国金证券：铁路改革第一枪打响 关注铁总旗下上市公司

国金证券：铁路改革第一枪打响 关注铁总旗下上市公司

2017年02月14日 08:11

作者：李立峰

来源：编辑：东方财富网

摘要

高铁票价调整是2017年铁路改革的第一枪，票价市场化有望加速推进。同时，后续混改、债转股和资产证券化值得期待.建议关注铁总公司旗下上市公司：广深铁路(601333)、铁龙物流(600125)、大秦铁路(601006)。

　　基本结论　

　　一、2016年放开高铁动车票价后，铁路总公司首次调整票价，价格将根据市场供求将灵活浮动。

　　东南沿海高铁时速200-250公里动车组列车票价2017年4月21日起将做出调整。本次调价中，铁路部门将以公布票价为上限票价，根据市场供求关系合理制定执行票价，总体上讲有升有降，逐步构建优质优价、灵活浮动的票价及服务体系。从上限票价来看，二等座涨幅在25%-30%区间，一等座涨幅在65%-70%区间。在灵活的定价机制下，铁路部门有望广泛推行淡季打折票。

　　二、从本次调整票价的方案来看，票价市场化方向是提升票价上限和根据供求关系灵活制定执行票价。

　　一方面，提高票价上限能达到提价的目的；另一方面，铁路企业可以根据运输市场竞争状况、服务设施条件差异、客流分布变化规律、旅客承受能力和需求特点等实行一定折扣，灵活制定实际执行票价。灵活浮动机制使得票价不是一刀切式的上涨，更能发挥价格在配置资源上的作用.目前，除普速车的硬座、硬卧仍为政府定价外，高铁动车票价及普速车的软座、软卧的定价权都已下放到铁路运输企业。

　　三、铁总债务负担不断加重，票价市场化将提升盈利能力。

　　2013年成立以来，铁路总公司债务规模不断攀升，2016年前三季度债务规模高达4.3万亿元。从盈利上看，每年上半年铁总都在亏损， 2014年上半年亏损53.56亿元，2015年和2016年上半年分别亏损88.2亿元、72.05亿元。下半年受政府财政补贴和客运与货运业务回暖影响，铁总基本上每年保持“微利”，2014年盈利6.36亿元、2015年盈利6.81亿元。以市场化运作的广深铁路为例，市场化定价是保持持续盈利能力的重要因素。票价市场化后，铁路总公司盈利能力或将进一步提升。

　　四、2017年，铁路混改、债转股和资产证券化同样值得期待。

　　2017年铁路改革围绕两大主线：提高经营效率和降低债务负担。其中，铁路混改、债转股和资产证券化是重要看点，债转股和资产证券化是减低债务负担的重要措施，而铁路混改将保持“稳中求进”的思路，以试点的方式逐步推进。2017年1月3日“中国铁路总公司工作会议”指出2017年铁路改革四大方向：1)规范铁路两级主体企业权责：按照总公司和铁路局的职能定位，进一步优化权责划分；2)推进铁路资产资本化经营：推进铁路企业债转股、开展资产证券化业务、以及推动具备条件企业改制上市；3)开展混合所有制改革：采取国铁出资参股、设立合作平台公司等方式，促进铁路资本与社会资本融合发展；4)加大综合经营开发力度：赋予铁路局必要的自主开发权。

　　五、投资标的　　

　　高铁票价调整是2017年铁路改革的第一枪，票价市场化有望加速推进。同时，后续混改、债转股和资产证券化值得期待.建议关注铁总公司旗下上市公司：广深铁路(601333)、铁龙物流(600125)、大秦铁路(601006)。

　　广深铁路(601333)：铁路线路多以珠三角地区开往内地主要地区为主，连续有线路调速调价，会加强广深铁路主线提价预期。广深铁路直接用于开发的土地面积50多万平方米，综合经营开发成为主要看点；

　　铁龙物流(600125)：铁路总公司旗下唯一一个物流上市平台，受益于铁路改革，未来有望和铁总旗下其他物流公司重组；

　　大秦铁路(601006)：由太原铁路局控股的一家以煤炭、焦炭、钢铁、矿石和旅客运输为主的区域性、多元化的铁路运输企业。货物发送量约占全国铁路货物发送量的六分之一，煤炭运输量约占全国铁路煤运量的三分之一。或将受益于铁路货运回暖和运价上调。

　　风险提示：市场系统性风险，改革力度不及预期等。

(责任编辑：DF070)

天津国企混改全面铺开 逾8000万元资金抢筹6只相关股

天津国企混改全面铺开 逾8000万元资金抢筹6只相关股

2017年02月14日 01:32

来源：编辑：东方财富

摘要

【天津国企混改全面铺开 逾8000万元资金抢筹6只相关股】数据统计显示，截至2月13日，天津板块内已有33家上市公司披露年报业绩预告，20家公司业绩预喜，占比60.61%。其中，一汽夏利、天津磁卡、经纬电材、广宇发展、津滨发展、中环股份、九安医疗等7家公司预计2016年净利润同比增长翻番或扭亏，分别为980.33%、223.62%、160.00%、157.54%、142.76%、122.69%和113.27%。(证券日报)

　　2月13日，天津市国资委网站发布的《天津市领导全力推动国企混改工作》显示，春节后首个工作日，天津常务副市长段春华、副市长阎庆民组织召开“深化国企混改工作专题会议”，推动全市国企混改工作全面铺开。包括物产集团、渤海化工、泰达控股等在内的10家集团主要负责人参加并汇报混改工作进展情况。段春华指出，2月底前，各部门要分别组织完成监管企业混改方案制定和初审，上报市改革工作领导小组审定。尽快启动一批一、二级企业混改试点，示范带动我市国企混改全面展开。

　　此外，2月6日，天津市国资委网站发布的《天津市深化国有企业改革简报》显示，今年拟在5家至6家集团内开展集团层面混改试点，力争完成两家试点，并于2018年全面推开。

　　近期，地方国企改革政策较为密集。从混改政策落地情况来看，目前北京、山东、上海和广东等多地已出台混合所有制员工持股试点方案，吉林、浙江、四川等地国资委也表示要推出员工持股相关试点。另外，2017年1月7日起，陆续召开的地方两会聚焦国企改革，其中混改成为地方国企改革2017年重点突破的方向。

　　分析人士表示，随着本轮国企改革顶层设计基本完善，试点范围扩大及深化，2017年国企改革进程有望加速，国企改革将在混改、央企并购重组等方面重点落地应用。其中，近期天津市国企改革有加速的趋势，相关概念股也有望站上资本风口。

　　受此影响，月内天津板块表现较为活跃，在42只可交易的个股中，有32只个股在此期间表现跑赢大盘(上证指数同期上涨1.83%)，占比76.19%。其中，中远海控、鑫茂科技、海泰发展期间累计涨幅居前，分别为15.68%、12.24%、10.34%。另外，银龙股份、桂发祥、津滨发展、天汽模、中材节能、经纬电材、中新药业等个股期间累计涨幅也均在5%以上。

　　资金流向方面，节后板块内共有14只个股备受市场资金的关注。其中，中远海控、一汽夏利、国机汽车、泰达股份、天药股份、桂发祥等6只国企改革概念股期间实现大单资金净流入，分别为4519.56万元、1354.26万元、1173.97万元、691.78万元、427.7万元和329.3万元，累计吸金8496.57万元。

　　业绩方面，《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，截至2月13日，天津板块内已有33家上市公司披露年报业绩预告，20家公司业绩预喜，占比60.61%。其中，一汽夏利、天津磁卡、经纬电材、广宇发展、津滨发展、中环股份、九安医疗等7家公司预计2016年净利润同比增长翻番或扭亏，分别为980.33%、223.62%、160.00%、157.54%、142.76%、122.69%和113.27%。

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(原标题：天津国企混改全面铺开 逾8000万元资金抢筹6只相关股)

(责任编辑：DF319)

天津连续召开深化国有企业混改工作专题座谈会

为全面推动全市国有企业混改工作加快进行，天津市近日连续召开深化国有企业混改工作专题座谈会，听取重点国有企业混合所有制改革工作推动进展情况汇报，沟通情况、解决问题、部署任务，市委常委、常务副市长段春华，副市长阎庆民出席会议并提出指导意见。

据天津日报11日消息，会议指出，天津市国企改革已进入攻坚阶段，要认真贯彻落实市委、市政府部署要求，以推进混合所有制改革为抓手，加快体制机制创新，实现国有企业经济效益和整体实力显著提升。要持续深化供给侧结构性改革，按照“一二三”国企改革思路，加快统筹推进，明确时间节点，建立改革清单，按照“一企一策”方案推动混改工作全面落实。要积极完善配套政策，大力推动试点示范，健全法人治理结构和现代企业制度，激发国有企业动力活力竞争力。要强化风险意识，加大管控力度，严格考核问责，妥善处理改革发展稳定的关系，切实维护职工权益，确保国有资产保值增值，推动国有企业改革实现新突破。

同方股份(600100)大宗交易数据一览

               同方股份(600100)大宗交易数据一览

来源：东方财富网

同方股份(600100)2017-02-09成交多笔大宗交易数据，详细信息如下：

同方股份全部大宗交易数据 沪深两市全部大宗交易数据一览

注：1、成交价： A股、基金、债券——元（人民币），B股——元（美元／港币）；

2、成交金额： A股、基金、债券——万元（人民币），B股——万元（美元／港币）

3、成交量： 股票——万股，基金——万份，债券-- 上海：万手； 深圳：手

（来源：东方财富网 2017-02-09 18:20） [点击查看原文]

基建提速利润回升 水泥板块春意盎然

新疆板块利好不断 区域内基建股涨翻了天

来源：证券时报网 编辑：东方财富网

　　新疆板块不断有利好传来，A股市场上，近日，新疆板块中的基建板块表现较为活跃，9日，青松建化、西部建设、天山股份、新疆城建、北新路桥等涨停。天山股份已连续三日涨停，青松建化连续两涨停。

　　据悉，新疆生产建设兵团“十三五”期间，将投资3000亿元构建交通大动脉，为实现兵地共建高效便捷、衔接顺畅的新疆综合运输体系“发力”。

　　新华社消息，“十三五”期间，新疆兵团将超常规、高标准加强综合交通运输建设，兵团所有城市和绝大多数团场将建成高速公路。根据“十三五”交通规划，2020年前，兵团高速公路将达到7045公里，二级公路达到5420公里，形成兵地现代化公路骨架网。

　　据新疆兵团交通局局长王新民介绍，今年兵团交通运输行业要力争完成交通基础设施固定资产投资400亿元，完成通兵团营连公路改扩建里程2200公里。

　　此外，近期新疆政府提出加大交通运输等基建领域投资力度，根据2017年新疆政府工作报告和交运工作会议，新疆力争2017年实现全社会固定资产投资15000亿元以上，同比增长逾50%，铁路、公路和机场建设投资目标分别达347亿元、2000亿元和143.5 亿元。按规划，2017年疆内交通基建投资2490亿元，同增6倍；同时17年计划开工建设高速公路7292公里，普通国省道1.03万公里，农村公路、特色乡镇路4.18 万公里，资源路、旅游路等2.29万公里。

（来源：证券时报网 2017-02-09 19:36）

盐改落地满月：全国多地上演食盐被扣“罗生门”

河南等地出现外省食盐被扣 盐企与监管部门各执一词

2017年02月09日01:01 每日经济新闻

重盐集团近500吨食盐贵州被扣 两地盐务局隔空交锋

　　原标题：盐改落地满月：全国多地上演食盐被扣“罗生门”

　　每经记者 李少婷 每经编辑 罗伟

　　2017年1月1日起，盐业体制改革进入落地实施阶段。但推陈出新的过程颇为不易。盐改刚落地，贵州、河南等地就出现了扣押外省食盐的情况，而对于扣押的原因，盐企与当地监管部门各执一词。

　　《每日经济新闻》记者多方采访获悉，在盐改落地过程中，一方面“外省盐企跨区经营不规范”的情况时有发生，另一方面，盐改的难点逐步暴露，政策落地后的执行尺度和细则成为各方争议的焦点，而盐业生意背后的利益博弈也逐渐浮现。

　　北京工商大学商业经济研究所所长、经济学院教授洪涛表示，政府出台改革方案后，需要配套一些操作细则，以避免实施过程中将政策片面地“为我所用”，使改革打折扣。而这需要建立在政企分开的基础上，“若既是运动员又是裁判员，很容易受企业利益的驱动进行行政管理，有可能会有很大的负面效应”。

　　多地现外省食盐被扣

　　2月7日，重庆市盐业集团（以下简称重盐集团）一位中层领导向《每日经济新闻》记者表示，其运往遵义南火车站的数百吨食盐被当地盐务管理局查扣一个多月仍未归还。

　　记者查询资料发现，重盐集团的遭遇并非孤例。河南省《南阳晚报》1月初报道称，新野县盐务局扣押山东肥城精制盐厂生产的精制盐30吨；江苏省盐务局官网1月20日发布消息称，连云港(5.410, 0.06, 1.12%)市盐务局“先行登记保存”湖北广盐蓝天盐化公司生产的三晶牌食用盐19.2吨。

　　上述事件进展如何？盐企是否已经获得“放行”？记者2月7日致电山东肥城精制盐厂，对方表示“还在办理这些事”，但因相关负责人出差了，具体情况不是很清楚。随后，记者致电了湖北广盐蓝天盐化公司，对方也表示负责销售的同事在外地开会，自己并不掌握相关情况。

　　根据上述媒体报道及公开披露的信息，监管部门查处的理由集中在“外省盐企跨区经营不规范”以及食品安全等方面。记者采访发现，山东省、陕西省都出现“外省盐企跨区经营不规范”的情况，而上述重盐集团中层领导还表示，其食盐产品在福建省、湖北省也有被扣押的情况。

　　接近贵州省盐务局的一位知情人士2月8日向记者表示，指导盐业体制改革的“211文件”太过笼统，仅规定盐企跨区经营的四种方式，在新老制度交替的过渡期内出现了一些不适应的情况，“我们要确保食盐安全，那我们就要有好的批发环节的经营秩序，秩序不好食盐安全从何谈起，监管就失灵了”。

　　陕西省华阴市盐务局也遇到了类似情况。华阴市盐政稽查队工作人员向记者介绍，其盐业公司配送人员向监管部门反应有外省盐“违法”进入当地市场，华阴市盐政稽查队正准备着手处理，但苦于行政手段难有强硬措施，“我们从网上查211号文，省与省之间可以跨区运营，但是地级市（不行），比如渭南市就不能往外省卖，只能卖到陕西”，“盐改存在的问题就是这样的，法律文书还没有出，政策就模糊一点”。

　　政企分离是关键？

　　“盐改开始以后，在实施过程中肯定有些困难的，仅仅有一个改革方案是不行的，涉及到利益关系，必须要有相应的法律法规去制约。”洪涛向《每日经济新闻》记者表示。

　　法律法规正在路上。日前，《上海证券报》报道称权威部门表示《食盐专营办法》和《盐业管理条例》等涉盐法规正在征求社会意见，有望在2017年上半年正式落地。

　　实施细则问题有望获得解决。而除此之外，盐业体制改革的推进还有不少棘手的问题。

　　盐被称为“舌尖上的第一味”，食盐是人们生活中的必需品。盐业体制改革旨在打破食盐划区经营，在酝酿改革多年以来，食盐安全也成为外界关注的焦点，“确保食盐安全，维护公共健康”在盐业体制改革的方案中也被作为大前提。

　　然而，也有另一种声音，认为食盐安全或许会被当做利益相关方的幌子，成为一种博弈的手段。对此，洪涛也向记者分析认为，利益博弈过程中当然不会以地方利益、税收问题来限制跨区运营，而是有可能以质量安全做借口。

　　长期关注盐改的上海旨平律师事务所副主任邹佳莱向记者表示，这类利益博弈，最主要的原因就是政企还没有分开。

　　记者也在采访中注意到，目前多地的盐务管理部门与当地盐业公司关联仍然甚为密切，“既是运动员又是裁判员，很容易受企业利益的驱动，来进行行政管理，有可能会有很大的负面效应。”在洪涛看来，政企难分是盐改的难点，“政企不分的话可能形成自然垄断，会对市场的供求关系、价格造成严重扭曲，导致改革目标不能实现”。

　　政企不分难保公平竞争，政策制定者也并非不知晓其中利害。国家发改委在盐改落地实施伊始就表示，计划2017年年底前，实现盐业主管机构或食盐安全监管机构的行政职能与盐业公司分离，防止排斥市场竞争和限制外地产品进入本地市场的行为。

A股休闲饮食、零食行业成风口

         A股休闲饮食、零食行业成风口

      新年还没过完，你家的坚果、蜜饯等零食也还没吃完吧？小食品蕴含着大产业。2月8日，中国零食自主制造第一股盐津铺子（002847）正式挂牌深圳证券交易所中小板，上演了零食界造富传奇。

      稍微数数，会发现近些年A股的坚果零食类公司越来越多。耳熟能详的品牌如洽洽、百草味、好想你[股评]等等都能在A股上找到。

真心说一句，吃货们立功啦！

      有行业人士分析认为，休闲类食品已站上了“风口”，尤其是坚果类和多品类的休闲食品进入了爆发期，加上电商渠道的拓展，未来坚果等休闲食品的企业发展值得期待。

       经典零食成了A股自主制造零食第一股

       提到盐津铺子，很多人第一反应是它家生产的话梅。的确，它生产的杨梅干、话梅、果脯等零食，成为很多人小时候就常吃的经典，甚至见证了80后一代人的成长。小编小时候就常吃盐津铺子的话梅

有网友说，盐津铺子名字起的好，为啥一听就会想起酸溜溜、有点咸又甜的话梅，口中生津呢？

      盐津铺子来自湖南，主要生产休闲豆制品、凉果蜜饯、坚果炒货、休闲素食、休闲肉制品五大类近百种产品。

据盐津铺子公开资料显示，截至2016年6月，销售区域覆盖全国31个省、自治区和直辖市，产品进入45家大型连锁商超的1700多家卖场，覆盖沃尔玛、家乐福、大润发、麦德龙、华润万家、步步高、中百等众多国际、国内大型连锁商超，并拥有700多家经销商。

近些年，盐津铺子的销售额和利润保持了高速增长。其招股说明书显示，2013年、2014年、2015年以及2016年上半年，营业总收入分别为4.5亿元、5.1亿元、5.8亿元、3.3亿元；净利润分别为4591万元、4835万元、6544万元、4685万元。

      盐津铺子以“直营商超主导、经销跟随”的双轨并行模式。得益于盐津铺子的全渠道优势，去中间化环节，公司的销售毛利率始终维持在较高水平。2013年至2016年6月，公司直营渠道毛利率分别为54.94%、52.38%、54.77%、57.66%。

此次盐津铺子公开发行新股数量不超3100万股，发行价格为 9.14 元/股，募集资金合计2.83亿元，扣除发行费之后募集资金净额为2.48亿元。

      休闲行业站上风口

      事实上，近些年A股中有越来越多的休闲类食品龙头企业登陆，成为新“风口”。2016年，同为休闲零食类的来伊份[股评]在上交所首次公开发行股票。此前，洽洽瓜子、好想你等坚果类企业也走上了A股大舞台。

      来伊份采用自有品牌加连锁经营的模式，在全国有1700多家销售门店，员工约7000人。有170多家供应商为其供货。

另外，电商类坚果明星企业——三只松鼠也在2016年传出在筹备登陆A股的消息，据称三只松鼠已完成了IPO辅导。从成立之初，“三只松鼠”就获得IDG 资本150 万美元A 轮融资，截至2016年6月， “三只松鼠”估值已达40 亿元。2016年11月22日，三只松鼠实现年度销售目标45亿元，提前40天完成年度销售任务。

      还有近年已被好想你收购的百草味，也为好想你贡献了不少业绩。据好想你近期发布修订后的2016年业绩预告称，2016年预计盈利2900万元-3600万元。业绩修正的原因是自并购百草味后，开展业务融合，公司的电商渠道销售增长迅速，盈利能力有所改善。

根据中国食品[股评]工业协会《中国休闲食品行业发展研究报告》，从2005年到2014年，全国休闲食品行业年产值从2552.02亿元，增长到1.06亿元，年均复合增长率为17.17%；小品类休闲食品行业年产值从2005年的773.26亿元，增长到2014年的4562.59亿元，年均复合增长为21.80%，增长速度远大于休闲食品行业整体水平，占休闲食品行业整体比例也从2005年的30.30%增长到2014年的42.96%。

随着我国居民收入的逐年增加，休闲食品行业的高速成长趋势仍将继续。据报告测算，2015年到2019年，全国休闲食品行业将继续保持较高速度的增长，增长率维持在17%以上。

       华泰证券研究报告认为，我国休闲食品行业产值持续增加，2015年达到1029.66亿元，2016年预计将达到1094.92亿元。而休闲食品中，坚果及多品类子行业类似于国外休闲食品的发展特点，将成为休闲食品行业的明星领域。

      报告分析认为，近些年来，电商销售模式成为了休闲食品的新兴销售模式之一。随着休闲食品行业经营模式和电商模式的快速发展，良品铺子、来伊份等典型企业的收入和利润规模将有进一步的提升空间。

      但是目前行业竞争格局上，呈现出集中度较低的现象。目前国内前十大休闲食品行业集中度仅为30%，行业整合存在着较大空间。

有行业人士认为，休闲零食巨头纷纷在资本市场掘金，将占据最有利的资源。未来休闲零食行业将进入整合阶段，品牌的力量将得到凸显。人们的消费习惯也将逐渐被引导，连买袋瓜子也要买品牌，将成为未来的潮流。

近半数公司现涨停 股权转让概念风生水起

近半数公司现涨停 股权转让概念风生水起

2017年02月09日 07:52

作者：刘扬

来源：

编辑：东方财富网

建材供给侧改革将推进 玻璃水泥有望去产能(受益股)

         8日工信部网站显示，副部长徐乐江日前赴中国建筑材料联合会调研。针对建材行业传统产业产能严重过剩、结构性矛盾突出等问题，徐乐江指出，建材工业要坚持稳中求进，大力推进供给侧结构性改革，要使市场在资源配置上起决定性作用和更好地发挥政府作用。

       国信证券此前发布研报指出，钢铁煤炭等行业供给侧改革效果显著，今年政策有望向其他产能过剩行业扩散，玻璃行业供给侧改革值得期待。首选南部地区的玻璃企业，如旗滨集团、南玻A。水泥方面，首选具备国企改革属性的冀东水泥。
玻璃概念股：
     洛阳玻璃：是世界三大浮法玻璃工艺之一“洛阳浮法”的诞生地，拥有国家级技术中心，是目前国内唯一一家同时具备0.7～25生产能力的大型玻璃制造企业。经过不断的创新，洛玻在浮法玻璃和技术加工玻璃方面，取得了优势和经验。公司现拥有9条现代化的浮法玻璃生产线，年产多种色调、多种规格的优质浮法玻璃1800多万重量箱。公司拥有中国中西部生产能力最大的综合性玻璃深加工基地，产品包括车用安全玻璃、建筑安全玻璃、装饰玻璃等系列，年综合加工能力1000万平方米。
     金刚玻璃：是国内玻璃深加工行业的龙头企业，主要从事特种玻璃产品的研发、生产和销售。公司产品主要分为安防玻璃和光伏建筑组件两大类，应用于大型公共建筑设施、特种车辆、船舶、轨道交通行业。公司承担着国家和广东省多项科技攻关任务，如高强度单片铯钾防火玻璃，高强度单片低幅射镀膜（Low-E玻璃）防火玻璃，防炸弹玻璃、防飓风玻璃等，填补了多项国内空白，技术处于国际领先水平。已申报十多项国家发明专利，产品还包括建筑幕墙玻璃、特种玻璃、建筑安全玻璃等，已经在广州奥林匹克体育中心、广州国际会议展览中心、哈尔滨会议展览中心、日本东京地铁站、香港数码港等二百多个国内外工程项目中应用。
南玻A：是一家中外合资企业，是中国玻璃行业最具竞争力和影响力的大型企业。公司目前拥有下属企业25家，在国内30多个大中城市布有销售网点。公司主营高档浮法玻璃原片、工程及建筑玻璃、汽车玻璃、精细玻璃、光伏科技绿色能源产品（高纯硅材料、太阳能超白玻璃、晶体硅太阳能电池、薄膜太阳能电池及其组件）建筑玻璃幕墙及太阳能光伏幕墙工程的设计与安装等业务。据08年中报显示，太阳能产业已正式成为公司主营业务中的一部分。
      旗滨集团：主营业务为玻璃及制品生产、销售，玻璃加工，装卸劳务；主要产品分为三大类：优质浮法玻璃、在线LOW-E镀膜玻璃和LOW-E镀膜玻璃基片、深加工玻璃产品。公司自成立以来，在吸收原新光明公司的优秀技术和管理人才基础上，不断引进玻璃行业优秀的技术和管理人才加盟公司，并与英国玻璃咨询公司进行全面技术合作，对超白光伏玻璃基片生产技术和在线镀膜技术进行了联合开发，提高了技术研发与创新能力，在原料配料与称量技术、熔化技术、锡槽成型技术、退火窑技术、自动控制技术等方面有了较大的进步，企业规模迅速扩大，综合竞争能力快速加强。公司逐步从单一增加浮法玻璃规模的增长方式转变为生产在线LOW-E镀膜玻璃和提高产品附加值的增长模式，促使公司坚持技术创新、坚持走高端产品路线，形成向高科技、高质量、高附加值产品要效益的经营理念。
      金晶科技：是发轫于中国玻璃工业的诞生之地--山东博山，致力于发展成为一个以玻璃及其延伸产品的开发、生产、加工、经营为主业的大型企业集团。公司主要产品有超白玻璃原片、汽车玻璃原片、工业玻璃原片等百余种产品。公司产品之一的超白玻璃成功中标奥运工程“鸟巢”、“水立方”，并广泛应用于国家大剧院等大型高档建筑，因而被称为玻璃家族中的水晶王子。目前公司产品结构中普通浮法玻璃虽然贡献销售收入仍占总额逾50%，但高毛利率产品超白玻璃增长迅猛，处在产能和市场需求双双高增长的最优状态，公司在这一高成长领域属于国内市场寡头垄断，竞争对手和产品全部来自海外，可以在一段时间内充分获取超白玻璃的市锄会。
        亚玛顿：是光伏减反玻璃龙头，双玻组件领跑者。
水泥概念股：
     塔牌集团：在广东水泥市场占有率较高。
     海螺水泥：是中国水泥行业领先企业。目前，公司部分地区需求已逐步提升，报价也有所上涨。据机构调研，公司预计2016年销量规模保持10%左右的增长，其中二季度销量规模预计在6800至7000万吨。此外，公司海外业务目前稳步推进，去年海外销售金额及占比均有所增加。
      华新水泥：是华中地区水泥龙头。最新数据显示，公司在湖南地区部分产品价格已有所提升。华新水泥此前预告称，今年上半年净利润同比降幅在90%至95%之间，但相较一季度1.36亿元的亏损，公司二季度情况已明显改善。此外，公司海外业务发展迅速，积极加快布局。其中塔吉克斯坦丹加拉50万吨/年的水泥粉磨站项目已开工建设，公司预计今年四季度实现投产运营。
        祁连山：是中国中材集团有限公司所属H股上市公司中国中材股份有限公司的控股子公司、国家重点支持的12户全国性水泥企业（集团）之一，是甘青地区最大的水泥生产企业集团、西北地区特种水泥制造商。水泥出厂价每吨提价50元，目前吨价在360元至380元。青海地区涨幅稍小，去库存化明显。

       四川双马：是目前中国西南地区规模最大、效益最好的水泥生产企业，是一个集水泥制造、水泥制品、包装制品、水力发电、新型建材和物资仓储于一体的综合性企业。

从美股看A股的安全边际 美股牛市近头部A股牛市就启动

从美股看A股的安全边际 美股牛市近头部A股牛市就启动

2017年02月09日 01:18

摘要

【从美股看A股的安全边际 美股牛市近头部A股牛市就启动】根据历史经验，牛市或者熊市的拐点的都不会一蹴而就，前两次道指站上万点大关都差不多维持了一年左右时间，假设这次道指站上2万点也能够保持一年左右时间，那么价值低估的A股市场会有补涨空间。汲取以往的历史教训，2001年和2007年的估值泡沫现象绝难再现，但A股和美股之间的估值差距是潜在的A股指数补涨空间。(上海证券报)

　　2008年全球金融海啸震源地在华尔街，但今年初道指却站上了2万点。在此背景之下，回顾历史周期，我们会发现目前A股市场安全边际优于美股市场。

　　首先，我们观察货币政策和股市表现，A股市场与美股市场之间有着明显的时间差异，即每一次A股市场都较美股市场滞后一年左右时间。

　　1999年4月道指第一次站上万点大关之际，沪指还处于逼近千点的低迷周期。由于网络股估值泡沫的催化，道指估值也逼近30倍PE的历史峰值，而此时A股市场估值也差不多在30倍PE左右。当年5月A股市场启动“5·19行情”，牛市周期持续两年至2001年沪指2245点止。同期道指站上万点之后，又延续了10个月左右牛市，2000年春季道指开始见顶回落。

　　2005年上半年沪指再度逼近千点，同期道指第二次站上万点大关，A股市场两次牛市启动都发生在道指站上万点接近顶部之际，而且两者主板市场估值也都恰好接近。2005年道指站上万点之后牛市又差不多继续维持了一年左右时间，2007年新世纪金融公司点燃次贷危机导火索之后，道指即逐级下跌开启熊市，而2007年却是A股牛市最如火如荼之际。

　　通过这两次比较，可以清晰发现，差不多每一次都是美股牛市接近头部，A股市场和美股市场估值接轨之际，A股牛市开始启动。而牛市结束时刻，美股市场也往往比A股市场提前一年左右时间。有鉴于此，我们现在比较A股市场和美股市场，虽然难以预测牛市是否会再度开启，但A股市场安全边际优于美股市场却是不争的事实。

　　2017年初道指第一次站上2万点大关，这一点与1999年和2005年美股牛市接近头部阶段极其相似。目前道指估值接近18倍PE，但市销率指标远超历史峰值，这从另一个侧面折射出道指2万点估值处于历史高位。同期A股蓝筹指数估值较道指和标普指数估值便宜1/3左右，沪指估值差不多就是道指估值水准，创业板指数估值与纳斯达克100指数估值接近，市销率指标更是相去甚远。从上述价值指标衡量，目前A股市场安全边际优于美股市场。

　　另有值得投资者研究的数据是，2015年美国GDP增速是2.6%，而2016年美国GDP增速则降至1.6%，同期国内GDP增速却仅从2015年的6.9%微降至6.7%。2015年美国经济强劲复苏曾是强势美元和美元资产走俏的催化剂，但随着2016年美国经济增速下降，强势美元和美元资产保值潜力都将面临考验。

　　根据历史经验，牛市或者熊市的拐点的都不会一蹴而就，前两次道指站上万点大关都差不多维持了一年左右时间，假设这次道指站上2万点也能够保持一年左右时间，那么价值低估的A股市场会有补涨空间。汲取以往的历史教训，2001年和2007年的估值泡沫现象绝难再现，但A股和美股之间的估值差距是潜在的A股指数补涨空间。

33只个股放量飙升吸金逾105亿 军工等三类概念股抢眼

       33只个股放量飙升吸金逾105亿 军工等三类概念股抢眼

来源：证券日报 编辑：东方财富网

　　自1月16日单针探底以来，受节日因素影响，A股市场成交持续低迷。昨日，大盘再度上演逆转，热点开始涌现，量能略有放大。分析人士认为，在存量博弈中，放量飙升的个股值得关注。《证券日报》市场研究中心根据统计数据显示，昨日沪深两市共有733只个股跑赢大盘且成交量超过1月份平均成交量，合计资金净流入达105.1亿元。其中，国防军工、非银金融和建筑材料等三板块放量跑赢大盘的个股占行业成份股比例居前。今日本报特对上述三行业及其龙头股进行梳理分析，以供投资者参考。

　　国防军工投资机会有望贯穿全年

　　《证券日报》市场研究中心根据统计数据显示，昨日，共有21只国防军工概念股放量上涨跑赢大盘，占行业内成份股比例为60%，位居全部申万一级行业首位。

　　具体来看，板块内昨日成交量超过1月份以来日均成交量且昨日股价涨幅跑赢大盘的21只个股分别为：中国重工、中国船舶、北方导航、中航飞机、钢构工程、中国卫星、洪都航空、雷科防务、中船防务、航天通信、中航动控、海特高新、耐威科技、成发科技、亚星锚链、振芯科技、航天动力、航天电子、中直股份、景嘉微、江龙船艇。

　　值得一提的是中国重工，该股昨日成交量为32157.23万股，1月份以来日均成交量为19862.76万股，昨日股价涨幅为2.89%，大单资金净流入41972.49万元，公司日前发布2016年年报预告显示，经财务部门初步测算，预计2016年经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为50000万元到70000万元之间(上年同期为-262148.45万元)。公司加大结构调整力度，加强成本管控，积极开拓国内外市场，有效提升了经营效益。另外，报告期内，公司完成向中国动力转让四家二级子公司股权，向控股股东中国船舶重工集团公司转让两家二级子公司股权事宜。上述六家二级子公司股权转让，转让价与被转让子公司账面净资产的差额10.50亿元(税前收益)计入了投资收益。

　　而从行业角度来看，包括海通证券、华泰证券、中信证券等在内的多家机构均对国防军工板块后市表现强烈看好。其中，华泰证券坚定看多，并表示军工板块投资机会将贯穿2017年全年，建议优先关注有政策推动的军工国企改革标的股和成长确定的军工机械设备产业链上市公司。

　　中信证券表示，基于国家对军民融合战略的持续、快速推进与对军民融合领域企业的较大支持力度，以及民参军的巨大发展空间，考虑到后续军民融合政策有望陆续出台、军工行业国企改革进度有望加快，推荐重点关注的标的股为中直股份、中航飞机、中航机电、航天长峰、航天机电、四创电子、银河电子、春兴精工。

　　非银金融券商业绩和估值有望提升

　　《证券日报》市场研究中心根据统计数据显示，昨日，共有32只非银金融概念股放量上涨跑赢大盘，占行业内成份股比例为59.26%，位居全部申万一级行业第二位。

　　具体来看，昨日，中原证券和第一创业实现涨停，华安证券大涨7.55%，西部证券和中国银河涨幅也均在6%以上，分别为：6.31%和6.22%。作为昨日涨幅居前的非银金融概念股，中原证券昨日成交量为18336.93万股，1月份以来日均成交量为10264.11万股，最新收盘价为8.66元；第一创业昨日成交量为3129.39万股，1月份以来日均成交量为981.61万股，最新收盘价为29.89元。

　　海通证券表示，从中长期来看，仍看好券商行业转型，尤其是看好大型券商及特色券商。随着负面影响逐步消化，证券行业创新有望恢复。仍看好券商业务转型，单一通道服务商向资本中介、财富管理转型、创新业务多元化发展等方面值得期待。具有特色的、对传统经纪业务依赖较小的券商，业绩提升空间较大。重点推荐华泰证券、广发证券、招商证券、光大证券、宝硕股份、国金证券。

　　民生证券则指出，短期来看，券商业绩和估值有望提升，关注券商板块交易性机会。中长期来看，受益于直接融资占比提高、居民财富管理需求释放、多层次资本市场发展，券商具有长期投资价值。目前券商股估值接近历史中枢，整体行业市净率1.94倍，向上弹性空间较大，向下安全性较强。仍看好市场企稳下券商股的配置机会以及个股的交易性机会。推荐综合实力强大、各项业务领先，转型财富管理的华泰证券、广发证券；在金融改革加速推进背景下，具创新实力、特色经营的中小券商东吴证券、东兴证券。

　　建筑材料水泥行业三大利好因素叠加

　　《证券日报》市场研究中心根据统计数据显示，昨日，共有24只建筑材料概念股放量上涨跑赢大盘，占行业内成份股比例为35.29%，位居全部申万一级行业第三位。

　　具体来看，昨日，上述24只个股中，青松建化和天山股份实现涨停，其中，青松建化昨日成交量为12538.23万股，1月份以来日均成交量为6162.98万股，最新收盘价报5.85元；天山股份昨日成交量为14800.79万股，1月份以来日均成交量为4250.54万股，最新收盘价为9.28元，此外，中航三鑫(3.89%)、上峰水泥(3.79%)、祁连山(3.66%)、万年青(3.03%)等个股昨日放量上涨幅度也均在3%以上。

　　在行业布局方面，国联证券对水泥子板块较为看好，其表示，水泥板块的机会主要集中在价格上涨推动盈利能力提升、基建等固定资产投资回暖推动需求增长、去产能和国企改革增强改革预期等三方面。

　　中泰证券也继续强烈推荐关注水泥行业的两条投资主线：第一条主线建议关注受益于企业协同和供给侧改革，带来每股收益超预期上升的龙头企业(海螺水泥、华新水泥、万年青、冀东水泥等)；第二条主线建议关注受益于需求增长带来的企业估值提升，如受益于西部开发的区域内企业(天山股份、祁连山、青松建化等)，受益于京津冀一体化的冀东水泥。

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（来源：证券日报 2017-02-09 04:18） [点击查看原文]

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编辑：东方财富网

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