法国文豪大仲马说过：“人类的一切智慧是包含在这四个字里面的：‘等待’和‘希望’！”对价值投资者来说，“等待”是成长的必由之路。同时，“希望”亦不可或缺。当你买入一只股票“遭人唾弃”时，你却清晰它未来的价值所在，存有希望在胸，从而能够安心忍耐各种的洗盘、下跌、反复、震荡，最终收获足够的利润。本周，股市当中的“等待”和“希望”就曾生动地上演。

　　股指已探明上下轨

　　10月21日，股市在毫无征兆的情况下开始暴跌，800多只股票封住跌停，忽如一夜冬风来。此时，很多股民放弃了“希望”，选择割肉出局。而那些从国庆后就始终持币“等待”从未追高的投资者却嗅到了机会，大胆入场抄底，越跌越买。10月22日，前者懊悔万分，后者收获满满。其实，股市的智慧就包含在“等待”和“希望”这4个字当中。

　　回顾整个9月份，股指都在3000点到3250点的区间内运行，10月份能够顺利展开上攻，与9月份的长时间区间震荡整理，消化套牢盘有很大的关系。

　　沪指在3373点的位置是第一次救市的低点，二次跌破这个位置的时候，曾有千亿到万亿的资金试图抄底，这些资金目前都成为了套牢盘。解放这些资金不是一朝一夕的事情，笔者预计，10月份和11月份的部分时间，仍将是区间震荡的格局，只是这个区间相比9月份有所提升。只有通过这样的长时间区间震荡，才能逐渐消化上方的套牢盘，最终突破上轨，实现“天堑变通途”。

　　10月21日，沪指两次碰到3440点上方都没有更进一步的动力，显示上方压力山大，套牢盘众多，因此笔者将上轨定在3450点。10月21日和22日，沪指在跳水期间最低分别到达3265点和3282点都迅速企稳，在投资者信心不稳的情况下却无法继续杀跌，因此笔者将下轨定在3250点。

　　笔者判断，未来一段时间，股指将维持3250点到3450点之间震荡，形成“上有顶下有底”的格局。在操作方法上，宜采用越接近顶部越减仓，越接近底部越买进的策略，直到股指开始有效突破这个区间，形成新的趋势。

　　十月最后一周防跌

　　本月上涨的两个主线分别是“三季报预增”和“十三五规划受益股”，这两个板块所涵盖的股票都非常多，形成了良好的赚钱效应。三季报业绩大增的股票如同花顺、大金重工、键桥通讯均表现出众，而“十三五规划受益股”如上海普天、生意宝等更是短短3周走出翻倍的行情。

　　在行情一片火热的情况下，很多投资者就会丧失风险意识，直到下跌蓦然来临才后悔莫及。必须引起注意的是，在下周，随着所有上市公司三季报的全部曝光和十八届五中全会正式召开，存在着10月上涨的两条主线的利好全部兑现的可能性，因此投资者要谨防单日大跌的风险，把握3250到3450点区间高抛低吸的机会，做到胸有成竹。

　　养老板块或有机会

　　之前，二胎概念曾遭到资金的热炒，而作为与二胎相对应的一个概念，“养老概念”却并未得到资金的充分关注。

　　10月下旬将召开五中全会并公布“十三五规划”，明年年中将出台“十三五”养老产业“顶层设计”，这些都将带来养老产业持续性的行情。养老地产、养老服务等板块当中，都会涌现大牛股，值得去布局。

　　根据专家预测，养老产业到2030年总产值有望超过10万亿元，意味着这个行业的增速即将开始奔跑，“戴维斯双击”的节点来临。今年以来，众多VC、PE逐渐开始密集布局互联网养老产业，也意味着嗅觉最敏锐、把握机会最火速的一群人已经发现了机会。周四，双箭股份、乐金健康等养老有关的股票已经开始了预热，而华业资本、福瑞股份等公司也值得关注。本周60万本金操作如下。

　　(作者系复利资本创始人。文中所涉及股票只做举例，并不作为推荐买入对象)

　　财信网综合消息近期，电池级碳酸锂价格大涨8%，为四年来最大周涨幅。而从去年三季度以来，碳酸锂价格已累计上涨39%。据悉，目前，国内碳酸锂库存很少，且新增产能释放较少，因此碳酸锂价格上涨或有持续性。

　　去年一季度以来，中国持续加大新能源汽车的扶持力度，中国车市在整体低迷的大环境下，新能源汽车异军突起，产销两旺。据中国汽车工业协会数据显示，2015年1月至8月，中国新能源汽车生产11.8万辆，销售10.87万辆，同比分别增长2.6倍和2.7倍。

　　新能源汽车增长迅猛，带动锂电池正极材料需求大增。锂电池企业数量从2008年的10余家飞速增长到目前的100余家，而且新一轮扩张热还在展开。

　　分析人士认为，新能源车电池对锂的消耗量远高于消费电子产品，随着国内新能源汽车销售快速增长，对锂电池的需求将越来越大，锂电池相对于铅酸电池的优越性逐步体现，相关个股有望受益，可关注天齐锂业、赣锋锂业、沧州明珠、多氟多、亿纬锂能、新宙邦等。

　　近日，《国家智能制造标准体系建设指南 (2015年版)》(征求意见稿)出台。

　　关键词：智能制造

　　【广发证券】国家标准体系意见稿发布，逐渐确立了中国制造2025的重点方向。智能制造标准体系建立分三步走：2017年完成部分基础通用标准和关键核心标准，引导示范项目推进；到2020年，标准体系初步完成，并对其动态优化，到2025年，完善的标准体系开始在各个应用领域普遍应用。

　　今年是工业4.0落地实施的开局之年。随着国内制造业面临的用工危机越发显著，工业4.0逐渐由主题投资走向了落地实施，此次国家层面的智能制造标准体系意见稿发布，未来智能制造的方向更加明确。建议关注黄河旋风、海得控制、机器人、东方精工、巨星科技、天奇股份、永创智能、智云股份、慈星股份、锐奇股份、智慧松德、博实股份、亚威股份等。

　　自六年前首批28家公司挂牌上市以来，创业板市场快速发展，新上市公司数量逐年增加，市场规模稳步扩大。在经济结构转型的大背景下，创业板打造了围绕创新配置资金的市场化引擎。深圳证券交易所提供的数据显示，截至2015年9月25日，创业板共有484家上市公司，总股本为1669亿股，为2009年的48.2倍。按当日收盘价计算，总市值为36456亿元，为2009年的22.6倍。

　　进入2015年，创业板交易量占深市总交易量的比例已从2009年的0.96%上升至22%，增幅达22.9倍。从年度数据看，2009年至2014年日均换手率依次为17.04%、7.15%、2.98%、3.08%、3.67%和2.81%。2015年前9个月，创业板市场日均换手率为4.15%，明显高于同期深市日均换手率(3.42%).

　　六年来，创业板的投资者结构持续优化。截至2015年9月25日，机构投资者持有流通市值的份额从2009年的3.56%上升至43.36%。机构持股比例的上升反映了资本市场对创业板发展的认可和对前景的信心。

　　创业板的投资回报率也值得一提。深圳证券交易所提供的数据显示，自创业板指2010年6月1日设立至2015年9月25日，创业板指几经起伏，但仍在波折中实现了102.1%的正收益，远高于A股其他几大指数的收益。截至2015年9月25日，创业板共有450家公司复权后股价高于发行价，仅34家公司股价破发。其中，342家公司最新复权价较发行价涨幅超过100%，从长期来看投资者实现了较好回报。与此同时，创业板公司坚持较高的现金分红比例。从2009年至2014年，创业板公司合计分红410.5亿元，占累计实现净利润合计额的32.4%，高于深市平均分红比例，用实际行动积极回报投资者。

　　这六年里，创业板先后经历了金融危机、欧债危机以及国内经济增速下滑等严峻内外部环境的考验。但创业板公司迎难而上、锐意进取，收入增长率六年来始终保持稳定增长，平均收入规模已由2009年的3.05亿元增长至2014年的8.25亿元，增幅达到170.5%。净利润经历了2012年的小幅下滑后迅速回升，2014年平均净利润达9435万元，相比2009年增幅达62.06%。

　　点击查看>>>潜能恒信龙虎榜数据

　　10月23日周五，潜能恒信收盘报45.74元，涨10.00%，连续第十三个交易日涨停，延续“涨不停”的神话。

　　市场上各大妖股秉性各异，如上海普天把题材炒作演绎到了极致，而洛阳玻璃则是伴着国企改革的春风一路领跑。潜能恒信也不例外。“伴随暴跌停牌，大盘回暖复盘”而连续走妖的股票则仅有潜能恒信一家。

　　潜能恒信停牌日期是7月8日，正值创业板指最黑暗的前夜，彼时创业板指收盘点位在2364点，与今日创业板指点位2344点十分接近。该股停牌前一个交易日收到T型阳线，离跌停价仅“一分钱之遥”。当日换手逾10%，这也结束了该股连续跌停的走势。

　　龙虎榜显示，前五个游资席位买入15450.99万元，其中包括上周最牛营业部国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部，该营业部上周参与了科新机电、科泰电源等牛股。

　　沪深两市今早高开，早盘震荡整理，沪指两度翻绿。午后，权重股、题材股齐上涨，沪指冲破3400点，尾盘稍有回落。创业板延续上涨势头，最高涨至2550点。截至收盘，沪指涨1.30%，报3412.43点；深成指涨2.64%，报11603.46点；创业板涨3.26%，报2538.38点。

　　机构现身21股净卖出22.82亿元

　　龙虎榜显示，机构专用席位今天净卖出20.99亿元。其中太极实业、传化股份、罗平锌电和海虹控股等10股呈现机构净买入，铜陵有色、怡亚通等11只股票呈现机构净卖出。铜陵有色遭机构净卖出高达11.57亿元。

　　值得关注的是，海通证券建国西路营业部今日斥资19.26亿元抢筹怡亚通，光大证券宁波解放南路营业部斥资5.76亿元买入三股，分别为铜陵有色、报喜鸟和明牌珠宝。

　　机构参与个股详情如下表所示。

10月23日龙虎榜机构资金参与个股一览

　　“巧用”一人多户场外配资涌现“夫妻店”

　　[在规模化的信托配资几乎被剿灭之际，民间配资并未就此消停，相反衍生出新的玩法，以个人账户为配资客实现配资需求]

　　天下熙熙，皆为利来。制度再严密，也拦不住铤而走险之人。

　　在规模化的信托配资几乎被剿灭之际，民间配资并未就此消停，相反衍生出新的玩法，以个人账户为配资客实现配资需求。这种依附于“一人多户”制度下的民间配资门槛极低，有钱有账户加有一颗以身试险的心。

　　当然，前提是你找得到同样“疯狂”的配资客。

　　配资“夫妻店”

　　“股票行情好起来了，谁有需要股票配资的，请私聊，利息优惠。”十一假期之后，之前一度沉寂的配资群又迎来了各种配资小广告，不过这条广告并非配资公司相关人员散发。

　　“你想做配资炒股是吗？现在网上不是不能配了嘛，我有几个账户，你可以做在我个人账户上，钱是我的，你打保证金，我把账户给你做。”怀着疑惑，《第一财经日报》记者以配资客的身份联系了上述广告主李琳(化名)，李琳自称浙江某地人士，自己是公务员，和丈夫一起在搭伙搞“配资”。

　　由于记者想了解这家夫妻配资店提供配资的详细情况，李琳便让自己联系她丈夫朱亮(化名)。“具体我老公在做，你联系他吧。”

　　几声招呼之后，朱亮就开始谈起了生意。“杠杆一般是1∶4，搞得不了解的人也不做，怕风险，虽然现在还有人做1∶10。”朱亮得知记者有10万本金想先做一个月试试之后，首先要求记者先预付一个月利息。

　　“我这一般月起做，做几天也可以，但是利息高，做三个月利息低点。”朱亮称，记者若做一个月他要收取2分(月息)利息。不用说，这相比之前记者了解的配资模式利息高了一大截儿。

　　不过，朱亮自然不这么认为。“这个行情，我收2分，不算高吧。”他称。

　　记者发现，从朱亮夫妻的言语中不难看出，他们介入配资行业已经有一些年月。但打听得知，朱亮夫妻以个人账户放贷配资并未太久。

　　依附“一人多户”

　　“配资做了一年多，已经熟悉了，别人介绍的单子也做过。”朱亮似乎看出记者不放心，随即称记者不做也没关系，因为配资最好当面签合同。

　　既然提到合同，记者就顺势追问，合同都写什么，到底怎么炒股怎么结算。

　　“几十万不是很大单子，主要的说一下就行。账户和账户绑定银行卡我们提供，10万配40万，平仓线一般44万(12%)，单仓比例50%。”乍听之下，这家夫妻配资店和时下配资公司的“独立账户”配资模式大抵相同。

　　“一般我们是这个月19号开始做下个月资金，19号结束，如这个月不再做了，18号卖出股票，19号能出钱就好。真的做熟了，都可以商量。”在朱亮看来，他们夫妻还会比配资公司更好说话，“到了平仓线也会看，如果安全我不会马上平仓的，我很灵活的。如果你赚了，想多配点，我有资金肯定会先给你，你想出金就出金，随你的便。”

　　在这种看似灵活方便的配资模式之下，看似记者不吃亏，但对于配资客的资金保障以及风控实际上朱亮并未提及。记者再三追问朱亮是不是会盯盘，他也不以为然地称：“不需要盯盘，你赚了，我更不看，反正离平仓线远呢。”

　　虽然签订合同，但对于违法违规事项的合同是否有相应法律效力，记者仍有疑问。最为关键的是，朱亮夫妻口头所说的“合同”，竟无如何保障配资客资金安全以及风控的措施，虽然朱亮口头一再称“资金保证双方都安全”。但一旦出现单方跑路或者其他合同纠纷，配资客恐怕陷入无处维权，只能默默流泪的局面。

　　不得不说，“一人多户”制度本身是为市场交易更便利流畅，但却被配资公司甚至一些如王琳、朱亮的个人所利用。天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往，朱亮夫妻的配资店虽然违反了《证券法》相关规定，但在他们看来，自己出借账户放贷给人配资并未有太大不妥。

　　“别人想股票我就给他配一点，也赚点利息，没什么不好吧，我又不是什么大资金。”朱亮如是称。

　　上证报资讯获悉，在六大稀土集团联手限产保价的推动下，市场去库存加速，近期稀土市场价格大幅上扬。10月至今，氧化镨钕上涨14.5%；氧化镝上涨13.2%；氧化铽上涨11%；氧化钆上涨11.15%。相关厂家对后市抱乐观心态，稀土价格存在进一步上涨空间。据悉，六大集团正计划与有关部门谈判收储事宜，或将进一步推涨市场情绪。

　　此轮稀土涨价主要自国庆后开始，10月12日国内稀土龙头企业北方稀土 ，率先发布限产保价公告 ，称鉴于当前稀土市场持续低迷、产品价格长期低位的状况，为促进我国稀土产业健康发展，有效缓解稀土市场供需矛盾，公司决定实施限产保价，全年冶炼分离产品生产量较工信部下达给公司的2015年稀土总量控制计划指标量减少10%左右。据悉，在今年上半年工信部公布的首批稀土总量控制计划中，北方稀土一家企业就占据了首批稀土总量控制计划量的一半以上。

　　在龙头企业的示范作用下，厦门钨业 、南方稀土、广晟有色 、五矿稀土也陆续发布公告，均拟实施限产保价措施，其中，南方稀土减产量预计达到12%。此外，中国铝业旗下中国稀有稀土也发布公告，宣布加入限产保价行列，计划减产5%至10%，中国六大稀土集团全部加入限产保价阵营。

　　据了解，由于今年取消了长达17年的出口配额限制，5月份又取消出口关税，一定程度上加剧了稀土的出口价格下跌，部分稀土产品价格甚至跌到了2010年的水平。

　　在六大稀土集团限产保价下，行业去库存提速，并提升了市场价格。考虑到市场已处于历史底部，在企业挺价和收储预期的推动下，稀土行业将迎来一波新的反弹行情 .

　　公司方面，五矿稀土为国内最大的南方离子型稀土分类加工企业，能够实现对南方离子型矿十五种单一稀土元素的全分离，并在高纯稀土氧化物生产方面具有一定优势。公司实际控制人是中国五矿集团，为集团的稀土冶炼业务发展平台，后续将参与集团和行业资产整合。厦门钨业为福建省稀土产业整合主体，具有4000吨稀土矿分离能力。另外，公司作为全球钨钼产业龙头，拥有产业链优势。同时，在锂电材料方面，三元材料、磷酸铁锂等电池材料收入增速较快，产能近万吨，将受益电动汽车需求上升。北方稀土为国内轻稀土龙头，拥有全球最大的选矿和冶炼分离能力，产能分别为22万吨和6.5万吨。

　　点击查看>>>融资融券数据

　　国庆节后，伴随着A股市场的连续反弹，两融市场止跌企稳，攀升近千亿元。不过，本周起A股市场在前期筹码密集区域开启强势震荡模式，两融市场也停止了直线上升的步伐。10月21日，沪深两市两融余额收于9879.95亿元，环比上个交易日下降了81.04亿元，这是国庆节后两融余额首次出现环比回落。这意味着市场情绪趋于谨慎，风险偏好有所下降，市场前期普涨的反弹节奏正在发生改变。

　　两融节后首现回落

　　两融余额在国庆节后迎来了“九连增”，自10月8日至10月20日共九个交易日中，两融余额升至了9960.99亿元，较节前9月30日的9067.09亿元增长了逾900亿元。上一次两融余额连增出现在8月7日至17日，伴随着市场反弹两融余额迎来“七连增”。而再往前就是6月股市下跌初期，也曾经出现了“九连增”，分布于6月8日至18日之间。不过，经历过上次大跌之后，投资者心态更为谨慎，连涨后落袋为安的人数不少。

　　本周三两融余额环比下降了81.04亿元，其中，融资余额收于9850.88亿元，环比下降了80.06亿元；融券余额收于29.07亿元，环比降低了0.98亿元。值得关注的是，融资买入额和偿还额实际上双双创出阶段新高，周三分别为1341.49亿元和1421.56亿元，可见多空分歧加大，行情犹豫中内部争夺更为激烈。

　　分行业来看，28个申万一级行业中，周三仅有7个行业获得了融资净买入，其中，建筑装饰行业获得了4.06亿元的融资净买入，国防军工、食品饮料和综合行业的净买入额也均超过了2亿元；医药生物和通信行业获得超过1亿元的净买入。相反，非银金融、机械设备和商业贸易行业的融资净偿还额均超过了10亿元。

　　个股来看，伊利股份和中国交建的净买入额最高，分别为2.51亿元和2.14亿元；大唐电信 、达安基因和复旦复华等12个行业的融资净买入额也均超过了10亿元。相反，苏宁云商和中国中车的净偿还额均超过了3亿元，海通证券 、多氟多和招商证券的净偿还额也均超过了2.5亿元。

　　反弹节奏改变

　　两融余额连增态势的结束，或许意味着市场反弹节奏正在逐步改变。

　　A股市场自本周开始停止连续上行步伐，步入震荡之中，盘中跳水时有发生。昨日A股市场再度经历了强势震荡、尾盘反转行情，沪深两市尾盘均逐步走高，收盘接近了日内高点。整体来看，市场近日多次力挽狂澜，恐慌情绪不再弥漫，指数维系强势格局，但是，融资客依旧谨慎升温，两融余额未能续写“十连涨”。

　　对此，兴业证券张忆东指出，周三的市场大震荡宣告了最肥美的第一段行情或已结束，而开始步入“较多硬骨头”的第二阶段。行情时间还将延续，但是，赚钱难度加大，行情的波动性加大，机会的选择难度增加。第二阶段，面对存量资金为主而增量资金为辅的市场，建议秉持优选结构加波段交易，集小胜为大胜。

　　“受产能过剩拖累的化肥市场加快了市场化进程，行业内优化重组加速，国家对其特殊商品的照顾一步步放手。”中宇资讯分析师石旭旭对记者表示，“尽管困难重重，但复合肥企业难以避免地进入到这场优胜劣汰的竞争中。”

　　自四季度开始，随着秋季市场逐步进入扫尾阶段，复合肥提前进入冬储前的过渡阶段，除局部存有零星备肥外，场内鲜有新单成交，市场已进入淡季。秋意渐浓，而复合肥市场已经提前入冬。

　　石旭旭表示，前三季度化肥市场政策数度变迁。首先，年初化肥出口关税取消淡旺季划分，实行全年统一出口税率。海关统计数据显示，1~8月份中国出口磷酸二铵432.7万吨，与去年同期相比增长83.48%；尿素1~8月份累计出口854.33万吨，同比增长29.6%。新关税执行以来，磷铵及尿素出口量有明显提升。1月份化肥取消铁路优惠运价；4月化肥优惠电价取消，企业生产用电将执行相同类别的工商业用电；5月，农业部推出2020年化肥零增长行动计划；直至8月份，传言已久的增值税终于揭开面纱。接踵而至的政策变动，使得复合肥企业应接不暇，而万变不离其宗，国家加快了产业结构调整的手段。

　　再来关注一下原料走势。前三季度氮磷钾价格虽上下波动，但幅度有限，与去年相比有明显降幅的是硫酸钾，其多由新增产能过大，供需矛盾引发。而今年的多项政策变动，对尿素、磷铵、钾肥价格的影响有限，供需关系仍为影响价格的首要因素。

　　市场心态也在发生变化，在铁运费、电价优惠取消后，企业有意借助政策利好上调报价，而终难以实现。借助外力炒作存在侥幸心理，还不如将重点放在改善产品质量、优化自身产业结构上。行业并不景气，业内关注点并不只在价格方面，而更为在意今后发展。

　　进入第四季度，复合肥市场将重点转向冬储，因近年来经销商淡储意识愈发淡薄，加之今年“南涝北旱”，农作物受影响严重，精深加工规模萎缩，原粮需求降低，农户种粮利润降低，使得终端用肥热情减退。不少企业对冬储并不看好，前期受增值税因素小幅上涨的价格已有下滑迹象，复合肥市场寒冬已经来临。

　　贵州加大电商扶贫支持力度，今年将安排1亿元财政专项扶贫资金用于10个县区试点。

　　记者从22日召开的“贵州省电商扶贫现场推进会”上了解到，贵州将电商扶贫作为精准扶贫和精准脱贫的重要手段，通过扶持农村电子商务公共服务中心(服务站、网店)、支持和孵化农村电子商务企业、培育农村电子商务能人、健全农村物流快递配送网络等措施，不断加大电商扶贫支持。

　　今年，贵州省扶贫办将安排1亿元财政专项扶贫资金，采取“基础资金+绩效”的方式用于印江、松桃、碧江、江口、惠水、务川、正安、施秉、兴仁、册亨10个县区的电商扶贫试点，先行先试，探索电商扶贫业态、运行程序、发展模式等方面的经验，达到以点带面、整体推进的效果。

　　根据规定，试点县可将试点资金采取直补、先建后补、以奖代补等方式用于乡镇服务站点设备购置、人才培训、贷款贴息等方面。

　　据了解，贵州还将进一步抓好平台建设，培育电商扶贫新载体，集中打造一批电商扶贫专业乡镇、电商扶贫专业村，带动一批电商扶贫特色产业发展，形成电商扶贫企业“百花齐放”的局面。

　　随着上市公司三季报进入密集披露期，业绩靓丽个股本月以来备受市场追捧，具有业绩支撑的个股或持续受到市场关注。

　　瑞银今日便从季报公告中挖掘了一只金股，该股兼具成长性与稳健的投资价值，有望成长为长线牛股，长期成长逻辑正在被逐步验证，加上外延式投资，该股具有攻守兼备的特质，投资者可逢低关注索菲亚。

　　不久前高盛发布研报感叹上市公司业绩变脸之快，并指出机械行业个股业绩预告出现明显分化，工程机械与机床企业业绩乏力，但自动化企业业绩回暖。高盛认为工程机械需求不大可能很快复苏，同时二手机械也在不断侵蚀新设备的市场份额，而对于工厂自动化却尤为看好，随着中国企业竞相提高生产率，其对工厂自动化的依赖程度日益增加，建议强力买入汇川技术。

　　汇川技术一直是高盛强烈看好的金股，瑞银也不甘落后，推出了自己看好的股票：索菲亚。

　　索菲亚是最早将定制衣柜引入中国的品牌企业，目前主要经营定制衣柜、橱柜及其配套定制家具，12年宣布“定制家”战略进军家居全品类。公司2014年有经销商800多位，专卖店1,450余家，2014年实现收入23.61亿元，净利润3.27亿元。

　　在行业展望方面，瑞银指出，中国家具企业传统以出口为主，品牌发展历史较短，因此行业格局非常分散，前十大企业市占率不到10%。根据欧睿国际，5年后中国家具主要消费群体为25-40岁，收入在1.5-5万美元的人数将是目前的2.8倍，新晋中产阶级的涌现将推动家具的品牌消费。定制衣柜是一个新兴细分市场，其节约空间和个性化的特点更能契合年轻消费群体的偏好，预计未来5年定制化衣柜将逐步向低线城市渗透。

　　从已披露的3季报看，索菲亚季报颇具亮点，主要有以下3大投资亮点：

　　1.3季度业绩保持强劲增长

　　公司前三季度实现销售收入20.7亿元，同比增长35%，净利润2.8亿元，同比增长39%；其中三季度收入9.1亿元，同比增长33%，净利润1.4亿元，同比增长37%，如果剔除由于高新技术企业所得税优惠到期带来的税率变化影响，三季度业绩同比增速达56%，较上半年增速更快，主要得益于毛利率同比改善、管理费用率下降。公司前三季度经营性净现金流5亿元，同比增长51%。瑞银估计今年由于推出促销套餐拉低了产品均价，客单价增速下降至个位数，但订单量取得了30%左右的强劲增长，成熟同店增速约20%。

　　2。持续向数字化企业转型

　　公司自上市以来至目前已基本完成全国性工业化布局，拥有5个工厂，相较同行取得了先发优势。瑞银预计未来5年公司将重点推进智能化、数字化实现第二次转型升级。公司2014年成立“信息与数字化中心”，对IT系统进行升级改造，已体现出积极成果，单位生产成本下降，一次安装成功率改善。

　　瑞银认为，公司优势不仅仅在于先进的生产设备，更重要的壁垒在于信息管理团队、第三方和自主研发相结合的软件系统和重视数字化的企业文化。

　　3。围绕公司战略进行投资布局

　　公司公告两个投资项目：1)为实施“大家居”战略，通过投资方式实现产业链扩展，公司拟出资3亿元在深圳前海成立投资基金；2)将出资4990万元认购IDG宏流1期基金，主要投资于搜房网融资项目。搜房网是国内房地产交易信息龙头，业务包括新房、二手房销售及出租信息、金融服务。

　　瑞银认为，公司管理层风格稳健，对外投资将考虑和主业的协同，将围绕“互联网+”、大

　　家居或解决行业痛点进行布局，后续也有望和搜房网展开业务上的合作。

　　此外，该股颇具长线牛股特质，理由有三：

　　1。地产建筑周期不改长期成长逻辑

　　公司和韩国汉森作为本土定制家具领导品牌均体现出穿越周期的特点。二者的零售业务优于地产建设活动表现，消费者向品牌家具消费转移、房屋翻新家具需求上升成为长期成长逻辑。中国定制家具近5年才开始明显发展，仍处于成长早期。在目前大多数消费品在一线城市的增速明显低于各自所处行业的平均水平情况下，公司2015年一线城市的订单增速仍能达到30-40%的水平。

　　2。索菲亚与韩国汉森的成长路径表现出相似之处

　　作为更为成熟的公司，汉森滚动PE从2011年的个位数攀升至目前37x左右，其背后的驱动因素可能对公司存在借鉴意义。二者发展路径相似点在于：1)品类扩张：汉森从橱柜扩展到室内家具再到家居、软装；索菲亚从衣柜扩展到其他柜类、橱柜再到第三方家居品。2)切入线上：2014年汉森线上业务占比达7.5%；公司2014年积极布局线上，和相关电商网站结成战略合作。3)提升性价比扩大市占率：汉森推出低端橱柜品牌IK成为重要增长点；索菲亚15年推出高性价比促销套餐，抢占二线品牌份额并对店内其他产品形成导流。

　　3。财务结构稳健、激励机制完善

　　高成长同时，公司具备良好现金再生能力，过去5年经营现金流/净利润之比均在1以上。公司14年净现金/权益比为56%，上市以来保持年均45%股利分配率。公司注重利益共享，继13年股权激励后，在15年推出员工和经销商持股计划；其中前者已于9月完成股票购买，锁定期一年。

　　鉴于公司推出衣柜中低价位套餐使得营收增长超预期，数字化升级使得毛利率稳中有升，瑞银上调索菲亚目标价至50.2元，维持买入评级。

　　皖能电力10月22日晚间披露三季报，公司2015年1-9月实现营业收入87.24亿元，同比下降12.53%；归属于上市公司股东的净利润9.47亿元，同比增长33.45%；基本每股收益0.90元。

　　截至9月末，公司普通股股东总数合计为51310户；其中中国证券金融股份有限公司持股3149.21万股，占比2.99%，为公司第二大股东；全国社保基金一零八组合持股999.98万股，占比0.95%，为第八大股东。

　　点击查看>>>龙虎榜单

　　近期，微信号内的朋友谈论的最多的问题就是几只大妖股，这里，我们选取3只代表性的标的进行解析。

　　首先我们要杜绝一种阴谋论：妖股是庄家操作出来的，想让它涨多少就能涨多少。实则不然，真正的妖股具有极大的不确定性，它是各路资金不断高价接力，将股价一步步抬升起来的，而不是某一个庄家事先预谋好的，然后一步步操作而得来的。若有一日，没有了大资金的接力，只剩下散户，那就是妖股灭亡之时。

　　其次，我们要强调妖股的几点特性：

　　一、妖股的隐藏性：这里我们选取的特力A、海欣食品以及上海普天，前两者最初的涨停很容易让人以为是超跌反弹，不会引人注意，随后小幅调整，你是不是理解为所谓的庄家拉高出货？主力自救？后者有一定的政策基础，最初的涨停很容易让投资者认为是跟随概念上扬。

　　二、无跟风性：当妖股已成，大家开始注意到它的不寻常时，股价立即加速上涨，多数散户会认为它是不可持续的，唯恐避之不及。直到股价翻倍，散户们哀叹悔恨，这就是所谓的无跟风性。

　　三、以长阳线起始：第一个点燃妖股热情的人是无法预测到后来的妖孽走势的，所以在最初，这类股往往以长阳线起始，也正是如此，使得未知的接力资金能够有机会在相对低的价位进货，不断接力，终成妖股。

　　公认第一妖王：特力A

　　A股市场上妖股遍布，但是能称得上妖王的，特力A当仁不让。上半年“全民炒股”的大牛市中，特力A最高涨幅不到200%，这在妖股级别的确一般。然而——7月9日~8月13日，1个月，涨幅313%；9月8日至今，累计涨幅已经接近500%。(9月25日——10月11日停牌)

　　特力A并没有什么实质的利好，热点上属于深国企改革，但该板块整体表现并不算突出。而公司本身也没有重组消息或超级业绩，走出这样的逆天成绩，只能说是游资的偏爱。

　　自10月20日起，特力A股价在盘中出现大幅度波动，查看同期龙虎榜我们可以发现，对比此前股价盘中封停时龙虎榜的表现，各大机构已连续两日净卖出，同时，净卖出金额有扩大趋势。这或在表明，愿意高价接力的资金在减少，更多的是激进的散户资金流入。

　　龙虎榜显示，近期以华泰证券厦门厦禾路证券营业部为首的游资席位对特力A的买卖尤为热衷，特别是华泰证券厦门厦禾路营业部，多次同时现身买入和卖出榜第一位，“对倒”手法明显。

10月20日龙虎榜 （点击查看大图）

10月21日龙虎榜（点击查看大图）

　　超高换手：海欣食品

　　海欣食品的妖不在于股价连续翻倍，而是每个交易日至少30%，乃至逾80%的换手率。

　　这只股比特力A还绝，没有任何热门题材傍身，也没有重组消息。9月22日该股流通股东换了一茬，23日又换了一茬。坊间传闻，该股在停牌前就已高度机构控盘，前阶段的巨震，实际上就是用资金“掩护”机构出逃。

　　从龙虎榜来看，机构专用席位多次出现在当日龙虎榜，中泰证券宁波江东北路20日龙虎榜内大额买入，21日龙虎榜卖出榜中大额卖出，光大证券庆春路扛起接力棒。

10月20日（点击查看大图）

10月21日（点击查看大图）

　　上海普天

　　和特力A一样，这只票也是在熊市中才修炼成妖的。整个上半年牛市，上海普天涨幅“只有”115%，而7月9日以来，该票的最高涨幅就已经达到117%，熊市翻番，这得多么特力独行。9月8日以后，大盘在3000点企稳，上海普天继续它的逆天强势。一个多月的时间，股价涨幅超300%。

　　不同于以上几只票，上海普天的强势是有板块支撑的。熊市以来，两拨反弹行情，特斯拉板块都表现不俗。随后，锂电池、充电桩以及新能源汽车支持政策，就是上海普天强势行情的政策基础。

　　同特力A一样，在第一波连续涨停后，上海普天股价经历短暂的调整期，随后7个交易日内拉出5个涨停板，但是值得注意的是，绝大部分涨停日内，股价的振幅都在10以上，有游资高抛低吸的可能。

　　从龙虎榜来看，中信证券上海溧阳路、广发证券泉州温陵路、国泰君安宁波彩虹北路等耳熟能详的名字不断地出现在买入、卖出榜上，游资“对倒”明显。

　　妖股的收益是丰厚的，同时风险也是成正比。妖股的不确定性以及大资金不断接力捧高等特性决定了股价顶部的难以预测，当没有资金接力，大资金强行拉高出货时，妖股距离灭亡之时就不远了。

　　国内盘面：郑州甲醇MA1601合约收跌，当日最高报价1939元/吨，最低报价1914元/吨，收盘报于1923元/吨，较上一交易日跌0.31%，持仓减少19284手，成交量1368028手。

　　消息方面：1、10月22日，山西建滔潞宝化工甲醇价格1750元/吨，10+10万吨/年焦炉气制甲醇装置正常运行，日产700吨左右；另悉，其1#10万吨/年装置检修25天左右。2、10月22日，陕西渭化甲醇无价，其20+40万吨/年煤制甲醇装置开工在7成左右，日产1000吨左右，产品自用为主。

　　现货方面：太仓地区进口大单货源报盘在1910-1920元/吨左右(带票)，太仓国产货源报盘价格在1900-1910元/吨左右(带票)；江阴、常州地区最新报盘1940元/吨。期货窄幅盘整，市场心态一般，市场报价小幅调整。

　　观点总结：由于美国钻井平台数量继续下降，导致原油供应下降，国际油价短期仍将上行，对甲醇成本支撑明显。截止目前，华东港口库存37.10万吨，较上周减少0.90万吨。加之下游甲醛和烯烃装置开工率有所回升，需求逐渐回暖。从技术面来看，目前整体处于超跌状态，在基本面好转的情况下，短期将促使甲醇触底反弹，建议逢低做多。技术上，甲醇1601合约小幅下跌，但下行空间有限，短线上方面临2000整数关口附近压力，下方测试1900整数关口附近支撑，操作上，1900-2000区间逢低做多，止损20个点。