最后2个月，关注3个方向

10月最后一个交易日，以绿盘收官。

今年还有2个月时间，每年底机构都要追个排名，或许一些主题有机会，作为冲刺双月，自然要尽早抓住机会，所以接下来可以关注这四个方向。

1、医疗医药。10月后半月，基本是医疗医药的天下，也是比较坚挺，撑的的时间比较长的板块。

主要还是医药尤其创新药有了突破方向，估值又低的可怕，自然有大资金愿意搏一搏，既然下方空间有限了，一旦吸引资金进来，自然成为另一个吸金热点。

目前看，效果在显现，还没到高潮。

2、华为产业链主题。在A股，能形成产业链主题的，没几个，苹果和新能源是唯二，华为产业链的横空出世，主要围绕通信、消费电子、智能汽车、芯片等大产业链主题，一家企业横跨多个领域，且做的异常出色。

这个产业链，涨的不少，但依然有很多机会，尤其整个科技板块没有引领者时，自然有领头羊出现。

3、原油。大宗商品太复杂，受世界形式影响比较深，而当下外围乱糟糟的，原油自然会受到影响。

本来这一轮油价上涨就是因为冲突，没想到下半年更凸显了地区的冲突，各位可以关注下相关原油基金或原油公司基金。

二. 11月1日可转债

明日无可转债上市或申购。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 10月31日指数估值播报(1350期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

这个板块，雄起来了

从上周开始，市场情绪还不错，量能在温和放大。

其中，涨幅最大的莫过于医药医疗板块，也是，医药自从集采后，被压制了三年时间，按照长期向上的行业来说，医药大概率不会就此沉寂。

这是一个长期存在的刚需行业，就跟吃饭喝水一样，这里的逻辑不会改变。

从海外市场，尤其美股市场的经验看，长期回报很稳定的无外乎消费和医药。

所以，从长期配置角度考虑，医药肯定是不能忽视的一个板块。

当下医药涨的这么猛，被压制是一方面，另一方面是医药行业的利好消息也不断，尤其创新药都在尝试出海，已经获得了不小的成绩。

虽然如此，光靠医药一个板块，也很难让A股持续，所以接下来期待其他板块接力，将量能持续下来。

牛犇可能会期待互联网再冲一次，毕竟被这个埋葬的有许多人。

……

1、中证500：22倍的市盈率，进入合理阶段了，虽然数据上还很有吸引力，但确实走出低估，有时确实要珍惜指数低估的区域，下一次可能走的远远的，也可能继续陷入低估中。

2、恒生医疗。医药板块大涨，恒生医疗率先从低估走入合理，A股医药指数还有可造空间，有闲置资金的可以配置点。

3、沪深300。估值依然11倍，没多大变化，牛犇现在每周定投1000元，这笔资金雷打不动，直到沪深300估值进入14倍以上。

二. 10月31日可转债

明日无可转债上市或申购。

三. 10月30日指数估值播报(1349期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

抗住了，买点沪深300

今天，三大指数都很坚挺，沪指涨0.48%，深证成指涨0.4%，创业板指涨0.65%。

外围下跌，没想到A股扛住了，真挺意外。

早些外围大涨，A股连续下跌，现在外围回调了，A股也跟着跌，或许是跌的太多了，昨天竟然抗住。

目前市场看似对各种利好免疫，基本没多大效果，但实际上成交量还是有缓慢的回升，这是一个相对值得欣慰的信号。

现在这个时候，再说扛不住要割肉出局，确实有点得不偿失，除非真的到了要用钱的地方，否则能顶住就顶住，看年底会不会慢慢恢复。

这几年的A股，只要是跌多了，几乎都是年底开始反弹，然后走一波行情。

……

1、港股降印花税，从0.13%降低至0.1%，这在意料中的事情，现实情况就是A股和港股共振，虽然不会立即起效果，但侧面也能看出来，美联储加息基本到顶，现在出各种政策，就是在降息前进行对冲，避免资金继续外流。

恒生指数、国企指数、恒生大盘指数早已进入9PE以下，恒指的PE估值只有8.36，虽然不是历史新低，但也是十年位置的低位区域了。

2、美股纳指100和标普500，外围还是逐渐从高位往下走了，之前涨的挺猛，指数估值都在高位，现在都已经合理偏高了。

就算如此，也别抛美股买A股，手里拿着以对冲A股的不确定性，毕竟美股的收益太诱人了。

3、沪深300，最近消息不断，汇金等资金通过买入沪深300ETF托底股市，虽然量级不算大，但也是一个明显的信号。

当下沪深300的PE为11倍，不算很低，但基本上10倍~15倍属于沪深300能赚钱的区域，牛犇准备也在此位置买一些沪深300ETF。

二. 10月27日可转债

明日无可转债上市或申购。

三. 10月26日指数估值播报(1348期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

接近底部，还有2.6%的空间

缺席了两周，一方面最近比较忙，另一方面市场乏善可陈，激不起一丁点发文的欲望。

这一耽搁，就是两周，可惜两周时间A股依然没任何硬起的迹象，可想而知现在有多差。

这期间大盘连失关键点位，3000点没有守住，今天这一跌，估计明天2900点也不一定守得住。

马上就要向两个低点靠拢了：

第一低点：2022.10.31，2885点，向下还有-1.83%空间

第二低点：2022.04.27，2863点，向下还有-2.59%空间

看到这种局面，真没啥好说的，历史上的也没这么憋屈的。

……

经过这两年的捶打，想必各位也都明白了吧，A股中长期是什么样我不清楚，但现在就是周期性市场。

如果你确实有闲置资金，买沪深300、中证500肯定是不贵的，当然也没多少α收益，跟着市场走就行了。

但如果确实对行业有兴趣，周期就是最大的绊脚石，基金定投是方式，死扛是最损耗资金的一种方式。

虽说指数是永续的，但散户有多少能坚持5年以上持仓的。

在当下A股流动性如此差的情况下，更不可能吃大锅饭了。

……

再说我自己的账户，场内定投几乎停止，场外也是每周小批量定投沪深300指数增强，目前亏损接近10%。

这可是沪深300，而且我在低位再持续买入的，可想而知大盘有多差。

很多人想抄底，又犹豫，现在确实很难决定，如果按照估值的数据来评判，肯定是可以的，但数据的缺陷也很直观，无法真实反应负面情绪，也存在一定滞后性。

所以有时候不能完全数据化，要有一定的判断能力，该不该入。

我想，目前这种恐慌情绪大概率会继续存在，但时间不久远矣。

二. 10月24日可转债

明日无可转债上市或申购。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 10月23日指数估值播报(1346期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

假期大跌9.8%

这个假期有点长，除了双节外，再加上周末，10天时间。

还别说，10天不看盘，也能适应，正好借此机会松口气。

虽然A股休市，但海外和港股还继续开着呢，按照惯例，明天A股开市前，先看一下海外市场和港股的表现。

牛犇拉取了国庆期间外围市场核心指数和资产的涨跌幅，说实话，都不咋滴。

美股纳斯达克100和标普500都很坚挺，港股节中大跌人心惶惶，没想到指数收复失地，恒生科技涨1.01%，恒生指数涨0.65%。

虽然不多，但稳住了明天开盘的军心，这样就可以了。

跌幅最多的资产，当属WTI原有期货，跌幅一度到10%，不过相比之前原油的涨幅，这点下跌不算什么，更何况，巴以冲突还在继续。

总体来看，还算平稳，就看周一A股被哪股消息影响吧，期望平平淡淡的开盘吧。

今年国庆数据还可以，已经恢复至2019年，甚至略微上涨，这也算是一个很不错的消息，至少让咱们对四季度A股有一点期待吧。

二. 10月9日可转债

明日无申购和上市可转债。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 9月28日指数估值播报(1343期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

再次下跌，吐血了

假期就要来啦！

上周五资金小小地溜了一下，今天又嗖地一下迅速走了。

接下来这三天，市场可能没啥大动静，再加上双节和周末，得9月11日开市才可能迎来新的机会。

通常情况下，大资金在节日前都会采取常规避险措施，先离场观望，更何况这次假期时间较长，谁知道咱们休假的时候外围市场会咋样呢，无法把控下，最稳妥的方法就是先离开。

像咱们小资金，没必要考虑那么多，进进出出的摩擦成本挺高的，如果你账户有点闲钱，可以买点逆回购过渡下假期。

除了假期常规避险外，牛犇认为大资金也在趁机观望，自五一以来，A股市场表现低迷，与五一消费数据欠佳有一定关系，若十一消费数据未能明显增长，将对A股产生一定压力，所以大家多消费为A股贡献点增长动力。

二. 9月26日可转债

明日无申购和上市可转债。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 9月25日指数估值播报(1342期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

热烈庆祝！招商银行APP用户数突破2亿，多享基金品牌发布

“2023年8月末，招商银行App用户数突破2亿！”

从1亿到2亿，招商银行App走了4年，和从0到1亿相比，用时缩短了一半。当前，招行零售客户总数（含借记卡和信用卡客户）1.9亿，App用户对借记卡客户的渗透率已接近90%。

放眼国内银行业，招商银行App长期执行业之牛耳，是零售数字化转型的引领者和示范者，从一网通支付到展码支付，从M+会员体系到财富开放平台，从朝朝宝到多宝理财，无不引发同业的竞相模仿与跟随。

1、从传统金融到互联网，财富管理不断发力

走过百花齐放的生态圈初创阶段，招商银行App有底气开始“做减法”，聚焦“存贷汇”，集中火力攻坚主流金融产品与场景， 做实用户的主账户心智。

⭐第一个爆款：朝朝宝

2023年7月，朝朝宝累计购买用户数突破3000万，也就是说全国1.04亿的理财产品投资者中，30%购买过这个上线不足三年的产品。

朝朝宝用户不仅规模大，而且质量高。首先是年轻，35岁以下用户占比超过50%。其次是活跃，每位用户年均转入6次，33%的用户将工资存入朝朝宝，78%的用户使用朝朝宝进行转账、购物、餐饮等日常支付。更为重要的是，朝朝宝用户人均持仓金额近9500元，七成以上持有其他理财产品。

通过朝朝宝，越来越多客户的资金逐步从现金类产品向多宝理财等净值型产品进阶。

⭐破局理财产品全面净值化：多宝理财

截至今年6月末，全市场银行理财存续规模24.76万亿，较上年末萎缩10.45%，同期，招行理财产品余额3.24万亿，逆势增长3.21%，特别是多宝理财，逆势增长35.14%。

据统计，招行每10个购买净值型理财的客户中，就有6个选择多宝理财；今年以来，多宝理财累计为320万客户赚取收益近115亿，户均收益近3600元。

2、多享基金来了！稳健投资新选择

当前，国内零售银行业正在经历深刻变化。从市场空间看，中国已成为全球第二大财富管理市场，中国居民个人金融资产超过250万亿，财富客户总人数持续快速增长，越来越多的客户资产向非存款转化。

而在当前存款利率持续降低，居民财富管理需求却不断上升的背景下，在做大用户和MAU规模后，招商银行App也不断探索，力求持续释放与增强财富管理的专业化优势。在多宝理财之后，招商银行APP再度推出偏债基金品牌——多享基金，为用户的稳健投资提供新选择。

⭐多享基金：方便选、明白买、安心持

“多享基金”是招商银行根据期限对偏债基金类别进行重构形成的品牌产品矩阵，即“月月享-季季享-半年享-年年享”。该品牌有三个亮点：

一是产品按最短投资期限划分，每个期限对应不同的收益和风险特征，符合客户按期限购买稳健类产品的习惯，让客户选的更加方便；

二是在售前清晰展示各个期限下产品追求的收益和最大回撤控制等目标，让客户买的更加明白；

三是严选底层优质资产和产品，与基金公司约定按各期限目标进行产品管理，月度跟踪产品表现，定期给出持仓建议，让客户持有更安心。

据统计，今年以来，多享基金产品持仓客户中有96%实现了正收益，在当下市场反复震荡的行情中，成为越来越多求稳投资者的避风港，为财富增值保驾护航。

打开招商银行APP，在首页搜索“多享”就能找到，期待未来和您共携手！

风险揭示： 本观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。产品由对应基金管理有限公司发行与管理，招商银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

竟然不低估了

今天这个6350亿的成交量，估计是地量了吧，在我的印象中，今年好像还没低于这个值的。

真的惨淡，淡出鸟来了。

马上要双节了，估计资金早早鸣金收兵，规划去哪吃喝玩乐，等节后再看有没有好机会。

不过有一点，虽然成交量创了今年新低，但指数有点跌不太动了，反反复复拉扯。

现在有两个事情大家在眼巴巴等着：

一是美联储降息

估计短期不可行，原油价格涨的太猛了，6月才71美元/桶，现在已经涨至94.43美元/桶，涨幅高达32.4%。

只要油价一直维持高位，估计美联储降息的打算就得往后延，目前来看，价格不可能一直涨，新能源在旁边虎视眈眈的，否则能源替代的理由更充足，对石油产业并不是好事情。

二是各项政策

现在来看，资本市场政策先行，影响覆盖面没那么大，先趟趟水，把政策提前抛出来，看看反应。

但A股确实反应缺缺，或者换个说法，啥利好就刺激一下，然后该咋滴还咋滴，今天成交量反应了这一事实。

再接下来，如果还没苗头，估计更多的政策在路上呢。

无论如何，熬不住也得熬，熬得住更得熬。

一. 靓点指数

1. 上证红利。当前市盈率PE为5.57，10年百分位20.02%，从低估进入到合理了。红利指数多能源，高股息，今年都还挺抗打的，所以估值慢慢都上来了。

现在就剩下红利家族的中证红利和标普红利了，也快临近合理临界点了。

二. 9月20日可转债

明日无申购和上市可转债。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 9月19日指数估值播报(1341期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

有点背离了

中芯国际午后跳水了，一度大跌超过6%。

本来因为华为mate60的横空出世，让芯片行业看到了希望，但中芯今天这种无理由下跌，确实摸不着头脑。

盘后查了下，有说继续制裁的，有说因为台积电对需求前景的谨慎态度，反正各种态度。

实际上，芯片产业的上一轮景气周期要追溯到2020年~2022年，甚至2023年也因为数字经济而生生拉起了一波需求。

但很可惜，作为芯片产业最大的下游，电子消费品的市场并没有增加，其芯片需求自然不会有太持续性的增长。

从目前对芯片的乐观估计，预期明年一季度可能迎来一个阶段性的去库存后的复苏，但现在可能要打个问号了。

实际上，以国证芯片指数为例，今年跌幅也不大，仅有-4.8%，同期沪深300指数也有-3.72%。

作为一个成长性的行业指数，芯片的整体波动应该是很大的，但从数据反馈看，比宽基也差不到哪去。

过去整个芯片的市场是充分有竞争性的，无论是上有厂商，还是下游品牌商，共同在产业链上向前走，但随着芯片禁售的影响扩大，算是人为的把这块割裂了。

费城半导体今年涨幅37.51%，两相对比，A股的半导体芯片涨幅跟全球芯片产业是背离的。

所以，我相信A股芯片指数大概率是可以赶上来的。

一. 靓点指数

1. 中证创新药。当前市盈率PE=42.38，10年百分位=54.43%，合理阶段，创新药的估值悄摸摸涨上来了，与之前港股创新药的上涨有关系。

医药作为长青树的行业之一，虽然遇到了一些困境，但肯定打不垮的，尤其以创新为核心的细分板块，或许能提供更好的环境。

但行业归行业，投资归投资，我们不能拿情怀当饭吃，站在当下创新值得配置，但应注意仓位。

二. 9月19日可转债

明日宇邦转债申购。

正股是宇邦新材，主要产品为光伏焊带，预估上市合理价格超过130元，建议顶格申购。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 9月18日指数估值播报(1340期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

明天要上市了，该不该上车

场内没看头，看场外的热闹。

最近华为热度不减，相关概念涨的那叫一个欢。

昨晚苹果也开了发布会。

以前开完，第二天基本上刷屏苹果所谓的黑科技，但现在发布会的看头也没那么大。

科技的更新迭代不如以前，各个厂商的升级迭代肯定越来越接近，除非突然出现一款革命性的产品，否则每次都是挤牙膏，挤来挤去，兴趣缺缺。

过去，苹果在国内真是一家独大，现在华为已经能跟它掰手腕，分庭抗礼了，至于其他厂商，摊手。

随着华为芯片供应问题解决，手机业务肯定会冲击苹果在国内的份额，所以华为概念也开始发力了。

其实，影响最大的并非华为手机，而是智能汽车，这是下一个堪比手机业务的大市场，华为肯定不会错过，赛力斯的上涨很能说明一切。

另外，中证2000ETF明天要上市了。

这只刚成立没多久指数，各个基金公司都在发行基金，争取先分一杯羹，抢先一个身位，锁定ETF的龙头基金。

宽基指数，是各大基金公司争夺的阵地，除了沪深300、中证500、创业板等传统老牌指数外，科创板、中证2000等新发行的指数，他们一定不会忽视的。

按照历史的经验，这类指数如果能有一个上百亿，其他基金公司基本就没啥戏，维持在几十亿打转吧。

中证2000的样本基本都是小票，市值以几十亿的为主，现在发行中证2000ETF的目的不言而喻，小票盘子不大，能容纳资金量不高，可能通过大量的资金激活小市值票，盘活整个市场。

最先上市的华夏、南方、华泰柏瑞、广发四家基金公司，华夏在指数基金，尤其ETF中竞争力非常强，市场上规模比较大的细分行业ETF，规模龙头基本都是华夏旗下的。

所以，最终能留住资金的，就看基金公司能拴住多少投资人的心了。

二. 9月14日可转债

明日华懋转债申购，力诺转债上市。

1、打新申购

华懋转债，正股华懋科技，汽车零部件行业，产品涵盖汽车安全气囊、气囊布、安全带等。

此次华懋转债发债规模10.5亿元，根据当前市场环境及数据，当前合理价值125~130元，建议顶格申购。

2、转债上市

力诺转债，家居用品行业，股东配售率63.52%，市场流通盘不足3亿，可能被炒作，预计上市合理价值125~130元。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 9月13日指数估值播报(1339期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

港股医药大涨，医疗却是配角

今天港股医药板块雄起了。

没有啥好消息，就是跌多了，得涨一点，然后再反复拉锯，心累的还是持有人。

目前牛犇持有A股医疗ETF和港股医疗ETF，但是今天创新药才是主角，医疗只是配角而已。

如果你之前买的早，甚至不断补仓，医疗也得亏至少10%。

港股的医疗板块反弹力度比A股强多了，我在想，要不别搞什么平衡A港仓了，直接都配置港股医疗得了。

早些时候，如果仓位中恒生科技、恒生互联网和恒生医疗仓位比较高，这两年绝对难受。

结构性行情与他俩基本无关，几乎天天吃糠咽菜，偶尔才能吃一顿大餐。

偶尔的昙花一现，虽然好看，但如果持续性不佳，对持有人来说也满怀希望，再失望。

我认为整个医药板块，基本面没有好转，甚至营收和利润同比下滑，唯一还有期待的是医药跟消费一样，需求一直都在。

甚至，老龄化喊了这么多年，也早已是医药长期看好的长期原因之一，但是周期有多长，谁也不好估算，还是降低预期。

基于当下A股市场的现状，如果有资金，可以买一点债券对冲下，如果比较认可美元债，毕竟美10年国债收益率超4%，还是值得的。

关于持仓，目前牛犇核心有两块：ETF定投账户、股票投资账户。

ETF定投账户：

主要是宽基+行业，目前行业基金配置的比重比较高，因为行业的波动性更高，不具备投资参考性，根据个人情况，量力而为，建议还是宽基打底，行业冲刺。

行业基金中以互联网、医疗为主，配以纳斯达克、深红利、创业板，整体仓位上受互联网和医疗的影响比较大。

股票投资账户：

经过多年的市场捶打，现在很老实的买多一些传统蓝筹，像美的、格力、平安、三一等，再有少量具有成长波动性的，像分众、牧原。

如果按行业归属划分，囊括了家电、保险、重工、广告和生猪。

目前都处于行业的弱周期中，但也算是度过了最困难的一段时间，正在慢慢向好，这一块我不担心。

只要确定性足够，能慢慢按照预估的轨道前进，就算慢一点，也值得，就怕中间拐了弯，脱离了原有的路线，再也不复辉煌，这个时候果断离开，不能犹豫。

二. 9月12日可转债

明日盟升转债申购，科数转债、福立转债上市。

1、打新申购

盟升转债属于军工电子行业，产品主要应用于卫星通信和卫星导航等，军工板块这几年业绩都还不错，整体质地比较高。

此次盟升转债发现规模3亿元，盘子不大，当期合理价值超140元，值得顶格申购。

2、转债上市

科数转债，属于电力设备行业，预计上市合理价值120~125元。

福立转债，属于消费电子行业，预计上市合理价值125~130元。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 9月11日指数估值播报(1338期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

太炸了，一度大涨7.6%

北向资金终于重回净买入了，今日净买近70亿。

一般北向资金比较喜欢蓝筹，像白酒、家电等，所以中证白酒指数大涨3.42%。

能不能维持住，还得看本周能不能把这种热闹的场子延续下来，只要可持续，有了赚钱效应，场外观望的资金自然就有进来的动力了。

北向资金虽然资金量不大，但风向标的作用很强。

另外，在一众指数中，北证50太靓了，收盘大涨5.92%，最高涨幅一度到7.62%。

可能很多人不太熟悉该指数，北证50去年11月才发布，还不到一年时间。

而且北证50指数选取的是北交所规模最大、流动性最好、最具代表性的50家上市公司。

听起来是不是赶紧挺牛的，但如果你知道了它的成交额，该怎么想？

北证50平时的成交额只有10亿元，像今天这样大涨，才到35亿。

也就是说，对于一些资金量稍微大点的机构来讲，他们没办法大量去配置。

手里有粮，都不知道该给谁吃，否则一抬手，直接把整个板块干上去了，搞来搞去，最终发现没办法脱手。

牛犇还是提示下，不要只看指数的涨跌弹性，如果你仅仅想对冲下配置，当下市盈率18倍的北证50，也可以买一点。

但该指数成立时间比较短，并没有在历史的牛熊中得到充分展现和时间的验证，当然风险和收益总是相对的，盘子小，定位也是创新型企业，所以更具成长性。

最终，个人还是要对自己负责，根据自己的风险承受能力谨慎选择。

二. 9月5日可转债

明日新23转债上市，正股是新泉股份，汽车零部件行业。

发行规模11.6亿元，不算小，原始股东配售率76.64%，按照目前市场的溢价，预计上市合理价格超130元，小肉。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 9月4日指数估值播报(1336期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

超级利好，都在指向一个方向

上周出的政策不少，先是股市的，本周再接再励，对量化进行了规范。

楼市也没闲着，从贷款端和政策端都进一步刺激了：

第一个，存量房贷利率降低。

虽然各大银行细则还未出炉，但覆盖面比较大，如果按照实际执行，每月少则大几百，多则几千元的利息。

对有房贷的个人和家庭来说，肯定是利好，但对热衷投资银行股或银行基金的小伙伴，还得注意，短期内算是利空。

房贷是国内银行最优质的资产，没有之一，每年的房贷利息收入可能占据着不菲的利润空间，而降低存量利率就是要让利。

根据2022年公布的数据，六大国有行的个人贷款占比都在20%-32%，股份制银行中招商银行、平安银行的房贷占比也在20%以上。

既然一方受益，自然有一方要让益，两全其美的事情，没那么多。

第二个，一线城市开始执行认房不认贷。

北京、上海、广州、深圳四大一线城市都开始执行认房不认贷，能激活多少购房需求，还得时间验证。

但对于一些刚需或置换来说，完全是好机会。

这算是从需求端释放购买力，假如一线城市能回暖，二三线也可能被传导。

但牛犇认为，以当下的信心来看，复刻2017~2019年那种疯狂，不现实，大概率还是稳住局面。

上面两个政策，一个让利存量房贷利息，一个增量房贷数量，一放一收或许能对冲，前提是第二条能激活购买力。

敏感的朋友应该能感受到，政策的效果在慢慢显现出来，从上市公司的财报可以感受到，一些大的企业恢复速度很快，是率先走出来的一批，接着才轮到行业内的二三线。

像腾讯、拼多多等平台经济企业，还有格力、洋河等传统行业也都挺过最不好看的时刻，就看能否继续保持。

而且，最近家用电器指数的估值下降至低估区间，目前15倍的市盈率，10年百分位17%。

股息率还不错，算是比较稳定的、值得从低位长期持有的标的，有闲置资金可以配置些。

总结一下，从8月的政策来看，都在指向一个字：稳。

而稳=信心，所以信心一日不来，稳一定会继续。

大家都在抗，就看谁能抗过谁。

二. 9月4日可转债

明日无转债上市。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 9月1日指数估值播报(1335期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

别灰心，机会即将来了

最近没定投，但值得注意的是，随着中报的披露，该暴雷的暴雷，该回暖的回暖。

潮水退下，就能知道谁在裸泳。

目前来看，业绩更好的还是以阿里、腾讯、美团为代表的互联网平台型企业。

何况，经济预期不足时，政策上已经转变为鼓励了，当下最应在意的依然是港股的流动性问题。

但是，这一块也有政策苗头了，在研究如何增加港股流动性。

最直接的方式，牛犇认为还是降低印花税，港股印花税比A股高多了，超5倍多。

现在都是想法设法活跃资本市场，排除各种阻碍，现在不说历史最好的时刻，但确实当下最理想的状态吧。

另外一个，港股红利税也高达20%，这对想吃企业分红的长期资金来说，无疑很打击。

只要能落地，港股跌的多厉害，向上的弹性也更足。

至于指数标的，就不过都赘述了。

宽基，当然不让就是恒生指数和国企指数。

行业基金，首选是恒生科技和恒生互联网，其次是恒生医疗保健。

至于大金融，果断点，没有多少前景，无论是地产、券商、银行，在经济发展不充分时，他们率先领跌的。

二. 8月31日可转债

明日无转债上市。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 8月30日指数估值播报(1333期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

周末大利好，印花税减半

好消息很多，有几个重磅“炸弹”：

第1炸：印花税减半

呼声很久，真的来了。

每次印花税一出来，虽然市场的动能趋势短期内不会改变，依然还会惯性向前冲，但总算是一个减速的强力工具。

没有它，也可能减速，但时间会很长，肉痛的时间更久。

印花税不说立竿见影，起码传达一个信号，上面忍耐的政策底就在这了。

印花税一般是不动用的重磅工具，上一次调整还是2008年，估计大家也只能从历史表格的数据，模糊知道印花税调整对第二天的影响，90%都是上涨的，排除掉几个涨跌幅太夸张的，平均涨幅得有2%以上。

另外两炸是：

1、阶段性收紧IPO节奏；大市值上市公司的再融资，实施预沟通机制，关注再融资必要性和发行时机；限制破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高的上市公司再融资；

2、上市公司破发、破净，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，大股东不得减持；

除了印花税是个重磅外，这俩针对的也是A股长期以来融资和大股东减持的顽疾。

按照以前，一发一卖，除了吸血和给市场造成动荡外，基本没多大正面贡献，有些企业上市融资，就是为了快速套现，基本不干正事。

分不分红没关系、连续亏损没关系，依然可以无所顾忌套现。

牛犇倒是认为关于减持的新规，才是A股长期发展的好消息。

下一阶段，我觉得还有政策空间，趁活跃市场的东风，把退市的也赶紧出台了，一切都往好的方向走。

二. 8月28日可转债

明日金铜转债上市。

按照明日市场的情况，预估价格超过125~130元。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 8月25日指数估值播报(1331期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

大回血，对后市的六点看法

终于回血了。

一个很明显的信号，北向资金净流入32亿，8月份北向资金已经合计减持700多亿。

区区30多亿的资金，竟然能带动整个A股的风向，真是奇哉怪哉。

很难想想，A股作为一个全球规模前列的资本市场，几十万亿的市值规模，竟然以这样的方式面对投资者。

今日涨幅居前的主要是白酒、医药、互联网等传统外资重仓板块，跌幅居前的是基建、地产等周期板块。

如果持有这些行业基金，基本上能回点血。

目前这种情况，有六点看法：

1、先看着，来了一次回血，惯性的趋势不太可能一朝改变，如果你有抄底的冲动，3000点是一个心理关口，假如此关口破了，估计市场底的下探，还得持续一段时间。

2、这一轮凉凉的情绪，还需要宣泄，能有一定起色，牛犇估计得10月了吧。

3、数据不好，预期不足，情绪不高，政策不到位，都是原因，但也并非真实的原因，A股哪次牛熊市跟经济完全强相关的，只是这次的情绪辐射太广了，方方面面都没顾及到，顾此失彼。

4、靠喇叭肯定是不行的，如果没有强有力的政策出台，一轮轮的信心丢失，都有不可挽回的损失，老板们不要高高在上，多放下身段，看看真实投资人的想法。

5、要说哪个的反弹力最强，我说大概率还是港股，但现阶段它也最惨，就算配置恒生指数ETF和国企指数ETF，依然摆脱不了被暴击的境地，是多是少而已，与恒生科技和恒生互联网相比，宽基对风险的对冲能力，还是强一点。

6、美股别清仓了，我之前盈利的纳指100，保留3%仓位，依然有不小的作用。

最后说三遍：降低预期、降低预期、降低预期。

二. 8月24日可转债

明日无上市和申购新债。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 8月24日指数估值播报(1330期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

挺住，曙光来了

今天本来继续沿着之前的路线走的，没想到尾盘来了小型反转，成交量比之前多了1401亿元，达到了8184亿元。

但内资和外资都还是流出状态，并未改变。

一个小阳线解决不了问题，今天指数已经往3000点试探了，但有神秘资金撑住，估计也没多大作用，接下来指数还得继续。

等市场真正认可现在的位置，才真正到了市场底。

曙光来了，到底有多远，猜不透，钝刀子割肉最痛。

最近一段时间，牛犇基本无操作，盘中也基本很少关注基金的情况，基本都是收盘了才瞄一眼。

按照指数的估值来说，医疗、医药、互联网都属于很低估的，但却属于逆情绪，靠业绩扭转，还得时间。

其他板块或多或少估值都不算贵，创业板也早已走下来，有兴趣的可以试试看，但要对新能源和医疗有心理准备，这俩是创业板的大头。

二. 8月23日可转债

明日2只转债打新申购，2只转债上市。

1、打新申购

力诺转债，正股是力诺特玻，家居用品行业，目前产品在国内外有比较高的知名度，本次发行规模5亿元，债券评级A+，质地还行，当前合理价值120~125元，建议顶格申购。

科数转债，正股为科华数据，电力设备行业，主要为运营商和其他大型客户服务，发行规模14.92亿元，债券评级AA，规模不小，质地中等，当前合理价值125~130元，建议顶格申购。

2、转债上市

铭利转债，机械设备行业，预估上市合理价值超130元，如果能冲击下157.3元，可以等尾盘再出手。

科顺转债，防水涂料行业，预估上市合理价值120元，如果行业不好，价格不达预期，建议尽早抛。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 8月22日指数估值播报(1329期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

A股3000点，有两个​情况要讲

上证指数往3000点奔去了，成交量继续萎靡，缩量至6783亿，比前一日少了664亿。

主要还是北向资金的带头作用，在8月份弱了很多，基本上每天都在流出，大家看着都没有信心。

从这一点看，外资风向标的示范作用还是很重要的。

同时，有两个情况要讲一下：

1、豆粕ETF涨了2.05%，2023年最高涨幅37%

为什么要讲这个，因为跟二师兄有关系。

之前我少量配置了养殖ETF，它的核心方向就是猪肉，而豆粕是二师兄的口粮。

你想啊，正常的市场路径，一般是口粮涨价，猪肉也应该跟着涨价，养猪企业的业绩跟着升起来，配置猪肉股的基金也受益，这应该是一条正向的收益链条的。

但现实是，豆粕价格在涨，但猪肉却逆势下跌，并未有起色。

其实除了与豆粕价格有关外，另一个影响猪肉价格的因素就是存栏量，上一轮生猪大牛市，就与存栏量大幅减少有关。

至于豆粕价格还会不会涨，真不好把握，这只追踪豆粕期货的ETF基金，波动起来，一般投资人受不起。

要说养殖ETF还能不能配置？

牛犇的看法很简单，价格不可能一直低迷，而且目前猪肉的集中率并不高，还有竞争向上的空间。

无论是估值，还是价值导向，都是值得配一点的。

2、基金自购来了

一般基金开始自购，说明市场确实到了很低迷的时候。

无论是公募，私募还是券商，只要他们开始真金白银支持，说明确实已经是底部区间了，行业从业者的敏感度还是有的。

这类操作，作为管理方都敢出资支持了，既提高了基民的信心，也让基民们心理也有底，敢于慢慢在这个位置拿出一部分增量资金。

我想，如此一致的自购，既有自愿，肯定也有来自上面的压力，无论怎样，各方都共识不能再继续向下，那么这个位置大概率很快就能跑出来。

至于是3000点抗住，还是往2800去，让市场来验证，实践是检验真理的唯一标准，不盲猜。

二. 8月22日可转债

明日转债上市。

该转债为机械设备行业，正股为石墨，按照目前发行6.2亿元的规则，原始股东配售率90.87%，估算明日上市合理价格在125~130元，大概率会被炒作，如果尾盘封板，可以拿到第二天。

现在A股不行，可转债迎来一轮高光时刻，既然如此，就要尽可能利益最大化。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 8月21日指数估值播报(1328期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

笑了，又降到20%

周末没有好消息，周一果然如期下砸缺口。

由于今天比较忙，基本没咋看，没想到尾盘指数又拉回来了，真是一股神秘的力量。

要知道，A股的成交额7420亿元，比上周五还缩量215亿元，内资和外资都赶着流出，尤其内资没有哪天不流出的。

中证全A市净率1.63，十年百分位20.43%，再次进入到偏低的状态了。

要说现在的市场贵不贵，肯定不贵，但就是没人愿意下手，信心是一方面，更重要的是，到目前为止，活跃资本市场依然停留在口号上。

估计最有效的措施得放到最后，能靠嘴巴喊出来的，自然先试一下，否则真金白银的投入，需要成本。

权益市场如此，信托也不好受，最近某植雷了，让大家担心不已，一般信托的收益不菲，前几年最高时能给到20%，随着资产收益下降，逐渐降至7%左右，比理财产品要高不少。

可想而知，这种高收益比固定理财产品价差超4%，随着地产落寞，这类收益怎么可持续？

所以，作为普通散户而言，学习永不过时，否则消息满天飞，你可能还蒙在鼓里，也不清楚原因。

恐惧之下，必然恐慌，如无头苍蝇乱窜，这些年确实让不少人踩了一些坑。

既然如此，那就撇弃各种杂乱的资产，专注某一类或两类，做自己熟悉的领域，比如指数基金、ETF、货币基金、可转债打新、国债逆回购等。

前者虽然跟随权益的波动比较大，但胜在位置不高，价格不贵，将来的胜率更大。

后者虽然收益已降至2%，但胜在风险足够低，不亏钱，这也足以。

一种类型的资产，总要占一头优势的，否则白白的亏钱。

二. 8月15日可转债

明天4只转债上市，2只打新申购。

1、转债上市

兴瑞转债，消费电子行业，盘子小容易炒作，预估上市合理价值130元以上，有望顶格；

神通转债，汽车零部件行业，预估上市合理价值超130元，有望顶格；

煜邦转债，电力设备行业，预估上市合理价值125元，有望冲击130元；

华设转债，建筑装饰行业，质地一般，预估上市合理价值125元，有望冲击130元。

2、打新申购

蓝天转债，正股蓝天燃气，公共事业，燃气行业，发行规模8.7亿元，质地相对稳健，合理价值超120元，建议顶格申购。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 8月14日指数估值播报(1324期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

太妖了，连续两天涨停

最近可转债真是妖债太多了。

7月份牛犇当时讲过，打新申购可转债，在当下没有其他资产比这个的绝对收益更高，虽然中签概率低、中签数量少，但收益也算很可观。

远的不说7月上市的纽泰转债和海泰转债，在上市前两天之后又创新高，截至8月9日，纽泰转债价格196.22元，海泰转债价格227.51元，比我当初卖的还要高。

今天上市的冠中转债，发行规模4亿，不出意料以157.3元涨停封板，估计明天还有向上空间。

8月8日上市的大叶转债和开能转债，也遭遇炒作，连续两条封板，价格都在188.76元。

再结合新股炒作，真是A股不行，其他市场来补。

明天上市的4只可转债，对打新的朋友来说是好事，可遇不可求，所以这种情况下，尽量别着急在开盘出了，等到尾盘或者第二天的资金态度，如果二日以20%继续封板，可以持续拿，直至有开口。

这种情况肯定不可持续，遇到一只是一只。

但对买老债的朋友，可能不太友好，现在有多疯狂，将来就有多惨淡，千万别接这种小盘高爆炒的转债。

二. 8月10日可转债

明天4只转债上市，2只打新申购。

1、转债上市

岱美转债，汽车零部件行业，预计上市合理价值130元以上；

福蓉转债，消费电子行业，预计上市合理价值125~130元；

金宏转债，电子化学行业，预计上市合理价值120~125元；

孩王转债，母婴零售行业，预计上市合理价值120~125元。

2、打新申购

奥维转债，正股奥特维，光伏设备行业，赛道不错，但是行业时机一般，发行规模11.4亿元，总体质地偏中等，当期合理价值超130元，建议顶格申购。

宏昌转债，正股宏昌科技，家电零部件行业，规模不大，当期合理价值超135元，建议顶格申购。

表1：可转债上市/打新监测表

三. 8月9日指数估值播报(1323期)

表2：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。