北交所81家公司价值排序，机构提前布局这36家（附股）

      新市场新契机。伴随北交所开市预期的即将落地，在11月以来的9个交易日中，精选层公司的成交总金额已超过了10月整月的成交额。在精选层挂牌的71只个股中，69只跑赢了同期三板成指1.57%的阶段涨幅。

在这些公司普涨的背后，其质地也表现不错。据记者统计，目前全部精选层公司今年前三个季度在营收增速和净利润增速方面，均相较主板和创业板公司更胜一筹，且盈利能力、营运能力也明显更为优异。同时，结合三季报公布的机构持仓可以看到，有36家公司已经进入了投资机构的重仓名单。

未来“专精特新”公司的业绩将不断兑现预期、拉高预期，而随着市场资金认可度的不断提高，机构资金的关注度也会不断上升并推动板块估值走高。

北交所开市前 精选层公司普涨

随着北交所开市日益临近，精选层公司的市场表现可谓异常活跃。整体来看，11月以来（截至11日，下同），精选层公司合计成交股数为6.05亿股，成交总金额98.86亿元，已经超过了10月整月的3.85亿股和78.98亿元的成交规模。

此前，精选层公司属于场外市场，许多机构投资者受制于投资资格无法进入，导致市场流动性不高、企业估值出现一定折价。而北交所的设立意味着新三板与主板将进一步联通，北交所开市后，精选层的公司估值将得到明显的向上修复。

个股层面，在71只精选层挂牌公司中，69只跑赢了同期三板成指1.57%的阶段涨幅，“跑赢率”达97%。在“跑输”的两只个股中，观典防务还是因为申请转板至科创板而停牌。在这71只股票中，剔除刚刚挂牌个股，走势最为凌厉的是盖世食品，仅9个交易日即斩获了110.61%的涨幅；同辉信息、广咨国际、美之高、殷图网联4家公司收出了超过50%的涨幅。

自北交所9月官宣设立以来，精选层过会16家企业，5家已经完成了挂牌，从上市首日表现来看，广脉科技涨幅最高，首日涨幅达87.76%；涨幅最弱的广咨国际也上涨了4.21%。

这些“次新股”的整体表现与沪深两市的新股表现形成了极大的反差。在10月22日中自科技创造了今年沪深两市上市新股首日破发以来，已有9只新股相继出现首日破发现象，首日破发最严重的是成大生物，80元/股的收盘价较110元的首发价格折价了27.27%。

当北交所开市，会否受到沪深两市当前新股破发较多情况的影响？市场对北交所的期望相对更高，给出的估值溢价也会更高。即便有影响也不会太大，北交所定位是中国的“纳斯达克”，它的开市具有划时代意义。

精选层三季报整体业绩表现优异

相较沪深交易所上市公司，精选层公司规模普遍较小，但公司成长性很高。记者根据三季报业绩统计，精选层公司在今年前三个季度的整体业绩表现十分优异。

目前，71家挂牌公司中除了广脉科技均完成了三季报数据的披露。这些公司实现营业总收入合计415.18亿元，较上年同期增长35.07%；实现归母净利润合计45.62亿元，较上年同期增长32.5%，整体增速仅弱于科创板，明显优于主板和创业板。如果统计精选层公司的整体盈利能力，则今年前三个季度9.33%的平均净资产收益率，无论相较主板、创业板还是科创板均更胜一筹。与此同时，在营运能力层面，精选层公司三季报整体3.09次的存货周转率与0.53次的总资产周转率也同样拔得大类板块的头筹，显然精选层公司今年以来的整体销售能力也相对更强。

与业绩相比，精选层公司的整体估值具有“洼地”效应，目前42.88倍的平均市盈率仅高于主板公司。

具体到个股层面，精选层有29家公司三季报营业总收入同比增幅超过30%，20家公司净利润为正且同比增幅超过30%，同时满足营收和净利润30%以上增长的公司有12家。其中，贝特瑞无论营收还是净利润都实现了三位数的增长。

据了解，贝特瑞以天然石墨起家并布局了人造石墨领域，其负极材料出货量位列国内第一。鉴于公司整体成本有望进一步降低，以及产品在三星、LG化学、宁德、SKI、松下等知名公司中的广泛影响，公司的成长性值得期待，并预计公司到2023年归母净利润将从今年的14.61亿元达到27.50亿元。

机构提前布局36家精选层公司

在机构层面，一些投资机构已经布局精选层公司。据记者统计，在70家已披露三季报的精选层公司中，36家公司的三季度末的大股东名单中出现了公私募基金和券商的身影；8家公司最新机构持股数较二季度末进一步增加，包括连城数控、安徽凤凰、长虹能源、秉扬科技、龙竹科技、同享科技、佳先股份、梓潼宫；6家公司三季度首次成为了机构的重仓标的，包括大唐药业、吉林碳谷、五新隧装、美之高、星辰科技、齐鲁华信。

如果从参与机构的数量统计，信息技术公司长虹能源得到了关注度最高，三季度末共有6只机构产品对其进行了重仓，且其中汇添富创新增长一年定期开放混合基金、首创证券、红塔证券、江海证券、招商成长精选一年定期开放混合基金均对其进行了加仓或新建仓，最终合计相较二季度末增持了112.12万股。如果从增持股数统计，则新能源设备与服务公司连城数控得到了增持股数最高，虽然只有中金公司、招商成长精选一年定期开放混合基金、南方消费升级混合基金3只机构对其重仓，合计持股却高达829.32万股，相较二季度末增加了665.46万股。

身处当前资本市场关注度极高的新能源领域，成立于2007年的连城数控去年7月成为了首批新三板精选层企业。公司是全球领先的光伏及半导体行业晶体硅生长和加工设备厂商，主要产品包括单晶炉、线切设备、磨床和氩气回首装置等，今年前三个季度，公司完成了1.77亿元的净利润。随着全球碳减排大幕拉开，电力行业首当其冲，光伏发电因具备清洁性和经济性，是电力替代大潮中的首推能源。根据CPIA预测，2025年全球光伏新增装机量将达到270~330GW。为了应对快速增长的装机需求，叠加硅片技术扩散涌现出的新进入者，单晶硅片扩产提速，华鑫证券分析师刘华峰分析预测，公司2021~2023年实现归属于母公司净利润分别为4.16亿元、5.83亿元、7.55亿元。

“专精特新”是市场中长期的重要方向，未来“专精特新”公司的业绩将不断兑现预期、拉高预期，而随着市场资金认可度的不断提高，机构资金的关注度也会不断上升，由此推动这些公司股价不断走强。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入广联航空、四维图新、卫士通[21/11/12]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约36亿元，其中上市成交净买额约-0.67亿元，深市成交净买额约36.94亿元。今天园林工程、电网自动化、高压设备行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达97家，集中在军工、深股通、智能电网板块。昨日涨停个股有79只开板，占比85.87%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到21亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，11月12日龙虎榜中，共26只个股出现了机构的身影，有15只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是广联航空、四维图新、卫士通，净买入金额分别是1.46亿元、5386.72万元、4596.81万元，有11只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是劲嘉股份、恒信东方、易事特，净卖出金额分别是6131.12万元、7804.86万元、1.24亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
广联航空 300900	15.58	1.46亿	军工，新材料	航空装备
四维图新 002405	9.26	5386.72万	军工，北斗导航	软件开发
卫士通 002268	3.59	4596.81万	军工，华为	计算机设备
阿拉丁 688179	7.93	4197.89万	新材料，电子商务	其他化学制品
拓新药业 301089	45.00	3798.78万	医药，生物医药	化学原料药
N天亿马 301178	67.35	-2174.46万	mdi，互联网+	IT服务
许继电气 000400	6.22	-2623.78万	军工，智能电网	电网自动化
劲嘉股份 002191	6.84	-6131.12万	北斗导航，深股通	包装印刷
恒信东方 300081	48.77	-7804.86万	华为，VR&AR	通信配套服务
易事特 300376	10.96	-1.24亿	军工，充电桩	储能设备

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，11月12日龙虎榜中，共36只个股出现了游资的身影，有20只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是恒信东方、易事特、瀚川智能，净买入金额分别是1.35亿元、1.00亿元、7120.30万元，有16只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是四维图新、争光股份、天通股份，净卖出金额分别是2768.23万元、4298.09万元、5943.04万元。个股金盘科技今日榜单出现了一家实力营业部，中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部，净买额为2761.55万元，近3个月该席位共上榜706次，今日还参与了金圆股份(净买额2246.28万元)、建业股份(净买额2201.44万元)、三峡水利(净买额1972.28万元)、博天环境(净买额-561.68万元)、阿拉丁(净买额-665.11万元)、天通股份(净买额-1417.02万元)、瀚川智能(净买额-2286.58万元)7只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
恒信东方 300081	48.77	1.35亿	华为，VR&AR	通信配套服务
易事特 300376	10.96	1.00亿	军工，充电桩	储能设备
瀚川智能 688022	16.49	7120.30万	集成电路，智能制造	其它专用机械
劲嘉股份 002191	6.84	5052.10万	北斗导航，深股通	包装印刷
广联航空 300900	15.58	3546.70万	军工，新材料	航空装备
东风股份 601515	2.44	-1088.07万	医疗器械，食品	包装印刷
宁波方正 300998	85.14	-1381.14万	特斯拉，锂电池	汽车零部件
四维图新 002405	9.26	-2768.23万	军工，北斗导航	软件开发
争光股份 301092	60.31	-4298.09万	集成电路，新材料	其他化学制品
天通股份 600330	8.87	-5943.04万	军工，充电桩	磁性材料

数据来自:

涨停封单榜

97只个股收涨停，镇洋发展、济川药业、易事特封单金额超过亿元，对应氯碱、中药、储能设备行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
镇洋发展 603213	0.85	4.53	次新股，mdi	氯碱
济川药业 600566	0.63	2.62	MSCI，医药	中药
易事特 300376	10.96	1.77	军工，充电桩	储能设备
登海种业 002041	4.08	1.19	深股通，玉米	种子生产
许继电气 000400	6.22	1.18	军工，智能电网	电网自动化
东方电热 300217	26.46	1.13	军工，光伏	家电零部件
金辰股份 603396	6.35	1.00	光伏，智能制造	光伏设备
京泉华 002885	4.47	0.96	充电桩，光伏	电子零部件制造
中利集团 002309	6.01	0.89	智能电网，充电桩	光伏设备
翰宇药业 300199	6.09	0.85	医药，医保目录	化学制剂

数据来自:

个股分析

【瀚川智能-利好事件】

公司主营：瀚川智能属于专用设备行业。公司财务状况正常，近两年营业收入高速增长，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。然而，公司盈利能力较弱，销售费用控制力不力，净利率9.0％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.48亿元

【四维图新-利好事件】

公司主营：四维图新属于计算机应用行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，且三季度保持良好势头。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为9.41亿元

【卫士通-利好事件】

公司主营：卫士通是计算机设备行业龙头。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均稳步增长，且保持良好势头。然而，公司盈利能力较弱，销售费用控制力不力，净利率0.6％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。

业绩预告预增：公司于2021年10月13日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年三季报归母净利润下限达0.09亿元，超过去年同期-0.94亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.91亿元

【易事特-利空事件】

公司主营：易事特属于电源设备行业。公司财务状况良好，三季度营业收入下滑幅度收缩，净利润有所上升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

军工股走势强劲 芯片股人气回升

11月9日，沪深两市股指全天震荡整理，上证指数收于3500点之上。盘面上，行业板块涨多跌少，军工、农业等板块全天保持强势，半导体板块午后拉升带动市场人气，而食品饮料、家电等消费板块则跌幅居前。

　　截至收盘，上证指数报3507.00点，涨0.24%；深证成指、创业板指分别上涨0.43%、0.88%，科创50指数涨1.41%。沪深两市成交额已连续13个交易日超1万亿元。北向资金昨日净流出21.16亿元，其中沪股通净流出19.54亿元，深股通净流出1.62亿元。

　　昨日，军工板块全天走势强劲，板块内海兰信收获20%幅度涨停，四创电子、天奥电子、天箭科技等多股涨停。从基本面来看，军工板块三季报整体业绩亮丽，东莞证券军工团队选取行业内111家上市公司作为样本，用整体法分析显示，前三季度军工行业营业收入同比增长15.52%，净利润同比增长36.14%。

　　军工行业的投资逻辑已从前期的“主题投资”转向“基本面驱动”。这一变化缘自近两年行业发展趋势的逐渐明朗，军工行业的成长性和长期发展确定性正持续得到验证。展望2022年，军工行业的景气度将持续：一方面，基本面持续向好仍是板块向上的核心驱动力，订单落地和核心企业融资扩产体现了行业成长的高确定性，估值体系已具备切换至远期的基础；另一方面，国企混改也有望成为重要主题，同时股权激励也有望提速。

　　近期，元宇宙概念的持续炒作及半导体板块的反弹，使科技股重聚人气。昨日，半导体板块午后拉升，景嘉微、东尼电子等多股涨停。而元宇宙概念则出现分化，龙头股中青宝涨幅超过9%，汤姆猫、丝路视觉等跌幅居前。此前，因短期涨幅较大，且市场高度关注元宇宙概念相关情况，中青宝等多只个股已先后收到关注函。

　　元宇宙是尚在探索阶段的新概念，硬件端技术的突破性进展尚未出现，VR设备普及度不够，真正的元宇宙场景短时间内难以实现，即便是在游戏领域，上市公司关于元宇宙的项目从探索到盈利还需经过较长的等待期。

　　跌幅方面，昨日采掘板块、消费板块再度领跌。在食品饮料板块中，盐津铺子、百润股份、桃李面包等下跌逾3%。家电板块中，小熊电器、老板电器等领跌。

　　从上市公司三季报来看，消费板块中超四成公司业绩下滑，消费股的盈利增速预期正逐步触底。近期，多家消费品类公司宣布提价，市场对消费板块的预期正逐步改善，已具备布局机会。展望明年，当出口面临回落压力时，消费刺激措施的出台会显得更为迫切，对消费板块可以“等风来”。预计大众消费、服务性消费是可能的刺激方向。

创业板指涨0.88%重返3400点，农业、军工等板块抢眼

行业板块方面，航天航空、橡胶制品、化肥行业、化学原料、化学制品等涨幅居前，煤炭行业、保险、民航机场、公用事业、钢铁行业等跌幅靠前；题材方面，航母概念、MLCC、数字货币、CRO、农业种植等概念表现抢眼。

　　周二A股三大指数集体高开，沪指重返3500点，创业板指站上3400点，早盘市场震荡走弱，沪指、深成指一度翻绿；午后三大指数集体回暖收涨。

　　截至收盘，沪指涨0.24%，报3507点，深成指涨0.43%，报14571.93点，创业板指涨0.88%，报3409.94点。沪深两市合计成交额10108.6亿元，为连续第13个交易日突破万亿规模；北向资金实际净流出21.16亿元。两市96股涨停，3股跌停（含ST股）。

　　行业板块方面，航天航空、橡胶制品、化肥行业、化学原料、化学制品等涨幅居前，煤炭行业、保险、民航机场、公用事业、钢铁行业等跌幅靠前；题材方面，航母概念、MLCC、数字货币、CRO、农业种植等概念表现抢眼。

　　绿色电力概念抢眼，粤电力A、华银电力、盾安环境、晶科科技、宁波东力、长源电力、亿利洁能、森特股份涨停；

　　中国电子科技集团旗下上市公司集体爆发，四创电子、杰赛科技、天奥电子、卫士通、东信和平集体涨停，太极股份、中瓷电子、国睿科技、电科数字等集体涨超5%；

　　军工板块走高，天箭科技、海兰信、景嘉微、奥维通信、飞龙股份涨停；

　　农业、农机板块接力走高，隆平高科、中坚科技、绿田机械涨停，登海种业触及涨停，荃银高科、丰乐种业、敦煌种业等跟涨；

　　新能源车板块午后走高，沪光股份、合力科技、继峰股份、联明股份涨停；

　　化工行业反弹，世龙实业、乐通股份、汇得科技、泰和新材、卫星化学涨停；

　　医药板块拉升，拓鑫药业、共同药业、诚意药业涨停，多瑞医药、翰宇药业、贝达药业、普洛药业等涨幅居前；

　　智能电网概念活跃，大连电瓷、大烨智能涨停，金利华电、智光电气涨超5%；

　　数字货币概念异动，新开普涨停，南天信息、旗天科技、金固股份、信安世纪、东信和平等跟随走高；

　　医美板块冲高回落，华神科技触及涨停，普门科技、金发拉比、漱玉平民、朗姿股份、景峰医药、华邦健康等异动；

　　个股方面，重组复牌，南岭民爆连续5日涨停；

　　拟投建电解液项目和液态锂盐项目，石大胜华连续两日涨停；

　　拟5.1亿元收购锂源矿业51%股权，金圆股份连续两日涨停；

　　中衡设计涨停，公司表示所投企业或受益于元宇宙行业发展；

　　新研股份跌停，因涉嫌信披违法违规，证监会决定对公司立案。

　　【策略】

　　目前要重主线轻指数，无需过于关注大盘的走势。操作上，市场继续仍然着3500附近展开震荡固整，但从量能反映，市场反弹力度不够但是向下的空间也有限，保持震荡磨底的观点不变。可适当关注受益于“双碳”政策以及行业景气度高的优质成长板块，短线经验丰富的可以增加一些短线滚动操作，如果没太多时间看盘的那就深耕一两个细分领域，但是主线大方向是明确的，当前以新能源为主导的细分板块，叠加大消费，低位科技，同时也可适当留意低估值板块的补涨机会，如大消费，低位科技。另外，北资高低切的板块也值得留意，如农业、军工、5G等。

　　周二，电力行业大幅冲高后回落，军工、通讯、医药等板块展开反弹；煤炭、钢铁、石油等资源股继续调整，酿酒板块补跌，市场没有摆脱盘整格局。三季报结束后，市场短期将从估值压力中摆脱出来，超跌反弹行情可期，建议投资者重点关注科技股、超跌次新股及券商板块。

　　临近年底，分母端预期的重心将从Q4降准概率下行转向2022年Q1宽松预期的再次强化，结构上预期底已现且具备低估值优势的消费/金融地产等板块将最为受益。关注涨价信号，消费正处极佳布局窗口。行业配置方面，该机构进一步分析，从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。1）消费：逐步迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒/生猪/乳业/汽车零部件等方向；2）券商/银行：券商在财富管理驱动下二次成长、行情持续性将超预期，银行Q3盈利继续向上，资产质量持续好转；3）新能源：高景气方向仍具稀缺性，推荐新能源车/光伏/绿电等方向。

沪指即将变盘 锂电池“王者归来”

周一大小指数小幅收涨，上证指数在3500点及年线附近震荡，创业板指数在创蓝筹的带动下再创近期新高，盘中一度逼近3400点。两市合计成交1.04万亿，较上日大幅减少了1100亿左右。两市个股翻红数量较上日有所增加，情绪略有好转。

　　盘面上来看，题材热点继续轮动和严重分化。一方面，周末有政策利好和事件刺激的板块走强。在宁德时代和亿纬锂能公告大幅扩产、特斯拉4680大圆柱电池即将量产等消息刺激下，锂电池板块重新走强，亿纬锂能、天齐锂业、璞泰来等近21只个股大涨逾9%;辉瑞新冠口服药效果良好，航空、餐饮旅游等出行链条表现强势;国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见，环保板块异动拉升。另一方面，辉瑞新冠口服药效果良好，新冠检测、新冠疫苗等泛医药反而是受损方，股价明显受到拖累;食品饮料、半导体等板块也表现疲弱。总体来看，资金跷跷板效应明显。

　　当日北向资金内部有一定的分化，沪股通小幅净流入7.7亿元，深股通净流出17.73亿元，全天合计净流出10亿元左右。北向资金连续两日小幅净流出，流出净额合计为16亿元，流出幅度相对比较小，对市场情绪影响也比较有限。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位净买入永太科技、中国宝安等锂电池概念股。

　　市场即将迎来变盘。上证指数刚好收在年线和3500点附近，近几天基本属于横盘震荡的走势。值得注意的是，沪指从前期高点3723点调整以来，调整时间周期已经达到33个交易日，根据斐波拉契序列，已经到了变盘时间窗口期，要密切关注短期(3日内)的变盘方向，观察是放量中阳向上开启反弹，还是向下砸出一个空头陷阱。创业板指数最近沿着5日均线和10日均线震荡上行，明显强于沪指，主要是宁德时代、亿纬锂能等创蓝筹对指数的影响太大，像昨天宁德时代和亿纬锂能两只个股对创业板指数的贡献达到48个点，指数失真相对明显。

　　操作上，考虑市场结构性分化和题材热点轮动特征，重点是把握板块轮动的机会，继续在看好的方向中回调低吸优质的龙头品种。具体的投资方向，一个是明年延续高景气的新能源汽车、光伏、风电、军工等高端制造业;另一个是明年有望困境反转的食品饮料、农业、出行链条等。

11月8日涨停板分析：环保股崛起 锂电池概念全线爆发

A股三大股指开盘涨跌不一，午后冲高回落，全天维持震荡格局。盘面上，酒店餐饮、有色、环境保护、旅游、电气设备、运输服务等行业板块上涨，生物疫苗、新冠检测、食品饮料、半导体等板块回调，锂电池、新能源车、特斯拉概念板块多股涨停。

　　一、今日大盘情况

　　截至收盘，沪指涨0.2%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.82%。沪深两市成交额连续第12个交易日突破1万亿元。

　　二、今日涨停板综述

　　今日沪深两市有约60股涨停。具体来看，环保股强势崛起，科融环境、兴源环境等多股涨停，锂电池概念全线爆发，天齐锂业、石大胜华等多股涨停。

　　三、今日涨停板具体情况

　　1、环保股：科融环境、兴源环境、菲达环保、雪迪龙、同兴环保、京蓝科技、博天环境等涨停。

　　发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见。主要目标：到2025年，生态环境持续改善，主要污染物排放总量持续下降，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%，地级及以上城市细颗粒物（PM2.5）浓度下降10%，空气质量优良天数比率达到87.5%，地表水Ⅰ－Ⅲ类水体比例达到85%，近岸海域水质优良（一、二类）比例达到79%左右，重污染天气、城市黑臭水体基本消除，土壤污染风险得到有效管控，固体废物和新污染物治理能力明显增强，生态系统质量和稳定性持续提升，生态环境治理体系更加完善，生态文明建设实现新进步。到2035年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实现。

　　2、燃料电池概念：全柴动力、纳尔股份、杭锅股份等涨停。

　　发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见。意见指出，持续打好柴油货车污染治理攻坚战。深入实施清洁柴油车（机）行动，全国基本淘汰国三及以下排放标准汽车，推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。

　　3、锂电池概念：蔚蓝锂芯、中国宝安、天齐锂业、石大胜华、永兴材料、永太科技、璞泰来等涨停。

　　加拿大安大略省马卡姆市日前表示，特斯拉公司在该市开设了一家生产电池设备的工厂，特斯拉正在加大生产成本更低、续航里程更高的4680电池。大圆柱电池的推广可能促进相关新技术应用。特斯拉与欧系车企可能也都会考虑在新车型中逐步采用大圆柱电池，随着大圆柱电池的应用，预计高镍的发展会加快，含硅负极材料使用比例也会提升；而其外壳制造工艺、极耳焊接等环节可能也会相应的进步与变化。

　　4、元宇宙概念：宝通科技 、易尚展示等涨停。

　　从苹果、微软、特斯拉，到已经改名Meta的Facebook；从腾讯、百度、微美全息、快手，到字节跳动，大批科技巨头，都已经纷纷杀入“元宇宙”。对于元宇宙的前景，游戏和社交可能是元宇宙早期落地的用户端产品形态，但中长期看，预计最具备投资价值的领域仍在头部公司具有较强技术和市场优势的关键领域，如GPU厂商，而VR/AR有望竞争元宇宙核心终端设备。

钢铁板块集体走弱，连跌八周后板块何时探底？

钢铁板块继续跌跌不休，已经连续第八周下跌，本周钢铁板块跌去了6.48%。《华夏时报》重点监测的十家企业全线下跌，跌幅最高的是永兴材料的10.95%，宝钢股份、包钢股份、鞍钢股份的跌幅也在10%以上，太钢不锈跌幅为7.92%，华菱钢铁跌下跌7.12%。首钢股份最新市值为360亿元，成为市值排行榜第六名。

　　钢铁板块接连下跌

　　最近八周，钢铁板块连续下跌。三季度钢铁企业财报告一段落，但钢企业绩明显不如二季度。华宝证券报告显示，三季度34家钢铁上市公司归母净利润环比平均减少30%，但有5家公司三季度盈利环比增长，分别是本钢板材3.1%，杭钢股份1.1%，永兴材料38.6%，久立特材0.6%，武进不锈16.1%。首钢股份持平。

　　与其他行业相比，钢铁企业的市值较低，市场关注度不高。华宝证券分析，10月钢铁板块跑输大盘，仅个别特钢类上市公司跑赢大盘。截止到10月29日，SW钢铁板块10月涨跌幅-11.68%，大幅落后于沪深300的0.87%的涨幅。钢铁板块目前估值处在28个板块中的倒数第四。截止到10月29日，SW钢铁PE估值9.14，在28个板块中排名倒数第四，PB估值为1.2，在28个板块中排名也是倒数第四。

　　对于相对较低的市值，钢铁企业也有许多无奈。在最近的宝钢股份业绩说明会上，有投资者提问：“宝钢今后是否会导入市值管理？宝钢的市值实在是让人沮丧。”

　　对此，宝钢股份坦诚：“说实话我们和您一样有点沮丧，因为我们觉得不论是钢铁行业还是宝钢股份都值得被资本市场发现，都值得更多投资者去关注。公司非常重视市值管理，相关指标也纳入了公司考核。虽然资本市场风云变幻我们难以把握，但是我们能做的是通过不懈的努力持续提升自身经营管理水平，通过真诚、认真、专业的交流，让资本市场更加理解和认识钢铁行业及公司的变化，期待资本市场的价值发现。”

　　钢材价格大幅下滑

　　最近一段时间，钢铁价格持续调整，兰格钢铁研究中心分析，随着需求转淡、原料价格调整，钢材市场风险逐步释放，本周价格跌幅扩大，主要品种价格持续下挫，三级螺纹钢、热轧卷跌幅均超300元/吨。

　　钢价未来的走势也并不乐观。兰格钢铁研究中心分析，全国主要钢企高炉开工率继续下降，钢材社会库存去化速度明显放缓，市场供需双双转弱，随着天气转冷，后期终端需求难言乐观，基建发力预期亦不太强，目前主要品种价格跌至成本线附近，市场在快速下跌后有寻求支撑的可能，然而双焦价格高位调整或未终结，市场风险仍有待继续释放，下周钢价或继续探底。

　　中国钢铁工业协会副会长骆铁军近日表示，限产、控出口、保供稳价一系列政策组合拳，形成合力，抑制铁矿石价格过快上涨。实践证明，去产能“回头看”、粗钢产量压减、调整钢铁产品进出口政策、保供稳价等系列措施是正确有效的，取得了较好的效果，供需基本实现平衡，钢铁企业也在这方面取得共识。骆铁军判断，明年我国钢铁市场在需求没有明显增长的情况下，保持今年的产量，供需大体可以实现平衡。

　　骆铁军特别指出，今年的行政手段纠正了市场的扭曲，行业自律有待加强。今年上半年钢铁行业“供需旺、成本高、波动大”的情况，反映出我国钢铁行业集中度低的弊端，企业各自为政，行业协同自律程度与其他行业相比差距较大。“这值得我们反思，更为重要的是钢铁行业如何借助宏观调控的有利时机逐步建立起行业自律的机制，这是提高集中度的出发点。”骆铁军说。

　　钢铁企业如何看待钢铁行业比较明显的周期性呢？宝钢股份近期曾公开表示，中国钢铁行业的周期性波动主要源于供给端不受控，多数时间处于供大于求的局面，而公司目前的产品也尚未完全形成摆脱周期的能力。宏观方面，中国政府近年来约束钢铁供给的力度明显加大，从去产能到控制产量，还有碳达峰碳中和的政策红线，可以判断中国的钢铁产能扩张周期已经结束，未来的钢铁产量将会是逐渐收缩的趋势，行业过度竞争的局面将有所缓解。

　　另外，本周首钢股份举办了2021年前三季度业绩情况说明会，对于公司是否有兼并收购计划的问题时，首钢股份表示，公司的战略是把现有的2200-2300万吨的精品板材继续做强、做精、做优，提高附加值，降低成本，获得更好的赛道，更好的效益。公司会按照高质量发展要求，根据战略发展需要进行研究，但目前没有具体并购计划。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入广大特材、东山精密、金风科技[21/11/04]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约12亿元，其中上市成交净买额约-0.40亿元，深市成交净买额约12.46亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天风电设备、其他轻工制造、粮油加工行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达126家，集中在风电、太阳能、汽车制造板块。昨日涨停个股有43只开板，占比68.25%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到15亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，11月4日龙虎榜中，共24只个股出现了机构的身影，有12只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是广大特材、东山精密、金风科技，净买入金额分别是1.49亿元、1.44亿元、8829.64万元，有12只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是永太科技、中国化学、昭衍新药，净卖出金额分别是1.99亿元、2.14亿元、2.91亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
广大特材 688186	7.20	1.49亿	风电，核电	特钢
东山精密 002384	4.64	1.44亿	太阳能，苹果	印制电路板
金风科技 002202	8.92	8829.64万	风电，海上风电	风电设备
上声电子 688533	39.75	5638.78万	特斯拉，芯片	汽车零部件
丰元股份 002805	22.31	4512.66万	锂电池，mdi	其他化学原料
中青宝 300052	37.60	-2905.13万	虚拟现实，增强现实	互联网信息服务
盛新锂能 002240	9.40	-1.81亿	深股通，宁德时代	锂
永太科技 002326	11.47	-1.99亿	智能汽车，新材料	氟化工及制冷剂
中国化学 601117	2.57	-2.14亿	新材料，沪股通	化学工程
昭衍新药 603127	2.66	-2.91亿	沪股通，医药	医疗服务

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，11月4日龙虎榜中，共35只个股出现了游资的身影，有17只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是金风科技、古井贡酒、天顺风能，净买入金额分别是2.35亿元、4775.79万元、4067.11万元，有18只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是欣锐科技、永太科技、东山精密，净卖出金额分别是5754.88万元、6993.40万元、1.23亿元。个股亚盛集团今日榜单出现了一家实力营业部，中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部，净买额为7424.02万元，近3个月该席位共上榜706次，今日还参与了浙江新能(净买额2539.29万元)、恒盛能源(净买额1419.20万元)、湖南海利(净买额1098.26万元)、新中港(净买额759.66万元)、杭电股份(净买额632.99万元)、鑫铂股份(净买额-288.10万元)、金盘科技(净买额-541.44万元)、赛福天(净买额-644.91万元)、丰元股份(净买额-1326.76万元)、恒帅股份(净买额-1766.80万元)、中青宝(净买额-2266.42万元)、国机汽车(净买额-2367.67万元)12只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
金风科技 002202	8.92	2.35亿	风电，海上风电	风电设备
古井贡酒 000596	1.03	4775.79万	深股通，白酒	白酒
天顺风能 002531	3.25	4067.11万	风电，海上风电	风电设备
浙江新能 600032	28.38	3904.96万	风电，太阳能	新能源发电
中青宝 300052	37.60	3469.88万	虚拟现实，增强现实	互联网信息服务
丰元股份 002805	22.31	-3085.87万	锂电池，mdi	其他化学原料
万事利 301066	48.10	-3366.37万	纺织服装，G20峰会	鞋帽
欣锐科技 300745	18.90	-5754.88万	燃料电池，汽车制造	工控自动化
永太科技 002326	11.47	-6993.40万	智能汽车，新材料	氟化工及制冷剂
东山精密 002384	4.64	-1.23亿	太阳能，苹果	印制电路板

数据来自:

涨停封单榜

126只个股收涨停，世嘉科技、中天科技、金风科技封单金额超过亿元，对应楼宇设备、通信传输设备、风电设备行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
世嘉科技 002796	0.47	4.53	5G，医疗器械	楼宇设备
中天科技 600522	8.57	3.43	智能制造，海上风电	通信传输设备
金风科技 002202	8.92	3.14	风电，海上风电	风电设备
明阳智能 601615	4.26	2.04	风电，海上风电	风电设备
京运通 601908	3.75	1.57	太阳能，光伏	光伏设备
南岭民爆 002096	0.68	1.56	军工，航天军工	民爆用品
模塑科技 000700	1.22	1.37	汽车制造，特斯拉	汽车零部件
易尚展示 002751	19.89	1.30	智能制造，虚拟现实	其他轻工制造
吉鑫科技 601218	14.28	1.25	风电，mdi	风电设备
国光电器 002045	1.33	1.11	虚拟现实，苹果	电子系统组装

数据来自:

个股分析

【金风科技-利好事件】

公司主营：金风科技属于电源设备行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速上涨，近三年净利润小幅增长，且三季度保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，财务费用控制力高。

上市公司调研：目前风电产业环境如何？答：2021年1-9月，全国新增风电并网装机容量16.4GW，同比增长25.8%，截至2021年9月底，国内风电累计并网装机容量297.3GW，同比增长32.8%，是唯一一种累计装机规模增速超过30%的电源，占电源总装机比例为13.0%...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为15.33亿元

技术面看多：公司于2021年11月4日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【古井贡酒-利好事件】

公司主营：古井贡酒属于饮料制造行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均稳步增长，且保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.16亿元

技术面看多：公司于2021年11月4日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,RSI上行步入买入区,短期均线组合出现金叉,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,5日均线上穿10日均线,W底突破,EMA金叉,EMA多头,KDJ多头,WR超卖,葵花向阳。

【天顺风能-利好事件】

公司主营：天顺风能属于电源设备行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均快速上涨。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

上市公司调研：一、董事会秘书朱彬先生致欢迎辞、介绍公司基本情况；二、问答环节1.风电相关“十四五”规划、政策对行业的影响？作为“十四五”开局之年，今年风电相关规划和政策频出，国内风电行业步入发展新阶段，周期性有望逐步消退，成长属性凸显...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.87亿元

技术面看多：公司于2021年11月4日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ临近超买区,光头阳线,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,MTM金叉,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头。

【东山精密-利空事件】

公司主营：东山精密属于元件行业，营收规模行业领先。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步提升，净利润高速增长。然而，公司三季度营业收入和净利润增速放缓。

技术面看空：公司于2021年11月4日，出现看空的技术面信号：BIAS超买,WR顶背离。

巨头纷纷入局，元宇宙概念股爆发多股大涨，市场机遇已来临

元宇宙概念再度爆发。

　　扎克伯格日前宣布，Facebook更名为“Meta”，他希望：“在未来十年内，元宇宙将有10亿用户。”随后微软在Ignite大会上发布声明，公司正在尝试推出自己的元宇宙。

　　资料显示，近一年内国内注册的与“元宇宙”相关的企业就多达408家。其中，网易申请注册“网易元宇宙”“雷火元宇宙”“伏羲元宇宙”等商标；百度申请注册“metaapp”商标。其他如华为、腾讯、字节跳动、HTC、英伟达等科技巨头均表示探索元宇宙。

　　11月4日，截至下午2:40分，东方财富“元宇宙”概念涨3.85%。此前11月3日，A股元宇宙相关板块整体上涨1.71%。板块内29只股票，25只收盘上涨，1只平盘，仅3只股票收盘微跌。

　　不过，有上市公司表示，“元宇宙”是一个规模宏大的虚拟生态体系，目前仍处在概念阶段，实现“元宇宙”的终极目标尚需时日。

　　元宇宙概念再度爆发

　　有公司称不排除产品与元宇宙存在较大差距的可能性

　　11月4日，截至下午2:40分，东方财富“元宇宙”概念涨3.85%。其中佳创视讯涨18.36%，天下秀涨10%，中青宝涨10.17%，易尚展示涨10%，恒信东方涨9.49%，风语筑涨7.04%。

　　元宇宙到底是什么？

　　“元宇宙”是一个规模宏大的虚拟生态体系，目前仍处在概念阶段，实现“元宇宙”的终局目标尚需时日。

　　然而，已经有诸多上市公司入局。

　　当虹科技称：“VR自2016年就开始被社会所关注，但受限于传输技术及视频低延时问题未被良好地解决，一直没有得到大规模发展。当虹有相应的研发团队持续在VR领域研究，未来VR整体产业链较为成熟时，公司的产品应该属于未来元宇宙实现的基础设施。”

　　天神娱乐表示：“未来，公司将继续在电竞游戏和数据流量两大业务板块的竞争优势和技术上积极探索元宇宙的多种可能性，努力在新技术、新领域中实现突破。”

　　近期，中青宝所提及游戏涉及“元宇宙”概念并且被媒体转发，而且国泰君安研究报告也建议关注VR、AR产业以及虚拟文娱产业投资机会，从而引起公司股价异常波动。

　　数据显示，10月29日至11月3日，中青宝的股价已经连续4个交易日收盘上涨。

　　新京报贝壳财经记者注意到，中青宝所提及游戏涉及“元宇宙”概念的文章推送于9月6日。

　　从9月7日至11月3日，中青宝的总市值已经从21.59亿元增长至71.74亿元，累计增长约50.15亿元，涨幅约为232.28%。

　　11月1日，中青宝表示：元宇宙是一个巨大的概念和模式，公司尚处于初步探索阶段，触及概念相对较浅，对应产品尚在研发中，新游戏上线时间和地区亦受到诸多因素影响。项目实施进度、能否达到公司预计的效果、能否满足未来市场的需求，均存在较大的不确定性。即便以上条件皆满足，公司依然不排除相关产品与元宇宙存在较大差距的可能性。

　　巨头纷纷布局元宇宙

　　Facebook更名为Meta

　　2021年3月，元宇宙概念第一股Roblox上市，成长为全球最大在线游戏创作平台，同时引爆元宇宙概念热潮。

　　扎克伯格日前宣布，Facebook更名为“Meta”，来源于“元宇宙”（Metaverse）。同时他表示从现在开始，公司业务将以元宇宙优先，而非Facebook。

　　扎克伯格希望：“在未来十年内，元宇宙将有10亿用户，拥有数千亿美元的数字商务，并为数百万创作者和开发者提供工作岗位。”

　　值得一提的是，耐克也入局了。

　　据报道，根据周三提交给美国专利与商标局的记录，耐克已经提交了相关申请，要求在其娱乐服务、零售店，以及“在线和网络虚拟世界中使用”的虚拟商品中使用耐克的同名标识、logo和“just do it”广告语。

　　最近两份虚拟材料设计师的招聘广告，均被业界认为，耐克正在为耐克品牌产品的元宇宙打基础。耐克表示，其新招聘的员工将“在重新定义数字世界方面发挥关键作用，引导我们进入虚拟世界。”他们将加入该公司数字产品创造小组的虚拟材料设计师团队，创造虚拟鞋类和其他产品。

　　另一方面，耐克在元宇宙中已经有了竞争对手。据了解，运动鞋品牌 RTFKT Studios 已经发布了虚拟和实体鞋类产品，并在今年5月的一轮800万美元的融资中获得了诸多支持。

　　元宇宙概念下

　　投资机遇在哪里？

　　Facebook、Google、腾讯、字节跳动等各大巨头分别从基础设施、游戏、内容、社交平台等方面布局元宇宙。

　　11月3日，盛天网络对外表示：展望未来，随着对元宇宙/全真互联网时代的探索愈加频繁，以云游戏为代表的新技术与应用变革将掀开互联网新篇章。

　　“通过云端强大的算力，云游戏可将渲染等过程转移至云端进行，相比游戏于终端运行，云游戏极大降低了游戏对终端设备性能的依赖，实现随点随玩，符合元宇宙随时随地接入的特点，也是通向元宇宙的必经之路。” 盛天网络称。

　　那么，在当前阶段，入局元宇宙，具体的机遇在哪里？

　　游戏和社交可能是元宇宙早期落地的用户端产品形态，但中长期看，预计最具备投资价值的领域仍在头部公司具有较强技术和市场优势的关键领域。

　　“此外，元宇宙基础设施如云计算、IDC、5G、低轨卫星等领域优势公司亦长期受益于数字化进程，值得持续关注。在应用层，我们最先看到的突破可能来自于腾讯、字节跳动、Facebook、百度等科网巨头在游戏、社交、广告等领域的探索。此外，元宇宙对电力能源的消耗，中长期需要寻找更稳定的可持续能源，特斯拉solarcity在太阳能和储能领域的探索亦值得关注。

【财经早餐】2021.11.04星期四

重点关注

1、►商务部：11月2日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）保管机构东盟秘书处发布通知，宣布文莱、柬埔寨、老挝、新加坡、泰国、越南等6个东盟成员国和中国、日本、新西兰、澳大利亚等4个非东盟成员国已向东盟秘书长正式提交核准书，达到协定生效门槛。根据协定规定，RCEP将于2022年1月1日对上述十国开始生效。

2、►新华日报：钟南山表示，本轮疫情扩散的面积比较广，涉及的省份比较多，估计（病例）还会再增加。现在估计距离疫情的峰值还有一段时间，但是不会太长。现在算起来一个月基本是应该可以考虑能够控制的。

3、►发改委：继内蒙古伊泰集团、蒙泰集团、汇能集团和兴隆集团等多家民营企业主动下调坑口煤售价后，国家能源集团、中煤集团等国有企业也相继主动下调煤价。另外，在近日中国煤炭运销协会召开的会议上，全国10多家主要煤炭企业纷纷表态跟进，主动将主产地5500大卡动力煤坑口价格降至每吨1000元以下。

4、10月，财新中国服务业PMI53.8，较9月回升0.4个百分点，为2021年8月来最高，但仍略低于长期均值54.1。

5、发改委：截至11月2日，全国电厂存煤突破1.1亿吨，较9月底增加超过3100万吨。尤其是10月19日以来，电厂供煤屡创新高，供煤大于耗煤最高达到230万吨，电厂存煤快速攀升，将有力保障发电供热用煤需求，确保人民群众温暖过冬。

6、国家粮食和物资储备局：我国秋粮收获接近尾声，全年丰收已成定局，产量将连续7年保持在1.3万亿斤以上，当前库存总量充足，处于历史高位，国内粮食市场供应完全有保障。

7、财政部：前三季度，PPP管理库新入库项目442个、投资额9165亿元，同比下降32.3%。专家认为，近年来PPP项目管理日趋严格，而PPP模式法律规范程度不足，缺乏顶层文件或者法律支持，使得市场逐渐降温。

8、气象局：11月4日起，我国自西北向东南将出现一次大风降温天气过程，部分地区有较强雨雪。专家表示，从影响范围、降温幅度以及最低气温值来看，它是今年入秋以来最强的冷空气过程，有望达到全国性寒潮的强度，大部分地区的降温幅度超过8摄氏度，西北、华北北部地区的日最高气温降幅甚至会达到20摄氏度。

9、中指院：10月，全国16个监测的主要城市整体成交面积环比下降7.4%，同比下跌24.6%。一线城市整体成交面积环比上升0.25%，同比上涨6.7%；二线重点城市环比下降16.44%，同比下降34.6%。在环比下降的城市中，苏州降幅较显著，为37.9%；宁波降幅为28.9%，武汉降幅为21%。

10、上证报：中资地产美元债近期备受市场关注。一方面，内地房地产企业在境外美元债融资规模出现骤降；另一方面，金融及相关产业部门也传递出稳定市场预期的阵阵暖意。今年10月，中国内地房企共计发行美元债5只，合计金额10.97亿美元。较去年同期44.14亿美元的发行规模，大幅下滑75.15%。

11、中原地产：10月，深圳全市二手住宅过户套数为1605套，环比下滑9.1%。二手住宅成交15万平方米，环比下滑11.2%。值得注意的是，10月深圳二手住宅过户套数为2012年3月以来的最低值。10月，深圳二手房网签套数1777套(含自助)，同比下降69%，环比下降10%，呈持续下降态势。

12、杭州市：10月，二手房成交2637套，环比下跌约25%，创近20个月新低，二手房挂牌量创历史新高达15.7万套，仅10月挂牌就有1.8万套。

13、万科A：10月，实现合同销售面积258.1万平方米，合同销售金额419.5亿元；1-10月，累计实现合同销售面积3204.5万平方米，合同销售金额5210.7亿元。

股市要闻

1、周三，上证指数报3498.54点，下跌0.20%，成交额4491.15亿。深证成指报14367.78点，下跌0.07%，成交额5511.02亿。创业板指报3327.09点，下跌0.37%，成交额2172.06亿。两市合计成交10002.17亿。盘面上，元宇宙、养殖业、煤炭、医疗器械等板块涨幅前列，培育钻石、中船系、贵金属、HIT电池等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数跌0.30%，报25024.75点。国企指数跌0.08%，报8856.99点。北向资金当日净买入7.31亿元。

3、两市融资余额：截至11月2日，上交所融资余额报9022.16亿元，较前一交易日减少26.92亿元；深交所融资余额报7935.24亿元，较前一交易日减少28.15亿元；两市合计16957.40亿元，较前一交易日减少55.07亿元。

4、证券时报：截至10月31日，两市共有4512家上市公司披露三季报，其中405家公司前十大流通股东名单中出现券商身影，中信建投、海康威视、江苏银行、上机数控、大华股份、中国石化、平煤股份、海螺水泥、浙商证券、西部证券为券商前十大重仓股。值得注意的是，三季度期间，券商加仓高景气板块的迹象较明显，被加仓的部分标的公司三季度净利润均有显著增长。

5、证券时报：截至11月2日，今年以来共有83家基金公司开展自购，自购总规模达43.09亿元（仅统计公司层面，不包括基金经理个人自购），创下公募行业历史新高。其中，股票型基金和混合型基金的自购占比超过六成。

6、模塑科技：收到重要客户正式项目定点书，新项目生命周期（2023年9月-2027年底），预计产生46.6亿元的销售额，将继续成为国内某高端汽车品牌汽车保险杠总成产品的批量供应商。2020年营收61.24亿元，本次项目预计销售额占去年营收比例为76%。

7、安集科技：持股10.30%的国家集成电路基金计划自11月4日起15个交易日之后的6个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过106.44万股，减持股份占公司总股本的比例不超过2%。

8、*ST当代：全资子公司霍尔果斯当代东方院线管理有限公司拟通过公开挂牌方式整体转让其全资子公司威丽斯100%股权、当代华晖100%股权、泰和鑫影100%股权，以及控股子公司当代浪讯63.58%股权。拟按照1元名义价格作为挂牌底价出售。此次交易预计对公司净利润的影响金额为200万元左右。

9、吉鑫科技：2021年以来，生铁、树脂、废钢等主要原材料价格在高位震荡，若未来原材料价格持续大幅上涨，不能将原材料价格波动的风险及时转移到下游客户，则可能因原材料价格上涨带来主营业务成本增加，对盈利能力产生不利影响。

10、红塔证券：作为原告，向原游族网络实控人林奇子女提起诉讼，涉案的金额2.67亿元。2020年10月14日，林奇从红塔证券获得融资借款2.3亿元，林奇死亡后，林奇持有的游族网络股票由其子女林小溪、林芮璟、林漓继承，因三人未偿还公司融资债务，请求判令偿还尚欠的融资借款本息2.67亿元。

11、嘉应制药：收深交所到关注函，要求股东大连东涛说明短期内增持公司股票后立即提出罢免公司两名董事的原因；要求老虎汇说明，作为目前第一大股东，提出罢免三名董事议案的原因。

12、中信建投：当前房地产、基建等政策转向至更积极的方向，托底经济的政策目标更加明朗，但克制，预计宏观经济将逐渐企稳、小幅向上。在经济寻底预期逐渐确立的过程中，重点关注优秀银行的结构性机会。优选基本面优秀且中长期逻辑通顺的优质银行。

13、发改委：约谈《期货日报》，针对其发布的关于煤炭保供稳价工作的失实报道，要求其严守真实、客观、公正原则，严禁捏造、散布煤炭相关不实信息。对于失实失范报道线索，将转请宣传主管部门依法依规予以处理。

14、富时罗素李战鹰：WGBI预计将纳入50只中国国债，债券总金额约10万亿元，纳入完成后预计中国国债在WGBI中的权重将达到5.97%，位列第五，未来所占权重大概率还会上升。

15、文旅部：前三季度，国内旅游总人次26.89亿，比上年同期增长39.1%。恢复到2019年同期的58.5%。分季度看，一季度国内旅游人次10.24亿，同比增长247.1%；二季度国内旅游总人次8.47亿，同比增长33.0%；三季度国内旅游总人次8.18亿，同比下降18.3%。

16、央视网：“快手菜”越来越受消费者的青睐，预制菜产业也随之蓬勃发展。业内称，这两天生产出来的货马上要装车运输，很多车在排队等着拉货。今年的销量比去年翻一番，日销达到十万份以上。如果按照每年20%的复合增长速度估算，未来6-7年我国预制菜市场或将超万亿元规模。

17、58同城招聘研究院：淘宝客服招聘求职需求双高，网店客服求职需求增幅达15.8%；成都、重庆客服类岗位招聘需求呈同比增长状态，其中重庆增长达19.5%；网店客服平均薪资环比增长34.7%，平均月薪达7230元。

18、上证报：今年三季度海上风电新增并网167万千瓦，同比增长227%。截至9月底，全国海上风电累计并网装机达到1319万千瓦，同比增长75.7%。目前，多个海上风电项目陆续传来并网消息。全球风能理事会预测，今年内，中国海上风电装机总量很可能将超过英国，成为全球海上风电装机容量最大的国家。

19、发改委：组织召开全国长协煤流向监管工作视频会议。长协煤不仅是稳定市场的“压舱石”，更是发电、供热等关系国计民生重点领域用煤保障的“主力军”，强化长协煤流向监管、督促签约双方积极履约，对于做好今冬明春乃至今后能源保供工作具有重要意义。

20、比亚迪：10月，新能源汽车销量为81040辆，本年累计41.86万辆，累计同比增长212.03%；10月，汽车销量为89935辆，本年累计54.27万辆，累计同比增长71.35%。

21、腾讯集团汤道生：未来三年，腾讯将投入超过200亿资源，培育超过1000家年收入突破1000万的伙伴企业。

22、任天堂：2021财年switch的产量将比原计划减产2成，降至2400万台左右。因半导体短缺，当前新机型供不应求，家电量贩店一直采取抽签销售的措施。

23、德国汉莎航空公司：三季度，实现1700万欧元的息税前利润，这也是公司自疫情以来首次实现盈利，这一数据也大大超出预期。此前分析师曾预测三季度将亏损3300万欧元。去年同期亏损了12.6亿欧元。

24、美国：10月，ADP就业人数增加57.1万人，预估为增加40万人，前值为增加56.8万人。为6月来新高。

25、波罗的海干散货指数：跌9.26%，报2892点。

宏观经济

1、新三板：11月3日，合计挂牌7174家公司，当日无增减，成交金额13.53亿。三板成指报1135.18，跌0.18%，成交额8.72亿。

2、国内商品期货：截至11月3日下午收盘，多数收涨，焦煤涨超12%，动力煤、纯碱涨超8%，焦炭涨超7%，尿素涨超6%，甲醇涨超3%，棕榈、红枣、豆油、硅铁、苹果、鸡蛋涨超2%，玻璃、热卷、淀粉、塑料、沪铝、纸浆涨超1%。LPG跌超6%，燃油、PTA、短纤跌超2%，原油、棉纱跌超1%。

3、国债：2年期国债期货主力合约TS2112上行0.02%至100.745；5年期国债期货主力合约TF2112下行0.03%至100.885；10年期国债期货主力合约T2112下行0.03%至99.675。10年期国债利率涨1.26BP，至2.94%；10年期国开债利率无涨跌，至3.22%。

4、上海国际能源交易中心：11月3日，原油期货主力合约2112，以524.3元/桶收盘，下跌7.0元，跌幅为1.32%。主力合约成交111395手，持仓量减少1620手至28603手。全部合约成交148669手，持仓量减少719手至59028手。

5、央行：周三，开展500亿元7天期逆回购操作，因当日有2000亿元逆回购到期，实现净回笼1500亿元。

6、Shibor：隔夜报2.0000%，下跌12.60个基点。7天报2.1370%，下跌4.80个基点。3个月报2.4520%，上涨0.20个基点。

7、在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.3970，涨0.0234%，人民币中间价报6.4079，跌0.1094%。NDF：3个月报6.4527，6个月报6.4977，1年报6.5869，2年报6.7461。

8、上海环交所：11月3日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量7735吨，成交额32.80万元，收盘价42.40元/吨，跌0.07%。

9、亚洲：韩国KOSPI指数跌1.25%，报2975.71点。

10、美股：道指收涨0.29%，报36157.58点；纳指收涨1.04%，报15811.58点；标普500指数涨0.65%，报4660.57点。

11、欧洲：德国DAX30指数收涨0.03%，报15959.98点；英国富时100指数收跌0.36%，报7248.89点；法国CAC40指数收涨0.34%，报6950.65点。

12、黄金：COMEX12月黄金期货结算价收跌0.92%，报1772.8美元/盎司。

13、原油：WTI原油期货收跌4.59%，现报80.06美元/桶；布伦特1月原油期货收跌4.10%，报81.25美元/桶。

14、·军工2.0·

15、►兴业证券：前三季度，国防军工（中信）板块共实现营业收入2713.36亿元，占2020年全年的75.63%，在A股中营收占比0.59%；归母净利润220.02亿元，占2020年全年的89.03%，在A股中净利润占比0.55%。营收、归母净利润同比增速分别为21.95%、35.13%，在30个行业中分别排名第第16。

16、►中信建投：分板块来看，材料及加工、国防信息化、地面兵装、航空、航天板块业绩同比增长显著，前三季度营业收入同比分别增长47.38%、25.92%、22.90%、21.51%、16.79%，船舶业绩也有所增长，同比增长4.92%。其中，航空产业链业绩持续上升，订单量增速有望进一步扩大。前三季度航空产业链上游营收达198.14亿元，同比增长32.90%，归母净利润达33.80亿元，同比增长60.83%。

17、►方正证券：在建军百年奋斗目标牵引下，军工行业有望迎来中长期高景气。随着行业产能释放，规模效应有效提升了企业盈利能力，利润同比增速快于营收同比增速。看好规模效应逐步显现、综合配套能力有望大幅提升的中游航空制造标的，和具有垄断性和稀缺性，长期成长空间巨大的武器装备总体和关键系统。

18、►中泰证券：军工行业上游持续高景气，上游部分电子元器件标的实现了超100%的业绩高增长，上游部分原材料标的实现了超90%的高增长。且上游高景气度已经向中游有序传导，促使中游部分标的超预期增长。下游部分主机厂已开始进入业绩逐步兑现的阶段，业绩未来大规模释放可期。本轮军工投资的主要抓手是行业基本面大幅改善，目前行业景气度持续提升，建议超配军工。

19、►华泰证券：9月以来军工板块震荡加剧，板块回调与基本面关联不大，主要系中报季后短期资金获利离场，且进入三季报前的数据真空期，军工行业未有公开跟踪指标，影响了部分投资者的判断。10月中旬以来三季报逐渐兑现行业高景气，行业整体出现反弹，但当前多数业绩增速较快的标的估值仍在合理甚至偏低的范围。此外，受国家宏观政策影响，国防军队预算费用及装备费用不及预期。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入科华数据、山西焦煤、新锐股份[21/11/03]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约7亿元，其中上市成交净买额约-6.13亿元，深市成交净买额约13.44亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天其他休闲服务、其他轻工制造、火电设备行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达63家，集中在医疗器械、电子商务、太阳能板块。昨日涨停个股有47只开板，占比87.04%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到21亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，11月3日龙虎榜中，共25只个股出现了机构的身影，有15只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是科华数据、山西焦煤、新锐股份，净买入金额分别是1.80亿元、1.42亿元、1.14亿元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是川恒股份、隆基股份、金辰股份，净卖出金额分别是9462.15万元、1.05亿元、1.06亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
科华数据 002335	8.68	1.80亿	腾讯，数据中心	储能设备
山西焦煤 000983	5.17	1.42亿	煤炭，深股通	煤炭开采
新锐股份 688257	41.78	1.14亿	新材料，有色金属	金属制品
天康生物 002100	9.65	8451.52万	新疆，猪肉	饲料
凤凰光学 600071	14.02	7559.12万	集成电路，锂电池	其他电子
申菱环境 301018	47.01	-2286.74万	腾讯，数据中心	其它专用机械
英维克 002837	7.88	-2555.45万	腾讯，储能	其它专用机械
川恒股份 002895	4.17	-9462.15万	锂电池，股权转让	磷化工及磷酸盐
隆基股份 601012	3.68	-1.05亿	太阳能，光伏	光伏设备
金辰股份 603396	5.15	-1.06亿	太阳能，锂电池	光伏设备

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，11月3日龙虎榜中，共37只个股出现了游资的身影，有19只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是万马股份、新锐股份、盐津铺子，净买入金额分别是6722.80万元、4240.38万元、4147.23万元，有18只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是九号公司、英维克、隆基股份，净卖出金额分别是6764.38万元、7228.33万元、6.52亿元。个股石大胜华今日榜单出现了一家实力营业部，中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部，净买额为9659.49万元，近3个月该席位共上榜703次，今日还参与了宏微科技(净买额3680.97万元)、新日恒力(净买额1537.75万元)、易德龙(净买额1527.67万元)、博通股份(净买额949.31万元)、世茂能源(净买额463.81万元)、千味央厨(净买额393.96万元)、新中港(净买额-515.00万元)、国机汽车(净买额-618.57万元)、合兴股份(净买额-690.93万元)、晓鸣股份(净买额-1599.68万元)、玲珑轮胎(净买额-11499.44万元)11只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
万马股份 002276	10.50	6722.80万	太阳能，军工	线缆部件及其他
新锐股份 688257	41.78	4240.38万	新材料，有色金属	金属制品
盐津铺子 002847	6.88	4147.23万	电子商务，深股通	食品综合
华尔泰 001217	33.05	3806.52万	双氧水，mdi	其他化学原料
国机汽车 600335	6.52	1591.52万	特斯拉，华为	汽车服务
天康生物 002100	9.65	-3775.26万	新疆，猪肉	饲料
山西焦煤 000983	5.17	-5434.26万	煤炭，深股通	煤炭开采
九号公司 689009	0.41	-6764.38万	小米，机器人	其他交运设备
英维克 002837	7.88	-7228.33万	腾讯，储能	其它专用机械
隆基股份 601012	3.68	-6.52亿	太阳能，光伏	光伏设备

数据来自:

涨停封单榜

63只个股收涨停，新希望、南岭民爆、科华数据封单金额超过亿元，对应饲料、民爆用品、储能设备行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
新希望 000876	3.27	2.10	猪肉，养猪	饲料
南岭民爆 002096	0.07	1.59	民爆，军工	民爆用品
科华数据 002335	8.68	1.55	腾讯，数据中心	储能设备
吉鑫科技 601218	23.53	1.24	风电，并购重组	风电设备
佳创视讯 300264	12.26	1.07	教育，游戏	IT服务
亚玛顿 002623	2.78	0.81	太阳能，光伏	玻璃制造
首航高科 002665	6.31	0.70	清洁能源，碳交易	火电设备
易尚展示 002751	3.82	0.61	医疗器械，电子商务	其他轻工制造
海源复材 002529	9.56	0.59	太阳能，光伏	其它专用机械
天康生物 002100	9.65	0.50	新疆，猪肉	饲料

数据来自:

个股分析

【万马股份-利好事件】

公司主营：万马股份属于高低压设备行业。公司财务状况良好，近三年营业收入稳步提升，且三季度保持良好势头，近三年净利润高速上涨。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.38亿元

技术面看多：公司于2021年11月3日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,中期均线组合出现金叉,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI临近超买区,光头阳线,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【新锐股份-利好事件】

公司主营：新锐股份属于金属制品行业。公司财务状况优秀，盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

业绩预告预增：公司于2021年10月25日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年三季报归母净利润下限达0.98亿元，超过去年同期0.81亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.30亿元

技术面看多：公司于2021年11月3日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,MACD出现水下金叉,RSI上行步入买入区,出水芙蓉,RSI多头排列,KDJ金叉,RSI临近超买区,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,箱体突破上轨,W底突破,下降压力线向上突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,MTM买入,WR超卖。

【盐津铺子-利好事件】

公司主营：盐津铺子属于食品加工行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均快速上涨。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.15亿元

技术面看多：公司于2021年11月3日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,长下影线,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【隆基股份-利空事件】

公司主营：隆基股份是电源设备行业龙头，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况良好，近三年营业收入经历了爆发式增长，且三季度保持良好势头，近三年净利润高速上涨。此外，公司盈利能力较强，财务费用控制力高。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为31.11亿元

技术面看空：公司于2021年11月3日，出现看空的技术面信号：上涨行情BOLL向下突破上轨,RSI死叉,KDJ死叉,MTM死叉,KDJ空头。

深市公司三季报业绩持续向好 主板发展动能强劲 创业板创新驱动高增长

深市共有2122家公司前三季度实现盈利，占比84.31%，与去年同期持平。其中，1421家公司净利润同比增长，占比56.46%。

　　深市实体经济企业实现净利润占深市公司总利润的比例达86.85%，较上年同期大幅提升了9.36个百分点。

　　前三季度净利润超过10亿元的深市公司达到194家，这些公司合计实现营业收入63911.18亿元、净利润6683.67亿元，贡献了深市公司整体营业收入、净利润的49.31%、72.66%。

　　深市亏损公司家数及金额有所上升，有15家公司亏损超10亿元。

　　深市公司2021年前三季度经营业绩披露完毕，2517家上市公司交出了一份令人满意的成绩单――前三季度平均营业收入增长近三成，平均净利润增长超两成。其中，实体经济企业业绩增幅高于整体水平，彰显我国实体经济发展持续向好的态势。

　　总体来看，深市主板公司营收、净利润保持高速增长，国企改革成效显著，高质量发展群体壮大；创业板融资渠道畅通高效、研发投入快速增长，“专精特新”小巨人企业成绩亮眼。但在同时，也有部分行业亏损面有所扩大，未来业绩承压。

　　实体经济企业业绩增幅明显

　　随着国内经济的持续恢复、稳中加固、不断向好，深市公司业绩保持稳定增长态势，实体经济企业业绩增幅提升显著。

　　今年前三季度，深市上市公司平均营业收入51.50亿元，同比增长28.20%；平均净利润3.65亿元，同比增长20.93%，整体业绩延续了稳定增长态势。有2122家公司实现盈利，占比84.31%，与去年同期持平。其中，1421家公司净利润同比增长，占比56.46%；654家公司业绩增幅超过50%，占比25.98%。

　　前三季度，深市实体经济企业(剔除地产、金融)实现平均营业收入48.56亿元，同比增长29.05%；实现平均净利润3.17亿元，同比增长23.94%，增幅均高于深市公司的整体水平，彰显我国实体经济发展持续向好态势。实体经济企业净利润占深市公司总利润的比例达86.85%，较上年同期大幅提升了9.36个百分点。

　　分行业看，钢铁、家电、食品饮料行业业绩规模居前，前三季度分别实现平均净利润30.89亿元、10.74亿元、8.19亿元；有色金属、钢铁、采掘行业利润增幅居前，同比分别增长328.01%、137.02%、133.83%。

　　制造业是立国之本、强国之基。深市制造业公司前三季度实现平均营业收入49.59亿元，同比增长31.97%；实现平均净利润3.87亿元，同比增长44.41%，有力支撑国民经济的平稳健康发展。

　　龙头公司贡献七成净利润

　　整体业绩持续向好的背后，龙头公司贡献突出。前三季度，深市净利润超过10亿元的公司达到194家，上述公司合计实现营业收入63911.18亿元、净利润6683.67亿元，同比分别增长34.11%、37.13%。这些优质公司贡献了深市公司整体营业收入、净利润的49.31%、72.66%。

　　具体来看，宁德时代、美的集团、潍柴动力、比亚迪等52家公司前三季度收入规模超500亿元；京东方、格力电器、迈瑞医疗等35家公司利润规模超50亿元。龙头公司引领作用进一步凸显，深市高质量上市公司群体形成并壮大。

　　与此同时，盈利质量和资产结构也呈现不断改善的良好态势。据三季报，深市公司整体应收账款周转率达5.08次，同比提升0.90次，回款能力明显增强；净资产收益率达8.86%，同比提高2.41个百分点；公司资产负债率67.85%，较上年同期下降0.26个百分点。深市公司前三季度支付的各项税费金额合计7479.47亿元，占营业收入的比重为5.77%，较上年同期下降0.38个百分点，减税降费政策效果显现。

　　不过，也有部分行业经营情况不容乐观，亏损公司家数及亏损额有所上升。分季度看，深市公司业绩季度环比增速有所放缓。同时，农林牧渔行业、休闲服务、商业贸易、房地产、公用事业等行业公司业绩呈下滑态势。此外，亏损公司家数及金额也有所上升，有15家公司亏损超10亿元。

　　三成主板公司净利增幅超50%

　　两板(原先的主板和中小企业板)合并后，深市主板聚焦支持相对成熟的企业融资发展、做优做强。主板公司前三季度实现平均营业收入75.67亿元，同比增长28.35%；实现平均净利润5.09亿元，同比增长23.36%，交出了一份亮眼的板块合并成绩单。

　　前三季度，1225家深市主板公司实现盈利，占比82.71%，与去年同期持平。其中，1198家公司净利润同比增长，占比80.89%；486家公司业绩增幅超过50%，占比32.82%。京东方A、TCL科技、中集集团等龙头企业保持高速发展态势，前三季度分别实现净利润200.15亿元、91.02亿元、87.99亿元，同比增速分别达708.43%、349.44%、1161.42%。

　　在国企改革“三年行动”的有力推动下，主板国有企业积极运用重大资产重组、再融资、股权激励等资本市场工具，在推进产业结构转型升级、激发内生动力方面效果显著，促进公司业绩进一步提升。2021年前三季度，深市主板国有企业平均实现营业收入114.30亿元，同比增长34.89%，平均实现净利润7.70亿元，同比增长53.01%，体现出较好的规模基础和盈利能力。

　　创业板新兴产业公司业绩亮眼

　　经过12年发展，创业板已成长为创新创业企业集聚地。今年前三季度，创业板公司实现平均营业收入17.71亿元，同比增长26.02%；实现平均净利润1.6亿元，同比增长10.67%，宁德时代、智飞生物、亿纬锂能等188家公司业绩增幅超过100%。

　　创业板公司积极践行国家创新驱动发展战略，深耕自主创新，前三季度研发费用合计达824.7亿元，同比增长34.2%。贝达药业、深信服等46家公司研发强度达到20%以上；宁德时代、迈瑞医疗、蓝思科技等6家公司的研发费用达10亿元以上，其中宁德时代研发费用达45.95亿元。

　　创新驱动下，企业发展动能得到充分释放，创业板战略新兴产业公司业绩表现优异。受益于“双碳”目标的推进，新能源车产业公司前三季度实现平均营业收入80.71亿元，同比增长95.22%，实现平均净利润7.42亿元，同比增长107.02%。立足研发构建护城河，新材料产业公司实现平均营业收入15.05亿元，同比增长42.74%，实现平均净利润1.43亿元，同比增长44.98%。此外，创业板138家“专精特新”上市公司展现出较强的发展韧劲，前三季度平均实现营业收入7.63亿元，同比增长35.53%；平均实现净利润1.03亿元，同比增长28.63%。

　　创业板注册制改革落地以来，创业板公司直接融资效率不断提升。2021年前三季度，创业板首发募集资金870.30亿元，同比增长50.79%。上市公司实施再融资150家次，同比增加145.9%；募集资金1526.87亿元，同比增长122.02%。

主力资金抛售化工股 北向资金加仓隆基股份、宁德时代等

11月2日，沪深两市股指涨跌不一，截止收盘，上证指数报3505.63点，跌1.1%，成交额5855.19亿元；深证成指报14377.27点，跌0.69%，成交额6726.22亿元；创业板指报3339.60点，涨0.23%，成交额2552.47亿元；科创50指数报1405.64点，涨0.1%，成交额551亿元。两市合计成交12581.41亿元。成交额连续8个交易日突破万亿元。

　　资金流向

　　1.主力资金

　　统计显示，沪深两市主力资金今日净流出623.96亿元，连续33个交易日净流出。其中，创业板主力资金净流出91.22亿元，沪深300成分股主力资金净流出224.57亿元，科创板主力资金净流出14.96亿元。

　　从行业板块来看，申万所属的28个一级行业，今日仅有国防军工、农林牧渔、纺织服装3个行业板块主力资金呈现净流入，净流入金额分别为19.83亿元、3.36亿元、0.4亿元。25个行业板块主力资金呈现净流出，其中，化工行业板块主力资金净流出最多，净流出金额为112.99亿元；行业板块主力资金净流出靠前的还有电气设备、有色金属、非银金融、医药生物、公用事业，净流出金额分别为76.88亿元、50.29亿元、45.88亿元、45.68亿元、41.09亿元。

　　个股来看，今日有1496只个股获主力资金净流入，其中，37股获主力资金净流入超1亿元。士兰微获主力资金净流入最多，净流入金额为4.92亿元；主力资金净流入居前的个股还有中国船舶、紫光国微、药明康德、瑞纳智能、中天科技，净流入金额分别为4.85亿元、3.19亿元、2.96亿元、2.45亿元、2.42亿元。

　　连续净流入天数来看，近5个交易日（10月27日-11月2日）共有64股获主力资金连续5个交易日持续净流入。其中，中天科技获主力资金净流入最多，合计净流入金额为9.06亿元；主力资金合计净流入居前的个股还有双汇发展、中来股份、中航沈飞、兆易创新、鹏鼎控股等。

　　此外，3015只个股被主力资金净卖出，其中，176股被主力资金净卖出超1亿元。主力资金净流出最多的个股是中环股份，净流出金额为11.79亿元；主力资金净流出居前的个股还有通威股份、中国中免、五粮液、云天化、平安银行，净流出金额分别为11.61亿元、11.6亿元、11.37亿元、10.74亿元、9.75亿元。

　　2.北向资金

　　北向资金今日成交额为1346.57亿元，成交净买入23.65亿元，连续4个交易日净买入。其中，沪股通净买入13.48亿元，深股通净买入10.176.5亿元。

　　活跃个股方面，隆基股份、宁德时代、中国中免、士兰微、中国平安北向资金净买入较多，净买入金额分别为12.95亿元、8.97亿元、6.85亿元、4.73亿元、4.39亿元。兴业银行、贵州茅台、招商银行、泸州老窖、东方财富北向资金净卖出较多，净卖出金额分别为4.48亿元、3.42亿元、3.26亿元、2.69亿元、2.63亿元。

　　3.龙虎榜机构资金动向

　　盘后龙虎榜数据显示，今日机构席位资金合计净卖出约3.77亿元。其中，净买入的个股8只，净卖出的个股12只。机构净买入最多的股票是阳光诺和，净买入金额约4835.8万元；机构净买入居前的还有天通股份、沧州明珠、中船防务等股。机构净卖出最多的股票是美迪西，净卖出金额约2.73亿元。机构净卖出靠前的还有湖北宜化、丰元股份、兴发集团等股。

　　涨跌停个股

　　截至收盘，沪深两市合计1111只个股上涨，3364只个股下跌，平盘个股49只，停牌的个股5只。不含当日上市新股，共有54只个股涨停，32只个股跌停。连续涨停天数看，ST中天已连收6个涨停板，连续涨停板数量最多。

　　涨停股中，从收盘涨停板封单量来看，中天科技最受追捧，收盘涨停板封单有5350.04万股；其次是吉鑫科技、春兴精工，涨停板封单分别有2021.07万股、1257.07万股。以封单金额计算，中天科技、吉鑫科技、中国船舶等涨停板封单资金较多，分别有6.54亿元、1.3亿元、1.18亿元。

　　从行业板块方面看，国防军工、农业、汽车、电子、食品饮料等行业板块涨幅靠前；钢铁、煤炭、公用事业、银行、化工、家电、房地产、券商等行业板块跌幅居前。涨停个股主要集中在国防军工、电子、汽车、食品饮料、机械设备等行业。

　　中船防务今天涨停。盘后数据显示，1个机构出现在龙虎榜单上，净买入1986.53万元；华西证券股份有限公司北京紫竹院路证券营业部买入1419.45万元； 沪股通专用席位买入1075.84万元；浙商证券股份有限公司衢州荷花中路证券营业部卖出1700.13万元。

超百股涨停 元宇宙概念开始发酵

昨日，沪指窄幅震荡整理，深成指盘中冲高回落，尾盘涨幅有所收窄；创业板指盘中跌超1%，午后一度拉升，尾盘再度回落走低。截至收盘，沪指微跌0.08%报3544.48点，深成指涨0.17%报14476.53点，创业板指跌0.56%报3331.91点。两市合计成交12232亿元，北向资金净流入7.11亿元。

　　昨日市场的赚钱效应有所提升，100多只涨停，3100多只上涨，情绪大面积回暖，新能源依然是主线，其他板块来回震荡并不持久，投资者不要追高，等待机会再布局。

　　元宇宙重点关注交互技术领域

　　盘面上，半导体、元宇宙、军工、种业、家电等多个题材板块轮动上涨，北交所概念大幅走高，创业黑马“20cm”涨停，电子城、中关村、京投发展等涨停；元宇宙概念再度活跃，中青宝连续两日“20cm”涨停；充电桩、特高压、汽车电子、消费电子、5G概念等表现活跃；汽车、煤炭、家电、农业等板块均走强。个股方面，宁德时代盘中大涨逾6%再创历史新高，尾盘涨幅收窄；中国中免大单封跌停，青岛啤酒跌逾9%，五粮液跌幅超5%。

　　从板块上讲，北交所概念启动，但是大概率是短线，不要有过多期待。元宇宙再次爆发涨4.57%，市场主要是对虚拟现实的看好，元宇宙龙头中青宝再现涨停但是封板资金犹犹豫豫，多空力量相当，说明市场存在分歧，盘后中青宝的公告也指出公司触及元宇宙概念相对较浅，不排除相关产品与元宇宙存在较大差距的可能。该股后期能否继续延续强势格局，还要看利好信息的延续性激化、市场资金的延续性助推，以及技术方面的势头是否延续。因此对于投资者来说，元宇宙是互联网应用的又一次技术性变革，未来发展空间较大，短线不确定性较大，应该多从相关产业链成熟度上来看，建议重点关注交互技术领域的VR产业链。

　　元宇宙主要的上涨逻辑是，龙头个股歌尔股份，获得429家机构扎堆调研，脸书把公司名改为Meta，微软、英伟达入局，字节跳动花90亿收购排名第一的Pico，其他巨头也蠢蠢欲动。因此，对激进的投资者而言，北交所在正式营业之前还会出现活跃，元宇宙又是近期市场的主流热点，短期建议关注这两个板块的机会。

　　三季报利空等拖累指数

　　昨日大盘出现反复震荡走势，先是低开跳水杀跌，然后逆转翻红，之后又震荡回落。个股层面，超过3100只上涨，涨停个股103家。记者注意到，这是沪深两市近期首次出现百股涨停的情况。这传递了什么信号呢？

　 上周大盘整体走势是不弱的，上证指数上周跌了0.98%，而且沪指的各项指标都是比较弱，这是三季报利空余震以及技术面修复所致，耐心等待市场后续的技术修复，沪指上不去的话，后续可能还会下探到3400点到3460点附近止跌开启反弹。相较于盘面来说，市场整体表现尚可，在三季报业绩披露结束后，上市公司业绩雷的风险已经解除，市场资金的投资也变得更加积极。市场连续7个交易日突破万亿规模，自大盘成交回归万亿规模后，局部活跃度还是明显增加。

　　后市

　　提前布局明年高景气方向

　　四季度结构选择的核心就是抢跑明年，提前布局预计明年高景气的方向。现阶段展望明年行情，基本面回落是一致预期，需求侧改善的方向稀缺，盈利能力能够稳中有升的方向稀缺。这种情况下，能够抢跑的方向较少，在总体市场偏弱的情况下，重点关注今年差但明年预期改善的困境反转行业，如农业(猪周期、种业)和服务业(机场、航空、酒店)。而高景气的新能车、风光等新能源和国防军工板块，不要追高，等待回落的机会再布局。

A股三大指数震荡涨跌互现，两市逾百股涨停，新能源、半导体等板块大涨

11月1日消息 周一A股三大指数双双低开，早盘沪指、深成指震荡上行，创业板指探底回升，盘中一度跌超1%，午前三大指数陆续翻红；午后A股出现回落，沪指及创业板指双双收跌。

　　截至收盘，沪指跌0.08%，报3544.33点，深成指涨0.17%，报14476.53点，创业板指跌0.56%，报3331.91点。沪深两市合计成交额12231.6亿元，为连续第7个交易日突破万亿规模；北向资金实际净流入7.11亿元。两市106股涨停，9股跌停（含ST股）。

　　行业板块方面，电子元件、交运设备、航天航空、非金属材料、船舶制造等涨幅居前，能源金属、民航机场、旅游酒店、港口水运、医疗行业等跌幅靠前；题材方面，元宇宙、PCB、碳化硅、草甘膦、北交所等概念表现抢眼。

　　新能源车板块爆发，英搏尔、宝胜股份、宁波精达、松芝股份、和胜股份、五洲新春、文灿股份、万盛股份、钧达股份、凯众股份、通达动力、可立克等集体涨停，宁德时代盘中创历史新高；

　　绿色电力题材受关注，森特股份、芯能科技、嘉泽新能、吉鑫科技、华电能源、银星能源、杭锅股份、德力股份、爱康科技、鑫铂股份等涨停，但尾盘大金重工等个股炸板，隆基股份显著回落；

　　储能概念走高，同力日升、申菱环境、英维克、禾望电气、杭锅股份、朗进科技、江苏雷利等涨停；

　　三季报行情抢眼，海程邦达、岩石股份、济川药业、瑞茂通、山石网科、三利谱、云天化、博通股份涨停；

　　PCB板块大涨，东威科技、鹏鼎控股、世运电路、景旺电子、沪电股份、崇达技术、深南电路、超声电子涨停；

　　5G概念反弹，新国脉、中天科技、泰晶科技、浙江众成、通鼎互联等涨停，沃特股份触及涨停；

　　北交所概念发力，创业黑马、京投发展、中关村、电子城集体涨停；

　　元宇宙概念继续走高，天下秀三连板，中青宝两连板，昆仑万维、数码视讯等涨幅居前；

　　碳化硅板块升温，天通股份、新洁能涨停，斯达半导、苏州固锝、东尼电子等跟涨；

　　军工板块抢眼，中国海防涨停，中兵红箭触及涨停，永贵电器、天宜上佳、东华测试不同程度上涨；

　　药品流通重磅文件发布，一心堂受益涨停，益丰药房等走高；

　　个股方面，实控人变更，润邦股份涨停；

　　华兰股份上市破发，股价跌约10%；

　　三季度营收下滑，“免税茅”中国中免跌停；

　　前三季度净利润同比下降57.98%，丸美股份跌停；

　　第三季度单季净利润同比减1393.77%，滨海能源跌停；

　　第三季度扣非净利润降28.36%，安井食品跌停；

　　第三季度净利润降11.95%，龙蟠科技跌停。

糖价上涨持续，糖业公司将迎业绩拐点！

【摘要】

偏强的宏观环境、边际利好的基本面以及高亢的市场情绪决定了纽约原糖价格易涨难跌。在低成本库存逐渐被消化以后，高成本将逐渐在价格上得到反映，配额外进口成本高对国内糖价的拉动作用得到显现。

情绪上，白糖指数涨幅不仅在主要农产品里面偏低，在所有商品里同样排名靠后，特别是在同属于软商品的棉花刚刚完成涨幅层级跃升以后，市场情绪已经被逐渐调动起来，可谓是人心思涨，郑糖就此展开一轮超预期的上涨也未可知。

国内糖价看全球，全球糖价看巴西，7 月中下旬，巴西出现历史罕见的降雪、霜冻灾害，叠加今年上半年持续演进的干旱及小范围霜冻，第一主产区圣保罗区域出现不可逆的产量损失且产量冲击或延续至 22/23 榨季。

2020/21榨季截至9月底结束，纵观整个榨季，郑糖整体处于上涨态势，主要因为原糖价格大涨及宏观持续偏暖，大宗商品大幅上涨，很多商品创新高，但郑糖整体走势弱于原糖，也弱于国内大部分期货品种走势。21-22年，中国食糖产量有所下降，进口预计维持在高位，20/21榨季转结库存有所增加，供应整体有所增加；需求或维持在1500万吨以上；在2021年四季度，国产糖处于去库存态势，进口量维持高位，供应较为宽松外盘原糖高位震荡，四季度预计糖价仍维持高位。

2021年以来，白糖指数呈现阶梯式上涨态势，1-4月处于5200-5600元/吨区间内波动，5-8月处于5400-5800元/吨区间内波动，9月至今处于5700-6000元/吨区间内波动。

近期白糖期货持续单边快速上涨，收盘价于10月12 日首次站上6000元/吨大关。

南宁糖业是国内制糖业最大的国有控股公司。2019年，经过资产重组，公司迎来新掌门人——广西国资委。通过一系列剥离交易，摆脱了债务压力。

2020年，公司将20多万亩双高基地全部实现社会化经营，提高了甘蔗种植效率及专业性，化解了土地租金重大支付风险，有效降低了经营成本。

同时，公司全力推动人事、用工、薪酬三项制度改革，基本建立起与企业功能定位相配套的市场化劳动用工和收入分配管理体系。截至2021年6月末，公司员工总数3941人，较2019年改革前下降13%。

其次，公司提高基地管理机械化、自动化、信息化水平。当前，下属各糖厂已实现农务系统化管理；无人值守甘蔗进厂自动过磅；农务APP种植管理上线，2022年将实现甘蔗种植和砍运同步APP管理； 糖料蔗订单合同实现无纸化管理；甘蔗全程机械化获得较大提高，机耕率达100%、机械培土率53.7%、机械装车率96.9%。

疫情之下公司抓住机遇跨界转产防疫用品，拓宽产业链、优化产业结构，构建了制糖产业与非糖产业两翼齐飞的格局，实现了“两条腿走路”,并取得了阶段性成效，未来防疫产品从疫情的高收益回归常态，将成为公司业绩的重要补充。

历史经验看，糖价与糖业上市公司的股价走势密切相关。每一轮糖价上涨周期内，糖业股大概率录得可观涨幅。公司毛利率与国内糖价呈现正相关波动，是投资者“看糖价交易南糖”的基本逻辑。

本年度巴西的灾情受损已不可逆转，次年22/23榨季产量恢复情况将取决于10-3月的巴西降雨，若拉尼娜二次来袭（美国海洋大气管理局预测，2021年冬天发生拉尼娜现象的概率大约是70%-80%），巴西将再次面临降雨不足的困境，全球产需缺口将继续放大，预计2022年及2023年糖价中枢有望抬升。

公司 2020 年食糖产量下降明显， 今年公司所属蔗区天气正常，预计公司 2022年食糖产量将回升至55-65 万吨。产量回升与价格上涨共振，形成量价齐升的良好局面。预计2022年公司业绩将迎来拐点。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入东方电缆、晶澳科技、海优新材[21/10/29]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约47亿元，其中上市成交净买额约32.64亿元，深市成交净买额约14.74亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天啤酒、乳品、光伏设备行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达89家，集中在股权转让、锂电设备、太阳能板块。昨日涨停个股有45只开板，占比80.36%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到16亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，10月29日龙虎榜中，共28只个股出现了机构的身影，有13只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是东方电缆、晶澳科技、海优新材，净买入金额分别是1.46亿元、1.29亿元、6552.40万元，有15只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是杰瑞股份、湖北宜化、乐普医疗，净卖出金额分别是6649.02万元、1.28亿元、3.77亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
东方电缆 603606	7.67	1.46亿	融资融券，沪股通	线缆部件及其他
晶澳科技 002459	3.90	1.29亿	太阳能，多晶硅	光伏设备
海优新材 688680	7.64	6552.40万	太阳能，新材料	光伏设备
吉电股份 000875	10.20	4642.04万	燃料电池，腾讯	新能源发电
天壕环境 300332	14.15	4392.65万	天然气，低碳	环保工程及服务
思瑞浦 688536	3.57	-2826.95万	集成电路，5G	集成电路
华立股份 603038	9.35	-5378.33万	华为，大数据	其他建材
杰瑞股份 002353	1.94	-6649.02万	天然气，融资融券	冶金矿采化工设备
湖北宜化 000422	17.48	-1.28亿	乙烯，天然气	氯碱
乐普医疗 300003	5.73	-3.77亿	军工，医疗器械	医疗器械

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，10月29日龙虎榜中，共48只个股出现了游资的身影，有24只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是湖北宜化、朗姿股份、同力日升，净买入金额分别是1.12亿元、9740.59万元、7750.09万元，有24只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是伊戈尔、海南矿业、天音控股，净卖出金额分别是3567.70万元、4148.35万元、6791.96万元。个股伊戈尔今日榜单出现了一家实力营业部，中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部，净买额为1864.24万元，近3个月该席位共上榜712次，今日还参与了西昌电力(净买额1027.99万元)、华微电子(净买额998.46万元)、晓鸣股份(净买额613.46万元)、博力威(净买额535.30万元)、杭州热电(净买额376.05万元)、中贝通信(净买额-268.80万元)、因赛集团(净买额-427.30万元)、华立股份(净买额-758.95万元)、中青宝(净买额-808.24万元)、海南矿业(净买额-2127.80万元)、东方电缆(净买额-2991.47万元)、思瑞浦(净买额-3039.35万元)12只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
湖北宜化 000422	17.48	1.12亿	乙烯，天然气	氯碱
朗姿股份 002612	15.47	9740.59万	新零售，电子商务	女装
同力日升 605286	30.00	7750.09万	电梯，储能	楼宇设备
天壕环境 300332	14.15	7419.69万	天然气，低碳	环保工程及服务
延安必康 002411	6.41	6926.63万	军工，锂电设备	化学制剂
鼎龙文化 002502	4.04	-2360.00万	机器人，游戏	移动互联网服务
桂东电力 600310	10.79	-3424.30万	太阳能，融资融券	水电
伊戈尔 002922	27.79	-3567.70万	太阳能，华为	电子零部件制造
海南矿业 601969	2.68	-4148.35万	锂电设备，天然气	其他采掘
天音控股 000829	6.38	-6791.96万	苹果，华为	专业连锁

数据来自:

涨停封单榜

89只个股收涨停，重庆啤酒、文山电力、川发龙蟒封单金额超过亿元，对应啤酒、水电、IT服务行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
重庆啤酒 600132	0.32	2.65	啤酒，融资融券	啤酒
文山电力 600995	24.29	2.24	央企改革，充电桩	水电
川发龙蟒 002312	8.10	1.77	锂电设备，锂电池	IT服务
延安必康 002411	6.41	1.28	军工，锂电设备	化学制剂
朗姿股份 002612	15.47	1.13	新零售，电子商务	女装
金辰股份 603396	3.49	1.13	太阳能，锂电池	光伏设备
海程邦达 603836	3.37	0.87	智能制造，智慧物流	物流
江苏国泰 002091	2.91	0.80	锂电设备，新材料	贸易
文灿股份 603348	0.87	0.78	汽车零部件，特斯拉	汽车零部件
中青宝 300052	31.23	0.77	Facebook，网络安全	互联网信息服务

数据来自:

个股分析

【朗姿股份-利好事件】

公司主营：朗姿股份属于服装家纺行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅提升，且二季度保持良好势头，二季度净利润有所上升。此外，公司营运能力较强。

业绩预告预增：公司于2021年10月12日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年三季报归母净利润下限达1.47亿元，超过去年同期0.50亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.43亿元

技术面看多：公司于2021年10月29日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI金叉,RSI多头排列,光头阳线,收盘价站上5日均线,W底突破,EMA多头,MACD多头。

【同力日升-利好事件】

公司主营：同力日升属于专用设备行业。公司财务状况正常偿债能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.92亿元

技术面看多：公司于2021年10月29日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【海优新材-利好事件】

公司主营：海优新材属于电源设备行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均爆发式上涨，三季度营业收入保持良好势头。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

技术面看多：公司于2021年10月29日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ处于超买区,RSI临近超买区,长下影线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【湖北宜化-利空事件】

公司主营：湖北宜化属于化学原料行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步增长，且二季度保持良好势头，二季度净利润有所上升。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

技术面看空：公司于2021年10月29日，出现看空的技术面信号：SKDJ高位死叉,MACD红柱连续多日缩小,长上影线,BIAS超买。

光伏茅的“四大隐忧”！

经过20多年的风雨洗礼，中国光伏产业最终问鼎全球。回望过去的二十年，大浪淘沙，成王败寇，光伏行业有说不尽的故事。

成立于2000年的隆基股份，押注单晶硅技术路线，在残酷的市场竞争中杀出一条血路，成长为全球营收，净利润，市值第一的光伏企业。

在“碳中和、碳达峰”战略目标助力下，2021年的光伏迎来自己的星辰大海。光伏无疑是2021年资本市场中最为耀眼的明星之一。

尽管前景无限光明，但在这场能源革命的历史征程中，当下的坎坷和波折仍旧是绕不过的坎。

作为“光伏茅”的隆基也未能幸免，上游原料大幅上涨，新的竞争对手强势入局，技术路线面临新的选择，产能过剩隐忧，多种不利因素导致隆基股份盈利能力和成长性承压。

可以说，2021年，光伏产业尤其是中下游企业都在纠结中走向光明，在拉锯和夹缝中求成长。“光伏茅”不免陷入新的内卷中。

No.1

涨价之重

上游涨价抑制下游装机需求，多晶硅料涨价正不断反噬下游。

10月20日，PVInfoLink数据显示，多晶硅致密料现货价格最高已登上270元/kg，这一数字是年初（不足8元/kg）的3倍有余，且保持在十年来的历史高位。

在“拥硅为王”的时代，多晶硅料涨价直接利好通威、大全、新特能源等硅料生产企业，相关企业迎来历史业绩最好时期。

然而，上游大幅涨价却严重伤害了整个行业的景气度，同时，造成整个产业链的利润分配向上游集中，中下游企业受到不同程度的损失，甚至一些企业出现亏损。

国家能源局统计数据显示，今年1-9月，我国光伏新增装机为25.56GW。而业内此前普遍预测国内全年的装机量在55-65GW之间。这意味着剩下的最后一个季度光伏装机压力很大。

硅料、硅片到玻璃、胶膜等多个产业链环节的上涨，光伏发电成本被持续拉高，最终抑制了终端的装机需求。

隆基股份的硅片业务因为受到多晶硅料短缺问题的影响，今年以来开工率不高，一季度为80%，二季度直接下降至70%。

作为最大的硅片和组件企业，隆基的盈利能力遇到较大压力，且价格传导有时间差，上半年硅片生产使用前期相对便宜的硅料，硅片环节盈利尚可。

下半年，硅料价格时间差的红利基本会消失，硅片毛利率会进一步下滑。

而组件环节就更加惨烈，隆基旗下的乐叶公司出现亏损情况，上半年营收248亿元，占公司收入的七成之多，但却亏损近4个亿。

隆基股份主要控股参股公司业绩情况

数据来源：隆基股份2021H1报告

硅料价格持续上涨，隆基毛利率持续下滑。分季度来看，隆基股份毛利率自去年一季度的32%持续下降至今年上半年的23%。

隆基股份毛利率情况

数据来源：同花顺

考虑到硅料价格持续上涨的趋势，以及价格传导的时间差，下半年隆基盈利能力将进一步承压。

随着上游持续涨价，2021年组件重新突破2.0元/W的时代，并且还有继续增长的态势，这直接拉高了光伏发电成本，甚至已经低于一些光伏运营投资企业的最低标准，造成部分项目停工。

有业内人士指出，组件价格1.80元/W是企业承受的上限，超过此价格，则部分企业及项目将出现亏损。

在隆基股份中期业绩交流会中，公司表示：“目前1.8元以上的组件价格，有客户能接受，但并不是所有客户都能接受，产业链还处于比较胶着的状态，市场还需要继续平衡。”

在如今硅料企业占据市场话语权的背景下，光伏中下游企业进行着胶着的博弈，考虑到组件价格上涨幅度远远赶不上硅料，隆基下半年的日子恐怕并不好过。

No.2

新搅局者

新能源产业的蓬勃发展，吸引了众多资本争相进入，光伏就是最广阔的一大赛道。

目前硅片市场处于隆基和中环的两强并立时期，但随着上机数控、京运通、高景太阳能、通威股份等硅片新势力的加入，光伏中游环节将进入战国争霸的混战时期。

当前，新旧势力正在疯狂扩产。

今年2月，中环股份抛出了史上最大投资计划，硅片产能直逼隆基股份。公司拟在宁夏银川投资120亿元建设50GW（G12）单晶硅片。项目达产后，中环股份的单晶硅片产能将从85GW提升至135GW以上，其中210产能将超过100GW。

3月1日，晶澳科技宣布，拟于包头装备制造产业园区内建设年产20GW拉晶、20GW切片项目，项目投资总额50.24亿元。

从设备制造商切入硅片领域也是光伏江湖新的故事。

早在2019年5月，主营光伏金刚线切片机的上机数控便开始将业务延伸至单晶硅片领域，投资30亿元建设单晶硅拉晶生产项目。随后，上机数控通过发行可转债、推出定增方案，迅速发布扩产计划。

“抢滩”单晶硅片的上机数控，接连揽下天合光能、东方日升、阿特斯、通威股份的超300亿元的长单销售合同。

2020年，多晶硅铸锭炉等设备制造商京运通，也通过定增融资，并与四川省乐山市政府签署投资协议，在硅片领域布局，已建成及正在规划中的硅片产能合计接近40GW。

2020年12月，广东高景太阳能与珠海国资委共同签署了总投资约170亿元的光伏项目，涉及50GW光伏大硅片。今年1月29日，广东高景50GW硅片项目一期已正式开工，今年6月产能可达15GW。

另一家节能设备制造商双良节能拟在包头市稀土高新区分两期建设共40GW单晶硅项目。一期项目总投资70亿元，建成年产20GW拉晶、20GW切片项目，预计达产后年营业收入为108亿元。

中环产能直逼隆基，而新势力更是实力不俗，他们的强势入局，将对隆基的市场份额造成进一步的蚕食。

数据来源：企业公告、索比光伏网、万联证券

隆基此前的目标是在硅片环节实现全球45%至50%的市占率，组件市占率30%左右。而如果上述企业的产能规划均得以实现，那么隆基的目标恐怕不会那么容易实现。

No.3

标准之争

经历多晶硅和单晶硅的路线之争后，在光伏单晶硅时代，又出现了硅片尺寸标准之争。尤其是中环210mm硅片与隆基182mm硅片之间的硅片尺寸之争尤为激烈。

表面上看，210和182之间是尺寸之争，但实质是转化效率乃至智能化之争，尺寸更大单块组件可实现更高功率，并有效降低成本，进而带动度电成本的下降。因此大硅片是行业趋势。

目前来看，182规格更像是一个封闭的体系，隆基、晶科、晶澳以垂直一体化模式来进行推动，而210则是一个开放的体系，通过各环节的专业化，提升效率、降低成本。

从各生产环节来看，210相对182的单炉拉棒产量提升15%，单台切片机产量提升5%，电池片设备投资下降20%，电池生产效率提升25%，电池生产成本降低0.02元/W，高密度封装提升组件效率0.5%。

此外，对于电站运营也能够降本增效，系统成本可降低约0.1元/w，LCOE (平准化度电成本)降低2-3%，210组件的系统支架使用量减少15%，基础桩使用量减少17%，线缆使用量减少11%，且在运输安装上更有优势，整体降本显著。

因此行业预测，到2025年，以210为主的硅片将成为主流，2030年彻底碾压182。

值得注意的是，中环、上机数控、京运通、高景等都是以210规格的大硅片“先进产能”为主，而且下游的天合光能、爱旭、东方日升均向210大硅片砸下了“真金白银”的采购大单。

隆基目前仍在坚守M10即182mm硅片，隆基股份2020年出货量约59GW（105亿片），同比增长62.1%，其中，166mm硅片占比提升至40%以上；

而中环股份2020年光伏硅片出货63.33亿片，同比增长24.9%，其中210mm硅片产能占比达到40%。

作为G12硅片（210mm）的鼻祖，借助G12市场渗透率由年初6%提升至15%，中环股份在G12硅片的市场占有率超过90%，业绩持续大增。

成长性来看，目前的中环要优于隆基，隆基股份净利润增速远远低于营收；而中环的利润增速要远高于营收，双方盈利能力正出现“此降彼涨”的迹象。

部分光伏企业中报业绩

数据来源: Wind

中环股份第三季度净利润为12.82亿元，同比增长316%；前三季度净利润为27.6亿元，同比增长226.29%，今年以来维持持续大幅增长的态势。

中环股份近五年净利润增长情况

数据来源：同花顺

对比之下，隆基虽然在规模上继续领先，但是成长性就要差一些了。

No.4

资产减值风险

光伏是不折不扣的重资产行业，厂房、机器设备、硅片、组件、光伏电站都是光伏生产企业的重要资产，然而由于光伏又是周期性行业，技术迭代日益加快，落后产能一旦被淘汰，将会造成巨大的资产减值风险。

当前，光伏江湖正在上演着合纵连横的大戏，隆基、晶科和晶澳组成182阵营，其中一个重要原因便是为了避免存量资产的大幅减值；

而像天合光能、东方日升、爱旭、通威等等历史包袱较小的企业，自然可以甩开膀子，上马210产能。

隆基是业内最大的硅片和组件企业，目前166mm规格及以下产能包袱最重，在大尺寸（182和210为大尺寸）逐渐占上风的时代，这些产能将面临逐步淘汰的隐患。

根据PVInfoLink的预测，到2023年，210尺寸组件产品将取代182尺寸占据最大的市场份额，并且到2025年，其市场份额将是182尺寸的数倍。

倘若这一趋势成真，留给隆基股份的时间不多了。

一方面，高达上百亿的182产能的投资需要尽快收回，另一方面，其账面上堆积的巨大库存也需要“消纳”。

随着隆基不断扩产，规模不断膨胀，其存货愈发增长。

今年上半年，隆基存货金额达175亿元，比去年同期增加61亿元，同比增长53%；其中组件存货93亿，电池片存货26亿，辅材存货22亿，多晶硅料储备10多个亿。

但令人疑惑的是，其存货跌价准备的计提只有4038万，占比仅0.23%，无论是对原材料还是库存商品，这个计提比例都太低。

此外，公司固定资产和存货大幅增长，但是资产减值却缩水了近一半。

截至6月底，公司固定资减值损失1.81亿元，而去年同期为2.68亿元，存货跌价损失1.12亿元，去年同期为2.11亿元。

可以看出，公司有通过资产减值这一项调节利润的端倪。

隆基股份存货和固定资产计提及

减值损失情况

数据来源：公司财报

眼光放长远一些，如果210尺寸占据了上风，隆基庞大的固定资产及存货，恐将面临资产减值的损失，将会对公司业绩造成巨大伤害。

No.5

写在最后

成立于2000年的隆基比无锡尚德还早一年，依靠着单晶硅技术路线，独辟蹊径，最终引领市场，成长为全球光伏领域的领导者。

纵观隆基的成长史，强大的成本管控能力和技术研发实力，是其笑傲光伏江湖的秘诀。而如今，光伏硅片及组件领域，呈现出战国混战的局面。

正所谓“打江山易，守江山难”，随着中环、上机数控、京运通等企业强势入局，210大尺寸硅片的规模化生产，其非硅成本也在下降。

短期来看，上游硅料价格持续在历史高位，中下游企业嗷嗷待哺，考虑到硅料投产周期，这种上下游倒挂的局面还需要1-2年的时间来扭转。

在体量和规模上，隆基仍然是行业领头羊，但不可否认，从成长性来看，当下隆基的领导地位已经不如以往那般强势了。

来源：君临财富