银行股大涨的逻辑将持续！（0122）

年初以来，银行板块涨幅已达9.9%，大幅跑赢大盘，仅次于房地产、家电板块。行业横向对比，还真应景的反映出，我们当初的那句“大行业才能出大牛股”。

整个板块中，工建农中，四大行为行业整体上行提供了坚实的基础。

尽管息差与不良拐点是银行股业绩反转的市场共识，但短短十数个交易日，基本面不可能有太大的变化，变的只是预期。那么问题来了：这预期，是意外之喜还是意料之内，是可持续发展还是昙花一现？

一、是意料之内的！

（一）但价值的发现，只会迟到，不会缺席。

银行股本质是ROE15%，股息率4%，风险已经得到释放，业绩正在底部反转的优质公司。这些特点足以证明银行股是优秀的长期持有标的。银行股作为优质资产的价值被进一步挖掘，或许在被险资、外资、理财委外等金融机构疯狂配置。这点，平安举牌工商银行就是很好的证明。

ROE是什么？举个例子，把企业比作房子，ROE就相当于房子的租售比。ROE15%就是，如果你用100万元买个房子，这房子会给你赚15万元，不过15万元可能被拿去买新房子了，不会以现金的形式给你。在房子单价不变的情况下，100万的房子，加上赚到15万买的新房子，如果市场是理性的，第一年价值100万，第二年会是115万。所以，快看银行多赚钱！！！

但是在过去，市场对银行股的低估值熟若无睹。但价值的发现，只会迟到，不会缺席。反转在2017年，全年A股的风格都在从中小盘股向价值投资切换。市场的增量资金不断配置低估值高 ROE 蓝筹股，茅台、格力等一众白马股估值不断提升。同样的，银行板块正处于这样的大趋势之中，但目前还没有像茅台、格力他们那样创历史新高。（空间还很大！）

（二）MSCI 指数纳入中国 A 股，银行板块将受益最大。

MSCI 指数从 2018 年 6 月开始将中国 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数和 MSCI ACWI 全球指数。全球超过 90%的机构股票资产是以 MSCI 指数为基准的，按推算，将约有193亿美元流入A股。

目前披露纳入的 222 只个股中，19 家银行股市值占比 28%，行业占比最高。预计18年流入A股银行板块的资金约为50亿美元。部分游资提前抢筹也实属正常。

（三）银行是经营风险的，大行风险变小了。

从涨幅情况看，工建农中，四大行在上涨的根本原因还是资产质量改善带动的业绩增速改善。四大行盈利增速由16 年底的 0.2%的历史低位水平，回升至 17 年前三季度的 4.1%。（资产质量改善就是不良率降低了，四大行的资产风险下降，质量提升。）

从市场预期看，监管收紧对大行影响较小。四大行一直是党的银行，立行之本是社会责任，经营业绩是第二位，合规经营水平高，业务较为规范，在强监管下，对未来业绩影响不大。经过股改剥离，四大行运营风险的能力远超其他银行，基本可以规避像周末浦发成都分行的窝案现象。

二、是可持续发展的！

（一）技术面选股角度。目前四大行估价已经形成了有效突破，新的东西就是风险持续下降，利润增速提升，已经符合欧奈尔法。

（二）从全球银行业估值角度。其他主要经济体，并不存在银行业估值显著低于其他行业之现象。一般PB估值与 ROE 水平呈正相关。当前，A 股银行ROE达15%，估值却仅有 1 倍 PB，而美国银行板块 ROE 不到 10%，估值却达 1.3 倍 PB。对标美国，我们先设点个小目标，四大行估值1.3倍PB。

（三）展望2018角度。2017 年我国 GDP 增速达 6.9%，自2010年以来首次提速，经济企稳复苏。银行业的确定性，在宏观经济不变的情况下，基本不变。我们将持续以四大行作为主要的防御品种配置。平安系为成长型配置，原因基本和中国平安类似，无外乎Fintech、零售转型、互联网思维。p.s.我们一直看好中国平安。

今日消息

今天海航系全系大跌，又一次诠释了什么是真正的基本面，财务数据只是基本面的一部分。那些能影响企业经营的因素很多都在财务报表之外。

今天盘面基本是82行情，创业板大涨，周期类的钢铁、化工再次突破。

今日数据：

1、港资今日交易活跃股

2、本周走出52周新高、且RPS较高

3、按照多空判断指标，今天为多方控制。

涨价行情“一张蓝图绘到底”：洛阳钼业（0116）

昨天想好的题目今天可以用了。其实今天是地产股集体高潮，我手中的“地产+区块链”中南建设也涨停了，但是地产股标的太多了，我还是点一个洛阳钼业代表涨价行情吧。

今天大盘实现了反包，早盘次新高潮，下午地产高潮。特别是今天兴全基金一只基金买了300亿，下午券商股也集体拉升助兴，简直是一副大牛市的开场白啊。

之前大盘在3300点下面墨迹的时候，我说后面还有行情，但是需要一个外力来刺激，当时不知道外力是什么。现在看这个外力很有可能是人民币升值。

看看这张去年10月以来人民币兑美元走势图，怎么样，是不是不比地产股走的差？过去一个月港资像不要钱一样抢白马股，很有可能是在抓紧采购人民币核心资产。即挣了人民币升值的钱，又挣了资产升值的钱。这样的故事在06、07年讲的特别好。

以上只是一个猜想，毕竟市场是走出来的，不是猜出来的。从市场已经走出来的客观事实来看，近期还是要抓住白马股和涨价概念这两个主线，但是这里要加两个限定词，就是“成交量足够大”和”走势好“。今天中国平安又成交了100多亿，这就是市场合力的作用，昨天港资净卖5.8亿都没砸下去，除了GJD我想没人能砸下去。在这样的票里交易，比那些要担心几千万的游资砸盘的票舒服多了吧。

另一个限定词是“走势好”，因为我今天复盘的时候看到了信维通信。这只成长股的代表在今天普涨的境况下跌幅比较大。

想象一个场景，时间倒退3个月，2017年10月初，图中红圈的位置，当时的我正在写日报，我会写哪只股票呢？

很可能是信维通信。

我会从基本面，技术面，52周新高，RPS指标，CANSLIM体系一顿分析，经过复杂的推导，得出结论信维通信是很好的标的，很值得买入。

那我现在为啥不写呢。

人无百日好，花无百日红。

他的基本面预期变了，从我的系统里退出了。跌破10日线的时候就会被我卖掉。

以后他会不会变好？我也不知道，很有可能。但是要等他们证明自己，走出52周新高，基本面预期好转再说吧。

注意，我没有在这里讨论说信维通信的基本面好不好，我知道这是成长股，我也知道这公司每年增长很高。我是在说近期信维通信基本面的预期有了变化，市场正在杀估值。后面怎走我也不知道，如果走出52周新高，我就买入。走不好，我也不会抄底。

之前我提过一只杀估值的股票长盈精密，经过大盘11连阳后，他现在走成了这样。

所以，各位老铁还是要盯住成交量足够大，走势较强的股票做文章，轻易别抄底。

今日消息

京东物流谋求IPO，估值100亿美元。对了，京东快创52周新高了，大家可以关注一下。

迅雷宣布禁止链克转账功能。区块链龙头就此倒下了么。

国际维生素巨头帝斯曼设备发生事故。这个1月11号就发生了，对维生素价格是催化剂。

今日价格：

维生素、石墨电极、金属钴：全部高位

今日数据：

1、港资交易活跃数据：港资继续买入洛阳钼业，继续收割前期涨幅较大的股票

2、52周新高、RPS较高

客观事实是买卖股票的根本条件（0114）

之前说过，要尽量避免对走势的主观臆断。

如果48买了中石油，后面一直跌，到16块终于忍不住卖了。结果现在开始涨了，你会再次买入么？

如果有只股票，各项指标都很好，突破52周新高买入，结果是假突破，慢慢跌下来，你减仓了。后来又一次突破，又是假突破，那第三次突破的时候你还会买入么？

是否是用客观事实来约束股票操作，是一个操作系统成功的关键之处。

我现在应用的欧奈尔系统中，RPS指标和52周新高，都是一种客观事实。之所以在RPS指标上90、股票走出52周新高之后再买入，并非是我主观判断这只股票要涨了。而是这两个客观事实给出了一个股票要涨的“期望”，即按照统计结果，这两个客观事实出现后股票继续涨的概率比较大。

请注意，“预测股票要涨”和“股票要涨的期望比较高”之间的区别。

预测股票要涨，是一个人根据自己的经验，根据自己掌握的信息，对未来的一种判断。如果未来，股票的走势没有按照预测进行，接下来买入者可能到处找理由支持自己的观点，可能继续等待走势翻转，因为如果此时认错，错的是自己。而要一个人承认自己错了，是很难的。就算有一个人可以多次承认自己错了，那以后难免会对自己产生怀疑，再开仓买股票就会有心理障碍。

股票要涨的期望比较高，则是一个概率问题。无论概率大小，都有不发生的可能。即使大概率事件没有发生，也不存在自己错了的问题，因为这是操作系统的一部分，没有系统能保证100%的正确，按照事先制定的止损线止损重来即可。

所以上面提的两个问题，在以客观事实为基础的操作系统中，是不成问题的，只要看符不符合系统买入条件。

基本面也有客观事实：

维生素：目前高价，利好新和成、金达威、浙江医药。

石墨电极：目前高价，利好方大炭素、盛和资源、合盛硅业。

金属钴：目前高价，利好洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业。

房子：目前高价，利好内房股

资金流动也有客观事实：过去10天港资增仓股

留个小问题和大家交流：如果有人说，按照MACD金叉买入，死叉卖出，这算不算一个依靠客观事实的操作系统？

坚持理论自信：部分涨价概念受到打击怎么办？（0111）

一、今日消息

对不起各位老铁，我昨天还说这波区块链概念我不参与了，今天就打脸了。但我实在是被动的：

没想到啊没想到，中南建设你这浓眉大眼的地产公司也投身区块链了。好好的做你房地产开发这个有前途的行业不好么？搞什么不好偏偏搞区块链？

今天区块链行情继续爆发，而且有燎原之势，吸金效应明显，是不是币圈大佬带着巨额资金杀进股市了？看成交量也不像啊。观察本周前几个交易日走出52周新高的股票纷纷回调，收出了长上影，大盘背离迹象明显，感觉一根中阴就在眼前，各位注意保住利润啊。

这几天的消息面有点让吃瓜群众吃撑了：

1、人民日报刊文警示美股风险：存在整体20%左右下调的可能性。

人日这是在吐槽大会现场么？开起了非现场嘉宾吐槽模式啊。

2、油价自2014年12月来首次站上64美元

一场巨大的通胀扑面而来。后面会加息吧。

3、天津滨海新区挤水分：2016年GDP从万亿降至6654亿

滨海新区这是全国继辽宁、内蒙古之后第三家宣布经济统计数据有水分的地区。没想到啊没想到，作为中国北方改革的桥头堡，天津自由贸易试验区所在地，滨海新区你这浓眉大眼的也。。。

请问，全国还有多少数据造假？这些经济数据造假揭露后会不会导致中国调整GDP增速？调整增速会不会打击投资者信心？

4、房地产多军领袖、金沙江创投朱啸虎的小舅子、水库论坛创始人欧成效今天宣布与朱啸虎的妹妹朱文倩离婚。据悉可能因投资乐视失败导致欧2017年一套房都没买，枉称多军教主，其妻不肯与其结束假离婚状态，导致正式离婚。

这都什么鬼。。。可见乐视影响力之大。。。

5、今天的封面是风华绝代春三十娘——蓝洁瑛指控曾志伟强奸。。。

二、继续说旗滨集团

今天供给侧改革影响下的涨价概念股，受水泥、煤炭价格下调而大幅下跌。今天有消息称华东地区水泥熟料下调了170元每吨，超出预期。导致水泥板块领跌，带着整个建筑材料板块指数跌了2.58%。上峰水泥几乎跌停。

而我们之前研究过的旗滨集团今天也大幅下跌，已经跌到了止损位附近。目前传出来的消息是其董事长辞职。实际上董事长辞职对公司经营情况影响不大，旗滨集团的股权结构稳定，公司实际控制人是其创始人俞其兵，是绝对的大股东，无论谁当董事长，实际决策人都是他。如下图，是旗滨集团的股权结构。

更大的影响可能来自于由于水泥、煤炭等受益供给侧改革的产品涨价预期受到了打击，连带影响了对玻璃的涨价预期。

涨价概念股本身弹性就比较大，上峰水泥前期三个板，那现在近乎跌停也合理，旗滨集团前期涨幅大，今天跌的也就相对南玻A多一些，盈亏同源。

回头再看我们对旗滨集团分析的逻辑：

1）华北排污许可证核发推进玻璃行业首次实质去产能，旗滨作为 A 股浮法龙头有望充分受益。

2）旗滨产线集中华南和华东，不受环保去产能政策影响。

3）2018 年浮法产线面临集中检修，供给端自发性收缩提供更多安全垫。

4）旗滨从 2015 年开始布局附加值更高的下游深加工和海外投资，2018年新业务利润增长有望逐步兑现。

5）短期供应面看，当前市场无论产能供应及库存均处于相对偏低位，对市场支撑作用仍强。

以上逻辑目前并没有变化，待董事长辞职消息被市场消化后，股价将被以上逻辑所支撑，我依然谨慎看好——在带好止损的前提下。

三、今日数据：

1、港资交易活跃股：注意，港资短期开启了收割模式，注意风险。同时洛阳钼业连续两天买进8亿多。近期金属钴股价见后图。

金属钴价格走势：

2、过去10个交易日港资增仓

3、按照多空判断指标，今天为多方控制。

以“头拱地嗷嗷叫”的精神做好涨价行情：浙江龙盛（0110）

今天沪市走出了九连阳，看到这个结果，我第一个想到07-08赛季火箭队打出22连胜，当时有人统计，在08年之前连胜超过18场以上的球队都夺冠了，让我们期待火箭队的表现吧！

而今天九连阳之前，也有人统计，历史上曾经有过3次九连阳，出现九连阳之后都是牛市！

你们高兴就好。。

今天沪市在两桶油和银行的努力下保持了阳线，个股有3/4都在下跌，可以说是普跌行情了。深市和创业板都跌了，这才是市场真实的表现。不过积累了这么多获利盘才跌这么一点点，这说明——九连阳大家都没挣到什么钱。因为前面几根阳线拉的都是地产啊、石油啊，后面拉白马啊、银行啊，这些大家手里仓位都很小。

区块链题材今天大爆发，易见股份一字板带动了人气，全天有十几只区块链题材股涨停。这个题材我也没有做，因为目前实在是没有哪家真正有产品落地，到最后一看模式都是挖币，那最正宗的题材应该腾讯啊，人家十几年前就出Q币了好么。看看飞天诚信11月27日在互动平台上的回答：”公司对区块链技术仅仅是关注和有限投入。区块链技术目前还处于概念阶段，离实际应用还有距离。”那到现在一个多月，就可以应用了？当然了，A股炒什么都有理，你也可以说我是眼红。实际上我在去年8月份的时候就买过易见股份，看中的就是区块链概念，干等也不涨，后来割肉了。这是没有把握住大众认知、大众情绪、外部氛围影响等短线模式的关注因素的原因，参与的时机不对。最近美股也是一沾区块链、数字货币股票就暴涨1倍、2倍的，为A股题材爆发做了很好的铺垫，这是外部氛围。可是归根结底，等到认知普及、情绪消退、氛围散去，最终支撑股价的还是真实业绩。所以这种题材，我把握不了，还是不参与了。

行情总在犹犹豫豫中上涨，今天普遍调整也是正常，我们还是抓紧分析能把握的题材和板块，不要为一天的得失过于在意。

今日涨价概念股：浙江龙盛

1、浙江龙盛成立于1970年，制造业业务以染料、助剂、中间体等特殊化学品为主，是全球最大的纺织用化学品生产服务商，目前在全球范围内拥有超过30万吨染料产能、10万吨助剂产能以及10万吨的中间体产能，占全球市场份额 21%。染料业务收入占龙盛营收的60%，是全球最大的分散染料生产商，国内第二大活性染料生产商；中间体业务主要为间苯二胺、间苯二酚等。

2、染料行业上游是石化和煤化产业，一般染料企业并不直接从石化和煤化工企业采购原材料，而是采购中间体进一步制成染料。龙盛这样的龙头企业具备中间体生产能力，能够较好锁定产业链利润，同时外销中间体也能带来可观利润。依据化学结构和染色机理不同，染料可分为分散染料、活性染料、硫化染料等。其中，我国分散染料、活性染料产量占比分别为 49%、29%，分列第一、第二。

3、涨价概念。 涨价概念里有一类是环保去产能导致的涨价，背后的逻辑大概类似，都是由于环保监管压力增大，小厂生存困难，大厂形成垄断格局，议价能力增强，致使行业整体涨价。环保压力进一步提升，上虞地区化工企业已关停转型 38 家，其中浙江亿得化工停产改进，直接影响分散染料产能 6 万吨，活性染料 5 万吨。

4、分散染料。分散染料企业拥有较高的议价权，毛利率在 40%以上。我国分散染料产能主要集中在浙江龙盛、闰土股份和吉华集团三家企业，CR3超 65%。染料在下游印染企业成本中占比较小，印染企业对价格敏感度较低（类似的话在我们说方大碳素的时候也提过，下游对价格敏感度低是涨价概念能持续的重要条件），我们预计未来分散染料价格仍有上涨空间，按公司年产分散染料 11 万吨分散染料计算，价格上涨 1000 元/吨，龙盛的净利增厚 0.8 亿。

5、活性染料。活性染料市场集中度较低，竞争较为激烈，主要企业毛利率均在 20%左右。环保督查淘汰了部分中小产能，具有中间体生产能力的龙头企业充分受益，预计浙江龙盛活性染料年产 5 万吨，价格每上涨 1000 元/吨，净利增厚0.36 亿。

6、龙盛还有较强的染料中间体的生产能力。以活性染料上游——中间体H酸为例，生产1吨H酸，将产生 14-16 吨废水。而H酸最大生产商湖北楚源子公司华丽染料因违规排放污染物被责令停产，使得 H 酸供给紧张，价格出现大幅上涨。2016 年，龙盛H酸的外采量为 5945 吨。18年，新建的H酸生产线一期工程将投产1万吨，填补活性染料产业链空缺。分散染料中间体间苯二胺能够实现完全自给。同时，原产能 5 万吨计划逐步扩产至 10 万吨，间苯二胺价格震荡上行，中间体盈利能力将持续增强。

7、龙盛还掌握间苯二酚定价话语权，价格上涨迅猛。国内最大的间苯二酚生产企业为龙盛下属子公司浙江鸿盛，拥有约 3 万吨产能，并计划未来 5 年内将间苯二酚产能扩大至 5 万吨。目前报价已从 4.5 万/吨上涨至最高 8 万/吨，未来价格有望进一步上涨。

8、龙盛还是个海外投资的赢家。08 年国际金融危机，全球染料巨头德司达受影响破产。2012 年，浙江龙盛成功控股德司达，其主要定位于海外高端市场，分散染料售价约9 万/吨，相当于国内的 3 倍。控股德司达后，归母净利润从13 年的14 亿增长至目前 20 亿以上，2016年超过国内收入，占总收入 52.6%。而更具有深远意义的是，龙盛获得了德司达高端染料的生产技术以及大量专利和完善的海外销售渠道。

有机构预测龙盛17、18年EPS分别为0.77、1.02 元，利润将有较大幅度增长。

（二）欧奈尔分析

RPS250:82，较高

增速、机构增持：

股东户数、人均持股：无明显变化。

走势：周线已突破

结论：比较符合CANSLIM标准，有待进一步观察。

（三）风险

染料价格大幅下降；公司投资失误；自身环保控制低于预期；房地产项目进度及盈利低于预期

（四）同板块个股

闰土股份

（五）操作计划

设好止损买入，到止损位卖出

或染料价格下降下降卖出

或1季度报业绩无法被证实卖出。

今日数据：

1、港资今日交易活跃股：今天有两个要注意的地方，一是洛阳钼业登上港资买入榜首，这次不单是因为钴涨价，同时钼也在涨价，大家可以关注金钼股份、洛阳钼业。二是南下资金在港股买入了22亿的汇丰控股，买出了汇丰控股14年10月以来新高。这是大陆资金在争夺港股定价权的战役，大家也可以关注下。

2、过去10个交易日港资增仓

3、本周走出52周新高、且RPS较高

4、按照多空判断指标，今天为多方控制。

涨价与白马，两手都要硬（0109）

一、涨价股和白马股

为什么要做涨价概念股和白马股？因为这种类型的股票给你足够的时间上车，并且流动性充足，想下车的时候随时就下了。虽然可能爆发力没有那么强，但因为股价的支撑逻辑足够硬，在“因为产品涨价导致业绩好”或者“这是白马股，业绩就是好”这样事实逐渐传播、逐渐得到大家认可的过程中，股价会有一个相对比较长的时间的上升趋势。足够让我们识别、分辨，最后认可上车。并且涨价题材和白马股通常都是以板块为单位发起进攻，把握起来比较容易。

举个例子，前几天雄安题材爆发，这种行情我是不参与的，因为没办法把握，还会被割韭菜。比如前期龙头冀东装备，1月3日第一个板，这种突发行情谁能把握住？只是一个突发消息刺激下被游资拉了涨停，并且当天只成交了6.24亿，这点成交量减去游资拉升时的成交量，有多少小散能及时反应并跟进打板成功？

假设1月3日这只股票成功吸引了我们的注意力，1月4日成功低吸，再过一天还是会被游资割韭菜啊。这种游戏的规则就是这样，叫看谁跑得快。

有人说冀东装备不是这次雄安龙头，建科院才是。那算你狠，有勇气打这种1000多倍市盈率的股票的第三板的肯定觉得自己跑的比欢乐海岸、赵老哥、佛山无影脚、炒股养家都要快，祝早日成为一方游资。

反过来看涨价题材股和白马股的例子。

涨价的题材的方大炭素" target="_blank" rel="nofollow">$方大炭素(SH600516)$ 、华鲁恒升" target="_blank" rel="nofollow">$华鲁恒升(SH600426)$ 、新和成" target="_blank" rel="nofollow">$新和成(SZ002001)$ 、旗滨集团，这都是我前期分析过的。发现股票突破52周新高之后，哪怕用几个交易日去犹豫、去验证逻辑，后面还是可以上车，强一些的沿着5日线买，稍弱的沿着10日线买。有足够的时间、空间上车。

近期的地产板块，其实就是供给侧改革下的涨价去产能，我建立的港股组合50%配置了内房股，现在不到1个月时间已经17%的收益率了。（详见左下角阅读原文）A股的保利集团、金地集团、华夏幸福，高换手、高成交额，每天二三十亿的成交额，10-20倍市盈率，这样才能被机构青睐走出长期牛股来。

大家是不是觉得买这样的股票太简单了，体现不出个人能力，没有那种众人皆醉我独醒，沙子里面捡黄金的快感？买这种股票真的很简单，你就跟着港资买，港资今天买美的就买了4个亿。一般散户手里顶多几百万，有这么大资金量的长期投资者陪着你买，给你抬轿，你还怕啥啊？

二、多考虑逻辑，少考虑情绪

今天大盘8连阳了，很多人在这个过程中没赚钱就开始心急起来，有时候你看好的股票你要多点耐心，多想想当时买入的时候的逻辑变没变。

格雷厄姆对市场的波动有过一个比喻： 投资者可以试着将股票市场的波动当作是你身边有一位和善可亲的人，他的名字叫“市场先生”。他是你的生意合伙人，每天从不缺席地出现在你的身边，不时会报出一个价格：要么是想买下你手中的股份，要么想把他自己的股份卖给你。即使你们所共同拥有的生意很稳定，市场先生每天还是会固定地给出不同的报价。遗憾的是，这个可怜的家伙有个毛病，那就是情绪很不稳定。当他高兴时，往往只会看到影响生意的利好因素。此时，他会给出一个很高的报价，因为他害怕你会把他手中的股份买走而剥夺他即将到手的收入。当他沮丧时，在他的眼里——无论是生意还是整个世界——都会变得暗淡无光，看不到任何希望。这时他就会给出一个非常低的报价，因为他害怕你会把手中的股份卖给他。市场先生还有一个很可爱的特点：他不在乎被冷落。如果今天他提出的报价不被接受，第二天他会重新上门给出一个新的报价。是否与市场先生进行交易，选择权完全在你的手中。

所以无论涨跌，想要卖股票的时候，应该多想想，买入的逻辑是否发生变化了，如果变化了，就要卖出，如果没有发生变化就要坚定持有。

比如说我买的方大炭素，我就每天问自己：今天石墨电极价格跌了么？今天有新的石墨电极产能投产么？今天有新消息说电炉钢产能要下降么？三个问题都是否定回答，那我就继续拿着啊，到年化pe12倍我就卖了。

或者我买的新和成，我就每天问自己：今天维生素A价格跌了么？今天巴斯夫的柠檬醛复产了么？今天有消息说市场上柠檬醛供应提升么？三个问题都是否定回答，那我也继续拿着啊。

比如我买的美的，我就每天问自己：今天港资卖了么？今天港资卖了么？今天港资卖了么？

另外要减少情绪对投资判断的干扰，比如仓位的影响。我常说一句话，要“计划你的交易，交易你的计划”。不要在交易时畏首畏尾，重要的是把仓位控制在自己的舒适范围。每个人都有自己的能力圈。假设有个年轻人小A，他年收入20W，有房贷，每月生活费基本月光，父母给了他50W用于投资。小A突然看好一只股票，加了2倍杠杆全仓买入。这样股票一天的价格波动就能使小A的浮亏浮盈超过了他1个月的工资。敢问小A能淡定的面对股票的波动么。越是老司机，胆子越小。无论多么有经验的老鸟，无论多么看好一支股票都要控制好自己的仓位。

三、今日涨价题材：己二酸

（你看看，为了投资我都把知识学杂了。）

己二酸价格走势，目前已创6年新高

己二酸概念股：神马股份 25万吨产能，其中12万吨外售。华鲁恒升 12万吨产能，阳煤化工，14万吨产能。

风险：己二酸整体上产能过剩，需警惕其他产能复产；化工品多数为长期协定价格，需警惕价格无法传导到合同上。

四、今日数据：

1、港资今日交易活跃股

2、过去10个交易日港资增减仓

3、本周走出52周新高、且RPS较高

4、按照多空判断指标，今天为多方控制

坚定不移的做好涨价行情：玻璃涨价(0108)

昨天刚说完旗滨集团，今天就有不错的涨幅。并且今天兖州煤业、金螳螂也都涨的不错，我们前几天建立的组合也从水面下浮出来了（详见左下角的阅读原文）。但一天、两天的涨幅并不是最重要的，我们更看重的是股票上涨的逻辑。如何把握好股票上涨背后的原因，是经营出色还是炒作，是利润驱动还是估值驱动，只有把握好这一本质原因才能做好投资。

一、继续说玻璃涨价

昨天我们在讨论旗滨集团的时候，从供需平衡角度讲了玻璃价格持续上涨的原因，并谈到2018年玻璃价格将继续上涨。目前，玻璃的价格上涨之路可能刚刚起步，未来涨价行情有较好的想象空间。

今天我们继续说说从生产成本的角度说说玻璃行业。玻璃除了在涨价，制作成本也在回落，两者叠加促使公司盈利水平进一步提升。玻璃生产成本占比最大的两项，一是原材料，二是能源；原材料主要是纯碱、 石英砂、石灰石等。其中，纯碱、能源各约占成本的三分之一左右。

2017 年 12 月纯碱和能源（石油焦）价格出现显著下调。纯碱价格自 2016年1514元/吨提升至 2017 年最高约2529元/吨。2018年第一周重质纯碱价格为 2093/吨，较2017年11月价格下滑约400元。我们认为，随着玻璃制造产能收缩、从国外采购纯碱到位，纯碱需求开始减弱，预计短期纯碱价格仍将走弱。同时，环保标准持续趋严及行业节能降耗改造深入，玻璃行业燃料结构也在不断发生优化。

从毛利润情况看，2016 年 9 月玻璃单位净利达到 23.6元/重量箱的高点，此后由于纯碱、石油焦价格上升，玻璃单位利润迅速下降，2017 年 1 月降至 8元/重量箱，此后纯碱价格回调，玻璃 利润有所回升；但 2017 年 7 月下旬以来，纯碱价格重拾快速上涨态势，玻璃单位利润由 2017 年 6 月的 12.7 元/重量箱，震荡下降至 2017 年 11 月的 5.2 元/重量箱，逼近 2015 年的历史低点。随后纯碱价格出现暴跌，玻璃行业盈利水平出现改善，最新玻璃单位净利达到 14.1 元/重量箱，每顿玻璃的净利润已经较2个月前翻了3倍了。

预计，随着价格上涨和成本压缩，旗滨集团等玻璃行业龙头企业的利润将持续扩大。

二、股票的卖点

假设我们这几天买入了旗滨集团，享受了一定的涨幅，那什么时候卖出呢？

涉及到交易，股票上总有左侧交易和右侧交易之分。左侧交易者总是预测股价的涨跌，算命出身，预先算出一个股价的最低点或最高点，然后参与市场。如下图。

但是结果往往是这样的：

右侧交易者大概是这样的：

但是也会遇见这样的情况：

不过，只要有一次这样的情况，就能赚的盆满钵满。

转载3张图。这三张图，从我第一次看到就我念念不忘，常伴我左右。

这组图是2010-2014年比特币的走势。我相信如果你是坚定的右侧交易者，如果你参与了比特币交易，那你一定赚到了。

我选择的两类交易方法:

第一类是跟随趋势，作右侧交易。在逻辑没变时不交易。

买入时，我们推荐从rps>90，创52周新高的股票中，利用基本面选股。这本身就是带右侧交易属性的选股模式，选出的股票一定是在上涨趋势中。卖出时，我们会在基本面发生变化时，或者有效跌破10日线的时候卖出。基本面发生变化说明买入的逻辑已经变化了，比如涨价概念股突然价格涨不动了，就要考虑卖出了。有效跌破10日线，说明不再强势。此外，还要设立一个明确的止损价格，防止在一只股票中赔太多钱。

跟随趋势的方法本质上是”抓大放小“，在少数涨得特别好的股票中赚较多的钱，并通过不断的试错、止损寻找大牛股。

第二类是波段交易。作波段是左侧交易，股票不可能一直涨，也不可能一直跌。如果有某些指标可以很好的观察出价格的超买或超卖，是可以作短线波段操作的。但这类操作必须有统计规律作的辅助手段，不能凭借K线走势“算命”。

三、今日数据一览

1、港资交易活跃股

2、港资配置的白马股。

3、52周新高、RPS较高。

4、按照多空判断指标，今天为多方控制。