厉以宁：GDP增速如果能长期保持5%也不错

新京报（记者金彧）10月29日，在北京展览馆举行的2015金融街(000402,股吧)论坛暨第十一届北京国际金融博览会上，北京大学光华管理学院名誉院长、著名经济学家厉以宁对新京报记者表示，当前第三产业已经占中国GDP的一半以上，中国进入到后工业化阶段，这是当前“最大的新常态”，如果保持过去的中高速增长，继续扩大生产造成产能过剩，这对经济也是一种伤害。

　　观点1 后工业化阶段GDP增速会放缓

　　今年三季度GDP增速低于7%，为六年来首次。厉以宁认为，这仍属于合理区间。下一步GDP增速可能降至6.5%，或进一步降至6%。这在从第二阶段向第三阶段过渡的过程中已经算是高的了。如果能长期保持5%，那也是不错的。

　　厉以宁认为，人类的发展有三个阶段。第一阶段：农业社会，即第一产业农业占GDP比重最大。第二阶段：工业化阶段。即第二产业占GDP的比重最大。第三阶段：后工业化阶段。该阶段的特点是第三产业占了重要位置，今天在发达的西方国家中，第三产业产值的比重占GDP的60%至70%。“在第三产业为主的西方发达国家，经济增长率一般是3%，顶多4%，3%就很不错了，因为第三产业占主要比重。”

　　在厉以宁看来，当前要适应新常态，而最大的适应新常态就是要适应第三产业为主的国内经济。根据最近统计局第三季度的公报显示，中国第三产业的产值超过了GDP总量的51%。这就是说，一半以上已经是第三产业了，第一产业加第二产业占40%多。这个情况还要变化，第三产业将继续发展。

　　厉以宁称，中国过去之所以能保持这么高的速度，是因为第二产业为主。到了第三产业为主的发展阶段，就要适应它。也就是说，首先要适应第三产业为主的后工业化阶段，GDP增长率会放缓。当然要努力保证在后工业化时期经济增速能够维持在5%、6%左右就行了。

　　观点2 地下金融应趁早到地面上来

　　中国经济步入到以第三产业为主的阶段了，创新创业显得尤为重要。厉以宁称，金融应鼓励创新创业。产品创新不一定是全新的，比如，现在的手机与15年前的手机相比，具备很多新功能，也可以称之为新产品。在这方面，金融可以帮助创新创业企业发展。

　　在厉以宁看来，金融还应该把那些有潜力的、民营的、小微企业送到资本市场去，发展直接融资。因为资本市场是各种各样的，那就有适合民营企业的，小微企业的。同时，金融业尤其是银行业应该走混合所有制道路，未来走混业经营的道路。

　　最后，厉以宁强调，为了适应新常态，地下金融应该趁早升到地面上来，变成阳光下的金融。因为地下金融的钱很多，此前在广东调查，请民营企业家开座谈会，在广州中山都谈过。

　　新京报记者 金彧

10月妖股横行 十大妖股现真身(名单)

      编者按：10月份的反弹行情，让市场诞生了一批妖股，这些股票一个月能涨一两倍，令许多投资者瞠目结舌。这些妖股是怎么炼成的？其实，妖股的诞生并非没有逻辑可循，流通盘小、身披概念、游资托盘等都是炼成一只妖股不可或缺的条件。

    NO1.特力A（000025）

　　妖气：反弹以来涨7倍

　　真身：真实流通股数少

　　自7月9日算起，在无重大利好的情况下，特力A从9.88元一路涨至最高价87.1元，创造出7月份反弹以来暴涨7倍的记录。10月28日、29日，特力A继续涨停。“连特力A的主力都还在努力，你有什么理由选择放弃？”“妖股之王”特力A再次以涨停引发了市场的各种调侃。

　　细看特力A三季度公布的十大流通股东中，第一大绝对控股股东为国有法人深圳市特发集团有限公司持股51.09%，第二大股东为国内非国有法人，深圳远致富海珠宝产业投资企业，持股23.88%，这两大法人基本锁定了特力A市面上超过70%的筹码，而另外8名股东都是三季度新增，原先二季度在十大股东中的机构已经纷纷退出。分析认为，无机构、大股东持股立场坚定、真实流通股数少，这无疑是游资最喜爱的攻击标的。这样的股票有利于游资集中筹码，降低拉升成本，在拉升过程中也不会遇到太大的抛压，只要资金锁筹，就可以连续涨停。

　　NO2.潜能恒信(300191,股吧)

　　妖气：连续13个涨停

　　真身：“技术反弹需要”

　　连续13个涨停遭深交所问询的“妖涨”潜能恒信10月29日回复称公司股价上涨的原因之一是技术反弹需要。昨日开盘15分钟不到，潜能恒信即再度涨停，对比公司三季报净利润亏损1735万，同比降幅高达190.87%的业绩，只能感叹该股的“技术反弹”真任性！

　　对于股价上涨，除了技术反弹需要这一原因外，潜能恒信认为其原因还有公司9月底发布了非公开发行预案，此次募集资金约2.5亿元用于渤海05/31合同区块的勘探投资，这表明公司实控人及员工对公司未来发展的信心，对其他投资者具有示范效应。潜能恒信还认为，公司股价的连续涨停，是投资者基于上市公开披露的信息、过往公司在石油勘探服务领域业绩以及投资者对公司未来发展预期而自主决策所做出投资决定影响的结果。与国家不断宽松的货币政策以及二级市场回暖也有密切关系。

　　NO3.智度投资(000676,股吧)

　　妖气：10月份涨幅242%

　　真身：收购四家互联网公司后股价飞天

　　本月十大妖股智度投资上榜，自从公告定增收购猎鹰网络、掌汇天下、亦复信息以及Spigot等四家移动互联网公司后股价一飞冲天，连收12个一字涨停，不断刷新历史新高。公司宣称，交易完成后将成为一家拥有移动互联网流量入口、移动互联网流量经营平台和商业变现渠道的三位一体的移动互联网公司。

　　智度投资交出三季度业绩，报表显示，该公司前三季度净利润虽然同比去年同期增长23.74%，但仍然亏损1711.11万元。智度投资给出的理由则是，公司订单不足，收入下降，造成公司前经营亏损。实际上，若四季度无法扭转前三季度的亏损，智度投资将二度面临ST命运，加之重组尚未尘埃落定，使得该公司更加前途未卜。分析人士向《投资快报》记者表示，相对于公司目前已经非常糟糕的经营状况，投资者对本次收购公司的业绩承诺比较期待。

　　NO4.兔宝宝(002043,股吧)

　　妖气：5天涨了7成

　　真身：游资接力托盘

　　10月26日，兔宝宝开盘后即封住涨停，报收18.62元，这也是其连续第5个涨停，由于涨势“离奇”，被市场人士称之为继特力A外的另一只“妖股”。

　　兔宝宝缘何如此“妖气中天”？最新披露信息显示，10月13日，泽熙投资、国泰君安等十多家公私募机构对兔宝宝进行了调研。在业绩方面，据兔宝宝称，今年上半年净利润同比增长86%，预计全年增长100%左右，并预计2016年净利润同比增长50%-60%，同时2017年净利润也将实现较大增幅。

　　相对于消息面上的利好，大宗交易平台则呈现出机构离场游资托盘的“接力游戏”。龙虎榜数据显示，10月20日，中信证券(600030,股吧)杭州世纪路营业部、中信证券杭州心南路营业部、中信证券杭州凤起路营业部等是前三买方。这三个席位的买入金额分别高达1.23亿元、5795.71万元、4261.82万元，此外，银河证券宜昌新世纪(002280,股吧)营业部、海通证券(600837,股吧)深圳分公司红岭中路营业部也分别买入了3169.98万元、2837.93万元。

　　NO5.海伦钢琴(300329,股吧)

　　妖气：10月份股价涨120%

　　真身：全面二胎政策受益股

　　每逢国家顶层设计的出台，都牵动着资本市场敏感的神经。随着“十三五”规划方案渐行渐近，“全面放开二胎”政策预期升温，A股市场上的二胎概念股也成为资金炒作的焦点。资金已经提前介入，海伦钢琴10月份以来累计涨幅高达120%！

　　昨日晚间，十八届五中全会提出，促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动。

　　分析认为，全面开放二胎得以实施，预计每年将有可能新增新生儿100-200万人，2018年新生儿有望超2000万人。其所蕴含的消费红利大约在每年1200-1600亿，食品、玩具、母婴医疗、儿童服饰、家用汽车、教育培训等行业上市公司的业绩均有望迎来爆发式增长。随着海伦钢琴传统钢琴业务稳健增长，智能钢琴着力推进产品生产，艺术培训业务稳步推进，公司业绩将逐步体现。

　　NO6.九安医疗(002432,股吧)

　　妖气：连续五个交易日涨停

　　真身：游资玩转“健康中国”概念

　　据悉，今年9月初，国家卫计委已全面启动《健康中国建设规划（2016-2020年）》编制工作，“健康中国”有望上升为国家战略。10月28日开盘不到5分钟，九安医疗就已封住涨停板，并维持至全天收市。这是九安医疗连续第五个交易日出现涨停了，龙头之相已现。

　　在前一天，九安医疗的买卖龙虎榜数据显示，中泰证券宁波江东北路营业部当天买入该股金额5122万元。按照当天九安医疗25.61元的收盘价推断，该营业部扫货200万股。在当日九安医疗的龙虎榜数据上，中泰证券宁波江东北路营业部的身影再度出现。不过，这一次该营业部则以卖方的身份出现，共卖出了九安医疗5634万元股份。按照九安医疗当日28.17元的收盘价计算，该营业部卖出的股份数量与前天买进的刚好吻合。换句话说，这两日玩转九安医疗的中泰证券宁波江东北路营业部，可能出自同一操控方。

　　NO7.上海普天(600680,股吧)

　　妖气：不到两个月暴涨2.76倍

　　真身：充电桩概念炒作

　　与“妖王”特力A相比，上海普天的涨幅并不算惊人，但却足以纳入十大妖股榜。10月以来，该股涨幅累计高达114%，股价节节攀升，短短不到两个月时间，股价暴涨2.76倍，刷出59.55元新高。但是从其公布的2015年三季度预告来看，其业绩远不足以支撑现有股价。

　　上海普天公布了三季报预告显示，其2015年前三季度经营业绩将出现亏损，由上年同期净利润-396.76万元扩大至-2800万元左右。虽然10月13日其公布前三季度业绩预亏公告，但次日该股价仍涨停。并在10月13日至10月23日，短短9个交易日中，取得6个涨停板，累计涨幅高达100.44%。

　　有分析人士称，在近期政策提振下，9月以来，充电桩板块上市公司受到市场的疯狂追捧，上海普天或受益于充电桩概念，但业绩如此不佳似炒作概念远大于投资本质。

　　NO8.海欣食品(002702,股吧)

　　妖气：超50%的高换手率

　　真身：游资频繁进出

　　超高的换手率，是海欣食品成为“妖股”的标识之一。自10月12日海欣食品复牌以来换手率居高不下，50%以上的换手率频频出现。10月20日，海欣食品换手率高达51.14%，成为两市最高。次日，其换手率更是升至55.75%。10月22日晚，海欣食品发公告表示，近期公司股票价格涨幅较大，提醒投资者注意投资风险。然而23日，海欣食品继续封死涨停板。伴随高换手率的是其连续6个涨停，10月份股价涨幅达78%。

　　从龙虎榜数据来看，10月19日买入金额最大的是银河证券杭州天城东路营业部，买入了2693万元；两个机构专用席位共同卖出；10月20日一个机构专用席位买入了2441万元，而中泰证券宁波江东北路卖出了3422万元的同时还买入了376万元。10月21日至22日买入金额最大的光大证券(601788,股吧)杭州庆春路营业部，买入金额为9853.02万元，同时还卖出了3407万元；卖出金额最大的是中泰证券宁波江东北路营业部，在卖出8370万元的同时买入了1092万元。

　　NO9.厦门信达(000701,股吧)

　　妖气：10月份股价接近翻番

　　真身：向融资租赁与互联网金融进军

　　厦门信达最近有点妖。这只个股已经九连阳，10月份股价接近翻倍。消息面上，厦门信达正积极筹划转让三安电子股权事宜，厦门信达持有三安电子2.7%股权，截至2015年8月31日，账面投资成本为4321.72万元，拟以不低于23432.46万元价格转让其1.31%股权。此外。厦门信达10月19日晚间公告，对非公开发行股票方案进行了调整。发行价格由17.30元/股调整为13.34元/股。发行数量由不超过7514.4508万股调整为不超过9745.1274万股。

　　国泰君安给厦门信达的目标价30元，而昨天厦门信达股价仅为24.29元。国泰君安认为，公司以电子信息（含物联网业务和光电业务）和供应链业务为两大主体。国改推动的转型背景下，公司积极向融资租赁（三安信达）、互联网金融（深圳迈科）等新领域进军。

　　NO10.洛阳玻璃(600876,股吧)（600876）

　　妖气：股价创出历史新高

　　真身：资产置换带来拐点期

　　A股市场上“妖股”不断，大妖股洛阳玻璃也坐不住了，昨日洛阳玻璃再度涨停，报收41.57元，该股10月份已经创出历史新高。

　　基本面上，洛阳玻璃此前公告称，公司拟以持有的龙昊公司100%股权、龙飞公司63.98%股权、登封硅砂67%股权、华盛矿产52%股权、集团矿产40.29%股权及对龙昊公司、龙飞公司、龙翔公司、华盛矿产、集团矿产的债权（包括应收账款、其他应收款和委托贷款），与控股股东洛玻集团持有的蚌埠中建材信息显示材料有限公司100%股权进行等值资产置换。

　　长江证券(000783,股吧)指出，洛阳玻璃置入优质资产，涅槃重生再起航。资产置换后主营超薄电子玻璃，剥离亏损浮法业务。具体来讲，置通过实施此次置换，公司将洛玻集团持有的蚌埠公司置入，后者拥有一条150t/d超薄线。置换完成后，公司将以超薄玻璃为主营业务。广发证券(000776,股吧)研报也认为，公司正处于拐点期，未来发展空间较大，给予“买入”评级。

揭秘王亚伟三季度调仓动向：弃妖股博重组

    A股上市公司三季报披露如火如荼，一些明星私募在三季度的布局路线图也日渐清晰。从已披露的信息来看，王亚伟在三季度似乎整体有所减仓。

　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，还有一些公司得到王亚伟旗下产品不同程度的加仓，甚至旗下多只产品对一些个股组团购买，扎堆进驻。还有一些个股在第三季度首次进入了王亚伟的慧眼，特别是深陷经营困境的*ST中鲁再次获得王亚伟的垂青，令人意外。

　　三季度整体以减仓为主

　　公开资料显示，王亚伟旗下的千合资本目前主要管理着5只私募基金，包括：昀沣证券、昀沣2号、昀沣3号、千纸鹤1号和千合紫荆1号。

　　据上市公司中报显示，王亚伟管理的这5只产品出现在25家上市公司的前10大流通股东名单中。截至10月27日，上述公司中已有近半数披露了三季报。从已经披露的信息看，私募大佬王亚伟在第三季度似乎整体上进行了减仓，其中包括近期的妖股之一暴风科技(300431,股吧)。

　　据暴风科技中报显示，王亚伟掌舵的千合紫荆1号在二季度末的持股数量为128.28万股，位列第一大流通股东。但该公司披露的三季报股东名单中已无千合紫荆1号的身影，公司第十大流通股东持股51.58万股，这至少说明王亚伟对暴风科技进行了减仓。此外，出现在苏试试验(300416,股吧)、置信电气(600517,股吧)和浩丰科技(300419,股吧)半年报前10大流通股东名单中的王亚伟旗下产品，则选择了退出。

　　另外，王亚伟在三季度末仍重仓三聚环保(300072,股吧)，不过相比二季度末，王亚伟对该股进行了小幅减持。三聚环保的三季报显示，王亚伟管理的昀沣证券为公司的第三大流通股东，持有2750万股（占比4.61%），相比二季度末减持了330万股。

　　吉峰农机(300022,股吧)半年报显示，昀沣证券、昀沣3号和千合紫荆1号分别位列公司第7、第9和第10大流通股东。不过，吉峰农机发布的三季报显示，上述三只产品已选择了退出。

　　对于浩云科技(300448,股吧)，昀沣证券第三季度减持了4.25万股，减持后仍持有16.11万股，昀沣2号和昀沣3号则选择了退出。

　　此外，昀沣证券在第三季度选择退出国电南瑞(600406,股吧)前10大流通股东名单，而同时昀沣3号则小幅加仓了309.96万股，加仓后持股数为1990万股，为公司第八大流通股东。对于天邦股份(002124,股吧)，千纸鹤1号选择了退出，而昀沣3号在第三季度增持57万股后持股397万股。

　　*ST中鲁再受垂青

　　《每日经济新闻》记者注意到，一些个股在三季度得到了王亚伟旗下多只产品的打包购买，扎堆进驻。其中王亚伟旗下的三只产品位列渤海轮渡(603167,股吧)前10大流通股东名单，其中两只增持，一只减持——昀沣证券持有渤海轮渡908.32万股，较上期增持53.32万股；昀沣3号持股899.34万股，增持109.34万股；但千纸鹤1号却减持了140.08万股，截至9月30日持股375.13万股。从9月2日阶段低点算起，截至10月28日收盘渤海轮渡股价反弹了近34%。

　　皖通科技(002331,股吧)则是两进一减：千纸鹤1号和昀沣3号都是第三季度新进的，分别持有皖通科技267万股和264.2万股；而昀沣证券则在第三季度减持了76.22万股，减持后其持股量为430.01万股。同样，皖通科技在9月2日股价创出阶段新低后转身向上，截至10月28日收盘，公司股价反弹了43.21%。

　　值得注意的是，王亚伟旗下有两只产品在三季度选择了新进金禾实业(002597,股吧)，其中昀沣3号持有165.08万股，昀沣证券持有162.37万股。

　　此外，王亚伟旗下产品在第三季度还新进了欧亚集团(600697,股吧)，持股152.89万股。

　　深陷经营困境的*ST中鲁时隔多年后再次获得王亚伟的垂青，令人意外。截至三季度末，昀沣证券持有*ST中鲁151.55万股，为公司第十大流通股东。该公司由于亏损，面临保壳压力，好在*ST中鲁在第三季度扭亏为盈，而王亚伟此次进驻*ST中鲁更多的或是看中公司后续的资产重组预期。事实上王亚伟一直以来都有博个股资产重组的习惯。

阳光电源-300274-3季度盈利加速增长，重申“确信买入”

3Q15  业绩符合预告
        阳光电源公告2015  年前3  季度实现营业收入25.3  亿元，同比增长80.3%；归属股东净利润为2.6  亿元，同比增长110.6%，位于业绩预告区间的上端，符合我们的预期。3  季度销售收入和归属股东净利润分别同比增长57.9%和234.0%，盈利增长环比提速。
        我们预计3  季度强劲的业绩表现主要是来自于光伏电站系统集成业务的迅猛增长以及传统逆变器销售收入的大幅增长。我们预计前三季度公司逆变器出货量接近4GW。
        3  季度毛利率为27.7%，同比提升1.5  百分点，环比提升5.6  百分点。我们预计主要由于公司逆变器产品结构进一步优化。随着公司业务规模的扩张，经营杠杆进一步显现。3  季度销售及管理费用率分别为5.8%和8.7%，同比减少1.8  和3.2  百分点。3  季度运营利润率录得12.6%，同比提升8.8  百分点，环比提升2.2  百分点。
        发展趋势
        9  月末，能源局公告增加全国光伏电站建设规模5.3GW，并要求新增项目于2015  年年底前开工建设，2016  年6  月末前并网。10月中，发改委发布《国家发展改革委、国家能源局关于改善电力运行调节促进清洁能源多发满发的指导意见》，决定在甘肃省和内蒙古自治区部分地区开展可再生能源就近消纳试点工作。我们预计光伏发电作为新一代高效的清洁能源有望受益于支持政策的不断加码，景气度有望不断提升。
        盈利预测调整
        为反映好于预期的毛利率，我们分别上调2015/16  年盈利预测10.6%和4.9%至5.60  亿元和7.78  亿元。
        估值与建议
        我们看好阳光电源行业领先的研发实力和强劲的盈利增长前景，维持“确信买入”评级。我们将目标价上调8%至39  元/股，基于33  倍2016  年市盈率或0.5  倍PEG。
        风险
        逆变器价格下跌超预期。

融资客最看好个股一览（名单）

    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至10月28日，两市融资融券余额为10283.49亿元，较前一交易日的10306.23亿元减少22.74亿元。当日沪深两市融资买入额为1018.31亿元，前一交易日为1166.01亿元；当日的融券卖出量为0.23万股，前一交易日为0.13万股。从个券来看，融资方面，共有809只个券出现融资买入，913只个券出现融资偿还。

其中，融资余额环比增幅前30股票如下：

证券代码	证券简称	融资余额 （亿元）	环比增长 （%）	占流通市值 比例（%）	涨跌幅 (%)
000786	北新建材	3.10	47.13	1.62	-7.64
600499	科达洁能	10.59	19.88	7.08	-9.50
000807	云铝股份	4.25	16.08	5.01	9.78
300355	蒙草抗旱	7.12	14.17	13.55	3.62
600677	航天通信	5.52	13.03	6.11	4.90
002493	荣盛石化	2.30	11.31	1.02	-6.37
600815	厦工股份	6.93	10.26	7.83	-2.12
600260	凯乐科技	7.42	10.14	11.05	0.16
601880	大 连 港	8.47	10.07	3.66	0.15
601999	出版传媒	2.74	9.93	4.75	-4.47
600229	城市传媒	5.72	9.65	9.76	1.16
002073	软控股份	10.67	9.24	10.61	2.47
002423	中原特钢	2.38	9.23	3.62	9.98
300001	特 锐 德	10.34	8.50	4.77	2.46
000868	安凯客车	6.85	8.42	9.40	3.66
000963	华东医药	4.53	8.34	1.37	2.20
000800	一汽轿车	12.36	8.33	5.15	-0.29
002268	卫 士 通	12.66	8.24	6.70	-0.87
600704	物产中大	19.82	8.22	15.72	-3.11
002250	联化科技	5.72	8.03	5.84	-3.45
600435	北方导航	13.17	7.92	5.34	-5.99
600604	市北高新	2.81	7.86	3.22	-5.72
600756	浪潮软件	9.44	7.86	14.51	-6.22
300203	聚光科技	3.67	7.80	2.74	-4.19
601158	重庆水务	4.38	7.51	0.90	3.35
300074	华平股份	7.87	7.41	17.54	-5.90
300052	中 青 宝	6.55	6.78	8.58	3.13
600179	黑化股份	1.44	6.74	2.89	-2.22
600062	华润双鹤	4.73	6.61	3.56	2.88
002460	赣锋锂业	11.86	6.61	15.08	1.81

融资客看好61股 买入占成交超三成(股)

    融资客的行为一直备受市场关注，投资者寄望能从中捕捉到投资机会。证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，10月28日共有789只个股获融资资金买入，其中买入金额居前的个股有中国重工(601989)，买入额为15.83亿元；东方财富(300059）买入额为13.55亿元；万向钱潮(000559)买入额为10.88亿元。从融资买入额占个股当日成交额比例来看，61只个股买入额占成交额比例超30%。历史数据证明，融资做多对当日股价有一定的拉动作用。融资买入额占当日成交居前个股如下表所示。

证券代码	证券简称	融资买入额 （亿元）	成交金额 （亿元)	融资买入 占比（%)	涨跌幅 (%)
600199	金种子酒	0.52	1.19	44.01	-1.94
600386	北巴传媒	0.79	1.81	43.43	-1.47
601999	出版传媒	0.73	1.86	39.14	-4.47
000800	一汽轿车	2.38	6.12	38.95	-0.29
000661	长春高新	1.42	3.71	38.13	-3.87
000537	广宇发展	0.84	2.32	36.20	0.59
600166	福田汽车	1.16	3.22	36.13	-1.57
600266	北京城建	3.05	8.44	36.13	2.54
002073	软控股份	2.59	7.18	36.01	2.47
600382	广东明珠	0.65	1.83	35.55	-3.39
601788	光大证券	1.76	4.98	35.44	-3.90
600776	东方通 信	0.77	2.17	35.43	-2.21
600802	福建水泥	0.45	1.26	35.41	-0.53
600568	中珠控股	0.95	2.70	35.21	-6.71
002281	光迅科技	0.86	2.47	35.07	-1.74
002078	太阳纸业	0.68	1.98	34.39	-0.39
600756	浪潮软件	2.76	8.05	34.31	-6.22
600742	一汽富维	0.48	1.41	34.19	-2.08
600694	大商股份	1.57	4.61	34.14	-4.95
600113	浙江东日	0.41	1.20	34.11	-3.50
002393	力生制药	0.43	1.25	33.93	-2.66
600007	中国国贸	0.15	0.44	33.92	-2.82
600260	凯乐科技	1.84	5.47	33.66	0.16
601336	新华保险	1.69	5.02	33.65	-4.00
000501	鄂武商Ａ	0.22	0.65	33.33	-2.42
600543	莫高股份	1.06	3.17	33.31	-2.43
600830	香溢融通	0.85	2.56	33.17	-3.15
000811	烟台冰轮	1.84	5.54	33.15	-2.02
601699	潞安环能	0.69	2.09	33.00	-1.72
600637	东方明珠	1.81	5.50	32.87	-2.32

中金公司-祁连山-600720-三季报略低于预期；甘肃区域需求企稳反弹-151029

       点评：

1~9  月净利润同比下滑90%，略低于我们预期
        祁连山公布三季报，1~9  月实现收入37.7  亿元，同比下滑22%，归母净利润0.63  亿元，同比下滑90%，每股收益0.08  元；3Q  收入同比下滑15.9%，净利润同比下滑73.3%，每股收益0.13  元。
        3Q  销量小幅下滑，吨毛利同比大幅下滑、环比小幅改善。 三季度销量预计同比下滑1.3%，跌幅较上半年收窄；3Q  吨毛利63  元，同比下跌42  元，环比小幅上升7  元，主要是三季度区域水泥价格环比小幅反弹。
        吨费用上升，吨净利环比小幅下跌。三季度吨费用48  元，环比上升5  元；吨净利15  元，同比下跌30  元，环比下降5  元。
        经营现金和资本开支下降，负债率稳定。1~3Q  经营现金净流量为7.2  亿元，同比减少32%；1~3Q  投资性现金净流出4,365  万元，同比下降87%。净负债率60%，较二季度下降6.7  个百分点。
        发展趋势
        甘肃地区需求企稳反弹，水泥价格稳中有升。下半年以来随着兰州-成都铁路、兰州-海口高速公路等一些重点工程开工建设，甘肃地区需求有所改善，三季度区域水泥产量增速恢复至7.7%，水泥价格企稳并有小幅反弹。展望明年，区域需求仍将保持增长，而新增产能基本在今年完成投产，供求关系将有小幅改善，水泥价格将企稳，并可能有小幅反弹空间。
        中材集团解决同业竞争承诺延长一年。中材集团承诺对于祁连山、宁夏建材和天山股份的解决同业竞争期限延长一年，尽管重组仍有困难，但若最终实施则利好区域产能的整合，也有助于理顺中材旗下水泥业务的管理体系，是国企改革的重要内容。
        盈利预测调整
        我们将2015/2016  年盈利预测从0.9/2.9  亿元下调至0.18/1.0  亿元，对应每股收益0.02/0.13  元。
        估值与建议
        当前股价下，公司对应15/16  年P/B  为1.3/1.2x，我们将目标价从10  元下调至8  元，对应1.3x  目标P/B，维持“中性”评级。
        风险
        水泥需求不达预期，价格大幅下跌。
       

中金公司-美的集团-000333-空调去库存影响收入，利润依然稳健增长-151029

点评：双十一来临，家电猛烈增长！技术上价格强势反转

业绩符合预期
        1~3Q15，收入1,114  亿，同比+2%；营业利润同比+15%，归母净利润110  亿，同比+23%。 每股收益2.59  元，符合预期。 3Q15，收入289  亿，同比-9%；营业利润同比-6%，归母净利润26.9  亿，同比+15%。市场需求下滑的背景下，公司业绩体现出抗周期性。
        财务：1）3Q  收入下滑由空调下滑导致。2）3Q  空调内销下降偏多，高毛利收入占比下降，导致毛利率同比下滑0.5ppt，但 1~3Q15毛利率同比提升1.0ppt。3）1~3Q15，销售费用和管理费用同比+8%、+8%，导致费用率提升。4）3Q  利润率同比提升 1.7ppt至9.9%，主要是由于收到较多政府补贴。5）3Q  坏账准备冲回1.9  亿，主要是由于应收账款余额减少。
        空调下滑，冰洗、厨卫电器高增长，小家电平稳：1）2015  年凉夏导致空调渠道库存偏高，冷年开盘不利。3Q  空调业务去库存，导 致内销下降~20%。2）市场份额提升带动3Q  冰洗收入增长~20%，保持上半年增长速度。3）市场份额提升带动3Q  厨卫电器收入增长超过 30%，比上半年略好。主要竞争对手华帝3Q  收入大幅下滑。4）3Q  小家电收入增长放缓至~4%，公司小家电体量大，新品增长带动效应不明显。主 要竞争对手苏泊尔和九阳体量中等，收入增长15~20%。
        证金系持股2.81  亿股，占公司总股本的6.62%。
        发展趋势
        传统业务：空调去库存趋势不可逆转，公司顺应趋势调整，导致公司增长速度放缓。
        新趋势布局成果显著：1）1~3Q15  美的电商零售规模突破100  亿元，行业规模第一，十多个品类线上销量第一。打通电商物流能 力的背景下，正在推广区域中心仓模式，提升渠道效率。2）提出“双智”战略（智慧家居＋智能制造）。同小米合作，智能产品快速推进，家电销售结构改善，毛 利率提升。前瞻性布局机器人产业，和安川合资，参股库卡。
        盈利预测
        基于空调行业持续去库存判断，下调2015/16  年EPS  1%/5%至2.98/3.43  元，分别同比增长21%/+15%。
        估值与建议
        维持“确信买入”评级，目标价35.8  元（下调1%），对应12x2015e  P/E。
        风险
        市场需求波动风险。

中金公司-罗莱家纺-002293-毛利率提升、投资收益增加贡献业绩，关注大家居布局

点评：双十一电商概念股。大量的订单来自于电商网站。

          罗莱家纺处于底部整理形态。

        1~3Q15  业绩符合预期
        罗莱家纺1~3Q  收入同比增长8.8%至20.46  亿，净利同比增长17.0%至3.24  亿，扣非净利同比增长2.9%至2.73  亿元（主要由于投资收益增加3,275  万、政府补助增加约200  万），符合预期。 Q3  单季收入增3.7%，净利润增17.4%，扣非净利增5.4%。
        收入增长包含收购10  家加盟商并表因素，估计占比不到10%。Q3  收入增速较Q2  放缓主要由于基数因素，也和2015秋冬订货会5~10%增长基本一致。全年线下开店主要来自乐优家，计划今年50  家（目前已开20  家）；电商收入增长20%。
        1~3Q  毛利率同比增长3.5PCT  至47.7%，我们估计主要由于直营及电商占比提升：公司收购10  家左右加盟商并表之后，估计直营收入占比由20%提升至40%以上；电商收入占比提升2~3PCT  至15~20%。1~3Q  期间费用率增2.9PCT  至30.3%，其中销售、管理费用率各增1、1.5PCT。
        1~3Q  存货周转天数同比下降19  天至155  天，近3  年同期最佳；经营现金流同比下降40.6%至1.9  亿元，主要由于采购支出增长。
        发展趋势
        1）公司预计2015  全年净利增长0~20%；2）下半年家居馆开店（罗莱、KIDS、乐优家）150~200  家，乐优家计划明年开店150家、后年500  家；3）智能家居、“互联网+”战略持续推进：公司拟更名为“罗莱生活科技股份有限公司”；拟投资5,080  万元合作设立“罗莱梧桐基金”，一期募集目标3  亿，主要投资产业链上聚焦于智能设备和互联网家居领域的高速成长的企业。
        盈利预测
        维持盈利预测不变，2015/16e  EPS  分别同比增19.2%/21.5%至0.68  元/0.82  元，目前股价对应2015/16e  P/E  为25/21  倍。
        估值与建议
        维持中性评级。对比其他家纺公司，公司在低基数基础上增速最高，智能家居、“互联网+”战略持续落地有望构成催化。维持目标价20.29  元（30  倍2015e  P/E），有19%的上涨空间。
        风险
        库存高企风险；并购整合不当风险。

农发种业-600313-关注公司后期持续兼并收购

评论：底部缩量整理，稳步走高形态。慢牛股！

        农发种业公布三季报。

        事件评论
        前三季度营收同增58.3%，净利同增9.66%，每股收益0.03  元（按定增后股本摊薄，下同）。 前三季度公司实现营收27.5  亿元，同比增58.3%；归属上市公司股东净利润1397  万元，同比增9.66%，EPS0.03元。其中，单三季实现营收16.7  亿元，同比增123%，环比增195%，净利润1221  万元，同比减20.2%，环比增20.5%，EPS0.03  元。总体上，公司业绩符合我们预期。
        种子企业并表，制种费用增加导致单三季度制种阶段业绩下滑。报告期江苏金土地和山东中农天泰两家企业合并报表，一方面，带来公司营业收入大幅增长，另一方面，由于三季度为种业制种季，并表企业新增制种费用导致公司单三季度业绩同比下滑（前三季度业绩小幅增长主要源于上半年旗下农牧分公司将其六环南土地及附着物整体出租，获得使用费净收益约800  余万元）。
        我们坚定看好公司未来发展前景。主要基于：1、通过先整合要素，再提升内功，构建公司核心竞争力。通过快速兼并收购，重点加强小麦种子和酰胺类除草剂两大细分领域优势，并开展国际合作、企业培训和人才引进、建立管控体系提升内功。2、服务体系建设是未来聚焦的重点。大致有两种模式，第一种是河南地区的组合式模式，通过各具优势的主体相结合，完成无缝对接；第二种是在东北地区，围绕合作社提供产前和产后的销售与服务。3、后期公司在集团资源整合以及员工激励方面会积极推进。未来集团的土地和农用机械等资产有望注入农发种业，公司后期会按照国企改革的政策，建立激励机制，此外，借助股东优势，不排除公司未来和其他农场进行战略合作的可能性。
        重申“买入”评级。按定增全面摊薄后，我们预计公司15、16  年EPS分别为0.3、0.45  元，给予“买入”评级。
        风险提示：（1）公司收购作价过高；（2）服务体系构建速度不达预期。

解密资金出逃股 连续5日净流出162股

证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至10月28日收盘，沪深两市共162只个股连续5日或5日以上资金净流出。从净流出持续时间来看，金卡股份连续18日资金净流出，排名第一；迎驾贡酒连续15日资金净流出，位列第二。从资金净流出总规模来看，中国核电资金净流出金额最大，连续6天累计净流出16.39亿元，怡亚通紧随其后，7天累计净流出15.91亿元。从资金净流出占成交额的比率来看，通葡股份占比排名居首，该股近6日跌20.37%。

连续5日或以上资金净流出个股一览

证券代码	证券简称	资金净流出天数	资金净流出金额(亿元)	资金净流出比例(%)
601985	中国核电	6	16.39	8.31
002183	怡亚通	7	15.91	8.09
000887	中鼎股份	8	11.43	7.32
300135	宝利国际	10	10.35	14.34
600895	张江高科	8	8.14	7.24
002415	海康威视	9	7.63	8.58
000777	中核科技	8	7.33	5.49
600663	陆家嘴	8	7.04	7.91
600210	紫江企业	7	6.48	12.09
002030	达安基因	5	6.48	6.77
002647	宏磊股份	6	6.24	11.82
000016	深康佳A	7	6.18	5.97
600365	通葡股份	6	6.18	17.34
002657	中科金财	6	6.07	7.41
000712	锦龙股份	7	6.03	5.64
000997	新大陆	9	5.79	4.92
601390	中国中铁	6	5.48	3.42
603198	迎驾贡酒	15	5.30	9.35
002271	东方雨虹	11	5.25	12.41
000150	宜华健康	12	5.23	7.79
002721	金一文化	6	5.19	7.93
002671	龙泉股份	8	5.08	11.30
600886	国投电力	9	4.67	2.60
002471	中超控股	6	4.54	4.71
002568	百润股份	10	4.42	7.58
002318	久立特材	8	4.26	8.20
600149	廊坊发展	8	4.20	6.24
600036	招商银行	5	4.00	9.70
603308	应流股份	11	3.99	7.16
600873	梅花生物	6	3.92	10.02
000062	深圳华强	6	3.88	8.80
600056	中国医药	9	3.81	5.69
002574	明牌珠宝	6	3.72	10.93
300011	鼎汉技术	10	3.68	7.37
002450	康得新	7	3.37	6.14
600175	美都能源	5	3.15	13.13
300216	千山药机	8	3.11	5.71
300349	金卡股份	18	3.11	8.49
002353	杰瑞股份	6	3.07	4.65
600122	宏图高科	9	3.05	6.03
601669	中国电建	6	3.00	3.92
000413	东旭光电	7	2.94	5.26
600133	东湖高新	7	2.93	4.91
601198	东兴证券	5	2.82	7.55
002276	万马股份	5	2.79	1.95
002427	尤夫股份	12	2.71	4.49
600584	长电科技	6	2.66	9.24
002570	贝因美	5	2.65	5.20
300182	捷成股份	7	2.61	11.52
002592	八菱科技	10	2.59	9.03
002296	辉煌科技	9	2.44	5.38
002680	黄海机械	10	2.39	8.69
300038	梅泰诺	6	2.38	8.94
002042	华孚色纺	8	2.35	12.88
600649	城投控股	6	2.28	5.82
000948	南天信息	6	2.28	6.84
000717	韶钢松山	5	2.25	9.03
000861	海印股份	6	2.23	4.95
300432	富临精工	7	2.23	7.35
000156	华数传媒	7	2.19	9.76
002268	卫士通	6	2.18	6.75
600409	三友化工	10	2.16	7.70
002436	兴森科技	7	2.14	4.18
600031	三一重工	6	2.12	4.25
002440	闰土股份	6	2.07	8.21
600340	华夏幸福	7	2.07	6.91
300163	先锋新材	7	2.05	4.53
300130	新国都	5	2.04	8.73
300205	天喻信息	5	2.03	4.48
000544	中原环保	8	2.00	10.69
600081	东风科技	9	1.95	6.14
603568	伟明环保	7	1.94	7.51
002631	德尔未来	9	1.92	4.37
300333	兆日科技	5	1.87	5.81
002533	金杯电工	7	1.87	8.92
002217	合力泰	5	1.84	8.54
000543	皖能电力	6	1.82	6.85
300072	三聚环保	6	1.78	4.21
002391	长青股份	5	1.77	13.03
600582	天地科技	9	1.73	8.78
600805	悦达投资	8	1.71	6.53
600018	上港集团	5	1.71	8.63
600016	民生银行	5	1.68	4.44
600023	浙能电力	6	1.65	5.56
600101	明星电力	14	1.63	8.23
600105	永鼎股份	7	1.62	5.44
601616	广电电气	5	1.60	8.50
002682	龙洲股份	6	1.57	5.15
300191	潜能恒信	5	1.56	3.13
000039	中集集团	6	1.55	6.27
600552	方兴科技	5	1.52	7.45
002251	步步高	6	1.48	3.78
600123	兰花科创	8	1.47	5.27
300480	光力科技	7	1.45	4.99
002395	双象股份	7	1.45	7.28
000022	深赤湾A	6	1.43	7.49
002772	众兴菌业	10	1.40	4.34
000756	新华制药	7	1.38	14.14
300267	尔康制药	7	1.34	8.08
002609	捷顺科技	6	1.33	4.70
600138	中青旅	7	1.30	5.64
002139	拓邦股份	5	1.26	6.30
000404	华意压缩	6	1.24	8.50
300377	赢时胜	6	1.23	2.85
600674	川投能源	7	1.21	3.72
600130	波导股份	6	1.21	4.38
002503	搜于特	9	1.16	6.71
300460	惠伦晶体	5	1.15	7.95
002451	摩恩电气	7	1.14	7.86
000639	西王食品	6	1.11	11.24
002644	佛慈制药	7	1.10	6.87
300376	易事特	8	1.10	5.22
600247	*ST 成城	8	1.08	10.16
000848	承德露露	8	1.07	7.29
603166	福达股份	5	1.06	4.68
002675	东诚药业	8	1.02	10.86
300256	星星科技	5	0.97	7.51
603589	口子窖	9	0.92	4.51
600256	广汇能源	5	0.89	3.87
000665	湖北广电	6	0.88	7.43
600192	长城电工	7	0.86	7.55
000096	广聚能源	8	0.86	4.76
002167	东方锆业	7	0.86	3.84
000056	皇庭国际	6	0.86	9.99
000828	东莞控股	6	0.84	8.69
600766	园城黄金	6	0.83	8.72
600794	保税科技	6	0.78	5.46
002650	加加食品	5	0.75	3.94
600082	海泰发展	6	0.73	7.97
002598	山东章鼓	5	0.72	7.82
600179	黑化股份	6	0.71	6.45
603566	普莱柯	5	0.69	6.75
600059	古越龙山	8	0.66	3.58
002321	华英农业	8	0.65	3.26
600563	法拉电子	7	0.64	7.30
300408	三环集团	5	0.62	5.37
000903	云内动力	7	0.60	5.20
600085	同仁堂	6	0.60	3.03
002659	中泰桥梁	6	0.60	5.11
300046	台基股份	8	0.59	3.71
300354	东华测试	6	0.59	10.00
600802	福建水泥	6	0.58	5.87
002703	浙江世宝	6	0.58	4.43
000959	首钢股份	8	0.56	3.61
002763	汇洁股份	6	0.55	6.86
600353	旭光股份	6	0.55	4.73
000557	*ST 广夏	5	0.54	7.65
002069	獐子岛	6	0.53	4.05
000691	亚太实业	6	0.49	6.66
600370	三房巷	6	0.48	6.96
002621	三垒股份	12	0.46	5.16
002768	国恩股份	6	0.46	6.64
300175	朗源股份	5	0.40	3.85
600758	红阳能源	6	0.37	5.67
600780	通宝能源	9	0.36	6.30
603808	歌力思	6	0.33	6.02
600071	*ST 光学	7	0.32	10.53
000498	山东路桥	6	0.28	4.60
600722	*ST 金化	9	0.26	5.51
600779	*ST 水井	6	0.22	5.53
603333	明星电缆	5	0.20	3.98
300382	斯莱克	5	0.17	3.03

37只小市值股预告今年盈利增长（名单）

    随着上市公司三季报的密集披露，全年业绩预告相继亮相，10月以来反弹行情中领跑的小市值公司盈利状况尤其引人关注。

　　证券时报股市大数据新媒体平台“数据宝”统计，541家公司公布全年业绩预告，其中，247家预增，37家预盈，预降和预亏公司分别有115家和57家，报喜公司合计占比过半。50亿元以下小市值公司中，37家三季度利润同比增长，并且全年盈利预计保持增长态势。

　　例如总市值仅为32.38亿元的晨光生物(300138,股吧)，三季度净利润增长285.56%，预计公司年度净利润6670万元至7330万元，同比增长198.02%至227.50%，其中非经常性损益影响金额约为2000万元左右。国庆后股价上涨26.7%，不但完胜上证指数，也跑赢创业板指7个百分点。

　　又如，10月以来涨幅四成的通达股份(002560,股吧)，总市值40.12亿元，三季度受母公司订单增加影响，营业收入和利润双丰收，同比增幅分别达到101.96%和47.61%。同时，通达股份预计全年订单及营业收入较去年有所增加，2015年利润增幅预计达到20%至50%。

　　数据宝统计，全年业绩预告中隐藏着惊喜，120家公司年度利润增幅中值超过三季度的实际增长水平。比如海能达(002583,股吧)三季度利润增长256.15%，全年利润预计增幅达到454.71%至500.94%，10月23日三季报披露当天股价封于涨停板。

　　定期报告披露季，业绩成为拉动股价的一大重要内因。整体来看，全年业绩预增公司10月以来平均上涨21.05%，博实股份(002698,股吧)、猛狮科技(002684,股吧)等涨幅超过五成。

最新最全王的女人名单，解密“国家队”719只持股 最高持股比例近45%

   证金、汇金或相关资管计划跻身三季报成为市场热点,也被市场称为“国家队”持股。证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至10月28日，共有717家公司前十大流通股出现“国家队”身影。自公告披露以来，这些个股中有297只上涨，169只股价下跌。

　从持股占流通股比看，15只个股超两成A股流通筹码被国家队揽入。9家国家队机构持有良信电器(002706,股吧)1555万股，占流通股比44.77%，位居首位；11家国家队所属机构持有斯莱克(300382,股吧)1059万股，占流通股比33.44%，位居次席；国家队还持有经纬电材(300120,股吧)、高伟达(300465,股吧)、国信证券(002736,股吧)等13只个股超过两成的流通盘。

　　从前十大流通股中国家队机构数量来看，89只个股出现10家或10家以上的国家队机构。北方稀土(600111,股吧)、上海石化(600688,股吧)、悦达投资(600805,股吧)等23股前十大中出现12家国家队机构，斯莱克、经纬电材、高伟达等62股出现11家。

　　从公布“国家队”持股后的市场表现来看，信息发展(300469,股吧)累计涨幅最高，自公告以来股价上涨42.09%，其它涨幅较大个股还包括银河电子(002519,股吧)、锦龙股份(000712,股吧)。

300133    华策影视    1    471.58    0.48    0.69
601188    龙江交通    2    837.71    0.64    0.69
603828    柯 利 达    1    20.63    0.17    0.69
002769    普 路 通    1    24.84    0.17    0.67
002562    兄弟科技    1    72.63    0.34    0.67
600338    西藏珠峰    1    105.42    0.16    0.67
600173    卧龙地产    1    482.65    0.67    0.67
002750    龙津药业    1    33.27    0.17    0.66
600197    伊 力 特    1    291.61    0.66    0.66
002645    华宏科技    1    101.13    0.65    0.66
601011    宝 泰 隆    1    617.14    0.45    0.64
601116    三江购物    1    259.63    0.63    0.63
002613    北玻股份    1    268.74    0.37    0.63
600327    大 东 方    1    324.76    0.62    0.62
002397    梦洁家纺    1    202.85    0.30    0.62
300428    四通新材    1    12.48    0.15    0.62
603168    莎普爱思    1    62.09    0.38    0.62
600227    赤 天 化    2    582.41    0.61    0.61
600070    浙江富润    1    217.66    0.61    0.61
300445    康 斯 特    1    12.42    0.15    0.61
600784    鲁银投资    1    301.81    0.53    0.61
600361    华联综超    1    394.28    0.59    0.59
000886    海南高速    1    561.89    0.57    0.58
002566    益盛药业    1    120.10    0.36    0.58
002148    北纬通信    1    117.33    0.46    0.58
600533    栖霞建设    1    595.13    0.57    0.57
600508    上海能源    2    408.83    0.57    0.57
300307    慈星股份    1    453.44    0.57    0.57
002406    远东传动    1    197.70    0.35    0.56
300141    和顺电气    1    59.62    0.36    0.56
600621    华鑫股份    1    291.30    0.56    0.56
300289    利 德 曼    1    65.86    0.39    0.54
000822    山东海化    1    476.41    0.53    0.53
000070    特发信息    1    135.63    0.50    0.52
000529    广弘控股    1    296.00    0.51    0.52
300126    锐奇股份    1    109.55    0.36    0.52
000790    华神集团    1    208.86    0.48    0.49
603199    九华旅游    1    13.35    0.12    0.48
600103    青山纸业    1    506.90    0.48    0.48
002579    中京电子    1    164.72    0.47    0.47
600308    华泰股份    1    523.41    0.45    0.45
600084    中葡股份    1    360.48    0.32    0.45
000965    天保基建    1    447.07    0.44    0.44
000533    万 家 乐    1    300.51    0.44    0.44
600966    博汇纸业    1    580.74    0.43    0.43
600321    国栋建设    1    493.41    0.33    0.42
000966    长源电力    1    230.17    0.42    0.42
603025    大豪科技    1    20.50    0.05    0.40
600190    锦 州 港    1    536.49    0.27    0.40
603567    珍 宝 岛    1    25.81    0.06    0.40
600236    桂冠电力    1    449.93    0.20    0.40
601069    西部黄金    1    49.75    0.08    0.39
603020    爱普股份    1    15.77    0.10    0.39
600077    宋都股份    1    428.84    0.32    0.39
600868    梅雁吉祥    1    736.02    0.39    0.39
603599    广信股份    1    18.19    0.10    0.39
000810    创维数字    1    151.10    0.15    0.39
600299    蓝星新材    1    200.10    0.38    0.38
300117    嘉寓股份    1    116.84    0.36    0.36
603669    灵康药业    1    22.92    0.09    0.35
000807    云铝股份    1    525.58    0.28    0.34
600123    兰花科创    1    385.40    0.34    0.34
002177    御银股份    1    200.62    0.26    0.34
002087    新野纺织    1    171.14    0.33    0.33
000751    锌业股份    1    456.15    0.32    0.32
601368    绿城水务    1    47.32    0.06    0.32
002240    威华股份    1    117.42    0.24    0.32
002597    金禾实业    1    175.07    0.31    0.32
300148    天舟文化    1    104.54    0.25    0.31
300221    银禧科技    1    112.65    0.28    0.28
600020    中原高速    1    593.91    0.26    0.26
002305    南国置业    1    286.44    0.20    0.26
002162    悦心健康    1    143.06    0.22    0.23
002644    佛慈制药    1    98.63    0.19    0.22
002379    鲁丰环保    1    137.15    0.15    0.21
603002    宏昌电子    1    79.53    0.20    0.20
600326    西藏天路    1    97.10    0.18    0.18
601016    节能风电    1    143.73    0.08    0.18
002178    延华智能    1    90.98    0.12    0.16
601518    吉林高速    1    162.48    0.13    0.13
601008    连 云 港    1    104.35    0.10    0.13

国开新贵逆市大涨 三季报披露身兼“王的女人”

     今日大盘失守3400点，下跌1.72%，两市逾1900只个股下跌，仅39只个股涨停，行业板块集体飘绿。值得注意的是，近期获国开发展基金点对点“放水”的公司在今日表现活跃，其中，卧龙电气(600580,股吧)、金龙汽车(600686,股吧)涨停，兴蓉环境(000598,股吧)涨逾7%，万向钱潮(000559,股吧)涨逾2%。

公开资料显示，国开发展基金是国家开发银行下属全资子公司，注册资本为500亿元，成立于2015年8月25日，是国开行专门成立负责专项金融债投资的基金公司。近期国开发展基金正尝试构建多元投资结构，其对实体经济的政策性倾斜不再局限于传统意义上以“放水”为主的债券性投资模式，近一个月内，国开行对四家公司进行股权投资，为实业提供资金支持。分别为卧龙电气、万向钱潮、金龙汽车、兴蓉环境。

　　卧龙电气10月27日晚间发布公告，公司与国开发展基金及南阳防爆集团签署投资合同，国开发展基金将以6000万元对南方集团南阳宛都老工业区升级改造项目以增资方式进行夹层投资，投资年化收益率不超过1.2%，投资期限为10年。

　　万向钱潮在10月26日发布公告，国开发展基金以现金方式对万向精工进行单方面增资2.686亿元，增资完成后拥有万向精工16.67%的股权，投资期限为15年。除了卧龙电气、万向钱潮外，获得国开发展基金投资的还有金龙汽车、兴蓉环境，分别获得4.1亿元、3.48亿元的资金支持，具体模式均为股权投资，期限分别为10年、15年，这些股权到期均由上市公司回购。

　　尽管上述4家公司均为股权投资，理论上可直接参与公司经营，但公告中称，国开基金均不向公司委派董事、监事和高级管理人员，不参与公司经营管理活动。实际相当于债务性的股权投资，政策扶持意味明显。

　　这四家公司均为新能源、环保新兴产业，而市场新近的热点便是“健康中国”及“十三五”规划，全国和各地的“十三五”规划有望近期出台，而新能源与环保行业或将得到政策扶持，由此可见，国开行的“点对点”投资方向可见一斑。

　　在近期三季报披露热潮中，上述4家公司均以“好学生”身份亮相，其中，金龙汽车的“成绩”最为亮眼，截至报告期末，实现营收249.6亿，同比增长16.47%，净利润为2.69亿，同比增长99.2%。

　　另外万向钱潮、卧龙电气、兴蓉环境也分别实现6.77亿、3.12亿、7.38亿的净利润，较至上年同期均有增长。但值得注意的是，截至报告期末，证金、汇金均出现在这三家公司的前十大流通股东当中。

报告中显示，证金持2810.76万股，占总流通股本2.53%，为卧龙电气第三大流通股东；兴蓉环境与万向钱潮均受证金、汇金的“宠幸”，证金与汇金分别持8928.99万股、5392.73万股，为兴蓉环境第二、第三大流通股东。万向钱潮的第二、第五大流通股东分别为证金、汇金，合计持股比例为3.93%。

　　在救市早期，不少个股披露被证金持股后股价大涨，引出“王的女人”概念板块，以致炒作风行，其中最为典型的个股如梅雁吉祥(600868,股吧)等。而证金入市的初衷只是为了给市场提供流动性，其操作相对比较中立，这从其大面积持有A股、持股没有特殊偏好可见一斑。此次国开行的“宠儿”或将成为A股新一轮的炒作热点。

　　招商证券(600999,股吧)首席策略分析师陈文招对《第一财经日报》表示，上述4家公司均为发展前景较好的产业，如环保、新能源都代表国家经济转型发展的领域。国开发展基金之所以投资也是认为其有发展前景，对于投资者来说，不要把是“谁的女人”当成选股的标准，而是要关注公司是否有发展前景、符合成长性。

　　有分析人士称，国开行通过入股上市公司的股权，变相地为企业提供低成本的廉价资金，有助于缓解民营企业、制造业企业依然面临的“融资贵”和“融资难”的问题。

国开概念股接力涨停背后：掘金五领域22个投资方向

    一时间，国开行“点对点”投资的布局慢慢被揭开。

　　万向钱潮(000559,股吧)、卧龙电器、兴蓉环境(000598,股吧)和金龙汽车(600686,股吧)四家被国开发展基金参股的上市公司一经曝光便接棒了此前“证金概念”，成为新的国家队概念股。

记者则了解到，此次国开发展基金投资的资金来源正是此前建立的专项金融债，那么除了已经曝光的四家上市公司之外，还有哪些公司或是板块将会成为“国开”概念。

　　揭开“点对点”模式

　　根据卧龙电气(600580,股吧)公布的方案，国开发展基金拟以6000万元现金对卧龙电气控股子公司南防集团以增资方式进行夹层投资，此项投资的期限为10年，年化收益率不超过1.2%，卧龙电气将分别于2017年、2021年、2025年逐笔回购国开发展基金所持南防集团股权。

　　相同的模式也出现在了其他三家公司的案例中，国开发展基金分别与上市公司，以及上市公司控股子公司（投资标的）三方一起签署合同。

　　在4个案例当中，上市公司本身也在充当子公司的担保方。

　　四家公司的公告中均提到，若被投资的子公司因经营困难等原因无力全额或部分支付分红款，则由上市公司母公司负责向国开发展基金支付不足部分。

　　“从以上模式不难看出，这一次国开行注资的方式由此前的债权性投资变成了带有债权性质的股权投资，通过直接入股上市公司及其子公司，间接参与实体经济运营，从债权人变成股东。”北京地区一家大型券商的投行人士指出。

　　“作为政策性银行的国家开发银行（下称‘国开行’）正在尝试构建多元投资结构，其对实体经济的政策性倾斜不再局限于传统意义上以‘放水’为主的债权性投资模式。”

　　此前，国开行也曾投资入股过上市公司碧水源(300070,股吧)，方式是通过机构的资管机构买入，不过与此次专项建设基金的区别是，国开行的入股要求董事会席位，并且国开行要派有关人员担任碧水源的副董事长。

　　此次国开发展基金入股上市公司子公司并不向所投资的公司委派董事、监事和高级管理人员，这一点也更加体现出其“假股真债”的特点。

　　那么，在四家上市公司上是否可以看出此次国开发展基金的投资方向呢？

　　四家上市公司被投资的子公司分别从事的主业为，万向精工有限公司新增 3000 万套轮毂轴承单元项目（万向钱潮）； 新能源客车项目（金龙汽车）； 成都市郫县自来水七厂二期工程工程项目， 成都市高新区、天府新区等自来水绕城高速输水管道（光华八线-江家立交）项目及成都市郫县自来水沙西线输水管线（唐昌-绕城高速）项目（兴蓉环境）； 南阳宛都老工业区南防集团升级改造项目（卧龙电器）。

　　根据这四家公司所处的行业和被投资的项目来看，国开发展基金的投向基本上均是新能源、环保新兴产业领域，以及基础建设领域。

　　目前曝光的四家公司获得国开行投资的资金合计为10.866亿元，但据记者了解，第三批专项投资基金的规模为大约2000亿-3000亿之间，可见国开发展基金对实体领域的股权投资并不会止步于卧龙电气、万向钱潮等公司，预计后续将有更多的公司与国开发展基金进行类似合作，从而取得远低于市场成本的廉价资金。

　　投向五大领域

　　实际上，此次专项建设基金的投向并不仅仅是上市公司。

　　10月15日，国家发改委秘书长李朴民介绍称，发改委会同相关部门、国家开发银行和农发行以及各地发展改革部门，通过发行债券筹集资金设立专项建设基金。

　　记者则了解到，在具体资金和项目对接上，国家相关部门将按照“看得准、有回报、不新增过剩产能、不重复建设、不发生挤出效应”的原则确定投资方向，由国开行和农发行在清单内选择具体项目安排。

　　至于投资方向，记者从北京地区一家大型银行的内部人士处获悉，专项基金对投资的项目类别作出明确界定，包括五大领域、22个投资方向，如“三农”、基础设施、扶贫等领域均在其中。

　　至于具体是哪五大领域和22个投资方向，监管部门并没有明确指出。

　　华创证券宏观经济研究主管钟正生表示，从获得股权投资的四家上市公司来看，资金投向主要是近两年发改委划定的需要扶持的行业，比如战略新兴产业、工业制造2025、地下管廊等。

　　不过记者从地方政府报送的项目申请中可以发现一些投向领域的蛛丝马迹。

　　尽管项目具体发放资金的安排最终会由国开行或是农发行来安排，但是华中地区发改委的一位人士透露，项目实际上是由地方发改委报送，而相关项目申请甚至渗透至县区一级政府。

　　记者获得了一份蚌埠市专项建设基金项目申请的清单，共计申报32个项目，项目总投资175亿元。其中重大技术装备保障工程项目12个；高端材料和新材料保障工程项目7个；电子信息项目6个；城镇人口密集区危险化学品搬迁改造工程项目5个；绿色制造工程项目和食品药品安全保障工程项目1个。

　　实际上，地方政府上报的项目分类为6个方向，这一点记者在另一西南某地区的申请表中也得到了证实。六个方向即：重大技术装备保障工程；高端材料和新材料保障工程； 食品药品安全保障工程； 绿色制造工程； 城镇人口密集区危险化学品搬迁改造项目； 电子信息。

　　21世纪经济报道在与相关券商分析人士沟通时了解到，由于上市公司多为各地龙头产业，政策面对这一资金的使用，会按照产业支持的逻辑，在相关上司公司的业务上有所体现。(编辑 李新江)

许一力:此次“十三五规划”因何与众不同？

所以注定了这次十三五规划是与众不同的，我认为具体不同主要体现在：

第一个，怎么看待和对待房地产业？

大家都知道，2020年是全面建成小康社会的目标年，这需要保证我国的平均经济增长率不低于6.5%。问题是，当前我国经济增速放缓的势头已经形成且短时间难以有效逆转，所以不得已，我国第一次将经济增长目标设置在了7%以下，这的确是一种迫不得已。

既然是这样的话，作为实现这一目标的最后五年，冲突主要体现在经济增长放缓的冷酷现实与作为过去经济支柱的早已过热发展的房地产市场。你又要把房地产市场必须遏制住疯涨势头，又要保持其整体的稳定性保住经济，这是最大的冲突点。我想中国没有别的办法，只有保持房地产稳定性，在这基础之上，全力调整经济发展方式，让新的引擎得以尽快点火，这个时候的创业创新就显得为什么这么重要了，因为这样才能维持高速的经济增长。

第二个，规划必须要开始“国际化”了。

之前呢，我国的规划制定，把重心肯定都是放在国内自身经济发展问题上，也就是说最大程度地解决国内问题。可是时代变了，以前的规划制定流程与内容有可能会不符合当前的现实情况。为什么这么说呢：一方面，我国在全球经济中的影响力日益扩大，无论是经济体量（一带一路）还是在金融领域的话语权都在显著提升（人民币），与西方国家之间必须要有战略利益的考量，这不可规避。另一方面，由我国牵头的多个区域性组织（亚投行）开始要发挥作用了，本国自身的发展就显得尤为重要，这在规划制定时成为了不得不进行的考虑因素。

估计从十三五规划开始，以后的五年规划都开始会有点不一样了。中国在国际市场上的角色变化必须要考虑进去，国际市场的变化因素要考虑进去，应急方案要考虑进去。

最后一点是，怎么让中国的制造业走出一条大道来。

当然了，距离“2020年全面建成小康社会”只有五年了，可惜的是，中国依然没有能够彻底摆脱过去的经济发展模式，当然了，必须通过创新打造新的经济增长引擎。在这一点上，我认为制造业是个最重点。

制造业要升级，服务业要高端化，然后把“中国制造”的“走出去”战略要彻底跟进。特别是制造业的升级，我国在2015年政府工作报告中就第一次提到“中国制造2025”，今年6月16日成立了“国家制造强国建设领导小组”，我国下大力气针对制造业升级的背后是国内传统制造行业面临着前所未有的巨大挑战。这当然是因为制造业的创新能力不够，目前，我国研发占GDP的比例始终没有能够达标，十三五规划必须要重点关注这个指标，缩小与日本（3.5%）和韩国（4.2%）的差距。

不管怎么样，短短五年，要改革快速剥离原有传统产业的诸多遗留问题，还要把相关创新产业快速提升为经济发展引擎，这不容易。

消息称卫计委内部讨论生育政策调整 掘金概念股（名单）

    据21世纪经济报道10月28日消息，国家卫计委已于近日召开内部座谈会，议题涉及生育政策调整后社会抚养费征收如何衔接等问题。但对于上述议题中的“生育政策调整”是否就是社会热议的“全面放开二胎”，目前并未有确切答案。

据人口学者预计，5年后也就是2020年，可能爆发“娶妻难”、“养老难”、“招工难”。相关专家表示2010年，我国0~19岁人口中男孩有1.72亿人，比女孩多了2210万，因此2020年后，一成以上年轻男性将找不到配偶，年龄段越低则越严重，娶妻难将成为社会和家庭的一个重大难题。分析来看，鉴于当前人口问题的严峻形势，未来国家在政策上全面放开二胎的预期很是强烈。

　　中信证券(600030)全球研究部主管彭文生在26日举行的三季度国际国内经济形势分析中，指出当前我国的产能过剩，有更重要、更深层次的原因，就是人口老龄化。

　　彭文生表示，需要尽快全面放松计划生育政策。不仅仅是二胎的问题，现在要鼓励生育。有人讲，现在就算多生小孩，20年以后才能成为劳动力，这话我觉得有问题，如果20年都来不及，现在更应该采取行动了。现在我们面临的问题是需求不足，不是供给不足，小孩今天出生了马上就增加消费需求，所以现在放松计划生育政策，鼓励生育，既是有利于当下，又是有利于未来。

　　在二胎全面放开的预期下，二胎概念股也更加受到关注。机构普遍认为，预计二孩政策全面放开是大概率事件，这也有望让二胎概念股成为下一个市场主要炒作热点。

　　据华泰证券(601688)预测，若全面开放二胎得以实施，预计每年将有可能新增新生儿100-200万人，2018年新生儿有望超2000万人。其所蕴含的消费红利大约在每年1200-1600亿，食品、玩具、母婴医疗、儿童服饰、家用汽车、教育培训等行业上市公司的业绩均有望迎来爆发式增长。

　　分析认为，二胎政策如放开八类个股将受益：

　　一是母婴医疗，戴维医疗(300314)、宝莱特(300246)等；

　　二是儿童用药，康芝药业(300086)、山大华特(000915)、济川药业(600566)、亚宝药业(600351)、葵花药业(002737)、健民集团(600976)等；

　　三是奶粉业，贝因美(002570)、西部牧业(300106)、伊利股份(600887)、三元股份(600429)等；

　　四是母婴生活用品，卫星石化(002648)、江南高纤(600527)、中顺洁柔(002511)等；

　　五是玩具行业，奥飞动漫(002292)、邦宝益智(603398)、高乐股份(002348)、群兴玩具(002575)、骅威股份(002502)、互动娱乐(300043)等；

　　六是婴幼儿教育，海伦钢琴(300329)、珠江钢琴(002678)、全通教育(300359)等；

　　七是儿童服饰，金发拉比(002762)、森马服饰(002563)等；

　　八是汽车行业，建议关注MPV占比较高的江淮汽车(600418)。 

 

华谊兄弟负债41亿“任性”收购 成立一天公司值11亿

     中国经济网北京10月28日讯（记者邢晓宇）停牌近3个月的华谊兄弟(300027,股吧)近日发布了一条重大资产收购计划，因为对象浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司(以下简称“东阳浩瀚”)是一家成立仅一天的企业，使得这起收购案在市场上掀起巨大波澜。据悉，此次华谊兄弟拟出资7.56亿元收该公司70%股权，溢价超过一百倍。而据华谊兄弟三季报显示，截至2015年9月末，公司总负债已41.6亿元。如此看来，此次收购着实令人匪夷所思。

    事实上，华谊兄弟在资本市场频繁上演的“圈钱故事”一直饱受争议。据悉,上市6年来,华谊兄弟参控股公司数量激增超15倍,不过,这一系列参控、控股到底收获了什么?中国经济网记者致电华谊兄弟董秘,截止发稿,电话一直无人接听。

　　成立一天被溢价百倍收购

　　10月22日，华谊兄弟发布公告，拟以7.56亿元的股权转让价款收购东阳浩瀚的股东艺人或艺人经纪管理人合计持有的目标公司70%的股权。令人诧异的是，东阳浩瀚的成立与核准日期为2015年10月21日，这意味着华谊兄弟公司收购了一家成立仅一天的企业。

　　公告显示，东阳浩瀚的净资产仅为1000万元，也即是说，其对应的70%股权的价值为700万元。但此次华谊兄弟却拟出资7.56亿元收购其70%股权，溢价超过一百倍。对此，华谊兄弟表示，该投资交易依据2015年承诺净利润的12倍作为公司估值，作价10.8亿元。

　　资料显示，东阳浩瀚主要经营业务包括影视剧项目的投资、制作和发行，艺人衍生品业务的开发和经营。根据公告，明星股东给出了业绩承诺，承诺期限为5年。其中，明星股东承诺，东阳浩瀚影视2015年度税后净利润不低于9000万元，2016-2019年公司每年净利润增速不低于15%。

　　此类高溢价收购并不是第一次发生。据中国经济网记者了解，2013年9月，华谊兄弟便以36倍的溢价收购了张国立为法人代表的浙江常升影视制作有限公司，相当于2.52亿元购买了价值1000万资产的70%。当时就有媒体质疑，这场交易可能是一出明修栈道暗度陈仓的老戏码。而对于此次收购，也有股民质疑是一种圈钱打法。

　　频繁并购！带刺的玫瑰

　　事实上，一向在资本市场上长袖善舞的华谊兄弟从未走出舆论漩涡，其中焦点问题便是其利用上市公司的钱频繁玩收购。

　　中国经济网记者观察发现，2010年6月，华谊兄弟以14850万元投资参股掌趣科技(300315,股吧)，后者主要经营手机游戏，于2012年A股上市，2013年以来股价上涨超过200%，交易市盈率超过100倍，华谊兄弟获利超过10倍。

　　2013年，华谊兄弟又通过一系列令资本市场应接不暇的投资行为，成功控股收购了游戏公司银汉科技、电视剧公司浙江常升和永乐影视，参股院线公司江苏耀莱。

　　在暂时结束了游戏、影视的并购之后，2014年又开始频频斥资布局实景娱乐领域。5月中旬，华谊兄弟以16.38亿元底价竞得深圳坪山三宗地块；6月底，华谊兄弟再发公告，拟出让其持有的华谊兄弟（天津）实景娱乐有限公司49%的股权给北京华信实景股权投资合伙企业，股权转让价款为人民币5.39亿元。

　　数据显示，自2009年上市以来，华谊兄弟投资参控股的公司数量激增超15倍：2009年6家公司、2010年15家、2011年30家、2012年43家、2013年49家、2014年83家。截止2015年6月，这一数字已经攀升至94家。

　　不过，在华谊兄弟一系列眼花缭乱的参控股行为之后，其所获得的上市公司的盈利情况却让人高兴不起来。据媒体报道，无论是从2012年报参控股的企业来看，还是回溯到2009年上市以来就现身华谊兄弟年报的参控股企业来看，华谊兄弟参控股企业的盈利能力均显得差强人意。

　　缺钱？资金围城待解

　　上市以来，从经营模式、资本投资、明星经营、票房排名到影院建设，华谊兄弟都进行了全面扩张。不过，对于华谊兄弟来说，全产业链的扩张，正在带来越来越大的资金压力。事实上，华谊缺钱也已经不是一天两天了。

　　数据显示，2012年末、2013年末、2014年末，华谊兄弟总负债分别为20.3亿元、32.7亿元、41.3亿元，主要是随着公司业务发展，短期借款、长期借款增加所致。而截至2015年9月末，公司总负债41.6亿元。

　　现金流方面，2012年末、2013年末、2014年末该公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2.5亿元、5.1亿元、-0.2亿元。而据华谊兄弟今年三季报披露，截止今年9月末，公司经营活动产生的现金流量净额为-0.8亿元，同比减少118.98%；投资活动产生的现金流量净额为-2.亿元，同比减少149.77%；筹资活动产生的现金流量净额为33.53亿元，同比增加960.78%，

　　上述数据显示，华谊兄弟今年三季度的经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额同比大减，筹资活动产生的现金流量净额大规模增加。这也解释了华谊兄弟近期通过非公开发行股票募集资金，来加大包括影视剧等内容生产投资。

　　据中国经济网记者了解，今年8月份，华谊兄弟发布公告，拟向阿里创投、平安资管、腾讯计算机、中信建投四家非公开发行新股1.46亿股，实际募集资金净额达35.73亿元。不过，据《证券市场红周刊(博客,微博)》报道，35.73亿元至今已经投入使用28.74亿元。如果持续依靠融资进行业务扩张，资金围城依然没有破解，其危机可能随时爆发。

　　有业内人士指出，现阶段华谊兄弟所做的一切资本布局都是基于其全产业链战略的考虑。不过，事实上，频繁股权收购除了股权“掏空”募资，留下现金流糟糕等问题外，其宣称的全产业链能否可行还是一个未知数。当然，从收购到套现，到收购，再到套现，数个资本故事在让华谊兄弟的高管们完成了数轮减持套现的同时，中小股民无疑沦为这些资本游戏的牺牲者。

9月以来17股涨幅翻倍 创业板股票占比近半（名单）

   经过8月底的暴跌后，9月份以来，大盘总体维持震荡上行的格局，截至目前，沪指累计涨逾7%，而创业板指则大涨近三成。虽然沪指涨幅不大，但同期题材股活跃，不少个股涨幅巨大。统计显示，9月份以来，沪深两市有17只个股涨幅翻倍；另外，也有11只个股跌幅超过四成。总体上看，经过两个月的反弹后，不过个股已累积不少获利盘，而昨日大盘盘中跳水，也是获利盘出逃的表现。

　　17只9月份以来涨幅翻倍的个股中，有不少是停牌后复牌大涨的，如涨幅最大的智度投资(000676,股吧)，该股自去年11月起停牌，累计停牌时间长达11个月，而停牌期间，大盘先大涨后大跌，另外，公司历经易主、更名、重组转型等，且涉及移动互联网的概念，复牌后股价大涨逾两倍。其他个股中，潜能恒信(300191,股吧)、七喜控股(002027,股吧)、正业科技(300410,股吧)等一批个股也是经过停牌后复牌大涨的。

　　此外，近期题材股火爆，不少涨幅翻倍的个股也具有热门题材。如上海普天(600680,股吧)具有充电桩概念，多氟多(002407,股吧)具有锂电池概念，锦江投资(600650,股吧)有上海迪士尼概念，乐金健康(300247,股吧)具有“健康中国”的概念，海伦钢琴(300329,股吧)、戴维医疗(300314,股吧)均具有二胎概念。

　　也有一些个股并无明显的题材，以资金推动为主，如近期市场较关注的特力A。还有一些是超跌反弹，如暴风科技(300431,股吧)、安硕信息(300380,股吧)、万好万家(600576,股吧)等。次新股方面，这17只个股中，信息发展(300469,股吧)、暴风科技在今年上市，正业科技、安硕信息则在去年上市。

　　在最近两个月的反弹中，创业板涨幅明显超过主板，而在涨幅翻倍的个股中，创业板个股也有8只，占比近半，包括信息发展、暴风科技、正业科技、安硕信息、海伦钢琴、戴维医疗、乐金健康、潜能恒信等。

　　尽管市场总体上反弹，但9月份以来，沪深两市仍有11只个股跌幅超过四成。这些个股中，多数为今年6月份大盘暴跌之前或之初停牌的，复牌普遍连续跌停，如云南铜业(000878,股吧)、深康佳A、新能泰山(000720,股吧)等；也有少数个股在4月份停牌，复牌后同样由于补跌的因素而大跌，如文化长城(300089,股吧)。

　　另外，永艺股份(603600,股吧)是上述11只个股中，唯一一只不是因停牌补跌而导致股价大跌的，该股此前在4月至9月初一路震荡上行，走势独立于大盘，即使在6月中旬沪深两市个股普遍暴跌之时，永艺股份跌幅也不大。而在9月上旬起，其经过三天长阴线后突然连续五天一字跌停，而同期消息面上并无明显利空。