揭秘牛股形成过程

从技术分析的角度，牛股的运行规则无非是完成了筹码从低位收集到高位派发的过程。所谓低位收集，就是在一定的目标区域内，通过长时间的横盘或低位振荡完成筹码从分散到集中的过程。

　　与以往不同的是，现在低位收集时间明显拉长，收集的手法也趋于隐蔽，而不是像过去的单日放大量拉高式建仓那样手法激烈。单日成交量以较难反映主力的动向。

　　由于目前的市场规模日趋扩大，个股的波动与大盘的运行节奏之间的关联性也越来越低，短线股价波动就很难反映中线走势。不过，由中长线图形观察，通过一段时间的累积计算，主力的动向仍如大鳄过江，留下串串涟漪。随着市场逐渐成熟，个股波动对指数的影响已微乎其微。

　　从世界各国股市发展过程看，市场成熟度越高，个股运行受大盘指数波动束缚越小，个股行情独立性越强，越是成为成熟市场行情的主要特征。回顾我国股市发展的历史，也可明显地发现这种趋势。

　　那么牛股启动前会有哪些特征呢？

　　出现向上跳空缺口不回补

　　

　　一般情况下，若股价在相对低位，主力会以小阴小阳的方式缓慢推高，且涨幅有意无意控制在7%以内，因为此时主力不希望有人跟风，更不希望超过涨幅超过7%而上榜，等到股价出现一定涨幅、主力希望市场跟风时，便会出现大阳线。

　　比如上图是近期某只大牛股主升浪启动前走势，启动前k线小阴小阳排列，走势上处于一个震荡攀升阶段，而进入主升浪之后，股价进入急速拉升阶段，不断拉出大阳线。

　　2.出现向上跳空缺口不回补

　　

　　一般来说，股价跳空高开，是一种强烈的做多信号，若是高开之后股价能继续上行，甚至封涨停板，更是主升浪展开的信号。

　　3.主升浪牛股第三大特征：周MACD在零轴上方刚刚发生“黄金交叉”或即将发生“黄金交叉”

　　

　　根据MACD的运用原理我们可以得知，MACD在零轴上方的“黄金交叉”意味着该股前面曾出现过一轮上涨，且后来出现过调整。当MACD再次出现“黄金交叉”时，则表明前面的调整已经结束，而且这个调整只是回档而已，后面股价将进入新一轮涨升阶段。

　　从历次行情中表现最好的股票走势来分析，它们都有一些共同的特征：股价的抗跌性、筹码的集中度、行情的前瞻性、走势的独立性。

　　1、股价的抗跌性。大盘下跌是主力实力的一块试金石，若是强庄股，主力控制了大部分的筹码，大盘下跌时不会乱了阵脚，不会随波逐流，保持良好的抗跌性，特别是在大盘较长时间内到处在调整期，某股一直能屹立不倒，其中必然埋伏着坚定看好后市的多头，有时大盘受突发性消息影响出现急跌，对那些“万绿丛中一点红”的个股可特别加以注意。

　　2、筹码的集中度。目前市场习惯用人均持股来判断筹码的集中度，人均持股越大，筹码集中度就越高，人均持股越少，说明筹码越分散。

　　3、行情的前瞻性。一个成功的主力，必然对大盘走势有准确的把握，善于在跌势末期勇敢大量建仓，维持股价的良性走势，确保在行情初期提前出击，在行情火爆时功成身退，也就是善于打提前量。强庄股一般都会先于大盘见底或在高位横盘，与大盘形成明显的背离走势。

　　4、走势的独立性。一般来说，若个股的k线图与大盘不一致，则说明该股有资金介入运作，个股走势与大盘偏离得越久，主力的实力越强，良好的独立性，从侧面证明主力的实力非同凡响。

锂电池电解液涨价在即 概念股望受追捧

据上证消息，在即将到来的2016年1月份，随着老订单的执行完毕和新订单的签订，承受六氟磷酸锂价格快速上涨压力的锂电池电解液价格有望迎来一轮涨价潮。

　　10月以来，六氟磷酸锂价格扶摇直上，从10月前的9万元/吨左右涨至目前的20万元/吨左右。12月14日，九九久(002411,股吧)甚至在全景网互动平台上表示，公司六氟磷酸锂产品最新销售价格已超26万元/吨。

　　在上游原材料六氟磷酸锂成本压力一时难以缓解的情况下，向上游原材料延伸，化解成本压力和增强风险抵御能力，正成为锂电池行业内共识。据了解，六氟磷酸锂的扩产周期长达一年半之久，虽然10月份以来各大六氟磷酸锂厂商纷纷扩充产能，但2016年六氟磷酸锂新增产能仍然十分有限，供需缺口将持续扩大，六氟磷酸锂价格将保持强势，从而对电解液的价格形成有效支撑。

　　分析认为，由于六氟磷酸锂的技术壁垒和下游市场对于产品性价比的追求，预计未来能够为市场带来实质性产能贡献的六氟磷酸锂生产企业将主要来自于现有的供应商。新宙邦(300037,股吧)目前产能大约为两万吨左右，主要有惠州与南通两大生产基地，为国内锂电解液生产的龙头企业。多氟多(002407,股吧)全球最大的晶体六氟磷酸锂生产供应商之一，国内市场份额约30%，为比亚迪(002594,股吧)、杉杉股份(600884,股吧)、新宙邦等主流电解液生产厂商广泛使用，目前公司六氟磷酸锂产能为2200吨，年底将达到3000吨产能。天赐材料(002709,股吧)现有年产2000吨固体六氟磷酸锂产能，折合固体计算，公司将合计拥有固体六氟磷酸锂产能约年产6000吨，可满足约年产48000吨电解液生产需求。

　　财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。（财联社）

24家公司年报推高送转 部分绩差公司或滥竽充数

    Wind统计显示，截至12月24日收盘，两市共有24家公司发布2015年高送转预案。大众证券报和财信网记者梳理发现，这24家公司送转比例均在100%(含)以上，而去年同期送转比例低于100%才是主流。不过，这些高送转公司中，有部分公司业绩出现剧烈下滑，存在“滥竽充数”的嫌疑。

财信发展领衔高送转

　　昨日共有4家上市公司发布2015年度利润分配方案，送转比例均在100%以上。其中迈克生物(300463,股吧)2015年度利润分配预案为，以不少于当年实现的可分配利润的20%进行现金分红，同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股;中泰股份(300435,股吧)拟向全体股东按每10股派发人民币现金2.00元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股;苏试试验(300416,股吧)拟向全体股东按每10股派发现金股利2元，同时以资本公积金每10股转增10股;红豆股份(600400,股吧)向全体股东每10股派发现金红利0.5元，同时以资本公积金每10股转增10股。

　　另据Wind统计，截至昨日收盘，两市共有24家公司发布2015年高送转预案。目前送转比例最高的为财信发展，其拟10转25股，且现金分红比例不低于2015年度净利润的20%。紧随其后的是雷科防务，拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金股利人民币5.5元;同时，以资本公积金向全体股东每10股转增21股。

　　此外，迈克生物等8家上市公司送转比例在200%以上，盛洋科技(603703,股吧)等7家公司送转比例在100%以上，永大集团(002622,股吧)等7家公司送转比例为100%。

　　部分高送转公司业绩不佳

　　据Wind统计，目前24家上市公司中有14家已发布了2015年度业绩预告，其中有13家上市公司业绩预喜，应该说高送转公司整体业绩还不错。业绩预减的公司为广田股份(002482,股吧)，其2015年度利润分配预案为，以不低于2015年度母公司实现的可分配利润的15%进行现金分红，同时以资本公积金向全体股东每10股转增15股。而在今年三季报中，广田股份预计2015年净利润变动区间为26827.19万元至48288.94万元，同比下滑10%至50%。

　　未发布2015年度业绩预告的公司中，也存在“滥竽充数”的现象。“为回报股东，与所有股东分享公司发展的经营成果，控股股东国通投资提议公司2015年度资本公积金转增股本预案为：以总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增12股。”今年12月7日，国联水产(300094,股吧)发布高送转预案。不过，国联水产当前的经营现状并不好。财务数据显示，今年前三季度公司实现净利润301.02万元，同比下滑89.86%。

　　“高送转通常被市场解读为利好，但高送转对公司的股东权益和盈利能力并没有实质性影响，只是一个中性信息，如果业绩很好，推高送转方案倒也无可厚非。但一些业绩差的公司，却趁着推出高送转方案之机，谋求一些私利，比如炒高股价后高位减持套现，就太不应该了。”上海明伦律师事务所王智斌律师在接受大众证券报和财信网记者采访时表示，法律没有明确界定利用市场心理推高送转方案算不算是违规，这属于法律的灰色地带，投资者在炒作高送转预期时应多一分理性。

锂电池电解液下月大幅提价概率大 6只股重回风口

    锂电池电解液核心原材料六氟磷酸锂（锂盐）自10月份以来高达100%的猛烈上涨，令电解液厂商压力倍增。锂电池电解液价格虽也有小幅上涨，但难以覆盖六氟磷酸锂成本的大幅上涨，毛利率直线下滑。中国证券报记者赴一线调研了解到，在即将到来的2016年1月份，随着老订单的执行完毕和新订单的签订，承受六氟磷酸锂价格快速上涨压力的锂电池电解液价格有望迎来一轮涨价潮。

在上游原材料六氟磷酸锂成本压力一时难以缓解的情况下，向上游原材料延伸，化解成本压力和增强风险抵御能力，正成为锂电池行业内共识。据了解，六氟磷酸锂的扩产周期长达一年半之久，虽然10月份以来各大六氟磷酸锂厂商纷纷扩充产能，但2016年六氟磷酸锂新增产能仍然十分有限，供需缺口将持续扩大，六氟磷酸锂价格将保持强势，从而对电解液的价格形成有效支撑。

　　锂电池电解液涨价在即

　　在锂电池四大原材料中一直处于话语权弱势地位的电解液厂商将不得不在即将到来的明年1月份新订单订立之时挺直腰杆，向下游锂电池客户明确要求提高电解液订单价格，以减轻成本迅速上涨所带来的巨大压力。

　　这一压力主要来自于电解液最核心的原材料六氟磷酸锂价格的连番上涨。今年年初，六氟磷酸锂的价格还只有8.5万元/吨，处于历史低谷。随着今年以来特别是今年下半年新能源汽车的爆发式增长，动力锂电池及上游原材料的需求量猛增，从而带动作为电解液最主要原材料的六氟磷酸锂的价格快速上涨。特别是10月以来，六氟磷酸锂价格扶摇直上，从10月前的9万元/吨左右涨至目前的20万元/吨左右。12月14日，九九久(002411,股吧)甚至在全景网互动平台上表示，公司六氟磷酸锂产品最新销售价格已超26万元/吨。

　　除了供需紧张的原因，上游原材料碳酸锂价格的快速上涨也对六氟磷酸锂的价格产生了传导作用。从六氟磷酸锂的成本构成来看，碳酸锂约占30%-40%。也就是说，碳酸锂每提价10000元/吨，六氟磷酸锂的生产成本将提升3000元-4000元/吨。在经历了前9个月的平稳上升期后，碳酸锂的价格自10月份以来进入直线拉升期。生意社的最新数据显示，12月22日，四川博睿新材料科技有限公司碳酸锂报价上调，目前工业级报价105000元/吨，电池级报价120000元/吨，每吨较前期上涨10000元，货紧价坚，相比9月底55000元/吨的均价，涨幅超过100%。

　　在锂电池电解液的生产成本中，六氟磷酸锂大约占50%。与六氟磷酸锂10月以来高达100%的涨幅相比，部分电解液厂商仅在10月底11月初随行就市将电解液出厂价格上调了20%-30%，“我们上调电解液出厂价格的时候还遭到了下游客户的反对，因为当时还处于交替阶段，有的厂商拿到的六氟磷酸锂价格高，有的拿到的价格低，大家的电解液出厂价不一致。但现在六氟磷酸锂上涨已经成为既定事实，下游客户也就接受了电解液涨价的现实。”某电解液上市公司负责人告诉中国证券报记者。

　　不过，这并不能缓解六氟磷酸锂价格上涨给电解液生产成本所带来的巨大压力。中国证券报记者在一线调研的过程中了解到，目前很多电解液厂商的毛利率已经从25%-30%下降到10%-15%，已接近盈亏平衡线。在履行完今年的订单后，明年1月的新订单价格进一步上调或已不可避免。

　　据了解，对于下游锂电池客户而言，由于电解液在锂电池总成本中占比不大，订单价格的上调也并非不能接受。从锂电池的生产成本来看，电解液约占电芯成本的15%，占整个电池组的8%-10%。如果六氟磷酸锂的价格上涨100%，电解液价格相应提高50%的话，传导到整个电池组的成本也仅提高4%-5%。实际上，中国证券报记者获悉，有下游客户在订单结束后已主动加价，以保证电解液的供应。

　　锂盐产能瓶颈短期难解

　　受制于产能瓶颈，六氟磷酸锂价格强势短期内难以改变，这也将对电解液的价格上涨形成强烈支撑。

　　按照今年中汽协公布的新能源汽车产销数据以及明年的增长预测可推算得出，今年国内电解液的需求在8万吨-9万吨，对应六氟磷酸锂的需求量在1.25万吨左右；明年电解液的需求在15万吨左右，对应六氟磷酸锂的需求在1.8万吨左右。

　　相较需求量而言，国内六氟磷酸锂供不应求，产能缺口不断扩大。安信证券指出，今年全球六氟磷酸锂的产能在1.25万吨左右，国内六氟磷酸锂接近1万吨，占比约为80%。其中，多氟多(002407,股吧)产能为2200吨，天赐材料(002709,股吧)产能为2000吨，九九久产能为2000吨，新泰材料产能为1080吨，天津金牛产能为1000吨。

　　随着六氟磷酸锂价格的飙涨，10月以来，包括上市公司天赐材料、石大胜华(603026,股吧)、九九久在内的各大厂商纷纷宣布大幅扩充六氟磷酸锂产能。

　　天赐材料12月1日晚公告称，公司拟投资12557万元建设年产2000吨固体六氟磷酸锂项目。项目建设完成后，将形成年产6000吨液体六氟磷酸锂和年产2000吨固体六氟磷酸锂规模。加上公司现有的年产2000吨固体六氟磷酸锂产能，折合固体计算，公司将合计拥有固体六氟磷酸锂产能约年产6000吨，可满足约年产48000吨电解液生产需求。

　　石大胜华12月6日晚公告称，拟建设5000吨/年六氟磷酸锂项目。项目分为两期，2016年进行一期1000吨／年六氟磷酸锂项目建设，建设周期一年。2017年择机进行二期4000吨／年项目建设。

　　九九久10月29日晚公告称，计划在现有年产2000吨六氟磷酸锂装置的基础上，新建年产3000吨六氟磷酸锂生产装置，以形成年产5000吨六氟磷酸锂的生产规模。

　　新三板公司新泰材料11月6日也公告称，计划在现有年产1080吨六氟磷酸锂装置的基础上，投资新建年产6000吨六氟磷酸锂生产装置，以形成年产7080吨六氟磷酸锂的生产规模。

　　不过，中国证券报记者了解到，六氟磷酸锂产能建设周期长达一年半，上述新建产能2016年难以投产，六氟磷酸锂供不应求的局面短期内将持续加剧。

　　“一方面，六氟磷酸锂的生产设备需要定制，这个周期就需要半年以上；另一方面，六氟磷酸锂属于典型的高科技、高危生产环境、高难生产的‘三高’技术产品，近年来，政府对于化工生产的管控越趋严格，办理新建或扩建生产线的相关手续需要时间长。而如果是新进入者的话，周期会更长，因为还涉及到生产的稳定性和客户至少半年的认证周期。”某六氟磷酸锂上市公司负责人告诉中国证券报记者。

　　事实上，2016年，仅有多氟多等极少数厂商的新增产能可以得到释放。即使加上老线改造释放的产能，预计明年六氟磷酸锂的产能也仅有1.5万吨，与1.8万吨的需求量相比仍有3000吨的缺口。而且，多氟多除了2016年初通过技术改造将六氟磷酸锂产能从2200吨扩充到3000吨外，另外扩建的3000吨产能要到2016年年底才能投产。从2016年全年来看，六氟磷酸锂的供应仍将十分紧张，价格预计将保持坚挺，从而对电解液的价格形成强有力的支撑。

　　延长产业链增强协同

　　挺过今明两年六氟磷酸锂供应最为紧张的时刻之后，2017年，随着九九久3000吨、天赐材料4000吨、石大胜华1000吨等规划产能的陆续投产，六氟磷酸锂供应紧张的局面将得到大幅缓解，对应的电解液产能或在短时期内出现一定的过剩。不过，结合2020年新能源汽车推广的目标，现有及规划产能长期来看仍然偏紧。

　　在上游原材料六氟磷酸锂成本压力一时难以缓解的情况下，向上游原材料延伸，化解成本压力和增强风险抵御能力，正成为业内共识。

　　天赐材料在产业链方面的协同优势最为显著，公司同时具有六氟磷酸锂和电解液的生产能力，产业链协同的优势十分明显。据了解，在六氟磷酸锂价格启动之前，天赐材料的电解液毛利率已经具备一定的竞争优势；在六氟磷酸锂价格猛涨之后，天赐材料在毛利率方面的优势更是大幅领先于竞争对手。而且，为了应对六氟磷酸锂上游原材料碳酸锂价格的上涨，天赐材料12月21日晚公告称，拟以自有资金人民币6000万元认购江苏容汇通用锂业股份有限公司新增股份1166.6666万股，增资完成后，公司持有标的公司20%股权。江苏容汇为国内主要的碳酸锂生产厂家，目前已经建有成熟及稳定的碳酸锂产品生产线，同时拥有锂矿石和卤水提锂的生产工艺和技术，并计划在此基础上实现锂电池正极材料磷酸铁锂产品的一体化规模生产，竞争优势明显。天赐材料表示，与江苏容汇合作能够确保公司六氟磷酸锂的上游关键原材供应渠道，特别是在目前碳酸锂上游价格持续上涨，供需偏紧的情况下，具有重要的现实意义；同时，本次合作还有利于双方在未来基于相同客户群体下的战略合作，协同效应明显。

　　再以石大胜华为例，公司现有碳酸二甲酯系列产品产能10万吨/年，募投项目5万吨/年产能在建，并拟租赁经营兖矿国宏5万吨/年产能，是国内少有的能够同时具备碳酸二甲酯、乙烯酯、丙烯酯、甲乙酯、二乙酯五种电解液溶剂的厂商。公司2014年碳酸酯溶剂市场占有率约30%，电解液溶剂全球市场占有率为40%，龙头地位稳固。公司12月6日晚公告称，拟设立石大胜华新能源（公司占比51%）建设运营5000吨/年六氟磷酸锂项目，2016年建设1000吨/年，2017年择机建设4000吨/年，同时择机建设投产新型锂盐双氟磺酰亚胺锂以及电解液添加剂等产品。结合电解液溶剂龙头的基础，石大胜华已形成“电解液溶剂+电解质+添加剂”的布局，具备了完整的电解液生产能力。海通证券(600837,股吧)认为，六氟磷酸锂项目的建设，将溶剂与溶质复配形成电解液，将会进一步提高石大胜华在锂离子电池电解液材料方面的一体化竞争优势，方便下游电池厂商的采购，增强客户的黏性，实现共赢。

　　相关公司点评

　　新宙邦 受益电解液量价齐升

　　新宙邦是一家专业从事新型电子化学品的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品铝电解电容器化学品、固态高分子电容器化学品、超级电容器电解液及锂离子电池电解液，生产规模、产品质量和技术开发能力居国内同行领先。

　　公司一大主营业务是生产电容器，该领域已经较为成熟，增长空间有限。受行业不景气影响，目前电容器产品的价格较前几年跌去了一半，处于价格底部并逐渐企稳。公司作为该领域的龙头企业，市场占有率高，毛利率稳定，该项业务能为公司带来稳定的现金流。

　　电解液方面，公司目前产能大约为两万吨左右，主要有惠州与南通两大生产基地。海通证券指出，受益于新能源汽车的推广，锂电解液近期价格强势，价格从底部已经上涨了30%左右，销售情况可观，预计明年销量能上涨30%左右。公司作为国内锂电解液生产的龙头企业，有望持续受益于新能源汽车的高增长。

　　石大胜华 电解液生产能力齐备

　　石大胜华现有碳酸二甲酯系列产品产能10万吨/年，募投项目5万吨/年产能在建，并拟租赁经营兖矿国宏5万吨/年产能，是国内少有的能够同时具备碳酸二甲酯、乙烯酯、丙烯酯、甲乙酯、二乙酯五种电解液溶剂的厂商。公司2014年碳酸酯溶剂市场占有率约30%，电解液溶剂全球市场占有率为40%，龙头地位稳固。

　　公司12月6日晚公告，拟设立石大胜华新能源（公司占比51%）建设运营5000吨/年六氟磷酸锂项目，2016年建设1000吨/年，2017年择机建设4000吨/年，同时择机建设投产新型锂盐双氟磺酰亚胺锂以及电解液添加剂等产品。结合电解液溶剂龙头的基础，公司已形成“电解液溶剂+电解质+添加剂”的布局，具备了完整的电解液生产能力。

　　天赐材料 构建电解液完整产业链

　　作为六氟磷酸锂行业和电解液行业的双龙头，天赐材料12月1日晚公告称，公司拟投资12557万元建设年产2000吨固体六氟磷酸锂项目。项目建设完成后，将形成年产6000吨液体六氟磷酸锂和年产2000吨固体六氟磷酸锂规模。加上公司现有的年产2000吨固体六氟磷酸锂产能，折合固体计算，公司将合计拥有固体六氟磷酸锂产能约年产6000吨，可满足约年产48000吨电解液生产需求。

　　为应对六氟磷酸锂原材料碳酸锂价格的快速上涨，公司进一步向上游延伸，公司12月21日晚公告称，拟以自有资金人民币6000万元认购江苏容汇通用锂业股份有限公司新增股份1166.6666万股，增资完成后，公司持有标的公司20%股权。江苏容汇为国内主要的碳酸锂生产厂家，目前已经建有成熟及稳定的碳酸锂产品生产线，同时拥有锂矿石和卤水提锂的生产工艺和技术，并计划在此基础上实现锂电池正极材料磷酸铁锂产品的一体化规模生产，竞争优势明显。

　　多氟多 打造新能源汽车全产业链

　　多氟多是全球最大的晶体六氟磷酸锂生产供应商之一，国内市场份额约30%，为比亚迪、杉杉股份、新宙邦等主流电解液生产厂商广泛使用。目前公司六氟磷酸锂产能为2200吨，年底将达到3000吨产能。另外，公司投资2亿元建设的3000吨六氟磷酸锂产能已开工建设，预计明年10月六氟磷酸锂总产能将达到6000吨，规模效应明显。

　　公司锂电池产能快速扩张，在手订单充足，将充分受益于新能源汽车的爆发式增长。公司的锂电池已经发展了新大洋、时空、少林等一批稳固的客户，并不断开拓新客户，产品供不应求。为缓解产能瓶颈，公司积极扩张锂电池产能。目前动力锂电池产能达到1亿Ah，预计2015年年底或2016年年初将形成3亿Ah的产能。

　　公司具备萤石-高纯氢氟酸-氟化锂-六氟磷酸锂-锂电池完整的产业链，并自主研发了BMS、电机、电控一体的新能源汽车动力总成系统。2015年，并购红星汽车后，公司成为国内为数不多的具备完整产业链优势的新能源汽车制造企业。

杂交水稻机械化获进展 农用无人机迎风口

　日前，国家科技部有关“杂交水稻全程机械化制种”的支撑计划课题会议在湖南召开，对无人直升飞机提升机械化作业予以充分肯定，相关全程机械化技术也将全面公开，农用无人机有望迎来发展机遇。

隆平高科(000998,股吧)执行总裁彭光剑表示，提高种子的产量及品质，需要“良种+良法+良田+良态”相结合，全程机械化技术也将对全行业公开，推动该技术在杂交水稻生产过程中大面积使用。与会专家指出，无人直升机在授粉、提升产量、节约农药量等方面，发挥了重要作用。其中，无人机航空作业种植行本提升至少3倍左右，还节约了20%赤霉素用量。

　　课题组组长罗锡文院士指出，提高农业机械化水平是提高农业生产效益和国际竞争力的重要途径。据介绍，2012年4月9日袁隆平团队在海南三亚开展了杂交水稻授粉试验，开始利用无人直升飞机作业，随后杂交水稻全程机械化制种项目申报国家研究课题。

　　海通证券(600837,股吧)研报称，国内农作物生产，人工加手动、电动喷雾机等半机械化装备约占作业总量的99%，相比，美国65%的化学农药采用飞机作业完成喷洒，其中水稻施药作业 100%采用航空作业方式。

　　隆平高科总农艺师刘爱民发布的《2016年试验示范计划》表示，明年将在海南和湖南建设机械化制种关键技术示范基地，重点研究大面积制种采用无人直升机等机具作业效率和成本；编制无人直升机辅助授粉和喷施赤霉素等等机械化作业的制种技术操作规程。

　　深圳高科新农是全程参与实验的农用无人机公司，该公司总经理助理吴义元向证券时报·莲花财经（ID:lianhuacaijing）记者介绍，在农业机械化作业中，授粉和农药喷洒一直是国内欠缺环节。通过全程参与制种实验，公司已经积累了系统化作业经验和数据，下一步会对全行业开放相关技术。

　　“从实验数据来看，无人机投入使用，亩产量提升了15%左右。” 吴义元向证券时报·莲花财经记者表示，目前公司单旋翼无人机载重 16公斤药箱，每天作业面积约300～500亩/台。

　　市场情况来看，农业无人机占据了商用无人机市场大头，甚至吸引了大疆创新等消费级无人机厂商参与。11月，大疆创新正式推出了农业植保机，标准载荷达10公斤，作业效率是人工的 40～60 倍，其药剂喷洒泵采用高精度智能控制，与飞行速度联动，保证高效作业，节约药剂。

　　无人机公司联手农资类上市公司布局，也成为卡位市场重要方式。吴义元表示，2015年深圳高科新农农业无人机增速呈现迅速增长，特别是数笔海外订单达到上千台订单。该公司12月与神农基因签订战略合作协议，参与“一站式粮食供应链管理”，探索无人机在辅助授粉、农药喷洒、病虫防治、 航空植保和田间监测等方面的应用，并建立和完善无人机农业应用服务体系。

　　农药龙头企业新安股份(600596,股吧)5月增资无人机公司安阳全丰生物子公司，并联合成立农飞客，推广“平台+工具+终端+服务息”的商业运行模式，农飞客注册资本达到5501万元，7月份已经开始运行。另外，大疆创新与芭田股份(002170,股吧)5月签订了战略合作，探索建立“农业无人机应用服务体系”。芭田股份证代办负责人向记者表示，该项目状态正常，后续进展会根据要求进一步披露。

十三五再提“提速降费” 通信网络基础设施率先受益

    财联社24日讯：2016年全国工业和信息化工作会议24日在京开幕，会议提出2016年总体工作要求。实施智能制造试点示范行动，制定高速宽带网络建设和提速降费年度行动方案。尽快出台加强和改进互联网行业管理、促进互联网产业健康发展的指导意见，编制工业通信业领域十三五规划等重点工作。

　　会议要求，实施宽带网络提速降费行动，推进信息通信业转型发展。

　　制定高速宽带网络建设和提速降费年度行动方案，力争2016年基本实现所有设区城市光纤网络全覆盖，20M以上高速宽带用户比例超过50%，4G用户达到6亿户。实施电信普遍服务补偿机制试点，落实通信基础设施纳入城乡规划工作，稳步推动三网融合业务分期分批扩大至全国。积极稳妥推进电信领域开放发展，实施共建东非信息高速公路项目。有序推进工业互联网发展，研究制订总体方案、标准体系框架及推进策略。科学配置与合理利用无线电频谱资源，规范无线电台站设置和使用。

　　市场分析人士认为，截至2015年10月，国内宽带用户已达2.12亿户，其中约51%为光纤接入用户，27.5%的用户接入速率达到20Mbps。在此基础上，新的行动计划继续推动宽带升级，提出2018年全国直辖市、省会主要城市宽带平均接入速率达到30Mbps，80%以上行政村实现光纤到村，网络质量和覆盖面积都将大幅提升。在无线建设方面，中国移动计划在2016年新建30万座4G基站和发展5亿4G用户;联通、电信也全力投入4G建设，调整市场战略助力4G用户增长。可以预见，持续旺盛的电信基础建设需求将保障行业延续快速发展。通信网络基础设施可关注东土科技(300353,股吧)、星网锐捷(002396,股吧)；传输设备及高端光器件市场需求将持续景气，可关注烽火通信(600498,股吧)、光迅科技(002281,股吧)。其次，数据中心需求继续旺盛，IDC运营可关注鹏博士(600804,股吧)、科华恒盛(002335,股吧)。

2015年中国可穿戴市场规模超125亿 增近5倍(附股)

    12月24日讯 近日，中国信息通信研究院发布了《可穿戴设备研究报告》。报告显示，2015年，中国智能可穿戴设备市场规模为125.8亿元，增速高达471.8%。

    据中国通信网24日消息，中国信息通信研究院技术与标准研究所主任工程师闵栋对报告进行了解读。他表示，目前，中国可穿戴智能设备市场仍处于探索期。从2016年开始，部分垂直领域的巨大潜力将开始释放，可穿戴市场将正式进入启动期，预计2016年可穿戴市场规模将达到200亿元。

　　闵栋表示，在众多产品中，消费者在选择可穿戴设备时，更倾向于传统终端企业。得益于苹果在消费电子领域的品牌形象，70.8%的消费者对苹果牌可穿戴设备感兴趣，其次是小米，华为两个国产品牌。在市场价格方面，超过50%的消费者购买预算在千元以内，但中高端市场同样存在，各价位段均有不少消费者愿意买单。

　　针对当前的市场情况，闵栋表示，截至2015年，中国智能可穿戴智能设备市场仍处在探索期，表现为各类产品规模均有限，消费市场尚未大规模启动。而从2016年开始可穿戴智能设备市场将进入启动期。市场规模将不断扩大，基于健康大数据的服务类产品逐步成熟，产品差异化加大。从2019年开始，市场将进入高速发展期，商业模式逐渐完善，产品被消费市场接受，健康大数据服务更加成熟，产品更加细分。2022年进入市场成熟期，智能可穿戴设备市场发展趋于成熟，进入门槛提高。

　　A股市场上，奋达科技、北京君正(300223,股吧)、环旭电子(601231,股吧)、歌尔声学等上市公司，后市值得关注。

光线传媒-300251-公司点评报告：栏目制作与电视剧业务拖累利润增速，看好动漫及内容IP布局

点评：恶棍天使本周上映！

      公司今日披露3季报  ，实现收入8.37亿元，同比增29.93%；净利润1.83  亿元，同比减少6.75%。 EPS  为0.12  元。 单季度实现收入4.23  亿元，同比增长23.23%；利润1.01  亿元，同比增长7.43%。

        投资要点：
        公司聚焦增长较快的电影主业，栏目制作与电视剧业务拖累利润增速：受益于《港囧》、《左耳》、《钟馗伏魔》等电影丌错的票房成绩，前三季度公司累计电影票房为24.86  亿，实现电影收入6.9  亿，同比增长47.1%。前三季度收入/票房比为27.76%，较去年增加7.41  个百分点，主要原因相较2014  年前三季度，公司主投电影成绩上升明显。电影业务毛利率为37.7%，同比下降14.79  个百分点，主要原因是部分电影的投资收益率较去年下降所致。公司栏目制作不广告收入为9189.72  万元，同比减少15.58%，毛利率为-17.05%，侵蚀了公司部分整体利润，栏目制作在公司业务卙比亦在逐步下滑，近几年将丌是公司发展重心。电视剧业务收入为2208.14  万，同比降低51.44%。电视剧主要以跟欢瑞世纨、光彩世纨等公司合作为主，收入下降来源于电视剧新增项目的减少。
        公司行业领先位置依然牢固，电影工业化程度有待提升：纵观前三季度传统五大民营电影公司业绩，万达影视份额领先，光线和単纳约以10%左右的市场份额紧随其后，公司在行业中的龙头位置依然徆稳固。展望四季度，我们对《寺龙诀》保持乐观，预计《我是证人》、《陪安东尼度过漫长岁月》、《恶棍天使》有黑马的姿态。我们认为《寺龙诀》是继《九层妖塔》之后中国电影重度化产品的又一次尝试，是中国电影工业化运作的探索。2015年电影票房市场有望冲击450  亿，同比增长约50%，国产电影获得了一个更快速的增长，但目前市场仍然以轻度化的作品、以小単大的作品取胜较多，我们相信电影制作和发行的门槛将得到丌断提升，有利于在行业中保持领先地位的企业。
        劢漫布局提速，有望孵化国漫新经典。公司于10  月25  日发布彩条屋影业成立发布会，现场公布了投资的13  家劢漫公司，22  部超级片单，劢漫电影涉及国漫风、合家欢、影游联劢、奇幻真人等多种类型，我们认为《大鱼海棠》、《星游纨》、《姜子牙》以及田晓鹏寻演的《深海》、《大圣闹天宫》都是有望打造国漫新经典的作品。《大圣归来》和《捉妖记》的成功，显示国内全龄段劢漫影视作品出现的拐点已现，旪机也已成熟，光线在电影龙头中布局劢漫最早最全面，加上公司向来较为独到的眼光，劢漫电影领域获得突破应在近2  年之间。一旦有爆发性的作品出现，公司围绕着劢漫IP进行一系列的衍生布局则可以获得进一步期待。
        首次覆盖，给予“强烈推荐“的投资评级。我们看好公司电影龙头的行业地位，多年深厚的IP  沉淀和积累确保了公司的护城河以及后续业绩的增长，我们也看好公司在劢漫领域多年的布局有望迎来收获期。我们预计光线传媒15  年-17  年EPS  分别为0.33/0.42/0.53，对应15-17年PE  分别为80/62/48。首次覆盖，给予“强烈推荐”的诂级。
        风险提示：行业竞争加剧，行业增速放缓，劢漫衍生拓展不达预期

华录百纳-300291-携手韩红成立华录百纳娱乐公司，深度布局音乐产业

点评：布局体育音乐产业。

      一、事件：
        2015  年12  月16  日，华录百纳（300291.CH/人民币40.42，买入）发布对外投资子公司的公告，公司拟与韩红合作投资设立北京华录百纳娱乐文化发展有限公司，韩红任华录娱乐董事长兼CEO。 新公司注册资本为人民币1,000  万元，其中华录百纳出资49%即人民币490  万元，韩红出资51%即人民币510万元。
        点评：
        1.新公司定位于以音乐为核心的泛娱乐产业
        2015  年12  月1  日，国家新闻出版广电总局发布《关于大力推进我国音乐产业发展的若干意见》，为原创音乐和互联网音乐的发展提供了政策支持，受互联网冲击多年的音乐产业迎来涅槃重生的新机遇。公司准确抓住音乐产业的风口，将新公司定位于以音乐为核心的泛娱乐产业，在偶像养成、艺人经纪、O2O  演艺、音乐综艺等领域深度布局。此外，新公司将与子公司蓝色火焰合作推出湖南卫视大型音乐节目“我是歌手”2016  年巡回演唱会，该项目将通过线上线下的结合和互动，打造音乐产业2.0  时代的标杆项目。新公司以运营大IP  演唱会为开端，为公司开展音乐业务打造了高水平的起点，有助于新公司在较短时间内树立品牌形象。
        二、本次非公开募集资金使用计划
        2.韩红的加盟为公司带来强大的品牌影响力和社会资源
        1）韩红作为音乐资深人士，在音乐领域具备丰富的演艺和创作经验。另外，韩红曾担任公司品牌综艺节目《最美和声》的总导演，在音乐节目策划方面也积累了丰富的经验，并与公司建立良好的关系，将有助于新公司在音乐业务整体布局，音乐运营、策划等方面提供前瞻性的专业指导。
        2）韩红在音乐领域具备强大的个人品牌和社会影响力，拥有强大的社会资源集聚能力，以及引入外部资本的能力。这些资源本身是泛娱乐产业中的重要竞争力。因此，韩红的加盟不仅能提供公司的品牌知名度，其丰富的社会资源能够为公司开展音乐、演艺等业务提供广泛的资源。
        3.公司泛娱乐布局持续推进，音乐与其他业务协同效应明显
        首先，公司与子公司蓝色火焰在音乐领域拥有丰富的运营经验，为新公司业务的开展提供支持。蓝色火焰曾运作《同一首歌》《超级歌会》以及《最美和声》等音乐节目，在音乐内容产品制作、营销、运营等方面具备丰富的经验，将与新公司在音乐方面形成较好的合作。
        其次，公司拥有丰富的媒体资源，将为新公司提供平台支持。公司不仅与一线电视媒体，如央视、湖南、江苏、浙江、北京卫视形成合作关系，与视频网站，优酷土豆、腾讯视频、爱奇艺、芒果TV  也开展深入合作，强大的媒体资源将成为公司开展音乐、演艺经纪等业务提供支撑。
        第三，韩红作为音乐领域资深人士，具备强大的品牌影响力，除了有助于音乐业务开展之外，也有助于公司在影视剧、综艺节目等业务领域引入明星资源及其他社会资源，对公司整体业务的开展带来极大的促进。
        4.维持买入评级
        公司作为传统影视剧制作公司，近几年不断拓展新业务领域，打造泛娱乐产业链。公司成功收购蓝色火焰布局综艺节目制作，成立华录体育重点开展体育业务。此次与韩红联手成立华录娱乐将是公司在音乐领域的重要布局，将进一步完善公司的泛娱乐产业链。公司未来或拓展至时尚领域，强化各业务板块之间的协同。另外，公司在前期完成超20  亿定增，大股东和核心管理团队分别认购5.5  亿和2  亿，彰显对公司未来的坚定信心。维持2015-2017  年全面摊薄每股收益为0.56、0.67、0.82  元的预期，维持买入评级。

鲁信创投-600783-季报点评：最坏时期已过，期待国企改革

点评：创投概念龙头，政策释放利好。

      业绩下滑，受累于资产减值增加和投资收益下降。 2015  年前三季度归属母公司净利润2.3  亿元，同比下降28%。 营业总收入1.39  亿元，同比下降15%。EPS  为0.31元，同比下降28%，ROE  为6.84%。代表传统业务的营业收入下降15%符合预期，整体业绩略低于预期主要来自投资收益同比下滑17%以及第二季度计提资产减值损失2521  万元，去年同期-450  万元。
        营收毛利率下降，传统业务迎挑战促转型。目前磨料磨具收入仍占公司营业收入主要比例（上半年占比超90%）。受国内经济增速换挡，出口需求下降影响，营业收入同比下降15%。总毛利率从28.6%下降至24.6%。传统业务经营形势较为严峻，公司积极调整业务结构，来加速转型，重心向投资管理业务转移。
        三季度市场系统性风险动影响投资收益，风险释放助四季度回暖。公司除了投资创投项目，也参与证券投资。二季度末公司持有8  家上市公司股权，市值12.5  亿元。受三季度市场大幅波动，公司减持上市公司股权动作较同期明显放缓。因此第三季度投资收益仅3407  万元，较同期2.35  亿元有较大降幅，导致前三季度投资收益下滑17%。
        但市场风险已基本释放，我们判断随着四季度市场企稳，公司投资收益有望逐步回升。
        投资节奏平稳，收益待爆发。公司于7  月24  日公告子公司高新投和科创分别持有山东方圆的15%和5%股权转让完成，实现投资收益2610  万元和870  万元。7  月27日高新投参股的新风光电子在全国中小企业股份转让系统挂牌获批。公司在一二季度分别公布4  起和5  起的股票减持公告，投资节奏把握良好。当前公司公司自有资金参与投资项目51  个，含主板上市8  个，新三板挂牌项目6  个，待上市挂牌项目5  个，投资收益增长潜力大。
        最坏的时期已过，维持“增持”评级。四季度市场企稳大概率，投资收益增长回复可期。注册制改革、并购重组加速、新三板分层机制实施，市场退出机制逐步完善，创投行业即将进入业绩快速兑现期。山东省国企改革速度超预期，优质国企资产注入值得期待。预计2015-16  年EPS  为0.45  元、0.56  元；考虑到资本市场改革，国企优质资产注入等能刺激公司业绩，给与一定溢价，目标价28  元，维持“增持”评级。
        风险提示：改革进度不如预期，市场退出机制不通畅；投资项目大面积亏损。

陕国投A：未来资产注入可期

   作为稀缺的上市信托机构，陕国投完成了定增项目，夯实了资本实力，推动了信托行业在逆周期下的转型预期。主业在行业不景气的前提下，三季度完成爆发式增长，加之其在固有业务之余积极布局多远金融，实可谓信托升级转型之样本。

　　稀缺的上市信托机构，定增完成夯实资本实力。公司是国内首家上市的非银行金融企业，也是国内目前仅有的两家整体上市信托投资公司之一。近日公司通过定增募集资金约32亿元，定增完成后总股本约15.45亿元。第一大股东陕煤化集团以现金（约11亿元）方式认购，彰显大股东支持公司发展的决心，提振资本市场信心。

　　信托业务方面，扩规模调结构，积极推进转型创新。公司稳步扩张传统信托业务规模，并着力优化信托业务结构，在土地流转信托、资产证券化、科技引导基金、有限合伙基金、互联网金融、现金管理、公益信托等新领域的探索都获得重大突破。

　　固有业务方面，布局多元金融，探索搭建金融控股平台。公司致力于强化金融股权投资能力，已持有永安财险、长安银行、国金证券(600109,股吧)、中国平安、陕西金融资产管理股份有限公司等多家金融企业股权。可以预见，在资金到位后公司将继续探索金融控股平台的搭建。金控平台的搭建，有利于整合资源和渠道，从财务、业务、行销三个方面实现协同。在财务方面，形成内部市场，提高资金利用率，提升外部融资能力；在业务方面，加强业务渠道合作，实现信息资源共享，提高整体效率；在行销方面，实现产品多元化组合，增加产品附加值，减小整体成本。

　　陕西国资委旗下重要金融上市平台，未来资产整合注入可期。公司作为稀缺的上市信托机构，在陕西国资委金融资产版图中的战略地位不断凸显。未来存在陕西国资委将相关金融资产整合注入的预期。丝绸之路经济带新起点建设和西咸新区发展等为公司带来了新的发展机遇，省属国有控股金融背景为公司依托地缘优势拓展业务带来了诸多有利条件。

　　尽管信托业结束了高速增长阶段，但考虑公司在信托业务方面加快转型创新，在固有业务方面拓展多元化金融布局，给予增持评级。

A股投资风向标CES临近 2016看无人汽车领风骚

　   即将举办的CES（国际消费电子产品展），虽与中国远隔重洋，A股对其却并不陌生。智能可穿戴、VR（Virtual Reality，虚拟现实）这些在股市掀起一波又一波风浪的热门概念正是最先出现在CES上，而后才在A股市场上受到热捧。

2016 CES还未举办，却已受到不少关注。在2016年1月的展会上，无人驾驶汽车将成为最大亮点。而这一次无人驾驶汽车的热潮又是否会席卷A股市场呢？

　　CES连续引领投资风向

　　CES将于2016年1月在拉斯维加斯召开。而每年CES的参会企业名单都备受关注，因为从中就可大致窥得当年CES大会将会有何亮点和主题。

　　值得注意的是，从过往几年的情况来看，CES与A股市场之间竟然有种“神秘”联系，甚至堪称A股投资风向标。

　　在2013 CES上，智能穿戴被抛出，A股市场上智能穿戴概念股随后被引爆。国内智能穿戴龙头北京君正(300223,股吧)（300223，收盘价32.60元）在2013年CES闭幕后，30个交易日上涨9.77%，到2013年末累计上涨201.45%。而同为智能穿戴概念股的中京电子(002579,股吧)（002579，收盘价14.66元）截至当年11月停牌时，累计上涨55.28%。

　　再看2014年，智能家居概念早在2012年就曾亮相CES，然而在2014年的CES上这一概念才真正大放异彩。众多成型可量产的智能家居产品推出，也点燃了A股智能家居概念股。A股市场智能家居板块的飞利信(300287,股吧)（300287，收盘价18.62元），自CES闭幕30个交易日内上涨138.90%；另一智能家居概念股东软载波(300183,股吧)（300183，收盘价26.30元），也在此后15个交易日内上涨41.84%。

　　2015年最火的概念恐怕非VR莫属，而VR又恰好是2015年CES所主推的潮流概念。

　　纵观历年的CES，常有新奇的概念和产品出现，智能穿戴、智能家居、VR等概念在最开始推出时并未引起太大反响，大多是经过一到两年的发酵，才会对市场产生重大影响。CES常会引发资本狂潮，而值得注意的是，自2013年起的各种热门概念的大行情都是在下半年开始的。

　　《每日经济新闻》记者采访业内人士后得知，就CES而言，概念的最开始阶段其实对资本市场并没有太大的影响，但是当众多厂家纷纷对这一概念进行研发和展示的时候，往往就孕育着一波投资机会。

　　无人驾驶产品、技术将亮相

　　在即将举办的2016 CES上，不少公司都将携旗下无人驾驶汽车产品和技术亮相。

　　奥迪宣布将在CES大会上发布一款全新的无人驾驶概念车，而大众将在2016 CES上展示公司的新款电驱动自动驾驶概念车、丰田也将展出自动驾驶汽车云地图绘制技术、汽车零部件厂商德尔福将推出V2E（Vehicle to Everything）解决方案，装载了V2E技术的德尔福自动驾驶汽车也将亮相…… 这些无人驾驶概念车和技术的出场，向外界传达着一个重要信息：2016 CES上，无人驾驶汽车将是一个重要主题。在无人驾驶汽车领域，有一个现象颇受关注：首先进入该领域的并非传统车企，而是“局外人”互联网巨头。

　　从辅助驾驶、半自动化驾驶向真正的无人驾驶汽车转变，二者所依托的技术有重要差别。广发证券(000776,股吧)在研报中提到，辅助驾驶、半自动驾驶的核心技术是自动控制技术，而无人驾驶汽车的核心技术是即时空间建模和人工智能技术。

　　或许正是基于这一技术差别，使得无人驾驶领域的先行者并非传统车企而是互联网科技公司。在谷歌等互联网巨头率先杀入无人驾驶后，传统车企才随后跟上。

　　2009年谷歌开始研发无人驾驶汽车，去年年末谷歌终于宣布，该公司已经完成了第一辆无人驾驶汽车原型，而这也是谷歌首辆全功能无人驾驶汽车。

　　而同时传统车企也在无人驾驶领域各有突破。奥迪、宝马等多家车企都在CES会场上展出无人驾驶汽车，沃尔沃则推出了drive me项目，并开发自动驾驶概念车。

　　手机厂商同样不甘落于人后，三星、黑莓相继宣布将进军无人驾驶汽车领域。

　　小贴士>

　　无人驾驶到底是什么？

　　简单来说，无人驾驶汽车就是运用汽车技术和现代IT技术，通过雷达、摄像头等传感器及其他关键设备，在驾驶过程中对周围环境等数据进行收集、归纳、分析，进而发出指令以代替驾驶员引导汽车行进。

　　综合观察各大厂商无人驾驶汽车的技术研究可以发现，有两个部分至关重要：激光雷达和高精地图。前者是指通过综合应用毫米波雷达、激光雷达和光学摄像头等多种传感器，使汽车感知车身周围的环境，然后车载驾驶计算机根据环境的变化，结合通过CAN总线上收集的汽车工作情况信息，综合计算出下一秒的控制策略，然后将控制指令发送到汽车自动控制机构里执行；后者则对无人驾驶汽车的应用产生重要作用，高精度地图可以辅助纠正车辆行驶位置信息和路况信息，减少传感器的安装数量，从而降低自动驾驶车辆的成本，在路况信息发生变化或者大雪等特殊气候条件下，高精度地图的作用将大大增强。同时高精度地图可以为车辆在整个行驶过程中的路径决策、转弯、加减速等提供重要依据。

　　美国高速公路安全管理局在2013年将无人驾驶划分为5个阶段：0级为驾驶员完全操控车辆；1级为司机控制全局，但实现了特定功能的自动化；2级为可实现多个功能的自动化，多个控制功能可自动协调工作；3级为有限的汽车自动驾驶，司机可以在部分时间里退出控制汽车；4级为完全自动驾驶。

　　从目前的情况来看，大多数企业的研究成果仍处在第三个阶段，即实现多个功能的自动化，而第四阶段有限自动驾驶，这也正是目前各路资本正要突破的目标。

　　在国内，互联网巨头也获得了进展。就在本月，百度无人驾驶汽车在北京五环进行测试，随后百度宣布成立自动驾驶事业部，并表示“计划在未来三年内实现自动驾驶汽车的商用化，五年内实现量产”。

　　除百度外，今年6月，滴滴和北汽集团签署合作协议，双方将开展在无人驾驶等领域的深度合作。

　　同时，一些传统车企也通过和科研院校合作来进入无人驾驶领域。上汽集团(600104,股吧)与中航科工三院签订协议在无人驾驶等方面展开共同研究；广汽集团(601238,股吧)则与中科院合肥物质科学研究院先进制造所签订“新能源汽车项目自动驾驶技术开发”合同。

　　一位资深汽车行业分析师向《每日经济新闻》记者表示，“无人驾驶汽车更像一种科技潮流，在谷歌开始研究后，众多互联网公司便也紧随这个潮流。百度说三到五年可以量产，如果按照其说法来看的话，那就是已经进入产前调试阶段了”。

　　业内人士表示，对无人驾驶汽车来说，实现量产的时间无疑是一个非常重要的时间点，值得关注。不过，目前各大公司对其自身无人驾驶汽车量产有不同的时间表。对于新产品、新技术而言，在量产、商业化之前，都要警惕概念炒作的风险。不过，上述业内人士也坦言，互联网和车企巨头都已经布局无人驾驶，这对市场来说已经有充足想象力。从完全驾驶到无人驾驶不可能一蹴而就，在其向多功能、有限自动化驾驶发展的过程中，就已经蕴藏了投资机会。

　　概念股扫描>

　　亚太股份(002284,股吧)（002284，收盘价18.65元）今年连续投资入股前向启创、钛马信息及Elaphe公司，积极布局智能驾驶领域。目前，亚太股份的汽车电子操纵稳定系统（以下简称ESC）已经研发成功，而带全力主动刹车功能的ESC是高级驾驶辅助系统（ADAS系统）和无人驾驶系统最重要的主动安全基础模块之一。

　　四维图新(002405,股吧)（002405，收盘价42.11元）掌握地图技术，高精度地图正是无人驾驶汽车的关键技术之一。公司已经成立专门的事业部，加强面向未来预研产品的核心及关键技术的研发，全面提速面向高精度辅助驾驶、自动驾驶地图数据的商用。四维图新还在车联网业务上实现了全产业链的生态布局，并成为国内唯一一家能够提供完整车联网解决方案的公司。

　　比亚迪(002594,股吧)（002594，收盘价62.03元）2014年2月发布消息称将与新加坡科技研究局通讯研究院签署合作协议，将联合建立实验室，联合研发无人驾驶电动汽车技术。根据当时的报道，双方的合作不仅涉及联合研发车辆的自动驾驶技术，还将根据实时车况、路况等对无人驾驶电动车队进行智能化的监测和管理，发展无人驾驶汽车管理系统。

　　巨星科技(002444,股吧)（002444，收盘价18.59元）今年收购激光应用技术企业华达科捷。广发证券研报显示，华达科捷的3D激光雷达能够根据扫描到的点云数据快速绘制3D全景图形，是实现无人驾驶汽车等自主导航式移动机器人(300024,股吧)的重要设备。

别了 华尔街 价值重估诠释中概股漫漫“回家路”

  　今年以来，奇虎360、陌陌、迅雷等33家中国公司计划从美股退市，规模约400亿美元。“美国市场并未充分体现出360的价值。”奇虎360创始人兼董事长周鸿祎言语间表达了对华尔街投资者低估公司的不满。华尔街曾提供了中国互联网企业发展的初始资本动力，但如今巨大的资本套利空间以及两个市场对中国互联网企业理解上的差别，造就了业界“中概股回归之势不可逆转”的判断。

　　业内人士认为，面对仍处在不断完善中的A股市场，中概股的回归在估值上显现出了一种强势。诚然，A股投资者或许愿意给新兴产业更高的估值，但市场总会逐步成熟，过高的估值也会趋于收窄。如果中概股是为了企业的发展而启动私有化，那么实现回归的中概股显然应给A股投资者带来更好的回报。

   不再迷恋华尔街

　　日前，互联网大会在乌镇召开，国内互联网大佬悉数出席。处在私有化浪尖上的奇虎360并没有过多透露进展情况，反而是最早登陆美国资本市场的搜狐颇为高调。

　　大会期间，搜狐发布公告，宣布收到来自公司董事长及CEO张朝阳的6亿美元回购要约。要约一旦执行，张朝阳将回购搜狐30%的股票和债券，加上现有的20.01%股份，张朝阳持有的搜狐股票将超过半数。

　　尽管搜狐否认这与私有化无关，但高度集中的股权将为后续私有化提供便利。国内一主导中概股私有化的投行负责人透露，创始人的野心以及持股比例将是决定私有化能否成功的关键因素。

　　搜狐曾经是“四大门户网站”之一，与新浪、网易等一大批海归回国创办的互联网企业在2000年登陆纳斯达克。而2000年也正是互联网泡沫破裂之际，美国资本市场无疑给了搜狐、新浪等中国互联网企业亟需的资本支持。2000年全球网民只有2亿，中国人也才开始认识互联网，而互联网轻资产、无持续盈利的情况使得其发展只能依赖来自华尔街的风投。

　　但互联网公司每次融资都是跟华尔街资本的一轮博弈。“公司每大规模发展一步，就面临股权被进一步稀释。”业内人士指出，目前马云只有阿里巴巴集团7.8%的股份，马化腾只有腾讯不到10%的股份，刘强东持有京东的股权也不超过20%。

　　更重要的是，经过十多年的发展，中国企业已经不再仅仅满足于华尔街投资者的评判。目前，华尔街对互联网公司估值普遍不高，谷歌的市盈率为33倍，与百度的市盈率相当，百度的市盈率为35倍数左右。

　　中国互联网公司的发展是基于超过6亿的网民群体。周鸿祎认为，2011年在美国纽交所上市后，360更是借助国际资本市场的力量保持了高速增长，年复合增长率超过100%。“公司以高速成长回报了投资人，然而我们当中很多人认为，360目前的市值并未充分体现公司的价值。”

　　对于中美互联网公司的盈利模式，华尔街也有不同的看法。美国投行人士介绍，华尔街通常是以硅谷的发展历程对比中国互联网企业，并且坚持将中国科技企业与美国相对应的企业对比，比如阿里巴巴上市前对比的标的企业是亚马逊+eBey，其实阿里巴巴与亚马逊的商业模式有很大区别。

　　面对中国互联网产业的高速发展，张朝阳曾表示，之前过于看重市值，紧跟华尔街的意愿，放弃了搜索和即时通讯两条业务线，导致搜狐错失了重要发展机会。

　　估值差诱惑难挡

　　然而，国内资本市场的红利毕竟是中概股回归的直接动因。12月18日，周鸿祎领衔的中资财团达成奇虎360的私有化交易协议，93亿美元的估值也成为迄今中概股规模最大的私有化交易。

　　中资财团包括中信国安(000839,股吧)、金砖丝路资本、红杉资本中国、泰康人寿、平安保险、阳光保险、New China Capital、华泰瑞联和华盛资本或其下属实体。此外，还有通过购买私有化基金间接参与的公司，电广传媒(000917,股吧)以不超过3亿元认购“华融360专项投资基金”的方式参与。

　　“这样可提高公司投资收益预期。”电广传媒对“绕道”提供私有化资金如此解释。一旦奇虎360完成私有化并登陆A股，公司就能享受投资收益。预计奇虎360将在2016年上半年完成私有化，随后最早于2017年在中国资本市场重新挂牌。

　　按照93亿美元的估值，以及2014年归属于普通股东的净利润2.19亿美元测算，奇虎360的静态市盈率为42倍左右。在A股的互联网公司中，这仍属于低估值。目前，多数A股互联网公司的市盈率超过百倍。以乐视网(300104,股吧)为例，该公司市值近1090亿元人民币，动态市盈率超过200倍。投行人士透露，以奇虎360目前的估值私有化，一旦其登陆A股市场将获得高额收益。

　　2013年5月，分众传媒完成私有化退市，当时的市值约26.46亿美元，折合人民币约165亿元。经过两年多时间，其以私有化估值的2.5倍价格借壳七喜控股(002027,股吧)。目前，重组尚未完成，但七喜控股的股价一直维持在高位。

　　“几乎所有互联网中概股都想回到国内资本市场，最好的结果当然是整体独立上市，但为了占坑也需要操作方式创新。”操刀某中概股回归方案的投行人士告诉记者，由于整体独立上市必须私有化并拆除VIE架构，其中要负担很多成本，因此有了搜房控股分拆部分资产装入A股公司万里股份(600847,股吧)完成回归的方式。

　　各路机构显身手

　　“华泰联合、民生银行(600016,股吧)在分众传媒私有化回归上赚了100亿元。”知情人士透露，在分众传媒私有化回归过程中，华泰联合证券提供融资和并购服务，民生银行提供过桥资金。目前，华泰联合证券还在主导奇虎360的私有化，奇虎360私有化的体量是分众传媒的4倍。

　　有投行人士透露，此前阿里巴巴、京东等企业赴美上市，国际投行高盛、摩根等赚得盆满钵满，国内投行没有参与的机会，而中概股回归热潮给了国内投行参与互联网投资的机会。

　　“我们的机会来了。”一位投行人士告诉中国证券报记者，作为新兴产业的代表，中国互联网公司回归国内资本市场是大势所趋。国内充沛的流动性、资金进行股权投资的强烈欲望直接为私有化提供了弹药，促成了这一资本盛宴。目前，投行已经尝到了甜头，正在积极说服更多主营业务在国内的中概股回归。

　　民生银行投资银行部总经理张立洲表示，中概股回归，本土资本乃至大环境能为互联网企业提供更多的理解和支持。张立洲认为，此前国内赴海外上市的互联网企业，除了在2013年享受了一些阳光之外，就没有享受良好的融资环境。“随着‘互联网+’战略的推出，A股对于优质互联网企业的估值并不吝啬。”

　　业内人士认为，对于中小投资人而言，中概股以高于二级市场的价格私有化，也给股价上涨留下了套利空间。对目前已公布私有化的中概股股价进行整理可以发现，有些计划回归国内市场的热门中概股，回报预期空间可能达300%。

　　投资众多互联网创业公司的红杉资本也希望通过回归享受收益。在众多私有化中概股中，红杉资本的身影频频出现，奇虎360的私有化财团中就有红杉资本。据记者粗略统计，目前私有化互联网中概股中近一半都有红杉的身影。

　　估值盛宴终有时

　　回归的中概股将如何对待A股的投资者？告别以机构投资者为主的华尔街，面对以散户为主的A股市场，不少互联网公司似乎显得非常强势。

　　乐视网2010年7月份登陆A股以来，通过首发融资73000万元，股权再融资122850万元，债券再融资253000万元。乐视网通过融资，购买花儿影视100%股权，购买乐视新媒体99.5%股权，补充了流动资金。

　　正在进行私有化的合一集团（优酷土豆），2010年10月份赴美IPO的融资规模为2.02亿美元，通过配股的方式融资5.93亿元美元。上市之初，优酷土豆的市值远远高于乐视网，而如今乐视网通过在A股的长袖善舞，乐视网市值超过了1000亿元人民币，而优酷土豆市值不足53亿美元。借助资本市场乐视网初步搭建了“平台+内容+终端+应用”的生态模式，而优酷土豆的盈利模式近几年没有出现变化，盈利状况也没有改善，广告商业模式亟待股改变。

　　回归后的中概股能否赢得A股市场投资者的持续青睐？赛富亚州投资基金创始管理合伙人阎焱表示，现在A股市场的平均估值远远高于美国市场，将那边的公司拆了回国交易就可以赚3倍以上，中国的资本市场似乎有点抢钱的味道。但资本市场永远是波动的，这种情况不会持续很长时间，最后一定会形成均衡的市场回报。

　　换句话说，回归后的中概股应将焦点放在业绩本身。投资基金人士也认为，中国当下正处于经济转型的时期，对高新技术产业的认同度高，这类中概股回归国内有望在未来几年保持高估值状态。但这些企业业绩增长情况如果与市场认知不符，估值必将走低。

　　创始管理合伙人阎焱表示，最好的方式是借助中国资本市场将蛋糕做大。国内互联网的人口红利正在逐渐消失，面向消费者的互联网公司目前陷入盈利困局，通过烧钱模式获取用户、壮大市场并实现盈利的路径难走通。

　　今年以来，从“厮杀”到“相爱”的故事不断上演，滴滴与快的、58同程与赶集、携程与去哪儿、大众点评与美团，众多互联网细分领域的“老大”与“老二”爱恨纠缠不断重复。“资本支撑下的高补贴模式难以为继。”互联网行业人士曾航表示，但在讲述新故事的同时，企业发展能否出现新希望需要进一步观察。

　　在“互联网+”的大潮下，回归后的中概股仍需要不断升级。周鸿祎就表示，奇虎360目前正进行全面战略升级，私有化及后续运作将为公司跨越式发展注入巨大的推动力。但业内人士认为，中概股回归后最终能否实现高回报仍需要时间来检验。

腾讯布局VR 二级市场机遇仍存(股)

  　12月21日下午，腾讯在北京举行的Tencent VR开发者沙龙上正式公布了Tencent VR SDK及开发者支持计划，首次系统的阐述了腾讯在虚拟现实领域的规划。对于这家互联网巨头而言，已有6.5亿用户的微信让其在移动互联网时代占尽先机。而作为全球科技界公认的下一波技术革新的爆点和万亿级大市场，虚拟现实技术正在成为业内竞争的焦点。

    腾讯此次公开的计划，也是BAT第一个向虚拟现实领域放出的大招。VR市场未来潜力巨大，将是不亚于移动互联网的下一个万亿级市场。VR不仅可以满足娱乐消费领域的需求，其社交属性带来的爆炸性需求将使虚拟现实成为下一代科技创新的基础性技术，将给在线教育、在线医疗、培训等行业带来本质变化，VR走向广阔应用的时代已经到来。

　　根据艾瑞咨询预计，到2020年时VR/AR行业的市场规模将分别达到300亿和1200亿美元，预计未来5年复合增长率超过100%。根据Gartner预计，2018年底VR设备销量将达2500万台，根据ABIResearch，2020年销量将达4300万件。市场普遍认为，伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，2016年VR行业有望迎来爆发。预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元，产业链相关公司受益明显。

　　目前，虚拟现实行业正处于跨越萌芽期的关键时刻，后续市场复合增长率超乎想象，这是因为虚拟现实能够应用的领域十分广泛，因而成为诸多上市公司争夺的对象。鉴于未来行业空间的巨大体量，可以继续关注上市公司当中产业壁垒较高，自身技术有先发优势的个股，未来行业前景依然值得期待。

　　个股掘金：欧菲光(002456,股吧)　　

    虚拟现实概念股很多，不过经过近期的爆炒，不少个股股价高居不下，不过还有部分个股启动不久，而且技术含量较高，也可以说没有得到市场足够的重视。欧菲光（002456）从事摄像头模组制造，给亿思达全息手机提供带眼球追踪能力的前置广角摄像头，眼球追踪为虚拟现实关键的自然交互技术之一。另外，欧菲光(002456)9日午间公告，截至11月6日，公司高管团队的增持计划已实施完毕，累计增持公司股份903.21万股，占公司总股本的0.876%，增持均价21.01元，增持总金额1.9亿元。

农发种业：打造农垦体系的综合服务平台 增持评级

[摘要]

投资要点：

农发种业是中农发集团控股的以种子业务为核心的农业公司。中农发集团股份有限公司（简称“农发种业”）成立于1999年8月，其前身是中农资源，并于2001年1月在上海证券交易所上市，上市后由于股东间合作出现问题，募投项目一直未实施，经历两次股权变更后，随着二股东新华信托于2011年4月转让股权，历史问题得到解决；此后，随着现二、三股东的减持，以及向大股东母公司的增发，公司成为了中国农业发展集团控股37.69%的具有央企背景的企业。

打造以种业为核心的综合服务平台。伴随着土地流转速度加快，规模化种植成为必然趋势，规模种植户的综合服务需求明显提升，农发种业正在努力实现以种业为核心，整合粮食收储加工的优质资源，构建从品种选育、种子生产、农资配送、规模化种植、粮食收储、食品加工的全产业链发展新模式。

集团拥有的土地资产是实现战略梦想的重要载体和竞争优势。控股股东中农发集团及大股东中国农垦（集团）总公司拥有丰富的土地资产，包括山丹军马场、牡丹江军马场以及大量的海外土地，为农发种业建设以种业为核心的农资一体化平台提供了有利条件。同时，正在大力推行种-药-肥一体化的黄泛区农场也属农垦体系，如果效果良好可在全农垦体系内复制。

河南颖泰已经完全并入公司，是2016年业绩大幅增长的主要原因。2015年完成收购的河南颖泰是国内最大的酰胺类除草剂原料药及中间体的生产企业之一，现有年产1万吨2-甲基-6乙基苯胺（MEA）和1万吨2，6-二乙基苯胺（DEA）项目、以及1万吨乙草胺原药项目。根据业绩承诺，河南颖泰2016-17年净利润分别为7366和7473万元。

盈利预测：预计公司2015-2017年EPS分别为0.22、0.41和0.49元，我们认为公司的发展思路明确，资产并购和土地资产注入的预期较为强烈。维持“增持”的投资评级，目标价19.60元，对应2017年40x的PE估值。

医药生物板块成大宗交易热点

    最近一周大盘震荡走高，成交量呈现逐步回升的态势。大宗交易市场反而略显平静，成交量环比再次萎缩。值得注意的是，机构专用席位的买入力度有所回升，医药生物板块是其主要交易标的。

    交易所公布的数据显示，12月15日至12月21日，沪深两市A股共有165笔大宗交易成交。共有2.93亿股被转手交易，成交金额合计48.87亿元，环比下降近32.7%。

　　据申万二级分类，近一周成交居前的为医药生物板块，合计成交7.02亿元，环比上升1.67亿元；电子板块成交4.86亿元，环比增加2.61亿元；传媒板块成交2.94亿元，环比增加2.83亿元。而前一周成交最多的房地产板块近一周成交3.95亿元，环比下降28.51亿元。

　　近一周机构专用席位的买入力度小幅回升，卖出力度大幅回落。其仅作为买入方的大宗交易，合计成交金额2亿元，环比上升0.43亿元；其仅作为卖出方的交易，合计成交金额10.22亿元，环比下降22.90亿元。

　　近一周，机构专用席位交易主要标的为医药生物板块，其参与的交易达4.52亿元。12月16日和17日，机构专用席位从上海证券深圳福虹路证券营业部手中，以每股18.36元的价格溢价1.7%买入34万股浙江震元(000705,股吧)；以每股25.41元的价格零折价买入42.92万股广济药业(000952,股吧)；以每股31.43元的价格溢价0.8%买入19.11万股誉衡药业(002437,股吧)，成交金额分别为624.24万元、1091.36万元和600.63万元。

　　同时，机构专用席位还以每股26.68元的价格，从中金北京建国门外大街证券营业部席位手中买入49.61万股通化东宝(600867,股吧)，成交金额1323.62万元，交易折价率2.6%。

　　另一方面，机构专用席位在12月17日和21日，分2笔以每股15.80元的价格，抛售了1568万股海正药业(600267,股吧)，合计成交金额达2.48亿元，交易折价率2.6%。上海莱士(002252,股吧)也被机构专用席位以每股39.72元的价格，抛售了423.62万股，套现1.68亿元。

　　从近一周大宗交易的折溢价率情况来看，整体的交易折价率为5.0%，环比小幅上升，并呈两级分化趋势，高折价和高溢价成交都有上升。据上证报资讯统计，传媒板块有多笔高溢价成交。12月21日，思美传媒(002712,股吧)和华数传媒(000156,股吧)分别以每股137.39元和26.73元的价格成交，相对于当日收盘价溢价12.6%和9.8%，成交金额为4121.7万元和2676.8万元。12月16日，鹏博士(600804,股吧)也有溢价11.56%的成交，交易金额达8954.55万元。

次新股表现惊艳 九成年内股价翻倍

    再过7个交易日，本年度A股市场即将收官。这一年股市跌宕起伏，千股涨停千股跌停轮番上演。今年沪深股市整体呈现冲高回落的态势，盘中不乏热点，涌现出很多牛股，这其中尤其次新股的表现令人惊艳。

    证券时报·数据宝统计，截至昨日，今年共有211只次新股上市，其中，主板88只，中小板40只，创业板83只。按涨幅统计，除了申万宏源(000166,股吧)等12只外，其他199只次新股目前股价较发行价均实现翻倍上涨，占比94%。其中，暴风科技(300431,股吧)、中文在线(300364,股吧)、易尚展示(002751,股吧)等10只次新股目前股价较发行价涨超10倍。鲍斯股份(300441,股吧)等189只次新股最新股价较发行价涨幅在1倍~9倍之间。今年上市新股仅有申万宏源目前股价较发行价下跌，跌幅为24%。

　　不过，若以上市首日收盘价作为起点，参与新股并长期持有仍有一些风险。数据宝统计，截至昨日（剔除昨日上市新股），尚有4只次新股最新股价低于首日收盘价，它们分别是申万宏源跌43%、新城控股跌26%、温氏股份跌11%、国泰君安跌10%。其他201股仍站在首日收盘价之上。

　　就目前股价来看，次新股目前股价在百元以上的数目相当可观，高达30只，占所有A股百元股近7成。目前股价最高的是浩丰科技(300419,股吧)233元，另外，金雷风电(300443,股吧)219.69元，股价次之。股价在50~100元的有81只，股价在10~50元的有99只，低于10元的次新股仅有1只，中国核电(601985,股吧)目前股价为9.92元。

　　此外，这些新股经过大幅上涨后，目前估值普遍偏高，最新市盈率低于30倍以下的只有8只，而超过100倍的有102只，占比近5成。

　　今年新股中签率普遍偏低，除了中国核电、东方证券、国泰君安等13股中签率在1%以上，中国核电中签率最高为1.63%，其他新股的中签率都在1%以下。

　　截至目前，63家今年上市公司提前预告年终业绩大考成绩单。其中，预喜（包括预盈及预增）21家，预平19家，预警4家，预降19家。从预增情况看，22只个股预计全年净利润正增长（区间取中值）。另外，次新股也往往是业绩变脸的高发区，23只个股预计全年净利润负增长。次新股全年预增幅度较高的当属普路通(002769,股吧)，该股年度净利润预计增长40%至90%。公司公告称，由于大力拓展供应链业务，增强管理，降低费用，使得公司盈利持续增长。另外，中国院线第一股万达院线(002739,股吧)年度业绩预增幅度也相对较高，今年年度净利润预计为11亿元~13亿元，预计增长40%~60%。

85股一年涨逾5倍 次新板块成牛股集中营

    2015年即将收官，今年A股总体呈现过山车行情，大盘6月暴跌后进入震荡整理阶段，上证指数年内涨幅收窄至12.89%。指数盘整的同时个股不断演绎精彩，证券时报·数据宝统计，今年以来共有85只个股上涨了5倍以上，其中，年内上市新股成为牛股集中营。

6月暴跌后大盘震荡走稳，A股重回慢牛行情，截至昨日，上证指数收于3651.77点，年内累计上涨12.89%，尽管指数仅有一成涨幅，但个股却明显的二八分化。数据宝统计显示，年内股价实现翻番的就有近千只股，暴风科技(300431,股吧)、中文在线(300364,股吧)等85只股一年内涨幅超5倍；涨幅在50%~100%之间的也有794只；涨幅不足50%但跑赢大盘的有674只；股价跑输大盘的有387只，其中，211只逆市下跌。

　　年内股价涨幅超5倍个股中，暴风科技涨幅居首，今年以来累计上涨近29倍，其次是中文在线、易尚展示(002751,股吧)，年内涨幅均在20倍以上。值得一提的是年内股价涨幅前三甲均被次新股牢牢占据，不仅如此，今年涨幅超5倍的个股中上市日期为今年的占比达85%。在当前三低发行、中签率低、新股体量小等大环境下，新股上市屡被爆炒，次新板块不断涌现大牛股成为新常态。

　　除今年上市新股外，其余13只涨幅超5倍的老股多具备重组概念，如，协鑫集成(002506,股吧)，在补涨和重组两大因素的推动下，今年8月12日恢复上市首日受到资金强力追捧，当日即大涨近10倍，之后股价虽有所回调，但年内涨幅也高达914%；世纪游轮(002558,股吧)也在公司公布手游巨头巨人网络将借壳的重大资产重组方案后，股价连收20个涨停，年内累计上涨521%。

　　以所属申万行业统计，一年涨5倍牛股主要集中于机械设备、计算机两大板块，分别有15只、13只股票入围，医药、传媒、化工等五行业也均有5只以上牛股涌现。

　　牛股频出离不开机构资金的参与。数据宝统计显示，年内涨幅5倍以上个股中，机构三季末共持有71只，其中半数股票三季度末获5家以上机构集中持有，如，吉祥航空(603885,股吧)三季度末前十大流通股东席位被机构包揽，全信股份(300447,股吧)被多只国家队资管计划相中。从三季度末机构持股比例看，机构对火炬电子(603678,股吧)仓位最重，三季度末控盘比例达50%以上，三季末机构持股量占流通股比例20%以上的也有春秋航空、中文在线等21只。

机构加紧调研布局跨年行情 医药股最受QFII青睐

    上周（12月14日~18日），沪指一改前一周的下跌走势，上涨4.2%，走势强劲。为年底业绩排名，也为布局来年行情，机构调研马不停蹄。

    《每日经济新闻》记者统计发现，上周共115家上市公司得到机构关注，环比小幅上升。这些公司主要集中在机械设备、化工、医药生物和计算机行业，其中医药生物行业最受QFII青睐。此外，险资扫货也在蓝筹股中掀起了波澜。

　　计算机股迎调研热

　　记者据东方财富(300059,股吧)Choice数据统计发现，上周共有115家公司获机构调研。其中，被5家及以上机构组团调研的公司达41家，较前一周提高一成。从行业来看，这些公司主要扎堆在机械设备、化工、医药生物和计算机行业。其中，医药生物行业继续受捧，计算机行业则最受券商关注。

　　此外，机构调研数量居首的公司为机械设备行业的合锻股份(603011,股吧)（603011，SH），上周共接待23家机构来访。房地产行业的广宇集团(002133,股吧)（002133，SZ）一周内则接待了三拨机构，成为接待机构频次最多的公司。

　　12月16日~18日，第二届世界互联网大会在浙江乌镇举行，信息安全、互联网基础设施、创新技术等方面受到广泛关注。大会的热度也传至资本市场，上周有11家计算机行业公司获机构调研，如华宇软件(300271,股吧)（300271，SZ）、美亚柏科(300188,股吧)（300188，SZ）、三五互联(300051,股吧)（300051，SZ）等，深受安信证券、招商证券(600999,股吧)、兴业证券(601377,股吧)等券商青睐。受益于大会的召开，上周计算机行业上涨6.78%，上述11家被调研公司股价平均上涨6.23%。涨幅居前的海兰信(300065,股吧)（300065，SZ）和华宇软件，分别上涨18.03%和14.47%。

　　12月17日，华宇软件接待了安信证券、方正证券(601901,股吧)、招商证券等15家机构调研，调研内容主要以该公司业务为主。12月18日，海兰信接待了广发证券(000776,股吧)、太平洋证券、嘉实资本等5家机构的调研。调研中，机构主要了解了公司业务、产品，以及并购劳雷产业的进展等。

　　QFII重点调研医药股

　　据东方财富Choice数据显示，在上周获调研的115只个股中，主力资金呈净流入的达47家，占比四成，环比明显增长，且个股净流入金额也出现较大的增长趋势。其中，金风科技(002202,股吧)（002202，SZ）和伊利股份(600887,股吧)（600887，SH）净流入超过5亿元，亚太股份(002284,股吧)（002284，SZ）、东土科技(300353,股吧)（300353，SZ）、广发证券（000776，SZ）净流入超过2亿元，尔康制药(300267,股吧)（300267，SZ）、先导智能（300450，SZ）等5股净流入也超过1亿元。

　　近日，万科和宝能系之间的年终大戏正在上演，而以安邦保险、富德生命人寿为代表的险资也纷纷加入举牌阵容。遭到险资举牌的低估值蓝筹股，随即掀起波澜，金风科技就是其中之一。

　　12月16日，信诚资本单独调研了金风科技。记者注意到，这已是该公司11月来第11次获得机构关注。12月8日，金风科技公告称，截至12月7日，安邦保险持股5%，首次达到举牌线。不到半个月，安邦保险再度举牌，截至12月18日其已持股10%。此后，主力资金随即流入，金风科技迎来了快速上升行情。12月7日~18日，金风科技累计上涨21.47%，仅上周就上涨17.30%。

　　此外，作为长线资金代表的QFII在上周大举调研了A股市场。广发证券、莱美药业(300006,股吧)（300006，SZ）、尔康制药、三诺生物(300298,股吧)（300298，SZ）、通产丽星(002243,股吧)（002243，SZ）等10余家公司，迎来了高盛、野村证券、挪威银行等几十家外资调研团队。值得注意的是，QFII在9月份就加大了对医药生物行业的调研频率，且在三季度QFII的重仓股中，医药生物也位列其中。

　　莱美药业、尔康制药、三诺生物在上周迎来了近20家QFII的调研，包括高盛、瑞士联合银行、法国巴黎投资等。这三家公司股价上周分别上涨了28.86%、16.09%和8.12%。