职业操盘手:我与K线图的对话

       所谓主力,我们的定义是掌握大量流通股并且维护股价运作的投资者,这里并不局限于个人。主力的特点是掌握公司一定的基本面情况,能够预知公司未来的积极变化,提前在市场尚未知觉时大量介入并锁定筹码,然后借公司基本面的逐步变化而主动上推股价,最终达到获利的目的。由于这类由主力介入的股票其股价的上升幅度一般要远大于市场,因此这类股票也就成了市场上被追逐的热门。

　　我们现在都知道,投资就是买好股票,而好股票的标准就是会涨或者说是会大涨的股票。什么样的股票才会涨?我们知道有多种原因,比如由于业绩大幅度提高,比如获得了好的资产,比如行业回暖,比如某种产品开了销路,比如享受到了优惠策等等。但有一点是可以肯定的,那就是当市场知道结果的时候股价通常已有所反映。显然,在公司研究这一方面我们中的绝大多数人是无法与主力抗衡的。由于持有大量资金的主力绝不会无准备之仗,所以只要是被主力看中的公司一定会有基本面上的保证。因此我们紧跟主力的步伐是不错的。但我们并不认识主力,所以只能通过K线图来揣摩主力的意图。

　　正当我们满世界寻找主力的时候也许主力也很有可能在积极地运作股价以试图吸引市场的注意。作为主力,在建仓期间肯定不愿意市场介入,但一旦进入股价的拉升阶段则会十分希望市场的大量跟进,而此时尽管可能股价已经离开底部,但及时跟进依然会有可观的收益。主力此时希望市场跟进的真正意图是提高市场筹码的换手率,从而达到提高市场持有筹码成本的目的。然而市场只是一个概念,主力根本无法通过其它方法具体地去告诉每一个投资人。所以,K线图成了主力的必选工具。主力只有通过精心维护出来的K线图才能与市场进行对话。

　　也许有投资朋友对于“K线图是主力与市场对话的唯一方式”中的“唯一”两个字不以为然,比如主力可以通过上市公司发布公告的形式告知市场。但这种形式只能告诉市场公司发生了什么变化,但不可能告诉市场公司的股价将会怎么样,而对于投资朋友来说,公司已经怎么样了并不重要,重要的是公司的股价将会怎么样。又比如通过媒体上的个股推荐。但那是老黄历了,随着市场的逐步扩大,因媒体的推荐而带来的买盘已经少之又少。

　　无论如何,我们必须重视K线图,而且要从源头开始重视,也就是从每天交易时交易所实时提供的上下各五个买卖盘开始重视,这是K线图的基础,是K线图形成的最最基本的数据。

强势板块：需求旺盛 锂电板块高增长可望延续

    随着工信部近日发布《锂离子电池行业规范条件》，锂电池行业有望进一步规范标准，行业龙头也将受益于产业集中度的提升，在未来高速成长的市场中迎来更大发展空间。而产业链上市公司半年报也显示，三成公司上半年实现了超过50%的业绩增长。

　　锂电产业链公司迎来“好日子”

　　上证报记者对30多家锂电池产业链上市公司半年报进行梳理后发现，有七成以上的公司今年上半年净利润同比有所增长，有三分之一涉锂电池业务企业的净利润同比增长超过50%。业内人士预测，今年下半年新能源电池产能将得到进一步释放。

　　得益于锂电业务的放量，成飞集成(002190,股吧)今年上半年实现营业收入6.35亿元，同比增长134.73%，净利润实现2561.82万元，同比增长1156.42%；其中，公司锂电池、电源系统及配套产品收入超过4亿元，同比增长268.51%；同时，报告期内，公司毛利率比上年同期上升3.26个百分点。成飞集成认为，业绩的爆发主要系国家陆续出台了推动新能源汽车发展的优惠政策，市场需求增加，公司锂电池订单呈爆发式增长，产销量提升，所以相应的销售收入额及利润大幅增加。

　　同样呈现业绩快速增长态势的还有东源电器(002074,股吧)，公司上半年实现净利润2.21亿元，同比增长216.69%。今年上半年，公司重组完毕后实现了向新能源行业的横向转型，国轩高科动力锂电池业务的快速增长使得公司整体业绩大幅提升。

　　而上半年已形成年产5000万AH动力锂电池产能的多氟多(002407,股吧)，为进一步提升市场竞争力，扩大生产规模，于今年7月底形成1亿AH产能，并力争在年底达到3亿AH产能，以适应供不应求的动力锂电池市场需求。在动力锂电池日益成为公司新的经济增长点时，多氟多今年上半年净利润同比增长194.13%。此外，伴随募投项目产能进一步释放，叠加动力电池和储能市场的扩张，赣锋锂业(002460,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧)在锂电池业务上亦保持了稳定的增长。

　　当前产能缺口依然明显

　　相对传统汽车，新能源汽车的持续产销两旺无疑引爆了上游锂电池市场，而目前的现状是：我国动力锂电池产能远未满足当前新能源汽车发展需求。这就意味着，锂电池板块还有着巨大的发展空间。

　　工信部近日发布的最新数据显示，今年1至8月，国内新能源汽车累计生产12.35万辆，同比增长三倍。其中，纯电动乘用车生产5.21万辆，同比增长两倍，插电式混合动力乘用车生产3.28万辆，同比增长四倍；纯电动商用车生产2.83万辆，同比增长八倍，插电式混合动力商用车生产1.02万辆，同比增长96%。预计2015年我国电动汽车销量将达22万台，同比增长162%，动力锂电池需求约达12.5GWh，产值约合250亿，而目前动力锂电池实际产能或只有5GWh。

　　这也意味着，作为新能源汽车的核心要件之一，动力电池市场伴随新能源汽车的需求上升也将进一步扩大。

　　事实上，多家上市公司在锂电池板块已提前“加注”。今年6月，比亚迪(002594,股吧)披露定增预案，计划募资150亿元，用于铁动力锂离子电池扩产和新能源汽车研发等项目，以提升公司动力电池产能、解决动力电池的产能瓶颈，从而保障当前及未来新能源汽车动力电池的供应。在此之前，杉杉股份(600884,股吧)也发布定增预案，公司拟募资34亿元投向年产3.5万吨锂离子动力电池材料项目等。此外尚有大东南(002263,股吧)定增募资20亿用于年产7.5亿Ah锂离子储能动力电池建设项目；骆驼股份(601311,股吧)定增募资20亿元用于动力型锂离子电池项目；多氟多定增募资6亿元投入到年产3亿Ah能量型动力锂离子电池组项目等。

　　券商分析人士认为，目前新能源车销量迅速增长，但电池产能还相对不足，未来中国的新能源汽车行业市场空间巨大，势必会拉动电池的采购，锂电池的需求将保持大幅快速增长。

　　尽管上半年车市整体下滑态势加剧，但新能源汽车却一枝独秀。比亚迪上半年净利润同比增长29.38%。其中，公司新能源汽车销量超过2 万台，同比大幅增长约2.6倍，占国内新能源汽车市场份额近30%。

　　比亚迪内部人士介绍，在新能源汽车销量中，贡献最大的依然是“秦”插电式混合动力汽车。“从整体来看，比亚迪今年的销量应该会很不错，产能在逐渐提升，新能源汽车的销量只会扩大不会减少，"秦"也一直都是满产，并且还存在订单缺口。另外，比亚迪SUV"唐"的快速增长将成为乘用车市场的一个亮点。”比亚迪预计，今年1至9月公司净利润将同比增长388.54%至434.83%。比亚迪表示，业绩变动主要系第三季度新能源车业务将继续维持快速增长的良好势头。

　　东源电器未来业绩也将保持高势头增长，预计1至9月公司净利润将同比增长235%至275%，主要是公司子公司国轩高科动力锂电池业务快速增长所致。另外，天齐锂业(002466,股吧)预计前三季度公司净利润同比增长145.22% 至186.09% ；亿纬锂能前三季度净利润将同比增长40%至60%。

　　业内专家分析，“从中长期来看，性能提升以及节能环保需求推动下新能源汽车替代传统汽车成为必然趋势，在政策大力支持、供给端产品改善、充换电配套设施建设和消费意愿提升等多重因素推动下，新能源汽车今年将继续保持高增长。随着行业景气度攀升，锂电池产品供不应求，行业内企业势必会加紧扩产。” 

新都化工：基本面最扎实的农村互联网龙头

    9月8日公司发布公告，与应城益盐堂公司的少数股东签订了《股权转让意向协议》，收购其持有的49%股权。此外，公司通过控股96.55%的应城盐业公司间接持有益盐堂公司其余51%的股份，益盐堂公司依然是公司的控股子公司。

　　点评：  

    公司在食盐业务上具有双重壁垒优势：1)生产端壁垒。随着200 吨海藻碘生产线的投产，高端食用盐产业链优势增强，川菜调味品领域继续保持快速发展。目前公司是行业内规模最大、全国布局最全面的企业，海藻碘和低钠盐是公司品种盐中最大的两个品类，公司在上游产能全国布局占行业超过20%，形成了有效的壁垒。2)销售端壁垒。公司与15 家盐业公司合作，提前占领渠道资源。因此我们认为，新都化工目前是体制内最具备优势的企业，盐改放开后公司将率先受益，渠道价值期待重估和再开发。

　　本次收购进一步集中了公司对益盐堂的控股权，进一步整合品种盐业务资源，更好地拓展品种盐业务以及实施公司调味品战略布局奠定良好的基础，符合公司整体战略发展需要。益盐堂14 年实现净利润1.1 亿元，由于各省盐业公司上半年积极去库存导致下放指标量减少，15H1 营业收入和净利润同比分别下滑14.5%、22.4%，预计上半年去库存完毕后全年可实现稳定增长

　　盈利预测与投资建议：新都化工业务板块从最初的化肥、化工--品种盐--川味调味品--农村电商平台，各业务之间相互协同，降低公司经营风险，共同开启公司成长空间，新都化工下半年的发展我们将拭目以待。预计公司非互联网业务主业15-17年EPS 分别为0.61/1.30/2.26 元，给予16 年20xPE，对应每股价格为26 元，此外，我们预测哈哈农庄16 年流水20 亿元，给予2xPS，对应40 亿市值，每股价格为10 元。综合两项业务，公司目标价为36 元，维持“买入”评级。

　　风险因素：协同效应不及预期；哈哈农庄开拓低于预期风险。

新疆沿线口岸准备申报第三批自贸区 关注6只本地股

    新疆各沿线口岸都在积极筹备，准备申报国家第三批自贸区 ，阿拉山口、喀什等地均在各自综保区范围内。

　　据报道，目前总体申报方案尚未定型，未来不排除乌鲁木齐、阿拉山口、霍尔果斯和喀什联手争取设立新疆中亚自贸区。

    在第二批自贸区粤闽津自贸区尘埃落定之后，第三批自贸区的申请步伐加快。据不完全统计，除了已经获批的粤闽津自贸区外，先后还有近20个城市提出了申报自贸区，其中，仅今年全国“两会 ”期间，就有辽宁、湖北、河南、山东、陕西、甘肃和广西等七个省份将积极申报自贸区写进了今年的政府工作报告中。

　　早在6月份，就有媒体报道，新疆正在积极申报全国第三批自贸区，方案拟以喀什综合保税区为主体。与此同时，位于南疆中心的阿克苏等地也在备战，有望纳入新疆自贸区版图。

　　其中，地处中亚、南亚的地理中心的喀什区位优势凸显。这里是古丝绸之路南道和中道交汇点，更是新丝绸之路极具战略意义的南通道上的重要节点城市。“五口通八国，一路连欧亚”的独特地缘优势，让喀什成为我国东联西出的国际大通道。今年4月20日，喀什综合保税区正式封关运营，迈出了实现快速发展的关键一步。

　　新疆本地股包括北新路桥、新疆城建、新赛股份、天山股份 青松建化、国际实业等。

牛人倪飞揭秘如何抓住23倍牛股

    进入2015年，人民币国际化进程提速。随着年内深港通、推动个人投资者跨境投资、提高QDII及RQFII投资额度等多项改革措施的逐步推出，市场普遍认为，被视为人民币国际化“桥头堡”地位的香港市场将迎来重大投资机会。而这一幕已在“五一”节后预演，当监管层打开公募及险资投资港股的闸门后，此前交投清淡的港股通屡次出现额度用罄的情况，港股市场也现暴涨。
　　
　　从象牙塔走出的倪飞，职业人生的高起点足以令其同辈羡慕。
　　
　　继在上海市政府工作学习10年和上海同盛投资实体企业运营管理7年后，倪飞大跨越任职于长江养老保险的权益投资总监。在如今私募创业大潮涌动下，倪飞职业生涯再度华丽转身，加盟弘尚资产，并成为其合伙人。
　　
　　采访中，当倪飞介绍其港股投资心路历程时，他很善于留心周边小事，并用时间换空间的理念，让他自2004年起的11年港股之旅中，获得了丰厚回报——例如，他曾投资亿胜生物科技(01061，HK)，6年时间获得了超过23倍的回报。
　　
　　倪飞笑言：“我在这个行业里跨度很大，是有些另类。关键是我喜欢做投资，做实业与做投资是相通的。”
　　
　　在深港通脚步声愈加清晰之时，《每日经济新闻》(以下简称NBD)记者对倪飞进行了专访，来听听他的港股投资心得。
　　
　　“港股最具投资价值”
　　
　　倪飞的许多投资案例是在生活中发现的。
　　
　　2009年2月，他在上海某医院看眼科时使用了贝复舒滴眼液，发现疗效不错，随即对其厂商港股创业板公司亿胜生物科技产生了浓厚兴趣。
　　
　　他注意到，当时该公司主要业务为制造及销售治疗体表创伤及眼部损伤的生物药品，其市价才0.21港元左右。其买入后，2011年4月，该公司申请转至港股主板。截至2015年5月18日，该公司的股价已上涨至5.13港元，这意味着在过去6年多时间内，亿胜生物科技带来的回报已超过23倍，最高甚至达到27倍。
　　
　　众所周知，相比A股，港股市场有诸多不同的游戏规则，尽管六成以上都是中资股，但资金、股票定价机制、做空机制都更为国际化。那么，在倪飞眼里，普通投资者应该如何把握港股投资机会呢?
　　
　　NBD：A股，港股和美股的中概股，您认为谁更具投资机会?
　　
　　倪飞：就现阶段而言，A股涨幅不小，某些行业和公司都积累了一定的泡沫。而美股市场的中概股，阶段性涨得太多，且定价权掌握在机构资金手中，同时跟美股市场的流动性有很大的关系，相比只有港股最具投资价值。
　　
　　NBD：“港股最具投资价值”应该怎样理解?
　　
　　倪飞：港股低估值是因素之一，但不是唯一。在人民币走出去的同时，还面临着资产定价权争夺的问题，这将是一种战略性投资性机会。并且，港股市场部分细分行业的质地更好，公司具备更突出的竞争力。
　　
　　NBD：能具体谈谈港股的低估值吗?
　　
　　倪飞：目前，A股估值就不用提了，港股整体市盈率是12倍，相比美股市场也要低30%到40%。
　　
　　谈到港股低估值，人们首先会想到A+H股差价。这种价格差距必然导致港股品种相应价格回归，但不同市场体系又决定了A+H股差价必然存在。
　　
　　值得注意的是，同类型企业在港股和A股的定价差异使得港股的投资价值更加凸显。
　　
　　以A股凯美特气(行情22.61 停牌,咨询)和港股盈德气体为例，前者因重大资产重组已于今年4月2日起停牌，停牌前价格为22.61元，总股本为4.05亿股，总市值为91.57亿元;后者总股本为18.52亿股，截至5月15日的收盘价为6.3港元，总市值为116.676亿港元，按照1港元兑换0.8元人民币计算，后者总市值为93.34亿元，和凯美特气基本相当。然而，从公司财务数据来看，凯美特气2014年的每股收益为0.08元，净利润为3146万元;盈德气体同期每股收益为0.501港元，净利润在9亿港元之上。且在公司项目上，凯美特气现有及在建的项目，远远赶不上盈德气体的项目数量。从市盈率来看，前者因为资产重组引发价格持续上涨，2014年的市盈率早就破百倍，后者目前估值仅10倍左右。
　　
　　NBD：您之前提到资产定价权转移问题，有哪些具体含义?
　　
　　倪飞：首先是港股市场流动性预期改善。宏观层面，这是人民币国际化战略进程中，争取资产定价权的必然结果，应该被视作一种战略性投资。
　　
　　现在人民币还不能自由兑换，港元是联系汇率，联系的一端是美元。由于香港是离岸市场，主要是国际游资。目前人民币国际化已势在必行，香港就是桥头堡，只有内地资金南下流入，和港股市场接轨，接受国际市场洗礼，才能找到定价权。
　　
　　过去五大行成立时，没有定价权，股权就很便宜地卖给了境外资本方。若资本项目打开，没有定价权，那么金融行业在国际上是没有地位的，这必然要求人民币在金融资本上争取定价权。A股市场仍然是封闭的，而香港是全球化市场，原来港股市场的定价权都掌握在大投行手中，资产定价权的争夺是必然的结果。从这个角度来看，港股市场有很好的投资机会。
　　
　　NBD：您提到流动性改善，这个预期有多强烈?
　　
　　倪飞：保守估计，内地保险资金规模有10万亿元，其权益类资产配置比例最高为30%，目前配置比例是12%，如果这其中有20%(即总体2.4%)配置到港股，也有2400亿元;若公募基金中股票型基金也配置20%，就有4000亿到6000亿资金进入港股市场。
　　
　　目前港股市场市值为30万亿元左右，如果有4000亿~5000亿元的资金进入，就会拿回一部分资产的定价权。特别是港股市场中一些细分行业龙头，经过机构的挖掘，如果被认为是合理的，境外资金也会接受现有定价，使得资产的定价权得以回归。
　　
　　除了机构资金外，上海自贸区将允许个人开设资本账户，进行境外直接投资，首选必然是港股市场。流动性的改善自然会使得港股市场的资金面发生变化。现在有些私募投资经理在管理的A+H股产品中，港股仓位都有不同程度的提高。我自己的产品也采用A+H股的投资范围，将主打H股产品，比例应该在五成之上。
　　
　　只要你看好中国经济和A股，就算内地资金不出去，港股估值也会被填平。现在主要是受制于美元要加息，但是9月份是否能真的加息，且加息幅度多大，依旧值得观察。

80后小青年十年征战股市记

我，今年25岁，但从开始接触股票算起至今已经10年了，

记得第一次接触股票是2002年初的时候，爸爸听人说炒股可以挣多少多少的钱，在证券公司开了个户，把家里的积蓄多年的1万多块拿出来以3.10元买了3千股中石化，以后就开始了其股民生活，我也从此开始接触股票了，我就天天放学就问爸爸中石化的价钱，总是在3.3—3.0之间波动。记得买上后就一直被套，直到6.24行情爆发以后，才解套，那天全家甭提有多高兴了，但股市在经历短暂的几天提振后步入了漫漫的熊市，爸爸把他的最后一只股票中远航运割肉后，我也就没了继续认识股票的机会。我对股市形成了第一个认识：股市是一个今天涨，明天跌，反复无常的地方。

岁月如梭，再一次接触股市就是2007年我上大学的时候了，有一天爸爸打电话给我说他又入市了，买的中国银行，我再一次和股票为伴了，天天和爸爸电话联系，看着别的股票天天涨，但我们的中国银行就是不涨，在我的强烈劝说下让爸爸换成了雅戈尔，说来也巧，当时正是炒参股券商的时候，雅戈尔也是格外的牛，从18元一路上涨到26元然后卖出，自己当时觉得股市挣钱也太容易了吧，然后自己也开了个户，把自己的生活费，又向同学借了些，好不容易凑够5千块钱，迫不及待的买入两只低价股：紫江企业、莲花味精，行情真是出奇的好，没过几天两只股票双双涨停，我挣了800元后卖出，心里那个美啊，那个得意啊，真是无法形容，爸爸也知道了我的战绩，此后问我买啥，他就买啥，无意中发现含权的股涨的很厉害，当天就以30元买入柳钢200股(10股送10股)，涨的真是出乎我的意料，几天以后柳钢像发疯了一样，连续5个涨停，我48元时抛了出去。1个多月，将近翻了一番，当时的感觉就是飘到了天上，觉得自己有炒股的天赋，越发的得意，此后越来越急功近利，几天不涨就换掉，但战绩反而不尽人意了，后来7月份时在网站中看股评发现都是说船舶业多好多好，又看了下中国船舶已经2百多了，最后下决心以15元全仓买入招商轮船，心里就想不翻番坚决不卖，3天后招商轮船上冲到16.5元后，就开始了它的暴跌之路，在我还没反应过来时，它已经跌到了13元，我回想以前，给自己打气，再等等，这一等，招商轮船的股价就像瀑布一样，转眼就跌到9块多，看着大盘天天疯涨，我的暴跌，心里那个痛啊，狠狠心割肉了，这一次就把我半年的利润洗完了。卖完的当天我买入了ST玉源，希望它也能想ST浪莎一样一飞冲天，我开始做起了发财梦，可惜，大盘在短暂的疯狂后开始了暴跌，我的ST玉源也一样，跌的我是晕头转向，措手不及，几天后它从 11.5元跌到了7.9元，幸好停盘重组了，这一停我也就没现金了，算了下当时的5000元只剩下3000元了。当然爸爸亏损也是肯定的，在跌的最猛烈的时候我的大学毕业了，参加了工作，开始了新的征途。

痛定思痛，自己也开始反思，总结自己的失败原因，开始对股市产生敬畏，一有时间就开始看股票方面的书，了解炒股的心态，学习一些基础知识，看别人的炒股经验，武装自己，越学越觉得股市真是深奥，对自己当初的心态真是觉得可笑，在上班1年以后也就2009年的8月，把自己存的积蓄又一次投入了股市，这一次我买一只股就要问自己为啥要买它，首先要业绩优良，盘子不大，成长性好，K线是沿45度稳步上升的，成交量是逐渐缩量的，买入后坚定持有，达到心里预期或加速、放量、大换手后卖出，至今颇具成效。

回顾自己的炒股之路，真是充满了酸甜苦辣，从刚开始的朦朦胧胧，到得意忘形，再到后来的敬畏，到现在的平和，现在闲暇下来和家人讨论下行情，也是一件开心的事，最后送广大股民一句话：胜不骄、败不馁，多学习、勤总结，生活第一，炒股第二。

强势板块：开园进入倒计时迪士尼指数大涨8.33%

　  昨日市场迎来强势反弹，午后概念热点风生水起，对活跃市场气氛起到推动作用，冲锋在前的是迪士尼指数和次新股指数，其中迪士尼指数全天大涨8.33%，涨幅在全部124个wind概念板块中位居首位。

   据相关消息，为提升迪士尼国际旅游度假区生态平直，目前上海加大对迪士尼项目配套服务区域产业结构调整工作。据称上海迪士尼乐园将于2016年春季正式开园，有分析认为，距离上海迪士尼开园还有半年时间，参照港股经验，迪士尼开业前半年行情最为火热，提前布局相关受益股有望获得超额受益。

　　从个股来看，昨日成长交易的24只迪士尼概念股悉数上涨，且涨幅均在5%以上，其中喜临门(603008,股吧)、中路股份(600818,股吧)涨幅稍低，分别为5.97%和6.75%；而包括远望谷(002161,股吧)、大众交通(600611,股吧)、浦东建设(600284,股吧)等在内的18只成分股则集体涨停。相关资料显示，上海迪士尼是中国大陆第一个迪士尼主题公园，预计首年将接待游客2000万人次以上，按照门票单价400元/张测算，有望带来千亿级别的消费增量。 

价值发现：牛市的反思

牛市的反思

92只个股创5178点以来新低

     据证券时报数据中心统计，截至9月7日，已有92只个股创出6月中旬大盘见顶以来新低，其中恒生电子(600570,股吧)、天和防务(300397,股吧)等个股跌幅最大，跌幅分别高达74.92%、70.65%；滨江集团(002244,股吧)、洪城水业(600461,股吧)等个股市盈率最低，分别为15.94倍、16.80倍；河北钢铁(000709,股吧)、平煤股份(601666,股吧)等个股市净率最低，分别为0.98倍、1.01倍。（数说）

　　创5178点以来新低个股一览

证券代码	证券简称	6月15日以来 　　跌幅（%）	最新收盘价 　　（元）	市盈率 　　（倍）	市净率 　　（倍）	所属行业 　　（申万）
600570	恒生电子	-74.92	41.68	61.00	11.86	计算机
300397	天和防务	-70.65	57.94	-	5.43	机械设备
002175	东方网络	-70.20	25.70	194.65	7.24	机械设备
002715	登云股份	-69.66	21.86	-	4.18	汽车
600247	*ST 成城	-66.23	12.50	-	106.40	商业贸易
300109	新 开 源	-65.91	33.85	75.36	9.41	化工
300007	汉威电子	-65.71	37.35	83.81	4.65	机械设备
002576	通达动力	-65.00	15.54	418.72	3.04	电气设备
000155	*ST 川化	-64.33	6.16	-	-	化工
600391	成发科技	-63.27	28.48	213.41	5.58	国防军工
002133	广宇集团	-63.08	5.81	-	1.61	房地产
603555	贵 人 鸟	-63.05	22.23	39.16	6.13	纺织服装
600715	*ST 松辽	-62.94	17.20	-	-	传媒
002193	山东如意	-62.75	10.81	73.15	2.54	纺织服装
000810	创维数字	-62.46	12.05	40.02	5.90	家用电器
000976	*ST 春晖	-61.46	6.64	-	19.49	化工
600855	航天长峰	-61.32	18.75	282.23	7.36	计算机
300128	锦富新材	-61.30	13.43	-	2.70	电子
300340	科恒股份	-60.84	17.40	-	2.02	电子
002515	金字火腿	-60.30	16.30	135.33	4.34	食品饮料
600321	国栋建设	-60.16	4.73	192.29	2.60	建筑材料
002338	奥普光电	-59.99	38.29	72.72	6.19	机械设备
600217	*ST 秦岭	-59.77	6.18	52.06	10.62	公用事业
600962	*ST 中鲁	-59.73	11.61	-	3.93	农林牧渔
002599	盛通股份	-59.49	16.32	86.78	3.60	轻工制造
600765	中航重机	-59.28	15.31	420.52	3.37	机械设备
600071	*ST 光学	-58.66	14.16	-	6.91	电子
300195	长荣股份	-58.50	16.60	32.68	2.48	机械设备
002390	信邦制药	-58.42	10.20	78.37	5.21	医药生物
600733	S 前 锋	-58.39	30.96	-	20.26	综合
300114	中航电测	-58.33	23.50	56.81	5.11	机械设备
601908	京 运 通	-58.13	11.96	38.31	2.67	电气设备
000655	金岭矿业	-58.12	8.18	-	1.56	采掘
001696	宗申动力	-58.06	10.75	31.27	3.56	汽车
600714	金瑞矿业	-58.02	8.04	-	4.03	采掘
000815	*ST 美利	-57.93	15.35	-	-	轻工制造
002678	珠江钢琴	-57.78	11.85	62.23	6.08	轻工制造
600070	浙江富润	-57.73	8.15	5885.13	2.60	纺织服装
002619	巨龙管业	-57.60	20.30	53.01	2.09	建筑材料
000721	西安饮食	-57.09	6.99	-	5.06	休闲服务
002499	科林环保	-56.93	19.49	69.41	5.29	机械设备
600137	浪莎股份	-56.91	18.89	874.38	3.97	纺织服装
002593	日上集团	-56.75	15.57	76.64	2.09	汽车
600343	航天动力	-55.30	17.82	432.43	5.20	国防军工
002471	中超电缆	-55.22	19.67	81.15	5.97	电气设备
600444	*ST 国通	-54.90	15.08	-	-	化工
000927	*ST 夏利	-54.34	5.37	-	8.74	汽车
000790	华神集团	-54.32	9.15	463.02	6.31	医药生物
002045	国光电器	-54.31	6.36	258.56	2.10	电子
002295	精艺股份	-52.24	15.17	660.55	3.59	有色金属
000768	中航飞机	-52.15	21.28	-	4.97	国防军工
600892	宝诚股份	-51.88	34.84	-	477.54	综合
002633	*ST 申科	-51.72	15.87	-	4.78	机械设备
300363	博腾股份	-51.47	26.12	65.79	8.64	医药生物
002244	滨江集团	-49.84	6.11	15.94	2.00	房地产
000421	南京中北	-49.82	7.64	22.31	2.01	综合
600416	湘电股份	-49.18	11.49	-	2.29	电气设备
002591	恒大高新	-48.76	10.91	88.34	3.74	化工
600760	中航黑豹	-48.36	12.14	-	7.86	国防军工
300432	富临精工	-47.94	54.00	36.44	7.86	汽车
002455	百川股份	-47.34	7.51	64.58	4.57	化工
601666	平煤股份	-46.87	4.73	-	1.01	采掘
000949	新乡化纤	-46.28	5.06	43.90	2.14	化工
002566	益盛药业	-42.46	15.18	45.52	2.84	医药生物
603166	福达股份	-42.00	27.08	192.00	11.89	汽车
000416	民生控股	-40.98	10.34	106.79	6.30	商业贸易
002292	奥飞动漫	-40.92	22.36	55.37	10.27	传媒
002656	卡奴迪路	-39.52	15.52	64.82	2.54	纺织服装
002703	浙江世宝	-39.11	31.61	138.25	7.01	汽车
600589	广东榕泰	-37.25	6.79	98.35	2.00	化工
002592	八菱科技	-36.58	42.00	67.80	7.63	汽车
000709	河北钢铁	-34.63	4.02	59.79	0.98	钢铁
002226	江南化工	-34.45	8.64	67.56	2.38	化工
000793	华闻传媒	-34.36	13.62	34.45	3.41	传媒
300294	博雅生物	-34.30	49.58	39.88	6.38	医药生物
300323	华灿光电	-32.09	6.37	171.04	2.40	电子
002299	圣农发展	-31.55	14.69	-	3.10	农林牧渔
002080	中材科技	-27.12	16.61	18.04	2.49	化工
002367	康力电梯	-27.10	20.77	38.30	7.49	机械设备
000995	*ST 皇台	-26.39	9.12	-	14.94	食品饮料
000766	通化金马	-20.66	6.72	229.02	3.09	医药生物
002586	围海股份	-18.96	10.09	241.21	4.77	建筑装饰
002549	凯美特气	-18.95	13.09	-	9.32	化工
600145	*ST 新亿	-18.62	5.42	-	-	建筑材料
002569	步森股份	-18.31	15.17	-	4.24	纺织服装
600461	洪城水业	-18.07	10.61	16.80	1.83	公用事业
600734	实达集团	-9.99	8.83	-	32.49	房地产
002110	三钢闽光	-9.99	8.65	-	2.00	钢铁
000038	深 大 通	-7.73	24.95	-	22.04	房地产
000034	深信泰丰	-7.07	8.55	67.20	16.24	农林牧渔
300078	中瑞思创	-2.07	44.50	84.89	6.27	电子
002506	协鑫集成	472.95	6.99	46.94	35.29	电气设备

出境游互联网+呈提升趋势 在线旅游长期受益(附股)

　  大智慧(601519,股吧)阿思达克通讯社9月7日讯,世界旅游城市联合会今天即将发布 《中国公民出境(城市)旅游消费市场调查报告(2014-2015)》,报告显示超过67%的出境游客,选择互联网+旅游服务;中国出境游客人数全球占比 达9.58%,其中已有41.59%的游客将生活总支出的20%以上用于旅游,上述数字呈提升趋势,未来旅游经济空间巨大。

    智慧通讯社 从权威渠道获悉,2014年,中国出境游客人数在国际游客中的比重达到9.58%,中国出境旅游消费总额达到1,650亿美元,出境旅游消费在国际旅游收 入中的比重达到11%。上述报告还显示中国出境游客受“互联网+”影响日益明显,67%以上的游客通过互联网预定酒店机票、搜索旅游攻略、查询旅游目的地 信息和购买门票。

　　经大智慧通讯社梳理,兼具互联网+旅游和出境游概念的上市公司有:中国国旅(601888,股吧),众信旅游(002707,股吧)、中青旅(600138,股吧)等。 

三大期指成交骤减九成 累计失血逾12亿

    中国证券网讯 周一，期指冲高回落。截至收盘，IF1509涨67.2点，涨幅2.22%，最终收于3096.2点。IH1509合约最终收报2052.4点，跌7.6点，跌幅0.37%。IC1509合约最终收报5795点，涨411.4点，涨幅7.64%。

　　期现价差方面，三大期指主力合约贴水较上周最后一个交易日有所收窄，截至收盘，IF1509、IH1509、IC1509合约基差依次为154.29、81.58、348.56点。

　　成交持仓方面，中金所新规首日，三个期指品种成交极度萎缩。沪深300期指成交4.30万手，总持仓5.55万手。上证50期指成交1.88万手，持仓2.54万手。中证500期指成交1.44万手，持仓1.59万手。三个品种总成交量共7.62万手，较9月2日减少了92.46万手，下降92.39%，成交额减少92.15%，持仓量下降16.05%。

　　中金所盘后持仓排名显示，IF1509合约前20名多头席位减持6548手至3.18万手，前20名空头席位减持7400手至3.41万手。具体席位上，海通期货减持多单1007；中信期货减持空单1461手；华泰期货减持空单1955手。

　　IH1509合约前20名多头席位减持2846手至1.57万手，前20名空头席位减持3051手至1.72万手。IC1509合约前20名多头席位减持2354手至8286手，前20名空头席位减持2909手至8568手。

　　据文华财经统计，IF、IH和IC三个期指合约资金净流出分别为7.2亿、2.0亿和2.9亿元，累计流出12.1亿元。

中投证券：捷顺科技强烈推荐评级

    公司是停车场线下资源最丰富的设备厂商，劣力B端客户提升C端用户体验的同时，积蓄规模效应，打造强黏性的开放性运营平台。研发出的升级版智能停车系统，能有效提升弹性大的停车收入管理及用户体验，公司今年正大力推广。加上足够的存量、谙熟于行业的属性及快速的响应服务，具备做好运营平台的能力和先发优势，强烈建议关注。

　　投资要点：

    公司定位运营平台，不只是设备商。1. 公司以B2B2C 的服务形态为主，物业和商场智能化管理可提升空间大，以辅劣物业提供更好的住户体验为例，升级版的C/H 系列产品，已具备提供“进出管理、身份识别、停车服务、物业水电缴费、商圈应用、卡服务”等移动化便捷服务；2. 我们认为公司有做好运营平台的能力和优势，就智能停车而言：(1)公司具备系统的运营维护不及时响应的团队和经验壁垒，远非简单的设备销售；(2)公司现阶段做好B2B2C 服务的同时，全力铺开联网数量积蓄规模效应，形成运营平台的价值更为重要。一方面，在全国停车场联网的初始阶段，短期内较难绕开物业获取运营的主权。另一方面，长期来看物业自主运营面临管理上的难度，第三方平台打通线下后的占位优势凸显； (3)拥有10 万个停车场(约40%城市市占率)的线下存量，是后续以新设备为切入点，快速铺开智能联网的根本； (4)新设备性能升级，对于弹性空间大的停车费用管理有实质性提振。据今年使用新设备后的物业们统计反馈，平均提升了30%以上的停车收入。

　　做开放的平台，众揽合作伙伴来扩大用户覆盖面。平台能接入微信、支付宝、城市通、深圳通、电信、银行、周边商圈等对象，且对同一属性内的竞争者开放合作。公司现已支持微信等移动支付停车费、捷顺通卡微信充值，且即将在深圳中心城商场支持深圳通付停车费；此外，已为高德地图提供了部分停车场查询数据。

　　回归行业本质，立足设备之根本，围绕B 端客户和C 端用户的根本问题，形成强粘性的开放运营平台。停车应用的基本查询、移动支付、捷顺通消费不充值等功能已实现，未来将上线反向寺车、车位共享、商户寻航等功能，提升用户体验。同时，今年计划推广至1000 个社区和100 万用户。预计 15-17 年 EPS 为 0.23/0.31/0.45 元，对应当前股价53/40/27 倍。维持“强烈推荐”，目标价18 元。

　　风险提示： 联网进展、合作推广不达预期；市场波动的风险

江淮汽车：新能源战略加速落地 增持评级

　  公司新能源战略进入加速落地阶段，未来三年销量持续高速增长，公司估值将明显提升。

　　投资要点：

    事件：公司公告出资70%与武汉盟盛人在武汉市成立年产1万辆新能源汽车的合资公司，已经取得500台新能源出租车，1500-2000台电动卡车的政府采购订单。

　　结论：维持“增持”评级。公司新能源汽车战略加速落地，估值将明显提升。以合资建厂切入当地市场模式可复制，覆盖区域持续扩大，未来三年新能源汽车销量高速增长。维持15/16EPS为0.96和1.28元，目标价19元不变。

　　新能源汽车销量翻倍将大幅提升利润率：①2015年上半年新能源汽车销量同增255%，且目前渗透率仅为1%。未来三年渗透率有望提升至10%，销量将持续实现翻倍增长。②公司目前新能源汽车主要销售区域为北京市与合肥市，其中北京市私人购买乘用车市场份额占比接近60%，产品具有较强竞争力。③15年底电动轻卡有望上市，电动SUV及插电式混合动力乘用车也在研发之中。新能源汽车电动车净利润显著高于公司其他产品，销量翻倍增长带来的规模效应进一步提升毛利率水平。 

72岁退休工程师入市5年赚400万

72岁的王老常去上市公司考察，他的投资经验是：端正心态，眼见为实，牛市不贪、熊市不惧

据记者近日找到王老时，他已经收拾好行囊，准备前往北京某企业考察。今年72岁的王老是重庆一位退休高级工程师，股龄5年。但他表示，虽然自己真正炒股才5年，但入市前研究股票已经有15年时间，他手上200多万元在这5年里变成了600多万，收益率达两倍多。

要炒股先了解它

话匣子一打开，王老的言辞就颇为犀利：“现在不少投资股票的人都是赌徒心理，这让我想起了期货。进入股市，首先应该端正心态。”

王老表示，要炒股，先去了解股票的“前世今生”，要知道自己究竟在玩什么东西，有些投资者连什么是股票都没搞懂，跟风炒作，追涨杀跌，肯定会被残酷的市场杀得片甲不留。

想赚钱先练内功

王老说，今年4月，他在5只股票上一共投入了300万，5月初时已升值到472万。他说：“年初给了200万让儿子买房，这两个月又把这200万赚回来了。”

“我在股市的投资心态是：牛市不贪，熊市不惧。炒短线最重要的是看量价配合，说白了就是看一只股票买的人多不多，如果买的人多，股价自然要涨。卖的人多，股价自然要跌。如果做长线，就要看自己研究企业的内功了。”王老说。

做长线眼见为实

谈到股票投资经验，王老说出了4个字——“眼见为实”。王老说：“牛市无高手，只有在熊市才看得出水平，现在的股民大部分太嫩了，不少人可能能简单看懂K线、MACD、KDJ、RSI等红红绿绿的图形。康熙说过，世间最不可信的是什么？——奏折！因此，康熙才微服私访。而这些花花绿绿的图形就仿佛上市公司给众位散户呈上的‘奏折’。”

王老讲了自己的一个投资故事，他说：“我对投资的每家上市公司都有考察。2013年，我发现一家位于佛山的上市公司有潜力，随后我到佛山花了1个多月进行考察，并与该企业近100多位员工进行了交流，然后结合该企业的年报、招股书、研究报告进行分析。在2014年一个合适的时机，以每股18元的成本投入200多万买入，现在该企业的股价在29元左右。”

端正心态学习为主

最后，王老说了句半开玩笑的话：“别去学巴菲特、彼得林奇、索罗斯这些成功的大师，他们的成功可以当故事看，但切忌盲目崇拜模仿。最主要的是学习他们的心态。我推荐大家看一本书——《漫步华尔街》，看完这本书或许对你的投资有所帮助。”

马云为《碟中谍5》站台自曝追星 阿里影业与万达院线“撞衫”竞争

    【马云为《碟中谍5》站台自曝追星 阿里影业与万达院线“撞衫”竞争】马云与王健林的亿元赌约言犹在耳，阿里巴巴对万达版图的渗透步步为营。9月6日，在王健林利润最丰厚的影业版图上，马云又插上了一面小红旗。

马云为《碟中谍5》站台自曝追星

阿里影业与万达院线“撞衫”竞争

　　阿里与万达在IP、院线及衍生领域的投资与并购亦步亦趋，双方的赌约正在一步步转化为各领域的角力

　　马云与王健林的亿元赌约言犹在耳，阿里巴巴对万达版图的渗透步步为营。9月6日，在王健林利润最丰厚的影业版图上，马云又插上了一面小红旗。

　　当日，由阿里影业参与投资的《碟中谍5》在上海举行盛大首映礼，马云作为神秘嘉宾亮相首映礼现场，并和电影主演汤姆·克鲁斯共同分享了彼此生命中看似“不可能完成”的挑战。首映礼上，马云透露，他一直很喜欢看电影，“无论你想知道今天的世界还是未来的世界，都要看电影。这是最接近年轻人的一种方式”。汤姆·克鲁斯则对此次能够和阿里影业合作表示感谢。

　　马云还表示，最喜欢汤姆·克鲁斯的一部电影就是《碟中谍》，“当我看到碟中谍时，我一直在想，一个男人怎么能这么帅到这个地步？未来《碟中谍》系列还能拍到第6部，第7部，一直拍下去”。

　　阿里万达呈竞合态势

　　公开信息显示，阿里影业自从去年被阿里巴巴集团收购以来，经过一年的业务整合，已经成为集团的娱乐文化业务的旗舰。而《碟中谍》系列电影自从第一部诞生以来，已经成为全世界票房收入最高的特工电影，《碟中谍5》此前在北美及其它地区票房已经接近5亿美元。在业界看来，此次阿里影业选择与派拉蒙电影公司就《碟中谍5》展开合作，意味着阿里影业已经有能力对全球影视资源以及影视人才进行整合，并直接参与国际娱乐产业竞争。

　　今年6月份，阿里影业已经在洛杉矶设立美国办公室，甄选全球范围内的优质IP，寻找和顶级娱乐公司建立更多合作机会。

　　据了解，除了直接参与投资《碟中谍5》以外，阿里影业还在电影产业链其它各环节和《碟中谍5》展开合作，不仅担任该影片在国内的线上宣传及营销伙伴，还协调阿里巴巴集团电商及互联网资源，为《碟中谍5》提供了在线票务及衍生品开发支持。来自艺恩网的数据显示，《碟中谍5》的预售票房已经超过2000万元，而包含了科技、服装、3C等近30种衍生品也正在淘宝及天猫商城销售。

　　阿里影业在不久前发布的中报中表示，未来一年有不低于10亿元用于影视剧投资支出，将投入至少20亿元用于收购。事实上，除了IP投资之外，在投资并购方面，阿里与万达已经开始暗战。今年4月21日，阿里影业斥资8.3亿元收购粤科软件，粤科软件官网显示，旗下凤凰佳影在全国1000万元票房以上影院客户占比达到60%，是国内最大的影院出票系统提供商；4月27日，腾讯与万达领投微信内置电影票购买平台“微票儿”。8月27日，阿里影业推出凤凰佳影“电影云”产品；8月31日，万达院线发布公告称，战略投资时光网20%股权，全面展开电影电商O2O业务。时光网是一家电影及电视剧在线数据库，包括资讯、预告片、海报、写真和影评，目前已发展成为国内有影响力的影媒和服务平台，

　　阿里万达线下线上双边角力

　　相比于其它传统影视院线，万达院线正在不断地为自己植入互联网基因，而阿里巴巴则在充分利用自己互联网优势的基础上，快速向线下渗透。

　　8月29日，万达院线全国第200家店在大连开业。此外，万达院线还在上半年斥资3.657亿美元收购澳大利亚第二大影院运营商Hoyts集团100%股权，还与世茂股份达成战略合作，以换股的方式收购世茂旗下18家连锁影院。并通过对国内整合营销公司慕威时尚的收购，扩充其影院布局。

　　相比之下，阿里影业则在大举笼络中小院线。而中小院线之所以愿意傍上阿里，则是指望阿里影业的“互联网+电影”模式能够为其增收。

　　数据显示，2015年上半年，全国票房超过203亿元，全国影院总数达到5400多家，其中排名前500家影院票房占全国票房的42.8%，余下近5000家影院，上半年平均票房收入仅200万元左右。按照通行的分账比例，票房收入在扣除5%的电影发展专项基金和3.3%的营业税金及附加后，余下部分由片方与影院按照43∶57比例分成，即影院的净分账收入约占票房的52%左右。如此算下来，绝大多数中小影院只能算是勉强维持。

　　“影院的成本逐年上涨，居高不下，主要体现在人员成本和日常运营成本。而影院的会员服务渠道和其它销售方式都没有跟上。在互联网时代，电影院如果没钱没人，就没法和电商来较量”，粤科软件总经理李祥雄指出。

　　有分析人士指出，粤科软件推出的“电影云”，其实质就是通过互联网技术来笼络中小院线，从而构建起一条实体化的虚拟院线。从电商切入为散兵游勇的中小院线创收，并最终纳入阿里麾下。

王者归来！中车龙头睡师猛醒

关于清仓的补充说明：
    迷情也学主力的卑鄙无耻，事后来个补充说明，昨天迷情在帖子回帖，故意回帖说迷情已经清仓，果然有庄托和主子报告，今天中车强势涨停，看来主力盯迷情贴反相操作还真不是空穴来风！迷情也学主力来个出尔反尔，朝令夕改，看来太诚实只能被主力玩弄，迷情昨天只是融资加仓了中国建筑！哈哈~谢谢主力让迷情满仓收获一个涨停！明天迷情不打算清仓，看来主力又的跌停了，不好意思，新主力已经建仓了，迷情陪你耗到天荒地老！

东方明坑也是复制中车的腰斩模式，但和中车不同的是，停牌前的涨幅没有中车这么大，也没有跟上大盘，迷情2补仓，2次跌停，东坑基本面很好，业绩也不错，中车是国企改革的风向标，东坑是上海改革的风向标，要死也要死在风向标上！对于操作迷情建议坚守，明坑是复制中车的走势，中车的反弹有多大，东坑也是一样的，希望朋友们别放弃反弹行情！暴涨就得暴跌，暴跌也会暴涨，这个是永恒的规律！

今天中车流入资金74亿，流出50亿，排名第11！

大盘分析：
今日两市中幅低开后，稍做上冲后再次出现大幅下跌，11时之后沪指在金融股的带动下出现出现拉升，创业板同步出现反弹，之后形成合力，中午收盘接近红盘；午后股指再度拉升，更是出现大涨的局面。沪指早盘大跌超200点，最低3847点回补了4月7日的缺口3864点，创业板早盘预期大跌超200点，最低2485点同样回补了4月21日跳空缺口2566点，同时到半年线后成形成日内大幅反转。后期来看，市场将震荡筑底，进入缓慢回升周期。
热点方面，可关注三方面：1、以券商、银行为代表的金融股；2、以中国中车为代表的主板超跌股群体；3、以全通教育为首的创业板超跌股群体。4、中报期来临，业绩暴增及高送转个股也要重点挖掘。

很多庄托看了贴，肯定会说，迷情你有种晒单啊，呵呵，对不起！底单是散户的最后一张王牌，迷情还不至于傻到脱了底裤和人家打架！

3875点将是今后半年乃至几年的大底。反弹即将爆发。我们必须挺住。挺过来的就是赢家。挺不住将彻底失败。坚信牛市没有结束，坚定持股信念，曙光就在眼前。成功属于意志坚强者”。

机构研报推荐：本周具备反弹潜力的10金股

　　隧道股份：受益于地下管廊及轨交建设 国企改革促发展空间

　　营收、利润及毛利水平稳步增长，业绩符合预期。本报告期内，公司营收和归属净利润分别同比增加4.10%和2.23%，综合毛利率13.16%为近三年来同期最高。报告期内，受宏观经济因素影响，新增工程总量增速放缓，建筑行业竞争日趋激烈，公司积极开发沪外市场，在浙江、江苏、南昌、郑州等区域保持了增长，在巩固地铁、市政、路桥等传统优势业务的基础上，积极发展有轨电车、机场交通枢纽综合体等新兴业务。

　我们认为公司应对形势变化措施得当，经营方面保持稳健增长，业绩表现符合预期。

　　运营、设计及装备制造业务毛利增加，利润结构进一步优化。

　　报告期内公司未增加新的投资项目，当前公司投资总量约526亿元人民币，其中在建投资项目约181亿元，进入回购期及运营期的项目约345亿元。报告期内运营业务收入1.84亿元，同比增加13.74%，毛利达到42.98%；设计业务收入4.72亿元，毛利达到40.81%。我们认为尽管当前运营、设计及装备制造业务收入占比仍较低，但随着地下综合管廊、轨道交通及PPP项目的逐渐放量，公司上述业务收入有望持续增加并将有效提高公司毛利水平，优化公司利润结构。

　　地下工程业务同比增加近2成，占比达54.5%，未来充分受益于地下综合管廊及轨道交通项目建设。公司为地下工程专业承包商，是我国最早上市的建筑施工企业，也是我国最早进行盾构隧道试验和工程应用专业工程建设单位。公司具备超大型隧道的大型市政工程施工和地下装备制造能力，隧道及地下工程施工技术优势明显，先后承建了上海黄浦江底绝大多数跃江公路隧道和轨道交通跃江段，具有市政公用总承包特级资质。我们认为公司地下工程业务的快速增长与公司的优势与能力相匹配，看好地下管廊及轨道交通项目对公司业绩的催化。

　　上海国资改革加速，看好公司发展空间。今年以来上海国资改革进一步提速，多家市属国企采取资产重组等方式进行整合，包括绿地集团借壳金丰投资、现代设计借壳棱光股份整体上市，百视通吸收合并东方明珠、光明食品集团与良友集团重组等，以及近期上海国际集团将持有的锦江航运47.98%股权转让给上港集团，上港集团继而战略重组锦江航运等。公司控股股东为上海市国资委所属的上海城建集团，上海国资运营平台国盛集团参股7.39%，控股股东资产未完全装入上市公司，具有改革预期。

　　维持“买入”评级我们看好公司在稳增长及国企改革背景下的发展空间，预计公司2015-2017年EPS分别为0.50、0.55、0.62元，当前股价对应PE为22.3、20.0、17.7倍，维持“买入”评级。

　　风险提示宏观经济大幅波动风险，政策推进及基建投资不达预期风险。（国海证券 谭倩）

　　猛狮科技：收购方案调整清洁电力 布局开始落地

　　实际控制人参与配套融资，彰显公司发展信心：猛狮科技公布最新收购方案，公司将以发行股份和支付现金方式收购深圳华力特100%股权，交易对价6.6亿元。其中0.124亿元将以现金支付，剩余6.476亿元以发行股份支付，考虑分红方案后的股份发行价格调整为12.66元/股。公司配套融资比例由25%上调至100%，保留原有发行对象宜华集团的数量不变以外，公司实际控制人和实际控制人之弟认购余下的共计4.44亿元，考虑分红方案后股份发行价格13.20元/股。配套资金除用于支付对价外，将主要用于建设郧西30MW光伏发电项目及补充公司运营资金。实际控制人及其关联方大比例认购配套融资，彰显对于公司发展的坚定信心。

　　配网投资靴子落地，变配电业务有望收益：国家能源局近期正式发布《配电网建设改造行动计划(2015—2020年)》，计划未来五年时间内，配电网建设改造投资不低于2万亿元，用以满足用电需求、提高可靠性和智能化水平。配网将成为“十三五”规划的重要部分，对于智能变配电企业直接利好。深圳华力特在国内外客户众多，大型港口厂房等能源管理项目经验丰富，随着配电网建设的推进，工业级用户对于电力智能化管理的需求将会受到刺激，华力特有望从中收益清洁电力闭环打通，协同效应逐渐体现：智能变配电是公司微网运营布局中的重要环节，本次收购方案中公司将支付深圳华力特2.57亿元用于建设湖北郧西光伏电站项目，协同效应初步得到体现。清洁电力作为公司三大业务板块之一，布局将涵盖光伏发电到下游售电的完整闭环，华力特掌握的智能变配电技术将不断应用于公司新的光伏发电项目之中。同时华力特拥有海外施工能力，与公司在“一带一路”沿线国家发展清洁电力的思路契合，后续的协同效应将会更加突出。

　　投资建议：买入-A投资评级，12个月目标价34.35元。我们预计公司2015-2017年的收入分别为11.25亿、34.20亿和61.70亿元，成长性突出；维持买入-A评级，12个月目标价34.35元。

　　风险提示：清洁电力业务开展不及预期。(安信证券 黄守宏)

　　华泰证券：受益互联网战略经纪业务 保持领先地位

　　公司近期发布了中期业绩发布会，我们参加出席，就公司相关情况进行了解。

　　公司2015年中报业绩：营业收入146.5亿元，同比增长235.17%，归属母公司股东净利润66.75亿元，同比增长339.82%，基本每股收益1.145元。公司总资产达到5801.61亿元，公司净资产达到777.51亿元，平均净资产回报率15.33%。

　　公司亮点

　　H股上市进一步夯实资本实力上半年公司完成H股上市，融资387亿港币，补充公司资本金，进一步夯实了资本实力，有利于公司各项业务发展，进一步提升公司的核心竞争力。

　　受益互联网战略大经纪业务持续市场份额第一受益上半年火爆的市场行情，公司继续深耕互联网平台-涨乐财富通，以客户需求为导向，加快财富管理体系建设，扩大了客户基础，增强了客户粘性。华泰的股基交易量较同期增长678%，市场份额占全市场8.32%，巩固市场第一排名的地位。

　　大投行与大资管两大体系齐头并进公司并购业务保持行业龙头地位，股权融资排名上升至第四，IPO承销金额大幅增长；公司资产管理业务利用大经纪业务平台做差异化竞争，规模快速增长，主动管理能力凸显。

　　投资与交易强调安全边际坚持去方向化策略公司强调安全边际，通过对冲控制风险、杠杆提升收益、金融创新获取超额收益。在证券投资上始终执行“去方向化”策略。我们认为在下半年行情波动较大，公司的“去方向化”策略将受益明显。

　　投资建议

　　我们预计2015-2016年归于母公司的净利润将实现年递增94.21%和31.87%，相应每股收益为1.36元和1.60元。以8月31日收盘价14.59元计算，对应PE分别为10.73倍和9.12倍。证券行业15年PE中值为16倍。公司目前的估值低于行业平均水平。2015年，公司业务全面发展，我们看好公司基于互联网+战略的大经纪业务平台，不断扩大客户基础，公司龙头地位进一步加强，大投行及大资管的两大体系齐头并进。给予“未来六个月，谨慎增持”评级。(上海证券 虞婕雯)

　　金地集团：拿地理性销售优异

　　金地集团上半年营业收入同比下降11%，但净利润同比大幅增长230%，主要源于当期联营合营项目进入结转期推动投资收益大幅增加，但目前预收款锁定率较低依然限制了公司今年的结算表现；销售方面，公司销售表现优异，前7月销售额高达269亿元，同比增长37%，目前楼市持续热销、同时公司下半年上调新开工，预计公司全年销售有望超550亿元，同比增长超12%；此外，公司财务状况依然保持良好，多家国内外机构的评级也彰显了公司良好的信用状况。我们维持公司15-16年每股收益预期为0.94元和1.07元，维持谨慎买入评级。

　　支撑评级的要点

　　上半年净利润同比增长230%，源于联营项目结算推动投资收益大增。

　　上半年营业收入80.9亿元，同比下降11%，净利润5.2亿元，同比增长230%，扣非后4.1亿元，同比增长299%，每股收益0.12元，扣非后0.09元；毛利率和净利率分别为28.2%和6.4%，分别提升4.8和4.7个百分点，符合我们前期对于公司毛利率将小幅回升的判断，但目前毛利率仍略低于行业水平。上半年业绩大增主要源于联营合营项目进入结转期推动投资收益大幅增加，当期投资收益高达3.7亿元。

　　前7月销售同比增长37%，全年销售有望超550亿元。上半年销售金额212亿元，同比增长25%，好于行业水平，同期销售均价12314元/平米，同比下降5%；前7月销售额高达269亿元，同比增长37%，销售表现优异。在楼市持续热销的背景下，公司销售有望超过我们对公司15年销售预测的550亿元，同比增长超12%；报告期末，预收账款256亿元，同比下降30%，仅锁定15年地产预期收入的85%，锁定率较低。

　　拿地积极但又谨慎，开工、竣工计划上调助力销售与结算。上半年拿地248万平米，权益面积109万平米，权益下降至44%，分别同比增长91%和17%；对应拿地140亿元，权益58亿元，分别同比增长119%和15%，拿地大幅增长但权益下降可见公司目前拿地积极但又谨慎。中报中，公司将计划新开工面积和计划竣工面积由年初459万平米和439万平米分别上调至550万平米和472万平米，分别同比增长20%和8%，助力全年的销售和结算；目前新开工完成228万平米，完成计划的41%。

　　财务状况良好，加权融资成本仅为5.9%。报告期末，长期负债占有息负债为55%，债务期限结构合理。报告期内，标准普尔、穆迪维持给予公司的长期信用评级，分别为BB、Ba1，彰显公司良好的信用状况；4月28日，公司发行第一期中期30亿元，利率为4.9%；8月5日，公司发行第二期中票25亿元，发行期限为5年，利率为4.6%。联合资信给予公司的主体信用级别为AAA，中期票据的信用级别为AAA；公司债务融资总额为437亿元，债务融资加权平均成本仅为5.9%。

　　评级面临的主要风险

　　行业调控风险；销售不达预期风险。

　　估值

　　我们维持公司15-16年每股收益预期0.94元和1.07元，维持谨慎买入评级。(中银国际 袁豪，田世欣)

　　中洲控股：高成长新锐资产低估明显

　　中洲控股上半年营业收入和净利润分别同比增长73%和49%，源于结算高毛利项目中洲控股金融中心19亿元，为全年业绩高增长奠定良好的基础，并且由于公司上半年销售高增长及并表中信君廷项目，目前预收帐款高达41亿元，其中理论可结算35亿元，强化全年业绩高增长的判断；上半年行业回暖，其中深圳、上海为代表的一二线城市出现成交量的井喷，而公司土储主要位于上海和深圳等地，上半年实现销售34亿元，其中深圳和上海合计占比80%，同比增长377%，同时考虑并表君廷的贡献，上调全年销售预测70亿元，同比增长44%；近期，公司推出限制性股票计划，健全公司长效激励机制，利于公司长期的持续发展；此外，目前公司定增顺利推进当中，若后续定增成功实施后大股东持股比例(47.82%)和持股成本(12.28元/股)均较高，预计其后续做强做大公司意愿较强。鉴于中信君廷的并表结算，我们分别将公司2015-17年的每股收益预测由1.06、1.34和1.76元上调至1.15、1.40和1.82元，并且经过前期股价回调，目前公司市值仅76亿元，较公司200亿元NAV折价达62%，优质资源低估较为明显，维持目标价29.80元，重申买入评级。

　　支撑评级的要点

　　上半年净利润同比增49%，40亿预收款保证全年业绩高增长。上半年营业收入23.3亿元，同比增长73%，净利润4.2亿元，同比增长49%，每股收益0.87元；毛利率和净利率为52.1%和18.0%，分别提升0.4和小降2.9个百分点。业绩大幅增长主要源于结算高毛利项目中洲控股金融中心19亿元，同时由于上半年销售高增长及并表中信君廷项目，目前预收帐款高达41亿元，其中理论可结算35亿元，强化全年业绩高增长的判断。n上半年销售34亿元、同比增377%，上调销售预测至70亿元，同比增44%。上半年行业回暖，其中深圳、上海为代表的一二线城市出现成交量井喷，而主要土储位于上海和深圳的公司也获得了突出的销售表现，上半年销售18亿元，同比增长155%，并考虑并表中信君廷销售的16亿元，上半年销售达34亿元，其中深圳(包括惠州)和上海合计占比80%，同比增长377%，完成年初计划销售49亿元的69%，考虑并表君廷的贡献，我们上调全年销售预测70亿元，同比增长44%。

　　定增顺利推进当中，若成功实施将推动大股东做强做大公司意愿。14年11月，公司公告拟向大股东中洲地产非公开发行1.75亿股，发行价格为11.31元/股，大股东以全额20亿元现金认购。15年6月，公司已完成第一轮定增反馈，预计定增获批将近。若定增实施后大股东中洲地产持股比例将达47.82%，同时4年平均持股成本约为12.28元/股，因而大股东持股比例和持股成本均较高，预计其后续做强做大公司意愿较强。

　　推出限制性股票计划，健全公司长效激励机制。7月30日公司公布限制性股票激励计划，限制性股票总数不超过958万股，占比2%，授予价格为10.56元/股，公司作为国企改革先锋，过去近2年里，在管理和业务上都获得了较大提升，而本次公司通过采用限制性股票激励方式，使得高级管理人员和员工能够将自身收益与公司的长期战略目标结合起来，健全了长效激励机制，从而实现公司的持续发展。

　　评级面临的主要风险

　　房地产销售低迷；旧改项目推进缓慢。

　　估值

　　鉴于中信君廷的并表结算，我们分别将公司2015-17年的每股收益预测由1.06、1.34和1.76元上调至1.15、1.40和1.82元，并且经过前期股价回调，目前公司市值仅76亿元(定增扩股也仅104亿元)，较公司200亿元NAV折价达62%(定增扩股后市值较NAV折价达48%)，优质资源低估较为明显，维持目标价29.80元，重申买入评级。(中银国际 袁豪，田世欣)

　　中国神华：一体化低估值龙头配置价值凸显

　　公司占据行业龙头地位，拥集团优质资产

　　中国神华能源股份有限公司(中国神华)是我国规模最大、现代化程度最高的煤炭企业和世界上最大的煤炭经销商，其主营业务包括煤炭、电力的生产与销售，煤炭的铁路、港口和船队运输、煤化工等。无论是煤炭产销量，还是营业收入和净利润角度，中国神华都远超行业均值，占据煤炭行业龙头地位。中国神华作为神华集团最重要的经营主体和上市平台，拥有神华集团优质的煤炭资源和电力资产、全部的铁路、港口、航运资产。截至2014年末，中国神华资产总额占神华集团的比例达到57.35%，原煤产量占神华集团煤炭产量的64.77%。

　　审时度势调整产业结构，一体化经营稳业绩

　　自2011年四季度以来，受宏观经济增速放缓因素影响，主要耗煤行业产品产量增速明显下降，煤炭价格下跌，行业景气度持续下滑。中国神华开始进行产业结构调整，按合并抵消前各业务板块毛利润计算，公司煤炭、发电、运输、煤化工板块的占比由2011年的64%、17%、19%、0%优化为2015年年中的35%、37%、26%、2%。同时煤电一体化的成本优势逐渐显现，发电板块开始增长为公司新的利润来源，对冲煤炭板块的业绩下滑。运输板块业绩出现一定程度下滑，煤化工业务具备潜力，为公司的后续转型带来了新思路。着眼未来发展，公司产业结构调整的脚步仍将继续，组织好产运销一体化经营，提升煤基能源板块竞争力，将成为公司下一步的发展方向。

　　国企改革助澜，低估值迎修复带来新的升值空间

　　自2012年以来，煤炭价格已连续三年下行，行业整体进入亏损期进而谋求转型发展，行业景气度下降促使企业在困境中寻找转型改革的出路。在此基础上，行业资源整合和去产能的进程将进一步加速，上市公司价值势将迎来重估。按照目前的国企改革实践及预期，煤炭企业国企改革主要有五大方式：行业兼并重组、以股权引进战略投资者、成立国有资本运营投资公司，上下游产业链整合和上市公司平台的再造和再利用。改革的核心是盘活目前盈利较低的煤矿类资产，可以看到中国神华产业结构的调整已经取得一定程度的效果，我们预测15、16、17年公司EPS分别为1.14、1.29、1.47，对应PE为12.2、10.7、9.5，估值处低位，有一定的反弹空间。可以预见随着未来改革进程的加快，公司有望迎来进一步的升值空间。(中信建投 李俊松，王祎佳，万炜)

　　长安汽车：盈利推动业绩高于预期

　　与预测不一致的方面。

　　8月30日，长安汽车公布二季度收入/盈利为人民币149亿/23亿元，同比增长24%/57%，较高华预测低17%/高12%。业绩高于预期的主要原因如下：1) 合资企业盈利达26亿元，而高华预测为20亿元，得益于长安福特(上半年净利润率为15.8%，而去年上半年为14.0%)和长安马自达(上半年净利润率为9.0%，而去年上半年为6.4%)强劲的盈利能力。合资企业在价格下滑时的盈利能力较为稳健，得益于原材料价格的下跌以及更好的成本控制；抵消因素为3) 本土品牌收入/息税前利润走软(较高华预测低17%/86%)，原因在于二季度销售季节性走低。在业绩推介会上，管理层表示虽然定价环境严峻，但长安福特的盈利能力同比持稳，并证实由于规模上升、产品结构改善、本土品牌产品周期强劲(CS75因产能释放产量进一步上升，新中型SUV CX70将于2016年推出，新的7座SUV CS95也将推出)，公司盈利能力持续改善。

　　投资影响。

　　我们将2015-17年每股盈利上调2%/6%/5%以计入合资品牌盈利能力的改善，其影响已经超过了本土品牌疲软而导致的收入/息税前利润下滑。我们相应将长安B/A 股基于2015年预期市净率 – 2015-17年预期净资产回报率均值的12个月目标价格从22.58港元/人民币24.27元调整至23.60港元/人民币25.36元(估值倍数不变)。维持买入/中性评级。主要风险：总体市场/福特销量/定价/毛利率差于/好于预期。(高盛高华证券 杨一朋)

　　信邦制药：中长期看业绩将持续增长

　　1、事件

　　信邦制药发布中期报告，公司实现营业总收入178,467.61万元，同比增长127.58%；公司实现净利润8,425.94万元，同比增长71.87%，其中归属于母公司所有者的净利润为8,141.59万元，同比增长75.68%。实现EPS为0.07元。

　　2、我们的观点

　　(一)上半年新增床位产生效益有限，医药流通、医疗服务板块受影响。

　　分拆季度来看，2015年Q1实现营业收入8.53亿元，同比+657.95%。实现归属上市公司股东净利润3305万元，同比+438.83亿元。主要是因为科开医药于2014年4月并表，2015年一季度新增科开医药业绩影响，实际数据不可比。从2015年Q2来看，实现营业收入9.32亿元，同比+38.71%，环比+9.21%。实现归属上市公司股东净利润4837万元，同比+20.28%，环比+46.34%。

　　分业务看，医疗服务实现收入3.05亿，同比增长117.28%。肿瘤医院实现收入2.78亿，同比增长约7%，主要是因为二病区5月低投入使用，贡献较少。其他医院实现收入约3000万，仁怀朝阳医院6月底投入使用，几乎没有贡献。肿瘤医院和朝阳医院床位预计从下半年开始能产生收益。

　　药品批发实现收入11.42亿，同比增长232.33%。拆分来看，信邦药业实现收入2.80亿，较去年同期增长约200%，主要是因为科开并入信邦之后，信邦药业同盛远医药、卓大医药一起负责省外医院配送，业务增长所致。科开医药实现收入约7亿，与去年收入略有增长，主要是因为科开医药目前负责贵阳市内的药品配送，公司贵阳市内医院扩张有限。估计盛远医药、卓大医药实现收入约4亿，盛远、卓大在并入信邦之前都比较小，并入信邦后业绩获得较快增长。另外，受行业整体增速影响，医药制造业实现收入2.90亿，同比增长5.37%。

　　(二)中长期看，公司医疗服务、医药流通业务收入将持续增长。

　　医疗服务方面，公司营利性医院床位数增长确定，上半年新增肿瘤医院二院床位300张，仁怀朝阳医院220张，公司床位数达到3500张。由于上半年新增医院投入使用期限较短，影响业绩增长，但肿瘤医院二院、朝阳医院的盈利能力较强，预计下半年将产生较好收益。

　　医药流通方面，公司销售网络不断扩张，2014年收购盛远医药、卓大医药，积极开发贵阳市以外市场。上半年新增托管医院遵医附院新蒲医院，随着公司托管医院不断增多，预计下半年医药流通将加快增长。

　　(三)依托医院优势，互联网医疗布局领先。

　　公司积极转型，探索出有效的贵医云平台模式。7月15日，“贵医云”正式上线运行。“贵医云”是基于互联网的一个免费健康平台，连接加盟医院、城市、农村、药店、社区及千家万户。用户只需下载贵医云到手机，即可通过手机实现免费在线，实时与贵医附院的医生进行视频交流、询医问药、全程免费。该平台是全国首家实现“24小时医生在线接受咨询”的服务平台。

　　目前，“贵医云”已组织包括贵医附院、贵州省肿瘤医院、贵医白云分院、贵医乌当分院、贵医安顺分院等覆盖全省的医疗资源。“贵医云”还另行整合了用户附近的药店、诊所等地面服务机构，在半小时之内，即可将患者所需要的药品，快速送到用户手中，配送服务也属免费。

　　“贵医云”已有3万多的用户，每天的咨询量约100人次。在全省300多家药店已经安装“贵医云”终端，用户在药店自主购药时也能得到“贵医云”的服务。同时安装了144个乡村卫生院的贵医云终端，让农村用户也能享受到贵医云的服务。“线上挂号”、“慢病管理”、“私人医生”将会是下一步推出的深层服务。

　　3、投资建议

　　假设中肽4季度顺利并表，按交易后股本17.4亿计算，预计公司15-17年净利润为2.4亿、3.8亿、4.7亿，对应摊薄后EPS为0.14元、0.22元、0.27元。我们看好公司在医疗服务、医药流通、生物药及互联网医疗方面的布局。维持“推荐”评级。

　　4、主要风险因素

　　项目建设低于预期；(银河证券 李平祝)

　　亿纬锂能：内生外延公司将重回增长轨道

　　电子烟业务回暖，子公司麦克韦尔15年业绩增速有望达60%。14年第三季度至15年第一季度，电子烟市场处于调整阶段，市场结构的变化导致对锂电池需求锐减，公司的锂电池业务在14年也遭遇了重大影响，收入下滑了54%。子公司麦克韦尔积极调整产品结构，加大套烟销售来面对市场需求变化，上半年公司电子烟业务收入1.41亿元，同比大幅增长220%。全年来看，子公司麦克韦尔业绩有望突破6000万元(14年净利润3810万元)，同比增速接近60%！此外，公司也不断拓宽消费锂电池下游市场，目前形成了电子烟、可穿戴产品、银行口令卡三大下游对消费锂电池需求各占三分之一的局面，公司消费锂电池业务也将重回增长轨道。

　　动力电池产能建设快速推进，16年开始将成为新的利润增长点。公司从今年开始介入动力锂电池市场，规划建设惠州0.7GWh三元材料电池项目和荆门0.8GWh磷酸铁锂电池项目(已经开始建设)，到今年年底会逐步投产。公司在动力锂电池领域与南京金龙、深圳五洲龙、成都野马等密切合作，后期会继续开发电动乘用车客户。保守估计，16年这两个项目将给公司新增5-7亿元收入，届时将成为公司新的利润增长点。

　　锂原电池业务多点开花，全年收入增速超过20%是大概率事件。锂原电池是公司传统的强势业务，上半年，公司锂原电池业务收入同比增长25%，毛利率则提升了7个百分点。公司锂原电池三大下游智能表器、智能交通和安防市场上半年收入占比分别为50%、20%、13%。智能交通市场是指ETC、TPMS(汽车胎压监测系统，下游客户主要是TPMS系统集成厂商上海保隆、上海驶安特、北京时代光华等)、RFID等产品对锂原电池需求，安防市场则主要是烟雾报警器用锂锰电池，下游客户包括Tyco、Wizmart、fireAngel等全球一流企业。在多个下游市场的共同发力下，我们估算公司锂原电池业务全年将实现7.2亿元收入，同比增速达到24%。

　　下调15-16年盈利预测，维持增持评级。由于电子烟业务发展不及预期，我们下调公司15-16年的盈利预测。预计15-17年公司净利润分别为1.42/2.37/4.02亿元(原预测值为15-16年净利润2.76/3.58亿元)，基本EPS分别为0.36/0.59/1.01元，目前股价对应的动态市盈率分别为54X/33X/19X。我们认为公司在锂(原)电池领域技术实力突出，定增方案的通过(正重新核定增发价格)将助力公司进军动力锂电池市场，而此前公司10亿元规模产业并购基金的成立打开了外延并购的想象空间，此外未来员工持股计划的实施也将是潜在催化剂。综合以上因素，我们维持对公司的增持评级。

　　康力电梯：定增加码智能制造服务机器人有望腾飞

　　本报告导读：

　　拟非公开发行募集资金14.1亿发力智能制造，旨在加码电梯产品的智能制造升级和服务机器人业务，判断服务机器人业务战略有望再造一个康力，增持。

　　投资要点：

　　点评：公司公告拟非公开发行募集资金14.1亿发力智能制造，旨在加码服务机器人业务和电梯产品的智能制造升级，其中服务机器人股权收购方案设计的创新性将最大化收购双方积极性，有望再造一个康力，基于物联网技术的智能电梯云服务平台利于维保业务后续开拓，不考虑增发，维持2015-17年EPS为0.73、0.96、1.25元不变，考虑增发摊薄，预计2015-17年备考EPS为0.66、0.87、1.14元，维持目标价30元不变，增持。

　　服务机器人股权收购方案设计极富创新性，利于最大化收购双方积极性：拟以18.5元/股底价非公开发行7620万股募资14.1亿发力智能制造，董事长王友林认购1.98亿，其中8960万元用于收购康力优蓝剩余56%股权，持股比例上升到96%，同时增资4亿，彰显大股东发展服务机器人的信心，判断服务机器人后续布局力度更大，有望再造一个电梯；服务机器人收购方案极其富有创新性，康力优蓝100%股权作价1.6亿，收购对价中支付现金和股份对价比1:1，基于业绩承诺，制定了现金和股份支付的奖惩机制，同时设计了激发估值提高带来的现金和股份支付奖励机制，利于最大化收购双方积极性。

　　加码智能电梯云服务平台，助推维保业务快速发展：电梯事故频发催生更严格的维保法案出台，维保行业面临前所未有的大发展机遇，康力电梯维保收入占比不足10%，较发达国家50%差距较大，公司加码基于物联网技术的智能电梯云服务平台利于维保业务开拓，协同效应明显。

　　风险因素：房地产投资大幅下滑、定增失败。