大盘再进压力区带，谨防第三次大阴线

今天是立秋，股市也到了秋收的时节，近期不少个股出现连续大幅上涨，给市场带来比较丰厚的赚钱效应。我们看到当前的市场比较热，热的前所未有，不过对于指数来说，却是温和态势，只是个股层面在游资等机构的躁动当中，出现大幅冲高，远偏离公司价值。

而且从近期期货表现来看，部分品种出现大幅上涨，比如菜籽、鸡蛋、黑色系、有色、化工、农产品等大幅走高，政策层面出现了一定的降温预期，但尽管如此依然有继续拔高态势。

实际上，前期我们提到过，大盘在疫情期间不会出现大幅杀跌，一方面主要由于实体经济的发展需要虚拟经济的支持，而虚拟经济繁荣将会衬托实体经济的发展，进而导致内需扩大。但是最近形态技术上，大盘已经走出小W底或M头的雏形，如果3400点一带，成交量依然保持1.2-1.3万亿的量能水平，那么还需要花时间来消化前期的浮筹。并且，对于市场来说，短期不需要涨幅太大，因为一旦再度持续大幅上涨，那么个股的风险就将随之加大，短时间快速飙升之后，泡沫就会被捅破，进而显示出交易性风险。

还有一点就是在政策导向当中，即便没有出现降温迹象，但本周IPO却达到19家，而下周周一到周四就达到19家，意味着大批量扩容的速度在加快，同时叠加注册制的实施，接下来市场如果出现大幅上涨则将加大个股风险。同时叠加大股东减持等一系列行为，对于短期内热情高涨的中小散户来说，也应该注意规避潜在风险，以防充当“轿夫”。

因此，我们认为当前的市场理论上不应该出现快速上涨，而是应该以横盘、夯实缓慢上涨的格局展开，所以对于大盘来说不要过多的奢望，甚至可能随时出现第三次大阴线调整，所以操作策略上，要把握节奏、踏准节拍、见好就收，不要盲目跟风。

大盘强势震荡，精选个股做趋势

周四，三大指数强势震荡，沪强深弱格局比较清晰恰好与昨天市场情形相反，不过板块表现上跷跷板现象依然明显。军工、黄金、肝素、软件等板块比较活跃，北向资金则继续表现为小幅净流出状况。

实际上，从客观的角度来说，市场理论上需要一个技术性整固，但今天盘中一度向下滑落之后再度被多方拉起，尾盘券商股带动也给大盘增色不少，两市超过百家个股涨停。虽然目前依然有近10只个股以跌停报收，但以10%的跌停比例来说也能说明市场中个股还是处于比较活跃态势，比如：数字货币、金融类品种盘中活跃度比较高。

同时，今天两市表现上，个股差异化走势比较明显，特别是航天军工表现比较突出。当然除券商类板块拔地而起之外，其他有色类品种也出现攀升势头，从这一点可以看出大盘还是有一定变数。不过，像卫生防御、酒类、乡村振兴、大农业板块表现并不是特别强劲，对于网络科技股短时间也有一定的被动现象。因此，在分化格局明显的情况下，盘中对于大盘走向还要进一步关注，特别是对于那些大的滞涨类黄金品种需要引起重视。

但目前来看，两市依然演绎强者恒强，虽然部分品种业绩表现不佳、盈利能力不强，但股价却到了疯狂地带，所以大家在把握趋势的过程中，也要战略性踏准节拍。

总体来看，大盘尽管有一定的波动性，但个股的机会还是涛声依旧，因此大家把握策略，来关注热点板块，尤其是资金介入比较深的品种，应该予以关注，比如刚刚提到的军工、黄金、非银金融等品种可能存在挖掘空间，只是策略上要踏准节拍、做好波段。

欧美股指全线反弹，A股结构性牛市依旧

昨天三大指数全线上涨，深强沪弱的格局比较明显，上证指数一度向下俯冲再震荡上行，最终收复早盘失地，但谨慎度在攀升，盘口上表现为大部分投资者比较理性、冷静并具有防御性特征，只有少部分资金有躁动情况。

不过成交量的萎缩以及个股涨停潮再度显现，预示着行情结构性演绎已经到了鼎盛期间。现在注册制开始实施，接下来市场将会以新股注册制后的市场格局产生一定的IPO增速态势，可能个股的股价未来不会像现在那么火爆，而是趋于理性化，大部分个股还是处于震荡整理的格局，也就是说在经济复苏的过程中，能够带动实体经济发展的还要看股市动向，因为投资者赚钱企业能够融资，市场就会被激活，反之如果股市不好，那么经济复苏就会延缓，整个大循环就会受到干扰。因此当前市场活跃度提升以及个股彪悍的表现，给市场营造了一定的财富效应。

那么，现在大盘在接近3400点位置，此处能否继续向上攻击呢？

我们认为单从技术角度来看，市场还是有一定的冲击意愿的。只不过能否越过3400点到3500点，短时间可能小马拉大车。一方面表现为不愿意卖出，没有抛盘，缩量也可以上涨，但这种情况并不会长远，因为小马拉大车没有资金活跃度的提升也不太现实，所以在接下来的行情中，沪深两市的成交量还是保持在1万亿左右，在越过3500点之后市场可能会发生变化，也就是说大盘还会如我们所预料以3300点为中枢、上下200点进行波动，改变这种形态技术则需要外力的推动，所以要重视市场的变化。

而外围市场的变化，特别是欧美股市表现非常强劲，其中道指已经越过27000点整数大关，纳指实现6连涨，再创历史新高，盘中突破11000点，英国富时100、德国DAX30指数，法国CAC40指数全线走强，意味着资本驱动行情的演绎如火如荼，同时国际黄金期货价格已经达到2000美元/盎司。由此可见，市场当中能够带来情绪表现的还是来源于资金的推动，而且现在除了国际原油期货没有出现大涨，但从形态上来看，却是出现了横盘向上拐头现象，所以在一片涨声当中，要注意把握方向。

现在来看，注册制首批打新已经出炉，本周还有4只要进行申购；另外对当前来讲，68家险企调升权益投资上限，数千亿增量资金在路上，也就是说险资可能回到A股上进行投资；此外从区域上来看，对于大湾区深圳国际金融中心将要落地可能会对深圳本地科技股以及大湾区概念股有一定的提振作用。同时数字货币接下来还将紧锣密鼓的推进，对这个版块也要重视。

总体而言，市场可能还是进一步表现为强劲的个股行为，踏准节拍，对于涨幅过大的品种还是不要盲目追高，特别是在大幅上涨之后的滞涨情况下，如果拐头尚未出现，还是应该多看少动，相反如果呈现空中加油、横盘震荡那么后面可能还是蕴含一定机会，大家可踏准节拍、多看少动。

大盘缩量反弹，个股机会提升

周三，三大指数全线上涨，但涨幅不大，成交量较上一交易日相比略有萎缩，但形态技术上展现为小阳线，说明当前市场依然有一定的攻击性。虽然早盘中出现一定的回撤动作，一度下跌1%以上，但在3300点一线有效企稳，说明此处支撑力度较强。

现在来看，尽管量不能放出，但形态技术表现还是向上态势，只是压力依然明显。不过我们对指数不过多的考虑短时间能否快速拿下3400点，但量的格局的放大还是很有必要的，如果明天大盘继续表现为缩量态势，尽管指数继续推进，后续依然有回撤整理的需求。

前期我们也提到过，大盘将会以3300点为中枢，上下200点进行波动，在上有压力、下有支撑的过程中趋势缓慢向上，也就是说大盘向下不会有大的闪失，但稳步攀升或强势震荡的环境下，做个股行情还是比较客观的。

我们从今天盘口表现来看，涨停家数达到130家左右，跌停家数寥寥无几，说明昨天放大的情况下今天有所收敛，反应出市场情绪相对平稳，个股机会还是会在大盘波动当中产生出来。特别是对于部分个股而言，早盘开盘下跌3%-4%左右，尾盘却以涨停报收，全天振幅达到14%左右，需要引起大家重视，既然主力愿意做多，可能后续依然有一定的想象空间。

而从板块显示来看，昨天冲高回落的种业、大豆等今天继续在震荡中快速反弹，航天军工中系列产品，比如北斗导航、卫星互联网、通用航空等出现大幅走高态势。此外包括黄金在内的有色金属出现上涨，动物疫苗、医疗卫生有关的品种走势乐观，所以对于盘中一些板块，多反映在市场的焦点当中，只要资金介入较深，那么便有拉升的可能性。

值得一提的是，当前市场虽然没有看到政策的风口，因此可以大胆的介入，对于滞涨类品种要予以关注，同时对消息面刺激的板块也应该保持重视。今天价值型品种、中字头、银行类品种没有出现持续性反弹，也给其他板块带来一定机会，也就是说跷跷板行情比较明显。

因此，我们在操作的过程中要踏准节拍、把握趋势。如果某只个股或板块出现持续性向上趋势，那么可以坚定看多，高抛低吸、中线持有。相反，如果某类经过大举拉升之后出现头部现象，那就要小心，如果不能踏准节拍就要多看少动。

个股分化加剧，滞涨蓝筹股可关注

昨天三大指数小幅波动，盘口上大盘放量滞涨，上方压力比较明显。多空分歧也在加大，绿肥红瘦现象突出，虽涨停家数不菲，但跌停家数也在攀升。而从领跌板块来看，以妖股居首。前期涨幅较大、数倍上涨的品种，昨天出现跌停、火药味十足，其中正川股份、王府井、西藏药业、中船防务等均以跌停报收。

实际上，现在市场大家都愿意看到积极的一面，震荡攀升、交投活跃、牛熊争霸，但这背后也隐含着炒作行为，不少个股短时间内上涨数倍，是极为罕见的。也就是说指数没涨多少，但个股疯狂演绎，将会造成股价虚高，特别是对于那些基本面不达标的上市公司，盲目追高的话大概率将会带来交易性风险。

因为我们看到，虽然部分小盘股个股盈利状况不错，但从过往表现来看，盈利却不是特别多，比如2019年盈利仅为6000万左右水平，2018年也仅有1个亿左右，但市值却从20亿水平快速上涨至150亿，飙升百亿之多。虽然当前监管层是否对妖股展开跟踪不得而知，但昨天出现大面积调整，也预示着短时间需要小心。

相比之下，低价位蓝筹股、保险、银行、中字头、高铁类板块的上涨对于行情的演绎还是起到一定的助力作用，预示着大盘可能还将会因为价值型蓝筹股驱动，使得市场出现向上拔高态势，因此短时间大盘向下调整的空间不大。

同时，我们注意到，盘口中板块表现有一定变数，比如医药、科技类品种昨天出现回调走势，特别是涨幅较大的药用玻璃、动物疫苗、储存器、拼多多概念短时间存在向下调整需求。不过值得一提的是，技术上的调整是正常的，但是我们应该把握节奏，尽量不要追高，追高的风险将会越来越大，虽然大盘当前是处于上升过程之中，但3400点一线依然有一定压力。也就是说，尽管对于未来股指还保持乐观，但现在到压力区附近后还应该做好战略性止盈，波段操作、中线关注是大的方向。

大盘放量滞涨，谨慎个股波动风险

周二，三大指数强势震荡，成交量继续表现为放大格局，不过放量滞涨说明多空分歧加大，导致大盘在上冲3400点一带后，冲关遇阻迹象明显。

而从两市表现来看，虽然两市个股达到百家涨停，但也有20余家个股跌停，说明市场个股的风险在提升。不过从跌停品种来看，一些高价股以及最近累计涨幅较大的品种居多。实际上部分品种短时间内涨幅数倍，与基本面严重背离，比如上市公司一年盈利不足1亿，但股价市值已经达到百亿之多，小马拉大车的状况最终会被市场纠正。所以市场今天对“妖股”是一种打击，接下来大盘将继续保持震荡或夯实整理，而对于个股表现来看也会显现出差异化走势。

相比之下，大金融、中字头、低价股品种涨幅明显，特别是对于高铁类品种由于消息面因素影响使得股价出现异动，因此对于价值型蓝筹股还是要多加重视，其中可能存在交易性机会。同时对于大医药、卫生防御、科技类品种累计涨幅大的品种要予以谨慎，把握市场方向、踏准节拍是当前的主要操作策略。

因此对于后续大盘，如果成交量进一步萎缩，那么将重新踏上夯实的道路，届时个股也难以出现大幅拉升，小马拉大车、基本面不过关等行为给市场带来不利的因素将会增加，所以说也要注意风险提升。

总体而言，大盘将以3300点为价值中枢，上下200点进行波动。也就是说，如果回踩至3200点一线则可逢低减仓，相比之下，上触3400点之后可战略性高抛，所以重视市场节奏，问题就应该不大。

大盘进入密集区，高位震荡做波段

昨天三大指数全线飙升，涨势喜人，200多家个股涨停，市场做多热情被再度掀起，迎来开门红，预示着整个8月份的行情值得期待。

我们看到，当前的指数在逐步推高当中，成交量也在温和放大，虽然幅度不明显，但两市累计达到1.3万亿水平还是不错的。资金的介入对大盘的想象空间又增加了一翻。不过现在大盘越过3350点一线，上方还有一定的筹码没有被解放，短时间还需要进行突破。如此一来，那么在7月初两市1.7万亿的格局中，以当前1.3万亿的级别还是有一定的被动，也就是说短时间虽然看好，但依然面临一定的复杂性，冲高回落的可能性还是存在的。所以对于大盘向上攻击的时候，我们也要保持冷静，看好的同时把波动做好。

不过个股层面上，现在有些品种的波段性已经不是特别在意，比如持续性走牛的品种要引起注意，此类品种大多依靠公司基本面的支撑，业绩大幅递增，在经过短暂调整之后，还将有继续创新高的表现。

实际上，现在市场热的有点烫手，百元以上个股已经达到了120家左右，可以说是非常少见的。400元以上的逼近10家，300元之上的也接近10家，200元之上的比比皆是。市场上价格的差距拉的越来越大。相比之下，1元区附近的个股数量也在缩窄，目前仅有40多家，跌破1元钱的个股更是归零，预示着市场的价格已经被抬起，尽管差距拉的很大，但还是有一定的希望。

此外，我们也可以看到，涨幅较大的品种大部分还是业绩靠得住的，因此对于此类品种还是要重视后面的走势，特别是目前处于低位的个股还是要关注后期动向，只要没有兑现大幅上涨，后面仍然会有一定机会。

另外，在行情的演绎中，对于医药、金融、非银金融、科技类等几大主题板块还是要深挖，而对于大农业、大消费等依然要保持重视，不过策略上还是要等待低吸的合理时机。另外，行情走好虽然对黄金板块有一定的滞缓作用，不过大盘如果接下来继续保持震荡，那么黄金股大概率将依然要保持强势。

“新基建”下的轨道交通：我国近三年轨道交通企业增速均超30%

　  据人民网报道，作为数字基建的重要组成部分，交通强国战略的主要发力点，智慧交通正在迈入新阶段。交通运输部相关负责人曾表示，2020年交通运输将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元，并加强人工智能、区块链等技术应用研究。

　　天眼查专业版数据显示，我国有超过4万家状态为在业、存续、迁入、迁出的轨道交通相关企业。其中，高新技术企业超过1,400家。注册资本方面，将近一半的相关企业注册资本在1000万以上。

　　从地域分布来看，广东省轨道交通相关企业数量最多，超过6,200家，占全国相关企业总量的15.47%。江苏省以超过4,500家相关企业数量位居第二，占比11.32%。另外，湖南省和山东省也分别拥有超过3,000家相关企业。

　　公开数据显示，截至2019年，中国公路总里程数已达484.65万公里，高速公路达14.26万公里，居世界第一。作为“新基建”的重要组成部分，近三年我国轨道交通相关企业年度注册增速始终保持在30%以上。天眼查专业版数据显示，2019年，我国新增轨道交通相关企业超过1万家，增速高达37.51%，均创历史新高。

　　2020年是智慧交通落地的关键年，伴随5G等技术的发展将会催生新一代智慧交通。截至7月29日，以工商登记为准，天眼查专业版数据显示，今年上半年我国新增轨道交通相关企业超过8,800家，较去年同比增长102%。值得注意的是，今年上半年新增的相关企业中，江苏省数量最多，超过1,500家，占比高达17.03%。

来源：金融界

大盘八月开门红可期，深挖个股战略性做多

八月份的第一个交易日开始了，能否迎来开门红值得期待。

从现在两市表现来看，特别是创业板表现的如火如荼，已经接近3000点整数大关，火爆行情的背后演绎着政治性的驱动和市场对未来预期的积极看好。只是大盘越过3300点，能否继续保持向3400点运行还要继续观察。成交量方面虽然没有出现密集放大，也表明了市场依然存在一定变数。

不过，对于后期行情，还有一定的期待性，特别是医药类品种出现大幅上涨，个股表现非常强劲。大医药板块实际上也是卫生防御品种的整体活跃的延伸，而且目前海外市场疫情依然存在一定的蔓延趋势，短时间对医药板块的提振作用还将有待于延续。同时，上周五盘中，大基金、集成电路、苹果三星、网络营销、拼多多概念、智能穿戴等等出现了不同程度的上涨，可以看出科技股中，特别是网络科技活跃度比较高，而且资金介入比较明显，值得关注。

那么，现在大盘能否继续走高，向3400点一线运行呢？我们认为还需要结合成交量的释放情况。目前两市大概1.1万亿水平，如果继续保持活跃，量的水平还要继续保持相对延长。

而从消息面上来看，央行决定将资管新规过渡期延长一年至2021年底，另外对于TIKTOK海外市场可能受到一定程度的挤压和干预，可能对于网络游戏类品种造成一定冲击，因此需要留意科技股、特别是网络科技股的盘口变化情况，今天可能会出现震荡。

此外，近期已经进入到中报披露期，已经有302家个股披露了中报业绩，其中273家实现盈利，29家个股呈现亏损状况。而从业绩增幅来看，182股业绩实现增长，120股盈利下降，盈利增长股数量占比60%。由此可以看出，接下来中报个股的表现可能还会呈现一定的差异化，如果说按照实现盈利家数60%比例来计算，以当前两市近4000家个股为基数，可能会有2000多家个股实现业绩增长，相对乐观。不过在中报业绩披露期的来临，上市公司能否在二季度表现有一定的好转，可能还有一定难度，大家对中报行情还是要谨慎、区别看待，特别是对于大幅上涨、公司基本面不达标的个股也要注意追高风险。

此外，最近有一个奇怪的现象也值得留意，对于银行类、价值型蓝筹股、白马股的高管、股东出现增持状况，同时基金对于银行也存在一定变数，出现一定减持，二者形成不同方向的趋向，不排除会造成银行股依然有一定的被动局面的可能。

总体而言，现在市场既然热度比较高，那么顺势做多，尽管有回调的可能性，但个股的机会还是比较多的，抓住个股，关注市场变化，将仓位适度放大，问题不大。另外值得一提的是，国际黄金价格继续攀升，接近2000美元/盎司的整数大关，可能会对A股黄金股带来一定的提振作用，也就是说大盘震荡格局难免，但个股机会将涛声依旧。

大盘月升近11%，八月行情依旧值得期待

周五，三大指数全线上涨，即便盘中一度向下跳水，可随后在市场情绪的推动下又被拉起，说明多方还是有继续向上攻击的意愿。成交量方面，达到1.1万亿，虽然没有出现大幅放量，但依然维持温和态势。并且值得注意的是，两市个股再度掀起涨停潮，涨停家数逾百家，相比之下，跌停家数基本清零。

由此可以看出，市场赚钱效应和多方攻击态势演绎的淋漓尽致，大家愿意把积极的一面、赚钱的一面放到市场当中，我们看到很多板块出现大幅异动和上涨，包括旅游酒店、药用玻璃等，其中药用玻璃板块中正川股份从今年4月份10几元的股价连续涨至90元之上，说明个股表现不一般，甚至达到疯狂炒作阶段，虽然公司基本面并不是特别强硬，但在市场深度挖掘和想象空间快速放大的共同作用下，达到了匪夷所思的状况。除此之外，比如王府井等上涨数倍之多，从几十上涨到几百，因此，从这一方面来看，市场对于部分个股来说牛市格局已经形成。

但我们也看到，如此上涨，指数也不需要有多大的向上拉动，只要个股上涨就可以了，说明当前还是有一定的交易行为，特别是抓到一些牛股之后，短时间出现翻倍态势，只是难度较大。不过当前市场中部分品种，有一些的逻辑性、有一些故事可讲，导致出现了挖掘空间，或者一些参股机构出现赚钱效应，那么个股就容易出现炒作，与做好公司经营，把业绩提升上去股价也会拉起的目的最终趋同。

不过值得一提的是，现在外围市场的环境也不是特别明朗，亚太市场中，日经225处于下跌态势，欧洲指数小幅攀升，隔夜美股下挫，反应出全球资本市场有一定的参差不齐。相比之下，A股现在独领风骚将个股拉到了新的高点，所以大家在选择个股的时候，要仔细的挖掘，可能有一定的交易性机会。

至于大盘，下周即将进入到8月份，在7月份的带动下，可能继续保持震荡攀升势头。本月沪指大涨325点，涨幅接近11%，给8月份的想象空间带来新的期望。现在大家还是要重视盘口动向，只要政策导向支撑力度比较强，那么就可以积极看多。总体而言，下周大盘将继续演绎强势震荡，上行格局依然保持不变。

个股迅猛涨停百家，业绩为王不会改变

周四，三大指数全线下跌，冲高乏力回落明显。

实际上今天早盘还是有一定的冲高动作，但因为量能不济，导致指数在水平线附近进行窄幅震荡。个股表现上，两市下跌家数达到1600余家，相比之下，上涨家数达到1300余家，绿肥红瘦现象明显。不过这是从全局的角度来看，如果从局部来说，依然有百只个股涨停，说明迅猛上涨的结构性行情依然演绎的如火如荼。不过下跌品种中跌停家数也仅有几家，预示着市场赚钱效应还是比较突出的。

值得一提的是，现在市场有一种动向，那就是高价股或持续性上涨的品种不回头，此种现象会造成投资者是否追高的困扰，如果按照波段策略以及谨防追高的策略来看，是不应该追高的，但是不追高股价却上涨，比如西藏药业、王府井、正川股份等短短几个月当中上涨数倍，赚钱效应和财富效应非常大，如此一来，导致市场的交易活跃度依然在少部分品种中，大部分个股处于波动当中或者反弹也不是特别理想的状况。

所以在当前的市场环境中，需要注意以下几点：

其中，对于盈利预期增强的，相对有潜在利好驱动的品种要加以重视。现在的市场当中业绩表现能够相对良好，更多体现在疫苗、卫生防御等医药为主体的板块中，其中可能不少的文章可以做，因为历年来，中报业绩增长同比放大的低位个股还有补涨态势；

另外如果存在题材性驱动，比如公司更换管理层、公司更换经营策略、经过一系列重组计划等有一定的想象空间，这样的品种也可能会出现大幅拉升。但如果等待上涨，就要坚定信心，比如公司基本面同比增长、且连续几年内盈利可观等蕴含的机会可能会相对较大。

同时对于水泥、新材料等也可能会存在交易性表现，大家可以进行深度挖掘。当然最近几天国际黄金一直迅猛上涨，但A股市场的黄金股走势并不尽如人意，目前来看，黄金股确实出现下挫状况，不过理论上来说经过九连阳之后出现下跌也是正常的，经过整固之后可能会存在反弹，因此对于黄金、包括有色类板块还是值得重视的。

所以，总体而言，大盘还将会保持震荡态势，上升不要求太多，保持3300点一线即可。对于网络科技类题材品种还是要予以关注。另外值得一提的是今天北向资金表现为净流出状况，因此，在操作过程中对于资金的流进流出也要进行关注。

大盘温和放量，关注后续能量的配合

昨天三大指数全线飙升，情绪激昂。不过从量的格局来看，重新回到万亿级别以上，只是对市场的影响，1万亿的水平短时间来看还是比较不错的，但是与3400点一线1.7万亿的级别还是有一定的差距的。也就是说成交量释放的幅度比较少，但股指又是向上的，所以存在一定的矛盾性。

那么既然说量没有大幅放大，但指数又表现出强劲向上，意味着大家不愿意卖或者筹码锁定比较牢靠。同时，对于市场炒作的热点以及个股的表现还是处于上升态势，按照道理来说，大盘在多个板块的表现当中，特别是科创板、新三板等相对乐观的情况下，更多的是平稳走势，但现在却略显亢奋，那么既然市场情绪的影响和资金的推动，亢奋的情形短时间可能不会停留，对此，我们认为大盘可能还将继续向3400点一线运行，只不过接下来后续还要看成交量的配合，如果量放不出来，就要注重波段性。

另外值得一提的是，现在市场进入到中报的披露期，不少个股基本面确实不太好，但我们却发现不少个股发了好几倍，这种表现公司的基本面能够支撑多少值得观察，比如不到百亿的盘子股价甚至涨到百亿之上，将会导致不务正业的情形出现，所以在当前的市场环境当中，要注意业绩不达标、股价出现报复性上涨的品种的波动性，谨防风险的产生。

从外盘表现来看，隔夜美股出现了反弹，美联储维持原来利率不变激发美股上涨，对于A股情绪的影响可能是一个正面的导向。而从市场板块显示来看，卫生防御、食品饮料、大消费、网络科技、金融科技等还需继续关注后期机会，对于题材性有内生驱动力的公司，也可多多挖掘，很可能会出现黑马的表现。

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市场人气激发，参与热情高涨或继续看多

周三，三大指数全线飙升，涨势喜人，震荡上扬的步伐开始加快，成交量温和放大，指数接近3300点整数大关，目前来说有进一步推进的可能性。

昨天对成交量能否有效释放存在一定担心，但目前来说相对乐观，两市重回万亿级别，达到1.04万亿，说明增量资金有介入的态势。而从个股表现来看，上涨家数快速放大，除200家个股下跌之外，其余个股均处于上涨态势，深证成指、创业板同步大涨3%以上，科创50更是大涨超过5%，两市涨停家数达到100余家，相比之下，跌幅最大的个股跌幅也仅有4%左右，说明市场今天呈现的是普涨格局。

那么既然说因无量而担心市场有一定的震荡，但从锁盘的动能来看，大盘在3400点一带的筹码没有出现大举松动，使得市场等待反弹的步伐由于资金的推动而有所加快。

并且我们注意到，今天带动指数上扬的，科技类、卫生防御、互联网题材等品种表现乐观，同时叠加券商股强劲上扬，说明市场处于非常优势的状况。因此在大盘向上的驱动下，我们可以顺势看多，只不过3400点一带的量能堆积能否仅靠万亿水平的成交量来进行攻克，难度较大，除非通过持股信心的增强不愿意进行筹码交换，保持成交量保持万亿水平越过3400点。但目前距离3400点还有100点的距离，能否继续保持放量态势一举突破还要拭目以待。

不过，在看好之余，策略上也不宜盲目追高，毕竟市场当前依然存在一定变数，尽管A股市场全线飙升，对于行情的推动越来越大，但在中报公布期也要考验公司的基本面到底对股价的影响与提振到底有多大。

稳健型投资者可以对于价值型品种或者公司有想象空间的可以保持战略性做多，抓好波段是主要策略。目前市场交易热情明显高涨、而且赚钱效应在提升，所以市场大举介入的力度在推波助澜当中呈现，接下来本周最后两个交易日当中，能否触摸3400点，下周告一段落还是进行整固阶段，我们再走一步看一步。

总体而言，本周大盘的上涨看点还是比较大的，但由于3300点一带上冲未果，且没有明显成交量的堆积，使得上方空间能不能像今天一样温和放量就能够拿下还需要进一步观察盘口动向。也就是说，我们先看多，达到3400点上方的时候再结合成交量的释放情况来做进一步策略性调整，至于仓位上可适度放大。

大盘成交量不足，关注防御性品种

昨天三大指数全线上涨，涨幅可观，但成交量萎缩导致上攻动能明显不足。形态技术上虽然有上攻潜力，但成交量难以释放使得上涨基础不牢，所以说大盘要想继续向上表现，越过3300-3400点关口，以目前8000-9000亿水平的成交量来说难度较大。

如果说投资者对于筹码锁定比较牢，不愿轻易离开的话，那么我们可以认为筹码在等待大盘的反弹而出现的惜售行为。相反，如果市场谨慎情绪的升温导致市场前期下跌进而影响投资者目前不敢轻易进场也会使得成交量放不出来。但不管怎样，如果市场继续保持当前的成交量不能有效释放，那么想要反弹或许难以为继，大概率还将继续保持震荡或考验3200点整数大关。

而从技术走势来说，5日、10日、13日、21日均线对大盘都有一定压制，所以说大盘在当前的格局来看，多空双方基本打成平手，只不过多方略微强势。虽然隔夜美股表现不佳，出现了下跌状况，或许会对A股产生情绪影响，但从政策导向上来看还是不错的，因此向下波动的空间不大。只是由于注册制的实施、新三板精选层、科创50等一系列重磅事件逐步落地，指数的表现可能就不一定如前期强劲，也就是说市场可能还将继续保持原来缓慢在震荡，向上拉锯、向下波动的概况。

另外，从板块显示来看，尽管我们对指数的预估并不是特别高，但板块的表现还是有一定的驱动性，因此需要加以跟踪及关注。昨天一些与食品吃喝、饮料有关的板块表现相对强势，但在策略上要谨防追高。相比之下对于资金介入比较大的品种需要引起重视。相比之下，医药、黄金、保险等出现下跌，但国际黄金昨天再创新高达到1980美元/盎司，昨天黄金股高开低走在震荡或许会给大家一个低吸的机会，可予以关注。

总体来看，对于当前的市场环境策略上，踏准节拍，抓住波动，来进行战略性低吸。

大盘缩量反弹，3200点仍需夯实

周二，三大指数全线上涨，涨势喜人，但成交量却进一步萎缩，说明市场依然有一定的谨慎度，冲高乏力来回拉锯。不过从尾盘走势来说，出现上翘走势，预示着多方依然乐于参战。只是成交量跌破9000亿，说明上方还是有一定的上攻难度。

今天的上涨，虽然没有7月20日上涨幅度达到百点，但至少是向上的，意味着短时间反弹的进程还将继续保持。

那么盘中的亮点在哪呢？

一个是盘中两市上涨个股家数达到2700余家，下跌家数约为800家左右。另外涨停家数达到70余家，相比之下跌停家数不足10家，说明市场参战态度比较积极，尽管成交量没有放出来，但格局上还是愿意做多的。

而从板块表现来看，波动性比较强的主要以黄金板块为主，早盘高开后低走迹象比较明显，整体呈现分化格局，前期涨幅较大的个股大部分跌幅在3%以上，说明在获利回吐压力的导向中，大家更乐于落袋为安。

不过值得一提的是，3200点一线，由于反弹力度不够，尽管今天上涨20多点，但从市场交易动态来看，还是处于相对比较弱的格局，也就是说没有量的话，小马拉大车的可能性就依然存在，后续还将继续保持整固。

所以对于当前的大盘还是先看反弹，上方初步压力位3260点一线压力比较明显，5日、10日、20日均线对于盘口的压力值得重视，因此，策略上，对于大盘波动性的表现还要踏准节拍，但对于业绩表现不错的品种依然要乐观对待，只要形态没有破坏，那么还可耐心等待反弹。

战术上，轻大盘、重个股是比较重要的策略，抓住契机，对于大消费品种依然保持关注，另外对于大农业、吃吃喝喝、卫生防御等几大板块持续跟踪，同时对于互联网金融、互联网科技也要从中挖掘机会。

总体而言，市场并不缺少机会，而是缺少发现的机会。

大盘缩量继续震荡，四大板块仍可掘金

昨天三大指数全线上涨，但涨幅不大，多空双方打成平手，使得今天走势显得极为关键。从形态技术上来看，与前期走势有一定的相似度，如果按照17日后续走势的话，那么今天应该以中阳线报收，即便不收百点，但最起码也要达到50点之上。

不过，今天市场能否复制前期走势，反复向上，还要打个问号，主要原因表现为：

前期大盘在上涨到3458点之后出现回撤，由于力度较大，造成短线资金出不来而形成自救的反抽动作，同时叠加空头资金反手做多也给市场起到一定的拉动作用。但随后我们看到冲高回落之后，接下来再次出现了向下运行，趋势格局上显示出空头状态，所以今天而言，可能并不是十分乐观，跌破3200点向下也不是不可能的。不过值得一提的是，如果今天选择向下，那么下跌幅度应该不会超过100点，这一点是要注意的。

那么在成交量继续萎缩当中，投资者又该如何面对呢？是不是资金介入后筹码不愿出来，筹码没有触动，还是市场避险情绪升温不愿参与，是值得注意的。

我们从昨天涨跌品种来看，风险在加大，虽然有数十家个股涨停，但也有20多家个股跌停，与前期三大指数上涨市场不会出现个股大批量跌停的现象是有着实质性的差别的。所以在量能不能有效释放的情况下，大盘可能还是以窄幅波动为主体，反弹力度不会太强。

而在震荡的行情当中，应该如何选股，选什么样的板块呢？

从昨天盘口显示来看，贵金属特别是金价表现比较强劲，全球期货出现大幅上升，达到1900美元/盎司，对于黄金股的走势起到比较直接的提振作用，而且黄金实现了8连涨后，今天早盘的显示来看，有继续拔高态势。黄金上涨的主要原因一方面来源于地缘局势的变化以及市场不确定性因素较多，特别是疫情影响下的全球经济有下滑态势，市场需要避险工具进行对冲，黄金依然表现在前列。也就是说，需求量的增加以及避险情绪的增强推动金价持续上涨。目前来看，今天早盘黄金期货价格已经达到1.3%的上涨，至1965美元/盎司。对于今天黄金股有望依然存在继续提振的作用，对黄金股短时间甚至中期依然表现看好，对于部分还没有出现大幅上涨的品种后续可能依然出现继续向上拉升的空间。

另外，对于市场当中卫生防御类品种还是基于疫情的影响，特别是防御升级、病毒检测、医用玻璃等还要继续挖掘，第三块主要表现为大农业中种植业、大豆、农林牧渔等也要注意，资金介入比较明显。此外对于网络科技中的金融科技、数字货币、人脸识别、语音识别等与互联网关系大的及与金融关系近的品种注意跟踪。

也就说，策略上如果把这四大板块抓好，抓好波段，仓位适度放大，问题应该不大。

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大盘缩量反弹，明天或将变盘

周一，三大指数小幅上涨，不过从科创板50指数表现来看，下跌幅度相对较大，达到1%。目前指数在波动当中依然围绕3200点进行震荡。

前期我们提到如果以3300点为中枢，上下200点为半径进行波动，那么便意味着大盘下方点位理论上在3100点，上方在3500点，要想打破这个格局，还是有点小困难。不过今天市场受到防御性的心理比较强，板块分化还是比较明显的。其中，黄金、医药、卫生防御类品种出现反弹走势，相比之下，免税概念、旅游酒店、房地产、北斗导航等表现不佳。总体来说，两市表现基本上多空双方打成平手，同时我们注意到，尽管三大指数是上涨的，但是下跌家数也不在少数。

而当前指数在上冲当中，量能不足、蓝筹股等带动指数上涨的品种跟不上来是制约股指上涨的关键点，所以从量的表现情况来看，今天缩量至9000多亿，预示着一方面可能会是下跌终止的反应，另外就是反弹无量。

不过，今天指数的形态特征与7月17日走势比较相似，均表现为前一个交易日的大阴线下跌后配合十字星，如果明天能够带量，那么可能会带来阳线的可能，不过如果成交量依然处于缩量态势，不能回到万亿级别以上，则不排除将向3200点一线去运行的可能性。但从操作策略上来说，我们还是应该重视今天资金介入较多的品种，比如黄金、种业、疫苗、光伏等活跃度较高，另外对于新三板创新层的表现可能还是要走一步看一步。

总体来看，大盘在结构性震荡当中，应该要注意把握新的方向，对于黄金、酒类、大农业、卫生防御类品种短时间相对热度较高，科技类、汽车类短时间可能还是有所被动，可等调整到位后再进行战略性低吸。也就说大盘还将保持震荡格局，我们踏准节拍，对于涨幅较大的品种，大家要予以谨慎。

大盘再度杀回马枪，风险系数加大谨慎

周五，三大指数全线下跌，跌幅较深一度逼近上周四跌幅，达到140多点的下降幅度。而且从目前指数来看，经过几天的反弹之后，能量明显萎缩，说明上攻动能不足，而且在经过昨天抵抗式反弹之后，虽然以带有下影线的小阳线报收，但在环境、情绪以及成交量的影响下，上攻的压力还是比较明显的，连续三天创出调整新低。

如此一来，显示出，大盘在上涨过程中，由于上涨乏力、主力攻击性不强，特别是大金融板块出现整理回落走势的影响下，股指出现明显的向下回落态势，承接上周四下跌格局。同时由于美股下跌、外围因素变动、叠加资金撤离等因素影响，显示出市场空头能量有所抬头。

而从个股方面来看，大盘今天数十家个股跌停，涨停家数有所缩减，并且从量能的表现情况上来看，成交量有所放大，达到1.3万亿之多，特别是午后出现连续放量态势，说明市场有从假摔变成真摔的可能，因此短时间内对于大盘还是要保持一丝谨慎，特别是对于涨幅过大的板块还是要踏准节拍，保持冷静，防止被市场情绪干扰。

相比之下，对于盈利预期增强，持续3年业绩表现有增速迹象，或增速比例比较大但累计涨幅不大的品种，可进行中线关注，相对来讲此类板块风险系数相对较低。

不过市场情绪波动较大，短时间可能还将保持踏准节拍的态势。早盘中强调3300点还要整固、还要考验，那么现在来看，可能是关键点到来了。

而对于一些个股来看，我们注意到不少个股出现快速拉升，甚至出现几倍上涨，这种走势存在着较大的炒作以及杠杆炒作的嫌疑，如果资金还是不能回归理性，那么大盘可能还是要回归震荡格局也是在所难免的，所以大家还是要保持冷静，参与的品种也要注意把握风口的节奏，高抛低吸是主要原则，把利润落进口袋才是最重要的。

大盘有惊无险，3300或继续震荡

昨天三大指数强劲震荡，多空双方打成平手。盘中一度下探至3300点下方，随后多头发力，尾盘小幅下跌，并以带有下影线的小阳线报收。

这种阳线的走势暗示一个问题。那就是在大盘下跌当中有增量资金踊跃推进，如此一来，大盘就不会出现轻易杀跌的可能性，也正是因为如此，操作策略上则可利用大盘下跌进行抄底，是当前较为合理的动态方向。

不过盘中依然有一些特征值得留意。一方面表现为少部分个股强者恒强，比如昨天两市涨停家数昨天达到80余家，但跌停家数寥寥无几，同时下跌家数达到2000余家，相比之下上涨家数却明显较少，仅有1000余家，说明当前市场普跌状况比较明显，但下跌幅度较小，因此可以看出，现在市场就要以强势股为主。另外板块方面，海南自贸区、卫生防御、航母、大飞机、卫星导航、航天军工等板块表现较为活跃。相比之下，互联网科技、数字货币、金融工具等表现不佳，但调整幅度不大。

现在大盘在3300点位置进行震荡，主要因为成交量放不出来以及3400点附近筹码较多，如果一步到位式上涨，那就是小马拉大车，不太现实，因此在3300点附近进行震荡整固之后，有利于股指上行。

另外，从当前的盘面表现来看，市场易涨难跌。主要来自于增量资金的表现，特别是场外资金比较多，以及存量资金带动杠杆资金的表现。我们可以看到，现在监管层对于银行、保险等场外配资监管力度较强，但券商方面杠杆资金比较大，因此部分投资者利用融资融券大举杀入，也会导致大盘难以出现大幅下跌。同时基金也在不断的放大仓位，这就使得大盘在震荡当中难以出现大幅下跌。

之前也和大家提到，150点大跌之后主要表现为真摔还是假摔的问题，我们也提到了假摔的概率比较大，现在从盘中来看，3-5个交易日的表现还是比较不错的，基本收报在3300点上方，因此从形态上来看，还将有继续上涨的可能性，毕竟从个股层面来看，展现的还是有一定的强势，如果没有政治性的干预，大盘还将会继续保持小幅攀升格局。

不过对于新股来说，IPO速度有所加快，因此对于当前的个股的申购的情况也要重视。目前至少一周大概达到7只，下周申购个股目前已经达到7家，相比之前15家所有的数量有所放缓，体现出大幅度IPO对市场是不利的，所以我们也要继续观察。

也就是说，现在来说总体问题不大。但海外市场来说，特别是欧美市场的表现对A股的影响还是要进一步观察，同时对于消息面的变化也要保持高度警惕。

总体而言，大盘是上多少还是下多少问题并不大，我们还是要注重我们手中的个股，注意科技类、消费类、医药类等进行深度挖掘，因为市场资金 关注度较高，同时对于军工类品种也应引起重视。

大盘深V反转，多方力量开始增强

今天三大股指在消息面的影响下全线低开，随后悲观情绪发散导致股指一路向下回撤跌幅不断加深，不过好在临近中午，盘中风险基本宣泄完毕使得午后成交量有所增加，并且在题材板块的带动下，市场开始由弱转强，上证指数收复3300点，深证成指与创业板同步收阳，成交量较上一交易日相比有所增大，两市累计达到1.2万亿水平。

那么接下来市场是否会继续向上呢？我们认为主要应该考虑方面因素：

一方面外部环境的变化。特别是对于消息面的变化以及美股走向能否持续向好将影响多方短时间内能否重新大举做多的信心。另一方面则需考虑资金面及板块效应的联动情况。其中资金面上，北向资金继续表现为净流出态势，截止收盘，沪股通流出额度超过20亿元，考虑到历次港资流出后市场的表现，可以看出资金面对当前市场所处的位置依然缺乏信心。而从板块效应来说，虽然盘中随着指数回暖，大部分板块先后翻红，但联动性不强，个股依然表现为跌多涨少，上涨家数仅有1200余家，相比之下，下跌家数却多达2500余家。说明市场的分化还是比较明显的。

不过我们也注意到，即便个股呈现冰火两重天的分化格局，但涨跌停家数却恰好与之相反，其中涨停家数超过80家，涨幅超过5%的个股逾200家，而跌停家数寥寥无几，仅有1家，跌幅超过5%的个股仅40家有余。说明当前的市场依然还是以少部分品种的交易性机会为主，因此对于投资者来说，在选择品种的过程中要是要加以区别。

另外从板块表现上来看，证券、医药、有色、酿酒、航天军工等涨幅居前，科技、银行、保险环保等跌幅较大。可以看出市场的持续性依然不强。不过值得一提的是证券板块今天的异动，或许有一定的参考意义，毕竟这是经过连续多天缩量之后的重新放量，或许预示着多方有了开始进攻的苗头。

因此，总体来看，市场接下来还将大概率保持震荡格局，但这种走势更多的是上升途中的修整，大方向向好的格局并没有出现实质性的改变，也就是说在接下来的操作过程中，依然要以价值型品种为主，特别是对于业绩表现持续向好的具有中长期发展的上市公司来说，调整之后有望迎来低吸机会，战略性做多。