环保升级，这个行业开始新一轮去产能，相关个股将受益！

焦炭是钢铁的生产的重要原料，在炼钢过程中为高炉提供热能和骨架。焦化上下游产业链较为封闭，上游炼焦煤全部用于炼焦炭，下游87%的焦炭用于钢厂炼钢。焦化作为中间加工行业，由于技术门槛不高、市场集中度低，在黑色产业链中议价能力一直最弱。

2018年以来，以徐州焦化限产为序幕，拉开全国焦化行业新一轮环保升级浪潮。徐州焦化企业陆续从限产转为闷炉，环保升级力度持续增强。借力此轮环保升级，焦化行业或迎来落后产能淘汰、市场集中度提高的重大变革。

截止2017年年底，全国焦化产能6.5亿吨，其中2/3产能为独立焦化厂。根据焦炭行业十三五规划，焦炉高度4.3米以下的产能被定义为落后产能，然而目前国内近一半产能焦炉高度在4.3米；

按照熄焦工艺分类，目前全国干熄焦产能占比仅有37%，大部分产能仍在采用污染大但成本投入小的湿熄工艺。其中，钢厂焦化厂干熄焦比例为78%，独立焦化厂干熄焦比例仅有16%。

焦化行业属于典型的重污染行业，一直处于环保治理的风口浪尖，且处于“26+2”城市的焦化企业自2019年10月1日起，将执行污染物特别排放限值标准。

为实现环保要求，现有焦化产能环保升级方式主要包括安装脱硫脱硝装置和干熄焦改造。脱硫脱硝设备投入成本虽不高，但目前焦化行业脱硝工艺并不成熟，因此干熄焦改造几乎成为了技术角度上环保升级最可行的手段。

干熄焦改造投入巨大，从成本收益角度测算，100万吨年产能以下的独立焦化厂不具备干熄焦改造的经济性。经测算，目前湿熄焦独立焦化厂中产能低于100万吨的焦化产能为8000万吨，占全国比重14.5%。这部分产能极有可能在2018年开始的这波焦化环保升级中主动退出。

山西、陕西为焦化主产区，且山西地区潜在退出产能占比较高（25%），一旦徐州环保政策在全国推进，山西地区上市企业将最为受益。

重点关注：山西焦化（600740）、陕西黑猫（601015）、金能科技（603113）、宝泰隆（601011）、云煤能源（600792）

粤港澳大湾区概念股分析

据消息：粤港澳大湾区发展规划纲正在修改，预计5月上旬正式公布。

“粤港澳大湾区”是由深圳、广州、佛山、肇庆、东莞、惠州、珠海、中山、江门九个广东省城市和香港、澳门两个特别行政区组成。通过在交通、资金、信息等方面的整合以及互联互通，达到优势互补，为其他经济区域的发展提供有效经验。

大湾区将进一步提升在制造业、高科技、创新、金融、外贸、港口等领域的中心地位，打造一个世界级的、具有高度活力的城市群。

而且，粤港澳大湾区将有望与日本的东京湾、美国的纽约湾区、旧金山湾区比肩，做全球第四大湾区，这对全球资本投资具有强大吸引力。

粤港澳大湾区这个题材已经有资金在关注了，主题投资就是要有前瞻性，在消息正式兑现之前布局。

重点关注：

招商蛇口（001979）：深圳房地产企业,在粤港澳大湾区拥有丰富的土地储备资源，未来也将会充分发挥自身优势更多的参与粤港澳大湾区的开发。

世荣兆业（002016）：公司项目所在地珠海，在粤港澳大湾区居于重要地位。公司作为珠海的龙头房地产企业，将享受粤港澳大湾区带来的红利。而且公司拥有大量土地储备，提供估值安全边际。

沙河股份（000014）：深圳前海房地产企业，公司控股股东是深圳国资控股的深业集团，而且是板块中估值较低的绩优公司。

广州港（601228）：珠江三角洲龙头港口，具备区域垄断性。

盐田港（000088）：公司主营港口装卸业、公路运输业和仓储物流业，是超大型船舶的首选港口。

珠海港（000507）：随着港珠澳大桥通车，珠海成为连接粤港澳最便利的节点之一，公司已提前布局相关的物流设施和配套业务，为未来的发展提供了新的机遇。

深赤湾A（000022）：处于全球最大的制造中心——珠三角的腹地，距香港、澳门仅约20海里。公司集装箱业务占深圳港23%的市场份额，如果粤港澳自贸区获批，公司将受益。

恒基达鑫（002492）：公司是目前华南沿海地区规模最大的石化产品码头之一，也是最大的仓储地之一，业务辐射国内石化工业最发达的珠三角地区和长三角地区。

华发股份（600325）：珠海的房地产企业，土地储备丰富，业绩符合预期，估值低。

塔牌集团（002233）：广州水泥企业龙头，2018年一季度盈利创历史新高，第二季度业绩有望再超预期。

这个板块的行情将继续升华，关注优质个股！

在经历前期估值修复行情后，医药生物板块整体涨幅出现停顿，板块内个股涨跌幅差异也比较明显。

但是从目前已披露的年报和一季报情况来看， 2017 年医药板块利润增速较 2016 年明显加快，2017年整体业绩明显回暖，且未来成长的确定性和持续性较好。

政策加持，鼓励发展“互联网+医疗”模式，以及加快疫苗评审工作，明显有助于医药行业加快互联网化发展与创新药评审。

而且在近期市场情况下，医药板块防御性特征明显，在市场调整中更具配置价值，绩优股和快速增长的细分领域龙头依然值得关注。

重点关注：

1、国内体外诊断市场远没有触及“天花板”，加上政策面的利好，行业发展空间巨大。

目前国内有超过600家体外诊断生产企业，但大多规模小、经营范围单一、 竞争环境较为混乱。随着两票制、医保控费等逐步推行，未来体外诊断行业的门槛将快速提高， 优质企业将受益，同时各细分领域及高端检测领域的龙头有望维持高速增长。

重点关注：安图生物、迈克生物、迪安诊断，基蛋生物 、凯普生物

2、《大型医用设备配置许可管理目录（2018年）》下发，多种大型医用设备如 PET-CT、伽马刀、内窥镜手术器械控制系统等由甲类调为乙类，审批有望提速。基层医院大型医疗设备配置不足，此次审批权的下放将提升基层医院大型医疗设备的配置数量，随着 PET-CT 配置数量增加， PET-CT 显影剂需求将进一步提升。

建议关注 PET-CT 显影剂龙头：东诚药业

3、医药流通、药店板块，关注：益丰药房、 老百姓、 大参林、 一心堂

4、高端仿制药发展迎来大利好， 具有制剂出口优势的行业龙头有望凭借政策红利实现弯道超车。

关注优质仿制药企：信立泰、 通化东宝、 华东医药、 京新药业、上海医药

5、业绩增长确定性高且估值合理的“大医保” 受益品种，关注：康弘药业

6、继续消费升级主线，政策环境整体利好的背景之下，建议重点关注行业龙头白马，关注：爱尔眼科，通策医疗、 长春高新、云南白药、片仔癀、东阿阿胶、广誉远、奥佳华

7、检验科集采模式加速推进，关注：润达医疗

8、医药价值洼地个股：柳州医药、中国医药、蓝帆医疗

9、具有互联网平台的医疗公司，看好建立线上糖尿病慢病管理平台、打造糖尿病全方位治疗模式的：通化东宝

10、医疗器械：乐普医疗、鱼跃医疗、迈克生物、安图生物

11、一季度业绩爆发增长的：信邦制药、 片仔癀、 葵花药业、 济川药业

不分红的格力，还具有投资价值吗？

格力电器（000651），消费大白马股，今年年报显示利润创新高，但是董明珠却宣布格力不分红，今天格力电器股价几乎跌停，带动家电板块跌幅居前。

一、格力电器为什么不分红呢？

因为公司要留着钱去开拓新业务，新产业，除了做家电，还要做手机、芯片、新能源汽车等。芯片、新能源汽车都是新科技，研发时间长，需要投入大量资金，都是烧钱的事。

虽然格力现金流很充足，格力账上资金996亿，去年为957亿，但现金及现金等价物只有213亿，因为定期存款有667亿，也就是说钱是有钱，但存定期不好取出来。

而且董小姐要做的芯片、新能源汽车都是需要大把烧钱的，从这个角度讲，格力不分红也可以理解。

二、鼓掌门事件

但是格力这次的不分红，很容易让人联想到2016年10月的鼓掌门事件。

2016年10月28日，格力召开临时股东大会，目的是对增发股份并募资收购银隆新能源的提案进行投票表决。

据一位参加股东大会的网友说：董总刚进来大家并没掌声，后又进出几次才坐下来，也没有掌声。董明珠当场直言这场格力股东大会至今为止唯一一次她进场没有鼓掌的。这就是著名的“鼓掌门事件”。

然后董小姐对着台下的一百多位股东开始讲话：“格力没有亏待你们！我讲这个话一点都不过分。你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的？我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？”“给你们越多，你们话越多，两年给你们分了180亿，你去看看哪个企业给你们这么多？”

三、格力靓丽的财报

以上是题外话。我们还是来看看格力2017年的年报。

格力2017年的年报数据超级漂亮。营收和利润双双创出历史新高，基本每股收益3.72元，净资产收益率(ROE)37.44%，去年为30.44%，提升了7%。

而美的集团(SZ000333)ROE为23.44%、青岛海尔(SH600690) ROE为19.51%、福耀玻璃ROE为17.16，跟它们相比，就可以看出格力的优秀了。

2017年空调依然是格力的绝对主业，实现营收1234.1亿元，占比83.22%，较2016年增长40.1%，人均销售额同比上升16.5%，盈利能力稳居家电行业榜首。家用空调产销量连续23年位居中国空调行业第一，商用空调国内市场占有率连续6年保持第一，格力的空调依然是行业龙头。

四、做芯片，不分红的格力，还具有投资价值吗？

所以，大家看好格力，投资格力的核心逻辑，主要是冲着空调这个主营业务去的。

如果格力去做手机，做芯片，做新能源汽车，不分红，那它还是投资者心中的那个格力吗？格力还具有投资价值吗？

正宗云计算概念股：业绩预增、持续放量、有大资金介入

浙大网新（600797）：公司深度布局云计算+人工智能，是正宗的云计算概念股。

公司着重于网新云服务、智慧城市、智慧商务、智慧生活四大领域，在大交通和大健康方面均推出智能人脸识别系统，未来，公司将进一步深耕人脸识别技术；公司的人脸识别技术已经投入使用，预计随着人脸识别闸机以及飞思系统的进一步推广，公司智慧城市、智慧生活业务收入将有较快增长，从而提升整体业绩。

公司在大金融方面提供智能机器人投资顾问，已推出智语良投APP，帮助投资者优化投资策略。而且公司近年通过并购优质资产，投资前沿技术领域，提升了公司的整体竞争力。

收购华通云数据，公司将直接持有华通云数据100%股权。华通云数据是国内技术领先的云计算综合服务提供商。

华通云除了 IDC 业务之外，在云计算服务领域具备较强技术实力，是一些省份政务专有云服务的提供商；同时，针对企业也开发了“安全云、数据库云、企业云、媒体云、保险服务云”等云应用服务平台。

随着华通云完成资产过户，完善了公司的业务结构，公司下半年的经营性业绩继续加速好转，免除了转型的后顾之忧，为后续发力人工智能打下良好的基础。

另外，华通云与阿里、天猫、百度、腾讯等都有业务合作，是正宗的云计算概念股。

该股近期持续放量，有大资金介入。从K线图上看：股价近期严重超跌，逐步震荡筑底，从形态看，双底已经形成；目前股价已经成功突破双底的颈线压力并站稳，短期处于多头区间；可以关注，逢低介入。

芯片业务完全自主研发，订单10亿，这只股将爆发！

海格通信（002465）：老牌的无线通信以及北斗领军企业，拥有多年的行业沉淀和技术积累，拥有领先的市场份额，实力不俗。

公司的核心业务为：无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务，公司是老牌的无线通信及北斗导航设备供应商，已成为行业内用户覆盖最广、频段覆盖最宽、产品系列最全、产业链布局最深、最具竞争力的重点军工电子企业之一。

近期，公司在互动投资者平台上回复用户：公司的芯片业务完全自主研发，主要用于北斗高精度位置服务平台、兼容北斗三号民用体制的高精度基带芯片和射频芯片等。

公司打通了“芯片－模块－天线－终端－系统－运营”的全产业链，空间更大，业绩弹性在200% 、100% 、80%；

北斗导航领域于2018年进入加速发展期，公司已在开展基于北斗的高精度位置服务平台开发工作，包括基于北斗的地图技术，后续适用于有人、无人及陆海空等多系统领域的应用。

2017年底以来，公司获得快速发展，已获10亿元的军工订单。当前军改落地，公司业务布局合理，公司业绩弹性巨大；在军工信息化、北斗导航加速发展的大背景下，军工行业不断复苏，行业拐点向上，估值和业绩将迎来双升。