种种迹象看，2月6日开启的本轮反弹行情并未结束。短暂调整后，第二阶段上涨即将开启。

全天来看，全线收涨。万得全A指数上涨2.81%，沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为1.91%、3,14%、3.74%和4.12%。

昨天大跌的小盘风格跑赢。从两日涨幅看，沪深300、中证500均实现反包；中证1000和中证2000仍处于下跌状态。

行业层面看，31个一级行业全部收涨。电子、计算机、通信、国防军工、汽车、机械设备领涨，涨幅均超过4个百分点；煤炭、银行涨幅靠后，均不超过1个百分点。从两日涨幅看，仅美容护理、电力设备、有色金属等9个行业收红，其他行业仍未收复失地。

今天两市成交10526亿元，虽较昨天缩量，但仍处于较高水平。北向资金净买入166亿元，已连续5周净流入。

结合消息面看，昨天的大跌更多地是监管收紧杠杆投资，导致部分机构批量卖出降杠杆，引发了获利盘跟风卖出，出现了放量大跌行情。

但在昨日天量成交的背后，中长期资金、北向资金、国家队等仍在流入，市场筹码结构持续优化，为后续持续上涨奠定了较好基础。

所以，昨日的调整仍属于良性调整范畴。今天两市全面收涨，可以理解为监管收紧引发的机构卖出行为已短暂告一段落，或至少不会再成为市场下杀的主导力量。毕竟，在上涨成为各方诉求的背景下，监管因素引发的卖出行为是很容易扭转的。

与此同时，市场做多情绪依旧浓厚，叠加北向资金大幅净流入，后续行情走势依旧值得期待。

当前这个位置，市场估值处于绝对低位，短暂调整后，筹码结构更加健康。后面还有行情催化，第二轮更大的一波上涨行情正在路上。

结构上，依旧看好中特估和TMT的哑铃型配置。