东方日升(300118)2月28日晚间公告，公司拟投资8500万元用于上海超日(洛阳)太阳能有限公司(简称“洛阳超日”)的重整计划，完成后将获得洛阳超日100%股权。

　　洛阳超日始建于 2006 年10月，因上海超日太阳能科技股份有限公司资金断裂拖欠洛阳超日3.37亿元账款及洛阳超日自身经营管理不善等原因于2012年12月停产。重整后，洛阳超日的法律主体、经营范围不变，仍为生产、经营光伏产品的有限责任公司。

　　东方日升表示，投资洛阳超日重整计划，符合公司战略发展的要求，有助于短期内快速提升公司光伏产品产能，完善公司现有光伏产品布局，加强中西部地区产品供应辐射能力，降低公司产品综合成本，提升公司的整体核心竞争力、效益及抗风险能力。重整完成后，公司将另行自筹资金用于恢复洛阳超日生产、经营等。

　　2016注定是不平凡的一年，开年便遭遇了连续熔断和暴跌，周四(2月25日)A股又出现了千股跌停，时刻挑战着股民的神经。

　　2016年才过去了俩月，上证指数跌去了21.81%，创业板指跌27.55%。不过，二月份相出现微幅上涨。

　　今年一月份，上证综指22.65%的跌幅依然力压2009年8月(跌21.81%)位居史上第六大单月跌幅。创业板指数本月则暴跌26.53%，超过去年8月21.38%的跌幅，创出最大单月跌幅新纪录。

　　二月开始股市有所企稳，春节后首周反弹幅度明显，虽然2月25日大盘出现暴跌，但是最终无论是上证指数还是创业板指，在二月份依然录得了正收益，其中上证指数二月份涨1.08%，创业板指涨1.62%。权益类基金的整体跌幅也相对一月份有所收窄。

　　去年的成长股表现抢眼，重仓中小创的偏股型基金录得了相当可观的成绩。随着年末排名的尘埃落定，以及熔断制度的实施作为导火索，股市开年便出现暴跌，跌幅最为严重的便是前期上涨幅度较大的中小创。受此波及，重仓中小创的基金跌幅最甚。

　　主动的权益类基金中，有200只的跌幅超过创业板指数，53只基金跌幅在30%以上。甚至有些去年成立的次新基金，截至目前净值已遭腰斩。

　　股票型基金和偏股混合型之中，除了几只今年刚成立的基金，其余收益均为负。灵活配置型基金表现为天上地下，有因打新基金遭到大额赎回，赎回费计入资产净值后导致剩余份额净值飙涨52%的光大欣鑫A，以及其他类似的打新基金。也有重仓股票的主动管理型基金跌幅甚大。

　　记者根据数据统计了跌幅超越创业板指的股票型、偏股混合型和灵活配置型三类基金。

　　投资要点：

　　政策：顶层变革循序渐进，后续政策持续发力

　　自2015年开始，国家顶层政策开始逐步大力推进我国足球产业的体制与机制改革，我们认为目前国家政策的全力、持续倾注于国内足球产业将是整个产业持续维持繁荣大发展的根本保障，后续政策的持续发力将继续推动我国足球产业保持极高的发展势头。

　　媒体：“5年80亿”破冰，深挖商业价值

　　我们认为中超联赛版权价值的大幅度提升是国内足球产业的一针强心剂，并加速了国内足球产业的发展进程。此外，与乐视体育这种目前已经迈入成熟稳健模式的新媒体方进行合作，有利于中超联赛逐步积累并扩大其优质收视群体，特别是付费群体的不断培育与壮大将从中长期内对联赛的市场开发前景形成利好，对收视流量的逐步商业化挖掘将持续增强整个联赛的盈利能力。

　　俱乐部：军备竞赛史无前例，七雄争霸好戏纷呈

　　我们认为2016赛季中超联赛最大的看点将是由世界级球星Ip 所带动，声望与实力的双重提升将大大提升相关俱乐部的竞技水平与市场关注度，而中超联赛冠军竞争的进一步白热化也将提升整个联赛的商业价值，并有望与体奥动力、乐视等优质新媒体所积淀的高基数用户形成更为有效、清晰的变现路径，中超联赛所蕴藏的巨大商业价值正在逐步凸显。

　　其他篇：留洋潮或开启，海外合作大势所趋

　　我们认为国内资本与欧洲先进足球俱乐部、经纪人的逐步合作将在球队经营管理、球员经济、赛事运营、明星商业开发等多项薄弱环节形成有力的补充，对于球员IP 与球队IP 的进一步深度商业开发合作将持续提高国内足球产业整体的商业化水平及盈利能力，并且优质IP 的培育开发能够与中超联赛整体的商业价值形成良性互补，整个产业链价值增长的正循环效应已然开启。 在投资标的方面，我们认为(1)2016赛季中超联赛收视率及上座率较之以往有大幅度提升将是大概率事件，因此我们持续看好受此而最为受益的体育营销领域；(2)在媒体转播分成大幅度提高的背景下，各家联赛俱乐部经营情况能够得到明显好转，因此看好上游最为受益的足球俱乐部领域；(3)看好下游足球培训、器材装备、场馆运营领域，推荐具体标的为：道博股份、互动娱乐、华录百纳、中体产业、双象股份。

　　在过去的三个月里以煤炭、铁矿石为代表的黑色系大宗商品出现一轮强势上涨。尽管这轮上涨有各自的特殊消费周期影响，但从共性上看，基本上都受到国家政策调整带来的利好预期，后续走势或仍将持续受到相关政策的影响。

　　从煤炭系产品看，郑州商品交易所的动力煤期货在本周仍小幅上涨0.47%，26日报收在339.4元。这已经是动力煤期货连续三个月上涨，累计涨幅达16%。动力煤期货价格不仅重回300元整数心理关口，更是用连续两个强势上涨站稳该位置。

　　与此同时，大连商品交易所的焦煤、焦炭两个期货品种，尽管在本周分别小幅下跌1.07%、0.64%，但受到动力煤价格上涨的带动，在过去三个月的累计涨幅也分别达到了17.9%、13.89%。

　　在钢铁系产品中，大商所的铁矿石期货价格在本周小幅下跌了0.41%，但从月度数据上看，在过去的三个月里，铁矿石期货价格涨幅达23.7%。下游产品中，上海期货交易所上市的螺纹钢期货、热卷板期货在过去三个月中累计涨幅11.9%、22.5%。

　　分析师认为，作为煤炭和钢铁两大黑色系商品出现如此一致的反弹时段，确实与国家对煤炭、钢铁去产能政策的影响有关系。虽然去产能政策需要较长时间才能出现效果，但由于市场压抑太久，关于去产能的相关政策将更加明朗，因此市场就对此抱有较强预期。

　　但也有分析师指出，从行业上看，动力煤现货市场在去年11月份就出现了一轮小幅反弹，期货市场反应有些滞后，出现了“透支”这轮现货反弹的行情。从最新价格上看，现货价格已经出现回调，因此动力煤期货的反弹动力能否持续值得注意；而铁矿石市场出现反弹，主要是与港口库存大幅下降，受到气候因素影响，更重要的是房地产政策的逐步松绑让市场重新燃起热情，多重因素叠加带动产品的上涨。

　　不管何种因素，由于前期涨幅已经较大，在基础需求没有明显改善的情况下，分析师们都不约而同地提醒投资者注意当前的风险情况。

　　在02国家重大专项的支持下，中国科学院上海微系统与信息技术研究所在石墨烯研究中取得新进展：采用铜蒸气辅助，采用Cu-Ni合金在国际上首次报道了1.5英寸石墨烯单晶的超快生长，论文于2月24日在NatureMATerial上发布，同时研究论文于2月24日在small上在线发表。

　　相关石墨烯公司有望受益，关注乐通股份、方大炭素、中国宝安、中超控股、烯碳新材、华丽家族等。

　　烯碳新材：公司主要开展高活性碳纳米球、锂离子电池用碳纳米结构负极材料、石墨烯及纳米碳材料储能应用、活性碳纤维在生物医药的应用等研究。

　　华丽家族：大股东南江集团组建宁波墨西科技有限公司，该公司投建的世界上第一条量产石墨烯生产线预计将在2013年建成投产。石墨烯属于高科技新材料，石墨烯产品的成熟并走向产业化还需后续大量的研发与投入。南江集团已将石墨烯项目转让给上市公司。

　　春节长假之后，国内钢市已连续2周进入上涨通道，不过大涨之后已略显回调迹象。铁矿石价格涨至4个月以来新高，但总体仍在低位区间，全球矿业巨头的铁矿石业务陆续出现亏损。

　　据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于77.19点，一周上涨2.37%。目前钢材期货价格是冲高回落，钢坯价格累计还在上涨，钢材现货价格是大涨后以小幅回调“收尾”。这一周的前期，现货钢价强势拉涨，但需求未能给予足够支撑，市场开始谨慎观望，商家报价出现小幅松动。

　　据分析，在建筑钢市场上，价格继续上涨。上海、杭州、广州等地吨价一周上涨10元至80元。不过，具体的交易情况各地有所不同。上海等地在价格的高位之下，需求无法持续，价格出现松动。而京津冀市场价格继续上涨，成交也尚可，市场信心得到提振，总体走势是稳中趋强。

　　板材市场价格总体继续上涨。热轧板卷价格上涨明显，上海、广州、武汉等地吨价一周上涨30元至110元。各地情况基本相同，都是在现货价格大幅拉升的情况下，市场进入观望阶段，出现横盘整理迹象。中厚板价格大幅上涨，上海、济南、武汉等地吨价一周上涨50元至170元。在昆明等地，虽然成交偏弱，但在低库存的市场状态下，商家心态乐观。

　　全球铁矿石市场，一方面矿价出现阶段性回调，一方面矿业巨头亏损现象普遍。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，2月份河北地区铁精粉价格小幅上涨。元宵节过后，国内矿山陆续开始复产，钢厂采购国产矿的积极性和数量比之前略有好转。2月份进口矿价大幅拉涨，2月20日一度达到每吨51.2美元，创出近4个月以来的新高。截至2月25日，普氏62%品位铁矿石指数收报于每吨49.55美元，较上个月末上涨7.15美元。但全球矿业巨头的铁矿石业务已今非昔比，必和必拓最新公布的新会计年度上半年净亏损56.7亿美元，为逾16年来的首次亏损。淡水河谷公司2015年也出现净亏损。有的矿山企业已开始寻求抛售铁矿石资产。

　　相关机构分析认为，近两个月来，国内钢价在淡季中大幅上涨，市场低价资源迅速聚集，3月份国内钢材市场将面临一定的“套现”压力。不过，考虑到近期政策层面对钢铁供需两端均形成一定“利好”，市场整体供需形势有望进一步改善。

　　智能设备层出不穷，但电量却是一个无法回避的烦恼，时常打着游戏，刷着微博，或听着音乐、看着视频，突然间就出现电量预警。此时，若能像搜索WiFi信号一样，搜索电源信号，通过“空气”媒介无线充电，这将快速提升用户体验。

　　日前，特斯拉宣布旗下ModelS后轮驱动版车型将实现无线充电。另有消息，苹果iPhone7可使iPhone用户在最远15英尺(合4.57米)处实现无线充电。有分析人士指出，若苹果采用的无线充电技术能成真，这意味着，无线充电空间自由度已达到数米，将显著改善手机用户使用体验，并打开在电动车充电桩等领域应用空间。

　　无线充电的发展

　　科技公司常提到的“无线充电”技术，指的是可以将手机放在充电板上来充电，不需要充电线。但从严格意义上讲，这并不是真正的“无线充电”，因为这种无线充电技术并不能像WiFi信号一样，通过“空气”媒介来充电，也无法在使用手机时还能一直为手机充电。

　　目前，市场主要的无线充电产品从常见的无线充电板到无线充电支架，再到能让普通手机实现无线充电的贴片，还有可以把手机整个包裹起来的充电盒子，这些都可以统称为充电板。

　　其技术原理并不难，类似高中物理课本的“电磁感应定律”，即充电板(传输设备)线圈内的交变电流会引起线圈周围的磁场变化，从而在手机(接收器)线圈内产生感应电流为手机充电。这种方式可以达到较高的充电效率，但要求手机和充电板必须紧密贴合在一起，距离稍远或错位，充电效率就会大幅损失。

　　但在全世界范围内实验室中，工程师正在开发远距离充电技术。业内人士介绍，基于磁共振实现无线充电便是解决方案，即通过传输设备和接收器之间磁场共振来传输能量，要求二者线圈磁场共振频率一致，但并不需二者在充电时紧紧贴在一起，使用这一技术的无线充电设备在充电时，即使手机没有摆得端端正正也一样可以有效充电，且在手机距充电平面有一定距离时仍能保持充电。

　　不过，业内人士介绍，基于磁感应技术的无线充电设备所产生的电磁波频率一般在400kHz以下，对人体威胁相对较小。而基于磁共振的无线充电协议中规定的共振频率却高达6.78MHz，同时为达到较好充电效果，充电设备一般需较大输出功率，这时能否做好电磁屏蔽就成为很现实的安全问题。

　　也有厂商在研发新型的充电技术，比如Energous就已在WiFi无线充电技术方面取得一定进展。该公司开发的“远距离充电技术”，目前使用的发射器看起来是一个放大版WiFi路由器，只要是信号所覆盖到的范围内，设备都可以“收集”其中的能量。

　　商用刚刚开始

　　无线充电技术日趋成熟，商用也开始兴起。据海外媒体报道，新兴科技企业Plugless的无线充电设备已获得业内认可，成为日产聆风和雪弗兰Volt电动车的无线充电设备；特斯拉将为ModelS后轮驱动版车型提供无线充电系统，并将在今年4月发货。

　　据悉该系统包括两部分，一块充电板和一个适配器。充电板置于地上或停车位处，通过线缆与电源相连，而适配器需专业人士安装在电动车底部。简单来说，就是通过适配器接受充电板电力实现无线充电。

　　安装完成后，用户只需将车停到充电板上就可充电，每小时充电量可供行驶20英里，充满ModelS约要10小时到12小时，取决于电池容量。如果没有车库，系统还能安装到户外，因为它能防雨水，能经受的温度范围约在-18度到50度。另外，无线充电系统不会影响正常充电，所以可以同时用两种方式充电。

　　遗憾的是，现在这一系统仅能用在ModelS上，其它车型还要再等。而日前消息称，苹果拟与Energous合作，未来将为iPhone带来一项名为WattUp的新技术，可以让电子设备在15英尺(大约4.57米)距离内实现无线充电。Energous公司此前曾表示，无线充电技术将在2016年或2017年商业化，这与iPhone7上市时间恰好吻合。有消息人士称，去年苹果就已参与到Energous公司研发活动中。

　　有分析人士指出，若苹果采用的无线充电技术能成真，这意味着，无线充电空间自由度达已达数米，将显著改善手机用户使用体验，并打开在电动车充电桩等领域应用空间。

　　在消费者满意度上，Green分析，消费者对无线充电的满意度会持续增高，但预期将会稍微有些下降，这是由于越来越多人会经历第一次负面体验。不过，当使用者能更了解该技术与应用，便会开始产生需求，消费者们将希望能在下一个设备拥有无线充电性能。

　　产业链开始躁动

　　当题材由概念向产业化发展，相关公司开始躁动.

　　A股公司硕贝德2012年年报披露，公司无线充电器产品已开发成功，LDS(激光直接成型技术)工艺天线技术已成功运用到产品中，并已熟练运用4G天线技术。2013年中报披露，公司生产的无线充电器成功应用于中兴首款无线充电手机上，标志着销售途径从单一渠道营销到与移动通信终端厂商配套开发相结合的模式。而随着无线充电在移动终端行业的应用，无线充电将会为公司业绩带来一定的贡献。无线充电器已实现量产并开始向苹果、三星销售。在汽车4S店渠道开发的部分机型无线充电接收和发射端产品处于小批量出货阶段。

　　另外，雷柏科技此前也于投资者关系平台上表示，无线充电键盘E9090将于9月量产。并表示，其无线充电技术应用范围广泛，亦可用于可穿戴式设备；顺络电子的电感材料可用于无线充电领域，可量产无线充电线圈，并在汽车上得到应用。信维通信涉足无线充电天线技术研发；立讯精密、深桑达A等多家公司相关技术储备丰富。

　　对于技术前沿，资金也已关注。从基金整体持股数据可以看出，有相当数量基金公司对充电新技术表现出极大热情。从基金整体持股来看，25家基金持有硕贝德，8家基金持有顺络电子，34家基金持有立讯精密；25家基金持有劲胜精密，11家基金持有安洁科技.

　　周五，国家工信部和国家空管法规标准研究中心领导一行来到深圳，对包含大疆、飞豹、一电在内的无人机行业进行深入考察。

　　2月25日，工信部和空管法领导首先考察了FLYPRO飞豹无人机。双方就目前消费级无人机的市场概况、技术特点、行业趋势、安全风险、身份识别与追踪、安全监管、立法建议和促进产业发展等备受关注的焦点问题，进行了深入的交流与探讨。

　　业内分析，无规矩不成方圆。对无人机进行有效监管势在必行，但如何在促进中国无人机行业持续繁荣发展和国家适度监管与调控之间，找到最佳的平衡点是关键点所在。相信经过本次考察，无人机监管法案或许在不久后即将出台。

　　相关无人机公司有望受益，关注通裕重工、山东矿机、宗申动力、佳讯飞鸿、雷柏科技等。

　　通裕重工：公司旗下常州海杰冶金机械与电子科技集团公司第二十七研究所签订战略合作框架协议，在无人机研发制造，有人机及无人机系统应用等领域展开项目合作。重点合作项目包括：精细化农业植保无人直升机系统研发制造，核辐射环境监测及应急无人机系统，无人机产业化生产，通用航空运营服务。

　　山东矿机：2013年3月公司出资4100万元(占82%)合资设立无人机公司，所研发无人机主要用于侦察、探测、巡逻、监视等任务。2014年11月，公司无人机验证机在河南某机场首轮试飞成功，将进入主动控制验证试飞阶段，以验证及拓展飞机功能与性能。

　　自2015年底B1、B2和B5等B族维生素提价以来，VA和VD3近期也陆续提价，涨幅显著。春节后将进入维生素的采购期，相关品种有望持续提价。由于维生素产能供应相对集中且需求刚性，加之供给侧改革且环保监管趋严双重因素利导，涨价趋势有望延续。

　　维生素价格向上周期，未来前景可观。VA:全球最大的VA生产商帝斯曼于2015年12月1日起进行停产检修，复产时间预计在今年2月份，国际寡头的停产导致了维生素A的供应短缺。受环保政策影响，国内企业面临压力，产能得不到完全释放，VA价格上涨的态势有望延续。我们认为向上游延伸产业链，中间体实现进口替代，提高公司利润水平将是维生素A行业未来长期的发展方向，建议关注新和成、金达威和安迪苏。

　　中小企业因环保和成本因素在之前的低价周期中大多已停产，国内垄断格局稳固，且海外企业整体竞争力较弱，国内厂商具有定价权。加之环保要求的提高使得产能受限，以及寡头官司落地之后鑫富话语权提升，本次上涨逻辑较以往更为牢靠，环保问题短时间内无法解决，我们认为未来维生素B5有望维持较长时间的高价行情，建议关注亿帆鑫富；VB1、VB2:两者价格上涨均是以寡头产能受环保事件影响而受限开始的。由于受影响的均是行业龙头，市场份额和影响力较大，产能在较长的一段时间内将会较为紧张，有效支撑价格的快速上涨，建议关注兄弟科技；VD3、VK3、VB3:三者均存在较为严重的产能过剩问题，这成为了阻碍其价格上涨的最主要因素。但我们认为面临环保事件的压力，VD3、VB3、VK3未来价格在特定时间的驱使下仍存在向上突破的可能。VD3目前产能较为集中，建议关注花园生物，其在竞争中占据主导地位，可能会出现寡头主导的上涨行情。

　　掘金点

　　金达威(002626)

　　金达威1月5日公告，公司近日收到控股股东厦门金达威投资有限公司《关于不减持厦门金达威集团股份有限公司股票的承诺函》，自公司本次非公开发行股票定价基准日(2015年12月28日)起至本次发行完成后12个月内，金达威投资不在二级市场减持公司的股票，亦不会做出在二级市场减持公司股票的计划或安排。金达威投资认购的公司本次非公开发行的相关股份自本次非公开发行结束之日起36个月内不得转让。

　　另外公司投资者关系活动记录中披露，全资子公司厦门金达威保健品有限公司已建立专业完善的营销团队进行产品的品牌建设推广和营销策划，争取新产品早日投产面市。目前来看，实现路径至少包括两条：一是国内建厂并用自有品牌经营，产品以辅酶Q10和维生素E为主；二是海外收购成熟保健食品公司，一方面维持海外经营，另一方面引入国内市场销售。

　　新和成(002001)

　　新和成1月14日公告称，公司于2016年1月14日收到控股股东新和成控股集团有限公司《关于不减持公司股票的承诺函》。控股公司承诺自2016年1月14日起六个月内不通过二级市场、大宗交易减持公司股票。

　　去年的11月9日，新和成发布公告称，截至2015年11月9日，“汇添富-新和成-成长共享27号专户资产管理计划”已累计购买公司股票2022.76万股，成交金额2.95亿元，成交均价为14.59元/股。截至本公告披露日，公司第一期员工持股计划已完成股票购买，该计划所购买的股票锁定期自公告日起12个月。

　　此外，新和城新材料产业园一期项目进展顺利，其中，一期项目两幢主体生产厂房已建设完成，目前进入主体设备的安装与调试阶段。据了解，新和成新材料产业园项目产品将广泛应用于航空航天、电子电器、化工环保、汽车零部件及军工产业等领域，2016年计划销售达到2.5亿元，利润3000多万元。

　　兄弟科技(002562)

　　兄弟科技1月6日在互动平台上表示，公司目前已逐步恢复维生素B1市场报价，维生素B1两个型号最新价格为330元/公斤，350元/公斤。此前的2015年12月30日，公司在互动平台交流时表示，公司维生素B1产品处于停报状态。兄弟科技主营业务为维生素和皮革化学品的研发、生产与销售等业务。

　　业绩方面，公司前三季度实现营收6.35亿元，同比增7.75%；实现归母净利润4784万元，同比增78.41%。其中2015年第三季度实现营收2.22亿元，归母净利润1650万元，同比增16.59%，同时预计2015年度归母净利润8006-9208万元，同比增100%-130%。

　　华金证券分析称，受益维生素价格持续上涨，毛利率进一步提升，公司2015年三季报业绩实现高增长，利润增幅远超营收的增幅，主要原因是主营产品维生素价格持续上涨。公开资料显示，2015年前三季度维生素B1、B3、K3的市场均价分别同比上涨37.01%、2.84%、2.14%，铬鞣剂市场均价同比下滑7.19%，公司综合毛利率提升近5个百分点。

　　花园生物(300401)

　　花园生物三季报显示，2015年前三季度实现净利润924.42万元，较上年同期减少62.19%；每股收益0.05元。其中，第三季度公司业绩亏损160.97万元，同比由盈转亏。1-9月，公司实现营业收入1.02亿元，同比下降6.59%。

　　公司表示，为配合首发募投项目的建设，母公司胆固醇车间自去年下半年以来停产，使得公司维生素D3产品使用进口原料生产，采购成本高于自产成本，导致产品成本较上年同期上升，2015年三季度后，VD3产品售价明显下跌。以上两因素共同造成主要产品销售利润下降所致，使得公司2015年前三季度利润较上年同期有所下降。

　　尽管业绩下滑，但机构仍然表示看好花园生物，有分析指出，公司业绩处于拐点期，原材料恢复自产后公司毛利率有望恢复到正常水平，VD3降价因素消除，同时NF级胆固醇、羊毛脂衍生品、25-羟基维生素D3在2016年将逐步贡献利润，核心预混料、灭鼠剂也将在2017年投产，有望带来业绩和估值的双升。

　　广济药业

　　广济药业1月18日晚间公告称，公司第一大股东长投集团于1月14日至15日通过二级市场增持公司股份116.81万股，占公司总股本的0.46%，增持金额为2083.92万元。

　　同时基于对公司未来发展前景的信心以及对公司目前股票价值的合理判断，长投集团表示未来三个月内视市场情况不排除继续增持公司股份，且其承诺在增持期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。上述增持后，长投集团持有公司股份3974.08万股，占公司总股本的15.79%。

　　业绩方面，广济药业1月4日晚间发布业绩预告，公司预计2015年度归属于上市公司股东的净利润为盈利1500万元至3000万元，上年同期为亏损2.19亿元，同比实现扭亏为盈。公告称，公司扭亏原因包括：报告期内公司获得较大额度的财政补贴；公司主导产品核黄素及维生素B6产品销价上涨；公司通过技术创新优化工艺，生产成本有所下降，努力消化企业内外部多种因素的不利影响等所致。

　　亿帆鑫富(002019)

　　由于D-泛酸钙价格的持续走高，亿帆鑫富在近期频频获得资金关照，公司股价在去年12月份一度“三连板”，自2016年1月14日起，公司股价连续六连阳。1月11日晚间，公司特别披露一份公告对此进行详细说明。

　　亿帆鑫富表示，D-泛酸钙是公司医药中间体的重要产品，该产品销售价格的波动对公司经营业绩影响较大。目前，公司D-泛酸钙2016年第一季度订单已基本签订完毕，公司就D-泛酸钙2016年第一季度订单签订情况与2015年第四季度销售情况进行了初步统计和对比分析，2016年第一季度订单签订的均价较2015年第四季度平均成交价环比增长约50.48%。

　　公司此前在交流中对泛酸产品本轮涨价原因进行了分析：首先近期全球市场整个维生素产品系列价格都有上升趋势；其次，维生素B5(泛酸钙)2015年价格处于较低位置，有向上波动的趋势；第三，国内环保要求的趋严，可能有某些生产厂家因环保因素产能未能完全释放，整个市场处于货源紧缺及生产成本提高状态。

　　2015年报披露刚刚拉开序幕，已有122家公司公布10送转10以上的高送转方案。上市公司频推高送转预案，甚至部分业绩欠佳公司也加入高送转大军引发市场关注，不时有投资者质疑高送转背后动机。不过整体来说高送转公司仍有业绩支撑，去年八成公司保持业绩增长。

　　数据统计，近几年由于高送转概念股屡受资金青睐，上市公司推出高送转的动力逐渐增加，送转力度也被抬高，10送转10已然成为高送转的起步价。截至昨日，共有192家公布了2015年度分配方案，其中涉及送股或转增的有138家，送转比例在10送转10及以上的有122家，10送转10以下的已较少出现。

　　在送转起步价被抬高后，目前高送转方案中，10送转20以上的有31家，劲胜精密以每10股转增30股成为当之无愧的送转王；10送转15至20的有31家；10送转10至15的有60家。从热衷高送转公司所属板块看，中小板、创业板公司居多，分别有44家、49家，主板公司目前只有29家。

　　由于A股历来有炒作高送转传统，加上目前上市公司送转比例更加大手笔，高送预案被推出后遭到资金频繁炒作，股价暴涨暴跌，波动风险加大。比如神州长城，2月15日公司公布10转增28的高送转预案后，股价连续三个涨停；劲胜精密10转增30方案亮相后股价连续两天大涨，但随着亏损仍高送转的质疑声，股价也遭遇快速下挫。

　　高送转概念股的剧烈波动，引发市场对此类股业绩的关注，数据宝统计显示，目前公布高送转预案的公司中，110家公司已公布年报、业绩快报或业绩预告，净利润同比增长的共有88家，占八成，盈利增长仍是主旋律。以净利润同比增幅看，海翔药业、牧原股份(等20家公司净利润同比增幅超过100%。从业绩增长持续性来讲，誉衡药业、万孚生物等40家公司近三年业绩稳增。

　　当然高送转公司业绩也是参差不齐的，在业绩整体正增长的同时，目前送转比例最高的劲胜精密去年亏损4.6亿元、太原刚玉去年净利润亏损5000万元~6000万元；顺威股份、东方电热等12家公司净利润同比下滑。

　　高送转本质上来说只是股东权益内部调整的数字游戏，投资者在追捧高送转的同时，应以业绩为出发点，以免踩中地雷。即使是业绩靓丽公司也需甄别盈利是否持续、高送转背后是否伴随股东减持等。

　　2015年送转比例居前公司

　　劲胜精密，天齐锂业，神州长城，棒杰股份，莱美药业，佰利联，财信发展，红相电力，秀强股份，雷科防务，游族网络，日上集团，迈克生物，中泰股份，通达股份，康盛股份，赛摩电气，三峡水利，永清环保，国恩股份，万润科技，思美传媒，西泵股份，鹏辉能源，誉衡药业，爱迪尔，派思股份，先导智能，豫光金铅，鑫茂科技，天翔环境，东方电热，合兴包装，新联电子，清水源，首航节能，佳都科技，交大昂立，星徽精密，金通灵，天华超净，碧水源，三川智慧，合纵科技，西陇科学，久其软件，盛洋科技，东方园林，洲明科技，顺威股份，广田股份，科陆电子，欧比特，尤洛卡，中信国安，海联讯，宝德股份，三房巷，神雾环保，东方网力，联络互动和弘高创意。

　　虚开93亿“黄金票”倒卖 涉嫌偷逃税款超13亿元

　　1月15日，厦门市公安局与市国税局协同办案，侦破一起利用黄金交易虚开增值税专用发票案，在深圳和汕头两地抓获违法犯罪嫌疑人12名，查获一批作案工具，冻结全国各地区涉案银行账户284个，涉案金额达93亿元，是迄今福建省最大的黄金增值税专用发票案。

　　93亿“黄金单”一人签

　　去年11月，厦门市国税局先后收到广西、江苏等地税务部门发来的协查通报。这些地方多家企业与厦门一家公司(上海黄金交易所的会员单位)签订黄金货物购销合同，并持有金额较大的黄金增值税专用发票。但是，这些企业实际经营业务均不涉及黄金。当地税务部门希望厦门市国税局对厦门公司开具给这些企业的黄金增值税专用发票进行核实，贸易是否真实。

　　厦门市国税局在调查中发现，这些企业签订购买黄金合同领取黄金增值税专用发票的签字显示是洪某憶一人。

　　而这些企业去金库提取黄金的记录均为郑某莱一人。

　　这些公司属地不同，彼此也没业务往来，为何开具发票、提取黄金的交易分别集中在两个人身上？

　　厦门市国税局继续仔细查询增值税发票和黄金提取账目发现，从2015年4月到9月，经手洪某憶和郑某莱两人的黄金交易多达90多亿，受票企业涉及全国17个省、市、自治区166家企业。

　　虚开黄金增值税专用发票的嫌疑上升。

　　根据我国税法规定，销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人需要就其实现的增值额缴纳增值税。据业内人士介绍，增值税是我国第一大税种，也是征收管理最为严格的税种之一。企业可用增值税专用发票抵扣应纳税额。

　　一位税务专家介绍，利用黄金交易虚开增值税专用发票主要有两种虚开方式。一种是委托上海黄金交易所会员单位购买黄金，取得增值税进项发票后，将黄金无票销售给他人，通过售卖增值税专用发票，收取开票费。

　　另一种是一些企业购买黄金取得增值税专用发票后，不用于认证抵扣，不法分子获取这些发票后，利用发票上的数字识别信息，变造增值税专用发票上的单位名称、货物名称等文字信息，提供给一些需要增值税专用发票抵扣的企业，收取开票费。

　　由于案情重大、复杂，厦门市国税局立即向公安局通报线索，厦门市公安局组织经侦、网安等部门联合成立专案组展开侦查，锁定身在深圳的潮汕籍郑某雄等嫌疑人。

　　12人团伙分工严密

　　今年1月15日凌晨大约6点，专案组在深圳、汕头两地统一开展收网行动，抓获以疑犯郑某雄为首的虚开增值税专用发票犯罪团伙成员12人。

　　十余名疑犯大都选择住在深圳水贝国际珠宝交易中心四周的几栋居民楼。水贝国际珠宝交易中心是国内最大的珠宝黄金交易市场。

　　“之所以选择住在水贝附近，是因为这里遍布黄金批发、零售、加工，更方便商贩隐匿。”厦门市公安局经侦支队四大队大队长陈刚介绍。

　　初步审讯，12人团伙成员分工链条逐渐清晰。

　　团伙成员有专人在外联系需求发票的企业，以这些企业的名义从厦门某家公司(上海黄金交易所的会员单位)购买黄金。

　　疑犯通过不同账户打钱给这些公司，用于支付黄金货款，造成这些公司购买黄金的虚假交易。而实际支付买黄金的是郑某雄这一伙人。

　　完成交易后，有专人提取黄金并销售。

　　陈刚介绍，疑犯几乎从不使用自己开户的银行转账，他们从外地打工者那里买来用于银行开户的身份信息，“一两百块就可以买到，这也给我们追踪资金流造成困难。”

　　值得注意的是，团伙成员之间几乎没有联系，他们直接与老板郑某雄单线联系。

　　“郑某雄十分精明，避免成员之间横向联系，彼此间没有太多交集，这样做有利于郑某雄不认账，逃避打击。”

　　93亿“黄金票”的用途

　　据办案人员介绍，大多数行业的增值税缴纳比例为票面金额的17%，虚开增值税发票的犯罪团伙一般以票面金额3%-11%的价格将增值税发票出售给有需求的企业，从中获利。违法购买增值税发票的企业以票面金额17%的比例到税务机关抵扣应纳增值税额，骗取国家税收。

　　比如，企业以票面金额11%的价格购买了票面金额100万元的增值税专用发票，需要支付11万元，但是以票面金额17%的比例进行应纳税额的抵扣，即实际减少缴纳增值税17万元，企业逃税6万元。据专案组负责人介绍，在本案中，犯罪团伙取得93亿余元增值税专用发票，这些发票可以抵扣的税款达13亿余元。

　　此案中，办案人员查获了100多家公司的公章、营业执照复印件、合同等，几十个银行U盾，以及多台打印机，还查抄了大量未使用的手机卡。

　　据警方调查和疑犯初步交代，郑某雄等人就是利用企业用增值税专用发票抵扣税款的需求，虚构企业购买黄金的交易，并从中牟利。

　　被盯上的“黄金交易”

　　近年来，虚开增值税专用发票及其他发票案件一直占涉税案件的60%以上，从公安机关2015年查处情况看，利用黄金交易虚开增值税专用发票案件约占所有虚开发票案件的一半。

　　为什么黄金交易被“盯上”？据介绍，这也是由于黄金价值大，体积小，实物转移便利，更容易变现。

　　如果开具90多亿元的煤炭、服装等商品的增值税发票，那么商品数量过大，需要仓库等存放地，这对疑犯来说成本过大。黄金就不同，同样金额，货物体量很小，放在背包中就可以携带、倒卖。

　　黄金可以很快变现。疑犯洪某说，购买的黄金在深圳水贝国际珠宝交易中心周边很容易就卖出去了，不用开具发票。

　　再把购买黄金时拿到的增值税专用发票售卖给有需求的其他企业。因此，犯罪嫌疑人只需要一笔启动资金，就能循环使用。

　　据办案人员介绍，此类犯罪组织严密，手法专业，甚至一些黄金交易所会员单位等内部人员也参与其中，利用黄金销售的增值税即征即退政策，通过会员单位及其代理客户循环购销黄金，不断套取增值税专用发票后开给其控制或关联的空壳商贸企业，空壳商贸企业再变换品名对外虚开，并在短期集中开票后迅速走逃，再至异地重新注册商贸公司虚开，虚开的发票最终流向实体企业和外贸公司用以抵扣税款或骗取出口退税，造成国家税款的大量流失。

　　2015年4月以来，公安部、国家税务总局、人民银行部署开展了打击利用黄金交易虚开增值税专用发票专项行动，已破获该类案件2037起，抓获犯罪嫌疑人1649名，配合税务机关查补税款46亿余元。

　　去年预披露10转20的西泵股份(002536)昨日正式公布利润分配预案，与此同时，公司还披露了大股东及实控人拟减持的提示公告。值得关注的是，西泵股份在去年高送转预披露中，未提未来六个月内有减持意向。

　　高送转提议人拟减持

　　根据公告，西泵股份2015年实现净利润5714.34万元，同比增长41.36%，公司拟向全体股东每10股派2元，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

　　公司同时公告，于2月25日接到控股股东河南省宛西控股股份有限公司(下称“宛西控股”)及实控人孙耀忠的通知，宛西控股及孙耀忠拟自3月2日起的未来6个月内，通过大宗交易方式或协议转让方式减持其持有的公司股份，两者合计减持880万股，占公司总股本7.91%。而宛西控股即是西泵股份此次高送转的提议人。

　　对于减持原因，孙耀忠表示此次减持是出于个人和家庭财务安排的需要，宛西控股则表示因按照集团发展战略，为在黑龙江省、河南省、海南省建设张仲景养老养生大健康产业筹集资金。公告显示，宛西控股预计减持700万股，占公司总股份的6.29%；孙耀忠减持180万股，占公司的总股本1.62%。实施本减持计划后，宛西控股仍为公司第一大股东；公司控股股东、实际控制人均不发生变化。

　　公告未提半年内有减持意向

　　事实上，西泵股份早在去年底就进行了高送转预披露。去年11月24日，西泵股份预披露2015年度利润分配预案，宛西控股于11月22日向公司董事会提交了 《关于2015年度利润分配预案的提议及承诺》，拟10转20派2元。

　　受高送转预披露影响，西泵股份在去年11月24日至26日连续三日涨停，且公司股价在11月27日创自2011年上市以来的新高，即86.16元/股。公司也在11月25日收到深交所关注函，要求公司董事会首先对内幕信息知情人及其近亲属在分配方案公告前一个月内买卖公司股票的情况进行了自查，公司自查结果显示以上人员均未在所述期间买卖公司股票。

　　值得一提的是，在预披露公告中，西泵股份在披露前后6个月公司持股5%以上股东、董监高减持情况及减持意向时表示，“截至本预案公告前6个月，公司持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员未减持公司股票；截至本预案公告日，公司未收到持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员的减持计划。”

　　为何高送转预披露早在去年底就已披露，而当时却没有披露股东在未来六个月内有减持意向？高送转是否与减持有关？大众证券报和财信网记者昨日致电西泵股份，公司证券事务部相关人士表示需要和有关人员沟通，截至发稿前未收到公司有效信息回复。

　　春节长假过后，在钢厂复产后加速采购铁矿石的预期影响下，低迷的大宗商品终于迎来了一波反弹，尤其是在黑色系期货品种的铁矿石带领下出现暴涨行情，除铁矿石期货价格累计上涨9.64%，热卷期货涨4.27%、螺纹期货涨3.66%以外，焦炭、焦煤、动力煤、硅锰期货品种涨幅也超3%。

　　记者了解到市场对于后期走势的看法已出现分歧，有分析人士认为，黑色品种的整体上涨是由于金融政策放水所致，未来大宗商品整体价格将走高。而钢铁行业分析师则认为，行业基本面没有改观，涨价缺少支撑，铁矿石价格未来还会回到30美元/吨。

　　铁矿石业务缩减

　　据我的钢铁网编制的Mysteel进口矿价格指数已升至51美元/吨，这是该指数时隔5个月后重上50美元/吨大关。上一次铁矿石价格出现在50美元之上，还是去年10月27日，此后到2015年12月11日，创出阶段性低点38.4美元/吨，随后反弹至今，累计涨幅已达32.8%。

　　近日国际铁矿石巨头陆续发布半年报，记者发现已披露半年报的矿企业绩整体表现不佳。2月23日，澳大利亚矿业巨头必和必拓(BHP)公布的半年报显示，截至去年年底的半年净亏损56.7亿美元，这是该公司16年来首次出现亏损。

　　另一矿业巨头FMG的日子也不好过，其业绩也出现明显下滑。FMG公布的半年报显示，2015年下半年，FMG日常营运收入大幅下滑31%，降至33.44亿美元。截至去年12月31日，FMG账面现金为23亿美元，实际EBITDA(折旧及摊销前的利润)为13亿美元。

　　事实上，不仅铁矿石巨头去年的业绩“寒意浓浓”，由于去年铁矿石价格遭遇腰斩，铁矿石业务已经成了国际矿业巨头的巨大“包袱”，一些矿山欲“壮士断腕”，抛售铁矿石资产。以BC Iron为例，在此次出现巨额亏损之后，他们正在寻求将低品位铁矿石资产出售给FMG.

　　“对于国际矿业巨头的半年报还是要区别分析，由于淡水河谷的美元负债太高，去年第四季度巴西货币雷亚尔出现大幅贬值，而且公司还遭遇了SAMARCO溃坝事件，所以淡水河谷业绩出来肯定很难看。不过，FMG利润情况会较好，主要是其成本降得非常快，去杠杆速度也快。”新湖期货分析师秦嘉伟接受记者采访时表示。

　　然而，相对于国际矿业正在缩减各自的业务，春节过后国内的铁矿石期货价格却在大幅上涨，截至2月25日，I1605合约结算价369.5元/吨，较节前最后一个交易日2月5日结算价的335元/吨上涨34.5元，涨幅达9.64%。在铁矿石期货价格的屡创新高也带动相关现货价格的上涨。

　　钢之家分析师陈艳表示，价格上涨的部分原因是前期停产钢厂节后陆续有复产计划，铁矿石需求量有望增加。

　　与此同时，陈艳表示，澳大利亚、巴西主要铁矿石港口有检修计划且由于天气因素，发货量略有减少。并且由于去年国内地方矿山已近半数停产，供应量也相对减少，这些因素叠加推高了市场人士对后市的预期，在市场情绪偏多的情况下，铁矿石期现货价格出现联动上涨。

　　钢厂采购意愿增强

　　据联合金属网统计，2月25日全国42个港口铁矿石库存9767.2万吨，较24日上涨10.2万吨。全国42个港口日疏港量256.2万吨，较24日下降2.8万吨。业内人士认为，目前主要还是北方钢厂有需求，南方以及福建系的钢厂没有变化。

　　“2月中旬上海有个黑色品种的会议，据说大家一致认为回调后黑色品种还有新高。其原因是现在矿石现货贴水，所以期货价格难以出现大幅回调，只要铁矿石价格一直坚挺，螺纹钢的价格也难以回调。一旦价格跌不了，下游节后需求超预期就会引起价格新一轮的上涨。” 铁矿石贸易商王雯君接受记者采访时表示。

　　王雯君表示，有时候市场也挺奇怪，这一转眼不到2000元/吨的钢材都嫌贵了，回想5年前买螺纹钢都接近6000元/吨，当时还疯抢呢。现在大多数北方钢厂都是看涨的，不管螺纹钢还是铁矿石，所以复产也集中在北方，自然而然铁矿石也全往北方输送，曹妃甸都已经塞满了，后面还会有船运往港口。

　　“随着铁矿石价格逼近50美元后，钢厂采购意愿减弱。钢厂对于此次钢材价格上涨认可度不高。矿石价在50-60美元之间，拿货较为谨慎，超过60美元后将会有所动作。我们认为矿价涨至目前的价位，随着钢厂采购意愿减弱将会有所回调。3月份，钢厂复产后，对于原料的需求将会进一步推高。预计3月份将会达到400元左右。”卓创资讯分析师刘智强接受记者采访时表示。

　　另外，现在市场最为关注的是节后部分钢厂虽有恢复生产，但铁矿石需求增量并不明显，且在价格快速上涨的情况下，钢厂采购相对谨慎。陈艳表示， PB粉矿外盘价格上涨至50美元/吨后会有回调，50美元是近期的反弹高点。一方面近期港口到货有所增多，以钢厂自用矿为主。另一方面，港口有现货的贸易商因有一定空间盈利，出货意愿增强。即使铁矿石价格继续上涨，钢厂采购也只会按需采购，且对钢厂来说如果铁矿石涨幅更大，可能考虑增加长协矿外售量，在获得现金流的同时还能增加利润。与此同时，铁矿石价格快速上涨后出现小幅回调属于正常，但整体反弹行情尚未走完。

　　陈艳认为，3月中旬之前期货可能会上涨至390元/吨。市场影响因素主要有：世园会期间唐山地区钢厂可能会有30%-50%的限产，3月份会公布具体影响范围和实施力度；港口铁矿石库存变化情况；近期成品材价格上涨，钢厂开始有利润，同时在钢铁业资金仍紧张的情况下钢厂复产情况、钢材下游需求的恢复情况等值得关注。

　　一位期货业内人士表示，今年铁矿上涨的节奏是有点快，现在市场都在盯着库存数据，但其实这段时间库存的上涨完全是春节疏港跟不上造成库存上涨。“今天我们这边的钢厂开始拿货，我一半项目已发货。虽然说现在需求还很疲弱，但一旦需求启动，价格就不好降了。”

　　“从了解的情况看，前期钢厂采购意愿还是不错的，采购潮会不会发生取决于3月的成材销售，毕竟目前钢厂日子也不算好过，不足以支撑矿价盲目上涨。3月之前我们还是保持看多态势，无论空头说预期多差，在3月之前都是无法证实的，而成材的低库存反而更能够支撑多头开工恢复的预期。”秦嘉伟接受记者采访时表示。

　　在过去的三个月里，以煤炭、铁矿石为代表的黑色系大宗商品出现一轮强势上涨。尽管这轮上涨有各自的特殊消费周期影响，但从共性上看，基本上都受到国家政策调整带来的利好预期，后续走势或仍将持续受到相关政策的影响。

　　从煤炭系产品看，郑州商品交易所的动力煤期货在本周仍小幅上涨0.47%，26日报收在339.4元。这已经是动力煤期货连续三个月上涨，累计涨幅达16%。动力煤期货价格不仅重回300元整数心理关口，更是用连续两个强势上涨站稳该位置。

　　与此同时，大连商品交易所的焦煤、焦炭两个期货品种，尽管在本周分别小幅下跌1.07%、0.64%，但受到动力煤价格上涨的带动，在过去三个月的累计涨幅也分别达到了17.9%、13.89%。

　　在钢铁系产品中，大商所的铁矿石期货价格在本周小幅下跌了0.41%，但从月度数据上看，在过去的三个月里，铁矿石期货价格涨幅达23.7%。下游产品中，上海期货交易所上市的螺纹钢期货、热卷板期货在过去三个月中累计涨幅11.9%、22.5%。

　　分析师认为，作为煤炭和钢铁两大黑色系商品出现如此一致的反弹时段，确实与国家对煤炭、钢铁去产能政策的影响有关系。虽然去产能政策需要较长时间才能出现效果，但由于市场压抑太久，关于去产能的相关政策将更加明朗，因此市场就对此抱有较强预期。

　　但也有分析师指出，从行业上看，动力煤现货市场在去年11月份就出现了一轮小幅反弹，期货市场反应有些滞后，出现了“透支”这轮现货反弹的行情。从最新价格上看，现货价格已经出现回调，因此动力煤期货的反弹动力能否持续值得注意；而铁矿石市场出现反弹，主要是与港口库存大幅下降，受到气候因素影响，更重要的是房地产政策的逐步松绑让市场重新燃起热情，多重因素叠加带动产品的上涨。

　　不管何种因素，由于前期涨幅已经较大，在基础需求没有明显改善的情况下，分析师们都不约而同地提醒投资者注意当前的风险情况。

　　信邦制药(002390)2月26日晚间发布2015年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入41.74亿元，较上年同期增长68.55%，主要来自于医疗服务、医药流通的业务增长以及合并范围增加了包括贵阳医学院附属白云医院、仁怀新朝阳医院、道真中医院等七家子公司；归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，较上年同期增长21.32%。

　　公司方面表示，2015年公司整合各类资源，在医疗服务、医药流通、医药制造三个板块的整体协作效应逐步得到体现，随着医疗服务床位数增加、拓展省内医药流通市场份额、加大基层医疗终端开发，公司营业收入稳步增长。

　　报告期末，公司股本较期初增长150%，主要原因系报告期内资本公积转增股本所致。

　　2016 年 2 月 24 日公司公告 2015 年业绩快报，去年实现营业收入 37.68亿，同比增 26.17%；实现净利润 6.86 亿，同比增长 32.03%；每股收益0.88 元。

　　观点：

　　在医药行业增速下行的大环境下， 公司 2011-2014 年稳步高增长， 净利润复合增速 27.23%，独树一帜大幅跑赢行业水平。此次公告 2015 年业绩增长 32.03%，高于市场预期的 25~30%增长。 基于以下的分析， 我们认为公司在不考虑并购的情况下，有望未来 3-5 年维持 20-25%的增长。

　　成梯队系列大品种产品线，业绩增长多点齐发

　　公司强大的销售团队，孕育了三个一线大品种，最大品种蒲地蓝口服液今年突破 16 亿，雷贝拉唑有望过 8.6 亿，而小儿豉翘清热颗粒 4.2 亿，逼近 5 亿规模。我们认为，公司强大的医院端销售能力，能不断孵化大品种，是大品种的摇篮，且目前大品种都维持 20%以上的增速，成为业绩增长的主力。二线品种三拗片、健胃消食片和川芎清脑颗粒体量尚小，处于高增长期，接上业绩增长第二棒。 储备品种蛋白琥珀酸铁口服溶液竞争环境宽松，有望实现对传统补铁制剂的替代， 未来市场超 10 亿。

　　收购的东科制药品种通过渠道整合， 2016 年有望开始发力

　　公司 2014 年底收购的东科制药拥有 37 个产品品种，其中全国独家品种7 个，全国独家剂型 5 个。主要品种为妇炎舒胶囊、黄龙止咳颗粒、甘海胃康胶囊、小儿止泻贴等。 东科的品种原来是招商模式，收购后转为自营模式， 销售模式由招商转为自营能大幅提高毛利率， 目前处于渠道整合期，预计 2016 年开始发力， 成为业绩增长新动力。

　　重拳拓展 OTC 市场，打开新成长空间

　　公司医院渠道以外，重拳拓展 OTC 市场，已经建设有 300 多人的团队，主要覆盖了江苏、天津、山东等地。 OTC 的销售整体增速 37%；其中蒲地蓝在 OTC 药店增长很快，市场销售过 1000 万盒，占比近 20%。

　　盈利预测与估值： 我们预计公司 16-17 年 EPS 分别为 1.10、 1.36 元，目前股价对应 20、 16 倍 PE. 公司核心竞争力是强有力的销售平台以及成梯队的产品线，且外延发展预期。 给予“强烈推荐”评级， 目标价 30 元。

　　风险提示： 市场招标和推广风险、外延并购不达预期风险、 药品事故风险

　　奥特佳(002239)2月26日晚间发布公告，公司主要股东西藏天佑投资有限公司今日通过深交所交易系统增持公司股票 258.05万股。自2016 年 1 月 6 日至公告日，西藏天佑投资有限公司累计增持公司股票 2048.88万股，累计投入资金约 2.36 亿元。

　　2月行情跌宕起伏，主力资金动向引人关注，24只股票筹码高度集中。

　　据数据宝统计，根据交易所互动平台公布的最新股东户数信息，约500家上市公司披露了1月末或2月中旬股东户数，其中，以春节后首个交易日2月15日居多。尽管正值年报披露季，但上市公司定期报告中公布的股东户数相对滞后。市场经历1月份的大调整及春节后的反弹行情，个股筹码预计发生较大变化。

　　最新股东户数与去年末股东户数对比显示，六成个股股东户数下降，筹码集中度出现不同程度的提升。具体来看，盛天网络等5只股票2月15日股东户数较去年末降幅超过两成。盛天网络公布的最新股东户数为27000户，去年末为50760户，降幅高达47%，排名居首。该股去年12月31日上市，1月21日打开一字涨停板，出现有效买入机会。

　　柘中股份2月中旬股东户数较去年末下降26%，紧随其后。在1月的调整市道中，柘中股份逆市上涨2%。事实上，1月中旬、1月末、2月中旬该股均在交易所互动平台披露了股东户数，分别为14517户、13274户及11986户，各时点降幅分别为11%、9%和10%。伴随着筹码的持续集中，年内股价累计上涨8%。

　　股东户数大幅下降，一定程度上意味着主力资金抢筹，股价多有良好表现，然而，并非绝对。例如，榜单中排名第三的跨境通，2月中旬股东户数降幅超过两成，节后一周大盘连续反弹行情中，该股窄幅震荡，弱于大盘。

　　据数据宝统计，可比个股最新股东户数较去年末微增0.13%，整体看，筹码未发生明显变化，但个股之间差异化显著，18只股票股东户数增幅超过两成。

　　四季度持续停牌的七星电子，春节后首日股东户数达16463户，较停牌前增幅翻倍，不排除主力资金长期被锁后套现的可能。此外，年初以来出现断崖式下跌的新开源，股东户数相比年末股价高点同样增长翻番。

　　目前逾百家公司披露年报，一季度业绩预告相继出炉。数据显示，9只预增股出现筹码集中迹象。2月中旬股东户数下降18%的齐星铁塔，今年一季度净利润预计增长136.78%至173.56%；股东户数降幅9%的西泵股份一季度利润预计增长50%至100%。此外，东方网力、华宇软件等筹码集中股首季利润均有望实现增长。

　　同方国芯拟超60亿元投资集成电路产业链公司

　　同方国芯(002049)2月26日晚间公告，拟通过全资子公司以每股75元新台币的价格认购力成科技以私募方式增资发行的259,715,545股普通股，认购价款总金额为1,947,867万元新台币，约合381,003万元人民币。拟通过全资子公司以每股40元新台币的价格认购南茂科技以私募方式增资发行的299,252,000股普通股，认购价款总金额为1,197,008万元新台币，约合234,134万元人民币。本次认购力成科技、南茂科技股份的资金将来源于公司2015年非公开发行实施完成后的募集资金。

　　保利地产实控人累计增持124万股

　　保利地产(600048)2月26日晚间公告，截至2月26日，公司实际控制人保利集团增持公司股份计划的实施期限届满，其在2015年8月27日至2016年2月26日期间，累计增持公司股份124万股，占公司总股本的0.0115%。公司表示，截至目前，保利集团与其全资子公司保利南方集团有限公司(公司控股股东)合并持有公司股份4,724,362,196股，约占公司总股本的43.9201%。同时在增持实施期间及法定期限内，保利集团未减持其所持公司股份。

　　通策医疗实控人增持11万股拟继续增持

　　通策医疗(600763)2月26日晚间公告，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及看好国内资本市场长期投资的价值，公司实际控制人吕建明于2月25日、26日合计增持公司股份11.1万股，占公司总股本的0.04%。本次增持后，吕建明直接或间接持有公司无限售流通A股股份84,586,076股，占公司已发行股份总数的26.38%。同时吕建明及其一致行动人承诺，在增持实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。公司表示，吕建明拟在未来12个月内(自首次增持日2016年2月26日起算)，视公司股价表现，以自身名义或通过一致行动人继续在二级市场增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行股份总数的2%(含本次已增持股份).

　　江苏吴中拟6亿并购响水恒利达布局染料化工业务

　　江苏吴中(600200)2月26日晚间发布重组预案，公司拟以22.07元/股发行1812.41万股，并支付现金2亿元，合计作价6亿元收购毕红芬等3名股东持有的响水恒利达100%股权；同时拟以不低于21.97元/股非公开发行股份募集配套资金不超过6亿元，拟用于支付现金对价、响水恒利达二期项目建设及补充响水恒利达营运资金等。由于上交所将对相关文件进行事后审核，公司股票将继续停牌。公司表示，此次交易及后续战略转型完成后，公司将形成医药和染料化工共同发展的双轮驱动模式，业务结构将得以优化，未来通过持续加大对医药、化工领域的投入以及对外并购重组力度，不断提升公司核心竞争力，提高公司可持续发展能力，实现公司及广大股东利益最大化。

　　海澜之家董事及高管拟增持不低于3000万股

　　海澜之家(600398)2月26日晚间公告称，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司内在价值的认可，公司董事长周建平、董事兼总经理顾东升、董事赵方伟、董事周立宸、董事兼财务总监钱亚萍、董事兼董事会秘书、副总经理许庆华计划自2016年3月1日起6个月内，在公司股价不超过13元/股的范围内，通过二级市场购买方式增持公司股份，集体增持股份数量合计不低于3000万股不超过1亿股，增持所需资金为自筹资金。值得一提的是，截止公告日，上述计划增持的董事及高级管理人员直接持有公司股份数为0股。同时参与增持的相关董事及高级管理人员承诺，在本次增持计划实施期间及本增持计划实施完毕后6个月内不减持本次增持的公司股份。

　　新疆众和子公司获国开发展基金增资5000万元

　　新疆众和(600888)2月26日晚间公告称，公司与国开发展基金有限公司(简称“国开发展基金”)合作，国开发展基金以5000万元对公司的子公司新疆众和进出口有限公司(简称“进出口公司”)进行增资，进出口公司采用委托建设等方式，用于年产2.4万吨高性能高纯铝合金产业化项目建设。新疆众和表示，公司此次与国开发展基金合作有利于公司加快项目建设，拓宽融资渠道，缓解资金压力，降低资金成本。

　　北方国际拟1.91亿美元投建海外风电项目

　　北方国际(000065)2月26日晚间公告称，为进一步创新公司国际工程承包业务经营模式，拓宽经营规模，公司拟在巴基斯坦投资建设和运营巴基斯坦萨塔100MW风电投资项目，项目预计总投资金额为19098.08万美元。 公告称，该项目预计全部投资内部收益率为12.56%，投资回收期7.6年，具有较好的盈利能力和经济效益，将为公司带来长期稳定投资收益。同时该项目是公司在可再生能源投资领域的新突破，将进一步推进公司发展战略深化、经营模式转型。

　　奥特佳获股东增持258万股

　　奥特佳(002239)公告，2月26日，公司主要股东西藏天佑投资有限公司从二级市场增持公司股票2,580,500股。

　　三维通信中标中国移动采购项目

　　三维通信(002115)2月26日晚间发布公告，公司今日收到中国移动的书面中标通知书，公司已顺利成为中国移动 2015 年干放及无源器件集中采购项目的中标人。本次采购总预估需求为，无源器件(腔体功分器、腔体耦合器、腔体 3dB 电桥、腔体异频合路器、负载)5 类 48 种产品，干放(GSM 干线放大器)1 类 2 产品，采购数量为 1800 万件。其中，三维通信中标份额为11.71%。

　　中洲控股拟定增募资55亿加码地产业务

　　中洲控股(000042)2月26日晚间发布定增预案，公司拟以不低于14.51元/股非公开发行不超过3.79亿股，募集资金总额不超过55亿元，拟用于推动公司房地产项目建设及偿还金融机构借款；其中公司实际控制人黄光苗旗下公司前海阳诚认购比例不低于15%。公司股票将于2月29日复牌。中洲控股表示，从目前行业发展态势来看，资金实力已成为衡量房地产企业竞争力的核心要素。通过本次非公开发行，公司的资金实力将获得大幅提升，为开发建设房地产项目提供有力的资金支持。此外，本次非公开发行能够有效提升公司的净资产规模，降低公司的资产负债率，优化财务结构，降低财务费用，提升盈利能力，增强公司的抗风险能力。

　　中核钛白员工持股计划完成股票购买耗资1.42亿

　　中核钛白(002145)2月26日晚间发布公告，截至 2016 年 2 月 2 日，公司员工持股计划份额认购事宜办理完毕，截至 2016 年 2 月 25 日，集合计划已通过二级市场累计购入公司股票937.43万股，占公司总股本 1.7501%，成交均价为 15.16 元/股，成交金额为1.42亿元。至此，公司 2015 年员工持股计划已经完成股票的全部购买，本次员工持股计划所购买的股票锁定期为自公告日起 12 个月。