大热股跳水现象引出两条热点思路

        从目前市场来看，实际上分化是非常明显的。包括热点方面，问题股、次新股、题材股模式明显，也有过类似泰永长征、东方通信等这样的妖股，德新交运、摩恩电气等问题股阶段性活跃，波段机会多。玉名认为在这样的格局下，尽管有类似市北高新、恒立实业、南纺股份等创投、壳资源等爆炒过品种，反复游弋，但实际上，投机模式下游资的套路。股民必须认清这种模式，要么需要对于资金风口和短线操作能力非常强，才能把握变换较快的热点，这样的操作难度很大；要么，不如摩恩电气、浔兴股份等按照问题股超跌模式去做一些有规律的品种。　　市场风格热点如何抉择？2018年有机构分析，上证50涨太多了，创业板该涨了，结果二八都出现了跳水；而这里面我们仔细分析，却发现一批连续多年，数月持续跑赢市场的个股，有其规律和特点；还有一些个股是持续下跌的品种，风险点值得研究。剔除近一个月上市的次新股，股价月线级别出现连阳2个月以上的不到500只。月线连阳时间最长的是济民制药，还有浙江鼎力、宁沪高速、厦门空港等一批个股的月线连阳；这些个股或许不如类似东方通信、泰永长征等那样火爆，但却是很稳定的，实际上，有一些是大跌后，逐步反弹的“问题股”。一批连跌个股的风险，如华钰矿业更是创了16个月连跌的走势，显然，“势”不改变，我们不碰，这是铁律，没时间耗在里面，而且我们只是行情的顺应者，而非改变者。相反，随着行业的改善，一些大跌行业反而会有呈现转机，比如说2018年末的特高压行业是典型，那么由此还有可挖掘的行业机会。

　　大跌股都是近期热门的，新宏泰、中环股份、平潭发展等，包括我们看到航天通信尽管涨停，也是明显的巨量换手走势了，难以维系了，玉名认为这说明游资也较为谨慎，选择了一些兑现利润的行为，而非外界鼓吹的，历史大底之类的判断。此外，还有一些现象值得重视，一方面是解禁压力，导致了新疆火炬等一批个股的创投资金撤离，而1月份是2019年单月解禁之最；另一方面是本周有过康美药业、华东医药等多股以跌停报收，而从医药行业指数上来看，目前依旧出现破位迹象，这是蓝筹股的一个写照，因此接下来市场继续保持震荡筑底将是大概率事件。

主板地雷不断，投机型热点依然是主流

市场的强势反弹应该就是部分机构或游资资金嗅到或提前知晓了市场降准，配合跌破2449点后的超跌技术反弹，市场出现了一波借题发挥的走势，而就此说2440点是新的大底，或者说政策底，这个观点是无法认同的。玉名的观点有两点，第一，政策底从没有在A股历史上出现过，只有过政策刺激，随后均是新低，但政策题材是要注意的，我反复提到过的特高压也是近期涨幅最好的。所以，今天走势很明显了，没什么降准受益板块，相反银行股是走弱的，为何？因为支持中小企业，会导致银行的坏账增加，同时迫不及待的大比例降准就意味着承认经济调整压力是超预期的。　　第二，市场两天反弹中并非场外增量资金的入场，而是市场存量资金的腾挪。盘面题材概念个股反而是持续高位的调整，特别是5G、创投等近期持续活跃的热点，轮流切换非常快，东方通信、泰永长征等妖股还是主要模式。所以，我们看到创业板远远强于主板，尤其是玉名要提醒股民注意，今天权重股爆出地雷的又轮到了新华保险，从之前的医药到随后中国石化，再到新华保险，可以说风险并没有释放完全，包括上证50的走势也是远弱于创业板，因此，投机模式的次新、问题股还是主要热点，相反主板要提防一些风险。

　　又到了年初年报行情时间，根据“年报实战赢利系统”，我们从年报第一批股，剔除ST和绩差股，叠加行业因素和时政受益因素等，寻找出“年报金股”板块的牛股群，同时，按照规律寻找介入时间点，完成布局。2019年的年报方面有几个新特点，第一，如今年报发布早的，不全是好公司，也有一些是ST公司和绩差股，来蹭热度，这些要筛选出去。第二，炒股不是炒静态的金融数据，业绩因素，还是需考虑市场环境和资金情况等因素。第三，业绩好的标准是什么？需要从两方面思考，提防预增陷阱。年报承上启下，“年报第一股”中有符合时政受益部分将有好的效果。2018年的年报金股板块医药也是这样挖掘出来的，最终实现好的利润，奠定全年的基础；2019年的年报金股板块也是如此挖掘的，年报热点持续性强，稍纵即逝的热点绝不是年报股，这也是重要选股标准。

珍惜超跌反弹，2440点意义没那么大

       指数跌破了2449点，创了2440点，随后开了一波新低反弹，从2018年以来，每次新低后都有反弹，每次反弹后又是新低。因此有股民问玉名，“你在11月文章中图解了9张图，提到了A股从没有过“政策底”，只有政策刺激的波段反弹，且最后都会新低，2449点也不例外。那么，如今2440点反弹了，未来如何走？”那么，玉名先说答案，我不认为2440点是底部，不要说2019年的，甚至一季度，或者说春节前的最低点都不是。如图，按照市场箱体格局，新低反弹后，近期应该还有至少一次低点。这是指数角度。当然，我们也看到了诸多传闻“今儿有四大传闻哈，取消印花税，万亿元注资券商，T+0，无涨跌幅限制。”这也是周末行情惯有的，不必太过在意，因为历史上这些所谓的利好兑现后，依然还是难改市场原有的趋势。

　股民对牛股最为敏感，但同样是看到牛股，却未必都在研究。这一年来市场的牛股类型非常集中，有很多的特点，注意进行思考和总结，其中有一些一些牛股只能欣赏，但有一些可反复使用，这些就是我们要研究的。除了板块之外，牛股中“妖股”占了相当大的比例，游资贴上各种标签，东方通信则、恒立实业、超频三、华锋股份等都是典型，“脉冲反弹+阴跌”成为主流，这些很多是我们无法参与的，只能欣赏。而还有一些个股，如连续5年通过波段特性跑赢指数，还有一年5次大波段的个股，都是可反复使用的。反复使用的功课有三点：第一，扩大视野，看到整个模式，挖掘出的是牛股群。第二，要有资金运作的意识，此类个股出现好几波走势，研究熟悉后，可以反复使用。第三，个股都是有自己的特点，对所在品种有足够的研究，盯盘，熟悉后会发现很多有助于操作的小细节。

　　所以，珍惜市场每一次超跌反弹，做好波段是核心，包括美股近期还出过千点大反弹，后来如何了呢？所以，玉名想和大家说，震荡市格局中，点位真是不是核心，震荡市核心是节奏与结构性热点分化的常态化，说白了3500点买对股也赚钱，而2500点买不对类型，一样赔钱的道理。2449点之后，我们看到创投、壳资源炒了一波，随后又是5G，当然这期间，类似次新金融、绩差股，问题股活跃，所以，投机模式还是如今这个阶段的核心。将我给大家总结的几只有规律的板块内的问题股，投机品种做熟，其实是非常舒服的，甚至不需要管指数因素。关键是你的功课是否做到位了。

东方通信的“妖”却无法遮掩大跌股数量增加现象

　尽管早盘因为证券股的异动，形成了拉升，但我们看到了市场一批个股的跳水，尤其是类似泰永长征等妖股的跳水了；由于市场量能有限，所以很快就产生了回落，大部分时间是绿盘状态。实际上，我们看到市场的大跌股数量没有改善，且跌停股数量增加，一些就是热点品种的跳水，如游久游戏、超讯通信等是典型，玉名认为这意味着要参与就投机模式，严格纪律和风控措施，否则只能欣赏而已。玉名也提醒股民，我们没有改变行情的能力，只能顺应，所以我们可以批判这种投机模式如何如何，但这就是现实，要跟随，要么不做休息，这才是股民该做的事儿。

　　PMI在28个月后首次下降到荣枯线下方，工业企业利润2015年12月以来首次负增长，PPI面临通缩压力，这样的经济变化，对股市影响，行业影响，甚至个股牛熊切换都有关系，甚至对于热点风格和选股方向都有影响。半导体一度是2018年上半年最火的产业，芯片一度成为牛股集中营，结果反而成为年度大跌三甲，要提醒股民，没有长牛的行情，必须有“自上而下”的动态思维。同时，从历史上流动性宽松和经济下行的“衰退式宽松组合”情况下，无论是从投机角度，还是从行业发展角度，小盘风格较为明显。在经济环境承压，市场趋弱的环境下，要么靠投机模式，对问题股、次新股的研究，要么就是需要对波段操作特性的掌握，只有这两个可以有效应对弱势格局。所以，顺着这样思路，给大家梳理总结了一批个股，如海南板块、军工板块、路桥板块中都有类似的典型个股，可反复使用。

　从盘面来看，A股之所以出现差强人意的走势，根本原因还是在于当前市场整体观望情绪浓重。首先，就短线而言，时至这一特殊时间段，外面的资金不愿意进来，里面的资金被迫要出去，市场因此所面临的压力显而易见，这一点在机构重仓股的持续跳水，各个行业轮番走低有明显的体现。所以，玉名反复强调两点，第一，这个阶段只有投机模式，无论是次新股、问题股，能有严格的操作纪律去做，没有这个精力，就只能欣赏；第二，要等待市场环境的变暖，才会有大多数个股的机会，对稳健型的股民来说才有机会，毕竟我们只是行情顺应者，不能自己创造行情。

A50期货交割效应再度出现，规律记住了吗？

今年历次A50期货交割日中，除了3月份，其余均出现了阴线，而且规律非常明显，如果高开，基本上就是给空头送大礼了，是非常好的做空机会；而且我们看到机构重仓股的跳水现象明显，今天是轮到了中石化。对股民来说，一定不能视野太小了，那样真的不适合如今的股市了，我们需要大视野，需要看到更多，股指期货、期权等都要了解，哪怕您不操作这些品种，对市场的影响总要知道的。玉名也给大家分析过，由于海外对冲基金还不能直接进入A股市场，而与中国股票挂钩的只有该指数期货，每到交割日前期，海外对冲基金一方面卖空这个指数，另一方面向QFII融券；交割日当天再卖出向QFII融券的这些股票，所以一旦市场高开，必然是成为空头的大礼。　　视野需要更多着眼于2019年了，而外资是很多股民关心的，今天汇总了外资近期调研个股的方向，并且按照资金类型和行业做了详细梳理，作为只研究不买的类型，我们需要理解其中的思路和盈利模式，然后才能借鉴。医药板块算是这两年白马股的一个缩影。2018年上半年，医药股是最牛的板块，甚至比国产芯片替代持续性更好，资金介入最多；但下半年开始，就每段时间就持续利空。而给大家挖掘过的医药股，各种性格都偶遇，不同的性格，不同的操作策略应对，这才是关键，再也没有齐涨共跌的走势。机构调研股是只研究不买类型之一，因为我们和外资的盈利模式差了很多，外资有两大优势，第一是没有考核压力，投资周期长，对个股操作时机并不是精准的策略；第二是资金庞大，分仓操作多，类似于《如何通过定投平滑风险获得收益，两个股市路径给出答案》提到的利用时间平缓风险的定投模式，这样的操作值得思考。

　　一个值得注意的信号是，此前表现非常抗跌的基金重仓股，最近也出现疲软走势。近期市场再度陷入阴跌，上证指数连续几个交易日成交额在千亿元下方徘徊，低迷弱势格局非常明显。玉名认为其实缩量小K线，小阴小阳等是最好的模式，一旦反弹快了，那么做空的机会就来了，包括我们看到上一次11月的A50交割就是典型。从这个角度来看，今天虽然高开低走，但小阴也算平稳了，明天是最后一个交易日，也不会有大的波动了，收小阳概率大，若指数平稳下来，一些个股活跃下好些。所以，市场就是这样一个阶段，需要忍耐。盘面的次新股和问题股等投机模式是主流。

通信倒下，创投活跃背后有因

今天指数围绕2500点拉锯，窄幅整理，其中近期最牛的两只个股东方通信，泰永长征等都出现了异动，热点方面对应的是通信和次新股有所走弱；与此同时，我们看到恒立实业的壳资源，市北高新、鲁创信投、民丰特纸等一批创投股，又掀起来了新风暴。玉名认为近期市场热点的投机风格还是很明显的，围绕次新、问题股、题材等投机模式反复展开，绩优股模式并不适合这个阶段。总体看，近期市场的持续走低，一方面受到美股走低的情绪影响。另一方面主要在于金融等大蓝筹股的杀跌，而它们的杀跌主要在于大资金的抱团取暖下的资金出逃。市场短线出现小阳，但由于力量仍旧比较弱，所以趋势依然不能被逆转。　　机构重仓股每个月都有一个行业跳水，没有长牛行业；尽管也挖掘过一些慢牛股，能超越牛熊周期，但毕竟是少数；因此与其押宝个股超越牛熊，不如去利用一些超越牛熊的波段操作的品种，去实现利润。震荡市中碰券商股不合算，也没有必要。玩次新或问题股模式更合理，既然已经是投机，何不更刺激一些，类似家居板块中的亚振家居，交运板块中的德新交运等一批问题股不是更简单？不需要考虑基本面、业绩，就是纯投机，严格操作纪律，以及资金特性即可。投资一定是个性化，因为主体不同，这个值得股民思考。回顾这一年行情，股民只要踏踏实实做好一类风格就挺好了，如果我们放大来看，哪怕是2018年市场这样，鸡肉股的反复波段也足以让你有不错的收益，关键是期间其他诱惑多，让你分心。所以，总结了这样一批行业和个股，供大家研究。

　　为何会有前期热点的又一波，实际上，说白了就是游资缺乏可操作的标的了，市场又没有大行情的基础，所以返回到了11月那一波市场关注度高的热点，恒立实业、市北高新等，这样跟风盘较多，便于浑水摸鱼，这也是为何尾盘反而纷纷打开涨停的原因。玉名认为离18年结束还有2天的行情，市场难有太大的表现机会，缩量、小幅震荡将是主基调，马上是A50期货交割效应，今年只有3月时红盘，其余均是调整，而且越是高开调整越大；考虑到已经有一波调整，所以市场小阴小阳的窄幅整理反而是最好的走势。

泰永长征效应与指数大长腿的思考

今天指数早盘形成了明显的低开低走，午盘后随着做空成本提升，又是惯有的认沽期权开始获利回吐，指数也开始异动。其中，最妖的还是泰永长征，再度天地板，实际上在此之前，自从次新股泰永长征连续换手5个涨停以来，并没有收到监管问询，游资炒作情绪升温。说明监管对交易的直接干预确实有所放松，一大批次新股开始持续异动。玉名也分析过，近期不少板块的次新股活跃成为了主流；而今天更猛的是问题股集体涨停（即无论因为基本面还是技术面，出现过连续跌停、大跌跳水的个股）都有超跌，但为何只有少部分有波段？因为投机模式靠的就是高换手推高股价，一旦激发活跃度，机会就来了，换手一下来，低迷了，就是阴跌，等待标志性放量阳线，机会就来了。这就是问题股的核心一个指标。　　2019年即将来到，而预测行情的意义，是在于准备好应对的策略和措施，对于可能出现的热点类型做好功课研究，机会只留给有准备的人；其中，有三个涨价行业，四个安全度高的行业，这些研究供大家参考。2019年要么出现10年前，万亿元那样的急速拉升，突破这样的阻力区，然后快速跳水，形成蹦极跳；要么还是应该维持类似2018年的振荡拉锯格局，比较好的走势是一个箱体一个箱体的收复，这样运行空间2300-3200点相对合理，每个箱体，3-4个月，这种格局下，对股民来说，需要根据“势”做波段。2018年泥沙俱下后，2019年企业盈利增速下滑是确定性的，甚至上半年大概率是上市公司盈利数据相对难看的节点；2019年将延续结构性分化的常态特征，A股主要矛盾由风险偏好下行转向盈利下行，见底的时间取决于政策对冲力度，从基本面角度分析，2019年也能有一些给我们惊喜的方面和行业。

　　关于指数的大长腿，在7月初有过两次，当时走势也是很典型的；当前市场的确存在超跌反弹需求（连跌后认沽期权价格过高也是原因之一），后续要关注量能有无改善，玉名认为若出现标志性放量阳线，则二次筑底有望完成。由技术指标MACD来看，市场当前阶段仍是空头笼罩，结合KDJ来看，死叉效应仍在延续，短线行情仍需谨慎。本周是年内最大年末最后的千亿解禁周，这些因素还是笼罩着市场的负面因素，所以，热点还是围绕这次新股、问题股等投机模式，这样热点模式值得重视。

地量反弹中通信、次新、医药成三大亮点

经过了上周连续阴跌后，本周迎来了2018年最后一周，盘面三个热点板块非常值得研究，其中，东方通信、东信和平等近期强势股继续涨停，拉动5G板块，不过东方通信有过被监管的情况，是否还会再度被“盯”上而打击板块呢？因此，盘中力度较之前有所下降，追涨要小心，今天实际上次新通信活跃更大，并非实质品种。玉名认为这其实也是盘面量能萎缩的关键，随着连续跳水后，做空成本较大，需要有所反弹修复下，不少跟风资金谨慎的原因。包括跌幅较大的医药板块也有活跃，但看看量能，一切就明白了，年末资金格局不改变，就很难带来大规模的机会，只是超跌反弹。　　马上就要进入到2019年了，功课做在前，才能在机会来到时做好准备；而从热点板块角度，提问我最多的一个板块就是新能源汽车，2017年3倍多的利润让不少股民等待着这个板块再一次的机会，那么2019年会有哪些注意点和机会点呢？今儿做一个详细解读。对于有色金属这样的上游资源来说，就是周期性的，“低迷——复苏——缺口——扩产——过剩——泡沫”的循环；其次，从股价角度，天齐锂业一度回到了2017年初的起涨点，赣锋锂业完成3倍涨幅后也是正在逐步回归2017年初的低点，因此如果投资者不做波段，或者说在下跌趋势中博弈，结果就会很惨。股民研究行业时，就是需要多研究产业链上多只个股，目的是在不同节点操作不同品种，进行对应的操作，同时更方便我们体现发现风险与机会点。如我们看到新能源汽车行业中有一只个股无论年度如何，该股每年都有波段，操作角度可记住；还有两个博弈是2019年该行业的机会点值得重视。

　　上周天风证券、长城证券、南京证券等次新券商股异动，当时玉名也是提示过，这和之前次新银行股异动类似，并不是金融特性，而是“次新”特性活跃，而本周一中信建投跌停，板块也是马上就跳水。玉名认为说到次新股，近期华森制药等次新妖股连续活跃，包括亚振家居的活跃，所以这样的品种还是一些游资的首选。此外，问题股方面，也有一批个股活跃，说到底，还是超跌反弹在主导热点，这一点股民要看得清，不能说指数不跌了，就幻想大行情了，还是应该尊重行情的规律，如今年末这样的量能，有一些超跌反抽是可以的，但全面行情太难了。

权重砸盘，次新、问题股崛起，年末热点有玄机

每年的12月份，往往都是资金比较紧张的月份之一，结算压力是比较大，这也是为何年末总是弱势调整；而银行板块的跳水，看上去是偶然，实际上却是连锁反应的最后一环，包括年内跌幅仅5％的招商银行在周三就长阴破位跳水了，这样白马股从行业来看，没有一个可以幸免，都出现过一波跳水。玉名认为指数纷纷跌破11.30日低点，已经很明显是弱势格局了，而机构重仓股的砸盘，也是12月“日历买股法”中总结过的，年末排名战时经常出现的，强势时比赚的多；弱势时，比谁错误少，同系资金砸盘其他系重仓股确保排名的情况也频频持续。不过对应的是我们看到一些投机品种在活跃。　　未来房地产行业不会再是之前的齐涨共跌了，呈现两个方面的发展思路，一个是类似招保万金那样的大地产商模式，有足够的资源和体量去应对政策或市场的风险；另一个则是我们看大的区域经济红利，雄安、粤港澳大区等这样的模式，近期雄安消息加速，值得注意。香港、北上广深等一线大城市的土地有限，好的配套资源，医疗、教育、交通、环境等最优秀的资源都配置在一起就更稀缺了。因此，拥有大量一二线房地产资源，其保值、增值的角度依然还是最好的，而那些过去几年靠三四线城市，跟风炒作的地产商反而要格外小心，未来业绩很可能有大的下滑。进入到2018年10月底来，港股方面的中国恒大涨了50％，而A股方面的地产板块也是持续稳定上行，远远跑赢指数，所以这个板块背后是明显有资金在反复运作的，如在2017年就有过一波三四线城市限购，房价不跌反涨的跟风炒作，港股方面相关地产股一年就涨了几倍；因此值得研究。

　　从盘面来看，午盘后指数砸出低点2516点后，天风证券、长城证券、南京证券等次新券商股异动，这其实和之前次新银行股异动类似，并不是金融特性，而是“次新”特性活跃，包括我们近期看到问题股，德新交运、摩恩电气等再度活跃，包括类似亚振家居调整后重新活跃的特点，玉名认为这些热点还是比较符合年末特征的，主流热点都有很多的因素，被市场环境左右；相反，游资品种随意性更强，且大多数是没有机构投资者参与的，适合资金去弄一些波澜。但整体来说，市场还是弱势多一些，做多一些期权对冲操作会更为稳妥和舒服。

重要会议附近的消息刺激型热点解读

　    随着重要会议临近，近期市场热点依旧是围绕题材概念展开。如从中国债券信息网相关文件可以看到，河北省将于12月19日招标发行2018年雄安新区建设一般债券和专项债券共300亿元，其中一般债券两期共150亿元，主要用于雄安新区启动区建设，专项债券三期共150亿元，拟用于雄安新区容东片区的征拆建设及周边配套建设。玉名认为这是对雄安基建的实质金融支持，受此影响，市场上有资金开始预期基建领域。最有代表性的是中国铁建、中国交建、中国建筑、山东路桥等板块。但这种消息刺激操作难度很大，追涨难度大，需要有《手把手教会，如何从看盘中形成选股思路》那样的提前功课储备才行。
　　消息面影响的思考，之前一周是“4+7政策采购”引发乐普医疗等医药股跳水，本周一是医保事件引发药房股一心堂、益丰药房、汤臣倍健等冲击跌停。还有上周的苹果与高通的争执，这对于A股的苹果概念股还是很影响很大，之前也反复提醒大家规避，尽管这些个股跌了一年，但还是看不出起色，目前16家苹果前200强供应商公司中，歌尔股份、信维通信、立讯精密、奋达科技等明显弱势。玉名认为作为股民只是行情顺应者，而不是发动者，因此我们对个股没有喜好，只要能给我们提供好的风险收益比，有“势”才能参与，那就博弈；不能的，就远离，或者观望。同时，碰到下跌时，我们不要先找各种理由或借口，应该先想对策，控制风险，否则无论是乐普医疗等那一批医药股，还是这一批苹果概念股，“势”破了，跌起来就会非常痛，而且看不到希望。

　　短线操作是很多股民追求的，感觉看到个股冲击涨停板非常的刺激，但我们也发现2018年似乎个股的打板能力是在下降的，一些个股打板的同时，游资也在进行明显的减仓操作，稍有不慎就可能是接盘侠；我们可以通过“昨日触板指数”这样一个工具来监测这样的情况，其能够持续走强的阶段，往往是市场相对较强的阶段，弱势的时候，则说明资金的力度较差。玉名认为股民应该多多利用这样的监测工具，一方面是分析市场环境的因素，另一方面是对于游资手法的理解，同时也通过个股的实战案例告诉大家一些强势股的诱多跳水陷阱；以及如何正确参与短线操作。

跳水让股民清醒，坚守两个操作原则

　随着年末的到来，资金结算压力不言而喻，近期不确定性事件有所增多，使得市场的风险偏好有所回落，交投意愿也不够强烈，资金还是偏于谨慎观望的态度。早盘分析时，玉名也和大家聊过，近期市场热点方面，只有超跌后的反弹，无论基建，还是家电，都是经历较大跌幅的，有些甚至是新低的；而持续性角度，对量能消耗角度，所以股民盲目追涨不适合。尤其是当下市场的本质是经济增速下行的背景，同时以及已经来临的12月份的较大规模的解禁，冲高后派发现象较为明显，昨儿午盘后和今天午盘后都是非常明显的抛售行为。因此，这样的局部反弹不是突破，而是一种派发，这是股民明确的。
　　如何选股，其实我们先选的风险收益比和赢利模式；然后分析板块联动和资金效应，以及异动因素的积累，由此推导出哪些可参与的标的；而这里要注意分析几个因素。而我更喜欢追求可复制性的功课研究，这样可以反复使用。路桥板块活动规律，每一次异动，我们都要记录下来，然后对比参考，在下一次板块异动时，一方面是判断力度，是否有明显提升；另一方面是准备对策了，异动后没有持续性，自然是要跑，而不是往里冲，这种对策的意义也是非常中重要的。而且这样的功课积累越多，操作越自如，可反复使用。我们看盘时会注意到很多异动点，将异动点串联起来就会找到规律。还有个股活跃，有些个股习惯于每次行情走出3波后才结束；还有板块中强势股的特点，为何科技股只选9只，雄安板块短线股只选择那1只，局部行情中，其未必是最强势的，但从不缺席板块行情，这样就足够反复使用了。

　看不到上涨后面的危机和发现不了下跌时后面的机会，都不是真正的股民。对前期涨幅大的个股，大家还是要注意风险，一定要规避，有超华科技、光一科技等都是连续涨停到连续跌停，包括游资打造的创投、壳资源股等前期大热品种恒立实业，市北高新等更是如此；这些都是要规避的。玉名认为年末操作就是两点，第一不碰大涨股；第二不追涨，只伏击轮动。一定要明确一点，不做自己不懂的。年末异动的多了，尤其是基金重仓股的砸盘现象也很多，（《基金排名战的乱局，这些重仓股要重点注意》中有过详解）这些都是必须要明确的。其他板块也是如此，年末不适合开展新的操作，没时间给我们去适应，可能一个异动，就无法挽回损失了。而且期权等对冲模式要多做起来。

从5G到基建，近期热点伏击思路更适合

早盘基建板块异动，山东路桥受到消息刺激涨停后，随后拉动了成都路桥、北新路桥等活跃，在今年7月份政策微调之后，基建板块有过一波反弹，随后成为市场重要的活跃题材因素；当然没有任何基建获得订单，但游资炒作的就是概念。从创投到壳资源，表面看是政策导向，但真正主导的还是游资。玉名认为年末行情有一些特殊性，从权重角度，地产是最稳定的，持续走稳，这对指数稳定起到了很大作用；而热点方面，从炒地图到如今基建，期间还有创投回归和5G通信，这些都是比较典型的概念炒作，股民要是频繁追涨很难，退而求其次，专门伏击某一类还是可以的。

　　未雨绸缪，不少股民已经开始准备2019年行情了，那么根据大家关心的四个方面因素：关心的有解禁因素对股价影响、定增破发现象背后的机会与风险、小市值股活跃在指数低位与高位的活跃规律、以及商誉减值因素对年报影响等做了详细分析。解禁和减持并非关键，贵州燃气、华纺股份等几乎没影响，而万科则减持后涨的更好了；但如果是因为公司质量下滑的套现离场，尤其是制造一些假象吸引资金接盘后的撤离，才会引发市场的反感。定增方面也是类似的情况，很多企业并非真正主业的发展而定增，制造噱头吸引接盘，必然遭到市场抛售。通过文中这样一组图表，可以发现2013年6月至今，几次市场比较重要节点处，小市值股的数据，还是比较有规律的，在震荡市中筑底、反弹、调整周期中，揭示了价值股、投机模式等机会点的特征，值得重视；此外，2019年年报周期中，要格外重视地雷效应，尤其是商誉值方面暗藏比较大的利空压力。

　　从资金流入方面来看，清一色的白马股，尤其是前期跌幅巨大的家电板块，格力电器、美的集团等资金流入，而老板电器、华帝股份等更是持续下跌后，出现了久违的活跃。这些传统的绩优股、白马股跳水后的活跃，还是很值得重视。玉名认为这些大盘股的异动，算是一种超跌现象，因为这些大多数还是机构重仓股，年末有异动也是正常，持续性是需要观察的。说到最稳定的权重，还是反复提醒过的地产股，无论是万科，还是雄安地产，一个多月来出奇的稳定，这其实是值得我们思考的，实际上，从PPP，到光伏，再到地产，新能源整车，包括石油天然气反弹，能做的很多，想都做好太难了，选择其中某1-2个，伏击做好就够了。

量能体现典型12月特征

由于市场完成了缺口的回补，那么就应该还有一次2600点的反抽，今天市场就进行了会这样的动作，一度反抽到2600点附近又明显回落，从个股走势方面来看，缩量之后，买盘不足，尤其是类似八菱科技这样的热点，无法封板，甚至还在14点附近快速跳水，随后引发了园城黄金等走强，显然市场短期的人气较为低迷，稍有风吹草动就恐慌。玉名认为如今从市场量能角度来看，明显是缩量了，沪市方面连续几个交易日不足千亿，连续的地量可能预示着低价的出现，短线还是应有一个超跌反弹动作，量能配合好一些，可以站稳2600点，如果无法放量，这种冲高很脆弱，就会导致回落，甚至个股跳水，所以年末行情就是这样的因素变得比较困难。
　　今年市场有过几次局部跳水的走势，通过对比超过3%以上的长阴K线研究，可发现一些基金的净值非常抗跌，还有逆势增长的；这一方面与基金配置的品种选择有关系，另一方面是操作策略和思维模式上因素，这些都非常值得股民学习。股民如果长期在股市中亏损，那就不是因为市场环境不好，或者个股选错了，是我们反复在亏损圈子重复错误。从思维模式改变，只有引入新的模式，才能改变处境，基金为首的大资金能够逆势获利，其中严格的纪律性，以及各个品种间（股票、债券、指数等）配置得当有关系，这些都可借鉴。两招可关注：第一招，采取防御策略，仓位是最好控制风险工具，要有所取舍，及时调仓换股、规避与宏观经济联系紧密的公司，成为这些逆势获利大资金“避雷”的共同秘诀。第二招，精选个股，波段策略应对，利用往往在市场下跌后入场，抄底基本面稳健却被“错杀”的个股，获取了显著的超额收益后又撤离。

　　大盘在小幅拉升与获利回吐之间来回切换状态，整体上在平盘线附近维持震荡态势，热点有所分散；且临近年底，尤其是12月作为本年最后一个财务月，年底资金结算，所以新入资金少，更多地是要冲高撤离，这个现象要注意。玉名认为整体来看，相比于11月，无论是指数还是个股，12月都相对难做了很多，热点少，持续性差，量能萎缩，此时股民也需要明白这样的因素，不能说市场弱势还要重仓，还要反复去折腾个股，12月是要做减法的，收缩战线，不开新仓，做自己最熟悉，耐心等待才有好的收益。

如释重负，行情要盯紧资金的变化

       缺口终于回补了，之前也分析过，尽管上周虽然没有完全回补下方2590点附近的缺口，但基本可以确认这个缺口要回补，补缺以后大盘还有惯性下跌。如果指数要是能尽快回补前期缺口，那么2600点有反抽和修复的机会，如果继续磨蹭式的回补，那么很则会有一段阴跌的难熬时间，这是市场的选择。玉名认为周一的回补缺口还是相对较好的走势，毕竟无法上攻，那么继续坚守缺口也毫无意义， 而尽快回补能带来新的低点，吸引资金去选择。消息刺激引发的高开，并不能带来市场的改变，相反，我们看到游资打造的前期热点退潮，那么导致市场调整，也就是一种必然了。
　　白马股不再纯白，绩优股也会有闪崩和大跌；苹果在内的一批国际大白马最近2个月跌了30%，巴菲特也被套；绩优股一直都在，但并非随时都可以买，价值投资不仅要选股也要择时，大跌后绩优股中也存在可博弈的模式，供大家研究。很多时候，股民总是喜欢纠结原因，的确白马股一些跳水是原因的，如估值和盈利均大幅降低（即戴维斯双杀）；有行业利空；还有大盘环境因素影响等；但也有一些找不出合适的理由；而这不是股民该做的，我们第一时间要做是对策，如何在破位和跳水时，控制风险，先找对策再找原因！白马股绩优，市盈率低，但并不意味着什么位置的股价都值得去进行价值投资，尤其是在持续上涨过后，更是如此；而下跌，持续大跌后，反而是有机会；白马股中有四个扎堆的行业，医药、消费、化工和环保，其中有两个板块明显是出现了比较好的机会，股民可以按照对应的操作策略尝试博弈。
　　这波行情没有游资的主力，不会有这么多的热点股，没有足够赚钱效应，更不可能吸引大量资金入场，形成做多气氛；所以，游资是双刃剑。尽管上周一结束了连续十二个交易日行业资金均以净流出为主的状态。周二开始则并未形成持续流入，而是继续小幅流出，这一特点值得思考。玉名认为由于创投概念背后存在恶意炒作一事被媒体报道，妖股被点名，之前大热的龙头创投概念板块遭遇突然的冷水降温，一定程度上打压了短线投机炒作的疯狂氛围。那么资金流出后，如何选择也是关键，有一些绩优股，如超跌的石油股，今天明显活跃了，这也是资金的选择。总体上，还是提醒股民，年末节点，防御多一些，谨慎一些没坏处。

高开回落，这一周的热点交替规律要看懂

本周指数高开形成缺口，随后几乎是回调了4天；期间有过很多消息刺激，如周初从证券报对游资模式的打击开始，市场热点就明显骤降了；而12月6日国家集釆会议结果出炉，普遍降价80-90%，乐普医疗、恒瑞医药等跳水，而且12.7日继续大跌，这算是本周比较大的消息因素影响。当然也有受益“4+7国家采购”的京新药业、华海药业等拉升的，所以一定要做熟悉的。玉名认为从周K线此类指标而言，沪综指、深圳成指处于中高位区域，而创业板均处于高位区域，显示短修复与阶段技术压力回落的共存，因此市场如果量能指标如果不能有效配合，则应防止市场震荡回落。目前上海综指、深圳成指及创业板指数中的日线快速指标KDJ、WR%等处于高位区域，显示反弹压力较大；缺口回补的压力依然存在，而且，这种缓慢回补的模式，更加磨人。不过，热点格局还是比较明确的。
　　有一类举牌是被忽视的，那就是“纾困”举牌，包括一些民企将股权质押的股份卖给国企或者是险资，这种举牌股的走势往往较好，而且与游资炒作不同，这种行为是管理层明确支持的，所以这样的机会是可以研究的。安徽合力获汇丰银行举牌，外资罕见举牌A股引发市场高度关注。但大多数个股公布举牌消息后会有脉冲，但随后均是明显回落的，而下跌股占比超八成，盲目追涨，非常不可取；包括阿里系、腾讯系等大资金举牌股也都是被套，但其在实业获得利益巨大，这与股民低吸高抛赚钱模式不同，需要思考。尽管今年整体举牌数量下降，但11月来举牌明显增多，而且政策推动的“纾困”基金一个接着一个出现，并且已经接连举牌，而且大多是前期出现过大跳水，在低位的品种，这样结合政策转向和资金两大因素，走势方面就有很大改善，这对投资者来说是可以挖掘机会。
　　年末是一个消息异动频繁的节点，而医药行业是一个很大的板块，个股众多，而且本身医药细分行业就有很强专业性（具体的行业政策，在周六的“涨价信息监测”......中将做详解），玉名也介绍过几个分析层次，我们找寻看得懂的去做，如之前通策医疗一直表现坚挺，因为明白其劣势和优势，相对好操作。当然也有看不懂，不碰的，如当年重庆啤酒疫苗事件之后，我就所有的疫苗股都不碰，因为行业水太深，自然不能参与。股民也是按照自己的研究功课去做。大的板块方面，雄安是接替创投的，而其余则是典型的超跌板块活跃，包括我们看到今天......“涨价信息监测”介绍过的水泥，就只选择了一个方向，雄安水泥，两只水泥股走的也不错，思路简单操作简单。当然，还有一个最重要的因素是要躲着大热股，躲着基金重仓股，这样才安全。

钝刀子补缺口，高开回来一周杀伤大

表面看似乎是华为事件导致通信板块走弱而低开，但实际上周一指数高开之后，随后连续3天都是明显的回落走势，周一市场的大涨和周末消息刺激有直接关系，但事件的刺激也仅影响指数开盘以及当日走势，之后市场回归本质。而我们看到量能的萎缩，以及游资监管后，前期大热品种的跳水，市场没有了足够的热点支撑，自然就有了跳水，逐步回补缺口。玉名认为仔细研究市场可以发现，12.3日的缺口是10月19日以来的第三次跳空高开，前两次分别是10月22日和11月2日，均是类似的走势，逐步回补了缺口。本次是一种逐步回补缺口的钝刀子模式，这样反而更痛，对股民的诱多行为，会导致不少投资者有幻想，而12月是最应该小心的月份，因为年末落入陷阱，没有时间恢复，甚至有的将耽误明年初行情。
　　距离2018年最后年终排名，不足20个交易日了，此时是排名战最复杂的阶段，历史上出现过利用最后阶段重仓股表现而逆袭的情况；近期一批基金重仓股，也出现了异动，尤其是近一个月的冲刺，带来了排名上的进进出出，股民一方面要研究今年大资金操作特点，另一方面是对重仓股的关注。最令我记忆深刻的排名战是2014年，当时中邮战略新兴产业重仓中小盘股较大优势领先，但没想到年末风云突变，金融股活跃，导致最终工银金融地产押宝大金融股而逆袭成功，最终以翻倍成绩夺冠；而前者则涨幅不足60%而滑落到第八。今年未必有这样的大逆转行情出现，但也有一些可关注的亮点。目前前五名的产品收益率差距均在一个百分点左右，所以排名战后期会日趋激烈，尤其是我们看到一些基金单一持股4%以上的个股，近一个月走势格外活跃，换手率激增，这里面有一些值得股民研究的因素；同时，我们看到在这样行情中，几类功能性基金的收益情况，有利于我们拓展盈利思维。
　　我们可以思考11月下旬为何调整，是因为贸易因素吗？并不是，是源于重组、创投概念短线涨幅过高，遭遇获利回吐，恰逢市场缺乏新热点承接，调整在所难免。随后沪深两市成交量持续缩小，多空双方都有所顾虑而持续观望，而本周一的高开缺口，让一些资金借机派发撤离，更加速了这样的调整，包括高开后，成交再次缩量，盘中股指向上力度明显较弱，表明多头反弹意愿不强，加之前期的创投、壳资源跳水，失去了人气热点，自然走弱。当然之前也有一些超跌热点，天然气、雄安、维生素等，但不足以支撑全面的做多人气。所以，这个阶段不要展开新的操作，只做自己熟悉品种的超跌反弹波段即可。

超华科技跌停是一个重要信号

随着外盘的走弱，今天市场出现了低开，不过外盘影响的只是开盘的情绪，随后走势是看市场自身因素了。今天盘面最大的亮点是近期最热的个股是7连板的超华科技，而今天随着管理层对投机模式的“关注”,直接跌停；而鲁信创投、民丰特纸等一批爆炒过品种纷纷跌停，无论是监管方面，还是投机资金获利坚定撤离，玉名认为这些都是值得股民重视的， 近期从群兴玩具、弘业股份等已经表现很明显了，资金躁动是为了吸引接盘着而出货，并非第二波行情。近期反复提醒过，12月各路资金都有结算压力，获利盘兑现欲望非常强；因此，追涨消息模式、前期热点等，不能随便碰，很容易落入陷阱。
　　四季度来各类大宗商品跳水现象是非常明显，原油、螺纹钢的大跳水。而美股方面也有大跌后，如今回归高点，期货方面也是有类似机会的，尤其是原油，未来还是一个活跃的品种，对应的错杀股和基金品种值得研究。这一波原油34%的下跌后期，不少资金博弈反弹，结果都被套其中，没有严格的操作纪律，不能够尽快认识市场资金建立的“势”和风口，进行风险收益比调整，那么一个犹豫，马上就是巨大的损失。而基金品种操作中，也有对应的功课研究，首先是基金历史表现，其次是对比原油走势的契合度。市场有个规律，大宗商品期货跳水后的次年会有好的机会，那么这会给股民带来什么样的机会呢？实际上，我们可以发现这一波原油板块中绩优股，年内第三次回踩年线，之前两次都有不错的机会，如今也是有类似机会点的，且风险收益比清晰；医药板块绩优股通策医疗是又冲击新高了，这就是典型案例。
　　周三走势不算太弱，有雄安、光伏等热点板块涨幅居前，还有医药、畜牧等板块跟随，但整体的买盘力度有些差；周二市场量能明显萎缩主要由于主力选择最后一小时突袭上攻，今天的量能加速萎缩。指数方面，有一个二八交替，周二主板指数刷新周一新高，创业板没有，说明蓝筹股有拉升动作（如：券商）；而周三相反，主板迟迟没有翻红，创业板却大部分时间红盘。玉名认为市场的量能萎缩上攻，显示跟风热情不高，确切地说是跟风的力度不够。所以，近期反复提醒大家要多做进入活跃的超跌股，不碰大涨过、爆炒过的品种，这样利润相对可靠，操作方面也更便于控制风险。

隐藏在指数后这样一组热点效应值得研究

　   消息刺激只是决定一时，但市场内部因素未改变，并不能改变市场热点结构和操作特点，这是股民要重视的。指数方面，今天是一个振荡走势，尾盘做一个阳线，不过行情给人的感觉是乱，恒立实业回来了，涨停刺激相关壳资源，但影响力差了。雄安有异动，却总是差一点力度。问题股，摩恩电气，宏达矿业，高斯贝尔也有过异动。其他，消息热点很快分化，类似昨儿期货概念，基本没机会。所以，玉名认为年末还是注意些，谨慎操作，超跌股关注多一些，看不懂的可休息，不勉强操作。尤其是小心投机热点派发现象，以及年末资金结算压力的兑现利润情况。由成交量角度来看，量能已运行至相对高位，再度面临买盘不足的考验。沪指2700点和创业板1400点依然还是主要阻力。
　　股民只有对个股走势研究多了，才能逐渐有盘感，积累多了，才能看懂个股的一些玄机。包括有一些个股的利润注定无法获得，就不要去强求，如赛象科技、朗新科技、天业通联、永吉股份、同和药业等都是典型，追到就是套；而规避这样风险，挖掘超跌股时就更加安全，也有很多选择。最近一个月，消息型热点非常多，非常突然。在没消息前阴跌，有消息后直接一字板，显然这种利润和我们没有关系，很难从中操作。而问题股超跌反弹只适合少数人，没有足够的研究和实战经验的积累，自然无法操作相关品种。但如果想尝试也是可以的，那就是利用风险收益比和相关操作策略来实现。近期的牛股大都有一个关键因素是前期有过大跌，然后迎来一波连续反弹，但也有一些大跌股未能反弹。个股有什么样的特点，如何挖掘；反弹之后，资金操作的套路与手法；还有未来可关注的超跌反弹标的有哪些，博弈的思路是什么，逐一详解，供大家参考。
 　　在这样的行情中，热点能否维系是核心，之前有创投、壳资源等领头，制造赚钱效应，从而带来了资金和做多气氛，随着热点熄火；而新热点的雄安板块方面，并未达到接管效应。个股方面，我们看到通策医疗，这是又奔着新高去了，非常的稳定。而周初玉名提醒过感觉股民可关注一些石油天然气板块，之前跌太多了，该表现了，今天盘中也有明显动作，然后化工之类，超跌股还是踏实。短线走势方面，是不如类似恒立实业或弘业股份那种活跃，但这种踏实，好把握，把利润装在兜里，所以值得股民思考。

从弘业股份看资金派发现象与缺口回补

指数受到周末消息走势而出现了高开，走势方面，我们看到先是一波高开后低走，随后一波冲高，午盘达到高点，午盘后逐步调整回落。这样的走势之后，股民问这样缺口是否会回补？玉名认为从走势来看，有一只个股很有代表性，那就是弘业股份，拥有“创投+期货”概念，加之有过一波跳水，被很多投资者看作应该是顺理成章走出第二波的，但我们看到该股午盘后直接开板了，抛盘不小，且持续走弱；类似地恒大高新等也是一批明显派发股的走势。所以，从这个角度来看，周二很可能是低开，不少今天追涨的大概率是要被套的，这样相互踩踏和资金派发现象就会顺势就会回补了缺口。

　　股指期货如今恢复还是第一步，如果全面恢复，甚至壮大，推出更多的产品，还有用期权产品，那么很可能是改变市场资金流向的重要因素，随着资金的堆积，A股的好日子就不远了，但也可能是很多股民离开市场的时间，因为你不懂股指期货和期权，就很难在市场中立足了。四方面：首先，这不是临时起意，而是管理层的良苦用心，要留下更多大资金。其次，股民要学会更大视野来研究市场，股市中不是只有个股，还有股指期货，还有个股期权。还有，股指期货如今情况如何了？最后，受益品种，也是股民最关心的，哪些个股受益股指期货；“股指期货实战系统”如何使用。如中国中期、弘业股份、美尔雅、厦门国贸等，都在前面几个股指期货松绑的小节点有过局部活跃，随后又再度跳水了，消息刺激，缺乏操作度，且这些品种的期货概念越来越淡化，股民炒股，但不能只关心个股，多种投资工具都要使用，同样地，学会始终指数品种，ETF，股指期货和期权是非常必要的。

　　从盘面来看，指数高开基本将预期直接兑现了，所以，我们看到指数全天没有大的波动；量能方面，沪市有一个2000亿元定律，即近期达到这个水平之后，买盘后续力量就会不足，从而走弱。这样两个因素导致追涨力量显得没有之前那么强烈，这个要股民注意。同时，梳理热点方面，持续性热点，超华科技、佐力药业、东方通信等妖股模式还是主流，这是短线高手钟爱的；美尔雅、中国中期、弘业股份等“期货”概念股一字板，这是比较典型的走势，消息刺激品种的可操作性比较低。所以，追涨是很难的，还是应该按照之前《12月行情不再单边下跌，数据走向有新变化》提示的那样对超跌的光伏、PPP环保等给予更多关注，超跌品种空间更大，且12月品种有点杂乱，还是以指数品种为主。

红盘做月线，12月等待政策走向

　随着昨日A50交割做空效应之后，今天迎来了做月线的时间，我们看到上证50权重活跃，对指数贡献很大，贵州茅台为首的白酒股活跃，而昨儿活跃的黄金、农业板块跳水，本周来一日游现象格外突出，炒地图的福建、海南等，行业的金融、通信等也是类似。玉名认为本波行情是投机模式，所以权重股没有太多动作，资金流出迹象明显，而也正是这样资金流出后，更多的个股，迎来机会。如今上证50拉动指数，但市场量能并没有明显改变，存量资金博弈特征明显，股民不要频繁切换热点方向，因为持续性不佳；如今需要耐心等待、观望，尤其是周末政策也是市场期待的。
　　起初是12月调整，但随着2012年和2014年两次大的反弹之后，12月在最近18年行情中，成为月度平均涨幅的第一的月份；而这背后隐藏着两个重要因素，一个是政策与权重股（除了银行外近期有一个板块非常稳定），指数品种的套利操作（如11月医药B大涨后，12月还有可关注品种）。年末政策预期多一些，2012年和2014年的权重股板块活跃居前，尤其是大银行，甚至有过30-40%的涨幅。银行对于基本面和资金面都是最敏感的，所以这个板块也往往可以监测政策预期，以及资金流动性因素，而没有大权重表现的行情下，市场12月还是调整为主，这就需要我们梳理。从政策面来看，下半年两波喊话后，并没有带来盈利底和货币宽松，被证伪都仅仅在局部引发了投机行情，本波仅18%个股跑赢指数，结构性分化明显；12月是承上启下月份，股民先要对自己操作做总结，分析其中得失因素，如今行情核心还是超跌和政策预期，由此挖掘相关热点品种。
　　热点方面，本周在创投有过一波尝试，结果是哪只个股强势就砸盘哪个，甚至天地板的个股也频频出现，初期连续涨停，然后直接从涨停到跌停，根本没有任何操作机会，那么资金必然不会去接盘，就导致了又一波调整。鲁信创投、新华传媒等纷纷跳水；而群兴玩具、弘业股份等异动后再度跳水，操作难度很大。玉名认为这个阶段的确是有些难，热点切换快，所以一日游也多，容忍别人赚钱，这几天有很多，海南，福建炒地图；也有行业轮动的，但我们操作不过来，热点切换过快，很难操作，所以还是选择耐心等待调整后的机会。