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衣香人影2010

【我为何继续看好康尼机电】
康尼机电的分析，本人有帖子发在雪球里，有兴趣的朋友自己去搜一下。一、当时我买入康尼机电的大逻辑就是 1、政府在GDP下行背景下，投资仍然是一个重要手段，而投资的方向看，要符合社会发展需求和创新转型，那么轨道交通无疑是一个好行业。 2、康尼机电是细分行业的龙头，... 展开全文

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我为何继续看好康尼机电

康尼机电的分析，本人有帖子发在雪球里，有兴趣的朋友自己去搜一下。

一、当时我买入康尼机电的大逻辑就是

1、政府在GDP下行背景下，投资仍然是一个重要手段，而投资的方向看，要符合社会发展需求和创新转型，那么轨道交通无疑是一个好行业。

2、康尼机电是细分行业的龙头，业绩增长稳定，布局合理，关键是涨的不多，值得拥有，因此本人在此次下跌中主要是加仓了康尼机电。当然我目前现金很多，仓位很低，如果继续跌其就继续分批买入。

二、我最近思考的一个问题是，我对高铁行业看好的逻辑变化了没有？

一）首先我们看一下中车的营收。

中国中车肯定是高铁里的老大，很多上市的小公司都是靠和中车做配套来生存的。

因此观察这个行业，看中国中车的营收增速就可以看出趋势。前三季度的营收已经明显大于去年全年，还用说其他的数据，中车的营收可不是随便搞几个假合同就可以确认的，毕竟盘子太大。

二）再看一下某网哟的草根调查来源： <网页链接>

丹东到沈阳，这个线路开通高铁，我原本没信心会可能赚钱。要知道，东北人口外流严重，丹东一个三线城市经济总量在全国数不上，竟然，还有美国都没有的高铁，这能行么？事实上，大跌眼镜。

丹东到沈阳高铁，基本上就是原有客运铁路的升级，一天大概40对动车，票价80，1个半小时到沈阳。我坐的时候，没看到一次上座率不行的。这个价格，比虎跃快客便宜，直接导致高速公路汽车票价大跌。很快，丹东到大连的高铁也要贯通了。

我在长三角地区坐过很多次高铁，但是，那是在中国经济发达地区，上座率高很正常。我没想到，在经济欠发达地区，高铁竟然如此满，这背后的根本原因还是我国高铁建设综合成本低廉，对原有的公路客运短途运输产生成本优势，才导致这样的结果。那就很简单了，在全国范围内，高铁建设完全可以继续加大规模。

事实胜于雄辩。东北能行，中部地区，就可以玩命建设了。过剩，是不可能的。

基础设施建设，我国有优势。不能因为美国一条高铁没有，中国就不能遍地都是。所以说，基础设施建设的空间，还是有的。

以上是这位朋友的调查，我们是不是对于这个行业前景有了更多的信心了呢？

三）根据鼎汉技术的第三季度报，提到的国家可能建立连接50万以上人口城市的高铁网，这对于我国的产业升级及转型是巨大的基础支撑。

同时根据“风中散发”兄的博客，<网页链接>“建成的高铁网，对支撑我国实体经济转型成消费经济作用很大。交通、物流成本高昂，始终是我国商贸流通领域的顽疾。没有非常强大的交通网络，这个事情搞不定。高速公路堵得一塌糊涂，这是很多经济发达地区的常态。不加大力度建设高铁，根本就不能支撑产业升级了。”

以上是我的逻辑基础，因为本人持有康尼机电，在我目前的仓位是很重的仓位了，所以难免屁股决定脑袋，据此买入，盈亏自负。

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赞(9) | 评论 (4) 2015-12-03 22:47 来自网站举报

衣香人影2010

【开放心态的分析才会有大格局】
世界由不同的人、物等组成，纷繁复杂，目前仍无人能对这一复杂体系的运行轨迹进行准确的掌握。股市也是如此，正因为分析预测之难，才有了随机漫步的理论，但是毫无疑问，我们一定要预测，毕竟我们决策时建立在分析之上的，如何提高分析的能力呢，我觉得心态是第一位的，而对于心态的要求就是--分析时... 展开全文

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开放心态的分析才会有大格局

世界由不同的人、物等组成，纷繁复杂，目前仍无人能对这一复杂体系的运行轨迹进行准确的掌握。股市也是如此，正因为分析预测之难，才有了随机漫步的理论，但是毫无疑问，我们一定要预测，毕竟我们决策时建立在分析之上的，如何提高分析的能力呢，我觉得心态是第一位的，而对于心态的要求就是--分析时候不要预设立场！

股市分析中我们容易屁股决定脑袋，比如持仓的股容易看多，空仓时希望继续下跌，这是人性使然，但对于分析行情则是十分有害的。

一般而言，预设立场的分析者一般有几个特征（摘自《分析的力量》）：

1、站队思维，敌我意识，频繁使用民族主义的标签，凡是支持或反对的意见都被贴上爱国或者卖国的标签。

2、凡事都上升到意识形态的高度来进行判断，只要不支持其观点就扣上意识形态的帽子。

3、在社会道德范畴做毫无选择的谴责，一言不发动辄拉黑，现实生活中就是展开激烈辩论一定要说服对手。

4、根据分析对象所属群体或者阶层确定爱憎（那种爱憎分明不忘本的精神不合适分析）。

5、固有的成见，有先入为主的判断偏爱或者是厌恶。

6、想当舆论领袖。

7、讨论问题时基本是阻断式而不是开放式。

欲开天眼看红尘，可怜身是眼中人。

我们没有办法完全脱离固有的位置，就如不能扯着自己的头发离开地球，但是上面的几个特征让我们警醒，要时刻对照一下，自己是否有这几个特征，避免这样的错误，则分析就有了大格局。

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赞(4) | 评论 (2) 2015-11-27 08:50 来自网站举报

衣香人影2010

旧文重发，逻辑仍在。

◆◆: @衣香人影2010; 【新医改背景下的医药投资标的（总论篇1）】
本文计划分几个部分展开，今日先写总论，提出医药股可以投资的范围，然后在以后的篇目中针对每一个细分行业进行公司的梳理。人类对于健康的需求是无止境的，治病是最基本的需求，特别是随着中国的老龄化浪潮来袭，这一趋势已经非常清晰。 1、港大模式的失败告诉我们什么？国人不认可单...

赞(2) | 评论 2015-11-26 16:34 来自网站举报

衣香人影2010

【新医改背景下的医药投资标的（总论篇1）】
本文计划分几个部分展开，今日先写总论，提出医药股可以投资的范围，然后在以后的篇目中针对每一个细分行业进行公司的梳理。人类对于健康的需求是无止境的，治病是最基本的需求，特别是随着中国的老龄化浪潮来袭，这一趋势已经非常清晰。 1、港大模式的失败告诉我们什么？国人不认可单... 展开全文

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新医改背景下的医药投资标的（总论篇1）

本文计划分几个部分展开，今日先写总论，提出医药股可以投资的范围，然后在以后的篇目中针对每一个细分行业进行公司的梳理。

人类对于健康的需求是无止境的，治病是最基本的需求，特别是随着中国的老龄化浪潮来袭，这一趋势已经非常清晰。

1、港大模式的失败告诉我们什么？国人不认可单纯的服务，或者说单纯的服务不能够维持医院的运营。

香港大学与深圳共同建立第一家按照香港模式的预约制、门诊收费打包的模式，就是病人看一次门诊解决诊断及7天的口服药物，但是以我国伟大人民的心理特质，你开了药多他觉得赚了，你开的药少他觉得亏了，而且政府定价的一次门诊130元不能覆盖平均成本，于是乎，有媒体报道，目前这个试点医院已经亏损了10个亿。

国人不认可服务值钱，发廊小妹洗头一次几十元，我们医院ICU洗头护理收费6元，你看一下普通的电子设备100元，要是医用电子仪器至少1000元，国人之不重视知识由来已久，目前也不容易改变。

基于以上分析，我认为单病种打包收费的模式在中国可能行不通，一则病人的知情同意权要求获得更好的医药，这就违背了单病种定价的初衷，二则医生会不会单纯追求低价而忽视质量，这也是政策制定者要考虑的问题。

2、王石去日本做介入手术告诉我们什么？--对于那些先富起来的人，国内的公立医院不能够让其体会到身份感，因此高端民营医院一定有市场，而且趋势越发明显。

体制内医院对于官员的重视远远大于富人，因此富人们在公立医院很难体会到身份感，因为你有钱医院也不能收高价，官员不一样，他不给钱，但是可以给医院划拨资源，因此官员非常容易体验得到身份感。

所以高端民营医院的发展就切合这一部分先富起来的人的需求，国内的高端医院，如和睦家等都发展的可以。而且从国家政策上看目前无论是限制大型公立医院的扩张或是医生的多点执业都有助于这一趋势的进一步发展。

莆田系民营医院渐成气候，将不再满足于原来的老军医看性病的模式，追求高大上也是他们的必然发展阶段。

不同层次的医院满足不同层次的需求也是有道理的，只不过公立医院不能赚有钱人的钱而只有合资的可以赚，是否有点卖XX的嫌疑。

3、医保的新控费模式，让药企走向何方。

分级诊疗模式的推行，药企的推销模式会改变。

县级公立医院的改革推进，药品加成取消是大势所趋。

所以这里一个基本结论，那些万金油药物的重要性会下降，但是不会消失，有时候患者需要安慰剂。但是真正值得买入的药企，一定是治疗所必须，延长生命所必须，而且生产门槛较高，需求旺盛，有较高的定价权的药物，这是我们选择药企的主要因素。

4、医疗信息化带来的冲击

信息化对于医疗的冲击，可能会远远超过目前我们的想象。

无论是对于传统医疗流程的优化还是对于医院规范管理的提高，还是对于医师工作方式的改变以及更加便利化，还是对于患者更好的确保其知情权，信息化都是一个重要的手段。

5、医疗新技术的发展，让一些疾病成为可治疗疾病，让一些难以预防的疾病成为可预防的疾病。

1、基因检测及治疗

2、生物治疗。

这两类技术都需要大量投资，都需要长期验证，重点关注其不良事件的情况，如果不良事件很少，即使是疗效不很确定，也有很多人愿意尝试，前提是预测好这个空间。另外就是介入时机，如果一项新技术如重庆啤酒的乙肝疫苗那样，则风险较大，如果已经初步通过了临床试验则就有了很大的机会。

3、3D打印。

6、经济条件许可时的特需健康需求，也是一个好的投资标的

一但经济条件上来了，其他的健康需求，如保健（活得好）、体检（早发现早治疗为了活得长）、美容（这个群体很大），但是这个细分市场的参与者众多，而且多数是小作坊式的，如何寻找到好的生意模式，提高客户粘性，则成长可期。

既然健康需求无止境，但是天下无免费的午餐，世界上还没有一个国家解决了全民医疗保健的难题，美国模式、英国模式、抑或是日本模式，都有其缺陷，在思考我们国家的情况时一定不能照搬，要思考我们的特殊性。

7、有前景的行业是那些能够获得有效支付能力支持的细分行业：

尽管以上行业看起来很美，但是真的有行业前景，一定要分析一个大前提，这个细分行业解决了人类健康的那些问题，这些问题是不是切中了社会的痛点，这些解决方案能不能获得有效需求的支持。

什么是有效需求，就是你有需求，而且有足够的支付能力获得这一需求，例如我喜欢冰激凌，而且我有钱买，那么冰激凌对于我就是有效需求；又比如我喜欢玛莎拉蒂跑车，但是我买不起，这一跑车对于我就不是有效需求。

所以我们思考一个行业，一个细分行业的时候，一定要看它的有效需求的空间有多大，这个才是行业的天花板。

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赞(2) | 评论 (1) 2015-11-26 15:08 来自网站举报

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开放心态的分析才会有大格局

新医改背景下的医药投资标的（总论篇1）