青青稞酒中报预喜业绩拐点显现 行业修复带来估值提升预期

近日，青青稞酒（002646.SZ）披露的业绩预告显示，预计公司上半年净利7000万-8000万元，上年同期亏损3506.64万元，同比扭亏。若以最高盈利预计，这将是继今年一季度之后，青青稞酒连续两个季度实现同比扭亏，业绩拐点显现。

青青稞酒表示，一方面随着国内疫情的有效控制，国内经济持续复苏，白酒行业趋势向好，公司整体业务得到逐步恢复；公司持续聚焦白酒板块，核心区域业务得到修复。另一方面，公司对广告营销、核心产品价格体系和产品结构进行了调整，百元以上产品占比以及平均斤单价稳步提升。

具体来看，一是产品结构调整效果初显。2020年以来，青青稞酒对产品实行分级管理，明确国之德系列、第三代出口型系列、红星级系列为公司主推产品，并将所有产品根据产品特性、价格设置、对标竞品等情况进行梳理分级，以市场和消费者需求为基础，全面引入产品经理管理模式，并以消费升级为契机，对红四星、出口型等核心产品价格体系进行相应的调整。

此外，根据当下酒类消费高端化和低端化双向发展的市场趋势，青青稞酒加强对光瓶酒市场重视度，全面导入光瓶酒和次高端价位产品抢占空白区域增量市场。叠加青海各级政府一系列支持和振兴青稞酒的计划及扶持方案，公司整体盈利能力和水平有望得到进一步加强。

二是升级拓宽销售渠道，构建以团购为塔尖的新型渠道模式，拉动业绩增长。天府财经网注意到，公司定增募投项目之一营销网络建设项目，拟在青海省及甘肃省建设和升级改造店铺360家，按店铺功能分为天佑德体验中心、旗舰店、专卖店及加盟连锁店四类。这些体验中心、旗舰店具备产品销售和消费者品鉴、体验的多重功能，在满足当下深度体验营销需求的同时，有利于提升品象、提高市场反应能力。

此外，团购成为青青稞酒战略的重要一环。公司全面推动团购营销模式导入工作，通过政务引领进行造势影响、商务品鉴进行销量转换、商会协会年会赞助进行消费培育、名酒进名企促进团购资源挖掘，致力于重新构建以团购为塔尖的新型渠道模式，完善和打通“团购、酒店和零售”三盘互动模式。

广宣方面，青青稞酒在传播上倾向于新媒体，注重提升品牌高度及媒体利用效率。公司今年的广告投放主要集中在央视大国品牌IP，据互动平台消息，《大国品牌》将于7月15日起在央视综合频道播出。青青稞酒作为第一家入驻《大国品牌》的白酒企业，可借助央视平台的公信力和高度，推高天佑德品牌定位。

而环湖赛等传统IP项目，青青稞酒已连续冠名20年。同时，公司也加大了线上媒体内容传播。多措并举，促进品牌的广度和高度建设，增强消费者对青青稞酒的认知与认可。

中信建投指出，近期白酒行情已经扩散到三四线品种，呈现全面普涨趋势，考虑到2020 Q2白酒消费仍受冲击，基数相对较低，2021 Q2同比改善明显，中报业绩可能超预期，业绩高增长支撑股价上涨。

收购尚礼汇美60%股权 江苏吴中启动玻尿酸新产品临床试验

财联社（南京，记者 贾晓宁）讯，“公司目前已通过战略控股方式，拿下了韩国医美企业Humedix（汇美德斯）旗下的一款玻尿酸（韩国名为“艾莉薇”）的中国独家代理权。并且启动了该产品的临床试验启动会，按照国家相关规定，3年后该款玻尿酸产品即可在国内销售，这也是江苏吴中进行医美转型迈出的重要一步。”江苏吴中（600200.SH）相关人士对财联社记者表示。

尚礼汇美在京召开最新一款玻尿酸产品的临床试验启动会

日前，江苏吴中增资入股成都尚礼生物下属公司尚礼汇美，持有了该公司60%股权。从而拿下了该公司拥有的玻尿酸品牌艾莉薇（Elravie）的代理权益，同时也已经按照国家关于该产品一年准备加两年临床试验的方式，开始了产品上市前的准备。

而据了解，目前国内已经有医美机构在使用艾莉薇品牌玻尿酸，中国批文版有一个型号：deep line大分子（深紫色盒子）适用于鼻子、下巴；而韩国本土版则有3个型号，小分子（红盒）用于唇口周泪沟，中分子（蓝盒）用于苹果肌面颊额头，大分子（淡紫盒）用于鼻子下巴。该产品注射一针维持时间在12个月到18个月。

对此，上述江苏吴中相关人士对财联社记者表示，区别于他们，江苏吴中销售的产品将是艾莉薇的最新款产品，和目前市场上使用的产品并不一样，而玻尿酸本身属于消耗型产品，使用后会成为该产品的固定客户，因此未来市场空间较大。

从今年4月初开始，因为涉及医美概念，江苏吴中股价从4.09元一路猛涨，7月20日报收9.63元，3个月涨幅超135%。

“精准治疗+免疫治疗”，基石药业三大管线筑起肺癌治疗防线

两个月前左晖的去世让国内大小媒体自媒体又科普了一把肺癌。

肺癌是全球肿瘤发病率和死亡率最高的癌种。肺癌主要分为非小细胞肺癌（NSCLC）和小细胞肺癌，NSCLC约占肺癌的85%。在中国，肺癌是致死率最高、患病人数最多的癌种。

但随着医疗技术的进步，业内早已认识到，随着医疗技术和治疗研究的进步，为适应目前临床诊治的需求，肺癌的分类日益详细。例如NSCLC，基于对晚期NSCLC基因分子层面的理解，把它又细分成了至少十多种不同亚型。目前肺癌的治疗逐渐在免疫治疗的基础上，又进入了精准治疗的时代。

发病率和致死率高的癌种，自然成为创新药企业兵家必争之地。此前无论跨国药企和本土药企都已入局，有的旗开得胜，有点铩羽而归，但笔者观察发现，有一家创新药企业在今年内或获批或新立项的4、5款新药中，有3款和肺癌有关，其眼光之准，推进之快，覆盖之广，令人惊叹。

这家创新药企就是基石药业，今年是其创立的第五个年头。

大癌种创新药必争 手握“最优PD-L1”打头阵

肺癌难治，原因之一在于早期症状轻，难察觉，一查出来就已经到了晚期，也就是III期或者IV期。原因之二在于治疗手段有限，在免疫治疗出现前，肺癌的治疗以放化疗为主，肺癌IV期患者的5年生存率连2%都不到。

因此，当7月12日基石药业公布了其PD-L1舒格利单抗用于一线治疗IV期非小细胞肺癌（NSCLC）的临床研究最新结果呈现出了更长久的无进展生存期，远高于去年8月公布的期中分析结果，又结合两个月前该药物III期NSCLC临床也宣布大获成功时，人惊呼超出预期。

此前，基石药业已提交舒格利单抗针对IV期NSCLC适应症的上市申请，如果两项适应症均获批，舒格利单抗有望成为全球首个同时覆盖III期、IV期NSCLC的PD-L1单抗。

据WHO下属国际癌症研究机构（IARC）数据，目前每年肺癌新发患者超过80万，其中NSCLC患者占比约85%，NSCLC患者中，有80%处于晚期（III期、IV期）。

也就是说，假如按III、IV期NSCLC患者群体测算，舒格利单抗可能做到以上约55万患者全人群覆盖，按PD-(L)1目前5万一年药费测算，潜在市场规模275亿元。

而且，舒格利单抗还是针对序贯放化疗后未发生疾病进展的三期NSCLC患者的唯一PD-L1。国内三期肺癌患者中70%是序贯放化疗，每年大概新增20万患者，仅这一市场规模就能达到50亿元以上。

从PD-L1同赛道竞争对手来说，目前国内获批的有阿斯利康的度伐利由单抗、罗氏的阿替利珠单抗，度伐利由单抗的适应症是“同步放化疗后未进展的不可切除的III期非小细胞肺癌”。

阿替利珠单抗则用于“一线单药治疗PD-L1高表达野生型晚期非小细胞肺癌”，主要针对IV期NSCLC的适应症，其正在开展的针对III期不可手术的NSCLC的临床试验预计将于2024年得到主要数据。

其余国内药企如恒瑞、康宁杰瑞同样布局了PD-L1的NSCLC适应症，但目前都还在临床试验阶段。

由此，考虑到先布局、先获批的市场先发优势，以及作为国内创新药企业可能先进入医保的优势，基石药业的舒格利单抗的商业化空间值得想象，而从其目前商业化布局来看，公司的策略和外界的信心都值得肯定。

去年9月底，基石药业宣布将舒格利单抗的国内商业化授权卖给辉瑞，舒格利单抗的海外商业化授权则给了美国EQRx公司。这个策略的玄妙之处在于，基石药业高层考虑到了国内国外产品推广阶段的差异化情况，打出一盘好棋。

当然了，前提条件在于，较外企同类单抗，舒格利单抗质优价廉，因此在国外首先价格赢面就大，EQRx能通过联动产业链玩家，以更低的价格提供高质量产品，快速切入海外市场。

而国内药品商业化基本上销售为王，辉瑞中国肿瘤销售团队规模超1000人，覆盖超330个城市和3100多家医院，能很好地弥补基石药业作为新兴创新药企业在商业化团队上的短板。

综合来看，基石药业的舒格利单抗在研发，上市，商业化方面都是先手，NSCLC全人群适应症上未来优势明显。

普吉华®、劳拉替尼针对两大靶点精准突破

如果说舒格利单抗作为基石药业覆盖NSCLC全人群患者的拳头产品打主阵，那精准治疗药物普吉华®、劳拉替尼，则是精准突破的“尖兵”。

这么说是因为，对中国非小细胞肺癌患者来说，最有临床价值的靶点有三个：EGFR，ALK和ROS1。这三个靶点代表了超过半数肺腺癌的情况，其中EGFR靶点占48%，ALK靶点占6%，ROS1占3%。

不仅如此，这三个靶点也表现出了强劲的市场价值，说这个三个靶点有临床价值，是因为它们不仅有着效果良好的对应新药，而且在国内能买到而且在国内市场可及。但成也萧何败也萧何，也正因为在国内能买到，在EGFR敏感突变的肺癌、ALK融合突变肺癌亚型上，ROS1融合突变亚型上，已经都有贤者捷足先登。

其中，竞争最激烈的是EGFR靶点，这一赛道上已经密布了一代、二代、三代靶向药，想要插一脚都很难，而立在ALK和ROS1靶点上的靶向药，正是基石药业的战略合作伙伴辉瑞生产的克唑替尼和劳拉替尼。

这大概就是基石药业与辉瑞合作开发劳拉替尼的原因——劳拉替尼正是ALK/ROS1靶向药。基石药业与辉瑞在6月15日宣布合作开发劳拉替尼双方合作开发的临床研究将针对ROS1靶点。目前国内这一市场的需求远未得到满足，基石药业联手辉瑞有望为患者带来抗击癌症的新希望。

劳拉替尼是一种具中枢神经系统穿透力的第三代ALK/ROS1酪氨酸激酶抑制剂（TKI），在一项ROS1阳性晚期NSCLC的概念验证性研究中，劳拉替尼亦展现出初步的疗效和良好的安全性。

作为肺癌领域重要的驱动因素之一，ROS1基因重排患者群体规模不小，大约2%-3%的非小细胞癌患者是由ROS1基因重排致病。按照IRAC最新中国癌症负担数据计算，国内每年ROS1基因重排患者规模在2万人左右。

当前国内获批用于ROS1基因重排的治疗药物，仅辉瑞的克唑替尼一款。虽然疗效确切，但大部分患者在现有药物治疗一段时间后会产生耐药性。作为第三代ALK/ROS1酪氨酸激酶抑制剂，劳拉替尼大概率能够克服这个问题。

那我们参照克唑替尼价格进行市场规模估算劳拉替尼的未来市场规模。进入医保前，克唑替尼年用药费用约为18万元，进入医保后年用药费用约5万元。即便以5万元/年计算，该适应症市场规模仍在10亿元左右。考虑到劳拉替尼尚无仿制药，未来市场规模大概率会高于10亿元。

更重要的是，这边要搞定ROS1靶点，那边ALK靶点也不远了。此前劳拉替尼已经获得了美国食品药品监督管理（FDA）批准，用于ALK阳性转移性非小细胞肺癌成人患者。在中国，其针对ALK阳性晚期NSCLC的新药上市申请已于2021年3月递交。

基石药业合作辉瑞抢滩靶向ROS1新药的中国市场的节奏，现在的创新药市场速度就是王道，而从舒格利单抗研发获批的速度来看，基石速度毋庸置疑。

前两天，基石药业还公布了普吉华®一线治疗RET融合阳性NSCLC的研究数据，并计划提交扩展适应症申请。如果说劳拉替尼还在准备研发阶段，普吉华®作为基石药业首个商业化产品，目前已经打了前锋。

普吉华®是国内首个获批上市的RET抑制剂，目前中国国家药品监督管理局（NMPA）批准的普吉华®适应症是RET融合阳性NSCLC患者的二线治疗。RET基因位于10号染色体，虽然其在非小细胞肺癌中的发病率只有2%，但是国内患者基数非常大，临床治疗中这类患者并不少见，而RET融合在年轻患者中更为常见，特别是年轻的非吸烟肺腺癌患者，发生率高达7%-17%，说个具体数字：在中国，每年新增RET突变癌症患者超过8万例。

再重申一次，普吉华®是现在国内唯一的RET抑制剂，除了普吉华®，国内同赛道进展较快的有礼来的Selpercatinib，目前进入国内III期临床，此外还有科伦药业的KL590586，目前尚处于临床早期。

普吉华®的先发优势不言而喻，而基石药业6月24日宣布的适应症计划申请“上新”，指的是计划向NMPA递交一线治疗RET融合阳性NSCLC患者的新适应症上市申请，从目前基石药业对外披露的良好数据来看，新适应症获批可能性挺大，一旦获批，普吉华®可一线、二线治疗RET融合阳性NSCLC患者，其商业化前景将更添重筹。

临床推进能力突出 基石故事刚刚上演

一般来说，看一家创新药企业是否优秀，主要从四个维度判断：是否手握主流靶点、是否拥有优秀团队、是否有好的临床数据，以及总的发展策略如何。可以说，基石药业精准地踩到了以上每一个维度。

是否手握主流靶点？这个自不用再多说，目前肿瘤医药界提及最多的一个词是精准治疗，如果在肺癌领域药企的争夺是一场战争的话，目前来看，基石药业已经筑起了其在NSCLC领域全人群+精准治疗的作战防线：手握或覆盖NSCLC三期、四期全人群的“同类最优”PD-L1舒格利单抗，精准治疗方面拥有已经商业化的普吉华®，并将和辉瑞合作开发新靶点ROS1阳性肺癌新药劳拉替尼。

不仅如此，这些产品也有望在其他的癌种展现出更大的市场潜力。以已经全面商业化的普吉华®为例，除了在NSCLC领域占到行业重要地位，该产品突变甲状腺髓样癌(MTC)也展现出强势潜力。近日，该产品在晚期或转移性转染重排（RET）突变甲状腺髓样癌(MTC)中国患者中显示出了优越和持久的抗肿瘤活性。并且，除了非小细胞肺癌、甲状腺癌，基石药业正通过篮式试验，积极开发其他多种适应症的可能性。相信随着新适应症的广泛布局，该产品凭借优越的有效性和首创价值，将体现出更大的市场潜力。

这只是一个缩影。天下武功，唯快不破，不管是PD-(L)1市场还是NSCLC市场，一家公司的创新药获批越早，市场确定性越高。而核心团队对研发、临床和准入环节的理解，使得基石药业在药品商业化上快人一步。

以另一款产品舒格利单抗为例，临床试验的设计上采纳了广东省人民医院副院长，广东省肺癌研究所所长吴一龙教授的建议，除入组了同步放化疗患者外，还入组了序贯放化疗患者，更加符合真实世界临床实践，覆盖人群更广。

同时，临床速度也没有落下，舒格利单抗临床从2018年8月开始，至今不到3年时间。新药申请去年11月已经递交，预计今年下半年获批。普吉华®、泰吉华®已经先后获得NMPA批准，普吉华®从授权引进到获批新药上市申请，用时仅仅两年零九个月。

这一切有赖于背后团队。基石药业掌舵人——董事长兼首席执行官江宁军博士，曾在赛诺菲任全球副总裁、亚太研发总部总裁，打造了1400余人的亚太研发总部，先后领导了近80项临床试验，并在亚太地区获得30项新药上市批准。

同时组建了百济神州临床团队的首席医学官杨建新博士，在充分理解国内法规和政策的前提下，优化设计方案，减少临床试验的患者数及入组时间，使得临床试验既高效又高速，从而大大缩短试验周期。

产能方面，基石药业也毫无逊色，基石药业在苏州的产业化基地预计年底土建竣工，预计产能将达到26000L大分子制剂和10亿片小分子片剂及小分子胶囊。

商业化方面，基石药业除了上文种提到的与辉瑞、EQRx合作推广外，自身销售团队建设也没拉下。基石药业的销售团队规模在2020年底已经达到200余人，今年年底预计达到300余人，将负责普吉华®、泰吉华®和艾伏尼布的商业化推广。

根据年报，今年内基石药业计划实现4款新药获批上市，作为国内唯一一家同时拥有PD-1、PD-L1和CTLA-4三款肿瘤免疫治疗骨架药物的创新药企，而其NSCLC的产品矩阵已经建立。基石药业本就重速度，临床推进能力突出，随着商业化的到来，基石药业的故事才刚刚上演，值得期待。

红星美凯龙“818超级折扣日”补贴千万 撬动20亿家装家居消费需求

2019年，红星美凯龙正式启动超级营销IP“818超级折扣日”，首战交易额就突破4亿；

2020年，“818超级折扣日”交易逆势增长；

2021年，惠及上海2000多万市民的年度超级家居消费盛典——“818超级折扣日”再度来袭。

30多家行业头部品牌参与2021“818超级折扣日”启动发布会

7月13日，红星美凯龙上海“818超级折扣日暨九大主题馆上海营发中心战略潮向发布”活动在集团总部正式举行，30余家行业头部品牌代表与红星美凯龙上海营发中心签约，结成818超级折扣日品牌联盟。会上，红星美凯龙上海营发中心宣布，今年818超级折扣日活动期间，上海7大商场同城一盘棋将计划拿出1000万级的补贴让利，以此撬动未来3-6个月20亿家装家居消费需求。

红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂在开场致辞中指出，伴随国内加速进入存量房二次消费时代，家居行业有望超过房地产行业成为第一大市场。对此，红星美凯龙将以上海为桥头堡，全面推进9大主题馆战略加速启航落地全国各地，在聚焦布局和深耕上海每年千亿级消费市场的同时，引领全国未来2-3年的新一轮结构性消费升级热潮。

红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂开场致辞

补贴1000万，撬动下半年20亿家装家居消费热潮

根据有关数据显示，“十四五”时期，上海市计划完成中心城区零星二级旧里以下房屋改造约1.7万户，另2021年至2022年期间，上海市计划完成中心城区成片二级旧里以下房屋改造约5.6万户。此轮老旧房翻新改造意味着将释放出巨大的家装家居消费势能。

对此，红星美凯龙上海市营发中心总经理、全球家居1号店总经理王晓丽表示，和往年玩法完全不一样，今年818，不仅得到了集团各个部门的强力助攻，而且红星美凯龙海陆空三军将再度集结，通过上海7大商场9个主题馆全面引爆818超级折扣日，奏响下半年家居行业营销大战开幕战最强音。

红星美凯龙上海市营发中心总经理、全球家居1号店总经理王晓丽

今年818超级折扣日将从7月中下旬全面启动，于8月中下旬正式结束。在此期间，红星美凯龙上海7大商场同城一盘棋，通过10000款爆款好物限时专供、100万免单盲盒超级福利、1000万补贴让利3大超级王牌，还将整合天猫线上线下营销资源，聚力全球家居头部及热销品牌，燃爆今年818超级折扣日。

▲ 图丨红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂（左6）、红星美凯龙家居集团助理总裁兼品牌部总经理宋丹（左5）、红星美凯龙家居集团IMP智慧营销平台总裁陈运（右5）、红星美凯龙家居集团IMP联席总裁企划管理中心营销副总经理赵辰睿（右4）等集团高管助攻上海“818超级折扣日”

王晓丽称，2019年，红星美凯龙在家居行业率先推出国民消费营销IP“818超级折扣日”，首战交易额就达到4亿。2020年，“818超级折扣日”逆势突围再次掀起家居消费高潮。2021年，“818超级折扣日”乘势而上即将再续传奇。今年，红星美凯龙上海同城7大商场将联合全球数千个家居品牌上演超级折扣消费风暴，为2000多万上海市民打造一场独一无二的超级家居购物盛宴。

上海领跑，9大主题馆潮向全国

当下，一线城市的城镇化率已经逼近90%，二线城市的城镇化率也已经达到75%，三四线城市的城镇化率处于50%-60%，房地产行业已从过去以开发销售为主的增量时代，步入了以二手房销售及服务运营为主的存量时代。

对此，朱家桂表示，原本属于房地产下游周期性的家居行业将超越房地产成为第一大市场，这也意味着老房翻新、二手房翻新、局部改善等存量房再装修正在取代新房装修，成为主导家居家装市场增长的核心力量。可以说，存量时代的二次消费红利正在为家居行业带来结构性的增长机遇。

基于这一市场趋势考虑，会上，红星美凯龙首度公开9大主题馆潮向战略。自年初在行业率先启动9大主题馆打造计划之后，目前红星美凯龙9大主题馆中的8大主题馆已经在上海7大商场全面落地，其中高端定制馆已开业3家，设计客厅馆已开业2家，智能电器馆已开业3家，系统门窗馆已开业2家，软装陈设馆已开业3家，睡眠生活馆已开业2家，潮流家具馆已开业1家，合计已达到16家。未来还有设计客厅馆1家，精品卫浴馆1家，睡眠生活馆1家即将正式开业。上海，已经成为红星美凯龙9大主题馆潮向全国的桥头堡。未来，红星美凯龙将依据上海成功经验，并将结合全国各地实际情况，将9大主题馆加速推向全国，为千万中国家庭消费者提供更便捷更美好的品质家装家居购物新生活。

本次发布会上，来自包含电器、涂料、沙发、床、门窗等多个品类的30余家行业头部品牌与红星美凯龙上海营发中心进行了战略合作签约。

在空间局改、门窗/电器/软体焕新将释放出巨大家居消费新势能同时，红星美凯龙还将通过红星服务到家全面加持助攻818超级折扣日。

显然，随着行业头部品牌的全面参与，红星服务到家的强力加持，今年“818超级折扣日”除了将给大家带来海量超级热销单品、劲爆超级折扣活动、震撼超级福利等等之外，还将给广大上海市民带去更多更好的家装家居品质购物体验。

运达科技：加快PaaS化转型 拥抱城轨智能化市场

7月9日晚间，运达科技（300440.SZ）发布了业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1958.40万元-2741.75万元，同比下降30%-50%。

公司董秘戢荔向财联社记者表示，由于行业特点，公司业绩一般集中在下半年释放。今年上半年公司营收同比略有增加，业绩下滑主要系公司在去年保持营收和净利润双增长的前提下，今年加大了城轨市场全国性的销售推广投入和技术团队人才储备。公司将在去年的基础上，进一步拉开与同业的差距，上半年公司城轨市场新增中标金额好于往年。

运达科技是一家轨道交通智能系统供应商，产品线布局涉及智能运维、智慧车辆段、智慧培训、智慧物流、智能牵引供电业务板块。戢荔告诉记者，随着国铁投入放缓，城轨业务将成为公司未来的主要业绩增长点。

在轨道交通领域，铁路固定资产投资多年稳定在8000亿元左右，且预计未来几年，也将维持在7500亿元至8000亿元。

同时，《2020年中国城市轨道交通市场发展报告》显示，2020年中国大陆共开通运营211条城市轨道交通线路，运营线路总里程达到7122.21公里，在建线路达225条。“十四五”规划中还明确，加快建设交通强国，推进城市群都市圈交通一体化，加快城际铁路、市域（郊）铁路建设。

在城市群和都市圈轨道交通中，新增城际铁路和市域（郊）铁路运营里程3000公里，基本建成京津冀、长三角、粤港澳大湾区轨道交通网。而随着城市轨道交通的快速发展，智能设备、智能运维系统需求旺盛。

2020年报显示，去年运达科技城轨业务占比已经达到50%左右，公司预计今后城轨业务比例将进一步增大。今年上半年，公司设立了杭州运达和武汉运达两家子公司。戢荔说，伴随着城轨业务的扩张，公司将加大销售推广和产业投资力度，并增加与地方城轨公司产业投资层面合作。

值得一提的是，随着城轨的快速发展，各地方城轨公司对智能化系统多样化的需求对传统轨交信息化企业提出了新的挑战。

一般而言，轨道交通产业智能化产品根据不同的应用场景，定制化开发需求较多，而后台和底层开发复用度高，同时还要兼顾数据安全、系统稳定、便捷升级。针对这一行业特点，运达科技正逐步向微服务平台化开发转型。记者了解到，运达科技去年完成了基于PaaS和分布式微服务特性的信息化快速开发平台研制，并逐步应用于各产品线及分子公司的8个项目中。

此前公司总裁助理、技术中心总监邓雪向财联社记者表示，公司的YD-Cloud平台可将信息化软件产品前后端进行分离，通过分布式微服务架构将产品切分成各自独立的功能服务模块，可快速实现各功能服务模块的设计、开发与测试，方便应用的灵活和分布式部署，快速响应客户各类定制化以及增量需求，同类型客户定制化产品开发周期缩减30%-50%。

邓雪还谈到，最近几年公司持续引进人才，不断扩充研发团队，2019年、2020年公司研发人员分别为427人、498人。通过技术革新，公司实现了图像识别、语音识别、数据挖掘、边缘端AI计算、AloT等先进技术在轨道交通领域新的应用突破。（来源：财联社，苏启桃）

蓝光发展一笔9亿元中票本周到期 持有人提议部分偿付以免违约

7月8日，据REDD ASIA消息，3名知情⼈⼠透露，蓝光发展（600466.SH）的债券持有人为其将于7月11日到期的一笔9亿人民币（1.39亿美元）中期票据（19MTN001）提出一个部分兑付方案，以避免公司在流动性紧张的情况下违约。

该提案涉及支付到期利息和20%的本金。据REDD计算，共2.475亿元人民币或3830万美元；剩余80%延期支付，具体延期时间尚未确定。 

该提案需要得到100%的债券持有人批准，蓝光发展最早可能于周四（7⽉8⽇）举行债券持有⼈会议。 

REDD ASIA还称，蓝光发展通过资产处置——向万科出售位于石家庄和重庆的两处项目，已于7月2-5日收到5亿-6亿人民币（7700万-9280万美元）资金。

与此同时，蓝光发展实控人杨铿在上周的一次会议上告诉债券承销商和监管机构，公司没有足够的资金来兑付7月到期的债券。

因为偿债压力较大和子公司股权被司法冻结，蓝光发展被多家境内机构下调评级。

天府财经网注意到，7月6日，东方金诚将蓝光发展主体信用等级由AA下调至BBB，评级展望为负面，同时将“19蓝光01”、“19蓝光02”、“19蓝光04”、“20蓝光02”信用等级由AA下调至BBB。

鉴于蓝光发展7月到期及回售信用债规模较大、部分股权被司法冻结等事项，东方金诚对蓝光发展实施了本次不定期跟踪评级。

东方金诚称，截至7月5日，蓝光发展将在年内到期或回售的国内信用债合计44.61亿元，其中7月到期或回售的信用债合计27亿元，包括将于7月11日、7月29日到期的9亿元“19蓝光MTN001”和7亿元“20蓝光CP001”，将在7月23日回售行权的11亿元“19蓝光02”。

而在目前公司流动性紧张、负面舆情较多及再融资能力减弱的情况下，债券回售可能性加大，面临集中偿付压力。而截至目前，蓝光发展仍未提供明确偿债资金来源及偿债安排。

另一方面，蓝光发展的控股股东所持有的部分公司股份还被司法冻结。而且蓝光发展股债双杀，预计对公司流动性及再融资能力形成不利影响。 

天府财经网注意到，截至3月末，蓝光发展的全部有息债务达789.89亿元，其中短期有息债务338.15亿元。截至7月1日，蓝光集团持有的上市公司股份累计被冻结3.9亿股，占其所持股份的22.44%，占总股本的12.86%。

此外，大公国际将蓝光发展主体信用等级由AA下调至A+，评级展望维持负面。 

大公国际认为，蓝光发展及其控股股东所持子公司股权发生司法冻结，不利于公司稳定发展经营，且反映公司及其控股股东流动性风险加大，同时即将到期和回售债券的偿付存在较大不确定性。 

6月22日，穆迪将蓝光发展的家族评级由“B3”下调至“Caa3”，评级展望为负面。同时，将和骏顺泽投资有限公司所发行票据的有支持高级无抵押债务评级从“Caa1”降至“Ca”。这是穆迪自今年5月5日以来不到2个月内，第三次下调蓝光发展评级。

穆迪副总裁、高级分析师杨昱颖表示，由于未来3～6个月内将有大量债务到期，蓝光发展流动性和违约风险进一步上升。

同日，中诚信国际公告，因蓝光发展的流动性紧张，将其主体信用等级由AA调降至A；将“16蓝光01”、“19蓝光01”、“19蓝光02”、“19蓝光04”、“20蓝光02”的债项信用等级由AA调降至A，并将主体和债项信用等级继续列入可能降级的观察名单。

中诚信国际指出，近日蓝光发展持有的全资子公司四川蓝光和骏实业有限公司因合同纠纷股权被司法冻结，被冻结股权金额合计17.87亿元。

6月18日，标普也将蓝光发展的长期发行人信用评级从“B-”下调至“CCC-”，展望为负面，并将该公司担保以美元计价未到期债务评级从“CCC+”下调至“CC”。 

标普认为，蓝光发展有合计42亿元人民币境内债券将于未来3个月内到期，鉴于项目出售未见进展，蓝光发展将于7月到期的境内债券的无力偿付风险逐渐上升。 

标普还称，即使蓝光发展今年能设法偿付境内债券，其流动性仍将持续紧张。2022年上半年蓝光发展仍有7.5亿美元境外债券到期，如果今年底公司融资状况未能改善和修复，上述境外债券亦将存在较高的违约风险。

近日有市场传言，华夏银行信托板块及万科将入股蓝光发展，但随后遭到蓝光发展辟谣。

蓝光发展7月5日晚间公告，公司总裁迟峰及首席财务官欧俊明双双辞职。

阿毛里携雪崩协议“重器”归来 eCash迈出大众支付一大步

北京时间7月1日晚上8点，BCH分叉链Bitcoin ABC品牌正式升级为eCash，所有用户持有的BCHA代币被全部转换为XEC，并按照1 BCHA=100万XEC进行代币拆分。

近一周以来，eCash已经涨了一倍多，反映市场对本次品牌升级和代币增量计划的信心。

半年前，2020年11月15日，由于IFP（基础设施融资计划）之争，BCH完成二次分叉，产生BCH Node和BCH ABC两条链。

Bitcoin ABC开发组，BCH的主要缔造者和核心开发者，因其支持的BCH ABC在分叉后输掉了BCH冠名权，由此沉寂了大半年。

过去半年，正值新一轮波澜壮阔的牛市，比特币减半、以太坊2.0、DeFi、NFT、波卡……热点轮动交替。

但分叉后的BCH Node（BCH）表现平平，与上一波牛市期间的烈火烹油之势无法同日而语，目前价格还不到2017年底最高点的13%。即便是5·19前的阶段性高点，也不及历史高点的40%；市值排名则掉到了第12位。

而其同门师弟BCH ABC（以下统称eCash）更惨，似乎与开发团队一起“躺平”了，目前市值不到BCH的5%，最新排名216，一度掉至第229。

BSV尚能排在30多位，继承了BCH Core派技术血统、去中心化更彻底的eCash反遭受“空气币”待遇？Bitcoin ABC团队显然不会就此认输。

“背靠Top 10项目开发团队的eCash，排名却在200名开外，这是被严重低估的。”Bitcoin ABC负责人、首席开发者Amaury Séchet（社区人称“阿毛里”）表示，波卡就是一个很好的例子，说明一个Top 3项目的开发团队如何在短时间内白手起家，再造一个Top 10项目的。

那么，阿毛里将如何复制波卡创始人、以太坊前CTO、《以太坊黄皮书》作者Gavin Wood的神绩，带领eCash杀回主流币阵营，甚至逆袭BCH生态的C位，兑现“构建全球电子现金系统”的flag？

抢先部署雪崩协议 迈出大众支付一大步

分叉伊始，Bitcoin ABC团队在应付完针对eCash的一系列攻击之后，就把重心放在了雪崩协议（Avalanche）上。

“我们计划今年夏季开始推出雪崩共识，这将使得Bitcoin cash ABC网络的安全性大幅提高，并且确保在不到2秒的0确认交易中的整体安全性。随后会鼓励大家参与雪崩共识，在此也想征求大家对于激励方案的建议，欢迎来我们社区反馈。”阿毛里说。

雪崩协议由土耳其裔美国计算机科学家、康奈尔大学教授Emin Gün Sirer提出，是一个突破性的共识协议，结合了PoW机制和经典共识协议，取长补短，有“共识协议3.0”之称。

它也是一个服务于DeFi应用的智能合约平台，具有企业级协作性，以及高吞吐量、低延迟、高扩展性、高安全性优势。其安全阈值远高于其他网络的51%标准，就连以太坊创始人V神也对其底层技术大加赞赏。

2020年9月主网上线后，雪崩协议的原生代币AVAX登陆各大交易平台，上线以来曾创下5个月内涨70倍的惊艳表现，并迅速形成了覆盖DeFi、NFT、安全、钱包、稳定币、区块链基础设施等十多个赛道、近百个项目的Avalanche生态。很多生态内项目也跟着鸡犬升天。

据相关资料，雪崩协议在全球范围内实现结算仅需2-4秒钟，交易确认延迟只有4秒，每秒可处理1000–10000笔交易。Emin Gün Sirer教授曾表示：经过亲测，雪崩协议结算速度比Apple Pay更快。

作为第一个实现亚秒级确认的开源区块链平台，雪崩协议对于致力成为全球通用支付货币的BCH而言可谓神兵相助，可让到账时间由平均10分钟缩短至数秒。因此，BCH部署雪崩协议一度被社区寄予厚望。

早在2019年，国内BCH意见领袖、莱比特矿池创始人江卓尔就表示：

“BCH的预确认（雪崩协议）类似DPoS，由矿池按算力比例做节点，几秒就可确认，然后由确认的（大多数矿池算力）确保打包进区块，是个很天才的设计。”

2020年8月，BCH社区另一位大佬、ViaBTC集团创始人杨海坡和Emin Gün Sirer教授出席AMA，共同畅想了BCH引入雪崩协议的发展前景。

不过如今看来，分叉后的eCash要抢先一步了。

“即将跟大家见面的雪崩，交易即时稳定，无需等待交易区块打包；保护区块链网络免受来自敌对矿工或黑客的攻击；免分叉升级，未来不会再有意见分歧带来的硬分叉。”阿毛里表示。

届时，eCash链的安全性将大幅提升，未来的网络升级也将简化。“随着雪崩的部署，攻击问题将很快成为过去时”。阿毛里说。

Staking、EVM、零知识……既定路线图稳步推进

除了众望所归的雪崩协议，阿毛里还透露了新版eCash的更多细节。

1）零巧、方便的面额“bit”（已经实现）

BCH从BTC分叉后，沿用了BTC区块链上记录的最小单位Satoshi（聪）——0.00000001或10^（-8）个单位。而BCHA按1:100万拆分后，如果继续沿用“聪”，就会价值太小、小数点位太多，不符合人们计算和理解的习惯，不利于日常支付流通。

为此，Bitcoin ABC团队在新版eCash中新增了2位小数点的“bit”，取代8位小数点的“聪”。

2）Staking（即将实现）

近两年，随着PoS、DPoS等共识机制的流行，Staking（持币生息）模式发展迅猛。

币本位下的Staking经济不但成为区块链参与者获取稳定收益的新模式——尤其深受广大hodler欢迎，而且其背后隐藏的价值更大，包括用户参与链上治理、提升PoS网络的安全性、形成通缩机制等。

2020年底，以太坊正式升级至2.0 Serenity（宁静）阶段，开启从PoW向PoS的过渡，并开放了Staking。近期，ETH 2.0 Staking规模不断增长，目前已达600万ETH左右。

可以预见的是，随着eCash的Staking正式开放，有望为其生态繁荣、社区治理、币价拉升等提供全方位助推。

3）QUIC（路线图）

QUIC（Quick UDP Internet Connection）是谷歌制定的一种基于UDP的低时延的互联网传输层协议。相比传统TCP协议，QUIC的传输效率更高，将使得eCash网络节点通信更快、更高效。

4）EVM子网（路线图）

“Avalanche完成后，我们希望专注部署一个基于EVM的解决方案，可以与eCash链交互。用户可在eCash上同时开发基于EVM的项目和基于比特币的项目，而尽可能少地产生摩擦，这很重要。如此一来，用户将受益于更低的费用、即时确认，以及在目前相互隔离的两个系统之间的交互能力。”阿毛里介绍。

此外，EVM可实现与DeFi生态更好的互操作性，并提供更好的隐私保护。

eCash发力DeFi的野心昭然若揭。

5）零知识子网（路线图）

加入零知识证明是目前解决区块链网络隐私保护问题最有效的手段。而对于立志构建全球抗审查电子现金系统的eCash而言，隐私保护的重要性不言而喻。

有了零知识证明，eCash交易过程中将自动隐藏所有交易的发送者、接受者及数额，不会泄露除交易真实存在之外的任何信息，只有拥有查看密钥的人才能看到交易信息。用户可自行选择是否向其他人提供查看密钥。

6）高级操作码（路线图）

进一步增强eCash系统脚本的功能，持续提升代码库的质量。

7）新的交易格式（路线图）

使得传输能力更强，区块更紧凑。

8）自适应块大小（路线图）

根据市场需求调整区块大小，使得eCash的TPS能够基于市场灵活变动。

上述很多开发计划在Bitcoin ABC一年前发布的《2020-2022年战略&路线图》中都有提及，其中QUIC传输层、雪崩协议等被列为优先解决的项目。

由此看来，虽然后来的分叉等因素一度打乱了Bitcoin ABC的节奏，但目前整体开发进展顺利，各项目正按照优先级顺序有条不紊地推进，并增加了一些新功能。

品牌重塑升级 补齐市场营销短板

为了进一步明确“构建全球电子现金系统”的定位，Bitcoin ABC品牌已正式升级为eCash，代币名称为XEC，并按照1BCHA=100万XEC进行代币拆分。

同时，各大交易平台纷纷发布公告，支持Bitcoin ABC品牌升级和代币拆分计划。

“这是一种新的、久经分叉考验的加密货币，它是数个世纪的经济学理论和十几年的现实世界密码实验的结晶，是对Milton Friedman等货币学专家所设想的基于科技的安全稳健货币的实践。”Bitcoin ABC官方对eCash如是介绍。

6月29日，Bitcoin ABC发布了0.23.7版本，新版本与eCash品牌重塑兼容，并对钱包及其他网络进行了更新。

eCash官网也已正式亮相。Bitcoin ABC给eCash定的slogan是：简单、即时、安全，体验BCH创造者带来的革命性新货币。并将eCash的到来称为“Wealth Redefined”（重新定义财富），显示其参与加密世界的野心。

“离开BCH生态系统后，我们有很多基础设施需要重建，以及应对敌对矿工和黑客的攻击，这花了我们很多时间。下半年将会有更多的营销和技术改进。”阿毛里说。

分叉至今，Bitcoin ABC累计更新了从0.22.7至0.23.7的17个版本，保持每两周一次的升级节奏，并从0.22.10版本开始不再支持BCH，专注于夯实eCash系统，在技术开发上与BCH正式分道扬镳。

而随着Bitcoin ABC的出走，BCH则面临分崩离析的境地，主要贡献者相继离去，包括SLP协议的创建者James Cramer、社区领袖Roger Ver（比特币耶稣）、分叉后的核心开发团队Bitcoin Unlimited。

BCH人心涣散，阿毛里能否带领eCach问鼎BCH生态的主导地位，进而实现市值逆袭？

“市值能否快速跃升尚需要时间检验，特别是需要市场大环境的支持，但有了雪崩协议、Staking、EVM等重磅功能的加持，eCash无疑向全球电子现金的目标迈出了一大步，并将迎来生态和应用的大爆发。”一位行业研究人士表示。

硅料价格一路高企，成本压力贯穿下游，光伏企业中报谁能笑傲江湖？

形势一片大好，道路有点曲折，十分合适用来概括2021年的光伏产业。

从2020年第四季度开始，光伏硅料价格飙涨，从每吨6万元左右飙升至近25万元，随之而来的硅片难求、电池片和组件一天一价。

光伏产业链绵长，从终端电站前溯，上游大致分为硅料环节和非硅环节，而一场持续近半年的硅料连涨下，让组件企业面对两头压力。保单还是报价，是产业链中下游面对的选择，而表现在经营业绩上，可能也没有此前预期包装下的“精美”。

为此，《碳中和日报》从上、中、下三个环节，对光伏产业链企业即将公布的中报进行拆解和分析，并对下半年光伏企业所面临的局面进行展望。

上游：延续业绩大丰收

今年初至今，硅料价格呈一路上扬态势。据硅业分会公布的最新国内硅料价格数据，6月23日，国内单晶复投料价格区间在20.8-22.1万元/吨，成交均价维持在21.72万元/吨不变；单晶致密料价格区间在20.5-21.9万元/吨，成交均价维持在21.34万元/吨不变。

《碳中和日报》注意到，这个价格相较于年初8.5万元左右每吨均价，已上涨2.5倍左右，对上游企业业绩形成重要支撑。有业内分析人士认为，在硅料新增产能没有释放之前，硅料价格可能会逐渐到顶，但是会保持平稳状态。

从一季度情况看，彼时硅料价格远未到顶，不过上游硅料销售企业已经实现业绩大增。大全新能源当期毛利达到1.19亿美元，通威股份营收净利双增，净利润8.47亿元，同比增长145.99%。

通威股份(600438 SH)具有高纯晶硅年产能8万吨，太阳能电池年产能27.5GW，其中单晶电池年产能24.5GW。由于硅料价格加速上涨，多家券商研报上调公司二季度盈利预测，国金证券预计Q2净利润同环比都将实现三位数以上高增长。

硅料价格坚挺，助推硅片毛利率提高，议价能力更强。中环股份（002129 SZ）一季度净利润约5.41亿元，同比增长114.58%。公司光伏晶体4月产出突破2万吨，年化产出超过60GW。其中，G12单晶年化产出达到27GW／年，占比提升至45％。

对于硅料价格走势，《碳中和日报》采访了多位行业资深人士，他们认为价格已经见顶，三季度价格将出现回落。

东北证券最新研报认为，明年硅料均价有望维持在100元/kg以上。一方面，各产业链环节来看，硅料仍然为有效产出最小环节。另一方面，随着各环节的扩产，硅料下游硅片产能显著大于硅料产能，新产能的投放带来的旺盛的硅料需求，有望为硅料价格提供支撑。

中游：组件两头承压

上游火热，却也侧面衬托出下游的压力。《碳中和日报》了解到，目前组件的开工率已经降至五成左右，远不及一季度。

因此，去年四季度出现的保单与报价矛盾，无疑还在持续。有受访的组件企业人士对《碳中和日报》表示，订单交付时间一般是根据客户需求，户用光伏国内交货期是一到三个月，国外可能在半年左右。面对硅片和电池片月度调价的模式，交货面对成本压力是行业普遍存在的问题。

据企业人士透露，目前公司的组件报价持续在单瓦1.8元以上，相比较于去年上半年1.3元到1.4元的单瓦价格，涨幅已经超过30%，不过仍然不及成本增加幅度。据业内人士介绍，终端电站的组件成本大概占比50%，而在组件的成本中，电池片占比是80%，其余为背膜、边框、玻璃、EVA胶膜、接线盒等。

组件环节天然受到下游需求减弱和上游成本增加的双重压力，如晶澳科技、东方日升等组件商在一季度已经出现“增收不增利”。究其原因，毛利下滑是多数组件商面对的痛点，晶科能源在第一季度未经审计的财报中表示，第一季度毛利率为17.1%，由于波动性继续使原材料价格环比上涨，预计第二季度的毛利率将在12%至15%之间。

对组件企业来讲，订单的量从来不是担心的问题，重点在于交付的情况。目前来看，下游需求还在，不过将来如果价格继续突破至一定程度，下游客户可能会重新考虑经济效益，延迟装机计划。

一位行业分析人士对《碳中和日报》直言，目前成本这么高，生产的组件卖给谁呢？高价很大程度上限制了下游装机推进，如果情况持续，组件企业面对的压力可能更大。

辅材：价格出现分化，玻璃价格腰斩

光伏玻璃、光伏胶膜、背板和边框被并称为光伏四大辅材。上半年，辅材间的价格出现分化，此前大热的光伏玻璃价格，从疯狂上涨到“跌跌不休”，折射出辅材在量与价之间的矛盾。

2020年，在产能紧缺和下游需求旺盛的双重提振下，光伏玻璃行情从7月份开始启动，3.2mm镀膜从24元每平米，上涨至43元每平米，涨幅接近80%。在毛利率上，以信义光能为例，在营收和净利双增中，太阳能玻璃业务毛利率达到49.04%，创近年最高值。

不过，物极必反，一季度由于组件厂家成本压力增大，开工率下降，玻璃厂家新单跟进不足，库存增幅明显，行业已经出现阶段性供需失衡。由此引发的连锁反应，是光伏玻璃价格大幅下滑。

最新行情数据显示，光伏玻璃3.2mm镀膜的价格已经降到了23元/平米，2.0mm镀膜的最新价格为19元/平米，较高峰期跌幅均超40%。此外，由于在建与筹建新产线较多，卓创分析师预计年末日熔炉或达5万吨/日的水平价格，未来价格走势仍需关注新产能投放情况。

不过，目前除了光伏玻璃价格出现下调，其余多数辅材价格依然坚挺。其中，市场行情数据显示，近期EVA光伏料的市场价格已涨至21000元/吨，创下历史新高。

光伏EVA料是指VA含量在28%-33%之间的高端EVA树脂，用于制造光伏组件的封装胶膜——EVA胶膜。目前行业龙头为福斯特，市占率50%左右。今年一季度，公司营收28.14亿，同比增长86.51%，其中光伏胶膜的营收达25.60亿；归属上市公司股东的净利润4.95亿，同比增长219.70%。

逆变器：增速或将放缓

光伏产业的蓬勃发展，除了促进组件和终端电站的需求大增，也带动了一大批产业链企业崛起，包括将太阳能板产生的可变直流电压转换为市电频率交流电的逆变器。

此前，由于逆变器是典型的非硅环节，避开了硅料涨价带来的成本压力，同时又能享受到产业发展带来的增量和红利，2020年生产公司普遍业绩爆发，市场占比最高的阳光电源在去年实现营业收入192.86亿元，同比增长48.31%，实现净利润19.54亿元，同比增长118.96%。

不仅行业龙头赚的盆满钵满，头部企业也是如此，固德威2020年实现营收15.89亿元，增幅58.07%，净利润为2.53亿，同比增加145.91%；锦浪科技2020年营收和净利润分别为20.84亿和3.18亿，同比增幅82.98%和151.3%。

今年一季度，受益于产销规模扩大等因素，阳光电源、固德威、锦浪科技业绩持续向好，净利润分别实现142.45%、86.40%和81.29%的增幅。

直到今年4月份，固德威和古瑞瓦特接连发布价格上调通知，逆变器“高枕无忧”的业绩增长出现疑问。

根据固德威调价说明，用于光伏逆变器的核心元器件芯片、GBT功率器件等极度紧缺，价格随之走高。此外，逆变器用量较多的铜、铝等大宗原材料价格也不断攀升，公司判断在未来较长一段时间内，这些逆变器核心部件的价格仍会持续上涨。

分析人士对《碳中和日报》表示，逆变器企业在二季度面对的涨价与否抉择，很有可能导致业绩增速放缓。企业虽然面对上游成本有增加，但是也不敢轻易对下游客户调价，否则可能造成客户流失。逆变器生产企业的业绩看点，还是来自新增装机量。

行业寄望四季度爆发

根据国家能源局提前发布的1-5月份全国电力工业统计数据，截至5月底，太阳能发电装机容量2.6亿千瓦，同比增长24.7%，太阳能新增装机量9.91GW。

“上半年开工率挺糟糕的。”一位电站开发人士透露，上半年价格涨的离谱，电站只能先缓缓。此外，太阳能（000591.SZ）也在近日表示，光伏产业链价格上涨对光伏电站的投资收益会产生一定的影响，公司在抢占资源的同时，将紧跟市场，严控造价，努力完成装机目标。

据市场消息，目前多家大型央企均下调了光伏项目全投资回报率门槛指标，全投资IRR从之前的8%调整至最低6.5%甚至6%。以目前组件单瓦1.8元水平推算，全投资IRR水平已经临近6.5%，甚至更低。

今年初，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华曾预计，2021年我国光伏新增装机55-65GW。此后，产业链成本压力超出意料，有机构将装机预期下调至50GW。即使如此，前5个月不到10GW的装机量，距离最低目标尚存在较远距离。

不过，《碳中和日报》认为，这也说明四季度的抢装可能更可观。下半年一直是光伏安装的旺季，完成预期没有问题。以2020年情况看，前三季度光伏新增装机18.7GW，但在第四季度光伏抢装中创下29.5GW装机量，新增装机创近三年新高。

券商研报中认为，产业链涨价或将结束，行业迎来需求拐点。行业预期向好，市场预期硅料价格即将见顶，此前受到产业链涨价压制的终端需求即将得到释放，行业回归健康合理的发展轨道，中下游盈利或将改善。

新董监高班子确立，舍得酒业规模最大股东会释放哪些积极信号？

6月29日，舍得酒业（600702.SH）召开2020年年度股东大会，审议通过了关于选举董事、选举监事、2020年年报及摘要等11项议案。至此，公司新领导班子组建完毕，张树平、蒲吉洲分别继续担任董事长、副董事长兼总裁，6位新晋高管分别担任舍得酒业董事、监事职位。

舍得酒业2020年年度股东大会现场

张树平在股东大会现场表示，舍得酒业将专注发展白酒主业，将公司建设成为最具文化特色的生态酿酒标杆企业，打造老酒品类第一品牌。

“舍得酒业组建的新任领导班子，结构合理，优势互补，必能加速实现舍得的复兴目标”，业内人士评论道，张树平、蒲吉洲深谙酒行业发展规律和公司治理脉络，曾带领舍得酒业克服种种困难，实现了企业的稳健发展。而复星具备卓越投后管理和产业运营经验的团队加入，既能以其丰富的产业运营经验赋能舍得酒业，更有利于双方的深度融合、高效协作与重大战略的推进实施。

舍得酒业2020年年度股东大会现场

稳健合理安排 利于上市公司健康长远发展

本次股东大会参会人数近300人，是近年参会规模最大的一次。会上，舍得酒业成功选举多位重量级“大咖”入主董监会：黄震、吴毅飞、郝毓鸣、邹超担任新一届董事会董事，王瑾、王尊祥担任新一届监事会非职工代表监事。

笔者观察到，本次新上任的董事和监事工作经历覆盖企业管理、战略投资、法务、人力资源、财务等涉及企业投后管理产业运营的核心领域。

据了解到，黄震在大众消费行业有着深入的市场洞察和丰富的经营管理经验，曾任上海家化（600315.SH）副总经理，并荣获“上海十大品牌领军人物”等多个奖项；吴毅飞、郝毓鸣、邹超则分别在投资、人力资源、财务等领域从业多年，做事高效周全，专业度极强。

行业专家分析：从人员配置来看，复星对舍得酒业的人才支持已经到位，这也显示出复星、豫园全面规划白酒板块，不断夯实整体生态，做好投后管理产业运营的决心。

复星国际董事长郭广昌曾多次强调：“白酒行业是一个很有潜力和发展前景的行业，复星在白酒板块的战略是要一步步做大做强，做成百年基业。复星只做长期的投资者，绝不做短期的投机者。”

坚定战略自信 勾勒发展前景

张树平在股东大会现场表示，2020年是舍得酒业发展极不平凡的一年。一方面，白酒行业面临高端白酒阶段性去库存和竞争更加激烈的问题，同时受新冠疫情影响，中高端白酒终端动销有所下降。另一方面，公司面对极为复杂的内外部环境变化。但舍得酒业专注于白酒主业，努力克服众多不利影响，通过全面实施老酒战略，积极拓展企业团购，积极布局新市场、新渠道，降低社会库存、拉动终端消费，取得了良好效果。

对于2021年的发展战略，张树平指出：“公司将持续加强品牌建设，优化组织管理体系，聚焦战略产品和重点城市，大力发展优质经销商，加强市场基础建设、加强消费者培育，打造老酒品类第一品牌；公司将实施生产系统的智能化升级改造，持续完善生态产业链，加强老酒储备，提升老酒品质。”

舍得酒业董事长张树平

蒲吉洲表示，2020年，是舍得落地实施老酒战略的第一年。公司从品牌、管理市场政策及运作、互联网营销探索等多个角度着手，坚定实践老酒战略，取得了不错成绩。同时，舍得践行的“利他的客户思维”很关键，舍得酒业将不遗余力，让越来越成熟的白酒消费者对酒体品质有更多知情权，减少经销商库存和资金压力提升盈利水平，令员工团队效能得到较大增幅的成长。

舍得酒业副董事长、总裁蒲吉洲

深入一线 复星全方位资源赋能

据了解，今年以来，来自复星、豫园的高管团队多次齐聚舍得酒业开展调研工作，并派出多个调研小组，在全国范围内约访业务骨干、代理商和经销商，为推动舍得酒业未来高质量发展打下牢固的基础。

同时，在近半年时间里，舍得酒业展现出焕然一新的风貌，积极融入复星生态群，双方互动频繁，复星各条线持续在为舍得酒业进行业务赋能。从元宵节联动豫园旗下老字号品牌童涵春堂走进年轻圈层，到为舍得酒与三亚·亚特兰蒂斯棠中餐厅搭建合作桥梁，共推“舍得套餐”，向消费者释放老酒核心竞争力，都彰显了双方在饮食文化领域的创新热情，赋予了舍得老酒新颖多元的品象。

不仅如此，复星、豫园、舍得酒业还高频次携手亮相公众舞台。从春糖期间郭广昌为舍得酒业的千商大会站台打气，到舍得、沱牌与复星品牌大家庭齐齐亮相海南消博会，以及共同参加第十五届中华老字号博览会，足见舍得的积极进取和复星的高度重视，一切都在宣告双方融合的提速。

势能转化动能 先进运营理念赋能核心经营战略

笔者观察到，随着去年底复星的入主，舍得酒业发展活力得到释放，在经营指标、渠道建设、品牌打造、市场口碑等领域均取得靓眼成绩。

2021年一季度，舍得酒业实现营业收入10.28亿元，同比增长154.21%；电商销售收入9975.15万，同比增长达225.44%；经销商数量达1941家，较2020年末增加了180家。

舍得酒业董事会认为，白酒消费呈现出向主流品牌、主力产品集中的趋势，白酒产业也向品牌、原产地和文化集中，名优白酒的市场份额将进一步扩大；300-700元是白酒消费增长的主流价位段，近年来发展迅速。30-60元的高端光瓶酒对100元以下盒装酒的替代性增长，是大众白酒市场发展的主要潮流。

新形势下，在品牌建设领域，无论是舍得酒业的整体品牌力，又或是旗下“沱牌”、“舍得”双品牌的价值均收获了高度认可：6月22日，世界品牌大会发布了2020年度《中国500最具价值品牌》，“沱牌”、“舍得”双品牌总价值达1141.11亿，位居白酒品牌第3位，仅次于茅台、五粮液。人民日报客户端近日刊文《传递更多“舍得”精神 舍得酒业爱心担公益匠心筑品质》，对企业在经营成长过程中持续传递“中国舍得精神”“爱心担公益、匠心筑品质”的行为给予高度认可。

此外，多家机构发布研报看好舍得酒业未来发展，并给予“买入”评级。平安证券研报指出，舍得酒业产品线丰富且定位清晰，“舍得+沱牌”的双品牌战略不断优化，同时舍得酒业积极打造产品品牌，在品牌IP化、加码文化属性、数字化营销部署、生态酿酒等多方位驱动下，品牌影响力不断提升。

马斯克的母亲、73岁高龄“网红”梅耶·马斯克也要进军区块链了

6月24日，特斯拉创始人埃隆·马斯克（Elon Musk）的母亲、企业家、知名时尚模特、营养师梅耶·马斯克（Maye Musk）在星空财经举办的AMA中表示，NFT为市场带来了新的机遇，是一个真正数字化、全球化、可追踪的资产，可收藏NFTs的概念正在创造一个全新的市场，随着它的发展，这个市场会非常有趣。

埃隆·马斯克和母亲梅耶·马斯克

梅耶是硅谷一家创新机器人公司Koda的全球大使，将联合Koda进军NFT市场。

天府财经网了解到，Koda的第一个产品是四足14电机大型机器狗KODA。每条KODA的操作系统部分位于区块链上，存储部分位于IPFS上。

KODA机器狗

分布式存储也是Koda的一个重要业务。Koda还将开展NFT发行业务，希望吸引更多的NFT创作者选择Filecoin存储。

“如果过去的一年教会了我们什么，那就是：“正常”不是稳定的东西，稳定的想法本身就是挑战，学会适应的人才是这个时代的赢家。”

梅耶也用她精彩的一生诠释了这句话。

梅耶·马斯克

梅耶1948年出生在南非的一个飞行员家庭，15岁首次登台，22岁结婚，31岁成为破产的单身母亲。

随后辗转于3个国家的多个城市开展自己的事业，独立培养出3个出色的子女，同时获得了两个硕士学位。

60多岁的她重返模特舞台，在头发变白的时候走红。69岁时，她的形象在美国时代广场独占4个广告牌。

她是73岁的“网红”，是众多女性眼中的励志偶像，并著有畅销书《人生由我》。

四川拉网式排查！将对26个疑似挖矿项目甄别关停，涉及2家国资

据链新报道，根据四川省人民政府第73次常务会议精神，省发改委、省能源局今日发布《关于清理关停虚拟货币“挖矿”项目的通知》。《通知》提出：

一、完成重点对象甄别关停。省电力公司已上报26个疑似“挖矿”项目，将于6月20日前完成甄别清理关停，纳入国家发改委日报监测管理，重点监测其用电情况。

二、开展发电企业自查自纠。6月25日前报送整改情况。

三、做好全面清理排查。全省立即开展拉网式排查，发现疑似项目立即关停。严禁以任何名义批复虚拟货币“挖矿”项目。

《通知》附件《纳入国家发展改革委日报监测清理的26家虚拟货币“挖矿”项目清单》显示，26个疑似项目中，涉及雅安市8个、甘孜州7个、阿坝州6个、凉山州3个、成都龙泉驿区1个、攀枝花1个。

其中，四川蜀天信息技术有限公司有5个项目上榜。据天府财经网查询，该公司由雅安市国资旗下的雅安发展投资有限责任公司100%持股。另一家上榜的四川首信云科数据科技有限公司，股权穿透显示，受益人包括北京市国资。

另外，成都无极链科技有限公司有2个项目上榜，包括其全资子公司芦山县沄数科技有限公司，以及康定分公司；四川蓝思智通科技有限公司、成都瑞达数智科技有限公司也各有2个项目上榜。

董宝珍想学叶飞玩举报，却被叶飞亲自打脸，称其沽名钓誉、碰瓷

“这就是聪明的地方，沽名钓誉，又没有任何法律责任。需要我学习，以后我也试试。那才叫碰瓷。”

针对私募基金经理董宝珍指控舍得酒业（600702.SH）可能被非法操纵，近期因“爆料门”走红并将多家上市公司拉下马的前私募冠军叶飞如是评论。

董宝珍，凌通盛泰投资管理中心董事长、否极泰基金经理。他曾是一位资深“茅粉”，2013年因重仓茅台亏损70%，其管理的私募收益排名倒数第一，但同样因为重仓茅台，2016年其产品收益率超过120%，位列股票类私募排名第二。

不过如今，董宝珍重仓了银行股，并于近期不断唱空白酒。公开信息显示，董宝珍管理的私募产品近年来收益不佳，其中“凌通盛泰否极泰十期”今年前5月亏损近20%。

天府财经网注意到，以往董宝珍也曾多次发表过激言论。不过这一次，因为一场无厘头的“K线图举报”，让其受到各方质疑，陷入东施效颦”的尴尬。

针对指控，舍得酒业昨晚发公告回应：经自查，公司不存在操纵股价的情形，公司目前生产经营活动正常。

舍得酒业第三大股东范社彬（持股2.57%）也在微博上回应：

第一，是否涉及诽谤，相关部门会有定论；

第二，对于舍得来讲，如果仅仅因为某个人的质疑，就溃不成军，只能证明自己还不够强大。踏踏实实把企业经营好，靠业绩说话，才是企业的价值所在。

“上市公司的核心任务是把公司经营管理好，以及真实、及时地进行信息披露，公司股价的涨跌其实并不属于上市公司的管控范畴，而是取决于二级市场投资人、股民的判断和行为。”有市场人士表示，近期针对股价出现的异常波动情况，舍得酒业均第一时间发布股票交易异常波动暨风险提示性公告提醒投资者，已经履行了上市公司的职责。

一位证券分析师指出，目前董宝珍举报只是停留在其个人猜测层面，并无任何实际证据支撑，确实有失偏颇。即使真的有股民去“操纵股价”，那舍得酒业作为被非法操纵者，也是躺枪者。

“凭一张图就乱叫举报，真的是搞笑。这是个什么著名私募经理？是不是以后市场就不能存在牛股了？几百亿流通盘的股，如果不是因为市场整体看好公司的发展前景，哪个人或者哪个资金方有本事能操控？你以为是几十亿的小盘坐庄股吗？并且董宝珍此举涉嫌误导股民，制造市场恐慌情绪，极有可能变相打压股价，达到自己不可告人的目的。对于此种利用自身网络影响力，没有任何真凭实据，造谣污蔑的行为，必须进行反诉，要求董宝珍公开道歉，甚至负刑事责任。如果在此期间舍得股价出现大跌，建议公司以及所有股民向董宝珍提起集体诉讼。”有投资者在上直言。

另一位基金圈人士则指出：举报发生在白酒板块连续两日大幅回调之时，选择近期白酒板块明星股舍得酒业大概率是有意为之。董宝珍并没有直接实质的证据，仅仅靠股票的走势图对比即提出质疑，有违基金经理专业素养，会让人产生恶意抹黑、做空的联想。“举报违规操作”本身涉嫌唱空操作。纵容、助长这种唱空操作，本身就是作恶。

受董宝珍微博指控影响，舍得酒业昨日跌停，今日早间震荡回升，截至午间收盘涨2.43%。

有分析人士表示，董宝珍利用个人自媒体平台发布无任何证据的言论，制造恐慌情绪误导公众，使舍得酒业股价大幅波动，相关股民可能也会遭受损失。

实际上，天府财经网注意到，目前已经有不少股民在网上表示，要向董宝珍索赔。

“像这种情况，一旦最终监管部门经调查未发现舍得酒业存在被非法操纵的情形，那么因董宝珍指控遭受损失的投资者，是可以向他提出索赔的。”一位证券维权律师表示。

“K线图举报”是什么操作，“举报违规操作”本身是什么操作？

6月9日晚，知名私募基金经理董宝珍发微博表示，根据其对舍得酒业（600702.SH）股票走势图的分析，质疑舍得酒业股票可能被非法操纵，并请求证监会就此进行调查。

6月10日，笔者从舍得酒业内部人士得到回应称：已注意到此信息，并关注该举报对股价造成的波动和影响。从举报人声称内容看，没有举报主体，与上市公司本身无关；没有实质证据，董宝珍举报内容和所谓回应内容，本身就是“有罪推定”的猜测，舍得酒业所有行为合法、合规，公司控股股东及相关方也不存在任何违规行为。作为上市公司，本身就坚决反对任何违法违规操控股价行为，本分是坚决维护投资人利益，反对制造恐慌情绪的无依据臆测、失实报道造成股价异常波动的违法行为。目前公司生产经营一切正常。

股价涨跌非上市公司管控范畴 舍得酒业无辜躺枪

“上市公司的核心任务是把公司经营管理好，以及真实、及时地进行信息披露，公司股价的涨跌其实并不属于上市公司的管控范畴，而是取决于市场流通领域二级市场投资人、股民的判断和行为。”业内人士表示，“华安证券等众多机构都认为，舍得酒业的成长性，来自于行业红利、改革动力及老酒市场三大逻辑。同时，近期针对股价出现的异常波动情况，舍得酒业均第一时间发布股票交易异常波动暨风险提示性公告提醒投资者，坚决维护投资者利益。可以说舍得酒业已经履行了上市公司的职责。”

有证券分析师指出，从事件本身来看，目前董宝珍举报只是停留在其个人猜测层面，并无任何实际证据支撑，确实有失偏颇。另外，即使真的有股民去“操纵股价”，那舍得酒业作为被非法操纵者，无疑也是受害者。

投资圈质疑“K线图举报” 一针见血刺破唱空行为

据观察，等投资平台上大部分股民、投资者对董宝珍的举报表示不认同。有网民表示，如果没任何证据，仅仅因为股价涨势好就质疑被操控，那市场上该质疑的股票多了去了。

基金圈有人表示：举报发生在白酒板块连续两日大幅回调之时，选择近期白酒板块明星股舍得酒业大概率是有意为之。董宝珍并没有直接实质的证据，仅仅靠股票的走势图对比即提出质疑，有违基金经理专业素养，会让人产生恶意抹黑、做空的联想。“举报违规操作”本身涉嫌唱空操作。纵容、助长这种唱空操作，本身就是作恶。

某投资者发表针对此事的看法

公开资料显示，董宝珍近期不断看空白酒股，而重仓了银行股。其个人私募基金产品收益长期走低甚至亏损，过往曾多次发表过激言论。

董宝珍旗下私募基金产品“凌通盛泰否极泰十期”收益走势

今日，舍得酒业跌停，收盘报195.21元。有分析人士表示，董宝珍利用个人自媒体平台发布无任何证据的言论，制造恐慌情绪误导公众，使舍得酒业股价大幅波动，相关股民可能也会遭受损失。

实际上，笔者看到已有股民在网上发表言论，表示要向董宝珍索赔。

京东物流布局西藏10年 变“不包邮区”为“当日达”

100余台机器人来往穿梭的大型智能物流仓里，西藏那曲小伙“00后”益西杰是其中的管理员之一，从小跟着爷爷、舅舅，赶着家里的200多台牦牛跨过那曲的山山水水，如今他“牧养”的，是代表中国物流前沿科技的规模化自动搬运机器人。

益西杰所工作的智能物流仓在今年京东618前刚刚投用，从2011年前在拉萨落地第一个配送站起，京东物流坚持做最苦最难但有价值的事，通过10年建设了西藏规模最大、智能化程度最高的物流网络，曾经的“不包邮区”不仅可以享受“上午下单、下午收货”，同时也迎来了智能物流基础设施的逐步落地，为西藏消费升级、产业发展和乡村振兴带来了全新助力。

运一台冰箱需要11天，在“不包邮区”扎根有多难

在全国网购用户突破7亿人的今天，西藏仍是很多电商平台的不包邮区，气候多变、海拔起伏、山高路远，每一单快递到达前都要经过千里奔波。但如果选择在京东下单，当日达已经成为一种常态，尤其今年京东618期间新的智能物流仓投用后，当地消费者可选择的商品越来越多，物流覆盖范围越来越大。

京东物流在西藏地区的业务布局要追溯到10年前。2011年9月，京东物流在西藏开通中小件配送业务，并建立多个配送站，依托京东的物流服务，很多藏区消费者第一次体验到网购的便捷，他们买手机、买服装、买小家电，打开了消费新模式。2014年，京东西藏馆上线，包括青稞酒、牦牛肉干和冬虫夏草等颇具地方特色的产品，开始通过京东供应全国消费市场。2015年5月，京东帮服务店落户西藏，京东物流正式启动了西藏地区大件配送业务。

看似普通的数字和时间背后，每一单的完成都充满艰难和挑战，对于京东物流则意味着投入巨大、回报缓慢，但京东物流始终在坚持做最苦最难但有价值的事。2016年12月13日，西藏自治区墨脱县的门巴族人拉杰第一次实现用手机网购大家电，为了将这一单送到，这台冰箱走了11天：半夜翻越5000米海拔高山再陡降3000米，走过“川藏公路最凶险路段”、经历一小时挪动三十公里，甚至悬崖下就是坠落的汽车残骸。这一单的配送也颇具标志性意义：京东物流实现了大件物流在中国大陆地区几乎所有区县的覆盖，让冰箱、彩电、洗衣机这些工业时代最具代表性的“三大件”走到了更多边远地区。

2017年5月25日，京东物流在西藏的仓储物流园区正式投入运营，这是西藏地区第一个电商企业专有物流园区，投入运营后，西藏首次实现电商配送“当日达”。到2020年12月，该园区升级扩容为西藏自治区公共物流仓储配送中心，实现了80%的商品本地发货，“当日达”覆盖范围进一步拓展。

值得一提的是，基础设施完善带来的不仅是物流普惠，还有平价消费。交通不便让西藏不少地方的物价高于发达城市，但有了京东零售和京东物流，无论是大家电还是小商品，在全国任何地方都可以以同样的价格买到完全一样的商品，并由京东小哥送货上门，网购真正融入了当地人的日常生活。

新基建进入青藏高原，“00后”西藏小伙管理100多台机器人

新的世界打开，进一步激发了西藏消费者的网购热情，需求逐年大幅增长，京东物流在当地的布局也在不断加快。尤其随着人工智能、大数据、云计算、机器人等技术的发展，已经在发达地区得到广泛应用的智能物流科技，开始走入青藏高原。

以刚刚投用的“地狼仓”为例，这是京东物流自主研发的一种典型的搬运式货到人拣选系统，利用地狼AGV（自动物流机器人）将货架搬运至固定的工作站以供作业人员拣选。“地狼”系统颠覆了传统“人找货”的拣选模式，变为“货找人”，工作人员只需要在工作台领取相应任务，等待地狼搬运货架过来进行相应操作即可。

100台以上的机器人规模代表着中国物流的前沿科技，也成为当地首个大型智能物流仓。京东物流西藏相关负责人介绍，“地狼”最高承重500kg，依靠遍布地上的一个个规划、引导路径，再配合自带的传感器，保证了“地狼”搬运货架来回穿梭、互不干扰，井然有序地工作，大大提高分拣效能和准确度，与人工相比，效率提升了2倍。而它们的日常维护者是几位年轻小伙，其中90后的多吉旺修毕业于上海东华大学软件工程专业，00后益西杰从小跟着爷爷、舅舅放牧的那曲小伙，从西藏职业技术学院毕业后，加入到京东物流的机器人工程师中。

目前，包括地狼在内，京东物流自主研发的地狼、天狼、分拣AGV、交叉带分拣机、AGV叉车等数十种机器人，已经覆盖了仓储、运输、分拣及配送等各个环节，或成为单独的机器人仓，或联合应用在遍布全国的物流基础设施里，正在从一线城市向三到五线城市落地。在西藏落地大型智能化物流仓项目，就是京东物流“新基建”下沉的最新动作。

数据显示，在政策鼓励和企业深度参与下，西藏现代化物流体系不断完善，电商行业迅速发展，2020年全区网上零售额达116.7亿元，同比增长122.29%。京东大数据研究院发布的2020线上农产品消费趋势报告也指出，近3年西藏农产品在电商上的成交额增幅达到了3.4倍。通过基础设施和智能科技下沉，京东物流在西藏不仅打造了工业品下行网络，还让越来越多的特产以各种方式走出去，从西藏到达全国各地。目前在京东物流西藏仓储配送中心内，本地矿泉水、林芝苹果、啤酒、糌粑、青稞、辣椒酱、核桃油、藏蜂蜜等特产源源不断发出，通过京东物流的供应链渠道，打开销路、走向外界，拓宽了农牧民的增收渠道，为乡村振兴注入新的动力。

而在高原之上，京东物流新的规划已经在布局中，以“点、线、网”为思路，以西藏自治区、地市、县（区）为着力点分别建设仓储中心、中转中心、配送中心，搭建仓储、运输、共同配送三个服务体系，组成一张现代化、立体式的物流大网，为西藏产业发展和乡村振兴提供新的助力。

舍得酒业新董事提名公布 拉开“复星+豫园+复豫酒业+舍得”协同发展序幕

舍得酒业（600702.SH）6月7日盘后公告称，控股股东沱牌舍得集团向上市公司提交了董监事提名函，提名黄震、吴毅飞、郝毓鸣、邹超担任第十届董事会董事候选人，王瑾、王尊祥担任第十届监事会非职工代表监事候选人。舍得酒业将于6月29日召开年度股东大会，审议董监事提名等议案。

提名公告显示，以上候选人均出自复星及豫园，且任职级别高，都有着丰富的投后管理产业运营经验。

市场人士分析称，此举体现了复星对舍得酒业的重视。如果复星、豫园高层能顺利加入核心管理层，既有助于其利用丰富的管理经验将舍得酒业与复星、豫园体系深度融合，相互赋能品牌发展，有利于股东层面的高效率沟通协作与重大战略的推进实施。

“搭班子、定战略、带队伍”是做企业的九字方针。可见，班子建设乃重中之重。对于纳入复星战略体系并作为酒业版块重要力量的舍得酒业来说，本次人事调整计划将为公司引入更多实干型、创造型并兼具丰富投后管理经验的专业团队，更便于未来承接复星的全面赋能，有助于公司长远健康发展。

预料之中的合理安排：复星、豫园高层被提名董监事候选人

天府财经网观察到，本次新提名的人员均为复星集团和豫园股份（600655.SH）高管，工作经历覆盖企业管理、战略投资、法务、人力资源、财务等涉及企业发展经营的核心领域。

行业专家认为，这表明“复星+豫园+复豫酒业+舍得”协同发展的序幕已经开启，未来将为舍得酒业带来积极的转变和打破常规的升华。

复星集团拥有强大的品牌集群资源，能为舍得酒业提供全新的施展空间。而白酒作为连接中国人社交的刚需消费品，自然在融入各领域时有着先天优势。复星国际董事长郭广昌曾强调，复星只做长期的投资者，绝不做短期的投机者。此次计划入驻的董事和监事团队，显示出复星、豫园全面规划白酒板块，不断夯实整体生态，做好投后管理产业运营的决心。

嫁接资源积极赋能 复星延展舍得酒业想象空间

自去年12月复星集团入主后，舍得酒业便成为业内外关注的焦点。业内人士纷纷猜测，在复星庞大的版图中舍得酒业将占据何种位置，如何实现资源的有效嫁接。

舍得酒业副董事长、总裁蒲吉洲曾在今年4月的千人经销商大会上透露，2021年初以来，复星集团各个条线持续在为舍得酒业进行业务赋能，融入复星的舍得必将迎来复兴。

而就天府财经网观察，在近半年时间里，舍得酒业积极融入复星生态群，互动频次愈加频繁，这也向外界释放出品牌复兴的强大动能。

今年以来，来自复星、豫园的高管团队多次齐聚沱牌舍得开展调研工作，推动企业高质量发展共谋良策。同时，复星整合生态链资源，积极赋能舍得，从元宵节联动豫园旗下老字号品牌童涵春堂走进年轻圈层，到为舍得酒与三亚·亚特兰蒂斯棠中餐厅搭建合作桥梁，共推“舍得套餐”，向消费者释放老酒核心竞争力，都彰显了双方在饮食文化领域的创新热情，赋予了舍得老酒新颖多元的品象。

不仅如此，复星、豫园、舍得酒业还高频次携手亮相公众舞台，从郭广昌亮相舍得酒业的春糖千商大会，到舍得与复星共同登陆首届中国国际消费品博览会，再到郭广昌在浙商大会上以“舍得”点题，以及共同参加第十五届中华老字号博览会，都展现出舍得酒业与复星的多层次联动。

业内观察人士表示，未来，舍得酒业有望进一步对接复星集团、豫园股份及复豫酒业的资源，获得更多的发展助力，必将产生“乘数效应”。

实地调研杭萧钢构：探秘钢结构建筑“抗震性能”

5月27日，20多家四川媒体代表走进国内首家钢结构上市公司——杭萧钢构（600477.SH），参观了解公司产业特色及未来发展战略，探秘抗震性能优越的钢结构建筑。

“在汶川地震13周年的时间节点上迎接四川媒体的到来，对于在更大范围内推广安全性更高的钢结构建筑，当危险来临时，筑起生命的屏障具有重要意义。”杭萧钢构副总裁方鸿强表示。

“筑不起‘钢铁生命线’就不能有效保障人民生命财产安全。发展更高水平的钢结构产业已迫在眉睫，而钢结构技术的发展、推广及运用已然成为一种大的时代趋势和刚需。”方鸿强说。

钢结构是现代装配制造业变革方向

天府财经网了解到，钢结构具有抗震性能高、工业化生产程度高、施工周期短、节能环保、便于运输、施工速度快、延展性好等优点，可以衰减地震波，减少地震对建筑的破坏性。美国、韩国、日本等国的钢结构建筑已占到总量的50%左右。

2020年5月，住建部发布《关于推进建筑垃圾减量化的指导意见》，提出要大力发展装配式建筑，积极推广钢结构装配式住宅，推行工厂化预制、装配化施工、信息化管理的建造模式。

作为国内首家钢结构上市公司、被列入住建部首批建筑钢结构定点企业，杭萧钢构自1985年创立以来，深耕钢结构行业，将推广中国钢结构作为企业自身的社会使命。

“钢结构本身就代表着现代装配制造业的变革，钢结构建筑的建造方式是颠覆性的——几乎把所有室外的工作放到室内做，把工地的工作放到工厂做，把高空的工作放到地面做，把所有危险复杂的工作交给机器做，把质量安全的工作交给计算机做。”方鸿强介绍。

他指出，每平方米钢结构建筑相比混凝土材料在生产施工过程中可减少12%的能耗、39%的用水、15%的二氧化碳、6%的碳能、32%的二氧化硫、59%的粉尘、51%的固废，在拆除时还能循环利用，节能减排效果显著，是加快建筑产业现代化过程中“碳达峰”“碳中和”的主力军。

据了解，杭萧钢构以钢结构为核心，开展了钢结构装配式建筑体系的研发和攻关项目，形成了以钢结构住宅和钢结构公共建筑为主的两大核心产品体系，提供了完整的钢结构装配式建筑综合解决方案。

多年来，杭萧钢构主编、参编国家行业相关标准规范70多项，先后获得400余项国家专利成果，开创了打造中国钢结构第一楼、建设全国最大钢结构住宅群、首开行业战略合作模式等若干行业“第一”，成为推动和引领钢结构建筑在我国发展的“中坚力量”。

引领钢结构建筑产业化、数字化、平台化

杭萧钢构旗下全资子公司万郡绿建融合互联网技术与建筑产业生态，打造了以绿色建筑全产业链材料为产品的垂直领域B2B电商交易平台“万郡绿建”。

据了解，万郡绿建采用双场景协作方式，以建筑建材全产业链材料为产品，实现用户线上选样、线下看样的一站式采购体验，推动建筑系统全生命周期的绿色化、生态化、智能化、人本化，打造“互联网+绿色建筑”品牌。

“‘十四五’规划要求引领钢结构建筑行业朝产业化、数字化、平台化方向发展，万郡绿建正是沿着国家锚定的方向，务实服务好产业链是始终不变的工作初心。”万郡绿建相关负责人表示。

业内观察人士告诉天府财经网，钢结构建筑作为绿色建筑的主要载体，能否实现高质量发展关乎大局，杭萧钢构创新性的实践探索为全行业树立了标杆，指明了一条可行的道路。

17年京东老用户成为京东物流上市敲锣人

5月28日，京东物流正式在港挂牌上市，京东17年老用户、见证京东物流14年发展的北京消费者张文辉，受邀参加当天的敲锣仪式。“感谢京东物流带给我们高效便捷的服务和生活的幸福感，你们已经成了我工作和生活不可或缺的一部分。”

张文辉是中国最早的一批网购者，是京东早期的第一批用户，从“京东多媒体网”就开始在京东购物，目前已经是京东17年、京东物流14年的忠实用户.“京东的配送服务不仅坚持了提前电话、上门等规范的标准化动作，更在点滴中体现了人文关怀，已经超过了所有一般意义上的快递服务，我更愿意为高品质的服务买单。”

真正让这位网购“老用户”感受到区别的是2007年。这一年，京东全新改版并启用了全新的域名，京东商城以全新的面貌屹立于国内B2C市场。同年7月，京东自建的物流体系在北京、上海、广州三大城市正式落地，，这一变化给用户带来的不仅是快捷，更是服务方面质的飞跃。

2008年，张文辉购买了一台电视，因故需要进行换货。他尝试着联系了京东小哥，结果小哥第一时间就上门，直接把电视打包抬下楼。第二天，这位京东小哥再出现，送来了新的电视。在张文辉看来，当时全国的电商都还在起步和生长阶段，谁也没有对物流服务有过高的期望，京东物流让他重新认识了物流服务的标准。

“后来又一次被震撼到应该是在2010年，那会在京东上买东西，上午下单，下午就送到了，真是此前从来没有过的体验。”张文辉提到的是京东2010年推出了“211限时达”服务，简单来说就是上午11：00前下单，当日送达；晚上11：00前下单，次日送达。在整个物流行业中，这一业务在当时被认为是不可能做到的。直到10多年以后的今天，京东物流的“211限时达”仍然是整个业界的标杆。

10多年以来，京东小哥送货的次数越来越多，到货时间越来越快，而最让张文辉感动的是，服务标准一直都没有变：每次在送货之前都会先电话联系，而且坚持送货上门。

张文辉对京东小哥的印象是专业、靠谱、热情。由于工作原因，张文辉经常不在家，家里更多的是老人和孩子，小哥每次送完货，都会通过短信认真告知快递的数量、收货的人，让张文辉觉得特别放心。

“我是一个很怕麻烦的人，不喜欢费心挑选，只希望能够使用最放心的服务。”张文辉说，“京东物流的快递员能有这么好的服务意识，而且服务标准如此规范清晰，说明这家企业的管理非常优秀，足以让人安心。”因此，自己开公司后，张文辉把两家公司的文件和货物寄递业务，也全部交给了京东物流。

张文辉是京东物流服务全国亿万消费者的一个缩影，14年来京东物流时刻以提升客户体验为己任，通过坚持不懈的物流基础设施和科技投入，率先推出“211限时达”，重新定义物流服务标准；通过遍及城乡的物流网络，在乡村推动“千县万镇24小时达”，实现城乡物流普惠。在上市后，京东物流将继续塑造更好的用户体验，让消费者可以享受到全球最好的物流服务体验。

食品行业内卷疯狂3块钱的鸡蛋干山寨产值上千万

继“康师博”“康帅傅”之后，又见“沈师博”“沈師傳”，食品行业的内卷化可见一斑。

日前，沈师傅食品有限公司（简称“沈师傅公司”）向西安市长安区市监局、重庆市渝中区市监局举报，称西安市沈师博食品有限公司（简称“西安沈师博”）、重庆沈师博食品有限公司（简称“重庆沈师博”）大量生产侵犯其“沈师傅”“沈师博”商标专用权及其“沈师傅”鸡蛋干产品外包装著作权的“沈师博”鸡蛋干，构成不正当竞争。

天府财经网注意到，重庆沈师博生产的“沈师博”鸡蛋干与沈师傅公司的产品无论包装设计、产品大小，还是外观形状，一眼望去几乎一摸一样，就连公司自己人恐怕都很难分辨清楚。

另一款由福建省晶鑫食品有限公司（简称“福建晶鑫”）生产的“沈師傳”鸡蛋干，则是利用“传”的繁体字“傳”与“傅”近似的特点，同样玩起了“傍名牌”“搭便车”的把戏。

一包3块钱的鸡蛋干，竟引来多家公司竞相仿冒、假冒。沈师傅公司，这家年销售额超3亿元的细分赛道冠军，由此陷入了危机。

01

李逵与李鬼

仔细观察，“沈师博”与“沈师傅”两种产品的左上角，都是以绿色小圆圈为背景的人头像。

产品上方同样位置的广告语，一个是“高温灭菌 放心食品”，另一个则是“放心食品 高温灭菌”。仿冒产品只是把广告语的前后位置调换了一下，甚至都不愿再想一句广告语。

产品中间，“鸡蛋干 沈师傅 方便蛋制品”广告语一摸一样，位置完全相同，仿冒产品甚至连前后语句调换都不屑去做。

产品左下角，“酱香味 酒店家庭装”的广告语还是一摸一样。

唯一有区别的地方是，产品上面“沈师傅”三个字被“巧妙”地改成了“沈师博”。

可以看出，“沈师博”的仿冒手段十分低劣，而消费者显然难以发现这一细微差别。

相比之下，福建晶鑫的“沈師傳”鸡蛋干在产品商标、外包装上稍有变化，但“高温灭菌 放心食品”“酱香味”等宣传语同样剽窃自“沈师傅”。更恶劣的是，其还玩起了“傳”（“传”的繁体）与“傅”的文字游戏，以此糊弄消费者。

02

仿冒产品年产值上千万

西安沈师博成立于2018年7月，法定代表人陈秀云，实缴资本仅4万元，最终受益人为姚求元。

天府财经网注意到，该公司在企业信用信息系统的记录并不光彩。

就在本月中旬，西安沈师博因无环评文件、违反环评制度，刚被当地环保部门给予行政处罚，罚款3.5万元。

2019年7月，西安沈师博及其股东姚求元、陈秀云因未按时履行法律义务被法院强制执行，执行标的42万元。

此外，姚求元作为被执行人，其所持西安沈师博的60%股权也已被法院冻结。

除了西安沈师博，姚求元还注册了重庆沈师博，在多地从事不正当竞争。

沈师博还虚假宣传，自称是“沈师傅”鸡蛋干的“升级版”，并申请了“沈祖师”“第二代沈师博”商标。

实际上，沈师傅公司的产品早在2014年就开始被仿冒了。2018年，沈师傅公司提出警示后，姚求元、陈秀云反而变本加厉，加大生产规模，目前一年有上千万元产值、二三百万利润。

更搞笑的是，西安沈师博还在去年被中国企业信用联合评价中心评为“全国3·15消费者放心满意企业”。

03

劣币驱逐良币

公开信息显示，沈师傅公司是一家专业研制、开发、生产和销售鸡蛋干系列产品的集团企业，现有员工500名，下属成都沈师傅、安徽沈师傅、四川沈师傅、沈师傅电商4家子公司。

公司产品曾获中国食品工业协会科学技术一等奖、四川省政府“四川名牌”、成都市扶持名优产品领导小组“名优产品”等称号。

沈师傅公司生产总监蔡军告诉天府财经网，由于公司对产品质量要求严格，选材受国家监管的大型蛋场出品的无农残、无激素、无抗生素、七天以内新鲜鸡蛋，上市公司生产的调味料，不添加防腐剂，因此广受认可。

截至目前，沈师傅鸡蛋干年销售额突破3亿元，累计销售额超20亿元，市占率超过40%，稳居行业第一。

“正是由于公司鸡蛋干产品在市场上的龙头的地位和广受欢迎的程度，才引来这些恶意的仿冒者。”蔡军说。

为了避免其产品被恶意仿冒，早在2010年，沈师傅公司就开始注册“沈师傅”和“沈师傅鸡蛋干”等商标。就连仿冒产品“沈师博”，也是沈师傅公司注册的防御性商标。

此外，沈师傅公司还申请了“包装箱（沈师傅鸡蛋干）”著作权专利，但同样被“沈师博”抄袭。

据了解，仿冒产品通过使用鸭蛋蛋清、过期鸡蛋等劣质原材料大幅降低成本，其给经销商的批发价只有沈师傅公司的一半左右，从而形成劣币驱逐良币。

“这些年来这些假冒伪劣产品仍在不断采用各种方式侵吞公司的市场，损坏公司产品的声誉。看上去一样的产品，老百姓购买食用后觉得不好，这个损失就会算在我们头上。”蔡军诉苦道。

为此，沈师傅公司近日已向西安市长安区市监局、重庆市渝中区市监局等部门举报，并在西安提交起诉状。

据透露，目前西安沈师博已被监管部门依法查处，“被端掉的时候他们还在上海全面甩货，回收资金”。

据不完全统计，“沈师博”的仿冒产品在全国40多个区市、100多个摊位销售，其中重庆、成都是重灾区。经投诉，目前各地监管部门正在陆续查处仿冒产品。

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小鸡蛋里的大商机

值得一提的是，“鸡蛋干”这一食品品类正是由沈师傅公司创始人沈国平发明。沈国平被称为“鸡蛋干之父”，央视等媒体曾报道过他传奇的创业经历。

沈国平原本是一名退休干部，发明鸡蛋干也是机缘巧合，只因其女儿不喜欢吃鸡蛋蛋黄，于是他萌生了把蛋黄的口感变成跟蛋白一样的突发奇想。

在翻阅大量资料，进行了上千次实验后，沈国平历时8年，炸掉了多个高压锅，用了上万斤鸡蛋，终于研制出了蛋黄蛋清混和成蛋液再制成的固态蛋制品，取名“鸡蛋干”。

随后，61岁的沈国平卖掉了两套住房，拿出全部积蓄，东拼西凑100余万元作为启动资金，开始了创业生涯。

2012年，“沈师傅”鸡蛋干年销售额首次突破亿元大关；2017年，沈师傅150g经典酱香鸡蛋干大单品累计销售额突破10亿大关；2018年，沈国平之子沈强接管企业；2019年，公司销售额突破3亿元。

沈强向天府财经网透露，鸡蛋干这一细分市场仅国内的规模就不止100亿，公司下一步将布局海外，未来3年要倍速增长，也有推动融资、上市的计划。

盘点记忆中的国民品牌：沱牌、天府可乐、雪花膏、健力宝……

近日，“月儿明、月儿亮，月光照在酒瓶上”的经典广告歌谣再次而风靡四川遂宁——时隔多年全新遂州酒在遂宁再次隆重上市。

作为唯一一款以遂州命名，曾畅销遂宁、享誉川中，具有强烈地域特征的遂宁本土品牌，遂州酒以物美价廉的特性成为当地人的“心头好”。

遂州酒是四川沱牌所出的产品。上个世纪90年代，人们逢年过节，日常小聚，桌上都少不了一瓶沱牌酒。

中国曾经有过许多风光一时的品牌，至今仍留在人们的记忆里。今天，我们就来看看有哪些品牌能戳中你的内心。

四川沱牌曲酒

沱牌曲酒曾经享誉全国，销售量做到过行业第一，连茅台、五粮液都赶不上它。

据说，沱牌曲酒的销量累计有50亿瓶，以中国现在14亿人口估算，平均每个中国人买过3.6瓶。

重庆天府可乐

这是一款中国人自己的可乐，是四川中药研究所花了三年时间研制出来的，喝起来是中草药的味道。

据说，当年的“天府可乐”在全国有百多家联营厂，每年利润达到7000万，发展势头很好。

上海雅霜

雅霜，俗称"雪花膏"，大家应该都不陌生，尤其是女性消费者，这是曾经风靡一时女性争着买的护肤品。

雅霜是上海家化（600315.SH）最早的产品，三四十年代，城市的街头到处都能看见雅霜的广告，家家户户基本都有一瓶雅霜。

广东健力宝

"要想身体好，请饮健力宝"这句广告语在当时传遍了大街小巷。对于很多80后来说，健力宝在他们小时候可以说是"神一般的存在"，如果能够喝到一瓶健力宝，可以和小伙伴们炫耀大半天。

1984年，洛杉矶奥运会一炮走红，被誉为“中国魔水”。当时，健力宝年销量达到了50亿。

大大泡泡糖

大大泡泡糖应该是很多90后童年时代的回忆，当时这个泡泡糖非常火爆，超市、小卖部随处可见它的身影。

1999年，大大泡泡糖还推出了代表人物——大大超人，成为小朋友的“好朋友”，这可以算得上国内最早的人物IP了吧。

凤凰自行车

在那个汽车还不普及的年代，一辆凤凰牌自行车是普通人家最高的配置了。

所谓“三转一响”，最风光的时候，凤凰牌的自行车甚至是结婚的标准配置。

蚂蚁链用区块链打造IP零售模式 降低商家版权交易成本

天府财经网讯，5月17日下午，蚂蚁集团副总裁、智能科技事业部总裁蒋国飞在阿里巴巴设计周上宣布，蚂蚁链文昌星传统文化保护焕新计划正式开启。该计划融合了蚂蚁链“鹊凿”和IP商业平台，旨在激活传统文化，开启文化保护3.0时代。

一方面，蚂蚁链联合纹藏公司免费开放1000个传统IP和纹样，号召设计师和公众再创作；另一方面，联合天猫推动IP及品牌商的匹配，加速其商业化进程。

天府财经网注意到，目前在支付宝上搜索“文昌星”，已经能看到开放的纹样，设计师则可以上传自己的设计，并获得上链保护。

“未来数字化浪潮最大的机会在于，从企业本身的数字化走向企业之间协作的数字化，而链接+信任是所有产业协作的基础。在此背景下，科技创新正赋予文化新动能，催生更多的业态，蚂蚁链就是用科技构建可信的产业协作网络。”蒋国飞表示。

据介绍，蚂蚁链此前推出的数字版权保护平台“鹊凿”，依托于蚂蚁链的区块链和AI技术，为原创作品提供从创作、传播、保护、收益保障登记到维权的全流程服务；而本次推出的蚂蚁链IP商业平台，则是基于区块链技术将IP授权市场从原有的“批发”模式变为“零售”模式，IP使用方不再需要支付高额保底授权费，从而大幅降低了商家在版权采购是否能够收回成本等方面的不确定性。

如此一来，“鹊凿”提供IP生产和保护，IP商业平台提供IP展示和商业化，两者共同解决了文化产业中最痛的“保护”和“商业化”两大命题，打通了从生产端、供给端到需求端、销售终端的产业链全流程。

数据显示，2020年全国授权商品零售额首次突破1000亿元，但传统IP授权模式难以匹配IP市场高速发展的需求。

其中一个重要痛点在于，在传统IP授权模式中，头部IP一般会在合作前一次性收取高额保底授权费，但商家支付该费用后，销售额是否乐观、甚至能否收回保底授权费都存在不确定性。此外，信息不对称、版权商业化链条长、版权收益分成清算复杂等因素，均限制了文化产业链上下游之间的高效协作。如今在蚂蚁链IP商业平台，商家不会再有以上担忧，版权方的利益也能够得到保障。

蚂蚁链IP商业平台的具体运作模式为：平台为品牌商提供一个IP数据库，让供需智能匹配，快速链接；采取事后按件分成模式，卖出多少件，分成多少钱；实时清算分成，每件卖出去的东西可以准确及时地结算给各个参与方。

业内分析认为，蚂蚁链IP商业平台不仅降低了商家的版权交易成本，而且通过区块链智能合约自动清算收益分成，提高了协作效率，有利于激发IP授权市场的长尾效应，让整个市场“蛋糕”越做越大。