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#罗斯柴尔德家族一成员在家中因火灾死亡# 阴谋论为什么总有市场？据美国《洛杉矶时报》11月29日报道，11月27日，罗斯柴尔德家族成员威尔·罗斯柴尔德在家中死于一场火灾。一名消防部门负责人称，威尔居住的房子有87年的楼龄，且没有安装消防设备。报道提到，威尔所住的房子价值107.6...展开

#罗斯柴尔德家族一成员在家中因火灾死亡# 阴谋论为什么总有市场？据美国《洛杉矶时报》11月29日报道，11月27日，罗斯柴尔德家族成员威尔·罗斯柴尔德在家中死于一场火灾。一名消防部门负责人称，威尔居住的房子有87年的楼龄，且没有安装消防设备。报道提到，威尔所住的房子价值107.6万美元，附近居民表示，威尔在这附近有几处房产和数辆古董车，但由于他喜欢独来独往，因此大家对他的情况并不了解。#宋清辉看美国#收起

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#石破茂所乘车辆发生碰撞# 日本首相还要等红灯？日本共同社12月1日报道披露此次事故细节，1日上午10时30分左右，石破茂所乘车辆在鸟取县的一处交叉路口据称撞上了前方开道警车，当时这辆警车正在等红灯。#宋清辉看日本# 展开收起

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#特朗普赤裸裸威胁金砖# 美国玩脱钩玩过火！据外媒报道，美国当选总统特朗普30日威胁说，如果金砖国家削弱美元，他将对金砖国家征收100%的关税。 #宋清辉看美国大选# 展开收起

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#特朗普女婿的父亲被提名美驻法大使# 近亲繁殖何时休？据悉，当地时间11月30日，美国当选总统特朗普当日在社交媒体上宣布，他将提名新泽西州地产大亨查尔斯·库什纳（Charles Kushner）担任美国驻法国大使。据悉，查尔斯·库什纳是美国私营房地产公司库什纳公司的创始人兼董事长...展开

#特朗普女婿的父亲被提名美驻法大使# 近亲繁殖何时休？据悉，当地时间11月30日，美国当选总统特朗普当日在社交媒体上宣布，他将提名新泽西州地产大亨查尔斯·库什纳（Charles Kushner）担任美国驻法国大使。据悉，查尔斯·库什纳是美国私营房地产公司库什纳公司的创始人兼董事长。此外，他还是特朗普女婿贾里德·库什纳的父亲。#宋清辉看美国大选#收起

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【苏州银行回应流动性风险披露时间段争议，4亿多元不良2170万元转让】
著名经济学家宋清辉认为，根据企业会计准则和相关规定，苏州银行可能存在应披未披等问题，此举或会导致监管风险。一般而言，企业不同年报在流动性风险披露的时间段上存在不一致，将会导致投资者对公司的财务状况和经营能力产生偏差，从而会影响投资者的决策。与此同时，监管机构也或会对公司的信息披露... 展开全文

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苏州银行回应流动性风险披露时间段争议，4亿多元不良2170万元转让

著名经济学家宋清辉认为，根据企业会计准则和相关规定，苏州银行可能存在应披未披等问题，此举或会导致监管风险。一般而言，企业不同年报在流动性风险披露的时间段上存在不一致，将会导致投资者对公司的财务状况和经营能力产生偏差，从而会影响投资者的决策。与此同时，监管机构也或会对公司的信息披露进行调查，并采取相关的监管措施，此举无疑将会影响公司的声誉和资本运作进程等。总而言之，企业应严格按照相关规定，及时、准确无误地披露流动性风险信息。

（图源：苏州银行视频号）

消费日报网讯（记者 卢岳柳川）近日，有资本市场投资人反映称，苏州银行同一年度流动性风险披露的时间段在不同年报中存在不一致，且不同年度流动性风险披露的时间段也有不同。

记者仅查阅2021年以来的财报发现，其中对于流动性风险披露的时间段确实存在上述情况。据了解，流动性风险是指虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。

记者注意到，近日苏州银行发行永续债30亿元，拟补充其他一级资本，提高抗风险能力。截至2024年三季度末，苏州银行资本充足率、一级资本充足率较上年末均有所下滑。另外，苏州银行2024年前三季度营收、归母净利润增长同比双双放缓，尤其营收增速仅1%出头。作为重要的收入来源之一，同期末苏州银行个贷规模缩减逾5%。

此前，苏州银行半年报显示，该行个贷不良增长较多，较上年末增加近27%。近期，苏州银行还公开转让了一批个人不良贷款，未偿本息总额4亿多元，起始价1500万元。

针对相关情况等，苏州银行接受本报采访并于近日做出了回复。

流动性风险披露时间段存争议？

记者通过检索了解到，苏州银行同一年度流动性风险披露的时间段在不同年报中存在不一致，且不同年度流动性风险披露的时间段也有不同。比如：在2023年报中，2023年和2022年流动性风险披露的时间段均包括1个月以内、1个月至3个月，而在2022年报中，2022年流动性风险披露的时间段却不包括1个月以内、1个月至3个月。

（图1：苏州银行2023年报中2022年流动性风险披露的时间段）

（图2：苏州银行2022年报中2022年流动性风险披露的时间段）

此外，苏州银行的2021年报显示：2021年、2020年流动性风险披露的时间段也均不含1个月以内、1个月至3个月的。

关于流动性风险披露，《企业会计准则第37号——金融工具列报》（下称“金融工具列报准则”）要求：企业在披露到期期限分析时，应当运用职业判断确定适当的时间段。企业可以但不限于按下列时间段进行到期期限分析：（一）一个月以内（含一个月，下同）；（二）一个月至三个月以内；（三）三个月至一年以内；（四）一年至五年以内；（五）五年以上。

《企业会计准则——基本准则》要求：企业提供的会计信息应当具有可比性。同一企业不同时期发生的相同或者相似的交易或者事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。

《企业会计准则第30号——财务报表列报》要求：财务报表项目的列报应当在各个会计期间保持一致，不得随意变更。当期财务报表的列报，至少应当提供所有列报项目上一个可比会计期间的比较数据。

另据《上市公司信息披露管理办法》规定：信息披露义务人应当及时依法履行信息披露义务，披露的信息应当真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

对于上述情况，苏州银行在接受本报采访时回应称，“我行遵循企业会计准则相关披露要求，结合自身持有的金融资产和金融负债的到期期限情况，合理划分适当的时间段进行信息披露，我行到期期限时间段的划分方式符合准则要求和行业惯例。”

苏州银行称：“我行在2023年度财务报告及附注‘十一、金融工具及其风险分析 2流动性风险’部分中，将对比期（2022年度）的流动性风险到期期限情况披露为与2023年到期期限划分时间段一致，符合相关会计准则要求。我行评估自身持有的金融资产和金融负债的到期期限情况，确定划分适当的时间段进行信息披露。我行在2020年、2021年、2022年年报中关于流动性风险时间段的划分符合会计准则相关披露要求。”

著名经济学家宋清辉

不过，著名经济学家宋清辉认为，根据企业会计准则和相关规定，苏州银行可能存在应披未披等问题，此举或会导致监管风险。一般而言，企业不同年报在流动性风险披露的时间段上存在不一致，将会导致投资者对公司的财务状况和经营能力产生偏差，从而会影响投资者的决策。与此同时，监管机构也或会对公司的信息披露进行调查，并采取相关的监管措施，此举无疑将会影响公司的声誉和资本运作进程等。总而言之，企业应严格按照相关规定，及时、准确无误地披露流动性风险信息。

此外，上述资本市场投资人提供的财政部答复称，金融工具列报准则相关规定是考虑企业需要根据其持有的金融资产和金融负债的到期期限等实际情况就时间段的确定作出判断。“此处的作出判断并非完全由企业自行随意确定，而是在遵循前述企业会计准则相关披露要求的基础上，结合其持有金融资产和金融负债的到期期限的实际情况确定适当的时间段，以便财务报表使用者评估报告期末金融工具产生的风险的性质和程度，更好地评价企业所面临的风险敞口。”

资本充足水平有所下行

记者注意到，近日，苏州银行发行永续债30亿元，拟补充其他一级资本，提高抗风险能力。此前10月份，苏州银行发行不超过170亿元的资本工具获批。

截至2024年三季度末，苏州银行资本充足率13.86%，较上年末下滑0.17个百分点；一级资本充足率10.76%，较上年末下滑0.05个百分点；核心一级资本充足率9.41%，较上年末上升0.03个百分点。

（图源：苏州银行2024年三季报）

苏州银行流动性风险披露存在上述情况，是否与资本充足水平面临下行压力有所关系？资本充足率、一级资本充足率下滑的原因是什么？资本工具发行完毕，预计对相关指标有多大提升？

对此，苏州银行回复本报称，“我行流动性风险披露上述情况和资产充足水平无关联关系。2023年，我行发行30亿永续债和40亿二级资本债，用于补充一级资本和二级资本，故2023年资本充足率和一级资本充足率较2022年有所上升。”

苏州银行还表示，截至2024年三季度末，我行还未发行资本补充债券补充资本。同时，我行各项业务发展态势良好，规模增速排名同业前列，产生正常的资本消耗，但仍高于监管最低要求和行内风险偏好，且与同业相比也处于中等水平，我行资本仍较为充足，风险抵御能力较强。“我行已于今年11月发行30亿永续债，全部用于补充一级资本，预计提升一级资本充足率和资本充足率0.49个百分点。”

从资本内源性补充渠道来看，财报显示：苏州银行2024年前三季度营业收入和归母净利润同比增速分别为1.10%和11.09%，相较于2022年及2023年同期的11.49%和25.92%及1.81%和21.36%，均呈下滑态势，尤其营业收入增速仅1%出头，增长较为乏力。

针对营收、净利增长放缓的情况，苏州银行解释称，“2024年前三季度，LPR多次下调、存量房贷利率调整、按揭贷款利率下限取消，我行积极响应相关政策，支持实体经济发展，推行减费让利，着力做好金融‘五篇大文章’，净息差有所收窄。相较同业，我行在全国42家上市银行中利润增速、营收增速，整体处于中上水平。”

“面对当前形势，我行积极采取相关举措，一是资产有序投放，以量补价。二是延缓息差收窄趋势。三是扩宽中收来源。深耕财富管理领域，抓住资本市场回暖机会，拓展权益类基金代销；保持资管、理财代销优势，发力新批业务，在国债代销、非金融企业债券主承销、托管业务方面持续做大，增加中收来源；四是抢抓投资交易机会，保持非息收入稳定”等，苏州银行如是补充道。

折价转让个贷不良

众所周知，贷款业务是银行最主要的收入来源。而最新财报显示，苏州银行个贷规模鲜见缩减。

截至2024年三季度末，苏州银行个人贷款和垫款规模约919.97亿元，较上年末减少5.55%，而2021年至2023年的同期末均为增长，增幅分别为6.51%、18.19%、8.42%。

（图源：苏州银行2024年三季报）

不仅如此，苏州银行个贷不良增长较多。据半年报披露，截至2024年6月末，苏州银行不良贷款余额27.37亿元，较上年末增加约11.20%，不良贷款率0.84%，与上年末持平。其中，个人贷款和垫款不良贷款金额12.58亿元，较上年末增加约26.93%，不良贷款率1.33%，较上年末上升0.31个百分点。

对于个贷规模缩减及不良增长较多的原因，苏州银行表示，“个人贷款规模主要是个人经营贷规模下降，基于当前经济下行压力，客户生产经营压力增加，扩张、投资意愿不强，信贷资金需求有所下降。此外，在低利率环境下，市场对头部低风险客户竞争较为激烈，市场存量博弈现象进一步加剧。个人贷款不良增长较多主要受经济形势变化影响，由于个人经营不善、个人就业不稳定或收入下降，导致个人的偿债能力下降。”

记者注意到，近日苏州银行折价转让个贷不良。据报道，11月1日，苏州银行发布公告称，拟公开转让2024年第2期个人不良贷款（个人消费贷款），未偿本金总额约2.30亿元，未偿利息总额约2.53亿元，未偿本息总额约4.83亿元。上述资产拟于2024年11月18日开展线上公开竞价，起始价仅为1500万元，折扣率约为0.31折。

折价转让对业绩等影响几何？苏州银行表示，“本次公开转让的不良资产均为表外资产，主要为四五年前已核销资产，对当前我行不良率管控不产生实际影响，且对今年利润有正面影响。”

“本次资产包为信用类资产，逾期时间较长，回收可能性较小。”苏州银行还透露称，“11月18日上午正式竞拍，最终成交价为2170万，竞价经过了51轮，最终以超过底价44%成交。该价格高于银登中心公布的今年个人消费贷款转让均价，故不存在低价转让的情况。”

苏州银行进一步补充称，“近几年，我行不良贷款核销规模一直保持在较低水平，上半年核销不良贷款4.11亿元，净核销率0.10%（净核销/贷款平均余额，核销4.11亿元，核销后收回1.03亿元），远低于上市银行平均水平，在42家上市银行中排名第3。”

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#越南国会通过南北高铁投资计划# 中企应踊跃竞标！据央视，当地时间11月30日，越南国会通过为期十年的南北高铁投资计划。该计划总计将投入670亿美元，总长度1541公里，两端分别设在首都河内与胡志明市，中间连接20个省市。越南国会要求从2025年开始可行性研究，力争在2035年之...展开

#越南国会通过南北高铁投资计划# 中企应踊跃竞标！据央视，当地时间11月30日，越南国会通过为期十年的南北高铁投资计划。该计划总计将投入670亿美元，总长度1541公里，两端分别设在首都河内与胡志明市，中间连接20个省市。越南国会要求从2025年开始可行性研究，力争在2035年之前基本完工。#宋清辉看越南# 收起

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#企业家杂志# 2024年11月版《企业家》杂志卷首语：挖掘银发经济投资机会。#经济学家宋清辉# 展开收起

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【宋清辉：年末上市公司变卖资产频现对相关公司中长期影响有限】
对于上市公司变卖资产，著名经济学家宋清辉指出，通过出售非核心资产和业务，上市公司可以更加专注于自身的核心主业，提高专业化水平和竞争力。部分上市公司出售资产、股权等可能是为了优化资产结构，也可能是由于业绩不佳，希望借此扭亏或增加利润。由于变卖资产、股权获得的收益是一次性收益，对相关... 展开全文

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宋清辉：年末上市公司变卖资产频现对相关公司中长期影响有限

对于上市公司变卖资产，著名经济学家宋清辉指出，通过出售非核心资产和业务，上市公司可以更加专注于自身的核心主业，提高专业化水平和竞争力。部分上市公司出售资产、股权等可能是为了优化资产结构，也可能是由于业绩不佳，希望借此扭亏或增加利润。由于变卖资产、股权获得的收益是一次性收益，对相关公司中长期影响有限。

回笼资金、提振业绩年末上市公司变卖资产频现

深圳商报·读创客户端记者陈燕青

临近年底，上市公司又纷纷变卖资产、子公司股权等来加快资金回笼、提振业绩。根据不完全统计，最近一个半月就有上百家公司发布出售资产、股权等公告。对此，业内人士认为，通过出售非核心资产，上市公司可以更加专注于自身的核心主业，并在一定程度上提振业绩、改善现金流。

业绩承压的背景下，瀚川智能拟出售资产谋救。近日，瀚川智能公告称，为进一步整合公司资源，聚焦主业发展、降低经营风险，公司拟将持有的控股子公司博睿汽车全部81%股权转让，转让总价款为4840.65万元。值得一提的是，瀚川智能持有的博睿汽车81%的股权中，其中有26%的股权三个月前刚收购回来。

今年前三季度，瀚川智能净利润亏损金额高达3.14亿元。对此，公司称，本次交易完成后，预计将增加公司利润总额896万元，本次交易取得的款项将补充公司流动资金。

正业科技公告称，拟将全资子公司江西正业100%股权、正业新能源40%股权分别以91.53万元和9.62万元转让给控股股东。公告显示，江西正业前8个月亏损1118.61万元，正业新能源前8个月亏损3724.07万元。公司称，本次出售子公司股权主要为了优化资源配置，提高资产运营效率，聚焦公司主业，优化业务布局。

还有ST公司为了保壳加快出售资产。*ST人乐日前公告，拟通过公开挂牌方式转让14家子（孙）公司100%股权及相应债权。今年前三季度，*ST人乐净利润亏损4.85亿元，此次出售股权无疑是为了提振业绩、减少亏损。

不过，上市公司变卖资产、股权并非一帆风顺。如琏升科技10月底公告称，公司公开挂牌转让全资子公司三五信息100%股权及部分商标的第二轮挂牌公示期已结束，未征集到符合受让条件的意向受让方。

部分上市公司出售资产也引发了监管层的关注。如华远地产此前宣布拟以现金方式向控股股东华远集团出售公司房地产开发业务相关资产及负债，交易价格合计4.68亿元。为此，上交所要求华远地产说明出售后公司剩余业务的持续经营能力，是否对关联客户存在重大依赖，以及资产评估是否公允、合理等问题。

年末突击交易粉饰年报一直是监管层重点关注的问题之一，相关手段可谓是花样百出。根据记者梳理，主要包括以下几类：一是年末突击出售资产，二是变更交易对价，三是通过诉讼和解变更业绩补偿承诺，四是子公司破产清算或重整。

对于上市公司变卖资产，著名经济学家宋清辉指出，通过出售非核心资产和业务，上市公司可以更加专注于自身的核心主业，提高专业化水平和竞争力。部分上市公司出售资产、股权等可能是为了优化资产结构，也可能是由于业绩不佳，希望借此扭亏或增加利润。由于变卖资产、股权获得的收益是一次性收益，对相关公司中长期影响有限。原标题：回笼资金、提振业绩年末上市公司变卖资产频现

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#加拿大总理特鲁多飞抵佛州与特朗普会面# 为应对关税威胁！据路透社等媒体29日爆料，加拿大总理特鲁多已抵达美国佛罗里达州棕榈滩，准备在美国当选总统特朗普位于该地的住所海湖庄园与其会面。本月早些时候，特朗普通过社交媒体表示，其就任后将对加拿大和墨西哥进入美国的所有产品征收25%关税...展开

#加拿大总理特鲁多飞抵佛州与特朗普会面# 为应对关税威胁！据路透社等媒体29日爆料，加拿大总理特鲁多已抵达美国佛罗里达州棕榈滩，准备在美国当选总统特朗普位于该地的住所海湖庄园与其会面。本月早些时候，特朗普通过社交媒体表示，其就任后将对加拿大和墨西哥进入美国的所有产品征收25%关税。#宋清辉看加拿大# 收起

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#战争税# 乌居民战争税将从目前个人收入的1.5%提高到5%！据路透社11月29日报道，总统泽连斯基28日签署了首次战时增税法案。报道称，新法案生效后，居民的战争税将从目前个人收入的1.5%提高到5%，政府还将对个体户和小企业征收战争税。此外，政府将对商业银行的利润征税50%，并...展开

#战争税# 乌居民战争税将从目前个人收入的1.5%提高到5%！据路透社11月29日报道，总统泽连斯基28日签署了首次战时增税法案。报道称，新法案生效后，居民的战争税将从目前个人收入的1.5%提高到5%，政府还将对个体户和小企业征收战争税。此外，政府将对商业银行的利润征税50%，并将对其他金融机构的利润征税提高到25%。#宋清辉看冲突# 收起

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#不能以反诈的名义随意管控个人银行账户# 决不能以防诈之名，行严格管控之实。随意管控个人银行账户，99%影响的都是普通老百姓。电诈大鳄、达官显贵、富商巨贾不在此列，他们有的是办法。#宋清辉社会问题研究# 展开收起

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#日本大量自来水管道检出致癌物# 可怕！据日本共同社报道，29日，日本环境省和国土交通省公布了日本全国自来水调查结果，在日本47个都道府县中，多达46个都道府县的自来水管中，都检出了具有致癌性的有机氟化物（PFAS）。据此前报道，有机氟化物是上千种化学物质的总称，这类物质难以降解...展开

#日本大量自来水管道检出致癌物# 可怕！据日本共同社报道，29日，日本环境省和国土交通省公布了日本全国自来水调查结果，在日本47个都道府县中，多达46个都道府县的自来水管中，都检出了具有致癌性的有机氟化物（PFAS）。据此前报道，有机氟化物是上千种化学物质的总称，这类物质难以降解，会在人体和环境中积累，因此又被称为“永久性化学物”。美国疾病控制和预防中心（CDC）的分支机构美国有毒物质和疾病登记局表示，这些物质可能导致包括肾癌、睾丸癌、胆固醇水平升高等一系列健康问题。#宋清辉看日本#收起

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#外国人在韩国购房超9.5万套中国人占56%# 中国为什么喜欢在韩国买房？根据韩国国土交通部关于外国人住房拥有率的数据，截至6月底，在外国人名下登记的95058套住房中，中国公民拥有52798套。中国公民拥有的住房数量比6个月前增长了4.9%。外国人拥有的大部分住宅位于首尔及其周...展开

#外国人在韩国购房超9.5万套中国人占56%# 中国为什么喜欢在韩国买房？根据韩国国土交通部关于外国人住房拥有率的数据，截至6月底，在外国人名下登记的95058套住房中，中国公民拥有52798套。中国公民拥有的住房数量比6个月前增长了4.9%。外国人拥有的大部分住宅位于首尔及其周边地区，依次为京畿道（38.7%）、首尔（24.3%）、仁川（9.9%）。#宋清辉看韩国#收起

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【宏海科技募资额有所缩减，最大销售和采购都重度依赖美的集团】（@港湾商业观察施子夫）著名经济学家宋清辉告诉《港湾商业观察》，一般情况下，IPO公司出现募资额缩减可能与行业景气度下行、市场预期修复欠佳、企业出于上市意愿调整募资额等因素有关。网页链接展开

【宏海科技募资额有所缩减，最大销售和采购都重度依赖美的集团】（@港湾商业观察施子夫）著名经济学家宋清辉告诉《港湾商业观察》，一般情况下，IPO公司出现募资额缩减可能与行业景气度下行、市场预期修复欠佳、企业出于上市意愿调整募资额等因素有关。网页链接 #清晖智库# 收起

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【经济学家宋清辉：A股”注意力经济“值得关注】
行业名称虽然不适合直接作为证券简称来使用，但归根结底，恐怕也是在市场炒作时，这类股票更容易被选中作为指标股来炒作，其最终目的还是为了迎合市场口味，投资者亦需要予以高度警惕。宋清辉：A股”注意力经济“值得关注2024年美国大选以特朗普（内地又称川普）大获全胜在上周中落下帷幕。令人没... 展开全文

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经济学家宋清辉：A股”注意力经济“值得关注

行业名称虽然不适合直接作为证券简称来使用，但归根结底，恐怕也是在市场炒作时，这类股票更容易被选中作为指标股来炒作，其最终目的还是为了迎合市场口味，投资者亦需要予以高度警惕。

宋清辉：A股”注意力经济“值得关注

2024年美国大选以特朗普（内地又称川普）大获全胜在上周中落下帷幕。令人没想到内地有一只名叫「川大智胜」的股票于结果传出前后（5日-6日）在自身基本面没有实质性利好、业绩亦奇差的背景下，竟然出现连日涨停局面，两日成交金额分别超过13亿元（人民币，下同）及19亿元。与此形成鲜明对比的是，股票名称谐音美国民主党候选人哈里斯的「哈尔斯」却两日皆录大跌。

如此魔幻的现象原来早已不是第一次发生。例如，2016年特朗普大选胜出，川大智胜股价单日大涨9%；今年7月份特朗普遭枪击，川大智胜涨停； 11月6日，特朗普胜选，该股又现照例涨停。有研究发现，因谐音而导致股票的涨跌，已成为A股市场上一种常见现象。再如，奥巴马当选之年，「澳柯玛」就因为谐音涨停。因拜登表现不佳，「波司登」亦因谐音「BOSS登」在今年11月6日出现下跌行情。由此可见，「谐音梗」对A股的客观影响的确存在，特别是当某一只股票名称与特殊事件存在一定的谐音联系时，便会在特定时间内出现某些股票价格在短期内暴涨或暴跌的情况。

存在因引起注意而大涨现象

除了上述投资者因特定的谐音而产生情绪化投资之外，A股上市公司更名改名现象亦值得十分关注。例如，2022年9月22日，A股上市公司「科融环境」证券简称变更为「新动力」之后，其股价也因此大幅拉升，开盘不久便封板涨停获「20cm」长阳，截至当日收盘，其股价刷新近半年以来新高，令人大跌眼镜。该股无厘头涨停的背后，实际上背后却是「注意力经济」使然。也就是说，当投资者的注意力被短线游资利用之后，最终会产生一股特殊的投资情绪，而某些特定个股的涨停便是这种情绪的生动体现。

不过，在此提醒投资者，上市公司更名一般需要有两个前提条件：一是上市公司主营业务出现了变更，即新业务已经在公司占据主导地位；二是上市公司完成了借壳上市，导致公司主营业务和股东结构都发生了较大的变化。这两种情况都可以更名，且更名之后总体而言利大于弊，也有助于快速提升核心品牌价值，突出公司的核心资产。

吁投资者警惕更名炒作

对于投资者而言，则需要警惕除了以上两种情形之外，上市公司以更名操作来进行炒作的行为。它们这样做的目的各异，或者是为了掩饰亏损、处罚等不良名声，或者仅仅是为了炒作股价的现实需要，不过，最终受损的还是中小投资者的切身利益。此外，笔者还观察到有部分A股上市公司直接把行业名称作为公司的名字来使用的现象，令市场投资者所不解。笔者认为，行业名称虽然不适合直接作为证券简称来使用，但归根结底，恐怕也是在市场炒作时，这类股票更容易被选中作为指标股来炒作，其最终目的还是为了迎合市场口味，投资者亦需要予以高度警惕。

作者为著名经济学家宋清辉，著有《中国韧性》。

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赞 | 评论 11月29日 11:02 来自网站举报

#月经贫穷# 呼吁关注“月经贫穷”！根据中泰证券2019年发布的《卫生巾行业深度报告》，卫生棉产业的平均毛利率可达45%。作为对比，儿童使用的纸尿裤毛利率仅20%—40%。#宋清辉闺蜜经济学# 展开收起

赞(2) | 评论 11月28日 21:21 来自网站举报

#居民称胖东来有底气让员工靠自己#有个别企业不务正业，拼了命也要做网红。#宋清辉批判自媒体乱象# 展开收起

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【经济学家宋清辉：A股“专项贷”落地 ”大手笔“分红企业看俏】
未来，随着A股新政实施的逐步深入，A股「重融资轻回报」的格局或将会逐渐改变，有能力且愿意分红的相关上市公司股票，或将会愈发受到投资者的追捧。著名经济学家宋清辉宋清辉：A股“专项贷”落地 ”大手笔“分红企业看俏A股上市公司「股票回购增持再贷款」（以下简称「专项贷」）正在加速落地。1... 展开全文

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经济学家宋清辉：A股“专项贷”落地 ”大手笔“分红企业看俏

未来，随着A股新政实施的逐步深入，A股「重融资轻回报」的格局或将会逐渐改变，有能力且愿意分红的相关上市公司股票，或将会愈发受到投资者的追捧。

著名经济学家宋清辉

宋清辉：A股“专项贷”落地 ”大手笔“分红企业看俏

A股上市公司「股票回购增持再贷款」（以下简称「专项贷」）正在加速落地。10月20日晚间，23家A股上市公司先后披露公告称，公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持，涉及资金总额超百亿元。此项举措，意味着A股首批回购增持案例正式落地。

与此同时，「贷款增持回购概念股」也颇受市场追捧。10月21日，首批获得股票回购增持专项贷款支持的上述23家上市公司便集体飘红，截至当天收盘，首批23家公司平均涨幅为5.46%。自10月21日至10月30日，Wind贷款回购指数累计涨幅为3.61%，远超同期大盘0.14%的涨幅。

融资新政迅速落地提振市场

笔者观察到，A股上市公司之所以积极选择密集贷款回购，源于「9·24」融资新政。该新政提出以「专项贷」方式引导公司或大股东回购、增持。何谓「9·24」融资新政？主要指的是9月24日，央行行长潘功胜当时在国新办发布会上宣布，将「创设股票回购增持专项再贷款」结构性货币政策工具。此后不足一个月，该贷款回购新政便从动议到落地，可见行动非常迅速。

增分红回购助A股迈向「慢牛」

在上述政策促动下，今年A股上市公司分红热情十分高涨，高分红股票更是受到市场投资者热捧。在我看来，现在政策引导上市公司增强分红和回购，此举有望改变A股基因，使A股逐步走上「慢牛」之路。但是，并非每一只股票都能分红、回购，这非常考验公司的基本面和现金流。A股股票回购专项贷款利率原则上不超过2.25%，这对上市企业和主要股东来说，已经是很低的利率了，上市公司只要分红股息率超过2.25%，且业绩稳健，贷款回购或会进一步刺激股价上涨，基本上是一桩稳赚不赔的「买卖」。

企业分红频次反映现金流情况

此外，值得关注的是，在上述股市新政的大力支持和鼓励之下，A股分红频次和金额也在逐步向上攀升。对此，我认为上市公司增加分红次数意义重大。即使每年分红金额不变，相关上市公司更高频次的分红回报也会带来高流动性价值和确定性更强的现金流。实际上，若一家上市公司能够实施连续季度分红，显然将会对该家上市公司的现金流考验极大，只有那一些负债率「低」，业务护城河「深」，基本面良好的上市公司，才会敢于选择季度分红。这也是为何今年只有寥寥数只股票进行了连续分红的原因所在。

未来，随着A股新政实施的逐步深入，A股「重融资轻回报」的格局或将会逐渐改变，有能力且愿意分红的相关上市公司股票，或将会愈发受到投资者的追捧。

作者为著名经济学家宋清辉，著有《中国韧性》。

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赞(1) | 评论 11月28日 18:59 来自网站举报

#上市公司问题研究# 苏州银行回应流动性风险披露时间段争议，4亿多元不良2170万元转让。消费日报网讯，近日，有资本市场投资人反映称，苏州银行同一年度流动性风险披露的时间段在不同年报中存在不一致，且不同年度流动性风险披露的时间段也有不同。著名经济学家宋清辉认为，根据企业会计准则和...展开

#上市公司问题研究# 苏州银行回应流动性风险披露时间段争议，4亿多元不良2170万元转让。消费日报网讯，近日，有资本市场投资人反映称，苏州银行同一年度流动性风险披露的时间段在不同年报中存在不一致，且不同年度流动性风险披露的时间段也有不同。

著名经济学家宋清辉认为，根据企业会计准则和相关规定，苏州银行可能存在应披未披等问题，此举或会导致监管风险。一般而言，企业不同年报在流动性风险披露的时间段上存在不一致，将会导致投资者对公司的财务状况和经营能力产生偏差，从而会影响投资者的决策。与此同时，监管机构也或会对公司的信息披露进行调查，并采取相关的监管措施，此举无疑将会影响公司的声誉和资本运作进程等。总而言之，企业应严格按照相关规定，及时、准确无误地披露流动性风险信息。#著名经济学家宋清辉#收起

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#扎克伯格登门拜访特朗普# 曾被威胁牢底坐穿！《纽约时报》援引两名了解情况的消息人士透露，社交媒体脸书（Facebook）的创始人扎克伯格已于11月27日下午前往海湖庄园，同美国当选总统特朗普进行了私人会面。此前，特朗普曾威胁称，“若胜选会让扎克伯格牢底坐穿”；而当特朗普遭未遂暗...展开

#扎克伯格登门拜访特朗普# 曾被威胁牢底坐穿！《纽约时报》援引两名了解情况的消息人士透露，社交媒体脸书（Facebook）的创始人扎克伯格已于11月27日下午前往海湖庄园，同美国当选总统特朗普进行了私人会面。此前，特朗普曾威胁称，“若胜选会让扎克伯格牢底坐穿”；而当特朗普遭未遂暗杀后，扎克伯格则立刻吹捧他遭枪击时“很霸气”。#宋清辉看美国大选#收起

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