最全面的​K线​组合形态整理：搞懂基本​K线​组合形态

有个渔人有着一流的捕鱼技术，被人们尊称为‘渔王’。然而‘渔王’年老的时候非常苦恼，因为他的三个儿子的渔技都很平庸。
于是个经常向人诉说心中的苦恼：“我真不明白，我捕鱼的技术这么好，我的儿子们为什么这么差？我从他们懂事起就传授捕鱼技术给他们，从最基本的东西教起，告诉他们怎样织网最容易捕捉到鱼，怎样划船最不会惊动鱼，怎样下网最容易请鱼入瓮。他们长大了，我又教他们怎样识潮汐，辨鱼汛。。。凡是我长年辛辛苦苦总结出来的经验，我都毫无保留地传授给了他们，可他们的捕鱼技术竟然赶不上技术比我差的渔民的儿子！”
一位路人听了他的诉说后，问：“你一直手把手地教他们吗？”
“是的，为了让他们得到一流的捕鱼技术，我教得很仔细很耐心。”
“他们一直跟随着你吗？”
“是的，为了让他们少走弯路，我一直让他们跟着我学。”
路人说：“这样说来，你的错误就很明显了。你只传授给了他们技术，却没传授给他们教训。
K线又被称为阴阳烛，是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线表明当天交易的最高和最低价，而实体表明当天的开盘价和收盘价。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线。一根K线记录的是股票在一天内价格变动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成了股票价格的历史变动情况，叫做K线图。K线是一种特殊的市场语言，不同的形态有不同的含义。
1750年左右，日本大阪米市商人就始采用K线图形来记录不同周期内米市价格的涨跌行情，后来这种图形得到推广，人们把这种图形方式引至股票及期货市场，从而变成目前股票技术分析中最常用最普通的图形分析画法。K线图是用图形表示买卖双方的战斗结果和买卖力量的增减过程。经过百年的改进，已经成为股票分析中必不可少的技术分析手段和日K线分析理论。
K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力m平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。同时，投资者需要注意的是，K线的绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种。阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难，不及柱线图那样简单易明。
K线组合可以是单根的也可以是多根的，很少有超过5根或6根的组合。从大的分类，K线组合可以分为反转组合形态和持续组合形态两种。在K线的历史上，投资者在实际中总结出了非常多的组合形态。
日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。根据K线的计算周期可将其分为日K线，周K线，月K线，年K线。
一、K线的组成
K线图由开盘价、收盘价、最高价和最低价组成。当开盘价比收盘价低，称为收阳，这条K线称为阳线，反之开盘价比收盘价高，就称为阴线。
二、K线的基本分类
根据开盘价与收盘价的波动范围，可将K线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。
它们一般的波动范围如下：
极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右;
小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6--1.5%;
中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%;
大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。
1)希望之星：出现在下跌途中,由3根K线组成(阴线,十字星,阳线),第三根K线实体要深入到第一根K线实体之内,见底信号,后市看涨.
2)反攻：出现在下跌行情中,先是出现一根大阴线,接着跳低开盘,并收中阳或大阳线,并且收在前一根K线收盘价相同或相近位置上.见底信号,后市看涨.
3)曙光初现：出现在下跌行情中,先是出现一根大阴或中阴,再出现一根大阳或中阳线.阳线的实体深入到阴线实体一半以上.见底信号,后市看涨.
4)旭日东升：出现在下跌行情中,先是出现一根大阴或中阴线,接着出现一根高开的大阳或中阳线,阳线收盘价高于前根阴线的开盘价.见底信号,后市看涨
5)平底：出现在下跌行情中,2根K线的最低价在同一水平位置.见底信号,后市看涨.
6)塔底或圆底：出现在下跌行情中,先是一根大阴或中阴线后,为一连串小阴小阳线,最后出现一根大阳或中阳线.见底信号,后市看涨.
7)跳空三连阴：多出现于股价已有大幅下挫的情况下,连续出现3根向下跳空低开的阴线.见底信号,后市看涨
8)红三兵：出现在上涨行情初期,由3根连续创新高的小阳线组成.买进信号,后市看涨
9)上升抵抗形：出现在上涨途中,连续跳高开盘,即使中间收阴,其收盘价仍比前一根K线的收盘价高.买进信号,后市看涨.
10)下探上涨形：出现在上涨途中,突然跳低开盘(甚至以跌停板开盘),当日以涨势收出一根大阳线(甚至以涨停收盘).此种情况多为控盘主力利用消息洗盘,一般后市将有一段较大的升势.买进信号,后市看涨.
11)弧形：在涨势初期出现,由若干K线组成一个向上走势的抛物线,这一弧形一旦被市场认可,上涨周期就很长.买进信号,后市看涨.
12)上涨二颗星：在涨势初期或中期出现,先出现一根大阳线,随后在这根阳线的上方出现2根小阳或小阴(实体小甚至可以收十字星),继续看涨
13)下跌三颗星：在连续下跌途中出现,3根小阴线与上面一根K线有一个明显的缺口,见底信号
14)上升三部曲：出现在上涨途中,先拉出一根大阳或中阳线,接着连续出现3根小阴线,但都未跌破那根阳线的开盘价,随后出现一根大阳或中阳线.走势为“N”形,继续看涨.
15)试盘线：出现在上涨行情中,在拉出一根中阳或大阳线时,留下一根较长的上影,之后股价先抑后扬,股价最终又涨至上影线之上.这种走势多为主力发动全面进攻前的一次试盘,继续看涨
16)两红夹一黑:相对较短的阴线夹在两根相对较长的阳线间,如果出现在涨势中,继续看涨,如果出现在跌势中,是见底信号.
17)黄昏之星：出现在涨势中,第一根为阳线,第二根为十字线(或小星),第三根阴线实体深入第一根阳线实体之内.见顶信号,后市看跌.
18)淡友反攻：出现在涨势中,先是一根大阳线,接着跳高开盘并拉出中阴或大阴线,收在前一根阳线收盘价相同或相近位置.见顶信号,后市看跌.
19)乌云盖顶：出现在涨势中,大阴线深入到大阳线实体二分之一以下位置.强见顶信号,后市看跌.
20)倾盆大雨：出现在涨势中,阴线实体低于阳线实体部分越多,转势信号越明显.极强的见顶信号,后市看跌.
21)平顶：出现在上涨途中,最高价在同一位置.见顶信号,后市看跌
22)塔顶：出现在上涨途中,先是大阳(中阳)线,后为一连串小阳小阴,最后出现大阴(中阴)线.见顶信号,后市看跌.
23)双飞：出现在上涨途中,第一根阳线的收盘价高于前一根阳线的收盘价,第二根阴线完全包住第一根阴线.见顶信号,后市看跌
24)暴跌三乌鸦：出现在上涨途中,同3根大阴(中阴)线组成,每次均跳高开盘,以下跌收盘.见顶信号,后市看跌.
25)高位五连阴：出现在上涨途中,先拉出较有力的一根阳线后,出现由5根以上的并排小阴线.见顶信号,后市看跌.
26)低位盘旋：出现在下跌途中,先是小阴小阳横盘最后出现一根跳空向下的阴线.卖出信号,后市看跌.
27)黑三兵：可以出现在涨势或跌势中,由3根小阴线组成,最低价一根比一根低.卖出信号,后市看跌
28)下降抵抗：出现在下跌途中,连续跳低开盘,即使中间收出阳线,但收盘价仍比前一根K线的收盘价低.卖出信号,后市看跌
29)高开出逃：突然跳高开盘,甚至以涨停板开盘,然后一路下跌,最后收出大阴线(甚至跌停).卖出信号,后市看跌.多为庄家拉高出货,一般后市会有一段较大的跌势.
30)下跌三颗星：在下跌行情的初期或中期出现,卖出信号,后市看跌
31)下跌三部曲：出现在下跌趋势中,卖出信号,后市看跌.
32)倒三阳：出现在下跌初期,多数发生在庄家股中,下跌概率极高,应果断斩仓离场
33)连续跳空三阳线：出现在上涨行情中,连续出现3根向上跳空高开的阳线.滞涨信号,后市看淡
34)升势受阻：出现在涨势中,3根阳线实体越来越小,最后一根阳线的上影线很长.滞涨信号,后市看淡.
35)阳线破脚：出现在涨势中,最后2根阳线均为低开,且最后一根阳线收盘价比前面阳线的收盘价低.滞涨信号,后市看淡.
36)两黑夹一红：在涨势中出现,是见顶信号;在跌势中出现,继续看跌.
37)尽头线：出现在涨势中,是见顶信号;出现在跌势中,是见底信号.
38)穿头破脚：出现在涨势中,是卖出信号;出现在跌势中,是买入信号.
39)揉搓线：在上涨途中出现,继续看涨;在上涨末端出现,是见顶信号.
40)身怀六甲：出现在涨势中,是卖出信号;出现在跌势中,是买入信号.
41)镊子线：在上涨时出现为头部信号;在下跌时出现为底部信号
42)加速度线：在上涨时出现为头部信号;在下跌时出现为底部信号.
K线图可以说是东方哲学与西方统计学的完美结合，以阴阳之变表现出了多空双方“势”的相互转换。然而，单一的K线仅能代表多空双方一天之内战斗结果，不足以反映连续的市场变化，K线组合图谱才可能更详尽地表述多空双方一段时间内“势”的转化——任何一方突破盘局获得优势后，都将形成一段上涨或下跌的行情。

总而言之，在研究单根K线时，阴阳线的数量代表总体的多空趋势，而K体的大小表示市场内在动力和趋势的强弱，影线长短则反映出转折意愿;而研究K线组合图谱，目的在于通过观察多空势力强弱盛衰的变化，感受双方势的转化，顺势而为，寻找并参与蓄势待发的底部，抱牢大势所趋的上涨行情，规避强弩之末的顶部风险。

盘点4月六大​牛股​，它们是如何炼成的？原来秘密都在这里面

4月份已经过去三分之一了，这段时间操作难度虽然不太大，但赚钱效应也不太好把握，亏损回撤的都是因为盲目交易上。我们利用周末来盘点一下这几天出现的强势股及技术走势特征，和股友们探讨交流一下。 牛股之一：华资实业 华资实业，乳业、参股银行、参股券商等题材。市值43亿，盘子4.85亿股。K线走势特点上，二板是大烂板，三板低开之后翻红震荡后下午冲击涨停板。五板炸后，跌停板被翘放量，其后次天反包继续连板涨停。华资实业是乳业食品领涨股。 牛股之二：惠而浦 惠而浦，C2M、垃圾分类等题材，市值45亿，盘子5.33亿股。K线走势特点上，三板分歧了，四板低开翻红冲高涨停但也是放大量分歧。其后的走势跌停板放量和华资实业还是挺类似的。惠而浦是C2M概念的领涨股。 牛股之三：金健米业 金健米业，农业、乳业等题材，市值66亿，盘子6.42亿股。K线走势上，技术形态是回抽走势，其后的首板涨停为信号，3月25日反包涨停带突破前期高点平台，其后的再震荡再反包开启了连续涨停之路，成为4月份的大牛股。该股也是农业类的领涨股。 牛股之四：航天长峰 航天长峰，医疗器械题材、安防、智慧城市等题材，市值105亿，盘子3.41亿元。K线走势上，3月24日放量震荡其后反包，3月27日放量分歧未能涨停后再继续涨停，其后不断的分歧再转一致，牛股就这样诞生了。该股也是医疗器械题材的领涨股。 牛股之四：继峰股份 继峰股份，新能源车、特斯拉及次新股等题材，市值92亿，盘子6.32亿股。K线走势上，首板一字板略有放量，二板放量分歧涨停，三板略有放量涨停转一致，四板继续分歧放量涨停。该股也是4月份的强势股，最终六连板涨停后结束升势。 牛股之五：合康新能 合康新能，新能源汽车、股权转让、充电桩等题材，市值47亿，盘子10.90亿股。K线走势上，3月26日跳空高开一字板涨停之后就放量大跌确实很恐慌，次天低开企稳后反弹放量，其后持续的连板涨停，成为了四月份的又一只强势股。该股也是股权转让题材的领涨股之一。 牛股之六：中潜股份 中潜股份，体育产业、举牌等题材，总市值239亿，盘子1.7亿。K线走势上，高位横盘震荡之后首板涨停，其后接连涨停板，五板炸之后横盘震荡了五个交易日后再涨停，3月25日跳空高开，27日反包，4月3日结束。其实该股是典型的庄股，分时图表现的非常明显，但庄股也给了你机会出来。 总结：实盘交易是成功的秘密，说白了，想要学好炒股本领，你就拿出钱来，一次次地实盘验证，并总结每一次实盘交易的对错，最少经过一年牛熊行情的更替，你就会初步掌握;再经过一年只此一招的训练，两年后在这招上你肯定也是好手，好了，前两年的亏损第三年可能轻松就赚回来了。这句话多数人听起来以为只是垃圾，其实却是最最精华之处！

年报高分红派现和高送转派现的​股票​，当前为何不受待见！

大家都知道，科技股炒作的是未来，是市梦率，以讲故事为主。几年以后，不排除里面能有两三家企业脱颖而出，成为国际著名的大公司。但是目前来看，就是资金推动型的炒作。 这个时候如果高分红，高送转个股得到炒作，大幅拉升，很容易形成市场热点，散户很喜欢跟风这类风险低，业绩好的股票。从而分流市场上为数不多的活动资金，造成参与科技股炒作较晚的被套机构资金很难出局。 如果压制这批优质股，机构自救就会成功。因为历史上无论是主动被套（2015年救市购买银行股资金）还是被动被套（2015年股灾后套在当时次新股里的资金）后来都顺利“出局”了。 相信这次科技股的被套资金也会有至少一半会顺利出局（低位补仓或者换股），甚至会有一部分还会创出新高！ 我们预判这批优质的高分红，高送转个股将会在下半年有很好的表现。还有如果个股期权提前推出，就是高位泡沫股开始下跌之日。目前持有优质股票的投资者，如果处于被套状态可以分期分批补仓，是金子总会发光的，长期牛股还是在这里。个人观点！ 附高分红派现，高送转派现排名榜！

外资本周净流入92亿元！大幅加仓贵州茅台、招行等11股！中国平安等5股被净卖出！

外资本周再度净流入！
本周外资合计净流入92亿元。本周（4月6日-4月10日），剔除一天清明节假期、两天复活节假期，外资实际可交易日仅2天：4月7日及4月8日。
从外资对A股个股及行业的布局来看，本周外资持续大幅加仓消费龙头股的五粮液、贵州茅台等个股，迈瑞医疗、恒瑞医药等医疗龙头股也是本周外资青睐的个股。与此同时，本周外资大幅卖出养殖业龙头牧原股份及金融科技龙头中国平安。
外资大幅买入消费龙头股
从个股具体来看，根据沪深港通十大活跃成交股数据来看，本周外资净买入前十的个股分别为五粮液、贵州茅台、三一重工、迈瑞医疗、东方雨虹、立讯精密、格力电器、招商银行、海天味业、海康威视，净买入金额分别为13.7亿元、9.0亿元、8.1亿元、5.1亿元、3.6亿元、2.8亿元、1.8亿元、1.1亿元、1.0亿元、0.8亿元。

详见下表：


我们看一下消费股，比方说白酒，食品饮料，医药、家电等等这些板块，在一季度受到疫情的冲击业绩普遍不佳，但是一个季度的业绩好坏并不会影响消费股的长期投资价值，所以在前期市场下跌的时候，我建议大家可以提前布局消费股。因为现在国内在疫情控制方面取得了很好的成效，疫情控制只是时间问题，现在已经接近完全控制住，每日确诊人数已经降到了300人以下，所以我们的经济面会快速的复苏。特别是消费服务业，恢复的会比较快，将会给A股市场带来良好的基本面支撑。
“前期受到压制的消费股将会很快走出强势走势，现在已经初步的验证了我的判断，特别像白酒等龙头股已经开始大幅回升，接近前期高点。食品饮料板块更是走出了强劲的走势，过去几个月很多食品饮料的股票也都接近前期的高点。也就是疫情过后消费会出现恢复性上涨，消费股因为有业绩支撑是最值得大家配置的版块。”杨德龙提到。
中国平安等5股被净卖出
在净买入上述11股的同时，外资净卖出靠前的个股中，这5只净卖出额较多：牧原股份、中国平安、海螺水泥、TCL科技、中国国旅。详见下表：


引人注意的是，本周外资虽然对中国平安净卖出，但周五平安等保险龙头股出现大幅逆势上涨。
外资买买买节奏没有改变
2020年开年以来，外资延续了之前加速流入的态势，外资买买买的节奏没有改变，即使像茅台、格力等白龙马股股价已经在历史新高，并且估值也并不便宜的情况下，外资仍然是以净买入为主，这体现出外资对于中国优质上市公司的股权是非常看好的，无论这些白龙马股是上涨还是下跌，北上资金都是累计净买入。
外资在A股市场过去5年，赚了4300多亿元，可以说斩获颇丰，这和外资操作相对理性有关，外资一直是坚持长期投资和价值投资的，不太关注市场短期的趋势，而是更关注上市公司的基本面，他们持有的优质的股票，基本上都是A股的核心资产。
北向资金是重要的增量资金来源，在A股市场的交易占比也逐步提升，2018年下半年之后基本上保持在5％-10％之间波动，对市场交易环节的影响不断加大。东莞证券的策略观点认为，从2020年的北向资金未来变化看，有望呈现出由增量变化到存量变化，由被动配置到主动配置的过程，中期仍有增量流入空间。
而对于前期北向资金的流出，机构认为是短期回避风险的举措，尤其是在美股大幅波动的背景下。中金公司指出，每次海外市场大幅波动期间，无论波动起因是新兴市场还是发达市场，资金一般都会撤出风险相对高的权益类市场，如包括中国在内的新兴市场。但中国市场估值偏低、疫情控制相对领先、政策空间相对充足。
放眼长期，随着MSCI等国际指数公司持续提高A股纳入比例，再叠加A股的优质资产回报优势，外资长期增配A股的趋势有望延续。天长期而言，如果发达国家股市进入经济衰退导致的熊市，那么外资的确可能进一步提升A股的配置比例，A股真正的“避风港”作用将体现出来。

一分钟看懂​K线​组合（早晨之星）

讲讲一个常用的K线组合早晨之星，寓意着在黎明前最黑暗的时刻指引人们前进的晨星，又名希望之星，通常作为见底回升的一个信号，由三根K线组成。
第一根K线是一根跌幅较大的阴线，第二根K线处于前一根K线更低的价位且形成一个十字星（或者小阴线和小阳线均可），最后的K线为一根涨幅较大的K线，这三根K线组成了我们所说的早晨之星，在实战当中我们对于这些形态不必过于苛刻，只要符合一根大阴线-小实体K线-大阳线的形态即可。
早晨之星K线组合中,第一天有大量的卖盘出现,将股价打压下去。并且第二天有大量的恐慌盘卖出，但是收盘价与开盘价相差不大。在第三天买方进入市场,多头开始发力拉高股价,随着形态形成会有大量的跟风盘出现,将股价推高。
早晨之星K线可信度的确认原则如下：
1、下跌过程已经持续一段时间,且在下跌过程中没有明显的反弹。
2、第二天开盘价和收盘价必须比第一天收盘价低。
3、第三天收盘价最好位于第一天下跌K线实体1/2的范围之上
接下来我们看看一些实战案例帮助大家更加深入的了解，

这个案例是我们A股的飞天茅台，就在几天之前的2020年3月19日，在此之前便已经下跌了一定的幅度，此时出现了一个早晨之星，并且也符合早晨之星的可信度确认原则，寓意着已然见底可以轻仓尝试，结果显然易见，如果我们在此时入场便能吃到后面一波的涨幅。

眼睛擦亮,看好​个股​业绩

年报窗口期，业绩预亏的股票很容易暴雷，因此这些股票宁可错杀也不能做错。因为按照历史规律，这个时期经常会有一字跌停的崩盘股出现，一旦踩雷将会短期遭受巨大的亏损。因此要主动规避掉业绩预亏的股票，2018年亏损的股票，如果2019年报披露再度亏损可能会被戴上ST，更重要的是如果2017年和2018年连续亏损，今年再度亏损可能会进入退市预警。
这里有一个非常重要的事情，随着年报披露，会有股票带帽，会有股票退市，眼睛擦亮，看好个股业绩，有问题的千万不要碰。时间进入了2020年的第一季度末尾，按照规定，大多数股票需要在第一季度末和第二季度初公布2019年的年报，历史上往往在年报窗口期前后会出现一些大牛股或者崩盘股，这是需要投资者密切注意的。哪些公司在这个阶段是最危险的？判断标准很简单，就是过去两年的业绩亏损，同时2019年净利润仍旧为负数的，而大多数股票已经公布了业绩预告，预告为负数的都可以被列入危险的名单。

这三类股票容易涨停，知道吗？

在股市投资中，每个人都希望自己的股票涨停，毕竟一天就可以赚到10%的收益。但我们发现，其他人的股票三天两头都在涨停，自己的股票却从不涨停，这是为什么呢？因为涨停的股票是有特点的。那么，什么样的股票容易涨停呢？有三类股票，较容易出现涨停。

第一类，小盘股。虽然每只股票看上去差不多，但实际上区别很大的。股票的市值由股价和股本构成，市值大的，就称为大盘股，市值小的，就称为小盘股。一般1万亿市值以上称为超大盘股，1000亿至1万亿称为大盘股，200亿至1000亿称为中大盘股，100亿至200亿称为中小盘股，100亿以下称为小盘股，30亿以下称为超小盘股。
市值越大，在同等换手率的情况下，交易额就越大，意味着需要更大的资金买入才能实现上涨，那么要涨停就没有那么容易。而小盘股，则不需要那么多资金就可以主导涨跌，所以我们每天看一下涨停榜，就会发现，小盘股更容易涨停。

第二类，活跃股，股票除了有大小盘区别、行业区别之下，还有股性的区别，就和人的性格、脾气差异一样，不同的股票也有不同的“股性”，有些股票长期波动率都很低，大盘大涨时他只涨一点，大盘大跌时它也只跌一点，很少会出现大起大跌。而有些股票则波动性较强，每过一段时间就会出现一次涨停，大盘下跌时也容易大跌。
这类股性很活跃的股票票，就比较容易涨停，所以对于喜欢在波动中获取差价的交易型投资者来说，更喜欢关注股性活跃的品种，他们会把这些品种加入自己的自选股进行跟踪，当股价波动符合自己的买入条件时就进行买入，但上涨之后需要及时止盈，因为股性活跃的股容易涨停，同样也很容易跌停。

第三类，次新股，A股一直都有炒新的习惯，次新股比其他股票更容易涨停。在新新股上市之后，一般会连续一字板涨停（非科创板个股），但在这段时间，一般投资者其实是买不到的，只有中签的股民才能获得这一段上涨。
在新股结束连板后，很多次新股会出现大跌，毕竟连续暴涨，积累了巨大的获利盘。但当次新股调整结束之后，很可能又会大涨，而且股价波动比非次新股更大，较其他品种容易出现涨停，这是因为大多数次新股的大小非有锁定期，实际流动市值不高，更容易被大资金影响，同时因为次新股上市时间不长，没有大量套牢盘，主力拉升的时候更容易吸引人气。但次新股由于质地不一，投资者不能盲目跟风，需要深入分析公司的价值。

以上三类，就是在股市中比较容易涨停的个股，需要注意的是，更容易涨停的股票，同时也更容易跌停，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资水平来选择，不能看别人吃涨停板了就眼红，盲目跟风炒作。

巴菲特选股核心方法

巴菲特非常渴望到格雷厄姆的公司工作，但格雷厄姆一直拒绝接受他。格雷厄姆是犹太人，当时的华尔街对犹太人有很多偏见，所以他倾向于将工作岗位保留给犹太人。巴菲特甚至提出不要工资白干，但还是遭到拒绝。
带着一丝不情愿的心情，21岁的巴菲特回到家乡奥马哈，与父母住在一起，在父亲的公司里做了一名股票经纪人。作为股票经纪人，他所要做的是积极出主意推动股票的买卖，吸引私人投资者通过他父亲的公司进行交易。
当他向奥马哈的富人推荐自己选中的股票时，没有人认真当回事儿。那些人在听了巴菲特的建议之后，会再去找一个更成熟的股票经纪人进行验证，然后在别人那里下单。或者，他们会问巴菲特：“你父亲是怎么想的？”所以，尽管巴菲特能提出质量上乘的建议，结果往往还是令人沮丧。
1951年年底，巴菲特已经将自有资金增值到20000美元。此时，这个世界上他最尊重的两个人——格雷厄姆和他的父亲，都建议他不要进入股市，因为他们认为股价已经太高了。巴菲特并不同意他们的逻辑，他自作主张，认为1951年是进场买入好公司的绝佳时机。他认为潜在回报是如此诱人，以至于第一次借钱买了股票（他借了5000美元，相当于他净资产的1/4）。
融资仅限于那些有能力的投资者，他们即便亏掉所有的投资组合也不会影响生活。我不建议大家借钱买股票，巴菲特也是。事实上，在那之后，巴菲特很少融资（他的保险公司浮存金给了他需要的杠杆，而且通常还没有资金成本）。
我们来看看他早期的失败投资案例：
克利夫兰精纺厂的股价比公司净流动资产价值的一半还少。这意味着公司流动资产减去所有负债之后的一半，也比公司的总市值还多。也就是说，实际上，如果公司偿付了所有债权人，并且所有固定资产一文不值，它的现金、应收账款、存货价值依然是该公司市价的两倍。这个挑选股票的方式对于20世纪50年代的巴菲特而言，是非常重要的方法。
除了股价仅有净资产价值的一半以外，该公司还有高比例的分红。
这些综合在一起，使得该公司显然是一项很有吸引力的投资，巴菲特将它推荐给奥马哈股票经纪公司的客户们。
但是接下来，情况发生了变化：公司面临来自美国南部各州纺织厂以及合成纤维的激烈竞争，出现巨额亏损，只得削减分红，股价也随之大跌。
净流动资产价值投资法：
股票市场上的确存在着市值低于流动资产的公司。流动资产是现金和其他预期可以在一年之内变现的资产，绝大部分由库存、应收账款和现金组成。
这种方法完全忽略了公司持有的长期资产的价值（指的是那些非流动资产或固定资产），就会感到更加惊人，将这些资产的估值视为零，这是极端保守的，因为长期资产可能包括建筑物、车辆、工厂等具有很大市场价值的标的，但所有这些都被忽略了。
这里有两个需要留意的地方：1.减少库存和应收账款
我们必须构建自己的安全边际，拒绝那些建立在最佳假设结果上的估值。也许一些旧有的库存现在已经过时，无法再按照原来的成本出售。作为局外人，我们无法逐项检查，逐一估值，我们的确无法做到这些，那么，出于安全的考虑，我们可以将整个库存的估值打个折，比如减少33%。这也是本杰明·格雷厄姆在大多数例子中推荐的减少比例。
同样的安全原则也可以运用到应收账款上。在预估客户付款比例上，公司高管要比你更为乐观，或许应该将应收账款的数字降低20%。
2.检查质的因素
（1）公司的前景。
格雷厄姆曾经说过，判断未来盈利能力的指标之一，就是当下令人满意的盈利和分红，或历史平均盈利能力。有关这点，千万不要听信任何人预测未来趋势，或仅凭以前的数据做判断，因为它们可能会产生误导。例如，2012年的J.C.彭尼百货公司、诺基亚或特斯科（Tesco）公司，如果基于过去的数据或情况评估，它们非常强大。但是正如这些公司接下来所遭遇的，竞争环境是会改变的。投资者必须能超越这些历史数据，发现那些可能摧毁公司竞争力的苗头。
（2）公司管理层的素质。
检验公司管理层提供的报表，并将他们的表现进行长期的比较。
一个公司仅有能干的管理团队，也不一定就是一个好的投资对象，除非管理层也具备正直诚实的品质，尤其是要重视维护股东利益。
（3）稳定性。
那些不易受制于外界太多变量影响的行业更具稳定性。
有三个原因可导致公司在流动资产高于负债的情况下，股价仍然大幅低于净流动资产价值：（1）公司管理层做出破坏价值的行为，导致股东资产逐年缩水。（2）股市的非理性将股价压低到一个不合理的水平。（3）股东没有向管理层施压，让他们做正确的有利于股东的事。
有四种路径可以停止或逆转亏损，阻止资产负债表上的资产价值逐年流失。
1.经济环境改善，从而提升盈利能力。
这或许由整体经济情况好转所导致。此外，盈利能力的提升也可能是因为竞争对手退出行业：竞争对手倒闭了，或是收缩业务，这会让少数留下来的企业得以提高价格和提升利润。
2.公司管理层奋发自强。
3.公司转手。
买家至少应该愿意支付被收购公司的清算价值（如果流动资产的卖价接近公司资产负债表上的价值，那么清算价值就会高于公司市值），这样，净流动资产价值的投资者便可以获利。
4.全部或部分清盘。
市场上有很多公司根本没有继续存在的意义。如果公司董事们选择出售资产变现，股东们能分到更多的钱，给股东的分红也会越来越多。对于那些拥有很多不动产但不盈利，甚至亏损的公司而言，如果能够逐渐清理卖出资产，股东可以得到两倍或三倍的钱。
净流动资产价值投资者可以寻找这四种类型之一的机会，以期获得投资回报。
巴菲特曾经以合伙公司的形式，与一个朋友合伙在奥马哈买过一个加油站。不幸的是，这个加油站恰好位于德士古（Texaco）加油站的对面，而后者的生意一直比巴菲特的加油站好，即使巴菲特亲自上阵，充当工作人员，每个周末他都亲临现场，直接服务客户。
在这里，巴菲特学到了什么是竞争优势：德士古公司的加油站“运作成熟，拥有客户的忠诚，我们做什么都无法改变这些”。
这次教训启发他后来做出了一些最佳投资，他学会了寻找那些在行业中客户忠诚度最高的公司，如可口可乐。投资加油站的2000美元损失，使当时只有22岁的巴菲特更聪明了。
1.每一个投资者都会犯错，少有例外。
你必须接受你会犯错这个事实，这与能力圈有关。你必须不断自我提升，从失败中学习成长。你成功或失败的决策，决定了你的投资组合长期的表现。即便是伟大的投资家，也有45%的时间会犯错。如果你能在55%的时间做对，那么假以时日，你能成功地积累财富。
2.净流动资产价值投资法是巴菲特投资方法的核心。有时股价可以下跌到不可思议的程度，甚至低于每股流动资产扣除负债，这往往成为绝佳的投资机会。一些公司具有极大的胜算恢复股东价值。
3.不要忽视品质的因素。竞争优势和管理层的素质，是绝大多数成功投资的核心因素。

那些曾经把我们震飞的大​牛股​

曾经有很多大牛股摆在我们面前，但是我们没有抓住，当时有被洗劫的心醉，也有被忽悠的心痛，这些股票为什么没有拿住？都是以为机构故意洗盘的缘故，让我们逐一回顾，你会发现机构的秘密。
大牛股1：金健米业 洗盘杀伤力“四颗星”

上涨逻辑：一个平时被人遗弃的概念，一个别人冷落个股，在疫情的影响下，乌鸦变成了凤凰。股价从5块钱一口气涨到了11块钱，翻了两倍之多。
杀手锏：巨量阴线洗盘
如下图所示，3月23日当天出现涨停即可赢得很多人的关注，次日散户追进去，顺便吃了肉，但在3月27日当天来一个“抡头棒槌”高开低走大阴线，这种形态属于典型的洗盘形态，80%的散户都会撒腿跑路，你们走了，机构顺势接货。
破解之法：筹码
如上图所示：连续涨停之后，出现高开低走放大量阴线的形态洗盘，但底部筹码并没有松动，表示机构并未出货，只属于洗盘而已，并不是真正的出货，因此可以继续放心持股。
大牛股2：道恩股份 洗盘杀伤力“五颗星”

上涨逻辑：一个无人问津的公司，平时做口罩没人理会的企业，被市场定义为口罩王，疫情的催化迅速暴走，股价更是从11块钱一口气炒到62块钱，翻了近6倍。不知道你有没有参与过，拿到了多少利润。
杀手锏：跌停板洗盘
请看下图， 该股在2月3号至2月10日之间由于消息刺激，连续一字板涨停，没有几乎买入，2月11日当天开板，散户开始进场，但刚进场就迎来了机构的暴力猛击，以跌停板阴线洗盘。
破解之法：筹码+反包
如上图所示：该股在2月2日到2月10日之间连续一字板涨停，这时候底部筹码并未松动，量能也没有放大，说明机构并没有出货的能力，这时候我们不能判断机构是不是还会拉第二波，继续往后看，直到2月19日当天收出放量阳线，阳线收盘价大于跌停板的开盘价，另外右侧筹码再次高度几张，表示会有第二波出现，后续在持股的过程中，依照筹码持股即可。
大牛股3：宏润建设 洗盘杀伤力“三颗星”

上涨逻辑：公司业绩一般，但受到新基建特高压的加持，股价一路高攀，股价从3块，飙升到7块。
杀手锏：低开下杀洗盘
请看下图， 该股在2月26号至2月27日之间，在2月28日早盘大幅低开，让散户以为要跌，然后迅速反向拉升。
破解之法：筹码
如上图所示：该股在2月26日到3月6日期间连续涨停，尽管在中间有28日的低开，但仔细观察筹码会发现中间拉升的过程丝毫没有松动，直到3月6日当天筹码由底部顶格变为高位顶格，表示机构完成了出货，即把底部的筹码出货给了散户，随后股价开始大跌。
总结，洗盘的手法有很多，万变不离其中，洗盘的目的就是让散户在该买的时候以为还会会跌，该卖出的时候以为还会涨，从而达到迷惑散户的目的。但大部分形态都可以通过筹码的变化，进行识别。

股民：你理解这一点了吗？

4月的春风
总是格外的撩人
不小心瞟了一眼我的账户
有三个问题
直击我的灵魂
想要摆脱被割的命运
就先要理解
股票波动的本质是什么
A股市场
其实是一个超级无敌大的
能自由流动的蓄水池
而进水量与出水量的关系
就会对水池水位
有很大的影响了
而影响进水口
和出水口水量的因素很多
比如说政策、经济景气度等
同理
个股也是个水池
只是水池的大小不一样
（股本相当于水池的容量）
水池越大（股本越多）
流进的水越多（流进的资金越多）
水位才会上涨越明显（股价才会越能涨）
贵州茅台股价
之所以能突破千元
除了股本远比工行小的同时
还有大量的机构资金进场
把股价推高
······
而相同的资金进入到
股本庞大的工商银行
对股价的推动作用
自然就小了很多
因为股本太多了
水池太大了
需要庞大的资金
才能推动股价上涨
这也是为什么股本（市值）小的个股
更容易受到游资关注了
所以做股票
就要关注资金的流向
行业流入资金越多
个股流入资金越多
后市上涨的概率就越大
比如说科技股在2019年
为什么能够大涨特涨
是因为国家政策的推动
让机构、游资都往科技股里冲
而没有资金关注的个股
拿什么来推动股价上涨呢？
可能有朋友有疑问
↓↓↓
公司发布利好
有强大的持续盈利能力等
都会推动资金进场
有资金持续流入的个股
股价自然就能涨
······
有些公司虽然能赚钱
但如果没有资金进场
股价也不会有很好的表现
理解了这点
选股的时候从资金面出发
再结合一些技术面等
成功率会更高
短线的游资、大户资金进场
股价短期冲高
越多的中长线的机构资金进场
股价则持续走高
理解了股价上涨是由资金的推动所作用的，希望能给你带来一些启发。

大跌后的​股票​很便宜，我们为什么不敢买？

为什么股市大跌之后，我们明明知道股票非常便宜，但是我们就是迟迟不能出手买入呢？所有人都知道，在股市要赚大钱，一定要低买高卖。也就是说，要在大熊市里大量买入，在大牛市大量卖出。可是事实上正好相反，投资者往往是高买低卖，在大牛市大量买入，在大熊市里大量卖出。业余投资者如此，专业投资者也是如此。这种现象只有一个解释，大跌之后非常恐惧，不敢买入，这是人类的本能反应。要成为战胜市场的投资大师，必须首先战胜自己。
第一，事实：大跌更便宜却没人买。
大跌之后股票变得便宜多了，业余和专业投资者都不敢大量买入，甚至卖出减仓。巴菲特早在1979年就发现了这个现象。兹威格在《YourMoney&YourBrain》书中发现同样的现象再次重演。看看中国的基金投资者，2007年股市大涨，股票基金份额一年从2200亿份暴涨到10418亿份，1万多亿资金高位套牢。2008年上证指数一年暴跌2/3以上，但基金份额基本不变，考虑到当年股票基金发行新增452亿份，基民们不但没有趁机大量低位买入，还卖出了500亿份。再来看看中国的基金经理。2010年8月2日《第一财经日报》发表文章《基金反向指标是怎样炼成的》称，根据财汇资讯统计数据，2007年基金仓位一直维持在77%以上。2007年10月上证指数创出历史最高达到6124点，基金仓位三季度和四季度都达到80%以上，创出历史高位。2008年股市开始一路下跌，10月28日最低跌至1664点，基金仓位也逐步下降，四个季度分别是75.33%、71.78%、68.50%和68.81%，跌近历史最低水平。
第二，解释：大跌后恐惧卖出是本能反应。
如果说，业余投资者不专业，没有经验，在大跌后惊惶失措，明知便宜也不敢大量买入，很正常。那么专业投资者为什么也是这样呢？其实，业余投资者与专业投资者都是人，面对大牛市股市大涨，本能反应会贪婪地买入，但面对大熊市股市大跌，本能反应会恐惧地卖出。
我们大脑深处，和耳朵顶部平齐的地方，大脑颞叶内侧左右对称分布的两个形似杏仁的神经元聚集组织，叫做杏仁体。研究普遍认为，大脑杏仁体是恐惧记忆建立的神经中枢，激起我们愤怒、焦躁、惊恐等情绪反应。杏仁体反应速度快到只有12毫秒，比你眨眼速度还快25倍。看到恐惧的现象，杏仁体会马上反应。仅仅是想到会出现恐惧的现象，杏仁体也会马上反应。
股市暴跌，如同大地震、大雪崩，所有人都会本能地感到恐惧。害怕更大的地震，更多的雪崩，这是连锁反应，这会让我们像本能地躲避到安全的地方一样，卖出危险的股票，持有安全的现金，是这种情形下让人感觉最安全的情绪反应。
第三，反思：战胜市场首先要战胜自己。
生活中我们总是跟着感觉走，但投资中有时要反着感觉走。大师之所以能够战胜市场，首先是能够战胜自己，听从于理性，而不是盲从于本能和直觉。
著名基金经理BrianPosner说：“如果一只股票让我感觉到我很想抛掉它，我就可以非常确定这只股票会是一笔非常好的投资。”同样，戴维斯基金公司的克里斯托弗•戴维斯也是学会了在自己感觉“吓得要死”的时候去投资。他解释说：“感觉到的风险程度越高会把股价打压得更低，反而降低了真正的投资风险。我们喜欢悲观主义产生的低股价。”（大资金可以这样做，普通散户绝不可以随便抄底）
巴菲特一再重复他的投资成功秘诀只有一句话：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。股票投资最重要的不是卖得好，而是买得好。只要你买得足够便宜，基本什么时候卖都可以，都赚钱，只有赚多赚少的区别。但是你买的价格过高，卖的时机不好，很可能就是赚钱与亏钱的区别了。毫无疑问，最好的买入时机，就是暴跌之后。巴菲特说：“我总是在一片恐惧中开始寻找。如果我发现一些看起来很有吸引力的投资目标，我就会开始贪婪地买入。”
在别人恐惧时贪婪，在股市暴跌时买入，看到、想到，甚至计划好都不行，必须真正做到才行。战胜市场，就是战胜大众，前提是战胜自己，超越本能反应，这是世界上最困难的事。这也是为什么长期持续战胜市场的投资大师极少的原因。
揭开股市三大群体的神秘面纱，同时也揭秘吸金法则。
谁创造了财富神话
首先是佣金和税费吸金，无论是牛市还是熊市。只要投资者进行交易，交易佣金、印花税等费用就必须要出。很多投资者对此采取了一种忽视的态度。如果静下心来算一笔账，你就能够明晰这里面的奥秘。虽然各个券商在佣金费率和税费率方面并不相同，但沪深两市2009年全年近55万亿元的成交总额是明确的，仅仅以此粗略地估算两项费用，就应该达到约1800亿元，占全年抽离资金总量(新股、再融资、大小非、税费的总量)的20%还多。
投资者也可以自己计算，每年在佣金和税费方面支出了多少，而最后收益了多少，占比多少，结果往往是惊人的。即便投资者在股市中获利了，但如果不注意操作的效率，佣金和税费付出过多，也很容易出现亏损。其次是新股1PO、增发、再融资和配股吸金。股市的功能之一就是融资，因此大量公司上市寻求资金，以图更好地发展，并给予持有其股份的投资者以利益。
但是如果大家对比触资和分红数额就会发现，A股的融资数额远远大于发放红利数额，更多的公司通过送股、增发、配股的方式继续向市场套取资金，这样一来，股东权益不断地被摊薄，投资者的利益不断减少，但是上市公司却源源不断地从市场得到了大量的真金白银。
这已不是创业板公司的盛宴，更不是投资者的盛宴，而是少部分创业者的盛宴，他们是市场上稳赚的群体。甚至有很多公司大股东的财富超越了整家公司的募集金额，在仅4个多小时的交易时间内就创造了很多公司数十年都难以达成的财富神话，而这些财富是谁创造的?没错，就是股市的投资者，是你们创造了这些财富，而且大家看到了，新股IPO呈现加速进展之势，市场需要承担的扩容压力与日俱增。
最后就是“大小非”吸金。
“非”指非流通股，即限售股，也称限售A股。小非即小部分被禁止上市流通的股票。大非反之。此外，“大小非”也是市场对非流通股股东的别称。
“大小非”实际上也很容易被投资者忽略，大家都知晓其存在，也会看到某某个股解禁，但却很少有人知道其究竟能够在市场博赚取多少利润，那么笔者就来告诉大家这些。前面在介绍新股时，大家一定对新股下跌有了一个非常直观的了解，相信大家也会有一个困惑：新股这么跌，谁在获利？以东方雨虹为例，其公司成立于1998年，即使不考虑上市之前的分红摊薄或者股本拆细等因素，按照(上市时2008年9月)二级市场的定价—17.33元，“大小非”资产在1998年注册时为1元，那么期间增值的幅度约为“10年18倍”，而一级市场投资者只能得到一些蝇头小利，二级市场投资者已经亏损。
进一步计算下去，“小非”一年后获得解禁流通，即便股价跌到每股10元左右，“小非”的赢利空间仍在900%以上。而一级市场投资者算上交易成本却亏损了43%，上市首日买入的二级市场投资者的资金更被腰斩。反之，假如一年后“小非”解禁流通时，股价涨到了每股30元，“小非”、一级市场投资者和二级市场投资者的东利幅度分别为2900%以上、73%和42%。很显然，即便股市下跌，“大小非”仍然能够获得无风险收益，一、二级市场投资者则要承担市场下跌的风险。因此投资者永远都无法和“大小非”博弈，后者不仅成本低(甚至是零成本)，而且因为其赢利模式，他们不怕下跌，同时也期待股市上涨，因为“大小非”赢利是呈几何级增长(十倍、百倍、千倍级别)，而投资者收益则是按百分比增长(5%, 10%, 20%)，两者的风险益比是严重不对称的。“大小非”是下跌也赚钱，上涨赚得更多；而普通投资者则是下跌赔大钱，上涨赚小利。面对“大小非”，投资者是无法与之博弈或反杭的。
在这个布满陷阱的市场中，散户拿什么来保护自己?
主力神秘建仓——骗取低廉筹码
目前，我国股票市场没有卖空机制，只有买多，不能卖空;只有买股，才能卖股;只有卖股，才有赚钱的机会，因此建仓是主力坐庄的第一步。主力建仓需要一个过程，大致可分为三个阶段：初仓阶段、主仓阶段(集中建仓)、加仓阶段(补仓)。
阶段1：初仓阶段
主力最初吸纳或持有的筹码，叫初仓，吸纳初仓的整个过程，被称为初仓期或初仓阶段。初仓筹码的形成有三种可能：一是新资金入场，直接从市场上吸纳;二是前一轮行情的少量仓底货;三是前面两种情况都有，既有新吸纳的筹码，也有过去的仓底货。初仓筹码的仓量不大，一般占主力总持仓量的20%以下。
这部分仓位的成本价有时候远远高于平均持仓成本价，有时候却大大低于平均持仓成本价，而有时候则与平均持仓成本接近。比如，在下跌过程中，用于砸盘的这部分筹码，或者主力对市场判断失误，在股价没有真正见底之前吸纳的筹码，这些筹码的成本显然要高于平均持仓成本价(如图2-1A所示)。
又如，股价受下跌惯性影响，而出现急速下跌，然后快速回升，这时在低位转折点附近吸纳的这部分筹码，其成本价往往低于平均持仓成本价(如图2-1B所示)。再如，经过长期的熊市下跌后，股价跌无可跌，低位窄幅波动，此时吸纳的初仓成本价与坐庄平均成本价相近(如图2-1C所示)。
阶段2：主仓阶段
主力集中吸纳的筹码，叫主仓，其整个建仓过程，被称为主仓期或主仓阶段。主仓是主力建仓的主体部分，直接关系到后续的拉升高度及盈利空间。
主仓筹码基本反映整个建仓阶段的全貌，它是分析主力持仓成本、持仓数量的依据，能够反映主力建仓方式、建仓时间、建仓空间等，因而是坐庄过程中的重中之重。无论是理论研究还是实盘操作，大都以主仓筹码作为技术分析、研判后市的重要依据。本书内容所涉及的建仓指的也是主仓筹码。
主仓部分所占的比重较大，一般占主力总持仓量的60%～80%，有时甚至达到100%，即没有初仓和加仓过程。主力速战速决一次性完成建仓计划，整个建仓过程只有一个主仓部分，因而此时也没有主次之别了。可见，主力的筹码构成有以下四种可能：一是由初仓和主仓构成;二是由主仓和加仓构成;三是由初仓、主仓和加仓构成;四是由主仓独立构成。
主仓期是建仓的主体部分，所需的筹码量大，所以时间比初仓期和加仓期都要长得多。一般短线主力需要1～3个月，长线主力需要3个月以上，并且要悄悄地进行。一旦泄密，为广大散户知悉，跟着主力在底部抢筹，便会前功尽弃。
阶段3：加仓阶段
主力在完成主仓期后，有时可能还需要加仓，加仓的整个过程，被称为加仓期或加仓阶段。加仓期的时间大多短于主仓期和初仓期，成交量出现时大时小现象，可能出现在打压过程中，也有可能出现在爬升过程中。这部分仓位视当时市场状况而定，但一般占主力总持仓量的20%以下。
这部分仓位的成本价跟初仓相似，有时候远远高于平均持仓成本价，有时候却大大低于平均持仓成本价，而有时候则与平均持仓成本接近。比如，在完成主仓期后，股价向上爬高时出现洗盘整理，这时主力如果还没有达到坐庄计划所要求的持仓量的话，就要在相对高点加仓，这部分筹码的成本价就会高于平均持仓成本价(如图2-2A所示)。
又如，股价受消息影响或主力打压，而出现新的下跌走势，此时主力在低位实施加仓计划，那么这部分筹码的成本价往往低于平均持仓成本价(如图2-2B所示)。再如，在长时间的底部过程中，股价低位窄幅波动，此时完成最后加仓计划的筹码的成本价与坐庄平均成本价相近(如图2-2C所示)。
从上述初仓期、主仓期、补仓期这三个阶段的建仓过程，还可以引申出多种主力建仓形式。分析和掌握主力的建仓过程，对投资者跟庄很有帮助，可以使投资者了解主力在什么价位大规模建仓、建仓成本在什么位置、主力持仓数量多少等，进而决定自己的跟庄策略。
生之徒十有三——三分仓位法
出生人死。生之徒十有三，死之徒十有三，人之生，动之死地。夫何故？以其生生之厚。盖闻善摄生者，陆行不遇咒虎，人军不被甲兵。咒无所投其角，虎无所措其爪，兵无所容其刃。夫何故？以其无死地。
投资股市，就如出生入死，既可能生利，也可能被套死。
因此，投资者必须用三分之一的资金用于长线生利，用三分一的资金用于解救被套死的股票，另三分之一用于生利和套死的波动操作中。
这是为什么呢？因为迫切地要求生厚利，反而达不到目的。曾听见说过，善于保护生命的人，陆地上走路不怕遇到犀牛和猛虎，犀牛用不上它的角，猛虎用不上它的爪，兵器用不上它的刃，这是什么原故？这是因为他们控制了风险，不会进人绝境。
“三分仓位操作法”，也叫“三三制法”，是一种稳健中求进取，进取中有稳健的可靠操作方法。这是现在的股民惯用的操作手法，但其操作原则的思想，无疑来源于二千多年前老子智慧，甚可惊叹！
三分仓位操作法，其涵义是，投资者将自己资本大致分成相等的三部分。其中一部分用于长期买入股票，即“生之徒”；第二部分在特殊情况下使用，一般情况下作为现金资本予以保存，而只在股票超跌时买入或补仓摊低成本、有利追涨时买入等，即“死之徒”；第三部分仅在股市下跌时（尤其是股指急挫或暴跌抢盘时）买入股票，在股市上升后立即获利买出，即“人之生，动之于死地”，用于波段操作。
很多投资者入市后，由于缺乏经验，在投资冲动心理驱使下，常常经不住盘面的诱惑，很快就会把资金买成股票。这样的操作，很容易造成被动局面，一旦出现股市下跌，全部资金就会被套。假如出现急跌、暴跌时，便因没有资金而失去抢筹的良机，出现补仓摊低成本的机会时，也因没有资金保留而无奈；看到上涨的股票时，也没有资金追涨，而眼睁睁地看着股票向上急升。
假如采用了三分仓位操作法，投资者就主动多了，即使被套，也只是部分资金，自己仍有足够的资金用于低位时补仓，摊低成本，或以在暴跌中抢筹后的赢利弥补被套的损失；而一旦出现追涨的机会时，也有资金调配，而不至于坐失良机。
投资的三分仓位操位法也不是机械不变的。三部分资金可以根据局势的变化而相互转换，但总体而言，投资者应在整体上把握仓位的三分控制。
第一部分用长期投资的股票，假如出现急涨获利机会，也不妨了结，作为现金保留，也就成了“死之徒”第二部分；或用于下一波动操作，这样又成为第三部分了。
第二部分也可能随时转化成第一部分或第三部分；例如，第一部分获利了结变成现金时，第二部分又可择机购人新的长线股，这样就成了第一部分；假如出现绝佳的波动操作机会时，也不妨用于波段操作，迅速获利，这样第二部分又转换成了第三部分。
同样，第三部分也可以转换成第一部分或第二部分。当第一部分获利变成现金时，第三部分也不妨择机购人长线股；如果出现暴跌的抢盘良机时，第三部分的资金也可以加入，这样第三部分又转换成了第二部分。
总之，三分仓位的资金相互间是可以不断转换的。但为了控制风险，投资者又应依靠意志，将三分仓位始终控制住，在动态中控制住静态，始终保持主动的资金仓位。
投资者使用“三分仓位操作法”时，应按资金的不同性质选择不同概念和股性的股票。
第一部分用于长线的资金，以买入成长性好，业绩优良的股票为好。因为这类公司的股票抗跌性好，长线获利的可能性大。
第二部分通常以现金保存，这看起来没有使资金有效利用，但一旦遇到暴跌时，又可以抢购那些被打压较深、超跌较重的股票，这类股票股性活，通常能迅速赢利。
第三部分通常用于追逐市场热点，市场热点在股市波动中震幅较大，因而获利空间也较大，因此，用这部分资金追逐热点是最有效的。
总之，投资者在实战中应根据资金的各种性质，选择不同的股票，才能在有效规避风险的同时，又尽可能多地赢得短期利润。
克服贪婪和赌性
从古到今不知有多少人就是因为贪心而导致一失足成千古恨，最终身败名裂。然而贪心也并非一无是处，在股票投资操作中就需要适当的贪心存在,否则就会常常与黑马失之交臂，令你追悔末及、捶胸顿足。但是，过度的贪心在股票操作中则是要不得的,在股市中过度的贪心常使人置风险于不顾。
想获取投资收益是理所当然的，但不可太贪心，有时候，投资者的失败就是由于过分贪心造成的。有利都要，寸步不让。市场上这种贪心的投机人，并不少见。不想控制，也不能够控制自己的贪欲。比如：买入后，价格上涨，不肯果断地抛出自己手中所持有的合约平仓，总是在心里算计，等最高点卖，不要放弃有更多的盈利机会！这样往往就放弃了一次抛售的机会。每当价格下跌的时候，又都迟迟不肯买进，总是盼望股价跌了再跌。
些投资人虽然与追涨、追跌的投资人相比，表现形式不同，但有一个共同之处，就是自己不能把握自己。这种无止境的欲望，反倒会使本来已经到手的获利事实一下子落空。他们只想到高风险中有高收益，而很少想到高收益中有高风险。因此，有如下格言可鉴："空头，多头都能赚钱，唯有贪心不能赚。"所以劝君莫贪心，不要老是羡慕他人的幸运，应相信分析，相信自己对经济形势以及大势的判断而果断行动。美国证券投资上也有名言：多头和空头都可以在华尔街证券市场发大财，只有贪得无厌的人是例外。
贪本身并不是错误，如果极端一点说，买股票为了赚钱是贪，不买股票是怕赔钱也是贪，买一半股票留一半钱是既想赚钱又怕赔钱更是贪，所以说参与股票投资的每一位投资者都或多或少的有一些贪的心理。关键问题不是贪与不贪，而是会贪与不会贪。适可而止、贪得有度就是会贪，不顾现实的贪得无厌就成了贪婪，就属于心理误区了。
有一个比喻非常形象，投资就象吃鱼一样，要去掉鱼头、不要鱼尾，只吃鱼身足矣。如果不非得买在最低点，也不追求卖在最高点，那么股票投资就是一件很容易也很自然的事情了。投资也和对弈一样，舍弃一些局部得失而求得全局的主动和优势才是明智的选择。当点位已经很低的时候还只看到风险而看不到机会，或者在点位已经很高的时候还不知控制风险而盲目追逐利润，只能是得小利而失大体，得局部而失全局，这都是不知适可而止和缺乏大局观的表现。
具有心理的股票投资者，总是希望一朝发迹。恨不得捉住一只大牛市，好让自己一本万利，他们一旦在股票投资投资中获利，多半会被胜利冲昏头脑，象赌棍一样加注，恨不得把自己的身家性命都押到股票投资上去，直到输个精光为止。股票市场其实是个借鸡生蛋的市场。当股票投资失利时，常常不惜背水一战，把资金全部投在股票上，这类人多半落得个倾家荡产的下场。所以，股票市场不是，不要赌气，不要昏头，要分析风险，建立投资计划。尤其是有赌气行为的人买卖股票一定要首先建立投资资金比例。
参与股票交易要像打仗一样，不仅要计算得失，还要考虑顾全大局，排兵布阵该进攻则进攻，该退守则退守。钱就是兵，你就是将，你的决策决定兵的生死存亡。“智者当以谋略治天下”，用兵要精，力求稳、准、狠。
“创业难，守业更难”，股票市场的高收益性，的确让很多人一夜暴富，但不要忘了，股票市场赚钱容易赔钱更容易。人在成功时往往是最为松懈的时候，其成就感在股票市场最容易体现，而这种时候往往最容易导致失败，乐极生悲。古人有“君子博学，而日参省乎，则知明而行不过”，要想成为股市中的长胜将军，必须养成胜不骄，败不馁的心态。

政策驱动行业回暖 文化传媒终迎普涨，RCS概念股再掀涨停潮

1、RCS再度爆燃市场 概念股再掀市场涨停潮！

昨日走强的RCS概念，今日盘中再度爆燃市场，开盘短暂时刻，吴通控股、神州泰岳、海联汇金、彩讯股份、北纬科技、梦网集团、佳讯飞鸿、海联讯等个股纷纷涨停，号百控股、银之杰、京天利、佳都科技等个股盘中也跟风大涨，RCS富媒体概念再度迎来市场爆炒，成为近期市场最大的亮点，随着三大通信运营商5G消息白皮书的发布，通信行业将正式迎来富媒体时代。

目前全球已有76家运营商实现RCS商用，日活用户2.5亿。预计明年将会覆盖135家运营商，月活用户达到8亿。市场分析认为，国内三大电信运营商发布白皮书有助于运营商之间的互联互通，打通RCS服务壁垒，加速RCS产业发展。

上市公司方面，彩讯股份拥有富媒体通信协同办公平台Bingo；中嘉博创旗下创世漫道主营信息智能传输，为企业短信平台服务商；三五互联公司旗下拥有获客宝，运用富媒体信息综合展示音频、图文等信息。梦网集团为国内云通信龙头企业，早在2018年率先发布了能实现传播全覆盖的IM产品即富媒体信息，能够承载视频，音频以及图片、文字等多种媒体相结合的行业解决方案。

2、数字加密迎机遇 区块链盘中遭爆炒！

今日盘中区块链板块呈现大面积活跃，盘中海联金汇、神州泰岳、天源迪科、彩讯股份、同花顺、青岛中程、中嘉博创、梦网集团、思特奇、飞利信、当代东方、晨鑫科技等多股强势涨停，银之杰、东方财富、省广集团、顶点软件、金证股份等个股盘中跟涨拉升。从涨停个股来看，不少个股叠加了近期热点题材——富媒体，在市场人气推升下，区块链板块盘中迎来全线大涨。

近日，人民银行2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议在北京召开。会议要求，要加强顶层设计，坚定不移推进法定数字货币研发工作。数字货币将给银行带来新增系统，此外包括银行核心系统、数据库、ATM机在内的银行软硬件面临改造，数字货币的发行也将推进电子票据推广，同时将推动加密技术产业的发展。区块链技术的安全性在很大程度上推动了加密技术等应用，为金融、政务行业提供了可靠的安全保障。

3、政策驱动行业回暖 文化传媒行业迎来普涨

今日盘中文化传媒板块呈现全线活跃，盘中网络游戏题材走强带动整个传媒娱乐行业活跃。长城动漫、天神娱乐、神州泰岳、聚力文化盘中强势封板，天音控股、三五互联、中文在线、世纪华通等个股盘中跟涨拉升。当代东方，长城影视、鹿港文化、电广传媒等个股盘中呈现走强，盘中文化传媒行业迎来普涨格局。

此前，工信部发布相关政策促进5G终端消费，通过推广5G+VR/AR、赛事直播、游戏娱乐、虚拟购物等应用，促进新型信息消费。鼓励基础电信企业、广电传媒企业和内容提供商等加强协作，丰富教育、传媒、娱乐等领域的4K/8K、VR/AR等新型多媒体内容源。在产业政策扶持下，未来文化传媒行业有望迎来行业发展的恢复期。

面值退市前夜的“自救”基本没戏，这些​股票​已拉响退市警报

紧急时刻找来“白衣骑士”，谁知却是“虚晃一枪”，自救计划落空，ST锐电（601558.SH）被面值退市的命运难改。
在股价连续12个交易日低于1元之时，ST锐电祭出股票表决权转让一招，这让部分市场投资者一度对该公司保壳存有期待，股价也连续3个交易日涨停，但是ST锐电并未按时上交详式权益变动报告书，并聘请财务顾问对权益变动报告书出具核查意见，被监管层责令暂停收购。自救落空，股价也再度遭遇连续跌停，还剩下3个交易日，回天无力。
濒临退市的边缘，“死马当活马医”，上演各种保壳伎俩的情形，在A股市场并不陌生。已被面值退市的公司中，也曾采取无偿捐股、要约收购、请来“白衣骑士”、以肉偿债等方式自救，但是最终未能“逆天改命”。
在目前新《证券法》和注册制全面推行的大环境下，垃圾股的壳已分文不值，暂时的、侥幸的自救基本上没有作用，改变不了退市的结局。他建议投资者，远离垃圾股，切莫侥幸参与垃圾股的炒作，未来退市力度将越来越大，“一元退市标准”也将会越来越高效。
除了ST锐电之外，目前也有一些股票拉响了退市警报。董登新预计，2020年，A股市场至少应有20只垃圾股或僵尸企业退市。
“临时抱佛脚”大多没戏
作为目前A股市场上唯一跌破1元的在交易状态股票，ST锐电的紧急“自救”引来市场围观，部分投资者一度寄予希望，但是最终一场空。
3月31日晚间，ST锐电公告，3月30日，该公司三家股东将13.68亿股表决权委托给两家成立时间不足两年、总资产合计不超4000万元的投资公司，从无实际控制人、 无控股股东状态，变更为王峰为实际控制人。
但是ST锐电并未在事实发生之日起3日内编制详式权益变动报告书，并聘请财务顾问对权益变动报告书出具核查意见。由此，该公司在4月2日收到交易所的问询函；4月3日收到证监会北京监管局行政监管措施事先告知书，拟责令两家投资公司暂停收购，在改正前不得对实际支配的股份行使表决权。
这也让“自救”计划带来的利好稍瞬即逝。原本“自救”举措一出，立马得到市场回应，4月1日~4月3日，ST锐电股价连续涨停，但是每股股价依旧未能突破1元。“自救”计划被暂停后，股价也立马转向跌停，目前该公司股价已连续17个交易日低于1元。
就在4月7日晚间，ST锐电发布风险提示称，预计公司股价在后续将继续低于股票面值，公司股票将因连续20个交易日低于股票面值，触及终止上市条件。根据有关规定，该公司股票将于4月14日开始停牌，交易所在公司股票停牌起始日后的15个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。
在市场看来，ST锐电的退市结局已提前锁定。若交易所最终决定将其退市的话，ST锐电将成为A股史上第八家因面值问题而退市的公司。
类似上演“垂死挣扎”戏码的公司在A股市场并不少见，以往的较多案例也证明这些保壳动作最终徒劳无功。
以面值退市股以往的“求生”戏码来看，卖房增持、无偿捐股、要约收购、请来“白衣骑士”等花样层出不穷。以此前深陷“萝卜章事件”的退市华业来看，曾多次在退市边缘自救，比如，实控人将旗下一家公司的半数股权无偿注入上市公司，有第三方公司要约收购该公司部分股票，但是最终仍未能“逆天改命”。
已退市的雏鹰农牧在股价跌破1元时，也曾多次自救挣扎，其中“以肉偿债”曾一度在市场引起热议，该公司宣布以火腿、生态肉礼盒等偿还公司债务的利息。此外，退市大控、华信国际、印纪传媒等面值退市股，也尝试多种方式自救，最终均已失败告终。
2018年12月28日，中弘退正式摘牌，成为A股史上首家因面值而退市的公司，由此引爆面值退市高潮。此后包括雏鹰退、华信退、印纪退、退市大控、神城A/B退和退市华业都因面值而退市。
“面值危机的股，我个人建议不碰。性价比太低，没有困境反转可能，按价值投资看缺少投资支撑。”一位资深的ST投资者向第一财经记者称，“我们不玩‘保壳’，做ST价值投资，保壳只是一小部分的动作而已，我们研究基本面。基本面很烂的，不在我们考虑范围内，也对短期博超跌反弹没兴趣。”
董登新也向记者分析称，退市新规、新《证券法》以及注册制都会让垃圾股无处藏身，这种暂时的、侥幸的自救基本上没有作用，最终的结果都是会被投资者用脚投票赶出市场，改变不了退市的结局。
哪些股票岌岌可危？
除了ST锐电拉响退市警报之外，还有哪些股票面临退市危机?
2020年首只被强制退市的股票已经确定，*ST保千被判死刑。该公司4月1日公告称，股票将于4月10日进入退市整理期。
*ST保千因2017年、2018年连续两年期末净资产为负值和连续两个会计年度财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，该公司股票自2019年5月24日起暂停上市。而2019年净利润亏损，净资产为负值，会计师事务所又对2019年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。由此而被终止上市。
另外，截至目前共有10家公司处于暂停上市状态，这其中包括乐视网、金亚科技、千山药机、*ST凯迪等。
就在4月7日晚间，盛运环保也发布了公司股票可能被暂停上市及终止上市的风险警示公告，该公司预计2019年度净资产为负，且最近三年连续亏损，该公司股票可能存在被暂停上市的风险。
面值退市方面，除了ST锐电外，有一些公司相关风险也迫在眉睫。目前，每股股价在2元以下的公司有65家（除去暂停上市的公司，下同），其中1.5元以下的有29家。
这其中，天广中茂、*ST飞马、*ST刚泰岌岌可危，截至4月8日股价分别为1元/股、1.01元/股、1.08元/股。若行情不佳，也存在跌破面值的风险。
“一元退市标准是市场化程度最高的退市标准，它将垃圾股或僵尸企业的退市决定权，完全交由投资者‘用脚投票’，不需要任何理由，也不需要任何解释，退市公司都会是心服口服的。”董登新称。
2012年，我国A股市场首次引入“一元退市标准”： 上市公司连续20个交易日（不含停牌交易日）每日A股股票收盘价均低于1元的，其A股股票将直接终止上市。
2019年7月，科创板首次废除了“暂停上市”；首次废除了“恢复上市”；首次废除了“重新上市”。这是退市制度的一场革命，也是注册制改革的配套措施。2020年3月1日生效实施的新证券法，也首次废除了“暂停上市”的条款。
新证券法加大了财务造假的犯罪成本，上市公司的财务总监及法人代表将不敢以自己的身价性命来为公司保壳造假签字画押，垃圾股及僵尸企业过去惯用的“二一二”亏损游戏，即两年亏损、微利一年；再来一个两年亏损、微利一年；如此“耍流氓”的财务报表重组手法，再也玩不下去了。
在他看来，这不仅使得垃圾股及僵尸企业“保壳”梦碎，而且也使得炒壳、买壳、借壳、赌壳游戏成泡影。
“这几年真正做ST投资的，整个圈也越来越理智了，优中选优。”上述ST投资者称。
在新证券法+注册制的市场环境下，上市公司将更加敬畏法律、诚信守法，财务造假的难度、成本及风险将数倍加大，投资者“用脚投票”的能力将快速提高。“一元退市标准”的高效与威力，不仅有利于净化A股市场，而且有利于大幅提高A股市场优胜劣汰、优化资源配置的功能。

30只消费品​牛股​，建议收藏

消费类股票就是指以生产和销售日用消费类产品为主营业务的上市公司股票，涉及商业连锁、酿酒、酒店、旅游、家用电器等之类的股票。 消费容易出大牛股，建议收藏！ 1、海天味业：国内调味品龙头第一股。 2、中炬高新：业绩持续高增长的调味品股 3、涪陵榨菜：品牌知名的榨菜龙头 4、恒顺醋业：业绩较好的醋业股 5、千禾味业：业绩优良的调味品股。 6、伊利股份：业绩稳健的乳业龙头股。 7、桃李面包：业绩较好的面包龙头股。 8、广州酒家：业绩增长好的食品股。 9、安井食品：业绩好的速冻食品综合龙头。 10、元祖股份：业绩稳健的烘焙食品股。 11、双汇发展：肉制品龙头股。12、老凤祥：知名黄金饰品龙头股。 13、中国国旅：免税商品和旅游龙头。 14、格力电器：国内空调第一龙头股。 15、美的集团：综合类白电龙头股。 16、苏泊尔：厨房小家电龙头股 17、青岛海尔：品牌知名的白电股。 18、贵州茅台：白酒龙头，A股股王。 19、五粮液：浓香型白酒龙头。 20、泸州老窖：业绩稳健的白酒股。 21、水井坊：业绩高增长白酒股。 22、洋河股份：市场份额增长较快的白酒股。 23、安琪酵母：酵母龙头股。 24、好太太：智能晾晒行业领军股。 25、绝味食品：知名休闲卤制食品股。 26、上海机场：国际枢纽机场龙头股。 27、晨光文具：知名品牌文具龙头股。 28、华帝股份：知名厨电龙头股。 29、洽洽食品：知名休闲食品股。 30、珀英雅：化妆品股

罕见百亿资金抄底，科技股吹响反攻号角？

涨疯了！清明三天假期结束后，A股多头满血复活，周二沪深股指高开高走，并均创下近两周以来的新高，其中沪指开盘直接站上2800点，截止收盘，沪指收于2820.76点，大涨2.05%，深成指大涨3.15%，创指收涨3.31%。

从盘面看，两市呈现普涨行情，不过农业、消费板块仍然是领涨板块，是节前炒作思路的延续。虽然指数大涨，但是9%以上涨停板数量接近150家，这和前期200家涨停数量相比，说明市场人气还没有高涨，说明此次反弹并非是内部交易群体一致看好，而是属于被动、象征性的跟涨行情。主要有以下原因：

1、上周五欧美股指大涨，而且在A股交易时间段内，美股的股指期货进一步延续上涨，这一现象打破了美股涨，次日期货跌，而A股跟跌的现象。

2、央行突然定向降准，释放货币政策宽松的信号，给多头增添了一份做多信心。

3、A股见底的三大信号逐渐明确。全球资金再配置重启、国内基本面快速回补、产业资本和外资流入加强3大因素驱动下， A股在4月预计将开启今年第二轮上涨。另外，大摩称：最糟糕的时刻已经过去，是时候买入股票了。

4、北向资金一改前期颓势，周二开盘后就持续净流入，截止收盘全天净流入超过140亿。而在今年2月3日千股跌停的行情中，北向资金净流入超过180亿，并创历史单日次高纪录。目前来看，沪指所处点位和2月3日接近，随着美股止跌上行，北向资金又回流炒A股了？

5、可以判断市场冷暖风向标意义的券商板块，在14点附近曾一度发力拉升，仅有天风证券涨停，华鑫股份、红塔证券等其余券商股均冲高回落，侧面说明市场不认为接下来行情会进一步转暖。

对于当前的反弹行情是围绕政策利好展开的，一旦利好不持续，或者利空消息，股指还会重回跌势，毕竟行情尚未扭转进入多头趋势。对于周二这根跳空大涨阳线，其实体部分比较短，说明多头上攻力度不强，维持高抛低吸策略。

炒股不败黄金口诀:“不见长红不回头,不见长黑不止跌”

交易始于修心 心净者胜之
众所周知，从行为金融学的角度来看，投资者是有限理性甚至非理性的，在投资过程中的行为很容易受到情绪的支配，事实上也确实如此。我们不难发现，很多投资者都难以做到客观，哪怕是程序化交易其策略也是基于历史数据或者市场的通用方法由人编写的，有时候也会因为主观情绪的波动而被改变策略逻辑。也正因为如此，我们不得不重视心理因素在投资中的重要地位。健康良好的心理状态能帮助我们增强内心的定力，不至于在交易中随波逐流，迷失自我。
交易是对人性弱点设置的游戏，资本市场其实就是一个人性的游戏场，我们倘若想成为一名优秀的玩家，势必要先了解游戏规则，即了解自己，了解人性。修心恰好能帮助我们回归本心，知道自己人性的弱点，然后对症下药，不断修复投资时的心理世界。寻找内心世界的平静能让我们保持冷静，更好地避开外界种种因素的纷扰，学会知足常乐，不被利益所诱惑，坚守自己的交易理念，也只有这样才能始终保持客观的态度分析局势，专注投资又不为投资所绑架。
现如今，越来越多的投资界人士，在专注于交易的同时也开始注重内心世界的修行。交易之余，他们不再泡在行情研究和策略修正里，而是转向茶艺或传统文化，沉淀心绪。至于为什么会出现这种趋势，我想很大的一个原因应该在于随着交易年限的增加，他们逐渐开始意识到情绪和心性对交易成败的影响有多大，所以试着从修心的角度出发，调节自己在交易过程中的心态，用心灵去交易，克制欲望，享受更自由的人生。
老茗曾在网上看过一个故事说得是一位非常精通易术占卜的人算到自己十分心爱的花瓶将于某年某月某日某时破碎，于是决定在那天不惜一切代价保护它。他在当日将花瓶摆于桌子正，寸步不离守护。到了吃饭时间，其妻见唤其多声均不应答，大怒，上前用力一拍桌子，花瓶应声掉在地上摔碎了。此人顿悟，感叹左算右算却未将自己算入其中，从此不易不卜。故事中的主人公没有将自己融入系统之中，因为这样也就无法把握自身行为对事件的结果产生的影响。交易亦是如此，投资者的交易行为影响着价格的波动，价格波动又反向干预其行为，两者之间互为因果，相互反馈。在这样一个混沌的体系中，心灵交易显得尤为重要，它能达成个体和整体的和谐统一，并使得投资者与市场形成有效互动。
有语云：“交易始于修心，次理念、次策略、又次技巧，世人常反行之，故事倍功半者多矣！”这句话的大概意思就是从自我内心出发的交易才能够收放自如，让交易成为生活的调味品而非必需品；其次，拥有一套正确的交易理念可以使我们充分把握住交易机会，不会出现只见树木不见森林的情况；再次，有效的策略能保证我们在交易过程中的攻守平衡、进退有度；最后的投资技巧则有利于我们找到更优秀的进出场位置。而市场上的大多数投资者却反其道而行之，所以总是花了大心力却得不到理想的投资效果。
大成若缺，其用不弊。大盈若冲，其用不穷。大直若屈，大巧若掘，大辩若讷。躁胜寒，静胜热，清静为天下正。
在投资操作中，获得大成功的办法好似并不圆满，但用起来屡试不爽；盈得大利的办法有些显得没有什么特别奥妙的地方，但用起来总是有效；最直接的操作办法好似又要绕一下弯子，最巧妙的操作办法显得笨拙，最好的投资理念说起来并不那么冠冕堂皇。
从股市中及时出逃就可以躲避股市的冷清；保持镇静又能抵御股市过热的风险，以平静从容的心态对待股市，就能在股市中找正位置。
几乎没有一个投资者不愿意让自己聪明起来。当然，要聪明起来并不是坏事，但问题是：你能比别人聪明多少！前段时间流行王朔的一句话，出之于他的一篇小说题名：
谁比谁傻多少？也有另一句俏皮话：如今，要找到一个傻瓜可真难呀！
这两句话，形象地点出了聪明与愚笨的辩证关系。
的确，中国股市经过了多年的发展和成熟，股民经过无数次惊涛骇浪的洗礼，科技的进步使投资者的分析操作手段日益完善，信息透明度也不断改善，加上股民不断地学习和提高，投资者的投资水平得到了广泛的提高。每个人也都越来越聪明了。市场的变化征兆，主力动向，很多投资者也能判断和察觉，市场是一群聪明的投资者构成的。
然而，也正因为这一点，才显出了“傻瓜”的可贵。“如今，要找到一个傻瓜可真难呀！”这句话，应用于股市中投资心态的分析，正说明“傻瓜”在投资者中的稀有。
由于“傻瓜”稀有，他们依据傻瓜心态所做的愚笨的投资方法，必然跟广大聪明的投资大众的投资方法有所不同，常常会逆投资大众而动，做出别人不敢为而为之的壮举，因而从这一点上讲，愚笨的方法符合逆向投资理念的规律，因此，愚笨的方法能够常常获得大利也就不足为奇了。
由此可见，所谓愚笨的办法能获利，并不是这种愚笨的办法出之于一个智力有缺陷的白痴之手，而是避免或超越了一般投资大众聪明的方法，不与之争锋，走出了一条看似愚笨，实则精巧之路。愚笨并不是真的愚笨而是聪明的升华，是比一般人聪明后的更高的智慧。
投资者应善于从股市找到一般聪明的投资者没有发现的规律，有些规律书本也没有，甚至不可能有，但使用起来，虽然看似愚笨，却常常奏效。
一位老太太，没有什么文化，也学不来投资股票的知识，她在刚开始投资时，亏了一些钱，至于为什么亏了，自己也说不出个所以然来了。然而，通过半年的观察，她发现了一个规律：只要股票跌下来，证券公司散户营业厅的人数就要减少，而股指一涨上去，人数就开始增多。于是根据这个规律，她开始细心地记录每天营业厅内的人数。每天她来营业厅的任务，就是数营业厅的人头，而对盘面上的变化一概不闻不问。经过一段时间的摸底，她给自己定下了一个规矩：当开市时营业厅内人数少于30人的时候，就开始买股票；当人数多于300人的时候，就开始卖股票。果然，她用了这个办法后，每次都获得了成功，不但把亏的钱都挣回来了，而且很快有了50%左右的盈利。经过两年后，她发现营业厅内的人数越来越多了，于是又把人数进行了修正：当开市时营业厅人数少于50人时，就买进股票；多于350人时就卖出股票……
仔细分析，这位老太太看似愚笨的方法，其实是符合股市运行的内部规律的。营业厅内散户人数剧减，说明散户买入意愿淡泊，如果股指不再跌了，那么股价由谁支撑呢？自然是主力在买人；当营业厅内散户人数激增，买入意愿强烈，那么是谁在卖出股票呢？自然也是主力。老太太这个看似愚笨的办法，其实恰是踏上了与主力同步的步伐。看似愚笨，其实不笨。
有一位投资者看盘时，不关注什么这个指标哪个指标，而只对成交量的增减感兴趣。他发现一个规律：只要某个股成交量是底量的大约十倍至二十倍时，股价一般就要到顶了。或者相反，只要成交量是顶部天量的十分之一至二十分之一时，就要见底了。于是，他便按着这个规律操作，尽管有时候操作不十分精确，买人后可能还会下跌一小段，卖出后股价可能仍上涨，但他还是大体上把握了股价波动的规律的。这个方法，也与老太太的“人数投资法”有异曲同工之妙。另一位投资者，平时从不操作，而只关心股市有没有暴跌，一有暴跌，他就果断抢进，一反弹，就立刻卖出，这个方法屡试不爽，几乎每年都能盈20%以上的利润。
以上方法都是看似愚笨，实不愚笨的投资方法。如果投资者只是停留在一般的聪明上，就应该向这些投资者学习，抓住那些一般聪明投资者看不见的“笨办法。”
不见长红不回头是说一只股票处在上升通道时，最后一个阶段是加速上扬阶段，一根或连续几根长阳往往是行情的结尾，然后就要构筑头部或掉头向下了。
同理，不见长黑不止跌是说处在下跌通道时，最后往往是一阵急跌，空头得到充分宣泄，然后就会开始构筑底部或小有反弹，极少情况下会是一波新行情的开始。
散户炒股第一要点是看先准趋势。大势好，牛市要重仓参与。熊市里一股都别买。
散户炒股第二个要点不是找黑马，大势好，所有的板块都会轮到涨，能把握住热点的轮换当然好，不能把握热点，就潜伏进一个没涨过的底部板块股票里即可。假如一定要去追热点，也得追刚刚底部启动的板块个股。而大多数热点，等你散户看出来，往往已经在走最后一波。所以散户高手的特点就是赢得爽，输的也快。刨掉手续费，往往获利很少，最后只是过了一把炒股的瘾罢了。
散户炒股第三个要点是要守的住自己。散户的优势就是有时间，资金不是贷款借来的。你不必在乎资金时间的成本。散户最大的优势就是能在底部瞬间满仓。
底部的股票没有一个主力是不折腾人的。目的就是要把散户洗出去。而一旦洗盘结束，就会一飞冲天，让你赤脚也追不上。
多头和空头，只是一念之间就会发生彻底的改变。趋势明朗，坚定信念。
上涨趋势不变，就该做死多头;下跌趋势，就该敢当死空头。
无趋势，最好选择休息。下跌趋势一股都不能持有。
在趋势看不清楚的时候，最好别动。越动越错。多做多错，不做不错。
四种趋势交易的买卖形态，用最赚钱的方式去赚钱，牢记不愁买卖!
一、下降趋势线上的趋势买入形态
股价在下跌趋势的末端有效突破下降趋势线，则预示着行情的逆转，由跌转涨顺势买入：
操作技巧：
1、股价突破下降趋势线时买入，此时应该轻仓试试水，谨防次日吃个回马枪;值得注意的是突破趋势线时如果伴随成交量不断放大，那么看准信号就更明确;
2、如果股价次日再次跌破趋势线，那么应该及时止损;
3、被突破的下降趋势级别越大，一般反转的趋势也越大，并且上升趋势一旦形成，只要期间没有有效跌破，可以稳稳的拿住做一个中长线布局。
二、上升趋势线上的趋势买入形态
在上升趋势中，如果股价回撤趋势线不破，那么就是绝佳的买点;
操作技巧：
1、回踩趋势不破即为买入;最好是通过当日收盘价以及次日开盘价的组合来判断回踩企稳的信号是否有效;
2、如果买入股票后当股价再次有效跌破趋势线就应该止损，期间股价一直在趋势线上方运行的话就可以稳定持有;
3、上升趋势线是股价调整波段的低点的连线，趋势线上的低点越多，那么说明趋势线越有效。
三、跌破上升趋势线的趋势卖出形态
股价在上升趋势线上方震荡运行时则中线可以持续看涨，一旦股价跌破上升趋势线，那么就意味着这一波上涨的结束。当出手时就出手，不能心存侥幸。
操作技巧：
1、股价有效跌破上升趋势线时卖出;如果股价重新站上趋势线，则可以再接回，所以在买卖时需要关注股价的调整情况;
2、股价在上升趋势线上方运行偏离较大时，应当留意K线的形态，如果有形成头部信号，那么即便股价没有回踩趋势线也应该及时抛售，因为趋势线有其僵化的弊端，并不能及时反应行情的转折信号，如果直到股价跌到趋势线再卖的话可能回吐的利润较大。
四、反弹不破趋势线的趋势卖出形态
股价在趋势线下方震荡运行，当股价反弹到趋势线时，如果遇阻回落或不能有效站稳，那么可以预判股价还有望再次下探，此时在趋势线附近就是卖出点。
操作技巧：
1、股价回撤压力位无法突破则释放卖出信号;
2、卖点2比卖点1的信号更明确，因为此时股价几次都在趋势线附近遇阻回落，说明该趋势线压力很明显，进而也说明卖点2处再次回落的可能性更大。
教你如何成功抓到牛股
1、上涨途中拉升牛股战法：
当机构主力部分买入了低位筹码、完成初步建仓后，会择机不断拉升。而这种拉升往往是比较主动的向上买入，成交相对于启动初期的建仓已经明显活跃。但股价往往也出现了比较大的短线涨幅。这种买入拉升的直接目的是为了提高其低位筹码的获利比例的过程。
2、放量涨停牛股战法
股价一直处于上升通道之中，当某天突然放量涨停，且第二天跳空高开不回补，则当天可择机大胆介入。
3、均线多头排列突破战法
股价强势突破前头部，且均线已成多头排列，经过三三过滤法确认为有效突破，当其经反压T线不破，则当再次涨停时可大胆介入。(注：此涨停不一定要突破其整理小平台)
4、线上强势整理牛股战法
股价一直处于横盘状态，当股价突破走平的年线后，随即做线上强势整理(洗盘)，当再次出现第一个涨停板时，则当天可大胆介入。(注：第一个涨停板若能突破T线为最佳)
总结抓牛股的三大精髓
1、关注在相对低位首次放量、跳空高开和涨停板这三种情况。这是三个重要的信号，就像标识一样，一般牛股在冲出去的初期都会有这样的情形;
2、伏击龙头，只做短线暴发力极强的个股。做短线股，也有“数一数二”原则，一般只有前两名的股票，甚至只做最强的股票，这也是目前行情下总结出来的一条重要原则;
3、短线进出，一定要建立在中线安全的基础上，尽可能的把握暴发的精确时间。这是对短线操作更高的要求。不要认为短线操作风险很大，真正短线高手一般多会精确选时，同时也看到了相对的中线安全性，也就是所谓的“短中皆宜”。
交易之道，始于认知，终于顺势！
始于认知。对市场的认知，需要不断地理解进化，为什么？根源在于我们对市场本体认知的局限使然。需要我们不断地实践学习、不断地加强对市场的认识，正确理解市场的运行逻辑，而后，钻研适合自己风格的方法，不断地打磨，加减，盈利方法才能成型。如若长期没有盈利方法，而又执念于自己的观点，无异于作茧自缚。穷尽此路而不通，穷则变，变则通，通则达。此时必须拿出不断否定自己的勇气，清空自己——转变思维——重新认识市场——建立新的认知——寻找本质逻辑——钻研新的方法！谦虚学习，不断进化，如履薄冰！
投资者，被股票市场的高回报所吸引，前仆后继地来掘金，都自认不比别人差，自认战胜市场，期待自己能像大成者一样创造财富神话。不知者无畏，大战几个回合，便伤痕累累。殊不知大成者都自认并不比别人聪明，敬畏市场，战战兢兢。来到股票市场，就必须向市场交学费，投入学习认知市场的成本（金钱、思想、时间、人和），而后再从市场获取属于自己的那一瓢，舍去得到，取舍有道。人生亦须交学费，有句话说：说来混迟早要还的！不要期待突如其来的好运，来也匆匆，去也匆匆！只愿付出艰苦卓绝的努力终有回报。愿每个努力学习认知的现在，会有一个水到渠成的未来！
终于顺势。势，乃股票价格的运行轨迹以及演变趋向、惯性。
博大精深的易经，便是阐述总结事物运行规律，并预期未来事态演变发展趋向的经典，未来事态的演变发展就是趋势的运行轨迹。个人看来，易经其实就是势的学问，并包含两个特征：启动和趋向。势一旦启动，便可被人类用来预知未来趋向，反映在股票上，便是顺势而为。
老子有云："人法地，地法天，天法道，道法自然"。宇宙的一切运行都有其自身的运行轨迹，人类必须遵守事物本体的运行规律，从而达到无为而无不为之境。故曰：多言数穷，不如守中。与其胡乱作为，不如顺势而为。
以上从交易哲学的角度剖析了顺势的交易理念。关于股票的势，当天有当天的势，波段有波段的势，长期有长期的势。关键在于自己的风格匹配。做日内方向突破，就要顺日线级别的势，做日线级别，就要顺波段的势，甚至更大的势。如果各级别趋势趋于一致，则会形成共振，容易引爆大行情。所以，交易当有大格局，着眼于大势，把握好当下。
交易方法，一定是一个完整的交易系统：进场信号、离场信号、止损、止盈、资金管理、品种机会选择、交易执行等，每一步都要做到有逻辑可依，不可凭空臆想随意决定。
交易的成功，无条件的要求投资者在等待机会出现前有无比的耐心，当机会出现时又要有超常的细心，来辨别机会的真假和机会的大小，一旦确认机会，还要拿出异常果断的决心，义无反顾的进场参与，以及在出现预期不符时，敢于改变自己认知、挥刀斩向自己的狠心！
交易学习没有止境，源于我们对市场本体的认知，总有一定的局限性。不断突破自己，不断前行！
有两件事我愈是思考愈觉神奇，心中也愈充满敬畏，那便是头顶的星空与内心的秩序

早盘特大单资金净流入流出比例最大的30只股票

截至今日早盘，特大单资金（单笔成交额大于500w）呈净流出状态，特大单资金净流出额为3.82亿。分个股来看，特大单资金净流入的个股有183个，净流出的个股有191个。特大单资金净流入超过1亿的个股有9个，净流出超过1亿的个股有12个。

特大单资金净流入前5的个股是道恩股份，航天长峰，恒瑞医药，深科技，正邦科技，净流入额分别为4.96亿、4.20亿、2.43亿、2.34亿、1.35亿。特大单资金净流出前5的个股是中兴通讯，鱼跃医疗，立讯精密，东方财富，兆易创新，净流出额分别为8.46亿、3.75亿、3.23亿、2.24亿、1.74亿。

特大单资金净流入/流通市值前5的个股是天箭科技，航天长峰，聚杰微纤，道恩股份，正虹科技，特大单资金净流入/流通市值分别为5.59%、5.02%、4.15%、3.63%、3.63%。特大单资金净流出/流通市值前5的个股是日丰股份，朗迪集团，万马科技，起步股份，星帅尔，特大单资金净流出/流通市值分别为7.77%、5.24%、3.98%、2.63%、2.06%。

一、净流入占比最多的个股

我们按照特大单资金的净流入/流通市值从大到小排序，列出了净流入/流通市值最大的30只股票。注，如个股没有明显的催化因素，可适当关注其中隐藏的逻辑预期差：

证券名称	催化因素	最新股价	最新涨跌幅	市盈率TTM	特大单资金 净流入（亿）	特大单资金净流入 /流通市值（%）	研报来源	目标价	评级	评级变动	发布日期
天箭科技 002977		104.05	10.00	77	1.04	5.59
航天长峰 600855	安防, 智慧安防	24.51	10.01	194	4.20	5.02
聚杰微纤 300819		30.79	7.43	51	0.32	4.15	华鑫证券				2020-02-03
道恩股份 002838	蔚来汽车, 新材料	39.71	10.00	99	4.96	3.63	华西证券		增持	维持	2020-02-27
正虹科技 000702	业绩预增, 期货	5.96	9.96	169	0.58	3.63
和佳医疗 300273	纳米, 医疗信息化	7.73	9.96	65	1.33	2.96
西陇科学 002584	创投, 基因测序	7.44	8.93	220	0.75	2.59
百洋股份 002696	在线教育, 业绩预增	7.30	9.94	-313	0.21	1.61
搜于特 002503	科创板, 在线教育	3.91	10.14	109	1.33	1.60	华鑫证券		审慎推荐		2020-03-18
中远海科 002401	国产软件, 智能交通	14.74	0.75	47	0.64	1.45
迪贝电气 603320	地热能, 机械装备	19.40	9.98	47	0.09	1.42
金健米业 600127	面粉, 基因测序	9.62	7.25	485	0.87	1.41
泰和科技 300801	次新股, 污水处理	47.10	8.25	32	0.19	1.33
延华智能 002178	合同能源管理, 医疗信息化	4.59	8.00	-10	0.41	1.24
未名医药 002581	高校系, 高校	12.66	9.99	-141	0.61	1.19
合康新能 300048	合同能源管理, 节能电机	5.20	9.94	-24	0.64	1.14
惠发食品 603536	新股与次新股, 食品	15.57	2.23	-173	0.11	1.13
继峰股份 603997	国产替代, 重卡	10.92	9.97	37	0.78	1.13	中银证券		买入	维持	2020-04-01
萃华珠宝 002731	黄金, p2p	8.60	9.97	101	0.21	1.12
海南高速 000886	彩票, 海南自由贸易港	5.17	7.71	79	0.51	1.01
澄星股份 600078	PTA, 涉矿	5.88	6.33	73	0.39	1.01
新赛股份 600540	一带一路, 新疆	4.55	9.90	-8161	0.21	1.00
中嘉博创 000889	5G运营商, 美团	9.76	-4.96	32	0.60	0.98	东北证券	11.5	增持	维持	2020-03-25
金力永磁 300748	新股与次新股, 稀土永磁	33.27	8.80	87	0.82	0.96
金正大 002470	煤化工, 土壤修复	3.00	8.70	-207	0.70	0.82
丰乐种业 000713	复牌股, 一带一路	9.79	5.27	53	0.31	0.80
深科技 000021	存储芯片, 比特币	20.05	7.51	81	2.34	0.79
力帆股份 601777	智能交通, 车联网	2.66	-2.21	-1	0.26	0.76
雅运股份 603790	新股与次新股, 次新股	13.94	-3.60	20	0.05	0.67
泰达股份 000652	芯片, oled芯片	9.80	7.81	42	0.95	0.66

二、净流出占比最多的个股

同样地，我们按照特大单资金的净流出/流通市值从大到小排序，列出了净流出/流通市值最大的30只股票：

证券名称	催化因素	最新股价	最新涨跌幅	市盈率TTM	特大单资金 净流出（亿）	特大单资金净流出 /流通市值（%）	研报来源	目标价	评级	评级变动	发布日期
日丰股份 002953	机械装备, 新股与次新股	30.98	-7.41	48	1.04	7.77
朗迪集团 603726	家电, 白色家电	15.30	-7.10	27	1.49	5.24
万马科技 300698	光通信设备, 5G运营商	24.01	6.29	1241	0.40	3.98
起步股份 603557	新股与次新股, 纺织服装	9.28	-7.94	23	0.53	2.63
星帅尔 002860	5G运营商, 高送转·预期	26.57	10.02	23	0.26	2.06
中通国脉 603559	5G运营商, 云计算	26.07	1.80	62	0.62	1.92
台基股份 300046	芯片制造, 芯片	24.51	4.43	62	0.88	1.68	天风证券		买入	维持	2020-02-11
中曼石油 603619	油气改革, 可燃冰	14.26	3.63	-641	0.25	1.23
蓝海华腾 300484	新能源物流车, 工业自动化	8.94	2.88	-26	0.14	1.09
鱼跃医疗 002223	医疗信息化, 智能医疗	40.18	3.69	49	3.75	1.08	川财证券		增持	维持	2020-04-02
天晟新材 300169	智能穿戴, 新材料	6.90	-0.86	112	0.19	1.06
艾比森 300389	智能音箱, 消费电子	10.09	-3.17	17	0.16	0.95
华鑫股份 600621	期货, 券商	17.05	-1.04	281	0.78	0.86
东方电热 300217	油气开采, 3D玻璃	2.83	4.43	44	0.19	0.78
英杰电气 300820		126.13	-10.00		0.15	0.75
通光线缆 300265	光通信设备, 5G运营商	14.68	-5.53	121	0.36	0.72
华资实业 600191	食品, 360借壳	6.96	-2.93	1041	0.24	0.70
华胜天成 600410	芯片设计, 芯片	13.66	-4.00	-2899	0.98	0.65	安信证券	16.0	增持-A	维持	2020-02-25
容大感光 300576	PCB板, oled芯片	39.05	-3.53	125	0.14	0.61	光大证券		增持	维持	2020-01-21
中兴通讯 000063	芯片, 苹果	41.13	-3.68	36	8.46	0.59	中原证券		增持	维持	2020-04-02
贝肯能源 002828	可燃冰, 油气开采	9.82	-2.67	71	0.12	0.59
泰山石油 000554	油气改革, 可燃冰	5.03	2.65	1046	0.11	0.59
合金投资 000633	新材料, 区块链	3.99	9.92	264	0.08	0.53
九鼎新材 002201	玻璃, 新材料	15.70	4.25	320	0.26	0.50
华天科技 002185	芯片制造, 芯片封装测试	10.84	-4.15	129	1.44	0.48	长城证券		强烈推荐	维持	2020-03-02
富邦股份 300387	传感器, 复牌股	8.26	9.99	34	0.11	0.45	天风证券		买入	维持	2020-02-07
跃岭股份 002725	芯片制造, 芯片	11.14	2.96	49	0.09	0.45
力源信息 300184	MCU, 芯片	7.70	-5.29	31	0.22	0.43
奥飞数据 300738	灾备存储, 云计算	65.71	4.23	74	0.16	0.41	华西证券		增持		2020-03-26
紫光国微 002049	交通一卡通, 存储芯片	58.50	6.40	87	1.42	0.40	平安证券		推荐	维持	2020-04-03

财经早班车 2020年4月2日

1、新华社：要把严防境外疫情输入作为当前乃至较长一段时间疫情防控的重中之重，不能出现任何漏洞。精准落实疫情防控和复工复产各项举措，奋力实现今年经济社会发展目标任务，努力成为新时代全面展示中国特色社会主义制度优越性的重要窗口。

2、钟南山：相信随着各个国家采取强有力的措施，全球疫情能够控制下来。估计4月底左右，疫情应该下来了；无症状感染者不会引起大暴发，因为我们有强有力的监测系统，一旦发现立即隔离，同时对相关接触者也立即隔离观察，第一时间切断传播链的话，不会出现像第一波那样的疫情暴发。

3、北京市：鉴于北京疫情防控仍然面临严峻复杂的局面，因此北京各方面的防控措施一点也不能松懈，必须从严从实落实各方面要求。清明期间，如有出京旅行返回以后的情况，相关人员仍必须落实居家隔离14天的相关要求。

4、证券时报：近期部分可转债大幅波动，价格走势已严重背离正股，受到市场的高度关注。据悉，针对近期可转债过度炒作情况，深交所高度重视交易风险防控，严密监控可转债交易情况，多措并举，切实维护可转债市场秩序，保护投资者合法权益。

5、财经早餐：4月1日，罗永浩抖音直播“带货”首秀累计观看人数超过4800万人，当晚支付交易总额超1.1亿，创下抖音直播带货新记录，订单量84.1万，音浪收入362.3万元。当晚，薇娅直播间售价4000万的火箭，以50万定金获得成交。

一、宏观经济

1、3月，财新中国制造业PMI录得50.1，较2月的历史低点回升9.8个百分点。3月制造业承受双重压力。一方面，复工复产尚不充分；另一方面，外需恶化、国内消费需求尚未大面积启动，因而造成生产扩张仍比较有限，没有看到明显的生产回补。

2、财政部：地方各级政府性融资担保、再担保机构2020年全年对小微企业减半收取融资担保、再担保费，力争将小微企业综合融资担保费率降至1%以下。进一步提高支小支农业务占比，确保2020年新增小微企业和“三农”融资担保金额和户数占比不低于80%，其中新增单户500万元以下小微企业和“三农”融资担保金额占比不低于50%。

3、新华社：俄美能源部长通电话，探讨了国际原油市场现状，以及俄美在二十国集团和世界银行等国际机制框架下关于能源问题的合作前景。两国能源部长均表示，需求下跌、供应过剩的局面不利于能源经济发展，并给今后世界经济复苏时的原油稳定供应带来风险。有必要建设性应对现有挑战并继续开展能源对话。

4、财政部：截至3月底，2020年发行地方债券16105亿元，其中新增债券15424亿元，完成提前下达额度（18480亿元）的83.5%。下一步，将落实关于增加地方政府专项债券规模、加快地方政府专项债券发行和使用的决策部署，全力保障地方债券平稳顺利发行。

5、澳门：4月1日起分批向澳门特区永久性居民和非永久性居民，分别发放现金10000澳门元和6000澳门元，以纾缓居民因疫情影响受到的经济压力。

6、隔夜shibor报1.4030%，下跌21.10个基点。7天shibor报2.0040%，下跌14.30个基点。3个月shibor报1.9180%，下跌1.50个基点。

二、地产聚焦

1、中证报：2019年全年头部房企业绩增速放缓，不少房企设定更为保守的2020年业绩目标。业内人士表示，市场不确定性积聚，房企想要更好地活下去，必须“稳”字当头，特别是头部房企已率先转向“质”的提升。在行业增速放缓的背景下，提质控速成为共识，2020年目标增长率降低在合理预期内。整体看，2020年企业目标增长率基本在10%左右。

2、58同城、安居客：3月，全国新增挂牌房源量环比上涨192.2%，市场回暖迹象明显。全国重点监测67城在线新房均价16667元/平方米，环比上涨0.26%，其中30城新房房价上涨。二手房方面，全国二手房在线挂牌均价15577元/平方米，环比上涨0.48%，全国有52城二手房挂牌房价出现环比上涨形势。

3、嘉兴市：即日起，嘉兴市购买二手房贷款期限，由原先的最长20年调整为最长30年，房龄加贷款年限不超过35年调整为不超过50年，且不超过该住房土地使用年限。

4、中证报：近日有消息称，燕郊新房项目限售取消，只要有一个月的北京社保就可以买房。4月1日，三河房管局对此予以否认。三河房管局燕郊办事处工作人员回应称：“没有收到任何书面通知。”

三、股市盘点

1、周三，两市冲高回落，上证指数报2734.52点，下跌0.57%，成交额2256.25亿。深证成指报9951.84点，下跌0.11%，成交额3592.17亿。创业板指报1864.80点，下跌0.38%，成交额1097.42亿。沪深两市合计成交5848.41亿。盘面上，半导体、汽车零部件、有色冶炼等涨幅居前。

2、周三，恒生指数跌2.19%，报23085.79点。国企指数跌1.98%，报9404.98点。北上资金净流入42.35亿。

3、上证报：今年一季度新发基金总规模突破5000亿元。在公募基金近22年的发展历史上，单季度募资规模超过5000亿元的，此前仅有3次。一季度新基金发行市场可谓风云变幻，前期爆款基金频现，多只基金一日售罄，3月中下旬则迅速降温，多只基金延长募集。

4、中证网：今年以来跨境ETF全部下跌。截至4月1日，11只跨境ETF跌幅超15%，最大跌幅达27.45%。其中，华安国际龙头(DAX)ETF下跌27.45%，位居跨境ETF跌幅榜第一，华安三菱日联日经225ETF(QDII)、华夏野村日经225ETF(QDII)、易方达日兴资管日经225ETF(QDII)分别下跌21.75%、21.51%、20.52%。

5、21世纪：基金经理在3月大幅减仓之后，4月加仓意愿增加。从对4月份趋势预期上来看，大多数私募基金经理保持中性，悲观和极度悲观的比例持续减少。这造成大多数基金经理打算仓位以不变应万变，但打算增仓的基金经理比例较此前增加。33.33%的基金经理打算增仓或大幅增仓。

6、鹏翎股份：控股股东及实际控制人张洪起与九华投资签署了《股份转让框架协议》，九华投资将依法受让张洪起所持上市公司股份并取得上市公司控制权。湘潭经济技术开发区管理委员会持有九华投资100%的股权，是九华投资的控股股东和实际控制人。

7、航天长峰（9天6板）：公司研制的重症呼吸机 Athena 8500 目前处于产品注册阶段，尚未量产，在国内没有形成实际销售。目前自产在销的呼吸机型号主要为 ACM812A 急救转运呼吸机，只具备基础呼吸支持功能，尚不能满足更复杂的危重症临床呼吸支持需求，且业务规模占公司整体业务比重较小。

8、健帆生物：2019年，营收为14.32亿元，同比增长40.86%；净利润为5.71亿元，同比增长42%。拟向全体股东每10股派发现金红利9.00元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增9股。

9、三七互娱：2019年，实现营业收入132.27亿元，同比增长73.30%；归属于上市公司股东的净利润为21.15亿元，同比增长109.69%。拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。拟定增募资不超过45亿元，用于网络游戏开发及运营建设项目、5G云游戏平台建设项目、广州总部大楼建设项目。

10、*ST保千：4月1日，公司收到上交所《关于对江苏保千里视像科技集团股份有限公司股票终止上市的决定》。上交所决定终止公司股票上市。

11、两市融资余额：截至3月31日，上交所融资余额报5627.13亿元，较前一交易日减少13.18亿元；深交所融资余额报4847.31亿元，较前一交易日减少13.22亿元；沪深两市合计10474.44亿元，较前一交易日减少26.4亿元。

四、行业观察

1、南海网：海南省旅文厅制订的是《海南省国家体育旅游示范区发展规划》，不是《海南省赛马运动发展规划》。《海南省国家体育旅游示范区发展规划》已经省委、省政府批准，即将出台，不涉及赛马运动内容。必须明确，海南的赛马运动与“赌马”无关，坚决不搞“黄赌毒”。

2、深圳市委书记王伟中：深圳是全国首个5G独立组网城市，今年8月将率先实现5G网络全覆盖。

3、央视新闻：截至目前，包括广州、深圳、佛山等多地都已经出台了促进汽车消费的政策。商务部也多次表态，各地可结合本地实际情况，出台促进新能源汽车消费、开展汽车以旧换新等措施，以进一步稳定和扩大汽车消费。

4、农业农村部：组织召开12省（区、市）生猪生产恢复和非洲猪瘟防控视频调度会议。强调坚持生猪生产恢复和非洲猪瘟防控两手抓，采取更加务实过硬的措施，确保完成全年生猪稳产保供各项目标任务，确保非洲猪瘟疫情不反弹。

5、北京金融监管局：对于稳健经营、各项监管指标良好、积极支持复工复产的融资租赁公司、商业保理公司，在风险可控、底层投资人可穿透的前提下，经审核同意后，可通过北京金融资产交易所融资。小贷公司经各区金融主管部门初审并报北京金融监管局批准后，其从银行业金融机构融资余额可放宽至不超过净资产的3倍。

6、麦肯锡：2020年世界汽车销量或将减少近三成，中国汽车销量将减少15%，美国和欧洲的销量将减少18%-36%，产量将分别减少近500万辆。此前曾预计2020年全球汽车销量下降17%，至7600万辆。

五、产业数据

1、湖北省发改委：截至3月31日，全省44918家四上企业已经复工42130家，复工率93.8%，已到岗人员469.5万人，复岗率66.3%。截至3月31日，武汉市复工率达85.4%，复岗率40.4%。从用电量来看，全省用电负荷快速回升，规上工业企业日用电量已恢复到去年同期的83.52%水平。

2、Trustdata大数据：2019年中国国内旅游人次首次突破60亿大关，在线酒店预订季度用户平均增速超过25%；在线酒店预订间夜量同比增长26.7%，全年酒店间夜量规模超8亿；三线以下城市的在线酒店预订用户占比增至六成，同比增长54.7%。

3、澳门：1-3月幸运博彩毛收入304.86亿澳门元，同比下降60%，3月幸运博彩毛收入52.57亿澳门元，同比下降79.7%。预计今年博彩业总收入将下降56%。

4、国际航空运输协会：第二季度（即日起至2020年6月30日止），全球航空公司的现金流支出将高达610亿美元，季度净亏损预计为390亿美元。同比2019年，全年需求将下降38％，全年客运收入暴跌2520亿美元。而第二季度的需求跌幅达71％，为全年之最。

5、央视新闻：美国纽约州已经从中国订购了1.7万台呼吸机，每台2.5万美元。但该州预计只能得到2500台，因为加州、伊利诺伊州以及联邦政府都订购了同样的呼吸机。州长科莫还指责联邦应急管理署抢购呼吸机推高了价格。

6、IDC：中国企业级外部存储市场规模在2019年第四季度达到13.2亿美元，全年销售额达到40.1亿美元，相比2018年增长了16.8%。从厂商角度来看，华为在2019年的企业级存储市场出货份额达到29.5%，排名第一，出货排在第二的是H3C。

六、公司要闻

1、迈瑞医疗：2019年，营收为165.56亿元，同比增长20.38%；净利润为46.81亿元，同比增长25.85%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税）。

2、猿辅导：将向全国高三考生免费提供90天冲刺备考服务，涵盖高考系统班加课与高频考点专题课。此外，猿辅导在线教育还将在猿题库App发起“百万人在线大模考”，并免费开放小猿搜题App高考重难点题目VIP讲解。

七、资本动态

1、央行：3月，对金融机构开展常备借贷便利操作共306.3亿元，余额306.3亿元；开展中期借贷便利操作共1000亿元，余额4.29万亿元。3月末抵押补充贷款余额3.5576万亿元。

2、证监会：贝莱德与路博迈已经提交了公募基金管理公司设立资格审批申请。目前审批进程为接受材料。贝莱德用于提交申请的主体为贝莱德金融管理公司（BlackRock Financial Management），路博迈用于提交申请的主体为Neuberger Berman Investment Advisers LLC。

3、5年期国债期货主力合约TF2006上行0.07%，至102.620；10年期国债期货主力合约T2006上行0.27%，至102.130。10年期国债利率跌3.49BP，为2.56%；10年期国开债利率跌2.75BP，为2.92%。

4、截止4月1日下午收盘，国内期市多数品种收跌。菜粕主力合约跌停，焦炭、豆二跌逾4%，锰硅跌超3%，郑醇、螺纹、豆粕等跌逾2%，棕榈、豆油、橡胶等跌超1%，红枣、玉米、沪镍等小幅下跌；LPG涨超4%，沪锡、塑料、菜籽、聚丙烯、沥青等小幅收涨。

5、上海国际能源交易中心：4月1日，原油期货主力合约2006，以262.2元/桶收盘，跌幅为0.68%。主力合约成交71104手，持仓减少70手至43890手。全部合约成交130223手，持仓增加11手至124423手。

6、在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1058，跌0.1790%，人民币中间价报7.0771，涨0.1129%。NDF：3个月报7.0967，6个月报7.1124，1年报7.1529，2年报7.2329。

7、新三板：4月1日合计挂牌8753家公司，当日减少2家，成交金额3.01亿，其中做市转让1.66亿，集合竞价1.35亿。三板成指报969.42，涨0.26%，成交额1.66亿。

8、上股交：挂牌企业总数10127家，其中N板301家，E板461家，Q板9365家。

八、国际资讯

1、中国驻英大使馆：将组织英国小留学生包机回国。包机的乘客需目前就读于英国的中小学校，因新冠肺炎疫情导致学校停课，拟自愿搭乘临时商业航班回国。外交部表示，将于4月2日增加临时航班赴英国，为确有困难的海外学子归国提供便利。

2、美国：有“小非农”之称的美国ADP就业人数3月减少2.7万人，预期减少15万人，前值增加18.3万人，创2010年10月以来新低。此外，ADP 3月报告使用的数据截至3月12日，没有反映疫情对整体就业情况的全面影响，包括2020年3月26日公布的失业申请。

3、波罗的海干散货指数：跌0.32%，报624点。

4、道指跌4.44%，报20943.51点；纳指跌4.41%，报7360.58点；标普500指数跌4.41%，报2470.50点。

5、德国DAX指数跌3.94%，报9544.75点；英国富时100指数跌3,83%，报5454.57点；法国CAC40指数跌4.30%，报4207.24点。

6、日经225指数跌4.50%，报18065.41点。韩国KOSPI指数跌3.94%，报1685.46点。

7、WTI6月原油期货跌1.14%，报24.23美元/桶；布伦特6月原油期货跌3.38%，报25.46美元/桶。

8、COMEX6月黄金期货收涨0.43%，报1603.40美元/盎司。

A股市场冲高回落：沪指跌0.57%，北向资金继续净流入

A股市场4月1日冲高回落，二季度首个交易日两市低收，但北向资金继续净流入。
受前一个交易日缩量震荡的影响，A股市场4月1日开盘涨跌互现，随后呈现震荡攀升走势。汽车股领涨两市，芯片股也表现强劲，前期领涨的农业、牧渔板块则出现调整。随着全国复工进程提速，传统基建领域的水泥、工程机械等板块上涨推动股指涨幅进一步扩大，深证成指和创业板指的涨幅一度超过1%。由于成交量的匮乏，午后股指震荡回落，三大股指悉数翻绿最终收低。
至4月1日收盘，上证综指跌0.57%，报2734.52点；深证成指跌0.11%，报9951.84点；创业板指跌0.38%，报1864.8点。
沪深两市成交总额为5848亿元，较前一交易日的5618亿元增加230亿元。其中，沪市成交2256亿元，比上一交易日2243亿元增加13亿元，深市成交3592亿元。
沪深两市共有36只股票涨幅在9%以上，20只股票跌幅在9%以上。
北向资金净流入。截至4月1日收盘，北向资金合计净流入42.36亿元，其中深股通净流入38亿元。
科创板55涨39跌。涨幅最大的天奈科技收涨8.26%，跌幅最大的东方生物收跌6.73%。

新能源车领涨两市
在板块方面，受新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年消息影响，新能源车板块井喷，浩物股份、今飞凯达、迪生力、越博动力、北特科技等大批个股涨停。
半导体板块同样表现抢眼，通富微电、艾比森等涨停，华天科技一度涨停，华微电子、瑞芯微等涨逾5%。
农林牧渔板块跌幅靠前，雪榕生物跌逾8%，苏垦农发、天马科技、广东甘化等跌逾6%。
商业贸易板块同样表现不佳，翠微股份、利群股份等跌停，华联综超、深粮控股等跌逾6%。
短期市场筑底阶段将会是一个震荡反复的过程
市场震荡分化，消费政策刺激下的相关板块表现活跃。昨日市场成交量出现明显萎缩之后，短期反弹也在情理之中，建议关注大消费板块的持续性。今日芯片股的表现是否只是昙花一现。维持前期市场观点，短期市场筑底阶段将会是一个震荡反复的过程，操作上不建议盘中盲目追高，建议以逢低布局为主。
二季度市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导。节奏上随着季报窗口的来临，市场有望率先迎来盈利预期的修正，此后随着政策定调的逐步明朗化，基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。风格上，前期流动性驱动下高估值主导的市场风格有望逐步趋于均衡，随着国内生产逐步修复，盈利预期关注度提升，增速稳定或预期修复的中低估值风格有望获得阶段性超额收益。

从整体估  目前全A的PE为16，已经十分接近2008年金融危机的低点。从各板块的历史分位数来看，银行、地产、钢铁、采掘等行业绝对估值绝对水平均不足10，并且2000年以来地产、金融、采掘等板块绝对估值均处于的10%分位数以下。从相对估值来看，地产、采掘、银行等行业的相对市场整体估值处于2000年以来的10%分位数以下，同样显得“极端便宜”。综上来看，地产、采掘、银行等“极端便宜”板块虽然较难具有进攻属性，但很多确实都已经是按照危机模式来定价了，如果最终危机没有发生，未来具有估值修复的空间，此外“极端便宜”板块的也能具有更好的防守属性。

哪类股票是长​牛股​，适合价值投资？

傲世世间无天险，大江东去去不还。行情趋势的演绎亦如层峦叠嶂的山丘，近看是下山，远看是上山，如远如近，连绵起伏。
市场告别阶段性的回落调整，步入反抽后的企稳阶段，虽受制于外围飘忽不定的扰动，跳空成为常态，但整体上还算稳健，极度缩量下格局也日渐清晰。
大盘如预期所料，再次尝试冲击2800未果，毕竟没有量能的配合，便难有突破性的进展，震荡中略显含羞，接下来仍将是在2700-2800之间盘桓。
心壑不填，万钟于我何加焉！何时反攻？锚定下方2723的缺口，一旦回补果断出手，这是短期并不多见的值得参与博弈的机会。
市场风格较为平淡，场内也没有特别突出的热点主线，短线游资基本处于歇菜的状态，涨停股屈指可数，人气骤降资金回拢，开始聚焦于抗压性更强地蓝筹白马，情绪稳定后选择趋于理性。
这是最好的时代，这是最坏的时代；这个时代一无所有，这个时代应有尽有。市场行到此处，对于习惯追涨杀跌的资金来说形同鸡肋百无聊赖；但对于稳健型的资金来说则是春江水暖喜上眉梢。
穷则变，变则通，通则达。市场还是那个市场，只是换了一种玩法，明智的选择是踏准节奏跟风吃肉，该调仓的调仓、该换股的换股，否则又要输给了市场。
沧海横流，方显英雄本色！
孔子门徒子夏因才华出众，被指派到莒县去做地方官。临走之际，拜访老师向孔子请教：如何才能治理好一个地方呢？
孔子热情的为他解答，并在最后再三嘱咐道：无欲速，无见小利。欲速，则不达；见小利，则大事不成。
大道至简，世事相通。治国如此，炒股也是如此！
金字塔不是一天建成的，历史性的牛股也不是一天走出来的，一切都需要历经时间的考验，遭受众多地绯议，最后才能脱颖而出。
十年前沪指3000点如今2800，不进反退，但并不意味着所有的个股都在下跌。沧海横流、千磨万击，哪怕历经2015年的大动荡，最后脱颖而出者并不在少数，只是太多人被眼前的涨跌所蒙蔽，而错失了那些翻倍又翻倍的契机。
三月即将告罄，在风云变幻的市场中，这个月大市整体表现并不太尽如人意，但茫茫股海中，我们却依旧看到了诸如海天味业、长春高新等众多趋势性牛股刷新着历史新高，而他们无一例外的都是近年来的10倍大牛股。作为仅次于茅台的第二高价股，同时也是企业中为数不多的被市场认可的趋势牛股，长春高新昨天发布年报业绩，净利润同比增长76.36%，其近五年净利增速均保持在20%以上，这就是其股价得以持续走牛的根本。
而海天味业这家做酱油调料的企业，大家也并不陌生，其产品海天酱油已经连续9年位居行业第一，去年净利同样是以22.64%的增速稳定增长。如此，股价节节攀升便是情理之中了。
与此同时，我们会发现这类股很少出现涨停，其往往都是以不停涨、涨不停的姿态稳步前进，多年后再回首，却已非昔日之价位。时间是衡量价值价值的刻度，它会告诉你最终地答案！
业绩+趋势，才是牛股密匙！
我们说欲速则不达，并非短线不可为，而是要认清自己到底适合哪一种方式，你先要了解自己，才能最终适应这个市场。
短线而言，一方面目前市场行情不允许，游资都是来回被杀，如今兴致缺缺，更何况迷之小散；另一方面短线操作对技术要求极高，你要时刻盯盘，拥有足够的盘感嗅觉并及时参与，这些非专业人士不可为。
显然，对于大多数个人散户而言，不论是从时间、专业性、市场的角度来看，并不太合适。最佳的选择则是以闲置资金跟随市场，以时间换空间，获取相应地成长溢价。
人生苦短，一定要和值得人在一起；股海无涯，一定要守候值得参与的股票。
那么，哪些票才是你值得拥有并为之守候的呢？业绩+趋势，这是大牛股的必备条件，也将是你最终的归宿。
细数过往的历史性大牛股，不论是茅台、格力、恒瑞，无一例外的都是伴随着相应地业绩成长，才有了股价的翻倍之旅。短期价格波动你可以看技术，但长期价值还得回归业绩。
与此同时，伴随着股价的走牛，必然还有行情的趋势性演绎，没有几天几板的攻势，只有细水长流的稳步前行。暴涨暴跌不是牛市的常态，同样也并非大牛股的特征，只有稳扎稳打、步步为营，遭遇风浪时才能摇曳起舞，驶向远方的灯塔。
这个市场中，我们既要勇敢精进，也要谨记欲速则不达。前者是行为，关键时刻果决敢为；后者是心态，不急不躁顺势而为。而两者之间的平衡点，叫做目标。

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