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时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。

没有格局，没有深度，还能扯淡。

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赞(31) | 评论 (15) 2022-11-01 15:10 来自网站举报

【地产这个挨千刀的，暴跌40% 】
这是时空复利的第1351篇原创今天地产股又崩了，主因是龙湖更换接班人；说说地产这个挨千刀的。国产房企，经营最稳健的分别是保利，万科，龙湖。龙湖董事长吴亚军带领龙湖已经走过了29年，在2019年就到了退休年纪，想退，但还需要考验接班人。而龙湖的接班人计划是参考美的何亨健与方洪波，有... 展开全文

赞(26) | 评论 (4) 2022-10-31 18:10 来自网站举报

【茅台，还有20%下跌空间】
这是时空复利的第1350篇原创说说茅台，这种行情股王也扛不住。港股股王腾讯因为各种利空打击，从高位下跌至今，跌幅75%。A股股王茅台也不能幸灾乐观，从高位下跌至今，跌幅47%。目前的茅台还有多少下跌空间，抛开信仰，冷静判断，可以参考三个因素；1、横向跌幅对比；这一波医药降低，恒瑞... 展开全文

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茅台，还有20%下跌空间

这是时空复利的第1350篇原创

说说茅台，这种行情股王也扛不住。
港股股王腾讯因为各种利空打击，从高位下跌至今，跌幅75%。
A股股王茅台也不能幸灾乐观，从高位下跌至今，跌幅47%。
目前的茅台还有多少下跌空间，抛开信仰，冷静判断，可以参考三个因素；

1、横向跌幅对比；
这一波医药降低，恒瑞最大跌幅74%；
如今腾讯跌幅已经75%；
茅台的下跌空间会比这两块货要少一些；
原因有两点；
（1）恒瑞暴跌，主因是集采，基本面的确发生变化。
腾讯下跌，国内外各种利空很多，混合双打。
平心而论，茅台基本面没有变化，也没有利空。
（2）参考历史，在A股，在基本面没有极端恶化的前提下，牛市回调，30%为极限；熊市暴跌，70%为极限。
仅限于A股。

2、自身跌幅对比；
细数茅台历史上几次大的跌幅，07-08最大跌幅62%；
12-14最大跌幅54%；
这一轮，目前跌幅47%；

3、估值比较；
茅台最惨的那一次，八项与塑化剂混合双打，市盈率跌到9倍，仅此一次，后无来者。
对于稳健经营的食品饮料公司，尤其是茅台这种护城河深厚的白酒龙头，25倍市盈率已经是极低的位置。
茅台目前市盈率28倍，预计今年全年净利润623亿，对应市盈率27倍。
跌到25倍市盈率，已经是极好的位置。

4、综上，参考恒瑞最大跌幅，参考茅台历史最大跌幅，参考如今的估值水平，茅台最多还有20%的下跌空间。

历史精选：

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赞(24) | 评论 (2) 2022-10-30 18:52 来自网站举报

【3000点不套人】
这是时空复利的第1349篇原创伊利股份第三季度单季营收同比增长6.6%，净利润下滑26%，扣非下滑33%。增收不增利，对应的毛利率，净利率均在下滑。并且伊利业绩指引没做到位，预期差大，所以直接打到跌停板。这个业绩，也对得起这个估值。行情不好，9月新增投资者同比减少17%，8月同比... 展开全文

赞(36) | 评论 (18) 2022-10-28 20:12 来自网站举报

【200块的腾讯，是不是底？】
这是时空复利的第1348篇原创这一波暴跌，腾讯都跌破200块。在腾讯400块左右，对应25-30倍市盈率，看多，买入，是一种理性思考后的正经决策。1、估值方面，市盈率20倍，历史底部。要知道伊利蒙牛等消费公司都比这个估值要高。2、政策方面，平台监管结束，转而支持平台经济。利空出尽... 展开全文

赞(28) | 评论 (4) 2022-10-27 22:36 来自网站举报

【两个反攻信号】
这是时空复利的第1347篇原创昨天管理层表示，保汇率，楼市，股市。今天午后，美元指数大幅回落、人民币汇率大幅升值，离岸汇率一度从7.31回落到7.18附近。汇率这一波的主要时间点大概在美国11月中期选举之后。因为汇率既是里子，也是面子。大选时，重视面子；而强势的美元是不可能压制通... 展开全文

赞(14) | 评论 (2) 2022-10-26 22:17 来自网站举报

【屠宰场】
这是时空复利的第1346篇原创昨夜腥风血雨，中概股走进屠宰场，被挨个放血。纳斯达克金龙鱼指数暴跌20%，那可是指数，富时中国50三倍做空涨幅30%，残暴。美股平稳过渡，只跌中概。中信外资交流感受；10%系统性清仓：永久性剔除中国资产配置。50%减配：美元加息汇率损失+国内政策不确... 展开全文

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屠宰场

这是时空复利的第1346篇原创

昨夜腥风血雨，中概股走进屠宰场，被挨个放血。
纳斯达克金龙鱼指数暴跌20%，那可是指数，富时中国50三倍做空涨幅30%，残暴。

美股平稳过渡，只跌中概。
中信外资交流感受；
10%系统性清仓：永久性剔除中国资产配置。
50%减配：美元加息汇率损失+国内政策不确定。
40%保持配置：大部分有国内背景没有那么悲观。

中概股如此被做空，原因很多。
有的不能说，说说能说的部分；
有一则传闻，中移动入股腾讯，腾讯回应消息不实；足够引发市场遐想连篇。
巴菲特买过一只古巴股票，基本面健康，看不出风险，但后来这家公司的资产被查封。
继续持有这只股票的唯一意义就是，作为提醒，某些的确的规则可能一夜之间改变。
而乌俄冲突，以及XX，让很多人想起了红色记忆。
简言之就是，趁你病，要你命。
所以，在美股平稳的状态下，港股，中概股跌出了流动性危机。

在这种情况下，没什么可说的，两个信与不信；
1、如果你相信我国会坚定的搞经济。
2、如果你相信市场是周期的。
如果相信这两点，那么流动性危机就是机会。
如果不相信这两点，那么参考巴菲特的古巴股票。
最少这两点我是相信的。

再说几个判断；
1、这种恶意做空会引发连锁反应，所以上面会出手的。
2、A股证监会大概率会取代香港证监会。
3、港股扎实的转折点在于，外资出清，内资主导。
4、不要悲观。

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赞(24) | 评论 (6) 2022-10-25 20:55 来自网站举报

【杀无赦】
这是时空复利的第1345篇原创港股杀气很重，这种普跌不是基于基本面，而是流动性，杀人诛心。说说中概股持续暴跌原因；都认为是杀逻辑，抖音崛起，吊打互联网，实则未必。因为快手也是短视频龙二，要跌没了。腾讯微视爆发式增长，上限是抖音，下限是快手，依旧要跌没了。并且字节本身，去年净亏损6... 展开全文

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杀无赦

这是时空复利的第1345篇原创

港股杀气很重，这种普跌不是基于基本面，而是流动性，杀人诛心。
说说中概股持续暴跌原因；
都认为是杀逻辑，抖音崛起，吊打互联网，实则未必。
因为快手也是短视频龙二，要跌没了。
腾讯微视爆发式增长，上限是抖音，下限是快手，依旧要跌没了。
并且字节本身，去年净亏损6000亿。
如果说，杀逻辑，杀的是部分中概股还处于亏损状态，也不对；因为多数中概股是赚钱的。
如果说，杀逻辑，中概股整体业绩增速下滑，也不太对，因为跌幅远大于业绩下滑速度。
所以，上述原因都有，但最重要的原因还是，接二连三的利空，反垄断，加息，大股东因自身情况减持，导致流动性危机，暴跌。
暴跌后杀光所有信仰，继续暴跌，流动性危机，恶性循环，引发秃鹫，杀到明确超跌，但就是无法翻身。

说完了暴跌原因，说说反转时间，要看三个点；
1、美联储停止加息。
2、港股目前依旧是外资主导，内资尽管不断买入，但获取主导权还需要时间。
3、中概股业绩反转。

以上3点，无论哪一条，今年大概率都没戏。
美联储停止加息最快也要明年完成，内资获取主导权最快也是以年度为单位，业绩反转今年很难看到，因为国内经济压力极大，腾讯有可能会复苏的快一些。
所以，中概股的反转时间大概率在明年。

而目前的状态属于超跌，超跌就是那种，买入一定会赚钱，只不过赚多赚少，何时利润进账，这个过程会挨多少毒打，不知道，看命。

因为要杀到，杀到尽兴，杀到卷刃，杀到胆寒，杀到没有丝毫反抗之心，彻底怂包。

杀到极致，自然反转。

目前已经，股价短期不可测，但快了。

杀到所有资金垂涎三尺，否极泰来。

炼狱时刻，逆转时刻。
而目前中概股已经是炼狱时刻，长期早已机会大于风险。

最后说说中概股的优势；轻资产，现金流优质，这本身就是一个现金奶牛的优质行业。
不要轻视互联网的未来，数字中国已经被写进大会。

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赞(18) | 评论 (4) 2022-10-24 20:57 来自网站举报

【人民币持续贬值，对A股有多大影响？】
这是时空复利的第1345篇原创人近期民币波动较大，从6.73跌到7.24。汇率这块一直有个段子，邻居是炒外汇白手起家的，别墅靠大海，会所一天去8回。近期，邻居又要白手起家了。说说人民币兑美元贬值的一些误解；1、人民币贬值不是洪水猛兽，只要不出国，约等于不贬值。2、老股民都知道，汇... 展开全文

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人民币持续贬值，对A股有多大影响？

这是时空复利的第1345篇原创

人近期民币波动较大，从6.73跌到7.24。
汇率这块一直有个段子，邻居是炒外汇白手起家的，别墅靠大海，会所一天去8回。近期，邻居又要白手起家了。

说说人民币兑美元贬值的一些误解；
1、人民币贬值不是洪水猛兽，只要不出国，约等于不贬值。

2、老股民都知道，汇率贬值利好出口，汇率升值利好进口，所以汇率波动是两面性质的，目前出口压力大，所以汇率这块目前问题不大。

3、一个健康的经济体，允许汇率正常波动；任何资产的价格也都有波动，没有波动的，那是死人的心电图。

4、汇率贬值之所以利空股市，主因是对外资有影响。

人家拿美元换成人民币，还没买股票呢，人民币贬值了，已经浮亏。

5、重点是可控。
现在的央妈不是刚出道的央妈，证监会也不会15年的证监会。
比如上个月末央妈喊，：“汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。”

随后人民币暴涨，短期人民币空头被打爆。
这就是预期管理，是可控，不花一分钱，嘴炮就能当枪使。
日元等就是不可控，比如日本自1998年首次下场买日元干预汇率，就差拔网线，没什么用，日元依旧暴跌。

6、可控更因为贬值幅度还不足以出手；
作为对比，世界主要货币，欧元，英镑贬值接近20%；日元贬值接近30%；人民币贬值约10%。
当央妈认为过度贬值后，会干预也有能力干预，原因后面讲。

7、各国汇率贬值的主因是，要么通货膨胀，要么贸易赤字。
比如日本贬值是严重的，10年所谓安倍经济学，就是10年量化宽松，本质上是放水经济学。
12.69万亿美元的负债相比于4.94万亿GDP，负债比例是257%，资不抵债。
在美联储加息的背景下，不弄你弄谁？
欠债方式可以花样百出，但花活再多，欠债总是要还。
不用还钱的，是死人。

8、相比之下，中国每年仍有5000-6000亿美元的贸易顺差，顺差的意思就是贸易是赚钱的。
没有通胀，反而通缩。
且资本流动管制，这也是为什么被美国人认为，你在操控汇率市场。
所以，人民币可控。

9、当前人民币贬值的主因是，美联储加息，美元上涨，美债收益率高达4%，这对于很多资金是诱人的。
所以人民币会因此经历一段时间的弱势，但不会一路贬值；如果看人民币贸易加权汇率而非人民币对美元汇率，人民币对美元以外其他货币的贸易加权汇率甚至还在升值。

10、当人民币停止贬值，开始升值后，对于股市是较大的利好刺激。
因为外资占比已经不小，是A股主要力量之一。
当人民币升值，等于外资赚了两份钱，一是汇率升值的钱，二是股票增长的钱。

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赞(28) | 评论 (11) 2022-10-22 20:45 来自网站举报

【牛来，速归】
无风不起浪，昨天盘后突然拉升，原因是股市降息。中证金融整体下调转融资费率40BP，就是融资利率降低。A股历史上调降过3次这个融资费率，分别是；2014年8月；2016年3月；2019年8月；之后的行情大家自己回顾吧。简单说就是每次降低后都有行情，但不是马上。因为融资的钱不会雪中送... 展开全文

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牛来，速归

无风不起浪，昨天盘后突然拉升，原因是股市降息。
中证金融整体下调转融资费率40BP，就是融资利率降低。
A股历史上调降过3次这个融资费率，分别是；
2014年8月；
2016年3月；
2019年8月；
之后的行情大家自己回顾吧。
简单说就是每次降低后都有行情，但不是马上。
因为融资的钱不会雪中送炭，只会锦上添花。
现阶段出台这个的确出乎意料，因为预期年内最少还有1-2次降息，没想到A股被宠幸一回。
但结论是明显的，A股有人管，上面希望涨一涨。

1、特拉斯宣布辞职，成日不落最短命首相。
这六年来日不落将经历5位首相蹂躏，反应的不是“正智”问题，而是经济问题。
多灾之年，不断见证历史。

2、香港新政发布，主题是“抢人”。
老龄化严重，劳动人口提前见顶。
去年有3.5万人出生，6.1万人死亡，人口净减少2.6万。
再过去两年由于众所周知的原因，历经动荡，净移出香港人数有9万。
所以劳动力人口急需补充，于是香港抢人。

而这些年香港发展缓慢，活力降低，金融地位已经被新加坡取代。
因为根据近期全球金融报告显示，新加坡已经超越香港成为亚洲第一，全球第三金融中心。
在此之前，这个位置是香港的。

如果香港不能夺回这个位子，那么的确是港股之耻。
背靠大陆，坐拥大量IPO上市资源，且内资南下，源源不断，连绵不绝，占尽天时地利。
并且香港在我国的地位就连北上广都不能取代，尤其是越来越多的大陆上市公司从美退市，港股上市，带去海量资源与吸引力。

只不过相比于大陆证监会，港府力度要加大。
诸如人民币计价，加快改革动作与力度等。
从头做人，斩尽千股。
这将是港股最后的挣扎。

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赞(11) | 评论 (3) 2022-10-21 20:39 来自网站举报

【中概股的反转时间】
这是时空复利的第1343篇原创A股美股都还行，港股跪了，中概股腿都给打折。说说中概股持续暴跌原因；都认为是杀逻辑，抖音崛起，吊打互联网，实则未必。因为快手也是短视频龙二，要跌没了。腾讯微视爆发式增长，上限是抖音，下限是快手，依旧要跌没了。并且字节本身，去年净亏损6000亿。如果说... 展开全文

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中概股的反转时间

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A股美股都还行，港股跪了，中概股腿都给打折。

说说中概股持续暴跌原因；
都认为是杀逻辑，抖音崛起，吊打互联网，实则未必。
因为快手也是短视频龙二，要跌没了。
腾讯微视爆发式增长，上限是抖音，下限是快手，依旧要跌没了。
并且字节本身，去年净亏损6000亿。
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如果说，杀逻辑，中概股整体业绩增速下滑，也不太对，因为跌幅远大于业绩下滑速度。
所以，上述原因都有，但最重要的原因还是，接二连三的利空，反垄断，加息，大股东因自身情况减持，导致流动性危机，暴跌。
暴跌后杀光所有信仰，继续暴跌，流动性危机，恶性循环，引发秃鹫，杀到明确超跌，但就是无法翻身。

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1、美联储停止加息。
2、港股目前依旧是外资主导，内资尽管不断买入，但获取主导权还需要时间。
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【这只股票，有三十年增长】
这是时空复利的第1341篇原创天冷了，不知道大家是否还记得雪糕刺客事件。其实国外是没有雪糕刺客的，冰淇淋啥的国外的平价品牌，平价管饱。我国有雪糕刺客是因为销量太低，人均冰淇淋销量不到3公斤，日本是12公斤，美国25公斤，欧洲和美国饮食习惯差不多。所以结论就是，我国雪糕走量很难，只... 展开全文

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这只股票，有三十年增长

这是时空复利的第1341篇原创

天冷了，不知道大家是否还记得雪糕刺客事件。
其实国外是没有雪糕刺客的，冰淇淋啥的国外的平价品牌，平价管饱。
我国有雪糕刺客是因为销量太低，人均冰淇淋销量不到3公斤，日本是12公斤，美国25公斤，欧洲和美国饮食习惯差不多。
所以结论就是，我国雪糕走量很难，只能提价。
巧克力在我国也是类似逻辑，人均食用量太少，所以导致又贵又难吃。

巧克力呢在我国地位的确尴尬。
只能算零食一类，但都不爱吃。
冰淇淋主要是老辈人不爱吃，因为我国经历过全民喝开水身体健康的饮水普及，年轻人不知道这事。
所以老辈人爱喝开水，恨不得刚烧开的水就直接往喉咙里灌。
但冰淇淋的确不一样，这东西是真好吃，现在的中年人，年轻人也都爱吃。

至于很多人认为的，冰淇淋是甜食，吃多了容易得糖尿病；也对也不对。
比如从全球分布来看，比如欧洲恨不得将冰淇淋当饭吃，但糖尿病并不严重。
道理很简单，大米白面的含糖量并不低，所以将糖当饭吃和直接吃大米白面差别并不大。

注意，重点来了。
所以，当人均消费上来之后，年轻人的饮食习惯肯定会改变的。
一边是传统的大米白面，一边是好吃的冰淇淋。
你说他们会选啥？

而这种改变一旦发生，是不可逆的，也是持续的。
毕竟由奢入俭难嘛，比如让大家回到上个世纪过日子，那肯定受不了嘛。
所以，有这样一家公司，属于该行业龙头，手握最大原材料资源。
优势明显；
1、经营稳健，资产负债稳健。
2、虽然增速不是特别快，但现在估值合理偏低。
3、对标欧美日韩行业空间很大，也受益于这种饮食习惯的改变，所以增长是持续性的，特别符合健康生活消费的大趋势。
4、公司逻辑从可选消费，正在向必选消费方面过度。
5、毛估，这种持续增长性是三十年，毕竟是一代人的饮食改变。

其实大家应该很熟悉这家公司，伊利股份。

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【年内还有两次降息】
这是时空复利的第1340篇原创看颜色，A股已经5连阳；这是大会的力量。没电眼力见的是港股，能力有限。较长期看，大的面只有两个；1、美国通货回落很难，所以加息节奏可能比预想中的要快，要猛烈。压制通胀，尤其是在战争导致供应链紧张，欧佩克不合作的大背景下，是极度艰难的一件事。换言之，美... 展开全文

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【和平的曙光】
这是时空复利的第1337篇原创行情诡异，9月CPI超预期，甚至预期加息100个基点（原本预期75个基点）。美股跌后回阳，A港反弹。这更像是跌多后，下跌动能释放，反弹需求的爆发。相比于行情诡异，国际上扑朔迷离。前两天德国表示反对脱钩，支持全球化。利益决定身子，德国是全球公认制造业强... 展开全文

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和平的曙光

这是时空复利的第1337篇原创

行情诡异，9月CPI超预期，甚至预期加息100个基点（原本预期75个基点）。

美股跌后回阳，A港反弹。

这更像是跌多后，下跌动能释放，反弹需求的爆发。

相比于行情诡异，国际上扑朔迷离。

前两天德国表示反对脱钩，支持全球化。

利益决定身子，德国是全球公认制造业强国，高端制造举世无双，而制造业大国最受不了逆全球化，因为产业链会急剧动荡。

昨天普京也有表示；

1、呼吁恢复全球供应链。

这就好比战争发起方呼吁大家和平共处，邻里和睦。

其实就是朋友圈点赞示好，东方大国发个朋友圈，坚定不移支持全球化，点赞。

2、随时准备像欧洲供气，现在北溪2号有支线管道还可以工作，可以在秋冬季节向欧洲供应更多的天然气，前提是哪个狗日的别再给炸喽。

这里面所传达出的信息更加清晰，缓解局势，独木难称。

现在局势清晰透明，美国除了美元信誉受损，横竖都是赚。

欧盟跟着美国制裁俄罗斯，跟着美国支援乌，钱没少花，自身还陷入能源危机；而美国天然气产量全球第一，借机向欧盟供应天然气价格翻了4倍，赚麻了。

欧盟之所以这么做，很重要的原因之一是恐俄。

正如陈启宗在年报里所说，欧洲人心存恐惧，这种恐惧并不理性。

相比于欧盟，乌克兰就是消耗品，作用是将俄罗斯拖入战争泥潭。

但现在最难的是俄罗斯。

发兵是错误决策；好比乌克兰是一只股票，重金买入，深度套牢。

如何解套才是当下俄罗斯最重要的解题思路。

闪电战计划打成持久战，战争本身耗资巨甚；俄又是资源出口大国，经济全靠油气续命。

油气是命脉，但被某个狗日的炸了北溪1-2号，彻底失去与欧盟的谈判筹码，这就断了一条命脉。

如果不修复，不能重新给欧盟供气，不仅会失去谈判筹码，也会失去欧盟这个大买家。

现在局势已经不利，挪威已经取代俄罗斯成为欧盟最大天然气供应国。

所以前些日子俄罗斯还曾将北溪管道当做谈判筹码，随便找借口关停；被炸后也只能舔着老脸表示，不就是天然气么，管饱。

所以俄罗斯目前的最大内在诉求是，止战，止损，不打了。

因为在打下去也没有意义，战略空间越大越小，打的芬兰，瑞典都要加入北约。

但解套谈何容易？

乌克兰如今赤地千里，疮痍满目，哀鸿遍野，国仇家恨，战意高抗。

打不赢，难以和谈。

背后更有美国力挺战事，战略清晰，拖垮俄罗斯。

所以进退失据，覆水难收。

在打不赢的前提下还想和谈，方式只有一个，那就是主要大国达成共识。

这事美国，欧佩克等肯定不干，也只有中欧俄才有能力主导。

欧洲会因此受益，重新获取廉价能源，从此能源供应多元化。

经此一战，俄已经元气大伤，开始东望，所以........

俄是发起者，需给予诚意的道歉补偿，但如何保持体面是最难的。

至于乌，弱国无外交。

目前最少和平的曙光已经出现，虽然还很弱。

当下就是一场极限测试，更多方受不了，扛不住，共识才有可能形成。

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【事关牛市，未来三年最重要的一篇文章】
这是时空复利的第1336篇原创众生皆苦，股民更苦。越发感觉新一轮的金融危机已经酝酿的差不多，平均十年一个周期，每一次都不能躲过；究其原因，不是天灾，是人祸。比如2007年次贷危机，标志性节点是雷曼破产；如今瑞银遇难，但觉不会引发金融危机。因为高层的目的是危机版本不要两次相同，否则... 展开全文

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事关牛市，未来三年最重要的一篇文章

这是时空复利的第1336篇原创

众生皆苦，股民更苦。
越发感觉新一轮的金融危机已经酝酿的差不多，平均十年一个周期，每一次都不能躲过；究其原因，不是天灾，是人祸。
比如2007年次贷危机，标志性节点是雷曼破产；如今瑞银遇难，但觉不会引发金融危机。
因为高层的目的是危机版本不要两次相同，否则如何明目张胆的花纳税人的钱？
所以这一波可能发生的金融危机，与历史相似之处在于，暂时不知会在哪个位置爆破。
不过引爆点已经成功集齐了七七八八。

一、危机五虎上将
1、通胀。
美国人现在的头等大事就是通胀；宁可陷入衰退，也要遏制通胀。
我始终怀疑股神重仓西方石油，且不断加重仓位，赌的就是美国滞胀。
虽然用赌这个词不够恰当，因为局势继续下去，美国明年必然滞胀，经济衰退。

2、战争。
局势越发明朗，乌俄掐架，最大的受害者是欧盟。
有点类似互联网老大老二掐架，老三被打没了。
北溪1-2号被炸，短期再无重启可能。
现在俄对欧盟的天然气供应量从40%降低至7.5%，而欧盟这些年因为白左的厉害，弃核发电，弃煤炭发电，自废武功，叫嚣全球变暖。
这些全球还没暖呢，这个冬天都要过不下去。

3、英日两国彻底摆烂；美国加息跟不起，干脆躺平，汇率不要了。
日元对美跌的一塌糊涂，日本人急的都要拔掉外汇市场网线。
英国人养老金都在告急，国民浮亏三分之一，亏麻了，股债汇三杀。

4、一流国家都在摆烂，况且是二流国家，俎上之肉，迟早剁碎。

5、春江水暖鸭先知，春江水凉还是鸭先知，不要轻视任何一位顶级企业家。
万科18年喊活下去；
19年王兴喊这是未来十年最好的一年；
今年美的方洪波表示，未来三年会是最寒冷的三年。
前不久华为任正非表示，活下去是最主要纲领，算是给商业世界定了总基调。
商场如战场，这些人经历的都是尸骨遍地，没有超出常人的能力与直觉，不可能活到现在。
当然我国也很难，深嵌全球供应链，经济压力，科技压力，疫情压力，相比全球是矮子里面拔将军，不通胀，通缩。

二、美国割裂世界，或损失最大

1、最蠢的是欧盟。

前脚跟随英美制裁大俄，导致自身能源紧缺，无法过冬，后脚美对欧盟出口天然气价格暴涨。

耗子给猫过年，自寻死路。

乌是干电池，彻头彻尾的耗材，榨干之后，弃如敝履。

这一波乌俄战争，欧盟乌俄都被美国人坑惨了。
但细数损失，美国有可能是最大的那个；因为本金最多，反而容易亏的最多。

1、自从美国冻结俄资产，无论是对手还是盟友，都在观望，谨慎，怀疑美元。
尽管美元霸权是全世界的理性选择，逻辑还是矮子里面拔将军，实力强，经济好，信用高。
但乌俄之战真的有可能改变这种共识；而如果这种共识被改变，美元依旧可能是世界霸权，但会被大幅度削弱。

2、欧佩克大战白宫。
俄是最大的产油大国之一，美元的霸权地位也建立在绑定石油；
白等今年7月曾经访问沙特，意在欧佩克增产，降低油价，从而缓解通胀压力，没能得逞。
这令白宫当局震怒，尤其白等面临11月中期选举，而现阶段选民最关注的就是通胀。
但如今欧佩克选择与俄联手（过去是敌对打压），选择同时减产。
其中东方大国起到关键性作用，资金充足的大客户，需求量大，订单长期稳定，到哪里都是上宾。

3、乌俄冲突就算停止，价值观也已经割裂，无法愈合，倒行逆施，格局巨变。

如果美或损失最大，是因为本金最多。

无论结局美是否损失巨大，俄已经损失巨大。

战争巨额投入，已经无法停战。

国内经济萧条，民生凋敝，人心思安。

这点不用想也知道，A股跌多了股民都思安，更何况是经济凋敝的俄罗斯人。

而如今英美战略极度明显，就是要拽着欧盟，将俄拖入战争泥潭，不能抽身，

失血而亡。

如此一来，谈何遏制通胀？

兵者，凶器也，圣人不得已而用之。

事物发展自有规律，你拿战争开玩笑，战争会拿你开刀；你拿经济开玩笑，经济会给你讲过冷笑话。

三、牛市或需三年酝酿。
直接说结论，短期乐观，中期悲观，长期乐观。
1、短期乐观是因为，全球加息进程后半场，再加美国最为全球最大债务国，利息都还不起。

港股与部分A股明确超跌，给点阳光就会灿烂，货币也不会收紧，喘息之间就会有剧烈反弹。

2、中期悲观是因为，一轮新的金融危机已经酝酿的七七八八，与以往不同的是，过去是全球化，全球危机多少有点共同出力的味道。
但现在是各国均抱有死道友不死贫道之心态，逆全球化，战争加息相互折腾；美联储作为世界央妈，真要发起狠来，不死不休，全球资产价格会持续低迷。

3、长期乐观，其实前几天也说过，目前是持久战。
（1）鲍威尔无法压制通胀，螳臂当车。
因为化解通胀需要能源价格稳定，粮价稳定，商品价格稳定，决定点在中俄。
因为战争点是乌俄，而现在俄对于入西执念彻底放弃幻想，开始东望。
（2）重启全球化。
奥巴马时代就是逆全球化征兆，任期内就制定了制造业回流计划；这相当于逆全球化。
川普时代加强这一趋势，白等时代更是加码跟进，就连生物制药都要搞回流。
要知道全球化本质就是分工协作，供应链优化，成本为王。
所以逆全球化是加重制造业成本，逆行倒施。
尤其是通胀时期大搞制造业回流，这就好比媳妇，还想着生二胎，自取其辱。
所以，当滞胀来袭，欧美彻底扛不住时，会寻求合作。
合作方式就是大国之间达成共识（如中美欧俄），放弃斗争，寻求合作，亡羊补牢，重视商业规律，全球化重新启动。
天下大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。
如果真的重启全球化，世界主要大国达成共识，中国之胜，阳谋之胜。
合则两利，斗则俱伤，寻求合作，开放共赢，是基本国策，是事实，是发展规律，也是阳谋。
明年美国滞胀，西方民不聊生，三年之内，迟早会寻求合作，共商天下大事。
遵循规律，振臂一呼，应者云集，经济重启，平视世界，大国之风。
届时，世界格局大变，百年未有之大变局。
未来是美好的，过程是曲折的。

问题是这三年并不好过，绝非风轻云淡，大概率腥风血雨。
作为普通人，唯有舍弃时间成本，不做预测，现金流保持稳健，越跌越买，苦尽甘来。

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【短期底部出现】
这是时空复利的第1335篇原创港股回购金额突破新高后，A股很多关注的公司也在回购。比如东方雨虹，海康威视等；回购虽然不是见底信号，但的确是积极信号。尤其是在全球加息的大背景下，利率提升，现金流更加难得可贵。1、美联储前任一把手伯南克获得诺贝尔奖，奖励的是对金融危机的研究。伯南克也... 展开全文

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短期底部出现

这是时空复利的第1335篇原创

港股回购金额突破新高后，A股很多关注的公司也在回购。

比如东方雨虹，海康威视等；

回购虽然不是见底信号，但的确是积极信号。

尤其是在全球加息的大背景下，利率提升，现金流更加难得可贵。

1、美联储前任一把手伯南克获得诺贝尔奖，奖励的是对金融危机的研究。

伯南克也是个倒霉蛋，上任一年后，次贷危机爆了。

事后他发明了金融核武，就是无限量化宽松，逻辑是；危机是跌出来的，不就是钱么？

开着直升机撒，拯救信心，解除危机。

虽然能避免金融危机，但撒钱就像嗑药，嗑多了泰森也顶不住。

新冠爆发后鲍威尔无限金融核武，现在还忙着补血。

2、宁德时代三季度业绩炸裂，顺便释放了隐藏的二季度业绩。

否则很难解释为什么上游原材料锂价涨疯了，还能赚这么多。

但一个产业链，上游中游全部血赚，下游不好过。

3、今天港股依旧惨，A股已经翻红。

港股惨有内在逻辑，港币挂钩美元，遭遇加息流动性危机，跌跌不休。

国内目前流动性是宽松的，市场不缺钱，货币独立，这是A股比港股强势的主因。

但为何市场不缺钱，成交额降低到了极致，5600亿？

信心被打爆了，打蒙了，打惨了。

不敢买。

而每次这种时刻，都是黎明前的黑暗。

磨底状态，都知道低估，但都在等信号。

等什么信号？

等大会。
所以，短期不悲观。

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赞 | 评论 2022-10-11 20:52 来自网站举报

【16年大底】
这是时空复利的第1334篇原创3000点又破了。上证指数3000点，竟然还能作为A股的心理关口，也是个奇迹。16年前，上证一怒冲上3000点，最高6124点。16年后，3000点拉锯战反复；这是一场16年还没有分出胜负的保卫战。炮火轰鸣，早该习惯了。真实原因是指数编制问题，失真；... 展开全文

赞(25) | 评论 (2) 2022-10-10 20:53 来自网站举报

【超预期，有大事】
这是时空复利的第1333篇原创回顾A股休市的这些日子，道琼斯上涨0.2%；纳斯达克跌0.7%，标普500收平；恒生指数涨3.3%。涨幅最好的是是原油，涨幅14.4%，叠加美国9月非农就业超预期，欧佩克减产，下个月美联储继续加息75个基点已经是板上钉钉。因为美联储主要目标就两个，一... 展开全文

赞(2) | 评论 2022-10-09 20:21 来自网站举报

【大事很多，今年最后一次机会】
这是时空复利的第1332篇原创下周一熊A要开市了，这个假期大事很多。1、地产扛不住了，曲线救国。换购住房个人所得税返还，首套个人住房公积金利率下调。前者鼓励换购，压制二手存量，激活新房，从而带动地产上下游产业链；后者精准鼓励购房，绕过LPR，抗住美联储加息压力，曲线救国。双管齐下... 展开全文

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大事很多，今年最后一次机会

这是时空复利的第1332篇原创

下周一熊A要开市了，这个假期大事很多。

1、地产扛不住了，曲线救国。

换购住房个人所得税返还，首套个人住房公积金利率下调。

前者鼓励换购，压制二手存量，激活新房，从而带动地产上下游产业链；

后者精准鼓励购房，绕过LPR，抗住美联储加息压力，曲线救国。

双管齐下，精准刺激，还能顾全房住不炒大局，花样百出，面面俱到。

要知道地产才是我国最大头，

2020年，全国卖地收入8.4万亿元，创33年最高纪录。

占全国财政收入的46%，占地方财政收入的84.03%。

而土地与房地产相关税收的五项房地产税收1.9694万亿元，加上去的话，房地产总收入10.3万亿元。占全国财政收入的56.77%，占地方财政收入的103.7%。

若再加上六项房地产相关税收，十一项房地产税收的收入超过2.8万亿元，2020年房地产总收入达到11.2万亿元。

目前房地产总市值毛估300-350万亿左右，国之重器。

所以，后续地产还会继续花活不断，软着陆可期，从而地产强者恒强，剩者为王的逻辑确认。

2、海天出大事，遭遇食品添加剂风波；这事海天属于见人说人话，见鬼说鬼话，合法，就是缺德。

食品行业别讲横的混的，就一句话，安全大于天。

所以食品公司形象质量品牌大于天；估计会砸出塑化剂事件的机会。

3、网传瑞士信贷可能破产，这家公司比当年破产的雷曼兄弟规模更大；而雷曼破产恰好是08年经济危机的标志性节点。

这次不太一样，次贷危机是整个金融行业暴雷，而瑞士信贷属于经营不善，自身疯狂踩雷。

4、两天前恒指大涨5.8%，没什么用，两天轻松跌去一半涨幅，毫无压力，面不改色，没心没肺。
不是不看好十一年新低的港股，而是现在的港股如果没有外援，短期内绝无反转之可能。
icu已经长住，重症晚期，涅槃重生需要时间孕育。

5、A股休市这些日子，很多人憋坏了，完全没有必要。

因为如果高开，90%概率低走；

其实目前最值得期待的是地产回暖，香港疫情防控转为宽松，国内也可能松动，以及美国11月中期选举落幕，这将会是

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