如何挑选一家好公司，关注以下5个指标，直接淘汰掉90%以上的公司

1、

行业排行

公司所处什么行业，在所处行业排名是否靠前，如果排名不是很好，说明没什么竞争力，可以pass掉了。

2、

净资产收益率(ROE)

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。一般情况，如果不是科技公司，净资产收益率低于15%，可以直接pass掉了。

3、

毛利率

一个产品卖100，赚50，毛利率50%，毛利率高说明公司不需要投入太多成本就可以赚取很多利润。比如有些公司，加点粮食，兑点水就成了，护城河也特别深，几千年的文化历史，毛利率非常高。一般毛利率低于20%也可以pass掉了。

4、

负债率

一般公司负债率超过70%，风险就很大了，这个时候就要去分析为什么负债率这么高了，是否有合理的理由，一般像银行、地产这类的公司负债率很高，这是合理的。

5、

分红

分红越高越能体现一家公司的盈利能力，最好把时间拉长点，五年十年，公司分红呈现明显递增的态势。一般平均分红股息率低于3%的也可以pass掉了。

以上5个条件，基本上可以淘汰掉绝大多数的公司了，剩下的一些，放在你的名单中，在进行仔细考量，再进行一波筛选，选择你能够看得见摸得着的，跟你相关的，符合政策的，顺应大趋势的，剩下的估计不到30支了，然后就是等待，等待合适的价格区间买入，甚至更低的价格买入。

1、食品饮料

(1) 白酒:  贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒

(2)酱油:  海天味业、中炬高新、千禾味业

(3)火锅底料：天味食品、颐海国际

(4)乳制品:  伊利股份、妙可蓝多

(5)榨菜：涪陵榨菜

(6)面包:   桃李面包

(7)坚果零食:  洽洽食品、盐津铺子

(8)啤酒:   青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒

(9)月饼：广州酒家

(10)速冻食品:  安井食品、三全食品

(11)卤制品:  绝味食品

(12)酵母：安琪酵母

(13)泡椒凤爪：有友食品

(14)餐饮:  海底捞、九毛九

(15)火腿肠：双汇发展

(16)醋：恒顺醋业

(17)米面：克明面业

(18)鸡尾酒：百润股份

2、医药

(1)新药：恒瑞医药

(2)医疗器械：迈瑞医疗

(3)医疗服务：爱尔眼科、欧普康视、通策医疗

(4)检测诊断:  金域医学、万孚生物、安图生物、艾德生物

(5)连锁药店:  大参林、益丰药房

(6)胰岛素:  甘李药业、通化东宝

(7)CRO：药明康德、泰格医药、昭衍新药、药石科技、凯莱英、康龙化成

(8)生长激素:  长春高新

(9)体检:  美年健康

(10)肺癌:  贝达药业

(11)中药:  片仔癀、云南白药

(12)疫苗:  智飞生物、康泰生物

(13)粉尘蟻滴剂:  我武生物

3、家用家居

(1) 空调:  美的集团、格力电器

(2)小家电:  苏泊尔，小熊电器、新宝股份

(3)扫地机器人:  石头科技、科沃斯

(4) 家居:  欧派家居、顾家家居、索菲亚

(5)医美化妆品:  华熙生物、爱美客、珀莱雅

(6)生活用纸:  中顺洁柔

4、文教休闲

(1)教育:  中公教育、新东方、好未来

(2)人力资源服务:  科锐国际

(3)文具:  晨光文具

5、机场旅游

(1)旅游:  中国中免、宋城演艺

(2)旅游酒店:  首旅酒店

(3)机场：上海机场

(4)快递:  顺丰控股

6、科技

(1)消费电子:  立讯精密，鹏鼎控股

(2)新能源汽车:  比亚迪、宁德时代，璞泰来，恩捷股份，新宙邦

(3)汽车:  福耀玻璃、星宇股份、潍柴动力

(4)光伏： 隆基股份、通威股份

(5)风电:  金风科技

(6)水电:  长江电力

(7)面板:  京东方A

(8)IDC:  宝信软件、恒生电子

(9)激光:  大族激光、帝尔激光

(10)安防:  海康威视、大华股份、高德红外

(11)云计算:  用友网络，广联达

(12)力公软件:  金山办公、福昕软件

(13)半导体:  韦尔股份、闻泰科技、北方华创、长电科技

(14)芯片:  中芯国际、汇顶科技、兆易创新、卓胜微

(15)车联网：德赛西威、中科创达

(16)声学:  科大讯飞、歌尔股份

(17)游戏:  吉比特

(18)PCB:  深信服、沪电股份

(19)互联网金融:  东方财富、同花顺、财富趋势

(20)互联网:  腾讯控股、阿里巴巴、拼多多

(21)机械：三一重工

7、银行保险券商

(1)零售行:   招商银行、平安银行

(2)城商行:  宁波银行

(3)保险:  中国平安

(4)券商：中信证券

8、地产建材

(1)聚氨酯:  万华化学

(2)水泥: 海螺水泥

(3)防水管材:  东方雨虹

(4)石膏板:  北新建材

(5)玻璃纤维: 中国巨石

(6)钛白粉:  龙蟒佰利、中核钛白

(7)地产:  保利地产、万科A

9、养猪

(1)猪企:  牧原股份

(2)饲料:  海大集团

来源：郭伟松_鑫鑫投资

水晶苍蝇拍投资感悟：太多人在平庸的机会上花费太多的精力

1

公司研究的核心是空间、结构、深度、角度；

交易策略的核心是概率、赔率和预期差；

投资体系的核心是对象，时机，力度；

而投资最本质的核心是价值、安全边际和复利。

这几个环节是同心圆，越后面的越靠内环。

内环决定战略和原则，外环确定策略和技术；

内环是道，外环是术；

内环解决了What和Why，外环实现了落地的How；

内环不牢靠是闷头乱撞，外环不扎实是夸夸其谈。

2

市场的高波动不代表高风险，反之市场的平静也不等于均衡。

平静和激烈放在不同的尺度看完全不一样，日线的惊涛骇浪可能在月线来看只是个小浪花。

均衡与失衡的关键不是短期的波幅，而是到底距离价值线有多远的问题。

或者说，波动的程度仅仅体现情绪的烈度，但决定中长期方向的是价格与价值的偏离度。

3

当流动性泛滥远去之后，你还会投资吗？你的资产结构还健康吗？

这是目前我们应该问自己的战略级别的问题。

在“钱多多”趋势下推升出来的收益率是有很高欺骗性的，善于用趋势变现的是高手，被趋势迷惑并在趋势末段入套的就有点儿被动了。

读了这么多书，其实提炼出来就两句话：和趋势作对，你很难发财；和均值回归作对，你很容易破产。

4

谨慎型投资人给人感觉好像总是很胆小，但其实相对于绝大多数天天追求涨停板年年挑战高收益的“勇敢者”来说，他们赌的是整个人生。

只有当你赌得足够大的时候，你才会谨慎，只有你想赢得足够多的时候，你才会忍耐。

很多时候，不理解只是因为大家不在一个游戏桌上而已。

5

所有的大亏都是贪和怕导致的，而对赚快钱和一夜暴富的期望又是贪和怕的本质原因。

稳健说起来容易，但那意味着你要在别人快速赚钱的时候不眼红，在你的保守屡屡被疯狂的市场暴击的时候不变卦。

根本上是需要对自己理念和方法的绝对信心。

而这种信心又不能是盲目的。

信心最终只能来自于知识、历史和经验。

6

不管哪种投资风格和所谓门派，你可以有不同的市场假设，不同的理论内涵，不同的价值主张，不同的操作体系，甚至不同的世界观。

但所有的这些不同都是表象，它们要想取得成功都必须必然必定符合复利法则。

一个在复利法则上无法自圆其说的方法论，无论您拽多高深的词，拿出多深奥的理论，用多牛的人来背书，都是无济于事的。

7

投资要想成功需要承认两个前提：

第一，我们都是凡人，我们必将不断犯错；

第二，投资的核心原理早已稳定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。

投资要想惨败可以建立在另外两个前提上：

第一，我天赋异禀，我能做到别人做不到的；

第二，我拥有或者发现了最新的炒股奥义，我在投资理论上已经帮人类跨出了新的一步。

8

无论是公司的经营变化，还是资金和情绪的变化，其实最终一定会在估值上反映出来。

但估值反映不出来的，是这种变化到底是对还是错。

而对于投资人来说，估值的意义除了“对”和“错”之外，更重要的是真相与其预期验证之后的结果分布。

所以估值是乍看很直观，再看看好像很复杂，最后看时又没想象的那么复杂。

9

没有高赔率相伴的高确定性，是鸡肋。

没有高确定性为前提的高赔率，是。

但市场普遍认知到的高确定性，在通常情况下又不可能给你高赔率。

所以问题的本质其实是理解市场的有效性与局限性，理解错误定价在什么情况下最容易出现。

10

黑盒状态下，盒子里面装的是什么很重要，围观和出价的人认为盒子里装的是什么也很重要。

大多数时候和放长时间来看，盒内物品本身更重要。

但特定的时间内和氛围下，围观群众的判断和出价有可能造成一些极端情况。

11

公司的不确定性到底来自哪里？

我想主要是：

a，未来市场需求与当前预期之间的差异；

b，公司战略制定及执行过程中出现的问题；

c，对经营产生重要影响的各种不可控因素（如原材料波动，汇率波动，政策重大变化，颠覆性技术革新等）；

d，竞争烈度的大幅提升；

e，随着时间的拉长使一切事物不可控进而不可测。

12

对于上述一到三的对策，其实是解铃还须系铃人。优秀的企业家和管理团队是提升这三项确定性的根本依靠；

对于四，更重要的是生意属性上的根本特征，已非简单事在人为的范畴；

对于五，唯一需要的就是对生命周期的敬畏和对安全边际的重视，其应对本质已在企业自身之外。

13

投资人的主动性努力不外乎以下几点：

第一，寻找中长期经营提升确定性高的企业；

第二，寻求中短期赔率好的价格；

第三，构建能平衡黑天鹅风险和研究的有效回报的投资组合；

第四，持续学习争取每年进步一点点；

第五，保持身心健康，做好以上循环并耐心等待。

其它的，基本就交给国运了。

14

资产配置的重要性有多大？

我觉得第一它是重要的，但它一定是在一个长期的刻度上才显示出这种优势；

第二，所谓的配置一定要有足够的力度才有效果，优质的配置机会但你只配了很轻的资产，也没什么意义；

第三，资产配置本身并不必然导致升值，它是分担风险，这两者区别很大。

最后，配置的重要性与单一资产的规模成正比，大部分的人问题不是配置而是规模。

15

又惊闻一位年轻有为的投资人突然去世，让人叹息。

投资真的不能只争朝夕，只要坚持做对的事情，资产加零只是时间问题而已。

但身体归零，一切的努力还有什么意义呢？

特别是上有老下有小的年龄，风险控制可不仅仅是在投资领域。

保持健康的身心，别做高危的事，甚至别乱穿马路，都是对自己，对家庭，对客户最大的负责。

16

感恩节要说几句的话，我最感谢的是时代。

很多所谓的成功和牛逼都是好时代给的，没有长长的雪道，大多数群众连瓜都没得吃。

我推崇经济发展，是看到世界上最多的恶，其实本质上是因为贫穷。

17

经常在看到“中国面临剧变”之类的文章，其实客观的讲中国的剧变一直在进行时中，就没停过。

只不过我们经常容易高估短期事件对中国变化的影响，而大大低估中国长期持续变化的驱动力和重要性。

就像复利一样，渐变且持续不断的渐变是最好的路线图。

又想起最近一本书上看到的一句话：繁荣总是静悄悄的发生，而灾难总是在大吵大闹中降临。

18

市场时刻都热点繁多，新闻每天都有惊悚头条，但咱做投资的真要有点儿满清太祖那“任尔几路来我只一路去”的劲头。

与真实的价值为伍，站在概率和赔率的有利面，透彻理解并执行复利法则，其它的何必管它那么多？

大多数的所谓对策都没有存在的必要，大部分刺激的新闻都与投资没关系。

其实过度的关注反映的是内心的焦虑，这是种病，而且不好治。

19

投资成长中有两个临界点，在第一个临界点之前是艰辛的学习，用勤奋都不足以描述，简直是废寝忘食的恶补。

完成这个阶段的时间因人而异，但1万小时定律是最起码的。

过了这个基础临界点后，反思和质疑开始产生价值（之前别瞎反思），实践和总结推动着越过第二个临界点，但悟性和天资可能让一些人永远翻不过去。

两次质变之后，将开始享受学习积累和资产积累的双重复利。

20

如果用最朴素的个人投资经验来看，我自己是如果一年不怎么赚钱，第二年大概率的就会有所收获，如果第二年还是不怎么赚钱，那意味着第三年一定是超级大丰收。

当然这个规律也有对照的另一面，比如如果一年大赚第二年多是平淡，如果连续两年大赚那基本上要对未来一年有相当保守的预期了。

那报告下，过去两年还不错...

21

有网友和我说：过去10年股票赚10倍其实没什么了不起，一线房产10年也10倍了。

这话可以这么说，但这账这么算就糊涂了。

为什么呢？

因为房产这10年你赚的不是能力的钱，是运气的钱，是超级景气的钱。

未来10年您还打算靠房子再翻10倍？

但投资扎实获得的可不仅仅是钱，更值钱的是经验和能力。

再过10年比比看？

22

其实吧，资产增值了怎么都是好事，但人要善于分析自己的钱是能力还是运气得来的。

而且，千万别用资产景气高位区域的数字当成自己的身家，最真实的身家一定要在你的主要资产处于熊市萧条期去计算。

当然，在很多人眼里，自己的资产是永远只有涨潮没有退潮。

讲实话，时间放长了看，德不配位比周期轮替对财富增值的杀伤力更大。

23

我经常和朋友说：懂得把自己放低一点儿，净值就容易更高一点儿。

所谓放低点儿就是接受世界运行的复杂性和市场生态的多样性，接受自己有很多不懂的东西这个事实。

放低点儿后，进，可保留扩张能力范围提升自身实力的余地；退，可更加坦然的专注于自己熟悉和能懂的领域。

在投资这个人人自命不凡的世界里，老天其实很多时候更关照笨小孩。

24

看几个公司的历史研究报告，翻到15年上半年期间的报告时，纷纷出现“公司正在搭建互联网+大平台，应价值重估”的内容。

要不是这些历史证据，还真忘了那时的“互联网+”大潮。

仅仅1年半后，曾炙手可热的互联网+概念已经在市场上销声匿迹，各类报告也不再提及。

一切就像个梦，一个昂贵而可笑的梦。

25

某以绝对收益为目标的基金，自12年10月底至今的收益率是120%左右，看起来尚可。

但这种策略的另一面，是其产品成立的09年4月到12年10月底的3年半里净值几乎都盈亏10%以内上下波动，产品成立的7年里其收益的90%都是来自去年的牛市。

这种只做强趋势其它时间近乎空仓的策略，长期看赚钱肯定没问题，但代价也很高昂。

26

人之所以平庸，是在平庸的机会上花费了太多的精力。

当然如果连这点儿努力都没付出，那就不是平庸而是惨淡了。

但要想超越平均水平，就需要把精力用来寻找和把握人生级别的大机会。

而这又是以长期的思索、通透的判断体系为前提，并以异乎寻常的耐心和超乎常人的利益计算模式为基础的。

说起来容易，但要真想超越思维和决策的舒适区，还是很艰难的。

27

投资的窍门就是巧方法+笨功夫。

巧方法是指方法论体系，让你事半功倍，做到高效聪明的整合信息碎片形成完整认识；笨功夫，就是踏踏实实花时间花精力一点点去阅读、搜集和积累。

市场里80%的人被笨功夫这层就淘汰了，基本失去超额收益的入围资格。

剩下的又有一半儿被巧方法挡住了，原地打转收益与付出无法匹配。

所以相当赢家，既要甘于“笨”又要善于“巧”。

28

相比世界上的很多东西来说，人性都算是相当可靠的。

遗憾的是，人性恶的那部分，总是更可靠一些。

28

有朋友对我说：看你每天晃来晃去的，投资就那么轻松啥都不用干？

我说当然不是，只不过我们工作的形态不同。

一般工作的繁忙很容易识别，但投资工作其实就是三件事：学习、思考、做决定。

除了学习研究是较容易看到的，更重要的“思考”和“做决定”完全可以一点儿外在表现都没有，但其实它们才是最重要的可积累无形资产。

29

职业投资人的社交很单纯，不需要维系多余的社会关系。

在主动筛选后能沉淀下来的是三种人：

第一种是有料。某一方面的学识好，能弥补自己的知识短板开拓思维，与之交流有益；

第二种是有趣。或风趣豁达或古灵精怪，与之交往总能给生活带来一抹亮色；

第三种是有品。就是能信任靠得住，价值观相近可坦率的说心里话。

当然如果能多条兼顾，自然是交友的精品。

30

很多次被问到过”职业投资会不会让人的社会交往能力退化“？

我是这样觉得：与人真诚交往的能力永远不会退化，除非你从没学会过真诚。

但社交的技术套路确实有可能退化，比如不管喜不喜欢都要学会周旋赔笑的能力，看人脸色揣摩心意的能力，复杂人际间”懂事儿“的敏感性等等。

确切的说也不是退化，而是没必要和懒得那么累。

31

投资很难赚到你不信的那份钱。

往小了说，对一个公司没有充分的信心，最多只能赚到财务数据直接相关的那点儿钱，再远点长点的钱是不可能赚到的。

往大了说，对国家未来从心底悲观，那么最多赚到几个波段的小聪明的钱，要赚大钱也很难了。

格局、历史感这些东西在99%的时候都很虚，但在1%的重要决策时刻往往就是强大信念的真正支撑点

医美化妆品行业十大金股

作者：项少龍    

医美和化妆品行业在某些方面可以媲美白酒，比如行业空间巨大，成瘾性，高频消费，毛利率！随着未来居民消费升级，颜值经济已经来临，精神属性的消费需求会增加，人们对爱美的追求越来越高，而医美化妆品满足人们对美的需求，女人的黄金赛道，美无止境！

医美和化妆品经过这波行情的调整，估值趋于合理，泡沫大大降低！这里把行业龙头个股整理出来，分享给大家！

医美

1.

爱美客：国产注射用玻尿酸龙头，溶液类注射产品营收占比63.07%，其中爆款产品嗨体表现强劲，整体毛利率高达92.17%，高于茅台，纯粹的医美龙头股！

2.

华熙生物：透明质酸原料龙头，功能性护肤品营收占比为51%，推出食品级玻尿酸饮用水，软糖！打造透明质酸全产业链综合龙头和食品级玻尿酸黄金赛道！

3.

昊海生科：国际化的医疗器械平台型企业，眼科营收占比44%，医美占比19%，骨科占比22%，防黏连及止血占比12%，其中玻尿酸产品销量居市场前列，核心产品海魅，打开业绩增长空间！

4.

华东医药：打造中高端玻尿酸产品，4个目前未上市重磅医美产品（少女针、肉毒素、MaiLi玻尿酸、减肥笔），收购西班牙医美器械high tech 公司100%股权，实现了在非手术类主流医美产品的全覆盖！

5.

朗姿股份：旗下有米兰柏羽，晶肤医美和高一生，三大国内医美品牌，有18家医美机构，其中医院5家，诊所13家，积极打造高端医美医院品牌！

化妆品

6. 

贝泰妮：敏感肌护肤第一品牌，旗下核心产品薇诺娜！2020年双11，薇诺娜更是以7亿元的销售额登顶双11美妆国货之首！打造集研发，生产和营销于一体全产业链！

7.

珀莱雅：大众美妆龙头，旗下有多个爆款产品，线上电商持续高增长！

8.

御家汇：旗下主打品牌御泥坊，成功打造爆款氨基酸泥浆面膜！另外股权激励未来3年利润复合增长率是60%，23年利润要求达到6亿！

9.

丸美股份：眼霜起家，目前推出新品牌，美丽法则，聚焦抗衰功效，打造科学背书的护肤品牌！组建电商团队，进入电商直营时代！

10.

上海家化：美妆日化霸主，旗下多款产品线上渠道持续放量！

 $爱美客(SZ300896)$    $御家汇(SZ300740)$    $C贝泰妮(SZ300957)$ 

每次暴跌重温彼得林奇最经典访谈

精辟的现实社会语录，句句道尽人性

毛利率最高的八只医疗股！

作者：爱分享

1、

我武生物（300357）。公司位于浙江省湖州市，是国内唯一生产标准化舌下脱敏药物的公司。销售毛利率在94%-97%之间。

2、

艾德生物（300685）。公司位于福建省厦门市，是国内肿瘤伴随诊断龙头。销售毛利率在91%左右。

3、

甘李药业（603087）。公司位于北京市，是国内唯一掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的中国企业。销售毛利率在91%左右。

4、

长春高新（000661）。公司位于吉林省长春市，是国内生长激素龙头企业，销售毛利率在85%左右。

5、

恒瑞医药（600276）。公司位于江苏省连云港市，是国内化学创新药龙头企业，销售毛利率在87%左右。

6、

爱美客（300896）。公司位于北京市，是国内医美龙头企业，销售毛利率在86-92%之间。

7、

健帆生物（300529）,公司位于广东省珠海市，是全球血液净化龙头企业，销售毛利率在85%左右。

8、

康弘药业（002773）。公司位于四川省成都市，是在中枢神经系统、消化系统、眼科等领域拥有特色产品的上市公司，销售毛利率在91%左右

仅供学习，不构成任何投资建议

中国五千年跳不出的5大历史定律，更是人生定律！

历史的发展，如同陀螺的运动，不停地旋转，一圈又一圈，周而复始。

在周期性的运动中，有某种恒定的东西，始终保持不变。

这是一种规律，有人称之为历史定律。

读史可以明鉴，知古可以鉴今。

我们在众多历史定律中，精选出对当下人们最具启示的五大定律。

细细品味，这五大历史律，何尝不是人生定律！

1

第一定律

象牙筷定律

殷纣王即位不久，命人为他琢一把象牙筷子。

贤臣萁子说，“象牙筷子肯定不能配瓦器，要配犀角之碗，白玉之杯。玉杯肯定不能盛野菜粗粮，只能与山珍海味相配。

吃了山珍海味就不肯再穿粗葛短衣，住茅草陋屋，而要衣锦绣，乘华车，住高楼。国内满足不了，就要到境外去搜求奇珍异宝。我不禁为他担心。”(冯梦龙)

果然，纣王“厚赋税以实鹿台之钱，……益收狗马器物，充仞宫室。……以酒为池，悬肉为林，使男女倮相逐其间，为长夜之饮。”

百姓怨而诸侯叛，纣亡其国，“赴火而死”。

感悟：

这个故事后来衍生出成语：见微知著。

大到一个国家，小到个人，崩溃可能都是在一些很小的放纵开始的。

由俭入奢易，由奢入俭难。

千万不要低估人的欲望，只要开了一个头，就很难刹住。

大学生为了新款的手机、包包而贷款，鲜有全身而退的。

那些收受了第一笔贿赂的官员，也很少有悬崖勒马的。

世人的贪欲，都是如此。

得寸进尺，得陇望蜀，没有止境。

所以一定要懂得克制自己，审慎行事，切忌放纵自己，迈出贪婪的第一步。

2

第二定律

“兔死狗烹”定律

越王勾践，为报仇雪恨，卧薪尝胆，精神非凡。

但他的个人品质却非常糟糕。在极端困苦的情况下，帮他筹划大计的两个功臣，成就大业之后，一个被杀，一个逃跑。

杀文种的时候，勾践说，“你教我灭吴七种方法，我用了其中三种就灭了吴国，你那里还有四种，把它带到先王那里去吧。”

有七种方法灭吴，应当很有智慧，却遭了勾践的毒手。

此前，范蠡曾规劝文种，“蜚鸟尽，良弓藏;狡兔死，走狗烹。越王为人长颈鸟喙，可与共患难，不可与共乐。”

范蠡之智，显然高过文种，终能免于一死。

感悟：

汉朝刘邦杀韩信，明太祖杀尽开国功勋，兔死狗烹这样的事，历史上不断地重演。

自古以来，共患难易，同富贵却难。

现在人合伙做生意也是这样，一起打拼的时候，亲密无间。

等到生意做大了，有了丰厚的利润，彼此之间就开始有了异心。

分家、甚至拆家、撕破脸的情况屡见不鲜。

利益最容易侵蚀人的心智和情感。

如果和别人一起合作做生意，一定要有心理准备，备好解决措施，省得最后“人财两空”。

3

第三定律

黄宗羲定律

“黄宗羲定律”的内容是关于“帝国千年以来”通过“并税式改革”解决“农民负担问题”。

历次改革的目的都是好的，改革者的初衷是要通过“并税”的方式减轻农民负担。

可是一次又一次的改革，农民的负担非但没有减轻，反倒愈益加重。黄宗羲称为“积累莫返之害”。

比如王安石的青苗法，本来是宋朝官府在灾年贷款给农户，使他们免受高利贷盘剥。

结果执行下去，却变成了强行摊派，民怨沸腾，苦不堪言。

一个政策或者想法明明是好的，等到实施出来的时候，就完全走了样。

感悟：

王阳明说：知易行难。

了解一个问题很简单，但是真正做起来才知道难。

无论什么想法都要遵循一个原则：可操作性。

再好的想法，无法落实，也是白搭。

站得高固然可以看得远，但是只有站得低，才能看得清。

凡事从实际出发，多考虑一下方案是否切合实际，符合现状。

曾国藩说：大处着眼，小处着手。

为人做事，切忌眼高手低，好高骛远。

4

第四定律

柳宗元“敌戒”定律

唐代柳宗元有一篇题为“敌戒”的短文，其思维逻辑与常人常理完全相悖，富含哲理，是一篇奇文，转录如下：

皆知敌之仇，而不知为益之尤;皆知敌之害，而不知为利之大。秦有六国，兢兢以强;六国既除，訑訑乃亡。晋败楚鄢，范文为患;厉之不图，举国造怨。孟孙恶臧，孟死臧恤，“药石去矣，吾亡无日”。智能知之，犹卒以危，矧今之人，曾不是思。

从来人们都把敌人看作是祸害，无力者避之，有力者根除之。

唯独柳公认为，有敌人是好事。

秦国因为六国在侧，才能励精图治，国力蒸蒸日上，吞并六国之后，朝政反而开始混乱起来。晋国打败楚国，外部没有了敌人，傲慢自大，才有了后来的祸患。

感悟：

都说有敌人是坏事，但是真正有大格局的人，都认为是好事。

马云曾在演讲的时候曾说：有腾讯这样伟大的公司做对手，是阿里的幸运。

流水不腐，户枢不蠹。

无论是人还是机构，时间长了总会懈怠、腐败。

只有在拥有外部压力的情况下，才会变得有活力，有动力。

正是因为腾讯的存在，阿里才一刻不得松懈，才能不断更新，不断进步。

华为遭受美国打压之后，记者采访任正非是否对此悲观，任正非却说：华为上上下下都因此紧张起来，严阵以待，不再像以前一样松松垮垮了，现在才是华为最好的时候。

人生也是如此，有敌人不可怕，输了也可以再来。

可怕的是懈怠，是承平日久之后的耽于安乐，不思进取。这样的毁灭，才真的是无可救药。

5

第五定律

“五世而斩”定律

当年八旗兵入关的时候，人人善骑射，兵强马壮。”

而太平军时期，绿营兵“射箭，箭虚发；驰马，人堕地。”

八旗兵则更为腐败无能，全是一些遛鸟、斗蛐蛐的纨绔子弟。

当时如此强大的军队后来为什么会变成如此熊样？  

孟子曰，“君子之泽，五世而斩。”老百姓的说法，更加令人扫兴。

他们说，“富不过三代”。  为什么富者不能恒富？强者历数世而衰？

无非是：“骄”，“奢”，“淫”，“逸”。

傲慢自大，奢靡浪费，放纵欲望，不思进取。

长此以往，国家焉有不亡，家族焉有不衰。

感悟：

再多的财富也会败光，再大的家业也会挥霍一空。

好的教育，不是给孩子多少财富。

而是让孩子懂得节俭、自强的道理。

曾国藩让孩子的衣食住行和寒门子弟相同，以此让孩子懂得勤俭自律，让孩子懂得生活的不易。

总想着把最好的条件给孩子，其实是在害孩子。

成长过程中，物质越充裕，孩子就越不能懂得感恩，越不懂得勤勉，好吃懒做，害人害己。

反之，给孩子正确的教育，是让孩子懂得困难与艰辛，引导孩子学会勤俭和努力，才是对孩子最深邃的馈赠。

▽

“历史是一面镜子”，因为它可以照出我们的丑、我们的妄、我们的困境。

“以史为镜”，因为看到了、看清了，我们才会去改。

修正我们的错误，不步前人的后尘，这样我们才能不断完善，不断进步

成为顶尖高手有没有什么秘籍？

一 

学习的两种心态

第一种心态是绿灯思维。

红灯思维：遇到与自己不一致的观点，第一反应是找理由反驳。

绿灯思维：当我们遇到新观点或不同的意见时，第一反应时：哇，这个观点一定有用，我应该怎么用它来帮助自己？

真正的尊严是发现改进和成长的机会，成为更好的自己。

自我反思：不妨open一点，接纳自己，敢于倾听并且意识到别人的观点。

第二种心态是以慢为快。结硬寨，打呆仗，把慢功夫花在真问题上。

自我反思：我以前看书追求数量，囫囵吞枣，看的书不少，看完就忘了，没有看透。接下来把之前读过的好书再拿出来读读。

二 

提升学习能力的三个底层方法

常用的方法有三个：反思，以教为学和刻意练习。

我们成长的过程，便是让我们的假设更加接近事实的过程。

反思可以促进已有知识产生新知识，可以督促我们检查学到的新知识是否用了起来。人和人之间的差距不是来自年龄，甚至不是来自经验，而是来自经验总结，反思和升华的能力。

以教为学，教学相长，很好理解。以后我学到啥东西，我也会通过分享出来。

刻意练习

刻意练习的核心假设是，尽管专家级水平是逐渐练出来的，但是关键在于受训者必须通过训练掌握更高级的心理表征，才能真正有突飞猛进的进步。

我们能成为顶尖高手并没有什么秘诀，而是对可能是基本技能的东西有更深刻的理解。

接下来是几个核心临界知识点

第一个知识点  

复利

被爱因斯坦称为第八大奇迹的复利。F=P(1+i)n。其中F代表终值（future value），或叫未来值，即期末本利和的价值。P代表现值（present value），或叫期初金额。i代表利率。n代表计息期数。

复利的本质是：做事情A，会导致结果B，而结果B又会加强A，不断循环。这种A导致B，B又会作用于A的运作方式，就是我们平常说的“利滚利”，用图像展示便是一条经过一段时间后陡然上升的曲线。

当我们了解了复利的本质后，就会发现有两个因素会极大地影响复利的效果——利率和执行次数。所谓“利率”，就是做A导致B后，B对A能有多大的强化作用。只有执行的次数足够多时，复利的效应才能发挥出来。

我们想要向前20%靠近的话，就要充分利用复利效应，而这就需要我们做到：

首先，我们要在生活中发现“A导致B，B加强A”这样的事情；

其次，我们要尽可能地提高这件事情的利率；

最后，我们要加强这件事情重复发生的可能性。

第二个知识点  

概率论

生活是一个各项条件随机发生的概率分布。我们要用概率分布的思想来思考问题，解读已经发生的事情，应对不确定的未来。

过去的每一件事情的结果，是众多可能的结果之一。未来要发生的事情，也将有无数种可能的结果。如何描述和应对这么多不确定的可能性呢？

概率原来有两种。一种叫物理概率，或者叫频次概率，也就是计算一件事情发生的频次占结果总数中的百分比。另一种叫主观概率。那怎样提高主观概率的准确性呢？答案是，信息质量。我们掌握的事实与细节越多，主观概率的推测就越准确。所以，如果我们能够获得更多有效信息，我们就能够提高主观概率的准确性。

即使我们选择概率高的事件，也不代表我们一定会赢。就像我们前面说到的，即使你准备得很充分，也不代表你这一次一定能够应聘成功。谋事在人，成事在天。这就是概率的思想。

第一，如果我们在大概率事件上持续投入，大概率事件发生的可能性会极大增加。更确切地说，我们在高期望的事件上持续投入（结果发生的概率虽然小，但是回报足够大），坚持下去会获得高期望收入。

第二，我们要有冗余备份、安全备份，防止小概率事件给我们造成无法挽回的损失。

概率不是固定值，而是动态值

第一，你要比的是和你相似的群体的成功概率。

第二个层面：你的极致努力可以改变你获胜的概率。

概率论当中的贝叶斯定理。贝叶斯定理是说，对于一件事情，我们可以先估计一个概率，然后在做这件事情的时候，根据新的信息和反馈来调整原先的估计，从而得到更准确的概率判断。在面对不确定性的时候，我们可以通过快速迭代、不断试错，来增加对未来的掌控和把握。所以，你不应当盲目地依赖老司机的静态经验——这可能把你带进沟里。

在不确定的世界里，我们可以选择不断地投入成功概率最大的事情当中，并且避免小概率事件给我们带来的致命打击。从长期来看，一直投入最大赔率的事情，终究会有回报。

第三个知识点 

黄金思维圈

黄金思维圈的最基本应用便是：你遇到每一件事情，首先问“为什么”，也就是，问自己为什么要做这件事。

所谓黄金思维圈，其实是我们认知世界的方式。

我们看问题的方式可以分为三个层面——第一个层面是what层面，也就是事情的表象，我们具体做的每一件事；第二个层面是how层面，也就是我们如何实现我们想要做的事情；第三个层面是why层面，也就是我们为什么做这样的事情。

查理·芒格曾经说过，询问自己一个又一个“为什么”，你就能更好地思考问题。通过问一个又一个的“为什么”，你开始获得普世的智慧，有更深刻的洞察力。

第四个知识点 

进化论

坐以待毙，是最危险的。想要在变化的世界里生存得更好，你得在环境发生变化的时候快速响应。

巨大的成就，绝不是来自简单的个人努力。你再努力，一天也只有24小时；只有在资源重组的巨大变革中抓住机遇，才能让形势的浪潮将你推送到成就之巅。

索罗斯说：你是否能够存活下来，取决于你是否意识到常规根本不适用。想要在变化的环境中生存下来，首先你要意识到环境发生了变化。

怎样才能让自己更快地发现变化，甚至预见变化呢？一个思考是：你在哪儿比你干什么更重要。换句话说：位置比努力重要。

第一，祈祷自己拥有冒险的基因。也许我们没有。

第二，精益创业，最小成本试错。也许我们做不到。

第三，模仿领先者的行动。这里就是后发优势。

看到在环境变化中取得优势的行为后，你可以选择跟进。事实上，多数情况下，抓住一个趋势并不需要你是第一个看见的；你只要是第一批跟进的，就能够享受到变革的红利。

可是你模仿你朋友圈里的“尖子生”，却能给你很多启发。所以，重要的不是你知道多少，而是你能采取行动，改变多少。总结在变化的环境里，行动的跟进常常是迟缓的，我们会在新的环境中“与鬼共舞”。因此，我们应该构建信息优势，让自己及时看到环境的变化。但是，知道和做到是两码事。正确的方法论（精益创业）和模仿同级别最优秀人的做法，能够让你在没有冒险基因的情况下，更好地把知道变为行动。

第五个知识点 

系统思考

现代物理学的一个重要知识点就是，部分的性质通常来说不是最重要的；最重要的是它们的组织，它们组合起来的模式和形式，也就是各个部分之间的关系。

从系统思考的角度讨论这个问题的话，有两个假设很重要：一是系统结构决定“部分”的行为。系统中的事情之所以发生，主要是系统的结构和各部分之间的关系决定的。

二是系统不是简单的线性因果关系，而是回路网络关系。简单的线性因果关系是说：因为百度、莆田系坏，所以导致严重后果，进而我们要抵制、消灭它们。系统的回路网络关系是指，每一件事情都不是简单的因果关系。相反，系统中的每件事情都相互影响，因就是果，果就是因。如果要跳出简单的因果关系，进行更深入的系统思考，关键突破口是：从事物的互动“关系”入手，而非从“事物”本身入手！

系统思考：找到关键解系统思考的一个迷人之处在于：我们可以通过系统模型分析，找到系统关键解，实现四两拨千斤的效果。所谓系统关键解，是指一个系统中的特定位置——对其施加一个小小的变化，就能导致系统行为发生显著的变化。

然而，能从关系入手思考问题、了解系统背后结构的人知道一个秘密——最有效的解决方案里，行动的原因和结果在时空上并非紧密联系。我们习惯用简单的因果关系理解世界。当因和果在系统中有延迟之时，我们就很难看到背后的运作规律。

培养系统思考的能力，是构建自己深刻洞察力的一个重要方式。我们应该时刻提醒自己：这个世界不是简单的因果关系，理解事物最重要的方式是对事物之间的关系进行思考。

及时反馈，对系统的行为有很大的影响；有时候你成功，不是因为你努力，只是你幸运地处在正确的位置。

第六个知识点 

二八法则

人脉对我们的价值主要体现在三个方面：

第一，情感，提供情感慰藉；

第二，信息，提供信息情报；

第三，能力，分享资源能力。

我们这里讨论的人脉管理，主要是针对后两点而言的——也就是管理信息获取的效率和能力分享的概率。

打造结构洞、关注弱关系，是增加获取新信息的渠道和可能性；而蜂窝理论，是把你的非重复关系人、你的重要弱关系，主动地建立成强关系。

打造人脉的两个方法：

方法一：自我暴露

所谓“自我暴露”，是指和别人分享你的一些小秘密，或者去分享一些不会在公开场合谈论的话题。

方法二：做一个给予者

己所不欲，勿施于人。要想同别人分享能力，首先我们必须愿意分享自己的能力。如果只想索取，最终将会被整个网络所排斥。这其实是一个基本的心理学原理，叫作互惠原理。

提到这里，我最近更喜欢用微博，微博提供的是弱关系链接。

第七个知识点 

安全空间

即使我们做对了99%的事情，只要1%的事情搞砸，造成的损失就会放大10000倍，因为在一个系统中，不同的事情对结果的影响是不均衡的。这种影响力的分布是符合幂律分布的：那些偶然的、意外的小概率事件的结果，往往造成致命的后果。而安全空间，就是人类在无数次犯错之后总结出来的对小概率事件的应对之道。

解决方案：备份。备份分为三个层次，第一个层次完整备份，第二个层次是关键节点备份，第三个层次是解决方案备份。

A计划，是你目前能够长期从事，并且值得持续投入的工作，例如你现在的工作。

B计划，是在A计划之外，你应该给自己创造的新职业机会。万一A计划有问题，你可以有应对的方案。

Z计划，是用来应对最糟糕状况的备用计划，即假如有一天，你倒霉透顶，你的A计划和B计划都失败或失效了，你应该有一个可以保证自己生存的计划。比如，存足够的钱，在半年没工作的情况下，生活质量也不会下降。

我们往往不愿意面对或承认最糟糕的情况会发生；但是，只有为最糟糕的情况提前做打算和准备，才能真正减少和避免最糟糕的情况发生作者|霍仟   来源|仟语仟寻（ID：huoqian2014）

全面了解散户亏钱的15种原因……以及3个彻底避免亏损的交易秘诀！

原创 黄小猿 多元思考力 

99%的散户亏钱，基本都犯了以下15种错误中的一种，或几种错误……

一旦你学会避免这些错误，你就能走上投资的光明大道……不说能让你赚多少钱，起码能让你避免亏钱……

无论你之前的投资经验有多薄弱，也不管你曾经亏过多少钱……

看看你有没有犯过这些错误……以及，你正在走的，是不是股市长期投资赚钱的光明大道？……

1.

急冲冲拿着钱进股市，想快速赚钱

想马上赚钱，发大财，却没有去学习投资策略，投资的知识。

我在股票论坛上，经常看到有人说：跌了这么多，很便宜了，该买。

但是，要想做投资，起码的金融知识，投资策略，是必须要有的。

就像打仗一样，投资没有策略，就像打仗没有排兵布阵，最终只能惨败收场。

记住：你的知识、策略越好，你对投资品了解越深刻，你赚钱的概率就越高，亏钱的概率就越低。

2.

一上来，或者刚赚点钱，就想玩杠杆

所谓杠杆，其实就是借钱投资。

利用杠杆，其实是一把双刃剑。

如果整个市场的投资价值非常高，估值非常低，同时你的投资能力非常强，经验丰富，可能你能赚钱。

比如小猿，在2018年年末的时候，就套现了几十万投股票。

2019年小赚了一笔。

但是，如果你刚学会投资，甚至还不会投资，没有一个系统的投资策略，以及对市场、对投资标的估值情况的了解，就借钱投资，你有99.99%的概率会亏钱。

因为借钱投资，对投资经验、能力、心态等各方面的要求都特别高。

如果你是直接在券商融资，如果遇到暴跌，你的账户就有可能被强制平仓，想装死都装不了。

这种情况，在2015年是非常常见的，当时可是有一大帮人，倒在了黎明前呀（上涨前被强平了）。

据我了解，大部分玩杠杆的人，最后面的结果都不太好。

我经常听到的一个故事是：

刚开始赚了点钱，其实大部分是靠运气赚的；

然后就借钱投资，不料这次运气就没那么好了，最后把借的钱都亏掉了。

如果你看到了这篇文章，但愿你千万别成为那个借钱投资的人哦。

记住：靠运气赚的钱，最后往往都会靠实力亏掉。

3.

盲目迷信各种投资专家

我发现刚开始投资的人都有一个习惯：喜欢去问那些高手，他们都买了哪些股票？

其实，真正的高手，基本是不荐股的。因为荐股是犯法的，哈哈哈！

他们顶多会给你一些案例，提示、分析什么的……

而且，真正的高手，往往会比较谦虚……因为他们踩过很多坑，吃过不少苦头，并且知道在股市里长期赚钱，其实并不容易。

只有那些不太懂的人，不太了解金融市场、金融法规的人，才会比较张扬，但你看到的荐股专家，并不是什么高手。

不过也只有他们才会明目张胆地荐股，而你拿到的股票名单，刚好就是这些人给的，你说糟不糟心？

而且，即使别人给你一只好股票，别人能赚到钱，你不一定能赚到钱。

因为股票跌了，可能你不懂，肯定就没有持有的信心，于是你卖了，而别人则在加仓。

最后你亏钱了，你就骂别人……但过几个月，那只股票就涨了很多……

这是我的亲身经历，小猿是吃过这种苦的，所以之后就再也没给其他人荐股了！

还有网上那些所谓的证券分析师写的分析报告，其实很多都是不可信的。

很有可能是分析师和庄家沟通好了，让庄家提前买入，然后再发布强烈推荐买入的分析报告，或者在其他媒体上拼命忽悠散户买入，来拉升股价。

然后庄家再卖出，割韭菜。

这个是投资新手必须要当心的一个陷阱！而且，这种事情是很难去分辨的。

所以，避免这种大坑最好的方法，就是别迷信所谓的荐股专家。

4.

对身边玩股票的朋友迷之自信

之前在线下游学，就遇到好几位朋友，是直接把股票账户交给朋友来打理的。

我一看，结果吓我一跳：亏损近30万！！！

2020年都是亏钱的！！！

看完我都无言以对了……亏了那么多钱，她居然还相信那个帮她管理股票账户的人，还相信她推荐的股票！！！

如果2018年亏点钱，可以说是行情的锅，但2020年还亏钱，那就不是行情问题了，而是这个人的投资能力有问题呀。

5.

迷信所谓的”内幕消息“

如果你居然都能看到内幕消息，那么，我敢肯定，这都已经不知道是第N+1手的消息了。

一般消息出来，特别是你所谓的内幕消息出来的时候，也基本意味着庄家，或者大资金要出货了，所以发个消息，来让你接盘，他们才能出货。

如果你去接盘了，那就玩完了……

而且，那些所谓的内幕消息，基本都是造谣的，主要就是用来骗散户来接盘的。

6.

盲目相信炒股软件

如果真有这么牛逼的软件，靠一个软件就能赚大钱，它还需要推广吗？

它都不需要广告，单纯靠用户之间互相转介绍，就能积累大量的用户和口碑。

正是因为口碑不够好，才很难推广。

而且，根本就没有什么炒股软件，能确保你能大概率赚到钱的。

我就有一个学员，刚开始什么都不懂，就花了3万块买了个软件。

不仅没赚到钱，还亏了几十万的……

所以，不要相信投资有什么速成的秘诀……投资成功最大的秘诀，就是通过你的学习，一点一滴积累投资经验、投资技能、投资策略。

7.

迷信各种技术分析指标，比如资金流向、筹码集中度等等

你觉得这些技术分析指标有用吗？

我们不妨思考一个问题：如果依靠这种简单的数据分析，就能预测股票短期的走势……那么，那些国内外非常专业的量化投资机构，他们会不知道吗？

要知道，这种数据是最适合用计算机来运算的！

10年前，美国排名前12的银行，一共雇佣了5万左右的员工来为股票、债券业务工作；

但在10年后的今天，也就是2020年，相关的员工数量减少到了3万名左右。

意味着，大型金融机构，都在不断用机器取代人类的工作。

那么，如果靠这些简单的数据指标就能赚钱，善用计算机的大型金融机构，那还不赚翻？

还轮地到你来赚钱？

你对这些数据的简单分析，在大型计算机分析面前，根本不值一提。

8.

迷信主力和庄家

很多人想知道庄家，或者主力在买什么，然后想跟着买！

哈哈，一般等你知道的时候，他们基本都开始抛售了。

你买进，就只能当接盘侠了！

现在，有很多庄家和主力，就是故意散播这种消息，吸引散户进场，割小白韭菜的。

而且，所谓的庄家和主力，也不一定长期赚钱。

有很多庄家，经常坐庄，把自己坐死在某一只股票上的！

庄家和主力，也不一定稳赚。

9.

短线投机，交易频繁

真正优秀的交易者，基本都是注重长期收益的。

如果你过于注重短期收益，你就会错失很多赚大钱的机会，而你赚的每一笔，都是高风险的小钱。

因为频繁做短线交易，你就要经常做决策。做的决策越多，你失误的概率就越大，亏钱的概率也就越大。

投资，你要像猎人一样去等待，等待那个千载难缝的机会到来，然后重仓出击……这个其实就是我的偶像查理芒格投资的方法。

这时候，你喵的足够准，一发子弹打出去，就能命中猎物。

但短线的频繁交易，其实就像拿着枪，看见一个动物打一枪一样……有可能你打完所有子弹，都没有一个猎物被你打中，因为你没有瞄准。

此外，频繁补仓还有一个非常大的问题，会让你的收益降低30%-60%。

很多经验丰富的股民都有这个坏习惯，每天都在盯盘、操作。

股龄有过10年的朋友，几十万的账户却能够在一年里，创造了近千万的交易量，还自诩是为交易而生的职业选手。

我们算一笔账，五千万的交易量，一年要交2.5万的印花税和1.25万的佣金，这加起来就有3.75万了。几十万的账户，一年能赚10万就非常牛逼了，而费率就要付出3万左右，更何况大多数人也不大可能用几十万，一年赚10万。

而最可怕的，还是频繁交易容易错失翻倍股。认准一只业绩股，长期持有，才是正确的选择。

10.

赚小钱，亏大钱

我发现很多新手都会犯这样一个错误：涨了一点点，比如涨5%，就卖掉了。

但是股票跌了10%，跌了20%，就非常有耐心了，可以长期持有。

为什么呢？

因为人们喜欢规避损失。

损失1万块对人们的伤害，要远大于得到1万块获得的喜悦。

所以很多人跌了就不会卖，就装死。

但是，如果你选的股票不好，或者选的是垃圾股，一旦下跌，就有可能跌个30%，50%，甚至90%……

你赚的那点小钱，根本不够你亏的。

11.

不要做空，不要做空，不要做空

首先，做空很难！

其次，做空，其实是与大多数人为敌，比如公司股东，公司管理者，投资者……因为他们都是希望股票涨的。

最后，史上几乎没有人，依靠做空，能做到长期赚钱的，没有，一个都没有。

所以，即使遇到什么，新冠肺炎疫情等等大事件，都不要做空呀。

12.

缺乏对投资标的的深入研究

当你开始犯这个错误的时候，其实已经说明你进步了。

因为前面的那些错误，都是一个新手，刚开始接触股市时，很容易遇到的。

如果你已经意识到，只有研究投资标的的本质，才能长期赚钱的时候，说明你对投资的认知已经上升一个台阶了，不再依靠前面11条歪门邪道来投资了。

但是，如果你投资一只股票，没有进行深入研究就买入，那也是非常容易亏钱的。

一般成熟的投资者，他一定是有一套成熟的投资理念，分析方法的，以及久经考验的交易策略，如果你没有，那你就没法进行深入分析……比如公司的财务分析、公司的商业模式分析、公司当前估值……这些都是最基本的分析。

如果这些你都不了解，那对不起，你对这只股票的认识，还不到5%。

13.

盲目补仓--最终越陷越深

股市跟自然环境不同。

连涨的股票说明业绩不错，利好消息，往往还会再涨。

暴跌的股票，有可能是庄家操控的，慢慢的，连续的下跌股，是垃圾股，比随机买卖更糟糕，还会导致更多的损失。

身边就有一个比较好的朋友，跟亲戚去炒股，对科技股非常执着，一路下跌还一路买进，还是刷信用卡去补仓。

最后弹尽粮绝，只能选择止损15%出局。

这还是运气算不错的。

我还有一个朋友，是硬抗2015年股灾的，扛到现在。

最关键的是，他把80%的钱，都买了一只股票。

这不是一次买入的，而是在股灾过程中，不断补仓买进的。

最后深套，亏损91%……

14.

牛市进场，熊市割肉

根据调研数据显示，大部分散户进场投资，都是在牛市，也就是股市疯狂的时候。

而散户亏钱最多的时间，就是在牛市！

对的，你没有听错，是在牛市亏钱！

因为当大部分散户进场的时候，机构和专业投资者基本已经开始离场了。

根据我们的数据调查显示。公司虽然持有市场价值的64％，但只贡献了总交易额的2％。机构承担了市场价值的11％和交易量的12％。最后，散户仅占市场价值的25％，却占据了交易量的近90％。

如图所示，在繁荣时期，收入最高的0.5％的家庭进入了股票市场，而收入最低的85％的家庭减少了他们的股票持有量。

高峰期过后不久，富人迅速退出市场，将部分股票出售给较小的个体散户，另一部分则出售给企业。

最后的结果就是：最底层的人群损失了28％的资金，最富裕的群体却获得了31％的收益。

所以，不明所以的散户亏钱最多的时候，往往就是在牛市！

别人也正等着割你的韭菜呢？

各位朋友，看看投资知识在投资中有多重要……还不快点滚去学习、看书！

15.

追涨杀跌

这个真的太常见了！

为什么大家喜欢追涨杀跌呢？

第一，别人赚钱，自己眼红，一个字，”贪“呗！

第二，看见涨了，脑补继续涨的画面，于是买吧！买完之后，果真涨了点，继续买吧……跌了，卖吧！

三个字，”想太多“！

第三，打工者思维。投资也想像打工一样，干一个月，赚一个月的钱……不，是想干一天赚一天的钱！

可惜，没有人能预测市场的短期变化！

投资也不是打工，不可能你投一天就能赚一天的钱……忘记了，余额宝是每天都能赚点钱的，只是这个收益 你能接受吗？

16.

彻底摆脱巨额亏损的方法

16.1 

投资的光明大道：只投资真正好的公司

以上说到的很多方法和问题，都属于歪门邪道，用这种方法长期投下去，最终你肯定会亏钱的……这是确定的。

很多人说A股很烂，经常有庄家坐庄，炒作什么的。

但你仔细看那些大牛股，贵州茅台、恒瑞医药、伊利股份、美的集团、格力电器，你会发现类似的大牛股还是很多的。

而决定这些股票上涨最重要的因素，就是公司的长期成长性和公司护城河、业绩……

你觉得A股烂，那是因为你用歪门邪道投资，最后亏钱了，就怪A股烂，其实烂的是你的投资能力……

如果说真的有什么主力，真的有什么庄家能真正推动一家公司的股票长期上涨，那这个主力就是公司内部的管理层，这个主力就是这家公司不断为这个社会创造的价值，不断献出优秀的财务业绩……这才是真正的主力。

看看有哪支主力，能把亚马逊、苹果、茅台拉升几百倍的……只有这只股票背后的公司，不断创造优秀的业绩，才能拉升几百倍！

所以，如果你真的想长期在股市里赚钱，就一定要去研究公司，而不是刻舟求剑，研究这些所谓的股票技术指标、庄家、主力、资金走向等等……

当你发现那是一只好公司的股票，买入之后，你发现公司过去5年的业绩非常好，最近的业绩持续向好，经营管理层优秀，自然能吸引越来越多的资金买入这只股票，股价就会上涨，这才是正确的跟庄姿势。

用这个思路去投资，你会发现，投资机会并不会特别多！你能一次性踢掉90%的垃圾股票！

16.2 

投资前先深度研究：只投自己懂的股票

前面我们说的散户亏钱的原因中，大部分原因都是因为自己不懂，但对自己迷之自信，就直接投资了，然后亏了！

但是，当你必须要遵守这条原则”只投自己懂的股票“，你起码能得到两个好处：

第一，不懂的不会再投资。对于新手，不懂不投，就绝对不会亏钱，不亏钱就相当于赚钱了；

第二，即使投资，亏钱了，你也能知道自己为什么亏钱了，那你下次就知道如何改进了。其实你还是赚到了，你赚到了宝贵的实战经验。

最怕的是什么呢？

最怕的是，一个人亏钱了，却不知道自己为什么亏？

那亏的这笔钱，就是毫无用处的。

所以，如果是刚开始，千万不要投太多额，哪怕你信心再强，也有可能出现错误。

那么，怎么去分析呢？

如果是股票投资，在投资股票前，你最起码，这里说的是最基本的分析哦：

第一，看懂公司的财务报表如何？业绩、盈利能力如何等等。

第二，公司的商业模式是怎样的？怎么赚钱的？

第三，公司在整个行业的竞争力怎么样？对上下游有没有议价能力？

最后，这个行业是不是一个好行业？千万别投到那些走在泰坦尼克号上的股票哦。

这四点，是你投股票前，必须要问自己的问题！

如果你只知道一个点，那么，我的建议是：”千万别投“！遵守我们的交易规则！

只有你愿意遵守这个交易规则，你有90%的概率是赚钱的，剩下10%亏钱的，你大概率也不会买太多。即使亏钱了，你也能获得宝贵的实战经验，也是赚到了。

所以，你是100%赚的！

16.3 

像猎人一样打猎：耐心等待好机会的来临

很多小白想投资的时候，会非常着急地想要把自己的现金变成股票、基金等……

所以会不管估值高低就买入……但是，你的进场时机和出场时机，很大程度上决定了你的收益率！

查理芒格说：我能有今天，靠的就是不去追逐平庸的机会！

我们投资需要有耐心，耐得住寂寞。这里面有两层含义：

第一，耐心持有现金，等待好价格的出现；

第二，耐心持有股票，等待公司估值回归；

很多人没有耐心，会在价格高的时候买入，然后等待只能被迫等待”股票价格的下跌“。

如果你没有耐心，即使遇到好机会，可能你也没办法抓住：

因为你可能没有现金了！这个在熊市真的太常见了！

17.

小结

最后小结一下！

亏钱的原因有很多，但以上15种亏钱的原因，基本涵盖了98%以上的亏钱原因。

想要克服这些坑，其实并不难！

这些所有的坑，基本都是你的投资知识有缺陷引起的。

只有遵循我给出的3条交易策略，你能彻底避免这些坑！

记住：投资，赚的是认知的钱！在金融市场上，有一个永恒的真理：懂的人赚钱，不懂的人亏钱！

懂的人，不仅赚不懂的人的钱，也赚股票波动的钱，也赚公司成长的钱。

不懂的人，长期投资下来，必定是亏钱的！

送大家一句话，这句话也是巴菲特的合作伙伴，查理芒格经常说的：如果想要拥有某样东西，就让自己配得上它！

如果你想获得长期的高收益率，只有一个办法，那就是不断学习，提高你自己的能力，让你自己配得上高收益率！

哈佛教授：优秀和普通的差距，在于专注力

作者 l 柯比    分享 l 粥左罗

哈佛真有人啃书到凌晨四点半吗？

有，但是很少。

顶尖学霸确实都很勤奋，但比勤奋更重要的是学习力。

哈佛商学院工商管理系的柯比教授（W·C·Kriby）在所著《学习力》一书中，介绍了“学习力”这个概念：

一种学习方法和解决问题的方式，它让孩子学会学习、在接受知识的基础上有自己的独到见解、独立地思考问题，并发挥自身的创造力来解决问题。

今天这篇文章，选取了书中的精华部分，跟大家分享哈佛最看重的8项素质，以及其独特的培养学习力的方法——提升专注力。

01

哈佛最看重的8项素质

学习力就是竞争力。哈佛有一句格言：“从来没有一个时代，像今天这样需要不断地、随时随地地、深入广泛地、快速高效地学习。”

过去一个人的知识，80%是在学校学习阶段获得的，其余20%则依靠在工作阶段的学习。

而现在完全相反，在学校学习到的知识不过占20%，而80%的知识就需要你在漫长的一生中通过不断学习和实践获得。

那种依靠在学校时学习到的知识就可以应付一切而受用终身的时代，已经一去不复返！

我想你已经意识到了，要想成为哈佛的学生，单单学习好是不行的，还要看它是否是在一个未来社会具有发展潜力和竞争力学生。

因为，我们不愿意看到哈佛的学生有这样的结果：

在学校时是一个成绩优秀的学生，门门功课都能得A+；离开学校以后却成为一个低能儿，不懂得学习是要用一生来做的事，不能利用继续学习来使自己不断增值，从而使自身的价值像阳光下的雪人一样——慢慢融化，直至消融得无影无踪。

所以，我们更注重在那些年轻人身上，是否具备下面的这些品质：

Self—confidence  自信心

Warmth of personality  热情

Intellectual creativity  创造精神

Intellectual curiosity  学习的欲望

Initiative  学习的主动性

Sense of responsibility  责任感

Reaction to setbacks  对失败的态度

Energy  活力

我们的终极目的是培养有反思性的、经过良好训练的、有知识的、严谨的、有社会责任感的、具有独立创造能力的人，他们有能力在全美和全球过着奉献性的生活。

在哈佛，我们用的是一种启发式的教学方法，是一种教授指导下的学生“自我教育”。

我们教给学生一些基本的知识，理论，作为他们研究的基础，但主要还是他们自己去研究，去体会。

我们所要做的，只是教会学生应该采用怎样的学习方式，来解决自己的问题。

我们是在教会学生如何学会学习，如何在接受知识的基础上能有自己的独到见解，能独立地思考问题，并发挥自身的创造力来解决问题。

也就是说，我们的目的并不是单纯地使他们掌握一些书本上的知识，而是把重点在培养他们的学习力上，教他们学会认知、学会做事、学会与他人共处、学会生存以及学会思考、学会创新、学会持续发展以更好实现人生价值等等许多方面。

在哈佛学习的学生有很大的自由度，自由选课，从事不同的研究，使他们采用热情的方式来学习，学校提供给他的时研究课题、方向和大量的信息资源，指导学生做出自己的决定并保持足够的目标持续学习。

很少有哈佛的学生，在毕业之后知道自己要从事什么行业。

但是你并不能说他们就不优秀，因为他们可能已经可能掌握了非常好的学习方式和解决问题的方法，具有了高人一筹的学习力，这正是一所好的大学应该给予学生的东西。

02

普通学生和优秀学生的差距

可能仅仅在于专注力

专注，就是把所有光线集中到一点的凸透镜，是学习力中最具有凝聚效力、整合效力的品质。

就像如果用放大镜在太阳下对准一张白纸，几秒钟之内，白纸就会燃烧，这是人人皆知的聚焦现象。

不要去幻想学习中的捷径，你所要做的，就是将身体与心智的能量锲而不舍地运用在同一个问题上而不厌倦，你入迷了，就距成功不远了。

格拉宁在《奇特一生》中赞美柳比歇夫时说：

“他通过他的方法证明，如果把一切集中到一个目标上，可以取得那么多的成就。只要连续多年有系统地、深思熟虑地采用他的方法，你就可以超过天才。”

在哈佛，最大限度学到有用的知识，是每个学生都渴望的，但是学习的道路漫长而遥远。

于是，学习便成为一场艰苦的赛跑。

最终达到目的的人并没有更多的有利条件，大家的先天条件都差不多，他们只是比别人多了一份专注，一份执著。

在我所工作的文理学院，有几个非常爱搞恶作剧的学生，并没有什么恶意，只不过想给繁重的学习增添乐趣。他们最常做的一件事是，在女学生正在做实验的时候，故意一起注视她。

他们并不扮怪相，也不笑，也不说话，只是紧紧地盯着那个正在做实验的人——直到这个女学生意识到有人在坚定地注视着自己，开始脸红，心神不安，手忙脚乱，把试管和酒精灯打翻为止。

但是，他们也并不是都能成功，如果有的女学生将全部精力都专注于自己的实验，那几个爱搞恶作剧的学生就没有任何办法了。

因为，她已全神贯注于实验之中，根本就察觉不到恶作剧的存在，当然就不会受到任何影响。

学生在学习中需要有专注精神——上课时要集中精力听讲，看书时要聚精会神，做作业时要专心致志。

这是学习最根本的保证。

有的学生天资聪明，智商很高，但学习效果却很差，很重要的原因就是缺乏这种专注力。

有一个学生叫玛格瑞斯，他刚进哈佛的时候，为了取得好成绩，花费了大量的时间，往往学习到深夜。

可是，这样持续一段时间以后，他的成绩并没有提高，相反，身体却日渐疲劳，对学习产生了一种厌倦心理。

他的教授赖特帮助他总结了教训——他错误地将时间与学习效果画上了等号。

赖特给了他一个忠告：三心二意地坐一天，不如一心一意干一小时。

他还举了一个现实的例子：当你在游戏的时候脑子里还在琢磨着数学题，玩得自然不尽兴，反过来道理亦成立。

学习不是空想，不能心猿意马，只有在一定的时间内心无旁骛，才有可能得到灵感女神的垂青。

就像古生物学家乔治·古维叶说的那样：“注意力是知识的窗户，没有它，知识的阳光就照射不进来。”

早教专家蒙台利梭也认为：“最好的学习方法，就是让学生聚精会神学习的方法。”

在她看来，在学习时是否具有专注的态度，比知识本身还重要。

由此可见，专注对于学习来说是多么的重要。

如果你想得到理想的学习效果，就必须善于培养自己的专注精神，善于集中注意力。

03

提升专注力的几个建议

我经常问那些感觉在学习上有困难的学生，他们最想提高什么。提到最多的就是如何集中注意力。

注意力是专注的重要特征，如果我们注意了，我们就会把思想和感官完全地投入到学习上而不会分神。

集中注意力的能力，其实是可以提高的，而且有各种各样的方法。

首先，在情绪上要做好准备。

在学习之前先把思想集中起来，考虑一下将要学习的内容。例如，你可以在开始听教授讲课之前，先花十分钟坐下，好好看一看这节课将要学习的内容。

这样的心理准备应该作为仪式保留下来，即使你离开学校以后，也要坚持这样做。

其次，全神贯注与休息是密不可分的，就像觉醒与睡眠的关系。

如果你想得到理想的学习效果，就必须善于培养自己的专注精神，善于集中注意力。

但注意力也是需要暂停的。休息时你可以放松自己，在敞开的窗前深呼吸以为大脑重新输入氧气，让眼睛休息休息，吃些零食，听一段古典的奏鸣曲或是到四处散散步。

不过，许多学生一谈起提高注意力，就想到在家或在教室自学，而很少有人考虑他们在上课时的注意力。

去年我就学习态度问题，随机抽查了50 名学生，问到他们上课时的专注程度。

结果，有 1/5 的学生说：“在上课时，我常常向窗外看。如果我能集中注意力的话，学习成绩就会提高。”

有 2/5 的学生说：“我会不由自主地向窗外看一两分钟。”

剩下 2/5 的学生则说：“对我来说，上课时全神贯注是最有效的，每次上课我都能有所收获。”

还有一个学生告诉我：每当他坐在前排的时候，注意力就能很集中。而如果他坐在很靠后的位置时，“就会像在电影院里，身子向后一靠，如同在看娱乐片”。

怎么解决这个问题呢？

你可以在上课前考虑想在这节课中学到什么，并且打算把每次课上听到的内容，以何种精细的程度融入你个人的知识结构中。

对这一问题的回答是具有决定意义的，因为这样你就能够把注意力集中在教授的授课上。

最后，我再提出一个建议，它可以帮助你集中注意力：

一个学习周期开始时先记一下时间，如 9：00，在学习告一段落时也记一下时间，如 10：30。

这个小措施会让你很快看到大效果。你不仅能够更专心地学习，而且尤为特别的是你可以问心无愧地享受休息。

我是在上大学时发现这个诀窍的。

我当时有写学习日记的习惯，除了对一般的精神状态、观察学习与忘却的规律作些评点外，我每次都要写上一个学习周期的起始时间和终止时间。

因为我想搞清楚每周最多能有多少小时，我可以高质量地进行学习，而不表现出过于疲劳的状态。

很快我就发现，通过记录学习时间，我能更好地集中注意力。

后来，我还将这个方法进行了一些改动——在一段学习时间里加入尽可能多的学习任务。

比如，我限定自己看完一定量的材料用多长时间。这种压力大大地激活了我的大脑，同时又能使我对所要学的东西更加专注。

直到现在，我还在用着这个方法，我想，我会一直用下去。

文中配图来自电影《风雨哈佛路》

有哪些入门理财的书籍？

来源：米多多笔记

72本完整书单如下

为了提高效率，我将从阅读的难易程度、专业程度，帮大家精选10几本，建议大家先把这10几本书看完，再看其他书。

01

入门篇

有句老话说得好：“你不理财，财不理你。”月光、消费型负债在很多时候并不是收入的问题，而是财富观念的问题。必须正确看待、规划手里的钱，才能实现财富积累。

有关基金的工具书很少，入门书更是乱七八糟。只看我推荐的这几本就够了，书在精不在多。

(1) 

《小狗钱钱》

作者：博多·舍费尔

豆瓣评分9.1的理财启蒙书，说到理财入门都会推荐这本。很薄，半天就能看完。

讲述了一个大人小孩都能看得懂的童话故事。主角小女孩依照小狗的建议，坚持存钱、带领家庭改变贷款度日观念、认识第一桶金的价值……最终带领家庭从负债走向经济自由。

“50%的储蓄用来保本赚息，40%用来满足未来愿望，10%作为零花。”当人的观念发生转变，一切坏事也就自然而然地转变了，人的财务状况也是如此。

拓展书籍：

《富爸爸，穷爸爸》/《富爸爸财务自由之路》罗伯特·清崎。帮你树立正确的资产、负债、现金流认识，是理财入门第二步。富爸爸系列有很多书，只看这两本足矣，其他比较水。

(2) 

《指数基金投资指南》/《十年定投财务自由》

作者：银行螺丝钉

银行螺丝钉的这两本书，虽然也比较浅，但至少逻辑体系完整。比其他不成体系的书还是强太多。而且兼顾实操与思维指导，分别介绍了最适合散户的基金投资方式：定投+指数。

《指数基金投资指南》重点在指数基金介绍+实操指导，体系完整且针对性强。对于基金投资来说，除了余额宝，最简单的就是指数基金了。

《十年定投财务自由》重点介绍定投策略在各种情况下的使用。基金种类更多，买卖时机、策略规划都覆盖了。还有各种小知识：场内场外基金区别、净值的作用、ABC类基金是啥……

增补书籍：

如果你连分红、新基金值不值得买、前后端收费区别、招募书都读不清楚的话，建议先看《解读基金：我的投资观与实践》。该书作者季凯帆，出版时间虽早，却是难得的、关注实操细节的基金工具书。

《证券资格考试教材2020》中国证券业协会。入门概念不懂？看官方教材最准、最全，但比较枯燥，且不涉及投资方法。可以用作概念查询的工具书。

02

进阶篇

基金的本质是股票和债券，这两者都关系到背后的企业财务状况。看财经新闻时经常会碰到各种专业名词，这些名词背后都藏着什么企业信息？它们如何影响投资收益和股价？每个季度上市公司都会公布财报，但这些财报怎么看？

你需要财会入门！更多、更专业的工具书！

另外，在进阶阶段，为了从容地应对一天一个样的市场波动，你需要把朴素的理财观念，上升到投资哲学！杜绝人云亦云和跟风跑！

(3) 

《穷查理宝典》

作者：查理·芒格

作者查理·芒格，巴菲特一生的挚友。巴菲特在书中表示，芒格比他聪明、智慧，感谢他选择与自己合作。是他让巴菲特走出烟蒂股思维、摆脱旧框架，看到更广阔的市场。

这本书并不严格意义上的投资策略、专业知识书，而是关于生活哲学、人生态度、思考方法、学习态度的书。值得看上一遍、两遍、三遍、四遍……想要在市场里维持不败，就永远别停止学习、思考和进步！

“别人贪婪你恐惧，别人恐惧你贪婪。”出自该书。

(4) 

《战胜华尔街》

作者：彼得·林奇

彼得·林奇，13年收益2639%，任期年化29%的奇迹基金经理。擅长选股、看公司，是一位极致短线选手。虽然基金最怕炒短线，但投资的底层逻辑是相通的。

其中一个章节是，史上最牛基金经理彼得·林奇教你选基、买基策略，看了不亏。

书比较厚，经典言论很多。例如，“你无法从后视镜中看到未来”、“不要投资任何一家你无法用蜡笔描述清楚公司股票。”

拓展书籍：

《彼得·林奇的成功投资》彼得·林奇。专写股票投资的书，林奇十几年投资选股的总结梳理，有一定的理解门槛，需要对股市实践、财务报表比较熟悉才能悟透。

(5) 

《一本书读懂财报》

作者：肖星

豆瓣9.1分，国内写得最透彻的入门书。肖星是清华经管会计系主任，教学经验超20年。论教小白，全国不会有人比她更资深、更专业。如果不想看书，肖星的网课也能免费看，网易公开课和B站都能搜到。

财报的哪一项是“造假”重灾区？啥是资产、现金流、利润？负债越少越好吗？公司要创造多少利润，投资者才能赚钱？书里都有答案。

拓展书籍：

《股市真规则》作者帕特·多尔西。最有价值的在第一章“成功的五个原则”，直接告诉你好股票长什么样、投资时如何思考。其他篇幅讲财报，深入浅出，不比肖星差。

03

终极篇

如果没完成入门+进阶，以下书籍的内容你很有可能看不懂，甚至感到气馁。建议有一定积累后再读，新手贸然翻开很有可能被劝退。但书的价值却是永恒的，有几本书我至今还在反复回看、琢磨。

以下都是“老司机”终极进化必备内容，本本经典。工具性偏弱，更多在学佬的投资哲学+投资笔记。

(6) 

《巴菲特致股东的信：投资者和公司高管教程》

作者：沃伦·巴菲特

巴菲特，50年以来每年投资稳定20%的收益率，让他“股神”的名号响遍全世界。他是全世界大部分投资者的偶像，国内基金经理大都以他的投资思想为“圣经”。

他本人并不写书，只有每年一封的致股东信。该书由他的信整理而来。建议配套最近20年致股东信的原文一起阅读。巴菲特关于投资的思考、回答都融入在简单的文字中。

想要在投资道路上走得更远，千万别错过这本书。

拓展书籍：

《巴菲特传》李永宁。信件整理不成体系，内容相对松散，想知道巴菲特的崛起经历，可以看这本。“股神”也并非一日练成的。

(7) 

《投资最重要的事》

作者：霍华德·马克斯

巴菲特亲自推荐，一本关于投资哲学的书，没有公式，只有原则和策略。炒股、基金都适用。

第一章和最后一章是全书的精华，但也不要错过中间的内容。尤其是市场的局限性、价格与价值波动、风险识别控制、应对周期……等内容，高度凝练。

市场是一个庞大且复杂的集合。从来没有放之四海皆准的法则，投资者内在的洞察力、市场适应能力尤为重要。任何外功、招式，修炼到最后都是在比拼内力、内功，以及临场应变。

拓展书籍：

《漫步华尔街》伯顿·马尔基尔。投资哲学相通，但该书拥有更多的案例论证，内容细节上更硬核、更专业。详细对比了技术分析和基本面分析的优劣，指导普通投资者综合使用，有实操指导价值。