开门红无悬念，次级别已处上升趋势

今日大盘以44点大幅跳空高开，随后基本在开盘点上方震荡。这个开盘点已远大于当日预测波幅（3231-3188）上沿，表明当日大盘为强势。早盘信息提示当日大盘平衡市（相对于开盘），表明上午的高点下午或已难以大幅向上推升（当日盘中3295点左右为较大压力区），收盘可以是小阳线也可以是小的假阴线包括星线。

对于今日的大幅高开，既有喜也有忧。喜的是今日大幅向上跳空缺口可以构成向上的突破性缺口，等于说节前的低点已出现了至少波段性低点的可能性；忧的是今日缺口太大，即使当日盘中不回补或者不全部回补，此后（下周）也需要有一个回踩的过程（至少部分回补，但以不全部回补为强势；如果全部回补封闭，那就又不好了），所以这个高开实际并不适合超短线去追涨，而是需要等到此后回踩不破前低再考虑介入。

今日盘面出现了两个非常重要的信息，一个是上证另一个是创业板。在节前的博文中，曾反复提到上证和创业板分别非常重要的一个观察点，即上证的3264点和创业板的2605点。对于上证来说，3264点是日线次级别指数缠结区的下沿，指数若要止跌并反转，那么反弹过程中的高点就必须大于3264点，然后再回踩不破前低才可以构成反转；而对于创业板的2605点来说，意义比上证的3264点更大，因为创业板的2605点是日线级别中枢的下沿，指数能否被2605点拉回关系到此后“三买”还是“三卖”的判断。今天上午这两个指数都完成了向上被前期缠结（中枢）拉回的动作，这是一个非常重要的信息，即市场反转迎来了希望。

上午盘面还有一个比较好的信息是日线次级别如30分钟周期完成了一笔上。见下图：

上图为上证30分钟周期。上图中，上证3350点下跌后D点至E点的一笔下与节前的3244点下跌后F点至G点的一笔下已明显构成线段背驰（盘背。因为今天完成了D点至H的一笔上），表明日线次级别调整下跌大概率已经结束，而且指数还能继续向上推升（至中午，此周期TD卖出结构4，如果此结构需要完成，那么衰竭点至少需要到下周一的上午；当然，如果不能完成则取消）；但是，今日的缺口有些过大，即使今天不回补下周初大概率也需要至少部分回踩。上图中的黄线是判断回踩强弱的分水岭，如果回踩不破黄线那么就是强势，如果回踩破黄线但不破前低就属正常，但如果回踩全部封闭缺口则就弱了，甚至需要防再破3202点新低。

    从趋势的角度，目前的上证仍然属于下降趋势（趋势飘带仍然为绿色，而且翻绿时间还不足一个月，唯有创业板翻绿的时间已够一个月甚至还多），所以，如果以日线作趋势交易，目前仍然只是反弹性质；但是，日线的次级别目前趋势已经翻红，而且翻红还非常强劲。见下图：

上图同样是上证次级别30分钟周期。上图中，此周期的长期（白线，相当于年线）和中长期（蓝线，相当于半年线）趋势仍然向下，甚至中期（浅蓝色带）也还在向下，只是向下带宽开始收缩；但是，此周期的短线（也可以是中短线，图中红色飘带）趋势已经翻红，并结构也正在向上而且并没有任何需要卖出交易的信号（上图中的副图和主图中K线颜色）；所以，哪怕是以日线次级别交易，目前也属可持股状态。但是，上证此处的上涨会遇到几个阻力位，譬如上图中多空转换线（上图绿线，目前在3295点）和白线（目前在3310点）。预计上证此处日线次级别上涨的目标位很可能是这两个中的一个，完成后大概率还需要一个回踩过程，然后才会迎来真正意义上的转折。

分析并不等于交易

今日大盘以14点高开（原因应是受隔夜外盘上涨影响），在略回探未完全封闭当日高开缺口的情况下抬头，盘中最高3242点，此后震荡，盘中已高于当日预测波幅（3228-3200）上沿（实际开盘已高于当日预测波幅上沿），预示当日大盘平衡偏强。早盘信息提示当日大盘平衡市，无特殊意外（异动）难有大一些涨跌，收盘小阴小阳包括星线（以小阳或者假阴、星线概率为最大）。

昨日收评提示大盘日线形态为阴包阴“包含”，量能已处极度萎缩，因此具有下跌衰竭概率；但衰竭并不等于上涨。实际上，日线包括日线次级别的交易，目前仍然处于持币至买的过程；只是日线次级别的更小周期如5分钟周期出现了变化。这个变化具有“中枢无背驰终结”的可能性，因此今日盘面的观察是向上出中枢还是向下破中枢。今日大盘此周期变化为向上出中枢，其中开盘点正好处于5分钟周期中枢上沿。见下图：

上图为上证5分钟周期（更大周期分析参看前期博文）。昨日收评提到EF段一笔下并无背驰，但3208点后大盘横向震荡构筑起了一个中枢，今天开盘直接切入至中枢上沿，此后虽回踩但仍向上突破了此中枢的上沿（昨日收评提到了图中的粉线，提示向上或者向下出中枢前需突破或者跌破这两条线。这两条线目前仍然还有用，即指数向上突破了下降趋势线，此后这两条线的交叉点往往会构成一个拐点），并午前回落已受到中枢上沿的支撑，因此这个5分钟周期的“中枢无背驰终结”大概率已经成立。但是，这并不等于已经可以参与交易。由于T+1制度限制，如果不是在尾盘而是在盘中参与交易，那么这样的周期安全系数实际无法得到保证；同时，根据缠论条件，“无中枢背驰终结”的交易机会是三买，目前也不能参与交易。那么怎样的条件才可参与交易呢？在上图中，大盘首先需要反弹，并反弹的高度必须大于3264点（上面的蓝线），因为只有反弹高度大于3246点，30分钟周期目前正在运行的一笔上（今天上午形成）才算被上面的缠结区拉回；此后，如果再回探不跌破前低，便可形成日线次级别的交易机会。所以说，分析并不等于交易；分析可以用区间套一层层剥离，以此弄清楚价格的走势结构，但交易甚至是分类交易却必须寻找更适合的可以达到相对安全条件的时机。

目前大盘情况及明日盘观察点

中午博文认为今日大盘平衡略偏弱，无特殊意外（异动）难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳包括星线。由于上午大盘未有稍大些变化，因此日线以及日线的次级别仍处周日博文提示范围，即日线仍然持币观望等待，日线次级别需要先等回升至3246点以上后再说，只是小周期目前仍处于“小转大”概率之中， 并也需要观察午后会否跌出3208点新低。如果出新低，则“小转大”取消；如果不出新低，那么就还有希望。

午后复盘，大盘一度反弹翻红；但由于成交量过于低迷而“无疾而终”（所谓“无疾”是指未破3208点，所谓“而终”是指未能过上午3238高点）。截至收盘，大盘收出了一颗高开冲高回落又探底回升振幅仅0.85%的小阴线。

这颗同比略缩量（全天换手0.44%，已是七月初最大换手率1.83%的四分之一还小）小阴线的顶底处于前一根K线涨跌范围之内，构成了缠论走势结构的包含，即需要将上周五K线和今日K线合并成一根K线，其包含中枢为3223点，短线高于这个点为强，低于这个点为弱。需要注意的是这个包含为阴包阴，和上涨过程中的阳包阳构成“危险”信号相反，下跌过程中的阴包阴可理解为市场下跌动能衰竭。另外从量能角度，换手率下降至前高量柱4分之一以下也属于衰竭；不过目前成交量仍在“量尺”线以下（将量柱用线连起来的线。此处可将7月7日量柱与8月17日量柱相连），后市需要有量柱去突破“量尺”（称“量尺突破”）才有可能形成“反转”，否则量柱小于“量尺”大概率难有行情（目前换手率大于0.65%就可完成）。

从日线角度，由于今日K线为包含，因此日线持币观望等待观点不变；即使是日线的次级别，缠论走势结构也没有太大变化，只是TD体系的30分钟周期完成了TD买入结构严格组合13，因此从日线次级别左侧交易来说，大盘在此周期上已构成下跌衰竭，后市已可希望出反向的也就是TD卖出结构9；不过，这只是左侧观察，并衰竭也不等于立刻上涨，保守的交易还是需要等到右侧信号的出现（此处为先反弹至3246点以上再说）。

中午博文提到上午大盘在小周期（5分钟）出一笔上后又立刻完成了一笔下，并需观察此一笔下会否跌出3208点新低。下午大盘开盘就反弹，并再度出一笔上，至收盘未构成一笔下，即午后的一笔上虽基本已被跌完但却仍属于向上延续过程（这种情况最多出现于“类二买”）。见下图：

上图为上证5分钟周期缠论走势结构严格意义上的笔。此前博文提到大盘5分钟周期虽说有中枢（上图大蓝框）但却未构成“趋背”，但EF段一笔下的内部却构成了背驰，因此此周期有“小转大”终结的可能性。运行至今日收盘，此“小转大”仍在观察过程中；但随着今天大盘的震荡，至收盘在此周期上又构成了一个中枢（图中小蓝框）。如此暂时可以不去管是否能够“小转大”而直接观察目前正在运行的中枢情况了。大致有两种：一是明天反弹，出中枢上沿，如此便构成“中枢无背驰终结”（这种情况出现在指数上比较少见，但少见也并不是不可能，毕竟此处只是分时小周期），构成此周期上的F点一买，2点二买，下午最低点类二买（注意：如果直接出中枢，那么此后只能在三买去交易，如果在目前的位置没有进行交易，那么即使盘中涨再多也不能追，而是要等到三买信号出现）；二是明天下跌，跌破此中枢下沿（一买、二买、类二类全部都成止损点），如此便可对跌出此中枢的一笔下与进中枢的一笔下（EF）作比较，看是否能够构成“趋背”。其细节明天还可盘中观察上图中的粉线，大致：如盘中反弹突下降趋势线为向上出中枢上沿前兆；如盘中下跌破上升趋势线为向下出中枢下沿前兆。

节前模式或难以有大一些涨跌

今日大盘以5点高开稍上攻至3244点后震荡回落，午前翻绿后还稍稍向下加速；但涨跌处于当日预测波幅（3229-3198）范围，预示当日平衡震荡概率较大。早盘信息提示当日大盘平衡略偏弱，无特殊意外（异动）难以出现大一些涨跌，收盘小阴小阳包括星线。

今日大盘集合竞价的成交量实际已经决定了不会有甚至稍大些的上涨，这已经成了长假前几个交易日固定的模式。正如昨日博文所说的那样，节前几个交易日，如果遵循的是日线级别的交易，那么可以先给自己放假而不用看盘，持股的继续持股，持帛的继续持帛观望等待（如果个股的走势结构和大盘一样，那么日线交易目前应处于持币状态）；只是，如果是分时交易譬如日线的次级别还需要看一下盘口，因为分时小周期有“小转大”概率。那么经过半天的运行，目前大盘又是一个怎样的情况呢？见下图：

上图为上证5分钟周期（更大周期在昨天的博客中已分析过，并没有什么大的变化，所以此处不再赘述）。昨日博文提到5分钟周期有形成“小转大”概率，即5分钟周期3350点下跌至3208点本级别并没有发生背驰（上图中EF段出下跌中枢一笔下与AB段进中枢一笔下未发生“趋背”），但5分钟走势结构的内部却已经发生背驰（上图红框），并得到MACD底背离确认，因此3208点后大盘大概率将出现反弹；但是，能否完成小转大，却需要大盘先反弹进入红框内部（最好是走出红框上沿），然后再回落不破前低3208点（最好是在0.382%位止跌），才能构成此周期的下跌终结而反转。经过今天上午的运行，凭借开盘后的两根此周期阳线，大盘在此周期上完成一笔上，高度刚好到达红框上沿（未能超出，但也算可以了）；然后再度下跌的（合乎走势结构）。不过这个回落有点深，午前跌破0.382%黄金分割位3219点，并至中午收盘还未出止跌信号底分型，如此下午的观察点实际应是前低3208点了。目前跌破与否两种概率都存在，但不跌破肯定强于跌破；如果午后不跌破3208点起来， 5分钟周期就构成“二买”。这也是昨日博文提到的“小转大”难以在第一类买点完成交易，散户只能选择第二类买点的位置。如果下午跌破3208点，那么就属于刷出新低，3208点“小转大”背驰点取消（小转大就存在了），后市仍然需要观察5分钟周期目前正在向下延续的一笔下力度情况而定。

大盘走势结构回顾和短线展望

上周大盘收出了一根高开低走的中阴线。这根中阴线的收盘价已处于前几根K线的最低价，并已非常接近前周K线上的上涨跳空缺口。从技术角度，实际是处于“非此即彼”的临界点附近。见图一：

上图是上证周K线（图中黄线为严格的周缠论笔）。从2440点起涨至3288点以一个完善并可操作的TD结构9而上涨衰竭，构成了缠论走势结构的一笔上；此后进入调整模式。这个调整模式以TD计数持续横向震荡展开（不创3288高点，但却延续至TD严格计数13）；在缠论中以上涨中枢而呈现。由于突发疫情，实际也是TD严格计数13上涨衰竭影响，大盘一度跌出中枢下沿；而正因为如此，才构成了缠论走势的背驰，即DE的出中枢一笔下与BC的进中枢一笔下相比发生背驰（副图中的MACD缠面积，DE的一笔下为364，BC的一笔下为595），从而触发了此后创新高的一笔上，即图中的EF段一笔上。EF段的一笔上也构成TD卖出结构，只不过这个结构不但不完善（结构6为最高价K线），而且也不具可操作性（结构比值仅1.07倍，不足1.5倍），并结构9K线的收盘价甚至还低于结构6，因此短线又收阳去平了前高，但这个平前高只是完善了此TD卖出结构9，却并没有达到可操作程度；因此从大的格局来说，这个TD体系存在着两种提示：一是2440点以来的上涨，在TD体系中已是TD循环，即9-13-9，后市需要有一个反向的TD结构即TD买入结构来修复（到本周收盘为TD买入结构3，还差了6根K线；但暂时无法确认这个结构一定能保持并完成）；二是第二个TD结构实际处于未完全衰竭状态（不可操作性），比大格局小一层次的结构即周K线中的短线应还需要有一个去完善的过程即还有挑前高甚至超前高的过程。而EF段的一笔上与AB段的一笔上相比，目前并不能确定已经背驰（周K线未完成一笔下，但如果上涨就此结束，EF段一笔上的缠面积目前是小于AB段的一笔上）。所以对于中线交易言，技术上已至“非此即彼”的选择位置（注意：中线交易不同于短线交易，需要结合个股的基本面。目前中线交易虽说技术面已需以偏空的思维来对待，但如果个股的基本面没有问题，应仍在可持股范围；如果持有的品种基本面优良并明显已被低估，甚至可考虑逢低加仓）。注意下周K线的阴阳。虽说下周仅两个交易日，但也是一根周K线。如果下周收阴，那么周K线将成阴胜阳；如果下周收阳，那么仍属于阴阳平衡。

那么上证短线（日线）的走势结构又是如何呢？见图二。

上图为上证日K线缠论走势结构严格的笔和TD体系。上证自2646点上涨至3458点，缠论走势结构并没有构成任何背驰；但TD体系发生了上涨衰竭。3458点后，实际构成了一个上涨中枢。这个上涨中枢目前可确认的上沿是3456点，下沿曾一度寄希望于3220点（上图蓝框）；因此上周前日线曾出现过缠论走势结构的交易点（上图红框位置。这个红框实际也结合了日线次级别的交易条件）。那么走到周四开盘，市场不给机会，打掉了止损点（日线次级别中直接打掉了3264点和3248点两个超短线止损位。注意：打掉3248点时，实际也同时打掉了3220点日线次级别“一买”的筹码，因为这些筹码随着后市的一笔上并“二买”完成，已经通过止损点上移至3248点）；所以从日线交易角度，周四上午已至持币观望至买的过程。由于上证3220点至3350点的反弹并未完成一笔上（深证弱于上证却反而都完成了一笔上），因此在周四打掉止损点后，严格来说3456点以来的一笔下就仍处于向下的延续过程中；换句话说也就是原来3220点出现的日线上涨中枢的下沿可能性已经不存在（图中蓝框下沿），后市需要作进一步观察。这个下沿，可以是上周五的最低价，但也可以图中蓝框下沿至下面第二条蓝线（3175点平行线）间的任何点，如果指数跌破3174点，那么这个中枢的上沿就可确定为3175点，除非上证这样的指数也走出中枢无背驰终结。所以短线而言，以上证而论，下跌的空间其实并不会太大（不包括创业板。注意：对于创业板而言，闵非近阶段一直在提示日线级别的交易是持币观望，只是日线的次级别交易才和上证一致），即使短线再下跌并跌破3208点，在3274点左右也会构成强大支撑，而这个位置至周五收盘，极限也就56点；最大的可能性，仍然是在3174点以上构成中枢下沿后迎来至少挑前高的一笔上，而这个一笔上如果结合TD体系，那么很可能是TD组合13（目前是TD严格计数13）。也就是如果是以日线级别作交易，目前处于持币观望至买的过程之中。

再来看看日线次级别的情况。见图三：

上图为上证30分钟周期。周三收盘前，大盘曾一度出现此周期交易信号（通道下轨支撑加此周期止跌信号底分型），但周四直接向下跳空低开（跌破有效，即低开前一根K线为阳线，并以缺口的方式），一举打掉了相临的两个止损点（3264点和3248点），使得3550点后的一笔下未能反转而继续向下延续，至周五收盘，DE段的一笔下仍没有任何背驰（以目前情况，下跌如果能够终结，惟一的可能性就是“小转大”终结）。不过，如果以TD体系而论，此周期目前已出现了下跌衰竭，即DE段的一笔下过程中出现了两个TD买入结构9，第一个的结构空间为35点，第二个的结构空间为55点，因此以第二个TD买入结构为参考；而第二个TD买入结构的转空线在3211点，短线大盘只要不有效跌破3211点，无论后市如何走，就都属于此周期的衰竭范围。即使以第一个TD结构来分析，周五大盘也在此周期运行至严格组合12，并实际图形已初步构成止跌信号底分型（未确认）。不过，衰竭并不等于可以作买入交易，上图中，指数虽已构成交易缠结区（图中蓝框），但并不是严格的中枢，即短线交易点需等到指数先回升至蓝框之内，此后再下跌不破前低才可作日线次级别交易（其实，即使是中枢也需要如此），假设指数不能回升至蓝框内甚至继续下跌，那么就只能继续持币等待观望。所以，对于日线次级别交易，节前的最后两个交易日总体应是以观望等待为主。

那么节前的最后两个交易日大致会以怎样的方式运行呢？抛开技术分析，由于长假期间具有不可预知性的基本面变化，大资金往往会选择休息（其实本周这种现象已经出现），某些中小资金（主要是游资）也会部分选择退出“避险”（至少交易热情会有所下降），因此指数总体往往会比较平稳和成交量极度低迷。但这种低成交量的背后即小周期的格局有时却会“惊天动地”，原因就是在缺少大资金参与的条件下小资金才能“兴风作浪”，使得指数在小周期格局中的涨跌都超出预期，而目前很可能就属于小周期中的下跌超过正常预期。但是，这种小资金所导致的超预期在节后随着主力资金的参与会瞬间消失，随着成交量的恢复，涨跌恢复正常。但如果抛开上面这些因素，纯技术进行分析，下周情况大致又应如何呢？见图四：

上图为上证5分钟周期K线，即日线次级别30分钟周期D（3350点）至E（3208点）段的走势结构。从上图可知，大盘3250点下跌至最低3208点仍没有发生背驰，即进中枢的AB段一笔下与出中枢的EF段一笔下未有任何背驰。但是，EF段一笔下的本身即内部却出现了背驰（图中红色框和线），包括MACD也处于底背离状态；并实际的走势即周五尾盘的上翘指数也已被拉回至红色框框内。所以对于5分钟周期而言，下周一至少上午出现下跌的概率是比较小的，最大的概率是开盘或者开盘后略回探后展开反弹，理论上至少应回升到红框上沿之上。不过由于T+1交易限制并此处5分钟级别的背驰至多只能在日线次级别中发生“小转大”，所以实际并适合交易。能够交易的条件至少需要两点：一是指数先回升到上图的蓝框内，此后再下跌不破反转的最低点（目前为3208点），或者不破红框处（比较好的位置）；二是5分钟周期中枢背驰而上涨能否完成“小转大”，即30分钟周期在本级别没有背驰的情况下会否因为比他小的周期发生背驰而小转大下跌终结；但即使能够小转大终结，散户的交易点也应选择第二类买点，也需要等到30分钟周期先有反弹并回升至3248点之上，再出现下跌不破前低才能参与交易。

可以有红周四的预期

中午博文认为今日大盘平衡震荡概率较大，无特殊意外难有大一些涨跌，正常收盘小阴小阳包括星线。上午大盘横向震荡，已基本可确认日线次级别的“类二买”成立，原因是30分钟周期自3350点后的下跌至3246点其内部走势结构已构成背驰，并是两种不同的背驰，分别为5分钟周期构成了线段背驰和比5分钟周期更小的周期构成了中枢背驰；因此大盘在3264点大概率将构成日线次级别的背驰终结，至少是“小转大”的背驰终结。

午后复盘，大盘一路震荡盘升，但至2点突遭证券板块打压而再度回落，尾盘略上翘。收盘为一颗高开探底回升的阳十字星。

这颗同比明显缩量阳十字星的顶底仍略有下移，但收盘价略高于昨日阴线。缩量星线表明多空处于观望状态，但这种观望一般不会延续太长时间，此后双方中的一方只要稍稍用力便能运行出方向；而目前大盘正处于日线上升通道上轨和分时上升通道的下轨，因此无特殊意外如果出现大的变化大概率应是向上。不过需注意一点，即国庆和中秋长假即将到来，大资金在这个时候介入的概率恐怕不大，甚至一些中小资金由于对长假的不确定性担忧而会选择暂时离开观望，因此寄期待于立刻出现趋势性上涨恐怕也不现实（其中还有一个原因是创业板先要有效回升到2606点以上——今天最高虽到2608点，但仍属无效；并在回升至前中枢内后再回踩不破前低才能构成真正的上涨。也就是说市场形成合力的时间目前肯定不会出现，至少节前不会出现）。

由于今日大盘并未出现稍大些涨跌，因此昨日收评所示的内容即短线相对比较重要的“关键”点仍然存在而并没有结果；也就是大盘仍处于“非此即彼”的状态之中。不过，相比于昨日，大盘分时上的走势结构已相对清晰了许多，也就是大盘日线次级别的技术形态已经显现，而显现的结果是明天可以有红周四的预期。

第一，目前大盘处于日线上升通道的上轨和日线次级别上升通道下轨。如果这个位置被有效跌破，那么整个中期趋势都有可能受到影响，正常判断至少日线级别的上升通道上轨支撑性应很强，而目前指数就处于这条线的上方，只要稍稍下跌就可以破了通道上轨线，所以，此线如果有支撑那么大盘短线就没有了下跌空间。而日线次级别的上升通道下轨，从昨天下午到今天全天都在考虑这条线的支撑，盘中虽说一度跌破过此线，但至收盘此线仍属有效而并未被跌破（30分钟周期的每一根K线收盘价都在此线上方），同样，目前指数也处于此线附近，如果此线能够支撑也没了下跌空间。

第二，下午大盘类似于第二类买点成立（类二买），其走势结构极似17日下午给出的第二类买点（二买）。见下图：

上图为上证30分钟周期走势结构图。首先可确认，大盘下跌用了一天半的时间也无法有效跌破此周期上升通道的下轨，至少暂时可表明此通道下轨支撑为有效，并如果支撑真的有效，那么此处就是通道的第三个支撑点也就是通道的验证点。其次，30分钟周期3350点的一笔下虽说无法和其他线段做出比较，但MACD的绿柱已在明显收缩，并其内部譬如上图中的绿线即FG段和DE段已可作出背驰判断。再者，3220点构成的“一买”，3248点构成“二买”，至今日仍都可作持股待涨状态，并“一买”的筹码止损点还可上移至“二买”；并今天还完成了“类二买”。今天下午1点半，大盘日线次级别再次出现止跌信号，于下午1点半完成“底分型”，并于2点完成“底分型”确认；此后虽回落，但可理解为是对“底分型”的回踩。这个走势极似17日下午完成“二买”时的走势。

第三，大盘3350点下跌后，至下午2点半，15分钟周期完成TD买入结构严格计数13，这个周期的下跌大概率将出现衰竭。见下图：

上图为上证15分钟周期（为什么选15分钟周期而不选5分钟周期，是因为5分钟周期中午博文已经分析，而如果连15分钟周期都已经走好，那么5分钟周期的背驰肯定应该已经完成）。3350点下跌后，大盘先完成了一个此周期的TD买入结构9，但此后直接跌破此结构的转空线，从而导致此周期开启TD计数或组合，并宽松13未能阻止下跌衰竭，因此又至严格计数；至今天下午2点半，此周期TD买入结构完成严格计数13（图中红圈位置）。同时，此周期自3350点下跌后走出了两个下降笔，即AB的一笔下和CD的一笔下（也可理解为形态上的ABC调整），至今天中午前11点15分，这两个一笔下构成线段背驰（MACD绿柱明显收缩），并在11点15分后构成一笔上，即图中的DE段上涨。也就是说大盘15分钟周期在构成下跌后的线段背驰终结后，又迎来了一笔上的上涨。至于2点后的再回落，在此周期上也非常清晰，即是对此一笔上的回踩确认，并实际还构成了“猎犬”信号。上图中，D至E的上涨再回踩0.382%黄金分割位是3274点，此后大盘盘中回踩的最低点刚好是3274点；也就是说在此周期上至目前这个“猎犬”信号成立。如此，从大盘日线到日线次级别甚至细化到分时小周期，大盘3350点以来的下跌大概率已经衰竭甚至已经终结，无特殊意外明天大盘应该收出阳线（如果出现意外，那就需要从极端方向去思考了）。

日线次级别调整即将以“小转大”而终结

今日大盘以4点高开后围绕于昨收盘而震荡，震荡区间处于当日预测波幅（3297-3242）之内略偏上（振幅仅0.53%），预示当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息提示当日大盘平衡市，无特殊意外难有大一些的涨跌，正常收盘应是小阴小阳包括星线；不过，今天是一个比较重要的技术节点，因此需防盘中出现异动，而异动的方向很可能就是短线的方向。

昨日收评提到当下大盘日线仍在持股待涨阶段（不包括创业板。创业板日线在持币观望阶段，只是日线的次级别和上证相同），但这个点在周三将接受考虑；即使是日线的次级别，周三也同样属于一个比较重要的技术节点，所以今天大盘实际是日线和日线次级别双重的技术性节点。

今日大盘横向震荡，一度跌破日线次级别构成的上升通道下轨，但至中午收盘这个盘中跌破仍属无效，因此希望仍在；同时，上午大盘最低3264点，与昨日最低点3265点基本处于同一位置，且并没有跌破日线次级别的止损位3248点，因此也仍在可持股范围。那么这个位置能不能介入呢？也就是能否构成日线次级别的“类二买”呢？至中午收盘，如果是左侧交易，那么这个买点在昨日下午收盘前就已经出现（TD体系中的TD买入结构提示——原本不属于完善可操作，但下午的下跌后构成了完善可操作），但如果是右侧交易，这个信号仍然没有出现，因为30分钟周期上至中午收盘仍未出现明显的止跌信号底分型，更别说真正的右侧交易需要等到底分型后的确认性K线了。

不过，就日线次级别的更小周期譬如5分钟周期而言，目前大盘已处于了背驰状态，即30分钟周期3350点至今的一笔下内部已构成了背驰。见下图：

上图为上证5分钟周期缠论走势结构，为30分钟周期内部的走势结构。30分钟周期的一笔下自3350点开始，至中午收盘仍未完成止跌信号底分型；但其内部却出现了两种走势结构的背驰。第一种，5分钟周期上，3350点下跌至3264点，CF段的一笔下与AB段的一笔下相比，幅度和力度都已缩小和减弱，即5分钟周期本身目前已运行到线段背驰阶段，但只是背驰阶段，需要后市不再大幅下跌；不过，5分钟周期的内部，目前也出现了背驰，即第二种5分钟周期的内部出现了“趋背”。上图中，C至F的下跌段中，比5分钟周期更小的周期构成了一个下跌中枢（蓝框），CD的进中枢段与EF的出中枢段（图中绿线）相比，已明显构成走势背驰；并MACD提示指数在下跌过程中不但已经不出绿柱，反而出现了红柱。所以认为大盘日线次级别的调整，至少会以“小转大”的方式而下跌终结。

明日大盘构成重要节点

中午博文认为今日大盘平衡震荡概率较大，无特殊意外难以大幅下跌，早盘低点成当日低点区域概率较大，全天走势或形成低开高走格局，因此最正常收盘应是假阳线。上午大盘低开高走一度翻红，但由于已经和前高产生交集，因此日线次级别“三买”已经被迫取消；但“三买”取消并不等于需要止损。实际上，大盘在日线次级别取消“三买”后又给出了另一个逢低介入的“类二买”。不过，上午30分钟周期TD买入结构9为不完善和不可操作，此周期短线恐怕还有回踩，但回踩只要不跌破3248点都属于“类二买”范围（甚至可以稍稍跌破）。

午后复盘，由于证券板冲高回落（整个下午证券板块都处于持续回落过程），大盘也随之持续回落，不但再度跌破当日预测波幅下沿，还跌破上午低点。截至收盘，大盘收出了一根低开冲高回落带有稍长上影和稍带下影的小阴线（低于早盘三线预期）。

这根同比平量阴线的顶底出现下移，其最低点甚至击破了上周五阳线的开盘价，好在收盘价又回到了上周五阳线的开盘价之上，因此量价关系仍属于可持股范围；但如此一来明天就显得比较关键，即明天大盘实际已不能下跌（盘中可以下跌至最低3260点左右，但收盘必须高于3270点）。两个原因：一是量价关系上，如果明天大盘收盘跌破3270点，则等于跌破周一阳线的开盘价，而此种情况在量价关系的短线操作中属于止损条件（属于短线多方战败空方胜出）。二是明天盘中可以跌到最低点3260点左右，是因为这是日线上升通道的上轨；收盘必须回到3270点以上（实际是不能跌破今天的收盘价），是因为如果明天收盘低于今天收盘将构成“顶分型”（由于此前上涨仍未出一笔上，所以此处一旦出顶分型，则就需防3456点一笔下仍需要向下延续，同时也基本宣告了3220点底分型很可能只是中继而非转折）。

不但日线级别明天不能下跌，实际交易中，明天的日线次级别也不能下跌。见下图：

上图为上证日线次级别30分钟周期（中午博客图形的延续）。

中午博文认为，上证在此周期上虽有TD买入结构9，但却是一个不完善并不可操作的TD结构，正常状态至少需要有一根K线去回踩前低（最好是下影回踩。不回踩那么就属于强势）。午后大盘回踩此TD结构最低价K线结构7，甚至还踩过了头，但仍然属于此周期衰竭的正常范围；不过这样一来，此TD买入结构也已属完善和可操作了，也就是说至今天收盘，日线次级别30分钟周期的下跌已经衰竭（左侧交易机会）。

上图中，此前两个低点即3220点与3248点构成了一个上升通道，今天下午大盘回踩已触及此通道下轨（还稍稍踩过了头，但也属于未踩破）。那么，如果目前大盘的日线次级别为上升趋势，则今天下午的低点已经形成，此后大盘将止跌回升（还有一点，假如此后不再踩破，则今天的回踩下轨就是对此上升通道的确认）。

中午博文还提到了日线次级别的“类二买”，认为上午的低点略有些过高，那么经过下午的下跌，这个“类二买”就比较正常了。也就是说，明天大盘只要不破前低3248点（越接近可靠性越强），目前的回落就已经构成了日线次级别“类二买”。

那么明天大盘是否能够止跌回升呢？上图中，D点后的一笔下至收盘仍无止跌信号底分型，因此预期中的“类二买”信号还未真正出现。但是，D点后的一笔下内部，即比30分钟周期更小的级别上，目前已处线段背驰阶段（图中绿线）；很明显，只要明天大盘不出现大幅下跌，那么图中绿线的两个下降笔，后一个已经小于前一个，一旦此处能够止跌回升出现止跌信号底分型，则线段背驰就将完成。

另外还有一点，即如果是正常调整，那么其形态往往都是ABC型。上图中，D点回落后，绿线正好构成ABC三波。所以从形态的角度，调整也可结束或者即将结束（如果不是调整而是下跌，就不在此此形态范围；反过来理解，则如果明天不能止跌上涨，则就不在调整范围而在下跌范围了）。

通过以上分析，可知明天大盘涨跌对于日线甚至日线次级别都有重要影响，实际就是明天大盘构成了一个非常重要的技术节点。从技术角度，明天大盘应该止跌回升，重新开启上涨；但如果出现意外（多事之秋谁能知道呢），则明天盘中就是一个短线的止损点，即构成“非此即彼”点（注意，以上分析只涉及上证，不包括创业板。实际上，创业板的日线次级别虽和上证基本相同可参照交易，但日线级别却并不相同——大盘日线仍处于持股待涨阶段，而创业板日线却仍是持币观望等待阶段）。

日线次级别“三买”消失后的“类二买”

受隔夜外盘下跌影响，今天大盘大幅低开于当日预测波幅（3333-3296）下沿之下（如此为弱势，需要盘中回升到3296点以上才算安全）；随后略下探最低至3280点后震荡回升，盘中不但回升至当日预测波幅下沿3296点之上，午前更是一度翻红，预示当日大盘平衡概率较大。早盘信息提示当日大盘平衡市，无特殊意外难以大幅下跌，即早盘低点成为当日低点概率较大，全天走势应为低开高走格局，因此无特殊意外收盘涨跌不会太大，最差也应是假阳线。

昨日提示大盘日线的次级别可能出现“三买”，但前提是在不回落至3302点以下前有至少30分钟周期上的止跌信号底分型。实际的走势，由于今日大幅低开，开盘已在3302点以下，即日线次级别的价格产生了重叠，因此“三买”已经取消（由于没有出现止跌信号底分型，相信也没人会买）。那么“三买”取消后是否需要控制仓位或者说需要卖出呢？对于日线级别的交易来说，目前仍不需要（不包括创业板。创业板即使到今天，日线上的操作交易仍是持币观望等待），而对于以日线次级别来说，“一买”的筹码（即3220点后买入的筹码）已可通过止损点上移将止损点转移到3248点，只要不有效跌破3248点，仍处持待涨状态；“二买”的筹码（即3248点后买入的筹码），设定的止损点本来就是3248点，所以目前也仍是持股待涨状态。所以，即使是日线的次级别交易，目前都不需要止损出局而都可持股待涨。那么又如何来理解日线次级别“三买”消失后的交易呢？首先可确认大盘回落在3248点以上都属安全；其次，再一次回落与3302点交集，实际是给出了“类二买”机会（类似于第二类买点的介入点。这个介入点一般应在“二买”的价格之上止跌，但特殊情况甚至可以稍稍跌破“二买”）。从目前大盘的情况看，今天低开高走后，虽说盘中最低离3248点有些远，但实际却也可构成“类二买”（至少至中午收盘这个介入点已算成立，因为大盘的日线次级别即30分钟周期不但已有了TD买入结构9——注意此结构为不完善及不可操作所以短线或还会再回踩，并已出现了止跌信号底分型）。见下图：

上图为上证日线次级别30分钟周期图。上图中，CD段的一笔上与AB段的一笔上并不构成线段背驰，因此昨日高点3350点反弹（上涨）终结的概率并不大；但此后指数回落，并进入至3302点以下至上午最低3280点，从而构成了一个此周期的指数重叠区（图中蓝色框框），表明昨日寄予希望的“三买”条件已经消失。但是，价格回落后更小周期又与CD波构成了重叠（图中黄色框框），并上午指数实际已经出了这个框框（如果在更小周期上，譬如15分钟周期，会看得非常清楚，即指数跌到3280点后起来，盘中再回落的低点正好踩在黄框的上沿，然后再起来。注意这个细级非常重要，无论哪个周期，价格出现这样的情况都是买入点，只是周期不同的买入点操作方法也不同而已）。不过，图中的TD买入结构9却是一个不完善也是不可操作的结构（结构7K线为最低价K线，结构空间比值仅0.66倍，小于1.5倍），因此不能排除此周期在上涨前还有再回踩（最好是以下影线的形式回踩。当然，不回踩直接上就说明更强）。如果再回踩仍然不破3248点，那么仍然属于“类二买”。

缠论三买的条件以及止损要求

中午博文认为今日大盘平衡至平衡偏弱，无特殊意外难有大的涨跌，正常收盘应是假阴或者星线。今日大盘高开低走应是受到了证券板块高开低走的影响（证券板块开得太高），但这个回调也在正常范围，而且还很可能构成了日线次级别的第三类买点（至收盘还不明确，因为还没有次级别的止跌信号底分型。如果错过了日线次级别的一买和二买，那么此处亦是一个可参与的介入点。但如果短线跌破3302点需止损）。

午后复盘，由于证券板块没有任何起色，因此大盘虽说跌幅比上午缩小，但总体仍是一个重心下移的横向震荡格局。截至收盘，大盘收出了一根高开低走并低于预期的小阴线。

这根同比缩量阴线的顶底仍向上抬升，但收盘价出现了下移。缩量收阴为正常，可理解为上涨过程中正常性调整，量价关系中短线只要不跌破上周五的开盘价就仍属于持股范围。实际上，大盘日线也确实仍处于持股状态，即大盘一笔下后出现了止跌信号底分型，而且这个底分型还被上周五阳线所确认，因此无特殊意外此后大概率可迎一笔上的上涨。但有上涨必定会有波折，日线的次级别中，大盘在回踩上升通道上轨后，下午破了上轨。这并不是说此后一定就需要下跌，只是比正常的调整略显弱了一点而已，而且这个弱还很可能构成了日线次级别的第三类买点（注意，至收盘，大盘日线次级别仍无明显的止跌信号底分型）；假设以日线次级别的次级别即30分钟周期的次级别5分钟周期去观察，至收盘指数已处于线段背驰过程之中（即3350点下跌后在5分钟周期上的背驰），只是至收盘还不能完全可作确定（还在一笔下过程中而未有一笔上），条件是明天盘中不跌破3313点（也就是明天只要开盘出现上涨，则5分钟周期就有背驰点从而大概率构成30分钟周期调整的结束，也就是日线次级别第三类买点的确立；但如果明天继续调整，那么就需要继续观察）。

今天说一点和大盘分析无关的话题，即如何用“三买”来买股票及买入后如何止损。

缠论有四种价格终结方式和三类买卖点，分别是：线段背驰（也叫盘整背驰，简称“盘背”）终结、中枢背驰（也叫趋势背驰，简称“趋背”）终结和小转大终结、中枢无背驰终结及第一、第二、第三买卖点。今天主要说一下三买条件及止损要求（缠论的买点都不会是追涨，一定是在下跌或者调整后，所以用缠论的三买介入后，如果出现未及预期，就需要及时止损，所以缠论实际是以小博大，只要严格遵守交易规则，就不可能出现套牢——指一笔亏损超10%的交易）。

一买：一买的条件必定是价格出现了背驰，即在买入所设定的周期中价格出现了背驰，这种背驰可以是线段背驰，也可以是中枢背驰。风险承受能力弱的，可以在本周期出现明显的止跌信号底分型后介入；风险承受能力强的，可以在本周期的次级别中去找背驰点。至于止损，一买的止损条件非常简单，即如果买入后市场给机会，那么至少可以有一笔上的收益；如果市场不给机会，那么只要跌破本周期一买出现的最低点就需要止损。这个止损必须严格执行，因为一旦跌破一买的最低点，那么暂时就并不知道后面还会下跌至什么位置；假设止损后价格出现了上涨，也不是止损错了，而是当时的交易已经结束，止损后的再上涨已是构成另一次交易。

二买：二买的条件是在一买之后回踩不破一买的低点。一买后，价格上涨，一般都需要回升到此前下跌过程的线段或者中枢区域，但此时一买的短线筹码已经获利，极易受到打压（也有可能是价格需要洗盘），因此价格回落；但价格回落不会跌破一买的低点，此时如果出现止跌信号底分型，则就是二买。二买的注意事项是一定需要在底分型形成后再介入，因为在未完成底分型前不可能知道调整会到哪儿结束（如果是下跌，那就更不对了）。需要注意的是，“小转大”终结很难找到一买的点，所以二买是完成小转大终结的第一次介入机会，不能错过。有时候，二买价格上涨后又会再下跌（实际很可能是在构筑中枢），此时的调整就构成了“类二买”——类似于二买。这个类二买的价格可以在二买之上，也可以稍稍跌破二买（但不能跌破一买）。二买完成后，如果市场给机会，那么大概率迎来最稳定利润的主升段，所以一般不能错过；但如果市场不给机会而出现了下跌，那么止损点有两种，第一种是风险承受力强的可以将止损点设置在一买，第二种是风险承受能力弱的，在跌破二买最低点后止损。

三买：三买是风险和收益比最大化的一个买入点，是市场中大多数人都想参与也最值得参与的交易点，短线往往能够带来最大收益（但风险也是三买中最大的）。所谓三买，是指价格出现上涨后回落，但回落的低点不被前期上涨的中枢（或者线段）给拉回，而是在中枢（线段）的上方出现止跌信号底分型。三买的前提是此前必定没有本周期上的任何背驰（是本周期的次级别有背驰而造成了回落），如果本周期已经背驰，那么大概率不可能构成三买。需要注意的是，四种终结方式中的“中枢无背驰终结”出现的买点只能在第三类买点中寻找到（也就是此种终结没有一买和二买），所以最不能错过的机会就是此前的上涨属“中枢无背驰终结”。至于三买的止损，那也是最需要严格执行的地方，因为不同于一买和二买，如果三买后市场不给机会而打掉三买点，那么短线下跌的幅度或许会比较大（一买和二买毕竟是在低位，但三买大概率是在至少一波上涨后的高位）；但如果市场给机会，那么至少能够有一笔上的收益，甚至有可能此一笔上会冲出前高而成新的上涨离开段，即不断创新高的过程。

日线次级别的的第三类买点

今日大盘以10点高开，但高开后随即震荡盘跌，但涨跌处于当日预测波幅（3373-3303）范围，预示当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息提示当日大盘平衡略偏弱（相对于开盘），无特殊意外难有稍大些涨跌，正常收盘应是假阴线或者星线（如与此不符就属当日盘中异动）。

上午大盘高开低走，实际是受到了证券板块的影响。证券板块周末有利好，但这个利好只涉及个股而难普及到板块；这或许是上午证券板块高开低走的原因之一（开得太高也是一个原因）。

周末收评提示大盘日线已经走好，其中日线级别的介入点在左侧（3220点）出现后，又在“底分型”（上周一）和“底分型”确认（上周五突破3302点时）右侧出现；所以，如果是日线交易，那么现在就是持股阶段，如果市场给机会，后市可期望出一笔上挑前高甚至出前高构成一笔上离开段。不过就日线次级别而言，周一就需要防备盘中有回落，因为无论是左侧交易的TD结构还是趋势确认的通道线，周一大盘都有上涨衰竭和短线回踩要求。

今日大盘高开低走，盘中30分钟周期TD卖出结构至7后消失，如此，上周五构成的15分钟TD卖出结构9就构成了上涨衰竭；不过，这个TD卖出结构上涨衰竭的点位在3323点左右，从这点上讲，上午大盘对于此TD结构的调整已接近尾声。同时，大盘对于30分钟周期上升通道的回踩也已经完成。见下图：

上图为上证30分钟周期（日线的次级别）。图中，大盘自3220点起涨，目前已构成此周期顶底抬升形态上的上升趋势（顶比顶高，底比底高）。不过，周五下午大盘上涨过急，一下子就冲过了这个顶底形态所构成的上升通道的上轨之上（周五博文明确提示，即使大盘今后能够上涨变轨，但短线也至少需要对上轨回踩确认），短线对于上轨构成了回踩要求。上午大盘准确回踩此通道上轨。假设大盘短线还能上涨，那么此处就是一个低点，但如果短线超出调整范围而构成下跌，那么短线就需要再探甚至需要回踩至下轨了。那么大盘短线究竟会出现哪种概率大一些呢？上图中，CD段的一笔上与AB段的一笔上并没有构成明显的背驰（即使30分钟的次级别5分钟周期也不背驰），因此认为日线次级别目前只是正常调整（回踩），而且中午收盘点位基本应是一个分时级别的低点（目前还未能完全确认已经回踩结束，因为还未出现止跌信号底分型），也就是在错失日线级别左侧和右侧的买入点后，作为补救措施，目前已构成日线次级别的第三类买点（日线次级别的一买为3220点，二买为3248点）。当然，如果大盘短线下跌幅度扩大，特别是当跌破3302点时，这个“三买”就需要止损（如果是一买和二买的筹码不需要止损，但需要止损点上移，否则就等于坐了过山车）。

下周大盘走势展望

中午博文认为今日大盘偏强势，无特殊意外收盘阳线，但受量能限制实体或不会太大。今日大盘走出了昨天收评分析的前一种，表明“猎犬”信号确认。从这一点讲，股票交易一定需要逢底去买而逢高去卖，就如缠论的三买三卖（缠论只有这三种买卖法），在风险投资回报比合理的情况下设置好止损后，一定是低买而逢高卖。

午后复盘，证券板块突然拉升（近几天博文反复提到了证券板块），大盘一路高歌“猛进”。截至收盘，大盘收出了一根平开高走光头光脚的中阳线（又超预期，但贡献度主要来自于权重股和证券板块）。

这根同比增量阳线的顶底大幅向上抬升，不但已高于3302点（分时构成顶比顶高底比底高的上升形态），而且还到达了3334点上下（从下跌时起就一直在强调的一个非常重要的观察点。向下跌是支撑位，向上涨是阻力位；而对于反弹来说又是目标位）。从量价关系来说，今日大盘增量，成今量盖前量；从价格来说，今日收盘价大于昨日最高价，是今收大于昨高，因此今日K线为“双阳胜”（量价关系的一个买点）。同时，3220点作为“底分型”，此前一直处于转折型还是中继型的纠结过程中，但今天的阳线已基本可确认为“转折型”（真正的完全确认还需要等“一笔上”。目前上证的一笔上还差一根不包括包含的最高价继续抬升的K线，但深成指的一笔上已经完成），至少，对于交易来说今天的K线也已是短线右侧的交易点（底分型形成后的确认性K线）。

今日大盘收出阳线的意义还体现在周K线上。此前，大盘已连续两周收出阴线，所以本周的阴阳对于中期趋势来说已非常重要；实际上，本周大盘必须收出周阳线，否则中期趋势就属走坏，而本周收阳后，这种担忧就可排除。实际上，大盘周线的调整是刚好踩到了周趋势飘带的顶线，对于周线来说属于正常性调整，并周线的一笔上仍在向上延续，所以本周的收阳已存在回踩结束重启升势的概率。

不过，和下跌一样，任何的上涨也都不会一帆风顺。对于反弹来说，3334点本是一个相对比较重要的压力位（实际是反弹的目标位）；当然，如果大盘不是反弹而是反转，那么上升趋势无压力（上升趋势中的任何压力位都是用来被突破的），何况今日收盘也已高于3334点。但是，分时形态上，今日大盘上涨有些过“猛”，一下子就冲到了分时上升通道的上轨之上。见下图：

上图为上证30分钟周期。上图中，大盘自3220点起涨，构成了一个顶比顶高底比底高的上升通道，今天下午大盘向上“发力”，一下子就冲过了通道上轨。根据上升通道买卖规则，突破上轨为卖出点（回踩不破上轨为买点。还记得7月大盘日线也突破了通道上轨，当时闵非在博客中也提示是卖点，并提示今后大概率需要回踩到上轨。事实证明，7月中旬后大盘回落，至上周五的3220点刚好回踩至日线上升通道的上轨），并此周期TD卖出结构6，如果周一上午不大幅回落，则周一中午前（11点）就很可能出现此周期的上涨衰竭，这是下周开盘后短线交易需要注意的一个时间节点。另外，目前此周期正在运行的一笔上虽说还无任何滞涨信号，但假设下周一不能继续向上抬升而是出现震荡或者下跌，那么CD段的一笔上与AB段的一笔上就很可能构成线段背驰，这也是下周初需要注意的另一个地方。但总体来说，在日线级别的调整已大概率结束，并甚至日线级别已基本迎来一笔上的时候，下周盘中出现的任何回调都将有条件地构成买入点，因为对于日线缠论走势结构来说，3220点介入交易的前提就是此处有构成去挑前高一笔上的概率，目前概率已经基本确认，那么指数大概率就需要去摸3456点，甚至还有可能构成出中枢的离开段性质的一段上。

交易就是选择逢低买

今日大盘平开后震荡盘升，盘中突破当日预测波幅（3280-3268）上沿，预示当日大盘偏强势。早盘信息提示当日大盘偏强势，无特殊意外收盘应是阳线，但受量能限制阳线实体也不会太大。

昨日收评提示今日大盘分时上可能出现的两种走势。从今天的实际运行结果看，大盘选择了前一种，即开盘后直接上涨，如此昨日下午盘中提示的日线次级别第二类买点即“猎犬”信号已基本证实；不过，对于确认来说还需要大盘能够上涨超过3302点，如此才能构成日线次级别的一笔上。

实际上，目前大盘日线的走势结构很有点如创业板8月中旬的走势结构，即在3220点以上（越低接近越好），对于和上证走势结构相同的个股来说都是逢低的买入点。按照缠论风险投资回报比，此处的任何买入，都是以不跌破3220点（甚至可降低到不跌破3175点）而“赌”此后日线级别挑前高的一笔上，即两者的空间比是收益大于亏损。当然，任何交易都有风险，对于大盘来说，此处买入的前提是设置好止损，即如果市场不给机会而跌破3220点就止损（风险控制承受能力大的可放到3175点）；如果市场给机会，那么就可有挑前高的一笔上收益。不过，此处不包括创业板。对于创业板来说，由于此前属于中枢破位，所以目前的情况无论涨跌都最好观望，等到此后上涨能够被拉回进入前中枢后的再回踩介入也不迟。

任何交易，实际都是逢低去买逢高去卖。就如缠论的三买三卖，一买是背驰的低点买，二买是不破一买的低点去买，三买是大幅上涨后回踩不被下面的中枢拉回并再次转折时买（卖刚好相反）；三个买点没有一个是去追涨买的。所以，交易实际是人的心理矛盾。人人都知道机会是跌出来的风险是涨出来的，也都知道别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧，但一落实到具体操作，又有多少人能够心平气和地按此交易呢？

明日盘中可能再次出现的日线次级别“二买”

中午博文认为今日大盘偏弱势（预测波幅）至极度弱势（早盘三线），无特殊意外收盘阴线，而且需防稍大阴线（但有带下影线概率）。至中午收盘，大盘日线次级别的一笔下仍在向下延续并无任何背驰（比5分钟周期更小级别已有线段背驰），但上午指数最低3248点并不算有效跌破3251点，并正常回落的形态大概率也为ABC，如此下午2点前后就有可能迎来调整过程中的B波反抽。

午后复盘，大盘直接开始向上反抽，盘中一度翻红，使得30分钟周期TD买入结构瞬间消失（如此后市如若再下跌就大概率还需要再等一次此周期的TD买入结构）；尾盘再度回落。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升又上攻回落带有稍长上下影线的小阴线（已大于当日预期）。

这根同比平量小阴线的顶底出现下移。平量表明涨跌正常（该涨仍涨，该跌仍跌），无特殊分析意义；但形态上今天已完全封闭了周一的向上高开缺口（周一收盘就提示这里不可能留下缺口，哪怕只有1个点今后也会完全回补封闭），并今天的收盘价下移后，使得周K线已是假阴线。如此，明天再次向上反弹已非常重要，而且反弹的收盘价还必须高于3275点，否则周K线就成了阴线（假阴也是阴），而成周线三连阴。这一点对于短线交易关系虽并不很大（三连阴反而短线可能有反抽），但对于中线交易却非常重要（三连阴确认了中线下跌的可能性）。

回到盘面。中午博文提到如果大盘回落不有效跌破3251点，则构成“猎犬”信号；下午大盘冲高回落，从收盘来看日线次级别的“猎犬”信号形成，但是否成功还需要此后再反弹的高度大于3302点，如此才是“底比底高顶比顶高”的上升形态，否则下午的反弹只能算是30分钟周期一笔下过程中B波的反抽（下午反抽的过程中，同步出现了创业板注册制次新股的突然跳水，而且基本处于同一时间发生；表明下午突然性反弹只是场内资金所为而非增量资金参与）。所以，明天盘中的观察点就是今天的最低点3248点。如果今天下午以日线次级别的“二买”试探性开了仓，那么止损点就可设在3248点；当然，风险承受能力强一些的也可以将止损点设在3220点，因为从形态和衰竭情况看，这里才更有可能构成真正的“二买”。见下图：

上图为上证30分钟周期。上图中，3442点至3220点的下跌在本级别中并没有任何背驰，但CD段一笔下的内部却出现了一个中枢，即C至1和2至D两段构成30分钟周期次级别的中枢背驰（图中绿线和绿字），从而触发了3220点后的“小转大”上涨（反弹）。此后指数上涨大于此中枢上沿，如此才有了3251点“猎犬”信号的可能性（在没有上涨超过3302点前都只能以可能性对待）；此后大盘在3302点回落，至目前仍处于一笔下延续的过程中，即使下午在此周期上出现了止跌信号底分型也是如此，因为此周期并未有一笔上完成。如此，明天实际上存在着两种可能性：一是明天直接上涨（也可以略回落，但不能跌破今天最低3248点，如此今天下午的“二买”就属成功），构成上图中4至5的上涨（图中红线和红字），但最好上涨能够大于3302点，完成形态上的顶底向上抬升（这样，30分钟周期一笔上也肯定已经出现）。二是明天盘中继续回落，跌破今天最低3248点，但又不跌破3220点，如此就构成了日线次级别的“二买”。（可在下跌不破3220点后开始上涨的第二至第三根阳线上买，也就是在此周期上需要有止跌信号底分型出现），其形态在上图中就构成ABC，并2至3（图中绿线和绿字）与EF段相比就构成了线段背驰。所以，今天下午和明天盘中都有可能给出日线次级别的可作买入参考点。当然，任何买入都需要先设好止损，而此处的止损点就可设在3220点；如果风险承受能力更强，也可将筹码硬扛到3175点，因为大盘即使跌破3220点，只要不出现放量大跌，那么30分钟周期的一笔下也大概率将构成背驰。

短线回落的几个观察点

今日大盘以6点低开，并低开后震荡盘跌，盘中跌破当日预测波幅（3293-3261）下沿，预示当日大盘至少偏弱。早盘信息提示当日大盘极弱，无特殊意外收盘阴线，而且需防稍大些阴线（但有带下影线概率）。

周二收评提示大盘反弹已随时可以终结，周三大盘冲高回落，盘中确定反弹终结（30分钟周期一笔上终结后出一笔下），目前仍处于反弹结束后回落的过程之中，而且至中午收盘仍未出任何止跌、衰竭信号；也就是说超短线交易目前仍处于持币过程中。不过，今天下午2点左右大盘或能出超短线交易的左侧买点，因为30分钟周期上，中午收盘大盘TD买入结构7，目前看此结构消失的概率较小，那么如果不消失，则下午2点将完成此周期的TD买入结构9（目前还不知道是否属完善可操作，所以午评所示只是一种预期，需要届时根据情况再定）。

昨日收评提示大盘反弹结束后的支撑位有两个：一是3251点。这是3220点至3302点反弹后回落的0.382%黄金分割位（猎犬信号），如果在这里获得支撑，那么3220点作为“小转大”反转点大概率可以确立（日线“底分型”大概率为转折型而非中继型）；二是3220点。这是前低位置，不跌破则构成日线次级别的第2类买点（3251点不有效跌破也是日线次级别第2类买点）。但是，假设大盘跌破3220点，那么可以确定日线“底分型”为中继而非转折，但同时只要大盘不再大幅下跌，日线的次级别就有可能构成线段背驰。所以，从日线次级别而言，目前的回落实际处于持币至买的观察过程。

上午大盘最低3248点，破了3351点，但目前仍然属于跌破无效，需要观察午后会否进一步下跌。如果午后能够止跌反弹，那么3351点的“猎犬”信号才有可能性，否则只能寄希望于3220点。

需要注意的一种情况，如果大盘3302点的回落属于正常调整而非下跌，那么形态上大概率也会走出ABC，而目前大概率还只是ABC的A；如果下午2点能够出30分钟周期的TD买入结构9，并属于完善可操作，那么就有可能出现分时级别的B波反弹，并反弹过后大概率仍需要走分时C波的下跌。

如果将30分钟周期3302点至目前的一笔下放大到5分钟周期，目前仍然无任何背驰；但是，这一段下跌的内部，也就是比5分钟周期更小的周期上，目前正处于线段背驰阶段。所以下午2点左右的当日盘中低点大概率也可以形成。

没有量，哪来市？

中午博文认为当日大盘平盘略偏弱概率较大，无特殊意外难有大一些涨跌，正常收盘应是小阴线包括星线。目前的市场，尽管分时周期各指数走势结构基本相同，但日线级别却截然不同，其中上证仍然处于正常的形态之中，深成指和中小板虽说一度破位，但也在可救范围，只有创业板最为危险。如果创业板短线不能延续反弹并指数（盘中也可）回升到2606点以上，则再下跌的概率是非常大的。所以短线交易，上证在可持股至逢低买的过程；深成指和中小板在持币至买的过程；只有创业板在持币观望的过程。

午后复盘，大盘一度下挫幅度增大，但尾盘又被拉回。截至收盘，大盘收出了一根低开冲高回落又探底回升略带上下小影线的小阴线。

这根同比平量小阴线的顶底仍略有上移，但收盘价却下移，终结了连续三天的缩量反弹，表明上攻已遇到了阻力。目前市场最大的问题仍然是量能，以目前这样的量能将继续涨跌两难，所以大一些的变化必须要有一个放量的过程。不过，对于周线来说，哪怕大盘暂时不涨，但本周最好不跌，否则周K线三连阴就非常难看了（上升趋势满一月，反向三周趋势成），因此只要不跌，哪怕暂时的“牛皮”也行。

不过，从日线的次级别看，反弹结束的概率已非常之大，因为30分钟周期的一笔上已被终结，今天下午已开始一笔下。见下图：

上图为上证30分钟周期。3220点反弹后，至今天中午的最高3302点已正式宣告此段反弹结束，至下午已构成了此周期的一笔下，并MACD亦已出现绿柱。最正常的走势结构，明天应继续延续此一笔下，其后的观察点：一是3251点，因为这是3220点反弹至3302点回调的0.382%黄金分割位（假如3220点“小转大”能够从分时的次级别直接过渡到日线，那么转折的概率是存在的，毕竟日线上有“底分型”）；二是前低3220点，不跌破便是此周期的“二买”（如果跌破3220点，但又不跌破3175点，则大概率构成此周期的“一买”）。但是此处也有可能出现意外，即在此周期构筑中枢或者明天延续反弹。如果能够构筑起上涨中枢，那么3220点作为反转点的概率就算存在；如果明天继续反弹，那么就必须出现放量并再反弹幅度必须大于3220点至3302点幅度，否则就将构成日线次级别的线段背驰。所以，最实际的问题又回到了量能；质变需要先有量变。没有量，哪来市？

四指数日线的不同点

今日大盘略低开后在证券板块的带动下一度反弹翻红，但整体量能实在太小（集合竞价金额比昨天还小），加之创业板平开低走，大盘在反弹至3300点后回落，但上午涨跌仍处于当日预测波幅（3313-3279）范围之内，预示当日大盘平衡略偏弱震荡概率较大。早盘信息提示当日大盘平衡偏弱，无特殊意外难有大一些上涨，但大幅下跌概率也极小，正常收盘应是小阴线或者星线（如收出其它K线则表明盘中有异动，而异动的最大概率是只涨指数不涨个股的权重行情，特别是证券板块的行情）。

昨日收评认为大盘反弹已随时都可终结，理由是日线级别的次级别30分钟周期完成了一个完善可操作的TD卖出结构9，反弹大概率将衰竭，此为超短线左侧交易的卖出信号；而30分钟周期的次级别5分钟周期的缠论走势结构亦已经背驰，最好的结果也是就地构筑此周期的中枢（表明暂时已难反弹，即使后市还有反弹也需要先横向震荡），不好的结果是反弹结束而出现二次回踩。

今天市场反弹结束进一步明显，其中尤以创业板为最。需要注意的是，在四个指数中，上证即使反弹结束立刻进行二次回踩，短线也存在着两种希望：一是回踩不破3220点为日线次级别的第二类买点（3220点为第一类买点；表明3220点时的“小转大”终结构成了指数的反转）；二是回踩跌破3220点为日线次级别的第一类买点，即日线次级别大概率将构成线段背驰。这两类买入的止损都可设定于3175点，只要后市不破3175点（如果破那就必须止损）就可迎后面再度回到前高的一笔上（此处需要注意本周K线的阴阳。原则上本周不能收阴线。目前上证周K线虽为阳，但实体太小，经不起哪怕调整的回撤，所以对于上证来说，即使不能上涨，那么最好也先在此处震荡而不出现下跌，以确保周线能够为阳线）。深成指和中小板由于本次反弹已被中枢拉回，那么基本可依上证的操作（不同点是目前上证日线仍处于可持股甚至可逢低买范围，但深成指和中小板为持币至买的过程）。只有创业板，由于本次反弹的最高点只到达了2604点而未被2606点日线中枢给拉回去，因此一旦反弹结束，性质就不是回踩那么简单而一定是再度下跌，并前低2474点大概率需要跌破，理论上的支撑位将下移到2300点左右（如果跌破这里的位置，那么创业板将是第一个可取消牛市的指数了，所以这里大概率也难以跌破或者难以有效跌破，否则如果再搞注册制）。所以对于市场来说，目前小周期上的涨跌虽说基本相同，但日线级别的性质却截然不同。

反弹已随时可以终结

中午博文认为今日大盘“牛皮”市，虽说下跌不易但上涨也难，无特殊意外收盘小阴小阳包括星线（如有异动，希望寄托于证券板块）。不过反弹大概率也没有结束，其中分时中周期如30分钟周期在昨日TD卖出结构消失后，今天开启了一个新的TD卖出结构，此结构至中午收盘为5，也就是如若此结构下午不再消失，那么可保持至今日收盘（反过来说就是下午可继续向上反弹）；同时，分时中周期构成的一笔上，亦正在小周期上构成ABC形态的C波。

午后复盘，大盘虽重心向上延续小幅反弹，但“牛皮”特征也表现得淋漓尽致（总体基本处于当日预测波幅范围内震荡）。截至收盘，大盘收出了一颗低开震荡盘升略带小下影线的小阳线。

这颗同比继续缩量小阳线的顶底虽向上抬升，但构成了连续三个交易日指数上涨而量能萎缩的梯量梯缩量，甚至已低于6月30日以来的最小日换手率（已低于7月上涨时的启动动量）；后市如若不能形成放量上涨，那么反弹已随时可以结束。

实际上，反弹结束的信号在分时周期上已经开始显现。见下图：

上图为上证30分钟周期。从上图可知，大盘从A点（3456点）下跌至H点（3220点），并没有形成任何背驰，触发3220点后反弹的原因为更小周期出现背驰所致，对于日线级别目前的低点3220点大概率难以构成最低点，后市需要在日线的次级别中构成背驰（目前看后市以线段背驰出现的概率为最大）才有可能迎来转折；所以从上周四尾盘的买，至今天收盘都处于超短线交易的持股至卖的过程。但是，至今天收盘，这个超短线交易已发出了左侧交易卖出的信号。上图中，大盘30分钟周期至收盘已完成了一个完善并可操作的TD卖出结构9，表明此周期的反弹已经衰竭；后市如果不能有效突破3304点转多线，那么正常的调整目标分别为3287点（必须到的位置）和3283点（正常到的位置）。需要注意的是，这并不是上涨而是反弹，所以这个TD结构9的衰竭并不能以正常调整来对待，也就是说在这个周期上如若大盘不能有效突破转多线而出现衰竭后的下跌，那么大概率将出反向结构即TD买入结构甚至这个买入结构还很可能再度形成计数或者组合的下跌（也可以是多个TD买入结构组成）。

    更确切的信息还来自于缠论的走势结构。见下图：

上图为上证5分钟周期图，如果说30分钟周期是日线的次级别，那么此图就是30分钟的次级别，是30分钟周期自3220点反弹后的内部走势结构。上图中，大盘自3220点反弹至今天下午，CD段的一笔上已明显和AB段的一笔上构成了线段背驰；EF的一笔上虽说没有走完，但从MACD柱体可知已无法完成扭转此种背驰（指数上涨中红柱越来越小），最好的结果也只能构成一个震荡性质的中枢（如果明天开盘后不能出现上涨，那么EF与CD也将再度构成线段背驰）。

所以说大盘反弹随时都有可能结束。对于大盘而言，这里反弹结束（尽管没有反弹到理想的反弹目标位3334点）甚至再下跌破3220点低点暂时都不会有太大的问题（只要不破3175点就成）；但对创业板来说却是大问题，因为反弹并没有被日线级别的中枢下沿给拉回去（而且今天与昨天还构成了阳包阳包含K线——阳包阳往往是一种比较危险的信号），假设从昨天起不能继续向上反弹而是直接反弹结束并再下跌，那么今天的高点已经构成日线级别的第三类卖点，后市最好的预期指数也需要下跌到2300点附近。见下图：

上图为创业板30分钟周期。从A至D是日线的一笔下内部走势结构，很显然，这个走势结构无任何背驰，所以后市大概率还有更低的低点。不但缠论走势结构如此，上图中的线段更似波浪理论的A浪走势，即AB为A1，BC为A2，CD为A3，DE为A4；所以无论此处反弹何时结束，今后大概率还有A5的下跌。

盘中可能变化的几种缠论走势结构

今日大盘略低开后围绕于昨收盘而震荡，涨跌基本处于当日预测波幅（3292-3280）范围之内（仅开盘后的一瞬间破过下沿）；由于当日预测波幅范围本来就小（仅12个点），指数又始终处于这个范围而震荡，因此上午大盘成了牛皮市。早盘信息提示当日大盘平衡略偏弱，由于开盘集合竞价仅16亿，为近期难得一见的小成交金额，因此虽说下跌不易，但上涨却也极难，无特殊意外收盘小阴小阳包括星线。但这种极度缩量的多空平衡恐怕难以持续，所以或也需要注意盘中发生异动，而异动的首选目标大概率应是证券板块（注意证券板块在分时上已横盘较长时间，如果异动出现大概率应是向上；但也可以继续横着走而不发生异动）。

今日大盘继续缩量，指数振幅也极小。如果将上午振幅比作一个人的心跳，那么已到了心跳即将停止需要抢救的时间。不过总体上来说这里的反弹应仍没有结束。30分钟周期上，昨日下午大盘在此周期上的TD卖出结构延续至8而消失，但今天上午新的TD卖出结构又显现，至中午收盘为TD卖出结构5；并且，尽管今天振幅极小，但不知不觉中大盘盘中却刷新了昨日的高点，如此分时周期上的ABC反弹形态已相对比较清晰。假设，目前正在延续的30分钟周期TD卖出结构能够完成至9，那么时间点为今日收盘；换句话说，按照TD体系分时结构的走势，今天下午有向上继续反弹的要求和条件，并且这个反弹可以延续至当日收盘。目前大盘在30分钟周期上的一笔上已经构成，那么按照此前构思的缠论走势结构逻辑，在反弹至3334点左右时就需要防止反弹终结。具体来说，一可观察30分钟周期目前正在运行的TD卖出结构，如果此收盘能够完成并属于完善可操作的TD卖出结构，那么就表明此周期反弹将出现衰竭（如果届时指数又刚好至3334点左右，那么就更需要注意）；二是可观察30分钟周期3220点起的反弹在其次级别中的上涨背驰，如5分钟缠论走势结构。见下图：

上图为上证5分钟周期。自3220点反弹起，至目前并无任何背驰，所以至今天中午收盘至少不能确认反弹终结。但从下午开始却可有多种变化：第一种是CD的一笔上继续向上延续，直至和AB的一笔上构成线段背驰；第二种是下午出现回调，则说明DE需要构成一笔下，但这一笔下只要不破C的低点，那么此后大概率仍将有一笔上，B、C、D、E只是在此周期上构筑的一个上涨中枢，此后F点起仍有一笔上甚至是出中枢的一笔上离开段；第三种是下午回落（也可以在明天），E点跌破C点并亦单独构成一笔下，那么D点大概率属于反弹结束点（如此走势就构成CD与AB的线段背驰；注意这种可能的存在，因为目前此周期的MACD实际已处于顶背离，午后只有放量快速上涨才能化解），后市跌破3220点将是大概率，但同时大概率也将构成日线次级别如30分钟周期上的背驰段。

大盘收直接“底分型”，但需防非转折性质

中午博文认为今日大盘平衡震荡概率较大（基本围绕开盘点上下震荡），盘中恐怕难有稍大幅度涨跌，无特殊意外收盘小阴小阳包括星线和假阴线。 对于大盘来说，此处反弹的意义其实并无大的关系，只需要注意反弹的衰竭就可以了；但创业板却不同，因为创业板反弹位置的高低影响到日线级别买卖的矛盾，而上午创业板的反弹并未完成解除大一些风险最低的条件要求，所以创业板短线仍需要观察反弹能否大于2606点。

午后复盘，大盘直接回落，30分钟周期TD卖出结构在8后消失（消失就表明反弹不够流畅，比完成更容易出现超短线上的衰竭；但也给此后再度形成30分钟周期TD卖出结构希望——因为30分钟周期上前期下跌是完成了TD买入结构严格组合13的，因此终结这个严格组合13一般需要出现反向的TD结构），并在回落至当日高开缺口（差1个点）后尾盘回升（注意这1个点今后也必定需要补掉，是不可能留下来的）。截至收盘，大盘收出了一颗高开震荡带有上下小影线振幅仅0.69%的阳十字星。

这颗同比略缩量阳十字星的顶底略向上抬升。缩量表明上涨基础不够牢靠，反弹的性质大于转折；但由于今天的收盘价已经大于上周五的最高价，因此形态上却构成了“底分型”。“底分型”虽说有转折和中继之分，但任何的转折向上都是先从“底分型”开始；也就是说大盘在上周四的尾盘出现了左侧可作交易的信号后，今天收盘出现了右侧可作交易的信号。

但是，此处的“底分型”大概率只是中继性质。

首先，目前大盘的量价关系大概率只反映出反弹而非反转，因为连最起码的“双阳胜”（今收大于昨高，今量大于昨量）条件都未出现；

其次，今日大盘日线TD买入结构8，虽说明天可以出9而下跌衰竭，但此结构明天开盘大概率就消失了，只有在明天收盘价低于3254点的条件下才有可能保留（如果保留，那么明天就是下跌；如果消失，虽说可认为下跌不流畅，但短线下跌衰竭的判断随之也消失），并且即使保留了也是一个不完善的结构，也需要对前低3220点进行回踩确认；

第三，大盘日线上涨中枢的下沿在3174.66点，上周五最低3220.54点，仍留有45点的中枢空间，即使短线不破中枢而能够迎来一笔上，其低点大概率也会非常接近3174点；

第四，日线的次级别如60分钟或者30分钟周期目前仍无任何背驰，需要本次反弹先出一笔上然后再出一笔下后才有可能构筑并完成背驰。

所以，如果是以日线为交易条件的右侧买入，建议再等一根确认性阳线的出现，即在“底分型”后出一根力度稍大的阳线（小了也不行）；否则超短线交易不但不能买入而是需要逢高减仓以防反弹结束（分时上目前就是持股到卖的过程）。

不过，反弹最觉的形态为ABC，如果将今天大盘盘中的过程理解为B波至C波的过度，那么明天就大概率还会继续反弹，并反弹的高度必定要高于今天的3283点（今天明显受阻于当日预测波幅上沿；明天的预测波幅为3292-3270），甚至30分钟周期也有再度构成TD卖出结构的可能性，也就是目标位仍然可以继续放在3334点左右而暂时不变。