今日消息面：

【美股三大指数集体小幅收跌 热门科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数集体小幅收跌，道指跌0.03%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.22%，热门科技股涨跌不一，博通跌超2%，苹果、亚马逊、谷歌、微软跌幅不足1%，特斯拉、英伟达、Meta涨幅不足1%。

【纳斯达克中国金龙指数跌3.84% 创2月25日以来最大单日跌幅】隔夜热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.84%，创2月25日以来最大单日跌幅。金山云跌超10%，蔚来跌超8%，中通快递、小鹏汽车、极氪跌逾7%，爱奇艺、阿里巴巴、京东、百度等跌超4%，满帮、携程网、贝壳跌超3%，腾讯音乐、理想汽车、好未来跌逾2%；拼多多涨约4%。

【标普500ETF（159612）复牌后涨超7% 触发临时停牌】昨日涨停的标普500ETF（159612）10点30分复牌后拉升涨超7%，触发临时停牌，成交超8亿元，另外南方沙特ETF（159329）、标普消费ETF（159529）、华泰柏瑞沙特ETF（520830）涨超2%。

【多国央行公布利率决议 全球金融市场震动】当地时间3月20日，瑞士央行将政策利率从0.5%下调至0.25%，符合预期。当地时间3月19日，巴西央行将基准利率13.25%上调至14.25%。当地时间3月20日，英国银行英格兰银行宣布，基准利率维持在4.5%。此前，美联储再次决定维持利率不变。

【深海科技概念股持续走高 神开股份等10余股涨停】深海科技概念股盘中持续走高，神开股份、邵阳液压、振华重工、大连重工、开创国际、亚星锚链、惠博普、中信重工等涨停，海兰信、克莱特涨超10%。

【两市融资余额增加21.98亿元】截至3月20日，上交所融资余额报9769.26亿元，较前一交易日增加19.28亿元；深交所融资余额报9575.46亿元，较前一交易日增加2.7亿元；两市合计19344.72亿元，较前一交易日增加21.98亿元。

今上午大盘低开7点3401点，冲高3414点，午前以最低点3376点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌1.14%、1.11%、0.94%、1.42%、1.7%、2.02%、1.15%、1.62%。个股涨跌比为976：4316，涨跌停比53：9。两市半日成交额为9605亿，较上个交易日放量988亿。

昨日港股尤其是科技股大跌，压制了A股，至昨下午下挫。隔夜在美纳斯达克中国金龙指数跌3.84%，更惊扰了今日港股和A股。上午恒生指数大跌2%，A股北交所、科创板、创业板也大跌。尤其是国家队重仓的510300沪深300ETF，由4.079元大跌到4.022元，跌幅超1.4%。如果从高位4.121元，跌幅超2.5%，明显大于大盘跌幅。

上午，连续5天站上3400点整数关被轻松击破，市场出现放量恐慌性抛售。不过，深海科技概念仍然持续走强，涨停股不少。

市场不解的是510300明明是国家队的护盘工具，却变成了领跌工具，对大盘造成很大杀伤。这又怎能体现、两会报告、《扩大消费专项行动方案》中强调的“多措并举稳住股市”的要求呢？

上午虽然大跌，破了3400点整数关，但大盘指数仍站在20日线3375点和五周均线3373点之上，仍处于多头市场状态，就看下午这两条均线能否支撑住。

下午关注：大盘下方能否收在3373点之上？上方能否收在10天线3396点之上？510300沪深300ETF能否带头反击？976：4316的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在1.5万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨 大型科技股普涨】美联储维持基准利率不变，放缓资产负债表缩减步伐，隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.93%，纳指涨1.41%，标普500指数涨1.08%，大型科技股普涨，特斯拉涨超4%，博通涨超3%，谷歌涨超2%，苹果、微软、亚马逊、英伟达涨超1%。

【鲍威尔：美联储处于可以降息或保持限制性立场的位置】美联储主席鲍威尔表示，美联储处于可以降息或保持限制性立场的位置。从声明中移除有关风险的措辞并不意味着有什么信号。当被问及美联储是否会在5月份降息时，鲍威尔表示，不会急于降息。美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合预期。

【3月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】3月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。

【深海科技概念持续走高 神开股份等多股涨停】神开股份直线拉升涨停，走出6连板，此前海默科技、巨力索具、大连重工、赛福天、亚星锚链等多股涨停。消息面上，上海市海洋局宣布，将出台《上海市海洋产业发展规划(2025-2035年)》《上海市海洋观测网规划(2025-2035年)》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。

【机器人概念反复活跃 襄阳轴承15天10板】襄阳轴承走出15天10板，联合精密、宇环数控、春兴精工涨停，大业股份、南方精工、奇精机械、双飞集团等涨幅靠前。消息面上，国家地方共建具身智能机器人创新中心预告，即将发布里程碑式的通用具身智能平台“格物”。另外，国家地方共建人形机器人创新中心开放基金也将发布。

【算力概念股再度走强 浙大网新封涨停】算力\DS概念股再度走强，浙大网新拉升封板，每日互动、青云科技、优刻得、大位科技、航锦科技等纷纷冲高。消息面上，腾讯控股2024年第四季AI项目发展所涉及的资本开支390亿元，预期2025年进一步增加资本支出。

【央行公开市场净投放2326亿元】央行今日进行2685亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有359亿元7天期逆回购到期，实现净投放2326亿元。

【两市融资余额增加2.34亿元】截至3月19日，上交所融资余额报9749.98亿元，较前一交易日增加1.61亿元；深交所融资余额报9572.76亿元，较前一交易日增加0.73亿元；两市合计19322.74亿元，较前一交易日增加2.34亿元。

今上午大盘低开1点3425点，探底3408点，冲高3427点，午前收3424点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板跌0.73%、0./3%、0.07%、0.12%、0.14%、0.16%，中证500、中证1000涨0.09%、0.44%。个股涨跌比为3305：1857，涨跌停比78：0。两市半日成交额为8617亿，较上个交易日缩量540亿。

自上周五大阳线后，市场一直陷于焦虑之中。

一方面，周二A股总市值创历史新高达103.3万亿，前期肖刚所谓的百万亿市值以上是风险区的话，引起人们的警觉。

另一方面，大量资金南下进入港股高科技七巨头，港股连续大涨创3年新高。恒生指数年内涨幅超20%，恒生科技指数年内涨幅31%。而A股到3月14日，今年两个半月涨幅为零，成交量也萎缩到1.5万亿，人们普遍感觉大盘涨不上去，纷纷兑现获利盘。

再一方面，昨天主力机构狂拉四大银行股、六大权重股，吓坏了中小市值股，3755股下跌，65股跌停。

今上午，国家队继续打压510300沪深300ETF，最低打压到4.072元，大盘指数探底3408点，到达周K线的支撑位。同时，银行股、大盘股下跌，白线远离黄线在下。好在510300又回升到4.09元，大盘指数也回升到3424点，中小市值股跷跷板式大面积上涨。

由此可见，本周的四天主力机构通过轮番拉台大盘股和中小盘股，造成市场剧烈震荡，以达到充分洗盘换手，整固上周五大阳线的目的。

对于A股的走势，我的判断总体是震荡缓慢向上，以百点为单位反复低震荡整固。最重要的是政府已经构建了经济增长新模式，即投资+消费，并把消费放到非常重要的位置。甚至将股市、房市都纳入扩大消费的专项行动，千方百计拓展投资者财产性收入，多措并举维护股市，以扩大居民消费意愿和能力。

加上5%的经济增长率和适度宽松货币政策，以及更加积极的财政政策，这也是外资极度看好今年A股市场的重要理由。因为进入年报密集披露期，个股上涨的持续性不足，市场做短差盛行，因而造成追涨者屡屡吃套，唯有追跌杀涨者才能有所斩获。

在我看来，A股不可能持续大幅度落后港股，必定会有补涨的机会，只是这个过程比较长。

关于市场热点，我认为主流热点仍然是高科技，算力、机器人、人工智能仅仅是出于初始阶段，将有长期的走强趋势。

同时沪深300ETF和中证A500ETF代表的60%权重的中国核心资产，时不时会有补涨。另外，近期被人们遗忘已久的购并重组也不能忽视，尤其上周五上海国资委召开的落实两会精神的专题会，上海国资的重组即将拉开序幕。相信上海国资委和市政府通过购并重组，培育十来个国际一流新质生产力的承诺定会相继兑现。

下午关注：大盘下方能否收在3420点之上？上方能否收在3430点之上？关注510300沪深300ETF的走向？3305：1857的个股悬殊涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否达1.5万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.62%，纳指跌1.71%，标普500指数跌1.06%，大型科技股普跌，超微电脑跌超9%，特斯拉跌超5%，英伟达、Meta、博通跌超3%，谷歌跌超2%，微软、亚马逊跌超1%。

【A股公司总市值超100万亿】A股公司总市值达103.3万亿元创历史新高 “硬科技”赛道市值扩张显著，流通市值约80万亿。

【国家地方共建人形机器人创新中心：即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”】记者获悉，作为国家级战略科技力量的重要部署，国家地方共建人形机器人创新中心即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”，构建全球领先的机器人智能体训练生态系统，并举办“格物具身智能仿真平台发布会”。另外，国家地方共建人形机器人创新中心开放基金将发布。该基金将围绕平台技术、具身智能、数据集、训练场四大领域及细分主要研究方向设置开放基金课题，对课题基础性、原创性、应用前景和潜在影响加以综合评估，筛选部分优秀可落地的项目资助。 (证券时报)

【光伏概念震荡走强 高测股份涨超15%】高测股份涨超15%，固德威、鹿山新材、昱能科技、德业股份、捷佳伟创等跟涨。消息面上，3月17日，上海有色网SMM的最新报价显示，分布式TOPCon组件182、210、210R三种型号均价达到0.757元/瓦、0.767元/瓦、0.767元/瓦，创下近期的新高。仅仅半个多月，组件的价格上涨幅度超6分钱/瓦。

【两市融资余额增加81.78亿元】截至3月18日，上交所融资余额报9748.37亿元，较前一交易日增加35.23亿元；深交所融资余额报9572.03亿元，较前一交易日增加46.55亿元；两市合计19320.4亿元，较前一交易日增加81.78亿元。

今上午大盘低开5点3424点，探底3414点，冲高3438点，午前收3427点。上证50、沪深300、创业板涨0.10%、0.05%、0.07%，上证指数、深成指、科创板、中证500、中证1000跌0.06%、0.16%、0.67%、0.38%、0.45%。个股涨跌比为1634：3600，涨跌停比55：9。两市半日成交额为9157亿，较上个交易日缩量427亿。

尽管《提振消费专项行动方案》提出：拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住股市，增强居民消费意愿和能力等。这种资本市场与消费市场的联动设计，或将开启股市财富效应——消费升级——产业专项的新增长模式，颇为鼓舞人气。但是，客观的说本周三天，乃至今年两个半月，A股的表现仍是不尽人意的。

反观外围市场，至3月17号，纳指中概股指数涨2%，恒生指数涨了20.37%，恒生科技指数涨31.44%，但上证指数仅涨2.22%，创业板指数仅涨3.43%。就拿昨天来说，恒生科技指数涨幅4%，恒生指数涨2.46%，国企指数涨2.79%，但A股大盘仅涨了3点。在隔夜美股大跌情况下，今上午港股继续上涨，而A股则探底走软。

主要原因是A股的高科技缺乏像港股的七巨头和美股的七姐妹，仅是散兵游勇，打一枪换一个地方，没有形成持续领涨的气势。并且A股的长线资金不像境外大资金那样，青睐于高科技股，只甘心投资低风险的高分红股。因而激发不起新增资金入市愿望。

从盘面看，今上午补掉周一3422-3421点的跳空缺口，但是连续3天受压于3430点关键位。如果说昨天和前天是510300沪深300ETF压制大盘，那么今上午510300ETF、四大银行股、六大权重股上涨，中小市值却跷跷板下行，成交量再度萎缩。反映市场在3400点上方，尤其面临去年11月和12月3450-3500点密集成交区，市场观望气氛甚浓，做多意愿不足，大量资金南下去投高科技七巨头，导致成交量萎缩到1.5万亿。

不过，今上午510300沪深300ETF打压到4.084元，大盘探底3414点之后，又回升到4.110元，将大盘拉升3430点附近，显然国家队不愿3400点整数关失守，四大银行股和六大权重股协同配合，继续第三天争夺3430点关键位，以及再次震荡洗盘换手蓄势。

上午，新能源的领头羊比亚迪、宁德时代涨幅领先超3%，算力、人工智能等高科技板块继续回调。12个指数4涨8跌，三个大盘股+创业板翻红。

下午关注：大盘下方能否收在3420点之上？上方能否收在3430点之上？关注510300沪深300ETF的走向？1634：3600的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在1.5万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨 热门科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.85%，纳指涨0.31%，标普500指数涨0.64%，热门科技股涨跌不一，英特尔涨近7%，AMD涨超3%，特斯拉跌超4%，英伟达、亚马逊跌超1%。

【纳斯达克中国金龙指数收涨超4% 创37个月以来收盘新高】隔夜热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨4.03%，创2022年2月17日以来收盘新高。小牛电动涨超29%，奇富科技、百度涨超9%，高途、携程网涨超8%，满帮、爱奇艺、唯品会、知乎涨超5%，京东、阿里巴巴、金山云、腾讯音乐涨逾4%。网易、理想汽车等小幅下跌。

【五部门：依法稳步推进绿证强制消费 逐步提高绿色电力消费比例并使用绿证核算】国家发展改革委等五部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见。其中提出，依法稳步推进绿证强制消费，逐步提高绿色电力消费比例并使用绿证核算。加快提升钢铁、有色、建材、石化、化工等行业企业和数据中心，以及其他重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。在有条件的地区分类分档打造一批高比例消费绿色电力的绿电工厂、绿电园区等，鼓励其实现100%绿色电力消费。将绿色电力消费信息纳入上市企业环境、社会和公司治理（ESG）报告体系。

【固态电池概念股快速拉升 圣阳股份涨停】圣阳股份涨停，华自科技、雄韬股份、东方锆业、蓝海华腾、南都电源、力王股份、骄成超声、天奈科技等跟涨。消息面上，2025全固态电池技术交流大会暨第一届干法电极技术研讨会将于3月18日至19日在安徽蚌埠举行。

【央行公开市场净投放2356亿元】央行今日进行2733亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有377亿元7天期逆回购到期，实现净投放2356亿元。

【两市融资余额增加120.0亿元】截至3月17日，上交所融资余额报9713.15亿元，较前一交易日增加35.53亿元；深交所融资余额报9525.48亿元，较前一交易日增加84.47亿元；两市合计19238.63亿元，较前一交易日增加120.0亿元。

今上午大盘高开12点3434点，探底3423点，冲高3437点，午前收3429点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.13%、0.15%、0.09%、0.30%、0.29%、0.77%、0.49%、0.25%。个股涨跌比为2590：2529，涨跌停比62：2。两市半日成交额为9584亿，较上个交易日缩量841亿。

继上周五大涨后，昨日大盘虽然创出3436点年内新高，但在510300沪深300ETF为代表的大盘股压制下，大盘报收3430点之下。今上午大盘再创3437点新高后，又是510300沪深300ETF为代表的大盘股打压，最低探至3423点，午前略有回升。A股的走势受到强制调控，意图在3430点附近充分震荡洗盘换手。

但是，上午港股却涨势凌厉，恒生指数涨1.86%，恒生科技指数涨2.77%，恒生国企指数涨2%。主要是受益于隔夜美股三大指数反弹，尤其是纳斯达克中国金龙指数收涨超4%。港股主要靠科技股的大涨领衔，今年以来以阿里、腾讯、小米、中芯国际、比亚迪、京东七巨头涨幅超25%，超过美股高科技七姐妹。

而A股因为缺乏港股七巨头，高科技股至今没有形成龙头，只能是轮番上涨的个股行情。因而使整个大盘缺乏领头羊，导致大盘指数涨幅远远落后于港股。

目前市场主要是围绕两条主线运行，一是高科技，二是大消费。只是由于A股的市值超100万亿，市场资金全面发力力有不逮，因而造成大盘指数连续3天创新高，但成交量反而萎缩到1.6万亿。所谓的中长线资金，如保险资金，兴趣仍然在高红利股。而高科技股缺乏中长线资金运作，只能是游资打一枪换一个地方。

对选股困难的投资者，不妨关注今年几个月来滞涨的27只中证A500ETF，寻找稳健收益，尤其还有若干低于1元面值的，收益无疑能跑赢银行利率或国债回购收益，并且有望跑赢5%的GDP增长率。

下午关注：大盘下方能否收在3420点之上？上方能否收在3430点关键位之上？关注510300沪深300ETF的走向？2590：2529的个股涨跌持平局面能否变为明显的涨多跌少？成交量能否在1.6万亿以上？ 

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌 大型科技股普跌】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1.3%，纳指跌1.96%，标普500指数跌1.39%，大型科技股普跌，Meta跌超4%，苹果、特斯拉跌超3%，谷歌、亚马逊跌超2%。

【预告：国新办3月17日下午3时举行新闻发布会 介绍提振消费有关情况】国务院新闻办公室将于2025年3月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任李春临和财政部、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍提振消费有关情况，并答记者问。

【央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息】中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

【2025年“3·15”晚会主题发布 将关注食品安全、金融安全等领域侵害消费者权益的违法行为】广播电视总台“3·15”晚会准备就绪，将于3月15日20点在央视财经频道现场直播。今年“3·15”晚会聚焦“共铸诚信 提振消费”主题，将关注食品安全、公共安全、金融安全、数字经济等领域侵害消费者权益的违法行为。

【大金融板块持续爆发 天茂集团等多股涨停】大金融板块持续爆发，志晟信息触及30CM涨停，另外天茂集团、安硕信息、新力金融、瑞达期货涨停，中国银河、新华保险、中国太保、指南针等多股涨超5%。

【两市融资余额减少61.5亿元】截至3月13日，上交所融资余额报9681.67亿元，较前一交易日减少27.59亿元；深交所融资余额报9425.31亿元，较前一交易日减少33.91亿元；两市合计19106.98亿元，较前一交易日减少61.5亿元。

今上午大盘高开3点3361点，探底3360点，冲高3418点，午前收3413点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨2.88%、2.37%、1.64%、2.06%、2.83%、1.42%、1.43%、1.15%。个股涨跌比为4040：1228，涨跌停比79：9。两市半日成交额为1.07万亿，较上个交易日放量458亿。

隔夜美股继续大跌500点，5天累计跌超2000点，从高点回落近5000点，欧洲股市也大跌。“西降”的趋势日益明显，主要是美国全面加征关税，导致通胀居高不下，经济衰退不可避免。尤其是美股处于16年牛市的高位，估值高于A股1倍，泡沫明显。

在外盘大跌情况下，今天A股会怎么走？多数人心中忐忑不安。尤其是昨下午跳水，更让人担心今天大盘继续跳水。

但是，谁都没想到今A股出奇迹，大盘高开3点3361点，仅回调1点就一路震荡走高。国家队重仓的510300沪深300ETF成为大盘上涨的领头羊，从昨日最低3.993元大幅拉升到4.112元，涨幅一度近3%。带动了27只中证A500ETF均大幅拉升，1元以下的品种即将被消灭。

与此同时，四大银行股、六大权重股、保险、证券、酿酒、新能源等全面发力，使大盘一举突破3400点整数关，报收3413点。

尤其需要指出的是，今大盘股发力上冲时，中小市值成长股并没有跷跷板下行，而是同步发力上扬。不仅中证A50、中证A500、上证50、沪深300大涨2.16%、3.05%、2.88%、2.37%，而且深成指、创业板也大涨2.06%、2.83%。此外，上午港股也大涨607点2.59%，重新突破24000点。

今A股大涨不仅体现国家队的意志，而且显示了直追港股涨幅的态势。截止上午，今年港股科技指数涨超32%，恒指涨超19%。而昨天收盘，上证指数仅涨7点，中证A50、上证50、沪深300涨幅竟然为负，明显不符合和两会报告强调稳住股市的基调。加上昨夜央行再次表示“适时降准降息”，今国家队终于带领大盘发力上攻了。

从市场本身看，上攻3400点的基础早已具备，如在3300点上方收盘26天，在3330点上方收盘19天，在3350点上方收盘14天，市场平均成本都提高到震荡箱体中位线3350点上方，所以攻克3400点水到渠成 。

这也符合我先前的预判：光靠高科技一枝独秀，个股行情固然热闹非凡。但单一热点无法带领大盘向上突破，新增资金不会进来。只有多热点发力，如保险、证券、金融、酿酒、大消费等，市场全面上扬，让多数投资者的个股都有所得感，攻克3400点才有效。

当然，仅一天攻克3400点还不够，还需持续放量震荡整固3400点新平台，多热点轮番发力，春生行情下半段走势才能畅汗淋漓。

下午关注：大盘下方能否收在3380点之上？上方能否收在3400点之上？510300沪深300ETF能否继续强势？4040：1228的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在1.7-1.8万亿？ 只要前一小时能守住3400点，后1小时增量资金便会积极介入。

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.2%，纳指涨1.22%，标普500指数涨0.49%，大型科技股多数上涨，特斯拉涨超7%，英伟达涨超6%，Meta、博通涨超2%，苹果跌超1%。

【热门中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数跌1.21%】隔夜热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌1.21%。世纪互联跌超7%，禾赛、哔哩哔哩、小鹏汽车均跌超6%。

【美国2月CPI同比增长2.8% 低于市场预期】美国2月CPI同比增长2.8%，创去年11月以来新低，预估为2.9%，前值为3%；美国2月CPI环比增长0.2%，预估为0.3%，前值为0.5%。

【工信部：加快6G研发进程 推进算力中心建设布局优化】工业和信息化部党组书记李乐成3月12日主持召开干部大会，传达学习贯彻重要讲话精神和全国两会精神，部署贯彻落实工作。会议强调，要持续推动信息通信业高质量发展，扩大5G规模化应用，加快6G研发进程，推动工业互联网创新发展，推进算力中心建设布局优化，创新行业监管方式，强化网络和数据安全保障，加强无线电管理，提升频谱技术创新能力和频谱资源开发利用水平。

【经济日报：稳住股市的决心就是信心】经济日报文章称，实际上，稳住股市是、国务院一以贯之的政策方针，既有现实基础，也有策略支撑，是可望又可及的。去年以来，一揽子增量政策出台加力，投资者信心有效提振，社会预期显著改善，市场成交规模大幅增长，稳的基础在夯实，稳的态势在延续。今年要以更大力度促进股市健康发展，今年的政府工作报告提出了诸多实招硬招，包括深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设；改革优化股票发行上市和并购重组制度；加快多层次债券市场发展等，进一步稳住股市的政策工具箱已经打开，诸多重点举措将于关键处落子。方向明、路径清，改革层层深入、步步突破，加之经济持续回升向好，有理由相信，股市内在稳定性将不断增强，为稳住全社会发展信心护航，为汇聚创新创业合力助力。

【两市融资余额增加116.1亿元】截至3月12日，上交所融资余额报9709.25亿元，较前一交易日增加51.29亿元；深交所融资余额报9459.22亿元，较前一交易日增加64.81亿元；两市合计19168.47亿元，较前一交易日增加116.1亿元。

今上午大盘平开3371点，冲高3377点，探底3356点，午前收3357点。上证50涨0.13%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.21%、0.44%、1.02%、0.99%、1.79%、1.09%、2.01%。个股涨跌比为833：4488，涨跌停比37：25。两市半日成交额为1.02万亿，较上个交易日放量187亿。

在连续三天大跌后，隔夜美股纳指和标普以及一些热门科技股反弹。但是A股由于四大银行股代表的银行板块，和六大权重股整体反弹，中国神华涨超4%，中石油、中海油涨近2%。

市场遂又出现跷跷板，高科技股集体下行。做多力量迅速消退，涨停股罕见的只有37家，而跌停股却有25家。一方面是春节后他们连续上涨积累较多获利盘，另一方面三月中下旬开始，年报进入密集发布区，炒作过度的绩差股将现原形，故集体撤退。

上午12个指数仅中证A50和上证50小涨，其余皆跌。这与市场资金不足有关，港股都创3年新高了，而A股中证50、上证50、沪深300今年涨幅仍为负。代表大盘的上证指数仅比去年底收盘指数高6点，两个半月都无建树。这只能体现及两会报告中提出的稳住股市，只能体现外资集体唱多并重估中国资产，只能体现今年A股开局良好。

虽然A股成交量在1.5-2万亿资金，可谓全球股市之最，但人家股市做中长线者居多。而A股短线成风，量化交易机构、国家队的沪深300ETF、机构、大户、散户，都在忙于做几毛几分的差价，大成交量中水分较多。

目前大盘在3300点上方连续收盘25天，3330点上方收盘18天，3350点上方收盘13天。按以往的惯例，积蓄了如此能量，3400点早就突破了。但A股却围绕3350点继续反复震荡，走回头路踌躇不前，说穿了是因为A股长线机构只敢买银行股，获取无风险红利收益。而不像外资那样敢买高科技高成长股。遂造成了高科技股只是游资的游戏，起不到领涨大盘的作用。

既然外资都在重估中国高科技资产，那么A股中长线资金也应转变理念，在红利股和高科技股同时并进，A股的慢牛才有希望。

下午关注：大盘下方能否收在3350点之上？上方能否收在3370点之上？关注国家队重仓的510300沪深300ETF能否反身向上？833：4488的个股跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否达1.7万亿？

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌 大型科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1.14%，纳指跌0.18%，标普500指数跌0.76%，大型科技股涨跌不一，特斯拉、博通涨超3%，英伟达、亚马逊、Meta涨超1%，苹果跌近3%。

【纳斯达克中国金龙指数涨2.83%】隔夜热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.83%。禾赛涨超50%，报道称公司向梅赛德斯供应激光雷达传感器；极氪涨超18%，蔚来涨超16%，小鹏汽车涨超14%，理想汽车涨超7%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超4%。

【证监会：全面启动实施新一轮资本市场改革 推动各项改革举措平稳落地】中国证监会党委召开扩大会议，深入学习在全国两会期间的重要讲话精神和全国两会精神，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话，证监会党委班子成员出席会议。会议指出，证监会系统要把贯彻落实重要讲话精神和政府工作报告部署同落实二十届、经济工作会议、民营企业座谈会精神结合起来，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，强本强基、严监严管，扎实办好资本市场自己的事。

【证监会：要全力巩固市场回稳向好势头 强化上市公司增强回报投资者的意识和能力】证监会党委传达学习重要讲话精神和全国两会精神，会议指出，要全力巩固市场回稳向好势头。强化上市公司增强回报投资者的意识和能力，更大力度推动中长期资金入市指导意见及实施方案落实落地，加强战略性力量储备和稳市机制建设，坚决守住风险底线。

【A股独立行情 股票ETF净流入近70亿资金】昨日A股走出独立行情，资金转向净流入。数据显示，昨日全市场股票ETF资金净流入达669.1亿元，其中宽基和港股是主要流向。沪深300ETF净流入21.5亿元、港股科技相关ETF净流入11.9亿元、港股互联网ETF净流入10.4亿元、半导体相关ETF净流入9.3亿元、科创板50ETF净流入8.1亿元。此外，包括创业板指数相关ETF、中证1000ETF、上证50ETF和中证500ETF也被资金净买入。（财联社）

【数据中心电源概念股持续走强 科泰电源涨停续创历史新高】科泰电源涨停续创历史新高，科华数据、科士达、泰豪科技、潍柴重机、长源东谷涨停，欧陆通、众智科技涨超10%。

【央行公开市场净回笼1778亿元】央行进行1754亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.5%，因今日有3532亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1778亿元。

【两市融资余额增加16.02亿元】截至3月11日，上交所融资余额报9657.96亿元，较前一交易日减少1.84亿元；深交所融资余额报9394.41亿元，较前一交易日增加17.86亿元；两市合计19052.37亿元，较前一交易日增加16.02亿元。

今上午大盘高开6点3385点，冲高3386点，探底3370点，午前收3375点。上证50、沪深300、上证指数、创业板跌0.41%、0.30%、0.14%、0.24%，深成指、科创板、中证500、中证1000涨0.02%、0.12%、0.13%、0.64%。个股涨跌比为2837：2334 ，涨跌停比98：4。两市半日成交额为1万亿，较上个交易日放量790亿。

昨日美股遭遇黑色星期一，让多数投资者倒吸一口凉气，担心A股也跟随大跌。但是，在国家队重仓的510300沪深300ETF顽强护盘拉升下，大盘低开高走。12个指数11个红盘，并收出光头阳线，显示A股很强的韧性，以及国家队在外盘暴跌时坚决护盘的态度。

隔夜美股再度大跌，连续两天道指跌了1400点，再次考验今A股走势。今上午大盘继续冲高3386点，做多愿望依然强烈。但国家队通过510300、四大银行股、六大权重股的下跌，抑制了大盘上涨的冲动，强制大盘在3370-3380点区间窄幅盘整。个股涨多跌少，成交量放大800亿。

近期A股之所以能否逆美、欧、日、印股市下跌而涨，主要是自春节后D.S、宇树机器人横空出世弯道超车，打破美股高科技七巨头神话。随后阿里大模型、Manus、祖冲之三号量子计算机问世，速度超世界先进计算机的千万亿倍，震惊世界科技界，引发国际投资者对中国资产，尤其是高科技资产重估的热潮。著名国际投行巨头纷纷发声，加仓中国高科技，并将资金从美股、日股、印股转投中国股市。北向资金成交量占比由先前的11%左右，上升到13%以上，更使A股高科技股强势不退，轮番启动。

今上午芯片、软件、半导体、大数据、信创、人工智能的ETF全线飘红，尤其是调整已久的算力、人工智能国家队——中电科集体下的十几个个股全线放量大涨。

港股今年最高涨幅已超20%，MSCI中国指数涨幅超20%，已进入标准意义的牛市。而A股则远远落后，上证指数仅涨了24点，中证A50、上证50、沪深300至今涨幅为负。A股的估值只有美股的一半，因此A股至少有补涨迎头赶上港股的机会。所以说春生行情上半场仅补掉1月份211点跳水缺口，下半场在高科技和多热点的带领下，春生行情仍将拓展。预计中国资产重估将贯穿全年。

因此，人们需十分珍惜大跳水买入机会，并在大盘震荡盘整时，抓紧个股的高抛低吸，降低持股成本。尤其要关注年报业绩优、涨幅较小的高科技和算力人工智能概念股。

下午关注：大盘下方能否收在20日线3355点和五周均线3358点之上？上方能否收在3370点之上？关注国家队重仓的510300沪深300ETF的走向？2837：2334 的个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否达1.6万亿？

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌 特斯拉跌超15%】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌2.08%，纳指跌4%，标普500指数跌2.7%，大型科技股普跌，特斯拉跌超15%，为2020年9月以来最大单日跌幅，英伟达跌超5%，苹果、Meta、谷歌跌超4%，微软跌超3%。

【热门中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数跌3.59%】热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.59%。极氪跌超11%，哔哩哔哩跌超9%，金山云跌超7%，阿里巴巴、理想汽车跌超5%，京东、拼多多跌超3%。

【花旗：下调美股股市评级 上调中国股市评级至增持】花旗将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国股票评级上调至增持，称美国例外论至少暂停了。德克 威勒（Dirk Willer）等花旗策略师的一份报告显示，美国例外论的中断现在变得更加明显。花旗预计美国的增长势头将低于全球其他地区，不过，当人工智能叙事再次占据主导地位时，美国股市可能会恢复跑赢大盘。花旗称，考虑到中国科技行业的实力、政府对该行业的支持以及低廉的估值，即便在股市大涨之后，中国股市仍显得颇具吸引力；“ DeepSeek证明了中国技术处于西方技术前沿，甚至超越了西方技术，”花旗称。

【终止跨界并购重组事宜 双成药业竞价跌停】双成药业开盘跌停，封单金额超2亿元。消息面上，双成药业公告，终止发行股份及支付现金的方式向香港奥拉投资有限公司等25名交易对方购买宁波奥拉半导体股份有限公司100%股份。2024年，双成药业股价受到该并购重组预案消息刺激，由7月25日4元/股的低点一路上涨，一度触及40.98元/股的最高点，实现翻10倍。

【两市融资余额增加95.04亿元】截至3月10日，上交所融资余额报9659.8亿元，较前一交易日增加42.96亿元；深交所融资余额报9376.55亿元，较前一交易日增加52.08亿元；两市合计19036.35亿元，较前一交易日增加95.04亿元。

今上午大盘低开31点3335点，冲高3365点，探底3334点，午前收3350点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.34%、0.54%、0.47%、0.66%、0.76%、1.40%、0.52%、0.67%。个股涨跌比为1214：4029 ，涨跌停比49：9。两市半日成交额为9252亿，较上个交易日缩量553亿。

隔夜美股三大指数出现罕见暴跌，这对港股和A股构成了严峻挑战。因为特斯拉暴跌15%会影响A股新能源车和锂电池；英伟达的暴跌会影响算力、人工智能板块，尤其是通过北向资金的传导和投资者心理层面。

受此影响，上午大盘大幅跳空低开31点3335点，仅下行1点，就在3330点受到强劲支撑。随后出现反弹一路走高，10点25分反弹到3365点。随后又向下调整，在3343点处获支撑，午前收3350点。

从盘面看，今上午港股和A股顽强抗跌，港股跌0.93%，A股大盘仅跌0.47%，没有出现恐慌气氛。这是因为：

一是中美经济处于不同周期，美股暴跌是因对外国进口商品全面加征关税，引发投资者担忧经济衰退和通胀高企。加上美股连创新高处于高位，存在估值泡沫，调整是必然的。而A股处于经济复苏阶段，适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策，以及重点发展新质生产力的产业政策。尤其是5%的经济高增长率和股市处于全球估值洼地（如沪深300指数平均市盈率仅12倍），使A股稳步向上的基础很牢固，不会因美股暴跌而改变。

二是春节以来，A股大盘在3300点上方收盘23天，其中在3330点收盘16天，3350点上方收盘11天，目前指数仍处在去年底收盘位置。而中证A50、上证50、沪深300三个大盘股指数，与去年底收盘指数相比依然为负。也就是说半数股票今年涨幅为负，其中相当多的个股分红率远超银行利息。国家队重仓的510300沪深300ETF处于低位。因此大盘向上空间大于下跌空间。

从技术形态看，目前月K线支撑在3330点，周K线支撑在3349点，日K线支撑在3341点。如此三种K线排列，预示大盘震荡向上的趋势仍然保持完好。

因此，隔夜美股的大跌，大盘便顺势震荡洗盘蓄势，也为境内外投资者逢低吸纳A股寻找避风港提供了机会。春生行情的下半段仍然会继续拓展，相信大盘在3330点和3350点上方收盘20天以上，便有冲击3400点的扎实基础。

下午关注：大盘能否收在3341点之上？上方能否收在20天线3352点和五周均线3353点之上，维系多头市场？国家队重仓的510300沪深300ETF能否反身向上引领大盘？1214：4029的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否达1.5万亿左右？ 

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌 大型科技股普跌】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.99%，纳指跌2.61%，标普500指数跌1.78%，大型科技股普跌，博通跌超6%，特斯拉、英伟达跌超5%，Meta跌超4%，亚马逊跌超3%。半

【央行行长潘功胜：今年将择机降准降息】人民银行行长潘功胜3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还有下行空间，银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率也有下行空间。进一步扩大科技创新和技术改造再贷款规模，拓宽政策支持的覆盖面。

【证监会主席吴清：入市长钱明显多了】证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，中长期资金是资本市场健康运行的“稳定器”和“压舱石”，入市长钱明显多了，人民银行已指导证券基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元；超400家上市公司公开披露股票回购增持再贷款信息，贷款额度上限近800亿元。去年9月至今，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元，有力支持了市场企稳向好。持续推动新“国九条”和“1+N”政策体系的落地见效，加快推进新一轮的资本市场改革开放。逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，多渠道增强战略性力量储备。

【Manus团队不避讳“套壳”争议 它为什么引爆了行业热点？】一个基本可以替代人的通用AI Agent。Manus对自己的定位是“通用AI Agent”。不同于传统针对单个任务、具有严格规则和流程的Agent，Manus是一个多模型、多智能体产品，拥有“独立思考”能力，能够对复杂的通用任务进行多步骤拆解并执行。简单而言，用户提出“一句话任务”，一段时间之后，便可以得到一个质量颇高的成品交付。

【两市融资余额增加168.99亿元】截至3月6日，上交所融资余额报9653.27亿元，较前一交易日增加59.19亿元；深交所融资余额报9382.91亿元，较前一交易日增加109.8亿元；两市合计19036.18亿元，较前一交易日增加168.99亿元。

今上午大盘低开8点3373点，探底3370点，冲高333384点，午前收3381点。上证50、沪深300、深成指、创业板、科创板跌0.05%、0.14%、0.08%、0.91%、0.55%，上证指数、、中证500、中证1000涨0.01%、0.05%、0.22%。个股涨跌比为2240：2949，涨跌停比90：3。两市半日成交额为1.11万亿，较上个交易日缩量552亿。

在美股连续3天大跌情况下，“西降东升”A股连续3天上涨，其中连续2天大涨，一举收复了2月28日跳水的全部失地，科技股涨幅犹大。

但是，与港股相比，A股涨幅远远落后。如恒生指数连续2天大涨2.84%和3.29%，恒生科技指数连续2天大涨4.02%和5.4%，恒生国企指数大涨3.14%和3.57%。恒生指数一举收复了24000点大关，港股三大指数创出3年新高。在昨夜美股大跌情况下，今上午恒指依然涨0.55%，继续跑赢A股。

高盛认为，上半段港股领先A股，下半段A股涨幅将会反超港股，至少有10%的补涨。只不过A股市值近90万亿，日成交量2万亿都难推动大涨，只能是小涨。而港股日成交量2000亿港币左右就能大涨，A股上涨的难度明显大于港股。高盛的预测能否兑现，需打一个问号。不过，在两会报告的鼓舞下，A股震荡缓慢上升的趋势已经形成。

大盘在冲上3380点附近，陷入上下两难。上方3400点压力重重，下方昨日又留下了3348-3342点的跳空缺口，形成牵制力。所以，大盘需要在3350-3380点区间反复震荡蓄势，消化获利盘和解套盘。

目前大盘已成功收复20日线3349点和五周均线3346点，重返多头市场状态。迄今在3300点上方收盘21天，在3330点上方收盘14天，在3350点上方收盘9天，下方的支撑越来越强劲。人们适宜做高抛低吸和T+0，以降低持股成本。

下午关注：大盘下方能否收在10日线3355点之上？上方能否收在3370点之上？关注风向标510300沪深300ETF的走势？2240：2949的个股跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在1.85万亿以上？ 

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨 大型科技股普涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.14%，纳指涨1.46%，标普500指数涨1.12%，大型科技股普涨，微软涨超3%，特斯拉、亚马逊、Meta、博通涨超2%。

【纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至5% 热门中概股普涨】隔夜纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至5%，热门中概股普涨，世纪互联涨超15%，万国数据涨超11%，金山云涨超10%，阿里巴巴、小鹏汽车、爱奇艺涨超6%，京东涨超5%。

【下午3时潘功胜、吴清答记者问】今日下午3时举行记者会，邀请国家发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。

【恒生科技指数涨幅扩大至4% 阿里巴巴涨超7%】恒生科技指数涨幅扩大至4%，恒生指数现涨2.4%。科网股大涨，快手涨10%，阿里巴巴涨超7%，腾讯控股、哔哩哔哩、联想集团涨超5%。

【高盛上调新兴市场指数目标价 预测中国股市将进一步上涨】高盛把MSCI新兴市场指数的12个月目标点位从1,190上调至1,220，以反应人工智能采用对中国企业利润的积极影响。新的预测表明该指数较周二收盘价还有12%的上涨空间。Sunil Koul等策略师预计中国股市将进一步上涨，因刺激措施有望稳定经济增长。

【AI应用端持续走高 汉得信息等十余股涨停】AI应用端持续扩大涨幅，智能体方向领涨，汉得信息、立方控股、致远互联、任子行、酷特智能、汇洲智能等涨停，鼎捷数智、新开普、新致软件涨超10%。消息面上，日前，一支来自中国的团队正式对外发布通用型AI Agent产品Manus。据团队介绍，Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，显示其性能超越OpenAI的同层次大模型。

【央行公开市场净回笼1105亿元】央行今日进行1045亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有2150亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1105亿元。

【两市融资余额增加31.86亿元】截至3月5日，上交所融资余额报9594.08亿元，较前一交易日增加3.03亿元；深交所融资余额报9273.11亿元，较前一交易日增加28.83亿元；两市合计18867.19亿元，较前一交易日增加31.86亿元。

今上午大盘高开12点3353点，探底3348点，冲高3379点，午前收3377点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨1.34%、1.25%、1.05%、1.75%、2.15%、3.52%、1.71%、2.09%。个股涨跌比为4407：833，涨跌停比127：2。两市半日成交额为1.17万亿，较上个交易日放量2237亿。

昨天，两会政府工作报告公布后，市场未来得及消化。经过一天的认真解读，发行赤字率按4%左右安排，超过2020年疫情时的3.6%，为2008年全球金融危机以来最高水平的积极财政政策；增加1.6万亿规模，新增地方政府专项债4.4万亿；并发行1.3万亿超长期特别国债，体现了更加积极的财政政策，有利于化解地方债务；收储商品房，去库存稳楼市，拉动经济上扬。

特别是在政府工作报告中提出稳住楼市股市，并强调要以“更大力度促进楼市股市健康发展”，让老百姓有所得感。而楼市股市正是老百姓有所得感的最佳领域。

两会政府报告出台后，外资对中国经济、股市、中国资产更加有信心了，纷纷加大投入A股力度。高盛预测，MSCI指数还能上涨12%，依次推论上证指数至少还有10%的涨幅。

两会政府报告忽如一夜春风来，今A股中国资产大爆发。12个指数全线大涨，科创板、创业板涨幅领先。专项科技股ETF，如芯片、软件、半导体、大数据、信创、机器人、人工智能的ETF涨幅均在3%-6%。个股涨跌比达5:1，涨停股有147家，人气爆满。在五大银行股、六大权重股回调情况下，国家队重仓的510300沪深300ETF一马当先，强劲上涨引领大盘。

上午以3377点高点收盘，一举收复了2月28日暴跌后的全部失地。但是，必须看到春节以后在3300点上方收盘20天，底部较为坚实。但是在3330点上方仅收盘13天，3350点上方仅收盘8天，显得不够，后市还需在3350点上方反复收盘，在震荡中清洗获利盘和解套盘，才有较为扎实的基础去冲击3400点。

重要提醒，今日下午3点举行记者会，邀请国家发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。

下午关注：大盘下方能否收在3350点之上？上方能否收在3370点之上？关注国家队重仓的510300沪深300ETF大涨至4.049元相对高位后会否向下震荡洗盘？4407：833的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在1.7-1.8万亿？

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