼斯冲高回落，对于今日开盘或影响负面。另外，原油继续大涨，已是2年多来新高；昨日A股原油板块上涨，那么今日这些板块恐怕仍会继续。现在的市场比较复杂，全不按套路来，在技术提示反弹的情况下会下跌刷新低，在技术提示要调整的情况下却会反弹，加之权重股对市场施压，从上周起，K线阴阳交错，那么按照这个逻辑，今日应收阳线了。不过事情恐怕也不会如此简单，至少今日开盘之时，“M趋势”的三个周期都是空头排列，即使扭转也需要时间。但市场处于底部区域的观点不变，此处要做的并不是割肉离场而是逐步加仓，甚至于底仓部分可暂时锁仓。另外，昨日医药、白酒资金净流出占据前两名，强势股出现下跌，往往是市场的最后一跌。

从上午运行的情况看，大盘低开一度低走，最低2790点，再刷下跌新低；盘中上证50和沪深300继续施压，除原油有关的个股继续上涨外，能用来打压指数的权重股轮番登场；但其时中小创已不甘寂寞，创业板低开高走。10点42分，上证50突然发力瞬间翻红，大盘随即亦快速上攻。不过早盘跌涨仍处于当日预测波幅范围之内。早盘信息提示，今日大盘平衡偏强（创业板和中小板强势），盘中主力大单净流出一度加大，但随着大盘权重股的上攻净流出开始收敛；分时量能相对平稳（创业板梯量柱回落，午后已需要补量）；最小单元腾落指标从弱转强，并日线为近期首次突破其平均线；“M趋势”仍属空头排列，但最小单元已显转折概率（创业板已完成转折）。综合，今日大盘平稳偏强，无特殊意外收盘小阳，并深成指、中小板将再出左侧交易“哎呀”信号。

受大盘权重股压制，今日大盘一度再刷新低；但权重压制总也得有个度才对，且也有成本问题（上证50盘中一度出现TD买入结构严格组合13），譬如证券板块，上午就出现了异动。这种异动实际已现分歧，亦是市场筑底的征兆，因此对于目前看似“恐慌”的现象，就更需要积极地去应对，不要被一些表面的现象所迷惑。事实上，以创业板为首的一些中小创正在积极“突围”，譬如创业板权重股网宿科技，近期明显呈顶底抬升态势，并今日盘中还突破了下降趋势线（注意：是否突破有效还待确定）。举这个例子并不是让大家去买这只股票，只是为了讲清楚一个道理，既前期超跌的一些中小创股正在逐步摆脱市场牵制而很可能开始运行自己独立的行情。以此推导，在此后市场运行的过程中，创业板或将率先突围。

权重股打压或藏有猫腻

中午博文认为：大盘略低开后略有上攻，但受上证50影响而受挫，分时曲线上蹿下跳，不过处于当日预测波幅范围之内。早盘信息提示今日大盘平衡偏弱，收盘小阴小阳。今日市场再受上证50压制，甚至沪深300也参与其中（已是不遗余力要将指数打下来的感觉），致使分时图形大起大落。不过既然中证500相对平稳，那么对于我们散户来说也就可随它表演。我们不知道大盘权重股为何今天继续下跌，但知道上证50今天收盘如阴线则为TD买入结构组合12，离下跌衰竭也已是一步之遥。中证500平稳而上证50中期即将下跌衰竭，那么对于目前持股来说应并没有任何问题，则不过暂时还得继续忍耐等待市场形成同步而已。事实上，就上证而言，其30分钟周期MACD已是二次底背离结构，且后一个周期大于前一个；并60分钟周期上午也形成了第二个MACD底背离结构（小于前一个），因此即使以30分钟背离为有效计算，其此后的反弹也值得期待。另外还有一点，今日上B并没有随同下跌，作为“先行指标”，难道不值得参考吗？

午后复盘，富时A50领跌，上证50和沪深300协同，前期强势板块医药、白酒配合，将大盘指数一直打压至最低2798点，破2800点整数关，再创下跌新低。尾盘略上翘。截至收盘，大盘收出了一根低开冲高回落又下探回升的带有上下小影线的阴线。这根同比平量阴线的顶抬升而底下移，是一根“阴外包线”，从左侧交易形态角度，短线应有反弹。今日市场完全受制于大盘权重股压制，截至收盘，富时A50下跌2.51%，上证50下跌2.16%，沪深300下跌2.03%；而上证下跌仅为1.1%，创业板为1.19%，同比结果相当明显。比较奇怪的是，市场权重股在“打压指数”，而权重股的最大代表之一中石油却高开后收阳，收盘上涨2.46%；并石油概念集体上涨。这是一种怎样的节奏？更值得思量的是今天的成交量，尽管下跌并不需要放量，但今天上证50和沪深300如此大的跌幅，换手率却分别只有0.29%和0.45%。如果市场属于恐慌性杀跌，则应该放量才对。今年6月，A股入摩，联想到富时A50本月特别是6月下半月以来一直在压制市场，不由的不让人浮想联翩，此间会否藏有猫腻？要知道今年的1月份可是“以及为美”是权重的天下，而到了6月，却刚好倒了过来。但总算，在今天再探收盘新低后，上证50已是TD买入结构严格组合12，离中期下跌衰竭已仅差了一个计数单元。如果明天续跌并收盘再收新低，则就是组合13；不过，也可以就此反弹而留待以后来完成。因为形态上，上证50也已有“拐点”。至于大盘，如果将本次下跌的两个高点相连接（3214点和3128点）作斜线，并在此两个高点间找最低点3041点作平行线，则今天就是其交叉点，也就是从形态角度，今天极可能是一个低点，明天有“拐点”。再看指数，自20日至今，指数阴阳交错，每次都是在要跌的时候反弹而在要反弹的时候又下跌，那么，今天收阴明天会否再次收阳呢？让我们拭目以待！

分时底背离，杀跌不可取

盘前提示：隔夜外盘上涨，但上涨幅度较小，对今日股市开盘影响不大。不过昨日市场低开高走，尽管上证只收出了假阳线，但创业板却是一根实实在在的顶底抬升的真阳线，因此无特殊意外，今天继续反弹的概率较大，而且短期内还有可能出现一次波段性行情。在如此低迷的市道中，有那么一次反弹也算是一种告慰，并对信心的恢复有帮助。不过需注意，由于上证50（包括富时A50）并没有出现中期下跌衰竭信号，因此闵非以为此处反弹哪怕是波段性反弹出现，恐怕仍需防后市有回踩，即二次筑底（以不破前低为强，破前低为弱）。

从上午运行的情况看，大盘略低开后快速上攻，但上证50偏弱（中石油上涨而上证50下跌，指数很难有作为），明显压制了大盘反攻力度，在大盘即将回补封闭昨日跳空缺口位置时转跌，分时曲线上蹿下跳，但跌涨处于当日预测波幅范围之内，预示今日平衡概率较大。早盘信息提示今日大盘平衡略偏弱，主力大单仍在小幅净流出；分时量能仍是梯量柱回落；最小单元腾落指标一度转弱，后又重回强势区，但总体与涨跌一致，不过日线ADL拐头向下，如果收盘为阳线则有背离之嫌；“M趋势”最小单元仍属多头排列，但午前指数跌破趋势线，已再现向下转折概率，不过创业板5分钟趋势已经形成，如盘中出现下跌，在未有效跌破趋势线前暂时仍可认为是对此周期趋势线的回踩确认。因此无特殊意外，今天平衡或者平衡略偏弱概率较大，收盘小阴小阳（以小阴概率为大），不会有大的涨跌。如此，由于上午指数跌幅过大，则午后就不能排除V返。

今日市场再受上证50压制，甚至沪深300也参与其中（已是不遗余力要将指数打下来的感觉），致使分时图形大起大落。不过既然中证500相对平稳，那么对于我们散户来说也就可随它表演了。我们不知道大盘权重股为何今天继续下跌，但知道上证50今天收盘如阴线则为TD买入结构宽松组合12（如收盘跌破昨日低点则为严格组合12），离下跌衰竭已是一步之遥。中证500平稳而上证50离TD中期下跌趋势衰竭一步之遥，那么对于目前持股来说并没有任何问题，则不过暂时还得继续忍耐等待市场形成同步而已。事实上，就上证而言，其30分钟周期MACD已是二次底背离结构，且后一个周期大于前一个；并60分钟周期上午又形成了第二个MACD底背离结构（小于前一个），因此即使以30分钟背离为有效计算，其此后的反弹也值得期待。另外还有一点，今日上B并没有随同下跌，作为“先行指标”，难道不值得参考吗？

当下操作可贪婪而非恐惧

盘前提示：昨日大盘高开低走，再创收盘新低；隔夜外盘又双双大跌。如此今日开盘恐怕难逃低开。那么是否表示此处大盘仍有大幅下挫的可能呢？闵非以为，盘中再刷新低的概率是存在的，但再次出现大跌的概率却较小。上周五，受外盘下跌影响大盘低开高走收阳线；本周一大盘受利好刺激高开低走收阴线，折腾筑底应仍是主旋律。昨日，上证、深成指、创业板、中小板、B股等指数等，斐波那契数列21均下移触及上一个波段的最低点，根据规律昨日或者今日应是一个相对低点位置，往往会触发一波反弹（甚至有时是反转）；其中深成指今日还处于上一波下跌构成的三角形交叉点而形成拐点。因此如果今日市场低开，特别是大幅低开，则极可能触发再一次的低开高走。不过，由于大盘小周期趋势空头排列，因此如若低开高走，则最小单元趋势就必然会出现转折，否则反弹就不会成立（以小及大）。同时，开盘半小时注意市场强弱（K线阴阳数）；内盘、外盘比；量比；ADL指标强弱等，以帮助判断低开高走的可能性。

从上午运行的情况看，承接昨日惯性以及隔夜外盘下跌，大盘以30点大幅跳空低开（这个开盘点已处当日预测波幅下沿2833点之下，预示当日行情偏弱，后市2833点成当日反弹压力位，并只有在盘中有效突破此点位，才可说会有低开探底回升的反弹出现），并在以上证50为代表的大盘权重股打压下低走，最低几乎触及2800点整数位。不过，在大盘低开低走的过程中，创业板虽低开但盘中却率先反弹，并快速翻红而大涨。据此，大盘亦止跌企稳而盘中下跌收敛。早盘信息提示，今日大盘偏弱势（深成指、创业板偏强势），盘中主力大单仍在净流出，但同比净流出额略收敛，如午后能够就此收敛，则当天止跌反弹可期，但如若午后进一步净流出加大，则指数会变得非常复杂；分时量能梯量柱萎缩，并略有价量背离（仅出现在上证，深证未现价量背离），午后如若能够补量，则低开高走仍可期；最小单元腾落指标于午前转强（创业板于上午10点率先转强）；“M趋势”最小单元仍处空头排列。但创业板早盘已突破趋势线，午后只要指数保持，此周期趋势转折确认，并实际还已传递至上一级。也就是创业板波段性反弹已基本可确认。综合认为，今日大盘低开探底回升的概率很大，收盘小阴小阳包括假阳；而创业板收阳基本无任何悬念。

今日大盘大幅低开并在权重打压下一度低走，再创一年来新低。如果事先没有充足的准备，如此的下挫很容易使人乱了方寸。但闵非在近期博文中已反复强调，大盘在完成了Td买入结构严格组合13后，尽管完成筑底还需时日，但中期下跌衰竭已可确认。因此市场的每一次下跌不但不能恐惧，相反要变得贪婪。今日盘前还根据斐波那契数列，指出昨日或者今日将出现应是一个至少波段性的低点位置，由此今日低开高走的概率将很大；并今日低点再成重要性低点。这些事前作好的准备，对于盘中出现的急跌，至少在心理上会坦然许多而不至于出现恐慌。当然，由于带指数成份个股情况不同，特别是上证50目前并没有完全下跌衰竭，因此整个市场的筑底恐怕还需时日，即使市场就此展开一次波段性反弹也同样。那么仅就上证指数来说，此处有两种选择，一种是先出现一波反弹，然后再回落配合上证50完成下跌衰竭；另一种是继续折腾，等待上证50下跌衰竭的完成。但不含权重的指数恐怕已是蓄势待发，因此前一种可能性应远大于后一种。

高开低走仍不可轻言放弃

中午博文认为：受消息影响大盘以14点高开（幅度偏大）后回落，涨跌处于当日预测波幅范围之内。早盘信息提示今日大盘平衡市，无特殊意外收盘小阴小阳。今日大盘高开低走，技术上至中午仍属正常。底的构筑不太可能一蹴而就，而需要一个区间。不过上午大盘最低回落至“M趋势”最小单元趋势线，如果是正常回踩，则上午的低点就是另一个上攻的起点；否则指数回落需重新再构筑起另一个分时最小单元趋势才能完成筑底（从小及大）。目前大盘最小单元的上一级趋势线在2922点左右（随着时间推移还会下降），指数不能有效突破这条趋势线，也就不能确认有更强的反弹出现。总体，大盘仍处筑底阶段，午后重点观察分时最小单元趋势线变化。

午后复盘，由于主力大单突然“变脸”（午后比午前翻了一倍），指数应声而落，击破分时最小单元“M趋势”的趋势线，并迫使此周期趋势线再度形成空头排列（如此“M趋势”中的三个周期趋势线再一次全部成空头排列）；上周五市场阳线再成“一日游”。截至收盘，大盘收出了一根高开低走的小中阴线。这根同比再度缩量阴线虽说抹平了上周五的阳线，但顶底却仍呈向上抬升，因此暂时仍只能理解为筑底过程中震荡。今日盘面有三个明显性特征，一是见利好却不涨反跌，这是弱势市场中比较典型的现象，说明市场人气再一次聚集还需要时间；也就是这几天反复在说的筑底不可能是一个点而是一个区域。二是今天再度缩量。尽管下跌并不需要量能，但在指数创一年来新低的条件下缩量，亦表明市场杀跌动能已不足，符合“地量地价”要求。三是今日指数下跌而个股涨跌比却是涨多跌少，其中上证50跌幅明显大于市场，说明今天的下跌实质是权重股所致。与上证指数已经走完日线TD组合13不同，上证50自3202点下跌以来，至今日为TD买入结构严格组合10，离13仍差了三个组合单元，也就是在此后一定周期内，上证50或仍将压抑着市场的上涨。而今天大盘的下跌也有其不好的一面，即最小单元“M趋势”刚刚形成就又被无情摧毁，致使三个周期再呈空头排列；依此推导，2837点恐怕仍很难成为最低点，大盘仍有再刷新低的可能性。但是，此处大盘筑底观点并没有改变，即使今日高开低走阴吞阳也同样。闵非以为，除短线操作外，这里的筹码已有价值，即使暂时套牢也不可轻言放弃，万不可倒在“黎明前的黑暗”中。

今日平衡震荡概率大

盘前提示：上周五市场反弹，收出“哎呀”形态，预示短线还有继续反弹。周末外盘上涨（其中原油大涨。原油上涨往往会推动黄金上涨，从而带动大宗商品也上涨，最直接的就是和油品有关的内容），加之周末定向降准0.5%，向市场释放7000亿流动性，消息正面。形态与消息叠加，今日股市应继续反弹收阳，可积极参与，并短线反弹可依3000点上下为操作参考（当然不会是今天）。预计一次性有效突破3000点有难度，理想的运行思路是在3000点左右再回落一次，构筑第二只脚（再好不破前低，当然，略破前低也无妨）。此为预测，具体以走出来为准，走一步看一步。

从上午运行的情况看，受消息影响大盘以14点高开（幅度偏大），但受上证50高开低走影响，开盘后指数直接震荡回落，回补当日跳空缺口后翻绿，尔后震荡，涨跌处于当日预测波幅范围之内。早盘信息提示今日大盘平衡市，主力大单仍在净流出，但净流出额相对不大；分时量能快速萎缩，追涨意愿明显不强，午后如不补量，指数难以上突；不过分时最小单元腾落指标表现正常，盘中与指数涨跌一致，未形成背离；“M趋势”最小单元承接上周五反弹仍处上行趋势，但午前指数已回落至趋势线，也就是午后指数已不能再跌，否则分时最小单元趋势不但不能传递至上一级，而且有转折重新回落之忧。综合判断，今天平衡震荡概率较大，无特殊意外收盘小阴小阳（包括假阴，而且假阴概率最大）。

今日大盘高开，这个高开未得到市场认同，以至于盘中回落；但从技术上看，这样的回落至少至目前仍属正常。底的构筑不太可能一蹴而就，而是需要一个区间。上午大盘最低回落至“M趋势”最小单元趋势线，如果是正常回踩，则上午的低点就是另一个上攻的起点；否则指数回落需重新再构筑起另一个分时最小单元趋势才能完成筑底（从小及大）。不过这个情况在午前已有所改变，因此正常回踩的概率至少目前看要远大于分时最小单元趋势线重新回落风险。但大盘分时的上一级趋势线目前在2922点左右（随着时间推移还会下降），指数不能有效突破这条趋势线，也就不能确认有更强的反弹出现（创业板下午就可能会去挑战这条趋势线；但大盘预计需要到明天）。总体，大盘仍处筑底阶段，并反弹大概率还能持续一段时间。午后重点观察分时最小单元趋势线情况。

左侧交易后可考虑右侧交易

中午博文认为：大盘以20点大幅跳空低开并低开低走，在触及当日预测波幅下沿处止跌反弹；尽管盘中被权重股压制，但仍封闭当日跳空缺口而翻红。早盘信息提示，今日大盘平衡略偏强，收盘大概率为探底回升的阳线，并左侧形态有“哎呀”信号。目前来看，今天低点成为重要低点的可能性已非常大。不过，大盘筑底一定需要一个过程和区域，就今天来说，即使至收盘为真阳线，并下周初继续反弹，亦仍需防还有再一次的回踩。

午后复盘，由于量能始终未能增大，大盘冲高后一度回落；不过主力大单中的超大单在午后实现小幅净流入，致使尾盘又再度回升（尾盘回升时才带量）。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升带有下小影线的光头小阳线，一根“哎呀”K线。这根同比明显缩量小阳线的顶底继续下移，表明大盘仍处于探底过程之中，单从K线图形，大盘仍未出现明显性止跌信号（止跌信号有多种类型，譬如长下影K线，或者单根大涨K线，或者三天不创新低并K线顶底抬升等）；不过，今天大盘的最低点是出现在TD严格组合13之后，因此极可能是一个左侧交易非常重要的低点。并且今日K线还是“哎呀”型态（和周二出现的“差值指标”不同，今天的“哎呀”具有验证性，即上证、深成指、创业板、中小板都是“哎呀”），至少有利于下周初的继续反弹。

有人说今天缩量，属“无量就是耍流氓”。闵非以为，量必须与价相结合，两者密不可分。如果今天大盘是处于向上攻击的前期平台或者是其它什么重要的关键位置，那么这样的量能确实是在“耍流氓”，但今天的价是处于一年多来的新低，用“地量地价”或需才更合适。事实上，处于筑底阶段的阳线并不需要放量（如果下降趋势中突然某一天放量上涨，那大概率是一个反弹的高点），因为只有相对较低的量，后市才能不断增量，试想，如果一下子放出很大的量，此后再上涨不是需要更大的量才能推动吗，一旦达不到这样的量能，则上涨立马夭折。这和今天盘中分时量能实际是一个道理（由于今天分时量能不能增加，所以反弹力度就不强，午后还有回落动作，直至尾盘才增量反弹；而对于日线来说，则低量更有利于后市上涨，因为只需要比今天略用力就能够实现）。

盘前曾提示左侧交易可增仓至60%，留40%资金准备今后右侧交易；那么今天对于左侧交易来说，极可能探底已经完成，此后就需根据右侧交易来进行操作了。那么右侧交易何时可入场交易呢？实际上，右侧交易最简单的操作方法就是等二次回调，即平时所说的“第二只脚”。如果下周大盘继续反弹（以上面缺口为标准，或者以日线TD买入结构的结构空间为标准——即昨日博文所列的最小反弹幅度区间，也可以是“M趋势”的趋势线），则在达到缺口或者TD反弹目标值后，应会再次回踩；右侧交易就是在回踩不破前低的条件下入场交易（届时指标上如MACD等都会有提示）。这个时间点，很可能出现在下周末至下下周初。

今天成重要低点的概率很大

盘前提示：隔夜外盘下跌，这对于今日A股或会有所影响，至少会对开盘会有影响。昨日股市下跌，抹平周三阳线，虽未刷出新低，但收盘却创新低；而如果今日受外盘影响低开，则必然再刷新低。这是今日盘中需要注意的问题。不过，既然大盘已处筑底阶段，则每次新低都是买入股票的机会而非卖出的机会，这一点需要特别注意，别届时被情绪干扰而乱了既定操作策略。闵非以为，今日盘中很可能出现重要低点，因此对于左侧交易来说，今天或者下周初都只买不卖（T+0除外），越跌越买，小跌小买，大跌大买。当然，如果是右侧交易，则仍需要等待，至少需要等到最小单元“M趋势”形成。因此，综合考虑，可在下跌的过程中逐步加仓，60%的仓位用于左侧交易，留40%资金在此后用作右侧交易。

从上午运行的情况看，受外盘下跌影响，大盘以20点大幅跳空低开，并低开低走，最低2837点；这个位置也是大盘当日预测波幅的下沿（下沿2840点）。尔后，创业板率先展开反攻，不但直接翻红，更是大涨2%，直接突破了最小单元“M趋势”的趋势线。而大盘虽被权重股压制，但亦完全封闭当日跳空缺口而翻红。早盘信息提示，今日大盘平衡略偏强。主力大单虽仍有小幅净流出，但同比净流出额大幅减少；不过分时量价配合不够理想，不但呈梯量柱萎缩，且还背离，如果午后不能补量，则后市仍需防冲高回落；最小单元腾落指标上行，与反弹形成一致，表明反弹有效，其中日线ADL高度超越周三阳线，表明今日收阳概率极高（是真阳而不是假阳）；“M趋势”最小单元仍处下行，但盘中已初露转折信号，其中创业板已非常接近趋势形成，因此只要午后不出现大跌，创业板将率先完成最小K线单元上的趋势逆转。因此无特殊意外，今日市场平衡偏强成立，收盘大概率为探底回升的阳线，并左侧形态有“哎呀”信号。

今日市场的低开，一是承接昨日下跌而具惯性；二是外盘下跌影响。但正如盘前提示的那样，大盘经过了长期下跌，已完成了TD中期性质的下跌趋势衰竭，那么在衰竭信号出现以后，任何更低的低点都属于买入机会而非卖出机会。而今天就是这样的机会。闵非在本周二大跌时的收评，就根据“拐点”初步分析了最佳的建仓时机，应是本周末至下周初；并盘前再次提示今日很可能出近期一个重要低点。目前来看，今天低点成为重要低点的可能性已非常大。不过，大盘筑底一定需要一个过程和区域，就今天来说，即使至收盘为真阳线，并下周初继续反弹，亦仍需防还有再一次的回踩。不过这是后话，还是等到下周再说吧。

建仓最佳时机已非常临近

中午博文认为：大盘略低开后快速反弹，但在接近当日预测波幅上沿后回落，至午前悉数抹平并翻绿。早盘信息提示今日大盘平衡略偏强，无特殊意外收盘小阴小阳。昨日大盘有“TD差值指标”，但由于没有验证性，所以此处大盘虽说可以反弹，但力度和持续性恐怕并不强。同时，今天实际上还有一个不太好的技术提示，即日线腾落指标在指数反弹上涨时实际处于背离状态（回落后又形成了一致）。腾落指标虽说不具有单独执行操作的条件，但背离却在提示指数上涨的不真实性。当然，这些只是短线行为，甚至于当日行为，从总体来说，如果市场有回落，应是更好的低吸建仓机会。

午后复盘，主力大单中的超大单突然“异常”，从上午一度净流入8.7亿转而至下午净流出38.8亿，市场经不住打压，承接午前回落而继续回落，虽一度在当日预测波幅下沿有过挣扎（下沿2893点），但最终仍未守住而盘中跌破，最低2872点离前低仅差了1点（创业板和中小板再刷新低）。截至收盘，大盘收出了一根低开冲高受阻回落的带有稍长上影线的光脚小中阴线。这根同比略增量阴线的顶抬升而底持平，略具止跌性质；如果明天不创新低（不大幅创新低就行），则短线止跌企稳就基本可成立（如大幅创新低，则不但不是企稳，甚至于还不是止跌）。今日大盘未能受“TD差值指标”影响而反弹，反而是重新回到了周二低点，且还创了收盘新低；那么是否可认为大盘下跌还需继续呢？认为大概率并非如此。周二大盘大幅下挫，完成了3587点下跌以来的TD买入结构严格组合13，这是一个TD体系中的中期下跌衰竭信号，短线有反复折腾应属正常，并不能否决筑底过程。那么大盘为何略反弹后又回到前低了呢？因为大盘日线上还正在完成一个TD买入结构9（根据小周期服从大周期原则，应服从于中期信号，但短线TD结构也有参考作用），而今天就是此结构的完成日（目前看属非完善结构，也就是明天很有可能盘中刷出新低），短线下跌动能衰竭（此TD买入结构的结构空间为1.51倍，转空线2720点，后市不有效跌破转空线，最小反弹目标位在3030点至3108点）。也就是中期和短期下跌趋势至今天都出现了下跌衰竭信号，虽未形成共振，但此处构筑底部的概率已非常大（注意，底不是一个点，而是一个区域，期间需要有过程）。不过这只体现在上证，就深成指而言，其11633点下跌至今仍未出现衰竭信号，且今日TD买入结构仍只是8，明天才会是9，包括中小板、创业板都如此，因此即使是短线衰竭也是在明天。还记得周二大跌那天的收评吗？闵非强调市场下跌会在此处衰竭，但完成筑底还需过程，这个过程就是建仓的机会，但最佳的机会应在本周末至下周初。现在看来，这个筑底过程中的最佳时机已经非常临近（明天很可能就出现重要低点），明天或者下周一都将是左侧交易买入好时机（右侧交易需要等到趋势形成），从建仓角度这样的时机不易错过。

回落就是低吸机会

盘前提示：隔夜外盘涨跌互现（其中纳斯达克创历史新高；不过某些指标已出现背离），这对于今日A股开盘干扰有限，应按自己意愿而运行。昨日大盘如期止跌，但是否能够企稳暂时还不能确定（一般观察为三个交易日不创新低）。不过，昨日大盘在TD严格组合13后出现了一个非常重要的左侧交易“TD差值指标”（德马克称之为“休眠指标”，意思为买入后可以去睡觉等待上涨了），因此单从大盘角度，短线应有反弹出现；但需注意的是，深成指并未完成日线TD买入结构严格组合13，且昨日由于盘中刷出了新低，因此也不符合“TD差值指标”要求，即使昨日表现最好的创业板、中小板也是如此。因此对于短线而言可以期待反弹，但却仍需注意有再一次的回踩；其中深成证还需防再刷新低。但不管怎样，目前市场已进入至建仓期，可遵循逢低逐步吸纳策略逐渐加重持仓量（除调仓换股外，不建议割肉）。

从上午运行的情况看，大盘略低开后，在钢铁、煤炭、石油等权重股的带动下快速反弹，最高2940点，处于当日预测波幅范围之内（上沿为2947点），尔后回落尽数抹平当日上涨并翻绿。表明今日上午前半段的反弹属权重股行情，小盘股已现不佳。早盘信息提示，今日大盘平衡略偏强，其中主力大单虽仍在净流出，但超大单盘中一度出现过净流入，表明上午前半段的反弹有超级主力托指数之嫌；但分时量价未出现明显性萎缩，并量价配合还算正常，表明市场未现特殊异常；分时最小单元腾落指标盘中回落，与指数基本形成一致；“M趋势”最小单元仍属多头排列，但午前的回落已至跌破了趋势线，午后能否返身继续反弹已关系到分时最小单元趋势的成败，并创业板实际已重新回落至空头排列。因此无特殊意外，今日大盘反弹成立，即使午前已经翻绿，但午后仍有再度翻红的要求，不过力度恐怕有限，收盘小阴小阳，以小阳概率为大。

昨日大盘为“TD差值指标”形态，今日盘中一度反弹，并理论上仍可继续反弹；但“差值指标”只是一个短线指标，只能管几根甚至于1根K线（深成指并没有形成这一指标，因此还缺少了验证性），所以，此处大盘虽说可以反弹，但力度和持续性恐怕并不强。。同时，今天实际上还有一个不太好的技术提示，即日线腾落指标在指数反弹上涨时实际处于背离状态（回落后又形成了一致）。腾落指标虽说不具有单独执行操作的条件，但背离却在提示指数上涨的不真实性，所以如果午后指数能够翻红，则仍需提防反弹结束并回踩（如果今天收阴，则反而未形成背离）。当然，这些只是短线行为，甚至于当日行为，从总体来说，如果市场有回落，应是更好的低吸建仓机会。

市场进入建仓过程和区域

中午博文认为：大盘低开后反弹，但在基本封闭当日跳空缺口时又下挫，最低基本触及昨日低点，尔后反弹；涨跌处于当日预测波幅范围之内。早盘信息提示，今日大盘平衡市，收盘小阴小阳包括假阳。其中下午需注意观察盘中不能再刷新低，否则“差值指标”就将被迫取消；也就是说，只要今天下午大盘盘中不再去刷新低，则将在TD买入结构严格组合13后又增一个左侧交易止跌反弹信号，短线止跌企稳概率进一步增大。

午后复盘，在主力大单净流出收敛及钢铁、军工、医疗等板块的作用下，大盘快速反弹并翻红，尾盘略震荡回落。收盘为一根低开探底回升带有上下小影线的小阳线。这根同比缩量（底部不需要放量，且今日午后盘中分时量价配合还算理想）阳线的顶下移而底抬升，孕育于昨日阴线的涨跌幅范围之内（主要孕育于昨日下影线部分，因此尽管仍构成了孕线，但作为孕线的参考意义并不大）；由于大盘连续三个交易日收盘价依次降低且差值依次增大，并今日未刷新低，因此已构成左侧交易“TD差值指标”，短线极可能形成止跌反弹。昨日大盘为TD买入结构严格组合13，属于左侧交易中线下跌衰竭信号；今日大盘收出“差值指标”，属于短线止跌反弹信号。两者结合，认为大盘止跌阶段已基本完成。不过，TD组合13衰竭后形成上涨需要有一个过程，这个过程可以是一天，也可以是一个月；而“TD差值指标”作为形态技术，却属“立竿见影”，除非信号误导，否则短线将出现反弹，即企稳阶段。需要说明的是，由于深证的几个指数盘中刷了新低，因此原本同样也可成立的“TD差值指标”已被取消，如此两市并未形成验证性，因此也确实有错误信号的可能性。但从趋势角度，由于今日午后指数收阳，“M趋势”最小单元已在午后出现了逆转而形成了上升趋势，也就是反弹已经出现；不过其上一级仍属下降趋势，那么这里暂时可认为反弹已出现，但力度还需其上一级趋势也能出现逆转为准。如果大盘趋势届时不能“由小及大”转递至上一级，则就形成短线有反弹但高度有限的格局（以其上一级趋势线为阻力线，目前在2998点，明天还会继续下移），大概率难以突破3000点整数关，也就是无法完全封闭昨日跳空缺口。如果趋势能够向上一级转移，则反弹的力度会相应加大，暂时可至3050下方，也就是能够完全封闭昨日跳空缺口。如此，后市大致可以这样设想，即以TD严格组合13下跌衰竭为基础，大盘已处中期底部阶段，但底不会是一个点而是一个区域，因此“TD差值指标”可以出现短线反弹，但反弹过后仍需防再次回落，构筑双底或其它什么形态；这个过程和区域，实际就是投资者建仓的过程和区域（注意，不要有一定买到最低点的想法；同时要允许暂时出现亏损或套牢。这一过程和区域建仓的筹码叫作底仓，过程中不需要止赢，也不需要止损——止赢或者止损是后期追入的用来波段性炒作的筹码）。

大盘初步具备止跌企稳条件

盘前提示：隔夜外盘下跌，这对于昨日A股的“千股跌停”再成考验。不过，昨日股市反映过度（尾盘已有所修正），加之又是TD严格组合13下跌衰竭，因此即使外盘对今日A股有所影响，恐怕也只是开盘半小时而已。此处短线可参照2月9日K线和3月23日K线，因为当时消息面与昨日有所相同。昨日收评认为大盘短线将止跌企稳反弹；不过今日盘中需要观察几个要点：一是今日如果平开或者略低开，那么只要盘中不再刷昨日低点，K线形态似2月12日，则短线希望出现；二是今日如果大幅低开，盘中再刷昨日低点，则午后就需注意能否折返回来，至少需要收假阳线才算“安全”，K线形态似3月26日。两者相比，前者反弹力度会大于后者；三是意外发生今日收盘低于昨日最低，则风险仍将待继续释放。需要注意的是，即使短线大盘真能止跌企稳反弹，大概率也不代表能够V返，更大的可能性是短线小幅反弹后再回落，然后才会真正完成筑底；因为底是一个过程一个区域，大概率不会是V型而是W型或者其它更复杂的形态。

从上午运行的情况看，受昨日大跌情绪需要继续释放以及外盘下跌影响，大盘以18点低开，尔后略下挫在未破昨日低点的情况下快速反弹，但在基本封闭当日跳空缺口后又再度下挫，回落至昨日最低点（深证三个指数盘中曾悉数翻红，但随即的再次下跌，使得基本形成的“差值指标”又消失——仅上证由于未刷新低而仍处保留阶段。注意观察下午会否消失）；但指数均处于当日预测波幅范围之内。早盘信息提示，今日大盘平衡市，但主力大单仍在净流出，只不过同比净流出有所减少，且超大单净流出占比较小，表明主力资金虽未延续昨日继续大幅打压，但仍相对谨慎；盘中分时量能萎缩，特别是分时价量背离，表明市场情绪仍有待恢复，即使今日能够止跌企稳，反弹亦需补量至少不再背离才算真实；最小单元腾落指标一度终结下移而上拐，但上拐力度很小，并随即又转而向下，与指数形成一致，表明短线有止跌、企稳概率，但就此展开反弹条件仍属欠缺；“M趋势”三个周期仍属空头排列，表明下跌趋势并未逆转，甚至于短线趋势也未逆转，表明市场仍处于下跌过程中，仍需防继续下跌或者小幅反弹后再下跌。因此全天止跌、企稳概率较大，但能否就此展开反弹还需继续观察，收盘小阴小阳包括假阳。其中下午需注意观察盘中不能再刷新低，否则大盘的“差值指标”就将被迫取消（差值指标：连续三根K线的收盘价依次下降，但差值依次加大，并第四根K线不再创新低）；也就是说，只要今天下午大盘盘中不再去刷新低，则将在TD买入结构严格组合13后又增一个左侧交易止跌反弹信号，短线止跌企稳概率进一步增大。

大盘下跌“衰竭”，反弹一触即发

中午博文认为：大盘以33点大幅跳空低开并低走，预示当日行情偏弱。早盘信息提示今日大盘亦偏弱，收盘极可能为留有缺口的阴线或者带有下影的阴线。今日大盘如期下跌再刷今年以来新低；但是，今日大盘却已是3587点下跌以来的TD买入结构严格组合13，从TD理论体系分析，应是3587点下跌的衰竭，除非后市走TD循环。不过即使是走循环，今日大盘也已是TD买入结构严格计数13后的TD买入结构7，离结构9的完成亦只差了3个单元。因此从左侧交易角度，下跌并不需要悲观或者恐惧；相反还可能结束折腾而快速完成筑底。当然，衰竭并不是说价格会立刻出现转机，衰竭所表现出来的形式可以是多种，虽可以出现反转，但也可以出现反弹，甚至于短期震荡。根据这个理念，操作中应遵守的纪律是停止割肉或止损，耐心等待大盘筑底；如果此后分时趋势出现逆转则就可逐步介入。以目前图形和TD结构情况分析，介入的时间点很可能出现在本周的下半周或者下周的上半周。

午后复盘，由于主力大单继续持续性净流出（但超大单净流出速率放缓，尾盘甚至于部分回流）及分时量能下跌出现放量（恐慌盘涌出），大盘在重心向下略作横向震荡后再度下挫，指数如断线风筝般自由落体，最低2871点。尾盘略上翘。收盘为一根低开留有巨大跳空缺口又低走的大阴线。这根同比明显“放量”阴线的顶底继续下移，而且由于是“放量”，下跌仍未现终止迹象。不过，大盘经过连续性下跌后突然出现“放量”，实际仍是构筑底部完成的前兆，因为既然“恐慌”盘已经杀出，则后市就有了企稳的条件（再刷新低需要更大的恐慌盘放量；而如果放量后能够缩量，则筑底就基本完成）。另外，今日大盘留下了相对较大的跳空缺口，这样的缺口处于现在的位置，应属于衰竭性缺口，短期内回补封闭的概率很大。同时，由于近期市场持续下挫，两市七日涨跌比已是29.9%：70.1%，价格已处于严重套牢之中，很容易引发波段性反弹行情（今日交易的3283只个股，涨跌比更是高达2.6%：91.4%，再现“千股跌停”潮）；并上周五收盘为跌破近十天收盘，今天收盘续跌，则亦易引发左侧交易波段性反弹条件。更为重要的是，今日大盘完成了自3587点下跌以来的TD买入结构严格组合13，是左侧交易TD体系的一个重要衰竭点。见下图：

TD严格组合是TD结构、TD计数后的TD体系最后衰竭点，德马克本人非常重视TD组合的衰竭，并认为准确率要远高于TD结构和TD计数；因此，既然大盘已出现了TD严格组合13，那么根据从左侧交易规则，激进的便可以在今天的收盘价附近介入，保守的可以在出现“牛市反转”信号后介入（即当日K线的收盘价高于此前四天的收盘价）。当然，从上图形态分析，今天包括明天仍不是形态上的“拐点”，而是需延后至本周末或者下周初。但需注意，在“拐点”来临之前，指数也有可能先出现一次技术性反弹（构筑双底），譬如今天8日RSI已下移至20以下；指数在创新低而MACD并未创新低（易构成底背离）；KDJ并未随今日大跌而大幅向下发散，其中J值平移还有可能构筑底背离结构等。因此认为大盘下跌已经衰竭，至少反弹已是一触即发。

下周大盘见底概率大

中午博文认为：大盘略低开在回补当日跳空缺口后再度下挫，盘中跌破了当日预测波幅下沿。早盘信息提示今日大盘偏弱势，反弹收阳希望破灭，收盘大概率为阴线，而且需防稍大些阴线。今日大盘下跌得有些无厘头。A股史上，当指数接近底部区间或者处于筑底即将完成的前夜，也曾有过如此的无厘头下跌。实际上，今日大盘已是3587点下跌以来的TD买入结构严格组合12，离13已仅差一个收盘低点。所以对于今天的下跌，理性的操作是观望，既不割肉也不抄底，静等后市企稳。

午后复盘，大盘略续下探后反弹，但与上午下跌时相比，分时量能明显萎缩，加之主力大单仍在继续净流出（比上午净流出放缓），因此反弹力度不大，实际只是一个不再延续下跌的震荡格局。收盘为一根低开冲高受阻回落又探底回升的带有上下影线的小阴线。这根同比略增量（主要在上午）阴线的顶底继续下移，意味着大盘短线仍处于下降趋势过程之中，并今日阴线增量，表明主动性抛盘仍未穷尽，也就是后市仍然还需继续承压。不过，今日已是大盘3587点下跌以来的TD买入结构严格组合12，离下跌衰竭仅差了一个组合单元，因此风险也算基本释放。不过，但今日K线带有下影，那么节后直接完成组合13的概率恐怕仍比较小（严格组合13需要有四个条件），其中图形上提示的“拐点”也还未到，也需要大约一周左右时间，因此短线或还需继续煎熬几天。见下图：

周K线上，大盘四连阴，已是“TD突破的潜在底”1，下周为0（0可阴可阳），已是左侧交易短线的止跌反弹点。如此，大盘日线和周线在左侧交易中都已出现了止跌企稳的信号（注意：下周仍可以再继续下跌，而不是直接就会上涨）；特别是日线的TD买入结构严格组合属于TD体系中关于衰竭的最后防线（此前可以有宽松计数和严格计数），在大盘上还很难完成，所以一旦完成，其可靠性也就相对较大。所以，下周大盘见底的概率已经很大。

没必要恐慌，TD组合下跌已即将衰竭

盘前提示：隔夜外盘有点乱，“美元与黄金齐飞”多少有些让人觉得“怪异”，不过欧洲股市受消息刺激上涨而道琼斯受技术原因继续震荡也属正常，因此对于今日A股总体影响不大。昨日收评认为大盘K线图形左侧交易有“哎呀”，定式有“倒锤头”，近期涨跌比有“波段底”，因此今日有反弹收阳迎“端午节”概率（但深成指不同，因此无验证性，也有失败可能）。但需注意，我们可以预测结果，但无法预测过程。尽管结果的预测有时候仍会出错，但过程属于不可预测，所以今日盘中变化比如盘中再刷新低反弹或者直接跳空上攻等极端情况都有可能发生，别届时乱了方寸就可以。今日是周末又是小长假的最后一个交易日，总体以仓位不过重适度为宜；因为闵非判断，即使今日真出现反弹，并节后即使还能继续反弹，亦仍只是下跌过程中的一次抵抗，大盘的底并没完成，今后仍有更好的低吸机会，所以不用着急。但这里离底肯定已经不远，所以割肉之类的也可放弃，以不变应万变安心等待或是比较好的选择。

从上午运行的情况看，大盘略低开在回补当日跳空缺口后再度下挫，尽管盘中有上证50“托盘”，但指数仍跌破了当日预测波幅下沿（下沿3038点），预示今日反弹收阳愿望或泡汤。早盘信息提示今日大盘偏弱势。盘中主力大单再度大幅净流出（中午收盘净流出高达-141亿，为近期少见），表明主力资金对于后市仍然谨慎；分时量能破天荒没有梯量柱回落，而是下跌带量，提示有恐慌盘涌出；分时腾落指标持续回落（实际开盘的那一瞬间腾落指标曾出现过上拐，但随即又折返向下了），表明下跌有效；“M趋势”中的三个周期全部空头排列，预示下跌未现改变。因此全天偏弱概率较大，反弹收阳希望破灭，收盘大概率为阴线，而且需防稍大些阴线。

今日大盘可以下跌，但如此下跌就有些无厘头了，跌得莫名其妙。在A股史上，当指数接近底部区间或者处于筑底即将完成的前夜，也曾有过如此的无厘头下跌。那么这一次是否也属于同样的情况呢？实际上，今日大盘再刷新低后，如果午后无力回升至开盘点位，就已是3587点下跌以来的TD买入结构严格组合12了，离13已仅差一个收盘低点。也就是说，如果端午节后大盘再下跌收一根收盘低于今天的阴线，则将完成左侧交易TD严格组合13而下跌趋势衰竭（今后走TD循环除外）。这是日K线，且属于TD体系中除TD循环以外的最后衰竭技术，因此是非常重要的数据（德马克本人对于TD组合非常重视而肯定）。那么在这样的技术提示面前，恐慌其实并无必要（大幅上涨后出现TD卖出结构TD组合13才应该恐慌）。当然，TD严格组合13仅是指下跌趋势的衰竭，并不是上升趋势的开始（但下降趋势既然已经衰竭了，那么离上升趋势的形成还会远吗），所以当TD严格组合13完成，亦应该允许指数还有一定周期的震荡。所以对于今天的下跌，理性的操作是观望，既不割肉也不抄底，静等后市企稳。

下跌并未衰竭，需防再刷新低

中午博文认为：大盘未能延续昨日反弹，而是在中兴通讯复牌开盘跌停影响下以8点跳空低开，并开盘点成当日最高点；但涨跌处于当日预测波幅范围之内。早盘信息提示今日大盘平衡市，无特殊意外收盘很可能是一根留有缺口的阴线，但直接刷新低有难度。但即便如此，昨日大盘的一日游一旦被确认，后市再刷新低就又成必须。

午后复盘，大盘略作震荡后出现下挫（主力大单包括超大单在午后加速净流出），盘中击破当日预测波幅下沿3056点至最低3044点。收盘为一根低开留有缺口并低走的小中阴线。这根同比平量阴线的顶下移但底却抬高，整根K线孕育于昨日K线之中，但收盘价却低于昨日开盘价并低于周一收盘价（昨日涨幅悉数抹平），因此并不构成孕线要素，只能认为昨日阳线仅是一日游，后市重回下跌模式概率较大，注意后市大概率需要创新低。分时上，昨日大盘构筑的60分钟周期（包括30分钟周期）MACD底背离结构，由于今天完全吞没了昨日阳线，因此背离结构已处被取消边缘（明日只要稍下跌，DIFF就又将死叉DEA，如此背离就需取消）。还记得昨日收评分析的左侧交易和右侧交易有分歧并有茅盾吗？从目前来看，左侧交易再一次取得了“胜利”，被证明“正确”；但是，左侧交易是用来预测趋势衰竭而右侧交易是用来分析趋势形成的，左侧交易的正确只能说是大盘的“悲哀”，真正能够看涨还需要有右侧交易能够证明趋势形成为好。因此两者综合，大盘恐怕还有更低的下跌，也就是首先需要确认左侧交易下跌衰竭，然后再从衰竭中看到右侧交易趋势形成。而从今日收盘情况看，大盘日线仍然保持着TD买入结构严格组合11未变，仍差了2个收盘低点，左侧下跌衰竭并未完成，因此右侧交易趋势形成也就无从谈起。另外还有一件事需要注意，即深成指日线上半年线已经下穿了年线，也就是从均线理论上熊市出现，而且这还是在上证此前已经形成的基础上，也就是两个市场已相互验证。从这一点上讲，后市即使出现筑底完成并形成上涨趋势，上涨幅度恐怕也不会太大，更难以形成牛市（上涨后半年线重新回到年线之上才会改变）。这是今后需要考虑的问题。至于明日涨跌，闵非以为今晚还需要观察外盘情况，因为道琼斯已岌岌可危，一旦今晚出现稍大些跌幅，恐怕还会影响到明日开盘。一个简单的道理，即使本次下跌以最简单的abc形态出现，则目前也未下跌到位，因为如果3219点下跌至3041点为a波，3041点反弹至3128点为b波，3128点下跌应为c波，那么c波相对于a波的对称性目前还明显不符，需要更低的低点。退一步，将周期再划短，从上周四下跌开始算，则上周四、五、本周一为a波，周二为b反弹，今天为c开始，幅度亦不够。当然，有一种情况可以化解这种划分，即W底，但需要指数有效突破前一波高点才能确认，即不创新低直接起涨并放量大涨；但这些目前大盘有能力做到吗！

大盘一日游，再刷新低或成必须

盘前提示：昨日收评分析目前大盘左右侧交易有分歧且有茅盾，那么今天实际就是关键的一天，如果今天能够上涨，且能够突破3219点与3128的下降趋势连线（目测今天在3100点左右），则右侧交易确定概率为大；特别是三个交易日内如能突破3219点高点，则右侧交易基本就可确认，后市正式开启上升趋势。但是，如果今天下跌或者冲高回落（3098点以下回落），则左侧交易确认概率大，60分钟TD买入结构下跌衰竭后的反弹结束，后市重返下跌（注意后市大概率需创收盘新低）。所以，今天操作暂时不宜追高，且如果发现不稳还需适度降仓。另外，中兴通讯今天复牌，其停牌时间指数略高于现在，即使消息中性也存下跌风险，更何况14亿美元罚单虽说救了命，但需要其2年的全部净利润（中兴通讯2017年净利润45.68亿，14亿美元按照最新牌价，折合人民币89.58亿。这还不算由此而产生的业务、信誉、市场地位等损失，包括“伪科技”企业属性）。所以，中兴通讯开盘跌停几乎是铁板钉钉，而且恐怕还远不止几个跌停多么简单，以停牌收盘价31.31元计，跌至20元以下恐怕不会有争议；而中兴通讯是大盘股（停牌时市值1313亿），又是科技股，因此很可能对指数以及科技股产生一定影响。

从上午运行的情况看，大盘未能延续昨日反弹，而是在中兴通讯复牌开盘跌停并影响科技股情况下以8点跳空低开，并开盘点成当日最高点（至目前），尔后震荡，涨跌处于当日预测波幅范围之内。早盘信息提示今日大盘平衡市。主力大单小幅净流出（同比净流出下降），说明主力并未特别看空后市；盘中分时量能梯量柱回落，但未出现价量背离；最小单元腾落指标走弱，与指数下跌形成一致，表明下跌确认；“M趋势”最小单元在昨日下午形成上升趋势后，已在今天上午重回空头排列，如此在“M趋势”的三个周期中，又全部重回空头排列（其中中间趋势处于变化阶段，向上反弹继续，向下下跌确认）。因此无特殊意外，今天平衡偏弱概率较大，收盘很可能是一根留有缺口的阴线，但直接刷新低有难度，也就是大跌的概率仍较低。今日大盘未能延续昨日反弹，尽管这个反弹使得MACD构成了60分钟周期的底背离结构，但如果大盘短线不能再次回到反弹模式，则60分钟周期TD买入结构下跌衰竭所引发的反弹结束就概率增大（而且反弹并未至最小目标位区间，只是刚好触及最小目标位，说明反弹力度还偏弱）；后市注意此周期3023点“转空线”的得失。当然，在此之前还需要注意大盘会否再刷新低，包括收盘刷新低。不过根据此前大盘跌-弹-横的规律，此处或需要一定时间的横盘模式来消化；也就是近期不一定直接刷新低而完成左侧交易TD体系的下跌衰竭，而是继续折腾消磨一段时间。但即便如此，昨日大盘的一日游被确认，后市再刷新低就又成必须。

今日市场下跌，中兴通讯难辞其咎。从上午中兴通讯复盘后的情况看，其跌停被天量压盘且换手率极低，后市跌停恐怕路慢慢；其中中兴通讯港股一度下跌达到41%，可以作为今后A股参考。问题的关键并不是今天中兴通讯的跌停，而是由中兴通讯所引发的高科技企业究竟是否掌握着核心技术，这才是市场最为担忧的事情。如果一家企业的核心技术掌握在别人手中，则下一个中兴通讯会是谁？因此中兴通讯就是中国高科技企业的前车之鉴。不过事物总有两面性，中兴通讯是因为核心技术被别人控制，其中的重要因素是芯片，因此芯片和半导体概念或会引发市场想象和炒作。