英伟达史上最强AI芯片量产在即！最新A股正宗铜缆高速连接概念股梳理

机构指出，英伟达GB200量产在即，单GB200 NVL72机架共使用超5000条总长度超2英里铜缆，根据产业链调研信息，安费诺或将为铜互连方案核心供应商，量产准备已较为充分，2025年订单需求预期持续加强。

英伟达采用铜缆背板的新连接方式，带动了市场对“铜缆高速连接”概念的关注。

根据新思界产业研究中心发布的《2023～2028年高速线缆（DAC）行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》显示，目前高速线缆（DAC）凭借着性价比优势在网络设备互联、数据传输方面占据着重要地位，市场规模正不断扩大。2022年国内高速线缆市场规模已突破百亿元，行业发展潜力巨大。同时，据市场研究机构LightCounting发布的高速线缆、LPO和CPO报告显示，未来五年内，高速线缆市场规模将增加一倍以上，从2023年的12亿美元增长到2028年的28亿美元。题材逻辑说

铜连接线缆

立讯精密：我国最大的连接器制造厂商，消费电子精密制造龙头

神宇股份：公司生产的 DAC 铜连接线缆可用于 AI 伺服器内部数据的传输

兆龙互连：公司高速无源铜缆产品（DAC），在交换机、服务器应用时，其功耗在0.1W以内，广泛应用于存储区域网络、数据中心和高性能计算机连接，可有效降低数据中心建设运维成本及制冷能耗。

吴通控股：公司主营产品包括DAC高速线缆。

博创科技：公司在沙特通信展览上发布的800G产品为应用于数据中心互联的800G高速有源铜缆。

背板连接器

鼎通科技：公司为客户提供高速背板连接器组件和 I/O 连接器组件，包括精密结构件和壳体（CAGE）等通讯连接器模块的重要组成部分

创益通：公司的高速背板连接器主要应用于5G通信基站机柜、交换机、数据中心等数据存储和传输。

华丰科技：突破了国外龙头企业对于10Gbps及以上速率高速背板连接器技术封锁，掌握了产品核心设计技术及关键制程工艺技术，实现了国产化替代。

维峰电子：公司控股子公司恒丰特导生产的镀银高速铜线产品的主要客户有安费诺、乐庭、Molex、百通、立讯精密、新亚电子等。

安费诺供应商

沃尔核材：安费诺供应商，提供高速通信线

胜蓝股份：安费诺供货商之一，产品有高频高速连接器

博威合金：安费诺供应商，公司生产的高速连接器已经通过国内及国际连接器厂商供应给N公司、H公司的算力装备。

精达股份：公司控股子公司恒丰特导生产的镀银高速铜线产品的主要客户有安费诺、乐庭、Molex、百通、立讯精密、新亚电子等。

鼎通科技：安费诺供应商，提供高速线缆连接头

新亚电子：安费诺供应商，提供优质高频数据线

楚江新材：安费诺供应商，提供铜带及铜导体

奕东电子：安费诺供应商，提供连接器组件

：稳妥推进数字人民币研发和应用！

《决定》指出，稳妥推进数字人民币研发和应用。

经过数年的试点发展，数字人民币目前不仅在零售端和基础支付能力上形成了可复制的模式，加载智能合约的数字人民币在场景和应用创新上也进行了长足探索与创新。

解决预付资金管理痛点

简单来说，数字人民币智能合约通过将合同条款转化为计算机代码，实现了合同的数字化和自动化执行。这种理念的核心是利用技术手段降低履约风险。

预付费消费是智能合约解决的一个最典型痛点场景。在预付费消费等预付资金管理领域，智能合约可以有效防范资金挪用，实现穿透式管理，兼顾现有商业模式，保障各方利益。

近年来，预付资金领域乱象不断。一些服务行业纷纷推出“预付费式”消费方式，以“会员卡”为由推出各种美容卡、健身卡、洗衣卡、洗车卡等预付消费卡。但在消费者购买了这类“会员卡”后，却面临退卡、退费难，甚至发卡机构卷款跑路等现象，导致消费者权益受损并难以维权。

破解预付式经营的监管难题，数字人民币智能合约预付资金监管提供了一种可能。

在数字人民币的顶层设计中，通过加载不影响货币功能的智能合约，实现数字人民币的可编程性，使数字人民币在确保安全与合规的前提下，可根据交易各方商定的条件、规则进行自动支付交易。

分子睡不着了

过去许多分子通过权钱交易，通过当面交易拿到大笔现金，谁也查不到现金的来源，如果想要更隐秘一些，那么海外账户、地下钱庄等灰色机构同样乐意为他们提供服务，所以想要查清资金的来源以及流动的难度可想而知。

数字人民币具备交易可查的特性，分子想要像过去那样想要从灰色交易获得收入，又或者将钱转移到海外那是完全不可能的。

各试点地区积极响应，纷纷参与数字人民币智能合约应用的探索与实践。

目前，数字人民币智能合约已在红包/消费券发放、专项资金发放、房屋租赁、预付费等场景发挥作用。

如在信贷领域，利用智能合约实现对贷款资金流向的精准控制，确保资金严格按照约定用途使用，防范信贷风险。

在财政补贴领域，通过智能合约严格监管补贴资金，确保资金在政策规定范围内使用，防止资金的挪用和滥用，提高财政资金使用效率。

在资金归集、智能分账等资金结算领域，智能合约能解决支付交易处理的合规问题，提高资金处理的准确性与自动化水平，降低人工处理差错和风险。

在消费红包、智能缴费等营销与零售领域，智能合约能够降低实施成本，保障用户权益，提升客户体验。

以下是A数字人民币概念股梳理（建议收藏）：

银行IT技术支持：

国民技术：公司子公司与中国联通深圳分公司、农业银行深圳分行合作推出的数字人民币硬件钱包产品，是基于5G区块链技术的数字SIM卡硬件钱包产品。

华峰超纤：公司全资子公司威富通科技与华为云计算技术有限公司华为云公有云平台( 鲲鹏 )完成并通过相互兼容性测试认证，威富通科技有限公司作为华为云计算技术有限公司经销商之一，基于华为金融级可信高性能ICT底座集成验证，拓展并服务金融客户威富通目前是大部分银行移动支付后台软件和系统的供应商，针对数字货币业务，威富通已与多家银行签订了数字人民币合作协议，威富通作为技术服务提供商，为银行提供系统开发服务或推荐商户接入服务。

御银股份：在数字货币方面，公司关注央行数字货币的进展，成立了数字货币研究中心，进行智能化设备上数字货币交易处理的应用研究，结合自身在加解密、生物识别、数据安全传输等方面的优势，开展数字货币软件钱包和硬件钱包的研发，主营ATM自助设备；

创识科技：在成都红旗连锁超市、雄安一号营地餐厅成功试点完成了 BMP 系统中的数字货币应用，为将来 BMP 系统大规模推广数字货币应用奠定了基础，主营提供电子支付业务IT系统解决方案；

天阳科技：在数字货币推广应用初期，公司作为建行主要的合作伙伴，已经先行参与到建行数字货币的技术开发与测试工作中，主营金融机构提供IT解决方案；

高伟达：主营业务金融信息服务、移动互联网营销,主要产品为系统集成，收购睿民联合民生银行和京津冀票据交易中心研究区块链的票据应用场景，公司已有数字货币技术储备；

长亮科技：提供商业银行IT解决方案与服务,已经针对央行数字货币进行了常态化研究与技术准备，并成立了有关区块链的项目组织；

京北方：已为国有大型商业银行在数字货币应用领域提供软件开发、测试服务，公司主要向以银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务；

数字货币加密及数据安全：

吉大正元： 密码技术是数字货币的核心技术，在交易双方的身份认证、数字货币所有权转移、各支付场景记账、确权等场景均有应用。数字货币相关业务是公司重点关注的密码技术新应用领域。涉及数字货币业务的密码和安全相关的技术包括PKI/数字证书、数字签名、数字水印、时间戳、数据加密、通信与链路加密、数据脱敏等技术，在公司多款产品中应用。

数字认证：公司对数字货币相关的一些密码技术进行研究，主营电子认证服务，电子认证产品信息安全服务；

证通电子：顺应央行数字货币的推出，成立了数字货币项目的专项研究小组，重点开展数字货币加密算法、数字钱包设备及其应用、数字货币支付模组及支付设备、数字货币收单设备等关键领域的研究开发和样品的内部测试）

格尔软件：公司有软介质密码模块、安全授权体系、大数据实体认证与权限控制等方面技术研究；

东信和平：公司有数字货币钱包硬钱包应用专利和数字货币密钥数据查询获取方法及装置专利，该两项专利为公司对数字货币安全管理方面所做的技术储备，主营业务为智能卡业务、数字身份与安全业务和行业端到端解决方案；

投放端数字钱包：

楚天龙：围绕数字人民币硬件钱包及其相关产品和系统进行了一定的技术积累，实现了数字人民币硬件钱包产品的少量出货，并为银行客户提供了相关技术服务，公司主营智能卡的设计、研发；

飞天诚信：有 6 项专利涉及数字货币，主要围绕数字货币硬件钱包展开，推出数字钱包可以保存比特币、以太币等数字货币，与第三人共同投资成立飞天数字，经营宗旨为聚焦国内数字货币相关领域，公司主营信息安全产品研发、生产；

广电运通：关注数字货币的发展趋势，围绕数字货币的行业发展需求，公司已成立专门团队开展相关工作，包括区块链技术的研究已开展 DCEP应用研发工作，在 ATM 上支持数字货币与银行账户货币互换的模块，数字货币硬件钱包也在研发当中，公司主营产品是远程视频柜员机VTM、智慧柜员机、智能综合柜台、自动售检票系统等；

科蓝软件：已取得移动钱包方面相关软件著作权，并且有数字钱包相关的研发和技术储备，可以支持数字货币，：主营向以银行等金融机构提供软件产品；

神州信息：领先市场发布区块链平台Sm@rtGAS和数字货币：DCEP）解决方案。数字钱包系统作为承接数字货币、发展数字货币相关业务的重要系统，公司目前已在建设银行、广发银行、北京银行实现落地，主营业务是技术服务、农业信息化、应用软件开发、金融专用设备；  

四方精创：主营商业银行提供IT服务外包，已具备数字钱包的技术储备，子公司-深圳前海乐寻坊区块链科技对社区类数字通证的应用进行深入探索；

银之杰：拟开展数字货币应用支撑系统研究及开发，研发数字货币钱包方案及软硬件产品，研发适应商业银行进行数字货币支付、对账、监管等需求的业务和管理系统，为银行提供与影像应用相关的软件产品,包括:电脑验印系统、批量验印系统、票据影像交换业务处理系统、银企对账管理系统；

恒宝股份：子公司江苏恒宝智能系统拥有发明专利：一种数字货币钱包的密码重置方法和系统，公司主营磁条卡、密码卡和IC卡等卡类产品；

宇信科技：业务包括银行软件开发及服务、系统集成及代理,宇信科技在数字货币上，主要与银行合作在数字钱包的开发和建设上，积累了相关能力和产品的模块；

支付及结算系统：

海联金汇：曾参与并完成支付清算协会数字货币研究小组的相关课题；从事汽车及配件和第三方支付服务数字科技服务，金融科技服务业务占比17%；

拉卡拉：目前第三方支付公司中仅有拉卡拉与银联商务两家与央行数字货币研究所签署了战略合作协议，主营业务为向企业用户提供收单服务和向个人用户提供个人支付服务，向客户提供第三方支付增值服务；

新国都：成立了数字货币研究小组，为人民币的数字化与线下商户支付场景的创新和应用落地持续进行投入。在深圳数字货币试点活动中，公司协助相关机构进行智能POS机的软硬件更新升级；

金财互联：公司在数字货币的跨境结算和支付方面已积累了相关技术，但还未有应用落地，主营热处理设备及金税系列产品、金财系列产品35%；

新大陆：积极参与各类场景设计与落地实现工作，在深圳数字货币红包公开试点中，新大陆智能支付终端有较多运用，实现线下消费环境与数字货币的无缝对接；来自题材逻辑说

国产替代！最新A股正宗涂胶显影设备概念股梳理

消息面，拜登政府限制东京电子Tel对华供应半导体设备，其中影响最大的是涂胶显影设备。

东京电子是涂胶显影设备全球龙头，占据了国内半导体设备很大的市场，尤其在涂胶显影设备这一块约90%的市场，一家独大，主导地位显著。东京电子限制出货了，国内涂胶显影设备相关企业巨大利好，国产替代空间巨大。

涂胶显影设备是什么？

涂胶显影设备是与光刻机配合进行作业的关键处理设备，主要负责涂胶、烘烤及显影。

涂胶显影机作为光刻机的输入（曝光前光刻胶涂覆）和输出（曝光后图形的显影）设备，主要通过机械手使晶圆在各系统之间传输和处理，从而完成晶圆的光刻胶涂覆、固化、显影、坚膜等工艺过程，其直接影响到光刻工序细微曝光图案的形成。

涂胶显影设备是集成电路制造过程中不可或缺的关键处理设备。在早期的集成电路和较低端的半导体制造工艺中，此类设备往往单独使用。

随着集成电路制造工艺自动化程度及客户对产能要求的提升，多与光刻设备联机作业，KrF、ArF以及ArFi 工艺设备逐渐占领市场。

涂胶显影设备产业链

从产业链角度来看， 资料显示，涂胶显影设备位于半导体产业链的上游（支撑产业），涂胶显影设备既用于半导体晶圆制造（光刻环节），也用于半导体封测（涂胶、显影环节）、OLED制造（光刻环节）。

涂胶显影设备所处产业链位置图示：

涂胶显影设备市场格局

涂胶显影等半导体设备行业的市场准入壁垒较高。

在光刻工序涂胶显影设备领域，日本东京电子（TEL）处于垄断地位，市占率高达90%。

主要企业还包括日本迪恩士（DNS）、德国苏斯微（SUSS）、中国台湾亿力鑫（ELS）、韩国细美事（SEMES）等。

中国大陆涂胶显影设备中仅芯源微入围榜单前列。

这些国内部分晶圆厂五年来共采购202台设备，其中东京电子获得采购163台，占比80.7%。

中标的国产设备厂商包括芯源微和盛美上海，目前国内厂商中，芯源微为少数拥有高端in-line设备的量产制造能力，近五年获得采购25台设备，在国内市场占比约12%；盛美上海的中标设备为1台涂胶机和1台显影机，均为off-line设备。来自题材逻辑说

以下是A股涂胶显影设备概念股梳理：

芯源微： 国内涂胶显影设备龙头，布局化学清洗和先进封装；

盛美上海：2022年末公司分别推出Ultra Pmax PECVD设备及涂胶显影设备，2024年公司预计拥有2-3名核心PECVD客户，并于2025年有望开始放量贡献营收，支撑公司未来5-8年高速成长。此外，公司计划于2024年底推出ArF涂胶显影迭代设备，同时浸没式ArFi Track也将同步推出，差异化产品设计将在客户端产生更大的价值和效益。

固高科技：公司产品在刻蚀、沉积、清洗等半导体前道加工设备中已形成订单，并积极开发如光刻机、机械抛光、涂胶显影等晶圆制造先进制程控制系统；

至正股份：主要产品包括清洗设备、烘箱设备、腐蚀设备、涂胶显影设备、去胶设备、分片设备等。

罗博特科：公司积极开展业务布局，于 2023 年年初立项并实施了半导体涂胶显影设备开发与研究项目。2020 年，公司通过全资子公司斐控晶微参股 ficonTEC 布局光电子及半导体封装测试设备领域。

至纯科技：公司日前主要为下游客户提供半导体制程设备(湿法清洗设备、光伏制绒设备、炉管、涂胶显影；

富乐德：半导体光刻环节涉及溶胶显影设备、涂胶设备、光刻设备、对准检测设备等多种设备，其中溶胶显影、涂胶等设备系公司洗净服务对象。

最新A股正宗无人驾驶芯片概念股梳理

近期，无人驾驶利好频出，无人驾驶技术成熟前景确定，无人驾驶将迎来长期发展机会，而无人驾驶相关的半导体芯片存在巨大的国产替代缺口，特别是特朗普执政期间，对咱们半导体产业进行了全面打压，国产替代进程需加快！

首先对无人驾驶（自动驾驶）半导体芯片做一个初步了解

自动驾驶对车辆的感知精度、控制精度和响应速度提出了更高的要求，这就需要更多的传感器（激光雷达、摄像头、毫米波雷达等）、更强大的处理器（自动驾驶主控芯片）、更精确的执行机构（线控系统）；智能座舱满足了人机交互的需求，需要底层强有力的软硬件支持（主控芯片、操作系统、中间件等）；三电系统控制要求较高，新增了功率控制器件 IGBT。

自动驾驶芯片和智能座舱芯片是汽车智能化最核心的芯片，需具备强大的算力和低功耗，以满足大量数据的计算的同时，降低功耗以实现电动车较好的续航里程。外资巨头如高通、英伟达正占据巨大的份额，而国内优秀的企业也在快速成长，如华为、地平线等。

自动驾驶主控芯片英伟达领跑

随着自动驾驶级别的提升，传感器的数量、种类和性能均有大幅提升，尤其是 L4 和 L5，对芯片的算力和功耗的要求极高，如 L4级自动驾驶的算力要求约为 300TOPS，而 L5则需要 4000TOPS 左右。

英伟达与全球主要 OEM 具有合作，其中合作最为深入的包括大众、奥迪、丰田、沃尔沃和奔驰等。

英伟达 Orin芯片计划搭载在蔚来 ET7、智己 L7激光雷达版和理想 X01 车型，目标上市时间为 2022年。此外，沃尔沃和奔驰也与英伟达合作，将使用 Orin芯片。Orin芯片是针对 L3及以上的自动驾驶的，相比于目前已广泛使用的针对 L2的 Xavier，算力从 30TOPS 提升至 200TOPS，而功耗仅从30W 左右提高至 45W 左右，达到了汽车安全最高等级 ISO26262ASIL-D 标准。

此外，英伟达近期发布了无人驾驶芯片 DRIVEATLAN，目标为 L4和 L5自动驾驶，具有 1000TOPS的算力，预计最快将于 2023年开始向客户提供样品，有望于 2024年或 2025年在量产车辆上应用。Atlan芯片可与 Xavier 和 Orin 实现软件兼容，整车厂可基于现有的芯片进行快速升级，如可以用一个 Atlan 芯片组替代4 个 Orin 芯片。

国内车企除英伟达外自动驾驶主控芯片企业主要是以下几家

Mobileye过去一直是提供的软硬一体化解决方案，即将芯片和算法打包在一起，车企无法进行更改和重新编写算法，优化的算法只能在下一代产品中出现，如果需要更新算法进行 OTA，则会向整车厂收费。这一模式使很多整车厂逐渐放弃与其的合作，因为未来的模式是主机厂希望将芯片和算法解耦，可以在芯片进行算法的开发，在建立了自己的软件团队后，进行日常的 OTA 升级，因此对芯片供应商的需求是提供硬件和可调用的算法库。从 EyeQ5开始，Mobileye提供了开放的合作方式， 即采用“芯片+算法”和“芯片 only”两种模式。

地平线作为国内领先的自动驾驶芯片企业，具有独特的优势：1）核心团队具有多年机器学习的算法研发经验，在此基础之上进行芯片开发，具有更好的适配效果和更高的效率；2）提前布局 AI芯片，具有先发优势，已在国内多个车型中量产搭载；3）专注核心主业；4）与外资芯片商相比，地平线在服务和成本上均具有优势。

华为智能驾驶平台 MDC810 包括了自研的昇腾 310芯片，其平台算力为 400TOPS，已在极狐阿尔法 HI 车型上应用。除了昇腾 310，华为自动驾驶芯片还有 AI芯片昇腾 910、CPU芯片鲲鹏 920，华为 MDC智能驾驶计算平台已经签下了超过 18家客户，包括上汽、吉利、江淮、一汽红旗、东风汽车、苏州金龙、新石器、山东浩睿智能等。

高通自动驾驶芯片“骁龙 Ride”将于 2023年上市，面向 ASIL-D 及安全性的 SoC芯片，可支持从 L1至 L4的自动驾驶系统，算力覆盖范围为 10TOPS 至 700TOPS。“骁龙 Ride”是开放的可编程架构，并提供针对视觉感知、泊车和驾驶员监测等场景的软件栈，且可持续扩展其软件生态。

智能座舱主控芯片：高通暂时一家独大

高通是目前智能座舱芯片的主力军，已与全球主要的整车厂建立了合作，同时与博世、大陆、电装等 tier1厂商成为合作伙伴。除高通外，华为和英伟达在过去几年快速崛起，对抗传统座舱芯片企业，如 NXP、瑞萨、TI 等。

高通智能座舱芯片有 8155、820A 和 602A，其中骁龙 8155芯片是高通第三代座舱芯片，采用5nm 制程，支持 5G 通讯，算力 360 万次/秒，与高通 820 芯片相比，具有体积小、带宽大、功耗低、性能强等特点。在威马 W6、零跑 C11和 WEY 摩卡车型上搭载，8155可更好地实现座舱效果，如威马 W6 的贯穿式双 12.3 寸联屏和一块 i-Touch 屏幕的设计；摩卡的座舱实现5G+V2X、AR-HUD、高精度地图等功能和配置；零跑 C11具有 10.25英寸的仪表盘和副驾驶屏幕及 12.8 英寸的中控屏幕，和人脸 ID 启动车辆和可打断的语音交互等多项功能。

华为麒麟 990A 芯片已经配备在极狐阿尔法 S 上，且支持 5G网络连接。麒麟 990A 的 NPU算力为 3.5TOPs，超过高通 8155 的 3TOPs。除北汽外，比亚迪与华为达成合作，将麒麟 710A应用到比亚迪车型的智能座舱产品中，该芯片对标高通骁龙 820A 芯片。此外华为也推出了 5G车载通信芯片——巴龙 5000 和 MH5000。

英伟达 2018 年与大众合作，使用 DriveIX 提供人脸识别、语音交互等功能，此外，英伟达为2020 年新一代奔驰 S 级的座舱 MBUX提供主控芯片。智能座舱主控芯片为 Tegra 处理器，此外英伟达计划收购 ARM，若收购成功，有望成为智能汽车芯片领域的龙头。 

特斯拉在ModelY的座舱中使用的是英特尔的 Atom3950芯片，在新一代ModelS上用的是AMD的 NAVI23 芯片。

当前，虽然目前L3及高阶自动驾驶尚未落地，但在市场期待下，L2级自动驾驶的普及以及更高阶自动驾驶软硬件系统的预配置，正成为智能网联汽车产业最为确定的发展趋势。

作为实现自动驾驶硬件核心支撑，自动驾驶芯片迎来广阔发展机遇。如果参考智能手机SoC产品的产业链地位、发展节奏和最终格局，可以预见，自动驾驶芯片最终也将成为一场比拼资本与技术实力的突围战。最终，胜出的玩家将通吃整个市场。

根据Frost & Sullivan资料，2022年，全球汽车芯片市场规模约为3100亿元。随着持续进行开发及需求不断增长，预计于2030年前，全球汽车芯片市场将超过6000亿元。

在庞大的市场蛋糕诱惑下，自动驾驶芯片再次立于浪潮之巅。伴随着汽车智能化水平的提升，自动驾驶芯片将成为汽车行业新的价值增长点。为此，全球半导体巨头不惜重金投入，欲抢夺先发优势。。

咱们A股无人驾驶芯片公司主要集中于功能芯片，也就是功率半导体芯片、MCU芯片、传感器芯片、通信芯片等。（题材逻辑说）

主控芯片：寒武纪、龙芯中科、海光信息、国芯科技等

功率芯片：斯达半导、士兰微、华润微、新洁能、韦尔股份、台基股份、扬杰科技、富满微、苏州固得、捷捷微电等

MCU芯片：全志科技、国芯科技、上海贝岭、北京君正、中颖电子、兆易创新等

传感器芯片：敏芯股份、赛微电子、芯动联科、华依科技、芯联集成等

存储芯片：北京君正、江波龙、兆易创新、佰维存储等

转融券暂停深度解读！利好超跌行业龙头公司一览

7月10日收盘后，证监会宣布依法批准暂停转融券业务（7月11日起实施），进一步强化融券逆周期调节。沪深北三大交易所快速跟进，集体宣布将调整融券交易保证金比例。

大家一定要知道转融通包括两个业务，一个就是转融券，一个就是转融资。

转融券，可以理解为是做空；而转融资呢，可以理解是在做多，也就是借钱给人家买入证券，推高股市。

所以目前转融券暂停最主要作用就是限制做空的！支撑做多！这对市场无疑而言是一个重大利好。

除了限制做空作用外，对于市场还有以下几个方面影响：

1、维护市场公平：大部分散户无法使用转融券业务，因此，出台限制该业务的政策是为了维护市场公平，通过限制做空行为，减少市场操纵和不当套利，确保投资者利益，促进市场健康稳定发展。

2、提振市场信心：监管层限制卖空和加强监管，这一政策也可能被视为稳定市场的积极举措有助于提振市场信心。从政策面看，例如转融券T+1的实施，体现了监管层对市场的呵护态度，叠加重要会议对经济增长信心的增强，市场对监管层的积极举措反应良好。

3、监管加强：证监会采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措，包括限制战略投资者配售股份出借，上调融券保证金比例，降低转融券市场化约定申报证券划转效率，暂停新增转融券规模等。这些措施有助于加强对融券业务的监管，确保融券业务平稳运行，健全适合国情市情的交易监管制度 。

4、市场预期改善：随着转融券业务的调整，市场预期得到改善，有助于吸引中长期资金入市，促进市场的稳定和健康发展。

截至7月9日，A股市场融券余额为318.38亿元，转融券余额为296.04亿元，今年以来转融券余额减少808.13亿元，降幅达73.19%。共有30只股票转融券余额超过1亿元。选自题材逻辑说

以下是转融券余额超过1亿元，并且超跌的行业龙头一览（建议收藏）

片仔癀 600436：（中药龙头）超跌走势、转融券余额达到3.9亿元

隆基绿能 601012：（光伏龙头）超跌走势，转融券余额达到2.5亿元

爱美客 300896：（医美龙头） 超跌走势，转融券余额达到1.9亿元

通威股份 600438：（光伏龙头）超跌走势，转融券余额达到1.9亿元

万科A 000002：（房地产龙头）超跌走势，转融券余额达到1.8亿元

爱尔眼科 300015：（眼科龙头）超跌走势，转融券余额达到1.7亿元

贵州茅台 600519：（白酒龙头）超跌走势，转融券余额达到1.5亿元

宁德时代 300750：（电池龙头）超跌走势，转融券余额达到1.4亿元

中芯国际 688981：（半导体龙头）超跌走势，转融券余额达到1.1亿元

五粮液 000858：（白酒龙头）超跌走势，转融券余额达到1.1亿元

赣锋锂业 002406：（锂电龙头）超跌走势，转融券余额达到1.0亿元

苹果市值重回美股第一，消费电子迎来主升浪！

事件：

创新药重磅利好落地！创新药公司最新排名一览

据新华社报道，国务院总理7月5日主持召开国务院常务会议，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。

会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。

自此，创新药产业早有期待的“大礼包”落地。

征求意见稿核心要点总结：通过研发端、审批端、进院端、支付端、投融资全方位、多角度支持创新药发展，解决核心痛点问题。

进院端：制定创新药鼓励应用目录，推进多元支付；建立首发价格省域间协同快速挂网，各地参考首发受理结果直接挂网，实现一次申报，全国通行；重点地区医疗机构在应用目录发布一个月内召开药事会；支持应用目录内医保品种单列年度预算、单设考核指标，合理增加创新药使用规模。

支付端：允许创新药首发价格参照国际同类药品定价；鼓励重点地区设立创新药补充支付专项基金，财政视情况予以支持；支持商业保险公司依法利用医疗、医保数据，开发覆盖创新药的商保产品。

投融资：为未盈利的创新药企业保留资本市场融资通道。

机构表示，医药行业估值处于低位：目前医药行业估值处于10年来的低位，申万医药行业TTM估值不到30倍，医药板块虽然仍在下跌，但已释放一定底部信号。创新药成为医药赛道投资新风口：从投资角度看，创新药板块具有高弹性和超额收益潜力，部分创新药个股因快速商业化能力和优异临床数据受到资本市场青睐，有望成为医药赛道的投资新风口。题材逻辑说

英伟达史上最强AI芯片量产在即！最新A股正宗铜缆高速连接概念股梳理

机构指出，英伟达GB200量产在即，单GB200 NVL72机架共使用超5000条总长度超2英里铜缆，根据产业链调研信息，安费诺或将为铜互连方案核心供应商，量产准备已较为充分，2025年订单需求预期持续加强。

英伟达采用铜缆背板的新连接方式，带动了市场对“铜缆高速连接”概念的关注。

根据新思界产业研究中心发布的《2023～2028年高速线缆（DAC）行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》显示，目前高速线缆（DAC）凭借着性价比优势在网络设备互联、数据传输方面占据着重要地位，市场规模正不断扩大。2022年国内高速线缆市场规模已突破百亿元，行业发展潜力巨大。同时，据市场研究机构LightCounting发布的高速线缆、LPO和CPO报告显示，未来五年内，高速线缆市场规模将增加一倍以上，从2023年的12亿美元增长到2028年的28亿美元。题材逻辑说

铜连接线缆

立讯精密：我国最大的连接器制造厂商，消费电子精密制造龙头

神宇股份：公司生产的 DAC 铜连接线缆可用于 AI 伺服器内部数据的传输

兆龙互连：公司高速无源铜缆产品（DAC），在交换机、服务器应用时，其功耗在0.1W以内，广泛应用于存储区域网络、数据中心和高性能计算机连接，可有效降低数据中心建设运维成本及制冷能耗。

吴通控股：公司主营产品包括DAC高速线缆。

博创科技：公司在沙特通信展览上发布的800G产品为应用于数据中心互联的800G高速有源铜缆。

背板连接器

鼎通科技：公司为客户提供高速背板连接器组件和 I/O 连接器组件，包括精密结构件和壳体（CAGE）等通讯连接器模块的重要组成部分

创益通：公司的高速背板连接器主要应用于5G通信基站机柜、交换机、数据中心等数据存储和传输。

华丰科技：突破了国外龙头企业对于10Gbps及以上速率高速背板连接器技术封锁，掌握了产品核心设计技术及关键制程工艺技术，实现了国产化替代。

维峰电子：公司控股子公司恒丰特导生产的镀银高速铜线产品的主要客户有安费诺、乐庭、Molex、百通、立讯精密、新亚电子等。

安费诺供应商

沃尔核材：安费诺供应商，提供高速通信线

胜蓝股份：安费诺供货商之一，产品有高频高速连接器

博威合金：安费诺供应商，公司生产的高速连接器已经通过国内及国际连接器厂商供应给N公司、H公司的算力装备。

精达股份：公司控股子公司恒丰特导生产的镀银高速铜线产品的主要客户有安费诺、乐庭、Molex、百通、立讯精密、新亚电子等。

鼎通科技：安费诺供应商，提供高速线缆连接头

新亚电子：安费诺供应商，提供优质高频数据线

楚江新材：安费诺供应商，提供铜带及铜导体

奕东电子：安费诺供应商，提供连接器组件

特斯拉二代人形机器人Optimus将首次亮相世界人工智能大会

新方向！免税概念核心公司梳理

日前，审计署受国务院委托，向十四届全国人大第十次会议作了《国务院关于2023年度预算执行和其他财政收支的审计工作报告》。据悉，在我国四大税种中，消费税是唯一尚未实行央地共享的税种，现行的《消费税暂行条例》最后一次修订是在2008年，部分条款已不适应当前市场环境，比如，针对高档甚至奢侈消费品的税目不足，大量奢侈消费品和消费行为如私人飞机、马术、高档会所娱乐休闲等未纳入消费税征收范围。

与国际相比，我国对于奢侈品的消费税征收力度还是明显不足。

①课税范围比较窄。目前，名牌服装、鞋、箱包、电器、保健食品等奢侈品，均未被纳入我国消费税的征收范围。

②征税税率比较低且集中在生产（进口）环节。对比韩国高达60%以上的奢侈品消费税，我国只有5-10%。

③仅对奢侈品本身征税（并未对奢侈品消费行为征税）。许多国家对于赛马、舞厅表演等奢侈品消费行为征收消费税，二次征税力度更大，效果更明显。

调整奢侈品消费税的征收将影响免税行业

目前，我国免税商品主要为免征关税、进口环节税的进口商品和实行退(免)税(增值税、消费税)。免税商品主要以高端商品为主，调整奢侈品消费税的征收将影响正常价格和免税价格的价差，直接影响免税行业的发展。

对于奢侈品消费税的征收调整有如下猜想。

1、消费税对奢侈品的课税范围增加、税率提升。此举将提高奢侈品在一般零售渠道的售价，扩大免税价差，利好免税行业的发展。

2、消费税对奢侈品的征税环节后移。此举可能带来两方面的影响。一方面，征税环节后移亦将提升奢侈品的零售价。另一方面，免税商品或将额外缴纳在零售环节征收的消费税，这主要因为如果商品消费税由进口环节后移至零售环节，并不符合目前免税商品的免征范围，但不排除未来免税政策进行相应的调整。来自题材逻辑说

中国中免：公司是全球第四大免税业务运营商，我国免税店龙头企业。

王府井： 公司于2020年6月9日收到控股股东北京首都旅游集团有限责任公司转发的《财政部关于王府井集团股份有限公司免税品经营资质问题的通知》，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。

海汽集团：公司拟向间接控股股东海南旅投发行股份及支付现金，购买海南旅投免税品有限公司100%股权；海旅免税主营业务为免税品零售业务，本次交易完成后，公司主营业务将从传统客运业务转型为综合旅游业务，实现旅游交通、旅游商业跨越式发展。

格力地产：2022年12月8日格力地产公告，拟向珠海市国资委、城建集团发行股份并支付现金，购买其持有的免税集团100%股权。

海南机场：公司通过参股海免海口美兰机场免税店有限公司、海南海航中免免税品有限公司、天津珠免商业有限公司等方式参与免税店业务；海口美兰机场免税店是国内首家机场离岛免税店；海南海航中免拥有2 家机场口岸免税店和 7 家机上免税店；天津珠免运营天津滨海机场入境免税店。

众信旅游：公司与中免集团在免税业务上深度合作，与海南政府部门共同探讨合作方向，深度挖掘当地旅游资源，其中包含免税业务、海南注册总部等。

居然之家： 居然之家海南三亚免税店已于2020年年底开业，主要经营化妆品，手表，服装，酒水，餐饮，超市等品类，囊括海蓝之谜，瑞妍、GUCCI、江诗丹顿、万国，三得利、麦卡伦等国际一线品牌。

中百集团：为优化公司业务结构，进一步拓展业务范畴，增强公司竞争力，公司于7月23日向政府相关部门递交了关于支持公司申报免税品经营资质的请示。（截止2022年12月暂无新进展）

最新A股正宗财税改革相关上市公司梳理

审计署披露年度审计工作报告显示，深化重点领域改革，健全完善相关体制机制。全面梳理近年来经济运行中反复出现、经常发生的问题，坚持用改革的眼光审视、用改革的办法解决。谋划新一轮财税体制改革，完善与地方财政事权和支出责任划分，加大均衡性转移支付力度。

浙商证券表示，财税体制在治国安邦中始终发挥着基础性、制度性、保障性作用，2023年经济工作会议和2024年政府工作报告均明确提出谋划新一轮财税体制改革。事实上，伴随地产供需格局向新发展模式转型，卖地收入不足使得地方财政需要系统性谋划财税平衡以及债务长效管理机制。整体看，完善和地方财权与事权的匹配，是深化财税体制改革、建立现代财政制度的主要考虑

7月热点题材，财税改革核心股有;

1、飞天诚信：智能网络身份认证、银行客户多

2、税友股份：为税务机关提供税收管理

3、中科江南：提供财政信息化软件服务

4、数字认证：国内电子认证行业的龙头企业

5、金财互联：参与数字政府、数字企业建设

6、博思软件：提供数字化票证解决方案

7、久其软件：资产管理、财务管理等电子政务业务

8、用友网络：财税SaaS服务第一梯队

9、航天信息：企业财税服务和防伪税控产品

10、金蝶国际(港)：财税SaaS服务

审计署发布国务院关于2023年度预算执行和其他财政收支的审计工作报告，2023年度审计工作报告提到，深化重点领域改革，健全完善相关体制机制。全面梳理近年来经济运行中反复出现、经常发生的问题，坚持用改革的眼光审视、用改革的办法解决。谋划新一轮财税体制改革，完善与地方财政事权和支出责任划分，加大均衡性转移支付力度，健全转移支付定期评估和动态调整、退出机制。

对地方税费优惠政策进行评估和清理。完善中国特色现代企业制度，深入实施国有企业改革深化提升行动，探索建立国有经济布局优化和结构调整指引制度，推动国企做强做优主业，提高核心竞争力。加快全国统一大市场建设，制定全国统一大市场建设标准指引，对地方保护、市场分割、招商引资不当竞争等突出问题开展专项治理。全面落实促进民营经济发展壮大的意见及配套举措，更好解决市场准入、要素获取、权益保护等方面问题。

财税IT投资机遇：数字化转型的风口

“新一轮财税体制改革”预示着财税IT发展的新机遇。G端信息化建设的确定性提升，将为财税IT公司带来业务基本盘的预期好转。B端财税数字化转型的迫切性显现，SaaS渗透率的提升，将为财税IT公司打开第二成长曲线。

税务信息化：以数治税，SaaS应用加速渗透

我国税务信息化建设以金税工程为载体，金税四期核心项目的陆续上线预示着税务信息化建设的纵深发展。随着税收征管的数字化、智能化，中小微企业的财税数字化转型需求日益迫切，B端财税SaaS应用将加快渗透，预计到2025年，中国财税SaaS市场规模将增至245.8亿元，2021-25年CAGR为25%。

财政信息化：建设数字财政，SaaS模式探索创新

财政信息化建设当前重点为预算管理一体化，预计数字财政将牵引一体化业务范围拓展至债务、资产、绩效管理，形成财政资金全链条监控机制。结合财政部会计数字化转型要求和电子凭证试点的扩大，预算单位、央国企、中小微企业的业财系统改造升级需求旺盛，为财政信息化厂商提供了广阔的市场空间。

投资策略：把握财税改革带来的机遇

新一轮财税体制改革将加速财税IT的发展，财税IT公司G端业务预期好转，B端业务助力企业第二成长曲线的开启和商业模式的创新。

拒绝低价退市！近期大股东增持、回购低价央国企一览！

一元退市非常不公平，既然允许转增股，就应该允许上市公司转减股本。任何行业都会遇到暂时的困难，加上大市不好，设置一个一元退市的门槛，非常容易造成低价股的恐慌卖盘，加速实现退市，这对投资者，尤其是长期投资者的长期持有是严重的信心打击。

目前我国上交所、深交所对价格退市的要求较为直接：连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，本所决定终止其股票上市。

国外的价格退市要求是什么样的呢？

1、纳斯达克交易所：如果上市公司的股票在连续30个交易日内收盘价低于1美元，纳斯达克交易所会向该公司发出退市警告。公司在收到警告后有180天时间进行整改以达到要求。如果在整改期内，公司股价能够在至少连续10天之内维持在1美元以上，则将被视为达到整改标准。

2、纽约证券交易所：如果股价连续 30 天或更长时间保持在每股 1 美元以下，纽约证券交易所会通知该公司。该公司从收到通知之日起只有10天的时间告诉纽约证券交易所它的计划。公司可以选择让股价回升或从交易所退市，并且必须向交易所提交一份计划，说明它将如何提高股价。如果公司选择退市，纽交所可以暂停股票交易并启动退市程序。如果公司无法使股价回升或不批准公司的计划，纽约证券交易所将暂停股票交易。如果公司不想被退市，可以对退市提出上诉，向美国证监会申请复核。

3、香港交易所：无价格退市要求。

4、伦敦证交所：无价格退市要求。

一元退市制度注定走不长远。成熟的股市没有一元退市制度。港股现在很多蓝筹股都在一元以下。如中国能建0.86港元，中国铁塔刚上1港元，中国信达0.72港元等等。还有如中国东方航空股份等很多蓝筹股也曾经跌到1港元以下。如果港股也有一元退市制度，很多蓝筹股早都退市了，更不必说现在还有许许多多1港元以下的仙股。

在一元退市制度的实行和只有送股制度又没有合股制度下，各种弊端也开始凸显出来。一个股股价跌到2元后就没多少人敢买入，流动性开始枯竭。跌到1元附近后，可能出现担心退市造成抛售真的跌到1元以下退市了。经济和行业周期会规律使很多个股都会在一定的时期出现亏损股价大跌。一元退市制度让这些公司扛不过周期就退市了。这种是非常可惜的。

特别是一些传统行业的央国企，本身公司没有什么问题，由于处于周期性业绩较差阶段，这样低于一元退市是及其不合理的，会造成严重国有资本大幅贬值，近期也有一部分国企、央企大股东出手增持回购了，咱们一起来看看！题材逻辑说

包钢股份：现价（1.38）国企 

拟回购股份的资金总额：本次拟回购股份的资金总额不低于 1 亿元， 不超过 2 亿元。

华侨城A ：现价（2.08）央企

华侨城集团计划在6个月内通过集中竞价或大宗交易的方式增持华侨城A股份，金额不低于1.65亿元且不超过3.3亿元。

山东钢铁：现价（1.2） 国企

山东钢铁公告显示，山钢集团计划自2024年6月13日起12个月内，通过集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持金额上限为10亿元，增持金额下限为5亿元。

凌钢股份：现价（1.35）国企

公司昨日晚公告，拟1亿元—2亿元回购公司股份用于股权激励，回购价格不超过2元/股(含)。此外，控股股东凌钢集团计划自正式决策之日起12个月内以4000万元—8000万元增持公司股份。

重庆钢铁：现价（1.02）国企

据悉，今年6月5日晚间公司宣布，拟使用不低于5000万元且不超过1亿元自筹资金通过交易所集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过2元/股(含)，回购期限6个月，回购的股份拟用于股权激励。

酒钢宏兴：现价（1.16）国企

公司发布公告，截至2024年6月20日，控股股东酒钢集团已通过集中竞价交易方式累计增持公司股份8152.08万股，占公司总股本比例为1.3%，累计增持金额为9734.6万元。

安阳钢铁：现价（1.43） 国企

公司公告，控股股东安钢集团拟在未来12个月内增持公司普通流通股股份，增持金额为5000万元至1亿元，资金来源为自有资金。

辽港股份：现价（1.24） 国企

本次回购股份的资金总额不低于1.00亿元且不超过1.20亿元，不高于董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。

最新A股正宗财税改革相关上市公司梳理

审计署发布国务院关于2023年度预算执行和其他财政收支的审计工作报告，2023年度审计工作报告提到，深化重点领域改革，健全完善相关体制机制。全面梳理近年来经济运行中反复出现、经常发生的问题，坚持用改革的眼光审视、用改革的办法解决。谋划新一轮财税体制改革，完善与地方财政事权和支出责任划分，加大均衡性转移支付力度，健全转移支付定期评估和动态调整、退出机制。

对地方税费优惠政策进行评估和清理。完善中国特色现代企业制度，深入实施国有企业改革深化提升行动，探索建立国有经济布局优化和结构调整指引制度，推动国企做强做优主业，提高核心竞争力。加快全国统一大市场建设，制定全国统一大市场建设标准指引，对地方保护、市场分割、招商引资不当竞争等突出问题开展专项治理。全面落实促进民营经济发展壮大的意见及配套举措，更好解决市场准入、要素获取、权益保护等方面问题。

财税IT投资机遇：数字化转型的风口

“新一轮财税体制改革”预示着财税IT发展的新机遇。G端信息化建设的确定性提升，将为财税IT公司带来业务基本盘的预期好转。B端财税数字化转型的迫切性显现，SaaS渗透率的提升，将为财税IT公司打开第二成长曲线。

税务信息化：以数治税，SaaS应用加速渗透

我国税务信息化建设以金税工程为载体，金税四期核心项目的陆续上线预示着税务信息化建设的纵深发展。随着税收征管的数字化、智能化，中小微企业的财税数字化转型需求日益迫切，B端财税SaaS应用将加快渗透，预计到2025年，中国财税SaaS市场规模将增至245.8亿元，2021-25年CAGR为25%。

财政信息化：建设数字财政，SaaS模式探索创新

财政信息化建设当前重点为预算管理一体化，预计数字财政将牵引一体化业务范围拓展至债务、资产、绩效管理，形成财政资金全链条监控机制。结合财政部会计数字化转型要求和电子凭证试点的扩大，预算单位、央国企、中小微企业的业财系统改造升级需求旺盛，为财政信息化厂商提供了广阔的市场空间。

投资策略：把握财税改革带来的机遇

新一轮财税体制改革将加速财税IT的发展，财税IT公司G端业务预期好转，B端业务助力企业第二成长曲线的开启和商业模式的创新。题材逻辑说

小心暴雷！高质押强平风险个股名单！

A股再次跌破3000点，市场多数个股甚至比2600点股价还低！所以现阶段市场继续下跌，就会可能引发新一个大雷，那就是质押盘强平，大家一定要检查手中的持仓，看看有没有,这个巨雷，避免踩雷！

第一个：股票质押占总股本排序

股票质押占总股本数量的排序越高，风险越大，我按照50%为界限吧，发现A股有15个股票的质押比例超过50%，相当于是说，总公司有100股，其中50股都被质押了，一旦股价下跌风险巨大。

第一家：海德股份，质押14.67亿股，占总股本的75%

第二家：国城矿业，质押7.84亿股，占总股本的70%

第三家：ST雪发，质押3.72亿股，占总股本的69%

第二个：大股东质押比例

大股东，实控人都是一个公司稳定的基础，如果说一个公司大股东全部都质押了，甚至是持续清仓减持股票了，这样的股票断然是不能碰的，刚才我算了下，整个A股，接近100%质押的公司有120个，大股东质押比例超过70%的有360个，大股东质押比例超过50%的有579个。部分名单如下，所有名单我已经放入资料库。

第一家：凯恩股份，大股东全部质押

第二家：华宏科技，大股东100%质押

这样的公司一旦质押平仓，大股东连补充质押的股票都没有。

第三个方向：最近三个月，还在疯狂质押股票的

近期很多股票跌的很惨，在跌的很惨的情况下，还有很多公司在增加质押，而且增加的比例不少，这样的公司大家要小心，因为明显缺钱啊。

第一家：宏柏新材，新增质押1.62亿股

第二家：广汇物流，新增质押3.21亿股

第三家：海德股份，新增质押4.56亿股

第四个方向：疑似触及平仓线，可能被平仓的股票

对应的股票名单如下：

第一家：豫园股份，疑似需要平仓69亿元

第二家：朗新集团，疑似需要平仓18.9亿元

第三家：英联股份，疑似需要平仓11亿元

以下是A股高质押公司避雷名单。题材逻辑说

拐点已至！最新A股正宗模拟芯片概念股梳理

随着下游需求逐步复苏，模拟芯片库存将趋于正常。强劲的 PMI 数据支撑了工业领域持续的订单，AI 芯片功率提升拉动电源相关需求，库存不断消化背景下，工业行业将于下个季度重回增长，模拟芯片拐点已至！

模拟芯片是什么

芯片可以分为数字芯片和模拟芯片两个大类，数字芯片主要进行逻辑运算，包括CPU、内存芯片、和各种DSP芯片等;模拟芯片主要处理模拟信号，种类细且繁。包括模数转换芯(ADC)、放大器芯片、电源管理芯片、PLL等等。

模拟芯片是处理外界信号的第一关，所有数据的源头是模拟信号，模拟芯片是集成的模拟电路，用于处理模拟信号。模拟信号是在时间和幅值上都连续的信号，数字信号则是时间和幅值上都不连续的信号。外界信号经传感器转化为电信号后，是模拟信号，在模拟芯片构成的系统里进行进一步的放大、滤波等处理。处理后的模拟信号既可以通过数据转换器输出到数字系统进行处理，也可以直接输出到执行器。

模拟芯片应用场景

模拟芯片主要应用于通信，汽车和工业领域占比都超过了20%，下游行业的景气度决定了模拟芯片的行业周期。

模拟芯片在车用芯片中占比大概在26%，对于国内来说，新能源汽车的渗透率提升带来模拟芯片行业新的增长点，23年国内新能源汽车销量同比增长37.9%达到949.5万辆，24年Q1国内新能源汽车销量209万辆同比增长31.8%继续高增长。汽车领域是模拟芯片增长最快的领域。

消费电子领域，经历了手机和PC等产品漫长的销量下跌以后，产业链的库存也去化完成，今年以来随着AI的刺激下，预计还会带来一波AI手机和AIPC的换机潮，消费电子回暖确定性强。

模拟芯片市场份额

国外企业占据主导地位，23年全球模拟芯片市场份额看，德州仪器占比19%，亚德诺占比9%思佳讯7%，英飞凌7%行业前十都是国外企业，2023年国内模拟芯片市场空间3026.7亿，国内自给率极低，国产替代空间比较大。

模拟芯片市场前景

WSTS 数据表明 2023 年模拟 IC 市场规模839.1 亿美元。据Morder Intelligence 预测，预计 2024 年全球模拟芯片市场有望增长至 912.6 亿美元， 2029 年模拟 IC 市场有望增长至 1296.9 亿美元。

机构表示，国产替代持续推进，去库存已近尾声。23Q1 以来，模拟芯片公司单季度营收和同比增速均已见底，且在本轮下行周期中，本土模拟芯片公司保持较强韧性，积极抢占行业份额。与此同时，本土厂商潜心研发，22Q3 以来板块单季度研发支出总值均保持在 25 亿元左右，对应 20%+的研发费用率，足以说明模拟芯片是由强研发驱动的行业，高强度的研发支出为新料号创收打下扎实的基础。23Q1 以来，板块存货周转天数加速下滑，24Q1 同比下降 24%。从库存去化节奏来看，消费类的库存率先完成调整，工业和汽车的库存较晚进入调整，目前已接近尾声，展望 24H2 有望看到各领域库存的全面去化。国产模拟芯片公司底部反转机会。题材逻辑说

思浦瑞：公司主营业务为模拟集成电路芯片的研发和销售。公司的产品为信号链模拟芯片、电源管理模拟芯片、嵌入式处理器。公司 5%以上股东哈勃科技系华为旗下投资平台。（科创并购重组标的，公司表示创芯微相关并购事项还在进行中。）

圣邦股份：国内模拟芯片龙头厂商，以电源管理芯片起家，并逐步拓展信号链芯片产品。（行业龙头）

艾为电子：公司的主营业务为模拟集成电路产品的研发与销售。主要产品是高性能数模混合芯片、电源管理芯片、信号链芯片。

纳芯微：公司主营业务是高性能集成电路芯片的设计、开发和销售。公司主要产品为磁传感器、压力传感器、温湿度传感器、传感器信号调理芯片、隔离器系列、通用接口、工业汽车ASSP、通用信号链、栅极驱动、电机驱动、LED驱动、供电电源、功率路径保护等。

芯朋微：电源管理芯片，公司的主营业务为开发功率半导体。公司主要产品为功率半导体，包括PMIC、AC-DC、DC-DC、Gate Driver及配套的功率器件。

帝奥微：公司的主营业务是高性能模拟芯片的研发、设计和销售。公司产品主要分为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列，主要应用于消费电子、智能LED照明、通讯设备、工控和安防以及医疗器械等领域。公司在混合信号及电源管理芯片研发领域技术能力较为突出，多项产品已经达到国际先进水平，并逐步实现国产化替代。

杰华特：公司主要从事模拟集成电路的研发与销售，公司的主要产品以AC-DC芯片为主，同时在DC-DC芯片、线性电源芯片和电池管理芯片上进行持续投入和布局。

希荻微：公司的主营业务是电源管理芯片和信号链芯片在内的模拟集成电路的研发、设计和销售。公司主要产品是DC/DC芯片、锂电池充电管理芯片、端口保护和信号切换芯片、电源转换芯片等。

赛微微电：公司的主营业务为模拟芯片的研发和销售。主要产品是电池安全芯片、电池计量芯片、充电管理等其他芯片。

英集芯：公司的主营业务为为电源管理、快充协议芯片的研发和销售。主要产品是电源管理芯片、快充协议芯片。

灿瑞科技：主营业务是高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和销售。公司的主要产品及服务为磁传感器芯片、智能电机驱动芯片、光传感器芯片、屏幕偏压驱动芯片、闪光背光驱动芯片、LED照明驱动芯片、功率驱动芯片、封装测试服务。

上海贝岭：公司提供模拟和数模混合集成电路及系统解决方案。公司专注于集成电路芯片设计和产品应用开发，报告期内，公司重点发展消费类和工控类两大产品板块业务，公司集成电路产品业务细分为智能计量及SoC、电源管理、非挥发存储器、高速高精度ADC、工控半导体等五大产品领域，主要目标市场为电表、手机、液晶电视及平板显示、机顶盒等各类工业及消费电子产品。

博通集成：公司主营业务为无线通讯集成电路芯片的研发与销售，具体类型分为无线数传芯片和无线音频芯片。公司目前产品应用类别主要包括5.8G产品、Wi-Fi产品、蓝牙数传、通用无线、对讲机、广播收发、蓝牙音频、无线麦克风等。

科创板并购重组核心标的梳理

科创板近日迎来开板五周年之际，推出“科创板八条” 《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，标志着科创板改革再出发。

此次改革将进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。

一是强化科创板“硬科技”定位。

二是开展深化发行承销制度试点。

三是优化科创板上市公司股债融资制度。

四是更大力度支持并购重组。

五是完善股权激励制度。

六是完善交易机制，防范市场风险。

七是加强科创板上市公司全链条监管。

八是积极营造良好市场生态。

当前，新国九条先是严格规定了“不该做什么”，然后今天的科八条又重点强调了“应该做什么”，其中尤其强调要“更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合”。

历史上，2013-2015年的创业板大牛市，最大的驱动力就来自支持创业板公司的并购重组！通过并购重组，创业板公司快速增加了营收，提升了估值，股价迎来戴维斯双击的大行情。

这次鼓励科创板并购重组，力度比当初创业板更大。

而且科创板处在绝对的低位，经历了近三年下跌，估值泡沫大幅压缩，今天收盘是751.69点，还在破发的水下位置，离1494.14的高位腰斩一半以上。

科创板现在很容易让人想到10年前的创业板，有牛市前的影子。

以下是A股科创板并购重组核心标的梳理（建议收藏）：

概伦电子：披露投资者关系活动记录表显示，公司一直坚持在开展自主研发提升技术实力的同时，通过股权投资、并购整合、战略合作等多种手段，不断完善 EDA 产品链。迄今，已完成了4次并购整合和9次股权投资动作，范围覆盖了EDA上下游产业链。

晶华微：公司将充分发挥上市公司平台作用，在夯实内生业务发展的同时，以主营业务为中心，通过产业投资和并购，寻求合适的外延发展机会，扩大公司规模，提高公司综合竞争力。

逸飞激光：公司将会依法依规、充分运用资本市场工具，推动建立业务与资本协同发展的机制，通过参股、孵化、并购等方式，围绕泛激光智能装备产业链、激光先进应用、其他新兴技术等重点领域，推动科技成果的引进、转化和产业应用，通过产业与资本协同的专业举措助力主营业务升级与新业务拓展，为公司积蓄新的增长点，持续提升公司的综合竞争实力，促进公司高质量发展

同益中：公司终紧跟行业发展趋垫，合理规划产能布局，以数智化转型升级为抓手，推进建立以"HBER+复材”为核心的"3+X”未来纤维产业体系，积极关注投资并购机会。

芯朋微：公司主要产品为功率半导体，其中包括电源管理类芯片、驱动芯片、功率器件及其模块，目前有效的产品型号超过1700个同时，公司也会积极寻求优质并购机会

科创板现阶段还是50w门槛，而且里面的公司也是良莠不齐，这里给大家选了两个ETF作为参考。（仅供参考，不构成具体投资建议）

激进一点：科创芯片ETF（588200）

偏保守一点：科创50ETF(588000)

题材逻辑说

车路云迎来大玩家，华为下半年将推车路云新产品！

绑定低空经济+人形机器人两大热点！最新A股正宗PEEK材料概念股梳理

近日，工信部要求要加快培育壮大新材料产业，以保障重大应用需求和实现材料先行为目标，系统布局建设新材料大数据中心，推进新材料中试平台建设。

什么是PEEK材料

资料显示，PEEK（聚醚醚酮）是新材料中的“全能选手”，其拉伸强度比铝合金高3倍，比钢铁高2倍，且抗疲劳性强。刚性方面，PEEK材料的弯曲弹性模量是铝合金的4倍，钢铁的1.5倍；而保持高刚性的温度高达315℃。此外，PEEK材料还有阻燃、耐腐蚀和自润滑等特点，重量只有铝合金的三分之一，在高速运动的工况中，低质量意味着低惯性，从而具备更加优异的操控精度。特别是通过使用碳纤维对PEEK改性可以提升PEEK材料的各类性能，在低空经济领域具备较高的应用潜力。

PEEK材料应用场景

近几年，随着全球电子信息、汽车、航空航天产能不断向亚太地区转移，亚太地区的PEEK消费增长速度远超欧洲。

从行业来看，2023年以来，特斯拉等科技巨头不断迭代升级人形机器人；今年以来，我国低空经济“政策+产业”不断推进。人形机器人和飞行汽车两大热门行业面临材料轻量化的问题，PEEK是其离不开的重要材料。

在人形机器人领域，为提升材料强度，PEEK材料与碳纤维复合使用成为重要趋势。目前，国内已有厂家把PEEK材料应用于人形机器人的关节、轴承、齿轮等部件，形成配套生产链。

PEEK材料市场需求

其中，中国PEEK市场需求增长速度尤为突出。据前瞻产业研究院的数据口径，2012年-2021年期间中国PEEK产品消费量由80吨增长至1980吨，对应CAGR约为42.8%。另据沙利文咨询的预测，中国PEEK产品需求量在2022年至2027年期间继续以16.82%的年复合增长率增长，预计2027年将达到5078.98吨的规模。

机构表示，随着人形机器人及飞行汽车等产业的快速发展，PEEK轻量化材料需求也将不断提升，行业动态及相关公司进展。

以下是A股PEEK材料相关公司梳理（建议收藏）：

中研股份：是全球第四大PEEK生产商，是目前PEEK年产能和产量最大的中国企业，国内PEEK龙头企业；现已超越英国威格斯成为中国市场销量最大的公司。（行业龙头）

新瀚新材：是行业内较早从事DFBP 研发、生产的芳香酮产品生产商，与 PEEK 领域全球主要厂商 SOLVAY(索尔维)、VICTREX(威格斯)、EVONIK(赢创)及国内领先的 PEEK 生产商中研股份、吉大特塑及鹏孚隆均建立长期合作关系。（原材料氟酮）

中欣氟材：公司今年重点推广的产品为三氟系列产品及PEEK中间体4，4，-二氟苯甲酮等产品。后续公司会在坚持产品品质的前提下，以提升技术核心竞争力为目标，不断提升产品优势，扩大市场占有率。（原材料氟酮）

大洋生物：公司含氟精细化学品募投项目主要产品为4.4一二氟二苯甲酮、氟苯等，其中44一二氟二苯甲酮是塑料聚配醚酮(PEEK)的关键中间体。（原材料氟酮）

凯盛新材：公司的 PEKK材料取得突破后，积极与中国科学院宁波材料技术与工程研究所合作，共同开发CF/PEKK热塑性预浸料。

沃特股份：公司的聚芳醚酮产线正在建设中，包含PEEK产线。

同益股份：公司复合材料板棒材目前已量产的产品涵盖PEEK、PPS等。

风光股份：公司产品可用于PEEK的抗氧化

肯特股份：于今年2月28上市，公司主要产品为高性能工程塑料制品及组配件，以PTFE、PEEK、PA等为原料。公司主要产品为高性能工程塑料制品及组配件,以 PTFE、PEEK、PA 等为原料,经配方改性、混料造粒、自动模压、烧结、注塑、挤出、精密加工、旋切、压延、拉伸等多道工艺加工而成。

光启技术：具有电磁屏蔽材料和PEEK材料的技术储备和产品应用。

华密新材：公司募投项目之一就是特种工程塑料项目。据介绍,特种工程塑料主要包括氟塑料、聚苯硫醚(PPS)、聚醚酰亚胺(PEI)、耐高温尼龙、聚醚醚酮(PEEK)、热塑性聚酰亚胺(TPI)、聚芳酯即液景聚合物(LCP)等

金发科技：公司拥有自主研发生产聚合PEEK的生产能力,产能规模较小，公司改性PEEK产品主要应用于汽车、新能源及其他工业等多个领域。

南京聚隆：公司控股子公司广东聚旺与精密电子制造行业的客户持续加强合作，新增LED领域客户3家。在新技术新产品研发方面，完成PPA、 PEEK、 LCP等材料的开发，其中PPA系列产品具有白度好、耐黄变、成形密封性好等性能，可广泛应用于LED照明行业。题材逻辑说