空中加油后还有更大拉升！

空中加油后还有更大拉升！

中国央行今日开展2000亿元逆回购操作，结束长达20个工作日的连续停摆状态，因今日无逆回购到期，当日实现净投放2000亿元。利率方面，央行下调14天期逆回购利率至2.65%；此前为2.7%，7天期逆回购利率仍保持2.50%。央行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。

这次“低调放水”与“降息”，表明年内资金面还是有一定紧张程度的，此时，正值股市突破，需要增量资金助攻之时，央妈如期出手，可见拳拳之心。业内人士认为，2020年有继续下调法定存款准备金率和政策利率的空间和必要，但是货币政策不会大水漫灌，更多结构性政策将发力引导金融活水“滴灌”实体。

大约今天最重要的消息，是我国第一艘国产航空母舰山东舰17日下午在海南三亚某军港交付海军。不过，这对市场的刺激有限。市场资金很明显着去了小、新、低。比如，军工板块中，还真的板了七只，分别时飞亚达A、耐威科技、欧比特、亚光科技、康拓红外、宝鼎科技、瑞特股份等。但这些票，基本是迭加上大科技或股权之类，现在加持了新热点，那自然涨的更欢了。

但今天的放水消息出来后，10点15分后，市场开始震荡回落。午后有过一波反弹，但最终收盘各大指数全线翻绿。这当然不足以影响全局，只是今天很多个股必须冲高回落，完成一次盘中的强势调整而已。这里，尽管偏离均线过远，但下方资金明显着还要入场，在技术上又必须回落的情况下，这就会造成盘面会以上上下下的方式运行，一旦等重心下移到位，那么下一波大涨便又会迅速完成。

所以，当前的主要事情，是持仓等待，或者适当高抛低吸。当然这里会存在一些节奏变化的事情，重要的有几块。

一是题材炒作上，万通智控与漫步者停不下来，今天均摸板，最终前者封板，后者尾盘急跌，这会给其它资金深入发掘题材和拉高题材的胆量。尽管它们在未来停下脚步时会有一次带动全盘个股的急跌，但是，只要深入的过深，有备选个股跟上，那么基本也只会是盘中的强势转换。比如，像共达电声一个公告又板上了，智能手表环旭电子四板、飞亚达A与聚飞光电三连板，耐威科技四天三板，诚迈科技高价新高板。其它的，像东睦股份五连板，是目前的高度板。高送转美联新材四连一字板，明后天高送转预期股也要跟随大涨了。

二是金融股是大盘指数的基石。南京证券与中信建投板不上时，资金就打擦边球，往绿庭投资、苏州银行等上面做盘了。这使得大盘基本就不会出现马上再破3000点的情形了。午后南京证券、浙商证券封板，天风证券即将封住，这便是资金有信心看好未来盘面的标志。

三是当初毛衣战相关的科技股，如今马上就都要收复失地了，比如歌尔股份今年从6.46元涨到现在22.36元。中兴通讯今天大阳。这样，科技股尽管我们看起来有很多已“高”了，但是还有很多的处于低位，这样，高低错落、此起彼伏、强者恒强等词语，仍将在科技股上面上演。

四是长趋势高价科技股，是市场热点普遍化还是零散化的一个温度计。昨天有北京君正等开始大幅震仓，今天闻泰科技大高开冲高大回落，带动卓胜微、汇顶科技等出现调整，所以盘面才出现了个股大分化以及冲高回落的状况。但今天北京君正大幅上涨，这势必又给今天大跌的趋势科技股在明天的榜样，其中有个别的很可能要像今天北京君正一样走大阳反包。

另外，还有两大重磅事件，有利于做多的氛围。一个是证券法的修订。另一个是昨天上交所出了沪深300ETF期权的上市交易通知，其中确定了上交所沪深300ETF的代码是510300，首批挂牌的期权合约到期月份为2020年1月、2月、3月和6月等。尤其是后者，很多投资者并不怎么懂期权，或许嫌复杂麻烦，其实这是一个极大的利好，近期外资敢于大幅买股，不敢说是不是就在于这个对冲工具的放行。而且，只有不断地买买买，才能将期权工具的效用最大化。 

突破，让混沌变得清晰！

突破，让混沌变得清晰！

上证指数罕见八连阳后，本周四终现一根阴线，也正是这根阴线，成为了一次换档加油，终于在本周五，大盘跳空上涨，突破所有的均线，直接去填补了“双11”跳空大缺口。更为靓丽的是，创业板指数本周五直接冲突今天大半年的高点，距离年内高点只有一步之遥，这正符合上周周评中直接用标题所述，创业板一只脚已率先踏上春季行情之路。

我们翻开行情的技术走势图，周线上能反应一切。其实，年内创业板指数一直处于强势运行的通道，2月份起，创指连续数周的拔高，成就了一次快速走出底部而放量建仓的含义。此后，创指缩量回调，在30周均线企稳，并一直围绕着该均线温和地向上漫步，运行出向上发散的多头走势，它的目标将会是2018年的高点1900点。

而对上证指数，本周的向上突破，令周线出现了二连阳，尽管目前仍是在旗形整理的区间内，没有完全实现大突破，且后面运行到9月16日、10月14日以及11月5日所涉高点的连线，即旗形的上沿位置时，依然会是较大压力，但是按照现在的惯性，突破这个旗形，已是顺理成章。此外，对于大盘的八连阳，近年的历史上好像没有，出现七连阳六连阳后，都有过大波段的向上的行情。

市场的技术走势体现出了市场情绪与心态。这个转折点，时间产生于12月。这个时间点，也正契合新旧之年的转折期，意味着新一年的布局期到来，这也正是每年必有的春季行情的由来。而对股票的布局期，又正契合一元复始万象更新的宏观政策窗口期。对于多数中小投资者来说，2019年尽管股市领涨全球，但真正得到实惠的却是凤毛麟角，这正源于今年在经济下行的过程中，不确定性太多。但到了本周，一切又逐步明朗起来。

最大的风口来自于经济工作会议的定调2020。我们来梳理一下明年要抓好六件大事，一是坚定不移贯彻新发展理念。二是坚决打好三大攻坚战。三是确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善。四是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。五是着力推动高质量发展。六是深化经济体制改革。

尤其值得一提的是，本次会议并未表述此前所说的，“当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大”等等。而是提出，要坚持用辩证思维看待形势发展变化，增强必胜信心，善于把外部压力转化为深化改革、扩大开放的强大动力，集中精力办好自己的事。这会给市场极大的鼓舞，投资者的理解，可以是，在经济上有足够的六稳举措，使得其并不一定会下行，或者，即使经济下行，也完全可以忽略，因为有更重要的战略要点。同时，对于国内国际的风险挑战上，也无需像此前那样摆在特别突出的位置了。

本周的突破，让市场豁然开朗，一切变得简单明朗起来。在外资持续大幅流入，内资机构作好了一切准备也开始陆续布局之时，大盘也做好了本轮的落后补涨准备，所以，以券商为首的大金融已开始活动和活跃，它们将引领大盘去冲关3000点，这样，春季行情或会在3000点上方展开。在大盘稳定后，其它的年内持续下跌的二线蓝筹，以传统基建为首，进入反弹补涨阶段。

而本周进入加速阶段的趋势大科技，会在大盘向上攻击时有震荡回落借势调整的要求，但是，有着大基金一期与二期的助攻，它们的调整，极可能只是在盘中的强势震荡中完成，这一块仍将延续到春季，甚至会走的更远。自主大科技，2020年将进入业绩爆发期，所以它们的产品提价、它们的估值提升，将会在2020年进入价格反应期。密切关注科技细分领域的发力公司，尤其是启动速度滞后的，将会成就新一轮的账户大翻倍。 

漫步者变快步刹不住车！

漫步者变快步刹不住车！

今天是面临冲关的一天，即：大盘试图站上30天均线，创指试图冲过前顶。但是大盘勉强收阳后，创指大跌近1%没能如愿。当然，在技术层面，这样的调整仍是正常的，反而显然有放量消化压力，为后市扫清障碍的意思。但是，就短线来说，这里仍是有一个小波段顶的，必竟，A股的弱性，你比我更懂的。

行情的主导，今天主要仍在漫步者。市场好久没有这样的荡气回肠的上涨了，年内涨幅超过4倍，成为今年的最靓明星。这只股很久以前我也关注过，感觉是只容易被吸引大游资的股，但多数时候，就像他的名字一样，是个漫步者。没想到，现在变成了快步者。今天还是没刹住车，继续收红。

每一轮行情渐入高潮，都不开对标明星股的吸引力，这一轮亦然。当大科技进入到细分领域不断被炒作时，漫步者作为无线耳机的科技领军公司，被发掘和青睐，此时，只有大股东减持能阻挡住它快步的速率。今天早盘，它一度再大幅冲高，但那肯定只是诱多的，30多亿的成交量，不是那么多小散可以都进入追高，也许下一波仍可以再起一波，但现在应该不是。

大盘试图再行冲高，运用了券商以及上上周活跃过的建材为首的周期二线蓝筹，当然，目前市场人气已起来，可以看出，资金正在源源不断地准备入场了。所以，总体上仍应看高的。

今天科技股绝多数都是冲高回落，或者大跌，这是第一次，目前应该是进入一个高低切换的时候。所以，现在的筹码，高位的减磅，低位的只要忍得住寂寞，还是可以享受到后面的一些繁华的。

对于基本面上，本月15日的中米谈判事项，似乎大家已经并不太在意了。昨天通胀数据超预期也没能击挎股市，那么，该弱不弱要走强了。11月社会融资规模增量1.75万亿元，预期1.5万亿元，前值6189亿元。这个数据是超预期的。另外，11月末，本外币贷款余额157.56万亿元，同比增长11.9%。月末人民币贷款余额151.97万亿元，同比增长12.4%，增速与上月末持平，比上年同期低0.7个百分点。这个数据也是良好。

行情在曲折中前进，个股会在结构转换中变幻上涨，此时，已不适宜追涨，适当注意一些交易的节奏，那么，春天和好运就要到来了。 

七连阳能否催生一大阳？

七连阳能否催生一大阳？

邮储银行保住了不破发，在1%上面晃悠，尾盘又拉1%报收2%。打新一族继续可以保持打新赚钱记录。邮储银行的不破发，或有几个象征性的意义。

一是打新有赚，此前新股破发被大肆宣扬，那只是个别现象，现在邮储都能维护股价不跌，那也许就是告诉大家大胆继续申购新股，新股很难破发的。

二是既然新股不破，那此前误伤的次新股就会恢复生机了，这样，次新股极可能会有一波。

三是不排除邮储银行哪时被拉上一把呢？如果分时图突然上攻，那么有可能会让银行板块个股集体上涨，进而带动大盘也未可知。

正因上述原因，今天盘面震荡回暖，踩五天均线获利支撑，向上直摸30均线，收出七连阳，且温和放量，周三直接站上30天均线顺理成章。

科创板大涨，也有上述因素的正面影响，必竟前面破发的、短时间内就腰折的，都在科创板个股。华兴源创两天一共成交不到8个亿，二连板两个20%，是直接的引火索。

华兴源创另一个直接原因，是其成为科创板重组第一股。可见还是重组出牛股，科技当中的像韦尔股份、闻泰科技、北京韦正等全是靠并购重组之类大事件，成为大牛股的。

当然，另一个重要原因，在于科技股是当前的绝对主线，沾上无线耳机、胎压检测之类，现在都火了。

今天早盘市场震荡犹豫之时，仍是靠犹豫不决的科技出面的。无线耳机板上了漫步者、惠威科技、苏州固锝等等，胎压检测板上了苏奥传感、威帝股份、保隆科技等等。

尽管今天科技有所分化，但这样的结构化，仅仅体现在对游戏、科创、基建等间或性的个股上扬，而只有当科技稳定上行之时，大盘才出现了震荡上行。所以，后面仍需要紧随大科技。只不过，如果没有新的科技分支继承者出现，那么现有的强势科技股就可能会在一次加速后马上坠落。

再说说另一组经济数据：2019年11月份，全国居民消费价格同比上涨4.5%。其中，城市上涨4.2%，农村上涨5.5%；食品价格上涨19.1%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨6.5%，服务价格上涨1.2%。1—11月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.8%。

这个4.5%，是94个月以来的新高。尽管12月3日，商务部公布监测数据，11月最后一周（11月25日至12月1日）猪肉批发价格为每公斤42.35元，环比下降3%，实现连续四周下降；12月1日猪肉价格为每公斤41.48元，比11月1日价格高峰的每公斤52.40元下降10.92元，降幅达20.84%。但是，由于前面的基数太低，致使CPI数据仍将会在高位维持相当长的一段时间。

目前这个地方，上攻宜速不宜缓，一旦盘整震荡时间偏长，那么就有可能会再去试探年线，这样就必须高抛减仓；今天下午冲30均线后的回落没有恐慌，反而迅速再上攻，市场心态已相对乐观起来，所以参与底部超跌个股的反弹仍有肉吃。 

蓄势意在第三次冲关！

蓄势意在第三次冲关！

单就今天的表现，大家肯定不满意，在市场一致看好，周五欧美股市大涨的情况下，各大指数竟然多是收绿，仅大盘勉强维持红盘。有几方面的原因。

一是大家害怕明天的大象邮储上市吸金，甚至中签的都害怕中签了。其实没啥，这只有所谓的“绿鞋”机制。此前，工行、农行上市均采用过，效果良好。所以，上市后应该有一些利润不会马上就破发的，而且早就准备好了供备用的增持资金的。

小便士：何为绿鞋机制？“绿鞋”由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票（IPO）时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称。绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。采用“绿鞋”可根据市场情况调节融资规模，使供求平衡。

二是对上周五的局会议精神，上周五已用上涨给予了消化。今天早上银行保险都大跌，券商也只稍强一点点但仍是绿的，茅台经过上上周的大跌伤了元气，上周后段的大涨只是第一次反抽，今天与格力等一起消费类白马股也在跌，这样，大盘今天想涨就有点难了。

三是趋势型科技股有分化，上周后段相当于是一次急剧加速，加速后市场就不敢再追高了，所以今天出现结构化走势，一方面有汇顶科技、移远通信等在补上一大阳，另一方面闻泰科技、兆易创新等已似乎已扛不住了，这样，创指也就不能流畅地上涨了。

四是技术层面，今天大盘是冲击30天均线，创指是冲击前高，早盘有一个半来回，无功而返，事实上大盘是一秒钟也没越过30天均线的。另一方面，上周其实是5连阳，今天技术回踩五天均线才能算是更踏实，目前五天均线还在2900点以下。所以，有10来点的空间。

综上所述，周初大盘必须先巩固上周站上2900点的成果，经过震荡后再决定是上攻，还是回落补2882点的缺口，这里没有绝对，总之是第三次冲关路上的必由。大概率情况下，周二三能冲上30天均线，那就可以去摸2950点缺口开始第三次冲关了。

目前市场除了北向资金地持续买入之外，场内其实仍处于存量资金的搏弈状态。今天几大明星股，除了姚员外的南宁百货被顶上一字板外，无线耳机漫步者下午勉强封板多次打开、胎压检测万通智控都没能封板，区块链与煤炭建材等周期性板块个股只是在盘中趁乱反弹。所以当前处于青黄不接的时期，必须迅速有热点站出来，且前者不能出现核按钮，市场才有希望引出活跃增量资金来追捧新的热点。

此时，仍是超跌个股的启动试探期，超跌个股除了一些问题股外，基本处于反弹周期，如果有资金相中，或能试探性的拉大阳，如果运气再好一点，甚至就此启动大爆发了，这当然只能是极少数的个股了。我们认识到这样的规律，才会知道自己在做什么类型的操作。 

一只脚已踏上春季行情之路！

一只脚已踏上春季行情之路！

自11月8日高开低走长阴之后，股市走出绵绵阴跌之势，直至本周二再次长下影探底2857点后才终于告一段落。本周经过五天的震荡腾挪，大盘报收周阳线1.39%，重新来到2900点上。尽管上证指数上方的压力依然沉重，但是在这个2019年的收官之月，能有个如此的良好开端，象征着12月的冬季并不寒冷，并且还在孕育着一个繁荣的春天。

事实上，相对于大盘的犹豫不定，另一只脚本周却已踏上春季行情之路，这只脚就是创业板指数。同样的时间段里，创业板指数是以箱体震荡的方式完成的调整，其中11月20日还创出了一个阶段新高。本周四，又是创业板指数，用一根2.15%的长阳迅速从30天均线上崛起，周五再一次温和放量上突，一波上涨已箭在弦上。

我们并不认为行情会马上会如火如荼，仅将此定义为一波春季行情的开始。这是因为，春季是播种期，播种时会看到希望，却未必会马上结出硕果累累。经过11月的持续震荡调整，大盘重新来到2900点以下时，其实多数资金已看出了未来的上涨空间。只不过，在这个特殊的年度结算时间点，各方的分歧所在，需要有投资结构上有所调整罢了。所以，我们见到盘面上，呈现出来的表象经常会是，一半海水一半火焰。而到了本周之后，已不只是北向资金继续在不断买买买，而普遍都处于较低仓位的公私募资金也纷纷加入到了买方阵营。

经过连续数年的调整，多数个股都已变得面目全非，近10%个股破净。这种现象，其实是消灭了大量的中小散户，但同时又意味着可以培育新一批中产阶级了。他们在这一轮的洗牌中，没有参与或者及时撤出了股市的二级市场投资，并且在其它的行业中存活下来且有了一定的积淀，于是，他们会敏感地发觉现存的二级市场机会。所以，笔者认为，如果新一轮行情到来，靠的不再是小散的堆积，而是大量产业资本的抄底入市。

除了大量的散户被这一轮熊市洗掉之外，其实上市公司也经历了一轮大洗牌，并购重组、股权转让、业务跨界、退市等现象层出不穷，反映出了在每一轮经济周期的转换中，行业、企业、企业家都经历着一轮轮浪里淘沙。这其中，虽然有一部份会永远沉没，但不断在曲折中前行构成了社会和人类前行的主旋律。而敏感的聪明资金往往又占据了先机。本周，一只南宁百货的二连板，将其中的暗线富天投资入驻露出，进入让人们又回忆起了当年疯狂收购上市公司股权的宝能系及其“姚员外”，富天投资即是隶属于宝能系旗下公司。这种例证，可以深度表明资本大鳄在当前的时候对于二级市场股权的渴望。

本周，市场将热点普遍做了一轮尝试，一方面发力大蓝筹稳定大盘指数，既有以格力电器、贵州茅台为首的传统消费，又有以中信证券中国平安为首的大金融，还有以三一重工为首的大基建；另一方面发力大科技，一方面让今年走趋势的高价科技股完成了一次加速冲新高，另一方面又挖掘出了以胎压检测为首的新能源汽车产业链细分行业，以及无线耳机为首的智能穿戴科技细分领域。在这些热点的开始具备一定持续性的引领下，部份超跌个股开始了冷不丁补涨反弹之路。

显然，年内以基建投资为首的稳增长产业政策将继续密集出台，传统层面的交通基础设施、能源、生态环保、民生服务、市政和产业园区等基建将进入补短板；新基建方面的5G、城市轨道交通、人工智能、工业互联网等领域将成为发力重点。所以，要紧紧抓住新经济增长点的主线，积极布局2900点附近的个股，跟随周期性趋势，踏上春季行情的路。 

2900点没有悬念了！

2900点没有悬念了！

这几天全球股市也处于燥动不安期。在刚刚过去的72小时，欧美股市先是连续两个交易日杀跌，之后迎来大幅反弹。今天早盘开始交易的亚太股市跟随，都是全线大幅高开。不过，早盘都不咋的，包括A股等全部都是高开冲高回落，其中最惨的是韩国KOSPI指数，午间下跌超0.7%。不过，A股午后缓慢发力了，一度冲过2900点，最终报收2899点。

大盘的克制，在于证券保险银行等大金融股的冲高回落没有走稳。不过，按目前的技术形态，似乎它们已开始在本波段筑底成功了。至于贵州茅台，这里还需要完成一个自然的调整结构，之后才会有新一轮的主动大买入出现。从这方面去看大盘，那大盘想要走出一个比较流畅的上行结构，还需要一些时日，但经此一战，2900点是没有太大悬念的。

趋势核心资产大科技股，今天试图在二次冲2900点时发挥效用，但大盘根本不理不睬。但这不影响他们的中军稳定作用。午后，兆易创新、圣邦股份、南微医学、北京君正等等一齐发力，终于将盘面个股激活，然后，大盘在券商股的奋力一击中过了2900点。与此同时，创业板指数的形态，日线上已走出了一个小圆弧底后的加速，拉出一根大阳。

继续有大幅超跌的个股板上，如东易日盛、劲拓股份、宇环数控，千来万就能拉上封板。明星股则只有三只，分别是近日突发的胎压检测股万通智控、威帝股份与无线耳机的漫步者。此外，指南针的14个一字板是在当前新股破发、个股破净的环境下极为罕见的，广电计量次新股封板新高，这也带动了一些热钱都次新的追求，尾盘泉峰汽车与瑞达期货都拉上了板。

所以，目前继续是少量活跃资金博弈部份热点个股、间或夹杂超跌个股的反弹，短线上赚点小钱还是可以的。目前，大盘20天均线的压制不会是大阻力，本轮在震荡中再上2900点，在30天均线处才会有一次急震。 

揉搓线透出微弱见底信号！

揉搓线透出微弱见底信号！

外围一些不太安宁的消息，使得欧美股市昨晚大跌。不过，细看美股，是不断新高下的下跌。我们可以看到，每当美股新高后几天，就有一些事件让美股主动调整，这次似乎又是一样。

早盘A股以跳空低开回落予以了反应。大盘今天早盘，在临近午盘收盘前出现了一波反拉，差点补缺翻红。这是在大盘创出阶段新低点后的一次反拉。可喜的是，午后第1小时震荡偏强，终于在收盘前真正完成逆转，收出长下影光头小阳。连同昨天的K线，是一次“揉搓组合”，所以明天起反转上行波段有较大概率就开始了。

我们来看市场稳定的基石。格力电器借股权转让事件而大涨，中国平安也止跌上行了，中信证券收红。唯一欠缺的是贵州茅台再跌超1%。可见，明天仍需要上述大蓝筹稳定军心，盘面迅速脱离险境再上2900点上方运行便有希望了。

不可否认的是，尽管盘面缩量运行，但资金已开始潜流暗涌了。我们看今天突然上拉大阳或封板的个股。

如京城股份、方正科技、珈伟新能、中国高科、久吾高科等等，它们都是在严重超跌情况下，一二千万资金突袭上拉的。如苏奥传感、恒立实业、泉峰汽车、拉夏贝尔等，都是在瞬间以较大振幅而上拉封板的。这预示着，已有一批市场资金开始抄底介入超跌个股了。

目前，这一波力量还没形成气候，只有当更好的契机，配合上更多一些增量资金的介入，才会迸发出更多的热情，彼时，才是市场真正好转的开始。

当然，今天带大盘走出困境的，仍是大科技。早盘是以傍大款的数据港一字涨停，带动云计算大数据概念个股大涨为开头的，下午，则是大面积的高价趋势核心科技股的集体上行，246元的圣邦股份也涨停了，这无疑是一个大涨士气的激动人心事件。

近日，今天是连续二天跌破年线后的第一次收复年线，年线争夺战或还有时日。但或许，春天已然不远。

年线争夺中酝酿大动作！

年线争夺中酝酿大动作！

大小盘今日跳空高开，早盘并没有回补，是一个弱转强的信号。但是，很遗憾的是，午后缺口回补，量能并未有效放大，个股最终绿盘略多于红盘的，所以，这个信号依旧微弱。目前大盘两天未站上年线，重心向下，需要一根放量大阳线，才可扭转颓势；或者，利用小阴小阳，构筑成重心上移式的圆弧底。

所以，这几天很关键。市场显然知道这一点，多空都显得非常犹豫。或者，仍需要以缓缓的窄幅震荡，来度过12月份的这段时期。

周末最好的消息，是PMI数据的大幅超预期。

中国11月官方制造业PMI录得50.2，预期49.5，前值49.3。11月官方非制造业PMI为54.4，预期53.6，前值52.8。11月综合PMI录得53.7，前值52.0。国家统计局解读称，11月份，制造业PMI为50.2%，比上月上升0.9个百分点，在连续6个月低于临界点后，再次回到扩张区间。受外部不确定性等因素影响，制造业下行压力依然存在。

目前大家肯定对这个数据心存芥蒂，这便需要后面有一个更为确定性的数据来坐实，才能激发市场信心。当经济数据真正有好转迹象之时，或许各项政策举措才会有相应的转机。如此，市场才有做多的信心。

券商借周末“监管层将推出六方面具体措施，助推券商做大做强，打造航母级证券公司”的刺激，高开后稳定了盘面。但也是券商股的冲高回落，让盘面做多信心受到打击。另一大信心之源，在于贵州茅台的收阳。上周五，以贵州茅台为首，长趋势牛股集体大跌，本周一止跌。

白马趋势股的是否稳定，仍是股市后市是否稳定的基本。由于12月已进入新一轮布局期，预计它们不会再出现大幅急跌，以震荡上下的方式完成一波自然调整的可能性较大。所以，大盘还是有条件在12月份震荡走稳的。我们可以看到，好多科技股、基建股，都在等待着大盘稳定，准备开启一波行情了。 

冬天来了春天已不远！

冬天来了春天已不远！

本周五是周线、月线的同步收官日，大盘以创3个月新低的方式，画出了几根让广大投资者并不满意的K线。不过，我们看到，在周五破年线之后，立即就有一股筹码的力量，助推单日再次收出长下影，这是一个良好的开端。可以说，本周的走势已初具标志性意义，尽管持续的弱市让投资者天天心生寒意，但是，冬天既然已到，春天便不遥远。

事实上，如果从技术层面上看，连续的阴跌依然是旗形整理要义中的一部份。此前，我们谈过，2733点后的一波上涨是旗杆，接下来是一个平行四连形旗面的走势。具体来说，上沿是9月16日、10月14日和11月5日的连线，而下方则分别对应到8月27日、8月30日高点，以及10月9日低点的连线，直到本周五的低点2858点。当然，2858点的位置仍不是太精准，或仍不能成其为底点，但随着本周跌破年线2877点，12月份围绕着年线的争夺战，再运行几个反复，新一轮真正的大反弹就到了。

年前只余最后一个月，绝多数资金方早已无心恋战。股市确实是经济风向标的一个重要组成部份，当然这个风向标并不是指经济增长速率，而更多指的是社会民众自身敢于投资以及对风险测量的程度。股市投机风潮盛行的时候，也不完全代表市场资金多了胆子壮了，而很可能仅仅是代表大家认可股市是最好的投资场所。当大家都不进入股市投机的时候，至少说明投资者已大幅降低了对股市投资的信任感。所以，当前正是一次去散户化非常彻底的时候，一方面大量的实力公私募机构资金正在年终结算纷纷降至被动型仓位，引发盘面的恐慌；另一方面外资在纷纷介入抄底吸取筹码却无法推动指数的上涨，反而会助推恐慌。

每一年，似乎都有抱团取暖式的价值投资现象发生。今年，几大高价股的诞生，曾经活跃了市场上同类板块个股的结构化行情。但是，本周，它们无一不露出狰狞的面目。本周五单日，贵州茅台大跌3.98%，盘中一度大跌超5%、长春高新大跌5.33%、卓胜微大跌1.99%，正是它们，让年内的行情彻底完成了一次轮回。同样地，以中国平安、平安银行等为首的保险银行股，也在一年的牛途中停止脚步。这当然是好事，因为既然市场无法同步上涨，那就只有当所有的年内强势个股回落摊平结构性落差之后，新一轮的行情才会更有想像力。

上周开始，近一年基本都没有表现过的煤炭钢铁化工有色等周期性板块个股出现了大幅的异动，这类个股基本具备低价超跌的属性，或许不是巧合。可以说，在本周从趋势型价值型个股中出逃的资金，接下来已开始备战2020年了。当前便是一个缝隙期，春季行情有望从低价超跌板块中诞生。而后，随着这类个股完成一轮强反弹，让价值型大白马个股展开一轮自然的回调，从而再次进入布局的阶段，于是抱团取暖式的价值投资又来了。 

2020行情展望：胆小如鼠，局部猛牛！

2020行情展望：胆小如鼠，局部猛牛！

这么早就来写点对2020年展望的文字，源于很多家券商都已在开会发布2020年投资策略报告了。关注了一下，发现有的比较直接，是直接唱牛，比如“小康牛”“牛在路上”“牛转乾坤”；有的则比较含蓄，是谈板块机会，比如“大通胀”、“硬科技”之类。其实，我对这些观点真的不是太认同，因为很多都是在看着2019来说2020，这就有点形而上学了。如果观众善于分析能汲其精华去其糟粕的，那还不要紧；如果不会，那可能在投资路上就注定要走弯路了。

现在就写2020年展望方面文字还有另一些原因，最主要的，一是原来有位谈康波周期论的知名经济学家，说这一轮发财机会在2019年。可是，现在2019年快过去了，也没看着多少人在投资上发了财，反而可能又是很悲摧的一年，如果大家真的信了，就等着这个周期到来时天上掉陷饼，那肯定只会是失望。二是现在已进入11月末，今年也只余四周多的时间，各路人马其实早已无心恋战，都在等着或算账或分红，尤其是11月最后一周，除了少量未完成考核指数需逆周期做市值的外，真正是垃圾时间，这时候，咱们才是真正有时间来和思考未来了。

事实上，可能几家谈“牛”的机构是看错了日子，因为，2020年是鼠年，2021年才是牛年。我们知道，2019年是猪年，后来闹出了一曲“除了猪通胀其它都是通缩”的尴尬。2019年，中国股市最大的题材是“猪”，最大的行情也是“猪”。除了猪，那还得感谢“华为”，如果2019少了华为题材，那股民还真不知道怎么去“炒”股。至于其它的趋势股，那只是机构在资金面紧缺、个股样本数增多后，以价值投资的名义，在资金容纳量大的中大市值个股中抱团取暖而已。所以，任凭怎样用华丽丽的词来玩文字游戏，2020年也绝对不是这样“牛”那样“牛”的行情，而是“鼠”。

我们谈“鼠”，很自然会想到胆小如鼠。我们清楚地看到，第一，统计局数据显示，2019年前三季度GDP同比增速分别为6.4%、6.2%、6.0%，这意味着，中国经济已真正实现了从规模到提质增效的成功换档，我们看到，很多实体企业在2019年又倒下了一批、很多创新型企业在2019年也销声匿迹了，这样的情形下，资金在风险市场上自然只能胆小如鼠了。第二，2019年是资本市场的大规模改革元年，投资者一向闻之色变的“注册制”“大扩容”“期权”等等，在该年竟然一一实现，在长达4年半的熊市中，活跃投资者与中产阶级在股市中已元气大伤，且这样的趋势还将会继续，显然，2020年将面临庞大的资金面压力与解禁压力，这样的情况下，投资者依然只能如鼠般投资，稍微有点风潮即望风而逃。第三，国际形势的复杂变幻，在2019年时刻在预演，指望2020年世界太平、全部都聚精会神谋发展，一心一意向和平，基本是很难实现的，所以这也不会让市场有着这样牛那样的牛的。

但是，2020年确实是一个非常重要的年份，是值得营造一轮气势磅礴的行情的。因为，2020年，是全面建成小康社会的目标实现之年，也是三大攻坚战的最后一年，同时还是十三五规划面临收官的一年。所以，如果国家发展的红利需要体现，确实需要用“牛”来说事，那必然只会是一个局部的猛牛、结构化猛牛而已。我们都知道，2019年以三只股票贵州茅台、长春高新、卓胜微为龙头，掀起了三大板块即大消费、大医药、大科技的中大市值趋势性行情，而到2019年末，做市值的大机构又相继从这些趋势行情中减仓，造成了11月末指数的重压。这样，一方面，公私募机构仓位在2019年末已减到了阶段性的极低，为2020年春季行情打下了基础，这部份资金大约在多数机构的2019年11月末考核期结束后，12月份就要布局了。另一方面，2019年下半年，市场用整整4个月的盘整期，构造了一个极其丰厚的筹码垫，这为2020年在3000点上运行创造了基石。同时，创业板在效仿科创板的改革中，重新焕发了生机，有望成为2020年最引资金注目的方向。

究竟哪些地方有“牛”的影子？我认为还得从岁运上来分析。2020年是“庚子”鼠年，历史上的这种年份并不是太顺畅。这是因为，庚属金，庚金刚健，代表着刀兵，又有子鼠来耗，所以，股市亦不是太稳定。从这上面我们可以得出，上半年，以“庚”为首的所代表的“金属”类主题，会是局部行情开始的地方。这些地方包括：军工、钢铁、稀土永磁、黄金白银等。而到下半年，进入子水，水主智，所以，下半年仍有智能化，像人工智能、虚拟现实、微电子、集成电路等会是主旋律。到2021年正式进入辛丑年，辛金是真正的黄金首饰，所以黄金有望出现跨期俩年的行情。而丑土藏财，又是属牛，所以，要谈股市上真正的小康牛、或者这样牛那样牛，应该在2021年才是真理啊，当然这是后话，咱们明年这时候再详细谈。 

一大指数或将率先冲关！

一大指数或将率先冲关！

昨天午盘发文分析，这回是真有反应，并列举了几大交易性机会。今天如期大反弹。当然，这里面只要注意一个问题，也就是早文上也说了，在此引用一下：

在此再一次指出，绝多数人在持续的股市下跌中，是亏了很多钱的，这是大形势与大环境使然。但是，也有很多种不亏或少亏的方法。我举例说，如果你这几年，一共做了100只股，其实，对于任何顶级高手，赚钱的可能只是其中的20只。但是他们就是靠这其中的20只赚了，其它的10只或许是平了，另70只可能基本都是亏的，而总体上他仍是赚了，或至少少赔了。我在这里，指的是“做”，而不是指那100只股的“绝对股价”，因为你大赚的那20只，其实也很可能现在的绝对股价也已经跌的不成样子了。所以，你要认清在恶劣的形势环境下，如果不是想拿着股票亏损了就要守个30年，如果还是想要以一年或一个月为单位做一些交易，那么，思想、方法永远更重要，只要你一直僵化地认为那70只赔了，世界就是黑暗的，那么，这个股市一定不适合你，任何的老师、文章也很难适合你，你一定会充满了仇恨。所以，要注意弱市期间只能做正确的事，一旦做错了要及时回头，去赚好那20只股的钱。这样的时期还要持续一段时间。到将来，股市全面好转、大牛。那时就会反过来，大概是70只能赚大，10只平，但仍有做20只的并且不会转弯的那些人仍会亏钱。这就是股市。

再说现在到底怎么样有反应：

首先看上证50和沪深300，在30天均线上阳线了。上面还有个大缺。那么说明，大盘蓝筹指标股进入了一个相对稳定期了，会在30天均线上与缺口之下震荡了，这就是2900点上的稳定期。

最主要的是看中小创。

最强的是中小板指数，今天半天尽管落后于创指涨幅，但是，短线的均线多头趋势非常均衡发散，这是要挑战短期6390点高点与4月8日高点6739点的意思。

创业板指数今天率先大阳封住上周一的跳空大缺，刚好进入第一趋势压力位，所以明天还会震荡，但是，这里一回落然后再一放量就还得加速，去冲上行趋势轨道中轨，回落一下再然后去摸粗红线的上轨，即率先突破今年4月份创造的高点，这是未来的走势大概率。

所以，得去找家伙动手，做好这一个反弹了。具体是以华为产业链为首的大科技股的前面下跌后现在一波上涨；以及以大基建为首的基建二线蓝筹的反弹。 

另类视角下的交易性机会！

另类视角下的交易性机会！

恒生指数今天还是比较给力的，高开冲高涨超1%。那边环境很不稳定，但股市今天很稳定，所以A股今天也算比较稳定。在北上资金再次加速流入，且央行再次“降息”下调公开市场操作逆回购利率5个基点后，大盘依然缩量。在这样的现实情况下，即使今天的抵抗性阳线是止跌回暖，那后面只要有一定的涨幅也将马上回落，从而难以实现持续大涨。

那么，我们就只能从另一个角度去看A股。

首先，不要对他有期望。如果有期望，从交易的角度说，那第一步就输了。至于说我对A股的期望，那是立足于未来——从现在的一大段时间里看，那确实是处于价值洼地的。对于美股，不用拿咱们的2800点与它的28000点去对比，那只能平添烦恼，不利于自身心态的平和。因为本身就没办法比，越比越气，只能破罐子破摔了。

第二，反着去看。即，当前如果上去，空间多少；如果下去，空间又有多少。比如当下，本周技术年线位置是2868点，今天的低点下去就只有不到20点的差距。显然，上去的空间是大于下去的。所以本周的机会是大于风险的。

第三，交易的本质是抢钱。也就是说，当前要么不做，要么就要抢。早盘大盘阶段新低，新低了所以就有资金介入抢钱。由于这是年线之上的整理，所以超跌股的机会多于新高股。也就是说，只要一跌，现在就会有反应，无论是大盘还是个股。既然有反应，那就做超跌反弹。

其实，我归根结底是看好当前机会的，不仅仅是上述几点，再从盘面补充几点。

一者，钢铁的发动，有老炒家出现的味道。老股民都知道，以往判断大盘上还是下，都是以钢铁为分水岭的。无论是一轮上涨中的行情结束上涨，还是一轮下跌中的行情结束下跌，都以钢铁为标志。当前，尽管有基建回暖来稳经济使得建材价格上涨的成份，但似乎也脱离不了行情转折点的标识。

二者，上周权重股出现小破位，本周马上以券决牵头反弹，这就构成了权重护盘的要点，尤其是券商，在大银行、保险缓下来时，券商补涨引领反弹，是合理的。

三者，大科技出现新一轮回温。以金山办公上市为导线，引发了小米主题股的集体反弹。华为主题股，前面也大跌过一轮，现在，就是重点关注产业链中相关科技股的止跌反弹和新一波反弹的时候。

四者，本周的首发证监会只核了一家，这在我的预期，上周文章说过，由于有浙商银行京沪高铁、邮储银行等相继上市，会抽血，所以其它新股会发的少点。但市场会短暂地认为IPO刹车了，这自然是短时的利好，会有短暂的休养生息的机会，次新等为此会反弹。

五者，前面几周，都是周一高开冲高再回落，周一的高点基本就是全周的最高价；然后到上周，是低开低走再一路震荡下行，周一的高点基本上仍是全周的最高价。到本周一，终于是低开后上行，这样，后面几天就还有高点。

所以，这回还是真有点反应了，可以在火中掏几颗栗子吃了，本周前几天会具备个股反弹性机会的，具体做的仍是大科技的反弹。 

周评：迎接三大新周期的到来！

迎接三大新周期的到来！

本周股市没有太大的悬念，周一一根跳空长阴线，早早地便宣告了一周行情的弱市格局。这根长阴周线，让大盘从3000点的三次反复冲击，演变成了2900点的二次防守。此前的一次防守，是10月初，刚破2900点时便迎来了一次五连阳的反击。而这一次，在周一破2900点后尽管也出现了单针探底式反击，但在随后的四天里仍然盘中四破2900点，未能换得一根投资者期待的长阳。

央行周五及时出手，给市场注入了一些流动性，使得周五早盘才得以直线拉上2900点。15日早，人民银行公告称，开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元。这是今年以来人民银行的第二次新作MLF，上一次是在10月16日，时隔了整整一个月，颇有呵护市场的意味。11月初，人民银行还下调MLF利率5个基点，一度被市场认为是应对美联储降息后的重大行动，但是，随后股市并没有太持续的正面积极回应。15日，人民银行还同步祭出了一记不大不小的组合拳，即对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，释放长期资金约400亿元。这是否意味着宽松期正在到来呢？

事实上，除了上述政策式利好外，我们近期所看到的利多远大于利空。那些让我们所怵的，无非是不断攀升的结构化通胀数据、并不怎么让人放心的经济增幅，以及社融与新增贷款数据的下行。而获得北上资金一路增持净流入的中国股市，反而陷入了持续低迷，靠“救”才勉强维系着2900点的格局。这一切，我们更需要从本质上去品味，并发现其中的奥秘，才能够在让我们心平气和地面对，进而踩准节奏，享受到投资带来的些许快乐。笔者认为，随着2019年行将收官，我们应当认识到，中国股市新一轮周期正在走来，这个周期至少包括这几个层次。

一是技术周期。无论是3000点还是2900点，其实也只不过100点左右的空间，不值得去大幅渲染其重要性或标志性。近两个月的大盘，无非是要构筑一个旗形整理的形态，用时间来换取国内经济大改革进入攻坚战和转折期的过渡空间而已。所以，3000点三过家门而不入，依然只是一个筹码换手以构筑基础平台的意味。这里，无论是大盘还是中小创，都运行在年线之上，是一个较为安全稳定的区间。当前，又正好进入到跨年的最后一个半月，在3000点下夯实根基，更有利于未来行情的演进。所以，在年内，如果说3000点有着某种风险，那么2900点就具备更为安全的边际了。2900点，值得大幅加仓持筹，和国内外大机构资金一起，迎接来年的正式站上3000点。

二是人气周期。股市是人性的市场，这句话也对也不对。如果从博弈的角度看，是需要对人性进行研究的；但如果只看价值属性，那么价格永远会围绕价值波动，仅是波动的幅度大小多少不一而已，而无需去博弈。在一个牛市周期里，人气会鼎沸，迅速推动股市的全面上行。但是，在A股里，随着样本的不断增多，投资者结构的不断变化，使得这一定论并不能实时地反应在个股的股价运行上来。所以，我们今年又见到了不一样的变化。以贵州茅台为首的大消费，以卓胜微为代表的大科技，以长春高新为首的大医药，成为市场的三大风向标。巧合的是，这三者也正好是当前经济数据所反映出来的三大贡献行业的极品所在。随着这三大风向标个股股价的变动，持续弱市下的资金表现出了数年来抱团取暖的本性。所以，我们见到了由此演变出来的高价股行情、大趋势机构板块行情、权重指标白马股行情、大科技大医药生物消费板块行情等等。显然，这种趋势仍将持续一段时间，直到今年的时间周期结束。但在周期转折期的当前，我们是可以在亢奋中逐步退出，转而开始潜伏低位低价以及长期受压迫的周期性优质品种了。

三是资本周期。很多投资者对新股、再融资等的不断提速而感到困惑，但是，困惑改变不了事实。所以，我们要做的，只能是改变自己，换一个角度与方式去理解这些现象。为什么呢，从本周的实例中可以明了。本周，京沪高铁的首发申请获得了证监会发审委的通过。耐人寻味的是，该公司10月22日申报，11月14日过会，仅23天，可谓“闪电”过会，打破了此前工业富联的36天纪录，创下了IPO最快过会纪录。去年工业富联、富士康等的“插队”上市，是一个阶段的科技独角兽回归的政策风向。那么，京沪高铁的闪电上市，同样是现阶段的资本市场政策风向所体现。所以，无论浙商银行还是邮储银行等等大块头，还是从科创板到未来创小板的注册制，预示着资本市场加速扩容只是表象，其实质性的改革却远不能用融资再融资来定义，应该深入去理解和体会。如果限于层次、地位与知识的浅薄而无法理解，那完全可以换个角度，从自身的投资视角去发现价值导向。比如，京沪高铁的闪电上市或会意味着，在经济增长乏力的当前，国家或会重启大基建投资来作为新一轮提速经济的增长点。那么，低迷了许久的钢铁化工建材水泥设计工程机械交运智能等等，会否成为进入春季行情时的排头兵呢？ 

谁将在弱势中率先突围？

谁将在弱势中率先突围？

这俩天，你有没有发现，其实盘面还是蛮不错的，只要大盘不直挺挺地跳水掉下去，就可以看出，大盘一上翘，马上个股就显得很活跃，热点也有，此时急速突然上拉的个股也有。

这说明，跌到2900点时，资金的胆就肥了很多，他们知道，虽然上不了3000，那现在都只有2900了，那还怕什么，至少短时不用怕吧。只要等着大盘稳定依托2900点重新向上，那么个股操作机会就会有很大。

昨天介绍了几个方向。其实都是按那方向在走。我再从另一个侧面来归纳总结梳理一下：

一个是大象腿。好粗好粗啊，不要嫌弃，无论是大象腿，还是大屁股，有利于储备能量能你生大胖娃的。这个，贵州茅台新高了，这就是给你打造出了大象膨胀的空间了。这是大消费的。另一个大科技。卓胜微一路新高，这又给科技股打出了膨胀的空间。

二个是高价。这个其实不属于大象，包括上面讲的卓胜微，因为要对标啊。接下来如果长春高新上500元，那会又把整个高价股群体提高了一个档次。不知道大家是否记得，前面博文我说，要重视高价股，100元涨到160元，是很容易的，因为大家眼里，20块涨到50块很难，但一旦100元的站稳-确认-再涨，100到160根本不会引人注意的。像韦尔股份，那时100块，随随便便就可以的。

三个是趋势加速。年内没事干，造成资金抱团，与此同时，走了一年的趋势，就该兑现了，要兑现，那就是筹码高度集中而开始拉动加速，当大家都认同趋势时，就结束了，谁最后一棒，那比的是谁更聪明，反而，这是最有肉的一段，也是最提心吊胆的一段。比如，像我武生物、通策医疗、爱尔眼科等等，昨天都是大阳上拉的。

四个是科技潜伏。这里面涉及两个概念，一个是科技，这是一个主线，如果你嫌大象股的慢，那就只能经常空仓，然后等科技股跌出机会了，立即上，然后赚一把就跑。这里当然以活跃的科技为主。2900了，那大科技一堆股就跌出机会了。这就是潜伏。这里，基本是潜伏后立即跑，然后又潜伏，这个节奏。科创板，我在上周提出机会了。象乐鑫股份，今天是日线十连阳，在十连阳时加速。然后，像长阳科技，这大家看博文的是太熟悉了吧？！科创板也是科技，因为有涨跌幅放开给创业板打先锋的属性，于是这些天活跃了。再然后，是区块链。这也是潜伏+反复。前面两天异动，所以今天就又发力了。这里会有标杆，易联众不算，易见股份、中国长城之类盘子大的才算，前提是，要有几只中大盘的稳定地板上，那么区块链才会开启新一波。

以上仅是微观层面的方向，总体来说，创业板指数率先突围的几率更大一点，但大小盘目前仍只是处于短线上的震荡状态，暂不具备大幅上行的基础，如果本周末新股数量减少（因为大盘股正在发行），下周初或许能向上走一下。但向上进入缺口处还是得下来一趟的，就这么反反复复吧，大变盘的时间点尚需等待。 

聪明资金在弱市中创造的机会！

聪明资金在弱市中创造的机会！

有机会了吗？机会在哪里呢？

大盘在2900点不会轻易被击破，因为年内还是构筑大旗面的整理。当然，三角旗体本周一告破了，形成了一个昨天中午所谓的“诱空”动作，然后下午拉起后，今天资金想到的不是去收复失地而复位，而是继续下跌和拉起，所以昨天的低点很可能还是会破的。

目前大盘的权重，是保险银行券商。今天新华保险新低，这意味着其它的大金融，很可能在盘整中也要做一个阶段新低（这也是一个“诱空”）。在这个新低的过程中，有白酒电器等消费类的，会不让大盘指数那么快地跌下去。所以，这其中，就产生了一个短期内的稳定机会。

中小板指数昨天是没跌到位的，但勉强进入支撑，这里支持一个小级别反弹。以创业板指数更为有代表性一些，但本周一的大跳空，形成一个巨大的压力，所以当前仅是反弹。如果结合大盘，则是可能会还有一次大回落并破掉下轨，后市上行复位才更有力度。目前创指最强，这里面就体现出了一次短暂的机会。

目前是弱市，个股持续性差，多数个股买入即容易块钱。但是，这样的时间长了，市场是聪明的，它会自己创造出机会。目前的方面仍有三个参考，外加一个附加。

先说附加方向，是恒生指数。

那里很不平静，说明对A股还是有震慑力的。这里面的逻辑就是：既然那里的分子敢于在马路在公共场所做各种挑衅，你能说没有资金敢挑衅A股吗？更何况，有那么多借道的北上资金。恒生指数今天大跌超2%。

三个参考方向：

一个是在一波下跌后，昨天突起的老趋势大科技股，今天是第一大疯，具体以卓胜微、圣邦股份、兆易创新、北京君正、韦尔股份等科技股为首。这里面还有很多，是当前最大的机会。

二是是近几个月来反复活跃的数字货币区块链，昨天下午突起，但今天是第一大熊。这个板块个股一直是反反复复，坚而不久，缩回去以为不行时又挺起来了。昨天资金介入大异动，今天午后也有小异动，所以预计今天也是一个大诱空。

三是茅台与电器。以贵州茅台和格力电器为首。10月CPI达3.8%，具体就是食品为首消费为辅搞起来的，所以这一块依然是年内还要发力的地方。贵州茅台今天又创新高。

由于大盘已跌到2900点了，不再是攻3000点而难得时的大补跌风险，再跌也就那么回事，所以，目前可以淡化指数。个股暂时可以进入一些投机时期。

上文三大方向，最后衍生出了一个方向，即高价大市值股。高价，意味着散户参与度少，符合大机构参与的当前特点。大市值，意味着大资金存活度高，符合大资金运作的需要。所以，市场当前在瞄准这一点，在拼命先怼。

后排潜力的，或在大基建上。交建股份被游资率先相中。冲刺四季度稳投资目标，新一轮的中央地方对重大投资项目的摸底调研也正在紧锣密鼓推进。业内专家指出，近段时间，中央到部委到地方，都对稳增长频频发声，并对重大项目展开密集调研，稳投资的重要性更加凸显。 

迎接新一轮暖冬行情！

迎接新一轮暖冬行情！

本周，在时隔半个月后再一次盘中上摸3000点，尽管仍未能有效通过，但是，我们仍能感受到渐浓的暖意。本周五，适逢立冬时节的到来，意味着正式进入2019年的冬季。冬天既然已来，春天还会远吗？这个冬天，中国股市或许不会太冷。

3000点几次未过，以至于形成了一种震慑力，给人的感觉好像是一道非常重要的关口，但是，这不过是一个普通的整数点位罢了，给人的心理作用大于其实际意义。我们可以看出，近两个月来的三上三千点而不过，回落后并没有形成太大的风险，在交易层面上，尽管投资者受尽折磨，但如果不是刻意去做追涨杀跌式的折腾，账户并不会有太大的缩水。所以，我们可以联想到大禹治水这个故事，当初大禹为何“三过家门而不入”，只因肩负了更重大的拯救天下苍生的大任，舍小家为大家。现在同样地，我理解3000点的“过而不入”，完全也是因为中国股市是在布局一盘大棋，着眼长远，舍弃小爱，实则是对投资者的大爱。

政策与消息面上，几乎是利好不断，最主要的至少有这几点。一是在美联储降息后，全球避险情绪明显下降，中国央行也在11月5日以MLF降息来应对。二是11月7日商务部发布了中美谈判的最新重要进展，双方已同意随协议进展，分阶段取消加征关税。三是人民币汇率近一个月飙涨1700基点，持续走高，在岸、离岸人民币双双升破6.98关口。四是全球股市迭创新高，北上与南下资金持续大幅增仓A股，MSCI宣布再将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%，同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数，11月26日收盘后生效。五是证监会持续推动险资、养老金、社保企业年金、养老目标基金等中长期资金入市，商业银行理财子公司也在相继开业。六是科创板、创业板改革与试点注册制等资本市场重点改革任务在密集推进。

所以，我们定义3000点只是一个心理关口，即利用这个技术性点位来构筑新一轮行情筹码换手的基础性平台。从技术上看，随着本周五的高开回落，大盘的日线实际上已在本周连续四天试盘突破今年4月8月高点3288点以来的下降趋势轨道，近半年来构筑的“头肩底”形态上的右肩已然成熟，随时可以真正地有效突破颈线位开展新一轮的上涨。创业板指数更为领先于大盘。早在2个月前，创指已突破120周均线，本周五高点则接近于9月11日的高点1736点，是半年来的次新高点。这样，创指的均线多头趋势已正式形成，未来的一年内，完全可以挑战4年前的次高点2915点。

4年半来，广大投资者股市投资损失惨重；今年近几个月来，广大投资者又被结构分化与震荡曲折，折磨得失去了耐心。其实，这只是一个阶段，这个阶段中国股市至少成功地完成两件事情。第一件事情是用数年的时间完成了一轮从牛到熊再从熊到牛起步的周期转换，另一件事情是用一轮周期来完成了一次与大形势大环境相匹配的投资风格转换。所以，我们应该从上面两件事去定义市场，并转换自己的思维认知与行为方式。前者，可以让我们不会妄自菲薄失去信心；后者，可以让我们转换思维与时俱进。

当新一轮3000点到来之后，将会是一个完全不同于过往的3000点，它至少有这几方面的体现，一是市场的规则制度更细腻和更具针对性，二是股票的样本已发生了较大扩容，三是参与者的结构有了很大的变化，四是投资风格有着较大的转折。这使得我们众多的投资者，将会更多地依靠专业投资机构和产品来实现投资目标，或者，将会更多地接触相关的投资衍生品，比如股指、ETF指数基金等。另一部份继续在二级市场打理股票的投资者，则需成为兼具宏观理论与微观技术并存的皎皎者。

一般地，二级市场的主要方向，仍在于两个方面，一方面是与大机构共舞，以上证50标的股为主，对大蓝筹与大白马个股作战略性的中长线价值投资，这需要把握好入手的时机，一般以定期定投的方式，更为符合。另一方面是发现公司价值，以创业板与科创板的标的股为主，对自主品牌大科技做重点跟踪，以期对公司的长远发展价值发现。当然，从短期上来看，在大盘当前正在做形态上的突破有效确认之时，绝多数个股是自带有超跌反弹属性的，这会是一个套利的空间。如果再深入一点，从筹码上来发掘，那不妨去选择近二个多月来，反复在年线上方运行，然后伺机走主升浪的，会是不错的机会。 

早盘：还是一堆大利好，变盘过3000？

还是一堆大利好，变盘过3000？

早间消息全是大利好，这回真不是盖的，似乎天天都只有利好：

1、欧美股市全部大涨大涨纷纷创历史新高或在创新高的路上。

2、商务部：过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税。如果双方达成第一阶段协议，应当根据协议内容，同步等比率取消已加征关税，这是达成协议的重要条件。离岸人民币兑美元汇率跳涨逾400点.

3、：印发《关于进一步做好利用外资工作的意见》。继续压减全国和自由贸易试验区外商投资准入负面清单，全面清理取消未纳入负面清单的限制措施；全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制；优化汽车领域外资政策，各地区要保障内外资汽车制造企业生产的新能源汽车享受同等市场准入待遇。

4、上交所：深入推进设立科创板并试点注册制改革。以显著提升直接融资特别是股权融资比重为目标，科学谋划当前和今后一段时期交易所的发展战略和重点工作。深交所将加快推进包括创业板改革并试点注册制、完善深市产品体系、提高上市公司质量等重点改革任务落地实施。

5、深交所：加快推进包括创业板改革并试点注册制等重点改革任务落地实施。

6、明晟公司发布11月份半年度指数评估结果，MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%，同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数,11月26日收盘后生效。MSCI中国全流通指数（MSCI China All Shares Indexes）中将有62只新增和20只剔除。其中，最大的新增标的将是中信建设。同时，MSCI中国小盘全流通指数（MSCI China All Shares Small Cap Index)中将有330只新增和37只剔除。

7、今天立冬，代表着冬月正式开始，一般代表着一股新气场的诞生。

昨天大盘勉强平盘红色报收，创业板指稍好。由于以光刻胶为首的科技股的引领、区块链终于稍显持续性以及科创板在破发后掀起一波攻势，使得题材股恢复了一些人气。不过，大小盘都还没有突破趋势压力线。今天有望借力突破，个股具备一定的短线操作价值了。可以参与前期调整到重要均线支撑位的个股做二波反弹了。

其它消息也相关个股

1、黑色素瘤抗原疫苗有进展长江生命科技股价大涨逾2倍、未名医药、四环生物。

2、射频元器件出现缺货现象行业公司望受关注、三安光电、信维通信、硕贝德。

3、ASML出口到中国EUV仍在等待荷兰政府审核光刻机国产化已迫在眉睫、蓝英装备、张江高科、南大光电。

4、人造肉汉堡首次正式亮相中国未来有望完全取代动物肉、双塔食品、金字火腿、美盈森。

5、我国多措并举恢复生猪生产猪后周期品种或复苏、浙江医药、新和成、安迪苏、圣达生物。

6、动力电池回收网点建设指南发布未来市场空间大、光华科技、格林美。

7、新能源车产业规划正征求意见明确智能网联目标、中科创达、伯特利。 

早盘：又是大利好，奈何就是不涨！

又是大利好，奈何就是不涨！

大家一定很焦心，这A股就是不涨。更有甚者，每次涨一点一进去后马上就大跌。这就是当前的股市生态与参与者、参与结构有了深层次的变化了。个中原因，有大批新股上市的影响；有3000点附近需吃货，所以反反复复震荡；同时，也极有可能与最近系列的政策面的影响，包括数字货币的加速推进，从而引发系列暗线资金出逃的原因，仅属分析，不展开。

南北两地资金都在持续涌入，其中北上资金已连续10日净买入，南下资金已连续9日净买入。从成交活跃个股来看，南北向资金偏好并不一致，北向资金热衷于追捧家电股和食品饮料股；南向资金则偏爱科技股与医药股，美团点评、工商银行、药明生物、石药集团、小米集团等公司获净买入额居前。

高盛大幅看多年内的A股，沪深300指数年内基本目标是4200点（现3984点），最高目标5000点。

但众多利好情况下，A股个股仍不一定涨。昨天技术形态仍是良好，是回踩五天均线，现在看11月8日立冬前后能否一鼓作气站上3000点形成有效的突破状态。但对操作层面，我们仍应该按现在的规律去做，早盘冲高先减、周一冲高先减，午后下跌增仓、急跌增仓，尽量选择大市值大白马，等方式，直到当前生态环境改变。

其它消息与相关个股

我国6G研发正式启动最终将实现“天地互联”、意华股份、信维通信。

全球最大乐高乐园度假区落户上海相关公司有望受益、大众交通、锦江酒店。

中石化与法液空签约合作联合打造氢能产业链、美锦能源、厚普股份、雄韬股份。

丰田氢燃料电池乘用车将引进国内行业有望加速发展、美锦能源、嘉化能源。

我国将加快工业互联网平台建设推广构建十万亿大生态、东土科技、宝信软件、汉威科技。

银纳米线柔性透明电极研发成功光电转化效率创纪录、天壕环境、贵研铂业。

我国GPU服务器市场高速增长国产替代迎机遇、景嘉微、航锦科技。

新股申购

金山办公(787111)发行价45.86元，对应摊薄后扣非后市盈率78.37倍，上限1.4万股，主营WPSOffice办公软件产品。

附通告，一期即将于11月8-11日期间择日开班。二期储备报名人数很多，目前还没有集中回复，所以已给留言“报名”的友人还没有收到回信，本周日前将会统一回复，敬请再等待一两日。 

可怜的A股！

可怜的A股！

没啥比A股更可怜的了，如果有，那还有一个，就是A股股民。

有人说，那个渝农商行够可怜的，一上市就破发。那个打新打了20年的，发了个微博说，历史性地中了一签，渝农商行，中了就被套了。

还有人说，更可怜的是昨天的N久日，就是今天的久日新材。好不容易中了一签，赚了700块。可是，700块昨天不卖，今天就黄了，今天直接低开近6%。

于是，有人渴望长阳。那告诉你，今天真有一只的名字叫N长阳，688299，目前涨30%。如果运气好，是不是可以有根长阳啊。昨天的安恒信息，今天就是长阳噢~

这就是A股，靠蒙。

有人说，我不蒙啊，我来价值投资，就是你昨天文章说的，搞大块头，可是今天一搞就套了。

那是你没看清啊：昨天说了三点做法的。你看，昨天下午，大市值大高价大三围的科技、大块头的白马，几乎全上涨了。今天早上还冲高了。你应该哐的一声就卖了。你看卓胜微，早上已偏离五天均线十几个点了啊。上证50，尽管创了年内新高，也偏离过大了。所以，现在是等它破5天均线，又买“大块头大三围”，这就是一个做法。

还有很多人昨天收盘后发表文章，说，昨天是权重搭台，今天开始题材唱戏了。

他们这是没弄清当前的A股，是很可怜的。

有人现在对上交所门口新换的抬头牛有评论了。说从西班牙的牛事经验得出，牛低头才是想进攻。牛抬头，是表明附近有危险，或者附近有母牛。还有的说，牛头朝上，那是牛饿了，看看附近有没有韭菜。

今天早盘这样的，勉强红1000只，绿3400多只，哪有半点的题材唱戏。唱戏总得有人唱，以往有人唱，包括你也会上去唱一把。但是现在，谁上去。你一上去，肯定下面笑声一片：“那人没穿裤子”。是真没穿，因为穷得连裤衩都没钱买。

试想，连国家明确有政策红利与发展红利的区块链，都没有人敢唱，还有啥可以唱的？这是一个基本的原理。

还有人想唱猪肉鸡胸脯吗？也没有，不相信，你去看益生股份、天邦股份？说板就板了，是跌停板。

笔者“老怪中国”，现在有点替易师兄抱不平了。好好的高大上的事情不干，非要来给一帮下里巴人搭戏台子。戏台子搭起来了，可没人唱了，怎么办？

可怜的A股的生态，现在就如同谁所说的那句话：你惦记着他的利息，他就惦记着你的本金。又如同鲁迅笔下的闰土：“下了雪，我扫出一块空地来，用短棒支起一个大竹匾，撒下秕谷，看鸟雀来吃时，我远远地将缚在棒上的绳子只一拉，那鸟雀就罩在竹匾下了。什么都有：稻鸡，角鸡，鹁鸪，蓝背……”

现在就是下大雪了，股民就是饥饿不堪的鸟啊鸡啊什么的。如果你看到有股票在涨，那一定是闰土在撒秕谷等你来吃。

可是，这戏台还得搭。所以，一定会有闰土时不时地撒下一些秕谷，我们称这个闰土为游资。这个闰土，如果没有自动蹦出来的，那鲁迅一定会自己派一个闰土来，这个闰土就是外资机构与“国家队”。

所以，你如果看到戏台很冷清，一定要记得会有人来撒秕谷了。此时，你就提前一天潜伏在戏台旁，练就矫健的身手，以迅雷不及掩耳的姿式，把秕谷抢了就跑。

说实话，这是善举。因为你抢了后，就可以避免很多无辜的角鸡、鹁鸪、蓝背们被一网打尽。

只有当这样的生态消失，搭戏台的知道诱不了人唱戏，于是换一个玩法，让唱戏的能够多唱一天，唱完还给一口热茶喝、还可以坐在台旁歇息片刻之时，A股才能真正站上三千，成就一次群欢。

革命不是请客吃饭。