开了新仓（20210528）

在“基金持有3%+北向持股三千万”这个板块中，本人基本上每天都会采用“接近一年新高” 、“港资增仓且接近一年新高”等公式，来初选股票。

我再看看这些初选的股票中，有没有图形漂亮的好股。

有时候，我会查看当天的涨幅榜5%+的股票中，有没有口袋支点启动的股票。有时候，是等待口袋支点启动之后的盘中回踩而买入的。

买对的股票，可能持有N个月（截至2020年，我个人持股历史上N最大是18个月）。买错的股票，可能很快止损止赢卖出。

我的“选对股买对时机”的操作模式就是如此简单重复而已。

代码 名称 涨幅%

300458 全志科技 11.88

601567 三星医疗 10.03

600738 丽尚国潮 10

000848 承德露露 10

603486 科沃斯 10

600704 物产中大 9.98

300327 中颖电子 9.97

002409 雅克科技 9.93

300630 普利制药 6.94

002709 天赐材料 6.02

600338 西藏珠峰 5.94

300316 晶盛机电 4.63

600459 贵研铂业 4.37

600596 新安股份 4.27

601058 赛轮轮胎 4.14

000012 南 玻Ａ 4.13

002430 杭氧股份 3.94

300568 星源材质 3.89

603355 莱克电气 3.81

600141 兴发集团 3.61

300662 科锐国际 3.52

002015 协鑫能科 3.36

603681 永冠新材 3.35

600763 通策医疗 3.21

300015 爱尔眼科 3.08

000718 苏宁环球 2.95

300474 景嘉微 2.91

600256 广汇能源 2.84

300339 润和软件 2.78

300759 康龙化成 2.64

603260 合盛硅业 2.58

603737 三棵树 2.54

600563 法拉电子 2.32

300760 迈瑞医疗 2.31

688185 康希诺 2.29

600132 重庆啤酒 2.15

300595 欧普康视 1.95

601636 旗滨集团 1.89

002568 百润股份 1.79

002648 卫星石化 1.69

600018 上港集团 1.68

300782 卓胜微 1.68

000301 东方盛虹 1.55

300755 华致酒行 1.5

300496 中科创达 1.43

300146 汤臣倍健 1.39

601919 中远海控 1.35

002541 鸿路钢构 1.33

002139 拓邦股份 1.33

000799 酒鬼酒 1.27

603127 昭衍新药 1.2

600779 水井坊 1.19

300685 艾德生物 1.15

601021 春秋航空 1.09

600507 方大特钢 0.99

600436 片仔癀 0.83

600577 精达股份 0.8

601088 中国神华 0.76

002967 广电计量 0.65

002390 信邦制药 0.64

600754 锦江酒店 0.63

603639 海利尔 0.59

000875 吉电股份 0.58

603659 璞泰来 0.57

002563 森马服饰 0.42

300059 东方财富 0.38

300747 锐科激光 0.38

002407 多氟多 0.36

300529 健帆生物 0.33

002508 老板电器 0.31

300347 泰格医药 0.27

603489 八方股份 0.26

600655 豫园股份 0.22

601169 北京银行 0.2

300596 利安隆 0.18

002511 中顺洁柔 0.18

300171 东富龙 0.15

002130 沃尔核材 0.14

002821 凯莱英 0.1

688139 海尔生物 0.02

000963 华东医药 -0.02

603456 九洲药业 -0.06

002832 比音勒芬 -0.09

002145 中核钛白 -0.15

600115 东方航空 -0.17

601377 兴业证券 -0.2

600368 五洲交通 -0.27

002230 科大讯飞 -0.29

300750 宁德时代 -0.37

600298 安琪酵母 -0.38

000519 中兵红箭 -0.5

603077 和邦生物 -0.51

600600 青岛啤酒 -0.54

000683 远兴能源 -0.55

002891 中宠股份 -0.62

603128 华贸物流 -0.76

000059 华锦股份 -0.79

600688 上海石化 -0.8

601857 中国石油 -0.85

000001 平安银行 -0.88

600036 招商银行 -0.94

002408 齐翔腾达 -1.05

300012 华测检测 -1.06

002340 格林美 -1.11

600968 海油发展 -1.14

600919 江苏银行 -1.16

600329 中新药业 -1.2

002142 宁波银行 -1.22

600809 山西汾酒 -1.22

300737 科顺股份 -1.23

002415 海康威视 -1.26

600926 杭州银行 -1.47

600803 新奥股份 -1.56

000402 金 融 街 -1.84

600315 上海家化 -2.12

601838 成都银行 -2.14

002271 东方雨虹 -2.69

002311 海大集团 -3.73

000650 仁和药业 -5.87

002585 双星新材 -6.47

选股（20210526）

在“基金持有3%+北向持股三千万”这个板块中，本人基本上每天都会采用“接近一年新高” 、“港资增仓且接近一年新高”等公式，来初选股票。

我再看看这些初选的股票中，有没有图形漂亮的好股。

有时候，我会查看当天的涨幅榜5%+的股票中，有没有口袋支点启动的股票。

买对的股票，可能持有N个月（截至2020年，我个人持股历史上N最大是18个月）。买错的股票，可能很快止损止赢卖出。

我的“选对股买对时机”的操作模式就是如此简单重复而已。

代码 名称 涨幅%

300339 润和软件 10.39

000718 苏宁环球 10.03

000650 仁和药业 10

002230 科大讯飞 9.26

300171 东富龙 7.93

300059 东方财富 7.44

603260 合盛硅业 7.28

600036 招商银行 6.42

600459 贵研铂业 6.35

000858 五 粮 液 5.91

002142 宁波银行 5.38

300529 健帆生物 5.38

600298 安琪酵母 5.21

000963 华东医药 5.04

002240 盛新锂能 4.91

000001 平安银行 4.77

601636 旗滨集团 4.63

300347 泰格医药 4.5

002511 中顺洁柔 4.42

603345 安井食品 4.04

600926 杭州银行 3.95

300759 康龙化成 3.78

002271 东方雨虹 3.74

601567 三星医疗 3.68

600436 片仔癀 3.63

603486 科沃斯 3.61

600507 方大特钢 3.39

601838 成都银行 3.11

600141 兴发集团 3.02

300747 锐科激光 3.02

300760 迈瑞医疗 2.94

300737 科顺股份 2.77

300316 晶盛机电 2.74

300755 华致酒行 2.72

600803 新奥股份 2.64

000012 南 玻Ａ 2.6

600809 山西汾酒 2.56

603128 华贸物流 2.45

002015 协鑫能科 2.39

600763 通策医疗 2.3

688185 康希诺 2.25

002407 多氟多 2.19

300685 艾德生物 2.18

601857 中国石油 2.16

603899 晨光文具 2.05

002311 海大集团 1.99

300750 宁德时代 1.95

300146 汤臣倍健 1.81

603659 璞泰来 1.77

002145 中核钛白 1.73

000683 远兴能源 1.69

603489 八方股份 1.65

600688 上海石化 1.61

603127 昭衍新药 1.57

000739 普洛药业 1.54

601985 中国核电 1.54

600754 锦江酒店 1.48

600018 上港集团 1.47

600563 法拉电子 1.42

600919 江苏银行 1.35

002821 凯莱英 1.13

000799 酒鬼酒 1.11

300012 华测检测 1.08

601169 北京银行 1.02

300458 全志科技 0.98

600704 物产中大 0.97

688139 海尔生物 0.95

600132 重庆啤酒 0.95

600028 中国石化 0.91

002408 齐翔腾达 0.83

300568 星源材质 0.83

300630 普利制药 0.79

300595 欧普康视 0.75

300782 卓胜微 0.74

002891 中宠股份 0.67

002390 信邦制药 0.65

605108 同庆楼 0.58

600315 上海家化 0.58

002925 盈趣科技 0.51

002415 海康威视 0.48

600600 青岛啤酒 0.45

601006 大秦铁路 0.43

603456 九洲药业 0.32

603639 海利尔 0.26

300596 利安隆 0.22

603392 万泰生物 0.15

300496 中科创达 0.15

300327 中颖电子 0.04

002709 天赐材料 0.03

600779 水井坊 0.02

600577 精达股份 0

603737 三棵树 0

000519 中兵红箭 0

603568 伟明环保 -0.08

000059 华锦股份 -0.13

002563 森马服饰 -0.17

002508 老板电器 -0.2

600968 海油发展 -0.38

603279 景津环保 -0.41

002568 百润股份 -0.48

000301 东方盛虹 -0.5

603077 和邦生物 -0.51

600567 山鹰国际 -0.52

600329 中新药业 -0.58

002139 拓邦股份 -0.68

300662 科锐国际 -0.73

603355 莱克电气 -0.74

600368 五洲交通 -0.79

601919 中远海控 -0.8

002130 沃尔核材 -0.82

002340 格林美 -0.85

002832 比音勒芬 -1

000402 金 融 街 -1.07

603681 永冠新材 -1.53

600655 豫园股份 -2.26

（本文完成于2021年5月25日晚）

股市的本质（20210521）

先摘录一条留言如下：

第一次留言，必须承认每个人都有自己在股市的盈利方式，博士肯定是有成熟的交易方法进行盈利的。但是感觉博士并没有说出股票市场的本质，近期比较火的那个私募大V举报才揭开这个市场背后的本质，中短期内的市场都是零和博弈，看的是对手盘，博士的方法偏向于微观的操作系统，但是宏观的方向并不是靠技术能分析出来的，无论是大盘还是个股。

下面是我回复的部分内容：

我很遗憾地通知您，您认识的所谓股票市场的本质是错误的。如果您努力的方向错了，您一辈子都进不了门。您始终会在大亏损、小赢利、再大亏损的恶性循环中蹉跎度过一生。市场的本质有几条，一是波动（市盈率会呈现周期性的波动），二是成长（长期来看来，业绩持有增长会致使公司市值长期增长）。

零和博弈，对手盘，这些不是市场的本质。市值管理，是一种已经被市场淘汰的落后模式，而且资金占比相当地低，不是主流资金的赢利模式。

您这样的错误思维，根本无法理解茅台为什么会涨几百倍吗？茅台需要市值管理，茅台需要考虑对手盘吗？

在公司业绩持续增长的历史洪流面前，茅台的所有对手盘，都是被绝对碾压的茅台的所有对手盘，毛用没有

（以上是的交流内容）

关于股票市场的本质内容，我认为股票市场由一群“乌合之众”组成是其中的一条。股票市场是专门针对人性的弱点设计的，人性的贪婪与恐惧在股市中表露无遗。

股票市场有一个长期的统计规律“一赢二平七负”，就是说，长期来看，只有10%的人能够赚钱，20%的人保本，70%的人是亏损的。

我相信，长期的股价波动取决于基本面，中期的股价波动取决于基本面、资金面和心理面。

不管公司从事哪一行，过去推动股价的是基本面，将来仍然如此，最后总是要回归基本面，总是要回归价值。股价随着盈余走，这是我目前和未来永远奉行的真理。

你如果投资垃圾，得到的就是垃圾。你如果投资价值，价值可能延后让你得到报酬，但最后一定不会抹杀报酬。

市值管理是最近一个热门字眼，我心中窃想，真正的好公司是不需要市值管理的。大家会抢着买，耐心长期持有。请看看下面过去15年的涨幅榜：

区间分析--涨跌幅度沪深Ａ股 区间:2005-06-06,一 至 2021-05-20,四

代码    名称 涨跌幅度

000661 长春高新 38534.35

600763 通策医疗 31309.09

600809 山西汾酒 26529.41

600570 恒生电子 25475

000568 泸州老窖 23278.38

000596 古井贡酒 19546.02

600519 贵州茅台 19471.1

600276 恒瑞医药 18097.83

600436 片仔癀 15936.75

002007 华兰生物 13500

000651 格力电器 12788.89

600703 三安光电 12573.68

002001 新 和 成 11478.57

000887 中鼎股份 9945.46

000799 酒鬼酒 9270.08

000858 五 粮 液 9267.59

002271 东方雨虹 9182.54

002049 紫光国微 8692.41

600588 用友网络 8132.56

600702 舍得酒业 7599.1

600132 重庆啤酒 7428.51

600346 恒力石化 7310.53

600031 三一重工 6973.81

000963 华东医药 6545.95

002032 苏 泊 尔 6521.05

600486 扬农化工 6425.15

300601 康泰生物 6357.99

000516 国际医学 6239.29

600315 上海家化 6232.58

600298 安琪酵母 6038.61

600111 北方稀土 6009.09

600438 通威股份 5736.76

002030 达安基因 5261.54

600760 中航沈飞 5234.81

600547 山东黄金 5222.5

600309 万华化学 5180.4

002013 中航机电 5010

600779 水井坊 4914.03

600745 闻泰科技 4912.21

601012 隆基股份 4834

300014 亿纬锂能 4772.9

600882 妙可蓝多 4564.63

300015 爱尔眼科 4495.27

002714 牧原股份 4451.12

000786 北新建材 4314.29

601888 中国中免 4297.97

600801 华新水泥 4282.69

000650 仁和药业 4200

600887 伊利股份 4192.47

600872 中炬高新 4133.33

000739 普洛药业 4069.01

300595 欧普康视 4042.42

600690 海尔智家 3914.86

000718 苏宁环球 3835

000157 中联重科 3760.71

002008 大族激光 3713.83

600079 人福医药 3677.92

600559 老白干酒 3641.67

600196 复星医药 3614.71

600406 国电南瑞 3567.07

600585 海螺水泥 3557.78

600511 国药股份 3507.07

600201 生物股份 3503.39

002028 思源电气 3502.53

300450 先导智能 3484.65

300347 泰格医药 3431.32

600499 科达制造 3420.93

600211 西藏药业 3398.98

600845 宝信软件 3388.76

002475 立讯精密 3355.77

600563 法拉电子 3323.55

600109 国金证券 3310.81

600161 天坛生物 3280

002050 三花智控 3214.06

600612 老凤祥 3186.91

000513 丽珠集团 3178.15

000002 万 科Ａ 3149.4

002709 天赐材料 3121.28

600176 中国巨石 3098.21

600305 恒顺醋业 3087.88

600426 华鲁恒升 3071.55

600340 华夏幸福 3068.75

600143 金发科技 3047.69

600862 中航高科 3045.16

300782 卓胜微 3041.77

600446 金证股份 2991.11

000538 云南白药 2979.02

600674 川投能源 2946.15

600660 福耀玻璃 2945.45

000403 派林生物 2917.65

600893 航发动力 2877.93

000768 中航西飞 2868.18

600516 方大炭素 2820.69

600741 华域汽车 2763.53

603799 华友钴业 2761.29

002241 歌尔股份 2757.25

000703 恒逸石化 2755.81

000977 浪潮信息 2748.96

600030 中信证券 2747.73

603501 韦尔股份 2733

600885 宏发股份 2720.51

002044 美年健康 2720

603737 三棵树 2718.48

600867 通化东宝 2717.78

600036 招商银行 2715.74

002038 双鹭药业 2713.64

600118 中国卫星 2695.24

300059 东方财富 2626.72

300725 药石科技 2593.8

603392 万泰生物 2551.84

002230 科大讯飞 2544.98

600183 生益科技 2534.48

600066 宇通客车 2533.96

000877 天山股份 2524.59

000615 奥园美谷 2489.77

603127 昭衍新药 2485.52

000547 航天发展 2449.3

000860 顺鑫农业 2426.04

600460 士兰微 2403.45

300573 兴齐眼药 2375.41

603986 兆易创新 2367.52

600352 浙江龙盛 2364.91

603638 艾迪精密 2355.97

000712 锦龙股份 2351.61

600383 金地集团 2351.11

600753 东方银星 2348.89

000049 德赛电池 2268.68

600507 方大特钢 2248.65

300285 国瓷材料 2237.38

000876 新 希 望 2201.41

600089 特变电工 2181.13

002747 埃斯顿 2176.51

600739 辽宁成大 2167.68

000540 中天金融 2161.54

000425 徐工机械 2122.58

600584 长电科技 2111.03

000710 贝瑞基因 2065.07

000998 隆平高科 2058.23

600629 华建集团 2044.12

600199 金种子酒 2041.79

600988 赤峰黄金 2026.44

000672 上峰水泥 2013.4

600435 北方导航 2010.53

（本文完成于2021年5月20日晚）

如何通向财务自由之路2（20210519）

很多人都在证券市场这条不归路上，去寻找通向财务自由之路。

其实呢，在我看来，进入证券行业，尤其是想以证券交易为生的人来说，这是一条不归路。

为什么是一条不归之路呢？

如果您努力的方向错了，您一辈子都进不了门。您始终会在大亏损、小赢利、再大亏损的恶性循环中蹉跎度过一生。

如果您不进入证券市场，也许会快快乐乐地度过一生。

如果您已经进入了证券市场，也许您的结果就是白忙活一生，甚至会有无穷无尽的痛苦。

不过，您既然已经迈进了证券市场这条不归之路。

我可以带您走一段，希望您努力的方向不是一条永远摸不着门的绝路。

条条道路通罗马，我走过的路只是无数条通往罗马的道路中间的一条。

当然，我也事先声明。我已经受伤无数次，在伟大的千变万化的市场面前，伤痕累累的我也永远是一名小学生

我经常这样说，股市里的一二七定律（一成的人赚钱、二成的保本、七成的人亏损），我也是无法改变的。大多数人成为炮灰，是必然的，原因就是人性，这一点我反复强调过很多次的。

我这里没有圣杯。

我现在的操作模式是“选对股买对时机”。

我选股的方式是量化选股，通过一系列的设定条件，先由电脑帮我选出观察股，我再在观察股中精选个股。

我的赢利模式是一个量化交易的模式。我从来没有说过我是价值投资模式的，我认为自己是一个价值投机的模式。

以下文字，摘自《通向财务自由之路》第1章：

　12交易中真正重要的东西

　　我所遇到的几乎每一位成功的投资者都意识到了圣杯寓意的教训——成功源于自我控制。对于大多数投资者而言这是一个根本性的转变。自我控制并非难以做到，而是大多数人很难意识到它的重要性。比如，大多数投资者认为市场是一个制造牺牲品的活生生的实体。如果你相信这样的说法，它对你来说就是真的，但是市场并没有制造牺牲品，而是投资者把自己变成了牺牲品。每一位交易商都自己掌握着自己的命运。如果不理解这一重要原则，至少应下意识地知道，那么就没有交易商能够成功。

　　让我们来看下面的一些事实：

　　大多数成功的市场专业人士通过控制风险获得成功。控制风险有悖于我们的自然倾向，它需要高度的自我控制。

　　大多数成功的投机商只有35%～50%的成功率,他们之所以成功并非由于能够很好地预测价格

　　原文为：“They are not successful because they predict prices well”直译应该是：他们不成功是因为他们很好地预测了价格。有可能是笔误或排版错误。结合上下文，应该是：They are successful not because they predict prices well——译者注 ,而是因为他们赚钱的交易的规模远远大于赔钱的交易的规模。这需要高度的自我控制。

　　大多数成功的保守投资者是反向操作者。他们做别人不敢做的事情,在别人瞻前顾后时他们买进，在别人贪得无厌时他们卖出。他们有耐心等待正确的投资机会，这同样也需要自我控制。

　　成功的投资需要自我控制甚于其他，这是通向成功之路的第一步。那些致力于发展自我控制能力的投资者最终会取得成功。

　　让我们从另一个角度来探究成功交易的关键要素：自我控制。当谈论对交易而言什么最重要时，我一般认为它涉及三个领域：心理状态、资金管理（头寸规模确定）以及系统开发。大多数人都强调系统开发，而忽视了其他两个领域。成熟的投资者认为这三个方面都重要，但是心理状态是最重要的（大概占60%），其次是头寸规模确定(大概占30％)，而系统开发是最不重要的(只占约10％)。如图11所示。这些人认为自我控制只是属于心理状态的范畴。

　　图11交易组成元素

　　曾有一位成功的交易商对我说，他在交易时丝毫不受个人心理的影响，因为他所做的一切都是自动完成的。那么我问他：“这挺有意思,但如果你决定不执行其中一个信号，会怎样呢？”他回答说：“这种事情从不会发生。”大约六年后，这位职业交易商因为有一笔交易他的搭档没有做而破产,这笔交易本可以让他们当年大赚一笔，因为它是一笔大额的成功的交易，可是他们在这一领域已经多次失利，所以他的那位搭档决定不做了。

　　还有一位杰出的交易商曾告诉我，他在20世纪70年代末教过一门为期10周的关于交易的大学课程。第一周他给学生讲关于交易的基本信息,第二周他在课上讲了唐奇安(Donchian)的10～20天移动平均交叉系统。然而，剩下的8周时间他都用来说服学生使用他所讲的系统——让他们在亲自大量实践这一系统后，接受它（或任何其他好的交易系统）可能产生的损失。

　　长期以来，我一直坚持交易百分之百属于心理问题，而且这个心理还包括头寸确定和系统开发。道理很简单：我们是有血有肉的人，不是机器人。为完成任何行为，我们必须用大脑进行信息处理。行为对设计和执行一个交易系统来说都是必需的,如果想要复制任何一种行为，就必须要知道构成这一行为的元素。因此，建模科学便应运而生。

（以上文字，摘自《通向财务自由之路》第1章）

本文最后讲一个好笑的陈年往事。

问君能有几多愁

一江春水向东流

恰似满仓中石油

这首打油诗，对于2007年高位站岗中石油的股民，应该记忆亲切吧？

我曾经中了两千股的中石油。发行价16.7元。

在中石油最高的48块的时候没有卖出，后来在31.39元清仓的。

自那之后，我再也没有买过中石油。

今天讲这个陈年往事，我其实主要想是讲，在通向财务自由之路的过程中，止损、止赢和遵守纪律的重要性。

中石油今年2021年的最低价，相对2007年的最高价，最大跌去了88%。如果2007年一直持有中石油的股民，将损失惨重，这样的股民注定是不会有什么财务自由的可能吧。

这个星期天5月16日与爬凤栖山的四位股友的交流过程中，讲得最多的一个话题就是遵守交易纪律的重要性。他们能够看到很多的操作机会，但很多时候没有遵守纪律。计划你的交易，交易你的计划。制定好操作计划之后，得自己遵守纪律，得自己知行合一才行。

很多新股民不知道，当年中石油上市的时候，非常火爆，当时流行的一个观点是中石油可以长期持有，可以留给子孙后代的。现在看来，2007年底的时候，这样的共识，是一个多么愚蠢的共识。

我实话实说，我当时也受到了那个共识的影响，上市第一天没有卖出中签的新股中石油。不过，后来，从48跌到31之后，我觉得我必须要止赢清仓了，因为中石油毫无止跌迹象。我这个操作，也说明了遵行纪律的重要性。

简单总结一下，财务自由靠什么，主要靠遵守纪律和知行合一，方法和成功率并不重要的。

免责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作。

开新仓（20210518）

观察等待了一段时间之后，今天终于开了新仓。

这是今天的板块指数涨幅榜，我个人认为比周五的板块指数涨幅榜，要好一点点。有可能持续性要好一点，边走边看。

2020年6月14日，我曾经总结过我的“选对股买对时机”这个新模式的三个要点。

第一，坚定不移地坚持股价相对强度RPS优先一切的最基本原则。

第二，必须对个股的基本面有深入的了解和研究。

第三，必须坚持个股的正确买点。

选对股买对时机，买是核心要点之一。或者简单地说，“选对股买对时机”模式中的买对时机就是指坚持在个股的正确买点才买入股票。

结合最近的思考，我开新仓的目标对象选择的几个基本原则如下：

第一，个股至少有一条RPS是红的，50日RPS、120日RPS或者250日RPS任意是红的都可以的，最低要求是必须大于87。

真粉都知道，我买的股票，RPS股价相对强度优先一切是我最大的原则，这是一条长期坚持一百年不动摇的最基本原则。

第二，尽量买在完美的中期调整结束之后的右侧的口袋支点启动点。如果错过了最佳的启动买点，考虑首次靠近10日线的买点。

第三，要求股价创了最近两至三个月的新高，创出历史新高的更好了。

第四，远离过去几年涨了十倍以上的核心资产，医药白酒目前一律淘汰不买（当然不表示我认为他们不会涨，我只是目前不喜欢他们而已）。

第五， 优先重点考虑过去几年中的中小市值股票。理由是最近最强的指数是这个399905中证500。

这是中证500成份的市值排列。

目前状态，我优先考虑市值在七八百亿元以下的股票。

过去三五年，市场偏好大市值的股票。

从现在开始，我个人选择偏好七八百亿元市值以下的股票（当然是在RPS优先一切的最基本原则的前提下）。

我最新的仓位配置原则。一个股票的顶配仓位是20%，成交金额较大股票的标准仓位是10%仓位，成交金额较小的标准仓位是5%仓位。

欧奈尔老师说过：你不应该去买那些已经登上热门榜、相对股价最强的股票。相对股价强度超过一般股票、股价刚由一个扎实的形态向上突破的股票才是该买的标的。

开新仓，开门红。

（本文完成于2021年5月17日晚）

下周空翻多的两个条件（20210515）

按照上周的承诺，这一周的下半周，我可能会给出空翻多的具体条件，当然如果指数直接很弱，就不会给了。

后来，很多人留言提醒我，最近指数的形态类似2020年5月底的形态。

我看了一眼，纯粹看形态是有点像，如果下周一出现一根类似2020年6月1日的中大阳线，就基本上非常雷同了。

下周空翻多的两个条件：条件一，如下图：399106深证综指的周线要求收盘2350点及以上。

下周空翻多的两个条件：条件二，如下图：要有类似2020年6月1日那样明显的主流热点。

今天指数大涨，但板块热点，我认为不行，尚不足以支撑中期上涨的。

我经常说的一句话是，在伟大的千变万化的市场面前，伤痕累累的我也永远是一名小学生。

如果前期有看空或者看多的时候，当转折点来临的时候，执着于自己前期的观点，那就是太把自己当回事了。

理性的做法是别太把自己当回事，该认错的认错，该止损的止损，该止赢的止赢，该建仓的建仓。

趋势投机者，就不要被以前的观点拘束自己。即使是振荡市中，反复被打脸，也要在所不惜。

当然，如果明知道是振荡市，也别太把自己当回事，该谨慎的时候还是要谨慎。

振荡市，被反复打脸是十分正常的事情。别太把自己当回事，把脸伸出去让人打就好了。

我个人当然希望将来出现趋势性上涨的机会。可是希望归希望，可能现实是残酷的，我目前的感觉还是振荡市的概率较大。

我今天下午去了三星堆博物馆。

这是三星堆博物馆里面的摇钱树，祝大家将股市里的钱都摇进自己的仓库里。

（本文完成于2021年5月14日晚）

未来的牛市在哪里3（20210514）

此文很长。

bean 留言 24 精选 4陶博好，关于那个前复权价格为负数的问题解决方法是在通达信中依次点击：工具、系统设置、设置1、复权使用等比方式（沪深）；原理参考这篇文章：复权的精确计算——持有封基说股市之四十一 - 集思录 (jisilu.cn)

09:12:22

陶博士2006 作者

感谢这位朋友。解决了困惑我多年的一个问题。我将按照这个复权方法来重新计算《未来的牛市在哪里》中的相关统计数据。

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2006年至2007年的牛市是主板的牛市。

2009年至2010年的牛市是中小板的牛市。

2013年至2015年的牛市是创业板的牛市。

2016年至2020年的牛市是漂亮50的牛市。

主板，中小板，创业板，漂亮50板，板板有牛市！

未来的牛市在哪里？科创板？次新板？要命三千？。。。。。。

按照“工具、系统设置、设置1、复权使用等比方式（沪深）”设置准确的复权价格之后，我先设定四个统计区间。

区间一：2005年6月6日至2007年10月16日，对应主板的牛市。

区间二：2008年10月28日至2010年11月10日，对应中小板的牛市。

区间三：2012年12月4日至2015年6月3日，对应创业板的牛市。

区间四：2016年3月1日至2021年2月10日，对应漂亮50板的牛市。

区间四的统计结果分析

我做了一个区间四（2016年3月1日至2021年2月10日）的涨幅排行榜（不含2016年3月1日以后上市的新股），总共有40只股票的涨幅大于700%。再剔除掉区间三上市的5只新股，则只剩下35只可比股票。如下所示：

区间四（2016年3月1日至2021年2月10日）涨幅大于700%的35只股票（不含2012年12月4日以后上市的新股）的平均涨幅为1246%，同样的这35只股票在区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）的平均涨幅仅为290%。这说明区间四的35只最牛可比股票，在之前的区间三的牛市中的表现并不怎么样吧。

区间三的统计结果分析

然后，我做了一个区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）的涨幅排行榜（不含2012年12月4日以后上市的新股），总共有306只股票的涨幅大于700%，如下图所示。该306只股票在区间四（2016年3月1日至2021年2月10日）的涨幅如下所示。

区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）涨幅大于700%的306只股票（不含2012年12月4日以后上市的新股）的平均涨幅为1163%，同样的这306只股票在区间四（2016年3月1日至2021年2月10日）的平均涨幅仅为-1.29%。这说明区间三的306只最牛股票，在之后的区间四的牛市中的表现几乎是全军覆灭（平均涨幅仅为-1.29%）？

欧奈尔老师讲过：牢记一个关键的历史事实：在牛市中的领涨者中，每8只股票只有一只能再次称为下一个或未来牛市的领涨股。时代改变了，经济情况和竞争条件都和以前不同了，股票市场通常都会出现新的领涨力量。

然后将区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）涨幅大于700%的306只股票（不含2012年12月4日以后上市的新股），再继续剔除2008年10月28日之后上市的新股，再剔除区间二没有交易的2只，剩下97只，再对比一下这97只股票在区间二（2008年10月28日至2010年11月10日）的涨幅。如下图所示：

区间区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）涨幅大于700%的97只股票（不含2008年10月28日以后上市的新股）的平均涨幅为1060%，同样的这97只股票在区间二（2008年10月28日至2010年11月10日）的平均涨幅仅为306%。这说明区间三的97只最牛可比股票，在之前的区间二的牛市中的表现并不怎么样吧。

区间二的统计结果分析

再然后，我做了一个区间二（2008年10月28日至2010年11月10日）的涨幅排行榜（不含2008年10月28日以后上市的新股），总共有79只股票的涨幅大于700%，如下图所示。该79只股票在区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）和区间四（2016年3月1日至2021年2月10日）的涨幅如下所示。

区间二（2008年10月28日至2010年11月10日）涨幅大于700%的79只股票（不含2008年10月28日以后上市的新股）的平均涨幅为931%，同样的这79只股票在区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）的平均涨幅仅为266%。同样的这79只股票在区间四（2016年3月1日至2021年2月10日）的平均涨幅仅为57%。这说明区间二的79只最牛股票，在之后的区间三的牛市中的表现非常一般（平均涨幅仅为266%），在之后的区间四的牛市中的表现更是一代不如一代（平均涨幅仅为57%）。

然后将区间二（2008年10月28日至2010年11月10日）涨幅大于700%的79只股票（不含2008年10月28日以后上市的新股），再继续剔除2005年6月6日之后上市的新股，剩下52只，再对比一下这52只股票在区间一（2005年6月6日至2007年10月16日）的涨幅。如下图所示：

区间二（2008年10月28日至2010年11月10日）涨幅大于700%的52只股票（不含2005年6月6日以后上市的新股）的平均涨幅为947%，同样的这52只股票在区间一（2005年6月6日至2007年10月16日）的平均涨幅仅为490%。这说明区间二的52只最牛可比股票，在之前的区间一的牛市中的表现差强人意。

区间一的统计结果分析

最后，我做了一个区间一（2005年6月6日至2007年10月16日）的涨幅排行榜（不含2005年6月6日以后上市的新股），总共有297只股票的涨幅大于700%，如下图所示。该297只股票在区间二（2008年10月28日至2010年11月10日）、区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）和区间四（2016年3月1日至2021年2月10日）的涨幅如下所示。

区间一（2005年6月6日至2007年10月16日）涨幅大于700%的297只股票（不含2005年6月6日以后上市的新股）的平均涨幅为1235%，同样的这297只股票在区间二（2008年10月28日至2010年11月10日）的平均涨幅仅为254%。同样的这297只股票在区间三（2012年12月4日至2015年6月3日）的平均涨幅仅为259%。同样的这297只股票在区间四（2016年3月1日至2021年2月10日）的平均涨幅仅为65%。这说明区间一的297只最牛股票，在之后的区间二的牛市中的表现非常一般（平均涨幅仅为254%），在之后的区间三的牛市中的表现也非常一般（平均涨幅仅为259%），在之后的区间四的牛市中的表现更差（平均涨幅仅为65%）。

简单地总结一下，本文以A股的数据来实证分析了如下结论，中外股市的规律是相通的。

1985年，泰勒和德邦特《股市是否反应过度》的论文，提出了行为金融学最重要的发现之一：以3－5年为一个周期，一般而言，原来表现不佳的股票开始摆脱困境，而原来的赢家股票则开始走下坡路。这个现象在行为金融学中被称为反转效应。

De Bond与Thaler(1985)在《股市反应过度了吗？》指出：在未来的三年内，过去输家的表现比过去的赢家高出24.6个百分点，二者间的差距非常大。从未来五年的收益率来看，过去的输家高于过去的赢家31.9个百分点。

我认为未来的牛市，应该在这个行为金融学最重要的发现里面。

欧奈尔老师讲过：牢记一个关键的历史事实：在牛市中的领涨者中，每8只股票只有一只能再次称为下一个或未来牛市的领涨股。时代改变了，经济情况和竞争条件都和以前不同了，股票市场通常都会出现新的领涨力量。

不过，据说，真正的复权并不是采用等比方式复权的，因此，根据等比方式复权计算的收益率，应该是不准确的。本文中的收益率的数据，也不完全绝对准确，但应该是相对准确的，也是能够支撑最后的结论的。

平时软件里的复权设置，按照如下这个复杂的前复权方式（在通达信中依次点击：工具、系统设置、设置1、复权使用等比方式（沪深））就将就用了，既避免简单的前复权价格会出现负数的巨大错误，又不像后复权那样很不直观。只需要记得，这个复权方式计算的区间收益率也不准确，可能稍微是偏大的就可以了。

未来的牛股在哪里？一切尽在上图中。

（本文完成于2021年5月13日晚）

茅台究竟涨了多少倍？（20210513）

茅台是A股的旗舰式的大牛股。那么，茅台从最低价至最高价，究竟涨了多少倍呢？

相信绝大多数朋友的软件里看到的茅台的价格呈现是这样的，历史最高价是2021年2月18日的2627.88元，历史最低价是2003年9月23日的-72.15元。如下图所示：

这个股票软件里显示的历史最低价居然负数，那么这个茅台从最低价至最高价，究竟涨了多少倍，这到底如何算啊？根据我的数学知识（我先声明，我的数学不是体育老师上的），这好象没法算啊。

我一直觉得，股票软件里这个前复权价格是一个巨大的错误，为什么会出现负数的前复权价格？

在昨天2021年5月11日之前，这是一个困惑了我N年的老大难问题。昨天有一位朋友帮助我解决了这个问题。

bean 留言 24 精选 4陶博好，关于那个前复权价格为负数的问题解决方法是在通达信中依次点击：工具、系统设置、设置1、复权使用等比方式（沪深）；原理参考这篇文章：复权的精确计算——持有封基说股市之四十一 - 集思录 (jisilu.cn)

09:12:22

陶博士2006 作者

感谢这位朋友。解决了困惑我多年的一个问题。我将按照这个复权方法来重新计算《未来的牛市在哪里》中的相关统计数据。

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于是我百度搜索到了这篇文章。按照文中的设置（在通达信中依次点击：工具、系统设置、设置1、复权使用等比方式（沪深））之后，茅台的股价显示如下：

据此，茅台的历史最高价是2021年2月18日的2627.88元，历史最低价是2003年9月23日的3.94元。

那么 ，据此，茅台的最大涨幅=2627.88/3.94-1=665.97倍。

不过，据说，真正的复权并不是采用等比方式复权的，因此，根据等比方式复权计算的收益率，应该是不准确的。

如果采用后复权价格，茅台的股价显示如下：

据此，茅台的历史最高价是2021年2月18日的13593.01元，历史最低价是2003年9月23日的25.68元。

那么 ，据此，茅台的最大涨幅=13593.01/25.68-1=528.32倍。

不过，据说，采用后复权方式来计算区间收益率，也不总是准确的。

后来，我又搜索到了另外的文章，《使用复权价的正确姿势》，说：最能准确计算收益率的复权方式是什么呢，应该是定点非等比后复权方式，即以你要计算收益率的区间起始日为基期，向后非等比复权。。

后来，我又搜索到了另外的文章，《怎么计算历史某段区间的收益率，用前复权还是后复权还是都不对？》，说：计算历史区间收益率的话，准确方法是以起点开始向后复权。

好吧，为了准确计算茅台的最大收益率，我也是拼了，进行了如下设置：

然后，茅台的股价显示如下：

据此，茅台的历史最高价是2021年2月18日的11233.22元，历史最低价是2003年9月23日的20.71元。

那么 ，据此，茅台的最大涨幅=11233.22/20.71-1=541.41倍。

等比复权方式的茅台最大涨幅是665.97倍。

后复权方式的茅台最大涨幅是528.32倍。

定点非等比复权方式的茅台最大涨幅是541.41倍。这个最大涨幅介于前面两种复权方式之间。这个541.41倍，应该是理论上的茅台最大涨幅的最准确数了。

后复权方式，相当于上市第一个交易日为定点的非等比后复权。

定点非等比复权方式，相当于指定交易日为定点的非等比后复权。

如果仅仅是想计算相对第一个交易日价格的区间涨幅，直接用后复权价格的区间涨幅就是准确的。

不过，这个定点非等比复权方式只适用于精确计算历史区间的收益率。平时股票软件里设置起来很不方便的。

平时软件里的复权设置，按照如下这个复杂的前复权方式（在通达信中依次点击：工具、系统设置、设置1、复权使用等比方式（沪深））就将就用了，既避免简单的前复权价格会出现负数的巨大错误，又不像后复权那样很不直观。只需要记得，这个复权方式计算的区间收益率也不准确，可能稍微是偏大的就可以了。

我不太明白，东方财富通和通达信的股票软件，为什么会容忍前复权价格为负数的巨大错误。据说另外一个前复权和后复权涨幅一样的股票软件的复权方法好象也不准确。难道没有一个科学的方法来解决这个如何复权问题吗？

忽然想起来，15年前研究美股一些的历史价格时，从来没有出现负数的价格，他们好象使用的是一个“对数Adj Close”，不清楚这个是如何处理的。

（本文完成于2021年5月12日晚）

如何通向财务自由之路（20210512）

我现在的操作模式是“选对股买对时机”。

我选股的方式是量化选股，通过一系列的设定条件，先由电脑帮我选出观察股，我再在观察股中精选个股。

我的模式完全来自于自学。我读过远远超过300本的投资类书籍。

富家不用买良田，书中自有千钟粟。

安居不用架高堂，书中自有黄金屋。

出门莫恨无人随，书中车马多如簇。

娶妻莫恨无良媒，书中自有颜如玉。

男儿若遂平生志，五经勤向窗前读。

我实话实说，如何通向财务自由之路。我这里没有圣杯。

我的圣杯，不一定适合您。

别人的圣杯，也不一定适合您。

我最常讲的几句话，与大家分享一下，其实老粉都知道的：

您需要找到一个适合自己性格的赢利模式。

计划你的交易，交易你的计划。

截断亏损，让利润奔跑。

亏损是交易的重要组成部分。

已经财务自由的人，我觉得大概率每个人都有自己的独特方法。

如何通向财务之路，有一句话讲得很好：人生路不同，各有各精彩。投资的赢利模式也是类似的道理。投资路不同，各有各精彩。

已经实现财务自由的成功投资者，我认识很多通过股票投资致富的亿万富翁。

在我的投资理念中，我包容所有的赢利模式，我不会批评和否认我自己不懂的模式。

先拥有实业投资经历、再进入股市的成功人士，大多数选择的是真正的价值投资模式，茅台、恒瑞、腾讯等这样的长线超级大牛股，是他们的挚爱。他们能够从财务报表上就能看到未来的长线大牛股。这个模式，俺不懂，也学不来。我很敬重和仰慕这样真正的价值投资者。

通过重仓单一个股接力的成功投资者，我也认识不少，包括从三五万元做到过亿的民间投资人士，还包括仅仅一只股票就曾经赚了十多亿元的投资者。这是另类的价值投资模式，不是趋势投机的模式。这个模式，需要一颗强大的心脏，因为赢亏同源，市值的波动幅度是巨大的。这个赢利模式不适合我，我是2006年辞职职业炒股的，为了保证我能长期存活下来，在我的投资理念里，我必须严格控制我的回撤。

价值投资还有其他的模式，还有很多其他的成功投资者，我就不一一举例了，因为我不擅长这个价值投资模式，我擅长的是趋势投机模式。很多人的价值投资模式，我也没有真正搞懂，但他们都是非常成功的投资者。

我还认识一批通过投机而成功的亿万富翁，有打涨停板模式的，有做波段的趋势投机者。不过，打涨停板模式，我也学不来，我认为不适合自己的性格，我的性格属于反应很慢的一类。打涨停板模式，我初步的感觉是反应要快，对一些信息的理解要快速敏捷。当然，这个模式对乌合之众的心理和情绪的利用，是其核心的要点之一。我只是略微担心，如果A股取消涨停板制度，这个打涨停板的赢利模式会不会就没有了。

以下文字，摘自《通向财务自由之路》第1章：

　1.1 圣杯寓意

　　在交易圈里，经常会听到这样的话：他在寻找圣杯。这通常意味着他正在寻找神奇的能够使之发财的市场秘密——所有市场运作的秘密。但是存在这样的秘密吗？是的，的确存在！当你真正理解了圣杯的寓意时，你就掌握在市场中赚钱的秘密了。

　　有几本书就是论述圣杯寓意的，诸如马尔科姆·古德温(Malcolm Goodwin)的《圣杯》。圣杯寓意已经超越了圣杯传奇本身的意义，而在人类历史中被广泛引用。大多数西方人对一些描述为“寻求圣杯”的事物能够立即认识到其所代表的重要意义。学者赋予其各种意义，从血海深仇到青春长驻之苦苦追寻;有些学者则视“寻求圣杯”为对完美主义、启蒙运动、统一社会，甚至是与上帝直接沟通的一种追求;而投资者则赋予“圣杯之探寻”与此完全不同的意义。

　　大多数投资者相信市场存在某种神奇的秩序。他们相信有一些人知晓这一秩序，而且正是这些为数不多的人从市场中赚了大钱。因此，这些人为了发财一直坚持不懈地努力探索这一秘密,但是没有人知道该到哪里去寻找这一秘密，因为他们寻找的地方是最不可能找到秘密的地方。

　　随着你对本书的阅读和领会，你会真正知晓在市场中赚钱的秘密，而且当这些秘密被揭开后，你就会开始明白探寻圣杯的真正意义了。

　　圣杯有一个有趣的传说。据说上帝和撒旦在天堂进行一场战争，持中立立场的天使们把圣杯放在了冲突的两者中间，因此，圣杯被放在了对立双方（例如利润和亏损）之间的一条精神通道的中间。久而久之，这块重要的土地变成了一片废墟。约瑟夫·坎贝尔认为这块废墟象征着我们大部分人所过的不真实的生活。大多数人通常只是做着别人在做的事情，别人告诉我们该怎么做，我们就怎么做，随波逐流。因此，废墟代表了我们没有勇气去过自己想过的生活，而发现圣杯就代表找到了逃离废墟之路，过我们自己的生活，并由此实现人类灵魂的最大潜能。

　　人们是通过发现自我、实现自我潜能以及与市场步调一致而赚到钱的。

随波逐流的投资者有可能会在长期趋势中赚钱，但总的说来，他们很可能会亏损；而那些独立思考并行动的投资者总是可以挣到钱。是什么阻碍了那些随波逐流的人呢？他们向其他人征求建议（甚至包括邻居），

　　而不是独立思考并设计适合自己的方法。大多数投资者都有一种强烈的愿望，就是希望自己每次交易都是正确的，因此他们希望找到一些非常流行的能够让他们有一种控制市场的感觉的入市技巧。例如，你可以要求市场在你入市前完全执行你的出价。然而真正的财富是通过精明的退出来实现的，因为它允许交易商止住损失、滚动利润。做出精明的退出决策要求其行为要与市场的变化完全协调一致。总之，人们是通过发现自我、实现自我潜能以及与市场步调一致而赚到钱的。

　　有效的交易系统或许有成千上万种,但是大多数人就算有了这样一个系统也放着不用。为什么？因为这一系统不适合他们。成功交易的秘密之一就是找到一个适合自己的系统。事实上，杰克·施瓦格为了写两本书，采访了大量的市场奇才，得出的结论是：所有成功的交易商都具备的一个最重要的特点是，他们都找到了一个适合自己的系统或方法。因此，寻求圣杯的部分秘密就是遵循自己独特的方法,并由此找到真正适合自己的东西。当然，圣杯的寓意远不止这些。

　　人生始于利润和损失之间的中间位置，它既不畏惧亏损又不期望利润。人生如此，正如圣杯所代表的一样。然而，当人类逐渐发展了自我意识后，恐惧和贪婪也就随之而生,但是一旦你摆脱了贪婪（以及由短缺而产生的恐惧）时，你也就达到了一种与万物的独特的统一。伟大的交易商和投资者也正是这样产生的。

　　约瑟夫·坎贝尔，伟大的学者和神话学方面的著名专家，这样说：

　　假设小草要说：“天哪！你这样不停地砍下去有什么用呢？”可是，它们还是会不停地生长。这是内部精神的力量，是圣杯的寓意，也是永不枯竭的源泉。一经产生，它就不在乎会发生什么。

　　有一则关于圣杯的传说，开头是一首短诗：“任何行为都有两面性。”因此，生活中的每一行为都会有正面的和负面的结果，也可以说成是利润和亏损。我们所能做的就是接受两者并追求光明。

　　为了接受正负两种结果,你需要在内心找到一个适合你的特别的位置。在这个有利的位置，输和赢机会均等。

　　作为投资者或交易商，它对你意味着什么？你是在玩一场人生的游戏，有时你会赢，有时你会输，同样也是会有正负两种结果。为了接受正负两种结果，你需要在内心找到一个适合你的特别的位置。在这个有利的位置，输和赢机会均等。对我而言，这就是圣杯的真正秘密。

　　如果你还没有找到心中的这个位置，就很难接受损失。如果你不能接受负面的结果，作为交易商，你就永远不会获得成功。成功的交易商通常只有不到一半的交易会赚钱。如果你不能接受损失，就不可能在知道自己已经错了的时候退出一个头寸。这样，小的损失很可能会演变成巨额损失。更重要的是，如果你不能接受会发生亏损的现实，那么你就无法接受一个在60%的时间里有可能赔钱，而长期来看能赚大钱的好的交易系统。

（以上文字，摘自《通向财务自由之路》第1章）

如何通向财务自由之路，人生的分水岭在8小时之外。

这一点，我就不赘述了，直接引用两段文字。

如何通向财务之路，再摘录一段欧奈尔老师的话，与大家共勉。

威廉•欧奈尔在此书第三版中文版P93页中曾经说：

只要下功夫去学习研究，你就会得到很多准确可行的准则、原则和计划。靠运气是不行的，要的是毅力和努力工作。你不能期待每天晚上看看电视、喝喝啤酒，或是和所有朋友开开派对，就可以得到像股票市场或美国经济这类复杂问题的解答。在美国，只要下功夫学习，任何人都能成就一番事业。如果你觉得沮丧，请不要放弃。回头更努力地付出劳动。将朝九晚五、从周一到周五以外的时间拿来学习研究，最终会决定你是让自己走向成功、实现目标，还是让真正的大好机会从手中溜走。

(威廉•欧奈尔的《笑傲股市》一书我大概读过三十遍以上，其中印象最深的一段话如上，我曾经将上面这段话打印出来，贴在家中电脑桌上方的墙壁上，天天看一下。)

上面这一段话，对应在《笑傲股市》第四版，中文版P267-P268：

对于我来说，无数个漫漫长夜的研究让我制定出一些精准的规则和方法，以及一个最终得以成功应用的投资方案。我们依靠的不是运气，而是毅力与汗水。你总不能指望每天晚上看看电视、喝喝啤酒或者跟朋友们聚会玩乐，最终仍能找到像股市或是美国经济这类复杂问题的答案吧。

在美国，任何人都可以通过自己的努力实现所有梦想。不存在任何限制，成败与否只取决于你的欲望和态度。无论来自哪里，外表如何或是毕业于什么院校，这些都无关紧要。你完全可以改善生活与未来，并实现自己的梦想，而过程伊始并不需要多少资金。

偶尔遇到挫折时，千万不要放弃，而要重新振作，并更加认真、努力地前行。朝九晚五后的刻苦钻研与周末的锲而不舍，这些辛勤的汗水必将在最后为你带来回报，助你笑傲股市并实现自己的目标，而那些不肯付出的人，则只能错过可以彻底改变人生的绝佳机遇了。

简单总结一下本文：

如何通向财务自由之路，投资路不同，各有各精彩。

如何通向财务自由之路，人生的分水岭在8小时之外。

陶博好，关于那个前复权价格为负数的问题解决方法是在通达信中依次点击：工具、系统设置、设置1、复权使用等比方式（沪深）；原理参考这篇文章：复权的精确计算——持有封基说股市之四十一 - 集思录 (jisilu.cn)

09:12:22

陶博士2006 作者

感谢感谢

09:15:09 赞

陶博士2006 作者

感谢这位朋友。解决了困惑我多年的一个问题。我将按照这个复权方法来重新计算《未来的牛市在哪里》中的相关统计数据。

（本文完成于2021年5月11日晚）

未来的牛市在哪里？（20210509）

经过前期的有意洗粉之后，我决定要勤奋一段时间，争取日更一段时间，同时努力争取每篇文章能给真粉带来一定的思考（具备一定的深度或者长度）。

先贴一篇我2016年3月2日的一篇旧文。

（20160302）市场的本质特征：波动

陶博士

   每个人关于市场的本质特征，可能会有不同的认识。

   我个人认可的市场的一个本质特征是两个字：波动。

   根据交易所公布的股票平均市盈率数据，深圳市场2005年最低是15倍，2007年最高是72倍，指数平均市盈率从15倍波动到72倍的过程，产生了N多的十倍股。

   2008年10月，深圳市场的股票平均市盈率向下波动到了13倍，为前期最高市盈率的2折。此时，又重新向上波动，至2010年12月，中小板指数是2008年最低点的4倍多，这个向上波动的过程，又产生了产生了N多的十倍股。

   2010年12月，创业板的股票平均市盈率最高是84倍，至2012年最低时，创业板的股票平均市盈率到达26倍，为前期最高市盈率的3折。此时，创业板又重新向上波动，到2015年6月，创业板的股票平均市盈率最高到达146倍。在这个创业板的股票平均市盈率从26倍向上波动到146倍的过程中，又产生了产生了N多的十倍股。

   创业板的股票平均市盈率从2015年6月的146倍，向下波动到2015年9月的67倍之后，出现月线级别的反弹，再度反抽到2015年12月的最高109倍。在这个创业板市盈率从67倍向上波动到109倍的过程中，涨幅最大的次新股涨了五六倍。

   现在的疑问是：创业板的市盈率从146倍再次向下波动的极限在哪？4折？3折？2折？未来向下波动到位之后，会不会再次产生N多的十倍股？

   2006年至2007年的牛市是主板的牛市。

   2009年至2010年的牛市是中小板的牛市。

   2013年至2015年的牛市是创业板的牛市。

   主板，中小板，创业板，板板有牛市！

   未来的牛市在哪里？是战略新兴板的牛市？还是新三板的牛市？

   非常怀念2005年、2008年和2012年的指数最低点时，一大批上市公司的市值只有几个亿的美好日子。

   哥喜欢波动！

（本文完成于2016年3月2日）

以上是我2016年3月2日，在我的新浪博客的一篇旧文。

现在回头来看，当时的文章显示，我充满着思维定势。我当时有指数型牛市的思维定势。我当时有重点关注新股的思维定势。

95%以上的投资人都有思维定势的。绝大部分投资者会根据自己以前的成功投资经验来选择投资标的。很多人对于自己陷入这样的思维定势而浑然不知。

而市场先生的风格偏好是经常变动的。如果不能破除自己的思维定势，很难实现投资思路的进化，很难实现投资业绩的持续稳定赢利。

我2016年3月2日的疑问是：创业板的市盈率从146倍再次向下波动的极限在哪？4折？3折？2折？

最终的结果是一语成谶。我这个乌鸦嘴居然蒙中了那个最低的2折。

我做了一个2016年3月2日至今年指数最高点2021年2月11日的涨幅排行榜（不含2016年3月2日以后上市的新股），如下（总共有46只股票的涨幅大于700%）：

区间分析--涨跌幅度接近一年新高 区间:2016-03-02,三 至 2021-02-11,四

代码    名称 涨跌幅度

600809 山西汾酒 3544.54

601100 恒立液压 3170.95

600309 万华化学 3061.82

300014 亿纬锂能 2156.1

000568 泸州老窖 2147.6

000858 五 粮 液 2050.97

601888 中国中免 1989.76

600132 重庆啤酒 1953.23

300122 智飞生物 1942.27

601012 隆基股份 1814.91

600779 水井坊 1508.18

600519 贵州茅台 1496.69

000799 酒鬼酒 1416.29

002714 牧原股份 1393.41

600763 通策医疗 1282.75

600436 片仔癀 1275.08

300015 爱尔眼科 1222.21

000661 长春高新 1177.17

002352 顺丰控股 1136.97

603799 华友钴业 1099.63

300274 阳光电源 1098.09

000338 潍柴动力 1091.08

002460 赣锋锂业 1079.49

600031 三一重工 1063.35

603288 海天味业 1010.51

603338 浙江鼎力 984.61

600346 恒力石化 975.52

000596 古井贡酒 970.95

300347 泰格医药 940.79

300357 我武生物 901.08

601799 星宇股份 896.71

002271 东方雨虹 859.93

002475 立讯精密 842.5

002507 涪陵榨菜 830.09

002371 北方华创 819.24

000333 美的集团 787.41

600507 方大特钢 786.67

600438 通威股份 763.58

600426 华鲁恒升 763.48

600882 妙可蓝多 751.54

002493 荣盛石化 748.08

600760 中航沈飞 738.38

002607 中公教育 725.79

002050 三花智控 716.99

600486 扬农化工 714.47

000708 中信特钢 704.68

2016年3月2日至2021年2月11日，总共有46只股票的涨幅大于700%（不含2016年3月2日以后上市的新股）。

2016年3月2日的我，简直就是一个SB啊。

如果当时我买入上述46只股票中的任何一只，这几年就可以轻松大赚七八倍以上的利润啊。

我觉得2016年3月2日的我，就是一个状态：无知无畏。

当时沪深两市总共2805只股票，46/2805=1.64%。这个摸中的概率蛮高的啊。

主板，中小板，创业板，板板有牛市！

未来的牛市在哪里？2016年3月2日的我，简直就是一个SB啊。竟然不知道未来5年的牛市在漂亮50啊。漂亮50大量批发的十倍股啊。

1985年，泰勒和德邦特《股市是否反应过度》的论文，提出了行为金融学最重要的发现之一：以3－5年为一个周期，一般而言，原来表现不佳的股票开始摆脱困境，而原来的赢家股票则开始走下坡路。这个现象在行为金融学中被称为反转效应。

De Bond与Thaler(1985)在《股市反应过度了吗？》指出：在未来的三年内，过去输家的表现比过去的赢家高出24.6个百分点，二者间的差距非常大。从未来五年的收益率来看，过去的输家高于过去的赢家31.9个百分点。

仔细认真想想创业板指数的泡沫破灭之后，创业板指数的市盈率最低距离最高竟然打了2折的历史事实，不胜唏嘘啊。

现在的漂亮50泡沫破灭之后，平均市盈率会下降多少呢？我不敢继续说了，我怕个别具备长期看好漂亮50之思维定势、无知无畏的人来怼我。

本文最后来了一个大转弯，不知道有没有让您转晕， 嘻嘻

好了，转弯之后，继续提出我的疑问：

2006年至2007年的牛市是主板的牛市。

2009年至2010年的牛市是中小板的牛市。

2013年至2015年的牛市是创业板的牛市。

2016年至2020年的牛市是漂亮50的牛市。

主板，中小板，创业板，漂亮50板，板板有牛市！

未来的牛市在哪里？科创板？次新板？要命三千？。。。。。。

我努力思考中。听说陶博士一思考，上帝就会发笑。哈哈中。

（本文完成于2021年5月8日晚）

如何继续挑选（20210506）

在“基金持有3%+北向持股三千万”这个板块中，本人基本上每天都会采用“接近一年新高” 、“港资增仓且接近一年新高”、“月线反转”等公式，来初选股票。

我再看看这些初选的股票中，有没有图形漂亮的好股。

如果发现有股票，可能会择机买入。

买对的股票，可能持有N个月（截至2020年，我个人持股历史上N最大是18个月）。买错的股票，可能很快止损止赢卖出。

我的“选对股买对时机”的操作模式就是如此简单重复而已。

《挑选新姨太（20210503）》给出的月线反转结果有108只。

这108只如何继续挑选，以前都说过N次的，我再重复一下。

首先看看每天的当天涨幅榜，一般只看5%以上涨幅的股票，看看有没有合适的口袋支点启动的股票，如果有，就加入自选，再去研究基本面。

有时候，我也会查看一下20日涨幅的排行榜，看看有没有合适的中线强势启动的股票，如果有，就加入自选，再去研究基本面。

我就是先看到图形漂亮的股票，才加入自选，才会去研究跟踪基本面。不过，个人精力有限，很多个股的基本面都看不大懂，很多只好放弃了。

“港资增仓且接近一年新高”的选股结果101只如下：

首先看看每天的当天涨幅榜，一般只看5%以上涨幅的股票，看看有没有合适的口袋支点启动的股票，如果有，就加入自选，再去研究基本面。

有时候，我也会查看一下20日涨幅的排行榜，看看有没有合适的中线强势启动的股票，如果有，就加入自选，再去研究基本面。

2019年12月初，我就是查看的当时的这个20日的涨榜，发现有很多的新能源汽车相关的股票，才确定的当时一个主流热点。当时极为明显的板块效应。

很多股票加入自选后，我并不会立即买入，一是研究基本面需要时间，二是需要等待正确的买点，像20日涨幅榜前列的股票，如果我发现有合适的股票， 会耐心等待首次10日线下方、首次20日线下方的买点，如果错过就算了，大A总共4000多只股票，我错过的好姨太太多了。

最近一段时间，我一直没有新开仓买入的中长线股票，只是有几只候选研究对象。

巴菲特确定接班人（20210504）

CNBC主持人Becky Quick表示，她在会后私下询问了巴菲特，巴菲特的回复非常直接，他说“公司高管们一致同意，如果今晚我出了什么事情，明天一早格雷格就可以接手。”他称赞说，“格雷格的工作能力比以前的我还要出色。”

据CNBC周一的报道，巴菲特表示如果自己离职，格雷格·阿贝尔（Greg Abel）将接任自己所创建的商业“帝国”——伯克希尔哈撒韦公司的CEO。

格雷格·阿贝尔（Greg Abel），出生于1962年，在加拿大埃德蒙顿长大。

现任伯克希尔·哈撒韦公司非保险业务副董事长。

1962年，格雷格·阿贝尔出生，在加拿大埃德蒙顿长大。

1984年，格雷格·阿贝尔以商学士身份从阿尔伯塔大学毕业，曾经在埃德蒙德的普华永道分部工作，后去往旧金山办公室。

1992年，阿贝尔转投地热电力公司CalEnergy。1999年，CalEnergy收购了MidAmerican Energy并沿用了后者的名字，而伯克希尔当年晚些时间又收购了该公司的控股权。从2008年开始执掌这家公司以来，阿贝尔进行了多元化投资，将这家中西部电力公司发展成为一家天然气、风能、太阳能和地热发电的企业集团。

继承CEO的人选敲定，而董事长一职则将传给巴菲特66岁的儿子霍华德巴菲特。

巴菲特的年度投资回报率，可以查询的公开数据始自1957年。巴菲特1930年8月30日出生，1957年那年巴菲特27岁，到2021年是91岁。

1957年至2020年，总共64年，27岁至90岁的64年。

年均增长20%，64年的增长是116842倍。

11.6842万倍。

一生一世，拥有64年的公开投资业绩，除了巴菲特，还有谁？

投资的最大秘诀是复利，是健康长寿。

投资的最大秘诀是复利，是健康长寿。

投资的最大秘诀是复利，是健康长寿。

投资是马拉松，得像黄山的松树一样长寿啊。

挑选新姨太（20210503）

在“基金持有3%+北向持股三千万”这个板块中，本人基本上每天都会采用“接近一年新高” 、“港资增仓且接近一年新高”、“月线反转”等公式，来初选股票。

我再看看这些初选的股票中，有没有图形漂亮的好股。

如果发现有股票，可能会择机买入。

买对的股票，可能持有N个月（截至2020年，我个人持股历史上N最大是18个月）。买错的股票，可能很快止损止赢卖出。

我的“选对股买对时机”的操作模式就是如此简单重复而已。

第一步，更新“基金持有3%”板块

共选中1648只股票。这个板块，今年中报公布之前，不用更新了。一直用这个数据就可以了。

第二步，更新“北向持股三千万”板块

这个板块，我是不定期更新，一股一个月或者一个星期更新一次。

共选中1257只股票。

第三步，将上述两个选股结果叠加在一起，产生“基金持有3%+北向持股三千万”板块，共2080只股票。

第四步，今天先用月线反转来选股。

000010 美丽生态

000062 深圳华强

000513 丽珠集团

000600 建投能源

000650 仁和药业

000761 本钢板材

000793 华闻集团

000883 湖北能源

000915 华特达因

000969 安泰科技

000982 *ST 中绒

002002 鸿达兴业

002004 华邦健康

002005 ST德豪

002020 京新药业

002110 三钢闽光

002152 广电运通

002154 报 喜 鸟

002159 三特索道

002169 智光电气

002183 怡 亚 通

002213 大为股份

002269 美邦服饰

002285 世联行

002320 海峡股份

002332 仙琚制药

002355 兴民智通

002366 台海核电

002461 珠江啤酒

002490 山东墨龙

002636 金安国纪

002653 海思科

002737 葵花药业

002857 三晖电气

002878 元隆雅图

002913 奥士康

002968 新大正

300009 安科生物

300142 沃森生物

300439 美康生物

300458 全志科技

300482 万孚生物

300573 兴齐眼药

300575 中旗股份

300587 天铁股份

300672 国科微

300679 电连技术

300682 朗新科技

300692 中环环保

300715 凯伦股份

300755 华致酒行

300825 阿尔特

600085 同仁堂

600171 上海贝岭

600172 黄河旋风

600196 复星医药

600221 *ST海航

600256 广汇能源

600273 嘉化能源

600277 亿利洁能

600373 中文传媒

600420 国药现代

600461 洪城水业

600480 凌云股份

600515 *ST基础

600539 ST狮头

600548 深高速

600587 新华医疗

600715 文投控股

600729 重庆百货

600779 水井坊

600780 通宝能源

600851 海欣股份

600856 ST中天

600886 国投电力

600917 重庆燃气

600977 中国电影

601005 重庆钢铁

601098 中南传媒

601567 三星医疗

601607 上海医药

601699 潞安环能

601811 新华文轩

601928 凤凰传媒

603035 常熟汽饰

603077 和邦生物

603096 新经典

603186 华正新材

603229 奥翔药业

603279 景津环保

603355 莱克电气

603387 基蛋生物

603466 风语筑

603516 淳中科技

603538 美诺华

603568 伟明环保

603579 荣泰健康

603657 春光科技

603707 健友股份

603728 鸣志电器

603811 诚意药业

603893 瑞芯微

603956 威派格

603989 艾华集团

688007 光峰科技

688023 安恒信息

688298 东方生物

688299 长阳科技

我计划在这个名单中挑选一下未来的新姨太。

挑选新姨太（20210423）

在“基金持有3%+北向持股三千万”这个板块中，本人基本上每天都会采用“接近一年新高” 、“港资增仓且接近一年新高”、“月线反转”等公式，来初选股票。

我再看看这些初选的股票中，有没有图形漂亮的好股。

如果发现有股票，可能会择机买入。

买对的股票，可能持有N个月（截至2020年，我个人持股历史上N最大是18个月）。买错的股票，可能很快止损止赢卖出。

我的“选对股买对时机”的操作模式就是如此简单重复而已。

第一步，更新“基金持有3%”板块

共选中1706只股票。

第二步，更新“北向持股三千万”板块

共选中1289只股票。

第三步，将上述两个选股结果叠加在一起，产生“基金持有3%+北向持股三千万”板块，共2097只股票。

第四步，今天用月线反转来选股。

57只月线反转的股票名单如下：

000010 美丽生态

000650 仁和药业

000761 本钢板材

000793 华闻集团

000915 山大华特

000969 安泰科技

000982 *ST 中绒

002002 鸿达兴业

002004 华邦健康

002005 ST德豪

002020 京新药业

002152 广电运通

002222 福晶科技

002285 世联行

002286 保龄宝

002490 山东墨龙

002653 海思科

002857 三晖电气

300009 安科生物

300142 沃森生物

300439 美康生物

300458 全志科技

300573 兴齐眼药

300679 电连技术

300682 朗新科技

300715 凯伦股份

300755 华致酒行

600085 同仁堂

600172 黄河旋风

600221 *ST海航

600256 广汇能源

600277 亿利洁能

600373 中文传媒

600539 ST狮头

600548 深高速

600715 文投控股

600779 水井坊

600851 海欣股份

600856 ST中天

601699 潞安环能

601811 新华文轩

603035 常熟汽饰

603096 新经典

603186 华正新材

603279 景津环保

603355 莱克电气

603365 水星家纺

603516 淳中科技

603568 伟明环保

603579 荣泰健康

603722 阿科力

603811 诚意药业

603893 瑞芯微

603938 三孚股份

603956 威派格

603989 艾华集团

688300 联瑞新材

我计划在这个名单挑选一下未来的新姨太。

风险提示六（20210421）

历史K线是最好的教科书。

风险提示：2021年2月见顶之后的399004深证100R指数的周线MACD柱的快速下降幅度，有点恐怖。有一点熊市来临的味道。

个人臆测，这个位置，出现指数的周线的下跌抵抗平台的概率较大。

当然，如果臆测错了，后期我会认错的。

在伟大的市场面前，我永远是一个小学生来的。

我老老实实地交待，我就是看图提示的风险。

这是2015年6月见顶之后的399004深证100R的周线。

这是最新的399004深证100R的周线。

悲观地看，399004深证100R的周线，目前的位置与2015年8月中旬的位置可能是类似的，也就是说，将继续下跌创新低，目前的周线平台有可能是下跌中继。

可能很多人都在期望后市能够走出2020年5月及之后的走势，即再振荡一个月左右的行情，然后向上突破。

窃以为，有这种可能性，但可能性不大。我的依据是这个指数：

这个指数的板块强度在2020年5月的10日和20日RPS一度转红，60日RPS逐渐走强。

这个指数的板块强度，目前处于一路振荡走低的弱势状态，如上图，与2020年5月完全不一样的状态。

这个指数的板块强度，反而与2015年8月的状态类似，如下图。

我的意思，我讲清楚没有？不过，我感觉我的语文是体育老师上的，我没有表达清楚，估计很多人会喊没有明白什么意思的。

度（20210416）

度是质和量的统一的范畴，是事物保持其质的量的界限、幅度和范围。这种统一表现在：度是质和量的互相结合和相互规定。关节点是度的两端，是一定的质所能容纳的量的活动范围的最高界限和最低界限。度是关节点范围内的幅度，在这个范围内，事物的质保持不变；突破关节点，事物的质就要发生变化。

度，在股市上，也有特别的含义。

行为金融学告诉我们，股票市场的波动幅度往往大大超过投资者的预期，在每一个股价波动背后都有一个共同因素，就是人性中的贪婪与恐惧。

简单通俗地讲，股票价格，涨的时候，往往要涨过头，跌的时候，往往要跌过头。

创业板指数2015年6月，最高的时候，市盈率137倍，这就是涨过头了，过度上涨了。

随后3年半的时间，创业板指数最大跌去了70%。这就是15年过度上涨之后的悲剧。

万物皆周期。

《周期》这本书中讲的钟摆理论，我印象深刻。在投资界，我们的感觉钟摆摆动的两个极端是“好到完美无缺”和“坏到无可救药”。钟摆从一个极端摆到另一个极端，在摆动弧线“幸福的中心点”几乎不作停留，只是一晃而过，即使是在中心点附近的合理区间内，摆动的时间也相当短。人们的情绪首先是完全否定，后来是彻底投降，之后又变成完全肯定。

大盘市盈率高潮的时候，对应的牛市和泡沫的顶峰，对应是钟摆的一个极端。

大盘市盈率低的时候，对应的熊市的底部，对应是钟摆的另一个极端。

市场总是在牛市和熊市之间轮回，乐此不疲。

漂亮50年泡沫在今年春节后，悄然破灭。原因仅仅是之前的上涨过度了。

其实现实生活中，道理也是类似的。

得饶人处且饶人。

得放手时须放手。

过度了，就可能会惹上因果关系，就可能会有意想之外的麻烦到来。

漂亮50年泡沫在今年春节后，悄然破灭。原因仅仅是之前的上涨过度了。

核心资产的调整，将来有没有跌过头的可能呢？师母已呆！

15年创业板泡沫，受益最大、涨幅最大的是小盘成长股。

其后的漂亮50泡沫，延续了整整5年，受益最大、涨幅最大的是大盘蓝筹股。2016年至2021年，茅台的股价都涨了十几倍。

风水轮流转，中外历史经验表明，小盘股与大盘股的风格是经常切换的。从来没有一种风格延续几十年以上时间的。

未来几年的市场先生的偏好，会不会重新轮到小盘成长股？

度。

度。

度。

心魔（英文：evil ），人的心中有一个天使和一个恶魔，即善恶两面。“心魔”指的就是人心里的恶魔，也可以理解为精神、意识、心理上的缺陷与障碍。

（本文完成于2021年4月16日中午）

风险提示三（20210331）

我不看好2021年的指数，并不是心血来潮。2021年初我就说过的。

根据历史经验可能知道：

基本上每年399106深证综收年阴线，我的金股平均收益率就为负数。（只有2005年例外）。

基本上每年399106深证综收年阳线，我的金股平均收益率就为正数

各位精明智慧的读者大人们，瞬间就会明白：

如果2021年的399106深证综收年阴线，我的2021年度金股，满仓买入511880银华日利ETF的话，这是一个最为稳健的策略。511880银华日利ETF的年赢利幅度当在2%+。

那么，2021年的399106深证综收年阴线的概率有多大呢？

我认为应该大于50%。

2019年和2020年，连线两年为投资大年。2021年为投资小年的概率应该大于50%。

我曾经考虑过2021年金股组合是满仓买入511880 银华日利ETF。这样我可以百分百确定收获2%+的收益。

如果2021年年K线为阴线，那么根据历史经验，我2021年金股组合的平均收益率为负数的概率在93.75%（1/16）。

不过，我后来又思考了一下。

旁边有人说了，陶博士一思考，上帝就会发笑。

我思考的结果是2021年十只金股，我配置一只一成仓位的511880银华日利ETF，意图是说明我不看好2021年的指数年K线。

剩下九只，还是配置股票吧。

2021年包括511880银华日利ETF在内的十只金股的年末年均收益率，如果为正数，就算超出我的预期了。

到今天为止的2021年金股的走势如下：

历史K线是最好的教科书。

历史K线是最好的教科书。

历史K线是最好的教科书。

风险提示：2021年2月见顶之后的399004深证100R指数的周线MACD柱的快速下降幅度，有点恐怖。有一点熊市来临的味道。

风险提示一（20210329）

?舞服钻美甲钻? 留言 1

博士，你是在逗我们吗？这绝招开始边看边流口水，最后这句话又打回原形。另外，友情提醒一句：在2018年指数南下大趋势的过程，曾经多次的日线MACD柱背离，也没有能够引发指数的中期上涨。我就不贴图了，您自己去看。

14:12:11

陶博士2006 作者

这个，你也GET到要点了。熊市中，指数一路南下的过程中的所有底背离，都是然并卵，只有最后一个见底的底背离，才真正有效。如果指数向上的过程中，一旦出现底背离，就是买点。

16:53:16

==============

2011年6月，出现了一个经典的MACD的日线底背离，指数产生了几周的反弹。

2011年12月，出现的MACD柱的日线底背离（对应有一个周线MACD柱的底背离），引发一个像样的中期反弹。在这之前的所有底背离，都是失败的，没有其他原因，指数一路向南的大趋势，这种背离的结果，就是三个字：然并卵。

熊市中，指数一路南下的过程中的所有底背离，都是然并卵，只有最后一个见底的底背离，才真正有效。

2012年的指数下降趋势中，MACD的日线底背离，都失败了。原因是：熊市中，指数一路南下的过程中的所有底背离，都是然并卵，只有最后一个见底的底背离，才真正有效。

2012年11月底12月初，MACD的日线底背离，成功了！原因是：指数的熊市结束了。

2012年11月底12月初，MACD的日线底背离，成功了！原因是：指数的熊市结束了。当时有一个周线MACD柱的底背离。

2018年4月，曾经出现的日线MACD柱的背离，仅仅引发了几天的短暂反弹。

2018年8月，日线MACD线的三重底背离，失败。熊市中，指数一路南下的过程中的所有底背离，都是然并卵，只有最后一个见底的底背离，才真正有效。

2018年9月，日线MACD线的四重底背离，失败。熊市中，指数一路南下的过程中的所有底背离，都是然并卵，只有最后一个见底的底背离，才真正有效。

直到2019年1月，日线MACD线的底背离，这最后一个底背离，成功了，因为熊市结束了。熊市中，指数一路南下的过程中的所有底背离，都是然并卵，只有最后一个见底的底背离，才真正有效。

为什么2019年1月的最后一个日线MACD的底背离成功了，因为指数的熊市结束了，因为对应当时的有一个周线的MACD底背离，而且是三重底背离。

历史K线是最好的教科书。

历史K线是最好的教科书。

历史K线是最好的教科书。

风险提示：2021年2月见顶之后的399004深证100R指数的周线MACD柱的快速下降幅度，有点恐怖。有一点熊市来临的味道。

背离（20210326）

selina 留言 201 精选 25

博士，以交易为生里说，MACD柱必须回到零轴以上，然后再背离，从算真正的背离。看了您说的这几个指数，没有一个符合的。

07:17:40

陶博士2006 作者

好吧，是的，你是对的

08:56:17

陶博士2006 作者

这样吧，明天或者后天的文章，我再用A股的历史走势，来探讨一下这个问题。这个问题（MACD柱必须回到零轴以上），今天的留言，很多人提到，这个属于纯粹的技术分析的学术探讨。希望明天或者后天，大家都来看我的分析。

09:03:30

=============

在所有的技术分析书籍中，我最推崇的一本书是《以交易为生》。该书第一版的中译本P109指出：MACD柱和价格走势的背离在任何市场中一年都只出现几次，但它们给出的是技术分析中最强烈的信息。

《以交易为生》第二版中，对MACD这一部分，进行了大幅的改写，特别是对于MACD柱的背离，增加了这样的说法：穿越回0值线的部分是真正的背离所必须具备的因素。

我曾经说过，技术分析的最好教科书是历史K线。

让我们来看看，历史上一些经典底部的MACD柱与价格背离情况。

399004深证100R指数，2008年4月产生了一个埃尔德博士描述的经典的日线MACD柱的底背离形态，指数在2008年5月产生一个短暂的反弹之后，继续南下。在2008年大方向南下的大趋势下，日线的MACD柱引发一个下跌中继中的短暂反弹而已。

399004深证100R指数，2010年7月产生了一个埃尔德博士描述的经典的日线MACD柱的底背离形态，指数出现了一个像样的中期上涨走势。

399004深证100R指数，2016年2月产生了一个颇为重要的低点，然后一直涨到2018年1月。这个低点，好象并不符合埃尔德博士描述的日线MACD柱底背离形态？

399106深证综指，2016年1月的重要阶段底点，并不符合埃尔德博士的《以交易为生》第二版描述的日线MACD柱的底背离形态。

399004深证100R指数，2017年1月产生了一个埃尔德博士描述的经典的日线MACD柱的底背离形态，指数出现了一个像样的中期上涨走势。

399004深证100R指数，2019年6月产生了一个埃尔德博士描述的经典的日线MACD柱的底背离形态，指数出现了一个像样的中期上涨走势。

另外，友情提醒一句：在2018年指数南下大趋势的过程，曾经多次的日线MACD柱背离，也没有能够引发指数的中期上涨。我就不贴图了，您自己去看。

当然，历史K线只是代表了过去的走势，那么现在的指数会如何演绎才是最重要的的事情。

我先沙盘推演几个乐观的走势吧，逗大家乐乐而已。如下图：

今天的正文就此结束了。

到底市场会如何走，我认为上帝知道答案。

反正我不想知道答案，所以我就不用去见上帝问这个问题的答案了。

您如果想知道，建议您给上帝打电话咨询一下。或者您直接找上帝当面问问，哈哈。

399004深证100R指数，周线六连阴，貌似已经熊市的走势了啊。

这个板块会成为板块吗？（20210324）

通达信软件输入：.402

再点击菜单下方的板块指数，就会出现上述板块指数的强弱分析。

最近两天，这个家居板块的强度引起了我的注意。

板块指数的股价相对强度10日RPS、20日RPS和60日RPS，都翻红了。

那么，这个家居用品可能成为下阶段的领导板块吗？

家居用品的板块指数的强度是足够硬了，但该板块的总成交金额偏小。

我感觉家居用品板块成为领导板块的可能性很小。

除非，未来一段时候，指数向上走，有其他的板块开始强劲的表现，那么家居用品板块会跟着继续表现。

现在，我的感觉，家居用品板块好象是一只狼独。

我目前的持仓组合中，其中有两个品种是去年四季度买入的，其中一只是属于地产链的，就是在这个家居用品板块中。

持有快6个月了，硬抗了两个中期调整了，也没有赚多少钱，今天的账面赢利是39.34%（感谢木子T神教会了我做T）。

我历史上持有时间最长的一股票是持有18个月。大部分赚大钱的品种一般都是持有3至8个月左右的时间。

我在思考，这个品种会不会创造历史？还是简单重复一下我的历史操作。

哎，我好想知道答案了。可惜上帝才知道答案。但是我又不知道上帝的电话号码是多少，也没有办法给上帝打电话去咨询一下。

哎，愁死人了。

定制家居的需求场景中，新房装修占比较高，因此家居制造业收入与地产周期有一定的相关度。商品房的预售模式为“拿地-开工-预售-竣工-交房结算”，定制家居的需求发生在交房前后，主要涉及开发商交付精装房前的大宗业务，或交付毛坯房后的零售及整装业务。根据 wind数据（国家统计局），从 2016 年开始，住宅竣工面积持续低迷，期房销售面积不断增长，交房缺口不断扩大，2016-2020 年累计积累了 26.6 亿平方米（期房累计销售面积-竣工累计面积）交房缺口。更多的交房缺口意味着更多的房屋在未来期间竣工并交房。这一交房缺口从 2018 年开始修复，2018 年起竣工面积月度累计增速降幅收窄，2019 年实现正向增长，2020 年虽受疫情影响，但其后实现快速增速，延续增长趋势，预计竣工情况将继续改善，带来交房数量的增长，对定制家居行业短期内有较高推动作用。