三大股指放量滞涨，高位修整把握个股行情

周二，三大股指整体呈现出巨量长阳之后的高位修整态势，早盘小幅高开后上攻无果便开始进行宽幅整理，午后虽然重回升势但尾盘跳水致使市场震荡翻绿，截至收盘，仅创业板勉强收红。成交额再破万亿，多空双方开始出现分歧。

盘面上，继昨天普涨格局之后，悉数板块迎来调整，从行业分类上来看，农林牧渔领涨两市、钢铁、建筑、煤炭、有色、医药等涨幅居前。其中农林牧渔方面雏鹰农牧、正邦科技、民和股份等周期性概念股迎涨停潮，至于其上涨逻辑除“非洲猪瘟”影响猪肉未来涨价预期明显以及近期鸡肉代替猪肉导致供不应求等因素之外，《一号文件》对于农林牧渔板块的影响仍在继续，只是需要注意的是，由于外部环境改善，一旦加大对美国农产品的进口数量则对于该板块或起到一定的负面影响，所以投资者在看盘的过程中还需理性对待。而对于钢铁、煤炭、有色以及医药大多属于本轮行情中滞涨品种，短期的异动不排除目前高位资金出逃转而寻求投资洼地。

技术走势上，再度创出本轮反弹以来新高，进一步逼近3000点整数关口，虽然从盘面表现上来看，今天以阴线报收，但更多的是巨量长阳之后的修正整理，接下来后半周市场走势能否保持高位震荡等待均线上移将是市场多头是否会继续上攻的参考标准。创业板方面，今天以十字星报收，短期内重心再度上移。明天市场开盘及其后走势需要引起投资者注意，一旦高开低走或者冲高无力还需留意回踩年线的可能，反之则有望上攻1600点整数关口，继续向上进行逼空行情。

综合来看，博星证券认为：目前市场的调整更多的是来自大阳线之后的修复性整理以及市场热情的消化，即便短期面临回踩均线需求，但由于前期资金介入程度较深，接下来行情仍存二次上涨的机会，因此对于当前的市场，切忌盲目追高迎是重中之重，此外，对于板块标的上，短期内可关注今天略有反弹迹象的低位滞涨绩优题材，而对于近日追高配套的投资者，只要标的符合当前市场的投资热点，则不必太过悲观，反之，垃圾股则需趁市场上涨择机离场。

大盘高位洗盘，资金逢低吸纳

大盘经过昨天巨量长阳之后，今天上午一度冲高之后迎来高位洗盘，板块方面悉数迎来调整，芯片、5G冲高回落，医药板块表现相对较强。

医药板块的上涨从目前来看依旧属于超跌之后的反弹行情，特别是在市场逼空上涨的背景下，医药板块目前滞涨迹象明显，此时不排除高位资金出逃重新寻找低位滞涨板块进行短期博弈，因此接下来其中个股的表现机会值得引起投资者注意，但从大的环境表现上来看，目前尚不具备反转条件，因此策略上还需以短期博取价差收益为主。

综合来看，大盘经过连续逼空之后，目前在严重的超买中强势上涨，技术指标处于失效状态，纠结于技术分析的投资者成为本轮反弹行情中踏空的主力军。但从时间跨度上来看，虽然市场目前已经逼近3000点，可由于反弹力度较快，使得市场可操作性不强，此处追高存在较大的回落风险，接下来市场将会进入到博傻状态。

此处对于追高的投资者来讲，风险大于机会，所以战术上还需以低吸为主，对于目前涨幅较大且股价与公司基本面出现严重背离的上市公司还需设立好止盈点，谨防利润回吐，而对于垃圾股更应趁着市场回暖择机出局。

日内超涨逾百点，市场或进入到博傻阶段

沪深两市昨天跳空高开后强势上行，日内超涨逾百点，最终以光头光脚的大阳线报收。单从技术指标上来看，市场在超买的环境中疯狂上涨，表明短期内人气得到有效激发，但时间短、速度快，此种强劲势头难以持续，接下来市场将会进入到博傻状态。因此，策略上此处对于追高的投资者来讲，风险大于机会，即便成交量随之出现明显放大，但考虑到北向资金连续18个交易日净流入之后，昨天沪股通由入转出逆势流出逾20亿元，表明短期内部分资金达到止盈标准择机撤出，所以战术上还需以低吸为主，对于目前涨幅较大且股价与公司基本面出现严重背离的上市公司还需设立好止盈点，谨防利润回吐，而对于垃圾股更应趁着市场回暖择机出局。

大盘放巨量，大资金推动“纾困式”行情或将延续

今日大盘在大金融及网络科技股的强劲拉升中，上演巨量长阳行情，成交量的急速放大，自2015年11月以来的新高。如此巨量放出，令本轮行情产生极大想象空间，3000点已不再是多头最近触及的最高点位，反弹级别上应该更上一层楼。

在众多反弹因子的共振下，市场多点开花，这不仅仅是简单的普涨行情，而是大资金推动“纾困式”行情或将延续反弹空间。应该意识到，本轮反弹性质已经开始转变，从基础性恢复性上涨，将向合理溢价方面倾斜。

在股指越过年线后，快速启动大幅拉升，将低估值区域个股进行快速修复性的普涨。

从资金动向来看，此次反弹的性质区别于往常级别较低的市场反应，应向纵深发展。大的蓝筹白马股、大金融股以及高科技股的联袂启动，给市场带来赚钱效应，而彻底改变了大盘颓势局面。

如果说是“纾困式”行情的演绎，那么，首先解决股权质押的市场风险，提升投资者持股信心，将是本轮行情演绎的重要落脚点，功在于蓝筹股对指数的贡献度。在政策红利中，特别是减税政策和资金面供给充裕的预期中，投资者持股待涨，真正得到实惠，这符合投、融资的双轮发展，多方受益，有助于推动资本市场改革开放和稳定发展，对科创板落地和注册制顺利实施提供有效的市场环境。

从技术角度上看，市场买盘踊跃，资金跑步入场，大盘仍有上升空间。不过，需要看到的是，市场从相对弱势格局进行强势转变，需要有个过程，因此，除了量能继续配合放大外，在3000点附近仍有反复，应该抓住波段，或守住滞涨品种等待补涨。同时也要踏准节拍，谨慎大盘因快速上涨，而带来的波动性风险。

从投资主题上来看，需要重视价值型超跌白马股，大金融股以及5G为代表的科技股，应继续深挖，等回抽时，把握低吸机会。在仓位配置上，应择机适度放大仓位，备战这场来之不易的“纾困式”行情。

短线仍有冲高机会，但踏空者却不宜追高

周末，中美贸易磋商迎来了实质性的进展，延后关于此前制定的3月1日对中国产品加征关税的措施。虽然目前尚未签署最后协议，但随着事件的进一步向好的方向发展，对二级市场投资者的谨慎情绪将会起到一定的缓解作用。同时叠加上周五券商再度集体逼近涨停，本周周初市场仍有惯性上冲的可能，但需留意2825点一带成交量的配合情况以及热点板块能否继续向纵深方向发展。对于激进型投资者在设立好止盈点的同时，持股待涨，而对于轻仓乃至踏空的投资者还需保持耐心，静待股指回踩之后的二次介入机会。

该跌不跌则为强，券商逼空推动大盘持续上涨

周五，沪深两市继续呈现强势上涨的逼空态势。上午缓步攀升之后，午后开盘强势上行，上证指数重回2800点，创业板大涨逾3%，成交量方面出现进一步放大。截止收盘，沪指重回2800点，三大股指全线飘红。

盘面上，普涨格局再现，除煤炭板块外，其余行业均已红盘报收。其中证券板块继去年10月份集体涨停之后，今天再度逼近涨停，华安证券、方正证券、国海证券等30多家券商涨停报收。证券板块的强势上涨主要来自于“中证协向券商证券‘减税降费’意见”影响，事件一旦落地，则对于券商行业基本面的改善将会带来直接的提振作用。除此之外，5G概念继续上演涨停潮，东方通信十天九板带动滞涨个股持续走强，对于5G概念向纵深方向发展带来积极影响。个股方面，涨多跌少，市场做多热情进一步激发。

技术走势上，大盘今天继续依托5日均线单边向上，重回2800点整数区间。从盘面表现情况上来看，随着指数的接连上涨，距离年线空间逐步缩小，同时叠加今天以光头阳线报收，下周初仍有上攻动能，若市场热度能够得以持续，则不排除上试年线的可能。创业板方面，1400点整数关口经过反复回踩确认之后向上形成有效突破，虽然量能微幅缩小，但空间打开之后仍可继续看高一线，接下来继续上行攻击1500点将是大概率事件。

综合来看，博星证券认为：虽然市场技术层面存在修整需求，但经过短暂的高位修整之后便在证券板块的推动下向上打开新一轮的成长空间，表明目前市场回调意愿并不强烈，继续上演逼空行情进而激起踏空资金进场接盘或是当前主力资金的真正意图。此外，随着第四轮谈判结束，中兴通讯涨停，或许从侧面暗示谈判结果相对乐观，只是策略上短期内还需留意利好出尽是利空的诱多行为。

因此，操作上，对于目前踏空以及仓位较轻的投资者，短线还需保持耐心等待状态，切勿盲目追高接盘，而对于手中持有筹码的投资者则可持股待涨，对于盈利空间较大的部分个股还需设立好相应的止盈点，谨防出现利润回吐的迹象产生。板块方面，目前可依旧参考以新基建为主线的主题性投资机会，比如5G、大数据、云计算、新能源等细分领域的投资机会。

A股放量滞涨进入观察区间

市场方面，开年以来市场迎来了一波可观的反弹行情，虽然本周开始进入到观察阶段，但鉴于此前场外资金介入程度较深、以及场内资金谨慎情绪开始出现松动，因此目前即便市场出现调整，但仍然有望形成二买空间，所以投资者可适当保持相对乐观的操作策略，择机加大仓位，把握反弹机会。

但从收益效果上来看，机构主力要明显强于中小散户。众所周知，股市中有一个721定律，也就是说在这个市场上赚钱的往往是少数人，而通过少数人的性质分析之后，绝大部分以机构主力为主，而中小投资者往往处于比较被动的那一面。中小投资者赚钱真的那么难吗？

事实证明，很多人并不是没有过盈利的机会，但往往因为各种各样的因素最终由赚到变成了赚过……那么，机构主力与中小投资者最大的区别在哪里呢？其实除对市场信息的敏感程度以及专业性之外，更多的是客观性以及执行力。

首先客观性方面，大资金往往不会被当前市场所处的位置所干扰，而更多的是以中长期战略配置位置，一旦市场进入到低估阶段，情绪表现的是亢奋而不是过度的担忧，就像开年以来北向资金的大举流入以及两融余额的陆续回升，以及保险资金的战略配置，都表现与散户投资者的操作思路有着截然相反的操作策略，而此类资金即便不会马上获利，但从心理层面能够承受短期的价差波动，同时叠加仓位管理的科学性使得掌握更多的主动权，更容易实现盈利目标，这是与中小投资者越涨越买、越跌越卖的心理构成反差。

其次，便是执行力方面，毕竟谁也不能保证每一笔操作都是符合市场的投资方向，都能够达到预期的受益，一旦与市场导向发生背离，及时的纠错能力便能够在控制住风险进一步放大的同时，第一时间回到正确的轨道上。而对于处于盈利状态的个股只要达到既定的盈利目标便会无条件止盈来锁住以获得的利润，谨防出现利润回吐的现象发生。

因此，投资者在操作的过程中还需多多总结成功经验以及失败的教训，防止在下一次操作的过程中重蹈覆辙。

A股进入观察期，但个股仍存做多机会

隔夜美股集体下挫，同时叠加A股技术上面临压力区间，盘口上不排除受美股影响借机调整，但考虑到目前资金层面介入较深、且市场人气已逐步恢复、踏空者跃跃欲试等综合因素影响，短期内即便出现弱势调整，但随后出现二次上涨的概率依旧较大，因此将会给踏空者甚至空仓者合理的介入机会，策略上还需保持相对乐观态度，只要不盲目追高、特别是近期股价与基本面偏离较大的部分个股之外，其余符合政策导向且处于滞涨状态的个股则可相对积极。

多路资金进场“扫货”，战略配置或迎低吸良机

周四，三大股指整体呈现冲高回落迹象。早盘稍作休整后便开始震荡上行，午后上涨幅度进一步加大，最终成功回补200点跳空缺口。但缺口回补之后市场上攻意愿出现衰减，尾盘顺势回落，沪深两市先后翻绿，截止收盘，仅创业板勉强收红。

盘面上，受市场行情影响，绝大部分板块均以带有长上影的形态报收。从东财分类上来看，互联网金融领涨两市，东方财富一度封板、绿庭投资、熊猫金控逼近涨停。通讯设备虽然从整体涨幅上与互联网金融相差较大，但板块效应却明显强于互联网金融。其中，东方通信继续封板，创出历史新高，春兴精工、汇源通信、会畅通讯等滞涨个股首次封板、硕贝德连续两日录得涨停。一旦接替东方通信的新的市场龙头出现，则有望推动板块热度继续向纵深方向发展，进而延续当前市场的反弹行情。除此之外，证券板块虽然与大盘同步，但随着市场行情的转暖，券商经纪业务有望由弱转强进而提升行业基本面的改善，待市场形成真正反转，则有望迎来估值修复行情。

技术走势上，早盘上证指数再度回踩确认5日均线附近支撑有效性之后上演逼空行情，盘中一度逼近2800点，有效回补前期留下的跳空缺口并创出本轮反弹新高。虽然尾盘出现回落态势且上方面临年线压制，但结构形成之后短时间内难以打破，只是由于前期套牢盘较重以及指标处于超卖区，短期存在修复性整理的需求。创业板方面，走势略强势于大盘，虽然尾盘同样呈现回落态势，但能以红盘报收则为市场继续走强奠定基础。不过考虑到目前指数进入到关键区间，明天市场能否高举高打或重心能否进一步抬高将决定市场上试1500点的时间。

综合来看，博星证券认为：市场在多重因素的影响下，春季行情愈演愈烈，目前已进入到敏感区间，由于持续性逼空上涨以及左侧套牢盘较重，因此技术层面存在修整需求。但从资金表现情况上来看，加速赶底迹象仍在持续，特别是北向资金方面，开年以来，累计净流入已超千亿。与此同时，保险资金展开战略配置以及两融余额明显回升表明当前位置的战略配置价值得到主力资金的认可。

因此，策略上，即便短期市场技术承压，但反弹行情尚未结束，对于符合政策导向以及处于滞涨状态的优质板块及个股可相对保持积极乐观态度，特别是持有筹码的投资者，在出现明显的破位现象之外，切勿轻易让出筹码，以防下车容易上车难。

板块开始分化，市场进入关键时间点

市场经过连续两天收星之后，今天迎来调整。早盘低开后震荡下行，板块绝大部分开始出现调整。板块方面，国防军工表现相对较强，多元金融紧跟其后，不过银行、保险、石油等权重股以及以酿酒为主的大消费集体出现调整状态。

针对于当前市场的调整既在意料之内也在情理之中，毕竟市场自2440点反弹以来尚未出现像样调整，而今天作为近期关键时间点，更加显得举足轻重，一旦不能继续强势上攻继续逼空行情，出现修整将是大概率事件。

“躁动”行情趋于平静，高位收星后将迎变盘

周三，沪深两市整体呈现高位滞涨状态，上午表现比较平静，临近午盘出现一波跳水，虽然午后开盘顺势下探，但随后在部分板块拉抬的背景下跌幅有所收小，截止收盘，三大股指全部以阳线报收，北向资金继续保持净流入态势。

不过，从盘面表现情况上来看，市场开始出现分化，农林牧渔领涨两市，保险、有色、煤炭、房地产等权重股涨幅居前。只是从板块效应上来看，仅农林牧渔板块表现相对可观，神农基因、益生股份等多只个股封于涨停板，其余个股联动性较强。但其他权重虽然处于强势状态，但涨停个股却出现锐减，其中煤炭板块无一涨停，此种状态难以维持板块继续向纵深方向发展，因此持续性还有待观察。而以酿酒、医药为代表的大消费集体出现调整，板块个股跌多涨少表明短期内资金追涨意愿有所收敛。个股方面，涨停家数较昨天相比再度出现衰减、多只个股盘中触及跌停，暗示市场热度正在逐步降低、短期个股或面临调整风险。

技术走势上，大盘今天继续维持高位震荡格局，盘中一度回踩试探5日均线附近支撑后跌幅有所收窄。从盘面表现上来看，目前短、中、长期均线已然形成多头排列，因此从大格局上来看本轮反弹行情尚未结束，但由于均线存在粘合需求因此不排除出现修整的可能。创业板方面，走势与上证指数类似，一度回踩5日均线获得有效支撑后震荡上行，但考虑到1400点一带套牢盘较重，以及5日均线上行斜率有所收小，则短期内能否继续保持加速上行态势还需结合此处能否继续形成逼空行情。

综合来看，博星证券认为：大盘经过周一逼空行情之后，周二、周三迎来高位震荡，虽然短期来看，随着板块轮换速度的加快以及个股热度的衰减，市场依然存在修整需求，但对于本轮反弹行情的影响却仍旧有限，特别是在北向资金继续保持单边净流入的背景下，三大股指短期蓄势后有望继续上行试探2800点一带压力区间。

只是操作上，短线方面，对于存在反弹空间以及基本面存在实质性问题的“垃圾股”可趁反弹择机调整仓位，高抛低吸、逢高出局；而对于确定性较强的新基建类概念板块及个股可趁市场调整择优逢低吸纳。而中长期方面，随着科创板的设立，上市公司将会面临重大洗牌，垃圾股将跌跌不休最终被市场淘汰，而真正具备价值投资的行业龙头则有望实现真正的价值投资。

大盘高位滞涨，短期蓄势不改做多机会

沪深两市经过节后加速上涨之后，继昨天创出反弹以来新高后，今天迎来调整。板块方面，有色金属领涨两市，保险、农林牧渔涨幅居前，医药、酿酒等大消费品种继续调整。涨停个股出现锐减，跌停个股开始增加，市场热度开始出现下降。

回顾本轮反弹行情，除踏空的投资者之外，部分持有筹码的投资者的收益同样并不可观。投资者收益情况与市场出现明显背离迹象，而导致此种现象出现的最主要原因除目前尚未彻底由熊转牛之外，还与当前市场炒作风格有关。

从当前的市场个股的表现情况上来看，1月份集体进行“业绩洗澡”的绩差股反弹幅度较大，其中截止到昨天收盘，天神娱乐上涨16%，华业资本上涨27%，华映科技上涨55%，此类个股虽然基本面较弱，但进入2月份以来反弹幅度超前，而持有筹码的投资者大多属于套牢乃至深度套牢阶段，因此本轮上涨大多以账户回血为主，除少数投机游资能够获得部分受益之外，中小投资者很难获取较大比例的收益额度。

那么买股票到底买的是什么呢？

从长线来看，更多的是买上市公司的成长性，买上市公司的未来，因此，我们可以看到行业龙头虽然在弱势的市场环境中同样会因为受到系统性风险股价出现调整，但价格围绕价值运动，一旦市场非理性因素被市场消化则容易出现率先反弹；

而从短线来看，则买股票买的是预期，特别是当市场存在预期差的时候，部分上市公司的股价便出现了套利空间，此时游资以及短期投机行为便会出现，进而催生一个、乃至多个板块出现接替性上涨，但与长线相比，最大的区别则是，一旦预期实现或者落空，则短期内炒作资金将会第一时间立场，几个别个股甚至会出现一地鸡毛。

由此可见，由于长线和短线的操作模式不一样，那么必然会伴随着不一样的交易系统，而中小投资者往往将二者混为一谈，最终短线变中线、中线变长线、长久以往陷入到被动的格局当中。

大盘进入关键区，多空双方将现分水岭

昨天大盘整体呈现放量滞涨状态，且板块轮动开始加强，从盘口分析的角度上来看，今天走势极为关键，早盘开盘及其后表现情况或称为接下来市场方向选择的核心点。如若市场接下来若想继续走好则需今日继续上演逼空中阳行情，反之不排除出现修整的可能，不过鉴于目前市场并没有进入到亢奋阶段，因此尚不具备诱多动能，短期蓄势后有望继续保持强势上涨格局，上试2900点或是大概率事件。只是操作上需要灵活对待，对于目前处于超跌反弹的垃圾股，则可趁反弹择机调仓换股，优化持仓结构。

大盘放量微涨，量增价跌后或存修整需求

周二，三大股指集体高开后直线下探，但随着市场逼空行情愈演愈烈，场内做多热情逐步增强，随后大盘在热烈的市场环境中逐步走高。不过鉴于沪深两市目前双双进入到左侧成交密集区，多空双方开始出现分歧，进而导致今天市场上下波动幅度较大，特别午后，集体创出日内调整新低，虽然尾盘出现上翘走势，但成交量出现略显放大，不排除接下来进入震荡的可能。

板块方面，大体呈现冲高回落态势，从东财分类来看，多元金融领涨两市、保险板块涨幅较强，贵金属、港口水运等表现相对客观。其中，多元金融板块中陕国投A录得二连板，安信信托一字涨停，保险板块中国人保一度涨停，成为提振市场人气的主要推手。不过从跌幅榜上来看，酿酒、医药等大消费板块集体冲高回落并伴有成交量的放大，同时考虑到指标处于高位，接下来还需留意板块调整风险。

个股方面，涨停家数虽然依旧逼近80家，但较上一交易日相比却出现锐减，表明短期内市场人气开始分化，前期强势股银星能源连板失败、晶盛机电出现调整，接下来不排除市场热度出现衰减的可能。

技术走势上，大盘今天再次出现冲高动作，一度逼近2800点整数关口，但从盘面表现情况上来看，量增价减的失衡状态不利于多方后市继续走强，除非明天能继续高举高打重回2800点之上，则有望继续上行挑战年线压力，否则短期内或存在技术性修整的需求。创业板方面表现明显弱于大盘，虽然重心并未出现明显的下移迹象，但从量价关系配合上来看，短期内1400点能否获得有效支撑将成为指数能否继续上行的关键性因素，特别是上方面临1425点一带压力区间，短期内还需灵活对待。

综合来看，博星证券认为：市场经过连续逼空行情之后，存在技术性修整需求，虽然由于受到内资风险偏好回升影响将调整时间逐步推后，但对于前期套牢盘的消化以及对短期获利盘的清洗还需引起投资者的足够重视，接下来的操作过程中，需关注盘口方面及关键点的支撑力度情况，相关位置若能获得有效支撑，则市场有望维持高位震荡，短期蓄势后再进行上攻，反之不排除向下回踩均线的需求。只是即便如此，对于目前的市场环境也无需太过担心，回踩有望成为踏空者逢低吸纳的合理机会，因此，只要掌握好手中个股的上涨节奏，则可适当看清大盘的波动需求。

三大股指加速上涨，逼空行情需转换牛熊思维

上午大盘继续高举高打，一度逼近2800点整数关口。板块方面，继续昨天普涨格局之后今天迎来分化，多元金融领涨两市，保险、半导体、证券表现相对较强。酿酒、医药、煤炭等出现弱势调整。大金融集体走强带动上证50有效突破年线强压区成为带动大盘继续走强的关键性因素。

那么接下来在逼空行情中投资者该如何操作，可以参考以下几方面因素：

首先，板块方面。受绩优股披露年报带动外资加速赶底影响，目前行业龙头反弹幅度已达30%左右，其中京东方120亿资金冲板失败表明短期内获利盘较重，处于短期投机行为的博弈资金存在利润兑现的需求，因此对于此类个股没有筹码的投资者短期不宜盲目跟进，即便是处于中长期战略配置的角度考虑，调整之后择机布局或为不错的选择。

而从题材股方面来看，逼空式上涨开启之后普涨格局将会成为常态，特别是处于超跌、具备政策导向等中小创题材股更容易获得踏空资金的追捧，毕竟相较于大蓝筹相比，小盘股更容易获得短期投机受益。只是需要注意的是，目前市场赚钱效应虽然在向纵深方向发展，但随着本轮反弹领头羊银星能源连板失败以及热点数量逼近历史高点，在机会发生的同时，风险也将随之出现。

因此，策略上，持股者迎忘记成本，制定好交易策略，对于目前尚未破位且处于上行趋势过程中的热点题材及个股可以持股待涨为主，一旦破位则短期还需以保护利润为主，而对于踏空者则需积极转变牛熊思维，静待市场调整之后的再次上涨机会。

沪深两市逼空上涨，持股待涨成最佳选择

昨天沪深两市再度上演逼空行情，市场做多人气被有效激活，成功扭转上周五颓势格局；创业板方面也成功突破1400点整数关口，因此从昨天市场表现情况上来看，今天仍然存在冲高的可能。因此策略上，在逼空行情当中，对于手中持有筹码的投资者切勿盲目放弃，以防下车容易上车难，除非个股盘口层面出现卖出信号，否则持股待涨是最佳选择。

板块轮涨5G走强，沪深两市仍存做多机会

上午大盘继周五震荡调整之后，今天高举高打，重回2700点之上，再创调整以来新高。板块方面全线走强，多元金融领涨，半导体、医疗保健、农林牧渔、证券等震荡走强。

从技术走势上来看，大盘经过上周五的震荡回踩本轮反弹上升通道上轨之后今天继续走强，但值得注意的是，技术指标配合不佳，首先从分时图方面，股指虽然震荡走强，但成交量却随之下降，同时技术指标出现背离，表明虽然短期内外部因素影响逐步减弱，但鉴于与美方并未达成最终协议，部分资金谨慎情绪并未放松，同时叠加30、60分钟K线处于背离状态，120分钟指标处于高位，因此短期内依旧不可太过激进。

不过从市场格局上来看，即便市场存在出现修整的可能，但与此前的弱势修整相比，此处存在强势修整的可能性更强，而强势修整与弱势修整的最大区别便在于板块间的表现情况。其中，强势修整的过程中板块的持续性可能会受到影响，但轮动性依旧会不断加强，市场赚钱效应依然存在，而弱势调整则并不乐观，更多的是投资者做多热情的下降以及市场赚钱效应逐步趋于冰点。

因此，策略上，接下来可轻大盘、重个股，积极寻觅目前处于低估状态且具备补涨需求的相关板块及个股，特别是5G行业，随着与美方磋商逐步取得进展，高科技类行业的最艰难的时间节点将随之结束，只是由于部分个股短期内已存在一定的上涨空间，操作上待调整之后再做考虑或更为稳妥，但从中长期角度来看，5G行业依旧存在较为确定的跟踪价值。

全球市场集体回暖，短期蓄势或迎低吸机会

第三轮磋商于上周五结束，虽然仍为达成最终协议，但从会议效果上来看正在向好的方向逐步发展，受此影响，美国三大股指表现相对强劲。回归A股市场，在经过连续拉抬之后，周五进入到本轮反弹行情之后的第一次像样调整，从市场表现情况上来看，上行结构并未破坏，因此目前的调整仍可看作是反弹途中的正常调整，接下来只要不出现较大的“黑天鹅”事件，则短期蓄势之后仍有望继续保持震荡反弹格局，因此策略上，当前的调整不失为给予踏空的投资者二次上车的机会，只是对于“垃圾股”则需趁着市场回暖择机出局，且不可抱有侥幸心理。

两融余额触底反弹，“春季躁动行情”尚未结束

上午大盘小幅低开后回踩2700点整数关口，继续维持高位整理态势。板块方面，农林牧渔涨幅居前，环境保护、元器件、半导体等上涨幅度较大，家用电器跌幅居前，汽车、电器仪表等均有不同程度调整。

整体来看，由外资推动的反弹行情截止到目前已经出现实质性效果，个股层面赚钱效应不断增强，急拉个股数量逐步增多，而对于公司基本面存在问题的“垃圾股”也开始出现抗跌效应，表明市场整体环境在逐步改善。

特别是资金面的变化是推动本轮行情持续反弹的稳定器，除北向资金连续12个交易日大举流入之后，两融余额数据的变化也值得引起投资者的高度重视。自2月1日创出调整以来新低后，两融余额出现明显回升态势，虽然目前尚不能确定此处两融余额是否触底，但从市场表现情况上来看，即便再度出现下行但空间有限，因此，此处一旦出现反转，则有望成为支撑市场继续走强的又一大利器。

因此，对于当前市场的调整，依旧维持原有观点，即市场进入到2700点一带压力区间后技术层面面临消化前期套牢盘以及近期获利盘的需求，只要政策导向不发生实质性变化，则结构性反弹行情仍将持续，至于标的上，则可依旧遵循当前市场的两大主线，特别是以5G为代表的新基建方向，处于滞涨状态的芯片、大数据、云计算、城市轨交、新能源等或仍存补涨需求，因此策略上结合板块联动性以及个股盘口变化高抛低吸、波段操作即可。

多空分歧开始显现，短时间内大盘或以高位震荡为主

市场经过连续快速拉抬之后，昨天略显疲态，最终以十字星报收。从盘面表现情况上来看，多空双方态度开始出现分歧，因此接下来的一小段时间内市场或继续维持高位震荡整理来消化此前的套牢盘以及近期的获利盘。而对于可操作性上来看依旧存在交易价值，毕竟在存有主线的市场环境中，即便大环境上攻意愿不强，但资金活跃性并未减弱，则表明市场赚钱效应依旧存在，因此当前市场的修整机会远大于风险。