上海钢联300226 数据业务+大宗商品资讯服务+数据中心。（最新投资者关系活动记录表更新）

上海钢联数据资产入表受益测算
核心假设：
1）23/24年钢材交易实现毛利7%复合增长，信息服务实现20%营收复合增长；
2）数据服务人员人数在22年1637人基础上维持5%复合增速，服务人员工资保持22年16.3万元/年平均水平；
3）在积极响应国家号召的同时保持谨慎原则，将80%数据服务人员工资作为数据采集成本予以资产化，计入无形资产，参考数据有效性按五年期折旧；

业绩测算：
预计2024年钢材交易业务实现毛利润9.10亿元，信息服务业务实现营收9.95亿元，毛利润9.36亿元，则24年毛利润总计可达18.46亿元，较2022年毛利润（12.19亿元）增长6.27亿元，考虑到对应费用的增长以及扣除税收，少数股东损益等影响，24年公司归母净利相较22年至少增长3.5亿元以上达到5.5亿元水平
积极关注资产入表带来的短期业绩持续高增。

上海钢联投资者关系活动记录表20230901》

公司就 2023 年半年度报告业绩等情况进行了介绍。投资者进行了以下提 

问: 1、近日，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》， 公司之前也提过在配合着交易所做一些试点的探索情况，请教一下咱们整个 试点的进展情况，及后续会不会有什么公开的信息发布？第二，咱们现在对 于暂行规定的一些理解，及后面入表的路径，及在三张表受益的程度上是怎 么考虑的？ 答：公司作为上海数交所的战略合作单位。积极配合上海数据交易所落 实《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，持续探索数据资产入表的可行 性路径，形成更多“上海案例”，为国家探索数据资产入表的路径和方法提 供助力。未来相关项目的公开信息，以数交所发布的信息为准。 在现有会计理论及会计准则框架下，企业内部使用的数据资源及对外交 易的数据资源，均在相关成本发生时费用化。数据资产入表，即对数据资产 相关成本予以资本化，形成无形资产、存货等数据相关资产。按照对相关政 策的理解，数据资产入表需要满足两个前提条件，一是企业拥有对数据资源 的使用权和控制权，二是未来很可能获得收益。公司已形成多元化的、商业 化的数据产品，2023 年上半年数据订阅收入 2.2 亿元，研究咨询收入 3,302 万元。在未来数据资产入表，公司从初始计量采用成本计量、后续计量的方 法论和实操角度看不存在实质性障碍。未来执行《暂行规定》相关支出资本 化，预计优化公司的经营成果，并对数据资产信息披露更加充分。

 2、公司挂牌在数交所的产品和公司目前直接销售的产品有什区别？挂牌 后对公司数据交易业务有什么帮助？ 答：挂牌在数交所的产品只是公司数据产品的一部分。数据产品本身是 非标品，公司数据产品挂牌数交所后，目前更多的是提升品牌影响力。

3、产品挂牌数交所也会经历类似于确权、定价、销售的流程，基于现在 的合作情况能否展望一下未来数据交易的整个流程是什么样的？ 答：现在各地都在成立数交所，我个人认为数交所本身定位应该不是在 交易本身，更多聚焦在为交易提供服务上可能会更好。数据产品是非标的， 用户主要是 B 端用户，企业要对用户需求有深刻的理解，用户购买产品不会 是高频的，且购买数据产品需要配套后续服务。 站在公司的角度，数交所可以考虑数商企业需要什么服务，比如知识产 权的保护、推动区块链技术、政策支持等。现阶段还是一个摸索的阶段，我 们作为数商企业会积极参与配合。

 4、钢材交易，总额法和净额法的差异，这个对于利润的影响可以详细讲 一下吗？ 答：总额法和净额法只是收入确认方法不同，对利润没有影响，会对报 表反映的营收和计算的毛利率有影响。 

5、钢银电商收缩了任你花工程配送的业务，公司是业务结构调整还是会 计处理调整？ 答：是业务结构的调整。近年来，受宏观经济增速减缓影响，钢银电商 进一步优化业务结构，主动缩减任你花业务（针对工程配送类客户），缩减 周期长的业务，增加周期短的业务，加大应收账款的回款力度，控制风险， 但平台交易量仍保持较好的增长。钢银电商将继续优化产品结构，提升服务 质量。

 6、今年上半年整个数据订阅服务的占比是略有下降的，就是因为线下的 服务比较多，想问一下我们未来对于这块是怎么看？您是想继续把订阅服务 的盘子做大，还是说要持续的去增大我们线下的一些收入？ 答：肯定是数据订阅服务，数据订阅是我们的核心业务，线下业务也是 为线上业务服务的。今年上半年商务推广和会务培训服务增幅较大，主要是 由于去年线下活动减少，基数低；其次，结合上半年经济形势，尤其是钢价 下跌，一些企业的退出导致续费率较往年低，虽然数据订阅服务保持增长， 但导致线上服务收入比例略微下降；此外，公司往年在 6 月份会推出的会员 促销活动，今年平移到下半年，对数据订阅服务收入也有部分影响。 

7、半年报看到了子公司隆众资讯收入端也是增长比较快，实现了 65%的增长，利润端也是大幅减亏，从全年来看咱们子公司隆众资讯这块的增长预 期，以及未来咱们公司对于这块业务的发展规划？ 答：隆众资讯基数较低，看起来增长速度比较快，我们也看到今年隆众 资讯和同行企业差距逐步缩小。从目前经济形势以及自身业务发展来看，我 们预计今年下半年增速应该还好。

 8、产业数据服务板块大概是 3200 人，未来人员这块的规划是维持稳定， 还是说会有扩张的计划？未来大概是什么样的体量。 答：产业数据服务业务一直是扩张的。我们会结合内外部环境，与经济 发展同向，根据自己的运营情况来调整人员增速。按照目前的规划，我们的 远期目标是在 2030 年，人员扩张到 1 万人。当然，未来随着科技的进步也可 能会提高效率，需要的人可能会少一点，但我们的战略发展目标是很明确的。

 9、去年年底到 3 月份钢材价格上涨，从 3 月份到 5 月份钢材价格差不多 又下跌，这一涨一跌对于咱们整个交易的影响？ 答：钢价涨跌对交易业务本身基本没有影响，我们主要是收取服务费。 钢价涨跌对短期 1-2 天的交易量有影响，但只要消费、产量没有收缩，价格 的涨跌它是短期的影响，不是长期的影响。 

10、钢材主要的去向是房地产，现在房地产整个存量不是太增长的过程， 您怎么看后续钢材市场大家在存量博弈的事？ 答：今年房地产确实有点收缩，但基建有增加，出口也有增加，站在钢 材的角度看整体上半年的产量还是增加的。公司会继续抢占市场份额，提升 市占率和提高渗透率，在未来三五年之内平台结算量持续保持增长，我们的 交易量的目标不止 1 亿吨。钢银电商平台结算量上半年仍然在增加，按照我 们往年的经验，2023 年应该基本上会超过或者接近 6000 万吨。

 11、公司作为一个已经有比较成熟的数据采集到发布再到盈利的商业模 式，数据交易所本身现在看对我们带来的增量变化不是特别多。如果我们拉 长来看，整个数据要素包括政府，包括数据交易大环节的打通，之后整个国 内的数据要素生态做起来之后，能给我们带来的增量好处在什么地方？市场 确实大家都比较关心咱们在更长维度上如何受益于数据交易制度的构建？ 答：新事物的诞生需要时间和耐心，政策的落实也是如此。数据入表、 知识产权保护、国家支持和优惠条件等因素都会对产业的发展产生积极影响，但需要时间来逐步推进。我们对此充满信心，并积极配合上海数交所相关工 作，这是一个长期的过程，不可能一蹴而就。公司专注于数据业务的发展和 团队的培养，产业数据服务长期目标是要发展到 1 万人，我们所在的产业刚 好契合国家的政策，要做到脚踏实地，深耕数据，逐步积累，做出好的产品。 在新的技术革命中，未来新能源、人工智能和生物医药行业或成为风口 产业。人工智能的发展离不开数据的支持，包括大模型的开发都是基于大量 精准的数据，数据和人工智能高度关联，因此数据交易非常重要，未来应该 会有更具体的措施来促进数据产业的发展。

 12、小钢机器人，我们现在内测的效果怎么样，以及后面上线的节奏、 时间点是什么样的规划？ 答：目前内测效果还可以，基本能够准确回答问题，且在语句通顺、标 点符号和数字等方面的复核效率较高。在外部客服问题上，经过测试，尚未 发现答非所问的情况。公司对产品的推出持谨慎态度，必须确保准确性，目 前产品主要用于内部分析，计划在今年 11 月份左右推出使用。

量化金融科技领先的小市值券商----华鑫股份

华鑫股份目前市值140亿，绝对的小市值券商，近期大券商拉升的动作较小，券商亮点在于信达证券、太平洋这些中小市值券商股，华鑫股份值得跟踪。

为什华鑫证券在龙虎榜上越来越活跃？只有两种可能，一是游资、大户尝到甜头，越做越大、操作越来越频密。二是华鑫证券金融科技优势和在龙虎榜的表现吸收了越来越多大客户加盟

华鑫证券经纪业务市场份额近3年持续快速提升，从一方面反映出其经营能力和管理水平，有望成为在活跃资本市场的新形势下的大受益者。

华鑫证券经纪业务市场份额持续提升和获取超大客户并且活跃在龙虎榜上，驱动力之一是华鑫证券开发出奇点特色交易系统和星途智能移动交易终端，赋予证券软件股属性。

证券软件股自“活跃资本市场，提振市场信心”以来，整体升幅比肩券商板块，指南针、财富趋势、顶点软件等证券软件股十分活跃。其中，指南针原来主要业务是证券软件，去年并购麦高证券经纪，证券软件+证券经纪使其变得强势。华鑫证券充分发挥金融科技的优势，开发出奇点特色交易系统和星途智能移动交易终端，证券业务+证券软件使其具备了与指南针对标的条件，而且华鑫不仅仅是证券经纪业务，是证券全业务，这是指南针不可比拟的。

随着华鑫子公司全创信息自主研发的特色金融科技产品线全面落地，“N视界”高仿真交易平台值得高度期待。

上海钢联（300226） 数据业务+大宗商品资讯服务+数据中心

上海钢联数据资产入表受益测算
核心假设：
1）23/24年钢材交易实现毛利7%复合增长，信息服务实现20%营收复合增长；
2）数据服务人员人数在22年1637人基础上维持5%复合增速，服务人员工资保持22年16.3万元/年平均水平；
3）在积极响应国家号召的同时保持谨慎原则，将80%数据服务人员工资作为数据采集成本予以资产化，计入无形资产，参考数据有效性按五年期折旧；

业绩测算：
预计2024年钢材交易业务实现毛利润9.10亿元，信息服务业务实现营收9.95亿元，毛利润9.36亿元，则24年毛利润总计可达18.46亿元，较2022年毛利润（12.19亿元）增长6.27亿元，考虑到对应费用的增长以及扣除税收，少数股东损益等影响，24年公司归母净利相较22年至少增长3.5亿元以上达到5.5亿元水平
投资建议：
当前公司市值92亿元，对应24年 17x PE，属于明显低估，建议积极关注资产入表带来的短期业绩持续高增。

量化金融科技领先的小市值券商----华鑫股份

华鑫股份目前市值130多亿，绝对的小市值券商，近期大券商拉升的动作较小，券商亮点在于信达证券、太平洋这些中小市值券商股，华鑫股份值得跟踪。

华鑫证券经纪业务市场份额近3年持续快速提升，从一方面反映出其经营能力和管理水平，有望成为在活跃资本市场的新形势下的大受益者。

华鑫证券经纪业务市场份额持续提升和获取超大客户并且活跃在龙虎榜上，驱动力之一是华鑫证券开发出奇点特色交易系统和星途智能移动交易终端，赋予证券软件股属性。

证券软件股自“活跃资本市场，提振市场信心”以来，整体升幅比肩券商板块，指南针、财富趋势、顶点软件等证券软件股十分活跃。其中，指南针原来主要业务是证券软件，去年并购麦高证券经纪，证券软件+证券经纪使其变得强势。华鑫证券充分发挥金融科技的优势，开发出奇点特色交易系统和星途智能移动交易终端，证券业务+证券软件使其具备了与指南针对标的条件，而且华鑫不仅仅是证券经纪业务，是证券全业务，这是指南针不可比拟的。

随着华鑫子公司全创信息自主研发的特色金融科技产品线全面落地，“N视界”高仿真交易平台值得高度期待。

积极政策有望延续，看好券商板块机会

　周观点：积极政策有望延续，看好券商板块机会

　　短期资本市场政策力度不达市场预期，叠加交易量走弱，券商股阶段性承压。政策面转向和业绩同比增长仍有望支撑板块机会，后续围绕投资、融资和交易端的活跃市场举措有望接续落地，继续看好本轮券商股行情持续性。

　　券商：交易所释放积极信号，看好后续活跃资本市场政策延续

　　（1）本周日均股票成交额0.78万亿，环比-18.8%，本周偏股/非货基金份额13/140亿，环比-68%/-3%。本周北向资金净流出256亿元，股票型ETF净申购215亿，份额环比+2%。（2）政策面，8月10日两个交易所发布交易端和投资端相关举措，交易端表示将研究对主板放开“100+1”的零股交易，目前科创板和北交所已经允许零股交易，主板放开利于提升交易活跃度，尤其对于高价股和资金体量较小的个人投资者；同时将研究ETF引入盘后固定价格交易机制。投资端缩短宽基ETF跟踪指数的发布时间。（3）短期政策力度不达市场预期，同时市场交易量持续走弱对券商股带来压制。而中期维度看，本轮券商板块具备宏观环境、行业政策和估值三要素，后续围绕投资、融资和交易端的活跃市场举措有望接续落地，继续看好本轮券商股行情持续性。受益于活跃交易量的经纪两融收入占比高的互联网券商和金融信息服务标的有望领跑板块，综合优势突出的低估值大券商也有望受益于政策利好。受益标的：东方财富，华泰证券，财通证券，国信证券，中信证券，东方证券，兴业证券，同花顺，指南针。

　　保险：7月数据高增长，短期负债端或承压，关注资产端催化

　　（1）本周部分上市险企披露保费收入数据。人身险：中国人寿前7月累计保费收入同比+6.8%，7月同比+4.7%；新华保险前7月同比+6.6%，7月同比+21.9%；中国人保人身险板块前7月长险首年保费同比+18.0%，7月同比+56.8%。高定价产品停售带来7月数据高增，需求和供给侧阶段性修正下，预计8-9月保险负债端增速整体承压，市场对此有较充分预期。（2）会议定调稳增长，长端利率有望企稳，权益市场风险偏好提升，保险全年业务景气度改善确定性强，资产端改善有望驱动板块机会。首推供给侧转型领先、成长性较强的中国太保，受益标的新华保险（负债端和权益端弹性较强）。

　　受益标的组合

　　券商&多元金融：东方财富，华泰证券，财通证券，国信证券，中信证券，东方证券，兴业证券，同花顺，指南针，江苏金租。

　　保险：中国太保，新华保险，中国平安，中国人寿，中国人保，友邦保险，众安在线，中国财险。（开源证券）

众信旅游交流

Q：放开入境团队游国家的进展？

欧洲问题不大，如果有第三批，肯定会全放，包括非洲；日韩美国澳洲加拿大印度有争议，受地缘政治和国际关系影响有美国的可能性不大，日本和澳洲预计能放开。

Q：欧洲、非洲市场的情况？

欧洲本身是众信的核心市场；非洲往年在出境里面比较小众，埃及放开很早，中东非洲是一条线，伊朗、埃及，今年中东非超过疫情前的水平，有很多地方，欧洲、东南亚远远不及疫情前。

对于第四季度的预判，在没有第三批的情况：迪拜、非洲是最主要的目的地，其他的目的地Q4是淡季，航班恢复不到20%，出境游也没办法超配。我们比较期待日本，中国去日本的航班的量，日本的准备充分，但是低于预期，只要开，能够立马跟上。

Q：产品价格趋势？

众信客单价高过疫情前，今年供小于求，地接等肯定会涨价，众信的价格比疫情前高很多，上半年人次的恢复不到20%，15%-16%，收入在20%多，众信的客单价超过疫情前一倍，疫情前高20%-30%；众信的产品是行业里的高端定位，目前由于量小，现在客群出境旅游价格不敏感。

旅游客群：两级分化，众信疫情前15000，现在卖30000；大体上其他玩家是9000，涨到12000。出行客群对品牌认知度、偏好度提高。

Q：产品的差异？

现在30000的产品和当初15000的产品不大，单纯是因为成本的上涨，当然价格涨幅更大，带动毛利也涨了一些。

行业平均毛利率在7%左右，我们在10%，更贵的原因还是品质的问题，但不是很容易肉眼看出来：同样是坐飞机，不同的航司体验不同，众信的航班都是国际大航班，不会持续中转，同时时间安排更合理，飞机上睡觉，以此类推，酒店也是一样，不一定是酒店档次更高；餐的差异；包括导游、领队的差异。

Q：众信的好导游和领队是哪来的？

不仅是众信平台大，待遇更好；跟众信高端的定位，客群质量也有关系，是一个双向强化的过程：客单价高、购物能力强，导游的返点率高。

Q：如何考核导游？

就是问卷，关注差评，不关注好评，关注好评率。

Q：供给端有哪些差异？

资源的专有性，价格优势；如能否拿到国航的座位，众信占比高，但不会一家独大。没有哪个说资源是独家的。疫情带来的格局差异，很多存量客户流失，众信的份额有所扩大，扩大之后很难缩小。

Q：份额上的优势能否获得价格上的优势？

会有一定的价格优势，4500降到4000的区别，对于航司来说，经济利益的考量不是主要的，主要还是协议客户追求稳定性、确定性。类似的情况也发生在酒店预订这块，迪拜帆船酒店，一晚上零售3000美金，我们的成本是1000美金，建立在较长的合作之上，知道合作方的确定性。

Q：国内旅行社竞争格局为什么分散？

中国够大，而且还有很多区域势力，如广东，有当地的广之旅。

各个地方还有很多可以发掘的空间，众信的核心优势足够明显，但是还需要时间，需要人才、资金的跟随。会有很多小旅行社靠近本地旅游资源，或者本地客群发展业务，但只能局限在特定区域，无法做大。

众信把握了主要的市场，这块没有竞争对手，能否提高是一个时间问题，是一个战略、人才、资金储备问题。从全行业的角度来看，进入门槛极低，但是实现的规模门槛很高。

Q：旅行社的注册标准？

国内游做2年，就可以申请海外游，只要能抢到一点份额，生意就可以做。

Q：为什么还需要从海外地接社手中采购资源？

地接社通常要承担3个月账期，大多数地接社不一定有众信这种规模，但是他们能够承担账期的功能；地接社的成本1000，加价1200给我，我们和地接社的关系，不知道地接社的利润，省了200块，账期的问题；地接社的毛利率15%，有资金成本，要垫资，他们离海外资源更近，更容易获取海外旅游资源。

Q：为什么有很多旅行社？

山东的只能干山东，山西的只能干山西；

Q：渗透率的目标？

5%-10%，3年的时间规划。格局重塑给众信带来了扩张市占率的机会。凯撒出了问题后，大量的市场份额被众信瓜分走了。

中青旅今年业务恢复到19年10%，基本上代表了行业水平。年初有野心，行业里高薪挖人，最后还是只做了10%。

Q：出境游何时能恢复到19年？

认为19年远不是高峰，19年的2倍、3倍不止；有可能需要3年左右时间，原先预期1年，现在来看过于乐观了，2年之内难，三年应该是有戏的。

明年全年看五六十，今年估计二三十，没考虑第三批放开，明年年底有可能完全放开。30亿收入是盈亏平衡点，今年看不一定能行。

暑期欧洲的毛利率高，将近20%，中东非也高；东南亚毛利率比较差。东南亚之前预期大几个亿收入，现在两三个亿收入。

Q：小的出境游的旅行社是否回来？

很多已经很难回来了，公司主体资不抵债了，已经起诉老板，另起炉灶。之前有一家做的不错的，凤凰，融了近10亿，老板都有个人连带、兜底，现在老板身背10亿负债。

Q：抖音、滴滴、阿里、携程、美团做旅游是否会带来竞争？

他们都是做渠道，不会做旅行社来采购产品；携程这么多年对众信是促进的，所有的OTA在众信不超过10%；新东方正儿八经要做旅行社，主要做国内，老年团，主打的是精品，新东方要18000的成本卖35000，做内容赋能。

Q：众信如何成为国内龙头？

一直抓主流：北京是最大的出境口岸，飞机多；做哪个目的地，做欧洲，欧洲需求大，毛利率高、挣钱；众信最早进行全国批发、卖货；众信开拓了联运的模式。思考的是全国的生意，人最多、量最大的生意。先发优势，在满地都是金子的时代，撒网捞，在竞争对手中站得高、看得远。

Q：出境游的供给制约？

出境游牌照值50万-100万，有些区域不太愿意批出境游，文旅部负责，会下放给文旅局；很多地方批出境游牌照很费劲；

Q：未来重点发力的区域？

找人均GOP超过5000-8000美金的城市，一步一步来。

众信的客单价，人均GDP8000美金以下的够不上；

北京市的客单价在10000多，欧洲、东南亚在一块，北京阶段性的，17-18年的，较17年都没有涨，出境人次，包含了所有；北京和上海出境人次达到常住人口的30%；单就北京可能天花板不是30%，但是30%可能是一个节点，目前在这块歇一歇；

Q：公司增速不如行业？

众信19年收入增速明显放缓，但北京上海已经饱和，北上以外的地方占比小增速较快，最终的结果涨5%-6%；对比来看，2019年凯撒收入下滑15%，众信表现已经很优秀。

未来一段时间，北上广深只涨客单不涨人次，众信心安理得发力下沉，从享受北上广深的自然增长，未来发掘下沉的增长。武汉长沙成都重庆西安。未来的机会还来自于基础设施的完善，更多的机场，更多的航班。

Q：扩张的方式？

零售通过开加盟店，维系真正的客户，手上有500个人，加了500个游客的，在他们不旅游的时候记得我，有旅游的时候想起来我。

批发：成立分公司、子公司，沟通当地的政府、渠道，批量做。人才很重要，从北京抽调人去当地做。

Q：海外导游的情况？

领队出发，必须要有一个领队全程陪同，这个人是全程，很重要，处理整个团的突发状况，是众信安排的，从中国出发；导游是当地找，3国12天，出现5个导游，导游由地接社安排，负责当地的讲解。领兼地，领队也能讲，省导游费，人才稀缺。好的领队很赚钱。

Q：未来增速？

目标是三年市占翻倍。在疫情后行业恢复到正常状态下，市占率翻倍。

Q：大使馆卡签证的原因？

签证官少了，供给跟不上，以上海为例，上海封了几个月，签证官不想来上海，导致人不愿意来上海上班；第二，百废待兴之后要正常恢复，签证官需要warm up，需要冷启动的过程。过去随便办日本五年，以前办的时候睁一只眼闭一只眼，恨不得明天出发，今天就敢送签。

Q：成本费用端？

18/19年的费用较17/18年涨了30%，如果不涨，19年的业绩能有3.2亿；疫情期间复盘了费用和人员构成，认为2017年的费用结构是天花板，要尽快回到原来的规模，按照现在的预算和管理模式，如果回到疫情的规模，业绩有3亿+，净利润3%。纪要私享圈

诺和诺德23H1：GLP-1大爆发！年化200亿美金！减肥药继续爆发！

具体拆分， 其中：

降糖版注射司美格鲁肽Ozempic销售61.74亿美元，同比增长58%，Q2环比 13%；中国区3.27亿美元，同比增长141%

降糖版口服司美格鲁肽Rybelsus销售12.34亿美元，同比增长97%，Q2 环比-8%；中国区0.67亿美元，同比增长191%

减重版注射司美Wegovy销售17.87亿美元，同比增长367%，Q2环比 65%；

降糖版利拉鲁肽Victoza销售6.88亿美元，同比下降23%，Q2 环比-35%；中国区1.24亿美元，同比增长15%

减重版利拉鲁肽Saxenda销售8.97亿美元，同比增长36%，Q2 环比-15%；中国区0.15亿美元，同比增长28%

减重剂型整体H1收入26.84亿美元，同比增长157%，Q2环比增长31%；降糖剂型H1收入80.97亿美元，同比增长49%，Q2环比增长4%；

国内映射

【合成试剂】：昊帆生物；【原料药】：诺泰生物，圣诺生物，翰宇药业，普利制药；

【注射笔】：美好医疗，迈得医疗；

【CDMO】：药明康德，凯莱英，九洲药业，诺泰生物，圣诺生物；

【合成载体】：蓝晓科技；【合成仪】：东富龙；

【纯化】：纳微科技；

【创新药】：信达生物，恒瑞医药，豪森药业，众生药业，通化东宝；

【仿制及改良】：华东医药，丽珠药业，联邦制药，石药集团，中国生物制药。【国盛医药】