拙政江南的微博 - 水晶球财经网

【MSCI年内最大单次扩容在即，外资近期仍在加速流入A股市场】
】WIND统计数据显示，仅11月的前五个交易日，互联互通机制下的北向资金净流入就达到196.35亿元，其中沪股通净流入101.64亿元，深股通净流入94.71亿元。2019年以来，外资加速流入A股市场的势头更是明显，通过互联互通机制下累计净流入资金已经达到2379.46亿元。（经参）

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◆◆: @拙政江南; 【中国资本市场系列改革务须兼顾中国股市历史和国情切忌任性冒进须把维护市场稳定和投资者利益放在首位】
#东方财富#中国资本市场顶层设计大方向是对的，但近期改革步伐太快太冒进有些不顾实际、急于求成、一轰而上，IPO疯狂大跃进，只顾融资不顾市场承受力，而《证券法》的修改完善滞后，对上市公司、大股东、高管等主体违法的处罚太轻，集体诉讼、集体赔偿等只听雷不降雨，而新股和大股东减持却是天量...

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【商务部：中美同意随协议进展分阶段取消加征关税】
商务部新闻发言人高峰对外透露说，过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税。高峰说，如果(中美)双方达成第一阶段协议，应当根据协议内容，同步等比率取消已加征关税，这是达成协议的重要条件。高峰表示，中方对于关税问题的立... 展开全文

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【区块链概念再掀涨停潮安妮股份等多股涨停】
　　证券时报网　　区块链概念再掀涨停潮，安妮股份(11.800, 0.72, 6.50%)、先进数通(21.890, 1.99,10.00%)、四方精创(38.610,3.51, 10.00%)、数字认证(44.690, 4.06, 9.99%)、新晨科技(18.050, 1.6... 展开全文

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【源达：国际投资者长期看好A股资产指数有望开启新一轮上攻】
2019年11月07日来源：源达摘要【源达：国际投资者长期看好A股资产指数有望开启新一轮上攻】今日指数平开，开盘之后探底回升，上证指数日线级别MACD指标零轴之上形成金叉，红色动能柱增长。KDJ指标形成金叉，拐头向下。均线来看，5日均线上穿40日均线，指数在5日均线之上运行，下... 展开全文

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源达：国际投资者长期看好A股资产指数有望开启新一轮上攻

2019年11月07日

来源：源达

摘要

【源达：国际投资者长期看好A股资产指数有望开启新一轮上攻】今日指数平开，开盘之后探底回升，上证指数日线级别MACD指标零轴之上形成金叉，红色动能柱增长。KDJ指标形成金叉，拐头向下。均线来看，5日均线上穿40日均线，指数在5日均线之上运行，下方受到多条均线支撑，各均线有粘合向上发散趋势。预计后市大概率震荡中上行。

最新价：2978.71

涨跌额：0.11

涨跌幅：0.00%

成交量：1.37亿手

成交额：1558亿

换手率：0.39%

上证指数行情领涨个股大盘资金流向 7*24小时快讯进入上证指数吧

领涨行业

1、农牧饲渔
涨幅：1.70%
上涨：57家
下跌：7家
领涨股：正邦科技
涨幅：10.01%

2、软件服务
涨幅：1.45%
上涨：138家
下跌：30家
领涨股：天夏智慧
涨幅：10.04%

最新价：9917.49

涨跌额：56.52

涨跌幅：0.57%

成交量：2.17亿手

成交额：2431亿

换手率：1.27%

深证成指行情领涨个股大盘资金流向 7*24小时快讯进入深证成指吧

领涨行业

1、农牧饲渔
涨幅：1.70%
上涨：57家
下跌：7家
领涨股：正邦科技
涨幅：10.01%

2、软件服务
涨幅：1.45%
上涨：138家
下跌：30家
领涨股：天夏智慧
涨幅：10.04%

最新价：1715.58

涨跌额：12.56

涨跌幅：0.74%

成交量：6175万手

成交额：882亿

换手率：2.05%

创业板指行情领涨个股大盘资金流向 7*24小时快讯进入创业板指吧

领涨行业

1、农牧饲渔
涨幅：1.70%
上涨：57家
下跌：7家
领涨股：正邦科技
涨幅：10.01%

2、软件服务
涨幅：1.45%
上涨：138家
下跌：30家
领涨股：天夏智慧
涨幅：10.04%

　　指数小幅低开，开盘之后大盘整体震荡走强，冲高后有所回落。开盘区块链板块明显回暖，四方精创再度涨停，而文化长城之类的跌停个股也有冲高，昨日大跌的养殖业也有走高，盘面上看，板块光刻机、养鸡板块领涨，盘中区块链(四方精创)异动拉升。个股依旧涨多跌少，炸板率逐渐走高。军工、有色钴板块领跌。整体来看，市场氛围一般，总体大盘赚钱效应尚可。

　　消息面较平淡

　　外围市场方面，隔夜美股三大指数分化，涨跌不一，纳指小幅收跌，黄金收涨，原油收跌，人民币收跌，到达7.00附近，外围市场对A股影响较为中性。国内机会，中国人民银行科技司司长李伟表示：利用混合所有制发展“区块链”和“大数据”。相关概念有望获得市场关注。另外，集成电路产业或迎“大礼包”。集成电路为中国第一大进口品类，自给率仅为15.35%。高进口依赖表明国产替代空间巨大，发展自主可控的意愿及需求极为迫切。相关概念有望获益。

　　今日指数平开，开盘之后探底回升，上证指数日线级别MACD指标零轴之上形成金叉，红色动能柱增长。KDJ指标形成金叉，拐头向下。均线来看，5日均线上穿40日均线，指数在5日均线之上运行，下方受到多条均线支撑，各均线有粘合向上发散趋势。预计后市大概率震荡中上行。

　　国际投资者长期看好 A股资产指数有望开启新一轮上攻

　　国际重点指数纷纷调高A股权重，显示对市场乐观预期。近期，MSCI宣布对A股的扩容即将展开，MSCI将把指数中的中国大盘A股纳入因子从15%增加到20%，同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。另外，此前明晟宣布在11月份评估会议中将考虑把符合条件的上海科创板股票纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)，也就意味着此次扩容也将有望实现MSCI指数体系对A股主板、中小板、创业板和科创板的全覆盖。从资金流向方面看，外资也在跑步进入A股。统计显示，北上资金流入趋势自8月以来从未中断，10月北上资金流入进一步放量。经历了8、9月三大国际指数同步扩容的大幅流入后，10月北上资金并未停止入场步伐，月内累计净流入约320.49亿元。整体来看，国际投资者长期看好A股资产，指数有望开启新一轮上攻。配置上，传统的防御类品种比如医药医疗、食品饮料、零售等预计有超额收益；同时分红较高、估值较低的蓝筹也是重点配置方向。操作策略上，重个股，轻指数，优质可低吸。

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◆◆: @拙政江南; 【北大医药：多个新药项目正稳步推进中】
来源：全景网　　2019年重庆辖区上市公司投资者网上集体接待日活动周三下午在重庆市举办，北大医药(000788)财务总监赵全波在本次活动上表示，公司向来十分重视新产品的研发及引进工作。公司与方正医药研究院合作开发的盐酸莫西沙星项目已完成现场检查；已签约的塞来昔布胶囊正稳步推进 B...

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拙政江南

600422昆药集团不错，是一个有潜力的医药股展开收起

赞(20) | 评论 2019-11-07 14:45 来自网站举报

拙政江南

600797浙大网新、600846同济科技、000988华工科技、600624复旦复华、600100同方股份是重点关注的高校改革及科创公司展开收起

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拙政江南

科技题材股活跃，600203福日电子又可以关注了。参考

◆◆: @拙政江南; 【华为ODM，关注福日电子等公司的机会】
ODM是英语Original Design Manufacturer的缩写，直译是“原始设计制造商”。ODM是指某制造商设计出某产品后，在某些情况下可能会被另外一些企业看中，要求配上后者的品牌名称来进行生产，或者稍微修改一下设计来生产。其中，承接设计制造业务的制造商被称为ODM厂...

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拙政江南

华控赛格、鲁信创投、市北高新等科技创投板块下午还是活跃起来展开收起

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【外资“话语权”持续提升高盛喊话“超配”A股】
2019年11月07日作者：孙宁来源：财富动力网原标题：外资“话语权”持续提升高盛喊话“超配”A股摘要【外资“话语权”持续提升高盛喊话“超配”A股】高盛最新观点认为，维持“超配”A股的观点，对沪深300指数基于基本面的目标是4200点，并表示该指数可能在风险偏好的乐观情景中挑... 展开全文

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外资“话语权”持续提升高盛喊话“超配”A股

2019年11月07日

作者：孙宁

来源：财富动力网

原标题：外资“话语权”持续提升高盛喊话“超配”A股

摘要

【外资“话语权”持续提升高盛喊话“超配”A股】高盛最新观点认为，维持“超配”A股的观点，对沪深300指数基于基本面的目标是4200点，并表示该指数可能在风险偏好的乐观情景中挑战5000点。在外资“话语权”不断提升的背景下，核心资产的稀缺性更具投资价值，A股的投资风格也出现分化。（财富动力网）

最新价：2969.81

涨跌额：-8.79

涨跌幅：-0.30%

成交量：8092万手

成交额：929亿

换手率：0.23%

上证指数行情领涨个股大盘资金流向 7*24小时快讯进入上证指数吧

领涨行业

1、农牧饲渔
涨幅：1.47%
上涨：57家
下跌：11家
领涨股：正邦科技
涨幅：10.01%

2、医疗行业
涨幅：0.90%
上涨：51家
下跌：14家
领涨股：普门科技
涨幅：12.71%

　　虽然昨日市场经历小幅回调，但无碍机构依然看好A股后市。高盛最新观点认为，维持“超配”A股的观点，对沪深300指数基于基本面的目标是4200点，并表示该指数可能在风险偏好的乐观情景中挑战5000点。与此同时，包括MSCI在内的国际重点指数纷纷调高A股权重，显示海外机构对A股乐观预期。在外资“话语权”不断提升的背景下，核心资产的稀缺性更具投资价值，A股的投资风格也出现分化。

　　高盛喊话“超配”A股沪深300或挑战5000点

　　10月高盛亚洲的中国策略报告维持“超配”A股的观点，对沪深300指数基于基本面的目标是4200点，并表示该指数可能在风险偏好的乐观情景中挑战5000点。高盛亚洲中国首席股票策略师刘劲津认为现在沪深300距离4200点的基本假设比较接近了，根据三季报来看企业总体盈利呈现增长态势，而且国家政策也起到了支撑，很重要的一点是MSCI的纳入也对A股流动性起到了保障作用。

　　高盛报告中表示，四季度中国经济维持稳定，预计2019年、2020年中国GDP将同比增长6.1%、5.9%，居于历史高位。刘劲津预计2019年全年中国企业盈利增速为6%，A股盈利增速为10%，宏观经济的向好对A股市场也是利好消息。

　　与此同时，国际重点指数纷纷调高A股权重，显示对市场乐观预期。近期，MSCI宣布对A股的扩容即将展开，MSCI将把指数中的中国大盘A股纳入因子从15%增加到20%，同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

　　国盛证券策略团队观点认为，此次扩容有三大看点，一是增量资金规模达到历史单次之最；二是首次纳入中盘股系列且权重将一次性提升20%，由此中盘股弹性更加明显；三是MSCI有望实现A股板块全覆盖，除2019年“三步”扩容的计划外，10月10日明晟宣布在11月份评估会议中将考虑把符合条件的上海科创板股票纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)，也就意味着此次扩容也将有望实现MSCI指数体系对A股主板、中小板、创业板和科创板的全覆盖。

　　从目前沪深港通投资者情况来看，40%的投资集中在消费和医药板块，消费和医药板块成为沪深港通A股投资者首选。高盛报告也表示，推荐A股中小盘(类科创板)、深圳企业、回购和派息股、内需板块、银行保险板块、零售、教育板块等主题。

　　外资“话语权”提升 A股投资偏好分化

　　从资金流向方面看，外资也在跑步进入A股。统计显示，北上资金流入趋势自8月以来从未中断，10月北上资金流入进一步放量。经历了8、9月三大国际指数同步扩容的大幅流入后，10月北上资金并未停止入场步伐，月内累计净流入约320.49亿元。

　　根据央行网站最新信息，截至2019年三季度末，境外机构和个人持有境内股票17685.54亿元，较二季度末的16473亿元增加1212.54亿元，与境内公募基金差额较上一季小幅缩窄。

　　上市公司三季报显示，北上资金在三季度积极增仓。家电板块的前五大权重股中，美的集团(000333)、格力电器(000651)、海尔智家(600690)、苏泊尔(002032)和TCL集团(000100)在三季报中分别被北上资金增持5615.75万股、8712.10万股、11446.63万股、77.83万股、10587.47万股。其中10月份，美的集团获得北上资金加仓2090.9万股，格力电器获得北上资金加仓493.43万股。

　　在外资机构投资者看来，核心资产具有稀缺性，它们的估值提升是确定的。高估值的白龙马股在将来很难再见到低估值的机会。即使出现短期的风格转换，这些白马股出现短期回调，跌幅也非常有限。大趋势仍然是不断上升，不断给投资者创造超额收益，这一点非常值得注意。

　　外资风格切换也体现在板块分化上。今年二季度以来，A股市场总体呈震荡走势，但结构性行情凸显。一方面，以白酒为代表的消费股在估值处于历史高位的情况下，依旧显著跑赢大盘；另一方面，8月以来的科技股行情令部分通信、医药板块的优质个股估值再上台阶。

　　当前，A股各板块的估值分化处在历史高位，消费、科技板块的估值中枢显著提升，板块间的估值“剪刀差”明显。基金业人士指出，A股的估值体系随着外资的进入正在发生变化。未来绩差股的估值将出现下行和折价，而业绩增长确定性强的个股在估值区间提升重构后将趋于稳定，仍将享受业绩驱动带来的股价上涨。

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赞(22) | 评论 2019-11-07 12:33 来自网站举报

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【中国资本市场系列改革务须兼顾中国股市历史和国情切忌任性冒进须把维护市场稳定和投资者利益放在首位】
#东方财富#中国资本市场顶层设计大方向是对的，但近期改革步伐太快太冒进有些不顾实际、急于求成、一轰而上，IPO疯狂大跃进，只顾融资不顾市场承受力，而《证券法》的修改完善滞后，对上市公司、大股东、高管等主体违法的处罚太轻，集体诉讼、集体赔偿等只听雷不降雨，而新股和大股东减持却是天量... 展开全文

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中国资本市场系列改革务须兼顾中国股市历史和国情切忌任性冒进须把维护市场稳定和投资者利益放在首位

#东方财富#

中国资本市场顶层设计大方向是对的，但近期改革步伐太快太冒进有些不顾实际、急于求成、一轰而上，IPO疯狂大跃进，只顾融资不顾市场承受力，而《证券法》的修改完善滞后，对上市公司、大股东、高管等主体违法的处罚太轻，集体诉讼、集体赔偿等只听雷不降雨，而新股和大股东减持却是天量，虚假信息、内幕交易不断依旧我行我素，而以融资为导向的新股发行和跃进式的退市却忘记了中国股市的历史和国情，如此任性将会有一大批新股破发，科创版开板后大部分股票一路走低，二级市场的首批参与者绝大部分深度套牢，虽然愿赌服输，投资也不在于一朝一夕，但在新股不断情况下或许解套之路很难的。目前昊海生科、久日新材等几家公司破发，主板中也有包括渝农商行等接近破发，预计接下来的邮储银行也不会好，甚至很快会有新股发不出来，虽然外资、公募及国家队等大资金抱团靠贵州茅台、中国平安、格力电器、中国人寿、五粮液、招商银行、平安银行等少数蓝筹拉抬了上证50指数给高层打了烟雾弹，掩护出牌，但失去了人民性，这种行情也不会过于长久，何况任何公司的成长总是有极限的，市盈率不可能一直低下去，尽管极少数蓝筹一路走牛，而对广大投资者而言，中国股市已逐步失去了吸引力，群众性、人民性、参与性逐步失去，目前的结构性的罕见大熊市，恰恰是一些列金融风险及实体经济困境的始作俑者，造成了很多上市公司股权抵押担保危机，PE、VC等投资质押困境和社会资金的一连串恶性循环，包括P2P等及部分中小银行，加上前几年的房地产超量透支吸金，绝大部分中产失去了购买力，假如误入了退市公司甚至就失去了希望，市场有效资金是严重缺乏的，通俗的话说就是“韭菜”来不及生长，整个社会消费和内需就遇到了挑战，这从年轻人的二胎意向低、中低端汽车等消费不足等等领域就可以看出来。我们也不能一味的依靠、寄希望于外资流入，他们也不是菩萨救世主，最终也是要获利而回的，而那个时候的蓝筹大溃退对经济金融的冲击可想而知！所以，如果一些列政策不考虑实际和国情，不注重科学性，不尽力让广大投资者享受改革红利，努力提高居民的财产性收入，可能被表象所掩盖的有些危机还会加剧，这对经济高质量发展和社会金融等稳定不利，与最高层的要求也是严重背离的，改革必须要让广大投资者享受改革红利，改革必须兼顾融资和回报，改革必须兼顾中国股市的历史和国情，循序渐进兼顾和谐的推进，不能单兵突进、盲目乐观、任性而为，这可能是需要决策层通盘考虑的。

盲目冒进的去散户化是要慎重的，改革和价值投资的理念不是一朝一夕完成的，何况股市固有的投机性是不能或缺的。任何改革必须兼顾历史，不能脱离中国国情，且必须依靠广大人民群众，努力提高人民群众的积极性！

在不追溯和加大上市公司、大股东和高管等主体违法责任，不尽快推出集体诉讼、集体赔偿制度等情况下，滥发新股和简单退市等其实都是对普通投资者的一种掠夺和罪过！

其实，改革就像给病人做手术，出发点是好的，但也是是需要打麻醉的，是必须考虑患者的忍受力和承受力的，而不是任性胡乱不顾死活的一刀下去 …....

不忘初心，牢记使命！希望中国股市越来越好，期盼中国资本市场的改革能够兼顾中国股市的历史和国情，兼顾人民性，实事求是、稳步推进、和谐发展，真正尊重市场、尊重法治、尊重规律、尊重投资者、尊重专业…...

（江南晨语 2019.11.06）

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赞(13) | 评论 (1) 2019-11-07 12:27 来自网站举报

拙政江南

【同方股份就“区块链+政务服务”及首款区块链运用回答投资者提问】
【上证e互动】“追梦小散” 提问：最近国家对区域链提高到国家高位，贵公司在区域链布局很久了，请问您们目前有哪些进展？以及对区域链应用和研究规划和战略？公司官方回答：您好！针对目前地方政府对政务应用、政务协同以及数据共享交换方面的共性需求，从2018年底开始，公司在“区块链+政务... 展开全文

赞(13) | 评论 (2) 2019-11-07 12:09 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【同方股份就区块链业务回答投资者提问】
【上证e互动】“snowwindy” 提问：非常感谢董秘昨天及时解答。公司的区块链技术运用于安可办，请问安可办已经应用到哪些部门及哪些省份？公司官方回答：您好！“安可办”主要为地方政府的政务应用提供可靠安全的解决方案，已获得了部分地方政府的积极响应与认可。感谢您的关注！ [we... 展开全文

赞(17) | 评论 2019-11-07 12:07 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【物联网时代下的三巨头：美的的势、格力的专、海尔的局】
文章来源 | 一点财经（ID:yidiancaijing）作者 | 严睿编辑 | 刘煜“没有伟大的企业，只有时代的企业”，无论用什么样的指标或者标准来评价一家企业，都不如去寻找这家企业身上最符合这个时代的特征。翻看美的、格力、海尔三家企业的发展史，几乎在每个历史阶段上，其都能做... 展开全文

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物联网时代下的三巨头：美的的势、格力的专、海尔的局

文章来源 | 一点财经（ID:yidiancaijing）

作者 | 严睿编辑 | 刘煜

“没有伟大的企业，只有时代的企业”，无论用什么样的指标或者标准来评价一家企业，都不如去寻找这家企业身上最符合这个时代的特征。

翻看美的、格力、海尔三家企业的发展史，几乎在每个历史阶段上，其都能做出符合当期社会背景、市场环境和自身能力相匹配的战略调整，这显然并非巧合或是偶然。

“中国造”到底意味什么？

在全球白色家电市场领域，这似乎仍旧被很多人视为一个单薄的制造概念。

来自欧睿国际的2018年统计数据显示，尽管中国白色家电的产量占全球的49%，但在中国以外的海外市场，中国白色家电品牌的市占率仅仅2.89%。

这个看上去有些尴尬的数据，一方面表明制造能力已经征服全球的中国家电制造商还没有真正占据“微笑曲线”的高点；但另一方面也意味着那些跻身世界500强的中国家电企业仍有着足够挥洒的市场空间。

实际上，制造力称雄的中国家电企业已经开始了在“技术&专利”和“品牌&服务”两端的迅速提升。

可以看出，无论是对推动产业变革的新兴技术的研发投入，亦或是对自主品牌的运营输出、智慧服务的系统搭建，中国公司都已经开始展现出引领行业的强者视角。

而进入物联网时代全球家电业的新一轮角逐中，必将成为主角的中国家电公司，它们之间的发展与竞争也就自然成为从业界到坊间所津津乐道的话题之一。

01

白电三巨头“各表一枝”

对于很多关注家电制造行业的二级市场投资者来说，美的、格力、海尔是绝对不会错过的投资的标的。在过往的很多年里，它们的成长都为鉴定的价值投资者们带来了丰厚的回报。

也因此，很多人喜欢用诸如市值规模、营收利润水平等指标数据来直接比较三家公司在二级市场的投资价值。

截止10月上旬的最后一个交易日，上市公司美的集团（000333.SZ）总市值为3679亿元、格力电器（000651.SZ）3523亿元，相比之下，海尔智家（600690.SH）只有1004亿元。

如果单看这三家上市公司市值，似乎海尔智家与美的、格力差别很大，但实际上美的集团是整体上市，格力集团的绝大部分资产都在上市公司，而海尔智家只是海尔集团在A股的上市公司。

据公开的信息显示，海尔智家只是海尔集团在A股主板的上市公司，海尔集团旗下还拥有港交所上市的海尔电器（1169.HK）。而海尔智家则是海尔电器的控股股东，持股比44.96%，因此如果仅以海尔智家未并表海尔电器的营收利润来对比美的集团和格力电器，同样也没什么比较意义。

如果以三大巨头在集团层面的数据比较，2018年海尔集团营收为2661亿元，位居榜首；美的集团则以2618亿元紧随其后；格力集团则为1981亿元。

然而，无论市值规模或者营收利润，仅凭这些简单的财务指标，即便在集团层面也是无法度量白电三巨头的发展状态的。

这三家家电制造企业虽然成长环境类似，都是一路从行业里冲杀而出的优秀公司，但本质上其各发展策略与战略规划，以及各种历史成因带来的发展抉择，实际上存在着巨大的差异。

比如，在集团战略发展层面。海尔集团实际上很早之前就在尝试多元化发展，除了传统家电制造业外，还向工业互联网、供应链、金融服务等领域“异业”拓张；

美的这些年则围绕产业相关多元在稳健拓张，并购德国库卡从而进入机器人领域正是其重要的尝试；而格力集团则在朱江洪与董明珠两任董事长治下，专注将空调产业专注做大做强。也意欲在新能源车、芯片的新领域布局图谋。

即便是在家电业务层面，白电三巨头也是各有各的发展策略。

当年从冰箱起家的海尔如今在冰箱、洗衣机、空调、厨卫等业务领域走出“全品类”发展的路线；美的集团则在小家电领域扎下绝对优势的兵力后，开始在空调领域发力；而格力电器则将工业制造企业的成本利润关系在空调单品上做到了遥遥领先。

而在市场策略上，海尔智家更看重高端市场。根据中怡康最新的数据显示：海尔智家在高端市场领域的确优势明显：在10000元以上的冰箱市场份额近40%，洗衣机在万元以上的占有率73.4%、卡萨帝空调在1.5万以上占到36.01%的份额。

更名“海尔智家”后，海尔开始围绕“智慧家庭”为用户提供成套的解决方案，以此赢得未来市场的野心与计划。

02

未来的“入口”

从声浪到落地，“智慧家居”正在加速度的成为巨头玩家们争夺未来市场身位的硬杠之战。相较而言，5G技术进入商用阶段后，物联网时代的到来又近了一大步。谁都已经能看得清，对家电制造企业而言，物联网时代所谓的潮头指向的就是“智慧家居”。

2014年3月间，美的就与阿里巴巴签订云端战略协议，正式进入智能家居领域，产品切入点正是物联网智能空调。

同年，美的正式发布M-Smart战略，开始全品智能化覆盖。2016年，美的又推出M-Smart生态计划，将智慧生活运营服务平台开放落地，并开始将战略中心转向智慧家居。

格力于2018年8月间，在首届中国国际智能产业博览会上首发了其“格力零碳健康家”智慧家居系统。

目前格力也正在通过功能细分一体化打造出全屋管控系统，搭载G-IEMS局域能源互联网系统的格力智慧家居系统则主打“节能”、“智能”两个概念，尤其是在全屋的能源管理上非常明确。

相对而言，海尔在“智慧家居”的解决方案从提出到落地，则是最早、最坚决的。并且，在其提出的“5+7+N”的解决方案中，客厅、厨房、浴室、卧室以及阳台这5大物理空间的应用场景中，海尔智家在大家电产品品类覆盖以及全链硬件优势显露无疑。

从市场表现来看，海尔智家是第一个披露生态业绩的公司。2018年，海尔智家智慧成套家庭用户突破1000万，家庭主场景超200+，场景个性化定制10000+，场景互联稳定性达到99%，智慧产品覆盖4000+型号。2019年Q1其智慧家庭成套销售占比从2018年全年的25%继续上升，达到32%；2019年上半年，海尔智家的物联网生态收入同比增长53%。

03

结语

“没有伟大的企业，只有时代的企业”，无论用什么样的指标或者标准来评价一家企业，都不如去寻找这家企业身上最符合这个时代的特征。

翻看三家企业的发展史，几乎在每个历史阶段上，其都能做出符合当期社会背景、市场环境和自身能力相匹配的战略调整，这显然并非巧合或是偶然。

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赞(11) | 评论 2019-11-07 12:01 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【中国资本市场的改革必须让广大投资者享受改革红利】
不顾中国股市历史和国情，短期内IPO等超量发行，科创板大部分一路走低，破发声响，二级市场上大股东天量减持暴利等、虚假信息和财务造假暴雷不断，证券法修改滞后，违法主体的责任又过轻，集体诉讼集体赔偿制度等只听雷不见雨，发行制度等有些改革一轰而上，靠抱团拉抬指数、只重融资... 展开全文

赞(10) | 评论 2019-11-07 10:08 来自网站举报

拙政江南

【北大医药：多个新药项目正稳步推进中】
来源：全景网　　2019年重庆辖区上市公司投资者网上集体接待日活动周三下午在重庆市举办，北大医药(000788)财务总监赵全波在本次活动上表示，公司向来十分重视新产品的研发及引进工作。公司与方正医药研究院合作开发的盐酸莫西沙星项目已完成现场检查；已签约的塞来昔布胶囊正稳步推进 B... 展开全文

赞(12) | 评论 2019-11-06 22:17 来自iPhone客户端举报

拙政江南

上海自贸区新片区将用区块链技术进行跨境贸易】上海自贸区临港新片区管委会副主任武伟表示，“未来会利用区块链进行跨境贸易，现在正在探讨之中。”通过区块链技术可以进行支付、结算和清算，从而可以最大限度减少所产生的手续费，同时支付不会受到时间限制，可实时到账。（中国经营网）展开收起

赞(12) | 评论 2019-11-06 21:24 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【光大证券：三季报符合预期持续关注内生及外延并购增持中再资环】
公司管理优势进一步显现，政府补助情况向好。与调整后的财务数据相比，公司的毛利率、期间费用率、净利率等指标均有显着改善：公司2019 年前三季度毛利率同比+1.13 个pct 至32.30%，第三季度毛利率同比+1.59 个pct 至31.10%；虽然销售费用率和财务费用率随公司对... 展开全文

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光大证券：三季报符合预期持续关注内生及外延并购增持中再资环

公司管理优势进一步显现，政府补助情况向好。

与调整后的财务数据相比，公司的毛利率、期间费用率、净利率等指标均有显着改善：公司2019 年前三季度毛利率同比+1.13 个pct 至32.30%，第三季度毛利率同比+1.59 个pct 至31.10%；虽然销售费用率和财务费用率随公司对外扩张体现出一定程度的上升趋势，但优秀的管理和业务整合能力使得公司前三季度管理费用率同比-1.65 个pct 至5.10%（期间费用率同比-0.83 个pct 至12.75%），从而实现净利率同比+2.48 个pct 至13.39%的提升。另一方面，公司2019 年1 至9 月累计收到各类政府补助金额0.40 亿元（与收益相关0.34 亿元，与资产相关0.06 亿元），已超过去年1 月18 日至11 月16 日收到的政府补助金额（0.27 亿元），政府补助情况的改善也给公司业绩带来了一定程度的增厚。

拟扩张至危废处置/工业水处理领域，园区综合治理规模优势将现。

公司先后公告，拟通过现金和发行股份等方式收购淮安华科13.29%的股权，山东环科100%股权，以及森泰环保100%股权。此次外延扩张一方面将有效改善公司的现金流情况（危废、工业水处理业务现金流情况均较为良好），另一方面上述业务可以与公司原有的产业园区固废处置业务实现协同整合，发挥公司园区综合治理（固废、危废、工业废水）的规模优势，进一步增强公司的盈利能力，建议持续关注公司外延并购的推进情况。

维持“增持”评级：我们维持原盈利预测，在不考虑山东环科、森泰环保、淮安华科并表的情况下，预计公司19-21 年归母净利润为4.04/4.62/5.22 亿元，对应EPS 分别为0.29/0.33/0.38 元，当前股价对应19 年PE18 倍。公司作为废电回收拆解龙头经营稳定，未来现金流改善预期较强，背靠供销总社改革力度可进一步持续，维持“增持”评级。

风险提示：家电补贴基金发放改善不及预期，公司并购业务整合进度不及预期，公司财务状况改善不及预期。

航锦科技(000818)借助产业红利，加快业务布局

来源：国海证券

投资要点：

围绕军工电子，打造自主可控先锋。通过内生外延，公司已经拥有长沙韶光、威科电子、湖南九强等优质军工资产，业务领域覆盖军工芯片的研发、设计、封装、集成以及下游应用，军工电子生态日臻完善的同时，成为我国自主可控的重要支撑。未来，公司围绕军工电子产业链进一步完善业务布局的同时，还将强化GPU等新产品的发展，借助全产业链布局的优势加快新品的导入，实现产品-生态互相强化的正循环。

信息化叠加自主可控，军工电子前景广阔。受益于国防投入的持续增长和信息化建设的重点投入，军工电子需求持续快速增长；受益军品对国产化的要求以及民用领域自主可控迫切性提升，国产电子企业迎来重要机遇，在巩固军品市场的同时，逐步切入重要民品供应链。公司公告参与设立威科射频，从事面向5G通信基站、军事雷达等领域的高端射频器件的研发、生产、销售，借助产业红利，加快发展。

控股股东债务重组持续推进。公司当前控股股东新余昊月与武汉信用集团的债务重组在持续推进，武汉信用集团入主后，一方面，重大不确定性事件将落地；另一方面，公司获得国企股东的信用背书，股权结构也将相对稳定，利于公司发展战略的加速推进。

盈利预测和投资评级：增持评级。国防信息化建设需求和自主可控背景下，军工电子行业迎来发展红利；公司加快业务布局，已形成上下游的完整产业链，发展有望不断加速。公司化工产品价格有所下滑，暂不考虑公司相关并购，预计2019-2021年归母净利润分别为3.84亿元、4.40亿元以及5.27亿元，对应EPS分别为0.56元、0.64元及0.76元，对应当前股价PE分别为17倍、15倍及12倍，给予增持评级。

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赞(11) | 评论 (2) 2019-11-06 19:43 来自iPhone客户端举报

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