利好尚未完全发酵，积极把握国庆节前做多行情

盘前，消息面再报利好，沪深两市受此影响小幅高开，但随后量能不济导致上攻未果，盘中再度回探周一缺口附近支撑力度，并以小十字星收盘。

那么大盘在利好中连续滞涨，是高位修整蓄势还是上攻动能不足呢？

从近期资金面的表现情况上来看，北向资金并没有因为大盘滞涨而呈现出撤退迹象，即便昨天以贵州茅台为代表的优质白马股出现资金流出，但今天早盘转为流入则可以证明外资对白马股的中长期看好逻辑并没有改变，只是由于短期上涨幅度较大同时叠加消息面影响，短期内情绪开始受到影响，高位筹码开始松动。并且从近阶段北向资金流向来看，截止今天上午已经是第连续12个交易日呈现净流入态势，攻击流入超300亿元，港资流入速度的加快将为股指企稳起到关键性作用，并且能够催生场内资金由弱转强，刺激观望资金进场。

而从技术走势来看，目前大盘刚刚突破7月2日以来下降通道的上轨，按照技术形态的历史规律，突破上攻后往往会存在一个回踩确认的过程，目前市场并没有进行强势修整足以表明目前处于强势状态，3000点上方套牢盘进一步消化之后，接下来有望继续上行。

即便中秋佳节临近，部分资金为保守起见存在持币过节的需求，但目前无论是国内还是国外，基本面正在逐步向好，投资者情绪开始陆续抬高，接下来市场风险偏好提升将是大概率事件，所以节中出现非理性利空事件的概率相对较少，即便出现负面消息影响，到在目前的政策环境下，相信监管高层也能及时做好应对策略，维稳市场国庆节前的稳中向好格局。

所以，对于目前市场的滞涨状态，投资者还应学会区别对待，毕竟当前天时、地利、人和基本具备的条件下，市场交易性机会在不断增加，个股赚钱效应将逐步体现。板块方面可关注5G、汽车、轨道交通、化工等站在风口，及基本面明显改善的相关板块及个股，把握战略性低吸行情。

消息面突发利好，或提振大盘继续上试缺口处压力

刚刚，特朗普发推表示将推迟对华关税加码时间，受此影响黄金短线急跌、逼近1490，离岸人民币大涨百点。早盘或将受到消息面提振，对A股市场形成一定冲击，但前期缺口上沿3050点一带还需密切留意成交量的释放情况。并且随着昨天贵州茅台的大幅调整，短期高位抱团筹码或将出现松动，因此对于前期涨幅过大的白马股还需留意短期利润兑现的风险，择优低吸、把握个股节前补涨机会。

人心思涨买盘增强，中国股市再迎中长期利好

近期市场利好消息云集，除国际三大指数全部纳入A股因子之外，昨天，A股市场迎来两大重磅利好：一是，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制，同时，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。二是，证监会方面同时发布，近日在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会，未来将推动更多中长期资金入市，推动放宽各类中长期资金入市比例和范围是接下来全面深化资本市场改革的12个方面重点任务之一。

虽然市场并未在双重利好的提振下形成高举高打的强势格局，但买盘承接力度明显强于前期市场，临近午盘市场在银行、证券、保险等权重股的带动下，跌幅有所收窄，上证指数一度由绿翻红，表明短期内市场人心思涨、投资者做多意愿不断增强。并且从实际意义上来看，以上二者的长期意义明显大于短期意义。并且从QDII和QFII重仓股的特征来看，与小盘股相比，外资依旧更加青睐于大盘、绩优、具备成长潜力的白马股。

不过随着外资的持续推动以及市场风险偏好的提高，近期部分白马股短期获利盘丰厚，市场存在利润兑现的需求，所以从资金驱动力上来看，医药、软件、酿酒等行业今日资金净流出较大，此种势头一旦持续则不利于短期追高的投资者心态的平衡，所以策略上还需区别对待。

但值得注意的是，我国资本市场对外开放程度逐步加大，外资对A股的关注力度将随之增强，高位流出的资金以及目前处于观望状态的资金仍有寻求低估、滞涨板块的投资需求。其中，造纸板块在经过持续去库存后，目前库存处于低位，同时叠加9月份销售旺季的到来，部分纸企已经开启涨价模式，早盘恒丰纸业强势封于涨停、晨鸣纸业、岳阳林纸、广东甘化等出现不同程度跟涨，板块联动性较强；另外，关于目前尚未启动的轨道交通、新基建等相关细分领域龙头企业仍然需要密切留意盘口动向，适时把握板块轮动后的补涨机会。

两市震荡修整，注意低位滞涨板块的低吸机会

周一市场在降准利好的推动下高举高打，板块层面全线开花。不过今天市场并未延续昨天的强势格局，早盘小幅高开后便进入到窄幅震荡格局，截止中午收盘也没有出现太大波澜，成交量方面较昨天相比略有放大。

那么对于今天的调整是反弹格局结束的信号，还是上涨途中的正常调整呢？

首先，从消息面来看，昨天央行对到期的1765亿MLF未续作，导致市场形成悲观预期，对9月中旬的2650亿MLF产生担忧情绪，并且叠加今天尚未公布的8月份CPI数据略超市场预期，致使下一步降息预期有所降低。但值得注意的是，无论是1765亿MLF未续作还是CPI数据略超预期，均是完成时，市场的涨跌源自于对预期的影响，即便最终降息并未开展，但也已被市场消化，反之则容易形成超预期利好。

其次，从资金面来看，继证金公司下调转融资费率及两融业务再度松绑之后，两融余额开始出现质的改变，昨天已经逼近9600亿大关，且回升速度有所加快，斜率进一步加强，未来不排除继续向上的可能，同时叠加北向资金大举流入，在三大国际指数先后纳入A股因子之后，外资持续进入资本市场已是大势所趋，虽然目前依旧处于存量资金博弈的状态，但在资金面逐步改善的环境下，未来可期。

此外，技术面上，目前大盘无论是短期均线还是中期均线，都已形成多头排列且有向上发散的预期，所以综合来看，当前市场即便短期在消息面的影响下受情绪波动影响，出现阶段性调整，但下行空间有限，更多的是调整之后的机会仍将大于风险。

个股层面的交易性投资机会仍然存在，5G产业链上下游的投资机会仍是大势所趋，其中从政策导向来看，两项金融改革新政或将于近期出台，其中对于“金融基础设施建设”的提及值得引起投资者重视，毕竟5G作为新基建的代表，有望在政策的推动下资金关注度有望进一步提升，光模块、光纤光缆、射频器件、物联网、大数据、云计算、人工智能等前期滞涨板块的补涨机会有望随之到来，投资者可择机低吸、把握个股行情。

市场做多氛围进一步增强，赚钱效应有望继续

昨天大盘并未复制以往利好兑现后高开低走的弱势格局，早盘虽有下探，但随后却在市场情绪的推动下震荡走强，午后更是强势上涨重抬升势，市场做多氛围进一步增强。不过从成交量来看，目前两市依旧维持在2500亿-2800亿之间，说明目前依旧是存量资金博弈的市场，散户情绪并未得到有效激发，特别是在权重股并没有形成联动性共振的条件下，想要彻底扭转颓势形成趋势性行情存在一定难度，所以对于当前的市场环境，虽然可以积极做多，但也不宜太过乐观，精选个股，把握市场节奏。

多方力量逐步增强，新兴低估白马将成资金下一聚焦点

受周末利好消息影响，沪深两市早盘集体高开，随后围绕3010点一带进行横盘整理。板块方面，半导体领涨两市，软件服务、通讯设备、化纤等涨幅居前；不过保险、银行、酿酒、医药等权重股悉数迎来调整，成为拖累市场盘中走强的关键性因素。

那么银行等权重股为何在降准利好的冲击下不涨反跌呢？

从事件的本身来看，此次降准市场预期基本一致，且近期包括北向资金在内的主力资金持续流入或以提前布局，待利好出台后，部分个股存在利润兑现的需求，与此同时，随着我国扶持中小企业的政策持续推进，对于银行板块来说，可谓是压力重重，特别是在房地产调控力度加大以及LPR改革的双重影响下，利润空间或将有所缩减，同时叠加目前即便出现全面降准，但与1月份降准规模来比，9000亿的规模并不是特别大，且与9月份税期及未来3个月公开市场到期资金相比，幅度同样有限，因此对于银行股来讲，操作难度依旧不容小觑。

不过此次降准的信号意义要明显大于实质，随着此次降准的实施，或是接下来货币政策再度转向的信号。

另外，值得注意的是，标普道琼斯指数8日表示，1099只中国A股6日纳入标普新兴市场全球基准指数(S&P Emerging BMI指数)，该决定于9月23日开盘时生效。这1099只A股中，含147只大盘股，251只中盘股，701只小盘股。神州高铁、中兴通讯、三一重工、大豪科技、中国化学等均在名单之中。此次将部分A股纳入标普道琼斯全球指数体系，正是因为中国在全球投资体系中占有越来越重要的位置，且在过去几年中，我国不断加大推介资本市场改革机制不无关系。

至此，三大国际指数全部纳入A股因子，虽然投资方向有所不同，但对于基本面支撑强硬、新兴低估白马股等有望迎来被动增量资金，进而形成强者恒强的硬核逻辑，推动股价震荡走牛，而对于那些基本面造假、业绩不及预期、伪成长等相关个股将逐步被市场淘汰。

所以从策略上来看，拥抱真成长将是未来在资本市场中的主要核心逻辑之一，投资者操作思路还应尽快转变，谨防被市场改革的大浪中被渐次边缘化，最终被淘汰出局。

利好消息云集，中长期战略配置机会再度凸显

周末消息面利好云集，除标普道琼斯指数将1099家中国A股上市公司纳入标普新兴市场指数BMI之外，央行开启全面降准0.5个百分点、定向降准1个百分点的宽松格局。据测算，此次降准将释放长期资金约9000亿，但从交易的角度上来看，前期资金大举流入或对相关利好的提前反应，如今利好落地还需注意前期埋伏的资金呈现短期利润对象的需求。不过即便如此，中长期逢低吸纳的战略格局依然存在，5G、科技等主题性投资机会仍需重视，但对于猪肉、鸡肉等相关概念股短期还迎注意追高风险。

北向资金疯狂扫货，多板块迎布局良机

上午大盘整体呈现高开之后的震荡盘整格局，通信设备、汽车、电信运营等板块涨停居前，农林牧渔、有色、军工、酿酒等前期强势股迎来悉数调整。北向资金方面，继续保持大举流入态势，截止中午收盘，两市共计流入幅度逼近60亿，其中沪股通占据大多数，近40亿元。

实际上，本轮反弹北向资金参与热情较高，也是推动大盘持续走强的核心因素。截止今天上午，北向资金已经连续第6个交易日维持净买入态势，合计净买入金额超过260亿元，近三周流入幅度更是超过100亿，成为继3月份市场逼空上涨行情以来的首次强势进攻。

从北向资金主要推动方向上来看，生物医药、电气设备依旧是外资关注的焦点。其中生物医药方面随着新版医保目录的出炉，及长时间清洗浮筹之后，部门优质个股战略配置价值凸显，随着本轮MSCI完成第二次权重提升，作为大消费行业的主要方向，生物医药重新得到场内、外资金的认可，中长期看，有利于相关个股估值修复以及价值的提升。

另外，汽车板块近期政策频频，继一揽子消费刺激政策出台后，昨天又出消息，表示将适时出台有针对性的政策措施，可见决策层提振汽车消费市场的决心。受此影响，早盘汽车概念板块集体异动，亚星客车、江铃汽车等多股涨停，广汽集团、青岛双星、东风汽车等均有不同程度拉涨。汽车板块的上涨除政策推动外，还在于部分车企上半年业绩已经出现改善迹象，同时叠加估值以处于历史底部，随着汽车政策的持续加码，下半年有望迎来业绩拐点，相关个股有望迎来战略配置价值。

因此策略上，对于目前市场在不追高的情况下，个股的机会依然存在，投资者可控制好仓位，择机选择低估值且目前处于滞涨状态的优质品种，把握结构性反弹机会。

北向资金疯狂买进，短期大盘望稳中有升

自MSCI扩容之后，北向资金的流动幅度便开始有所放大，即便外部环境没有迎来实质性变化，也未能阻挡北向资金的大举加仓，这意味着无论从哪个角度来看，A股的中长期战略配置价值都已凸显，中长期不应再过度悲观。至于短期市场，昨天受港股盘中调整大盘午后涨幅有所收窄，到哪考虑到A股收盘后港股出现上翘走势致使对大盘影响有限，同时叠加港股整体处于底部阶段，震荡磨底的概率大增，因此A股整体风险可控，机会依旧大于风险，只是策略上不宜追涨，精选个股，把握结构性上涨机会。

财政政策加码，轨道交通类运营维保股投资机会尚佳

昨天，国常会召开，部署精准施策加大力度做好“六稳”工作；确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，带动有效投资支持补短板扩内需。这是继一揽子刺激消费政策出台后又一个支持补短板、扩内需的重磅举措。

此次国常会定调货币政策和财政政策双发力，受货币政策直接影响的金融股迎来大爆发，但受益于财政政策发力的基建股暂未出现明显的异动，不过与去年7月国常会后金融股及基建股的表现情况来看，基建股涨幅更胜一筹。

基建板块之所以后于金融股发力，主要在于与“降准、降息”相关的货币政策相比，市场对财政政策的关注度处于低位，特别是此次国常会宣布将根据地方重大项目建设需要，按规定提前下达明年专项债部分新增额度，确保明年初即可使用见效，并扩大使用范围，重点用于铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施、能源项目、生态环保项目、民生服务、市政和产业园区基础设施，但不得用于土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目。

其中，轨道交通方面，根据最新数据可知，我国目前轨道交通里程数保有量逐年增长，在中国国家铁路集团有限公司之外，已有300余条城市轨道交通线路和100余条地方线路，我国城市地铁的运营里程已经是全球第一。随着此次专项债使用政策的进一步加码，铁路建设及轨道交通或将再掀高潮。这意味着随着轨道交通运营线路里程有望持续增长，覆盖轨道交通线路全生命周期的运营维保服务产业，无论存量还是增量业务确定性和可持续性将随之增强，未来轨道交通的运营维保市场将会迎来更加广阔的市场空间以及发展机会，特别是整线运营维保服务作为运营维保后市场最核心、体量最大的产业板块将进入到黄金发展期，在此市场趋势下，必然会诞生千亿级的整线智能运营维保服务专业公司。

并且与国外成熟的轨道交通产业现状相比，类似于美国、日本、欧洲等发达国家在完成大规模基础设施建设后，虽然因为技术优势等原因，日本、欧洲仍有部分体量较大的车辆制造企业，但各发达国家占据轨道交通行业最主要市场空间的轨道交通整线运营维保服务商，却呈现出多元化、专业化格局。参考国外轨道交通产业演变路径，国内轨道交通行业各产业缓解的市场容量也将呈现出运营维保服务后市场大于车辆制造并远大于工程建设的态势，整线运营维保服务产业将逐渐成为后市场的最终王者。

因此，鉴于目前政策导向及未来市场格局的转变，轨道交通智能运营维保服务随着轨道交通行业的再度升级，未来存在较大的增长空间，整线智能运营维保服务为主营业务方向的上市公司将具有较大的投资价值，特别是依靠国资背景、具备资源优势的神州高铁、中国通号，以及持续高增长的交控科技等优质个股值的中长期配置。

尾盘扫货情形再现，A股市场韧性十足

昨天市场在消息面的推动下，尾盘形成扫货行情，银行、地产等多个板块联动上涨，成为短期市场强大的推动力，分时图上量能缩放有序，市场情绪在逐步回温，同时结合昨天市场走势的实际情况，为今天高举高打奠定基础。只是需要注意的是，目前市场随着昨天的快速拉抬，技术形态上逼近7月2日以来的下降通道上攻，接下来短时间内市场能否继续上行触碰3000则还需留意2965-2985点一带成交量的释放情况。至于个股层面的机会仍然存在，受政策提振的轨道交通、大科技等相关滞涨个股值得深挖。

北向资金持续加码，业绩为王时代即将到来

早间，北向资金继续流入39.25亿元，这是继8月27日MSCI二阶段扩容决定正式生效后，第三个交易日的大举流入，且从近阶段北向资金买入力度来看，幅度不断增大，成为推动A股震荡上涨的硬核基础。

从最新北向资金流动数据显示来看，酿酒、保险、医药依旧是外资的专宠，而奶制品、旅游等龙头股随着中报业绩的披露，存在利润兑现及技术性回踩的需求，但对于此类个股短期的调整更多的是价值回归之后的中长期战略配置机会。毕竟在A股头部效应开始陆续凸显的背景下，行业头部公司保持稳定且领先同行业的竞争能力有利于提高A股整体的盈利能力，强者恒强的格局将再一次得到印证。所以投资者在选择标的的过程中可适当头部公司倾斜，以增加选股的成功概率。

另外，经济数据方面，周末最新公布经济数据显示：8月份官方制造业PMI49.5，略不及预期，并且这也是2019年以来PMI第6个月落入荣枯线之下。

而PMI下滑的原因主要来源于内需偏弱及外需压力较大的共同作用，不过在一揽子刺激消费政策出台及新能源汽车政策刺激等方面开始转暖，下阶段内需有望出现质的改变的同时，在宽松预期的影响下，场内资金有望迎来催化剂。

因此对于操作策略上，汽车板块在政策发力的推动下，将会加快兼并重组、产业集中化势在必行，行业技术领先、产品 丰富的龙头企业值得关注。另外，大科技方面，中金公司表示，未来五年AI+5G将创造7000亿美元产业机会，一旦如此则建设提速将会明显超出市场预期，相关概念股的表现机会有望再度激活，投资者对于此类主题性投资机会迎保持持续跟踪，把握中长期战略配置机会。

但值得注意的是，本周共有30家公司限售股陆续解禁，合计解禁量43.15亿股，按8月30日收盘价计算，解禁市值为440.84亿元，较上周解禁市值79.78亿元上升452.57%。解禁市值居前三位的是：安图生物（245.53亿元）、江阴银行（54.07亿元）、卓郎智能（28.17亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：江阴银行（12.57亿股）、三峡新材（6.45亿股）、坚瑞沃能（6.22亿股），战术上投资者应注意规避短期股价波动风险。

A股进入业绩空窗期，短期市场或迎风格转换

周五大盘整体呈现高开低走格局，盘面上开始出现进一步分化，在跌停个股略有增加的同时，以酿酒、食品饮料 为代表的行业龙头却在不断创出历史新高，表明在存量资金博弈的市场环境中，绩优股的资金抱团取暖状态未改，A股业绩为王的时代有望到来。但随着中报业绩披露最后时间点的结束，接下来市场将会进入到业绩空窗期，投资者还需注意市场风格的转换。策略上，短线层面对于受消息推动及前期涨幅过大的个股需密切留意消息面动向、注意规避潜在风险，保护利润，而中线层面则可逢低分批吸纳基本面逐步改善的低位优质个股。

神州高铁中报营收双增长，或迎中长期战略配置黄金期

神州高铁于2019年8月29日披露中报：公司2019上半年实现营业总收入9.3亿，同比增长27.8%；实现归母净利润6621.3万，同比增长7.9%；毛利率为54.5%，同比提高3.4个百分点，净利率受非经常性损益影响较上年同期相比略有降低为7.5%，扣除非经常性损益后归母净利润为5582.5万元，同比增长10.8%。

至此，曾经风靡一时的资本市场“新宠”——神州高铁，在经过连续近四年时间的沉淀之后，再次成为了镁光灯下的聚焦点，随着公司基本面的持续改善，戴维斯双击或将到来。

神州高铁的前身是北京新联铁，创建于1997年，2014年重组上市、2018年中国国投高新产业投资有限公司对其进行要约收购，收购完成后，国投高新已成为神州高铁的大股东和实控人，占股20.27%。近年来，公司在自身发展的基础上，通过并购线路、信号、供电、站场等多家创办20余年的公司，共同组成了今天覆盖轨道交通运营检修维护装备领域全产业链的行业黑马。

事实上，运营维保成本常年高居不下，政府负担越来越重，持续巨额的财政补贴难以对企业未来的可持续发展提供强有力的支撑力，对于企业来说，盘活资产、降低负债、减人增效迫在眉睫。未来运用先进的人工智能、物联网、云计算、大数据分析及健康管理等技术，对传统的牵引控制、辅助电源、制动、ATC、机务信息、旅客信息、检测监测等设备和系统进行智能化升级或替代，实现智能控制、智能监测诊断、智能维护、智能安全和智能旅客服务等功能，在减少人员投入、降低能源消耗、节省日常费用的同时，保证并提升列车运行性能、安全性和乘客舒适度，提高列车运营维护和运营管理水平将是大势所趋。神州高铁通过连续多年的持续投入和全面布局，目前轨道交通整线智能运营维保服务战略已实现落地。未来将协助公司脱离传统轨道交通运营维保依赖政府补贴、内部动力不足等诸多被动模式，提升在行业竞争中的竞争力与主动权。

在经营方面，近年来，作为国投高新的混合所有制试点企业，神州高铁发展迅猛，三年营收复合增长率高达26.67%，远高于行业平均水平。2019年上半年公司实现营业收入93,261.68万元，较上一年同比增长27.75%，明显强于科创板刚刚上市的轨道交通龙头企业中国通号，特别是线路板块，营业收入较上一年同比增长102.86%。

并且通过对轨道交通行业可比公司的对比可以看出，天宜上佳、交控科技在科创板开通、投资者情绪高涨的推动下，目前估值整体处于高位，即便交控科技基本面支撑力度较强，但接下来随着市场风险偏好的回落不排除存在回归价值的可能，而神州高铁在经过长期的修复性整理之后，市盈率及市净率已明显低于历史上绝大部分时期，在公司基本面逐步改善及罗素指数进一步扩容的背景下，对场内、外资金的吸引力有望不断加强。

同时，考虑到2019年上半年，公司坚持以销售最大化为导向，进行平台整合，报告期内，实现新签合同133,087万元，同比增长85%。其中铁路市场方面同比增长103%、城轨市场方面同比增长135%，智能化装备体系全面开花。

公司有望凭借在手订单的进一步增加，迎来经营业绩可持续发展。并且未来在轨道交通整线运营维保智能化、市场化、专业化的趋势引导下，有了国投高新、海淀国投国资背景背书，神州高铁的社会公信力、品牌影响力、资源整合力以及资信实力都将得到质的飞跃，对公司参与轨道交通投资、获得线路专营维保权都将构成积极正面的推动力，因此，从中长期的角度讲，对于当下智能维保服务商战略升级落地后的神州高铁，在中报营收双增长的推动下，有望成为场内、外资金的新宠，迎来战略配置的黄金时期。

沪深两市缩量微调，猪肉概念再迎风口

昨天，三大股指整体呈现缩量调整格局，盘面上上涨家数1617家，下跌家数1831家，基本处于持平状态。猪肉板块受肉类涨价影响，多只个股以涨停报收，并随着股价的持续拉涨，目前场内多空双方开始出现分歧，因此策略上对于没有筹码的投资者则不宜追高冒进，而对于持有的投资者而言，则可理性对待。事实上，本轮猪周期明显强于预期，短期内即便政府补贴、疫苗开始申请专利等因素持续发酵，但短期内向彻底扭转生猪价格也不太现实。除此之外，继一揽子消费刺激政策出台后，体育产业再迎风口，相关概念股或将受到资金关注。不过，市场层面，小周期指标开始出现钝化，战术上，不宜盲目乐观。

沪深两市震荡修整，大消费板块逆势走高

上午大盘未能延续昨天单边上涨的强势格局，早盘几近平开后便开始震荡向下，前期活跃性板块诸如医药、酿酒全线走低，证券、银行、保险等金融股拖累市场。两市陷入分化格局。

不过与之相对的汽车、家用电器、商业连锁等大消费概念抗跌性较强，且板块效应较为明显，其中汽车概念板块中一汽夏利、金杯汽车、华菱星马、力帆股份等多股以涨停报收，长春一东、亚星客车等出现不同程度的跟涨。汽车板块的大涨主要受益于一揽子刺激政策的出台，其中对于释放汽车消费潜力、探索推行逐步放宽或取消汽车限购对我国汽车行业构成实质性利好。

事实上，车市已连续下滑13个月，为有史以来最久的一轮下滑。汽车行业作为我国经济发展中的重中之重，车市低迷成为我国今年消费不振的主要原因，未来如果经济下行压力不改，车市持续低迷，则不利于我国经济的平稳发展。此次一揽子刺激政策的出台，有利于汽车行业的回升，届时不排除行业将迎来新的拐点，整车、零部件、汽车电子等相关受益产品值得深挖。

而商业连锁方面，此次意见稿中对经营困难的传统百货店、大型体育场馆、老旧工业厂区等改造为商业综合体、消费体验中心、健身休闲娱乐中心等多功能、综合性新型消费载体重点提及，因此对于相关存在隐蔽资产的上市公司在外界刺激下，有望迎来价值回归，投资者可高度重视。

至于市场层面，今天虽然迎来调整，但从月K线的角度上来看，不但无伤大雅反而有所必要，且日K线重心并未出现明显的下移迹象，只是2900点上方压力较重，若想完全消化还需时间，如若短期失守则不排除迎来阶段性调整的可能。

所以战术上，在外资持续加仓的背景下，中长期战略配置机会依旧存在，但要注意结合市场节奏来选择跟踪标的，目前前期高位白马股资金流出迹象较为明显，而具备政策提振且处于洼地的低估标的则有望迎来估值修复区间，资金借市场震荡调仓换股的可能性依然较大，所以还应区别对待。

市场情绪回暖，短期市场仍具备持股条件

昨天大盘受消息面回暖因素影响，整体呈现高举高打的强势格局，虽然港股休市导致北向资金处于暂停状态，但内资风险偏好的回暖对市场走势也起到了决定性的助推作用。从盘面表现情况上来看，目前大盘距离完全回补前期留下的跳空缺口仅一步之遥，即便由于市场快速拉涨导致顶部钝化结构消失，目前暂不构成减仓条件，但技术指标的背离也暗示此时不宜再盲目追高，特别是对于近期涨幅较大，以及受消息面影响的部分板块更是应该注意规避追高风险。

消息推动两市高举高打，“垃圾分类”隐含潜在做多良机

受消息面影响，沪深两市早盘高开，盘中虽有下探迹象，但在市场多方力量的共同作用下持续走强，继续向上回补前期留下的跳空缺口，板块方面，元器件、酿酒、电器仪表等涨幅居前，有色、石油、银行等权重股表现相对落后，但截至午盘依旧以红盘报收，普涨格局较为明显。

只是美中不足的是，从量价关系配合上来看，临近午盘，分时指标出现背离迹象，且小周期级别量价关系失衡是下午盘面走势不确定性的最大因素，成交量一旦不能出现实质性扭转，则接下来不排除出现小级别的技术性修复的可能，因此策略上，不宜盲目追高冒进。

特别是对于前期涨幅较大，受到资金追捧力度较强的，诸如：农林牧渔、稀土永磁等反制概念股，短期内随着消息面回暖以及前期获利盘较为严重，所以从战术上来看，虽然事件距离最终的结果仍存一定距离，且协商不会一蹴而就，但接下来对于短期博弈的资金来讲或将面临借消息面兑现利润的可能。

不过，对于近期市场风口，垃圾分类等相关个股仍需密切留意，除垃圾焚烧、垃圾车之外，对于物业公司以及垃圾桶等相关概念板块，由于短期内被市场忽视，形成一定的预期差，短期内或仍有可能继续吸引资金的关注，只是投资者在交易的过程中，还需结合盘口迹象进行操作，切不可盲目跟风。

总体来看，我们认为市场经过五穷六绝之后，即将进入到“七翻身”行情，虽然其中存在一定的不确定性，但在政策导向偏暖以及外部因素逐步转好的背景下，市场结构性做多机会或不断增多，投资者可结合市场波动节奏，高抛低吸、波段操作。

消息面偏暖，或对市场形成正面冲击

周末消息面整体处于偏暖格局，且部分事件出现超预期进展，对于今天市场或将起到一定的正向推动作用。但若单从技术层面来看，目前上方压力较重，且热点题材出现退潮迹象，接下来仍需新的热点板块以及成交量的配合，如若高开无量，则不排除出现低走的可能，因此策略上，还需密切留意，切勿盲目追涨，超短线投资者则需在控制好仓位的前提下，低吸高抛，波段操作，至于板块方面，由于双方关系初现缓和迹象，虽然不会一蹴而就，但对于农林牧渔等“反制概念”不排除随着市场的调整出现资金借消息面出货的可能。

短期大盘进入临界点，策略上注意板块高低位切换

昨日大盘以十字星报收且成交量略有缩小，表明短期内市场进入到临界状态，板块方面也悉数迎来调整，因此从交易的角度上而言，在谨慎追高的同时还需注意板块轮动以及热点切换现象的产生。不过从大周期来看，市场仍然处于安全区间，特别是在流动性宽松的背景下，市场难以在短时间内快速走弱，只是操作难度有所增加。至于交易机会方面，对于前期涨幅过大的品种可留意防止利润回吐，而对于近期处于滞涨状态的基建、小市值个股等则可留意补涨机会，只是对于“壳资源”类个股由于公司基本面相对较弱因此策略上不宜太过乐观。