耐心等待转机出现！特斯拉日五大猜想~

周一全市场涨幅超3%的仅181家，80%的个股绿盘报收，赚钱效应低迷。短期市场的茫然，我认为主要还是基于以下逻辑：

第一，临近2月底，央行逆回购大规模到期、税期影响大于上年同期等使得资金面偏紧张。国债逆回购周一利率达到5%，远高于平常。预计未来两天短线情绪会逐步好转，成交量也有望回到8500亿左右。

第二，市场风格轮动太快，已经达到近10年的极致，缺少1-2个预期一致性的主线，尤其在chatGPT概念熄火后，这种现象更明显。背后也可能存在资金消化全面注册制后交易变化的预期！

第三，从中期看，对国内经济复苏以及外围加息的不确定。我个人维持观点不变，看好今年经济复苏好于去年，不排除二季度GDP能到双位数；而加息，维持年中见顶的预判。

总的来说，仍然看多行情，投资者要做的就是多点耐心，等待转机出现。短期节奏上，人工智能进入退潮期，鉴于目前进入会议窗口期，盘面会有不少关于会议的提案发酵，可能会刺激盘面一日游，所以不太建议追涨，潜伏为主。

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3月1日是特斯拉投资者日活动，届时会公布特斯拉宏图计划第三篇章：地球如何走向完全可持续能源之路。从目前媒体报道和揣测看，基本有以下潜在预期，即：

①发布第三代平台和Model Q；

②发布改款Model 3；

③宣布一体化压铸车身工艺全球导入时间表；

④宣布4680电池工艺全球导入时间表；

⑤宣布HW4.0新型主板全球导入时间表。

我个人还是比较关注Model Q和一体化压铸，前者涉及特斯拉低端车型，若发布，可能会加大对油车的渗透率；后者一体化压铸，从降成本考虑，市场已经在炒作，就是欠缺持续性，毕竟去年也炒过，筹码不太干净，除非有强预期。

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【2.28基金板块盘前点评】

1、中概互联：净值变化不大，不动。港股再往下走，就又开始低估了，短期看能否有技术上反抽；南向春节前后卖出为主，这两天在拼命往回买。

2、证券：小跌，不动。周一留下一个缺口，看未来两天能否补掉；短期人民币汇率再度贬值，以及外围加息预期，整体外资也是偏弱的。

3、军工：微跌，不动。上周五小涨，周一微跌，只要后面不再往下杀，基本小反弹结构还在，三重底形态也未破位。

4、半导体：小跌，不动。若再跌个2-3%，则继续回补。我前面说过，半导体景气度下行，所以向上高度有限；但也不至于太烂，且预期二三季度反转，所以跌下来也有资金承接，底部亦是确立的。

5、新能源：光伏微涨，锂电微跌，不动。宁王跌到400元，距离前底352元也不远了，看有无多杀多走势。上上周五已补过一次，这次还没到回补距离，除非再跌个3-4%，那么会把去年创的低点全部破位。不破不立，真大跌未必是坏事！

6、周期：煤炭微涨，钢铁、有色微跌，不动，看周二、周三的走势。

7、医药：小跌，择机操作。牙科龙头通策大跌，爱尔也调整了，观察线下医疗服务何时走平；cxo已连续调整多天，医疗器械迈瑞也到重要均线，总体医药临近调整尾声，视仓位轻重逐步加仓，长期跟踪我的，上周已试探性回补，短期看本周有没有-3%的介入机会。

8、白酒：微涨，暂无操作。

比亚迪也降价！释放什么信号？

住房租赁“金融17条”出炉！算是利好，但利好程度我认为一般。对今年地产政策预期就是需求向的放松，如限购，但目前为止，可能由于一线城市已有自主恢复迹象，所以政策的出台也是边走边看。

如果不能落实租售同权，那么租房仍旧是只能解决住的需求，到了结婚的年龄，该买房还得买房。因为你租房，房东让你搬，你就得搬，小孩上学顺位垫底、物业把你当次等公民等。

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比亚迪今年首次降价，王朝系列老款车型的降幅在1万元以上，部分热门现款产品亦有上千元的优惠；同时，交付周期也大幅缩短。

市场都解读为行业内卷，搞价格战，我认为行业未来存在这样的预期，但这次是不是，我觉得要打个问号，不排除是上游碳酸锂今年以来持续降价，中下游成本端压力释放。看周初怎么反馈！

如果按价格战来看，势必会卷死其他同行，对于特斯拉、比亚迪这类龙头且实现量产的企业来说，是好事，利于长期市占率的提升。这种背景下，市场则应先反应利空后反应作为龙头的溢价，即先跌后涨。

如果仅是基于上游便宜了降价，则类似前期光伏反弹，基于硅料下降。因为降价会使得电动车性价比更高，有望抢占油车更多份额，尤其中低端车型，所以该直接反弹。进一步催化则看特斯拉的Q版何时出来，预期点是3月1日。

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周五美股三大指数均跌超1%，系最能反映美国通胀“底色”的核心PCE物价指数同比上升4.7%，高于预期的4.3%，环比上升0.6%(预期0.4%)，引发市场对美联储继续加息的担忧，人民币汇率也出现快速贬值。

美联储继续鹰派，但不改变我对美联储利率见顶的判断！短期就资金而言，需要观察北向动态，其实近期外资流出的动作并不大，我认为出现去年国庆前后那种连续大幅流出的可能性不大。情绪上，内资肯定有部分资金偏谨慎。

我还是维持此前观点，A股这轮行情预期就是基于国内经济复苏，目前多空分歧点就是对复苏的成色判断，有的人认为强，有的人认为一般，我看好前者。

流动性方面，货币与信用的双宽松已经很明显，双位数社融、超额储蓄率，无一不表明市场不缺钱，唯一欠缺一个契机点。耐心等待开工等各项经济数据的验证，行情有望在分歧中慢慢一致！

就指数而言，好一点预期是突破3310点，差点则是继续维持在3230-3310点区间内窄幅震荡。周初将是一个短期变盘点，尤其在周末整体消息偏利空背景下，该跌不跌，这波大概率是能突破的。

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【2.27基金板块盘前点评】

1、中概互联：小跌，加仓。恒指到了2万点，现在港股是外资主卖，南向主买，跟春节后相反；中概除了腾讯比较坚挺外，其他的回调都不少。距离上周二补仓，最近3个交易日回撤了2.5%左右，再补点，接近满了。

2、证券：小跌，不动。回到台下边沿，看周初在这里的支撑。

3、军工：小涨，不动。前面说了，看净值走势，这里是三重底，所以上周五的小涨有点技术上反抽意味，跟前期煤炭差不多；缺点是比煤炭分歧大，放量了但走势不如煤炭流畅。

4、半导体：微跌，不动。盘中反复活跃，但chatGPT本身就是弱反抽，所以半导体自然更弱。

5、新能源：光伏、锂电小跌，不动。宁王继续弱势，动态市盈率33倍左右，算是合理估值下限；若这里继续往下杀，则可能存在多杀多迹象，类似去年的白酒；30倍你不买，给你25倍的机会买不买。

6、周期：煤炭微跌、有色小跌，钢铁净值变化不大，不动。煤炭缩量十字星，看周二前后能否再出一根阳线，有色也类似，连调3日，基本也是看周初了。

7、医药：微跌，不动。周三已经开始试探性回补仓位，后面继续调整，则加大回补力度。

8、白酒：小跌，暂无操作。

3310点成“魔咒”了？

周四沪指再收一颗十字星，盘中每当指数站上3300点时，抛压就随之而来；但每当往下打到3280点附近时，又存在明显支撑！盘面赚钱效应低迷，涨幅超3%的239家，涨停的仅有30家。

这两天以缩量为主，维持在8000亿附近。不少人觉得量少有问题，我认为周初大涨后，这两天缩量整固下是好事，后面突破时放量即可，比如到9500亿。毕竟上周已经放了大量，这个时候就该轻装上阵。

就指数而言，沪指短期关注3285点附近的支撑，向上3310点的突破依然是市场关注点！目前5/10/20日线基本揉搓在一起，这一带不破，短期问题不大，周五最好能收出一颗小阳线。

方向上，当前依然看好低估值+受益于经济复苏的周期股方向，以及带有攻关性质的金融股，后者可能要关注汇率以及北向的走势！新能源方向，继续等风来，这两天光伏也有异动。

chatGPT概念熄火后，本周题材活跃度下降很多，除了特斯拉4D毫米波雷达有一定热度外，没看到其他持续热点。到底是题材匮乏原因，还是游资在思考全面注册制后的新交易模式，有待观察。

接下来两周属于会议周，各种提案会比较大，看盘面能否活络起来。总的来说，仍看好指数突破，最迟下周初。

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【2.24基金板块盘前点评】

1、中概互联：微涨，不动。盘中冲高回落，腾讯在360港币附近震荡，恒指被5日线压制，观察2万点附近的支撑。

2、证券：微涨，不动。向上触碰压力区就被击落，周四是大阳后的第三个交易日，最迟看下周初是否突破。

3、军工：微跌，不动。这两天小回调，尚未破掉周初的低点，继续持仓等待！4、半导体：微跌一丢，不动。关于科技的利好消息不少，但板块并未有太好表现，chatGPT概念也未出现技术上反抽，观察周五的表现，若不动，那可能就存在该涨不涨，后市必跌的预期！

5、新能源：光伏小涨，锂电微涨，不动。通威这两天放量上涨，可能跟硅料价格止跌有关；同理，锂矿可能也要等碳酸锂价格趋于稳定。宁王再收一颗缩量十字星，我倾向这里是底部的，调整空间达到我的预期，再杀就破趋势位了。

6、周期：煤炭微涨，钢铁、有色净值变化不大，不动。内蒙矿难事件刺激焦煤期货大涨，但二级市场煤炭高开低走，技术上触碰半年线，有点唬人的意思，因为本周并未放太大量，可能还未到真正压力区。

7、医药：微跌，不动。cxo在连续下跌后，周四小幅反抽；力度欠缺点，短期有止跌迹象。整体医药内部分化很大，一边是中药等中小市值持续走强，一边是创新药等大票持续调整接近前底，所以医药板块的底部还要磨。

8、白酒：小跌，暂无操作。