财务分析个股之八~~东睦股份

财务分析个股之八~~东睦股份

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

      应股友要求，今天分析一家宁波的上市企业，600114东睦股份。

公司主营：粉末冶金制品和软磁材料。

根据上市公司财务信息披露，最近四个财务年度，公司在营收及净利润上，有两个年度均取得较高的增长，四年利润增长了4倍。

通过财报数据分析，这是一家在管理上比较稳健的企业。

销售费用与管理费用支出，跟营收均呈同比例增长。在费用支出上，研发投入的占比较高，企业在技术创新追求上，还是比较有想法的。应收账款同步营收增长，这也符合机械基件行业的尾款押款默认的行规，回款率较高，回款不成问题，在应收周转上一直保持较为稳定。

近4年4来，利润一直高于营收的增长，是因为产品每年有涨价，毛利持续在增长 ，所以放大了利润收益。

但今年以来股价大幅下跌，已被腰斩，所以股友有些看不明白，想问下财务分析结果情况好坏。

通过今年财报来看，虽然今年营收及利润仍然保持着增长，但自1季度以来，增速同比却在滑，存在增长失速现象。并且产品毛利存在逐季下行现象，随着大环境经济走弱，市场担忧未来需求会下降，价格有进一步下跌的可能，所以股价也就先行一步反应，先跌为敬了。

这股欠佳的地方是现金流近两年持续下降，近几年随着利润的增长，股息分红也得到提高。当前PE12倍，PB1.5倍，在机械基件行业，这样的估值已经相对比较合理。进取虽然不足，但守成应无问题。不像财务分析之六~~权健帝国关联股金财互联。

东睦惟一的风险，就在于经济大环境是否会进一步恶化，以此带来下游需求的不足，导致企业经营业务下滑，进而估值继续下行风险，跟随经济周期性。

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凡是过往，皆为序章

凡是过往，皆为序章

传统的19年正式拉开序幕了，祝各位猪年诸事大吉，投资顺利，财源广进，好运连连。

文章来源：基哥自留地

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      节前外盘相对平静，国内也没有什么利空信息出来，更多的是偏向于利好的一些释放，再加上节后部分中小散户的资金会有回流，所以节后第一人交易日，今天大概率是延续节前强势，继续飘红，来个开门红。至于个股，会不会走成高开低走，那就要看高开的幅度了。

     但各位也不要太过于激动，还是要认清市场的真面目才行。在昨天的.文章里《当前A股的直实现状》已经把市场的分化走向描述得很清楚了，没看到的新朋友，可以去看下。

       对于节后的市场，仍然还是要以绩优白马成长价值股为主，短期题材上关注风电光伏新能源这版块。对于低价低市值绩差垃圾股，部分短期会有个反弹，有把握就参与下，但别去追高，这部分股只是阶段性反弹，实质上并没跌透，所以不要太上心才好。

深成指数

创业板指

500ETF指数

300ETF指数

180ETF指数

50ETF指数基金

    通过以上这些走势图的对比，市场的方向，是不是看起来就更清楚些。

        特别要注意的是，那些连板创新低的个股，不要急于想着去补仓或抢反弹，这类股不论是基本面，还是技术面，大概率都是出了问题的，在问题没有得于解决之前，那都是烧红的火炭，没有必要用你的双手去接。靠这种情绪性的博弈，就为那三瓜两枣很划不来，赚了算不上能力，亏了却是白搭，一点意义都没有。

    好了今天就这样，祝各位投资顺利。今天收盘的盘面，要跟明天的一起发了。心急的朋友可以等收盘后，来后台询问吧。

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当前A股的真实现状

当前A股的真实现状

文章来源：基哥自留地

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早上帖子标题出现了错别字（用五笔输入法真跟直没看仔细，两次都是错别字）

       在这个春节期间，日夜赶工，我对整个市场3590家个股进行了一次全面的复盘。通过图形走势看，在3590家已上市的A股里（含新股），站上年线的仅226家，占比6.3%，站上半年线的有502家，占比为14%。实际上目前三大指数均未站上半年线，仅50ETF，180ETF，300ETF三个指数基金站在半年线上，其中尤以50ETF表现最强。这说明整个市场，仍然是属于一九分化的行情，主流资金依然是看好白马蓝筹。

上证指数      

深成指数

创业板指数

500ETF指数

300ETF指数

180ETF指数

50ETF指数基金

    通过以上这些走势图的对比，市场的方向，是不是看起来就更清楚些。

      其实比50ETF走势更强的是国证50指数，但国证50是指数并不是ETF，所以投资者并没法买。尽管国证50指数虽然走得极其强劲，但国证50成分股的分化却是非常的大。

下图为同属于国证50成份的京东方A

以及同属于国证50成份股的中国石油

      我举这些案例，就是想让投资人能够明白，当前的市场是属于分化极为严重的两极走向。如果市场投资人对个股基本面的分析以及技术面参与交易节奏把握度不强，那在这种行情下，选择ETF指数基金，要比自己单一的选择个股要来得安全，风险要更小一些。在降低风险的同时，收益性自然也是会下降些，但至少踩雷的概率是能够大幅降低了。当然如果你是一直关注跟着在基哥自留地学习的，那你在选股水平上是能够上升几个台阶，在投资决策上自然也是会强于普通投资者，因此你选择个股或许可以跑赢指数基金。

     一直有股友问我，能不能给推荐提供些优质股做一个投资组合。所以我在这个春节假期进行了挑选，在两市3590个股中，挑出在我看好的500个股放进跟踪股票池里，再从这500个股里，挑出整体排名相对靠前的一些个股来。因为我也不知道粉丝的影响力有多大，所以就尽量挑排名更靠前的。这样的话可以避免小盘股流动性不足的波动影响，这几十个股的基本面都是上乘的，流动性也好，所以不容易引起交易时的拥挤。老铁们可以通过后台回复“白马组合”关键词搜索，可获得。

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财务分析个股之七

财务分析个股之七

文章来源：基哥自留地

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       前阵子分享的大部分都是财报存问题的股，有朋友提醒，揭人短并直接说是哪个股，这样不太好，容易引起“被关注”。想想也是啊，咱一普通普逻，惹不起这些大象，以后分享财报存问题的，就不直接披露股票名了。

      但是如果不把股票名说出来，又怕读者朋友们不知道是哪个股，失去比对学习的意义。最后我想了个办法，即能够让有心的读者朋友能够发现是哪个股，又能够增加找股的乐趣和分析动力。那就是不说股票名，但提醒行业，以及一些主要财务指标，比如营收、利润、或是其他财务上的某些指标。这样就好些了。

今天分享一个软件服务行业的股，给起个名称为G股票。

       G股票自15年以来，营收增长较高，尤其是17年营收更是大幅增长，而相应的利润也是同步大幅翻翻。

G股多年来毛利虽然有些许起伏，但净利仍保持较稳。销售费用变化跟营收同步，仅17年的销售增长较高。管理费用较平稳，公司对研发投入较为重视，每年研发费用支出较大。现金流比较好，应收账款17年虽然大幅增长，但应收周率却在下降，说明回款增强。债务比较健康，负债虽然达200多亿，但有息负债并不高，这几年的财务费用多数为负，是公司帐上有部分货币资金做了理财收益，偿债能力较强。研发投入主要做成费用化支出，这说明公司不差钱。近年来随着业绩的稳定增长，股息分红率在增加，ROE保持在16%以上。

     当前PE20多倍， 相比同行业并不算高。这种公司即使进取不足，但守成却是绰绰有余。这样的企业，绝对算得上是龙头企业。

      几点提示，当前股价25元不到，市值较大，图形走势较好，读者大人，这样提醒你能找得到了吧。

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财务分析之六~~权健帝国关联股

财务分析之六~~权健帝国关联股

文章来源：基哥自留地

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      随着丁香医生发布的文章《百亿保健帝国权健，和它阴影下的中国家庭》，抨击了保健品直销帝国~~权健，祸害大量消费者的事实，并且在收到权健的律师函后拒绝删文，明言就等着打官司。在看到有人带头的情况下，大量媒体跟进报道，更多的事实真相被爆光出来。对于这种打着中医保健的幌子，赚取老百姓智商税的行为，让人极为反感。很多保健品，就是赚人们智商税的钱，中华大地上的各种保健品火了一波又一波，无数被揭露而倒下，又无数的新生冒出来。可见中华大地是真的非常适合这种坑蒙拐的土壤，这也说明中华大地上普罗大众的智商对事物的认知力有待提高，免得总是被收割智商税。很多拿着直销牌照的直销公司，仍然做的还是传销的行径。只是因为有直销牌照而合法了。

      今天要讲的，不是揭露保健品。而是分享一家跟权健有关联的A股上市公司，我们来分析分析这家公司的财报。为什么这家公司会引起我注意呢，因为我被这个股给坑过一回，所以就记住他了。

       这家公司的第一大股东，正是江苏权健，持股19.75%。

      根据财报信息披露主营业务为：热处理行业、财税云服务、电子税务等。

       公司多年来营收一直较少，直到17年并购后的并表，营收才有了翻翻的增长，相应的管理费用也翻倍增加，如果仅从毛利、净利、应收及周转率等指标来看，公司的经营财务也还可以，惟一较差的是ROE收益率低了。

但是我们如果把他结合进行业、营收、资产、商誉这几项放在一起进行分析，就能发现问题。

      热处理这块业务是针对机械行业的，没做过的人可能不知道，正好我早年做机械行业，所以对这方面知道。就是金属器械或零部件，为了增加性能或改进性能，需要进行一些调节，要进行热处理这道工艺来改进。对这个行业的业务增长，主要看整体社会经济，整体经济好，业务能多些，经济走差，业务就跟着下降，因为这个行业已经过了高速发展期。这也就是为何金财互联早年的营收一直规模较小的原因。因为在15年之前，公司的主营就是以销售热处理设备为主的。直到15年做了并购增加了财务云服务这块业务，所以我们才会看到这两年来营收增长，利润上行。

但是我们再仔细分析，后面营收、资产、商誉这几项，

16年营收增长0.49亿，利润增加0.13亿，商誉增加15.25亿

17年营收增长了5.14亿，利润增加1.82亿，商誉增加1.62亿

18年营收增长2亿，利润增加0.7至1.1亿，商誉增加1.38亿。（18年根据3季报的已披露数据去倒推，营收大致在12亿左右，而预告的18年业绩为3至3.4亿，我们按最高的3.4亿来算。）

     从商誉的增长来看，可以得出这两年的营收与业绩增长，都是靠并购得来，而非自主内生业务的增加。如果剔除掉原有传统热处理业务和利润，那财务云这块新业务18年的营收也就在7亿左右，利润在2.5至2.8亿间，推算得出净利率在35%至40%。根据这一指标去对比同行业，目前A股净利率能够达到35%以上的软件服务行业的公司，还没超过6家。既然你这块业务能这么赚钱，其他具有实力的同行业软件服务企业会不来竞争？在同业介入竞争的情况下，你又如何能够继续保持高毛利和高净利，这不得不让人存疑，打个大写的问号？

    所以我们也就看到这两年的增长是在不断的并购，而股价是市场最真实的反应，16年财报并表正好是在17年披露的，而此时正好股价也处于顶点，此后就一路下行，跌跌不休。

另外需要注意的一点，是公司第二大股东徐正军的股份已全部质押，平仓线在6.5元左右。

这18亿多的商誉，以后要怎么消化呢？

节后短期这里会有个反弹。反弹后该干嘛干嘛。

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应用PEG选股

应用PEG选股

文章来源：基哥自留地

       一、PEG是什么？

PEG是指在对股票进行估值时，将其当前市盈率与其未来几年盈利增长率作比较。

其计算公式相当很简单：PEG=市盈率÷盈利增长率。

该指标最初由英国投资大师史莱特提出，后被传奇的基金经理——彼得林奇（Peter Lynch）发挥到极致。由于彼得林奇辉煌的投资经历，PEG也逐渐声名远播，成为一个被广泛运用的重要指标。

该指标的最大的特点是将股票市盈率指标与公司未来三、五年的盈利增长率放在一起来考量，使股票的估值更加贴近实际，更加客观、直观和量化。

彼得林奇曾经指出，最理想的投资对象，其PEG值应该低于0.5。PEG在0.5-1之间，是安全范围。PEG大于1时，就要考虑该股有被高估的可能。

说到这儿，可能有人就要问了，这么重要的指标，我怎么很少听周围的股民朋友提起呢？

嗯，其实这个问题，暴露了你的“股龄”哦。

具有十年以上投资经验的老股民应该记得，在2006年、2007年的A股大牛市中，PEG曾风行一时，很多高增长的股票借助PEG，成为分析师眼里的“最佳投资标的”、投资者眼中的大牛股。

但是，随着牛熊转换，加上后来咱们大A股的投资风格倾向于炒题材、炒概念；到了2017年又开始炒价值、炒龙头，这些都不需要PEG。

彼得林奇是成长投资的代表人物，那么他所偏爱的PEG指标，也就是着重体现上市公司的成长能力。也就是说，PEG指标，是专门为“成长投资”量身打造的指标，适用于寻找高成长公司中被低估的股票。

二、“简单”的PEG并不简单

很多人刚刚接触PEG的时候，都觉得：“哇，好简单的，两个数字比划一下就好啦”。

有的投资者看到某家上市公司某个季度的业绩增速是100%，而市盈率只有30倍，那PEG=30÷100=0.3。哇，超级低估，赶紧买买买！

结果呢，很可能被市场打脸……

没错，PEG的计算公式是很简单，但在实践中，能把PEG运用得当还是比较难的。要不然，人人都是投资大师了。

那么，PEG的难点在哪儿呢？关键在于对盈利增速的判断。

在使用PEG的时候，我们需要的不是过去的盈利增速，而是要预估未来三年至五年的盈利增速。

预测未来，那就难了。

如果有人告诉你：小兄弟，看你骨骼清奇，未来三年内，每年工资都能涨50%。你会不会以为这个人是骗子？

如果有人告诉你：哥们，我看好这家公司，它未来五年的业绩每年都能增长30%，你会不会相信？

如果没有什么说服力的理由，大部分人都会对预测未来的结论不屑一顾。

回到PEG上来，我们假设某股票现在的市盈率是30倍，如果说这支股票的估值是合理的，那么，该公司在未来几年内盈利的复合增长率必须是30%，达不到30%时将是高估的，超过30%时即是低估的。

问题来了，怎么判断它是否能够达到30%的盈利增速呢？我们只能依靠过往的历史数据和当下公司运行的状况来综合分析——我们称之为“上市公司成长性分析”。从宏观环境到行业周期再到企业自身的因素，林林总总，都需要十分细致的研究。

另外，在我们预估企业未来的成长速度时，还要记得打个折。

就像中国经济的发展，当经济刚刚起飞的时候，GDP增速在很长时间内保持在两位数以上。而当我们把经济总量推升到一定水平的时候，这种高速发展的势头就很难保持了，每年6%以上的增长都是来之不易的成果。

一个公司也是如此。刚开始可能增速很快，但越到后面，随着规模的扩张，市场的不断开拓，增长就越难。好比100亩的地，都已经被你种了90亩，你说还能有多少增长的。所以，我们要做的就是把预估的增长速度打个折扣。比如前几年增长50%，那我们给它打个折扣，预估它未来三年只能增长35%或更低一些。所以你看，在运用PEG时，也是要考虑到上市公司的方方面面呢，并不是表面上看起来那么简单。

举个粟子:

       智能手机刚面市的时候，市场是一片的空白，这时候围绕智能机而生的电子配件企业，他的增长速度就非常的高。但随着一年两年三年，经过几年的拓展推广普及后，刚开始的时候是几个人几十人，才拥有一部手机，后来几乎是人手一机，这时候市场就达到了饱和。增长空间便有限，这时候要想企业还能保有增速，那就只能提升品质，通过竞争力，从其他企业手中去抢占业务，占领市场份额。这时候企业综合管理能力优秀的，成本管控较好的，以及产品质量高的企业，仍然能够保有小幅的增长。而一些管理落后，质量低下的企业，在市场的激烈竞争中，就只能消亡。

       再后来，随着新商业模式的转变，微商的兴起，互联网营销的裂变，就已经不再是人手一机，而是人手多机，这时候又爆发了一轮智能机的增长。此时具有规模优势的并且质量把得紧的企业，爆发力就更强些，更加的冲击竞争对手的市场份额，进一步压缩其他竞争对手的生存空间。这时整体市场基本进入饱和稳定，这时PEG分析便失去作用，就得回到静态估值水平。

        还有周期股也不适合用PEG来分析，周期股多数时候用PB值结合PE来评估。

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财务分析个股~~~之五

财务分析个股~~~之五

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财务分析个股~~~之五

声明：文中所举个股，仅为案例分析，并非推荐。

     600740 山西焦化。

   主营业务为焦炭 及相关化工 产品，

      从整体数据上来看，近8年来营收需求并未有增长，说明下游市场需求疲软。毛利水平不高，经营支出费用未有多大变动。说明企业基本面无多大变化。截止18年3季度，利润大幅增长，高达12.8亿。查了下财报数据，是因为18年有非营收益11.6亿在里面，所以才导致业绩大幅增长，并非企业自身主营带来的业绩增长，不具备可持续性。虽然自16年以来，营收与业绩均有增长，但由于基数小，所以看似业绩增长速度惊人，实际上并没多少。对照按17年的经营数据及现有前3个季度的财务数据来测算，18年实际主营也就2.2亿至2.5亿左右。照这业绩对应现有股价，PE值达到50至55倍，显然这样的估值是偏高了。 

      300423 鲁亿通

      主营电气成套设备：主要业务为高低成套设备，及LED 照明 设备。

       通过数据分析对比，前面7年业务没有半分起色，一直要死不活的样子，营收起伏增长不稳定，但也没有收缩，各项费用也没多大变化，但是比较有意思的是ROE居然持续在下降。18年营收大幅增长，带来利润增长近20倍。但是别高兴太早，应收账款同样跟着上涨，等于是18年的营收增长，实际一分钱也没真正放进口袋里。却还增加了15.23亿的商誉。虽然现在PE只有11倍多点，但要按这么个玩法，未来怕是股价也只能是朝净资产去走了。

300506，名家汇，主营为照明工程设计、施工等业务。

       透过财务数据，这家企业在15年以后，业务增长较快速，在此之前均一般。15年后每年营收与业绩增长均在60%以上，这是非常高的增长，截至18年3季营收与业绩更是翻倍增长。如果应用PEG来分析，那这家企业的股价估值是非常低估的。

       但是然并卵，我们用其他财务指标进行了分析，我们仔细看财务数据会发现，在业务增长营收增加的同时，应收账款却同步的大幅增长。存货虽然较多，但存货周转率却在下降，说明工程进度完工率不高。而现金流表现更是连续多年是负的，说明三角债比较高，这些都是财务上不健康的表现。

    尽管16年猛炒了一波，股价涨了数倍，但之后的两三年，就一直都是在漫漫熊途中还债了。未来这股，同志们还是远离着点为好。

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要不要止损

要不要止损

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要不要止损

      经常有股友会问：某一股票被套了，要不要止损这一问题。

对于要不要止损，每个人的观点都不一样，主要是看你的投资方式和抗风险的耐受力。

      是价格投机的短期行为呢，还是价值投资的中长期行为；是可以忍受较大的浮亏呢，还是说无法忍受帐面亏损。

     如果你是做价格投机的，那么在投入后，出现与自己预判结果不一致时，那就必要进行止损。不用想太多，当断就断，该止就得止。

      而如果你是以中长期的价值投资为目标，那么在投入后出现浮亏时，就没有必要急不可耐慌兮兮的想着止损。这时考虑的不是止损，而是要再次认真分析你当时选择的投资标有没有问题，如果投资标跟最初的分析结果是一样的并没有问题，那就没有必要进行止损。除非说你能够明确的再次判断出，你持有的投资标存在较大的再次下行空间，否则是没有必要在一出现亏损时，就想着止损。

       经常会在一些论坛或是股吧及线下活动时，听到很多人说亏3个点或5个点就得要止损。而很多听的人就把这一说法当成了标杆，对于3到5个点的浮亏要不要止，其实这是有前题条件的。如果你不先理解下前题条件要求，就盲目的照搬照套，那便是一种极大的错误。

       对于讲3至5个点就得要止损的，多数都是做超短线的选手，对于这种今买明卖的短线投机行为，那自然追求的是短期行为，在买入后如果股价跟自己的预期判断走势不一致，一但出现回撤亏损达到止损要求，那自然就得要止损离场，短线讲究的是一致性合力与概率。如果在介入后与预期不一致，那多半是合力出了问题，那这时在胜的概率上就大幅降低，在胜率低的情况下，止损就显得非常有必要。

     但如果你既不是短线选手，又不具备短线的盘感敏锐力，却学着以做短线的模式来进行止损，那结果是可以想像的，必然会是在止损的路上不断的重复轮回，直到没损可止。这便是为何有些人，在市场跌幅并不大的情况下，又没有加什么杠杆，但亏损的幅度却会大幅的高于指数的下跌幅度，便是这个原因。因为在A上面止了，换到B上还是止一刀，再换C仍然还是得要止。当市场震荡波动大的时候，这样频繁的止几次，指数看起来并没怎么跌，但你止损就已经止掉了一大块。

      这也就是为什么有些人经常会说，怎么一买就跌，一卖就涨。因为你不是短线选手，却选择了短线的买入模式。却又不能按照短线的严苛要求及时止损，而是用情绪在做止损。多数人并不是用交易模式来进行止损，而是以情绪无法忍受时，来进行的止损。这样自然的就会出现了情绪膨胀高位时才买入，而情绪低落低点时选择了卖出这种行为来。并非是你有多神奇的反向指标作用，而是你的情绪在起着作用。

       短线盘感难于练就，情绪波动无法忍受，基本面分析不能深入，那你来市场干嘛，就是为了来送钱被收割的么？

    在出现以下几种情况时，非止不可：

1、基本面出现严重问题。（比如像长生，这都已经是严重问题了，还不止损那只能是等着套更多）

2、基本面严重问题，资不抵债，有退市风险的。（像中弘、乐视）

3、业绩支撑不了股价，高位下来出现连续跌停，仍末跌进合理估值区的，后续会有融资盘质押盘爆仓涌出。（比如上海莱士、康得新，康美）

出现以上任一情况，第一时间无条件止损离场。

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心向阳光，才能看到美景

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        由于这三年来，整体市场一直持续低迷，特别是18年以来更是跌跌不休。于是市场的怨气特别大，抱怨声不断。有时候唠叨几句，抱怨一声倒也无防，就当是一种情绪发泄或者是自我安慰也没什么不可以。只不过有的人今天抱怨这明天抱怨那，天天都是怪这不行，怪那不行，这就有些过了。

        如果你经常被骗子骗，你便去怪骗子坏，你咋就不怪自己智商不够用呢。不要老怪市场差，即使是在再好的市场行情里，也是有一大批人亏损甚至爆仓的。与其不断的在抱怨，倒不如多费点心思研究下企业的基本面盈利点，时间从来不会辜负踏实做事的好企业，以及能够陪伴企业成长的投资人。买进三天五天不涨，就跟便秘一样难受，那你怎么能够守得住企业的成长价值。要想想人家做企业的，得熬多少年的心血。认真做企业的人，他会去管今天的股价是涨还是跌么，会管美股外盘是涨还是跌么？显然是不会的，不然天天盯着这些看，他哪里还有心思把企业做好。

         基本功没学扎实，却学人家依葫芦画瓢，画不好，又要怪人家的水平不行，这是没有道理的事。

        虽然癌A里面是有很多的老鼠屎，即使是现在指数已经跌到了2570点，但那部分跟老鼠屎一样的上市股票，未来仍然会有较大的跌幅，不泛有一些个股在当前基础上，价格仍然会有被腰斩的存在。但我们也要看到，还是有些企业是真正踏实在做实事的企业，为什么我们就不能用心去找这类企业，而非盯着一堆屎不放过呢？知道是屎，你不要去踩不就得了。你非得在明知道是屎的情况下，还要拿个蛋饼把屎包起来咽下去，你说这事能怪谁？

      在这个投资的市场里，多数人明明是自己水平不行，却总是怪行情不行。而在行情好的时候，能力并没有提升，却都认为自己水平很行。

（我也曾是这一群体中的一员，只是我努力的从中走出来了，希望你也能从中跳出，别总陷在这种没有成长的思维群体里去循环抱怨。我们要承认自己认知水平的不足，承认能力不行，并没什么可丢人的，正是因为认识到自身水平的不足，所以我们才有上升的空间，当你发现自己有了上升的空间时，你不觉得这也是一件好事么？我写这篇文章，就是希望能有更多的人，能够从抱怨之中走出来，以更加积极的心态去认知市场，只有这样，你才能够把投资这件事做好。包括我开.，持续分享投资思路和财务挖雷，就是希望大家能够少走点弯路，早些跳出泥潭）

       今天分享一个股，600009上海机场，主营为航空运输及相关服务业。

      从数据上看，这些年来随着运量的增加，营收持续增长。毛利也称步上升，净利润稳步持续增长，ROE也跟随提高。最主要的是不需要什么营业费用支出，管理费用也极低。没有什么竞争者，就是一垄断行业啊，超级现金奶牛一头嘛。都怨自己成长太慢，以至于错过了这么一头大奶牛。基本面非常的好，当前PE值22.9倍，算不上太高，只是当前股价处于下行通道线，并未企稳还不是买点，若是能被大幅的杀一波，那可就给力了。市场不是没有好企业，只不过是我们不善于发现和没有足够的耐心而已。

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