早：区间震荡 避高就低

【市场信息】

【国家统计局：3月CPI同比上涨0.7% PPI同比下降2.5%】国家统计局周二发布数据显示，3月，中国消费者价格指数(CPI)同比上涨0.7%，涨幅较上月收窄0.3个百分点，这是2022年3月以来CPI同比涨幅首次降至1%以下；工业品出厂价格(PPI)同比下降2.5%，降幅较上月扩大1.1个百分点。

【融资需求回升 一季度金融数据超预期】中国人民银行4月11日发布数据显示，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。3月份，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元；社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。专家表示，一季度新增人民币贷款、社会融资规模等数据均好于市场预期，显示出国内经济复苏动能增强。后续稳健的货币政策有望持续发力，继续加大薄弱环节和重点领域支持，保持流动性合理充裕，激发微观主体活力。

【世行行长：预计今年中国GDP增速超过5%】世界银行行长马尔帕斯10日表示，今年全球经济整体疲软，但中国将是例外，预计2023年中国国内生产总值（GDP）增速超过5%。马尔帕斯当天在IMF和世界银行2023年春季一场媒体电话会上表示，中国优化调整防疫政策有助于改善中国乃至全球经济增长前景。他表示，中国民间投资强劲，货币政策具有逆周期调节空间，且政府一直在鼓励服务业尤其是医疗保健和旅游业的增长。3月底，世行发布东亚和太平洋地区经济形势报告，将2023年中国经济增速上调至5.1%，大幅高于该行1月份预测的4.3%

【4月11日北上资金净流入26.26亿元】4月11日沪股通资金流入-5.27亿元，深股通净流入31.53亿元，北上资金合计净流入26.26亿元。

【市场分析】

昨日沪深主要股指呈现平开低走、窄幅整理的走势，成交量较前一交易日有所萎缩。活跃市值冲高震荡、窄幅整理，资金进场积极性有待提升。

消息面：一季度金融数据超预期，M2增速继续处于高位，经济仍有较强的复苏动能，对股市走势偏正面影响。从上证指数走势来看：股指如期震荡回探5日成本均线，多空资金有所流入，说明该位置有一定的技术支撑。

短期成交量有所萎缩，活跃市值处于休整阶段，资金进场持续性有待观察，加上3月份高点的技术和心理压力，短期指数维持震荡整固的可能性较大。

在中小盘个股震荡分化之后，指数能否进一步突破还需蓝筹品种的带动，短期密切关注关键位置的资金流向，等待方向选择再顺势操作。从0Z指数走势来看：该指数受制于前期高点和筹码密集峰的压力继续窄幅震荡，多空资金小幅回流，全市场个股涨跌比1：1，短期指数处于相对平衡的状态。

基于上市公司年报和一季报进入披露高峰期，主力资金观望态度增加，个股的整体活跃度会有所降低，难以出现普涨走势。从昨日多空资金流向来看：70个板块中33个板块资金净流入，37个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前一交易日没有明显提升。其中传媒服务、计算机应用、计算机设备、贵重金属、普通有色等板块资金流入居前；白酒、电气电源设备、元件、航空军工、汽车零部件等板块资金流出居前。

资金流出的板块主要集中在低位、成本均线空头排列的弱势板块和近期强势的元件等板块上，资金流入的板块主要集中在近两日强势调整的科技类板块和低位的有色等板块上。可以看出主力资金仍主要活跃在科技类板块上，市场尚未出现新的主流热点。

由于科技类板块整体涨幅较大，部分个股已经出现筹码的松动，短期强势反弹后注意再度分化的风险。近期选股上应“避高就低”，优选低位主力资金潜伏进场的个股为主。对于超跌补涨品种应降低盈利预期，快进快出。

同时，年报公布期，对于牛机构增仓、主力控盘度增加、尚未大涨的个股做好中线挖掘。

本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 

早：关键位置盯资金

【市场分析】 

昨日沪深主要股指呈现高开低走、小幅下跌的走势，量能有所放大。活跃市值冲高回落，资金进场积极性减弱。 

从上证指数走势来看：股指临近3月初高点震荡回落，多空资金小幅流出，关键位置资金表现出一定的犹豫态度。成交量较前两个交易日有所放大，尤其是昨日早评提醒的活跃市值上行乏力，显示市场抛压增加。技术上，指数距离5日成本均线有一定的偏离，短期指数有整固确认短期均线的需求。

同时，3月份经济数据即将逐步公布，经济复苏程度对于资金做多积极性有重要的指引。关键位置应紧盯经济数据和资金流向，如果经济数据低于预期或资金不能持续进场，指数震荡的幅度可能会加大。从指数走势来看：该指数受制于前期高点和筹码密集峰的压力继续窄幅震荡，多空资金明显流出，盘面上前期活跃的科技类个股资金获利回吐动作明显。加上上市公司年报和一季报进入披露高峰期，高估值品种仍有风险释放的空间。短期操作上不宜激进追涨，等待低吸机会，前期涨幅较大的科技成长类个股应根据资金流向或买卖信号及时做好调仓。

从昨日多空资金流向来看：70个板块中26个板块资金净流入，44个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所降低。其中电气电源设备、火电、专用设备、金属非金属新材料、输变电设备、基础建设等板块资金流入居前；计算机用应用、传媒服务、通信设备、电子半导体、元件、计算机设备等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要在前期涨幅较大的科技、半导体等板块上，由于相关板块获利盘较为丰厚，近期仍有下探空间。

资金流入居前的板块主要集中在一些低位或调整多日的板块上，这些板块受制于中、短期成本均线和前期高点压力，上涨空间有限。由于人工智能相关板块退潮，市场尚未形成新的主流板块，市场短线机会主要在一些低位板块上。所以，近期选股上应“避高就低”，优选低位主力资金潜伏进场的个股为主。对于超跌补涨品种应降低盈利预期，快进快出。同时，年报公布期，对于四季度牛机构增仓、主力控盘度增加、尚未大涨的个股做好中线挖掘。  

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早：A股迎历史性时刻

【市场信息】

【A股历史性时刻 首批主板注册制新股今天上市】作为全面注册制的先行者，中重科技、中信金属、常青科技、江盐集团、柏诚股份、中电港、海森药业、陕西能源、登康口腔、南矿集团等10家企业将率先登陆沪深主板上市。10家企业将在简称前加标识“N”，上市次日至第5个交易日，简称前加“C”标识。全面注册制下，主板新股上市前五个交易日无涨跌幅限制，第六个交易日起涨跌幅限制为10%。这标志着全面注册制在A股顺利落地，中国资本市场进入全面注册制时代。稳步推进的注册制改革，给资本市场带来了深刻变化。业内人士表示，全面注册制将推动资本市场改革持续走深走实：市场化机制发挥更大作用，股票发行审核上市效率不断提高；资本市场服务实体经济，特别是科技创新效能大幅提升；中介机构的“看门人”作用进一步强化；投资者更趋专业化和机构化；“优质优价”的市场态势更加明显。

【清明节和香港复活节假期期间沪深港通交易安排】北向沪股通和深股通则于4月5日（星期三）至4月10日（星期一）暂停交易。4月11日（星期二），沪深港通将如常开通。

【市场分析】

上周沪深主要股指呈现震荡上行、稳步上涨的走势。活跃市值强势上涨，资金保持一定的进场动积极性。

消息面，首批主板注册制新股今日上市，标志着A股进入全面注册制的时代。长期看有利于资本市场对实体经济的支持，也会进一步优化资本市场“生态”，尤其是交易制度的改革对于新股的炒作和短线个股的波动起到“平抑”作用，个股分化会进一步加大。

中长期操作上应树立价值投资思路，加大个股基本面和机构持仓动向的研究，做好仓位的调整。从上证指数走势来看：上周股指连续上涨临近3月初高点，多空资金连续流入，短期技术走势处于强势。但是，去年7月份高点有一定的技术压力，同时上周四、周五的上涨过程中，市场成交量总体萎缩，活跃市值上涨阳线逐步收窄，资金进场积极性有待观察。另外，3月份经济数据即将逐步公布，经济复苏程度对于资金做多积极性有重要的指引。关键位置应紧盯经济数据和资金流向，如果经济数据低于预期或资金不能持续进场，指数连续收阳之后有震荡的需求。

从指数走势来看：该指数围绕中、短期成本均线震荡，下方无穷成本均线技术支撑较为明显。但是，2月份的高点位置有较强的技术压力，指数技术上呈现“上有压力、下有支撑”的走势，加上上市公司年报和一季报进入披露高峰期，高估值品种有风险释放的动能，该指数上行压力较大，震荡走势会有所延续。短期操作上不宜激进追涨，把握好结构性机会，前期涨幅较大的科技成长类个股应根据资金流向或买卖信号及时做好调仓。

从上周多空资金流向来看：70个板块中57个板块资金净流入，13个板块资金净流出，整体板块主力资金保持较高的进场积极性。其中计算机应用、证券保险、传媒服务、电子半导体、计算机设备、通信设备、主营房地产等板块资金流入居前；航运、黄金、白酒、汽车制造及服务、火电、中药、基础建设等板块资金流出居前。资金流出的板块主要集中在低位反弹至重要成本均线位置的板块，资金流入的板块主要集中在弹性较大的科技、券商等板块上，资金整体保持较高的风险偏好。

但是，人工智能、传媒服务等板块上周内部分化较大，部分个股资金有获利了结的动作。全面注册制下交易制度的改革对科技等个股炒作有一定的压制。同时，年报和一季报披露期，业绩维度的关注度增强，也会加大成长股的波动。近期选股上应做好绩优价值股和成长股的分仓配置，一方面重点关注低位、主力资金潜伏进场的成长类品种，同时中期对于业绩增长明确、低估值品种应低吸为主。

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早：结构性分化 稳健操作

【市场信息】

【上市公司真金白银提振投资者信心】今年以来，A股上市公司回购热情高涨。据中国证券报记者不完全统计，截至4月6日，超260家次上市公司发布了股份回购预案。其中，有不少上市公司发布回购方案后，随即实施了回购。此外，还有多家上市公司发布重要股东、高管计划增持公告。分析人士表示，回购股份对公司长远发展有意义，在向市场释放积极信号同时，通过建立长效激励机制，充分调动员工积极性，提高员工凝聚力。此外，上市公司回购以及股东和高管增持，将对公司股价维护起到积极作用，有助于提振投资者信心。

【二季度投资策略出炉 机构调仓换股露踪迹】随着多家上市公司公告发布，其披露的股东数据使得基金的最新持仓浮出水面。与此同时，机构也在密集调研中寻找投资机会。站在二季度的起点，基金公司二季度投资策略渐次披露。多家基金公司认为，宏观经济将延续修复态势，仍有较多结构性投资机会可以把握。多家上市公司近期发布的不定期公告向市场披露了机构的最新持仓情况，部分明星基金经理的调仓路径得以显现。从整体来看，细分行业龙头较受青睐，成为机构重点加仓方向。从机构整体调研情况来看，近1个月，计算机软件、金属非金属材料、生物医药、通用设备、互联网服务等行业调研次数均超过1000次。在业内人士看来，机构近期的调研呈现两大特征：一是调研最热的板块，如近期股价十分强势的计算机软件行业；二是调研当下处于低位的行业，如调整了较长时间的医药行业。展望二季度，国海富兰克林基金表示，宏观经济仍然是影响市场的重要变量，经济仍然在复苏态势中，二季度有可能出现超预期的数据，目前市场对顺周期品种整体悲观，相关标的调整幅度较大，处于底部位置，在二季度可能会有预期反转的机会。

【市场分析】

昨日沪深主要股指呈现低开震荡、窄幅整理的走势，量能较前一交易日略有萎缩。活跃市值继续上涨，资金仍保持一定的进场动作。

从上证指数走势来看：股指围绕3300点一带震荡，多空资金流入量明显降低。昨日早评已经提示过“中字头”概念受制于前期高点压力以及人工智能相关板块的获利盘回吐压力，对短期市场做多积极性有一定的影响。同时，前期高点3342点一带有一定的技术和心理压力。不过，当前指数运行在中短期成本均线上方，均线对指数有一定的支撑，指数总体维持区间强势震荡的可能性较大。

从指数走势来看：该指数围绕中、短期成本均线震荡，虽然多空资金有所回流，但是个股仍是跌多涨少，说明中小盘个股资金有获利了结动作。由于指数面临筹码密集峰和前期高点压力，加上上市公司年报和一季报即将进入披露高峰期，高估值品种有风险释放的动能，该指数上行压力较大，震荡走势会有所延续。短期操作上不宜激进追涨，把握好结构性机会，前期涨幅较大的科技成长类个股应根据资金流向或买卖信号及时做好调仓。

从昨日多空资金流向来看：70个板块中33个板块资金净流入，37个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性没有明显提升。其中电子半导体、元件、通信设备、光学光电子、专用设备、计算机设备、黄金等板块资金流入居前；计算机用应用、传媒服务、证券保险、网络与通信、白酒、汽车制造及服务、基础建设等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要在前期累计涨幅较大的计算机、传媒等科技类板块以及节前部分活跃的券商、白酒板块上，资金流入的板块主要集中在电子半导体、通信等板块上，可以看出成长类板块出现一定的分化，尤其是人工智能相关板块资金获利了结动作加大，但是半导体等板块继续活跃，市场资金总体保持较高的风险偏好，尤其是低位或调整充分的半导等板块资金操作积极。基于年报和一季报披露期，近期选股上应做好绩优价值股和成长股的分仓配置，一方面重点关注低位、主力资金潜伏进场的成长类品种，同时中期对于业绩增长明确、低估值品种应低吸为主。

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午评：窄幅震荡

今天上午在资金流入榜上，电子半导体板块以63.23亿的资金流入额位居榜首；其次是元件板块，资金流入53.43亿；此外，光学光电子板块、通信设备板块、计算机设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为20.16亿、17.38亿与13.23亿；再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出18.87亿；其次是传媒服务板块，资金流出15.29亿；此外，网络与通信板块、证券保险板块、基础建设板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。

今日上午虽然计算机应用板块与传媒服务板块资金流出双双超过15亿，但在多方阵营中，不仅电子半导体板块资金流入高达63亿，而且元件、光学光电子、通信设备、计算机设备等板块也都大幅做多。可见尽管科技类板块内部有所分化，但多数科技类板块依然保持着资金持续流入的状态，所以市场中的热点并未出现大面积退潮，多方人气依然维持在较高水平。

在这种氛围下，行情突然连续大幅回落的可能性较小，后市有望继续向上拓展空间。建议大家控制好仓位，不要盲目追涨，可关注近期有资金连续流入的低价优质个股，逢低逐步吸纳。

早间大盘低开，并一度跌破3300点整数关口，但市场很快出现反弹，随后在3300点上方展开窄幅震荡整理，至中午收盘时，指数位于3311点。从日K线图上看，今日上午虽然大盘有所反复，但指数完全运行在5日成本均线上方，且5日成本均线也已上穿无穷成本均线形成金叉，可见市场短期强势格局并未改变，后市仍有继续震荡上行的可能。从下方的多空资金来看，早间开盘后，多方就占据优势，随后资金持续流入。

截止到中午收盘时，沪市当中多方力量高于空方超过3个百分点，资金流入70多亿。从五大战区的情况分别来看，今日上午五个战区均为资金流入状态，但沪中大盘战区资金流入不足10亿，说明权重板块并未大幅做多，故此对大盘没有形成明显的向上推动作用。目前指数仍处于二月震荡箱体的上沿附近，而5日成本均线尚未跟上指数上涨步伐，所以行情短期存在震荡整固的需求，一旦夯实基础，后市则有望继续上行。

早评：个股分化加大

【市场信息】

【消费潜力快速释放 流动的中国更显活力】据文化和旅游部数据中心测算，2023年清明假期(4月5日)，我国国内旅游出游2376.64万人次，较去年清明假期当日增长22.7%；预计实现国内旅游收入65.20亿元，较去年清明假期当日增长29.1%。此外，国铁集团、中国物流与采购联合会等多方数据表明，文旅出行、线上线下消费潜力快速释放，“流动的中国”活力泉涌，魅力更足。专家认为，随着扩内需促消费政策措施持续发力，供给结构不断优化，消费市场将继续呈现恢复发展态势。

【市场分析】

节前股指强势上涨站上3300点整数大关，成交量明显放大，多空资金连续明显流入，市场呈现较为强势的技术特征。

同时，活跃市值强势大涨创出阶段新高，在经济复苏数据向好、流动性充裕的背景下，短期指数有向前期高点上攻的动能。从0Z指数走势来看：该指数走势弱于上证指数走势，多空资金节前一个交易日有一定流出，说明中小盘个股资金有获利了结动作。

由于指数面临筹码密集峰和前期高点压力，人工智能相关的科技成长板块中个股分化加大，加上上市公司年报和一季报即将进入披露高峰期，高估值品种有风险释放的动能，该指数上行压力较大，震荡走势会有所延续。

短期操作上应看清市场轮动节奏，抓好结构性机会，前期涨幅较大的科技成长类个股应根据资金流向或买卖信号及时做好调仓。

从前一交易日多空资金流向来看：70个板块中30个板块资金净流入，40个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所下降。其中基础建设、电子半导体、证券保险、计算机应用、饲料养殖等板块资金流入居前；电气电源设备、输变电设备、传媒服务、金属非金属新材料、汽车制造及服务等板块资金流出居前。

资金流出居前的板块主要在近期超跌反弹的新能源相关板块以及前期涨幅较大的传媒板块上，资金流入居前的板块主要在低估值的基建和强者恒强的人工智能、半导体板块上。

不过，虽然人工智能相关板块总体强势，但板块中个股走势开始分化，加上部分国家对ChatGPT监管力度加大，科技类板块短期风险增加，不宜激进追涨。在新能源、科技类板块中个股分化同时，资金开始转向“中字头”概念个股，盘面上“二八风格”切换特征显现。对于“中字头”概念股票走强要“一分为二”地对待，一方面低估值、业绩稳定增长品种有中线机会，但是由于“中字头”概念部分个股面临近期高点压力，总体的上行空间仍需观察。

近期选股上应秉承“双低原则”，一方面重点关注低位、主力资金潜伏进场的品种，同时中期对于业绩增长明确、低估值品种应低吸为主。

冲上3300 或有反复

今天上午在资金流入榜上，电子半导体板块以22.60亿的资金流入额位居榜首；其次是基础建设板块，资金流入20.78亿；此外，计算机应用板块、元件块、饲料养殖板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为20.43亿、15.57亿与15.52亿；再看资金流出榜，电气电源设备板块引领做空，资金流出32.67亿；其次是输变电设备板块，资金流出15.74亿；此外，汽车制造及服务板块、金属非金属新材料板块、化学制品板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。

上午不仅基础建设板块资金流入超过20亿，对大盘上行起到推动作用；而且电子半导体、计算机应用、元件等科技类板块也集体做多，场内热点持续性较好，多方人气仍维持在较高水平，仅半天时间，就有10个板块资金流入超过了10亿；但空方也没有放弃打压，除电气电源设备板块资金流出高达32亿之外，输变电设备、汽车制造及服务、金属非金属新材料等板块的资金流出额也都在10亿之上。可见尽管今日多方力量依然强于空方，但空方的打压力度也在增强，说明在3300点整数关口附近多空双方仍有激烈争夺，行情在连续收出阳线之后很可能会出现震荡反复。

早间大盘延续前几天的上攻势头，继续向上攀升，并跨过3300点整数关口，随后市场在3300点上方窄幅震荡整理，至中午收盘时，指数位于3304点。

从日K线图上看，上午大盘重新跃上了3300点整数关口，同时5日成本均线正在快速接近无穷成本均线，两者或有即将形成金叉的可能，可见市场短期走势进一步转强。

多空资金来看，早间开盘后就占据优势，随后资金持续流入。

截止到中午收盘时，沪市当中多方力量高于空方超过3个百分点，资金流入80多亿。从五大战区的情况分别来看，上午只有沪中大盘战区为资金流入状态，但资金流入金额超过60亿；其余四个战区则均为资金流出，且创业板战区与深中小盘战区的资金流出额都在20亿之上。

可见虽然整体上多方力量强于空方，但资金进场主要集中在权重板块，大量的中小盘个股并未积极跟随做多。而大盘经过连续几天的拉升，目前已接近二月震荡箱体的上沿，加之多方刚刚突破3300点整数关口，下方基础尚未得到充分巩固，所以在此位置，一旦空方连续施压，市场很可能会出现震荡反复。

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不激进追涨

【市场信息】

【政策有力需求回升 3月金融数据料趋暖】中国人民银行4月3日发布的2023年第一季度银行家问卷调查报告显示，贷款总体需求指数为78.4%，比上季上升19.0个百分点，比上年同期上升6.1个百分点。专家认为，随着系列稳增长政策效应显现，3月新增人民币贷款有望保持同比多增，社会融资规模同比增速或继续加快。今后一段时间，货币政策将综合运用总量和结构性工具，引导资金流向实体经济重点领域和薄弱环节。

【市场分析】   

 昨日市场主要股指呈现高开高走、强势上涨的走势，量能整体明显放大。活跃市值强势大涨，资金进场积极性较高。 

股指强势上涨站上无穷成本均线，成交量明显放大，多空资金净流入超200亿，市场呈现较为强势的特征。技术上对3月23日阶段高点形成技术突破，在经济复苏数据向好、流动性充裕以及活跃市值强势大涨的背景下，短期指数有向前期高点上攻的动能。指数同步上涨，多空资金继续明显流入，短期无穷成本均线位置技术支撑得到进一步确认。

两市上涨个股家数和下跌个股家数比超过2:1，维持较高的赚钱效应。不过，由于指数临近筹码密集峰和前期高点压力，如果资金不能持续进场，普涨走势难以维持，再度冲高注意个股分化的加大。短期操作上总体持股为主，抓好结构性机会，部分超跌反弹品种应根据资金或信号做好调仓调整。

从昨日多空资金流向来看：70个板块中44个板块资金净流入，26个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性明显提升。其中计算机应用、证券保险、电子半导体、计算机设备、传媒服务、元件等板块资金流入居前；航运、汽车制造及服务、医疗器械械与服务、火电、黄金、西药等板块资金流出居前。

资金流出的板块主要在近期超跌反弹的新能源板块和部分防御性板块上，资金流入的板块在强者恒强的科技、半导体以及低位弹性较大的券商板块上，可以看出整体资金保持较高的风险偏好。

盘面上，科技股的强势对于资金分流较大，加剧了板块的进一步。对于科技股的强势，持仓品种应持股为主，不宜激进追涨连续大涨的相关强势股。

同时，年报公布期，成长股连续强势后不排除会有分化，而一些业绩增速较好的板块短期的震荡会有中线低吸机会，不宜盲目杀跌。

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四月开门红 逼近3300

今天在资金流入榜上，计算机应用板块以122.29亿的资金流入额位居榜首；其次是证券保险板块，资金流入100.65亿；此外，电子半导体板块、计算机设备板块、传媒服务板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为52.21亿、43.54亿与36.86亿；再看资金流出榜，航运板块引领做空，资金流出7.58亿；其次是汽车制造及服务板块，资金流出7.10亿；此外，医疗器械与服务板块、火电板块、黄金板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。

综合比较后可知，今日不仅证券保险板块资金流入高达100亿，对大盘上行起到推动作用；而且计算机应用板块的资金流入额也在百亿之上，同时电子半导体、计算机设备、传媒服务等科技类板块积极跟随做多，带动场内多方人气不断提升，全天资金流入超过10亿的板块多达15个；反观空方阵营，各板块的资金流出额均不足8亿，整体抛压相对较轻。

从五大战区的情况分别来看，今日五个战区均为资金流入状态，且创业板战区、深中小盘战区、以及沪中大盘战区的资金流入额都超过了百亿。可见多方全面发力，各战区均有资金大幅进场，在这些资金的快速推动下，接下来行情很可能会突破3300点整数关口压制，并继续向上震荡攀升。

早间开盘后，大盘就向上发起一波冲锋，虽然很快在3290点附近遇阻，但回落幅度不大，10点半后市场再度上攻，指数逐步站稳在早间高点上方，并尝试向3300点整数关口发起冲击，虽未能形成突破，但最终收盘在3296点，与3300点整数关口已近在咫尺。

多空资金来看，早间开盘后就占据优势，随后资金持续大幅流入，抢筹迹象较为明显。

可见由于近期大盘连续回升，市场短期趋势开始转好，在这种情况下，大量场外观望资金开始加入到做多行列，成为推动行情继续向上攀升的动能。预计接下来大盘很可能会重新站上3300点整数关口，并逐步向上拓展空间，而随着行情展开，场内热点轮动的特征也会逐渐显现。

今日大盘直接高开在无穷成本均线上方，并延续前两日的上攻势头，继续向上拉升，最终以阳线报收。

虽然目前收盘位置仍处于3300点下方，但已高于3月23日的高点，市场短期走势明显转强，后市继续震荡上行的可能性较大。今日多空资金为流入状态，且资金流入量较上周五进一步放大，说明由于大盘轻松突破了无穷成本均线压制，市场给出了短期向上的方向性选择，所以更多场外资金开始快速加入到做多行列。这些场外资金的快速进场不仅有利于夯实行情下方基础，而且推动行情继续上扬。

两市涨幅超过3%的个股691只，其中涨幅在9.9%以上的个股76只；跌幅超过3%的个股152只，其中没有跌幅在9.9%以上的个股。图3所示为指南针特有的0Z指数K线图，从图中可以看到，指数开盘在优化布林中轨上方，并继续向上拉升，最终收出阳线。

虽然阳线实体并不是很大，但经过两天反弹，上周一到周四的连续四根阴线实体已被完全吞没，说明场内多数中小盘个股都有明显回升，市场整体走势开始重新转强。

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继续上攻

今天上午在资金流入榜上，证券保险板块以63.79亿的资金流入额位居榜首；其次是计算机应用板块，资金流入53.60；此外，计算机设备板块、电子半导体板块、元件板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为23.02亿、20.33亿与18.02亿；再看资金流出榜，航运板块引领做空，资金流出5.83亿；其次是医疗器械与服务板块，资金流出5.64亿；此外，汽车制造及服务板块、火电板块、黄金板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。

综合比较后可知，上午不仅证券保险板块资金流入高达63亿，对大盘上行起到推动作用，而且计算机应用、计算机设备、电子半导体、元件等科技类板块的资金流入额均在15亿之上，使得场内多方人气快速提升，仅半天时间，就有12个板块资金流入超过了10亿；反观空方阵营，各板块的资金流出额均不足6亿，整体抛压较轻。可见今日多方力量明显强于空方，市场中不仅有证券保险这种权重板块的引领，而且还有科技类板块的集体做多，在这种合力向上作用下，行情突然大幅下挫的可能性很小，后市有望重新站到3300点上方。

早间开盘后，大盘就向上发起一波冲锋，虽然在3290点附近遇阻，但回落幅度不大，10点半后市场再度上攻，至中午收盘时，指数位于3291点。从日K线图上看，今日大盘直接高开在无穷成本均线上方，并继续上攻，市场短期走势进一步转强，后市或有重回3300点上方的可能。

多空资金来看就占据优势，随后资金持续大幅流入。

截止到中午收盘时，沪市当中多方力量高于空方超过5个百分点，资金流入120多亿。从五大战区的情况分别来看，今日上午五个战区均为资金流入状态，其中创业板战区与深中小盘战区资金流入双双超过65亿，沪中大盘战区的资金流入额更是高达92亿。可见多方全面发力，各战区均有资金大幅进场，在这些资金的快速推动下，接下来行情继续上行的可能性较大。

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四月启航 多看业绩

【市场信息】

【经济向好提振中国资产 开放增强外资信心】近年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实在在的机遇。随着经济恢复向好，中国资本市场正进一步展现强大吸引力。今年一季度，北向资金累计净买入超1800亿元，达去年全年的两倍以上。受访外资机构认为，当前中国经济运行整体好转，为世界经济发展注入更多确定性，必将进一步提升中国资本市场的吸引力和影响力。关于A股市场，汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正认为，中国经济恢复向好，将令中国股市在全球市场中的“避风港”地位凸显，而目前中国股市的估值尚未完全反映出相关宏观有利因素。

【市场分析】

上周主要股指呈现区间震荡、小幅上涨的走势，量能较前一周略有萎缩。活跃市值高位震荡、小幅上涨，资金仍保持一定的进场积极性。

从上证指数走势来看：近期指数围绕34日成本均线和无穷成本均线区间震荡，震荡期间成交量总体萎缩，多空双方仍处于相对平衡状态。

由于4月份是年报和一季报集中公布的月份，上市公司业绩对于经济复苏逻辑和个股走势有重要的指引，也会加大个股的分化和资金的观望情绪。同时，技术上指数面临近期高点压力，如果多空资金不能明显流入，指数的震荡走势将继续维持。指数围绕中、短期成本均线震荡，由于近期高点和筹码密集峰的压力需要消化，加上上周五反弹中成交量没有明显放大，指数上行仍有一定压力。

上周多空资金流向来看：70个板块中34个板块资金净流入，36个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所降低。其中计算机应用、传媒服务、专用设备、饲料养殖、白酒、医疗器械与服务、中药、汽车零部件等板块资金流入居前；航空军工、网络与通信、计算机设备、基础建设、证券保险、主营房地产、化学原料等板块资金流出居前。资金流入的板块主要集中在计算机、消费和新能源等板块上，资金流出的板块主要集中在前期部分涨幅较大的科技、通信、中字头概念和部分周期性板块上，市场板块轮动特点较为明显，部分低位板块资金有低吸动作。

同时，上周部分年报不及预期或高估值品种风险释放加大。另外，低位板块和个股中不乏一些超跌反弹品种，如新能源等板块再度冲高后注意解套盘或短线获利盘抛压带来回落风险。所以，业绩公布期选股应侧重于业绩维度，加大业绩增长明确、低估值品种的配置，尤其是主力资金潜伏进场、控盘度增加的个股重点挖掘和关注。对于涨幅较大的品种应根据资金或买卖信号做好止盈。

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