国资控股股东资金支持助力神州高铁加速发展

神州高铁近日称，拟向控股股东国家开发投资集团有限公司旗下国投财务有限公司申请不超过人民币15亿元的贷款授信额度，同时国投财务拟为神州高铁及其子公司提供存款、结算等金融服务。

神州高铁表示，公司2019年即获得了国投财务2亿元贷款支持，本次继续申请15亿员贷款额度，利率不高于公司在其他金融机构取得的同期同档次贷款利率，有利于公司优化财务管理、提高资金使用效率、降低公司融资成本和融资风险，符合公司长期战略规划理念和经营管理的要求。

2018年神州高铁成为国投集团控股子公司后，央企控股股东背景使神州高铁的社会公信力、品牌影响力、资源整合力以及资信实力都得到了显著提升。此次开展存贷款等金融业务，更凸显了国投集团在疫情期间对神州高铁的支持，有效缓解了公司资金压力，降低疫情带来的经营风险，是对公司长期可持续发展的有力支撑。

关注市场热点转向，价值型蓝筹股或迎新机会

 关注市场热点转向，价值型蓝筹股或迎新机会

昨日三大指数全线的飙升，均大涨 3%，大基建板块以及科技股成为市场的主流热点。

市场在经过上周充分回调之后，到了箱体下沿2850点附近提前止跌，大盘以大涨迎接新证券法实施，可以说，市场需要一部新的大法来维护市场秩序，新证券法相当于市场增添了一个净化器。这对大盘的驱动力是显而易见的。

为什么A股不随美股下跌而独辟蹊径，在周日点评中也已经说过了，A股不会因为美股的大跌而出现被动式下挫，当然上周A股下跌，也是基于技术性调整和短时间投资者情绪爆发共振的结果，相反给大家一个抄底机会，如果说今天早盘股指下跌的话，丝毫不要怕，先看多，因为A股有自己的独立运行轨迹。

隔夜美股出现了十年来单日最大涨幅，琼斯指数大涨5%，国际油价也大幅上涨4%以上，今天对A股的石油石化或带来提振，今日A股不会轻易下跌，至多是跳空高开后回调。

美股的大涨，源于上周五，美联储鲍威尔发表4句话的紧急声明，指出新冠病毒对经济活动构成不断演化的风险，美联储将使用工具并采取适当的行动支持经济。为接下来降息开了口子，3月份美联储降息概率大大增加。

而A股市场有可能在美股的大幅上涨当中，对于情绪的刺激是正向的。可能反应在今天的盘口当中，今日早盘股指或将继续震荡上扬。

昨日在点评当中也跟大家强调了，大基建板块短时间被市场激活，那么为什么大基建板块会涨？

我认为有4个重要要素，第一是科技股在经过长时间的上涨之后，上周出现了破位下行的状况，导致市场在寻找新的热点方面做出了选择，寻找替代。第二是疫情好转之后，出现大面积的复工潮，而驱动大建板块的市场的提前反应。第三是3月1日新证券法实施之后，市场需要看到的一些价值性的个股的市场表现，外资筑巢于该类板块也说明问题。第四是由于市场要以价值理念来投资，而且在当下的年报披露期，这些大基建板块当中一些中字头品种业绩优良，抗风险能力强，为吸引增量资金的介入。

那么当前来看大基建板块应该不会是一日游。

尽管短时间可能会有意见的分歧，但该板块的启动将是市场一个新的动向，大家应该密切留意该大类板块的后期走向，一旦出现回抽整理将是一个重要的参与时机。

对于当前的指数的运行来看，如果大基建板块真正被激活之后，那市场可能就要有新的一个高度的出现，之前也跟大家强调过，如果大盘在3000点上方要有新的一些价值性品种被激活的话，那股指真正的上升空间将会打开，3200点被顶破是大概率事情。

在当前的新证券法实施的背景当中，由于市场监管力度加强，制度性建设比以前有一个大跨步，那这样会导致市场恶意炒作的现象降低，而更大的这种倾向与价值性的投资的方向，所以这对一些价值型的蓝筹股，低位蓄势的一些白马股，将会产生一定的驱动力，所以大家对于该类板块依然保持一个中线关注。

需要看到的是，尽管经济下行压力比较大，但A股上升趋势没有改变。 关注市场热点转向，价值型蓝筹股或迎新机会

投资者对当前股指的运行要保持积极的态度，在重视科技股反弹的同时，对于大基建板块中的包括，中字头、轨道交通、土木工程、水泥钢铁等要深挖中线机会；另外，对于煤炭石油和电力板块加以短线重视，因为这些板块一直处于低调运行当中，面临补涨需求，提前埋伏坐等渔翁得利。

以上观点，经供参考！

大基建被有效激活，市场吹起蓝筹股号角

我们看到今天三大股指全线飙升，主板市场和创业板涨幅均在3%以上，上周五市场阴霾一扫而过，也就是说，大盘并未击穿上周五低点，并在早盘开盘后一路飙升，说明多方强势特征极为明显。

今天新的证券法正式实施，对市场构成一定的驱动力，这种驱动是是推动大盘向好的方向去运行，也就是说，新的证券法中部分条款，发行制度、监管力度，都形成一定突破，市场处于理性表现格局当中。

盘口方面，科技股早盘中就以强调要重视低吸的机会，另外大基建板块中也被完全激活，上周对于中字头、轨道交通就已重点提及。当前疫情在逐步向好，基建以及复工率的加快，使得市场出现加速扩张态势。诸如水泥、工程、装饰建筑、铁路基建等涨幅客观。科技股中云计算、网络安全等等均以5%以上涨幅报收，说明当前市场的方向有望向大基建等方向发生转移。

这里面隐含深度的被市场认可的逻辑便是以上板块中个股的价值，特别是中字头中部分品种走在上升道路当中，虽然短期内股价涨幅不大，目前处于低位区间，但上市公司经营业绩表现十分亮眼，后续市场将从非理性的炒小、炒差的投机氛围中向价值投资转变，一旦主流方向形成，那么这些权重类板块将成为稳定市场的加速器，甚至不排除支撑股指继续上涨，所以对于大基建类品种还是应该引起足够的重视。

另外，两桶油、煤炭石油类板块近期涨幅较小，虽然有资金介入但表现并不乐观，说明当前市场风口并不在这个方面，不过需要注意的是，当大基建类板块冲高回来之后，类似于石油、煤炭等板块有望卷土重来，投资热情被市场激活。所以把握好市场节奏，便有了投资方向。

对于科技股来说，总体以强者恒强为主，上周跌幅较深的科技股，只要形态没有破位，就需要关注其后续走向，也就是说，市场没有出现季度悲观的时候，我们A股市场在全球角度，有望成为佼佼者，特别是其他国家受到挤压的时候，其实是在向我们这边放水，比如北向资金今天大举净流入近70亿，说明海外资金流入的凶猛，将会给行情后续的发展带来看点。所以接下来大家可重视价值型品种低吸机会、蓝筹股动向、年报业绩预增品种做战略性低吸。

新证券法实施，注意观察交易动态

上周大盘走势并不轻松，沪市选择了震荡下跌的走势，创业板三天跌幅超过9%，后半周过山车跳水行情较为明显，不少个股，特别是科技股超跌迹象比较明显，个别上市公司跌幅超过15%以上，甚至部分个股达到20%，导致追高投资者目前总体处于被动格局。

之前跟大家也强调过，大盘仍有一个方向性的选择，短时间内尽量以多看少动为主。不过中长期市场持续向好的格局还是值得期待的，只是短时间内由于事件驱动的影响，导致盘面上获利回吐的压力有所加大。

今天指数可能继续保持震荡为主，不过下跌空间已经不大。从技术走势上来看，下方2850点左右值得关注，不过美股表现还是值得进一步观察，从快速下跌的过程中可以看出一些端倪，后续走向仍有不确定性，特别是成交量的放大，使得美股后期走向仍不乐观。正如观察家判断，美股中期底部或许还没有到来。

那么我们看到目前美股的状况，相对比较被动，疫情影响较大。虽然美国确诊人数较少，不足百例，但有1例死亡也会产生一定的驱动，而且这种驱动主要以负面驱动为主，目前警觉度开始提升。

A股经过一段时间的震荡整理，目前在箱体下沿附近，今天仍存一定变数。证券法实施，可能会有一个新的市场动态，投资者需要对新的市场环境的变化做到心中有数。

消息面来看，央行称存量浮动利率贷款定价基准转换3月1日如期启动；卫健委方面，湖北省除武汉以外的其他地市，局部暴发态势已经得到了遏制；统计局方面，中国2月官方制造业PMI为35.7% ，受疫情影响下降幅度较大；另外，多部委引导金融机构增加3000亿元低息贷款 定向支持个体工商户；美股接连跳水 美国联邦储备系统承诺必要时“采取行动”，说明美股“护盘”的预期在不断增强；10年期美国国债收益率下跌3个基点至1.28%，说明美国目前确实是到了不能够过分乐观的阶段；方面，稳步推进证券公开发行注册制依法惩处证券违法犯罪行为，说明加大惩罚力度还是比较明显的，所以在当前政策导向力度加强以及 证券法实施的过程中，对盘面的影响可能还是比较大的。

所以投资者还是应该以谨慎看多为主，当前还是需要注意上市公司的业绩暴雷以及上市公司大股东的减持，至于解禁方面，本周有30亿股限售股的解禁，环比降了6成。从总体的格局来看，科技股可能还没到进场时机，但如果今天继续跳空下跌，其他板块没有被有效激活的情况下，科技股有望卷土重来。另外，对于受疫情影响的口罩概念以及其他一些大基建板块、新基建板块还是应该保持重视。

邢星：如何看待美股暴跌与A股的走向？（原创）

邢星：如何看待美股暴跌与A股的走向？（原创）

上周美股出现暴跌，周跌幅达到12.38%。A股周五出现响应性下跌，沪指跌幅-3.71%，深成指跌幅-4.8%，创业板跌幅-5.7%，两市达500只个股跌幅达9%，日交量过1.1万亿，市场做空情绪极度宣泄，接下来A股将何去何从？

疫情蔓延股指重挫

除中国外，全球46个国家报告累计确诊病例4691例，死亡67例。疫情的威胁也导致近期全球疫情蔓延，欧美及亚太主要股指出现重挫，避险情绪快速升温。昨日世卫组织将新冠肺炎疫情全球风险级别由此前的“高”上调为“非常高”，这意味着疫情全球范围内构成严重威胁。

美国道琼斯指数周跌幅达到-12.38%，英国富时100指数跌幅-11.12%，法国CAC40指数-11.94%，德国DX30指数-11.44%，欧美指数下跌给全球市场蒙上阴影。同时，全球经济走向难以改变被动局面，疫情过后或将迎来各国经济刺激的政策落地。

控制疫情的蔓延仍重而道远

如果说中国疫情在取得阶段性胜利之后，全球疫情蔓延也得到有效控制，那么，股市下跌只是阶段性的，不会产生强力的避险和持续性的恐惧情绪。在没有有效遏制之前，或疫情出现拐点之前，谁说都没用，施加政策砝码来调节经济可能是昙花一现。消减疫情构成的威胁，仍重而道远，要看各国重视态度。现在看来，美国已经处于极度的紧张状态当中，让流感叠加新冠病毒，让特朗普开始头疼。如果股市继续暴跌，对特朗普连任不利，看有什么新招。

对于疫情来讲，中国的战疫情所取得的成绩，让世界人民刮目相看。正如，世卫组织大赞“中国展现了惊人的集体行动力与合作精神、中国所采取的大规模防控行动让世界更加安全，为世界防控疫情争取了时间”。其它国家能否效仿？看来不是那么简单。

流感叠加新冠肺炎的可能性加大

美股快速蹦极式下跌，不应该是流感所导致的最终结果，而是流感混杂着新冠肺炎的渗透性在发酵，这种可能性在增大。2月28日本朝日电视台在节目中突然“爆料”称：美国疾病控制与预防中心（CDC）指出在美国国内1.4万因流感死亡的人中，部分可能死于新冠肺炎。相当于一个捂热了定时炸弹，给一下子引爆了。美股出现的狂泄，而殃及欧洲及亚太指数，美股道琼斯指数周跌幅达到-12.38%。

上周，全球将新冠病毒的焦点从中国、韩国和日本瞬间指向美国。此前，CDC报称：去年9月至今年1月，短短4个月里，美国1900万人感染，并导致至少1万人死亡。这个庞大数字，美国似乎无动于衷，还很平静，连带口罩很少戴，更别说隔离了，这与中国相比，差距会有多大。

中国是重视将疫情控制在可控范围之内，而国美现在到底有多少新冠病毒感染者潜伏没有查出来。新冠病毒的真正发源地将是谁？真正流感与疫情之间又有什么联系？从源头上，韩国和意大利相关病毒感染者没有中国接触史，意大利也有多名新冠肺炎，没有中国旅行史，会在市场形成一种恐慌，这个源头是从哪里来的？存在较大的疑惑。其它国家有没有中国这样的力量去控制疫情，存在较大的不确定性。

美股的大跌是偶然性吗？

美股上周大跌之前，一直是处于10年期的慢牛格局，不管美国经济增速多么缓慢，都没有改变上扬的态势。任性的上涨，令所有股指为之倾倒，美股绚丽的上涨，带来巨大财富同时，也产生了何时出现头部的遐想，美股结束头部，走下跌之路是早晚的事情，这次突然狂泄，疫情只是一个导火索，应该不是偶然性，美股早就应该下跌了，这出牛市大戏，或随着特朗普的政策导向和经济滞缓，提前谢幕。

美股本轮下跌，仅次于911或2008年金融危机爆发时下跌，但美股如果打开下跌口子，有可能会超越于前两次。记得2001年911的时候，当时道琼斯指数快速下跌14%。

2008年5月金融危机爆发时，道琼斯指数从高点13100点下跌到2009年3月初的6400多点，相当于拦腰折断。事实上，美国当前新冠疫情确诊人数只有63例，从表象上并不大，但是如果让流感这种庞大的数字，叠加新冠病毒渗透的话，这个数量就难以想象了，美股的大跌，可能是一个提前反应，当前美股向下的空间远大于上涨空间，何止止住还不好说，美股下跌对欧洲指数影响应该大于对A股影响。

A股下跌的逻辑分析

上周五A股市场，出现大幅的下挫，创业板指数跌幅超过5.7%，三个交易日下跌超过9.4%，创业板市场蒙上被蒙上一层阴霾。

但从一个细节上来看，23日美股断崖式下跌，A股根本没有理会，强势震荡，次日美股继续大跌，创业板却创新高，两市成交量达1.4万亿。这说明了，A股市场经过年后开启了上升行情，到了关键点附近进行了一次空中加油。周五的大跌是对节后上涨的一次强劲的技术调整，成交量仅。1.1万亿，没有超出25日的成交量。回头看创业板个股涨幅惊人，在年报披露期间，技术性回调是难免的。

A股下跌与美股关联度不大

A股下跌，根本原因并不在美股的暴跌，至多是情绪上的扰动。由于美国疫情存在变数，在暴跌的没有明显收敛迹象时，会放大避险情绪的升温，实际上，A股走势已经脱离其它指数而独辟蹊径。美股下跌，对对全球指数拖累是确定性的，但对A股影响应该是情绪上的反应，是短暂的。如果说疫情在其它国家继续蔓延的话，在一定程度上，会驱动外资快速流进A股市场，那可以断定A股仍将保持一个中线上升的震荡行情。

A股的技术调整必然性

大盘自2月3日开盘以来，已经交易20个交易日，其中，仅有3个交易日是阴线，最大涨幅达13.6%，而创业板指数最大涨幅28.25%，创业板中个股大涨50%比比皆是，获利回吐压力，一天比一天迫切。但由于量的支撑一直没有下跌，周五是个敏感时间窗口，一方面美股大跌，另一方面是下周是进入3月份，新证券法实施，这样会加大抛压盘的集中性爆发。所以，创业板大跌5.7%应该是正常现象。只有进过一次快速下跌，迅速提升市场交易成本，股指才能有良好的上升空间。

影响股指下跌的要素

除了技术性回调因素外，如果要是深度挖掘一下，包括股东减持、解禁、再融资、经济数据不乐观、垃圾股爆炒，IPO增速等是重要的下跌动力源。

随着股指不断上涨，股东减持成为常态化。手拿镰刀的股东，随时在准备着，不少个股发出公告减持，清仓似减持也不少；

3月份将有225亿股解禁，对市场震荡市场构成压力；股市向好，政策放宽，再融资成为当前上市公司来钱的好抓手；

从经济数据上看2月份CPI同比上涨5.4%,通胀压力大，而当前处于抗击疫情的特定时期，2月份CPI不会太低。2月份PMI经济出炉受疫情影响，中国制造业采购经理指数（PMI）为35.7%，比上月下降14.3个百分点。可以看出，要改变指标下行，需要政策外力加以干预和驱动。

垃圾股爆炒现象干扰优质个股的价值型投资，最近不好绩差股受到市场爆炒，在新证券法出台之前有掀风作浪的嫌疑，进入3月份之后，垃圾股和刻意爆炒个股现象或受到遏制，在此之前对股价波动产生负面影响。

从IPO的常态化运行可以看出，在注册制的牵引下，对投资者情绪会产生一定的波动性，不过在股指推高的大趋势下，也能在增量资金介入和赚钱效应提升中得到消化。

从中线角度来看，A股将按照独立的运行轨迹在向良性方面发展，但短时间调整压力也不容忽视，在投资策略中，要多注重科技股充分回调后的机会，做到高抛低吸，不追高，不杀跌。股指当前仍在大的箱体中运行，上方3050点，下方2850点，区间震荡，会给我们带来波段交易机会，一旦突破两个点，将是更好的参与时机。只要踏准节拍，伴随新的证券法实施，A股将和当前季节一样进入春天。

个人观点，仅供参考！

风险极度释放，多看少动等机会

周五大盘如早盘提示有所回撤，与外围市场走势大体相同。上证指数大跌3%以上，创业板更是以超跌5.7%收盘，外围市场的影响对A股目前走势构成一定拖累。

反复强调的风向转变问题仍然值得注意，虽然当前股指下跌在意料之内，但跌幅迅速加大，且放量跌破2900点，说明空头力度有所加强。从节奏上来看，周三之后我们便开始提示注意风险，当时市场指数仍然处于3028高位，但因高位放量且出现滞涨，因此，提示注意规避短期技术性调整的可能，那么从今天来看，股指大幅下探，与我们的战略不谋而合，因此投资者应注意市场交易的连贯性，并根据交易策略提前做出止盈、止损的计划。

从今天的盘面来看，成交量释放并不明显，说明空头做空动能相对有限，值得注意的是多头接下来是否会转变为空头，一旦如此，则将引起恐慌盘的进一步释放，所以，短期大盘的风险性仍需引起足够重视。不过从目前来看，由于技术走势上仍然处于箱体震荡过程中，但调整幅度有限，要做好止盈止损准备，特别是对于短期涨幅过大的板块及个股需要提前做好应对策略，防止利润回吐的形成。

板块方面，口罩概念、医用器材处于领涨格局，相反权重股诸如：银行、煤炭石油、房地产等均呈现小幅下跌，导致股指上升动能略显疲惫。领跌板块中，仍然以科技股为主，电子信息、华为、云计算等跌幅超过6%，对涨幅过大的个股做好战略性止盈，区别对待。

成交量方面，两市达到1.1万亿左右。引起股指下行的原因，早盘中也已强调，一是疫情过后大盘逼空上涨所带来交易性风险造成获利回吐压力加大；二是大股东减持以及增发等因素对市场造成较大考验。

所以对于当前的市场应该保持谨慎乐观，短期高位介入造成账面浮亏是大概率事件，所以战略上谨慎操作，适当降低仓位、静待时机。

周末消息面的变化因素依然值得高度重视，不过，外围市场由于短时间内空头释放速度较快，所以难以快速形成上涨，同时疫情的不断发散，导致投资者谨慎情绪将会继续保持，短期或仍以震荡格局为主。

沪深两市借势修整，调仓换股或迎好时机

悲观情绪继续主导外围市场，导致隔夜美股继续下挫，对A股今日开盘构成负面的冲击作用。同时叠加股指自2月3日以来并未形成有效的技术休整，导致市场在短期获利盘丰厚及3000点上方承压的双重影响下，借势调整。

板块方面，中期大科技、特斯拉持续向好逻辑不变，短期因外围走弱总体呈现技术调整。注意业绩预增、大基建、证券等大金融板块的补涨机会。

今天作为中小创类上市公司业绩快报披露的最后时间点，将迎来大批量的上市公司发布业绩快报，市场在高位股陷入调整的带动下，有望重回业绩主线，投资者应注意市场风格的切换以及板块方向的选择。

市场风险系数加大，注意控制仓位

昨天午后市场一度拉升后，快速回落，尾盘继续收低，上证指数在60日均线附近止跌后以阴十字星报收，从技术形态上来看，十字星代表了多空双方的实力，如果今天多头发力有望继续上扬，但从目前的来看，概率偏小。所以投资者应该做好止盈、止损的准备。

从成交量来看，量能继续萎缩，说明以下几点：周三市场冲高回落，滞涨迹象明显，但成交量成巨量释放，说明高位筹码出现松动，而昨天市场指数虽然也试探性的冲高，但后劲儿不足，说明场内资金出逃迹象明显，但因力度不大，导致市场下跌动能不足，目前属于牛皮市整固的阶段。可见，在多头上攻力度不足的同时，等待进场的资金进场意愿不明显，也就是说，2月4日反弹以来，由于持续逼涨导致市场获利空间快速提升，同时叠加3000点上方压力明显以及美股集体重挫，导致技术性回踩需求大增。如果外围疫情不能得到有效控制，并且美股继续调整，那么反应到A股市场上便是要注意进一步调整。

对于美股暴跌，是否能够改变，出现一些调控、维稳的政策，客观来讲可能性较低，更多的是以市场规则为导向，所以后续风险仍然将影响全球股市的波动性。

那么A股或将受此影响，出现一定的被动性。今天低开之后能否继续走强还需要看盘口配合。只是在当前的市场环境中，需要注意大盘是否要调转方向，目前来看，由于外围市场不稳定因素的影响，股指下行的概率较大，节后累计涨幅过大、解禁、减持等相关板块及个股需将风险放到第一位。虽然我们对A股后市走势预期比较乐观，但在3月份新的市场环境中，到底能够给A股带来什么期待，注册制等修正性条款都是考验A市场的聚焦点。

所以，综合来看，还是要谨慎看多，并具有一定的战略性，做好调仓换股的准备，密切留意美股市场“妖风”给A股带来的波动因素。

多空双方打平手，关注大盘风向

今天三大股指小幅上扬，盘中一度呈现拉升态势，但跟风盘不足导致午后回落态势明显，其中，创业板盘中一度大涨至2.4%，尾盘回落至0.73%，主板缩量微涨，说明当前市场后劲不足。

从形态上来看，今天以阴十字星收盘，一方面代表空头势力的衰竭，另一方面也代表多头谨慎情绪的攀升，多空争夺过程中形成了相对平衡的状态，也就是说，明作为本周最后一天，极为关键，接下来市场将要面临方向的选择。

同时，我们看到，在本周交易日中，指数重心逐步下移并3000点一带进行窄幅波动，主要原因在于，因为量能不济，多头有一丝谨慎，不愿快速进场，而近期锁仓的投资者在昨天杀跌的过程中也受到了一定损失，所以短时间内大资金难以出现大举流出迹象，而对于少部分流出的资金由于买盘相对有限，致使股指调整空间有限，对于空头来说，尚未达到预期位置因此并没有形成明显进场迹象。

如果明天沪指继续在3500-4000亿之间，那么或许依然以震荡格局为主，那么投资者对于操盘的动作也应该有一个方向的认识，也就是当指数在向下的运行的过程中，如果没有外力的作用，短时间仍将在3000点一带进行夯实。不过放眼3月份行情，考虑赚钱效应回暖、投资者情绪高涨以及资金推动的市场中，下跌空间有限，但个股层面的变化或将加快。

从板块形式来看，近期开始出现分化，科技股中，诸如数字孪生、数字中国以及华为等互联网金融资金介入比较明显，总体表现比较客观，但也有一些大基金、芯片、计算机等却呈现回落迹象，表明科技股的分化越来越明显，高位科技股抛售压力较强。另外，在领涨板块中，环保、软件等涨幅较强，水泥建材、钢铁等基建类个股依然出现强势格局，所以投资者选择的过程中应该增加谨慎性。

另外，低价股出现补涨态势，但此类个股由于基本面较弱，随时可能会出现回落走势，因此建议以短线操作为宜，并不建议中长期持股，在品种的选择过程中，可选择业绩向好且滞涨的板块做战略性低吸。

对于明天的市场，继续保持震荡格局的可能性比较大，不过市场当前整理的时间已经接近一周，如若量能继续保持4000亿以上放量，那么依然乐观看好后期股指向3000点以上运行，但是在战略上和战术上要考虑一定的绝杀性，对战术上可保持谨慎乐观，注意保护利润，防止波动风险。

沪深两市全面回暖，保持信心静待转机

上午大盘继续呈现V型反转，创业板震荡走高。国产软件、云计算等科技股悉数回暖，智能医疗涨幅居前。活跃的市场氛围以及等待进场的观望资金不但能够扭转悲观投资者的预期，更能够快速消化掉前期的套牢盘以及近期的获利盘，成为推动大盘持续走强的基础。

板块方面：特斯拉、大科技、大基建、证券、业绩预增等

慢涨急跌是牛市格局的基础，虽然目前市场并没有形成全面的趋势性上涨，但中长期基础陆续被夯实，且结构性机会愈发凸显，板块间个股的赚钱效应也在不段增强，只有有部分投资者不断面临踏空风险，这与耐心以及信心有关，所以只要总体逻辑不变，且大方向持续向好，就应该在做好交易计划的引导下持有耐心，技术上，下方注意2965点一线支撑，上方注意3035点一带成交量的释放情况。

大盘强势震荡，需要两手抓

昨天大盘小幅波动，上证指数抗跌性较强，深成指与创业板跌幅较大，跌幅均超过3%，创业板更是一度达到5%，盘中个股向下的调整势头比较明显，不过涨幅较大的个股跌幅较大其实也是在情理之中。

从市场当前的格局来看，创业板中个股获利盘增厚，但与个股基本面相偏离，可以说当前市场中投机性行为比较明显，特别是对于业绩增长不及预期甚至亏损，但涨幅却极为可观的的上市公司来说，资本市场的快速增长与产品市场的增长相违背，个股的风险将会随着股价的推升不断扩大，投资者需注意调整风险。

另外，在昨天的观点中，再次强调市场的结构化问题，虽然成交量持续放大对市场会起到积极正面的引导作用，但在指数创出反弹新高后却出现量增价跌的失衡现象，说明短时间内大盘或继续保持震荡格局，高位股或将进入到休整格局当中。

不过考虑到当前成交量释放明显，因此对于当前的市场调整来说空间相对有限，市场在3000点上方的个股机会仍存，特别是在市场赚钱效应愈发明显的带动下，后续新的增量资金的介入以及存量资金的激活将在市场技术休整结束之后，重新带动大盘继续震荡走高。

只是随着疫情开始好转，进入到下半场，短期上攻功能或不如以前，同时叠加3月份新的证券法将开始实施，监管趋严的势头将会愈发明显。

所以对于当前的市场，投资者应保持战略性做多，随时保持谨慎态度。隔夜美股昨天小幅波动，标普500和道琼斯保持小幅微跌，说明美股依然处于弱势格局，对今天市场盘口的影响或许不大。

而且今天在个股的表现和板块的表现，科技股有望迎来技术性反弹，但部分个股基本面较弱的个股或许不能重新回到强势赛道。另外对于抗跌性较强的铁路基建、煤炭石油、钢铁、地产、轨道交通、央企改革等权重股资金开始活跃，如若资金继续向该类风格进行转换，那么将会激发此类滞涨板块的补涨机会。至于科技股，中长期投资价值仍有待进一步挖掘，因此对于投资者来说，应调整好交易节奏，做好在震荡市场环境中的低位优质滞涨股与科技股的两手抓。

短线调整压力加大，但震荡夯实更有利于中期级别反弹

周三大盘走势恰好与周二相反，整体呈现冲高回落的震荡格局，创业板在科技股全线调整的带动下低开低走，全天维持水下运行。大盘巨量滞涨后，资金分歧开始加大，空方势力有所增强。不过在政策宽松预期以及逆周期调节力度加大的双重因素影响下，短期休整夯实后，仍有上升空间。

板块方面：特斯拉、大科技中期逻辑未改；短期注意基建、证券、业绩预增类个股的投资机会

其中，证券板块目前的涨幅相对于市场来说明显滞后，且在节后成交额屡破万亿的带动下，券商一季度业绩有望“报表”，所以从这一点来说，券商的机会或许还没开始。

市场有涨就有跌，有跌才有涨，面对连续拉涨半个月有余的沪深两市在资金面出席分歧、外围市场走弱的影响下，出现技术性调整再正常不过，特别是创业板方面，自1800点一带快速涨至2300点一带，500点的涨幅对应1个交易日的调整，并不足以引起资金的过分担心。只是从技术层面上来说，短期仍有整固需求，所以想要抄底的投资者可耐心等待，寻求低吸机会的到来。

中国化学工程海外项目复工建设忙 来源：国资委

近日，针对新冠肺炎疫情，中国化学工程海外重点项目一手抓疫情防控，一手抓复工复产。中国化学工程所属三化建沙特哈拉德项目针对新冠肺炎疫情带来的劳动力不足问题，招聘外籍劳务工300多人，积极组织复工。截至目前，现场已完成钢结构安装8625吨,设备安装205台/套，管道安装25828DB，管道预制5517DB,管廊支架安装56吨，各项工作稳步推进。

中国化学工程所属中国天辰格鲁吉亚电站项目现场井然有序，在做好现场防疫工作的同时，试车工作如火如荼地进行着。在服务人员不能按时到位、部件不能按时到场的情况下，项目上下齐心协力，攻坚克难，顺利完成168小时的可靠性运行，完成了电站项目进入商业运行的必要条件。

中国化学工程所属三化建沙特EO/EG项目加强现场疫情防控，全力抓好施工生产。目前，EO/EG项目已完成266台设备安装，4723吨钢结构安装，工艺管道243131.75DB，电气桥架安装10269米，电气电缆敷设213996米，仪表总、分支桥架4308米，仪表电缆敷设97855米，电气穿线管18572米，管道、支架防腐82166平方米，设备保温12943平方米。整个项目已完成总工程量的60.3%，整体施工进度良好可控。

沪强深弱资金分歧加大，短期巨震“砸出”低吸良机

强劲的A股市场并没有对海外市场由弱转强形成实质性推动，仅仅是对开盘构成一定的正面影响，随后再度转跌，三大股指又遇重挫，道指跌近900点，盘中一度失守2700点整数关口，两日跌幅已超1900点。

疲弱的外围市场走势主要来源于对疫情的担忧所形成的继续打压市场做多情绪的行为，但从事件的属性上来看，短期影响的概率更大，并不足以对中期走势构成威胁。

反观中国资本市场，目前疫情的影响已经基本消除，且在政策预期宽松、逆周期调节力度加大的影响下，处于观望的存量资金已经陆续被火热的市场氛围所盘活，特别是对大资金而言，并不会因海外市场的波动以及短期技术面的调整而改变中期战略布局的趋势，所以从这一点来看，A股市场持续向好的格局依然存在。

只是需要注意的是，目前市场在高位连续5天放出巨量，说明资金分歧有所加大，短期层面的调整再所难免，特别是创业板，在经过连续逼涨后，目前已和基本面出现一定背离，这种背离是需要技术层面的修整的，但在政策面、资金面正向推动的影响下，并不致命。只是操作上，对于目前已经涨幅过大的科技股、题材股并不适合再去盲目追涨，谨防股价回踩形成被动格局。

至于其他科技股、题材股的系统性风险并不明显，其中，特斯拉作为有望贯穿全年的主题性投资机会，在昨天市场午后拉升的过程中，扮演着不可或缺的角色，并且相对于半导体、芯片等市场龙头而言，特斯拉仍处于低位，所以对于战略配置型投资者来说，仍有进一步挖掘的空间。

所以综合来看，当前市场总体应保持乐观谨慎的操作风格，乐观的是中期稳中向好的趋势，谨慎的是短期技术性调整的需求。战术上可结合结构性行情特点，注重板块及个股标的的选择，既要注重趋势也要顾及质地，把握调整过程中低吸机会。

三大股指上演深V反转，创业板强势逼涨又创新高

午后，沪深两市整体呈现V型反转，上证指数重返3000点，创业板一度涨逾1%，全天振幅超5%，成交量再创新高。强劲的内生力量并没有因海外市场的影响而出现衰减，反而因政策宽松预期以及市场的强势逼涨，在股指出现调整之后呈现逢低买入的乐观情形。受A股市场强劲的反弹驱动影响，港股午后同样呈现回暖迹象，美国股市今晚有望迎来反弹。

板块方面：大科技、特斯拉午后持续上涨，资金认可度再次增强；短期关注面板、口罩出口等。

不过值得注意的是，即便两市反攻劲头极为凶猛，但北向资金全天保持净流出态势，午后并没有因市场氛围的回暖而出现回流迹象，直至尾盘才略有上翘，说明外资避险情绪仍存。不过从额度上来看，相对有限，且A股目前已连续5个交易日突破万亿成交额，今天更是创出阶段性高点，所以从交易的角度来说，中期向好格局不变。短期2965点已有效收回，但从技术角度来说，此处或许还会有一个确认的过程。

碾压蝗灾！草地贪夜蛾形势严峻或带动杀虫剂需求快速提升

近日农业农村部印发《2020 年全国草地贪夜蛾防控预案》，预案指出 2020 年草地贪夜蛾发生态势更加严峻，防控任务更加艰巨。

草地贪夜蛾已入侵6省，危害或远大于2019年

草地贪夜蛾作为杂食性害虫，是世界上十大植物害虫之一。自2016年首次在非洲出现后，用两年的时间便占领非洲44个国家，随后半年入侵印度、东南亚之后，2019年入侵中国，并迅速遍及中国大陆18个省份及台湾岛。由于其幼虫喜食玉米、高粱等80多种植物，且随着气温的升高，繁殖速度将进一步加快，至其受害后减产20%-30%，严重时甚至会造成绝收。

数据显示，2019年初草地贪夜蛾首次入侵我国云南之后，全国25个省份已发现草地贪夜蛾，见虫面积超过1600万亩。今年面对境外虫源的持续迁入和本地虫源的生长，业内人士认为，2020年种群数量将会远超2019年，同时叠加2020年春季向长江流域飞迁的时间比2019年提前一个月，因此，草地贪夜蛾蔓延到黄海地区、东北地区的时间也会更早，因此造成的危害或大于2019年。

草地贪夜蛾防控，有望带动杀虫剂需求提升

公开资料显示，近期草地贪夜蛾在云南、广东、海南、广西、四川、贵州等6省（区）113个县（市、区）都有发生，当前发生面积近50万亩，累计发生面积60.8万亩，玉米和小麦分别发生58.9万亩和1.9万亩，累计防治面积170.4万亩。且在气温回升的带动下，有进一步扩散趋势，防控工作正当前。

防控草地贪夜蛾的主要方法为化学药物。在专家论证的基础上，农业农村部提出了草地贪夜蛾应急防控用药名单，共计包含甲维盐等8种单剂、甲维盐·茚虫威等14种复配制剂，相关杀虫剂产品需求短期将成明显增加态势，农化板块有望充分受益。

同时考虑到农药市场经过长时间震荡整理之后，目前估值相对较低，且在本轮行情上涨过程中始终处于滞涨状态。后续在市场风格一旦出现转换，则高位出逃的资金更容易向类似于农药类具有事件驱动的板块中寻求价值洼地，对此，我们认为，甲维盐龙头企业利民股份、优质农化中间体雅本化学、菊酯类龙头企业扬农化工等值得关注。

短期技术休整压力增大，但多头趋势未改

海外市场在新冠肺炎进一步扩散的情绪扰动中集体下挫，道指跌逾千点失守2800点整数关口。恐慌指数VIX异动，涨逾45%，市场避险情绪快速提升。A股主要股指受此影响早盘双双低开，随后在观望资金进场补仓的推动下一度回暖，但因市场情绪分化、获利盘丰厚导致短线兑现利润增强致使三大股指冲高回落，临近午盘开始探底回升。

板块方面：大科技、特斯拉中期逻辑未改，短期注意面板等国产替代、口罩出口等板块的补涨机会

实际上，短期大盘借外围市场扰动出现技术性调整对于中长期来说利大于弊，特别是在连续多日以万亿成交额杀入市场的做多热情，说明A股买盘承接有力，资金面支撑力度明显。只是在情绪分化的影响下，短期存良性技术修整需求，但会为优质个股提供低吸机会。所以在操作策略上，激进型投资者可结合市场量价关系及盘口动向，寻求低吸机会，但对于仓位中、成本高的谨慎型投资者而言则迎注意保护利润、防止陷入被动格局。盘面上，注意2965点一线能否快速收回。

邢星：美股狂泄千点，A股能否独领风骚？

邢星：美股狂泄千点，A股能否独领风骚？

昨日三大指数是强势震荡，创业板指数大涨1.68%，两市成交量放大至1.2亿，市场活跃度再度提升。

但放量滞涨也给短线行情做个提醒，谨慎对待。

那从技术角度上来看，大盘高位滞涨。虽然成交量放大了，但市场的风向似乎出现转变，特别是北上资金出现大举的净流出的状况，超过60亿，外围资金大幅净流出，也说明一个信号，股指要面临震荡或回调了。

昨日在喜马拉雅每日音频点评中，提示大家要落袋为安，选择止盈，如果及时做到了，也就兑现利润了。

那么如此看来，在外围市场大跌的影响当中，今天的行情将会出现宽幅震荡，3000点可能要被跌穿。但，下跌空间应该不大，不宜恐慌。守住3000点将是多方的重要任务。

从大格局上看，在全球市场中，A股在短时间要引领风骚，笑傲江湖。A股或成为最好的投资品种，选择低吸，做好波段为重要策略。

   欧美指数以及亚太地区的主要指数出现大幅的下跌，也受制于当前疫情的扩散的影响，韩国、美国、意大利、伊朗等国家感染人数增加快，产生恐慌性。而我国在防御和治疗方面，已经取得一定的成效，全民投入到战疫情，显示着大国的力量。而其他国家是否能够像中国这样，很难预估，所以，从外围指数下跌的影响来看，A股不应该跟风。应该走独立的上升行情，A股的估值方面目前还是相对的偏低，投资价值正在显现，能扛得住。

从当前技术角度上来看大盘将面临调整的压力。尽管量能的配合比较理想，但由于累计涨幅较大，市场较大的获利盘随时会驱动大盘技术调整，导致大盘或将在3000点附近或下方继续夯实概率偏大。

其实这样，更有助于大盘保持中期上升行情。大盘2880点附近或将是重要的调整底部区域。上方股指的波动空间应该在3180点左右。按技术角度上来看，把握这个区间，高抛低吸。   对于创业板指数来看，由于市场赚钱效应明显，趋势格局一直处于一个上升的态势当中，回调的相对低位区应该是以10日均线为代表2130点，极限调整位置在2030点附近。

在交易策略上，仓位重的投资者，短时间应该防范技术性风险，选择止盈或落袋为安。仓位轻的可以逢低吸纳，对于防御性品种诸如像黄金、有色资源股、疫情收益板块、价值型科技股可为继续深挖。特别是年报披露期间，注意滞涨的预盈预增品种。

三大股指涨跌互现，情绪分化愈发明显

除中国股市外，包括美股在内的外围市场表现并不乐观，韩国因疫情影响，韩国综合指数跌幅已近4%，创下16个月最大跌幅。相比之下，A股沪深两市今天再度创下万亿成交，创业板逼近2300点，成为全球资本市场中的一股清流。

板块方面：大科技、特斯拉中期向好格局不变，短期注意面板、基建类板块的补涨机会。

外围市场的调整除估值处于高位之外，与近期疫情的扩散不无关系，虽然美国公布的感染数据相对处于低位，但仍有消息称真实数据并不仅仅如此。如若海外疫情不能被有效抑制，那么对于我国的影响来说便不能算作消除。同时考虑到当市场情绪面开始进入分化，技术面进入超买区间，超短线需留意短期市场的技术性调整，注重结构性机会，仓位重、成本高的投资者可结合市场节奏灵活应对，防止利润回吐，下方留意2965点一线支撑。

政策暖风频吹，结构性机会仍存

沪深两市在主流券商唱“空”以及外围市场陷入调整的双重作用下，早盘低开后顺势进入高位休整，创业板表现略强，再创反弹新高。板块方面，大科技领涨两市，远程办公、医废处理、汽车电子等概念板块涨幅居前。市场目前虽然情绪开始出现分化，但在政策持续催化下，盘面整体保持活跃、赚钱效应较强。

总体来看，近期宏观政策层面利好接连不断，从下调MLF1年期中标利率，到不将房地产作为短期刺激经济的手段，再到同步下调一年期、五年期LPR利率，又到央行副行长喊话：存款基准利率是我国利率体系的“压舱石”，将长期保留，以及周末高层会议强调“稳健的货币政策要更加注重灵活适度，用好已有的金融支持政策，适时出台新的政策措施”，可以说，逆周期调节力度在不断加大。

不过，中信证券提出：“在各类信号明确之后，后续动能将趋于衰减，市场将会进入到平和期”对此，部分投资者认为这是市场将要陷入调整的信号。

但值得注意的是，本轮行情的上涨来源于流动性宽松预期的驱动，在高层频繁喊话以及企业陆续复工的大背景下，对于短期构成的负面情绪将会出现松动，也就是说，市场资金惯性注入，特别是在富时罗素上调A股纳入因子由15%上调至25%的推动下，核心板块仍上冲的动能。

其中，代表性最强的应属基建。从最新进展上来看，云南打响了基建的第一枪。在实施“四个一百”重点项目和“补短板、增动力”的升级重点前期项目计划的基础上，提出实施基础设施“双十”重大工程，预计总投资约3.6万亿，伴随着云南基建的大规模投入，其他地区在政策的推动下各类在建项目、新增项目项目有望陆续展开，水泥建材、轨道交通等板块有望受益。

另外，面对国外肺炎形势的快速扩散，韩国已启动最高级别疫情预警，海力士、三星电子等相继“中招”。短期一旦相关产品进行提价，那么在给下游企业带来成本压力的同时，也将会推动中国替代产品企业的受益逻辑。

所以，综合来看，当前市场资金面、技术面、情绪面等因素的影响下短期虽有调整压力，但结构性做多机会仍存，仓位重、成本高的投资者可适度关注2965点一带支撑力度，适量、适度调整仓位、保护利润；反之对于安全垫较厚，且技术上升趋势良好的中期板块及个股，应避免盲目悲观，以防后续增加持仓成本及主动权。