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【20200506 短线潮涌】
一、科创板今天盘中最亮眼的是科创板。整个板块全线上涨，无一只下跌。除新上市三天的光云科技上涨21.47%外，沪硅产业、卓易信息、优刻得、宝兰德、安集科技、聚辰股份6只股票涨停，其中沪硅产业和聚辰股份双双二连板。因为科创板的涨停幅度是20%，所以历来涨停数都不多，连板更是罕见，显然... 展开全文

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20200506 短线潮涌

一、科创板

今天盘中最亮眼的是科创板。整个板块全线上涨，无一只下跌。除新上市三天的光云科技上涨21.47%外，沪硅产业、卓易信息、优刻得、宝兰德、安集科技、聚辰股份6只股票涨停，其中沪硅产业和聚辰股份双双二连板。

因为科创板的涨停幅度是20%，所以历来涨停数都不多，连板更是罕见，显然今天是科创板短线的疯潮。那么，今天这么多股票同时涨停，是不是高潮尽去前的集体照？

从短线角度，我们来综合对比一下历史数据。

1．涨停情况

历史上科创板最生猛的一天是2020年2月4日。当天有方科技大涨58.65%、威胜信息大涨36.63%（这两票都在上市5天内，无涨跌幅限制）；金山办公、芯微源、致远互联、优刻得、瀚川智能、安恒信息6只股票涨停；另外当虹科技、天奈科技、中微公司、传音控股、容百科技、嘉元科技6只股票的涨幅超过16%。这个数据，是强于今天的。

2．连板情况

科创板能出现连板的票很少，盘古开天以来，只有沪硅产业、聚辰股份、优刻得、华兴源创、博瑞医药等票出现过2连板，尚未出现一只3连板。今天沪硅产业和聚辰股份同时二连板，这在科创板历史上确实是第一次。但是，2月4日那波未必比今天差。因为2月4日正是科创板一代妖王优刻得的成妖之日，从当天开始，4天3板（没涨停的那天上涨11.22%），4个交易日从46.06元上涨到88.51元，上涨92.16%，创下的纪录至今高悬科创板榜首。

3．氛围影响

今天与2月4日相比有许多相似之外，例如都经过一段时间的预热和蓄势，在前几天都出现了科创板涨停。从历史来看，2月4日高潮后，带动了科创板整体的后续一轮发酵行情。

2月4日作为科创历史第一王者日，对后市产生了巨大的影响。2月5日，新股东方生物上市，开盘91元，收盘145.98元，收盘距开盘涨幅60.42%，很多冲入的人赚的盘满钵满。我和很多小伙伴当天本票的收益都超过了50%。

综合对比，今天科创板虽然集体高潮，但考虑到3个月又新发了许多科创板股票，从短线氛围的影响力来看，与2月4日那波还有一定差距，目前只能排历史第二。2月4日如此高潮，尚未毕业合影散伙，今天科创板全面高调，仍然有继续上升的空间，我将继续守望。

二、ST

ST已呈冰火两重天。

2019年年报披露结束，加上两个交易所严重压制老ST摘帽，今年ST大军新增超过60只，总量超过200只。新增的ST大军一字板跌停是常态不用烧脑，老ST的分化很难把握。管理层摘帽政策的暧昧含糊，完全让人无所适从。因为确实难以把握，本人所有亏损的ST已经全部清仓，只余下盈利的ST。

目前政策环境对ST不利，诸多ST迟迟不予摘帽，不知管理层意欲何为。我坚信ST中仍然有黄金，但现在挑选黄金的难度越来越大，我只能退守盈利端了。

三、转债

转债近期的变故特别大，很多都是创历史。

1．泰晶转债宣布强赎。

今晚，泰晶转债宣布强赎。

泰晶转债是三大迷你妖债之一，剩余规模3150万元，现价364.94元、转股价值134.75元、溢价170.83%。

如此高的价格和溢价，强赎公告一发，正常逻辑下，转债价格基本就是飞流直下：转股是不可能转的，除非脑子烧了，才会把364.94元价格的转债以134.75元的价值转成股票；卖也是很难卖出去的，稍微懂得一点转债知识的人，都不会在此时接盘；让公司赎回更是不堪，赎回价是债券面值（100元）加上当期应计利息，那会亏了血本的。

泰晶转债是沪市转债，之前讲过，明天开盘有效报价区间为70%-150%，所以能挂的最低有效卖单是255.46元，如果有人有这只转债，提早挂单抢跑是最符合逻辑的选择。

其实并不用过度担心。泰晶转债作为这波妖债的主力选手之一，筹码被牢牢地锁定在主力手中（整个规模才3150万元），从行情的开始到现在，主力根本就没有能力凭它赚钱。因为除了无知之人外，根本不会有人买这个转债。可怜的主力只是在自弹自唱，自买自卖，把它的价格拉得高高，成为市场妖债高价格和高溢价的标杆，来制造“暴利效应”，激发转债整体市场的短线行情。既然主力有着开创转债短线生态的雄心斗志，就一定有不畏牺牲的精神，我们充分信任主力的容损承受能力。

可怜的主力，为了这个市场，辛苦了。

因此明天发生任何情况我都不会意外，即使泰晶转债翻红上涨，那也是因为主力吃满了一肚子货，百无聊奈的寂寞之举罢了。

当然，如果是散户跟风买了这只转债，十有八九是并不熟悉转债的基础知识，不了解高价格高溢价的风险，应该加强学习，提升自己。

2．辉丰转债

第一个可能暂停上市的转债，静静等待公告。

3．亚药转债

因为业绩巨亏等原因，亚药转债信用等级为被调为A-，这是历史上第一个A-级转债。

四、原油宝

今日资讯，中行原油宝的处理结果为1000万以下的小户有机会拿到20%的保证金，1000万以上的大户，则需自行承担全部保证金损失，至于穿仓的部分由中国银行自己承担。

总评：从转债到原油宝，再联系到以往诸多案例，清晰可见市场对小资金真正是偏爱保护的，小资金散户在这个市场具备极大优势。当然，前提是小资金散户通过学习研究，成为足够专业的人。而愿不愿意去深入学习研究，可能正是小资金散户能否盈利的分界之岭。

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赞(8) | 评论 2020-05-07 00:01 来自网站举报

小黑黑小小

【最受欢迎的可转债自媒体投票，感谢大家支持！】
感谢可转债策略研究组织的这次可转债自媒体投票活动。写投资日志和笔记已经十多年了。前几年来到了，就基本保持一天一篇的节奏，交易日从未间断。去年开通了同名，于是也同时在发文了。我的专栏内容不用多介绍，很多粉丝都比较熟悉了。可转债是我倾力研究的方向之一，近些年来，写过的内容不下百篇。如... 展开全文

赞(24) | 评论 2020-05-03 13:52 来自网站举报

小黑黑小小

【20200503 转债短线（二）：界岭性周期】
准备花一些时间专题写一写转债短线操作的内容。上一篇《转债短线操作的基础配置（一）》，聊到了转债短线需要掌握的基础知识和获取途径，这一篇开始，我们谈谈对短线转债的市场理解。很多年前，我备考金融学研究生时，对政治这门学科特别头疼。我是理工男，习惯用数字论证，政治学科大篇大篇的文字阐述... 展开全文

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20200503 转债短线（二）：界岭性周期

准备花一些时间专题写一写转债短线操作的内容。上一篇《转债短线操作的基础配置（一）》，聊到了转债短线需要掌握的基础知识和获取途径，这一篇开始，我们谈谈对短线转债的市场理解。

很多年前，我备考金融学研究生时，对政治这门学科特别头疼。我是理工男，习惯用数字论证，政治学科大篇大篇的文字阐述让记忆力不佳的我非常吃力。考研政治的第一部分内容是马哲，我开始也被折腾地晕头转向。后来我反反复复研究考试大纲，偶然看到了我认为是关于马哲神总结的几句话：“世界是物质的，物质是运动的，运动是有规律的，规律是可以认识的，认识是发展变化的”，从此豁然开朗，再看政治，纲举目张。

后来在十数年的证券短线操作中，我尝试着尽可能从大局方向去感受短线氛围，自己也编了几句话“短线是研究价格波动的，价格波动是有情绪周期的，情绪周期是有规律的，规律是可以认识的，认识是发展变化的”。

对应于股票短线的市场盈利效应周期，我们可转债短线体系的构建，也从转债的盈利周期入手。内容展开后会很长，今天先写第一部分：波动的大周期。

3月份是中国可转债市场生态改变的转折月。在此之前，短线客们也曾数次在转债市场上风起波澜，但都是来得快去得快，没有形成短线市场有效的情绪周期，从而无法形成持续性盈利效应，转债市场一直是长线玩家的天下。直到今年3月9日再升转债、尚荣转债双子炮响（分别单日上涨55.90%和54.94%），才真正给转债市场送来了短线主义。

3月9日的炮响，就是转债短线市场盈利的周期界岭。此前，转债短线无持续性盈利效应；此后，转债短线开始出现持续性盈利效应。

我们以三个超级迷你债、两个单日最高涨幅债来对比说明界岭前后的差别。

1.泰晶转债。

泰晶转债剩余规模3150万元，三大迷你妖债之一，现价354.33元，为两市第三高；溢价173.5%，也为两市第三高。

泰晶转债在妖债周期的最高涨幅分别是3月18日上涨65.28%、3月19日上涨38.48%、3月24日上涨44.68%。周期起爆前，3月17日价格为159.34元，现价354.33元，区间涨幅122.37%。对应的正股是泰晶科技，3月17日价格24.02元，现价23.19元，区间跌幅3.45%。

正股泰晶科技的历史高光期在2019年6月25日至7月1日（非妖债周期），5连板。起飞前，6月24日泰晶科技收盘价17.66元，7月1日收盘价28.45元，区间涨幅61.1%。6月24日泰晶转债收盘价104.25元，7月1日收盘价192.02元，区间涨幅84.19%。

2.凯龙转债。

凯龙转债剩余规模3230万元，三大迷你妖债之一，现价366元，为两市第二高；溢价163.6%，为两市第七高。

凯龙转债在妖债周期的最高涨幅分别是3月18日上涨21.22%、3月19日上涨37.50%、3月24日上涨29.22%、4月15日上涨29.29%。周期起爆前，3月17日价格为164.99元，现价366元，区间涨幅121.83%。对应的正股是凯龙股份，3月17日价格10元，现价9.4元，区间跌幅6%。

正股凯龙股份的历史高光期在2019年4月12日至4月22日（非妖债周期），7天6板。起飞前，4月11日凯龙股份收盘价12.8元，4月22日收盘价22.90元，区间涨幅78.91%。4月11日凯龙转债收盘价150.401元，4月22日收盘价231元，区间涨幅53.59%。

3.横河转债。

横河转债剩余规模3830万元，三大迷你妖债之一，现价307元，为两市第六高；溢价334.13%，为两市第一高。

横河转债在妖债周期的最高涨幅分别是3月18日上涨74.04%、4月14日上涨60.52%、4月17日上涨20.78%、4月20日上涨21.46%。周期起爆前，3月18日价格为119.16元，现价307元，区间涨幅157.64%。对应的正股是横河模具，3月17日价格6.73元，现价6.52元，区间跌幅3.12%。

正股横河模具的历史高光期在2019年3月6日至3月13日（非妖债周期），6天5板。起飞前，3月5日凯龙股份收盘价10.01元，3月13日收盘价15.57元，区间涨幅55.54%。3月5日横河转债收盘价110.31元，3月13日收盘价170元，区间涨幅54.11%。

4.新天转债。

新天转债剩余规模1.77亿元，现价184.498元，溢价81.53%。

新天转债在妖债周期的最高涨幅分别是3月16日上涨95.51%（非重组停牌史上最高）、4月15日上涨34.58%。周期起爆前，3月13日价格为124.6元，现价184.498元，区间涨幅48.07%。对应的正股是新天药业，3月13日价格18.48元，现价16.76元，区间跌幅9.31%。

正股新天药业的历史高光期在今年3月13日至3月19日（属于妖债周期），5连板。在妖债周期内，新天药业的强势，直接体现在新天转债的强势霸气上，在3月16日（正股5连板的第2连板），新天转债单日涨幅95.51%强出天际。

5.模塑转债。

模塑转债剩余规模1.316亿元，三大迷你妖债之一，现价215元，为两市第七高；溢价148.62%，为两市第九高。

模塑转债在妖债周期的最高涨幅分别是3月17日上涨41.80%、4月14日上涨36.02%。周期起爆前，3月16日价格为134元，现价265元，区间涨幅97.76%。对应的正股是模塑科技，3月16日价格9.45元，现价8.09元，区间跌幅14.39%。

正股模塑科技的历史高光期在2020年1月7日至2月6日（非妖债周期），17天14板，为当时的股票市场总龙头。起飞前，1月6日模塑科技收盘价4.23元，2月6日收盘价14.73元，区间涨幅248.23%。1月6日模塑转债收盘价96.554元，2月6日收盘价194.9元，区间涨幅101.86%。

以上五个转债，都是市场上公认的最具代表性的妖债。由它们和正股的对比可以看出：在妖债周期中，转债的波动远远高于正股，几乎完全不受溢价率的束缚；而在非妖债周期中，转债的波动大都小于正股，受溢价率束缚明显（受限于时间和篇幅，关于溢价率的束缚，以后再讨论）。

研究短线操作，我们要关注三个重要前提：价格波动的空间幅度、市场能够有效参与价格空间波动的资金容量、空间波动带来的盈利效益。

以上数据深刻反映了妖债周期前后，转债短期价格波动的巨大差异，因此本轮妖债周期，实质上正式打开了转债短线操作的市场之门，这就是转债短线可操作与否的界岭性大周期。

下一篇，我们将继续讨论周期之间的轮动切换与盈利效应等内容。

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赞(14) | 评论 2020-05-03 13:50 来自网站举报

小黑黑小小

【20200429 目前潜伏转债的两个方向】
最近特别忙，盘中没有时间看盘，因为主要户外工作地点在山中，常常没有网络信号，手机看行情也时有时无，只能对自己说，淡定哈淡定哈。为了继续淡定下去，今天把账户上所有亏损的股票全部无差别清仓了（除了跌停卖不出去的）。考虑五一假后仍然会保持这样工作节奏一段时间，近期不准备做股票短线，将部... 展开全文

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20200429 目前潜伏转债的两个方向

最近特别忙，盘中没有时间看盘，因为主要户外工作地点在山中，常常没有网络信号，手机看行情也时有时无，只能对自己说，淡定哈淡定哈。

为了继续淡定下去，今天把账户上所有亏损的股票全部无差别清仓了（除了跌停卖不出去的）。考虑五一假后仍然会保持这样工作节奏一段时间，近期不准备做股票短线，将部分仓位加到转债上。

一、转债发行

4月和即将到来的5月，是转债发行的淡季。

上市公司披露年报的截止日期在4月底。对于准备发行可转债的上市公司，如果在年报公布之前发行可转债，则之前基本手续比较完备而过程简洁；如果在年报之后发行可转债，则需要补交诸多资料，相对而言繁琐许多。

上市公司发行转债融资，当然是希望手续过程越简洁越好，以免夜长梦多。但凡有门径有办法的上市公司，都会尽可能将转债在年报之前的3、4月份发行出来，一了百了。实在赶不及在年报前发行转债的，只能无可奈何地准备补充材料，迎接新的检验，一拖再拖。这一折腾，一般个把月就过去了，所以历来5月份都是转债发行的低谷期。

以2019年为例，3月发行转债24家、4月份发行转债15家、5月份发行转债仅2家、6月份发行转债9家。

2019年5月份发行的2只转债分别是5月9日发行的大业转债、5月31日发行的三星转债。其对应正股大业股份、三星新材披露年报的时间分别为3月29日和3月27日。

如果循此匡算，今年5月份发行的转债，大概率在4月之前（最多4月初）就已经披露年报了。

今年因为疫情影响，许多上市公司都推迟了年报披露时间，所以5月份转债的发行数量不会多。

近期潜伏配债的思特奇和天创时尚都大幅大跌，分别亏损8%和13%，考虑到潜伏时间太长，予以割肉。

转债配售潜伏经常会遇到这种情况，一段时间可能吃大肉，另一段时间可能出现较大亏损，所以在盈利时无须骄傲，亏损时也不必郁闷，盈亏同源，长久来看，获得的利润就是盈亏相抵后的结果。

二、转债波动加大

转债新生态的特点之一，就是波动加大，尤其是小规模转债。

从今天盘面情况来看，按跌幅排序，第一版除了游族转债和孚日转债余额规模略大（他俩是因为正股跌停），其它都是小市值转债。

把今天转债跌幅榜情况回溯一下，会发现他们昨天大多都是涨幅较大的票。

这就是游资激活转债生态后，形成的常态化现象。

三、潜伏方向

从低风险角度而言，我主要从两个方向进行潜伏：

一是正股长牛。例如长年持有的千禾转债，已经为它写过十几篇专题了。大老千最核心的并不是转债如何好，根基在于正股不断创历史新高。当然，现在大老千转债已经进入了强赎高风险期，近期的几次乱涨属于牛癫风，属于预期之外。这种潜伏方向与其说是在选债，还不如说是在选股，需要做的功课很多，难度很大。现在适逢创业板政策活跃，在创业板中选择成功的概率更高。

二是“三低”品种。所谓“三低”，就是低价、低溢价、低规模。妖债生态之前，大家关注的重点都在低价与低溢价的“双低”，妖债风起之后，“低规模”成为了妖债的核心标签，想做转债短线，就无法忽视这一核心。严格的“三低”品种很难找，因为凡是“低规模”的转债，与普通转债相比，大多数处于高价、高溢价的“双高”状态。要做的就是在“低规模”转债普遍的“双高”中选择相对“双低”品种。

在策略上，采取“摊大饼”的方式，先潜伏，如果有时间看盘，能碰到突然拉升的牛癫风情况，就予以减仓，如果碰不到或者因未看盘错过牛癫风，就继续耐心等候。

其它：明天就是重庆百货要约收购的最后一天，这厮真是磨的人没脾气了，辛辛苦苦一趟，目前总盈利不到2%，明天我准备直接清仓，不陪它玩了。

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赞(11) | 评论 2020-04-30 08:17 来自网站举报

小黑黑小小

【转债短线操作的基础配置】
一直在纠结，写不写下这个标题。长期以来，转债一直是低风险偏好者的乐园，深耕在这里的投资客，大都了解掌握了转债的基础知识和盈利原理，对诸如转股价、溢价率、下修、强赎、回售等基本要素心中有数，耐心持续地在这个市场稳定盈利。只要真正理解了可转债，这种盈利状态会一直持续下去。今年，游资侵... 展开全文

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转债短线操作的基础配置

一直在纠结，写不写下这个标题。

长期以来，转债一直是低风险偏好者的乐园，深耕在这里的投资客，大都了解掌握了转债的基础知识和盈利原理，对诸如转股价、溢价率、下修、强赎、回售等基本要素心中有数，耐心持续地在这个市场稳定盈利。

只要真正理解了可转债，这种盈利状态会一直持续下去。

今年，游资侵入转债市场，掀起了妖债风暴，将短线融入转债，带来了转债市场的生态改变。

当然，保守的转债客完全可以忽视这种生态改变，因为他们的投资理念基于转债的内在价值——优质多功能（可下修等）债券+看涨期权，即使不研究生态改变，仍然能在这个市场持续盈利。

但万物莫不在变，未来的证券市场将会越来越丰富多样化，转债与短线的结合，打开了转债投资的另一扇门。

本人有十多年短线交易、近十年转债交易的经历，重仓完整参与了转债妖王朝的奠基战，深深震撼于转债生态变革的历史进程。转债与短线这个标题很大，有空时会慢慢写，今天先开个头，谈一谈基础准备工作。

适合的人群最好具备两个素质：一是股票短线操作能持续稳定盈利，二是熟悉转债知识。两者都懂但稍弱也成，要求不能再低了。

关于短线这里先不谈，本文简单从转债角度介绍一下基础配置。

一、转债知识入门读物

对大多数转债投资者来说，这一步可以直接胜利越过，因为这个市场上真正的投资客，本身就是懂行人。对于新手来说，也不要紧，选择一两本入门的书籍看懂即可。推荐书籍:

1.《可转债投资魔法书》

市场公认的转债知识最经典的教科书，文笔深动活泼，通俗易懂，当年我一个通宵看完，从此全面了解可转债。当年我曾把全市（某省会城市）所有新华书店的这本书全部买空，一口气送出了几十本给朋友。

这本书非常适合了解可转债的基本知识。

2．《可转债投资黄金宝典》

这本书是新书，有几位资深转债好友看过这本书并为之写过评论，推荐给我看。众口一词认为，这本书非常适合投资可转债的小白入门，系统全面生动，同样也适合多年征战可转债市场的老手查漏补缺。

推荐这本书的，都是做可转债多年很专业的朋友，我充分相信他们鉴赏能力。我也提前看到了这本书的一些内容章节，非常吸引我，我准备马上去买来。

我最喜欢买书啦，哇卡卡。

其它的书暂时不推荐了，其实可转债入门，看一两本足矣，了解基础知识、风险和策略后，最终还要靠自己研究。

二、常用网站

1．集思录

市场公认的老牌权威网站。

这个网站不需要介绍，转债投资客几乎没有不知道这个网站的，权威性无需质疑，可以适应转债投资的绝大多数的数据需求。

除转债外，低风险投资也是它的特色，这也是我学习低风险的入门网站，陪伴了我近十年来，从中学到了很多知识。大多数数据都是从此网站获取，点赞。

2．富投网

新生的一个网站，2011年开始做，2018年底正式对外开放。我2019年发现这个网站，对网站很挑的我，很快就喜欢上了这个网站。

这个网站最大的特点是数据全面专业，对骨灰级玩家来说，相当过瘾。它的数据比集思录更全面，每当我有稀奇古怪的想法需要数字论证时，第一选择就是这个网站。除专业性之外，我最赞赏的几点：一是回头看。行情表格、统计数据、散点图均支持回头看功能，随时随地复盘过去，这简直是做研究和历史复盘的王道！二是筛选。排序、加亮显示和各种筛选很方便。三是功能丰富。几乎涵盖了转债所有玩法需要的所有数据，数据的完备性超过了集思录，在集思录上找不到的数据，我常常来这里查找。

3．东方财富网

发行转债时，用来查找每股配债金额最快，查找转债正股对应的公告信息最方便。

其它网站不推荐了，以上网站远远足够了。

三、盘中观测

所谓转债短线的盘中观测，主要集中在转债的价格、涨幅、溢价、剩余规模、双低情况、对应正股的涨幅等等。

1．集思录

在第一行名称栏目中，点击，即可分别以转债的价格、涨幅、溢价、剩余规模、双低情况、对应正股的涨幅等进行排序。

2．富投网

富投网的可转债做的比集思录更加全面。

关于盘中短线观测，富投网有“行情简表”和“行情全表”两种模式，都可以分别以转债的价格、涨幅、溢价、剩余规模、双低情况、对应正股的涨幅等进行排序。

行情简表收录了转债最核心的信息，界面简洁明快。

行情全表收录了转债的全面信息，适合资深玩家。当然，也可以根据自已的要求进行定制和筛选。

3．股票软件

通常情况下，集思录和富投网的数据信息，已经适合大多数转债的短线操作。

不过，因为我们毕竟是在交易软件上操作，交易软件在看盘上也有着不可比拟的强大功能，最直接的体现就是数据更新的频率快，这一点显著优于网站。

例如，在短线操作中，我们重点关注的“涨速”指标，就需要通过交易软件来实现。

以通达信为例。

（1）转债界面设定

点击通达信软件下侧“债券”——“可转换债券”，即可调出所有转债。

（2）对应的正股设定

对通达信中输入“HK”（“含可转债”的拼音首字母）进入，即得到所有含可转债的正股。

然后按Ctrl+A，全选中后，“选择批量操作方式”——“是”——“批量标记”，即可把所有含可转债的正股进行批量标记。

例如我设定的批量标记为“A”，这样所有的正股都在一个板块中，而且以后在任何时刻你查看股票时，只要有含可转债正股，它们都会带一个标记“A”，非常方便。

在经过界面设定后，就可以自行选择“涨速”或其它类别的排序啦。

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赞(51) | 评论 (7) 2020-04-29 00:19 来自网站举报

小黑黑小小

【20200427 转债申购及配售的实验账户】
为了方便研究，我做过许多稀奇古怪的实验。今天给大家展示我的一个转债申购及配售的实验账户。这个实验账户的初衷，是缘于春节期间向亲友们推荐转债申购。春节回老家，因疫情一直在家不得出门，一个亲戚也没有见到，大家只能网上交流。考虑到转债申购低风险高收益易操作，我就向亲戚们普及了这一投资理... 展开全文

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20200427 转债申购及配售的实验账户

为了方便研究，我做过许多稀奇古怪的实验。

今天给大家展示我的一个转债申购及配售的实验账户。

这个实验账户的初衷，是缘于春节期间向亲友们推荐转债申购。春节回老家，因疫情一直在家不得出门，一个亲戚也没有见到，大家只能网上交流。考虑到转债申购低风险高收益易操作，我就向亲戚们普及了这一投资理财方式（不是炒股，不是炒股，不是炒股！）。

因为亲戚们大都很少接触股票，更别说转债了。向他们介绍转债申购，花费了我很多精力，而且效果并不直观生动。后来我发现，直接拿出转债申购的截图，上面有成本价、当前价、盈利比例、盈利金额、转债数量等，一目了然，极大增强了说服力。

反正每只转债的金额都不大，于是我中签后就放在那里不卖，便于向亲戚展示中签效果。因为中签率实在太低，效果也不直观，因此我就开始抢权正股配10张转债，一方面积攒发行的原始债（价格100元）形成视觉冲击，另一方面我自己也通过大数据做实验，研究完全盲目无差别抢权配售，究竟有没有盈利空间。

因此，我专门用了一个账户，不断地抢权配债（一般只配10张），不断地记录数据，不断地研究实验。除了少数几只转债因特殊原因没有抢权外，大多数转债我都无脑抢权配售，目前已经积攒了36只转债。

实验账户进行抢权配售的主要原则是：

1．完全不考虑成本。不管转债的配售比率如何、初始转股价值多少，全部抢权。特殊情况除外，比如当天资金周转不过来，可能会偶尔错过一两只配售。

2．不择时。转债发行公告的当天或次日，买入大约能配10张转债的正股，熬过股权登记日，配售后即卖出正股。

3．转债上市后不卖出。转债上市后，不管价格高低，一律不卖，定期跟踪分析。

我对每笔抢权正股的买入卖出、转债上市价格及后期走势进行了跟踪研究，从这36只转债的样本情况得出的结论如下：

1．无脑抢权配售不能实现稳定盈利。由于越来越多的人知晓了转债配售知识，许多套利者潜伏其中，大家互相套来套去，许多套利者反被套利。在这种情况下，无脑抢权配售根本不能形成稳定收益。本人36只转债，按正股抢权的收益（大多群是跌的）和转债上市盈利来整体核算，实现了稳定亏损。

2．转债价格波动加大，上市初期价格对收益的影响越来越大。自3月9日，妖债狂潮正式吹响集结号后，狂炒妖债带来了转债生态环境的颠覆性改变（请参见本人《20200320 史上最强一波暴利的高潮及撤离》、《20200331 转债市场新的生态模式》、《20200401 转债妖潮至今全复盘（一）》、《20200402 转债妖潮全复盘及后期展望（二）》等）。妖债风潮的潮起潮落，使得转债上市价格初期价格波动明显。

奥佳转债3月18日上市开盘价130元，当日最高价135.15元，收盘价122元，4月13日跌到109元。

正元转债3月31日上市开盘价130元，收盘价138.888元，次日即冲高至157.5元，4月13日跌到109.321元。

翔港转债3月31日上市开盘价130元，收盘价137.3元，次日即冲高至163元，4月13日又跌到112.9元。久吾转债4月17日上市开盘价129元，当天最高价130元，收盘价117.10元。

君禾转债4月3日上市开盘价125元，开盘价即是当天最高价，当天收盘价117.96元，5个交易日后跌到110.41元。

新春转债4月3日上市开盘价130元，开盘价即是当天最高价，当天114.07元，6个交易日后跌到106.67元。

3．转债热潮期，上市当天卖出的性价比较高。这个结论可能有一定的时限性，因为我手中的转债大多数是在转债热潮中上市的。这些转债带着“新债”的光芒，一般上市时即被炒一把，当天或第二天价格都比较高（特别是发行规模小的转债），随后“新债”光芒退去成为普通转债，价格逐步回归理性。

从这个实验账户的情况来看，一直保持着稳定亏损。一方面，正股无脑抢权申购一直在赔钱；另一方面，转债上市后不卖，往往眼睁睁看着转债由上市被炒高的不合理高价，逐步跌回合理价格，价格的落差还是蛮大的。

为了做实验，持续稳定的亏损，我咬咬牙就忍了。

目前实验账户仅36只转债，样本可能还不够大，持续的时间也不够长，一些分析和结论还需要继续跟踪完善。

本人准备继续实验下去，继续亏损下去。

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小黑黑小小

【20200424 出老千的千禾转债及沪市转债停复盘挂单】
一、大老千没想到千禾转债会出老千。14:29至14：30，千禾转债突然由170元附近拉到200元，涨幅21.92，触发沪市临时停牌条件。深、沪交易所在转债交易制度上有一些不同之外，其中最显著的一点就是，沪市转债交易有盘中临时停牌制度，而深市转债没有这个制度。沪市转债临时停牌制度主... 展开全文

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20200424 出老千的千禾转债及沪市转债停复盘挂单

一、大老千

没想到千禾转债会出老千。

14:29至14：30，千禾转债突然由170元附近拉到200元，涨幅21.92，触发沪市临时停牌条件。

深、沪交易所在转债交易制度上有一些不同之外，其中最显著的一点就是，沪市转债交易有盘中临时停牌制度，而深市转债没有这个制度。

沪市转债临时停牌制度主要包括3个要点：

1.首次涨（跌）幅超过20%停牌半个小时。

2．单次涨（跌）幅超过30%直接停牌到14：57。

3．14：57后不再停牌（在14：27分后如因首次涨跌超过20%停牌而未足半小时的，也须于14：57复牌）。

与临时停牌相关，我们也要了解一下沪市转债的交易委托制度，主要也包括3个要点：

1．集合竞价阶段的价格申报。申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%。

2．连续竞价阶段的价格申报。交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%”（见2018年修订的《上海证券交易所交易规则》第3.4.16条第二款）。

很复杂烦躁很别扭吧，没办法，就是这么麻烦。更坑的是，沪市转债如果申报价格超出范围，就视为废单（深市是保存起来，价格触发后可成交）。另外这个“即时揭示的价格”还总在变，如果股价瞬间波动过于剧烈，报价将变得相当困难。

3．临时停牌期间，交易委托无效，必须等复牌后才可以委托交易。

今天的大老千，明显是有资金在乱来。至于它为什么乱来，谁也不知道。通常有实力的资金炒妖债，不会炒千禾这样已经进入强赎期的转债，因为炒起来后转债溢价会升高，如果炒家在强赎期末甩不出货，无论是转股或者强赎，都会蒙受巨大损失。只能说千禾是一个大老千，它在之前的3月20日也发过一次牛癫疯，不过那时它还没有强赎，不像今天这么蛇精病。

了解了这一点，就知道大老千在14：57分，一定会砸盘。我们想出货，就一定要挂低价单抢跑。

关于抢跑的技巧，以前的详细讲过，要认真校对时间，争取在第一秒钟内把符合报价范围的交易委托申报出去。

这是我的申报和成交情况：

我直接在14：57：01时挂200元（停牌时价格）下跌10%的价格180元委托卖单，一次性成交。挂这个价格主要是考虑到两种情况：一是如果复牌的瞬间大老千上涨，那么180元因为报价过低而成为废单，价格上涨，生性乐观的我当然不会难过；二是复牌的瞬间大老千下跌，180元就是一个优秀的委托卖单（价低者优先成交）。

这是群里另一个小伙伴的申报和成交情况：

这个小伙伴在14：57：01时挂190元的委托卖单310张，结果只成交了20张。他见机快，立刻撤单，重新挂178元的委托卖单，第二次才全部成交。

因为我们多次做这种盈利抢跑，这个小伙伴为此下载了一个悬浮时钟来校对时间。

因为我挂的价格比小伙伴低，如果同时委托，我的委托单将会优先按市场价成交。因为小伙伴190元的价格成交了20张，而我的成交价是181.25元，所以应该是小伙伴先挂的委托单。

两个账户可能的成交情况是：

小伙伴手速快，挂了190元的委托卖单，瞬间成交20张后，因价格急速下跌不再成交。其后瞬间，我申报了180元委托卖单，低于当时的市场交易价格为181.25元，因此以181.25元成交。小伙伴凭借超人的手速，迅速将未完全成交的委托单撤下并重挂单，然后以当时的市场价178元成交。

其实挺悬的。假设小伙伴当时直接和我一样挂180元的委托卖单，估计20张仍以190元价格成交，其它的290张会以180多元的价格成交。

二、账户操作情况

最近非常忙，很少能有在交易时间看盘的机会。近期手中短线几乎是全军覆没，今天一骨脑儿把形态走弱的全部清仓了。昨天潜伏的天创时尚大跌和*ST云投仍然持有，国投中鲁止损了。

出来的资金，我分散投入了低价、低溢价、低规模的“三低”转债，主要的考虑是：一是 “三低”转债，下跌的空间不大，安全性强；二是正股涨它们不会落下，正股跌它们抗跌；三是如果游资作妖，其中也许能再蹦出几个像千苗转债一样的牛癫疯。

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赞(16) | 评论 2020-04-24 23:30 来自网站举报

小黑黑小小

【20200423 午策】
整整在外奔波了一天，没怎么看盘。中午吃饭的时候扫了下下盘，昨天进的*ST天雁和思特奇已经大幅下跌。跌到这个位置，暂时懒得卖了，就放那儿了。利用中午时间申购了一下新股新债，然后卖掉了三个走弱的股票，换上了天创时尚、*ST云投和国投中鲁。转债配售潜伏了天创时尚。近期来看，转债配售比例... 展开全文

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20200423 午策

整整在外奔波了一天，没怎么看盘。

中午吃饭的时候扫了下下盘，昨天进的*ST天雁和思特奇已经大幅下跌。跌到这个位置，暂时懒得卖了，就放那儿了。

利用中午时间申购了一下新股新债，然后卖掉了三个走弱的股票，换上了天创时尚、*ST云投和国投中鲁。

转债配售潜伏了天创时尚。近期来看，转债配售比例大的股票，潜伏几乎全部吃肉。利群股份、滨化股份、浙江交科等，都获得了不小的收益。但目前已拿到证监会核准批文的正股，配售比例普遍偏小。我截了一张全图：

之中，配售比例超过13%的只有5只：交通银行、本钢板材、南方传媒、天创时尚、楚江新材。前面的多次讲解过，交通银行因为每股净资产问题，已经拖了一年多的，不予考虑；本钢板材也受制于每股净资产、今晚公布了年报，2019年每股净资产略微增大了一些，发债困难更大；南方传媒发行的是可交换债，这个没转债好，也暂时排除。在余下的天创时尚和楚江新材中，天创时尚涨幅低、股性活跃（前期多次涨停）、正处在网红经济的风口上，所以我选择了天创时尚。

深市摘帽股潜伏了*ST云投。如果说沪市的摘帽是摘帽条件比较暧昧，那么深市的摘帽完全就是高深莫测不知何往。多少个ST公司公布年报，都瑟瑟发抖于深交所的雷霆之威，压根儿不敢提摘帽的申请，先战战兢兢地把深交所的“贴心十八问”回复稳妥再说。*ST云投4月15日接到深交所对年报的问询函，今天已经公布回复，速度可谓超快。从董秘回复投资者提问来看，公司极度渴望一次性摘星摘帽成功。*ST云投的缺陷是扣非净利润为负，能不能放行，完全取决于深交所的态度了。

国投中鲁是大重组概念。这个票我没找到好的买点，干脆不等了，买不到低位，我就高价买吧。

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小黑黑小小

【20200422 盘中天雁】
一、STST摘帽行情的分化很严重。对于摘帽的ST，出现了几个小妖股，如天下秀2连板、金山股份7天4板。对于只摘星不摘帽的*ST很残酷，一般是摘星申请公告后即跌停，甚至提前一天就开始暴跌，如*ST长投、*ST电能、*ST百花等等。例如*ST长投4月11日（周六）申请摘星，当天（周一... 展开全文

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20200422 盘中天雁

一、ST

ST摘帽行情的分化很严重。

对于摘帽的ST，出现了几个小妖股，如天下秀2连板、金山股份7天4板。

对于只摘星不摘帽的*ST很残酷，一般是摘星申请公告后即跌停，甚至提前一天就开始暴跌，如*ST长投、*ST电能、*ST百花等等。例如*ST长投4月11日（周六）申请摘星，当天（周一）跌停，前一交易日提前跌1.18%；*ST电能4月11日（周六）申请摘星，当天（周一）跌停，前一交易日提前跌停；*ST百花4月22日申请摘星，当天跌停，前一交易日提前跌3.37%。

根据近期这种摘星股的走势来对比，今天白天*ST天雁直接跌停，晚上理应公告摘星申请而非摘帽申请。刚才看了下资讯，果然如此。

但是今天实际操作中，我还是纠结不定。盘中在*ST天雁打到跌停附近时，我犹豫许久，还是选择了买入。因为*ST天雁今年的主营业务收入超过5亿元，尚属可以；实控人是国资委；扣非净利润为-306万元，接近于没亏，拼一把摘帽是完全有可能的。

对比一下同样是扣非净利润为负摘星摘帽的莲花健康和金山大王：

*ST莲花2019年营收17.03亿元、净利润6923万元、扣非净利润为-2.62亿元，实控人为李厚文；

*ST金山2019年营收74.01亿元、净利润6742万元、扣非净利润为-4.44亿元，实控人为国资委；

*ST天雁2019年营收74.01亿元、净利润1175.13万元、扣非净利润为-306万元，实控人为国资委；

因为莲花和金山大王两位*ST前贤，在扣非净利润为负数亿元的情况下仍然摘星摘帽成功，*ST天雁扣非净利润-306万元、实控人为国资委，我依然幻想它万一能摘星摘帽成功呢。

另外，*ST天雁的价位实在诱人。它现价2.65元，比2019年5月24日的最低价位2.39元仅上涨10.88%，而上一次见到2.39元这个历史低位，还是2007年1月，至今已经13年了。

盘中举棋不定思前想后，最后火冒三丈挂了买单。都已经跌成这屎样了，今天不可能再跌了，明天即使公告只申请摘星，大不了再跌5%；如果万一申请摘帽，就是猛烈的黑马。

ST蓝科4月18日公告摘帽申请，上交所将在5个交易日内批复，可能会在周末出通知。

隐蔽摘星摘帽的*ST东南最近涨势良好，看来还是需要多发掘这样的票。

二、思特奇

思特奇今晚仍然没有公告转债发行。

它将于4月28日（下周二）披露年报，如果今晚公告，下周一可以网上发行，正好在披露年报前一天，不用再补交资料、不用再担心多出来的冗长审核，实控人质押融资的资金成本也能少一些时日。所以最完美的版本就是今晚公告明天发布，下周一发债，实控人交钱配售。

但目前来看，这事儿没法完美了。

如果在年报之后发债，日期就不好确定了。

今天进了一些思特奇，明天考虑减仓。

康隆达清仓，龙蟠科技留了500股“配1手”转债。

其它票没动。

这几天手风好像不太顺，ST方面，出掉的天下秀和金山大王又开始刷涨停；转债方面，思特奇发债看来要推迟；昨天摸的涨停宝宝们，没有一个连板。。。。。

可能是作为补偿？一个账户居然中了新股金现代，缴费金额2200元。

看来运气，是均衡的哈。

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赞(19) | 评论 2020-04-22 23:08 来自网站举报

小黑黑小小

【20200421 大换仓】
一、大换仓一场春雨一场暖。在大盘缓慢向热的时节，每一次深幅的回调，都孕育着新一轮盈利的希望与机会。弱市中多关注那些低位低价低风险的强势股，因为它们在弱市里彰显出的茁壮上涨实力，常常容易成为随后行情切换中的顺势龙头。今天，恰好也是一个大换仓的机会。一方面，沪指盘中大跌1.56%，收... 展开全文

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20200421 大换仓

一、大换仓

一场春雨一场暖。

在大盘缓慢向热的时节，每一次深幅的回调，都孕育着新一轮盈利的希望与机会。

弱市中多关注那些低位低价低风险的强势股，因为它们在弱市里彰显出的茁壮上涨实力，常常容易成为随后行情切换中的顺势龙头。

今天，恰好也是一个大换仓的机会。一方面，沪指盘中大跌1.56%，收盘仍跌0.9%，形成了当日股票强弱的试金石；另一方面，摘帽摘星的ST们一口气复牌了4个，公告发债的股票们一口气公布了3个，大量潜伏的仓位有了充分释放盈利的空间。

于是，今天大换仓。

清仓摘帽的天下秀（原ST慧球）。

清仓跌破五日线的金山大王。

大幅减仓潜伏配债的浙江交科、龙蟠科技、康隆达。

大幅减仓摘帽的正源股份（原ST振源）。

一口气买下道道全、振静股份、掌阅科技、真视通、起步股份、依米康、佳力图、合兴包装、鹏博士、合康新能、梅轮电梯。

二、思特奇

300608思特奇已于4月10日拿到证监会核准发行转债的批文。它的净资产为6.91亿元，4月18日公告实控人吴飞舟质押340万股，质押用途是“个人融资需求”。

这个“个人融资需求”语焉不详，难以判断。

可转债发行规定，主板（创业板、科创板除外）上市公司发行转债，前一个经审核会计年度的净资产低于15亿元的，需要提供担保。

虽然思特奇净资产低于15亿元，但因为它属于创业板，对转债发行并无担保要求，所以此次实控人质押股票，不一定是因为转债发行事项。但从另一方面考虑，虽然不需要因担保而质押股票，但实控人参与配债还是需要钱的。吴飞舟持有4793.74万股，市值8.5亿元，全额配售约需要8900万元，他通过质押来满足认购配债的“个人融资需求”，也完全有可能。现在大家都知道转债上市就是暴利，实控人手中有大批正股，这配售送来的钱，实控人不要白不要哈。

思特奇4月28日（下周二）披露年报，如果公司想在年报前发行可转债，时间真的没几天了。

思来想去，考虑再三，我决定明天潜伏思特奇。

今晚要加班，早早写完，史上第一次这么早发，哇卡卡。

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赞(13) | 评论 2020-04-21 21:47 来自网站举报

小黑黑小小

【20200420 两个关于潜伏配债小技巧的实盘】
一、转债潜伏周四龙蟠转债、康隆转债、健龙转债网上发行，对应的正股分别是龙蟠科技、康隆达、健友股份。龙蟠科技和康隆达的净资产都低于15亿，本人已经在《20200414 小市值转债配售潜伏的一点经验》对这一技巧进行了讲解。龙蟠科技4月11日发布《关于控股股东部分股权质押的公告》... 展开全文

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20200420 两个关于潜伏配债小技巧的实盘

一、转债潜伏

周四龙蟠转债、康隆转债、健龙转债网上发行，对应的正股分别是龙蟠科技、康隆达、健友股份。

龙蟠科技和康隆达的净资产都低于15亿，本人已经在《20200414 小市值转债配售潜伏的一点经验》对这一技巧进行了讲解。

龙蟠科技4月11日发布《关于控股股东部分股权质押的公告》，指明股权质押目的是为发行可转债提供担保。综合其基本面和形态，予以买进潜伏。

康隆达4月14日发布《关于控股股东部分股权质押的公告》，指明股权质押目的是为发行可转债提供担保。综合其基本面和形态，予以买进潜伏。但康隆达比较阴贼的是，它在4月15日又发布了一个《康隆达关于延长公开发行A股可转换公司债券股东大会决议有效期及授权期限的公告》误导了我，让我误以为发行转债的时间可能会有所推延，所以减仓了大半。

目前这两个小实盘大约盈利5000多元。

另外一只多次讲解的转债潜伏票浙江交科（目前除本钢板材外，转债配售比例最高的股票），近日踩上了风口，两连板，也是走了狗屎运了。

二、ST

上交所对于上市公司的摘帽摘星申请，会在5个交易日内批复。因为600887*ST电能、600119*ST长投、600321ST正源、600556ST慧球均在4月11日（上上周六）披露年报，所以上周末，上交所对这4支票的摘帽摘星全部予以批复。

从批复情况来看，实际摘星摘帽结果与4家公司申请的全部一致，这说明上市公司在申请之前，已经与上交所进行了报告的沟通。

今天这4只股票停牌一天，其中*ST电能、*ST长投摘星，ST正源、ST慧球摘帽，明天齐齐复牌。一天内4只摘星摘帽票同时复牌，其走势将对下一步摘星摘帽行情产生一定导向作用。

*ST电能只摘星的原因：公司2019年度合并口径营业收入34847.52万元,其中来自关联方中国电子科技集团公司第十八研究所的收入占比为60.94%，公司整体营收规模相对较小，且相关资产注入公司后运行时间较短。

*ST长投只摘星的原因：公司2019年营业收入79966.77万元，同比下降 22.07%；公司 2019 年扣非后归属于上市公司股东的净利润为-19741.76 万元，持续盈利能力尚存在不确定性。

由ST电能、ST长投只摘星不摘帽的情况来看，今年ST股们摘星摘帽仍然存在较强的不确定性。补偿性突击性财技性盈利、资产注入公司运行时间不长、主营收入不稳定、立案谴责通报批评等现象都是摘帽的拦路虎。如果严格按照ST电能和ST长投的标准执行，今年能顺利摘星摘帽的ST股票并不多。

深交所目前仍然隐忍不发，不知为何。

对于ST摘帽，我的账户采用低位低价确定性强的分散潜伏策略，用精细分析和概率优势去谋取稳定收益。

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5.国债逆回购可以百万分之一（正常十万分之一）。

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赞(32) | 评论 2020-04-20 23:31 来自网站举报

小黑黑小小

【20200417 一些ST观察】
金山大王今天涨停没封住。600526*ST菲达4月17日摘帽，开盘即低开约5%，收盘下跌8.01%。按理说*ST股票摘星摘帽是一件普天同庆的大喜事，以往年头，摘帽当天都是欢喜大涨居多。今年情势不同，摘帽当天下跌居多，让潜伏摘帽的股东们气得咬牙切齿。4月10日*ST莲花摘星摘帽，当... 展开全文

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20200417 一些ST观察

金山大王今天涨停没封住。

600526*ST菲达4月17日摘帽，开盘即低开约5%，收盘下跌8.01%。

按理说*ST股票摘星摘帽是一件普天同庆的大喜事，以往年头，摘帽当天都是欢喜大涨居多。今年情势不同，摘帽当天下跌居多，让潜伏摘帽的股东们气得咬牙切齿。4月10日*ST莲花摘星摘帽，当天收盘下跌8.26%；4月份3日金山大王摘星摘帽，当天收盘下跌7.26%。

从今年的情况来看，沪市ST公告申请摘帽后，大都有一波上涨，摘帽当天却下跌居多。这样就催生出了一种新玩法：潜伏ST公告摘帽，等到真正要摘帽前一天，退出战场，不参与之后的博弈。

不过市场总是未知的，例如金山大王，摘帽当天虽然下跌7.26%，但随后马上来了三连板，目前仍在上涨；下一个摘帽股，也许摘帽当天直愣愣涨停呢？

我的策略是淡定应之。研究ST票的精力，应该主要花在摘帽之前，对公告申请摘帽的ST进行全方位研判断，买定离手，盈亏交给时间。从目前的情况来看，摘帽前市场热度低、涨幅小、价格低的ST票，在摘帽行情中的补涨概率大；而前期被大家热切看好、已经累积了一定涨幅的ST票，真正摘帽利好兑现后，走势不一定好。

沪市的600887*ST电能、600119*ST长投、600321ST正源、600556ST慧球均在4月11日（上周六）披露年报，根据惯例，上交所在5个工作日内批复，我们即将看到结果。其中*ST电能、*ST长投只申请摘星并提示不摘帽风险， ST正源、ST慧球申请摘帽，在本周五均未见明显波动，耐心等待公告后的走势。

今年这波摘帽行情，目前除了金山大王的一力独行外，尚未见其它选手的良好发挥，整体走势远远不及往年。我不急不躁，继续按节奏操作。

近期ST市场上有几个有趣的现象：

*ST斯太保壳玩出了新花样。去年业绩预告本来是亏损，今年4月份忽然来了一个业绩修正，由亏损修正为盈利。这娃去年就收到深圳市金色木棉叁拾伍号投资合伙企业（有限合伙）出具的《债务减免告知函》与和合资产管理（上海）有限公司的债务豁免《告知函》及公司与双方签订的相关《豁免协议》，当时考虑到这件事的不确定性，在此前2019年度业绩预告中未将债务减免金额计入营业外收入，因此预计年报亏损。今年3月31日，公司及江苏斯太尔偿付了金色木棉与和合资产的豁免后的债权本金人民币5830万元，且公司收到了深圳市金色木棉叁拾伍号投资合伙企业（有限合伙）与和合资产管理（上海）有限公司的《收款确认函》，公司及江苏斯太尔与上述两家机构的债权债务关系就此终结，因此对2019年度业绩预报进行修正。经过这样一折腾，债务豁免事项计入营业外收入的金额约为9999.19万元，属于对2019年经营损益有重大影响的非经常性损益，2019年业绩一下子由亏损变为盈利，避免了暂停上市风险，目前已经4连板。

破产重整的*ST利源7天6板，签订实控人股权转让协议的*ST新海2连板。

以上三票的资讯，在花样百出的ST大军中其实并不罕见。它们能起涨，资讯当然是一部分原因，另外也与它们下跌充分、股价低廉有很大关系。*ST斯太和*ST利源目前股价都在1.7元左右，*ST新海现价2.92元。

老妖怪*ST鹏起股价盘中又跌破了1元。*ST鹏起是去年年末ST疯涨潮的四大妖王之一，去年12月初，在股价多日跌破1元，即将被市值退市之际奋起发威，走出了17天16板的壮观行情，股价从起步前的0.87元一口气涨到1.94元，逃过了退市一劫。今天盘中股价再度跌破1元，收盘被拉到涨停。

*ST鹏起2017年业绩为正，它被*ST的原因并非是连续两年亏损，而是因为华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2018年年报出具了“无法表示意见”（否定意见）的审计意见，主要涉及违规担保、违规资金拆借等级重大问题，于是在2018年年报后被实施退市风险警示。

为了应对这一局面，公司对华普天健会计师事务所表示了诚挚的感谢后，不再续聘，礼送出门，改聘中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）为2019 年年度财务审计及内部控制审计机构。

*ST鹏起公司基本面极烂，属于那种完全看不进眼的超级差的典范。公司原实际控制人、董事长张朋起涉嫌内幕交易、泄露内幕信息罪被丽水市公安局刑事拘留，原董事兼财务总监被协助调查。公司股权转让纠纷涉及诉讼，受到中国证监会上海监管局警示、上交所通报批评，张朋起所持公司股份被轮候冻结、公司董事长换来换去。

去年11月份*ST鹏起股价就跌破1元，眼看就要市值退市时，被疯炒了17天16板，涨得完全摸不清头脑，低风险选手我只能全程眼睁睁看着。现在股价又跌破坏1元了，这次的剧情会怎样？

本周末，601798ST蓝科申请摘帽（4月18日公告）。

蓝科是一个比较低调的ST，目前尚未被市场关注。

它是ST市场的老手，深谙市场规则。它2016年、2017年亏损，2018年财报做到盈利，避免了暂停上市风险，然后2019年又亏损3631万元，开始新的轮回。

ST蓝科由*ST蓝科摘星而来。公司于2018年11月收到上交所纪律处分决定书，因公司对2017年度业绩的预告数据与实际业绩偏差较大，且更正不及时，对公司及时任董事、高级管理人员予以公开谴责和通报批评；同时，公司于2018年11月收到甘肃监管局行政监管措施决定书，对公司采取出具警示函的监管措施。鉴于此，2019年*ST蓝科摘星成为ST蓝星，没有完全摘帽。

2019年*ST蓝科公布年报时，在申请撤销退市风险警示（摘星）的同时，提示可能被实施其他风险警示（ST帽），这也是标准化操作，说明公司对规则的了解及与上交所的沟通较为熟悉。在此背景下，公司此次提出摘幅申请，我估计上交所批准的概率较大。

从财报情况来看，蓝科的主营业务在持续增长，净资产17.6亿，市值20亿，一年内最低股价5.07元，现价5.76元。虽然目前业绩亏损，但考虑到公司主营复苏、股价底部，如果予以摘帽，股价仍有上涨空间。

我比较欣赏公司董秘3月份针对股价走低的答复“最近全球同此凉热，我们也难以独善其身”。也许就是这句话，最终打动了我，我决定下周介入ST蓝科。

4月份还有10天就要过去，ST公司们的年报将疯挤出台，这10天内大批ST的摘星摘帽申请将密集公布，提前埋伏捕捉申请公告已意义不大。一是数量太多难以选择，二是万一不申请摘帽或低于预期（例如只申请摘星提示摘帽风险的*ST电能、*ST长投等）股价风险较大。我准备在已公布摘帽申请的公司中精选潜伏，以减轻工作量和提高命中率。

其它方面，4月10日买入的福瑞股份和山河药辅因周五盘中跌5日线予以止盈清仓。其中山河药辅在清仓后再次拉上涨停，只能说是与我无缘了。

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赞(46) | 评论 (4) 2020-04-19 11:07 来自网站举报

小黑黑小小

【20200416 再谈金山篇】
金山大王三连板，作为今天ST摘帽的领军龙头，目前收益已经51%了。上周四写下一篇《20200409 莲花争霸金山随后——摘帽潜伏策》，该文已对深、沪交易所对ST股的摘帽，审批效率和尺度进行了详尽分析：沪交所比较直接、速度较快；深交所比较细致，既瞻前又顾后，擅长“贴心十八问”，摘帽... 展开全文

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20200416 再谈金山篇

金山大王三连板，作为今天ST摘帽的领军龙头，目前收益已经51%了。

上周四写下一篇《20200409 莲花争霸金山随后——摘帽潜伏策》，该文已对深、沪交易所对ST股的摘帽，审批效率和尺度进行了详尽分析：沪交所比较直接、速度较快；深交所比较细致，既瞻前又顾后，擅长“贴心十八问”，摘帽股经常摘得胆战心惊而历日旷久。

今天距上文成文时间已经整整一周时间了。来看一看这一周时间内ST股们的年报及公告情况。为行文简洁，将公司“申请撤销公司股票退市风险警示”简称为“申请摘星摘帽”，将公司“申请撤销公司股票退市风险警示及可能被实施其他风险警示”简称为“只申请摘星”。

从4月9日开始，分别按交易所和时间排序：

深交所：

002200*ST云投，4月9日披露年报，未申请摘帽。公司怯生生地回复：“公司已披露2019年年度报告，根据工作进展情况，公司将向深圳证券交易所提交关于撤销股票交易退市风险警示的申请”。公告后股价连续下跌。

000927*ST夏利，4月9日新戴帽，5天4跌停。

002333*ST罗普，4月11日披露年报，未申请摘帽。公司怯生生地回复：“关于申请撤销退市风险警示的事宜，我们会按照深交所各项审查核验程序，按要求及时提交申请”。因为同时公告股权转让、实控人变更，2个涨停。

000911*ST南糖，4月13日披露年报，同时申请摘星摘帽。4月16日涨停。

000727*ST东科，4月15日新戴帽，今天一字板跌停。

002263*ST东南，4月15日披露年报。公司委屈地回复了本次未申请摘星摘帽的原因：“公司已于2019年6月27日向深圳证券交易所提交撤销退市风险警示的申请，该申请继续有效，无需再次提交申请”。意思就是，已经申请了近十个月了，深交所还没批准。值得注意的是，公司隐蔽地来了一句“公司已做好摘星脱帽前期相关准备工作，并将积极配合深交所后续信息披露事宜”。此处划一个重点。

000972ST中基，4月17日（明天）披露年报，未申请摘帽。ST中基之前曾经是*ST中基，于2018年11月1日摘星而来。当时2017年净利润会计处理成了3669万元，但扣非净利润为1.26亿元，主营业务盈利能力弱，所以经过漫长的等待后摘星而未摘帽。

上交所：

600526*ST菲达，4月9日披露年报，同时直接申请摘星摘帽。4月16日停牌，4月17日（明天）摘帽。期间股价走势：4月15日涨停。

600887*ST电能，4月11日（上周六）披露年报，申请摘星。因为只申请摘星提示不摘帽风险，4月13日（本周一）跌停。

600119*ST长投，4月11日（上周六）披露年报，申请摘星。因为只申请摘星提示不摘帽风险，4月13日（本周一）跌停。

600321ST正源4月11日披露年报，同时申请摘帽。公告后股价走势：连续上涨，其中4月15日涨停。

600556ST慧球，4月11日披露年报，同时申请摘帽和变更证券简称，变更后的证券简称为“天下秀”。公告后股价走势：4天接近3涨停（今天涨幅4.73%）。

另外备注一点，沪市ST票申请摘星（帽）时，都会在公告中霸气地加上一句：“根据相关规定，上海证券交易所将在收到上市公司申请之日后的5个交易日内，根据实际情况，决定是否撤销对其股票实施的退市风险警示（其它风险警示）。”

此处再划一个重点：上交所将在“5个交易日内”决定是否摘星（帽）。

如果掌握了这个重点，600526*ST菲达4月9日披露年报并申请摘星摘帽，上交所须在5个交易日内批复，所以周三的这个涨停，就很容易潜伏到了。同样，金山大王在摘幅停牌前的三个涨停板，道理也就在这里。

需要说明的是：深市没有这一条规定，所有的深市ST公司，在申请摘星（帽）公告中也不敢加上这一句，所以摘星（帽）时间是相当不确定的。

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赞(19) | 评论 2020-04-17 00:02 来自网站举报

小黑黑小小

【20200415 绿水青山，金山银山】
（本文首发于“小黑黑小小”，更多内容欢迎关注）一、金山大王周一，*ST金山摘帽当天大跌7.26%，大家期待的金山走成了绿水青山。昨天低开后，突然拉上涨停，今天又是一字板涨停，绿水青山又变成了金山银山。我多个账户都默默潜伏着这座金山，说实话，对这种走势也完全无法预料。周一的大跌时，... 展开全文

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20200415 绿水青山，金山银山

（本文首发于“小黑黑小小”，更多内容欢迎关注）

一、金山大王

周一，*ST金山摘帽当天大跌7.26%，大家期待的金山走成了绿水青山。

昨天低开后，突然拉上涨停，今天又是一字板涨停，绿水青山又变成了金山银山。

我多个账户都默默潜伏着这座金山，说实话，对这种走势也完全无法预料。周一的大跌时，我也只能感叹世事无常，考虑到它作为今年第二个完全摘星摘帽股，价格仅2.17元，也就忍着没出。当然，如果昨天继续下跌，收盘仍上不了五日线，估计我也就止盈了。

一万个人，有一万种短线手法。对于浸淫短线十多年的老玩家来说，大都形成了自己比较成熟的操作体系，这套操作体系，与个人的认知、阅历、性格密切相关。只要是能持续盈利的操作体系，本质上没有高下之分，适合自己的，就是最好的，没有必要一会儿眼红一个人的高收益，一会儿眼红另一个人的低风险，走好自己独一无二的路就好了。

我的性格比较懒，选股那么辛苦，买股那么谨慎，所以作为补偿，我卖股就很慵懒。以前时常说过，我一向“以卖在股价最高点为耻”，说白了就是因为我懒，在强势股趋势未反转的情况下，我是懒得动手的。

生活中我也比较懒，懒洋洋地过一生，是我多年最伟大的梦想之一。

二、转债及其它

转债市场昨天就开始发妖了，今天我买了点科森转债。

全盘参与了上整个一轮妖债周期，转债市值迅速多倍之后，我对此后的妖债提不起多大兴趣了，因为目前的风险程度显然已经偏高了，性价比不太合算。我是一个低风险玩家，我只做低风险投资。

第一轮妖债周期，是开天辟地、划时代意义的开端，是宣言书，是宣传队，是播种机。它立下了游资进军转债的宣言，向所有的市场参与者宣传了妖债的疯狂波动，为市场播下了无数韭菜的种子。

无数“短线转债”之类的群如雨后春笋般涌现出来，无数原本是“短线”的群，急慌慌地在群名中加入了“转债”的字样。我前段时间曾被拉入过几个群，眼见着满群的狂热客，每天热火朝天地讨论几个点进几个点出，这个债赚了多少那个债赔了多少，我在群中与大家分享讨论了一些知识经验，却惊奇地发现整个群没几个人清楚知道什么是“转债的溢价”，至于“强赎”之类的词汇，群里大多数人如闻天书。鉴于此，我在每个群里都推荐了《可转债投资魔法书》这本入门书籍，可惜没人感兴趣，据我不厌其烦地多次询问调查，将近一周的时间，所有群中，只有一个人有兴趣看一下这本基础书籍。

一周过去了，我所见到的那些新生代转债玩家，还是津津乐道于转债每天的最高涨幅，频繁进出于各个自己猜想的妖债，不了解什么是溢价，什么是“双低”，更别说“强赎”“回售”之类的词汇了。

于是我退出了所有的这些群。

有交易的地方，就有韭菜。短线转债市场，因为之前打出的暴利效应，正以风火之势在不肯学习、不肯研究的盲目玩家中疯传。暴涨暴跌带来的巨大振幅，引动无数新客飞蛾扑火。这是这么多年来A股短线市场的生态，也会成为转债短线市场以后的恒态。

近期操作情况：

潜伏了几个待发转债的正股，耐心等待。

金山大王持股不动。

短线方面，福瑞股份4天3板，山河药辅今天冲4板失败，由涨8.5%跌至-2.74%，我依然懒得动。

另外参与了一只大重组概念麦克奥迪。

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赞(29) | 评论 (8) 2020-04-15 23:17 来自网站举报

小黑黑小小

【20200414 小市值转债配售潜伏的一点经验】
今天很忙，晚上还在加班，实在没有时间复盘了，简单写一些知识笔记吧，看得懂的就拿走，看不懂的就乐呵乐呵。可转债发行规定，主板（创业板、科创板除外）上市公司发行转债，前一个经审核会计年度的净资产低于15亿的，需要提供担保。担保持续的时间非常长，基本上就是可转债的持续时间，一般要等到可... 展开全文

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20200414 小市值转债配售潜伏的一点经验

今天很忙，晚上还在加班，实在没有时间复盘了，简单写一些知识笔记吧，看得懂的就拿走，看不懂的就乐呵乐呵。

可转债发行规定，主板（创业板、科创板除外）上市公司发行转债，前一个经审核会计年度的净资产低于15亿的，需要提供担保。担保持续的时间非常长，基本上就是可转债的持续时间，一般要等到可转债持有人全部行使换股权或可转债本息金额完全付清后，担保才告以结束。

这种担保，除极少数条件下是信用担保或其它形式以外，大多数情况都是实控人用自己的股票进行质押。

那么我们就可以观察到，非创业板的、净资产低于15亿元的股票（通常也是小市值股票、转债），在发行公告前，通常会出实控人质押股票的公告，例子太多，举不胜举。

通常而言，净资产低于15亿元的上市公司（非创业板），在拿到发行转债的核准批文后，忽然公告实控人股票质押，在公告中注明质押原因主要是三种：

一是直截了当说明，质押是为了给发行可转债担保；二是直截了当说明，质押是为了认购配售的可转债；三是把质押原因写得含含糊糊，甚至东扯西拉。

以上三种情况，第一、二种可以直接判断可转债将于近期发行，第三种需要结合实际情况分析判断。

例如百达精工2月13日拿到核准批文，3月3日公告大股东补充质押，原因是为发行可转债提供担保，3月9日公告发行转债；华体科技2月20日拿到核准批文，3月7日、3月24日控股股东两次质押股票，原因皆为认购配售可转债，3月27日公告发行转债；翔港科技1月3日拿到核准批文，2月5日实控人补充质押，公告中的原因是：“对前期股票质押式回购交易的补充质押”。实际上它2月26日公告发行转债，通过查阅《公开发行可转换公司债券募集说明书》可以发现，实控人董建军2月5日这笔补充质押，其实就是为了担保可转债发行的。

大家都知道可转债的潜伏的时间相当不确定，许多人的潜伏，也就是为了公告发行那个交易日的高开（概率较大）。如果能够尽量缩短潜伏时间，可以有效提高资金的使用效率。

了解了这个知识之后，我们就可以重点关注那几只已经拿到核准批文的、非创业板的、净资产低于15亿元的待发债股票，等待公司实控人质押股票公告。

当然，还有一些公司，在实控人股票质押时并不及时发布公告，非要等到转债发行后，再回溯补充质押公告，那就没法潜伏了。例如天目湖2月26日公告发行转债，但它2月27日才出实控人质押股票公告。经查阅公告，质押期从2月25日开始生效，其实在转债发行公告前已经办好，非要晚公布几天，你也没啥办法。它2月28日又公布实控人和另一个股东再次质押股票，目的是为了认购配售的转债，这样迟来的爱，对潜伏自然就没有任何帮助了。

今天还在加班，晚上也没复盘，就简写这些内容吧。

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赞(18) | 评论 2020-04-14 23:39 来自网站举报

小黑黑小小

【20200413 金山压顶实心锤】
一、实心锤今天*ST金山摘帽，小幅高开，开盘后即大幅下跌，收盘跌幅7.26%。*ST金山是今年第二个完全意义上的摘帽摘星股。第一个是*ST莲花，摘星摘帽当天涨停，第二天下跌8.26%，第三天（今天）下跌7.45%。*ST莲花和*ST金山给今年的摘帽行情开了个坏头，第一、第二个摘帽... 展开全文

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20200413 金山压顶实心锤

一、实心锤

今天*ST金山摘帽，小幅高开，开盘后即大幅下跌，收盘跌幅7.26%。

*ST金山是今年第二个完全意义上的摘帽摘星股。第一个是*ST莲花，摘星摘帽当天涨停，第二天下跌8.26%，第三天（今天）下跌7.45%。*ST莲花和*ST金山给今年的摘帽行情开了个坏头，第一、第二个摘帽摘星股没有形成赚钱效应（甚至形成亏钱效应），加上大盘不好，带动整个ST板块下跌，两市139只ST股，今天90只下跌，其中16只跌停。

周末沪市有两只*ST公布了年报。

600119*ST长投发布《关于申请撤销公司股票退市风险警示及可能被实施其他风险警示的公告》（意思只敢申请摘星，难摘帽），只能摘星的原因是：“公司近年来营业收入较低，2019年营业收入79966.77万元，同比下降22.07%；公司2019年扣非后归属于上市公司股东的净利润为-19741.76 万元，持续盈利能力尚存在不确定性”。只摘星的原因是，扣非利润为负。

600877*ST电能发布《关于申请撤销公司股票退市风险警示及可能被实施其他风险警示的公告》，提示仍有ST风险（摘星不摘帽）的原因是：“由于公司 2019 年合并口径营业收入34847.52 万元,整体营收规模较小，对照《上海证券交易所股票上市规则》13.4.1条的规定，公司存在可能被上海证券交易所实施撤销退市风险警示及实施其他风险警示的情形”

我查了一下，《上海证券交易所股票上市规则》13.4.1条的具体内容是：“上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票实施其他风险警示：

（一）被暂停上市的公司股票恢复上市后或者被终止上市的公司股票重新上市后，公司尚未发布首份年度报告；

（二）生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常；

（三）主要银行账号被冻结；

（四）董事会会议无法正常召开并形成决议；

（五）公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保，情形严重的；

（六）中国证监会或本所认定的其他情形”。

按规则中的这6条逐一对应，只有第6条“中国证监会或本所认定的其他情形”有可能导致不摘星风险，而这第6条，完全是无法控制的。

*ST电能的这则公告也是满腹委屈。简单点说，就是“由于公司2019年合并口径营业收入34847.52亿元,整体营收规模较小”，可能存在不能摘星的风险。

营业收入3.48亿元算不算“规模较小”？要知道两市有480多只股票的营收规模低于3.48亿元，如果营收超过3亿都“规模较小”，今年有几只ST股票能摘帽？

这则古怪的公告，给*ST电能带来了一字板跌停。

除*ST莲花外，以上ST票本人均持有，所以今天挨了一记实心锤。

二、斯莱克褥羊毛

斯莱克(300382)为了让股东更好地了解公司新业务，向“太湖农业”“乔府大院”购买其出品的定制易拉罐碧螺春茶叶和小罐米，免费赠送给公司全体股东，条件是4月10日收盘时，拥有公司的股票。

据计算，这次送出的两份礼物价值一百多元，而斯莱克周五的股价才6块多，买100股也就600多块钱，因此被认为是一个褥羊毛的好机会。我有多个免五的账户，交易成本相当低，所以每个账户均出力100股，参与了此次支持公司成长、了解公司业务（褥羊毛）的活动。

上周末公司发布了《关于向斯莱克全体股东赠送数码印罐新产品的活动细则》，细则相当麻烦，先要加，然后一系列体验。我的时候，群要不就是满了，要不就是崩溃了，不是卡在这里就是卡在那里，反正没法走完流程。我专门到斯莱克股票的贴吧看了下，一帮人吵得欢腾。大家都知道公司肯定会履约的，所以各种吵闹都能看出浓浓的喜感。今天，公司又发布了关于细则的补充通知，耐心点，一定能把奖励拿到手。

因为褥羊毛大军的抢权，4月10日（上周五）尾盘集合竞价阶段，股价瞬间暴涨近5%。今天套利大军裸奔后股价正常低开，不知为何又突然拉起，收盘涨5.83%。我大多数账户清仓止盈，留下一个账户的100股静观其变，目前盈利10.96%。感觉有点玄幻，花了600多块钱买股票，送了茶叶和大米，股票还上涨了10%，这事儿，找谁说理去。

三、转债配债

上周五滨化转债发行，正股开盘即跌5%，收盘跌6.97%。由于滨化股份的高额配债比例，“配1手”只需要400股，“配1手”后的实际配售比例为53.19%，考虑到转债价格，按这个比例来计算，不管周五什么时候出掉滨化股份，这笔配售都是合算的。

但从滨化股份和利群股份的配债情况来看，这类高比例配债潜伏的人太多，股权登记日次日，正股股价跌幅相当惊人。当越来越多的人开始玩配债时，配债潜伏的标的选择和潜伏时机就尤为重要，如不精选，宁可不玩。

今天我潜伏了龙蟠科技。

龙蟠科技可转债发行，于2月25日获得证监会核准文。4月11日，龙蟠科技发布了《关于控股股东部分股权质押的公告》，称公司控股股东石俊峰质押6047.5万股，为发行可转债提供担保。这是一个很明显的信号，预示公司可转债快要发行了。公司股价目前处于近期底部，现价略高于前20日的均价，转配规模较小，配售比例14.17%，整体情况还行，于是我先就潜伏着了。

四、短线情况

今天大盘继续下跌，短线行情也不咋的。两市昨天涨停的股票中只有7只连板，其中我的福瑞股份和山河药辅居其二。

虽然捞了两个连板票，但我也没怎么赚，因为上周五我做的五只票里，今天两只涨停三只大跌，涨幅和跌幅差不多相等，没占到啥便宜。

本着存强去弱的原则，下跌的三只短线今天清仓了。

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赞(22) | 评论 2020-04-13 23:20 来自网站举报

小黑黑小小

【20200410 金健米业清仓——简述操作模式之一】
一、金健米业今天清仓了金健米业。因为做短线做了十来年，所以对于短线的潮起潮落，涨涨跌跌，我的心态比较平和。心态平和的体现之一就是：我卖股票从来不卖在股票涨幅的最高点，甚至于在本人的操作体系中，我一向以卖在价格的最高点为耻。对妖股的卖点，我的整体原则是：只有当妖股出现明显的下跌迹象... 展开全文

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20200410 金健米业清仓——简述操作模式之一

一、金健米业

今天清仓了金健米业。

因为做短线做了十来年，所以对于短线的潮起潮落，涨涨跌跌，我的心态比较平和。

心态平和的体现之一就是：我卖股票从来不卖在股票涨幅的最高点，甚至于在本人的操作体系中，我一向以卖在价格的最高点为耻。

对妖股的卖点，我的整体原则是：只有当妖股出现明显的下跌迹象，我才考虑减仓或清仓。具体策略主要有几种：有时在连板多日后第一个不涨停的尾盘减仓；有时在破5日线后减仓（清仓）；有时在5日线10日线死叉之后清仓。当然，也有灵活运用的其它策略，但总体原则是不卖在高点，不卖在高点，不卖在高点。

这种操作模式好处在于：能让我尽情陪伴手中每一只妖股的成长。数十年来，凡是我潜伏并成为妖股者，95%以上我都陪它整体经历了成长的全过程，同时亦得到了暴利回馈。当然，这个过程绝不是在最高点分手，而是涨幅达到最高点之后再下落一部分后，才予以减仓清仓。例如一只妖股潜伏进去后，最高上涨150%然后开始下落，中间七弯八折惊涛骇浪，我可能不管不问，涨幅150%后猛烈下跌，也许是在涨幅下落到120%甚至100%时我才予以清仓。

这种操作模式的缺陷主要有两点：

一是攀顶之后的回撤通常较大。例如你持有一只妖股上涨100%，在高位回落10%，相当于你的收益率回落20%。周三达到最高价11.84元，周五收盘价10.43元破五日线，从最高价回落11.91%。我买入金健米业时的价格是4.81元，在周三最高点的盈利是146.15%，我在周五10.53元、破五日线附近清仓，卖出时的盈利是118.92%，比最高点回落了不少。当然，我一点也不介意。金健米业的回撤还算是比较温柔的，许多妖股攀顶后的回落极其粗暴，甚至可能直接连续跌停，心理素质不强者常常被刺激得捶胸顿足。

二是纠结于股票能否成妖。如果确定股票成妖当然好说，拼死拼活捂住就好了。但事实是，成妖的股票向来稀少，大多数涨停之后的股票都突破不了成妖那一关。因此许多人抱着摸一把就跑的念头，可能在诸多小涨停、少连板股票中避免了回撤，形成了见好就收的习惯，然后，遇到了妖股。。。。

这种模式的以上两种缺陷，缺陷一是无解的，缺陷二通过长期的短线训练，是可以降低伤害的。

任何操作模式都有短有长，世界上不可能存在任何一种完美的模式，让你尽情享受上涨的快感而完全避开下跌的痛感。这个市场上有太多的理论派和空想家，不通过数据分析和实践检验，热衷于闭门造车纸上谈兵孜孜不倦对各种模式进行理论假设式的“不断优化”，妄图使之成为“完美模式”，常常成为他们的亏损之源。须知，实践出真知，实盘是检验盈利的唯一标准。

经过实践检验的不同模式之间，并没有太多的高低之分，高风险偏好者适应的模式，与低风险偏好者适应的模式，当然会不一样。

适合自己的模式，就是最好的模式。努力打磨适合自己的模式，就是盈利的王道。

周五考虑到大盘大幅下跌，我账户整体清仓后，又开始了摸宝游戏，撒下一张网，看以后能不能网出点小妖妖儿。

山里现在停电停水无网，敲字不方便，其它内容以后再聊吧。

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赞(17) | 评论 2020-04-13 23:19 来自网站举报

小黑黑小小

【20200409 莲花争霸金山随后——摘帽潜伏策】
今天在路上奔波了一整天，没怎么看盘，没怎么操作。晚上还要加班，只能少写一点了。昨天在已经指明了一个方向: “另外，今天ST板块涨停量增多，在一定程度上预示着摘帽行情的逐步临近。今年由于疫情影响，摘帽行情迟迟不来，但该来的，终究会来”。这其实已经说得很明显了。每年ST摘帽季的炒作，... 展开全文

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20200409 莲花争霸金山随后——摘帽潜伏策

今天在路上奔波了一整天，没怎么看盘，没怎么操作。晚上还要加班，只能少写一点了。

昨天在已经指明了一个方向: “另外，今天ST板块涨停量增多，在一定程度上预示着摘帽行情的逐步临近。今年由于疫情影响，摘帽行情迟迟不来，但该来的，终究会来”。

这其实已经说得很明显了。每年ST摘帽季的炒作，总是从先摘帽的开始炒，先来的吃肉，中间赶来的喝汤，最后才到的通常只能去刷锅洗碗了。

2020年的摘帽股已经出现了*ST摘星、ST摘帽，但今天的*ST莲花才是第一个真正意义上的*ST摘星摘帽。

因为*ST摘星摘帽才是最大意义上的“摘帽”，所以我们今天不讨论*ST摘星、不讨论ST摘帽，只讨论*ST摘星摘帽。

如果觉得上述内容拗口的话，请参见本人以前的。关于ST战术的知识普及内容，已经写过几十篇了。

沪、深交易所对ST股的摘帽，审批效率和尺度是不同的。

沪交所比较直接，相对而言问讯较少，速度较快。

深交所比较细致，既瞻前又顾后，经常让潜伏派潜得吐血。根据多年对ST摘帽的观察，多数上市公司公布年报前，需预先将年报与摘帽申请报给深交所，深交所审核后，指导公司发不发摘帽（星）公告。因此我们在深市的*ST中，常常见到年报虽盈利却并不同时申请摘帽。除此之外，深交所的问询功底深厚，前问后问十八问，摘帽股经常摘得胆战心惊而历日旷久。

今年深市情况：*ST津滨3月12日已公布年报并申请摘星摘帽，在时间上遥遥领先，被问询后，至今还没有把问询内容答复出来，摘（星）帽时间远远落后于沪市同伴；*ST安凯3月17日公布年报，未公告申请摘帽，被问询后还未回复；*ST东网3月18日公布年报，未公告申请摘帽，被问询后还未回复；*ST海马3月31日公布年报，未公告申请摘帽，被问询后还未回复；*ST集成4月2日公布年报，未公告申请摘帽；*ST荣联4月2日公布年报，未公告申请摘帽。以上未公布申请摘帽者，原因大同小异，以*ST荣联为例：*ST荣联在答复投资者提问时委屈地说道：“根据深交所股票上市规则要求和公司已披露的2019年年度报告信息，公司符合向深交所申请撤销对公司股票实施退市风险警示的条件，并已做好摘星脱帽前期相关准备工作。公司将积极配合深交所的各项审查核验程序，按深交所要求及时提交撤销股票退市风险警示的申请”。以上黑体字部分，看懂了吧。

今年沪市情况：*ST莲花3月31日公布年报并申请摘星摘帽，4月8日停牌，4月9日复牌摘星摘帽；*ST山水3月31日公布年报并申请摘星，4月8日停牌，4月9日复牌摘星；*ST金山4月2日公布年报并申请摘星摘帽，4月10日停牌，4月13日复牌摘星摘帽。

差距明显啊。

沿着这个思路，大家可以自己研究今年*ST摘星摘帽行情如何潜伏。

实盘中，本人早早就潜伏了年报和申请摘星摘帽第一的*ST津滨，但公司但被深交所的“贴心十八问”问得火气全无，至今不知道何时、能否摘帽。

百般无奈，只得转投沪市。3月27日，*ST金山夺得沪市一季报首发权，考虑到它年报公告时间也早，我就潜伏了它，并把交割单和成交记录发在了上。

这也是近期我在上唯一一只实盘潜伏的ST个股，目前盈利22.50%。

*ST摘帽季，让我们盈利以待。

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小黑黑小小

【20200408 凌钢转债——配售安全垫最低的转债之一】
一、转债为了避免新的年报公告后补充材料等繁琐工作，有手段、有门路的公司，尽可能在年报前拼命把转债发行出来。因此，4月份已经迎来转债高发期。本周4个交易日发行9只转债后，下周一又有两只转债发行：凌钢转债、维尔转债。今天来拆解一下凌钢转债。作为已拿到批文的转债，凌钢转债屡屡和本钢转债... 展开全文

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20200408 凌钢转债——配售安全垫最低的转债之一

一、转债

为了避免新的年报公告后补充材料等繁琐工作，有手段、有门路的公司，尽可能在年报前拼命把转债发行出来。因此，4月份已经迎来转债高发期。

本周4个交易日发行9只转债后，下周一又有两只转债发行：凌钢转债、维尔转债。

今天来拆解一下凌钢转债。

作为已拿到批文的转债，凌钢转债屡屡和本钢转债进行类比。原因很简单：它俩都是钢铁行业，正股都是严重破净（钢铁行业大都破净）。

从PB情况来看，目前已拿到发债批文的股票中，仅凌钢股份、本钢板材、中国石化（可交换债）、交通银行、浙江交科几只PB小于1（破净）。中国石化和交通银行是2018年就拿到批文的老牛皮，不用分析它们；浙江交科目前只是稍稍破净，影响不大；所以人们经常拿来对比的就是凌钢股份和本钢板材了。

根据转债发行的潜规则，转债价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值。根据这个潜规则，那么破净股发行转债，其转债价值最高也只能达到100*PB。

还是以凌钢转债为例。

看看公告中转股价的确定方法：

“凌钢转债本次发行的可转债的初始转股价格为 2.80元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司A股股票交易均价。同时，转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值”。

鉴于凌钢股份近期股价一直在2.30元附近，前20个交易日最高股价也不过2.4元左右，所以转股价确定为2.80元，完全是受限于每股净资产。凌钢股份2018年及2019年1、2、3季度的每股净资产分别是2.7200元、2.6900元、2.7110元、2.7767元、2.7902元。凌钢转债的转股价2.80元，正好压线超过2019年3季度的每股净资产（2.7902元）。

由转股价必须高于每股净资产的潜规则，任何破净股，其发行转债的转股价值必然会低于100元。凌钢转债现价2.30元，转股价2.80元，转股价值只有可怜的82.14元。相对于其它转股价值大多在100元上下的转债，凌钢转债上市开盘价是极不乐观的。即使是在目前转债行情火热、水位超高的情况下，未来开盘价高估也就110元左右。凌钢股份目前配售比例为6.90%，依此计算得出的安全垫为0.69%，这简直是超级低，完全没有抢权配债的必要性。

凌钢转债的发行，是在破净情况下强行发债。这种情况只可能出现在转债行情的高潮期，如果在转债行情的低谷期这样做则会面临着极大的发行失败风险，所以凌钢趁行情好赶快火速发行，我们表示充分理解。

本钢板材目前破净情况更为严重。本钢板材2018年及2019年1、2、3季度的每股净资产分别是4.8852元、4.9353元、5.0073元、5.0075元、5.0163元，按2018年底和2019年3季度计算的PB值分别为0.7082和0.6898，如果本钢转债发行，对应的转股价值分别是70.82元和68.98元，这是一个非常低的数据，很难发出转债。本次凌钢转债的发行，可以说是为本钢板材发行转债打了一个前站，探探路，望望风。

二、股票

手中的短线股仍然在不停地涨停涨停涨停。

金健米业仍然持有未动。本人做股票，一向以卖在最高点为耻。

另外，今天ST板块涨停量增多，在一定程度上预示着摘帽行情的逐步临近。今年由于疫情影响，摘帽行情迟迟不来，但该来的，终究会来。

太晚了，明天一天奔波，五点就得起床，不写了。

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小黑黑小小

【20200407 转债抢关发行，拆解一只转债】
一、两短切换，股票正势转债短线市场与股票短线市场热度的转移仍然在继续。转债短线市场的涨幅越来越小（今日未出现一只涨幅超过20%的转债），这将成为一段时间的常态；股票短线市场的连板数、连续涨幅、涨停走势越来越高，这也将成为一段时间的常态。本人手中的金健米业目前盈利125%。金健米业... 展开全文

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20200407 转债抢关发行，拆解一只转债

一、两短切换，股票正势

转债短线市场与股票短线市场热度的转移仍然在继续。转债短线市场的涨幅越来越小（今日未出现一只涨幅超过20%的转债），这将成为一段时间的常态；股票短线市场的连板数、连续涨幅、涨停走势越来越高，这也将成为一段时间的常态。

本人手中的金健米业目前盈利125%。

金健米业和航天长峰作为这一轮短线的引领龙，其市场意义并不限于它们自身涨了多少，更重要的是，它们是短线低潮期黑暗中的两束光，交相辉映，以龙王的身份，引领整个股票短线氛围极阴转阳。

手中操作的其它短线股票继续、持续涨停中。

二、转债年报前突击性发行

为了避免新的年报公告后补充材料等繁琐工作，有手段、有门路的公司，尽可能在年报前拼命把转债发行出来。因此，4月份，将迎来一个转债高发期。

上篇阐述了这一观点。近日多只转债飞速发行抢关。

根据公告，本周（4个交易日）共发行9只转债：其中周二发行：裕同转债、瀚蓝转债；周四发行：鲁泰转债、东时转债、长集转债发行；周五发行：应急转债、华统转债、滨化转债、起步转债。

本周转债集中发行，有两个突出：

一是评级普遍偏高。9只转债中裕同转债、瀚蓝转债、鲁泰转债、应急转债4只转债为AA+级，即接近一半的转债为高信用评级。

二是预期明显。简单点评一只：

滨化转债。滨化股份的配售比例为33%，是目前配售比例第二高的转债（目前配债比例第一高的为浙江交科，其批文有限期为一年，所以发行时间难以确定，难以潜伏）。

滨化股份2月6日发布了回购股份预案的公告，明确说明“公司拟回购部分公司股份，用于转换公司发行的可转债”，“回购股份价格为不超过 7.50 元/股”，“回购股份的资金总额不低于人民币 1 亿元，不超过人民币 2 亿元”。

由于滨化股份的配债比例太高，公司回购目的是为了转换转债，同时防止股权稀释。回购金额介于1-2亿之间，也就是说，当回购金额超过1亿元之前，不会发行转债；而回购金额超过1亿元以后，随时可能启动转债发行。

3月13日，滨化股份公告回购金额达到1.1856亿元，已超过1亿元。4月3日发布公告：截至3月末，已回购2340万股，占公司总股本的1.5152%，已支付的资金总额合计人民币1.23亿（不含交易费用）。

从公司的利益而言，回购期间，公司的股价越低，付出的回购越小。所以公司回购期间无心维持股价，如果潜伏过早，可能会忍受较长时间的股价下跌摧残。而回购结束后，股价上涨，则是公司与股东的双盈。根据公告可以计算出，截至3月末，公司回购股票的平均成本是5.26元，远远高于滨化股份的今天的收盘价（4.70元）。

滨化转债转股价为4.78元，每股配售1.577元，配售比例为33.6%。由于它是沪市转债，“配1手”需要400股，“配1手”后的实际配售比例为53.19%，假设上市后的开盘价为120元，安全垫可达到10.6%，可谓超高。

另外，与同样是高配售比例的利群股份不同，滨化股份在转债发行前跌幅较大（利群转债发行前正股暴涨），并没有利群股份那样的下跌压力，所以抢权“配1手”的安全垫我认为是非常高的。

具体到本人实盘，我在成功潜伏利群股份后，已重仓潜伏滨化股份，目前盈利2.61%。本人重仓潜伏的账户将参与配债，同时将动用所有“免五”的账户，全部参与“配1手”抢权。

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赞(22) | 评论 2020-04-07 23:18 来自网站举报

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一、转债潜伏

周四龙蟠转债、康隆转债、健龙转债网上发行，对应的正股分别是龙蟠科技、康隆达、健友股份。

龙蟠科技和康隆达的净资产都低于15亿，本人已经在《20200414 小市值转债配售潜伏的一点经验》对这一技巧进行了讲解。

龙蟠科技4月11日发布《关于控股股东部分股权质押的公告》，指明股权质押目的是为发行可转债提供担保。综合其基本面和形态，予以买进潜伏。

*ST电能只摘星的原因：公司2019年度合并口径营业收入34847.52万元,其中来自关联方中国电子科技集团公司第十八研究所的收入占比为60.94%，公司整体营收规模相对较小，且相关资产注入公司后运行时间较短。

*ST长投只摘星的原因：公司2019年营业收入79966.77万元，同比下降 22.07%；公司 2019 年扣非后归属于上市公司股东的净利润为-19741.76 万元，持续盈利能力尚存在不确定性。

深交所目前仍然隐忍不发，不知为何。

对于ST摘帽，我的账户采用低位低价确定性强的分散潜伏策略，用精细分析和概率优势去谋取稳定收益。

从4月9日开始，分别按交易所和时间排序：

深交所：

002200*ST云投，4月9日披露年报，未申请摘帽。公司怯生生地回复：“公司已披露2019年年度报告，根据工作进展情况，公司将向深圳证券交易所提交关于撤销股票交易退市风险警示的申请”。公告后股价连续下跌。

000927*ST夏利，4月9日新戴帽，5天4跌停。

002333*ST罗普，4月11日披露年报，未申请摘帽。公司怯生生地回复：“关于申请撤销退市风险警示的事宜，我们会按照深交所各项审查核验程序，按要求及时提交申请”。因为同时公告股权转让、实控人变更，2个涨停。

000911*ST南糖，4月13日披露年报，同时申请摘星摘帽。4月16日涨停。

000727*ST东科，4月15日新戴帽，今天一字板跌停。

上交所：

600526*ST菲达，4月9日披露年报，同时直接申请摘星摘帽。4月16日停牌，4月17日（明天）摘帽。期间股价走势：4月15日涨停。

600887*ST电能，4月11日（上周六）披露年报，申请摘星。因为只申请摘星提示不摘帽风险，4月13日（本周一）跌停。

600119*ST长投，4月11日（上周六）披露年报，申请摘星。因为只申请摘星提示不摘帽风险，4月13日（本周一）跌停。

600321ST正源4月11日披露年报，同时申请摘帽。公告后股价走势：连续上涨，其中4月15日涨停。

600556ST慧球，4月11日披露年报，同时申请摘帽和变更证券简称，变更后的证券简称为“天下秀”。公告后股价走势：4天接近3涨停（今天涨幅4.73%）。

此处再划一个重点：上交所将在“5个交易日内”决定是否摘星（帽）。

如果掌握了这个重点，600526*ST菲达4月9日披露年报并申请摘星摘帽，上交所须在5个交易日内批复，所以周三的这个涨停，就很容易潜伏到了。同样，金山大王在摘幅停牌前的三个涨停板，道理也就在这里。

需要说明的是：深市没有这一条规定，所有的深市ST公司，在申请摘星（帽）公告中也不敢加上这一句，所以摘星（帽）时间是相当不确定的。