甚好！创业板强于主板！！！

最近，美国国家统计局发布了一组关于世界各国劳动参与率的数据，中国赫然位列世界第一，劳动总量世界第一，劳动参与率世界第一。

          所谓劳动总量，就是所有工作的人的工作时间的总和，所谓劳动参与率，就是参加工作的人占全体人口的百分比。

          中国人的劳动参与率达到76%，也就是说，只有24%的人在家里无所事事，这些人里面还包括老人孩子和学生。

          相比之下，美国只有65%，日本只有58%，只有巴西勉强能够和中国pk，70%，那个天天叫嚣着要超越中国，成为亚洲第一大国的印度，劳动参与率居然奇葩性的低到55%，差不多一半的国民选择待在家里，不出来工作。或许大部人都在等着死后升入天堂吧。想想也还真是有盼头，因为迟早会等到死的！

一位留学中国的老外在知乎上吐槽中国人的“勤奋”：“可怕的76%的劳动参与率，你们中国人就不需要休息的吗？”

           不得不说，我们中国人是全球最勤奋的一个国度，庞大的人口规模，将追求幸福的生活放在第一位，换种说法，就是将合力推动GDP放在首位，想不复兴都难啊！！！

          书归正传，沪指在6连阳后毫无意外的调整了，不过今日的领跌的是沪指中的大家伙，银行和地产，尽管对创业板也有一定的拖累，但是最终创业板指数依然整体上涨0.83%！而创业板中的创50则上涨1.2%！

           Wind数据显示，截至2月26日，易方达创业板ETF今年以来份额增量最大，较年初增长81.41%。统计显示，共有超过90亿元资金借道ETF基金流入中小创，此外还有总计14.65亿元资金借道分级基金流入了创业板。

          除了资金开始流入中小创之外，券商也开始看好“成长股复兴”。仿佛一夜之间大家都幡然醒悟了？无论如何，创业板指数强于主板是好事，在郭嘉队逐步撤出所谓的价值投资股之后，更多的资金需要自己寻找新的出路！！！

          之前列出的创蓝筹中的300251光线传媒近期也还是表现不错的，300418 昆仑万维，300059东方财富等继续留意！

          以下是市值最大的前36名！

当然，表现最佳的也并非就是市值最大的，这只能是一种参考！

          如果市场真的以深度价值为导向的话，净资产收益率等指标很重要！以下是净资产收益率排序，大家可以把两张表结合起来看看！在业绩为王的大逻辑下，偏成长偏主题方向获得更多资金青睐，具备较强投资机会。

不过市场一旦活跃，确实是很适合短线的！

          就雄安板块来看，韩建河山最先跑了出来，再就是新华网其实也是属于雄安板块，底部涨停后强势整理！

          至于半导体中国芯和新能源汽车板块中午文章已经分析过，就不多赘述！

           今日有个已经说过很多遍，但是一直让我们很失望的板块，航天军工出现大面积涨停！率先涨停的是新晨科技和金信诺，就目前看，先定义为反弹，适当高抛低吸！

中长期依然看好，已经连续调整了两年之久了！一带一路大战略的必备品种！

          总之，今日的调整定义为良性，不必患得患失，如果想赚取更多的银子，则适当激进，以龙头为主！

创业板终结月线4连阴！

二月因为春节的原因，交易日显得很少！但是在这有限的交易日里，沪指和创业板却演绎了冰火二重天的故事！

首先是走弱的沪指，其二月跌幅逾6%，特别是春节前的连续快速暴跌，极大的打击了多头，挫伤了市场的人气，令投资者损失惨重！

另外就是走强的创业板指数，其在前期大幅下跌后上演绝地大反击。其中2.26日大涨3.61%，创出2017年7月来当日最大涨幅。一枝独秀，连续强势超跌反弹，也是使得创业板指数在连续调整4个月后，首度收出了阳线！

不得不说近期权重板块连续回调，白马蓝筹个股赚钱效应减弱，资金有从权重个股流向优质成长股的迹象。目前投资风险也开始倾向于创业板的超跌反弹，这也说明市场的风险偏好在逐步增加。

而从性价比来看，当前上证50  与创业板的估值比处在历史高位，创业板优质个股的性价比更高。未来市场资金继续流向中小创中的优质成长股的可能性比较大。

从资金面上来看，春节前后的5个交易日，虽然大盘都在反弹，但成交量很小，两市合计成交都在4000亿下方。而近日两市成交也是逐渐放量回升到4000亿上方，特别是创业板指数持续放量，这是好的迹象，说明市场资金在不断的回流。另外海外资金主力部队也开始回流A股，沪股通和深股通纷纷呈现大幅净流入的状态。

从历史经验来看，A 股每年存在两个波动率低点 3-4月和9-10月。这两个时期分别对应了国内两段传统开工旺季，同时都伴随有重要会议召开，所以来自宏观层面的风险较低。这也是吸引资金进场的因素之一！

另外据统计两会前后创业板和题材股通常表现出更强的弹性。所以我们也看到近期除了创业板在不断走强之外，一些题材概念也是不断走高，极大的活跃了市场的人气！

而在后市的热点方面，我们可关注两条主线。一方面就是传媒、计算机、电子以及部分二线蓝筹板块业绩增速与估值相匹配的优质个股。另外一方面由于两会即将召开，相关的会议概念如雄安、上海自贸区、海南、乡村振兴等概念个股也值得关注。

步入震荡需把握节奏！

在六连阳后，沪指不出意料的步入了震荡调整，而创业板继续强势不改，收出阳线！

早盘沪指小幅低开，随后一路震荡走低。创业板则是表现较为强势，早盘即发力向上，一路震荡走高，顶住了沪深主板的调整压力，最终以阳线报收，实属不易！在昨日的普涨后，盘面开始出现分化，煤炭、水泥、钢铁等周期股全面调整，而互联网、半导体等个股继续强势活跃！

从技术上看，沪深两市已经失守中短期周K均线，而短期日K线也是受到了60日均线3360点附近的压制。近期股指延续超跌反弹态势并突破3250点阻力，开始进入了3250-3450的箱体区间，这也意味股指的反弹进入到了下半场，特别是年线附近不排除其会持续震荡！

而中小创指能否延续强势仍然有待后市持续的关注，但是不可否认其上档压力会逐渐增大，毕竟创业板指数目前仍然要看沪深主板的脸色行事，今日盘中能顶住了沪深主板的调整压力而收阳线已经很不容易，但是若后市主板持续调整，创业板估计也将独木难支！

所以后期市场仍将延续宽幅震荡，可喜的是随着市场的连续反弹，市场交投热情开始活跃，成交量也在逐步放大，表明场外资金入市意愿强烈，短期市场风险偏好明显提升，这个可从从沪深股通连续4日流入，累计流入92亿看出。

另外虽然大蓝筹跌了，但它们的跌幅并不大。只是出现了滞涨，蓝筹的核心地位没变。目前市场变的是热点节奏，不得不说的是当前的科技股是一道大餐，正在吸引各路资金，因为短期风险偏好和波动率上升更有利于中小盘科技股的行情继续演绎强势！所以当下的操作重点仍然是需把握这种节奏的变化！

总体上来看，后期市场的震荡仍然属于强势震荡，而在这种震荡过程中，我们需积极把握市场节奏，选择品种上还是以业绩为基础。板块方面，抓住当下的热点注电子、半导体、通信、医疗等成长板块，同时关注业绩预增的绩优股，另外对于军工概念和雄安概念股也可适当关注！

两会行情顺势而为！

一年之计在于春！ 两会行情宜顺势而为！

一般来说，在两会前布局热点主题，往往能取得不错的收益。因为“数据真空”叠加“政策期许”，使A股历史上的“两会行情”大概率存在，且在会前一个月更为显著。

我们从历年两会前后市场表现来看，两会前后一个月指数取得正收益的概率较高，而且创业板在两会前比较活跃，所以两会前布局热点主题，往往能取得不错的收益。

据统计调查18年两会最受关注的热词包括收入分配、金融监管、教育公平、医疗改革、脱贫攻坚、住房制度、改革开放等，同17年相比，教育公平、脱贫攻坚、住房制度、改革开放、金融风险等方面关注度提升幅度较大。另外从今年的会议前的种种政策信号来看，会重点议题可能涵盖制造强国、三大攻坚战、改革开放、乡村振兴等方面

所以首先可以关注改革概念布局，除了传统的一带一路、国企改革概念之外，还可以关注受益区域协调发展战略的上海自贸港、海南旅游岛、粤港澳大湾区等区域主题性机会。而近期无论是上海本地股还是海南板块都出现了异动，另外雄安概念个股也是在持续走强1

其次是关注受益深化供给侧改革的周期行业龙头，以及受益国家财政扶持的新兴产业龙头，比如半导体和高端装备制造等，而半导体芯片概念在前期也是调整充分，在政策和资本双重助力下，集成电路国产化风口已到来，强势明显。

还有乡村振兴概念，提出乡村振兴战略，一号文件也再次聚焦乡村振兴，同时提出到2020 年我国现行标准下农村贫困人口实现脱贫，从这一角度，可关注农林牧渔、污染防治以及精准扶贫等板块。而前期的龙头智慧农业也是调整充分，有重新走强之势！

最后就是军工概念板块！近期盘面上明显看到军工板块有所上涨。因为每年军工都是“两会”的重点，大家都比较关注国防预算的变化，所以近期军工股的上涨跟“两会”关联比较大，对军工相关个股可关注。

另外春节旅游出行数据靓丽，航空占比续升折射消费升级。交通部数据显示，2月1日-20日，春运前20天全国铁路、道路、水路、民航累计发送旅客13.8亿人次，同比略降1.85%，主要由于春节时间较晚春运前半段客流叠加效应弱于去年同期；但其中民航客运量增幅达11.5%，显著高于整体及其他客运方式，显示消费升级下民航大众化趋势的不断加强。

航空机场作为偏消费类板块，持续受益消费升级和旅游出行带来的客流增长趋势，而近两年供给侧调控和价改放开政策有助航空提质升价，改善盈利基础；核心机场则持续受益客流稳健增长和消费能力增强的双重红利。对于相关航空个股也可持续的关注! 

年线附近如期震荡！

沪指继开门红后，再度收出阳线，5连阳的反弹也是为前期的急跌挽回点了面子！

 从市场看，节前的三周的连续调整释放风险较为充分，所以A股反弹动力也是较强！但是在持续反弹后我们看到沪指已经位于年线3280点附近，我们昨日的收评就已经指出年线历来是多空必争之地，绝对不会一触而就的。

果然盘中围绕年线附近展开了激烈的争夺，当然最后仍然是以多方胜出！从市场波动看，节前A股上证指数回撤近500点，半分位也是正处于年线附近位置，所以后期市场整体休整企稳也就将在此位置附近！

此外，引发节前调整的三大因素的进一步演变将继续扰动市场，所以市场反弹过后或将呈现区间震荡，不会太强，也不至于过度疲弱。毕竟就未来一段时间看，不管政策面、资金面还是宏观经济面都不会给市场带来很大的压力，市场将会处于适宜做多的一个时间段。

展望春节后，A股将迎接"两会"的主题投资，地方两会的热点议题与全国两会高度相关，根据以往经验，地方政府报告释放出的关键性政策信号对市场具备较高的参考价值。统计显示，近18年来，两会后一周和一个月上涨概率上升至72%。此外，两会闭幕后的一个月内上证指数累计涨幅均值为4.73%，其中2007年和2014年两会后一个月A股涨幅达两成，2007年两会后一个月上证综指累计上涨19.19%，2015年两会后一个月上证指数累计上涨22.61%。 
 
很显然，我们看到春节后大蓝筹银行、钢铁、煤炭主动让位，科技股表现活跃，并且有接过领涨大旗的可能。这也符合我们春节前判断，节后科技股整体活跃的特点。最主要的是股市风险偏好节后明显回升，因为无论是题材股的反弹，还是超跌股的转强，都需要风险偏好度的提升才能改变。所以我们看到雄安概念盘中继续走强，而多家次新超跌个股也是盘中涨停！

既然在反弹的过程中，这些市场都做到了，但仍然唯一美中不足的是成交量交投清淡。这也只能说明本轮下跌太快，多数投资者被深度套牢，所以我们看到盘面尽管涨得很热闹，但是多数投资者仍然还没从节日里走出来，或是因为被套的阴影仍然心有余悸，所以对于盘面我们还是需要一定的耐心。

狗年开门红普涨有主线！

受到春节期间外围股市普遍上涨影响，狗年的首个交易日也是不出意外的高开高走，个股普涨，皆大欢喜录得开门红！

沪指早盘跳空高开后，在权重银行、有色板块的带领下便一路走高，全天涨幅2.17%，再次反弹至年线附近！而深指和创业板指数也是全部强势反弹，中阳报收！个股方面有逾40家涨停，盘面个股普涨明显！

但仍然有些许分化，逾10家个股跌停报收！从成交量方面来看，两市合计成交不到3500亿，仍然处于萎缩状态，这也说明首个交易日资金多处于观望状态，进场意愿不强！

而从盘面上看，主要是以下几个板块在表现！

第一：海南板块！ 节前我们也阐述过海南板块的上涨逻辑，后面由于大盘也崩了，海南板块也跌得荡气回肠！至于有传播说海南适度放开博彩业的消息则被辟谣了！不过还是有资金把鸿博股份和罗顿发展撸涨停了！不过海南板块的其他上涨逻辑则是存在的！

   第二：航空板块受益于自身调价能力，今日整体表现不错，相较往年来看，2018 年春运不仅可能出现三期叠加的情况，还有民航局限制供给的大背景，供给紧缩的票价弹性在旺季体现最明显。

   第三：春节期间，电影票房大卖！多部电影《唐人街探案2》，《红海行动》，《捉妖记2》票房喜人！春节前三天总票房达到32亿元，五天近50亿元，已经大大超过了去年2017年春节档七天37.8亿元的成绩，创造了新的历史纪录。节前一再给大家分析过的创蓝筹300251光线传媒成为今日推动创业板指数上涨的主要功臣之一！中国电影底部放量上涨！

   第四： 节前分析过的新能源汽车板块之钴业板块！据外媒报道苹果公司正在洽商首次直接从矿企长期购买钴。在行业担心电动汽车蓬勃发展可能引发这种重要电池原料出现短缺之际，苹果直接洽商矿企表明，这家科技巨头期望确保其iPhone和iPad电池将有充足的钴供应。目前，全球大约四分之一的钴产量用在智能手机上。受到此消息影响，洛阳钼业直线封涨停，华友钴业再度涨停创历史新高，寒锐钴业也是跟风涨停。而节前推出研报中赣峰锂业和江特电机，先导智能均表现出色!

   第五：芯片！紫光国芯DRAM开始量产！盘中也是再度涨停！据报道：紫光于近期成功打造出中国第一款自主研发的电脑DDR4内存，其DRAM颗粒完全自主研发。从网上曝光的图片来看，内存上有紫光国芯(UnilC)标识，单条容量为4GB。士兰微近期其实也表现不错！节前新浪微博分析过的用友软件则刷出新高！对于半导体，芯片板块，之前的观点维持不变！

   总体来看，沪指在经历了前期的大幅下挫后，迎来报复性反弹，在外围股市普遍上涨影响下，股指目前已经四连阳，沪指已接近年线附近，由于历来年线附近的争夺都会有所反复，所以操作上目前已经不适合再度追高，而对于上述提到的五条主线也可耐心等待其回落!

连破历史记录的背后！

时间过得真快，今儿个狗年开市了！

狗年春节期间，国内电影票房“旺旺旺”！大年初一春节档首日电影票房共13.18亿元。其中，《捉妖记2》首日票房突破5.55亿元，已打破《速度与激情8》之前保持的4.87亿中国影史单日票房纪录，这个破历史记录可谓辉煌。

再如《唐人街探案2》在2月16日至19日的单日票房分别为3.38亿元、3.24亿元、3.19亿元、3.15亿元，是国内首部连续4天单日票房破3亿的影片。7天55亿元，2018年春节档的热度可用“爆表”形容，当然也是史上最强。也是刷新了中国电影市场的新纪录。

在破纪录的背后，除了消费市场的日益扩大，我们也看到了中国电影市场也在走向成熟！从春节档期看，中国的电影宣发可谓群雄逐鹿、新招迭出。随着票补力度的弱化，预售这个宣发新品种在狗年春节异军突起。通过在线票务平台进行预售，既吸引更多用户前来观影，也有利于影片在上映初期扩散口碑。

  另外在线预售、在线选座、在线支付，互联网企业在狗年春节的电影市场全面发力，为高涨的票房起到了保驾护航的作用。在而多部热门影片的出品方和发行方中，都有互联网巨头的身影。

  据统计下列大片背后参与方合计超过百家，我们在此稍微梳理下涉及的上市公司：

　　《捉妖记2》：出品方涉及A股公司横店影视、中国电影、金逸影视、光线传媒等。
　　《唐人街探案 2》:万达集团旗下万达影视主控，制作方还涉及中国电影、文投控股、横店影视等。
　　《西游记之女儿国》：星皓影业为主控方。制作方还涉及中国电影、幸福蓝海、完美世界、文投控股等。
《红海行动》：博纳影业出品，制作方还涉及横店影视、捷成股份等。

而得益于春节档电影市场的火爆，有望在二级市场也将带动影视板块的个股投资情绪，对此我们可予以关注！

另外按照以往规律，A股盛行春节红包行情，从历史规律来看，2010年以来，春节之后3、5、7个交易日上涨概率分别达62.5%、87.5%、75.0%。再看节后10日涨跌幅，可以看出的是，过往10年，有8次是上涨的，只在2008年和2013年录得下跌。同样是在2009年，节后10日涨幅更是高达16.58%。所以若单就历史规律来看，春节后的红包行情还是可以期待的!

同时我们也可以看到春节期间外盘股市的持续回，也为节后A股营造了较好的外部环境。2月21日亚太股市表现强势，香港恒生指数收盘大涨1.81%，报31431.89点；日经225指数收盘上涨0.21%，报21970.81点；韩国KOSPI指数收盘上涨0.60%，报2429.65点个股方面，银行股大涨。另外美国股市创出五年来最大周涨幅，也表明前期连续暴跌的阴霾正在逐渐消散。

事实上除了外部因素的改善，A股自身基本面也呈现向好态势。截至2月13日沪深两市已有2540家上市公司公布2017年度业绩预告。其中，接近四分之三的公司预增、续盈、略增或扭亏，239家上市公司业绩有望实现翻番。一批业绩好、现金分红比例高的优质上市公司也有望为投资者送上实实在在的“红包”。

另外　獐子岛无论如何也不会想到，其会在春节期间又一次成为舆论关注的焦点。而这一切皆缘自一篇网文。对于作者提出“獐子岛扇贝可能大量迁徙到日本北海道”的说法，獐子岛相关人士予以坚决否认。扇贝跑到北海道了？NO！扇贝又不是大马哈鱼！怎么看这剧情都是越来越有意思了！

还有海南岛的回程机票已经给炒到了1万多，这也是土豪才能有票的节奏，不过联想节前海南个股集体涨停的节奏，也是有先兆的，还是多关注下海南板块！



最后我们也给广大吃货们准备了彩蛋，《舌尖上的中国》第三季已经正式开播，它将继续近观饮食之美,远眺中华文化的魂魄。观看一代又一代的中国人在天地间升起烟火,用至精至诚的心意烹制食物,一餐一食之间,展示美食个性！b'v

大跌之后提示这个板块！！！

  周末感觉最大的消息就是大量微博上的股民无处申诉，跑到外国大使馆账号下面诉苦，出气，对于此类行为表示理解，但是个人并不赞成，对于我们自身来说，愿赌服输其实也是一种美德，另外就是从某种角度来说，大家这么干，人家也只会幸灾乐祸，并帮不上忙，实在是有伤国体啊！

           不过这种大跌确实属于系统性风险，千叮嘱，万叮嘱，说防范发生系统性风险，但是仙人斗法，高空抽梯子，年前整这么一曲，影响大家过年的心情确实不妥，就像有留言说，本想赚个过年回家的路费，结果现在卖屁股的心都有了！

           之前我们做过很多分析，从历史的必然选择上来说，未来我们是一定要取代美国的的，未来我们的股市也一定会上2万点的，甚至远远不止，这是战略上的，并不是说马上就直奔2万点，股市上2万点是在前提完成之后，毕竟，我们和美国的较量才开始！在此之前，该防范的风险还是要防范！把握好阶段性的低点和高点才能让你活得更好！

           
           上周五，道琼斯指数反弹300多点，但是从今日大A表现来看，一副宠辱不惊的样子，其实说白了。我们的股市还是内在因素占主导作用!如果我们单独看美股，不怕大家堵得慌，对于美股，本都督真心觉得值不了这个市值和指数！

          美股1960年以来共经历三次熊市，平均维持24个月，1973-1974年熊市期间标普500最大跌幅48.2%，2000-2002年熊市期间标普500最大跌幅50.5%，2007-2009年熊市期间标普500最大跌幅57.7%。从全球市场看，美股熊市期间上证综指、恒生指数、日经225、STOXX欧洲50 期间最大跌幅普遍在50%左右。

           2009年美股牛市以来共经历6次大幅调整（跌幅在10%以上或接近10%），每次调整46个交易日左右，标普500期间内最大跌幅均值14.2%，美股调整期间上证综指、恒生指数、日经225、STOXX欧洲50 期间最大跌幅普遍在17%左右。本轮调整的诱因是2月2日公布的就业数据很好（失业率较低为4.1%,为17年来低位）、加息预期升温，美国股债同跌，本质源于美股走牛9年后估值偏高。

          当然，也可以说是旁氏骗局，之前我们文章中分析过很多次，就不多展开了！

           但是这并不意味着，美股跌我们大A就一定要寻死觅活跟着美股一起跪！

           长远地看，我们和美股应该是此长彼消的关系！尽管近两年不一定会体现出来！近两年甚至联动会越来越明显！这点要区别看待！！！

          目前看，中国更可能采用“中医调理”的方法，“稳中求进”、“发展中解决问题”。通过加大股权融资的方式降低杠杆比例，这需要发挥资本市场资源配置的作用。长期来看，政策会支持资本市场发展，一方面支持企业上市融资，另一方面引导机构投资者不断进入市场。

          我们的经济是持续向好的，同时社会上大量的财富的投资渠道依然是很窄的！

         【私募基金总规模达到11.76万亿元1月猛增6600亿元】嗨牛财经2月12日讯，昨日晚间，中国证券投资基金业协会公布了今年1月份的私募基金备案登记数据。数据显示，1月份私募总规模达到11.76万亿元，比去年底猛增约6600亿元，是私募备案登记工作开展三年以来增长最多的一个月。在结束去年规模连续缩水的颓势后，随着二级市场的回暖，证券私募变得越来越火爆。这主要得益于A股市场结构性行情，蓝筹白马股涨幅较大，投资者资金在加速入场。（中国基金报）

          18年6月A股要纳入MSCI，配置性的资金需求偏沪深300，尤其是纳入MSCI的A股中金融占比较高。从全球资金配置情况看，我们的银行股都是全球大资金首选！超强的盈利能力。极低PE PB都有长远的配置价值！

          另外，真正的价值白马在此次调整后将依然会吸引资金中长期配置，诸如平安银行，招商银行，格力电器、美的集团，万科A、中兴通讯，京东方、宝钢股份，贵州茅台等等等等！

          从另外一方面来说，真正成长属性的个股也正逐步受到资金青睐！这里面将诞生未来三到五年真正的大牛骨！

           从市场博弈的角度以及盘面情况看，年前年后可以关注的方向为：

          一，次新板块，之前几天联系重点提示，很多次新股上市正赶上熊市，没几个涨停都被打开了，市值小，位置低，之前分析过的天永智能已经三连冠，盈趣科技也表现不错，盈趣科技的电子烟据说很多机构还是很有兴趣！这个股大家也不妨研究研究！

          二，航空股，航空股今日其实表现不错，目前已经逐步步入春运高峰期，航空的自动价格调剂政策正对股价带来正反馈！中国国航，东方航空筹码其实都比较集中！

          三，上周四给大家重点分析了医药连锁行业，譬如益丰药房此次基本没有受到大盘大跌的影响，表现镇定自若！

          四，芯片，对于半导体，芯片，依然坚持认为在2018年的表现将比2017年更好一些！相关个股有明显筑底成功迹象！

          五，周末再度梳理了新能源汽车板块，再度建议关注赣锋锂业，江特电机，先导智能，今日均有明显异动！大家不妨多研究研究！

备注：文中所出现个股均为分析所用，不做投资建议，据此操作，亏光自负！ 

面对分化格局还是多点耐心！

近期市场格局再度分化，风水轮流转！这次是创业板领涨唱主角，而之前的漂亮50个股却是跌跌不休沦落为配角！

沪指继续下跌击穿年线，连续三根大阴线说明目前资金出逃意愿强烈！前期强势品种开始补跌，逐步走弱，也说明市场风格已经发生了明显转变。而以创蓝筹为首的中小创质地优良、估值较低的品种有望代替前期的权重大白马股，出现了阶段性的上涨机会，市场再次形成“八二”格局，那么市场风格是否会就此切换？

我们知道市场的风格切换是非常复杂的，短短两天的转变还是不能确立风格的转换，对此还需多点耐心！

另外接下来创业板蓝筹股是否能够接替主板权重成为市场的新亮点呢，我们看到虽然在创业板中也有一些龙头企业，所在行业的集中度不断提成，如消费升级、高端装备制造等行业都存在集中度提升空间，但毕竟创业板的这些公司数量不多，且影响力与主板的大蓝筹还是有差距的，所以其持续性还是需要关注！

另外随着上证50的连续调整，前期上涨所带来的风险也在不断的释放，其中难免一些有业绩支撑的个股被错杀，所以此时就说此波大权重的行情就此结束业还为时尚早！对目前的市场状况并没必要过于悲观！

最后曾经是创业板风向标的个股乐视网也是在第12个跌停之际开板，全天成交高达41.1亿元！那么在乐视危机未解之下，到底是哪些资金在搅动盘面？

首先肯定的是有机构被套资金出逃了！根据深交所信息显示，在乐视网卖出前五大席位中，第三位和第五位的机构专用席位分别卖出11141.16万元和9510.94万元。而买入前五大均为营业部席位。其中最多为中泰证券德州三八中路营业部，买入净额13556.28万元；其次为中投证券深圳深南大道营业部席位，买入净额8723.36万元。

值得注意的是，开板之日也正是几家基金公司和牛散章建平乐视网定增股份解禁的日子。而前日资金涌入撬板，活跃市场成交，随后就开板大涨，也让人怀疑是否为了限售股上市流通营造气氛。

另外乐视网居然还钱了！也是在开板之前，2月6日晚间，《猎场》出品方青雨传媒公告称，已按照协议约定收到乐视网方面协议款项1.55亿元，占此次协议金额的87.29%，协议仍按照约定继续履行。这莫非是在玩情怀来打动韭菜！要知道这与其欠下的债务相比简直是小钱了！

确实这连环的事件发生的太巧了，不得不说都是套路，毕竟动则高达数百亿的被套资金谁都心疼，想法设法的多挽回点损失，用点非常之策也是情理之中，所以此股雷区太多，我等还是观望的为好！

这次创业板能走多远？

这次创业板能走多远？

乐视网在第十二个跌停之际出乎意料的开板了！盘中一度再度冲击涨停，全天成交逾40亿元的天量，换手近30%！一边是大量的资金冲进场，一边是大量的资金割肉离场，双方互相都在默默的鄙视着对方：傻！

不过乐视网的开板也被视为创业板利空出尽的信号。短期我们认为创业板已经创出大低点了，将会出现触底反弹。

而创业板的规律，是有新低必反弹。但由于现在整个A股尚处于波动期，所以还不能轻易得出创业板拐点出现的结论。因为“大象终于倒了”，去年底至今大盘蓝筹股，银行、地产等一线大票几乎天天占据着涨幅榜前列，上证50指数一年多来不停地上涨，几乎变成中国版漂亮50了。可就在近日他们先后倒下了，真是没想到他们也能盘中跳水。

那么大象倒下原因何在？我们来看一组数据就明白了！2018年2月7日港股通资金净流出2.11亿，本周合计流出111.96  亿，本月合计流出133.31亿，显示出港股通资金加速流出的迹象。而从深港通的资金流向来看，2018 年2 月7  日资金净流入19.28  亿，本周合计流出3.43  亿，虽然呈现净流出的态势，但是较港股通资金相对平和。

从资金的流动上来看，沪股通大幅净流出，可能是上证50  指数大幅下跌2.82%的原因之一。上证50  板块中权重最大的依次是金融、地产、消费等。从个股资金流向上来看，近7天流出最多的是中国平安、贵州茅台、格力电器、伊利股份、招商银行等大盘蓝筹股，而这些基本都是上证50的权重股。

所以这些外围资金的大幅抛售是造成近期上证50指数暴跌的主要原因！但话又说回来了，市场下一步明显是要换热点了。那么这个热点很明显就是创业板了！

技术分析，创指可能确实处于黎明期了：一方面，创指从2016年初2710点到如今的1600点附近，24个月跌了1100点，无论是调整的幅度还是时间都已经比较充分，而月线MACD从2016年死叉后，绿柱已经越来越小，同时月线RSI相对强弱指标现在低于22，已经是历史最低，属于严重超跌。

另一方面，从日线看，1月底和2月初的调整再次刷新前低，日线RSI也处于历史极值，所以有望形成日线和月线的双重超跌组合，所以我们认为，历时2年的整个板块调整已经将风险释放得比较充分了，创指存在长期反转的可能，当然这需要时间和主板的走势一同来验证。

总体上来说，在大象倒下的同时，中小创的崛起多少还是给了目前跌跌不休的市场一丝希望！

这个板块很适合进攻！！！

暴跌之源前世今生

          大A股自2015年以来，就患上了一种可怕的病症，类似于打摆子，热的时候可以让体温骤然上升到40度，一会马上又零下几度！

         红军长征的时候，时不时就有指战员或士兵患上这种病，体质好的，终究能熬过长征，等到后面的发展壮大，飞黄腾达，体质差的，就是所谓的非战斗性减员！一抔黄土英雄无觅处！

         2018年的这个疟疾比以往来得更早一些！到目前为止，这个锅给彼岸的美国帮忙背了，因为美国刚好大跌了两天！但是即便美股企稳了，我们的大A似乎还在筛糠，很显然，这一次我们自身的原因要更多一些！

         归根结底，是与我们众多上市公司股权质押引起的！

         我们先看数据：

         根据Wind数据的统计，截至2月5日，3800多家上市公司中，有3469家的股东进行了股票质押。其中，132家股份质押的比例在50%以上，568家质押的股份比例在30%-50%之间，780家公司质押股份比例在15%-30%之间。这些数据还不包括体外融资的。

         也就是说，只有仅仅几百家上市公司幸免，没有干股票质押这个事！

         那么，上市公司为什么要股票质押？
         
         这一切要从2015年那场股ZAI说起！

         2015年，改变了无数人命运的大的过山车行情开始了，一时间，风声鹤唳，泥沙俱下，时局多舛。各路人马均积极响应号召，为国护盘，很多大股东都积极增持自家公司股票，员工持股计划增持股票的也不在少数，根据统一部署，很多银行对此类业务大开绿灯！

        为了鼓励这类业务的发展，当时的对公、投行、资管各部门，都降低了不少标准，或可提高杠杆比例，或可提高质押比例，或可放宽授信要求，银行是积极配合！

        按说，既然是特殊情况下的特殊产物，这种资本运作的模式后面就该停止了？非也！

        这种模式让银行和企业似乎都尝到了甜头，后面逐渐形成了一种风气！

        诚如银行游说时候所言：一可以讲故事，不用上市公司的钱提前圈定资产，利于战略布局；二可以在项目亏损时购买，避免并表造成上市公司财务不好看；三可以倒两手，大股东先行购买后再卖给上市公司，赚几笔套利；四可以平滑业绩，上市公司业绩不好时资产注入；五可以维护股价，大小非减持时可以配合做点资产运作；六是可以做管理层激励，在体外做，避开上市公司做股权激励必须有业绩达标的考核。

        总之，对暴利的渴望，对资本盲目的追求，导致蔚然成风，最终成为通用模式！最终让一些人或公司承担了超过其能力的负债而无法收场！

         根据东方财富Choice的数据，2016年全年上市公司成立的产业并购基金出资总额达到了1073.55亿元，规模为8980.92亿元。到2017年，这一出资总额已经超过1万亿。

        上市公司质押自身股权，以自身信用为基金兜底，上市公司几乎大部分大股东给自己加了杠杆！大量套出来的前要么是给自己改善生活了，要么就是投资到新的产业了，至于新的投资情况如何？大部分无法跟踪！

        现在， 这一轮由上市公司的集体加杠杆的行为目前受到了清算！

         对上市公司如此，对居民而言，何尝不是如此呢？需要二三线城市去库存了，鼓励你们加杠杆。去库存的工作完成了，工作就是去杠杆。一会儿鼓励一会儿限制，一会儿收一会儿放，真的让人无所适从。然而就在这无所适从间，2017年全国商品房销售面积和销售额双双打破历史纪录，分别为16.9亿平方米和13.4万亿元，较2016年分别增长7.7%和13.7%。截至2017年末，全国商品房待售面积为5.9万平方米。这意味着，相比2016年2月的7.4万平方米库存最高点，库存降幅超过20.3%。库存降低了20%，任务完成了。

        无论如何，无论是个人还是机构，杠杆不是你想加就要加的！ 一定要量力而行！但是如果大量上市公司股东股权被强平，这种危机事实上远甚于2015年的股ZAI,那么这个责任又该谁来承担？

       
        继续新低，何去何从？

           沪指在击穿60日线后，今日继续下行，而且截止上午收盘甚至击穿了年线！形成一个倒锤形，就技术本身来说，如果午后不能收上去，就还要再锤一下，看起来是不是很心灰意冷？

         上一次击穿年线是2017年5月份！最终在年线下方构建了小双底，最终开启了一轮涨势！ 不过这一次在遇到3280一线高换手区域时候，竟然都没有遇到多头抵抗，这不得不说近期多头的士气是何等低迷！

          多头全部都被埋了！

          倒是创业板指数相对强一些，在昨日1571.47 “吾吃，要死吃”之后，今日继续上攻！值得一说的是，乐视在12个跌停上被资金撬开，一度攻至涨停！在跌停要看要打开的时候，本都督在那一刻差点就扑进去了，但是还是犹豫了下，最近火气不佳，就不玩这种高难度的了！

         截止上午收盘，换手高达25%，游资还是很彪悍的，投进去190亿的孙老大当然是不甘心失败的，长远看，乐视未来有望改头换面，但是对于短期的资金博弈，资金的心态是复杂的，所谓世事如难测，如果有扑进去的战友，抢一口就跑或许才是良策！

        对于创业板短期指数的上涨，逻辑大概是：

       一，银行地产，尤其是地产高位补跌，这些资金在获利后大部分手中并没有多少创业板筹码，有战略性布局的需求。

       二，从救市的角度看，如果沪指护不住，动用不多的资金就可以四两拨千斤，这种围魏救赵的谋略还是很好用的！

       三，创业板长期大跌后，目前整体估值不高，如果2018年真有大的机会，一定是来自创业板，从这个角度出发，会吸引价投型资金以及投机型资金逢低布局！

         对创业板不利的是：

       一，从主板可以看到，市场恐慌情绪犹存，依稀能够听到那砰砰乱跳的小心脏！ 还有那游离的惊慌未定的眼神！

       二，创业板的核心品种，没有强势封死涨停的！资金没有必胜的信心和意念！
      

           沙场点兵：

       今日表现最好的是5G，5G长期肯定是值得看好的，遗憾的是，现在市场资金对没有实质性业绩的兴趣不高，只要是管理层引导有方，如果想业绩兑现，还需要时间，所以这个板块，也是有短板的！

       再就是之前我们反复分析过的芯片，盈方微，移为通信，韦尔股份涨停，富满电子，华灿光电涨逾8%，士兰微提前筑底反弹！这个板块在2018年预期较强，同时业绩上应该有提前反应的可能，对于这个板块可以积极跟踪！中线跟踪！

       再就是一直说的次新股，从另外一个角度上说，次新股也有高送转潜质，很多近期跌幅巨大，市值严重缩水，大家可以以短线心理投机！当然，质地好的，有成中线大牛的可能！目前看，元隆雅图，美联新材，凯龙股份涨停，创业软件，恒华科技涨逾6%，兄弟科技，凯普生物，精测电子涨逾4% 。   

        这两天，银行板块跌得较多，但是真能能够稳定大盘同时让外资放心的还是这个板块！适合逢低布局！

        最后再重点说下医药连锁行业，医药分家是大势所趋,当年发达国家在这个改革的进程中诞生了不少大牛股，我们应该也一样！在弱势中，这种既可以防御，也可以进攻的品种比较让人踏实！无论是短线还是中长线都适合布局！

       逻辑很清晰：

     一，医药分家，将会适医药零售连锁企业受益，但是国内鱼龙混杂，很多个体药店都将被有品牌优势的药企所收购！就像以前，啤酒行业，之前每个地方都有自己地方啤酒，但是后来全面开启收购后，目前以四家独大！

       二，目前全国44万家药店，来源于22万家公司或个体，就目前看，每年以10%的速度集中！有品牌优势，资本优势的连锁药店每年则以20%的速度扩张！因为有成本优势。未来的个体药店都难以生存，只有被兼并的份！

      三，据预测，目前排名靠前的几家大连锁药店市场占有规模只有不到20%，预计三年五年内，会到50%以上！
              免责申明：文中所出现个股，均为分析所用，不做投资建议，据此操作，亏光自负！！！

无需恐慌静待企稳！

强势股的补跌往往意味着调整已经接近尾声，因为此时所有的个股基本都已经轮流跌了个便，当跌无可跌之时，股指也就基本见底了！我们看到近期一直保持稳强运行节奏的上证50亦开始转弱，开始受到大量获利抛盘的冲击。意味着资金风格从中小盘撤出后流入蓝筹股的趋势或者已经到了极致。而我们要做的就是静待调整后的企稳，所以在权重地产、银行等前期强势股大幅下挫之时，也就意味短期风险的最后释放！

而两市部分权重板块虽然表现低迷，大盘指数明显回调，但个股涨跌比已经较前期明显回升，涨停个股明显增加，显示市场人气有所恢复。震荡过后，我们注意到有部分抄底资金开始流入“创蓝筹”等部分板块。

 随着创业板持续大幅调整，多只创业板股市盈率已经达到较低水平。统计显示，剔除近两个月上市的次新股，共计133只创业板股动态市盈率不足30倍，26只个股动态市盈率在20倍以下。

以蓝色光标和光线传媒为代表的文化传媒板块强势表现。近期市场对于文化传媒板块关注度不断提高，不仅是因为目前临近年关，相关影片纷纷出炉，人们消费热情提高，更是从文化传媒板块自身来看，经过近几年的调整，估值相对较低，并且股价相对较低，技术面股价处于低位有上涨空间，从目前龙头股低位打板看，显示机构资金有介入走势，也符合目前市场资金的投资逻辑。

而外围股市我们也看到正在摆脱近期暴跌的影响，缓慢修复！美国总统甚至表示，股市因为好消息而下跌，这是大错特错！这已经是赤裸裸的在喊话股市，开始对空头进行的严厉警告！

所以近期的道指下跌更像是牛市的获利回调，因为牛市获利盘足够大的情况下，大涨大跌比较常见。2006年至今美股跌幅超过2%有113次，对应下一交易日A股下跌的次数73次，平均涨幅为-1.3%，这么来看A股具有明显的跟随效应，但是具体表现来看，低开高走的情况居多，所以传导的更多的是情绪面的影响。事实上，A股从去年以来一直是结构分化的行情，绝大多数股票的下跌并非近期才开始，主要还是内生因素的影响。


总体来看国内市场股指已经连续调整，且调整幅度较大，调整的时间和空间短期基本到位，在技术上随时有反弹要求，所以目前我们对当前的调整已经无需恐慌，静待市场企稳！
 无需恐慌静待企稳！

强势股的补跌往往意味着调整已经接近尾声，因为此时所有的个股基本都已经轮流跌了个便，当跌无可跌之时，股指也就基本见底了！我们看到近期一直保持稳强运行节奏的上证50亦开始转弱，开始受到大量获利抛盘的冲击。意味着资金风格从中小盘撤出后流入蓝筹股的趋势或者已经到了极致。而我们要做的就是静待调整后的企稳，所以在权重地产、银行等前期强势股大幅下挫之时，也就意味短期风险的最后释放！

而两市部分权重板块虽然表现低迷，大盘指数明显回调，但个股涨跌比已经较前期明显回升，涨停个股明显增加，显示市场人气有所恢复。震荡过后，我们注意到有部分抄底资金开始流入“创蓝筹”等部分板块。

 随着创业板持续大幅调整，多只创业板股市盈率已经达到较低水平。统计显示，剔除近两个月上市的次新股，共计133只创业板股动态市盈率不足30倍，26只个股动态市盈率在20倍以下。

以蓝色光标和光线传媒为代表的文化传媒板块强势表现。近期市场对于文化传媒板块关注度不断提高，不仅是因为目前临近年关，相关影片纷纷出炉，人们消费热情提高，更是从文化传媒板块自身来看，经过近几年的调整，估值相对较低，并且股价相对较低，技术面股价处于低位有上涨空间，从目前龙头股低位打板看，显示机构资金有介入走势，也符合目前市场资金的投资逻辑。

而外围股市我们也看到正在摆脱近期暴跌的影响，缓慢修复！美国总统甚至表示，股市因为好消息而下跌，这是大错特错！这已经是赤裸裸的在喊话股市，开始对空头进行的严厉警告！

所以近期的道指下跌更像是牛市的获利回调，因为牛市获利盘足够大的情况下，大涨大跌比较常见。2006年至今美股跌幅超过2%有113次，对应下一交易日A股下跌的次数73次，平均涨幅为-1.3%，这么来看A股具有明显的跟随效应，但是具体表现来看，低开高走的情况居多，所以传导的更多的是情绪面的影响。事实上，A股从去年以来一直是结构分化的行情，绝大多数股票的下跌并非近期才开始，主要还是内生因素的影响。


总体来看国内市场股指已经连续调整，且调整幅度较大，调整的时间和空间短期基本到位，在技术上随时有反弹要求，所以目前我们对当前的调整已经无需恐慌，静待市场企稳！

不一样的创业板指数！

   还是不要再拿美股暴跌来说事了，外围的市场确实对A股有影响，但这只是外因，而近期股市的调整更多的在于内因！否则，明明美股反弹了，可沪深股指再度杀跌，竟然双双创近期新低！

   早盘在隔夜美股大幅反弹的影响下，沪深股市高开高走，之后大盘股开始补跌，特别是银行、保险、房地产，酿酒等前期持续上涨的权重股冲高回落，快速跳水。沪深估值迅速翻绿。沪指再度逼近3300点，创3304点新低！深指也是创下10173点新低！

   权重盘中跳水，主要还是前期大盘股和指数被持续拉升，技术上面临较大调整压力。同时这类股票累计涨幅较大，获利盘丰厚，在行情大幅波动下，获利兑现的压力也很大。

   所以近期A股的大跌表面上是外围暴跌拖累，实则是内在问题的反应。前期市场关于质押和信托计划降低杠杆的利空因素还没有完全化解，白马股连续大跌是前兆，周期股已经加入到补跌的行列，而包括权重在内的蓝筹实则是砸盘的主角。

   我们看到沪指始自2016年初的上涨行情累计时间24个月，已达历史上最强的累积上涨时间，到达行情生变的敏感时间窗。在2018年1月指数加速上行，在周线日线指标严重超买情况下，指数创出新高3587点后出现单日穿头破脚大阴线，周线也是穿头破脚大阴，这是一种非常明确的阶段性高点信号，宣告指数进入调整期。

但是这次还是有不同的地方，即创业板在创下新低后却是拒绝下跌，顽强拉升，逆势翻红收复1600点，莫非创业板指数预要变天？

创业板指数在1月底2月初大幅下跌创新低，短期指标已经严重超跌，。而长期来看，其自从2016年初开始的调整，幅度和时间均已充分；月线RSI指标历史最低，,严重超跌，月线MACD修复良好。这都给了其短期超跌反弹的动力。

而盘中乐视网开盘再度跌停，股价报4.82元，这是该股的连续第十一个跌停。

但是这次跌停与以往不同的是，盘中放出天量，不少资金开始进场！全天成交了近4亿元的资金！而之前理论的跌停是13个或许开板，或许是有资金迫不及待的想要动手了！或许在明后两日就将开板，而一旦打开跌停，或许创业板也将迎来更大的反弹！

加速砸出最后的底部！

周三股市早参

             对于美股大跌的预测，事实上我们的官媒之前很贴心地提示了风险了！

            看到没？我们体制内的能人绝对是很牛叉的！

            别人跌是涨多了，A股，为哪般？别人跌是涨多了，A股，你跟着跌是为啥？美股涨上天，你特么装感冒，美股打个喷嚏，你TM天天拉肚子，A股你个死不要脸的！！

            不过这从另外一个角度说明，A股确实已经融入到全球权益市场大家庭，想全球大跌唯我独红难度是越来越大了！因为北上资金会大幅净卖出以引发A股的崩塌！

            收盘后，感觉恐慌情绪依然在蔓延，但是，本都督却越来越感觉到最后的上车机会或已到来！

            目前低于20亿市值的上市公司已经可以整一个加强班了！

            而创业板中10多倍20多倍的公司已经不少！

            所以，乐观地讲，明天或是受挤兑风波影响砸盘后的近期低点！策略上适合补仓！甚至不排除出现一季度或者说上半年最后的上车机会！

            第一，挤兑风波事实上是被市场恐慌情绪所盲目放大了！今日两市仅108股上涨，超过400股跌停，近2000股跌幅超5%。

            第二，技术上看已经完成等量的C杀！

            第三，管理层不会让股市下跌伤及实体经济，这是最重要的！不得已，晚上又有新一批上市公司紧急停牌!昨日是57家紧急停牌！

            第四，创业板加速赶底了！在目前的市盈率背景下的长阴有加速赶底味道！

          冰雪消融，万物更新，这次剧烈的波动将带来必然的物极必反！尤其是创业板，在经过长期啥估值之后，中长期看，已经具备真实意义上的投资价值！

          当然，从理性的角度看，银行的机会相对确定，周期品种包括资源股是被动带下来的，资金自然不甘心束手就擒！如果激进的话，很多跌幅巨大的次新股或许给予更多惊喜！

           免责申明：（文章个股仅作分析所用，非推荐品种，据此操作，亏光自负！！）

一九分化应顺势而为！

     目前由于临近春节假期，还有不到10个交易日。从现在这个时点来看2月，与1月乐观的看法不同，我们认为2月是需要保持短期相对谨慎的态度。从近期的市场来看，在经历调整后，市场分化愈加明显，以大金融和周期板块仍然抗跌，甚至逆势走强，但是大部分业绩不如预期甚至业绩较差的个股却是跌跌不休，难有起色！市场一九分化已经是相当的明显！

   对于A股市场，资金流入重回理性，在年报业绩预期带来短暂调整之后，市场或将步入震荡修复阶段。从行业轮动的角度，每一轮房地产周期的后半段，股市的轮动都有一定的共性。从历年春节效应来看，节前往往偏好金融、周期。

   而从外围股市来看也是不容乐观，周一全球股市普遍下挫，欧洲股市大幅低开。在亚洲，抛售十分普遍，日本股市遭遇自2016年11月以来的最大下跌。短期A股投资者风险偏好也因此将受到影响，如果美股继续下跌，则A股也将面临一定调整压力。对于风格来说，风险偏好的变化可能也意味着投资者对估值提升的方向之景气确定性要求更高。

  看清当前的市场形势以后，我们所要做的就是顺势而为！水有水势，兵有兵势，股有股势，逆势而为宛若蝗臂挡车，不自量力，顺势而为犹如天地借势，一日千里，所以做股票最重要的就是要顺势而为。

  一个市场的趋势形成之后，短时间里很难改变趋势。我们明明看到了市场以银行板块为首的低估值蓝筹在不断的走强，管理层目前最看重的仍然是沪指，所以即使创业板再创新低，但沪指确却力保当日不能跌破1%的跌幅，这就是当前的形势！但不少投资者却是仍然抱着以前的炒股理念，会认为市场还将风格切换，一些仅仅靠概念支撑的中小创个股还会有操作的机会，却不知道一场调整下来，这些个股跌的是面目全非，难以收复之前失地，而以银行板块为首的低估值蓝筹却不断创下新高！

  这就是趋势形成后爆发出来的力虽，任何人只能顺应这个趋势进行疏导，分流，而不是逆势而为。当然话说回来，在这个市场中。人不可能不犯错误，但重要的是知错就改！所以面对一九分化格局，现在顺势而为还来得及！
一九分化应顺势而为！


     目前由于临近春节假期，还有不到10个交易日。从现在这个时点来看2月，与1月乐观的看法不同，我们认为2月是需要保持短期相对谨慎的态度。从近期的市场来看，在经历调整后，市场分化愈加明显，以大金融和周期板块仍然抗跌，甚至逆势走强，但是大部分业绩不如预期甚至业绩较差的个股却是跌跌不休，难有起色！市场一九分化已经是相当的明显！

   对于A股市场，资金流入重回理性，在年报业绩预期带来短暂调整之后，市场或将步入震荡修复阶段。从行业轮动的角度，每一轮房地产周期的后半段，股市的轮动都有一定的共性。从历年春节效应来看，节前往往偏好金融、周期。

   而从外围股市来看也是不容乐观，周一全球股市普遍下挫，欧洲股市大幅低开。在亚洲，抛售十分普遍，日本股市遭遇自2016年11月以来的最大下跌。短期A股投资者风险偏好也因此将受到影响，如果美股继续下跌，则A股也将面临一定调整压力。对于风格来说，风险偏好的变化可能也意味着投资者对估值提升的方向之景气确定性要求更高。

  看清当前的市场形势以后，我们所要做的就是顺势而为！水有水势，兵有兵势，股有股势，逆势而为宛若蝗臂挡车，不自量力，顺势而为犹如天地借势，一日千里，所以做股票最重要的就是要顺势而为。

  一个市场的趋势形成之后，短时间里很难改变趋势。我们明明看到了市场以银行板块为首的低估值蓝筹在不断的走强，管理层目前最看重的仍然是沪指，所以即使创业板再创新低，但沪指确却力保当日不能跌破1%的跌幅，这就是当前的形势！但不少投资者却是仍然抱着以前的炒股理念，会认为市场还将风格切换，一些仅仅靠概念支撑的中小创个股还会有操作的机会，却不知道一场调整下来，这些个股跌的是面目全非，难以收复之前失地，而以银行板块为首的低估值蓝筹却不断创下新高！

  这就是趋势形成后爆发出来的力虽，任何人只能顺应这个趋势进行疏导，分流，而不是逆势而为。当然话说回来，在这个市场中。人不可能不犯错误，但重要的是知错就改！所以面对一九分化格局，现在顺势而为还来得及！

二连阳初现企稳信号！

   周一沪指在顽强的抗住了美股暴跌的影响后，展开绝地反击，在权重银行、保险、钢铁、煤炭的拉升下一路走高，最终收出阳线，殊为不易！

   不得不说，市场分化仍然严重！相比于沪指，深指和创业板指数还是较弱，沪强深弱的格局仍然延续！相较深市和创业板已经跌破中短期均线明显开始走弱，沪指则是在30日均线附近明显企稳，当然这要得益于沪市权重银行、煤炭、钢铁等板块的推升！

   从资金面来看，也为市场的企稳提供了有利的条件！在1月信贷额度释放以及银行表外回表等因素的支撑下，1月新增信贷将超预期达2.8 万亿。另一方面官方公布2018年1月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%，虽比上月回落0.3个百分点，仍与去年同期持平，制造业继续保持稳步扩张走势，经济形势也支持股市整体偏暖。

  但从另外一方面来说，资金仍然是青睐于大为美！因为这些大的蓝筹个股确实业绩得到改善和提升，低估值的效应得到显现！而从中小板和创业板业绩预告情况看，与之相比还是有差距的！

  因此我们看到在调整之际，这类大盘往往是最为抗跌的，而且会率先企稳反弹！另外上周市场的调整既有预期之中的基本面原因，也有预期之外的情绪面原因。也就是说，市场下跌调整具有合理性，但加速下跌、大面积跌停则是恐慌情绪所致。我们要对金融监管具备底线思维，即金融监管是在防范化解金融风险之下展开的，不能因化解风险而产生风险，当因为监管而出现恐慌，并可能影响稳定的时候，监管措施也会相应进行调整。

  所以春节之前我们继续看好银行、地产及周期行业大盘蓝筹股。供给侧改革推动行业集中度提高，大票更为利好。

   最后我们要认识到当前股市的调整，其实是中国经济调整、中国金融去杠杆、中国证券市场法治化的必然结果，这种波动也不会是一次性的，而是会伴随整个长周期治理的阶段。后市的这种波动仍然会有延续，对此我们有必要保持清醒认识！

大牛必定出自这个板块！！！

美股的大跌看来将很多大A资金吓怂了，早盘低开50点，杀跌至3406点，分时上看，形成小双底构建！

            沪指推动指数的得力功臣是银行板块，全线翻红，中信银行更是大涨创出近期新高，对于银行板块已经分析提示过数次，是2018年最靠谱的板块之一，很多时候，大家都想将所有牛股一网打尽，但是最终的结果是，标的太多，把网都挤破了！

            真正的操作是把握胜算最高的板块，足够！不必贪多！

            纵观整个银行板块，截至1月31日，在25家A股上市银行公司中，15家银行（包括刚上市的成都银行）公布了业绩快报，各家银行的业绩摆脱了
几年只有个位数甚至负增长的尴尬，其中10家银行还实现了两位数的增长。

           城商行的净利润增速表现尤为亮眼，贵阳银行和常熟银行的净利润增幅均超过20%。其中，贵阳银行去年实现归属于上市公司股东净利润（以下简称“净利润”）45.3亿元，增幅23.97%，居已披露业绩快报的银行之首；常熟银行净利润12.67亿元，增幅21.71%。

          南京银行、杭州银行、吴江银行、无锡银行、江苏银行和张家港银行也成功实现了两位数的净利润增长，净利润分别为118.8亿元（+17%）、45.57亿元（+13.33%）、7.31亿元（+12.46%）、10.01亿元（+12.13%）、118.75亿元（+11.91%）和7.63亿元（+10.74%），它们都是支持区域经济的排头兵。

         众多双位数业绩增长的银行中，最耀眼的当属股份制银行——招商银行，在已公布业绩快报的上市银行中，其营业收入和净利润均居首位，营业收入及净利润分别为2210亿元、701.5亿元，同比上升5.4%、13%。如此大的利润体量，仍然能实现双位数的增长，可见招商银行之优秀。

         1月29日上市的成都银行业绩也相当亮眼，去年实现营业收入96.54亿元，增长12.13%；净利润39亿元，增幅高达51.69%，这个业绩增速应该是A股上市银行之王。
           
         截至目前，国有大行尚未公布2017年的成绩单，但可以预计，大行业绩向好的态势将比股份制、城商行更加明显。

         看起来都不错？不过在本都督看来，未来最有前景的银行应该是零售业务做得好的银行！随着防范风险被确定为银行监管的核心目标，大力发展零售业务成为未来银行转型的主要方向之一，甚至有“得零售者得天下”的说法。

         去年上半年，18家银行中报披露了零售业务营收，工商银行、建设银行、招商银行、中信银行、民生银行、平安银行、光大银行、常熟银行8家银行
零售业务营收占比均超过30%，零售业务对于银行的贡献越来越大。

         
      其中，最令市场关注的是招商银行和平安银行两家，它们在零售业务营收和利润数据中均表现优异。

           平安银行自2016年中启动零售转型以来，成效明显。从去年三季报数据来看，零售业务占比和利润占比双双上升，持续受到市场的关注。截至去年9月
末，平安银行零售业务营业收入336亿元，同比增长38%，在全行营业收入中占比为42%。支撑平安银行零售业务快速发展的主力是信用卡、新一贷、汽车金融三大尖兵产品。

          招商银行立足零售业务体系化的优势，把“一体两翼”确立为“二次转型”的战略定位。2017年上半年，招商银行持续优化零售金融业务的管理体系、产品体系、服务体系、渠道体系和风险防范体系，进一步夯实零售客户基础，在财富管理、私人银行、零售信贷、消费金融等核心业务领域，招商银行均
具备突出的竞争优势。

         截至2017年6月末，招行零售金融税前利润269亿元，占招商银行业务条线税前利润的57.17%。零售金融业务营业收入为547亿元，同比增长4.96%，占招商银行营业收入51.46%，同比上升3.03 个百分点。
 
       两家银行去年均将金融科技作为零售突破的重要动力。比如，去年11月初，招行APP6.0在APP5.0的基础上实现了智能理财的进化，其应用移动互联、
大数据、云计算与人工智能等金融科技，已经实现连接、智能与风格三大方向的突破：构建“网点+APP+场景”模式，实现全平台智能，从而打通客户接触渠
道，降低金融服务门槛。

        围绕零售业务转型，平安银行提出了“科技引领、零售突破、对公做精”的战略方针，去年经过整合和功能升级的口袋银行APP上线，口袋银行集贷款、理财、信用卡、支付等业务功能，几乎承载平安银行全零售产品线，目的在于连接起客户的生活、消费、金融场景。

       除了平安银行，招商银行也是股份制银行零售业务发展的典型代表，中信银行、上海银行、江苏银行等城商行同样加大了零售业务力度，邮储银行在
零售业务的表现也可圈可点。    

         当然，在操作上则可以适当灵活，就是选择那么三到四个标的，每当一个大涨了就及时抛出，买进没涨的那一个！像2017年如果你本着在不同股票上卖涨买跌的话，你的收益将倍增！譬如2017年如果你循环在美的和格力这两只股票上操作就会相当明显！因为最终的涨幅是基本一致的！

          回到盘面上看，市场的热点较少，赚钱效应不佳！相对来说，除了银行外，就是航空股了！尽管油价一直上涨，但是人民币升值高歌猛进，根据三大航2017年中报测算，人民币每升值1%，将分别为国航、南航、东航贡献利润2.91亿元、2.65亿元、3.22亿元人民币。

         叠加即将开始的春运刺激，航空股近期明显受到资金青睐！当然，本都督提示大家这个板块长期看或许有风险，就自身经历看，上次出差本来定好的航班三次延误，白白折腾一天时间，苦不堪言，而超级高铁首测成功，未来时速可达1200公里！别说1200了。即便500公里想必基本都会选择高铁而放弃飞行了吧！

          再就是资源板块表现还行，驰宏锌锗再度刷出新高，不过对于资源板块，相对来说，还是不好踩点的，受各方消息影响太明显，波动太快，把握不好，即便你低吸，第二天再一跌就套住了，当你忍无可忍，割了后再一看就拉了！你长期持有吧，万一期货见顶，又废了！

         今日值得注意的是，白酒板块真的下跌了，这个板块的筹码是高度集中的，长期看，这个板块依然是难得的好板块，但是近一年涨幅实在太大了，万一筹码出现松动，发生踩踏的话，那也还是很悲催的！尽管这种概率较小！谨慎无大错啊！连股ZAI都会发生，所以什么板块都不一定那么靠谱！

         如果高位绩优股回落，就可以留意下创蓝筹了，当然，或许资金不一定马上蜂拥而入，但是作为继乐视危机后的创蓝筹，其估值事实上已经和主板差不多扯平了！东方财富，顺网科技，昆仑万维，蓝色光标，华谊兄弟等等，先放进股票池！如果创业板指数走牛，对于超级大资金来说，市值相对大一点反而是优势！

          近期次新股无疑开启了一轮股ZAI，单纯看这个指数，中国股市简直就是一个笑话，跌得面目全非，但是我们要知道的是，不想以往牛市，次新股涨停数量没那么多，很多市值小，市盈率低的品种大跌是以为近期市场完全没有流动性了，但是或许这正是如此才有可能诞生超级大牛股！

免责申明：（文章个股仅作分析所用，非推荐品种，据此操作，亏光自负！！）

头号文件释放积极信号！

   历来政府的头号文件都是开年来颇受关注的！2月4日头号文件震撼出炉，全面谋划新时代乡村振兴！

  根据统计，该文件已经连续14年聚焦“三农”问题，当然这次也没有例外！除2004年和2006年发布时间有所提前或延后外，发布时点全部集中在1月底和2月初。整理2004-2017年的数据发现，农林牧渔板块在文件发布之前上涨概率不高，涨跌幅表现也较弱。但是在文件发布后涨幅和上涨概率都有大幅的提升。发文一周内，板块在超过半数的年份中实现上涨。文件发布后1个月内，农林牧渔板块上涨概率100%。

  既然农林牧渔板块的机会再文件发布后这么明显，那么这次估计也会有所表现，我们通过对文件的分析和梳理，认为既然现在政府如此的重视乡村振兴，将其上升到了国家战略层面，那么接下来的农村也即将会迎来变革的新时代。文件指出，实施乡村振兴战略，是解决人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间矛盾的必然要求，是实现“两个一百年”奋斗目标的必然要求，是实现全体人民共同富裕的必然要求。

乡村振兴作为国家长期执行的战略之一，确立了战略实施的顶层设计和时间表。2018年有望成为乡村振兴的重要推进年份，可以预期后续有扶持政策跟进。而具体到市场影响，可对土地流转方面加以关注。

目前土地流转已经进入关键阶段，旨在打破我国耕地碎片化的困局，提升耕种的规模优势，带动产中、产后环节的现代化进程。2018年底我国将完成土地流转的确权工作，确权工作完成后，我国土地流转比例仍将有较大提升空间；且土地流转使土地更具有市场化属性，土地价值也将重估。从长期看，土地流转政策将推动种植产业链的规模化和现代化进程，大型企业耕种优势将更为明显，具有大量耕地资源的农业公司的交易性机会明显。

另外规模化种植将迎来发展黄金期。叠加“大行业，小公司”的背景，种植产业有望催生千亿市值的企业。农业供给侧改革中，增产导向转向提质导向，育种环节对种植产业链质量提升的边际贡献明显，预计仍将持续受到政策支持。

最后来点轻松的，春节前红包行情是否可期？

根据统计2007年来春节前一周的市场走势发现，A股派发红包是大概率事件--沪指、深成指只有2014年下跌，上涨概率超九成;创业板开板来仅2011年、2012年下跌，上涨概率75%;如果观察区间放宽到节前两周，沪指、深成指更是无一下跌。即便是2008年、2010年的大熊市年份，沪指春节前一周也分别有6.45%、2.69%的可观涨幅。再如2016年初市场出现熔断，但沪指在春节前一周也获得了0.99%的涨幅。

阳线难掩分化事实！

  周五终于迎来了阳线！但个股仍然是涨少跌多，逾60家跌停！阳线却是难掩盘面严重的分化事实！

  我们看到早盘延续了恐慌态势，指数在开盘后直线跳水！沪指一度跌破3400点，回踩60日均线！而深指更是击穿了年线，创业板指数击穿1700点，探底1676点，再创新低，盘面一度再次出现逾白股跌停！市场的情绪被恐慌笼罩！

  但凡事都有两面性，在市场的恐慌情绪得到宣泄后，创业板指数率先迎来反弹，其权重蓝色光标率先涨停带动了其指数的拉升，恐慌情绪得以缓解！随后沪深指数也开始反弹！午后在创业板拉升乏力的情况下，煤炭、有色等权重发力拉升，最终指数得以全部红盘！

  不过指数虽然探底回升，其得益于周期性板块煤炭、有色等的拉升，盘面个股仍然有逾60家个股跌停，尤其是些业绩问题个股已经出现连续跌停的局面，风险不容小觑！业绩为王、估值较低、大盘股的市场风格再次得到体现。

  事实上，这一趋势从2017年来就愈发清晰：2017年9月份以来，低成交个股数量迅速增加，这表明有越来越多的个股正被资金所抛弃；低成交个股市值偏小、估值偏高，市值位于0-50亿元的股票占比87%，PE（TTM）大于30倍的股票有514只占比78%；市场结构分化明显源于盈利和估值的匹配度差异，低成交个股2017Q3净利润同比增速中位数为6.7%，全部A股2017Q3净利润同比增速为18.27%。
  
   进一步来看，这也正是A股不断趋于成熟的标志。在欧美股市这类成熟的机构投资者占绝对优势的证券市场中，基本面交易居于主导地位，显然A股正在朝这一方向发展，除了出台各种规范证券市场投资交易行为的措施以外，更通过整体市场风格的转变、“郭嘉队”持仓的结构调整，来逐步引导整体投资者更趋于理智化。

  所以目前的市场生态更加注重业绩，无业绩支撑的个股仍继续释放风险，*ST海润股价已低于1元，未来或将有更多的仙股出现，市场分化将成为常态。现在看来规避风险最好的办法是：看不懂的不要碰，摸不清的不要买。要想避免踩雷，就要远离业绩差、质押率较高的股票，多关注业绩较好、估值较低的蓝筹个股。

下周三前见分晓！！！

          这次调整，不，这次股ZAI想必大家都印象深刻，因为这种跌法显然超出了调整的范畴！

              尽管今日沪指成功探底翻红，但是跌停个股数量依然近40只，市场将分化演绎到了极致！市场的去散户化特征表现得淋漓精致！

             中午文章说过，前期募集大量资金的公募显然不会错失这种捡廉价筹码的机会，他们的方向依然很明朗，那就是净利润丰厚的大市值蓝筹股，捡着捡着就把宝钢，神华，海螺水泥等等就捡出了新高！

                 实在是厉害！

                之前本都督一直看好资源有色板块，是因为见期货市场上再现小阳春行情，但是元旦后并没有表现，此次调整，调出来的资金似乎终于看上了这个板块！之前钦点的驰宏锌锗和中金岭南都表现不错！

                 希望大家的筹码还在！

                市场走成这样，和大部分行业资深精英交流中，也都是超出大家预期的，大家心情也没必要郁闷，现在需要观察的是这次B反之后的情况，如果反弹力度够强，反弹后回踩做双底是最佳选择，如果反弹偏弱，对于有盈利的借反弹再减吧！这个下周三前会见分晓！

               年初的龙卷风般的行情似乎预示今年的行情或许不一般，最大的希望就是创业板指数不创新低，至于主板中，业绩好的暂时是可以持有的，就目前看，唯一没有被砸下来的就是上证50指数，上证100，深证1000都被砸得鼻青脸肿！

             相信很多人不会再寄希望与上证100中的个股了。这是个好事，那么就只有两条路可走，要么就是上证50中的绩优股，还有整个银行板块，要么就是等待创业板指数迎来真正的绝地反击！老实说，很多30倍以下的成长股本都督还是相当感兴趣的！只不过等待一个时机！