howard666: 热点牛股概念龙头名单

重组：
300169    天晟新材              一字板开板    
000779    三毛派神              一字板开板    
300061    康耐特               一字板开板
002730    电光科技              次新股    年报高送       即将新高
000851    高鸿股份       2     重组       
002091    江苏国泰              重组       超级电容
 
无人驾驶：
600081    东风科技              2            国企改
002664    信质电机                      新能源
002355    兴民钢圈                     整车
002232    启明信息                      车联网    国企改    一汽合并

新能源：
300037    新宙邦                超容电池     即将新高           
002091    江苏国泰              超容电池      重组
000733    振华科技            超容电池       国企改
002733    雄韬股份              锂电池       14年次新股             新高
600884    杉杉股份              锂电池        新高         
002664    信质电机              整车          无人驾驶                
002123    荣信股份              充电桩                  
002363    隆基机械              充电桩    
000682    东方电子           充电桩
  
 
14年次新股：
300357    我武生物              14年次新股   
300362    天保重装              年报高送       14年次新股   
002713    东易日盛           14年次新股
002733    雄韬股份              锂电池       14年次新股             新高
002730    电光科技              次新股    年报高送       即将新高
 
国企改：
600081    东风科技              2            国企改
002232    启明信息                      车联网    国企改    一汽合并
000733    振华科技            超容电池       国企改
600618    氯碱化工              上海国企改           化工
 
其他概念：
300175    朗源股份            大数据
600816    安信信托          多元经济 
600696    匹凸匹        网贷 300045    华力创通              虚拟现实     
600452    涪陵电力              电力     页岩气   即将新高
002296    辉煌科技              通信设备       员工持股
000561    烽火电子       2     通信设备       军工
600966    博汇纸业           造纸       低价股
002591    恒大高新           借壳     员工持股
002656    卡奴迪路              纺织服饰
002395    双象股份           体育概念           化工       反包
002524    光正集团              钢铁       一带一路       
600175    美都能源              油气改革       石墨烯
600865    百大集团           增持       商业连锁              
000638    万方发展           健康中国
600702    沱牌舍得           酿酒              
002184    海得控制           智能电网
002335    科华恒盛         能源互联网
600716    凤凰股份         健康中国

行方思远: 值得关注之神思电子

       神思电子是身份识别领域解决方案的提供商和服务商，专业从事智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务。
         1、管理层是典型的技术派。
         公司核心王继春、关华建、陈德展等都是相关领域的技术专家，管理层是典型的技术派对于此类技术见长公司在初创阶段非常重要，因为他们可以对行业的发展有一定的洞察和把握，技术出身又在一定程度上规避了一些外行领导内行，上市后穷人咋富的后遗症，公司很低调，但是对市场的把握能力却非常强。
           2、认证行业发展迅速。
        公司的终端产品（证卡身份认证终端、证卡与生物特征复合认证终端、身份认证与电子支付多功能终端）和系统产品（行业解决方案），在二代身份证普及以后，加上人脸识别,指纹识别等技术链的完善，除了在公安、金融机构、旅馆、网吧、民航、铁路等需要认证领域外，今年开始的“手机卡实名制”，通信领域的业务量有了突破。另外身份证、社保卡、银行卡、居民健康卡、居住证、市民一卡通卡多种卡的识别，为公司在教育、医疗、税务等领域的应用打开了广阔的空间。
            3、拓展电子支付领域
         在今年10月，“2015中国国际金融展”上面，神思电子的小额支付电子秤，兼容银行卡闪付、手机NFC与条码支付功能让人眼前一亮，可以广泛应用在菜市场、士多店、快餐店等零售点，提高了小额支付的便利性、快捷性，节约时间，避免排队，具有非常广阔的前景。
             4、盈利高增长、高送转预期
             神思电子1-9月实现营业收入2.55亿元，净利润3199.89万元，分别同比增长64.16%和44.21%。属于次新股中总市值不超过100亿的小股票，有较强股本扩张预期。

2015基金从天堂落入地狱 坦言尊重市场方能长青

    回顾2015年，公募、私募基金上半年陷入狂热，在非理性的情绪下，机构的动作开始变形、扭曲。股市6月中旬开始的巨幅调整，让公私募从天堂急速落入地狱，“大幅回撤”、“爆仓”、“清盘”一度弥漫市场。

　　面对异常的市场波动，有私募选择离场，亦有机构选择重整旗鼓。业内人士指出，在经济转型升级找到替代房地产的支柱行业之前，投资机会仍然在“中小创”。未来几年，中国经济处在转型期，股市会伴随创新而走出慢牛行情。股市投资应及时捕捉经济领域出现的新变化，即新产业、新模式、新技术和新产品。

　　基金发行火爆

　　“如果再有一次选择的机会，我就不会做私募。”12月中旬，深圳前私募李亮（化名）说。早在11月，他就把自己所管理的数只私募产品，转让给另一家机构。

　　在去年底发私募产品之前，李亮一直在用自有资金和部分朋友的资金做股票。“资金量小，也不做杠杆，一个亿左右，很好腾挪，不能说赚很多钱，但也算小康。”他说。在一些机构朋友的“怂恿”下，他在去年底开始发第一只阳光私募产品，由于业绩优异，今年4月更是一口气发了两只结构化产品，“悲剧”自此埋下伏笔。

　　今年上半年，资金入市的疯狂，让不少机构记忆犹新。“到4月时，基金已经非常好卖了。到5月简直疯了，几乎天天出现日内秒杀基金，还有不少百亿级基金。以前渠道的同事还经常和我们沟通，看重点推荐哪些基金给客户，到4、5月时，已经不怎么和我们商量，基本只要和热点稍微挂钩的主题基金都好卖。”谈起上半年发行市场的火热，北京一公募基金投资总监黄光（化名）颇为怀念。

　　黄光所说的，注定要写进公募基金的发展史。Wind数据显示，规模长期徘徊在3-4万亿的公募基金在今年3月首次突破5万亿，并以每月5%-6%的幅度递增，6月更是爆发性地环比增长21.1%，在7月达全年最高规模7.27万亿元。剔除市场本身上涨带来的净值增长后，今年7月之前每个月基金的份额增长都维持在超1000万份，最高时超过7000万份。

　　“众所周知，基金销售有滞后性，4月公募规模进入真正的爆发期。”黄光回忆，到4月时，市场有四只百亿元基金，更有三十余只规模超50亿元的基金。Wind数据显示，截至12月23日，全市场超过百亿元的股票型和混合型基金达27只，除去7月中下旬嘉实、华夏、易方达、招商、南方成立的5只400亿“巨无霸”，其余基金中，100亿和200亿规模的基金几乎均分天下。

　　统计显示，2月公募基金仅发行18只产品，份额不足400亿份。到3月，数量大增350%，全月共发行1795.25亿份。4月这一数字再度飙升，全月发行新基金80只，份额更是飙升至2308亿份。“同样的事情，还要追溯到2007年，很久没碰到这么好的发行市场了，轻轻松松就能募集几十亿、上百亿规模的新基金。”深圳一位中等规模公募基金市场部人士当时如此表示。

　　私募基金也在上半年实现爆发式增长。基金业协会最新公布数据显示，备案的阳光私募管理人为5852家，仅上半年，私募机构的增长数量已较2014年年底（2185家）增长超过160%，接近2013年底私募机构数量（977家）的6倍。私募管理的资产规模增长也极快，私募证券基金的管理规模已达12577.39亿元，突破万亿元关口，而私募行业规模在2014年年底刚刚突破4000亿，2013年底仅为3017亿元。

　　“以我们公司为例，仅在3月、4月就成立了近12只新产品，不到半年时间，公司管理的资产规模翻番。”深圳一位私募公司市场总监说。

　　与当时新基金销售火爆场面相呼应的是，公募基金经理“气势如虹”的离职潮，许多人甚至放弃了高达数百万的年终奖，毅然奔私。Wind数据显示，截至12月23日，今年以来公募基金经理离职数量达293人，其中4月至6月的离职人数占到近一半。

　　即使如此，不少机构还在期望吹出更大的“泡泡”。“我记得很多人拿当时的情况和2007年作比较，因为在2007年的基金销售热潮中，也出现了很多百亿级别的公募基金，得出的结论是，现在的人民币储蓄存款和流通市值都是2007年的两倍有余，所以公募基金规模或许还未达到2007年巅峰时期。”黄光表示。

　　行情逆转净值回撤

　　无处不在的亢奋情绪，一方面推动股市快速上涨，另一方面在非理性情绪下，公私募们的动作开始变形、扭曲。

　　中小盘成长股原本即是公募基金的重仓领域，发行的火爆带来可观的新资金，新资金不断进入与股价上涨之间形成了一定的正向循环。考核相对收益的公募基金在当时绝大部分都是满仓，配置上也偏向中小成长股，当出现仓位被动下降的情况时，这些基金经理很快又将仓位加满。

　　由于对中小创的追逐，市场上也出现了不少新玩法和新现象。对于当时的情况，黄光这样总结：有的基金经理认为，创业板颠覆了以往主板市场的估值体系和投资逻辑，值得以天使投资的眼光参与其中，期待未来的超高投资回报；有的则在排名压力下不得不“顺势而为”，害怕上车晚了连汤都喝不到；有的以“低仓位、高周转”的短线操作方式少量参与。

　　彼时，中小板、创业板指数频创新高，尽管市场对小票市盈率高企的担忧不断加重，但高企的市盈率使得诸如“市梦率”、“市胆率”、“市傻率”成为市场人士茶余饭后调侃的话题。面对失效的估值体系，一些主流分析师更多只能想象市值空间。深圳一中等规模私募直言：“当时的券商研究不是看谁调研得深入，而是看谁的胆子大，给的预期上涨空间大。”实际上，不少研究员面对所覆盖的公司估值高企时往往会补上一句，“考虑到公司未来强烈的并购预期，以及行业的巨大增长空间，未来还有X倍涨幅。”

　　“不敢买或买晚了都会马上影响自己的投资业绩，这在当时是真实存在的。我想，那时坚持信念配置大盘蓝筹的基金经理内心肯定是很煎熬的，明知市场风险已在积聚，但不知何时爆发，每月一次的内部通讯会又会遭受来自各方的排名压力。”

　　在狂热的市场下，黄光尽管依赖于稳健的投资风格躲过了5月的加仓压力，但不得不在渠道的压力下于6月份加仓，此后则是延续三个月的股市大幅调整。

　　前述私募李亮也在狂热的市场鼓动下，利用银行配资的方式发行了两只结构化产品，1:2的杠杆。“当时觉得应该不会有大问题，因为你看到市场不断上涨。”李亮表示，新产品最终在5月底满仓。

　　巨幅调整在6月15日拉开序幕，至8月26日，A股跌幅超过40%，仅以市场急跌最严重的三周（6月12日至7月3日）为例，期间股指回调近30%。在这三周里，公募基金由于股票仓位的限制，净值回撤紧跟大盘，股票型公募与偏股混合型公募在三周内平均回撤分别为33.33%与25.45%。

　　即使是仓位灵活的私募基金，在此期间，平均回撤也达到15.15%。在回撤率的分布上，63.55%的股票型公募基金回撤在30%-40%之间，股票型阳光私募基金中则有14.08%的基金回撤在30%以上。私募排排网数据中心数据显示，截至8月底，今年发行的新私募产品中，已有176只产品被清算，其中提前清算产品高达157只，占比90%。尤其以今年4月和5月成立的产品被清算的最多，分别为48只和38只。比如一家私募，成立不足四年，但借助于此前的牛市，资产管理规模急速飙升，膨胀至百亿元。但从风控效果看，今年成立的产品中，有5只产品提前清算，这5只产品均为2015年5月11日成立、7月23日清盘。

　　“我的两只产品，从盈利30%到后来直接跌到平仓线，仅用两周时间。没有时间反应，完全跌蒙了。”前述私募李亮坦言，彼时与李亮同样遭遇的不在少数，先是高杠杆的配资客，其后是杠杆产品强平、融资户爆仓。

　　尊重市场敬畏市场

　　业内人士表示，从投资者的角度看，败笔仍是在心态上。

　　“今年表现有点遗憾。”大成中小盘混合（LOF）基金经理魏庆国表示，该基金今年以来涨幅超120%，目前位列混合型基金排行前十名，但仍有些遗憾。“在感觉行情已危险的时候，没有足够魄力把组合降低到最低仓位，也没有及时转入以四大行为代表的超级大盘股避险。9月初市场出现创业板大幅反弹的行情，没有积极充分参与其中。我觉得这是今年操作的两处失误。”

　　“做投资时间长的朋友都明白，资本市场中一个阶段有效的赚钱模式被大众总结出来时，这种策略的有效期即将宣告结束。当前，人手一台智能手机，移动互联自媒体时代，这种规律的总结和传播速度越来越快。上证综指突破底部区间2400点、确认多头市场是2014年11月，到今年4月前后才短短6个月，牛市共识已经深入全社会每一个个体。多数人的想法是这样的，既然是牛市，调整我就不理会了，即便是形成头部也有反复的过程，所以坚决捂股到新高以后再说。”中欧瑞博董事长吴伟志指出。

　　建信改革基金经理陶灿分析，其实中小创股票受投资者青睐已经是持续三四年的惯例，在市场流动性充裕的背景下，中小创个股受追捧似乎“顺理成章”。陶灿布局真正有价值的中小创股票，使其管理的基金净值一度飙升至2.64元。在6月以后股市出现异常波动时，又先于市场将持有的低流动性中小创股票逐渐置换成大盘蓝筹股票，同时将基金净值波动的影响降到最低。

　　他坦言，在现有公募基金的框架下，先求同、再存异，在保证获取行业平均投资业绩的基础上再寻求差异化的投资机会获取超额收益。金牛理财网数据显示，截至12月25日，建信改革红利基金今年以来涨幅为69.70%，位居股票基金第8位。

　　调整过后，不是为了离场，而是如何更好适应市场。上海一位善于“顺势而为”的公募基金经理也告诉记者：“在资本市场里，钱是最聪明的，我们做的只是尊重市场。如果长时间偏离市场，一定要去想自己是不是错了。冬天可能随时会来，但要在能赚钱时把自己养胖，冬天来了才会不怕。如果一开始就害怕冬天，弄得瘦骨嶙峋，北风一来就被刮倒了。”

　　“这次调整后，市场中有很多声音表示要远离中小创。实则不然，在中国经济转型取得实际成果、找到能够替代房地产的支柱性行业之前，机会仍然在中小创上。”陶灿说，“相较于过去的普涨行情，未来两三年肯定会进入分化格局，期间需要抓住中小创的结构性机会。”

　　业内人士认为，本轮牛市是在改革逻辑之上发展起来的，虽然经历了不小下跌，但如果因此否定牛市，就等于是否定了改革这个大逻辑。从诱发本次大跌的问题来看，基本面一直都在预期之中，政策面没有出现风向转变，而且宽松主题更加明确。由于清理不合规的非法配资而导致市场资金供给迅速衰竭，上涨中累积起来的大小杠杆集中去化引发连锁反应，市场失去流动性，不光是使资产价格断崖式下跌，也打击了市场人气。

　　事实上，对于未来一年的行情，不少机构仍颇乐观。瀚信资产研究总监李君指出：“明年一季度还会有一个不错的春季行情，我们对未来的市场还是很乐观。2016年市场依然会在震荡中上行，蓝筹股和成长股都会有交替表现的机会，且差异度相比2015年会明显降低。未来几年，中国经济处在转型期，股市会伴随创新而持续走出慢牛行情，投资要把握新变化，即新产业、新模式、新技术和新产品。”

　　魏庆国也表示，依然看好新技术（TMT、精准医疗相关）、新消费和新服务、新材料和新制造等一切新的方向。“我们可能正处于一个技术变革的时期。”供给侧改革可能会使某些供需缺口较小的行业产生短暂的投资机会。他还认为，注册制改革落地后，新股发行还是会有调控、有节制，不会造成新股大规模扩容，次新股中将产生未来几年能够翻几倍的牛股。

千亿基金广发基金朱平：资产荒来临 2016年股票更具投资机会

近日，广发基金副总经理朱平接受了21世纪经济报道记者的采访，分享其对资产管理行业新趋势的观察，以及对2016年投资的一些看法。

　　《21世纪》：您觉得目前国内投资环境的最大变化是什么？

　　朱平：2015年中国股市跌宕起伏，但总的来说收益率还不错，平均有30%到40%左右。主要在于市场无风险收益率出现了重大变化，正处在下降通道。在这样的情况下，投资的变化就是风险资产价格上升，受到追棒，这是资产投资的新形势。

　　《21世纪》：无风险收益率下降的背景下，接下来可能出现哪些变化？

　　朱平：首先，无风险收益率的下降将导致股指上升，我相信在明年就可以看到新价格。

　　第二，现在都是刚性兑付，如果市场接下来很难找到无风险资产，债券市场也会有所体现。

　　第三，资产管理行业将会有很大的机遇。在无风险回报率非常高的情况下，大家可以获得比较稳定的高收益，因此对于股票这类风险系数高的产品不太感兴趣。但现在不一样了，直观来说就是有回报资产就有风险，这是老百姓(603883,股吧)很难接受的。所以要分两层来看：一层是要规避各种风险；二是会有很多结构化产品、衍生工具出现，把针对不同需求的资产都设计出来，我认为这是资管业接下来应该考虑的问题。

　　第四，2015年直接融资大幅度上升，今年政府花很多钱来维护股市稳定，又超预期地在11月重启IPO，都是因为看到直接融资占比非常大这一重要原因，这同样是我们应该关注的大方面。

　　《21世纪》：具体到股票投资策略上，你们会采取哪些应对策略？

　　朱平：具体到股票方面也可以看到一些新的变化。2006、2007年的时候，有人说买价值股，后来有人算一笔账，其实所有股票都差不多。而这一轮牛市，如果从2012年算起，出现了非常明确的结构表现。目前市场表现出并购大趋势，同时新兴行业表现非常优秀。当然很多人会认为这样的现象是炒作，但这种现象已延续了差不多两、三年，创业板从500多点涨到现在2600多点，而且市盈率也蛮高，但估值还不算非常可怕。

　　《21世纪》：您觉得2016年投资的风险主要体现在哪方面？

　　朱平：今年微软、亚马逊等三家公司的业绩超预期，但相反IBM、可口可乐、沃尔玛的业绩大幅下滑，过去在美国经济非常好的时候，这种现象很难出现。过去是经济好大家都好，但现在美国也开始出现结构变化，很重要的原因就是现在这个时代面临了一些和别的时代不一样的基本面因素，你很难再通过这个公司过去的盈利模式去预测未来。

　　巴菲特有一个选股理论，公司要有很稳定的模式、有非常强的壁垒、有很长很长的渠道，但这种公司现在都变成互联网公司的攻击目标，互联网公司作为入口，把传统的壁垒通通打掉，这就使得传统公司很难再形成壁垒，这些基本面现象都使得我们对上市公司的标的选择上发生变化。

　　值得一提的是，在资本想要投资的方向中，很多公司相对都比较新，需要走一步看一步，这就使得资本市场投资管理出现很纠结的态度。一方面，你不能等这个公司做好了再投资，因为做好的速度会很快，你必须要在公司没做好前就要采取行动；另一方面，这些公司也确实需要资金才能把技术、方案、模式做出来。这两种，一种是要钱，一种是给钱，都面临困境。这种现象演化成主题投资，因为主题投资有时候会有炒作，这种投资充满风险，因为我们都知道把钱投出去的时候，有可能会失败，但我们同时也有选择，这也是股票投资面临的新方向。

　　（部分内容根据朱平在《21世纪经济报道》主办的2015亚洲资本年会上所作的演讲进行整理）

小权: 从基于市场未来博弈空间去选择股票

      炒股要赚钱无非两个方法，1，分红。2，吃差价。而吃差价又有两个方法，1，企业成长估值的提升。2，市场情绪的博弈。从股价=EPS*PE，困扰投资者的，就是市场估值的判断。
    尽管我们一直在听狗和主人的故事，但在股价的博弈中，尤其A股，以散户结构化为主要交易对象的市场，急功近利的博弈模式，往往会导致估值严重偏离实际价值。而作为投资者，我们视为实际价值的结构模式都是来自海外市场，尤其以港股和美股作为参考模式。
     就我自己的观察角度而言，A股有别港股和美股的原因有几个1，港股和美股均以机构为市场主要交易主体，而这些交易者对企业的估值拥有成熟稳健科学的交易体系，而A股以散户结构为主体，散户的交易模式是趋势交易，追涨杀跌，从而导致企业估值往往会在短时间之内迅速飙高，出现投资者看不清楚困惑。2，港股交易日渐边缘化，以港股创业板为例，成交量和A股根本不可同日而语。3，中概股在美股和A股出现冰火二重天的估值我认为是投资者的选择爱好不同而导致。中概股虽然代表国内同行业当中最优秀的分子，但在世界好公司最多的米国面前，无疑是黯然失色。A股更像是一个家长式作风的孩子，上面的爹娘就是政府。
    展望明年的行情，宽松的货币政策，政府的强力呵护，股市会像个小孩子一样给宠起来，但高估的行情，也决定了行情难以望纵深方向发展，这也就是大家所说的震荡了。
    言归正传，回到今日的主题，如何基于市场预期博弈空间去选择股票。
     我们买入一个股票的原因是什么，套利，每个人都巴不得今日买，明日涨，涨的动力又是来自什么，庄家拉，韭菜买，无论庄家拉，韭菜买也罢，无非是一点，一定有人看好他，才愿意以更高的价格买入。譬如一个股票，我们10元买入，有人愿意以20元继续买，是因为他相信未来这个票，能够涨到30元，甚至40元。目前的市场体系越来越成熟，大家都知道以市值去判断一个企业的成长空间更有效。A股多年以来一直流传着如下炒作习惯，50亿市值看故事，100亿市值看成长路径，300亿市值看业绩，意思是50亿市值以下的小票，随便弄点故事，就可以搞到百亿，但百亿的票要冲上去，必须给市场一个明确的成长信号预期，300亿市值的票要再冲，那就得靠真本事，实实在在的业绩去证明自己的成长。当然，这种炒作规律不是万能的公式，股市从来没有金科定律，但至少说明一个道理，股市的投资者愿意买入一个企业的股票，是相信基于他未来良好的成长空间预期，任何投资者买入一个股票都会有一个预期，都有一个心目中的涨幅。
    就我自己而言，我喜欢50亿市值附近的小票，这种票的弹性最大，随便讲点故事，譬如收购，员工持股，大股东增持等题材就可以飞上去。我以前很喜欢找十倍股，譬如网宿科技，光环新网这些，但事实是所有的十倍股都是从小市值涨起来，而且市值越少，后面的想象空间也就越大。因为50亿小市值的票随便搞到百亿，然后百亿的人接手，他也会想当然认为涨到150亿。
    关于如何去寻找优秀的小盘成长股，我此前已经谈了很多，在此也不再啰嗦。十倍股的寻找，是一个非常动人的故事，但在目前高企的估值市场背景，去寻找一个可以持有三年达到十倍的股票，实属天荒夜谈，所以我选择了另外一条路，寻找有能力涨30%到50%的空间的票，然后我能够吃完这其中的一段，譬如30%，一年干几单，长期下去，我的收益也不得了。
    接下来精彩了，如何去寻找这种套利空间，我以天华超净和浪潮软件为例去阐述这个问题。
   我是10月22号复盘看到天华超净的，当时他的市值是30亿，收购宇寿医疗过会成功复牌，而当日A股开始热炒健康中国概念，与宇寿医疗业务形态最为相近的三鑫医疗估值已经44亿，而宇寿医疗的估值是6个亿，净利润为三鑫医疗的一半，宇寿医疗重组成功二级市场的二次估值，是天华的一大亮点，后来的结果，大家有目共睹。
    浪潮软件的发现，也是基于和南威软件的估值对比，有兴趣的可以翻看前文。在营业收入规模，竞争实力远远高于南威软件的情况，他的估值太便宜了。
   两者的挖掘可以归纳为一点，要想在短期内取得股价套利空间，可以选择标的对比法，通过市值，估值等手段去对比，尤其是市值，寻找市场估值修复手段。
    基本面选择好股票，技术面主要看量价关系，筹码集中的股票特点是成交量温和，量价配合好，涨时温和放量，调整的时候缩量，筹码的量价分布反应出的是持有股票的投资者未来的预期趋势，大家的方向是一致性的。这种股票拉升起来才容易，得心应手。成交量持续活跃反复放量的票，投资者预期趋向性有分歧，这种票都会走得很肉，因为股价最容易赚钱的就是主升浪，后面的调整阶段神仙都很难搞。
    本文为岁末最后一篇长文，祝大家新的一年投资顺利，财源广进。

保千里-600074-围绕机器视觉的智能硬件延伸空间广阔

 投资要点：
        事件：公司第  二期限制性股票激励授予完成，共计3985  万股，授予价格每股7.25  元，其中50%的股票锁定期为3  年。
        维持“增持”评级，下调目标价至28  元（原32  元）。公司持续布局车载ADAS  系统，在图像识别领域积累深厚。图像识别作为机器视觉的一种，在其他智能硬件领域也拥有广阔的应用前景。我们认为公司在试水“打令”系列产品后，围绕机器视觉这一核心技术的应用延伸将加速展开。考虑到前装车载测试进度低于我们预期，下调2015/16年EPS  至0.16/0.27  元（原为0.20/0.35）。综合2016  年A  股无人驾驶相关标的平均估值（亚太股份、四维图新、东软集团），给予目标价28  元。
        公司在机器视觉领域延伸空间大，车载ADAS  是核心应用之一。公司的图像识别技术持续迭代后显著提升。据产业链调研，我们预计2015  年公司后装夜视ADAS  系统出货在10  万台以上。多行业智能化升级加速背景下，机器视觉应用前景广泛。
        催化剂：前装ADAS  产品实现突破；智能硬件应用延伸落地风险提示：前装ADAS  产品推广进度不及预期；智能硬件延伸受阻。

财报披露渐行渐近 上市公司年报行情一触即发

    根据上交所日前披露的年报预约披露时间表，上市公司2015年年报或在1月18日打响。据统计，己经发布年报业绩预告的1087家公司中661家预喜，占比达60.81%；分析指出，随着年报披露时间的渐行渐近，市场的焦点将转向年报，部分前期滞涨的高成长股值得重点关注。

    年报或1月18日展开 逾六成公司预喜

　　根据12月24日上交所披露的年报预约披露时间表，其中，安信信托(600816,股吧)将于2016年1月18日披露年报，或成为第一家披露年报的沪市公司。紧接着，四川金顶(600678,股吧)和康美药业(600518,股吧)将先后在1月21日和25日预披露年报；三峡水利(600116,股吧）、*ST金化、皖维高新(600063,股吧)、人民同泰(600829,股吧)预披露时间靠前，且都将在1月份披露。

　　年度报告是上市公司信息披露的重要内容之一，上市公司可选择次年1月1日至4月30日之间的合适时间披露年报。不过，截至目前，深圳证券交易所尚未披露上市公司2015年年报预约披露情况。按此来看，上市公司2015年年报披露或从1月18日正式展开。得一提的是，以往情况来看，深交所的上市公司不管年报还是季报，披露时间都普遍走在上交所的前边，因此，A股上市公司2015年年报披露可能在1月18前便展开。

　　众所周知，业绩是上市公司的“试金石”，股价最终由公司业绩优劣来左右。据同花顺(300033,股吧)iFinD数据统计，截至12月28日，沪深两市一共有1087家A股上市公司披露了2015年年报业绩预告。其中，预告实现净利增长或扭亏的公司有661家（预增209家、略增241家、续盈139家、扭亏72家），占比达60.81%。业绩堪忧的公司362家（预减117家、续亏17家、首亏118家、略减110家），占比 33.30%；另有45家“不确定”，8家公司减亏。

　　数据显示，有156家公司预计2015年净利润同比最大增幅不低于100%。其中，冠福股份(002102,股吧)、巨龙管业(002619,股吧)、海王生物(000078,股吧)、奥特佳、江粉磁材(002600,股吧)、顺荣三七(002555,股吧)中关村(000931,股吧)、凯撒股份(002425,股吧)、明家科技(300242,股吧)和山东如意(002193,股吧)等10家公司预增幅度超过 1000%。其中,冠福股份以3062.78%至3326.34%的业绩增幅拔得头筹。

　　让人倍感遗憾的是，预计2015年业绩下滑幅度超过100%的公司也不在少数。数据显示，有90家上市公司预计2015年业绩下滑幅将超过100%，其中，包括中捷资源(002021,股吧)、青松建化(600425,股吧)、嘉凯城(000918,股吧)、华东数控(002248,股吧)、安纳达(002136,股吧)、西部材料(002149,股吧)、康强电子(002119,股吧)、东方锆业(002167,股吧)、黑牛食品(002387,股吧)三钢闽光(002110,股吧)、仁智油服(002629,股吧)、凯瑞德(002072,股吧)等在内的12家公司下滑幅度超过2000%。

　　年报行情或一触即发 重点关注高增长公司

　　随着上市公司2015年年报披露日期的临近。二级市场上，部分预增股的股价也开始走强。记者大致有看了一下相关个股有走势发现，近期年报预增幅度超过10倍的个股表现普遍都好于大市。其中，目前年报预增幅度最大的冠福股份股价己经连续4个交易日涨停板。

　　分析指出，随着年报披露的展开，市场的焦点将转向业绩，部分前期滞涨的绩优及高成长股值得重点关注。“一般来说，同一行业中出现多家公司同时预告业绩增长，就有一定的代表性，说明这个行业的的整体成长性相当不错。综合已发布的年报业绩预告情况，有助于了解相关行业的大致情况。”

　　从行业来看，156家预计2015年净利润同比最大增幅不低于100%公司中，来自有色金属、医药生物、轻工制造、机械设备、化工、电子等行业的居多。其中，医药表现最为出色。统计显示，已经发布年报预告的53家医药公司中，有43家公司是报喜的，占比81.13%，远高于所有上市公司整体60.81%的预喜比例。

　　成长是投资的永恒主题之一，如何寻找具有良好成长性的上市公司是投资者关注的话题。因此，相比一些业绩增长已成定局的公司，那些年报业绩同比、环比都有增长的成长持续性较强的公司，更有望得到主力资金的青睐。

　　业内资深人士建议在选择预增股时采用如下原则进行：首先，为了保障上市公司业绩增长的可持续性，投资者要先剔除一次性收入，毕竟这类收入增长对公司的发展影响有限。其次，业绩的增长要确实对公司经营的改善有贡献，所以，投资者要剔除去年同期基数过低的公司。

　　在已经公布业绩预告的公司中，部分个股预增其实难符其名。记者发现，不少高预增源于去年基数较低。同时，从利润来源上看，部分公司净利润出现大幅预增是由于转让股权带来的一此性收益。因此，在挖掘预增品种的同时，不能只看重预增幅度，更要看重行业趋势和成长延续性。

　　分析人士对《投资快报》表示，目前投资应该重点关注年报高增长、低估值的公司。对于高增长的标准，首先要看业绩预告是否同比高增长；其次，三季报净利润是否同比高增长；最后，三季度净利润环比是否高增长。这三点全部符合才是真正意义上的“高增长”，否则可能掺杂水分。

　　“年报披露渐行渐近，给市场注入新的活力，投资者可以关注披露时间较为靠前的业绩较好的个股。”分析人士指出。除了年报业绩披露时间外，投资者更应关注上市公司的业绩预增情况，以便更为准确地掌握其真实业绩水平，避免踩上业绩地雷。

　　个股点将台

　　和而泰(002402,股吧)

　　和而泰在三季报中预计，2015年实现净利润5857.01万元至7208.62万元,增长幅度为30.00%至60.00%，据和而泰介绍，其2015年业绩大幅预增主要原因是公司主营产品销量增加，主营业务收入增加所致。分析指出，在新业务尚未贡献利润的情况下，控制器主业依旧实现了两位数的较高业绩增长，表现突出。

　　东北证券(000686,股吧)认为，公司在国际市场拓展方面连续中标两个国际大客户订单，国际市场取得重大突破。中标国际巨头的订单不仅保障了未来公司的成长空间，更从侧面反映公司在智能控制器领域技术和市场地位进一步加强，绑定国际客户为物联网业务推进做足铺垫。公司未来将充分受益传统家电的智能化改造。

　　华泰证券(601688,股吧)表示，随着我国逐步承接全球产能，以及整机厂商的智能控制器需求逐渐由自制转向外购，公司作为专业化控制器生产企业，正迎来历史性的发展机遇。另一方面，和而泰公司推出 C-life智能家居平台后，未来随着未来向厨房、家电、健康等领域的进一步渗透，以及用户数量的逐渐放量，业绩弹性巨大。

　　皇氏集团(002329,股吧)

　　皇氏集团在三季报预计2015年1-12月实现净利润15848.43万元至18112.49万元,增长幅度为110.00%至140.00%。对于业绩变化原因，皇氏集团表示一方面是由于2015年度公司合并范围有所增加，对公司的利润来源产生较大影响。另一方面，公司继续拓展广西、云南两大核心市场以及其他省外市场的渠道建设和优势产品推广，并加强运营管理促进效益的提升。

　　此前，皇氏集团在接受机构调研时表示，公司实行双主业后，公司原有乳制品业务周期性波动的风险将得以分散、主营业务收入结构将得以改善、经营业绩得以提升，而文化企业可在经营、资金、人力资源等各方面得到上市公司的支持，有助于实现跨越式发展。据悉，公司积极拓展垂直幼儿产业版图，已形成“宝贝走天下+新动漫+盛世骄阳+ 中南卡通”的多维布局，将亲子游与幼教、儿童剧目、动漫及其衍生品进行有效嫁接。

　　安信证券表示，综合考虑公司稳步完善“影视制作—新媒体运营—版权IP化”的全产业链布局，重点关注公司一直以来倾力搭建的幼教动漫平台的爆发潜力。而华泰证券称，公司收购御嘉影视之后，集团进一步收购盛世骄阳，加强了传媒大板块的梳理，经过一年的策略规划，公司逐步形成了幼儿教育行业各方位的布局，成长空间广阔。

　　碧水源(300070,股吧)

　　碧水源近日发布了2015年业绩预告，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润13.1亿元至15.99 亿元，同比增长40%至70%。对于业绩的增长，碧水源表示，公司在国家实施节能减排，“水十条”及生态文明建设大背景下，随着国家各项政策的落地，公司较好地抓住了国家推广PPP投融资模式的机遇，保持了较好的增长态势。随着公司非公开发行股份后实力的进一步增强，公司经营规模不断扩大及膜技术应用市场的前景不断向好。

　　分析指出，公司通过引入国开行战略投资，大力发展 “碧水源”模式即通过与地方水务合作成立合资公司协同推动当地污水处理市场发展，相继走出了“云水模式”、“武控模式”及“漳州模式”等，进一步确立碧水源行业优势地位。目前碧水源在手订单近20个，项目总投资逾160亿元。在谈项目高达千亿元，未来业绩高增长有保障

　　国泰君安表示，仅从超强拿单实力、完成62 亿元定增并引进国开行子公司作为第三大股东、2015 年利润分配方案10 送15、以及久安集团收购方案过会后的“投标资质限制解除+ 工程管理更加可控+其余股份业绩并表”，碧水源俨然成为环保PPP 领域佼佼者；在资产荒背景之下，碧水源有望成为增量资金偏好的价值股票，具备战略投资及财务投资双重意义。

基金排名重仓股：基金年终排名战白热化 前三甲均涨逾160%差距微小

    基金年终业绩排名战即将落幕，截至记者昨日发稿，同花顺(300033,股吧)数据显示，今年以来收益率排名前三的分别为易方达新兴成长、长盛电子信息主题和新华行业轮换灵活配置，年内净值增长率分别是167.3%、162.8%、160.0%。由于三只基金业绩差距微小，最终鹿死谁手尚未可知。

　　榜首之位几易其主

　　虽然有关基金年终排名的新闻年年见诸报端，但在今年异常复杂的市场行情下，若能脱颖而出，无疑是对基金经理投研能力的有力证明。而且，今年的榜首之争较往年来得更加激烈。

　　以昨日排名前二的易方达新兴成长与长盛电子信息主题为例，12月7日，长盛电子信息主题以152.07%的收益率，名列股基收益率排行榜第一位，但仅领先第二名易方达新兴成长不到1个百分点。12月8日，易方达新兴成长上涨2.6%，而长盛电子信息主题微跌0.96%，当日，易方达新兴成长年内累计收益率达到157.67%，而长盛电子信息主题为149.65%。易方达新兴成长反超成功。但是，这一战绩并没有保持太久，12月23日，长盛电子信息主题下跌2.27%，易方达新兴成长下跌4.17%，回撤较少的长盛电子信息主题反超易方达新兴成长，夺回冠军之位。而截至昨日收盘，易方达新兴成长又以不足5个百分点的微弱优势领先长盛信息主题。

　　除了上述两只基金外，其余基金对冠军之位虎视眈眈，截至昨日，新华行业轮换灵活配置年内累计收益率为160.0%；富国低碳环保、浦银安盛战略新兴产业的收益率分别为153.7%和148.4%，紧随其后，这些基金均有望在最后几个交易日成功冲顶。

　　业内人士指出，排名前十的绩优偏股型基金多呈现出仓位调整灵活、紧跟市场的特点，这些基金在调整时果断撤离，甚至有基金经理躲过了暴跌，市场恢复上涨时又毫不犹豫加仓，表现出不一般的市场嗅觉。

　　从整体来看，今年的偏股型基金可谓大获丰收。数据统计显示，截至12月25日，年内收益率100%以上的偏股混合型基金共有20只。而在2014年，偏股基金中仅有工银金融地产的年内收益翻番，为102.49%；2013年更没有偏股基金收益超过100%。但需要注意的是，在震荡市下，基金业绩分化也非常明显，目前仍有近200只基金业绩在盈亏线以下徘徊。

　　重仓股决定最终排名

　　业内人士指出，基金重仓股的比拼将决定谁会笑到最后。基金三季报显示，易方达新兴成长、长盛电子信息的重仓股基本都以中小市值成长股为主。

　　其中，易方达新兴成长的前十大重仓股为达安基因(002030,股吧)、石基信息(002153,股吧)、通策医疗(600763,股吧)、中源协和(600645,股吧)、绿盟科技(300369,股吧)、汉威电子(300007,股吧)、东方国信(300166,股吧)、高升控股、东方财富(300059,股吧)、金证股份(600446,股吧)。业内人士称，这些个股最近1个月的走势并不算出色，但从该基金净值近期波动表现看，部分个股存在换仓或调仓的可能。

　　而长盛电子信息主题三季度末重仓股多扎堆在TMT行业，前十大重仓股为东方财富、紫光股份(000938,股吧)、捷成股份(300182,股吧)、得润电子(002055,股吧)、欣旺达(300207,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)、东港股份(002117,股吧)、航天信息(600271,股吧)、鹏辉能源(300438,股吧)、焦点科技(002315,股吧)。从四季度表现看，这些个股大多在前半程涨势不错，但后半程乏力，自始至终表现强势的只有奥飞动漫和焦点科技，四季度以来涨幅逾70%。

　　其他业绩靠前的基金中，富国低碳环保的重仓股以银行股为主，包括浦发银行(600000,股吧)、农业银行(601288,股吧)、工商银行(601398,股吧)、建设银行(601939,股吧)、中国银行(601988,股吧)、北京银行(601169,股吧)等8只银行股，还有万科A、贵州茅台(600519,股吧)等权重股。其中，万科A上周五强势涨停，12月以来累计涨幅高达47.38%。

　　在最后冲刺阶段，基金都在预备"临门一脚"。交易所交易数据显示，临近年末，机构在部分个股上存在快进快出的情况。12月21日，深交所盘后公布的龙虎榜数据显示，当日有21只个股出现机构的身影，机构净买入2.08亿元，其中格力电器(000651,股吧)等10只股票呈现机构净买入，烯碳新材(000511,股吧)等11只股票现机构净卖出。上交所同日交易数据显示，机构在部分个股的进退也有迹可循。事实上，进入12月以来，基金重仓股大宗交易活跃并不罕见，且在最后时刻，机构仍在频繁操作。

　　"从往年看，年末都是基金比较繁忙的时刻，领先的希望扩大优势，落后的则紧追不舍。但是今年的情况有些不同，此前，不论市场是牛是熊、机构排名战如何激烈，总能出现趋势性的判断，但今年，特别是四季度以来，市场风格切换剧烈，市场周期正在缩短，机构也因此一刻不得歇。"某公募基金投研人士表示。

3年6次跨界 姚记扑克寄望打好第“55张牌”

在A股上市公司中，姚记扑克(002605,股吧)（002605）是一家从不缺故事的公司。上市4年多，公司辗转互联网彩票、细胞医疗、智能体育等多个领域。对于姚记扑克来说，一副牌的上限绝不止54张。

而在姚记扑克最近的一次资本运作中，姚记扑克打回了主业牌。停牌6个多月的姚记扑克日前发布收购预案修订稿，收购一家扑克公司和一家游戏公司部分股权，公司股票于12月28日复牌。

　　扑克不会被互联网取代

　　姚记扑克收购预案修订稿显示，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式，购买浙江万盛达扑克有限公司及北京乐天派网络科技有限公司部分股权。

　　具体来说，姚记扑克拟以20.45元/股向交易对方发行528万股股票并支付现金，购买万盛达扑克60%股权，交易价格为1.8亿元；同时发行1247万股股票并支付现金，收购乐天派80%股权，交易价格为4亿元。此外，公司拟以23.93元/股发行股份募集配套资金不超过5.31亿元。

　　据了解，万盛达扑克主要从事扑克牌的生产与销售，拥有双K、老人头等主要品牌。万盛达实业承诺万盛达扑克2016~2018年实现扣非净利润分别不低于2000万元、2500万元和3000万元。

　　乐天派主要从事移动网络游戏的研发，其开发了《媚三国》、《全民闯天下》两款移动网络游戏。中清龙图等承诺乐天派2016~2018年实现的扣非净利润分别不低于4000万元、5000万元和6250万元。

　　“公司看好稳定的主营业务，国内的扑克牌市场还很有潜力。”姚记扑克董秘浦冬婵对证券时报记者表示。她认为，扑克产业并不像其他制造业容易受到互联网较大的冲击，扑克也不会被互联网取代。公司此次加码主业也是为了利用好主业，实现公司传统线下主营业务与线上新兴业务的联动。

　　姚记扑克表示，将进一步完善“大健康、大娱乐平台”的布局，谋求业务从传统扑克研发、生产、销售向包含传统娱乐业与新兴电子游戏娱乐产业在内的更为广阔的娱乐平台转型。

　　3年6次跨界转型

　　自2011年8月上市以来，姚记扑克没有停止资本运作的步伐。早在2012年，姚记扑克便开始了跨界转型之路。

　　上市的起初3年内，姚记扑克先后与联众游戏、500彩票网等进行合作，成立网络公司；还参股了上海细胞治疗工程技术研究中心有限公司，进军医疗健康。

　　姚记扑克的转型布局始于与北京联众的合作。2012年3月，姚记扑克出资98万元与网络棋牌对战游戏公司北京联众合作，双方成立合资公司，其中姚记扑克占股49%，开通“姚记联众扑克在线”平台。意图通过线上的推广效应，增加品牌的知名度，扩大产品的销售。

　　“不按常理出牌”的姚记扑克又于2012年年底购入中杂公司30%股权，成为首家拥有杂技团资产的A股上市公司。

　　2013年9月，姚记扑克宣布与刚刚上市的500彩票网签订推广合作协议，为其定制1亿副印有500彩票网标志和二维码的扑克牌，用于线下推广和向线上导流；作为回报，500彩票网向姚记扑克支付定制费用，通过导流购买彩票的消费金额，双方也将按比例进行分成。

　　2014年3月，姚记扑克再度抛出新概念：将出资690万元与4位自然人股东共同成立姚记网络科技公司，意在结合线下的资源，在未来打造线上的游戏棋牌平台。3个月后，姚记扑克再次跨界布局，宣布以1.3亿元增资上海细胞治疗工程技术研究中心，持有上海细胞治疗22%的股权，正式进军生物医疗行业。

　　此外，2014年8月，姚记扑克又与一家软件供应商合作成立姚记悠彩，意图从事线上的互联网彩票销售业务。

　　2014年年底，姚记扑克再次谋求转型。根据姚记扑克发布的公告，公司拟以1.25亿元的价格收购中德索罗门公司51%股权，计划在收购完成后开展高端自行车和智能自行车的研发、生产和销售，切入体育健康领域。

　　打好第“55张牌”

　　尽管数次跨界转型，但给姚记扑克带来主要收益的还是扑克主业。与北京联众和500彩票的合作尚未在收益中体现，参股中杂一年后，公司宣布“因相关条款未成熟”终止增资。而对于生物医疗领域，姚记扑克内部人士告诉记者，该行业周期较长，投资收益或在未来显现。

　　在浦冬婵看来，公司这几年的跨界转型可以看作是“小范围的探索和尝试”。“之前的几次投资参股步子比较小，对于不适合的领域也在控制风险。”她表示，公司在跨界转型的过程中，也逐步明确了“大健康”和“大娱乐”的发展战略。

　　此次收购扑克及游戏公司，是姚记扑克打出的一张主业牌，这对公司来说也是最关键的一张牌。浦冬婵告诉记者，公司未来会继续深入主业的扩展，将会联合扑克行业其他公司更好地进行行业整合。

　　姚记扑克一位内部人士对证券时报记者表示，不排除公司未来继续收购扑克公司。“收购的标的也应该是行业内领先的企业。”这位人士称。

　　加码主业的同时，姚记扑克并未放弃对转型的期待。浦冬婵表示，将充分利用自身广告资源的优势，打好第“55张牌”，对内协助公司线上平台进行用户导流，对外进一步加强与其他互联网或消费类企业的合作。

北洛硅: 投资未来：虚拟现实相关上市公司一览

2016年VR迎来小爆发；预计5年内，市场规模超过千亿；长期来看，万亿可期。

A股积极布局的公司值得关注，2016年VR有很好的投资机会。

一、华闻传媒（000793） 
旗下鸿立投资全部布局虚拟现实产业链，已投项目如下：
1、Virglass（乐相科技），投资比例20%
主要产品为大朋头盔，是PC类头显设备（类oculus）。第一代产品已经通过京东众筹筹得111万余元，售价为1500-2000元。
其他产品：大朋助手/3D播播。
2、3glasses，投资比例4%
主要产品为3glasses，是PC类头显设备(类Oculus)。第二代产品已经于2015年6月发布，售价2199元。
其他产品及配套：VR开发者扶持计划。
3、兰亭，投资比例20%
360度全景/直播/录播/动态视频内容制作方，是国内最早、最大的虚拟现实内容制作方。目前已经与优土/乐视/爱奇艺/腾讯等公司达成深度战略合作关系。
代表作品：李宇春演唱会直播/bigbang演唱会直播/稻城亚丁、重庆、上海360度全景图等。
其他产品及配套：自有无人机/镜头改装方案等。
4、上海青颜，投资比例20%
眼部跟踪技术公司。

二、奥飞动漫（002292）
目前已经投资一家动作捕捉公司--诺亦腾，B轮领投（B轮融资2000万美元）。
诺亦腾是一家动作捕捉方案和设备提供商，长期与好莱坞特效团队保持紧密合作，曾为知名电视剧《权利的游戏》提供大场景动作捕捉等，主要产品如下：
配有无线传感器并面向 B 端市场的电影、动画和游戏制作的高端产品 Perception Legacy。（在美国kickstarter上众筹获得57万美元）
高尔夫运动分析系统 mySwing（高尔夫挥杆分析系统）系列产品。
开发者版本的动作捕捉产品 Perception Neuron（售价约为1万元人民币）。

三、暴风科技（300431）
自有产品：暴风魔镜（类谷歌cardboard，插手机的移动头显，售价99元，全部出货超30万台）。
自有内容平台：暴风魔镜APP（内容聚合平台）。
其他产品及配套：开发者扶持计划。

四、联络互动（002280） 
已投资海外公司--Avegant公司，投资1500万美元，占比21%：
主要产品：Glyph，头显产品，参考售价3688元。
产品特点：独特的视网膜技术（仅其一家采用此技术），可以通过接口连接Xbox、PlayStation、PC、Mac、iOS、Android等设备。

五、数字王国（0547.HK）
主营全息投影/CG特效/360度拍摄等，是虚拟现实内容制作与辅助方案提供商，长期与好莱坞娱乐公司保持紧密合作，并在自主研发360度拍摄设备等。

六、岭南园林（002717）
其收购标的恒润科技主营为4D影院+CG特效，正在推进VR互动体验产品研发和互动体验馆的规划等。

七、易尚展示（002751）
公司IPO之后新增业务3D扫描和3D虚拟展示，主要为2B业务，面向博物馆等客户。

八、顺网科技（300113）
网吧渠道再利用，虚拟现实体验馆（联手HTC Vive）
Vive头戴式设备：由 HTC 与 Valve 联合开发，该公司曾开发 Portal 和 Half-Life(半条命) 等独创游戏。Vive 由 Valve 的 SteamVR 技术提供支持，因此 Steam 服务上不久将推出众多利用 Vive 功能的游戏。且是目前体验最好的头盔设备之一。

九、乐视网（300104）
LEVR头盔产品+乐视网内容平台，头盔产品研发中。
乐视虚拟现实头盔可能是类似三星gearVR的针对乐视手机深度定制的移动设备。

十、探路者（300005） 
虚拟现实+体育，规划中。

陈-晨: 8种阶段对应的8种看盘法则

1。量增价平，转阳信号。股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力、有主力在进货，此为中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。有时在上升趋势中途也会出现“量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。

　　2。量增价升，买入信号。成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入，与庄共舞。

　　3。量平价升，持续买入。成交量保持等量水平，股价持续上升，可在期间适时参与。

　　4。量减价升，继续持有。成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹现象较好，也只能是小资金短线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量减价升”，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。

　　5。量减价平，警戒信号。成交量显著减少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整理不在上升，此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利好利空消息，均应果断派发。

　　6。量减价跌，卖出信号。成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量，跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损出局。

　　7。量平价跌，继续卖出。成交量停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖出的方针，不要买入当心“飞刀断手”。

　　8。量增价跌，弃卖观望。股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”，那么更应该果断出局。

李永胜：新一代信息技术（股票名单）

1 新一代信息技术的定义：

中国工程院院士，李国杰认为，新一代信息技术，“新”在网络互联的移动化和泛在化、信息处理的集中化和大数据化、信息服务的智能化和个性化。 新一代信息技术发展的热点不是信息领域各个分支技术的纵向升级， 而是信息技术横向渗透融合到制造、 金融等其他行业，信息技术研究的主要方向将从产品技术转向服务技术。 以信息化和工业化深度融合为主要目标的“互联网+”是新一代信息技术的集中体现。

2 新一代信息技术分为六个方面

新一代信息技术加快建设宽带、泛在、融合、安全的信息网络基础设施，推动新一代移动通信、下一代互联网核心设备和智能终端的研发及产业化，加快推进三网融合，促进物联网、云计算的研发和示范应用。着力发展集成电路、新型显示、高端软件、高端服务器等核心基础产业。提升软件服务、网络增值服务等信息服务能力，加快重要基础设施智能化改造。大力发展数字虚拟等技术，促进文化创意产业发展。

2.1 下一代通信网络（NGN）

下一代网络（NGN）指一个建立在 IP 技术基础上的新型公共电信网络，它能够容纳各种形式的信息，在统一的管理平台下，实现音频、视频、数据信号的传输和管理，提供各种宽带应用和传统电信业务，是一个真正实现宽带窄带一体化、有线无线一体化、有源无源一体化、传输接入一体化的综合业务网络。下一代通信网络中光网络的建设，软交换以及 3G/4G/5G 的建设尤为关键。

3G 领域中有上海普天、广电信息、华胜天成、振华科技、烽火通信、航天通信、三维通信、中天科技、联创光电、中兴通讯、中创信测、长园集团、武汉凡谷、浪潮软件、上海贝岭、亿阳信通、长江通信、光迅科技、东信和平等公司。

2.2 物联网

比较成熟或者发展相对较快的应用包括：智能交通，智能监控，手机支付和导航等。在智能交通领域，有效地结合了导航定位与视频监控，具有代表性的公司包括海康威视和大华股份以及银江股份。

移动支付领域中有长电科技、大唐电信、浙大网新、南天信息、新大陆、生意宝、恒宝股份、康强电子、证通电子、卫士通、焦点科技、国民技术、乐视网等公司。

物联网领域中有海康威视，大华股份、远望谷、赛为智能、金证股份、合众思壮、歌尔声学、太工天成、四维图新、北斗星通、上海贝岭、厦门信达、大立科技、东信和平等公司。

2.3 三网融合

三网融合主要指电信网、移动互联网以及广播电视网的融合，此融合并非三网的物联融合，而是应用上的有机融合。

三网融合领域中有粤传媒、永鼎股份、拓维信息、中天科技、北纬通信、电广传媒、天威视讯、华闻传媒、出版传媒、博瑞传播、同方股份、二六三等公司。

2.4 新型平板显示

OLED 的全称是有机发光半导体，该技术和 TFT-LCD 相比，具有显示效果好、轻薄省电、可柔性弯折等优势，被公认为是替代 TFT的下一代显示技术。目前 A 股涉及 OLED 技术的公司主要有深天马和彩虹股份。

电子纸也是新型显示技术的一大发展方向， 其采用的原理是通过反射环境光线来进行显示，由于其轻薄省电、可卷折以及更接近自然印刷品的观看体验，未来将主要用于替代纸质媒体。目前 A 股涉及电子纸核心技术研究的公司主要有莱宝高科，涉及电子纸下游产品--电纸书的公司主要有汉王科技、新华传媒。

由于 LCD 材料本身不发光，LCD 显示设备普遍使用冷阴极荧光灯管（CCFL）作为背光源。随着 LED 白光技术的发展，发光效率进一步提高，其显色性能和能耗指标都已大大高于 CCFL，因此未来LED 背光技术将逐渐取代 CCFL 作为 LCD 显示设备的背光源。目前A 股涉及 LED 背光芯片、模组研发的公司主要有士兰微、长城开发、三安光电、浙江阳光、歌尔声学。

触摸屏和平板显示设备的关系密切，很多技术具有高度通用性，目前电容式触摸屏是发展的主流方向，具有高精度、耐用和多点触摸等优点， A 股涉及电容式触摸屏技术的公司主要有莱宝高科、 欧菲光、长信科技。

平板显示上游材料一直以来基本依靠进口， 近几年来随着国内企业研发实力的增强，已有企业能够生产部分上游材料，产品品质接近国际水平。目前 A 股涉及显示设备上游材料的公司主要有生产TFT-LCD 用平板玻璃的彩虹股份和生产液晶材料的诚志股份。

2.5 高性能集成电路

国民技术： 公司是国内数字芯片设计的龙头企业， 主要产品 USB安全芯片市场占有率全国第一，同时是中国移动 2.4GHz 手机支付芯片的唯一合作商。

国腾电子：公司是北斗一代终端设备的龙头企业，其北斗二代的基带、射频芯片性能国内排名第一，随着北斗二代的布网完成和规模化应用铺开，其芯片产品的销售将呈现井喷式的增长。

士兰微：公司的集成 IC 产品偏向于功率芯片领域，产品在性能上虽然和国际一流水平相比仍有不小差距， 但其坚持走差异化竞争路线，产品针对性强、性价比突出。公司的研发能力也较为领先，已有多个专用芯片在研，未来或成为公司新的盈利增长点。

华微电子：公司是分立功率型器件的龙头企业，近年来第二代功率器件 MOSFET 芯片商业化进程顺利，年内产量将大幅增加，同时其研发的第三代功率器件 IGBT 已有小规模生产，在国内处于较为领先地位。

欧比特： 公司在航天航空的专用嵌入式芯片领域的市场份额在民营企业中排名第一，芯片设计能力突出，未来将受益于航天航空领域的发展。

2.6 云计算

云计算是指将计算任务分布在由大规模的数据中心或大量的计算机集群构成的资源池上， 使各种应用系统能够根据需要获取计算能力、存储空间和各种软件服务，并通过互联网将计算资源免费或按需租用方式提供给使用者。

软硬件平台提供商：云计算的实现依赖于能够实现虚拟化、自动负载平衡、随需应变的软硬件平台。这部分公司的产品主要特点是灵活和稳定兼备的集群方案，以及标准化、廉价的硬件产品。对应公司包括神州数码、浪潮信息、华胜天成、华为、中兴、联想、方正科技等。

系统集成商：帮助用户搭建云计算的软硬件平台，尤其是企业私有云。这部分公司普遍具有强大的研发能力和足够的技术团队，以及灵活可复制性的产品。对应公司包括神州数码、华胜天成、浪潮软件、东软集团、中国软件等。

服务提供商： 这一部分涵盖了为企业和个人用户提供计算和存储资源的 IaaS 公司，是云计算的核心领域之一，今后绝大多数的计算处理以及应用开发都将在这些服务中展开。国内服务商包括神州数码、鹏博士、网宿科技、神州泰岳等。应用开发商：即应用服务提供商（SaaS），对应公司包括用友软件、焦点科技、生意宝等。

 

3 新一代信息技术的战略地位

在中国制造 2025 大力推动的 10 大重点领域中，新一代信息技术居于首位，可见其重要的战略地位。

中国已成为世界制造业第一大国，下一步就是网络化+工业化，打造工业强国。而十大重点领域中，只有新一代信息技术属于网络信息化的范畴，所以甚至可以理解为 1+9 模式，1 指的是新一代信息技术。

工业 4.0，技术创新网络化，而网络化显然建立在新一代信息技术的基础上。

4 新一代信息技术相关上市公司概览

5 新一代信息技术细分行业市场规模

云计算：2015 年全球云计算市场规模预测为 1800 亿美元2010-2015 年全球云计算市场规模示意图(单位：亿美元)

6 新一代信息技术，国家最新产业政策

工信部贯彻落实互联网+的行动计划（2015－2018 年）

工信部云计算综合标准化体系建设指南

声明：

本文只是抛砖引玉，不能构成任何投资依据，投资者据此入市需盈亏自负。

由于新一代信息技术涉及上市公司太多，无法一一枚举，难免有遗珠之憾，投资者可以自行研究。

 

司马佬贼: 2015年下半年举牌概念股一览

这几天，股市最抢眼的新闻非宝能万科股权之争莫属。宝能举牌万科以来，万科在短短的14个交易日了出现了罕见的5个涨停板，12月以来股价涨幅达到80%。宝能系野蛮入侵万科，其真实意图与未来打算如何？钜盛华的阴谋与阳谋何在，资本绞杀的博弈，谁能笑到最后？这里就不在评论。万科股权大战的激情是否可以点燃别的举牌概念股走一波。下面统计的是15年下半年以来的举牌股，统计的比较粗略，有兴趣的可以再通过一些比如举牌以来的涨跌幅、市值、概念题材、累计持股等方面去挖掘看看。

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李永胜: 注册制，加速创新时代和资本时代的到来

中国机构投资者/个人投资者占比分析

中国基金业协会公布的私募登记备案月报显示，截至2015年9月底，已登记备案各类私募基金认缴规模为4.51万亿元。
中国基金业协会数据显示，截至2015年7月底，我国境内共有基金管理公司98家，其中合资公司46家，内资公司52家；取得公募基金管理资格的证券公司7家，保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计6.88万亿元。
中报显示，QFII于今年第二季度投资股票的市值为1519.41亿元，若剔除因限售股解禁的个股外，QFII今年二季度持股市值984.37亿元。

全部A股，2015/12/3，合计流通市值40.67万亿，合计总市值51.57万亿。机构合计持股市值为11.54万亿，占A股总市值的22%，个人投资者（含非基金的大股东）占78%。

中美投资者结构截然相反

中国个人投资者（含非基金的大股东）占比78%；美国机构投资者占比81%。



注册制，养老金，MSCI影响深远

注册制，养老金明年上半年大概率推出，MSCI也可能明年接纳中国，私募发展一日千里，这些制度将如何深远影响中国的资本市场？让我们来沙盘推演：

1 注册制
注册制，最初可能是有节制的发行新股，但最终必然过渡到由上市公司自主选择发行时间，也即大规模的发行新股。
当新股大规模发行时，A股的估值必定会逐步下降到合理化的水平，高估值/高溢价的现象由普遍存在变为零星的存在。个人投资者将经历严峻的考验，机构投资者由于其专业性，整体状况稍微好些。

2 养老金，MSCI，私募，沪伦通，QFII逐步取消额度限制
养老金，结余3万亿，假定20%可投资股票，则可投资额为6000亿左右。未来，国家会划拨部分国资给养老金，规模不详。
MSCI，据大摩测算，最终的投资规模在1万亿~2万亿之间。
私募，募资总额，每年也有一定的增速。
沪伦通，QFII取消额度限制，长期的增量资金数千亿。
银行理财及信托，体量庞大，借道基金入市规模难以预料。
总之，养老金+MSCI+私募+沪伦通+QFII，潜在的增量资金在３万亿左右，占A股总市值的６％左右。
银行理财，2015年三季度银行理财产品发行规模逾28万亿，可见规模之庞大，未来何时何等规模入市，各位自行测算。由于利率不断下行，理财产品的收益率一路走低，所以，银行理财产品在牛市时的入市规模非常壮观，毛毛估可以在5~20%之间，也即1.4~5.6万亿，占A股总市值的2.8%~11%。

所以，初步估算，机构未来几年的增量资金可占A股总市值的6~17%。机构现在占比22%，未来几年可望提升到28~39%之间。
大股东（非基金）占A股总市值，估测大约为30~40%(哪位大侠有准确的数据？），国企控股股东减持的概率低，民企减持的概率高。

3 机构持仓市值未来5年有望翻倍

4 机构投资者和专业投资者可能胜出，个人投资者需谨慎

4.1 机构投资者拥有庞大的调研，分析，投资资源和能力，部分机构会脱颖而出
4.2 个人投资者中，也有部分理论功底扎实，投资经验丰富，风控能力较强的，在此暂且称为“专业投资者”，部分专业投资者在注册制下也能如鱼得水。
4.3 无投资经验，无投资理论，无风险控制，属于三无的个人投资者，在注册制下，投资需谨慎。当然这类投资者也有应对方法：
    A 投资公募私募基金
    B 定投300ETF和500ETF，定期定量买入，坚持20年，年化收益率有望~10%
    C 在投资顾问的指导下投资，问题是投资顾问必须靠谱
    D 自学投资理论和投资方法，不断实践，最终成为“专业投资者”
    显然，AB选项简单易行，C有一定的风险，D选项需要多年的磨砺。

注册制对市场参与者的影响

1 高估值难以长期存在，A股整体估值重心下移
2 机构投资者，专业投资者，个人投资者展开更加激烈的竞争，适者生存
3 结构性行情更加明显，个股分化加剧
  齐涨齐跌成为历史，牛市也有相当部分股票下跌，熊市也有部分股票上涨
4 成长投资和价值投资生存的概率更高
5 市场监管严刑峻法，内幕交易严打严罚
6 信息披露透明化
7 财务造假可能退市
8 市场操纵无所遁形
9 制度改革可能来临：熔断机制，股票T+0，放开涨跌幅限制，投资者保护......

       注册制，对中国的资本市场以及市场参与者产生巨大的影响，这是一次彻底的改革。从长远来看，促进估值的合理化，加快与国际接轨，有利于大量小微企业及创新型企业上市，助推中国经济的改革转型，加速创新时代和资本时代的到来。

彭大石：西部证券！很多人关心，来理顺一下！

股价一直在60-70区间震荡，我一直做T，没有捞到多少好处，总体是赚的！但是大家知道，那会很多股票很牛，所以没有突破70就跑了，后来拉到82.97，除权后一路跌！这就是不吃最后一口肉原则，把最后的肉留给韭菜！

后来就一直没有玩过西部，除权后没有延续强势，大盘造成的！

从我操作的那段时间看，西部的交易非常活跃，我感觉有一个主力在长期操盘，在券商中，最活跃就是西部，这个没有悬念！

从这波启动行情来看，也是最强势，没有之一，我判断，还是今年除权之前的那些主力在操盘，因为操作手法及其相似，拉升和砸盘都是非常凶猛！

那么我曾经说过，技术好的选手，最喜欢就是这样的标的，波动大，做差价才有机会！没错，我其实一直关注他，在我即将介入的时候，他启动了，太猛烈的拉升，我并没有参与追高！不符合我的操盘风格，一直直到我微博贴出38.20买入西部，我才进去试盘，后来在40跑掉，36.8接回，这些大家都是知道的，现在我的成本已经做到了34.48，持仓总资金近三成，算重了！【本来想截图，但是操蛋的招商证券系统维护登不上，所以信就信，不信拉倒】

我认为经过这一波的拉升，西部累计的获利盘已经相当丰厚，主力经过从40.85的最高收盘价格，到现在的34.12，已经回调了16.4%，相当于低位拉上来两个涨停！

最近5日的多空资金如下图：

资金显示，很显然，主力在派发筹码，兑现利润！

而最近几个交易日显示交易量在收缩，我前面曾经发博，西部需要缩量，为什么？因为主力我认为不会放弃这么好的标的，从我一直对西部观察来看，主力我认为今年就没有变过！因为西部本身并不存在质变，一个主力要实现券商股控盘主力，需要相当长时间的运作！退一万步即使放弃，会有新的主力来接盘，散户是接了很多，但不足以让主力无法操控！

大家都知道主力操作一只股票的获利手法，突破前高之后，基本上筹码已经很集中了，那么实现获利，自然要平衡筹码，实施筹码派发，过程中肯定是股价波动向下慢慢移动重心，主力不停高抛低吸，摊低成本！

但是，筹码派发到一定时候，就不能再砸下去了，再砸下去，趋势彻底走坏，筹码便无人敢接，主力是有远见的，为了下一波的拉升，不能彻底把它做坏掉，不管是图形还是股价！如果无限制的砸下去，很可能把他作死，无人问津！

那么我们来看下现在34.12的价格在什么位置：

大概在11月10-11号的密集交易区间，上周五的最低股价下影线的位置基本上和11月10号收盘价平齐，这两天的换手率非常高。

量能缩到位后（我认为成交量缩到13亿左右），即表示主力筹码派发结束，会反手做多，我个人认为20-25%回调较为合理，也就是回调底部在32-33.50收盘价，不会跌穿！

一只股票创新高，意味着筹码的绝对集中，而派发后的下一步拉升也是很可怕的！怕就怕你等不到那一天！

我看西部还有新高，我会继续做下去，但是不会再加仓，会用技术手段摊低成本，也就是我昨天写的原创文章中的方法！

一起加油！觉得有道理，打赏支持（不在乎多少，只求认可）！

“类债券”特色显现 6只低估值高分红电力股可关注

　　宏观经济增速放缓，发电量下降，让电力板块在相当长一段时间内都不受市场“待见”。不过，随着保险公司近期大肆举牌蓝筹股，业绩稳健、低估值、高分红的电力股也因“类债券”属性重获追捧。

　　除了地产股之外，近期保险资金还密集举牌了明星电力(600101.SH)、韶能股份(000601.SZ)等电力公司，而这些公司股票近期的走势也相当强劲。

国泰君安研究表示，在市场风格切换大背景下，电力股投资的主要矛盾由业绩增长的不可持续，转向低风险偏好资金的配置需求，具备高股息率、良好现金流、估值较低的龙头公司是首选。

　　该券商认为，从基本面来看，当前火电行业盈利水平已处高位、电力需求增长乏力、火电利用小时下降、上网电价存下调预期等因素，已基本在市场预期之中。水电受益改革推行，中期价格中枢存上升空间、降息的滞后影响将使2016年财务费用显著下降，且2016年水电企业有望同比增长，盈利水平提升。

　　统计数据显示，今年12月份以来，电力板块的平均涨幅为2.14%，而同期全部A股的涨幅达9.37%，电力板块明显跑输市场平均水平。而按照股息率来计算，如果以2014年的数据为标准，那么电力板块的平均股息率为2.25%，全部A股的股息率为1.82%，而创业板的股息率则为0.46%。

　　按照今年以来股价涨幅在20%以内，市盈率(TTM)在20倍以内，以及近12个月内的派息率在3%以上作为筛选标准，《财商》为大家选出6只涨幅小、估值低、分红高的电力股。值得一提的是，近期余额宝的收益率在3%以内，这些公司的股息率已经超过了余额宝的收益率。

　　这6只股票分别为华能国际(600011.SH)、浙能电力(600023.SH)、华电国际(600027.SH)、京能电力(600578.SH)、国电电力(600795.SH)和国投电力(600886.SH).

　　其中，华能国际股息率最高，达到了4.23%，而公司的市盈率10倍不到，今年以来，公司股价仅上涨4.98%。

　　华电国际的市盈率在这几家公司中是最低的，只有8.93倍，股息率为3.36%。国电电力、国投电力、京能电力的股息率分别为3.76%、3.31%和3.29%。

159家公司年报预告翻倍 三板块成白马股集中营

　  159家公司年报预告业绩翻倍 电气设备等三板块成白马股集中营

　　12月24日，上交所公布了沪市主板公司年报披露时间表，其中，安信信托将于2016年1月18日拉开沪市公司年报披露大幕。业内人士表示，年报题材股是A股必炒概念，预披露时间表公布等于吹响了年报行情“集结号”，投资者可对绩优股进行布局。据《证券日报》研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市共有1087家上市公司发布了2015年全年业绩预告。其中，有661家公司年报业绩预喜，占比60.8%。更值得关注的是，有159家公司预告2015年全年业绩增长翻倍，电气设备、通信和化工等三行业业绩翻番公司占已披露年报预告公司家数的比例居前。今日本文特对上述三板块业绩翻番股进行仔细梳理，以飨读者。

　  电气设备 19只个股年报业绩翻番

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日，申万一级电气设备行业共72家公司披露年报业绩预告，其中19家公司预计年报净利润翻番，占比为26.38%，居申万28个一级行业首位。

　　具体来看，在19只净利润翻番股中，有12只为预增股，分别为：明家科技(1168.72%)、台海核电(765.26%)、中电鑫龙(350.00%)、方正电机(300.00%)、恒顺众昇(201.00%)、浩宁达(175.44%)、科陆电子(130.0%0%)、理工监测(125.00%)、永大集团(112.00%)、国轩高科(110.00 %)、金风科技(100.00)和圣阳股份(100.00 %)；另外7只个股均为扭亏股，分别为：拓日新能、露笑科技、深圳惠程、九洲电气、荣信股份、通达动力、齐星铁塔。

　　从上周市场表现来看，在上述个股中，仅5只个股跑赢同期大盘(沪指期间上涨1.37%)，分别为：中电鑫龙(18.01%)、金风科技(12.64%)、通达动力(9.06%)、荣信股份(7.56%)和拓日新能(2.64%)，值得关注。

　　中电鑫龙作为近期市场表现突出绩优电气设备股，有哪些投资亮点呢？华安证券表示，公司涉足反恐领域，成为市场主要关注点；公司现在通过“内生式发展”与“外延式扩张”相结合的方式，以收购中电兴发布局公共安全与反恐、智慧城市业务为契机，打造新的利润增长点。在此背景下，公司股票简称也由先前的“鑫龙电器”变更为“中电鑫龙”；2015年三季报披露，公司预计2015年净利润为6149.4万元至6749.33万元，同比增长310%至350%(上年同期净利润为1499.85万元)，主要原因系本期公司加强费用管理控制及收购中电兴发纳入合并报表所致。

　　通信行业 整体景气度较高

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日，申万一级通信行业共23家公司披露年报业绩预告，其中5家公司预计年报净利润翻番，占比为21.74%，居申万28个一级行业第二位，这5只个股及净利润最大预计增幅分别为：海能达(500.94%)、盛路通信(169.63%)、世纪鼎利(160.00%)、键桥通讯(115.73%)和*ST元达(106.13%).

　　市场表现方面，在上述5只个股中，世纪鼎利是上周惟一实现上涨的个股，累计涨幅为2.77%，对于该股，安信证券表示，世纪鼎利“通信+教育”双主营驱动业绩高增长，转型职业教育领域前景广阔，大股东及管理层积极增持显信心，近期公司加码教育布局，看好公司执行力及长期发展。预计2015年至2017年净利润分别为1.18亿元、1.58亿元和2.02亿元，给予“买入”投资评级。

　　从整个行业的投资机会来看，西南证券表示，通信行业利润增长稳定，仍处于较高景气度，维持“强于大市”评级。目前，行业整体进入“后4G时代”，转型是行业主旋律。信息基础设施需求强劲，重点推荐烽火通信、永鼎股份。互联网化深度推进，大数据金矿尚待挖掘，娱乐消费持续繁荣，重点推荐麦达数字、富春通信。全球安全局势严峻，“大安全”为跨年主线，重点推荐华力创通。

　　化工荣盛 石化上周累计涨幅超20%

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日，申万一级化工行业共121家公司披露年报业绩预告，其中25家公司预计年报净利润翻番，占比为20.66%，居申万28个一级行业第三位。

　　具体来看，在上述25只净利润翻番股中，有16只为预增股，分别为：多氟多(850.00%)、双象股份(320.00%)、渝三峡A(292.46%)、金浦钛业(283.72%)、德美化工(264.00%)、东华能源(200.00%)、蓝帆医疗(200.00%) 、天茂集团(198.25%)、传化股份(150.00%)、上海家化(150.00%)、万润股份(140.00%)、兄弟科技(130.00%)、云南盐化(128.28%)、中材科技(100.00%)、司尔特(100.00%)和永太科技(100.00%)，另外9只个股均为扭亏，分别为：荣盛石化、澳洋科技、恒逸石化、华昌化工、湘潭电化、国发股份、*ST融捷、*ST霞客和金利科技。

　　市场表现方面，荣盛石化(22.10%)、双象股份(20.00%)、金浦钛业(17.15%)、金利科技(10.49%)、万润股份(8.22%)、恒逸石化(6.47%)、上海家化(6.37%)和多氟多(5.09%)等个股上周累计涨幅均在5%以上，表现突出。

　　荣盛石化作为近期市场表现较突出化工股，有哪些投资亮点呢？据记者观察，有多家机构纷纷看好中金投产后对公司业绩提升。公司也表示，预计2015年净利润为35000万元至50000万元(上年同期为-34712.69万元)。业绩变动主要系受下游纺织业回暖的推动，公司聚酯涤纶价格有所上升，PTA的价格也相对平稳，预计中金项目进入调试顺利后将产生效益，公司利润与上年同期相比，扭亏为盈。　

备战跨年行情：48股收官月筹码高度集中

收官月大盘延续震荡行情，板块、个股仍不乏亮点。部分股票股东户数大幅下降，主力资金提前埋伏。

除上市公司定期报告公布的股东户数外，深沪交易所互动平台也会不时发布相关信息。根据同花顺(300033,股吧)统计，600余家公司公布了最新的股东户数，截至时间大多为11月末或12月中旬，相比上市公司三季报里披露的股东户数，更具时效性和参考价值。

　　整体来看，可比公司最新股东户数较三季度略增4.46%。事实上，从年中变盘以来，股票筹码持续呈现分散趋势，但分散程度逐步减弱。中期股东户数环比大增21.73%，三季度增幅降至8.7%。

　　11月末，大盘再现深V走势。12月，上证指数在不足300点的区间窄幅波动，但个股走势分化，在一定程度上体现主力动向的股东户数指标差异化显著。披露最新数据的600余家公司中，48家股东户数较三季度降幅超过两成。

　　降幅最高的当属桂林旅游(000978,股吧)，11月30日为26870户，三季度为50949户，降幅高达47.26%。翻阅公司近三年各期股东户数，今年三季度创下新高，筹码处于较为分散状态。随着大盘的企稳，10月末与11月末股东户数逐步下降，伴随着筹码的集中，股价震荡上扬，四季度涨幅超过五成。

　　南大光电(300346,股吧)11月末股东户数同样降幅超过四成，位列其后。公司三季度股东户数突破1万户，达三年新高，随后两月环比降幅分别为36.35%和11.05%。公司股价在9月末创下调整低点后，累计涨幅超过八成。

　　市场通常认为，股东户数大幅下降、筹码集中股二级市场一般有良好表现。证券时报·数据宝统计，股东户数变化与股价存在一定的相关性。股东户数下降20%以上股票12月以来平均上涨12.77%；股东户数下降但不足20%的股票平均涨幅一成。相比之下，筹码分散股表现相对较弱。股东户数增长20%以下的股票本月平均上涨9.22%；股东户数增长超过两成的股票平均涨幅仅为6.17%。

　　尽管筹码集中股整体表现不俗，但仍不乏滞涨股。比如石油济柴(000617,股吧)在交易所互动平台披露的12月15日股东户数为17623户，较三季度下降23.06%。股价本月上涨8.77%，四季度涨幅也仅为两成。又如杭萧钢构(600477,股吧),11月末股东户数与三季度相比降幅接近三成，但股价持续窄幅震荡，并无明显起色。

　　进一步统计发现,48家筹码集中公司过半公布全年业绩预告，云投生态(002200,股吧)、大金重工(002487,股吧)等预计利润增幅下限超过五成。

拉升题材-定格2015：基金平均赚了15% 冠军之争仍有悬念

　　2015年即将结束，全年的基金投资表现已经基本定局。截至12月25日，全部基金(非货币)净值的年度加权涨幅为15.46%，超过上证指数同期12.16%的涨幅。目前排名第一的基金——易方达新兴成长——年度净值涨幅达167%，但与第二名仅相差4个多点，年度冠军之争还要看最后几个交易日的表现。

　　2015年基金平均回报超15%

东方财富Choice数据显示，2015年度全部基金(非货币)净值的年度加权涨幅为15.46%，但低于2014年的20.82%。这主要是由于2014年上证指数涨幅高达52.87%，而2015年仅12.16%。

　　分类别来看，投资国内市场的大类基金2015年均取得正收益，其中股混型基金、指数基金收益率均超过两位数。不过，和2014年相比，收益率大多明显下滑。

　　QDII是唯一录得负增长的大类基金。这主要归因为香港股市、大宗商品2015年的不佳表现。恒生指数2015年下跌6.20%，国企指数更是大跌了16.92%，COMEX黄金期货下跌9.12%，美油下跌29.03%，道琼斯指数也下跌了1.52%。

　　股混基金规模增长了4900亿

　　借助股市上涨以及资产荒的延续，2015年公募基金的规模有了大幅的增长。东方财富Choice数据显示，截至12月25日，公募基金资产净值6.97万亿元，比2014年底的4.55万亿增长了53%。

　　其中，货币基金从2.09万亿增至3.72万亿，增幅高达78%；受股票基金仓位限制提高等因素影响，股票基金规模略有萎缩，但混合型基金规模从1.23万亿增至1.72万亿，增幅40%；两者相加的规模从1.87万亿增至2.36万亿，增长了4900亿，增幅26%。

　　年度基金冠军花落谁家？

　　截至12月25日，在2537只成立时间超过1年的基金产品中，易方达新兴成长以167.33 %的净值增幅力压长盛电子信息主题基金逾4个百分点，排名第一位，长盛电子信息净值增幅为162.76%。

2015年度回报最高前20基金

排名	名称	今年回报(%)	最新规模(亿元)	基金经理
1	易方达新兴成长灵活配置	167.33	18.28	宋昆
2	长盛电子信息主题灵活配置混合	162.76	2.61	赵宏宇、杨衡
3	新华行业灵活配置混合A	159.73	6.83	李会忠、栾江伟
4	富国低碳环保混合	153.69	75.08	魏伟
5	浦银安盛新兴产业混合	148.43	1.71	吴勇
6	浦银安盛精致生活混合	132.05	1.92	吴勇
7	华宝服务优选混合	128.30	21.19	楼鸿强
8	宝盈新价值混合	127.00	20.49	彭敢
9	大成中小盘混合(LOF)	121.12	4.13	魏庆国
10	益民服务领先混合	119.95	3.03	李道滢
11	民生加银策略精选混合	114.05	3.27	孙伟、宋磊
12	汇添富民营活力混合	113.52	58.92	朱晓亮
13	中邮战略新兴产业混合	111.84	57.37	任泽松
14	华安逆向策略混合	108.94	5.29	崔莹
15	国投瑞银美丽中国混合	108.89	12.64	陈小玲、董晗
16	中邮核心竞争力灵活配置混合	106.95	26.81	任泽松、曹思
17	兴全轻资产混合(LOF)	106.25	12.15	谢治宇
18	富国城镇发展股票	105.44	32.64	汪鸣
19	中银新经济灵活配置混合	102.16	7.79	史彬
20	交银先进制造混合	101.83	7.23	任相栋

　　(数据来源：东方财富Choice数据，截至12月25日)

　　从目前情况看，基金第一和第二名间的业绩差异并不大，预示着在年内剩余几个交易日当中，排名还可能发生变化。

　　尤其是目前排名第二的长盛电子信息的后劲相当惊人，其最近6个月回报高达45.72%，而易方达新兴成长却是-1.58%。

　　从基金重仓股结构看，排名前两位的易方达新兴成长和长盛电子信息共同特点都是以中小市值成长股为主。

　　易方达新兴成长配置比较集中，三季度前10大重仓股占其基金净值比例高达52.31%；而长盛电子信息三季度重仓股虽然也是中小盘个股居多，但布局分散，前10大重仓股占比仅11.95%。

　　值得一提的是，涨幅前10的基金大部分重点配置中小盘股票，但排名第4的富国低碳环保的重仓股以银行和地产等大盘蓝筹为主，包括浦发银行、农业银行、工商银行等8只银行股，另外也包括近期受到热捧的万科A，其中万科12月以来累计涨幅高达47.38%。

　　年度表现最差是分级B

　　2015年表现最差的基金则是2014年狂飙突进的分级基金，净值跌幅最大的前10只基金无一例外都是分级B。而2014年基金涨幅前10位几乎全部是分级基金。

2015年度回报最差前10基金

排名	名称	今年回报(%)	最新规模(亿元)
1	银华中证转债指数增强分级B	-91.88	1.98
2	东吴中证可转换债券指数分级B	-90.55	1.20
3	招商可转债分级债券B	-88.75	6.56
4	申万菱信中证申万证券行业指数分级B	-84.05	53.13
5	招商中证全指证券公司指数分级B	-83.83	13.08
6	鹏华证券保险分级B	-83.64	18.27
7	长盛同瑞B	-64.17	0.30
8	银华中证等权90指数鑫利	-62.74	3.53
9	鹏华信息分级B	-60.68	8.69
10	信诚中证800有色指数分级B	-56.61	3.23

　　(数据来源：东方财富Choice数据，截至12月25日)