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孙成刚

上海市市辖区浦东新区

个人简介：经济学博士，资深职业投资人，原神光咨询创始人，先后出版七本专著。更多

资深职业投资者，经济学博士，从事股市投资24年，先后出版七本专著。

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元旦前后行情数据分析1992年迄今34年，元旦前最后一天有23次上涨，11次下跌。不包括今年，则有10次下跌。过去那10次下跌中，元旦后第一天上涨的有5次，下跌的有5次。所以，今天跌不意味着后天必跌，概率一半对一半。元旦后下跌的年份包括1995年，1998年，2002年，2004...展开

元旦前后行情数据分析

1992年迄今34年，元旦前最后一天有23次上涨，11次下跌。不包括今年，则有10次下跌。

过去那10次下跌中，元旦后第一天上涨的有5次，下跌的有5次。所以，今天跌不意味着后天必跌，概率一半对一半。

元旦后下跌的年份包括1995年，1998年，2002年，2004年，2015年。其中，1995年，2002年，2015年跌幅比较大。其余年份跌幅不大。

元旦后上涨的年份是1996年，2003年，2005年，2007年，2008年，这些年份，除了2003年之外，都有比较大的上涨行情。

所以，如果今天下跌，节后还是下跌，那么全年行情就可能不太好。反之，全年行情可以乐观。

过去的34年，元旦后第一天下跌的有13年。
分别是1995-1996-1999-2002-2003-2005-2010-2012-2014-2016--2019-2022-2024

这些元旦第一天下跌的年份，明显的大牛市是1996-1999-2005-2014-2019有5年，

所以，中国股市元旦后第一天一般不反映全年情况。收起

赞(4) | 评论 01月02日 12:43 来自网站举报

【基础货币总量论（上）：国家应该发多少钱才能让每个人都满意？】
总量只有12.88万亿元，每个中国人平均不到1万元，你能相信吗？当然，当代金融统计，认为央行的基础货币不只有发行的货币，还有别的项目，比如银行存款等。由于央行自身是空白的，它的资产是等于负债的，所以，从负债角度说，央行的基础货币只有发行的货币、金融机构的存款两大项。如果从资产角度... 展开全文

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基础货币总量论（上）：国家应该发多少钱才能让每个人都满意？

总量只有12.88万亿元，每个中国人平均不到1万元，你能相信吗？

当然，当代金融统计，认为央行的基础货币不只有发行的货币，还有别的项目，比如银行存款等。由于央行自身是空白的，它的资产是等于负债的，所以，从负债角度说，央行的基础货币只有发行的货币、金融机构的存款两大项。如果从资产角度说，央行账户里有黄金，有外汇，有债券，等等。人们如今习惯上把央行的全部资产或者全部负债（它的资产等于它的负债），都看做是央行的基础货币。

到2024年11月底，中国央行的总资产是45.37万亿元。这个数字，可以看作是中国的基础货币总量。大家赚钱啊，赚钞票啊，有利润啊，有收益啊，都是在这个45.374万亿元的大蛋糕里切。张三多了，李四可能就少了。居民个人多了，企业可能就少了。个人和企业多了，政府可能就少了。

所以，回到上面的问题，我们要关心的是：这个45.37万亿元的基础货币合理不合理呢？如果说不合理，那么是多了还是少了呢？

这个问题很重要：如果说央行的45.37万亿元基础货币多了，那物价就要涨，钱就不值钱了。如果说央行的45.37万亿元基础货币少了，那物价就要跌，钱就更加值钱了。

每个人，其实可以从物价趋势的角度，简单做一下判断：你觉得未来物价会涨还是会跌？由此你就知道当前的货币是多了还是少了。

但是，注意，这里是转折：货币多了，或者货币少了，总有一个临界点，只有多得太多，物价才会涨，只有少得太多，物价才会跌。而另一方面，有时候货币不多，物价也会暴涨，有时候货币不少，物价也会暴跌。这里面与供应和需求有关系，是我们以后要探讨的话题。

我们这里先只讨论一个话题：国家应该发多少钱，才能让人觉得满意，才能让每一个人都觉得满意呢？

（注意，别想多了，这里不是说国家给你个人多少钱你才会满意，而是社会上应该有多少钱，才会让整个社会都觉得和谐顺利幸福）

这就是基础货币总量论的起点。

要回答这个问题，就不要落窠臼于传统的货币理论，也不能被现代货币理论束缚，更不能被西方经济学的教条缠住。怎么办呢？我们要回到货币的本源，从货币诞生的角度来观察。

我们假设有一个完全封闭的大陆（就像中国的版图这样，四周要么是大海要么是高山，与外界完全隔绝），人们在生活，完全自给自足。

第一阶段，原始部落里阶段，部落里的人无论有无分工，结果是自己收获，自己消耗，如此生老病死繁衍。此时，无需货币。

第二阶段，部落交换时期。部落内或者部落间，因为物资的多样性，自己用不完的东西，拿去别人那里交换。这是以物易物的阶段。也不需要货币。

第三阶段：交易时期。但部落交换的规模逐渐扩大、物资资源逐渐增多的时候，以物易物的模式落后了，制约的因素太多。于是，慢慢产生了“一般等价物”。这个一般等价物，就是互相之间都认可的商品，后来慢慢演化成了货币。从最初的贝壳到后来的金属，再到后面的铜和白银，直至最后是黄金。这都是“硬通货”。是有形的通货时代。

从通货时代到纸币时代，是一个绝大的飞跃，金融理论由此发生了翻天覆地的变化。而从纸币时代到数字货币时代，更是一个极大的飞跃，货币理论也应该彻底更新了。但是，无论怎样更新，“基础货币”的本源是不会变的，它就产生于最初的“以物易物”时代之后。不管是贝壳还是黄金，硬通货，才是我们所认可的“基础货币”。

现在的问题是：基础货币的总量应该是多少呢？

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赞(39) | 评论 (22) 2024-12-30 13:44 来自网站举报

很多人是身在牛中不知牛呢。

◆◆: @孙成刚; 【2025年：期待规模巨大的牛市】
中国的每一次重大技术革命、技术创新，每一次社会进步，总能带来一次规模巨大的牛市。1993-1994年，那是南巡之后开启大投资时代的发端。大牛市势不可挡。300点到1500点几乎是瞬间完成的。1996-2000年，是中国新经济时代的启蒙期，中国的家电和电子领域异军突起，横扫世界。2...

赞(2) | 评论 2024-12-29 13:12 来自网站举报

周五晚上，跟一位体制内的吃晚饭，问他喝酒不，他说不喝。他说，他们这个系统，周一到周五，不允许喝酒，没有任何理由。周六和周日，如果在家里不用值班，可以喝酒，但需要跟上级报备，如果值班，同样禁酒。他还说，现在几乎所有酒店都有摄像头，纪委的人不定期去查录像，大数据的结果就是，录像上直接...展开

周五晚上，跟一位体制内的吃晚饭，问他喝酒不，他说不喝。他说，他们这个系统，周一到周五，不允许喝酒，没有任何理由。周六和周日，如果在家里不用值班，可以喝酒，但需要跟上级报备，如果值班，同样禁酒。他还说，现在几乎所有酒店都有摄像头，纪委的人不定期去查录像，大数据的结果就是，录像上直接标出在这里吃饭的人的名字和职务。好吧，所以，他们这条线，原来的人都是很能喝酒的，现在几乎所有人都滴酒不沾了。
好吧，你就说白酒怎么能有市场。光靠酒蒙子自己在家里那点量？
其实还有一方面、原来最能喝白酒的主力军，1950年代及其之前出生的那些，酒量已经没了。60后和70后虽然还是喝酒主力，酒量却今非昔比了。80后和90后，多元化的影响深刻，对高度酒是没有感情的。
这或许就是中国白酒业日渐衰落的根本原因。至于未来，等60后70后陆续进入60退休年龄，中国的白酒是没什么未来的。收起

赞(2) | 评论 2024-12-29 13:10 来自网站举报

【2025年：期待规模巨大的牛市】
中国的每一次重大技术革命、技术创新，每一次社会进步，总能带来一次规模巨大的牛市。1993-1994年，那是南巡之后开启大投资时代的发端。大牛市势不可挡。300点到1500点几乎是瞬间完成的。1996-2000年，是中国新经济时代的启蒙期，中国的家电和电子领域异军突起，横扫世界。2... 展开全文

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2025年：期待规模巨大的牛市

中国的每一次重大技术革命、技术创新，每一次社会进步，总能带来一次规模巨大的牛市。
1993-1994年，那是南巡之后开启大投资时代的发端。大牛市势不可挡。300点到1500点几乎是瞬间完成的。
1996-2000年，是中国新经济时代的启蒙期，中国的家电和电子领域异军突起，横扫世界。
2005-2007年，是网络崛起后的信息化革命时代。制造业的全球化、信息技术领域的井喷，给中国带来了巨大的机会。
2014-2015年，中国新投资时代，房地产狂飙突起，伴随股市的融资交易机制爆量，全民财富化带来投资狂潮。
2019-2022年，在5G、光伏、新能源车领域，中国从跟跑到领跑到领袖，股市见证了更多奇迹。
2024年，临近年底，我们又能感觉到一个全新时代的来临，尤其那些令人眼花缭乱的科技力量展示，让人目不暇接：

1、中国两款六代机、一款接力试飞，是中国尖端遥遥领先的标志；
2、四川舰下水，意味着中国航母和类航母的巨大优势，潜在的无人机航母的定位，彰显着中国作为无人机大国的实力。珠海航展，显示出中国力量。安全，是头等大事。有了安全保障，才有了和平可能。有了和平环境，才有经济发展。
3、华为新一代手机的芯片完全自研，意味着中国打破了国外的技术封锁，从此可以走出一条独立自主的路。半导体领域的突破，意味深远。
4、问界、小米、小鹏等企业在智驾领域的突破和创新，使得中国接力新能源车，实现新一代智驾系统的全球化同步，新一代汽车将成为中国时代。
5、豆包、纳米搜索等海量大模型的推出，让中国在AI应用领域同步于美国，而幻方的代码开源、算力价格领跑世界，意味着中国在AI领域的基础理论方面不落人后。AI时代，本就是一个崭新的时代。在这个爆发的领域，在行业爆发之初，中国人站在世界前列。
6、继大疆的无人机横扫全球后，宇树科技的机器人标志着中国在机器人领域开始突破和领先。人形机器人将很快家电化，而中国拥有全世界最强大的家电企业，人形机器人仍将是中国的天下。
7、发改委低空司的成立，是低空经济起步的标志，它与智驾一起，构成了立体航空的新时代。
8、低空经济正起，高空经济却方兴未艾。中国的大飞机与高铁一样，有望成为新的经济增长点。而航天领域的探索，登月的努力，空天飞机的进展，都将引领一个新时代。
9、投融资协调发展的思路转换，重视股市的投资功能，这是中国股市根本性变革的标志，其重要意义不亚于2005-2006年的股权分置改革，理应带来一轮规模更大的牛市。
……你还知道哪些，一起来补充吧……

不要被眼前的经济困难吓倒。新质生产力，将引领中国经济闯出一片新天地。这样的新天地，让人心潮澎湃，似乎能触摸到未来的风生水起。

万事俱备，只欠东风。经济发展的东风，股市牛市的东风，都是货币的新增量。我们应该有自主的货币政策配合自主的货币，不要受美联储干扰，不要被汇率遮住了眼，不要被利率牵着鼻子走。彻底走向零利率时代，需要我们及早补足基础货币匮乏的巨大窟窿。如果我们能补足40万亿元基础货币，中国经济就大有希望，中国股市就潜力无穷，中国人民就能实现共同富裕的伟大梦想。

盼东风吧！

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赞(19) | 评论 (13) 2024-12-28 21:14 来自网站举报

美国股市不是正常的股市，不反映经济，而反映政治和文化。比如说，每逢年节，之前必然上涨，什么国庆节复活节感恩节圣诞节元旦，节日之前的股市，大概率是涨的。节日期间，投资者不必纠结于股市涨跌。又比如，美国的当选总统特朗普公开说，“股市就是我的一切”。哪有这么说的，你一个总统不关心经济却...展开

美国股市不是正常的股市，不反映经济，而反映政治和文化。比如说，每逢年节，之前必然上涨，什么国庆节复活节感恩节圣诞节元旦，节日之前的股市，大概率是涨的。节日期间，投资者不必纠结于股市涨跌。又比如，美国的当选总统特朗普公开说，“股市就是我的一切”。哪有这么说的，你一个总统不关心经济却关心股市。所以，美国股市虽然牛，也不值得表扬，它不科学。收起

赞(1) | 评论 2024-12-25 12:41 来自网站举报

上海和北京这两个全国一线城市，11月的消费下降幅度都超过13%。如此严峻的局面，难道没有人看到吗？为什么12月末央行还在紧缩银根呢？展开收起

赞(4) | 评论 2024-12-24 12:31 来自网站举报

AI眼镜能炒起来吗？现代科技的一切努力都在给人减负，前几年流行的3D眼镜哪怕在电影院也没流行起来，何况其它。人们不愿意戴着它，不方便。以前的各种银行卡会员卡如今早没了。人们连家门钥匙和办公室门卡都可以不带了。这个时候，你搞一个智能眼镜，让人戴着眼镜干一切，不是画蛇添足吗？手机能解...展开

AI眼镜能炒起来吗？现代科技的一切努力都在给人减负，前几年流行的3D眼镜哪怕在电影院也没流行起来，何况其它。人们不愿意戴着它，不方便。以前的各种银行卡会员卡如今早没了。人们连家门钥匙和办公室门卡都可以不带了。这个时候，你搞一个智能眼镜，让人戴着眼镜干一切，不是画蛇添足吗？手机能解决的一切，为什么还要戴个眼镜呢？收起

赞(6) | 评论 2024-12-23 20:00 来自网站举报

美国人家庭年收入中位数是8.2万美元，按照这个历史上最贵的鸡蛋价格，一年收入可以买17.66万个鸡蛋。目前，中国的鸡蛋非常便宜，一斤鸡蛋产区收购价4.5元。批发价贵一点，算5元吧，每只鸡蛋0.62元，要买那么多鸡蛋需要11万元。那么，中国的家庭年均收入能不能达到11万元呢？展开收起

赞(5) | 评论 2024-12-23 19:57 来自网站举报

完全不知道他们怎么想的。还有一周过元旦了，中国央行今天一次性收回6435亿元货币。本周还有9000多亿逆回购到期，央行又会怎么做呢？——央行今日进行1096亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有7531亿元7天期逆回购到期，实现净回笼6435亿元。展开收起

赞(7) | 评论 2024-12-23 12:20 来自网站举报

【钱是什么？】
钱是什么：干活的奖赏，劳动的诱饵钱是什么？钱是财富吗？不是。骄阳似火的沙漠里，你有1吨黄金，也可能换不来一滴水。金钱，并不代表物质资源的丰富。钱不是财富，那为什么人人趋之若鹜，为了一点点钱演绎无数人间悲喜剧呢？因为，钱虽然不是财富，却能代表财富。这就要从钱的本源说起了。钱，学名货... 展开全文

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钱是什么？

钱是什么：干活的奖赏，劳动的诱饵

钱是什么？钱是财富吗？不是。骄阳似火的沙漠里，你有1吨黄金，也可能换不来一滴水。金钱，并不代表物质资源的丰富。

钱不是财富，那为什么人人趋之若鹜，为了一点点钱演绎无数人间悲喜剧呢？因为，钱虽然不是财富，却能代表财富。这就要从钱的本源说起了。

钱，学名货币。最初的钱是什么呢？最初的钱是取代以物易物的工具。货币，方便了以物易物的流程，是以物易物的等价物、媒介。更进一步，有了货币，就有了储藏功能，货币可以存起来，到时候再去买适合自己的资源。资源越多，人就越富足，所以，人人都有多赚取货币的社会本能。

要赚取更多货币，就必须通过劳动多生产一些物资。
既然如此，货币的功能就异化了：货币是吸引人们劳动的工具。

所以，货币本身不是财富，而是财富的象征。货币本身没有价值，但却能促使人们通过劳动去创造价值。

只要有货币吸引，人们一定会去劳动。

只要劳动，一定有更多财富。

劳动，需要自愿，需要组织，需要协调。这一切，都可以在货币的吸引下自发完成。

所以，有货币，才有劳动。

对于一个足够大的经济体来说，像中国这样的大国，人口多，幅员辽阔，生产门类齐全，如果不需要对外购买资源，则就是天然的大同世界。在这个大同世界里，只要国家自主发行货币，而且新增货币源源不断，那么，就一定可以促使全体人民不断参与劳动，社会物资一定会极大丰富，国家一定会变得富强。如果需要对外购买资源，则只需要出口一部分劳动，就可以换取购买外界资源的足够的外汇。而这是根本的次要的因素。

所以，古往今来，什么时候货币充足且不断增多，中国经济一定繁荣。什么时候货币不足或者逐渐减少，中国经济一定萧条甚至衰退引发足够多的社会问题。懂行的货币史专家自能找到足够的例证：

比如，秦始皇统一六国后，首先做的就是统一度量衡、统一货币。统一度量衡无所谓，大家把称重的标准统一起来，有了标的，这很好。但是，统一货币呢？那就意味着六国的所有曾经流通的货币都不能用了，必须用秦国的统一货币。我们今天想一想，天下那么大，本来需要有多少货币？秦统一后，所有老货币作废，必须通用秦国货币，秦国上哪儿去弄那么多的铸钱金属（不管是铜还是什么）？秦国一个地区（类似于今天的陕西省）的货币，怎么可能满足天下需求？那是什么？那就是严重的通货紧缩。全社会突然没了货币，没了劳动刺激的工具，大家干活没回报了，怎么办？那就只能不干活，通缩的结果就是秦末天下大乱。

到了宋朝早期和明朝早期，货币足够充足，经济就格外繁荣。我曾经做过研究，宋朝时期，每100年时间，货币规模膨胀1万倍。这些膨胀的货币，支撑了当时的经济发展和繁荣。而宋明后期，都出现了明显的货币不足的现象，最后也是天下纷乱，王朝分崩离析。

最典型的是清晚期。从明朝后期开始，全国实施的是白银本位。明清两朝，都没有自己的法定货币，而不约而同采用白银作为硬通货。于是，全社会形成了白银就是钱、白银就是财富的虚假共识，它带来的后果，就是全体中国人，满世界搜刮白银。明朝中叶，全世界三分之二的白银，都流入到了中国大地。靠的是什么呢？靠的是中国大量出口茶叶、瓷器、丝绸等生活资料。上亿中国人，每年辛辛苦苦生产的物质资料，源源不断输出到了外国，留在本国的，是白花花的白银。那时候的中国人以为，这就是财富！

结果，资本主义社会的最基本特征，就是货币的集中化。越来越多的白银只是流向了极少数资本家大地主，社会上流通的白银反而越来越少，形成了事实上的通货紧缩。社会没银子，社会缺钱，所以大家都没心思干活，结果就是李自成为首的一批人揭竿而起。李自成攻入北京城之后，大肆拷略官员，结果官员手里的银子比皇室国库还要多很多倍。

悲哀的是，中国的这些白银在200年之后，又变成了鸦片。1840年之前30年到1911年，中国购买鸦片花出的白银超过10亿两。甲午战争的失败和随后的辛丑条约，中国先后又赔偿了列强超过10亿两白银。结果呢，全中国积攒了500年的所有白银，最后全都流出去给了洋人。到清朝末年，全社会通缩之严重无以复加。清朝的崩溃是理所当然的事情。

所以，通缩猛于虎也！钱，也许不是万能的，但没钱，是万万不能的！因为，没钱就是通缩，通缩就没人干活，没人干活则财富少，财富则这社会必崩。

明白了这些道理。我们回头看当代中国。1978年底，中国全社会的存款是1155亿元，贷款却高达1890亿元。这意味着什么？意味着当时接近10亿人的庞大国家，全社会的总货币量是负数，所有人算总账都是欠款的。而且，1978年，中国的存贷差才735亿元，随后却逐年增加，到1988年底，竟然高达3154亿元。按照这个数字去算，就是当时的11亿人，人均欠债300元。这是什么？这是通货紧缩啊！

转机出现在1990年后，中国不断增加基础货币，到1994年底，全社会存款减贷款总算变成正数了，民间有钱了。于是，经济开始腾飞了。

中国经济发展最快的15年，是 2000-2015年，这段时间，央行基础货币从3.4万亿元增长到34万亿元，年均增速16%。中国经济在这段时间出现了突飞猛进的增长。从经验值看，当存贷比大于1.3的时候，经济一定繁荣。

2016年之后，中国的基础货币10年时间只增长了30%，年均增速2.6%。

从年均增速16%下降到年均增速2.6%，经济会怎样？

2015-2024年这10年，全社会的基础货币总量只增加了10万亿元。14亿人啊，10年的劳动，只创造了10万亿元的价值？你这十年，有多少企业家股票上市套现数亿元数十亿元然后移民出国？有多少外资赚了几千亿元然后转移资金出境？在这种情况下，全社会的基础货币只增加10万亿元，经济会怎样！

结果呢，就是存贷差竟然持续10年无法增长。没有增量的货币，怎么可能有增量的劳动？没有增量的劳动，怎么有增量的财富？

有人说，增发货币，会通胀。这是片面的。货币如果不能配套财富总量，才会有恶性通胀。14亿勤劳的中国人民，每天朝九晚五地辛苦工作，难道不配获得更多的货币吗？14亿人，10年时间，只增加10万亿基础货币，人均每年700元，这是货币多了还是货币少了？要知道，新增加的10万亿货币，普通老百姓能有多少？

最重要的是，货币是吸引劳动的工具。发足够多的基础货币，一定可以吸引人们参与足够的劳动，实现更多的价值创造。

有人说，中国发展很好了，没什么事情可以做了。不能这么说！中国人均住房面积不到50平方米，把城市里的老旧小区全部改造成类似中国高铁站那样的新建筑不行吗？让家家户户都有车，有豪宅，不行吗？不是要实现共同富裕吗？中国至少还有8亿人没有富裕吧，多发一些货币，让每个城市都焕然一新，让每个家庭都朝气蓬勃，不行吗？把立交道路多修一些，把西部沙漠变成绿洲和太阳能基地，不美吗？实在没活干，把所有的山河都变成青山绿水，不好吗？怎么会没活干呢？

实在没活干，还可以去改造世界啊，一带一路的国家，不需要我们去帮助劳动吗？

经济问题的根源，在于基础货币。我们目前是基础货币匮乏，而不是过剩。

怎么增加基础货币？办法很多。比如，下面的任何一点都是可以考虑的：
1、全国人均发钞1万元，合计也不过14万亿元。这是最可行的办法，也是很多专家在呼吁的做法。
2、发行特别国债10万亿元，久期可以设定更长一些，比如100年。连续发行4年，或者2年一个周期，持续4个周期。
3、每生一个孩子奖励10万元，一年可以发出1万亿元。从而彻底解决出生率下降的问题。
4、全面提高劳动者工资，比如每人每月增长1000元，增加的部分由国家财政补贴，每年补贴2万亿元，持续5年.财政部分则记账无限期国债。
5、央行出资购买股票，每年2万亿元，持续5年。这笔资金作为基础货币。
上述这些措施，可以实施一条或者几条。但无论如何，面对基础货币严重不足的当前形势，是要想办法扩大基础货币供给了。

一定要相信，只要思想不滑坡，办法总比困难多。

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赞(14) | 评论 2024-12-23 12:17 来自网站举报

说了要适度宽松，结果还是在紧缩。这个跟2009年之后没什么区别。人家拼命放基础货币，我们就是收紧，结果，人家都沸腾了，我们还是冷。展开收起

赞(4) | 评论 2024-12-18 12:35 来自网站举报

央行发布的最新资产负债表，央行资产45.37万亿元，同比增长2.96%。这个增速，是21个月来最低的。9月的增速是6.47%，10月3.26%，11月2.96%，如果12月的央行资产47万亿元，预计同比增速2.86%，将是两年来最低的。还有一个分支数据：央行公开市场操作，2023...展开

央行发布的最新资产负债表，央行资产45.37万亿元，同比增长2.96%。这个增速，是21个月来最低的。9月的增速是6.47%，10月3.26%，11月2.96%，如果12月的央行资产47万亿元，预计同比增速2.86%，将是两年来最低的。

还有一个分支数据：央行公开市场操作，2023年底的累计净投放是9.07万亿元，到7月初下降到6.09万亿元，等于央行上半年公开市场操作业务收回近3万亿元基础货币。到9月初，回到不足7万亿元，9月底放量达到8.1万亿元。原来以为10月之后会延续放水，但实际上，截止到今天，央行的累计投放余额是6.7万亿元，比9月底少了1.4万亿元。

所以，最起码到今年11月，中国的货币政策是保持了连续性、一贯性：稳健的货币政策。
所以，看看股市，看看经济，看看货币，什么都是清楚的。收起

赞(8) | 评论 2024-12-17 23:01 来自网站举报

【为什么要招标3分钱一片的阿司匹林？】
中国第十次药品集中采购，出现了一片只要3.4分钱的阿司匹林，也出现了一支氯化钾注射液只要0.15元的成交价。欢呼吗？开心吗？药企卧倒。这还有利润吗？这还能活吗？其实，按照成本算，能活。阿司匹林一片只不过含有100毫克而已，意味着每克0.34元，每公斤340元，每吨34万元。你告诉... 展开全文

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为什么要招标3分钱一片的阿司匹林？

中国第十次药品集中采购，出现了一片只要3.4分钱的阿司匹林，也出现了一支氯化钾注射液只要0.15元的成交价。欢呼吗？开心吗？

药企卧倒。这还有利润吗？这还能活吗？

其实，按照成本算，能活。阿司匹林一片只不过含有100毫克而已，意味着每克0.34元，每公斤340元，每吨34万元。你告诉我，什么原料药每吨需要34万元？至于说氯化钾注射液，10毫升的剂量只有1.5克氯化钾，等于每吨氯化钾是10万元，难道生产不出来吗？

没错，按照原料成本，能造出来。但是，原料不是自动变成产成品的。设备要钱吗？企业管理需要人工吗？企业需要折旧吗？最重要的是，企业需要有利润吗？即便是仿制药，企业难道不需要有利润来维持进一步拓展仿制药的生产吗？

用原料药的成本去集采、竞标成品药，看起来很爽很爽，但最后倒霉的，不是企业，而是全社会。最终中标的这家企业，用成本价在销售产成品，难道不是违反恶性竞争规则的吗？这家企业，亏本贴钱给医保生产仿制药，今年可以，明年可以，后年呢？等它关门了，难道全社会都不吃药了？不！全社会要一起吃药，吃更贵的药！

所以，国家医保的集采竞标低价，不是一个值得喝彩的结局，却是一个让人忧心忡忡的结果。它不是今年能吃得起药的欢欣，而是未来无药可吃的悲哀。

低价、竞标低价、低价中标，这是社会通缩的表象。通缩的社会，一定是一个倒退的社会，一定是一个产出不足的社会，一定是一个即将发生危机的社会。看看明朝末年，看看清朝末年，甚至于看看民国末年，表象是通货膨胀，其实是通货紧缩：法币计价看起来是涨了很多，但是硬通货定价却是通缩了。比如，明清末期，铜钱是贬值了，但金银更值钱了。民国末期，法币更贬值了，但黄金更值钱了。为什么？是社会产出不足了。

所以，千万千万，不要为低价欢呼。如果不是生产效率提高，而是刻意压价造成的，这种低价，就是悲剧而不值得庆幸。这种低价，通缩，最终会导致企业关门大吉，社会供应收紧，最终物价飙升，大家的生活都不如意。

正常的社会秩序，应该是生产仿制药的企业，有起码的利润，可以覆盖折旧，覆盖原料，覆盖人工，覆盖企业合理的利润，然后，这样的仿制药才有人生产，经济和社会才不至于倒退。只从原料药成本去设定价格，最终是社会通缩，大家一起没药吃。

为什么我们要鼓励低价竞标，鼓励低价成交，鼓励社会商品低价，而不肯给生产者以足够的利润呢？因为——

基础货币不足。没钱，从上到下，从左到右，从前到后，大家都没钱！因为社会的基础货币根本就不够，反而在收缩！谁能想到，在两次重要会议之后，中国的央行，今天一天时间回收基础货币7000亿元！你基础货币统共不到45万亿元，本来就已经捉襟见肘，结果一天时间收回7000亿元，这是什么神操作？你要把全社会的流动性都收回去，回到10年前吗？

我不懂。看不懂，想不通。我们的央行，为什么对基础货币的供给如此抗拒。面对最高的声音，面对适度宽松的定调，今天居然继续收缩基础货币，我完全不理解。

所以，如果什么东西价格是下跌的，千万别欢呼了，为未来的可能的悲剧想一想吧。

我不需要3分钱的阿司匹林，我宁可支付30分来买一粒阿司匹林，前提是，你能给我的工资多涨一点吗？

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赞(12) | 评论 (1) 2024-12-16 23:22 来自网站举报

中国股市的真正的长牛，慢牛要开始了。最大动力，将来自于个人养老基金的入市。个人养老金，原来只是允许买公募基金，如今扩展到指数基金，影响十分巨大。海外的实践表明，买指数基金是一个大趋势。假设全国有4亿人参与，每月存入2000元，那就是8000亿元，每年将有10万亿元，这些资金大多数...展开

中国股市的真正的长牛，慢牛要开始了。
最大动力，将来自于个人养老基金的入市。个人养老金，原来只是允许买公募基金，如今扩展到指数基金，影响十分巨大。海外的实践表明，买指数基金是一个大趋势。
假设全国有4亿人参与，每月存入2000元，那就是8000亿元，每年将有10万亿元，这些资金大多数将定投指数基金，10年下来就可能有100万亿元。这些资金去买指数基金，将成为中国股市长牛慢牛的基础。
当然，前提，前提的前提，央行必须扩大基础货币供给。收起

赞(3) | 评论 2024-12-12 20:42 来自网站举报

莫名其妙啊，这是啥理论？昨天A50明明是被我大A带下来的，这是明牌啊，怎么去找奇怪的外界原因？我A竞价时段就不如预期，A50直接跳水。全天A股越走越弱，A50是跟随下跌的。展开收起

赞(1) | 评论 2024-12-11 12:22 来自网站举报

适度宽松的货币政策，是十几年来的第一次，货币政策由此根本转向。稳住股市，更是第一次提。年底之前，股市没问题了。明年，股市有希望！展开收起

赞(11) | 评论 2024-12-10 22:54 来自网站举报

市场最终会回归理性。当初给它高估值，是因为有期待，结果落空了。比亚迪则不断超预期，甚至超过了巴菲特的预期。展开收起

赞(5) | 评论 2024-12-07 11:08 来自网站举报

【浙大团队发明贴敷式输注贴，有望实现无痛“无线”挂盐水】牧原股份有一个技术，叫无针注射器，给猪打预防针非常安全高效。猪能解决，大约人也可以吧。以后，如果给人打针也是无痛的，给人输液能不扎针那就太好。展开收起

赞(3) | 评论 2024-12-06 12:24 来自网站举报

【2024年中国芯片出口将破万亿】以后的芯片，就是中国的天下了。展开收起

赞(7) | 评论 2024-12-05 23:24 来自网站举报

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