卷入山东非法经常疫苗案的沃森生物(300142)撂倒了一众基金。

　　3月22日早间，沃森生物紧急停牌。3月24日晚间，沃森生物公告，子公司山东实杰生物被撤销GSP证书，将不能继续从事药品经营活动。山东实杰为公司2013以来收购的生物制品流通渠道公司之一，主要负责覆盖山东区域疫苗营销活动。

　　此前的3月21日，国家食品药品监管总局发布通报，有9家药品批发企业涉嫌虚构疫苗销售渠道，其中，新三板挂牌公司山东实杰生物赫然在列。

　　基金猛砍估值

　　尽管沃森生物仍然认为，“由于目前事件的调查和核查尚未结束，对山东实杰经营活动的影响情形尚无法全面判断”，但在疫苗案持续发酵下，持有沃森生物的基金们已经开始认栽了。

　　华商基金率先宣布自3月24日起，对旗下基金持有的“沃森生物”股票进行估值调整，调整后的价格为8.14元/股。

　　停牌前，沃森生物股价报11.16元/股，华商基金砍了3个跌停的价格。

　　富国基金紧随其后，3月25日晚间亦公告，将沃森生物估值调整为8.14元/股。

　　沃森生物是华商基金重仓股之一，截至2015年末，华商基金旗下四只基金合计持有2487.19万股，占流通A股比例2.43%，列所有机构之首。

　　其中，华商价值共享持有1000万股、华商领先企业持有857.22万股、华商健康生活持有530.02万股、华商稳健双利持有99.95万股。

　　下调估值也就意味着，上述四只基金按照8.14元/股的价格估算沃森生物，最直接的影响就是，上述4只基金净值受挫。

　　3月24日，华商价值共享跌去2.72%、华商健康生活跌2.28%、华商领先企业跌1.70%、华商稳健双利跌0.77%。与此形成对比的是，3月24日，上证指数跌1.63%，创业板指跌1.74%。

　　一堆机构踩雷

　　踩雷的不止是华商基金，截至2015年末，有5家基金公司10只产品持仓沃森生物。

　　预计还将有部分基金公司跟着下调估值，这将成为继金亚科技之后，基金公司又一次集体踩累。

　　而这只是2015年底的数据，2016年3月25日以来，机构调仓后还有谁买了，不得而知。

　　黑天鹅事件曝光前的3月8日，交易记录显示四大机构席位集体扫货沃森生物，合计买入7198.83万股。当天沃森生物强势涨停报10.91元/股。当天杀入的机构，将面临至少20%的亏损。

　　3月18日，包括华夏基金 、千合资本、华商基金在内的10家机构调研了沃森生物。其中，千合资本是王亚伟所在私募 ，而华商基金是其第一重仓机构。

　　有基金业分析人士告诉记者，目前基金公司只是砍了沃森生物3个跌停的估值，如果疫苗门事件继续发酵，不排除基金进一步下调估值。

　　社保重仓也踩雷

　　沃森生物的业绩算不上好，2月底公布的业绩快报显示，2015年预计净利润为-3.89亿元，同比下降371.48%。

　　彼时，西南证券一份研报称，沃森生物亏损主要由非经营性因素引起，预计2016年影响将大幅缓解，收入高增长主要源于实杰流通平台放量。

　　招商证券也在研报中称，山东实杰是国内最大的生物制品流通平台，是沃森生物重要的业绩支撑，预计2016年，公司有望超过60%增长。

　　另一方面，继沃森生物之后，2月18日上市鹭燕医药(002788)也被卷入疫苗门，目前还未停牌。

　　而鹭燕医药的前十大流通股股东名单中，全国社保基金理事会名列第九，持有162万股。

　　西藏天然饮用水资源丰富，产业“钱景”无限，去年产量已突破40万吨。

　　这是记者从26日在拉萨举行的西藏天然水产业发展情况新闻发布会上了解到的。西藏被誉为“亚洲水塔”，平均年水资源总量达4394亿立方米，占全国的16.5%，是我国水资源最丰富的地区。加之西藏饮用水安全高品质、清洁无污染的独特竞争优势，潜力巨大，前景广阔。

　　作为“世界上最后一片净土”，西藏优质水资源近年来吸引了5100、珠峰冰川、娃哈哈集团等一批饮用水企业在藏“安家落户”。随着市场对安全、绿色饮品的消费需求日益增长，国内大型企业中石化、中石油、中国黄金集团等企业已与当地水企签订多种合作协议。

　　数据显示，近年来西藏天然饮用水市场逐渐壮大，到2015年年底西藏共有天然饮用水生产企业28家，建成生产线30余条；产量达到42.56万吨，增长178%，行业整体生产技术及工艺标准已达到国内中上水平。

　　西藏自治区工信厅厅长徐飞表示，西藏天然饮用水开发始终坚持开发与保护并重，严格审批监督程序，科学合理利用资源。西藏天然饮用水生产中，所有产品检测结果均符合国家相关标准。

　　如今，西藏天然饮用水产品种类丰富多样，初步形成了覆盖高中低端的高原天然饮用水产品体系。西藏提出力争用3年至5年时间，打造一个年产500万吨、总产值400亿元以上的天然饮用水产业，形成“舌尖上”的绿色增长极。

　　仿佛一匹黑马，一家以石油勘探开发为主要业务的上市公司洲际油气的海外收购行为着实让业内吃了一惊。

　　3月20日，洲际油气发布公告称，公司拟以6.83元/股，非公开发行12.01亿股，作价82亿元购买金砖丝路一期等9名交易对方合计持有的上海泷洲鑫科99.99%股权。重组完成后，洲际油气将持有标的公司全部股权。公司股票暂不复牌。

　　根据方案，上海泷洲鑫科将作为平台公司，拟以现金方式收购班克斯公司100%股权、雅吉欧公司51%股权以及基傲投资100%股权。

　　异军突起的收购

　　作为一家民营企业，洲际油气是国内首家石油行业非国营上游领域上市企业，而洲际油气此次收购完毕，将成为其愿景中的源自中国的国际化独立石油公司。

　　公告显示，泷洲鑫科是洲际油气进行海外收购的平台公司，泷洲鑫科99.99%股权初步协商的预估交易作价人民币82亿元，其核心资产为拟收购的班克斯公司100%股权、雅吉欧公司51%股权以及基傲投资100%股权。

　　班克斯公司为加拿大及英国两地上市公司，只有班克斯公司完成私有化，泷洲鑫科才能取得班克斯公司的股权。目前，班克斯预估值为29.80亿元，其主要业务为石油勘探、开发、生产及销售，主要运营位于阿尔巴尼亚的Patos-Marinza、Kucova、Block·F区块。其中，Block·F是勘探区块，尚未进入生产阶段；Patos-Marinza、Kucova是在产油田区块，是班克斯公司拥有的两个主要区块。

　　雅吉欧公司成立于2003年10月3日，由西诺安申和Novatek各出资50%以俄罗斯有限责任公司的形式注册成立，拥有亚鲁杰伊斯科耶油田，核心业务为石油销售。截至2016年1月12日，雅吉欧公司所拥有的亚鲁杰伊斯科耶油田投产油井24口，平均日产油9700吨，平均单井日产油404吨。雅吉欧公司于2015年11月开始正式石油开采。雅吉欧公司51%股权的估值区间为42.2亿元至45.5亿元。

　　基傲投资的预估值为3.48亿元，其投资的主要资产是其间接控股NCP公司持有的位于5个区块的资产，目前NCP公司持有的5个区块的地下资源使用合同均处于勘探期并已取得哈萨克斯坦能源部的批准，至2016年11月14日到期。根据最新的第三方资源量报告，五个区块合计的石油地质资源量为17.41亿吨，可采资源量为6.09亿吨。

　　公司称，自2014年6月完成对哈萨克斯坦马腾公司95%股份的收购，正式涉足石油行业，并且已掌握石油开采的丰富资源、技术和人才。

　　足够资金和技术深耕

　　近年来，洲际油气一直专注于油气产业。2013年，公司实际控制人变更为许玲，开始逐步剥离非油气资产。2014年6月，洲际油气完成了对哈萨克斯坦马腾公司95%股份的收购，正式开始向石油领域转型。2015年8月，公司完成对哈萨克斯坦克山公司的收购，进一步深化对石油产业的布局，主营业务转至石油与天然气开采，成为油气上游公司之一。

　　对于此次收购，洲际油气表示，交易完成后，班克斯公司成为上市公司全资子公司。同时，公司间接控股了NCP公司和雅吉欧公司，由于NCP公司处于勘探阶段，在短期内需要勘探资金的投入，暂时无法产生效益，对公司短期内的盈利能力产生一定影响。从长远看，NCP公司勘探区块注入公司增加了公司的储备资源，对未来盈利能力将产生积极的影响。而雅吉欧公司所拥有的油气资产储量丰富，区域内基础设施及运输网络配套较为完善，公司已于2015年12月投产，随着产能的提高将有利于增强上市公司盈利规模和持续经营能力。

　　由于项目公司目前大都处于建设阶段，本次募集的70亿元配套资金，公司将主要用于本次重组标的公司的项目建设、提供给俄罗斯雅吉欧石油公司用于标的资产的项目建设、提供资金给雅吉欧公司用于偿还股东借款、补充上市公司流动资金和支付本次交易中介机构费用等用途。

　　这意味着，洲际油气除了花费82亿元收购海外油气资产外，同时还将投入70亿元用于油气资产的后期开发。这也是公司上市以来最大规模的定向增发。

　　“公司有信心完成此次收购，除了有足够的资金实力外，公司的高管多数在中石油、中石化和中海油有过多年的上游勘探开采以及运营经验，石油天然气勘探开采这个行业是个技术密集型、资金密集型和人才密集型的行业，所以数年来鲜有民营企业进入，国内一直为三桶油所垄断，但是洲际油气有足够的资金、技术和人才来运作这个行业。”洲际油气董秘樊辉说。

　　而洲际油气董事长姜亮则告诉《华夏时报》记者，相对于三桶油，民营企业海外收购的难度更大，因为油气勘探本身是资金密集型、技术密集型、高风险、高回报的行业，即使是国有石油公司，在海外收购中也是输多赚少。但洲际油气拥有一支高效精干的队伍，相比于国企，在海外收购中更加灵活，成本也更少。“近两年政府对民营企业的支持力度逐渐变大，但是民营企业走出去还需要政府在政策和资金上进一步的支持。”姜亮告诉记者。

　　姜亮同时表示，洲际油气在油价40美元之内完成了收购协议，等于是抄底了油气区块。“未来20年内，石油天然气仍将是中国乃至全球的主要能源，洲际油气看好其短期及长期的发展潜力。”姜亮说。

　　本周一大宗商品市场并没有从上周末的“跳水”行情中止跌：早盘一度出现普涨行情，黑色系表现强势，焦炭一度触及涨停，但下午开盘之后，商品价格普遍大幅下行。

　　市场：

　　供大于求格局不变

　　截至昨日收盘，上海期货交易所的螺纹钢主力合约跌3.18%，热卷跌2.48%，铁矿石跌2.31%，这已经是以上三类钢铁产品连续第三个交易日暴跌报收。除此外，塑料期货周一跌2.24%，PP跌2.12%，黄金期货跌1.04%。

　　3月上旬，在乐观的国家供给侧结构性改革预期下，投资、投机资金流入市场，推动国内黑色系大宗商品价格出现了暴涨行情，但从上周中开始的暴跌走势来看，短线涨势似乎难以延续成“牛市”反弹走势。对于螺纹钢、铁矿石来说，市场供大于求的格局并没有改变，有色金属市场也与钢铁市场基本面类同。

　　广州日报记者在上周的广东钢铁市场调查中发现，对比往年“熊市”，珠三角钢铁贸易商的进货积极性并没有大幅度提升，多数人保持了谨慎的态度，囤货现象也不普遍。房产、家电等主要的用钢行业，对于钢铁产品的实际需求量并没有明显提升。

　　按照行业惯例，3~4月，产业链有补充库存的需求，对于短线价格有所支撑。但随着下游库存产品数量的上升，市场需求进一步增长的空间有限。库存周期转化规律，有可能使得大宗商品价格开始新一轮的走跌，不排除价格再次探底的可能。

　　趋势：

　　短线不确定性较强

　　华泰期货(广州)张晟认为：本周一早盘的钢铁价格反弹，有可能是市场主力机构的阶段性获利了结行为。为此，不建议投资者现在盲目抄底做多。上两周大宗商品价格暴涨，超出了多数业内人士的预期，其间的投机成分较多；市场短线走势的不确定性较强，建议大家多观望、轻仓操作。

　　广州日报记者采访了多位广东炒油、炒大宗商品的散户。部分市民声称：上周已经在高位获利了结。而声称本周高位做空的人相对较少，部分投资者仍在等待价格再次走高的机会。

　　板块表现

　　重组预期较多

　　钢铁股仍受追捧

　　由于A股大盘回暖、钢铁板块股价整体较低，周一钢铁板块个股表现仍较好，方大特钢、西宁特钢等特钢股再次受到了机构的连续追捧、涨幅较大。由于2016~2017年钢铁行业的兼并重组预期较多、政策支持较多，中投证券分析师认为：钢铁板块的短线、中线后市要比黑色系大宗商品价格更为乐观。

　　周五(3月4日)期市商品全线大涨。其中，橡胶涨停，沪锡涨4.1%，沪镍涨3.21%；铁矿石、沪铜、棕榈油、白银、热卷等涨幅超2%；菜粕、淀粉、黄金、塑料、动力煤、鸡蛋、豆油等涨幅超1%。跌幅方面，焦煤跌2.31%。

　　焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：正月十五过后，国内煤炭行业各环节缓慢恢复，上游产地煤矿复工情况不及预期，部分中小型煤矿继续停产歇业，同时节后下游沿海电厂煤耗迅速回升，导致北方主要煤炭发运港口货源相对偏紧，煤企销售情况有所转好。

　　小结：隔夜JM1605震荡回落； 港口方面进口焦煤询报盘少，成交清淡。前期主力合约大幅上涨，利好及预期充分消化兑现。操作建议，605附近短空，止损613.

　　沪胶

　　消息面：1、印尼苏门答腊岛附近发生7.8级地震，海啸警报已解除。2、美国2月车市销量增长6.8%。

　　现货市场：上海市场14年国营全乳报价在10100-10200(+200/+200)元/吨左右；越南3L报价在9650-9700(+200/+200)元/吨，泰国三号烟片报10750-10800(+200/+200)元/吨，人民币混合成交在9100-9200(+350/+400)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片42.12(+0.35)泰铢/公斤；泰三烟片44.09(+0.64)泰铢/公斤；田间胶水40(+1)泰铢/公斤；杯胶35(+0.5)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9200元/吨(0)，顺丁橡胶市场价9200元/吨(0).

　　仓单库存：交易所仓单报229250吨，减少50吨。

　　观点总结：目前泰国逐步进入停割期，而国内尚未开割，市场进入青黄不接期。最近两周国内保税区库存出库高于入库，而下游轮胎厂开工率逐步回升，节后存在补库需求。由于目前市场上库存仍较大，因此反弹压力明显，但短期供给端利多和周边市场带动下的乐观情绪对期价有所支撑，沪胶1605合约短期期价或在10200-10750区间波动。随着主力持仓换月的接近，远月合约升水或将继续扩大，建议投资者关注5-9反向套利机会。

　　业绩总结： 2015 年公司实现营业收入 16.7 亿元，同比下降 11.3%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.03亿元，同比增长 84.3%；每股收益 0.49元。

　　盐硝业务保持高增长， 安全边际充足。 公司 2015 年盐硝业务持续增长，实现营业收入 12.3亿元，同比增长 2.8%，实现毛利 7.7亿元，同比增长 15%， 毛利率高达 62.7%，较去年提高 6.7 个百分点。 公司的多层次、差异化品种食盐策略初现成效，盐硝业务毛利率由 12年的 35%提高至目前的超过 60%，未来有望进一步提升。 2016年 1月公司新研发 13种毛利率较高的新型品种盐，目前处于试销阶段，保守估计 16 年盐硝业务将实现 3 亿净利润，为上市公司提供足够的安全边际。

　　腾笼换鸟势在必行，资产整合方兴未艾。 公司 16 年 3 月发布重大资产置换预案，拟以持续亏损的氯碱资产与云南能投集团的天然气资产进行置换。公司氯碱业务 2015 年继续亏损，营业收入同比下降 36.1%，毛利率为-14.4%，初步估计移除氯碱业务资产将会提振公司净利润超过 1.4 亿元，我们认为该方案在未增发股本的情况下大幅增厚公司业绩，显示了能投集团的诚意和利用好上市公司平台的决心。云南能投集团规划了十三五期间千亿市值的目标，云南盐化作为集团旗下唯一上市平台，未来集团的能源资产进一步证券化，并注入到上市公司体内的想象空间巨大。

　　置入天然气业务，未来发展空间广阔。 云南省的天然气消费受配套官网建设滞后的影响，远远落后于全国水平，能投天然气将以中缅天然气干线为基础，铺设 11条天然气管道支线，建成后将大幅改善目前管网建设滞后的局面。按照规划，到 2020年云南省天然气使用量将由目前的不到 5亿方提升至 50亿方以上，其中公司将承担 20 亿方天然气输送的任务。此次置入的天然气业务目前尚处于市场培育阶段，随着中缅天然气管道支线的开通和云南各区县的特许经营权不断落地，我们认为天然气业务未来将成为公司业绩的重要增长点。

　　估值与评级： 暂不考虑此次资产置换，预计公司 16-18年 EPS 分别为 0.77元、1.09 元和 1.25 元，对应的动态 PE 分别为 30倍、 21倍和 18倍。公司主营稳定，提供安全边际，资产置换增添活力，提供未来增长点，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。

　　风险提示： 资产置换进度不及预期的风险；盐硝行业竞争加剧的风险；天然气消费增速不及预期的风险。

　　3月份，股市迎来了小阳春，沪指从2687.98点涨到了2979.43点，涨幅为10.84%。深成指涨幅为13.65%，创业板指数涨幅更是高达17.87%。统计显示，本月有2388只个股上涨，占比为90.49%，251只个股下跌，占比不到1成。3月份牛股不断，涨幅翻倍有6只，上涨30%~100%的有80只，涨幅20%~30%的有221只。这些牛股除了新股之外，多数都属于高送转、无人驾驶、互联网金融等热门题材。而本月下跌的多数都是高位停牌出现补跌的个股。

　　3月股市迎来小阳春，三大板块领涨

　　86只个股本月涨幅超3成

　　86只个股本月涨幅超3成

　　3月份热点板块层出不穷，高送转、互联网金融、无人驾驶等成了带动市场人气的三驾马车。

　　本月最牛的个股仍旧属于新股，昊志机电上市后已经连续13个涨停，股价已经上涨了213.76%。另外，新易盛、司太立、千和味业、川金诺等3月份上市的新股，涨幅也超过了1倍。另外，本月上市的华钰矿业、瑞尔特、建艺集团、金徽酒等新股，涨幅也超过7成。

　　在一堆新股之中，本月还有一只妖股涨幅已经翻倍，它就是宝德股份。宝德股份3月15日实施了10送15股派0.5元的分红，但送股之后却走出了连续涨停的走势，仅用8个交易日就从最低18.78元涨到昨天最高的35.9元。除了宝德股份，英唐智控、财信发展、东方网力等填权股近期表现都不错，成为年报行情的升级版，给很多投资者难以抵挡的诱惑。

　　在本月涨幅超过30%的个股中，豫光金铅、棕榈园林、新联电子、杭电股份、美尚生态、国恩股份、亿晶光电、康拓红外、雅克科技等都是高送转概念股。

　　不过，从公开的数据看，诸如高送转、填权股等概念主要是游资炒作，鲜有机构参与。有分析人士指出，市场情绪好转，上市公司填权预期有望催生一波行情，但如果市场掉头向下，追填权股风险较高。

　　这轮反弹行情开始以来，互联网金融板块俨然成为带领A股冲锋陷阵的明星板块，两只浙股恒生电子、同花顺更是成为了板块龙头，带领金证股份、汇金股份、高伟达、赢时胜、京天利等个股，涨幅都超过了30%。其中，恒生电子一度连续三个涨停，股价本月上涨了63.3%。

　　无人驾驶概念股，也是本月的一大亮点。金固股份、数源科技、中原内配、万安科技、海马汽车、中威电子、宁波高发、南方轴承等多只概念股都出现过涨停。相关证券机构认为，无人驾驶概念股的走高主要取决于政策面、技术面等风向，未来智能化的行业发展趋势是确定的，未来行情也将向好。

　　另外，虚拟现实板块也贡献了创维数字、超图软件、利亚德、信息发展、华策影视等牛股。

　　高位停牌补跌成熊股

　　3月份的行情中，沪综指从2687.98点涨到了2979.43点，涨幅为10.84%。深成指涨幅为13.65%，中小板指数创业板指数涨幅更是高达17.87%。

　　当然，在本月的普涨行情中，也有251只个股出现了下跌，其中跌幅超过10%的个股有46只。值得注意的是，跌幅较大的个股中，都是去年相对高位时停牌的个股。

　　跌幅最大的是长城电脑和长城信息，去年6月17日，两只个股因重大事项停牌，当时沪指还在5100点高位，3月10日发布公告，长城电脑拟以换股的方式合并长城信息全部资产，并购买中原电子等股权。相对于接近腰斩的大盘，长城信息和长城电脑的股价表现还算坚挺。

　　另外，跌幅30.81%的文化长城去年12月31日停牌，今年2月29日复牌；信质电机、同方国芯停牌时间也是去年12月份。

　　在非停牌个股中石化油服跌幅最大，为23.43%。另外，今年2月5日上市的东方时尚跌幅也达到了21.47%。巴安水务、金地集团、新希望、宁波海运、怡球资源、广誉远、长信科技、中电电机、方直科技等12只个股，本月跌幅也超过15%。

　　3月份的行情中，中小盘股的表现明显要强于沪深主板。统计显示，3月份跌幅前100位的个股，股价平均下跌了11.44%，平均股本为10.58亿股。股本最大的中国铝业达到了149亿股，石化油服也有141.4亿股。还有长航凤凰、中航动控、云铝股份、神火股份、华电能源、首钢股份、广汇汽车等股本超过10亿股。

　　3月份涨幅前100位的个股，股价平均上涨45.67%，平均股本为5.11亿股。股本超过20亿股的有西部证券、神舟高铁、柳钢股份三只，股本在10亿~20亿的有中银绒业、海马汽车、鹏欣资源、财信发展、英唐智控、栖霞建设、深深房A等。股本少于1亿的有浪莎股份、川金诺、金桥信息、建艺集团、国恩股份、新易盛、信息发展、美尚生态、蓝海华腾等9只个股。

　　相对来说，盘子较小的个股，本月涨幅要大于股本较大的蓝筹股，股本不大于1亿的103只个股，本月平均上涨了14.16%，股本大于55亿的103只个股，平均涨幅为7.17%。

　　截至25日本周最后一个交易日，沪深股市流通市值报355682亿元，一周增加1.62%。

　　同期，沪深股市总市值报448526亿元，一周增加1.77%。两市股票平均价格为10.14元，一周上升1.58%。

　　来自沪深证券交易所的最新数据显示，截至25日，沪市流通市值报218350亿元，总市值报251818亿元。深市流通市值报137332亿元，总市值报196708亿元。

　　沪深股市本周头两日上冲力度较强，随后三日涨势明显放缓，转入回调整固状态。全周上证综指收报2979.43点，周涨幅为0.82%。深证成指收报10339.68点，周涨幅达2.1%。

　　随着金融市场的发展，现货投资需求旺盛，现货投资也越来越受到投资者的青睐。投资者在投资过程中应掌握一些投资技巧，采取正确合理的方法来降低投资风险，提高投资收益率。那么，现货操作技巧有哪些呢？以下内容仅供参考，并非保证盈利！

　　一、严格止损，降低风险；

　　在做现货投资的时候，应确立可容忍的亏损范围，善用止损投资，才能不致于出现巨额亏损。亏损范围依帐户资金情形，最好设定在帐户总额的2-8%，当亏损金额已达你的容忍限度，应立即平仓，即使5分钟后行情真的回转，不要婉息，因为你已除去行情继续转坏，损失无限扩大的风险。现货投资者必须拟定投资策略，让自己控制投资，而不是让投资控制了自己。现货白银、原油沥青投资相关资讯立即百度“陈文臣”获取一对一实时指导及资金规划。

　　二、对冲实战策略；

　　即同时建立买单和卖单，将损失或利润锁定在一定的区间，不至于扩大。一般不建议客户采取锁定亏损的对冲策略！实行锁定亏损是现货投资实战中的下下策，尤其是在资金浮亏额度特别巨大的前提下，为保全客户的最终利益才可采取此策略。锁定利润的策略可以使用，但是对技术以及策略要求较高。

　　三、勿逆势操作；

　　在一个上升浪中只可以做多，同样在一个下降浪中只可以做空，甚至只要行情没有出现大的反转，切记勿逆势操作！不要因一次几元的回调而感到惋惜，只须在回调的支撑位上伏击便可。市场不会因人的意志为转移，市场只会是按市场的规律延伸。

　　四、盈利实战策略；

　　见好就收，获利平仓，落袋为安。蝇头小利都要赚，把握机会，就是把握赚钱的诀窍。不放过任何一个赚小钱的机会，积少成多！但是对于不清晰的行情应控制自己的贪欲，减少做单次数，并配合止损，以防万一。

　　五、坚决果断，彻底执行投资策略；

　　现货投资的致命性错误就是“犹豫不决”和“贪”。市场变化是无情的，不会因为任何人的痴心等待而回转行情。当损失超过50%或更多时，最终投资人将会被迫平仓，甚至3倍以至于暴仓，投资人不只损失了金钱也损失了魄力，还会因此失去交易的信心。所以，为了避免这个致命性错误的产生，必需记住一个简单的规则-不要让风险超过原已设定的可容忍范围，一旦损失已至原设定的限度，不要犹豫，立即平仓。

　　六、制定合理的操作计划；

　　即合理的仓位控制，一般保证1/5以下的仓位，仓位越低，抗风险能力越强，实际承担的风险越低。在操作之前根据资金量大小合理的订制资金运作的比例，为失误操作造成的损失留下回旋的空间和机会。

　　七、控制贪心，战胜自己；

　　现货投资者最大的敌人是自己。贪婪、急燥、失控的情绪，没有防备心、过度自我等，很容易让现货投资者忽略市场走势而导致错误的投资决定。不要单纯为了很久没有进场投资或是无聊而进行投资，即使你在2-3天内仅开立一个仓位，但是这笔投资获利了1000到3000也表示你的决策是正确的，并无任何不妥。面对亏损的情形，切记不要急于开立反向的新仓位欲图翻身，这往往只会使情况变的更糟。不要跟市场变化玩猜一猜的游戏，错失投资机会，总比产生亏损来的好。

　　八、保证资金充足；

　　帐户金额越少，投资风险越大。资金越充足，投资者才越可能有机会继续操作进而获得更多盈利的机会。现货白银、原油沥青投资相关资讯立即百度“陈文臣”获取一对一实时指导及资金规划。

　　九、注重趋势，更要注重买入价位；

　　作为一个投资新手，很多人甚至连坐下来认真研究市场的时间都不多，无法对现货价格走势有清楚的了解。很多投资者在现货投资进行的多是短线交易，如果进价较高，很可能就是买进了处于波动中心的价格，缺乏经验和有效分析工具的我们将会面临心情忐忑的被动处境，即使买对了趋势，也会因为沉不住气不免出现屡买屡赔的尴尬局面。在下跌趋势中价格也是符合震荡下行的规律，在低位买进可以很容易地解套出局，甚至还可能频频获利。实盘操作的短线交易经常如此，买得对未必强过买得妙。追涨常常亏损，杀跌反而获利。从我个人做市场的观点来看，在保证金交易规则下面，做跌单比做涨单更容易获利。

　　十、止赢和止损同样重要；

　　要记住市场通则：亏损部位要尽快终止，获利部位能持有多久就放多久。另一重要守则是不要让亏损发生在原已获利的部位上，面对市场突如其来的反转走势，与其平仓于没有获利的情形也不要让原已获利的仓位变成亏损的情形。具体做法是随着现货价格的上扬(下降)逐步提高(降低)你的止损(赢)位置，不要自厢情愿地认为会无限的涨下去，坚决不要把已经获利的单子做成亏损。

　　市场不存在神，任何人、任何机构都有发生错误的时候。而一些现货投资者自己不做分析判断，对他人的建议言听计从，自己只是一个傀儡。真正的投资者在听取建议时应该多问几个为什么，以了解建议者的想法、思路和理由，开拓自己的思路，提高自己的水平。尤其当与自己的判断不一致时，更要全面考虑。

　　有些纸现货投资者在发生亏损被套的时候，并不是分析行情变化，寻找解套方法，而是期盼着有大幅反弹的奇迹发生。结果非但奇迹没有发生，市场反而继续下挫。在现货投资中唯一能够解救亏损的方法只有依靠自己，祈求外力的奇迹不如靠一步一个脚印的努力。

　　截至(3月25日)下午收盘，沪指报2979.43点，涨18.46点，涨幅为0.62%；深成指报10339.68点，涨56.01点，涨幅为0.54%；创业板指报2216.09点，跌3.68点，跌幅为0.16%。A股成交量384.27亿股，成交金额5528.47亿元，比上一个交易日减24.99%。 与此同时，在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，营业部净买入超1亿元公司有4只，其中中小板3只，创业板1只。具体来看，佳创视讯今天是资金最青睐个股，营业部净买入金额达3.19亿元，高居榜首。此外，众兴菌业、劲嘉股份 、川大智胜等个股，营业部净买入金额也排名居前。

　　今日营业部净买入金额超5000万元公司

(数据释义：根据沪深交易所每日盘后公布的龙虎榜数据，单只个股买卖排名前五的营业部，买入金额减去卖出金额得到当日营业部净买入额。)

　　个股方面，本周爱迪新能、信达智能、海特股份、天线宝宝等，表现突出，涨幅超前。而这些个股都有一个共同的特征，均为前期冷门股，要么，成交一直较为低迷，要么呈连跌走势。本周在爱廸新能的带领下出现集体反弹，可谓否极泰来。

　　爱廸新能(831513)：今年1月11日转做市，做市后一路下探且交投冷清。做市两个多月只有6个交易日有成交。本周一开始报复性反弹交投活跃大幅上涨，收出五连阳，涨幅高达82.22%。公司主营光伏焊带的生产、销售及服务。公司的客户主要是电池组件生产厂家，大多集中在江浙、河北、山东、广东等光伏产业聚集区，行业集中度较高。2015年公司还利用互联网交易平台，开展国际合作。公司核心技术均来源于自主研发，通过不断引进优秀技术人才及行业精英，以前瞻的研发投入构筑持续的技术优势，拉大与竞争者的差距，保证公司利润增长。2015年1-6月公司实现主营业务收入4411.95万元，同比增长90.58%，净利润671.53万元，同比增长170.18%

　　信达智能(830937)：2月19日开始持续下跌收出十连阴，3月初进入调整期涨幅较小，本周终于迎来报复性反弹，每天交易活跃成交量保持在8000手左右，以大笔买单推动上涨，本周收出五连阳涨幅高达70.73%。公司是一家高新技术企业，公司以多年来的技术积累，开展电梯与立体停车库的研发、制造、销售、安装与维修服务；工业自动化控制系统的设计、开发与销售； 精密钣金件的设计、开发与生产制造 .2015年，公司完成销售收入6693.43万元，较去年同期增加1045.03万元，增长18.50%；实现净利润353.44万元，较上年同期增加49.38万元，增长16.24%。

　　海特股份(831345)：从今年3月起一直保持震荡走低的趋势，成交量也逐渐减小。本周强势回归，每天交易活跃以小笔买单成交股价随之上涨，连涨4个交易日，涨幅达到45.37%。公司自2005年从事纱线行业，是一家专业生产花式纱、常规纱的公司，产品远销远销三十几个国家。公司2015年1-6月实现营收大幅增长，实现营业收入6230.75 万元，较上年同期增长112%；实现净利润456.82 万元，较上年同期增长422%。公司2014年和2013年净利润分别为305.46万元，157.15万元。

　　天线宝宝(834580)：1月29日转做市当天大跌，之后一直维持震荡上行的趋势，近日涨幅明显成交量增大。每天交易活跃基本无卖单成交，连涨5个交易日后涨幅为37.77%。公司是一家集果冻、面包、蛋糕及巧克力制品的研发、生产及销售为一体的快速消费食品生产企业。自公司创立以来，殊荣不断。公司2014年和2013年净利润分别为3650.38万元，3441.22万元。

　　上海期货交易所通过官网发布《关于调整螺纹钢品种交易手续费收取标准的通知》，通知称，自2016年3月29日起，螺纹钢品种的交易手续费从成交金额的万分之零点四五调整为成交金额的万分之零点六。

　　消息截图

　　市场人士认为，交易所此时调高螺纹交易手续费率的目的是为了抑制螺纹钢期货近期出现的过度投机现象，确保市场交易平稳。

　　王中磊认为，现在电影工业已经跟不上市场容量增长的速度。从一个专业制作人角度来讲，第一，我们缺少一个工业体系，第二，缺少专业的人员。我们以前传统的行业人才产出方式现在已经落后。从前依靠专业学校来培养出演员进入电影行业，但这个产出方式现在来看速度其实很慢。而且，每年新进入行业的新人，往往呈现给我们的仅仅是表象。

　　表象具体来说，就是“红”现象。有很多“红人”或“网红”一夜成名，然后迅速进入娱乐行业。他们给这个行业带来很大活力的同时，也带来了跟他们的活跃度不相匹配的工业价值。他们没有好的表演，没有对行业充分的理解。财富的累积或许容易，但是也会让内容生产者心生忧虑，担忧作品水平快速下降。

　　除去对电影本身质量下降的担忧，王中磊还指出，在中国，现在基本上电影还停留在PPT文化里，每一个项目都会写一个非常类似的项目介绍，而似乎每一个项目，不管多大多小，PPT当中有一半以上是在讲这个项目将来如何会变成游戏、舞台剧，甚至主题公园，并且预估卖到十亿票房。

　　为什么会这样？因为有巨大的诱惑力，使得超出这个行业所需要资本一百倍以上的钱投入了进来。“我最焦虑的，就是每一个电影制作人都成为一个金融高手。中国电影的金融，就是应该用它的方式，融到懂得这部电影的钱，而并不是说每一个电影项目都要成为一个上市企业。”

　　在美国每年大概会上映的电影当中，票房支持的电影差不多在50部左右，其中20部是既有票房又有文学性的电影。在中国，一年也差不多有30部电影来支撑70%以上的票房，但这30部当中，最后能被大家认为是好电影的数量太少。王中磊认为，如果这个数字不增大的话，市场再大，也只能是一个电影的市场大国，而非电影强国。

　　中国这两年很多电影的工业质量提高了很多，但是票房和口碑并不尽如人意，观众也没有买账。但是有些并未获得大笔投资、工业质量也未提高的电影，情感表达非常准确，让很多观众喜欢，造成了所谓的“现象级”电影。

　　最后，在中国电影业的国际化方面，一些好莱坞的大制作，为了得到他们所认为的中国市场，把中国演员生硬地塞到自己的电影中去，作为一个二级或者三级的明星，扮演一个小角色，但是在中国进行宣传的时候，以大规模的宣传来突出所谓本地色彩。王中磊认为，初期，尝试这样的合作方式并非不可，虽然它并不是为了作品的完整性和提高电影质量，但这可能会带动合作升级，没有这个初期也不会有下一步。

　　不过现在美国制作公司已经越来越懂得如何跟中国的电影工作者合作。很多新的合拍项目，已经并不是完全生硬地以演员为联接，以一个符号为联接，而更多是从文化和内容的角度上，来思考与中国的联系，打进中国市场。

　　隔夜外围市场低迷，周五沪指承压再次回踩2950点获得支撑，沪指拒绝深调，在5、10日线夹缝间窄幅波动。连续洗盘后，地产、金融等权重板块逐渐回暖，临近尾盘，大盘震荡回升，收盘沪深股指翻红，但两市量能大幅下降。

　　截至今日收盘，上证综指报收2979.43点，涨18.46点，涨幅0.62%，成交2008亿元；深成指报收10339.7点，涨56.00点，涨幅0.54%，成交3526亿元；创业板指独自下跌，收盘下挫0.17%。

　　盘面上，板块多数反弹，公共交通板块领涨升6.12%，上海自贸、无人机、酒店餐饮、航空、全息概念、农林牧渔等板块涨幅居前。保险板块领跑权重板块，收盘涨1.91%，房地产板块回暖涨1.64%，证券、钢铁、有色、石油等权重板块全线飘红。国产软件领跌下挫1.68%，预高送转、汽车电子、智能家居等少数板块下挫，拖累创业板指反弹步伐。

　　收盘，大连港、新农开发、坚瑞消防等39只个股涨停，1782只个股上涨；融捷股份、青松股份两只个股跌停，新联电子、豫光金铅等本轮反弹牛股纷纷跳水。

　　2015年全国社保基金投资收益率达15.14%

　　据全国社会保障基金理事会数据，截止到2015年底，社保基金会管理的基金资产总额达到19139.76亿元，基金权益17968.05亿元，其中，全国社保基金15085.92亿元，比上年末增加2676.39亿元；8个试点省(区、市)做实个人账户资金1149.25亿元；广东和山东省委托资金1732.88亿元。2015年，社保基金投资收益总额2287.04亿元，收益率达到15.14%。