3万股民嗨了？这只A股一度濒临退市，如今要“摘星”？

6日盘间，一直在跌停板上趴着的*ST澄星在13：30分时，突然翘板，直线拉升，一度触及涨停。最后收盘时，上涨3.93%。

经历了今天过山车般的行情之后，*ST澄星的3.6万股民又迎来这一重大利好，这个周末要乐开花了。

一度濒临退市

*ST澄星或“摘星”

6日盘后，*ST澄星发布公告称，公司已于5月4日收到 上交所《关于 江苏澄星磷化工股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管问询函》。根据《 上海证券交易所股票上市规则》(2022年1月修订)相关规定，上市公司申请撤销风险警示的， 上交所可以要求上市公司提供补充材料，公司回复《问询函》期间不计入 上交所作出相关决定的期限。公司将尽快落实回复， 上交所将在公司回复相关公告后，视情况于10个交易日内决定是否撤销对公司股票实施的退市风险警示并实施其他风险警示。

公司股票能否被撤销退市风险警示并实施其他风险警示，尚需 上海证券交易所的审核确认，敬请广大投资者注意投资风险。

此前，4月19日， 上交所对 *ST 澄星 发出问询函。

问询函指出，2022 年 4 月 18 日，公司管理人发布公告，收到了债权人 江苏资产管理有限公司（ 江苏资产）所支付的 22.56 亿元款项。该款项系根据和解协议， 江苏资产为自身及代其他普通债权人支付的接收被 澄星集团及其关联方非经营性占用资金而形成对 澄星集团应收款债权的款项。结合前期公告，江阴法院已于 2022 年 3 月 15 日判决确认 江苏资产自 2021 年 12 月 31 日起享有对 澄星集团的应收款债权 22.39 亿元，公司不再享有该应收款债权。

上交所请公司管理人结合江阴法院判决的有关内容，就前期上市公司应收 22.39 亿元款项，说明目前债务人是 澄星集团还是 江苏资产；本次归还的 22.56 亿元，是否为 江苏资产偿还其对上市公司的债务；基于上述问题，明确该款项支付是否不可撤销。

一年涨停近70次

还被称为“虎年最强妖股”

说到*ST 澄星，暂且不表他与控股股东之间的狗血剧情，导致公司濒临退市。单单看看他的股价表现，就让不少A股的股民目瞪口呆。

据统计，2021年年内，截至12月16日，公司涨停次数已达到69次之多。2021年12月17日，开盘涨停之后就快速下挫，一度跌停，此后股价变跌跌不休。

跌了快2个月，*ST 澄星春节之后，再度迎来了大反转。自2022年2月8日起至2月24日收盘，19个交易日里，*ST澄星累计11个交易日涨停，实现六个连板，股价从每股5.7元到9.7元，期间累计涨幅达70.18%。被称为“虎年最强妖股”。

2月7日， 上交所对 *ST澄星股价异动发出问询函，要求公司结合对恶意炒作，监事、高级管理人员和相关方的股票交易等情况予以说明。

2月24日晚间， *ST澄星发布公告称，因公司股票交易异常波动，停牌核查。复牌之后，*ST澄星股价短暂回调之后，再度上涨。截至6日收盘，*ST澄星股价已经较春节前已经翻倍。

年报曾被出具“无法表示意见”

江苏澄星成立于1994年，1997年在 上交所上市，主营业务为精细磷化工产品，拥有全国最大的黄磷产能，一度被认为是A股磷矿的“龙头”。

其营业收入从2001年的5.86亿元一路增长至2020年的31.37亿元。然而，2020年 江苏澄星的 净利润却出现了巨亏，亏损达22.7亿元。

因2020年内部控制审计报告被苏亚金诚会计师事务所（普通合伙人）出具了否定意见，以及受控股股东及其关联方资金占用未能解决的影响， 江苏澄星股票被实施其他风险警示；因 江苏澄星2020年度经审计的期末净资产为负值，且2020年财务会计报告被苏亚金诚会计师事务所出具了无法表示意见， 江苏澄星股票被实施退市警示风险，其股票代码也正式由 澄星股份变成ST澄星。

根据 上交所相关规定，若公司2021年年报触及退市相关指标任意情形，公司股票将被终止上市。

2021年1月29日，江苏澄星发布业绩预告称，预计2021年实现归属于上市公司股东的 净利润为13.1亿元至19.49亿元。原因是，公司于2021年12月31日收到 江苏资产管理有限公司出具的《债权人说明》。 江苏资产管理有限公司同意在2022年4月30日前联动 江苏澄星全体债权人对 澄星集团（ 江苏澄星第一大股东）及其相关方的应收款约22亿元全额变现或接受 江苏澄星以其对 澄星集团及其相关方的应收款约22亿元等额替代现金对债权人持有的债权进行清偿。

江苏澄星管理层认为，此函履约的可能性非常大，因此按区间中值72.50%对上一年度全额计提的 澄星集团及其相关方非经营性占用公司资金本息合计21.78亿元进行了冲回。

但 *ST澄星会计师出具专项说明表示，根据企业会计准则的规定， 江苏澄星凭借《债权人说明》将2021年计提的应收 澄星集团及其相关方款项的坏账准备中72.50%的份额予以转回并导致净资产转正，依据不充分。

*ST澄星此后多次收到 上交所的《问询函》，要求其就依据《债权人说明》导致净资产转正事项进行说明。

一边是业绩爆雷，一边是 *ST澄星自身面临多起诉讼。

根据最新公告，截至目前，公司累计涉案金额为24亿元，其中重大诉讼（仲裁）金额为22亿元。公司及子公司共有34个银行账户冻结，冻结金额为984万元。2021年11月9日，债权人江阴市建筑装璜制品厂以公司不能清偿到期债务为由向法院申请对其破产重整。根据 上交所相关规定，如果被宣告破产，公司股票将被终止上市。

2022年1月7日 江苏澄星申请和解，并与主要债权人等利害关系人进行商业谈判、制作了和解协议草案。

2022年3月15日， 江苏澄星收到 无锡中院的《民事裁定书》和《决定书》，裁定受理了公司的和解申请并同意江阴市建筑装璜制品厂撤回对 江苏澄星的重整申请，同时指定江苏谋盛律师事务所、江苏居和信律师事务所联合担任 江苏澄星的管理人。

值得注意的是，1月份申请和解，3月份提交草案， 江苏澄星直至法院裁定和解后才于3月16日正式对外披露申请和解事项。而在此期间， 江苏澄星的股价多次涨停。

4月30日，*ST澄星正式发布2021年年报，并发布会计师事务所的审计报告。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入浙江建投、欧圣电气、药康生物[22/05/05]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-24亿元，其中上市成交净买额约0.85亿元，深市成交净买额约-24.48亿元，今日呈流出状态。今天耐火材料、黄酒、其他纺织行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达178家，集中在融资融券、电子商务、医药板块。昨日涨停个股有191只开板，占比74.61%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到16亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，5月5日龙虎榜中，共31只个股出现了机构的身影，有13只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是浙江建投、欧圣电气、药康生物，净买入金额分别是4224.82万元、3833.94万元、3009.16万元，有18只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是黄河旋风、东风股份、海康威视，净卖出金额分别是4066.52万元、4190.65万元、9946.70万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，5月5日龙虎榜中，共52只个股出现了游资的身影，有25只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是海康威视、湖南发展、际华集团，净买入金额分别是9940.87万元、4837.24万元、3760.79万元，有27只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是华润双鹤、中交地产、精华制药，净卖出金额分别是6102.24万元、7625.60万元、8260.96万元。个股上海港湾今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为1591.14万元，近3个月该席位共上榜278次，今日还参与了音飞储存(净买额1012.64万元)、盛泰集团(净买额1005.46万元)、比依股份(净买额520.18万元)、迪生力(净买额-107.60万元)、之江生物(净买额-690.30万元)5只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

178只个股收涨停，新华制药、长安汽车、中国医药封单金额超过亿元，对应化学原料药、乘用车、医药商业行业。

数据来自:

#04 个股分析

【海康威视-利好事件】

公司主营：海康威视是电子制造行业龙头，净利润规模行业领先。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均稳步增长。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

上市公司调研：一、公司经营情况说明2021 年，全球疫情持续了两年多时间，防疫抗疫工作对国内外经济带来巨大的影响。逆全球化趋势加剧，部分国家之间的冲突对抗继续加大，政治经济形势对商业经营带来的挑战日益严峻...

技术面看多：公司于2022年5月5日，出现看多的技术面信号：CCI超卖,BIAS超卖,WR底背离,W底突破,MACD多头,定海神针。

【湖南发展-利好事件】

公司主营：湖南发展属于电力行业。公司财务状况正常，近三年营业收入快速提升，净利润小幅增长，一季度营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司经营活动创造现金能力较弱，且有下降趋势，警惕风险。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为3.97亿元

技术面看多：公司于2022年5月5日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,长下影线,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【浙江建投-利好事件】

公司主营：浙江建投是房屋建设行业龙头，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均小幅增长，一季度净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.67亿元

技术面看多：公司于2022年5月5日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,BOLL向上突破上轨,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【黄河旋风-利空事件】

公司主营：黄河旋风属于通用机械行业。公司财务状况正常，一季度营业收入下滑幅度收缩，业绩开始释放，同比上升。然而，公司盈利能力较弱，财务费用控制力不力，净利率4.7％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为1.22亿元

技术面看空：公司于2022年5月5日，出现看空的技术面信号：RSI下行步入卖出区,RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,垂死十字,倒转锤头,BOLL向下突破中轨,短期均线空头排列,MTM死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头。

逆市加仓！这些高增长、高盈利能力、高现金流、低负债的“三高一低”价值股成机构配置首选（附股）

因多重不利因素的影响，A股今年以来表现持续低迷，特别是近几日的直下直上走势更是让很多投资人不知所措。可尽管如此，从历史数据统计来看，个股基本面是否健康不仅是决定其股价能否否极泰来的关键，且也是投资人能否长期坚守的重要理由，对于这一点，其实在最新披露的基金一季报、上市公司年报季报中的机构持股也有明显体现，一些具备高增长、高盈利能力、高现金储备和低负债率特征的价值股获得了机构逆市增持，估值的优势让它们具备明显的左侧布局机会。

4月30日，A股上市公司2021年年报、2022年一季报披露工作基本落下帷幕，除中芯国际、百济神州-U、*ST众应分别预计在5月13日、14日、20日延期公布一季报外，余下公司均将按期完成两份财报的披露。

今年以来，虽然市场因不确定因素较多而持续震荡调整，但从基金一季报、上市公司年报季报来看，机构资金却并未因此而全线看空，相反还逆市加仓了不少具备高增长、高盈利能力、高现金储备和低负债率特征的价值股。事实上，在经历市场深度调整后，很多“三高一低”的价值股从估值角度看，已经具有明显的左侧布局机会。

“三高一低”公司获资金重配

截至4月28日，上证综指年内已累计下跌了18.25%。而对于此轮调整，市场此前一直认为公募基金减仓是重要原因之一，但通过对近日披露完毕的公募基金一季报持仓数据进行分析，可发现主动偏股基金仓位虽然自2021年以来首次出现回落，但仍维持在81.8%的相对高位，仅相较2021年四季度末的仓位回落了2个百分点，并未出现市场此前普遍预判的大幅减仓情况。若进一步细化来看，可发现普通股票型基金仓位由89.9%下降至89.43%，偏股混合型基金仓位由87.6%下降至85.74%，灵活配置型基金仓位由73.23%下降至70.68%。

在行业配置上，一季度主动股混基金继续增持景气度向好的新能源车产业链，同时，受全球通胀上行影响，煤炭、有色金属等与大宗商品价格相关度较高的行业也获得了公募基金的主动增持。与之相反，电子、计算机等行业遭遇到公募基金的减持。

个股上，目前共有1999家公司在今年一季度末进入基金前十大重仓股名单，较2021年四季度末的1896家多出103家。从持股占流通股本的比重变动来看，其中有797家公司继去年四季度被基金重仓之后，今年一季度再次被增持，而基金新进的公司此次也有428家。对于宁德时代、贵州茅台、药明康德、隆基股份、迈瑞医疗、招商银行、保利发展、华友钴业等这些市场上知名的核心蓝筹股，公募基金均在一季度予以了增持。

若观察期间明星基金经理们的持仓动向，可以看到朱少醒管理的富国天惠精选成长在一季度期间对贵州茅台、宁德时代、药明康德、立讯精密、迈瑞医疗等公司均实施增仓行为；冯明远管理的信达澳银新能源产业继续加仓宁德时代、联创股份、赣锋锂业等公司；而今年年初成立的，同为冯明远管理的信达澳银智远基金，宁德时代、比亚迪、贵州茅台、华友钴业等龙头公司也相继出现在其首批建仓名单中。至于2021年的冠军基金经理崔宸龙，其不仅继续看好新能源领域的发展，且一季度期间对宁德时代、亿纬锂能等公司均有所加仓。

“经过前期的大幅调整，目前核心蓝筹公司的估值基本都已具备了一定的吸引力。”龙赢富泽资产总经理童第轶在接受《红周刊》采访时明确表示。

相较于基金一季报的完全披露，上市公司2021年年报、2022年一季报尚未披露完全，但从截至4月28日的数据来看，私募基金、券商、QFII也在积极加仓核心蓝筹，譬如私募在一季度继续增持贵州茅台、海康威视、恒立液压、中国巨石等公司，而券商则选择增持平煤股份、科伦药业、云天化等公司，QFII增持紫金矿业、恒立液压、迪安诊断等公司。整体来看，机构选择加仓或重仓的公司都有一定的共性，基本上都具有高成长、高盈利能力、高现金储备和低负债率的“三高一低”财务特征。

“A股市场今年以来仍面临诸多风险压力，从市场角度看，盈利能力优秀且现金流丰厚、负债率偏低的公司表现会相对更为稳健。”平安证券首席策略分析师魏伟在接受《红周刊》记者采访时如是说。

估值优势让绩优股成机构的“压舱石”

截至4月28日，沪深北三大交易所完成2021年年报披露的A股公司合计3957家，完成2022年一季报披露的A股公司合计2732家。整体来看，披露年报的3957家公司2021年度营业总收入和净利润分别同比增长了20.35%和20.65%；披露2022年一季报的2732家公司营业总收入和净利润分别同比增长16.24%和9%。虽然两个报告期披露财报的公司整体均实现了营收和利润的双向增长，但不同的是，因2020年疫情影响可比基数偏低，目前已披露2021年年报的公司整体营业收入和净利润增速均创出近3年高点，而披露2022年一季报的公司整体净利润增速则创出近3年的最低点。

星石投资首席研究官方磊向《红周刊》表示，目前国内局部疫情尚未平息，企业盈利端仍受扰动，但从中期角度来看，下半年企业盈利有望出现好转。“虽然局部疫情造成暂时性供给冲击、打乱政策落地，但目前上海社会面清零已经看到希望，北京疫情仍在可控范围内，疫情对中大型城市和全国经济冲击最大的时候已经过去。随着各地积极复产复工，国内物流情况得到显著改善，疫情对企业经营和经济的影响会进一步减弱。同时，随着减税降费、助企纾困、保供稳价等措施的积极发力，企业成本压力将逐步缓解。”方磊表示。

魏伟也给予了类似的观点，他认为今年二季度大概率会是最困难的时候，三、四季度时，上市企业的基本面会逐渐步入修复过程。

回顾2020年的牛市，公募基金增仓方向总是围绕在消费、科技等赛道，但到了今年，除了景气度继续向好的新能源领域，基金重点增配方向已经转向受全球通胀上行影响的煤炭、有色金属等板块。从上市公司最新一季报来看，有色金属、新能源电力设备、煤炭三大行业恰恰是报告期内整体业绩增长最快的板块，若结合行业估值则不难发现，煤炭、有色金属、电力设备等板块的估值也均在A股大类行业中也相对偏低，尤其是煤炭和有色金属板块，目前的行业动态市盈率仅分别为9.13倍和16.94倍。

从机构重仓个股情况分析，今年一季度重点持仓的品种基本上都具备业绩稳健甚至较快增长，且盈利能力较强的特征，譬如在公募基金一季度增仓且披露一季报业绩的1492家公司中，就有909家公司实现净利润盈利且增长，占比60.92%，而在私募基金、券商一季度增仓的公司中，净利润实现盈利且增长的公司占比也均超过50%。相对来看，“外来和尚”QFII的重仓股中，业绩实现增长公司相对偏少，目前的297只一季度增仓标的中仅有130只盈利且增长。历史数据显示，在市场下跌时，基本面稳定且成长性更优的公司通常更为抗跌，而一旦调整结束后，估值的优势也会让绩优股更易吸引市场资金的关注。

身为券商策略分析师，魏伟表示，企业的盈利是发展的基石，选择布局标的是需要综合考虑各项财务指标的，但首要关注的还是盈利是否能够如预期落地。方磊则更看重公司的成长性，他认为买入公司股票就是买入享有公司成长的权利，因此投资中成长性具有永恒的魅力。童第轶则表示，在选股过程中，自己对于企业的成长性、盈利能力都会尤其看重，因为成长性、盈利能力都是进攻型指标，反映了公司的竞争力，长期来看，投资需要立足公司的发展。而现金流、资产负债率等偿债能力则是防御型指标，反映了公司的稳定性。“不同市场环境下，侧重点也会有所变化，市场强的时候，对进攻型指标会更为看重，防守指标稍微宽松，反之则亦然。”

就具体公司来看，贵州茅台是私募基金第一大重仓股、公募基金第二大重仓股，其在今年一季度期间相继被公私募基金予以增持，其中公募基金增持了499.08万股，私募基金增持了31.07万股。统计数据显示，继2021年度营业收入和净利润分别同比增长11.71%、12.34%之后，贵州茅台今年一季度业绩增长再次“提速”，首季营业收入和净利润的同比增速分别实现了18.25%和23.58%。

对于贵州茅台，西南证券在近日发布的研报中表示，茅台酒和系列酒双轮驱动，直销占比大幅提升，公司盈利能力再创新高，现金流持续向好。改革动作的持续落地将推动公司全年业绩继续加速成长。若观察公司基本面，茅台不仅在2021年末的净资产收益率高达29.9%，销售毛利率高达91.54%，且在今年一季度，销售毛利率也实现再次提升，达92.37%。

贵州茅台业绩的持续向好，让A股市场的“双十”基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长于今年一季度对其再次增持。朱少醒表示，核心资产中，相当部分优质标的前期股价都出现了较大幅度的回撤，估值吸引力显著提升。“精确预测市场短期趋势很难，未来仍会把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪的周期性回归。只有具备良好‘企业基因’，如治理结构完善、管理层优秀的企业，才会更大概率在未来为投资者创造价值。”很显然，贵州茅台是完全具备上述特征的企业。

同样是基金重仓股，宁德时代目前被1299只公募产品重仓，一季度期间，公募基金再次对其增持1288.04万股。虽然公司暂未披露一季度业绩，但从其2021年年报业绩来看，全年1303.56亿元的营业收入和159.31亿元的净利润分别较2020年度大幅增长了159.06%、185.34%。且进一步观察公司的盈利能力，其2021年净资产收益率达到了21.52%，较2020年末的11.27%与2019年的12.78%有明显增长。

农银汇理新能源主题基金非常看好宁德时代，其一季度末持有宁德时代344.66万股，持股市值高达17.66亿元。农银汇理新能源主题基金经理邢军亮表示，“碳中和”势在必行，未来车辆将全面电动化。经过了去年的大幅上涨，今年以来，新能源汽车板块回调明显，市场当前比较担心上游资源品对盈利的压制以及终端提价对于需求的扰动，但观察显示，海外和国内上游资源开发进度均呈现出加速态势，同时新能源汽车的潜在需求目前依然强劲。因此，当前无论是从个股的估值与基本面，还是行业风险的暴露程度、持仓集中度角度分析，新能源汽车板块再次进入较好的左侧配置期。

自由现金流快速增长成核心资产共性

观察今年一季度被各大机构重仓且增持的个股，可以发现现金储备丰厚的公司并不少见，特别是一些核心资产这一特点尤其明显。譬如煤炭开采龙头公司中国神华，受益于煤炭价格高位运行，一季度业绩得以大幅增长，189.57亿元的净利润额较2021年同期大幅增长了63.27%，839.02亿元的营业收入也较2021年同期增长24.1%。若进一步分析可发现，其不仅营业收入和净利润大幅增长，今年首季公司自由现金流也高达107.42亿元，相较于去年同期的38.25亿元大幅增长了180.83%。可以看到，报告期内公司的自由现金流金额占到公司净利润额的56.66%。而或许正是公司现金流的健康，中国神华今年以来得到了诸多公募基金青睐，相较去年四季度末有61只基金重仓持有，今年一季度末，重仓持有的基金已经迅速增至134只。

除了公募基金偏爱高现金储备的公司，私募基金同样如此。统计数据显示，目前暂时位居私募基金第八大重仓股的化工玻纤公司中国巨石，一季度期间就得到了高毅资产首席投资官邓晓峰的高度关注，其管理的高毅晓峰鸿远集合资金信托计划自去年四季度以2099.99万股持股入驻公司第九大股东后，今年一季度再度增持3009.96万股，目前已跃至公司第六大股东位置。而同样是由其掌管的高毅晓峰2号致信基金，今年首季也对中国巨石实施了4959.98万股的建仓，新晋成为中国巨石的第七大股东。

观察发现，2021年一季度末，中国巨石自由现金流还为-5.72亿元，而到今年一季度末时，已迅速扩张至18.15亿元，自由现金流占公司同期净利润的比重高达98.86%。如此明显变化，显然与当前大力提倡“双碳”环境有关，下游节能环保领域需求的确定性和景气度提升带动了玻纤产品加速渗透。身为全球玻纤领域龙头，中国巨石的产能在中国市场已超过40%，且2021年还稳居世界第一。借助大规模产能优势，固定费用下滑，公司一季度营业收入和净利润分别同比大幅增长28.44%和72.68%，公司2021年全年净资产收益率高达30.15%，为上市以来历年年度最高值。

除了上述代表性公司，券商重仓且增持的盘江股份、博拓生物、连云港，QFII重仓且增持的大有能源、嘉元科技、环旭电子等，今年一季度的自由现金流均较去年同期大幅增长，甚至博拓生物、连云港、嘉元科技、环旭电子等公司的自由现金流金额均超越了同期净利润额。

分析发现，企业自由现金流明显高于净利润时，通常与预收账款大幅增加或应付账款大幅增加相关。如一季度营业收入和净利润分别大幅增长106.83%和111.25%的博拓生物，报告期内公司6.41亿元的自由现金流，较同期4.93亿元的净利润额高了1.48亿元。观察公司的应付账款，其2020年度仅为1.11亿元，到了2021年则增至2.24亿元，而结合今年一季报的数据统计，最新应付账款已增至4.21亿元，体现了公司在产品和市场上拥有足够多的话语权，可以将支付货款的时间延长，通过占用客户更多的资金来降低企业自身资金的运营成本。

其实从上市公司基本面来看，积极追求成长性的公司往往多具备自由现金流快速增长的特征，一笔生意赚了多少钱，并不完全等于扣除成本后收到多少现金，还可以是应收账款等，所以只有现金到手才能算是真正盈利。统计可发现，自由现金流快速增长的公司，净利润通常也会持续快速增长，中国神华、中国巨石、盘江股份、博拓生物等公司均是如此。

低负债公司安全性更强

近年来，随着我国资本市场不断发展，不少企业偿债能力降低、融资成本提升，财务治理的恶化导致很多企业出现信用债危机。以中国恒大为例，身处高负债的房地产领域，公司一直执行着高杠杆策略，通过高杠杆，恒大迅速跻身于房地产巨头，但随着国家调控降杠杆政策的出台，即明确要求房企必须将负债率控制在合理范围后，无疑对恒大发出了致命一击。2021年年初开始，因银行信贷收缩，恒大从银行贷款多次受阻，而在此期间，恒大又多次出现了商票逾期兑换时间，信用等级被国内多家信用机构屡屡下调，这背后的根本原因就是其过度使用高杠杆资金。

或是近两年不断有高负债知名企业爆雷影响，统计今年首季被机构资金增仓的个股可发现，机构在择股方面已经明显谨慎，对于负债率低于60%的公司的布局比例超过8成。其中，私募基金增仓负债相对偏低公司的比重最高，353只增仓股中，有308只一季度资产负债率在60%以下，占比87.25%。而持有低负债率公司比重相对偏低的公募基金，增仓股中资产负债率不足60%的公司比重则占到了82.98%。

当然，不同行业的资产负债率高低差异较大，侧重于生产和流通的企业负资产债率通常相对偏高，而侧重于研发和服务的公司资产负债率则相对偏低。观察今年一季度被机构资金重仓持有的公司，可看到多数公司的资产负债率相对其行业平均值要明显偏低。比如身为公私募基金的绝对重仓股，贵州茅台在拥有高增长、高盈利能力和高自由现金流三大条件后，其资产负债率在今年一季度末仅有14.48%，而同期白酒板块的资产负债率却为21.81%。医疗服务龙头公司药明康德，一季度末的资产负债率为29.41%，其所处行业的整体平均资产负债率为33.81%。

整体来看，负债率低且盈利能力强的公司，不仅安全性更佳，且未来也具有更大的业绩提升空间。

罕见大举减持！葛卫东放大招

私募大佬葛卫东的一举一动备受市场关注，最新披露的一季报透露了其最新调仓换股动向。

基金君发现，葛卫东在今年一季度大举减持了“云茅”用友网络4474.03万股，交易金额或将近14亿元。要知道葛卫东对用友网络的持股时间将近5年，这几年一直以加仓为主，就算减持也卖得比较少，此次这么大幅度砍仓，实属罕见，该股今年跌幅高达46.66%，一季度净利润亏损3.93亿元。

总的来看，葛卫东今年一季度A股持股市值约80亿元左右，除了减持用友网络，还减持了科大讯飞、贝特瑞、安恒信息、兆易创新、移远通信等多只个股，新进安路科技。

葛卫东今年减持用友网络4474万股

用友网络在4月29日晚间披露的2022年一季报显示，私募大佬葛卫东在一季度大举减持了4474.03万股，持股数量降至7000万股，期末持股市值为16.03亿元，位列第六大流通股东的位置。如果按一季度的交易均价31元/股算，葛卫东此次减持的金额达到13.87亿元。

葛卫东对用友网络可谓长情，已经持有该股将近五年时间，之前一直以加仓为主，就算减持也卖得比较少，此次这么大动作，实属少见。

2017年三季报披露，葛卫东首次出现在用友网络的前十大流通股东名单中，买进3945.22万股，期末持股市值为9.33亿元。随后几年时间里，他在2017年四季度、2018年一季度、2019年二季度、2020年二季度分别加仓了54.78万股、1489.99万股、2139万股和2780.70万股；中间也有减持，但数量比较少，相对较多的是在2020年四季度，减持了345万股，彼时葛卫东持有用友网络1.17亿股，年末持股市值高达51.48亿元。

用友网络今年股价暴跌近47%

葛卫东参与定增浮亏40%左右

从近五年的股价表现来看，用友网络从6元、7元附近，一路震荡上涨，在2020年7月一度涨至高点54.01元/股，这个过程中葛卫东不断加仓，也是赚得盆满钵满。但后来用友网络的股价波动就比较大了，2021年该股跌了17.70%，今年前4个月跌幅更是达到46.66%，葛卫东由此也开启了减持道路，今年一季度更是大举砍仓。

截至今年4月末，用友网络报收19.14元/股，最新总市值仅为657亿元。

值得一提的是，葛卫东还在今年1月参与了用友网络的定增，其发行价格为31.95元/股，发行股数1.66亿股，募集资金总额52.98亿元；葛卫东豪掷2亿元，获配625.98万股，但是由于股价下跌，目前其定增股份被套幅度也达到40%左右，阶段性浮亏不小。当然用友网络定增股份的解禁时间是在今年7月，我们且看到时候其股价表现如何。

用友网络一季度净利润亏损3.93亿元

公开资料显示，用友网络是领先的综合型、融合化、生态式的企业服务提供商，用友UAP私有云平台是中国大型企业和公共组织应用最广泛的企业计算平台，畅捷通公有云平台在小微企业和各类企业公共应用服务中得到运用。

用友网络前不久发布了年报，数据显示，公司2021年实现营业收入89.32亿元，同比增长4.7%，创出近年新高；归属于上市公司股东的净利润7.08亿元，同比下降28.2%；基本每股收益0.22元。

但是4月29日发布的一季报显示，用友网络在今年一季度实现营业收入 12.79亿元，同比增长 5.4%，公司归属于上市公司股东的净亏损额为 3.93亿元，公司归属于上市公司股东的扣非后净亏损额为 3.62亿元。

关于净利润亏损的原因，用友网络解释，主要系加大研发投入、加大销售和市场投入以及2021 年处置北京畅捷通支付技术有限公司股权的一次性收益所致。

葛卫东一季度持股市值80亿

减持多家上市公司股票

葛卫东在期货圈是名副其实的大佬级人物，他以期货投资起家，做得非常成功，人称“东邪”，他现任上海混沌投资董事长，2021年公布的胡润百富榜显示，葛卫东以225亿元人民币财富位列榜单第296位。

近年来，50多岁的葛卫东将更多精力转向股票二级市场，积极布局新能源、半导体芯片、人工智能、云计算、新消费等新兴成长赛道的上市公司。

从最新披露的一季报数据来看，葛卫东在今年一季度震荡的市场里面，调仓换股的动作有不少，总体来看，以减仓为主，总的持股市值降至80亿左右。

其中，葛卫东减持了“北交所市值一哥”贝特瑞78.44万股，持股数量降至637.96万股，期末持股市值为6.54亿元，位列第五大流通股东的位置。

他还大幅减持了智能语音龙头科大讯飞，今年一季度减持309.60万股，最新持股数量降至3650万股，期末持股市值将近17亿元，位列公司第八大流通股东。

另外，葛卫东在今年一季度还减持网络安全行业的安恒信息将近45万股，最新持股数量降至100.6万股，期末持股市值为1.64亿元；同时他还减持了兆易创新、奇安信、移远通信等多只股票。

但是葛卫东在今年一季度小幅建仓了芯片公司安路科技，买进56.94万股，期末持股市值为2844万元。

突发爆雷！千亿油茅净利暴跌超90%，猪茅巨亏超50亿！九安却火了！证监会大消息！

4月的最后一个交易日在热热闹闹的大涨中落下帷幕。不过，一季报的爆雷还没有结束。

刚收盘，此前推迟公布一季报的宁德时代给大家杀了个“回马枪”。一季报显示，由于上游成本快速上升，宁德时代一季度 净利润14.93亿元，同比下降23.62%， 营收达486.78亿元，同比增长153.97%。

不仅股民吵翻了，券商分析师们也吵起来了。某头部券商的有色分析师表示，锂大涨的时候，宁王都是跌的。节前买了锂的投资者可以安心过节了。

随即另一位电新的分析师跟他杠上了，表示锂板块五月全部跌停。（此处补充一个冷知识：受合规要求，券商研究所内，行业分析师不能随意点评其他没有行业，以免损害研究所的声誉）

我们先来看看今晚有哪些一季报业绩爆雷的个股。

千亿“油茅”

一季度净利润下降超90%

29日晚间，金龙鱼披露第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入565.36亿元，同比增长10.68%；净利润1.14亿元，同比下降92.71%。

对于净利润下降的原因，公司表示，一季度，公司主要原材料大豆、大豆油及棕榈油等价格出现前所未有的快速大幅上涨，导致产品成本大幅上升，虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨，公司主要产品的毛利率同比上年同期明显下降。

不过，这一预期已经充分体现在了一季度的股价中。数据显示，今年以来，金龙鱼的股价已经下跌近24%。

由盈转亏

“猪茅”一季度亏损超50亿

29日晚间，牧原股份公告，2022年一季度亏损51.8亿元，上年同期净利69.63亿元。

同日，牧原股份披露2021年年报。年报显示，2021年实现净利润69.04亿元，同比下降74.85%，拟10派2.48元。

对于业绩变动，1月19日，牧原股份披露2021年业绩预告时指出，报告期内公司生猪出栏量较去年同期大幅增加，但由于国内生猪产能逐渐恢复，2021年生猪价格较去年同期明显下降，导致公司2021年经营业绩较去年同期明显下降。

多家上市公司一季度净利下降

中远海能4月29日晚间披露一季报，一季度实现 营业收入34.78亿元，同比增长13.02%； 净利润2502.79万元，同比下降92.70%；基本 每股收益0.0053元。

一汽解放4月29日晚间披露第一季度报告，报告期内，公司实现 营业收入151.56亿元，同比下降66.39%； 净利润4.52亿元，同比下降74.71%；基本 每股收益0.0981元。

阳光照明公布2022年第一季度报告，报告期实现 营业收入9.63亿元，同比下降5.38%；归属于上市公司股东的 净利润330.24万元，同比下降98.19%。

中原证券发布2022年第一季度报告，报告期内 营业收入3.88亿元，同比下降63.90%，归属于上市公司股东的 净利润1843.29万元，同比下降84.76%。

九安医疗一季度暴赚143亿

同比猛增375倍

九安医疗(002432)4月29日晚间披露第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入217.37亿元，同比增长6646.79%；净利润143.12亿元，同比增长37527.35%；基本每股收益31.392元。

中远海控4月29日晚间公告称，一季度净利润276.17亿元，同比增长78.73%。公司集装箱航运业务效益大幅增长，码头业务效益稳定增长。

证监会连续发布

证监会发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》

为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步完善上市公司退市后监管工作，证监会发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》(以下简称《指导意见》)，自发布之日起实施。

《指导意见》立足于落实《证券法》基本要求，更好保障常态化退市平稳实施，依托现有的代办股份转让系统作为退市板块，按照“顺畅衔接、适度监管、防范风险、形成合力”的原则，对目前实践中存在的堵点、风险点进行优化完善。主要内容包括:一是强化退市程序衔接，畅通交易所退出机制，完善主办券商承接安排，简化确权登记程序，优化退市板块挂牌流程，推动退市公司平稳顺畅进入退市板块;二是优化退市公司持续监管制度，从退市公司实际情况出发，合理设定信息披露和公司治理要求，建立差异化的监管机制，提升监管精准性、适应性;三是健全风险防范机制，加强投资者适当性管理，引导不具备持续经营能力的企业通过市场化途径退出市场，促进风险收敛和逐步出清;四是完善退市公司监管体制，构建职责清晰、协同高效的监管机制，强化各方分工协作和统筹协调，形成有效的监管合力。

《指导意见》自2022年2月25日至3月27日向社会公开征求意见。征求意见过程中，市场各方对《指导意见》的起草思路、制度框架、主要内容基本认可，并对具体实施工作提出了意见和建议，证监会逐条进行认真研究，并将在后续工作中予以落实。

下一步，证监会将指导全国股转公司等单位持续完善有关的自律规则，切实发挥退市板块制度功能，保护投资者基本权利，确保退市制度平稳实施，推动形成“有进有出，能进能出”的良好生态。

证监会就《证券期货业网络安全管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

为建立健全证券期货业网络安全监管制度体系，防范化解行业网络安全风险隐患，维护资本市场安全平稳高效运行，证监会起草了《证券期货业网络安全管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)，现向社会公开征求意见。

《办法》共八章六十六条，主要包括证券期货业网络安全监督管理体系、网络安全运行、数据安全统筹管理、网络安全应急处置、关键信息基础设施网络安全、网络安全促进与发展、监督管理与法律责任等方面内容。具体内容详见《办法》起草说明。

欢迎社会各界对《办法》提出宝贵意见，证监会将根据公开征求意见情况，进一步完善《办法》并履行程序后发布实施。

《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》全面修订

2022年4月29日，最高人民检察院、公安部发布全面修订后的《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》（以下简称《立案追诉标准（二）》）。《立案追诉标准（二）》对包括11种证券犯罪在内的78种经济犯罪案件立案追诉标准作了全面修改和补充，其中，根据刑法修正案（十一）、新证券法和相关司法解释，完善了欺诈发行证券案，违规披露、不披露重要信息案，背信损害上市公司利益案等的立案追诉情形，特别是结合财务造假类案件特点，增加了虚增、虚减资产、利润的规定，织密追责法网；加大投资者保护力度，在擅自发行股票、公司、企业债券案，操纵证券、期货市场案，编造并传播证券、期货交易虚假信息案等的立案追诉标准中，增加造成投资者损失、诱导投资者交易等违法情节；此外，结合资本市场发展实际，适当提高个别立案数额指标并坚决严格执行，更好体现“从严”的精神和要求。

完善资本市场违法犯罪法律责任制度体系、修改有关刑事案件立案追诉标准，是中办、国办《关于依法从严打击证券违法活动的意见》所明确的一项重要任务。此次《立案追诉标准（二）》全面修改，充分反映了近年来资本市场发展出现的新情况、新变化，有力夯实了证券犯罪惩治的法制基础，对于依法严厉查处证券违法犯罪案件、促进资本市场平稳健康发展，具有重要意义。

下一步，证监会新时代中国特色社会主义思想为指导，按照《关于依法从严打击证券违法活动的意见》精神，秉持“零容忍”态度，有序做好《立案追诉标准（二）》的落实和衔接配套，进一步完善处罚裁量、刑事移送等制度机制安排，坚持全覆盖执法、全链条追责，协同各级司法机关共同维护证券期货市场秩序、保障投资者合法权益，努力建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入君实生物、歌尔股份、华蓝集团[22/04/28]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-6亿元，其中上市成交净买额约4.59亿元，深市成交净买额约-10.95亿元，今日呈流出状态。今天农用机械、煤炭开采、毛纺行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达93家，集中在并购重组、融资融券、房地产板块。昨日涨停个股有123只开板，占比85.42%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到19亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月28日龙虎榜中，共30只个股出现了机构的身影，有13只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是君实生物、歌尔股份、华蓝集团，净买入金额分别是1.17亿元、9712.28万元、4188.56万元，有17只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是东方生物、鹏辉能源、安旭生物，净卖出金额分别是8169.34万元、2.18亿元、3.05亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月28日龙虎榜中，共54只个股出现了游资的身影，有27只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是盛新锂能、歌尔股份、信达地产，净买入金额分别是8883.83万元、8841.44万元、3146.05万元，有27只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是宏德股份、君实生物、中交地产，净卖出金额分别是8688.21万元、1.03亿元、1.16亿元。个股天士力今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为2229.69万元，近3个月该席位共上榜268次，今日还参与了惠发食品(净买额1237.86万元)、热景生物(净买额1094.49万元)、盛泰集团(净买额951.40万元)、浙江黎明(净买额820.73万元)、威帝股份(净买额800.64万元)、爱慕股份(净买额617.50万元)、迎丰股份(净买额565.15万元)、联明股份(净买额357.20万元)、神驰机电(净买额-261.40万元)、万控智造(净买额-581.71万元)、富春染织(净买额-734.88万元)、诚意药业(净买额-774.86万元)、天目湖(净买额-1140.10万元)13只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

93只个股收涨停，新华制药、N望变、鲁阳节能封单金额超过亿元，对应化学原料药、中压设备、耐火材料行业。

数据来自:

#04 个股分析

【歌尔股份-利好事件】

公司主营：歌尔股份属于电子制造行业，营收规模行业领先。公司财务状况正常，近三年营业收入高速上升，近三年净利润爆发式上涨。然而，公司一季度营业收入增速放缓，一季度净利润短期下滑，警惕出现拐点风险。

业绩预告预增：公司于2022年4月26日发布业绩预告，归母净利润预增，2022年半年报归母净利润下限达20.77亿元，超过去年同期17.31亿元

上市公司调研：董事会秘书兼副总裁贾军安先生介绍公司 2021 年全年及 2022年第一季度业绩情况公司 2021 年营业收入及扣非后净利润都有 30%以上的增长、归母净利润有 50%以上的增长，归母与扣非后净利润的差距主要体现在高平电子的投资收益上。2021 年，公司收入、利润、资产负债率、经营活动净现金流、ROE、ROA、运营周期等各项指标都在向好...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为3.99亿元

技术面看多：公司于2022年4月28日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,MACD出现水下金叉,RSI上行步入买入区,RSI多头排列,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破中轨,W底突破,下降压力线向上突破,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【盛新锂能-利好事件】

公司主营：盛新锂能属于稀有金属行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步提升，且一季度保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

业绩预告预增：公司于2022年3月28日发布业绩预告，归母净利润预增，2022年一季报归母净利润下限达9.00亿元，超过去年同期1.04亿元

上市公司调研：1、锂盐生产线年度检修通常安排在几月份，耗时多久？回复：公司生产线一般安排在春节前后检修，检修时间视生产线情况确定...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.31亿元

技术面看多：公司于2022年4月28日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,OBV金叉,RSI多头排列,光头阳线,W底突破,KDJ多头。

【华蓝集团-利好事件】

公司主营：华蓝集团属于房屋建设行业。公司财务状况正常，经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。然而，公司近一年营业收入和净利润均明显降低，且正加速下滑。

技术面看多：公司于2022年4月28日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头。

【君实生物-利空事件】

公司主营：君实生物属于生物制品行业。公司财务状况堪忧，今年营业收入增速放缓，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-18.2％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。

技术面看空：公司于2022年4月28日，出现看空的技术面信号：CCI超买,BIAS超买,WR顶背离。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入中国海油、晶科能源、时代电气[22/04/27]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约44亿元，其中上市成交净买额约-1.29亿元，深市成交净买额约44.89亿元。今天锂、稀土、维纶行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达144家，集中在锂电池、新能源、储能板块。昨日涨停个股有33只开板，占比71.74%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到18亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月27日龙虎榜中，共32只个股出现了机构的身影，有15只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是中国海油、晶科能源、时代电气，净买入金额分别是1.24亿元、1.08亿元、9022.27万元，有17只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是拓荆科技、中来股份、益客食品，净卖出金额分别是1009.61万元、1704.53万元、1866.75万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月27日龙虎榜中，共49只个股出现了游资的身影，有29只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是华润双鹤、东方日升、富临精工，净买入金额分别是1.03亿元、2094.73万元、1914.97万元，有20只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是中国海油、张小泉、国统股份，净卖出金额分别是3773.49万元、3822.15万元、6396.01万元。个股盛泰集团今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为1808.70万元，近3个月该席位共上榜258次，今日还参与了绿的谐波(净买额1762.73万元)、银座股份(净买额1676.77万元)、国芳集团(净买额1100.07万元)、国光连锁(净买额946.15万元)、上海港湾(净买额792.96万元)、万控智造(净买额714.73万元)、安记食品(净买额620.99万元)、美尔雅(净买额612.07万元)、福然德(净买额405.99万元)、比依股份(净买额403.17万元)、南京化纤(净买额157.78万元)、至正股份(净买额-74.48万元)、大晟文化(净买额-161.36万元)、哈森股份(净买额-225.67万元)、国旅联合(净买额-288.76万元)、山东华鹏(净买额-527.45万元)、德昌股份(净买额-616.88万元)、博威合金(净买额-2945.32万元)18只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

144只个股收涨停，新华制药、歌尔股份、赣锋锂业封单金额超过亿元，对应化学原料药、电子系统组装、锂行业。

数据来自:

#04 个股分析

【时代电气-利好事件】

公司主营：时代电气是运输设备行业龙头，净利润规模行业领先。公司财务状况优秀。

上市公司调研：问答环节主要内容：问题1：轨交电气装备去年压力比较大，同比下滑11%，今年1月份铁路工作会议，制定的目标也不是特别理想，国铁总竣工里程目标3000多公里，高铁竣工里程只有2000多公里，对今年的机车车辆购置费用会不会相对有挑战？今年轨交电气装备业务收入的预算和增长率的展望如何？回答：近两年由于疫情影响，车辆使用率不高，导致需求不足，2021年动车采购比较少，2021年是最艰难的一年...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.28亿元

技术面看多：公司于2022年4月27日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,W底突破,KDJ多头。

【东方日升-利好事件】

公司主营：东方日升属于电源设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入快速提升，且一季度保持良好势头，扭亏为盈。然而，公司盈利能力较弱，产品成本控制力较差，议价力低。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.87亿元

技术面看多：公司于2022年4月27日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,OBV金叉,KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,KDJ多头。

【富临精工-利好事件】

公司主营：富临精工属于汽车零部件行业。公司财务状况正常，近三年营业收入高速上涨，且一季度保持良好势头，一季度净利润有所上升。然而，公司经营活动创造现金能力较弱，且有下降趋势，警惕风险。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.52亿元

技术面看多：公司于2022年4月27日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,KDJ多头。

【拓荆科技-利空事件】

技术面看空：公司于2022年4月27日，出现看空的技术面信号：BIAS超买,MFI超卖,KDJ空头。

【财经早餐】2022.04.27星期三

#00 重点关注

1、►证监会：发布关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见。引导头部机构切实发挥引领表率作用，坚持长期主义，努力做难而正确的事，成为“受人尊敬、让人信服”的行业领跑者；将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重。

2、►央行：近期金融市场出现一些波动，主要受投资者预期和情绪的影响。当前我国经济基本面良好，经济内生增长潜力巨大，防范化解金融风险取得实质性进展。将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户，支持农业生产和能源保供增供，推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能，增加支农支小再贷款和民航专项再贷款，保持流动性合理充裕，促进金融市场健康平稳发展，营造良好的货币金融环境。

3、►证监会：鼓励基金管理人以满足居民财富管理需求为出发点，以风险可测可控、投资者有效保护为前提，加大产品和业务创新力度，切实提高公募基金服务实体经济能力，坚决摒弃蹭热点、抢噱头、赚规模的“伪创新”；完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式；引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用。

#01 宏观经济

1、财经委员会会议：全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益。

2、财政部：1-3月，国有企业营业总收入186044.7亿元，同比增长12.9%。利润总额10187.4亿元，同比增长7.0%。3月末，国有企业资产负债率64.3%，上升0.1个百分点。

3、上海市：在离沪工作方面，严格实行“非必要不离沪”，采取各项措施从严从紧做好人员离沪管理，坚决防止疫情外溢。离沪人员除须持有48小时内核酸检测阴性证明外，还须提供24小时内抗原检测阴性证明；在机场、车站等道口做好相关查验工作，最大限度减少风险人员输出。

4、央视网：国药集团中国生物北京生物制品研究所奥密克戎变异株新冠病毒灭活疫苗获得了中国国家药监局颁发的临床批件。中国生物将采用随机、双盲、队列研究的形式，在已完成2或3剂新冠疫苗接种的18岁及以上人群中进行序贯免疫临床研究。

5、世卫组织：目前已接到至少169例12国不明病因儿童急性肝炎报告，均未检测出甲、乙、丙、丁、戊这五种常见肝炎病毒。绝大部分患者没有接种过新冠疫苗，所以眼下可以认为不是接种新冠疫苗所产生的副作用。正在密切关注这一情况，并与英国卫生部门及其他合作伙伴展开合作。

6、地产动态

7、中国网地产：浙江省杭州市首批集中供地60宗涉住宅地块在竞买中，仅编号为临平政储出[2022]5号的地块流拍，其余59宗成交。60宗地块总占地面积256.61万平方米，地上总建筑面积580.74万平方米，成交总价为826.76亿元，平均溢价率为6.41%。

8、证监会：支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，促进形成综合性大型财富管理机构与特色化专业资产管理机构协同发展、良性竞争的行业生态；支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。

9、证券时报：鲍威尔在5月4日美联储会后将举行现场新闻发布会。鲍威尔上一次在美联储会后举行面对面的记者会还是2020年3月3日，即美国进行防疫封锁之前，当时美联储决定降息0.5个百分点。从2022年3月开始，美联储决策者已经恢复线下开会。

10、波罗的海干散货指数：涨2.04%，报2404点。

11、央行：3月，债券市场共发行各类债券59451.8亿元。其中，国债发行6300.0亿元，地方政府债券发行6186.7亿元，金融债券发行8872.8亿元，公司信用类债券发行13854.4亿元，信贷资产支持证券发行451.6亿元，同业存单发行23206.8亿元。

12、郑商所：自4月28日结算时起，动力煤期货2209合约的交易保证金标准调整为60%；苹果、甲醇、玻璃和纯碱期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%。

13、新三板：4月26日，合计挂牌6783家公司，当日减少15家，成交金额3.55亿。三板成指报1036.77，跌0.14%，成交额2.35亿。

14、国内商品期货：截至4月26日下午收盘，多数下跌，玻璃跌超5%，EG跌超4%，纯碱跌超3%，沪铝、豆二等跌超2%，NR、棕榈油等跌超1%，白糖、豆一等小幅下跌；苹果涨超5%，尿素涨超4%，沥青涨超2%，花生、LPG等小幅上涨。

15、国债：2年期国债期货主力合约TS2206下行0.01%，至101.180；5年期国债期货主力合约TF2206下行0.02%，至101.410；10年期国债期货主力合约T2206下行0.01%，至100.275。10年期国债利率涨1.00BP，至2.83%；10年期国开债利率涨0.50BP，至3.01%。

16、上海国际能源交易中心：4月26日，原油期货主力合约2206，以642.1元/桶收盘，下跌16.4元，跌幅为2.49%。全部合约成交249500手，持仓量减少4082手至52778手。主力合约成交216816手，持仓量减少3568手至27309手。

17、央行：进行100亿元7天期逆回购操作。因当日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

18、Shibor：隔夜报1.3060%，上涨0.30个基点。7天报1.6810%，下跌3.10个基点。3个月报2.2520%，下跌1.00个基点。

19、人民币：人民币兑美元中间价报6.5590，下调681点，中间价贬值至2021年4月2日以来最低，降幅创2015年8月13日以来最大。NDF：3个月报6.5711，6个月报6.5886，1年报6.6041，2年报6.6197。

20、上海环交所：4月26日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量10吨，成交额600.00元，收盘价60.00元/吨，收盘价与前一日持平。

21、亚洲：日经225指数涨0.41%，报26700.11点。韩国KOSPI指数涨0.42%，报2668.31点。

22、美股：道指收跌2.380.7%，报33240.18点；纳指收跌3.95%，报12490.74点；标普500收跌2.81%，报4175.20点。

23、欧洲：英国富时100指数收涨0.08%，报7386.19点；德国DAX30指数收跌1.20%，报13756.40点；法国CAC40收跌0.54%，报6414.57点。

24、黄金：COMEX6月黄金期货收涨0.43%，报1904.10美元/盎司。

25、原油：WTI原油期货收涨3.21%，报101.70美元/桶。

26、·汇率波动底层逻辑·

27、►天风证券：人民币汇率波动，主要来自经济基本面、市场供求和国际汇市的共同影响。第一，中外周期错位，叠加一些列政策举措，同时3月起国内疫情扩散加速，本轮人民币贬值正是肇始于此。第二，市场供求主要指的是与国际收支相关的供求因素。2020年下半年后，随着我国出口走强，服务贸易差额减小，国际收支差额在经常账户的推动下持续走高，人民币开始出现升值压力。第三，汇率是两种货币的比价，所以国际汇市波动也会影响人民币汇率。

28、►中泰证券：汇率贬值需要注意以下事项。汇率贬值对于出口增速的改善相对有限，特别是在全球供应链受到冲击之下，价格弹性可能有所下降。需特别重视汇率贬值带来的通胀输入压力，即便价格由外向内的传导需要时间，物价上行风险仍值得警惕。此外，债市调整压力不减。对于权益市场，贬值的影响相对要弱于债市，进口价格上升带来的涨价以及部分出口行业利润改善机会可以适当关注。

29、►中银证券：人民币汇率既有贬值压力，也有韧性。首先，尽管人民币汇率相比之前更有韧性，这些韧性应该难以完全消除海外利率上升和美元走强带给人民币的贬值压力。毕竟，我国跨境资本流动虽有管制，却并非完全隔断。所以展望未来几个月，人民币对美元汇率应该还是会走贬。不过，在人民币汇率进入更有韧性的新阶段后，也不宜简单用过去的数量关系来预测未来。但现在还缺乏足够数据来估计和判断。

30、►申万宏源：展望未来，当前决定人民币汇率的主要矛盾在于工业生产何时能够恢复，而后者又系于上海供应链物流困难能否尽快解决；从中美货币政策背离和中美利差倒挂所引致的资本项目资金流出压力加大这一次要因素的角度来看，当前可能也已经进入了年内压力最大的时间段，预计5月CNY、CNH分别小幅下探至年内低位6.5-6.6。预计6月开始外部紧缩对人民币汇率的压力将大幅缓和。CNY、CNH可能到年底重新升至6.3-6.4。

#02 股市要闻

1、周二，上证指数报2886.43点，下跌1.44%，成交额3959.86亿。深证成指报10206.64点，下跌1.66%，成交额4428.21亿。创业板指报2150.51点，下跌0.85%，成交额1606.92亿。两市合计成交8388.07亿。盘面上，芬太尼、免税店、肝炎、超级品牌等板块涨幅居前，纺织服装、煤炭、证券、次新股等板块跌幅居前。

2、周二，恒生指数涨0.33%，报19934.71点。国企指数涨0.94%，报6747.42点。北向资金当日净买入15.43亿。

3、截至4月26日，北交所上市公司89家，当日减少1家。总市值1576.33亿元，成交金额4.52亿元。

4、两市融资余额：截至4月25日，上交所融资余额报7987.78亿元，较前一交易日减少93.10亿元；深交所融资余额报6946.67亿元，较前一交易日减少142.41亿元；两市合计14934.45亿元，较前一交易日减少235.51亿元。

5、中信建投：2900点附近就是今年的“黄金坑”。今年收益的机会来自把握低位布局，投资者可考虑先逢低布局“疫后修复”与“稳增长加码”，成长股行情将在市场回升右侧再展开。未来一个季度，整个内外环境的改善趋势是大概率事件，但过程很可能会有一定反复。战略上不能再悲观，要逐步转向乐观。优先布局疫后修复+稳增长加码，包括食品饮料、社会服务、地产链、基建链等，待市场回升右侧及外部流动性环境进一步改善可把握成长股反击机会。

6、上海市证券同业公会等三部门：为进一步统筹做好疫情防控、市场稳定和服务支持上海经济发展工作，上海各证券期货基金经营机构、全体从业人员要坚定信心、保持定力；履行主体责任，做好相关工作安排；坚定维护市场稳定，发挥行业机构积极作用。专业机构投资者应充分体现责任担当，践行并坚持长期投资、价值投资理念。

7、证监会：摒弃急功近利、拜金主义等不良文化现象。推动基金管理人加强品牌建设与声誉管理，大力弘扬“工匠精神”，致力打造“百年老店”，坚持讲情怀、守专业、正理念，恪尽职守、谨慎勤勉，切实摒弃短期导向、规模情结、排名喜好，坚决纠正基金经理明星化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝化等不良风气。

8、证监会：进一步发挥基金评价机构评价引领作用，引导投资者关注长期投资业绩、价值投资、理性投资，避免“盲目跟风追热点”，督促评奖机构着力提升奖项设置的专业性、科学性、权威性，避免行业“自娱自乐”。积极发挥新闻媒体的政策宣传和舆论引导作用，稳定市场预期，重视和支持舆论监督，营造良好的舆论氛围。

9、证券日报：因为看好A股市场，很多私募机构开始加入“自购”的队伍中。截至4月下旬，今年以来已有16家证券类私募宣布进行自购行动，合计拟自购金额达到25.85亿元。百亿元级私募自购资金量占比达95.09%。业内称，私募机构大举自购，反映出对当前市场非理性下跌的理性看法。

10、中证报：截至4月25日19时，共有50家A股上市公司在4月发布回购预案，延续3月井喷态势。从回购股份用途看，主要用于员工持股计划或股权激励计划。从回购目的看，不少公司称回购是为了维护二级市场股价，看好公司长期发展。

11、韦尔股份：一季度，实现营业收入55.38亿元，同比下降10.84%；净利润8.96亿元，同比下降13.90%；基本每股收益1.03元。

12、贵州茅台：一季度，营业收入322.96亿元，同比增18.43%；净利润172.45亿元，同比增长23.58%。

13、温氏股份：一季度，实现营业收入145.86亿元，同比减少13.26%；净利润亏损37.63亿元，上年同期盈利5.44亿元。亏损原因是养猪业经营亏损。

14、复星医药：一季度，实现营业收入103.82亿元，同比增长28.87%；净利润4.63亿元，同比下降45.41%；基本每股收益0.18元。本集团所持有的BNTX股票等金融资产于报告期末的股价较2021年末下降。

15、歌尔股份：披露2022年半年度业绩预告，预盈20.77亿元–24.23亿元，同比增长20%-40%。相比去年同期，主要是因为VR虚拟现实、智能游戏主机等产品销售收入增长，盈利能力提升。

16、阳光电源：通过安徽纪检监察网获悉，外部董事刘振涉嫌严重违纪违法，目前正在接受纪律审查和监察调查。刘振为第四届董事会外部董事，不担任除董事以外的其他职务，不参与日常生产经营活动，上述事项不会对日常的生产经营产生影响。

17、恒誉环保：股票自4月28日起被实施“退市风险警示”特别处理，股票简称变更为“*ST恒誉”。拟以1000万元-2000万元回购股份，回购价格不超过21元/股。

18、步步高：收关注函，要求详细说明金星路广场REITS发行投资收益的确认、商誉减值等的会计判断和原预计存在部分偏差的具体原因和差异情况，是否存在信息披露和风险揭示不及时的情形。请核查林芝腾讯和京东邦能是否存在利用内幕信息精准减持的情形。

#03 行业动态

1、中国物流与采购联合会：一季度全国社会物流总额84.0万亿元，同比增长6.2%。从规模看，社会物流总额与GDP的比率回升至3.1，为2020年以来的最高水平。3月以来，国际环境更趋复杂严峻，国内疫情频发，物流供需增速稳中趋缓，总体来看，一季度物流规模持续扩张。

2、银保监会：向各保险公司、保险资管公司发函，明确保险资金存款银行的资质要求，保险资金应选择“最近三年未发现重大违法违规行为”的商业银行作为存款银行。其中，“重大违法违规行为“是指商业银行存在被监管部门通报的重大违法违规股东；无故拖延、拒绝支付存款本金和利息等。

3、药监局：一要全力以赴保障疫情防控大局。继续做好疫情防控用中药的审评审批、质量安全监管、供应保障等，推进中药稳步发挥重要作用。二要深化中药审评审批和监管体制机制改革。持续完善法律法规、技术规范和指导原则体系建设，优化中药注册管理制度，加快构建中医药理论、人用经验与临床试验相结合的审评证据体系。三要加强中药质量安全监管。着力强化中药饮片质量监管，督促生产企业对中药饮片实行全过程管理，不得委托生产。

4、证券时报：老式半导体制造设备的需求出现增加。用于形成电路的二手曝光设备的价格比2年前翻了一番。在半导体供求关系紧张的背景下，制造商纷纷进行增产投资和建立新的生产线。但设备供应仍跟不上旺盛的需求。由于设备的交货期延长，半导体厂商也被迫采取应对措施。

5、集邦咨询：一季度，全球电视出货量达4726万台，环比减少20%。消费者在可支配预算有限情况下，开始削减非生活必需品的花费。其预计，今年电视出货将进一步下调至2.12亿台，年增仅1%。

6、信通院：一季度，我国互联网投融资案例数环比减少35.3%，同比减少38.3%；披露的金额环比减少42.6%，同比减少76.7%。一季度，全球互联网投融资案例数环比减少7%，同比上涨6.5%；披露的金额环比减少3.7%，同比上涨4.7%。

#04 个股动态

1、华为：发布招聘信息表示，开出5倍以上薪酬，不限学历和学校，面向全球招募天才少年。在过去两年里，已经招聘了300多名天才少年，最高档年薪201万。招聘信息写道，渴求有能力、有意愿挑战世界级难题的您。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入中国海油、卫士通、益客食品[22/04/26]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约15亿元，其中上市成交净买额约-2.78亿元，深市成交净买额约18.21亿元。今天路桥施工、调味发酵品、日用化学产品行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达46家，集中在新零售、融资融券、医药板块。昨日涨停个股有25只开板，占比75.76%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。机构买入、卖出的个股数量明显增大，可能预示着阶段性资金情绪可能会转向。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到28亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月26日龙虎榜中，共35只个股出现了机构的身影，有11只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是中国海油、卫士通、益客食品，净买入金额分别是6.39亿元、2999.70万元、2979.65万元，有24只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是神工股份、蓝焰控股、华林证券，净卖出金额分别是5176.22万元、5653.58万元、5878.77万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月26日龙虎榜中，共55只个股出现了游资的身影，有28只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是上海能源、卫士通、宏德股份，净买入金额分别是1.36亿元、1.23亿元、7527.08万元，有27只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是浙江建投、中国海油、中航西飞，净卖出金额分别是5279.97万元、7592.24万元、1.84亿元。个股傲农生物今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为6339.52万元，近3个月该席位共上榜245次，今日还参与了安源煤业(净买额3430.73万元)、惠发食品(净买额2534.42万元)、盛泰集团(净买额1669.21万元)、西上海(净买额1572.43万元)、国投中鲁(净买额1182.04万元)、广西广电(净买额1040.01万元)、辽宁能源(净买额953.45万元)、外服控股(净买额794.07万元)、新赛股份(净买额715.58万元)、会稽山(净买额699.37万元)、汇通集团(净买额569.76万元)、第一医药(净买额330.34万元)、佳禾食品(净买额242.52万元)、南宁百货(净买额-262.61万元)、京能电力(净买额-335.41万元)15只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

46只个股收涨停，国药股份、浙江建投、中兴商业封单金额超过亿元，对应医药商业、房屋建设、百货行业。

数据来自:

#04 个股分析

【宏德股份-利好事件】

技术面看多：公司于2022年4月26日，出现看多的技术面信号：RSI多头排列,长下影线,W底突破,EMA多头,MACD多头,MTM买入。

【中国海油-利好事件】

技术面看多：公司于2022年4月26日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,W底突破,EMA多头,MACD多头,MTM买入。

【卫士通-利好事件】

公司主营：卫士通属于计算机设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步提升，净利润高速增长，一季度营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司盈利能力较弱，销售费用控制力不力，净利率-6.1％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

技术面看多：公司于2022年4月26日，出现看多的技术面信号：BIAS超卖,MTM买入。

【中航西飞-利空事件】

公司主营：中航西飞属于航空装备行业，营收规模行业领先。公司财务状况优秀，近三年净利润小幅增长。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.52亿元

技术面看空：公司于2022年4月26日，出现看空的技术面信号：RSI指标连续多日处于下行趋势,下行趋势中跳空下跌,RSI空头排列,KDJ临近超卖区,RSI处于超卖区,三只乌鸦,光脚阴线,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,创历史新低。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入中国海油、海南发展、戎美股份[22/04/25]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-44亿元，其中上市成交净买额约-48.47亿元，深市成交净买额约4.50亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流出的趋势很明确。今天粮油加工行业涨幅居前，全天涨停个股数量33家，集中在融资融券、纺织服装、次新股板块。昨日涨停个股有74只开板，占比86.05%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到23亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月25日龙虎榜中，共20只个股出现了机构的身影，有7只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是中国海油、海南发展、戎美股份，净买入金额分别是1.82亿元、2955.50万元、1704.70万元，有13只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是益客食品、星云股份、靖远煤电，净卖出金额分别是5087.84万元、5834.45万元、6818.46万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月25日龙虎榜中，共41只个股出现了游资的身影，有24只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是中交地产、华安证券、民生控股，净买入金额分别是1.08亿元、8271.62万元、6887.44万元，有17只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是航天宏图、华纺股份、中国海油，净卖出金额分别是3313.92万元、6135.48万元、7.63亿元。个股新农开发今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为5878.61万元，近3个月该席位共上榜232次，今日还参与了敦煌种业(净买额4630.77万元)、六国化工(净买额4352.15万元)、曲江文旅(净买额3846.85万元)、国机汽车(净买额2257.82万元)、丰山集团(净买额1853.93万元)、畅联股份(净买额1295.36万元)、壹石通(净买额439.31万元)、天地源(净买额-575.71万元)、农发种业(净买额-7459.94万元)9只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

33只个股收涨停，华润双鹤、安奈儿封单金额超过亿元，对应化学制剂、其他服装行业。

数据来自:

#04 个股分析

【华安证券-利好事件】

公司主营：华安证券是安徽省内龙头券商，利用较强的区域优势积累了庞大客户群体，省内股票、基金成交总金额的市场占有率保持在30%左右。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均快速上涨。此外，公司负债率低，偿债能力较较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为4.09亿元

技术面看多：公司于2022年4月25日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,MACD出现水下金叉,RSI上行步入买入区,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,W底突破,下降压力线向上突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【民生控股-利好事件】

公司主营：民生控股属于多元金融行业。公司财务状况堪忧，近三年营业收入和净利润均明显下滑，且正加速下滑。此外，公司营运能力较弱。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.54亿元

技术面看多：公司于2022年4月25日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,MACD红柱临近水面后死叉失败再次放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI临近超买区,光头阳线,短期均线多头排列,CCI拐头向上,EMA多头,MACD多头,MFI超买,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【海南发展-利好事件】

公司主营：海南发展属于其他建材行业。公司财务状况优秀，三季度净利润有所上升。

技术面看多：公司于2022年4月25日，出现看多的技术面信号：EMA多头,MACD多头。

【航天宏图-利空事件】

公司主营：航天宏图属于计算机应用行业。公司财务状况正常，近两年营业收入高速提升，净利润小幅增长，三季度营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司净利率6.9％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。

业绩预告预减：公司于2022年4月12日发布业绩预告，归母净利润预减，2022年一季报归母净利润下限达-0.56亿元，不及去年同期-0.45亿元

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空：公司于2022年4月25日，出现看空的技术面信号：KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,RSI临近超卖区,BOLL向下突破下轨,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

新能源汽车、工厂自动化需求爆发，核心零部件厂商迎来“春天”

作为工业制造的核心基础，零部件是支撑制造业持续稳定发展的必要因素，在经济发展中占据着十分重要的地位。

然而，随着新能源汽车、机器人、工厂自动化等制造业竞争的日益加剧，自主研发能力弱、产品趋同、缺乏关键部件核心技术成了众多本土零部件企业的最大难题。

近两年，在“十四五”、专精特新等一系列政策促进下，核心零部件迎来新一轮产业风口，部分掌握核心技术的龙头企业受益其中。

1、双环传动

国内汽车齿轮零部件龙头，专注精密传动齿轮的研发、设计、制造与销售，产品主要有工业齿轮、车用齿轮和RV 减速器等，可广泛应用于商用车、乘用车和工程机械用车等领域。

深耕齿轮行业超40余年，公司齿轮产品的模数可从0.5mm覆盖至6mm不等，部分产品精度等级均可稳定达到最高等级国标4级，处于行业领先地位。

作为全球最早布局生产电动汽车驱动齿轮的企业，公司掌握着多项该领域核心技术，具备参与客户前期设计的能力。

据乘联会统计，2020年，公司为全球新能源汽车销量排名前20的车企中大部分企业的直接或间接供应商，配套客户几乎覆盖至新能源汽车主流市场的所有企业和Tier 1供应商，例如通用、大众、一汽、博格华纳、比亚迪、蔚来、采埃孚、利勃海尔等众多国内外整车及核心零部件企业。

2021年1-11月，在国内A00 级以上纯电汽车领域，公司配套企业成功覆盖至除长城汽车外的其他前15名主流品牌，品牌覆盖率接近90%。考虑配套比例后，公司市场份额超过70%。

此外，依托齿轮主业制造经验，公司于2014年布局进入工业机器人RV 减速器领域，现已突破了设计、制造工艺、检测测试、高精密装配和专用装备开发等关键核心技术，实现工业机器人用RV 减速器产品的全系列覆盖，是国内少数可大批量生产减速机的厂商之一。

受益于下游新能源需求旺盛影响，公司2021年业绩表现亮眼，全年实现营业收入53.9亿元，同比增加47%；实现归母净利润3.3亿元，同比增加537%。

2、国茂股份

国内通用减速机龙头，专注从事减速机的研发、生产与销售，产品主要包括齿轮减速机和摆线针轮减速机两大类，可广泛应用于冶金、化工、物流、建筑、机械、能源、环保、船舶和轨道交通等数十个领域。

深耕减速机行业近三十年，公司掌握了模块化设计、锌基合金材料应用、精益生产技术和锥面迷宫密封结构等多项核心技术，拥有3万多种零部件类别，生产出的产品型号高达15万种以上，是减速机领域产品线最齐全的公司之一。

据公开信息显示，公司在减速机行业内具备较高的知名度，已连续多年居于中国通用机械工业减速机行业龙头地位，并进入中国通用机械行业工业总产值前十强。

凭借产品高可靠性的优势，公司现已获得下游客户的广泛认可，其中包括宝钢股份、中国石油、三一集团、中国中材、冀东水泥和卫华集团等众多行业优质企业。

近年来，公司以塔机市场为切入口，正式进军工程机械市场踏足专用减速机细分领域。2020年，其生产的GLW 系列回转减速机实现批量生产出货，并成功配套于徐工集团及下属子公司的大中型塔机。

受益于国内工业自动化与进口替代发展加速等因素影响，减速机行业需求持续增长，2016-2020年，公司营收和归母净利润年均复合增速分别为17.36%和38.83%，均呈加速上升态势。

3、怡合达

自动化零部件供应商龙头，主营自动化零部件的研发、生产和销售等业务，可为汽车、新能源、3C和光伏等众多下游行业的FA工厂提供自动化零部件一站式供应服务。

经过十余年发展，公司现已开发出涵盖超176个大类、1404个小类和90余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系，年出货总量超过230万项次，并广泛服务于汽车、3C、新能源和光伏等众多行业。

当前，公司已逐步建立起自动化设备及零部件的标准体系，并主持编制了多本《FA 工厂自动化零件》《工业框体结构部件目录手册》和《FA 电子电气零件精选》等行业内的“白皮书”。

此外，为提升订单服务效率，公司还自主建立了多个信息化管理系统，可助力客户在线上完成采购、生产、仓储和销售等“一站式”操作，并提高订单响应速度，缩短交付周期。

受益于“一站式”服务体系，公司积累了众多优质客户资源，比亚迪、先导智能、大族集团、大连智云集团、天工机械和华生集团等国内知名企业均与其建立了良好稳定的合作关系。

据财报，2017-2020年，公司营收和归母净利润CAGR分别为33.92%和43.60%，业绩增长快速。2021年前三季度，公司共实现营收为13.29亿元，同比增长60.25%；归母净利润为3.07亿元，同比增长65.12%。

4、应流股份

国内航空、核电和油气领域铸件核心供应商，专注从事高端装备关键零部件的研发和制造，主要产品有机械装备构件、阀门零件、核能新材料和高温合金零部件等，可广泛用于资源、发电、工矿、油气、国防军工和航空航天等领域。

深耕铸造领域多年，公司具备高端铸造、机械加工和模块化制造三大领域的完整产业链，掌握着多项处于国内领先、国际先进水平的产品制造技术，是全球范围内集铸造、加工和组焊为一体的专用设备关键零部件制造商。

据年报，现阶段，公司以“两机（航空发动机和燃气轮机）两业（航空产业和核能产业）”为主要战略发展方向。

其中，在“两机”业务领域，公司拥有国内最大规格、综合性能领先国际的大型热等静压设备和技术先进的真空熔炼铸造设备，是当前国内第一且唯一一家可批量提供国产重点型号航空发动机叶片、唯一为国际航空提供铸造零部件的公司。

同时，在核电业务领域，公司还是国内第一家成功研制生产出多种核电站核岛和核动力关键部件的制造商，核电装备零部件交货量连续多年排名前列。

目前，公司业务已布局全球，产品出口超过30多个海外国家，下游客户涵盖至众多行业龙头，例如工程机械领域的卡特彼勒、特雷克斯，油气领域的艾默生和斯伦贝谢，“两机”领域的GE、西门子以及核能领域的阿海珐、上海电气等等。

2021年前三季度，公司共实现营收15.2亿元，同比增长12.3%，实现归母净利润1.51亿元，同比增长14.6%，业务发展基本稳定。

私募大佬最新持仓！邓晓峰、冯柳加仓这些股，景林、盘京等巨头也有新动作

私募大佬最新持仓！

邓晓峰、冯柳加仓这些股票

睿扬、盘京双双盯上拓普集团

对于当前市场，不少私募认为股市已进入底部区域，现在是积极布局的好时机。具体是如何布局的？近期，随着上市公司一季报陆续披露，各大头部私募持仓浮出水面。从已曝光的持仓情况来看，头部私募主要“抄底”行业龙头白马股，其中电子、电信、制造业等板块颇受关注。

高毅250亿持仓披露

邓晓峰加仓东方财富、冯柳加仓海康威视

截至4月23日，高毅资产旗下邓晓峰、冯柳、卓利伟和孙庆瑞合计近250亿元市值的持仓已浮出水面。

邓晓峰旗下管理的3只产品合计出现在5只股票的十大股东名单中，截至一季末持有市值达到130.36亿元。其中，一季度逆市涨超15%的紫金矿业仍是邓晓峰的第一重仓股。虽然邓晓峰三只产品合计减持了8628万股紫金矿业，最新持股数量为8.55亿股，但截至一季末，邓晓峰在紫金矿业的持有市值达到96.91亿元。

第二重仓股为“券茅”东方财富，邓晓峰合计持有24.6亿元。具体来看，“高毅晓峰2号致信基金”新进持有4261.52万股东方财富，持有市值达10.8亿元；“高毅晓峰鸿远”则继续持有5447.12万股东方财富，持有市值为13.8亿元。

此外，“高毅晓峰鸿远”、“高毅晓峰2号致信基金”双双新进持有161.05万股、164.97万股爱博医疗，合计持有市值超5.2亿元；“高毅晓峰2号致信基金”还新进买入东方电缆520.13万股，同时退出豪能股份的前十大流通股东。不过“高毅晓峰鸿远”依旧持有573万股豪能股份不变，是该股的第八大流通股东。

冯柳执掌的“高毅邻山1号远望基金”目前共出现在 7 只股票的十大股东之中，持有市值合计为 117.81 亿元。其中，最大的亮点无疑是继续加仓“安防茅”海康威视。数据显示，自去年7月股价涨超70元创历史新高后，海康威视便开始跌跌不休，一季度海康威视更是跌超20%，一度跌破40元关口。在此期间，冯柳继续加仓620万股海康威视至2.1亿股，为第五大流通股东，持股市值达到86.10亿元。一季报显示，海康威视 2022 年第一季度实现营业收入 165.22 亿元，同比增长 18.11%；扣非后归母净利润 22.10 亿元，同比增长 9.30%。

此外，冯柳还减仓1200万股华润三九和120万股海信家电，对麦格米特、华贸物流、容知日新和龙软科技持股数量不变，同时退出了康缘药业前十大流通股东。

卓利伟则大力布局盛泰集团，其管理的三只基金均新进盛泰集团的前十大流通股东名单，合计持股数量超760万股，持股市值合计8653万元。资料显示，盛泰集团为纺织服装概念热股，近日刚刚拿下3个涨停。

孙庆瑞则增持365.32万股铜峰电子至657.58万股，与此同时，退出捷强装备的前十大流通股东名单。

睿扬、盘京双双盯上拓普集团

景林大举买入大族激光

彭砚执掌的睿扬投资则出现在 3 只股票的十大股东之中，期末参考市值合计为 17.31 亿元。其中，睿扬投资一季度增持140万股拓普集团至1900万股，持有市值达10.79亿元。同时，增持4万股新洁能至260万股，新进120万股奥特维。

值得注意的是，庄涛执掌的盘京投资也在一季度新进买入639.7万股拓普集团，持有市值3.63 亿元。资料显示，拓普集团为汽车零配件龙头企业，一季报业绩亮眼，公司主营收入37.45亿元，同比上升54.34%；归母净利润3.86亿元，同比上升56.84%；扣非净利润3.77亿元，同比上升57.08%。

“业界良心”杨东的宁泉资产旗下两只产品则双双新进中国移动，合计持有超1251万股，持有市值超8.3亿元。此外，宁泉致远58号增持194.4万股华能水电至4038.53万股；宁泉致远39号则坚持329.4万股至4,179.71万股，合计持有4.78亿元。

景林资产旗下两只产品双双买入大族激光，合计买入1282万股，持有市值4.92亿元。大族激光为中国激光装备行业的领军企业，一季报显示，2022年第一季度营收约33.94亿元，同比增加8.27%；净利润约3.32亿元，同比增加0.67%。此外，依旧持有2080万股大华股份。

淡水泉一季度旗下两只产品双双增持深南电路，一季度“淡水泉平衡5期”增持了121万股股深南电路，“淡水泉全球成长1期”增持了45万股深南电路，两只产品持有深南电路的期末持股市值达到4.24亿元。此外新进海格通信，持股数量达到1102万股，期末持股市值为1.13亿元。公司资料显示，海格通信是行业领先的软件和信息服务供应商，一季度营收约9.38亿元，同比增加7.5%；净利润约5221万元，同比增加8.1%。

弱市下绩优公司也被“错杀”

私募纷纷降仓防守等待形势明朗

中国基金报记者 吴君

随着年报和一季报陆续披露，上市公司经营业绩浮出水面，私募表示，目前来看上游资源、新能源等行业高增长，而中下游企业压力较大，预计A股整体盈利或在下半年出现改善。今年市场相对弱势，拖累绩优股也跌跌不休，私募认为，要等经济企稳、更要识别业绩的边际拐点，需要有持续向上的动能，才能配置。尽管市场中长期投资价值凸显，但目前不少私募降低仓位，防守为主，等待形势明朗再加仓。

上游业绩好、中下游压力大

A股整体盈利或在下半年改善

华夏未来资本表示，根据已披露年报和一季报上市公司情况看，业绩呈现分化趋势，业绩高增长个股主要集中于煤炭、有色等上游资源板块，以及医药、新能源、半导体等高景气行业。受原材料价格上涨、国内需求走弱影响，大部分中下游行业盈利能力下降。

翼虎投资董事长余定恒称，上游的周期资源油气、煤炭，还有光伏、半导体、新能源汽车的电池材料业绩都非常的亮眼，而由于上游原材料的暴涨，成本格局恶化，下游需求疲软，中下游企业的业绩不达预期。“但是随着年报季报的披露，我们会发现股价走势并未按照业绩来走，对业绩的敏感度边际下降，利好的业绩也跌，利空也跌，市场处在相对弱势的格局当中。”

趣时资产称，随着年报和一季报的陆续披露，目前看到上市公司业绩整体符合预期，同时，呈现明显的分化，受益于价格上涨的上游板块业绩较好，大多数中下游行业面临业绩增速的回落，尤其是受制于成本压力和需求不旺的中游制造业压力较大。

名禹资产总经理张晓华告诉记者，比较关注今年一季报，从已经预告或公布的来看业绩超预期的少，不及预期的多。

星石投资认为，局部疫情冲击下，A股一季度业绩面临着不小的压力。目前看局部疫情出现积极变化，但其负面影响尚未完全消除，二季度盈利也将受到影响。预计A股整体盈利将在下半年出现改善。一方面，在“稳增长”政策下，本轮“经济底”大概率会出现在二季度，随着经济企稳、需求恢复，企业盈利也会逐步向好；另一方面，虽然海外通胀仍具有不确定性，但国内保供稳价政策较为明确、历史上看政策效果不错，后续企业成本端的压力也有望缓解。

短期绩优公司被“错杀”

等市场情绪逆转或率先反弹

尽管不少上市公司业绩优异，但今年股价却也跌幅惨重。趣时资产认为，短期股价走势会受到市场走势的影响，也就是整体的贝塔往下的阶段，绝大多数个股都难逃系统性风险。对于业绩优异的个股，如果跌幅超越大盘，可能是由于之前业绩预期更高，或者估值偏贵所致。拉长时间来看，一旦市场恢复正常，股价走势会逐步反映公司的基本面。

余定恒表示，为什么业绩好股价继续跌，主要的原因在于边际的变化，股价是预期的反应，很多上市公司公布了靓丽的季报和年报，但其实大部分已经在当前的价格上有所体现，而如果这个企业处于周期向下的拐点，也就是未来的向好趋势并非持续的，那么就会面临预期不足，向上的动能孱弱，股价自然会应声下跌。“所以说不仅仅要看眼前业绩的确定性，不能仅仅围绕静态业绩的好坏去做股票的配置，更要识别业绩的边际拐点，需要有持续向上的动能，短中皆宜，才能配置。”

张晓华分析，首先，受全球范围高通胀、发达国家加息的影响，权益类资产估值整体承压，其中高估值的成长类赛道股受影响最大，而这一批刚好是年报季报增长比较好的，所以给大家的感觉就是业绩优异的反而跌的多；其次，国内经济下行已经持续多个季度，加上3月份以来的疫情对国内供应链的破坏，市场对未来的增长持续性抱怀疑态度，提前戴维斯双杀。等到经济企稳、上市公司业绩能见度和可预测性提高的时候，业绩增长与股价走势又会趋于一致。

华夏未来资本认为，短期市场主要矛盾并非个股基本面，而来自于国内经济增长的不确定性，以及前期机构持仓过于集中于少数高景气行业。成长股投资需要较长的投资久期，目前市场对经济前景缺乏信心环境下，业绩高增长对股价支撑作用有限，短期出现基本面与股价背离是正常现象。未来随着国内经济增长预期改善，投资者信心恢复，业绩有持续性高增长的行业和个股大概率重新成为市场热点。

星石投资坦言，从中长期来看，市场是“称重仪”，公司业绩和市场走势是显著正相关的，股价的中长期核心驱动力是企业的盈利能力。短期来看，股价的决定因素有很多，例如市场情绪、资金流向、政策等，因此短期股价可能偏离中长期内在价值。回到当前市场来看，业绩优异的个股出现大幅下跌可能包含着非理性因素，部分优质公司可能被“错杀”，一旦市场悲观情绪得到缓解或者逆转，这类公司可能会率先出现股价修复。

市场中长期投资价值凸显

降低仓位等待形势明朗

张晓华表示，现阶段更多是从宏观层面来看市场、选行业，再来定个股。最重要因素是全球通涨走向、中美利差倒挂以及国内稳增长落实情况，目前看这几个因素都不利于股票市场，特别是指向高估值成长股承压，而价值股比较抗跌，其中一些受益于通胀的可能会有阶段性绝对收益。“基于这样的判断目前名禹资产保持极低仓位，等待全球通胀拐点、5月份美联储加息及缩表意图进一步清晰，等待国内疫情消退和稳增长政策的落实，在这些因素明朗之前我们对加仓持谨慎态度。”

趣时资产坦言，公司会根据最新的业绩适度调仓，当下各个产品根据合同条款，仓位水平略有差异，主要是因为市场面临国外加息和国内疫情控制等多重不确定性，“考虑到系统性风险和回撤，我们适度降低了仓位水平。”

余定恒也称，当下市场依然存在诸多不确定性因素，所以在过渡阶段，翼虎投资以低仓位防守为主，保持适度仓位等待市场新的选择和产业机会的出现。“但避免高仓位，绝不意味着零仓位，仓位管理本身是调控投资心态的一个手段，如果零仓位，一旦市场反弹，就会很被动，我们会以适度的仓位捕捉结构性机会，在震荡探底的过程中，随着市场的脉搏灵活而动。”

星石投资表示，通过寻找公司、行业、宏观等多个层面的驱动因素来选择投资标的。当公司公布最近业绩后，会对现有持仓标的和潜在投资标的进行更深入的研究更新，如果出现了边际向好的驱动因素，会有选择性地进行调仓换股。“站在现在，我们认为市场中长期投资价值正在凸显，较大幅度的回调可能包含了非理性因素，市场下跌带来了更多的投资机会，星石正在积极通过更加深入的基本面研究来进行选股。”

当前市场处于“磨底”阶段

私募布局低估值、稳增长等板块

中国基金报记者 任子青

二季度以来，市场仍未归于平静，走势依然较为震荡。对此，业内人士表示，震荡下行是受到内外部风险因素的扰动，当前市场处于“磨底”阶段。不过，那些成长性较好的公司，经过本轮下跌迎来较好的布局机会，同时会持续关注低估值、稳增长相关板块。

受内外部风险因素扰动

二季度A股继续震荡下行

二季度以来，A股继续寻底，主要指数均呈现震荡下跌之势。受访私募分析认为，当下市场呈现出维稳政策和内外部诸多不确定性之间的动态博弈，市场已经接近底部。

翼虎投资董事长投资总监余定恒表示，A股市场运行的干扰因素主要有内外四条：外部而言，第一俄乌局势的胶着，扰动全球的能源和大宗商品价格；第二中美之间的不确定性，对俄制裁态度以及台海问题上的分歧扰动中美关系；第三源于外围局势不确定性引发的风险偏好降低，外资头寸不稳；第四、外围通胀高企，警惕美联储超预期加息。

内部而言，首先是疫情卷土重来，多点爆发，从深圳到上海，干扰城市经济运行；第二，降息降准不达预期，外资撤退前提下市场流动性有待改善，第三，产业政策未见拐点，部分行业依然存在估值压力，如医药、互联网；第四，经济下行压力，市场忧虑稳增长政策不及预期，期待行之有效的政策方案落地。

余定恒进一步指出，当下市场正在呈现出维稳政策和内外部诸多不确定性之间的动态博弈，反应在市场结构上就是反复的磨底和震荡筑底的过程。从时间维度而言，市场的重要扰动因素短期1个月内看俄乌局势演绎情况，中期3个月看美国加息力度，6个月视国内稳增长政策落地及经济基本面的复苏。所以短中期而言市场依然是震荡筑底反复夯实的过程，风格上更多围绕低估值和疫情修复的困境反转概念发力。

星石投资认为，市场目前的风险点在于国内外均具有一定的不确定性。国内方面,局部疫情可能是短期内对市场影响最大的风险因素。3月以来局部疫情对经济产生一定的影响，目前局部疫情还未完全平息。海外方面，美联储紧缩节奏和俄乌冲突进展都是扰动因素。

“整体来看，国内基本面是股市走势更为重要的影响因素，海外扰动的影响在逐渐减弱。我们认为在情绪低迷的现在，市场已经接近底部，后续随着疫情逐渐平息、经济开始企稳，市场信心将逐步增强，目前可能是获取中长期收益的重要时刻。”星石投资补充道。

名禹资产总经理张晓华称，市场震荡下行是因为很多风险还没有排除，比如全球通胀走势是否会长期化，中美利差倒挂是否会导致资金流出及人民币大幅贬值，新冠疫情和抗疫政策的不确定性，稳增长政策何时能真正落地等这些都尚无定论。另外，从A股整体的估值来看，与历史低位较为接近，系统性风险似乎不大，但仍然担心目前市场对今年的盈利预测还没有经历过系统性下调，现在的估值水平参考意义不是太大。

趣时资产指出，当前市场的风险一方面，全球通胀仍处于高位，美联储开始加息，并释放出鹰派的加息展望，加上俄乌冲突仍在延续，外部环境总体复杂多变；另一方面，国内疫情多发，上海等地的疫情控制短期对于经济影响较大，有待观察，原本的政策刺激暂时无法有效传导，也还没有出现超预期的应对措施，使得整体业绩预期向下，而这正是当下最大的风险。

市场信心仍待修复

当前市场处于“磨底”阶段

4月15日，央行宣布将于4月25日降准0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，同时释放长期资金约5300亿元。随后在4月18日，国家统计局发布2022年一季度国民经济运行情况系列数据。2022年一季度GDP同比增长4.8%，相比于去年四季度两年平均增速回落0.4个百分点。

针对降准落地以及经济数据的披露，余定恒分析称，首先降准的幅度不大，稳增长的政策是低于预期的，叠加国内疫情的静态管理，经济依然面临较大的下行压力。而当下的市场行情演绎的较为极致，从地天到天地，短线交易情绪浓厚，主要原因有三点：第一市场缺乏主线逻辑；第二没有清晰的预期，预期差不大；第三机构博弈，市场筹码结构太差。总的来说，风险在逐步出清，短期市场在底部夯实，但全社会的预期还没有根本扭转过来，当下最大的问题并非来自于流动性，而是普遍的前景迷茫，预期不够清晰，导致的信心不足。

“一季度经济数据显示此轮局部疫情对经济造成了负面冲击，降准的落地显示出货币政策依旧保持对经济的呵护态度。”星石投资表示，目前市场正处于“磨底”阶段，市场信心较弱。3月以来市场回调幅度较大，市场已经对现有不确定性进行定价，叠加目前市场整体估值处于中低水平，继续大幅下跌的概率很小。向后看对于整体市场而言，国内局部疫情出现大量积极变化和更多政策效果显现可能是重要的转折点，市场有望逐步企稳。股市风格方面，由于今年政策重心在于“稳增长”、美债利率上行对成长板块的压制更大，价值板块可能具有较好的相对表现。

华夏未来资本指出， 3月份经济数据已出现断崖式下滑，国内城镇调查失业率升至2020年2季度以来新高。市场的持续下跌也带来了部分基金平仓、赎回的负反馈。本轮沪深300和创业板指从前期高点回调均超过30%，从调整时间和空间上都比较充分，各行业龙头公司估值都回到了历史均值甚至更低，对于中长期投资者处于非常理想的位置。

“总体而言，风险因素仍然没有出清，还需耐心等待机会。”张晓华认为，特别是过去几年涨幅比较大的消费、医药、新能源车、芯片等赛道股，这些行业的景气变化、公司盈利下调在股价上的体现可能还没有完全到位。从一季度公募基金持仓结构来看，赛道股超配比例依然很高，并没有大幅减仓，还不到底部时刻。价值股估值水平经过两个季度的修复已经不算很便宜，如果经济依然下行，他们的业绩也会受影响。

趣时资产也认为前面两点风险不解决，后市可能仍然处于震荡筑底的过程之中，因为降准等举措可能无法缓解投资者对于经济的担忧。

结构性机会有待挖掘

私募布局低估值、稳增长等板块

对于未来的投资机会，趣时资产强调，二季度可能是今年比较重要的布局时点，经过持续下跌后，很多公司跌出了价值，那些成长性较好的公司，本轮下跌之后提供了较好的布局机会。另外，低估值稳增长板块的机会仍然没有结束，值得继续挖掘。

星石投资认为，二季度市场有机会逐渐企稳，目前积极进行投资标的的基本面研究。向后看，股市中各个类别都有机会，但中期来看消费板块性价比更高。成长板块今年以来回调幅度较大，估值压力已经得到了明显释放，也存在结构性机会。

余定恒表示，当下市场还在震荡筑底，还在左侧，但筑底的过程中依然会有结构性机会。投资布局方面，短期主要是依循左侧布局的思路，围绕疫情受损股修复的逻辑，一个是消费端，比如文旅，另一个是生产端的复工复产，比如需求确定性较强的下游整车零配件。“中短期而言，在美联储加息背景下，围绕估值修复，布局具有资产属性、需求稳定、股息率高的强现金流资产，如公用事业、交通运输及基础设施以及国内稳增长的概念股。”

张晓华坦言，二季度的策略是轻仓观望，以很少的仓位买价值和周期，等待成长类赛道股出清见底的大机会。目前主要参与银行、地产、建筑、煤炭、消费等板块。

华夏未来资本称，未来几个月随着国内新冠药品陆续获批，疫情防控政策也将适度调整，对于经济活动的限制减轻。而稳经济的各项政策将逐步发力，投资者对经济增长的悲观预期将得到修正。房地产市场软着陆，传统基建投资前置，是本轮稳增长的前提。而疫后，服务业与消费的全面恢复，新基建和绿色投资，才是中国经济行稳致远的关键。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入N中海油、瑞茂通、海欣食品[22/04/21]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约9亿元，其中上市成交净买额约6.12亿元，深市成交净买额约2.99亿元，中长期来看北向资金流出的趋势很明确。今天石油开采、女装、黄酒行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达42家，集中在融资融券、次新股、mdi板块。昨日涨停个股有51只开板，占比76.12%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到23亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月21日龙虎榜中，共23只个股出现了机构的身影，有7只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是N中海油、瑞茂通、海欣食品，净买入金额分别是19.17亿元、2924.83万元、1070.47万元，有16只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是新宁物流、丰乐种业、步步高，净卖出金额分别是2770.67万元、2986.37万元、5.82亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月21日龙虎榜中，共44只个股出现了游资的身影，有24只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是N中海油、步步高、丰乐种业，净买入金额分别是8.98亿元、6804.53万元、3014.14万元，有20只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是苏盐井神、华润双鹤、农发种业，净卖出金额分别是4603.94万元、5237.38万元、9194.24万元。个股国芳集团今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为824.76万元，近3个月该席位共上榜235次，今日还参与了粤海饲料(净买额635.15万元)、农发种业(净买额-4597.12万元)2只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

42只个股收涨停，步步高、泰慕士封单金额超过亿元，对应超市、其他纺织行业。

数据来自:

#04 个股分析

【N中海油-利好事件】

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为27.69亿元

技术面看多：公司于2022年4月21日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,RSI处于超买区,MTM买入,WR超卖,RSI连续三天上移。

【步步高-利好事件】

公司主营：步步高属于一般零售行业。公司财务状况优秀，三季度净利润有所上升。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.39亿元

技术面看多：公司于2022年4月21日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,长下影线,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【丰乐种业-利好事件】

公司主营：丰乐种业属于种植业行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步增长，近三年净利润经历了爆发式增长，且今年保持良好势头。然而，公司今年营业收入增速放缓。

业绩快报预增：公司于2022年3月25日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2021年年报归母净利润下限达1.83亿元，超过去年同期0.50亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为6.60亿元

技术面看多：公司于2022年4月21日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,KDJ上行步入买入区,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI临近超买区,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【新宁物流-利空事件】

公司主营：新宁物流属于物流行业。公司财务状况堪忧，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力较弱，ROE处于同行下游水平，净利率-4.9％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

诉讼：公司于2022年4月12日发布公告称，存在金融借款合同纠纷，涉案金额达2900.00万元

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.45亿元

技术面看空：公司于2022年4月21日，出现看空的技术面信号：上涨行情BOLL向下突破上轨,上涨行情BOLL开口放大,长上影线,CCI超买,BIAS超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入步步高、粤海饲料、华是科技[22/04/20]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-53亿元，其中上市成交净买额约-32.86亿元，深市成交净买额约-20.01亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流出的趋势很明确。今天海洋捕捞、黄酒、农用机械行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达67家，集中在mdi、融资融券、华为板块。昨日涨停个股有52只开板，占比70.27%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到19亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月20日龙虎榜中，共25只个股出现了机构的身影，有10只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是步步高、粤海饲料、华是科技，净买入金额分别是2624.68万元、2329.87万元、1986.48万元，有15只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是酒钢宏兴、三全食品、金科股份，净卖出金额分别是3684.68万元、3890.18万元、7031.98万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月20日龙虎榜中，共41只个股出现了游资的身影，有24只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是华润双鹤、阳光电源、益客食品，净买入金额分别是1.30亿元、9294.20万元、6235.24万元，有17只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是华是科技、以岭药业、渝开发，净卖出金额分别是3733.52万元、5502.28万元、8898.07万元。个股天龙股份今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1654.40万元，近3个月该席位共上榜236次，今日还参与了粤海饲料(净买额1444.66万元)、大龙地产(净买额500.94万元)2只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

67只个股收涨停，上海能源、农发种业、丰乐种业封单金额超过亿元，对应煤炭开采、种子生产、种子生产行业。

数据来自:

#04 个股分析

【阳光电源-利好事件】

公司主营：阳光电源属于电源设备行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均高速上涨，一季度营业收入保持良好势头。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

技术面看多：公司于2022年4月20日，出现看多的技术面信号：CCI超卖,BIAS超卖,KDJ多头,MTM买入,定海神针。

【益客食品-利好事件】

公司主营：益客食品属于畜禽养殖行业，营收规模行业领先。公司财务状况良好，营运能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.22亿元

技术面看多：公司于2022年4月20日，出现看多的技术面信号：KDJ上行步入买入区,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,BOLL向上突破上轨,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【步步高-利好事件】

公司主营：步步高属于一般零售行业。公司财务状况优秀，三季度净利润有所上升。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为6.24亿元

技术面看多：公司于2022年4月20日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高。

【酒钢宏兴-利空事件】

公司主营：酒钢宏兴属于钢铁行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均小幅增长，一季度营业收入保持良好势头。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.91亿元

技术面看空：公司于2022年4月20日，出现看空的技术面信号：RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,垂死十字,倒转锤头,长上影线,MTM死叉,KDJ空头,WR超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入纽泰格、仙坛股份、韦尔股份[22/04/19]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-19亿元，其中上市成交净买额约-22.64亿元，深市成交净买额约3.21亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流出的趋势很明确。今天钾肥、维纶、公交行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达74家，集中在融资融券、新能源汽车、并购重组板块。昨日涨停个股有71只开板，占比77.17%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到21亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月19日龙虎榜中，共25只个股出现了机构的身影，有10只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是纽泰格、仙坛股份、韦尔股份，净买入金额分别是3716.20万元、1993.66万元、1952.16万元，有15只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是傲农生物、劲嘉股份、以岭药业，净卖出金额分别是7023.40万元、1.35亿元、3.05亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月19日龙虎榜中，共47只个股出现了游资的身影，有24只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是劲嘉股份、光明地产、步步高，净买入金额分别是1.65亿元、8348.96万元、8107.18万元，有23只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是海南瑞泽、韦尔股份、农发种业，净卖出金额分别是6986.92万元、1.31亿元、1.50亿元。个股合富中国今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为622.02万元，近3个月该席位共上榜237次。

数据来自:

#03 涨停封单榜

74只个股收涨停，上海能源、步步高、准油股份封单金额超过亿元，对应煤炭开采、超市、油气钻采服务行业。

数据来自:

#04 个股分析

【光明地产-利好事件】

公司主营：光明地产属于房地产开发行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。然而，公司盈利能力较弱，产品成本控制力较差，议价力低。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.00亿元

技术面看多：公司于2022年4月19日，出现看多的技术面信号：MACD出现水上金叉,红三兵,近一周涨多跌少,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,MACD金叉,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖,RSI连续三天上移。

【步步高-利好事件】

公司主营：步步高属于一般零售行业。公司财务状况优秀，三季度净利润有所上升。此外，公司营运能力较强。

技术面看多：公司于2022年4月19日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,WR超卖。

【纽泰格-利好事件】

公司主营：纽泰格属于汽车零部件行业。公司财务状况正常，近三年营业收入高速上涨，近三年净利润小幅增长。然而，公司今年营业收入增速放缓，今年净利润短期下滑，警惕出现拐点风险。

技术面看多：公司于2022年4月19日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,中期均线组合出现金叉,RSI多头排列,W底突破,MACD多头,KDJ多头,定海神针。

【韦尔股份-利空事件】

公司主营：韦尔股份是半导体行业龙头，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速上涨，净利润爆发式增长。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为2.77亿元

技术面看空：公司于2022年4月19日，出现看空的技术面信号：KDJ处于超卖区,RSI临近超卖区,光脚阴线,短期均线空头排列,MTM死叉,EMA空头,MACD空头,创历史新低,WR超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入伯特利、天宜上佳、东方证券[22/04/18]

#00 今日行情描述

今天海洋捕捞、黄酒、畜禽养殖行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达92家，集中在新能源汽车、融资融券、特斯拉板块。昨日涨停个股有29只开板，占比63.04%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到20亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月18日龙虎榜中，共26只个股出现了机构的身影，有12只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是伯特利、天宜上佳、东方证券，净买入金额分别是1.64亿元、4749.22万元、3230.70万元，有14只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是兰卫医学、华联股份、蓝焰控股，净卖出金额分别是3384.94万元、3993.43万元、4577.68万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月18日龙虎榜中，共43只个股出现了游资的身影，有21只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是闽东电力、乾景园林、畅联股份，净买入金额分别是5399.37万元、4487.20万元、4308.01万元，有22只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是海南瑞泽、渝开发、南国置业，净卖出金额分别是8707.15万元、1.30亿元、1.90亿元。个股闽东电力今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1065.38万元，近3个月该席位共上榜241次，今日还参与了第一医药(净买额-1952.31万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

92只个股收涨停，上海能源、天龙股份、士兰微封单金额超过亿元，对应煤炭开采、汽车零部件、集成电路行业。

数据来自:

#04 个股分析

【闽东电力-利好事件】

公司主营：闽东电力属于电力行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅增长，且今年保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。然而，公司净利率20.2％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

业绩预告预增：公司于2022年4月14日发布业绩预告，归母净利润预增，2022年一季报归母净利润下限达0.30亿元，超过去年同期-0.17亿元

上市公司调研：公司于 2022 年 4 月 8 日（星期五）下午 15:00-17:00 在约调研平台举办 2021 年度业绩网上说明会，本次说明会采用网络远程方式举行...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.97亿元

技术面看多：公司于2022年4月18日，出现看多的技术面信号：收盘高开缺口突破前高,MACD出现水下金叉,RSI多头排列,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,W底突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【天宜上佳-利好事件】

公司主营：天宜上佳属于运输设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅增长，且今年保持良好势头，今年净利润有所上升。然而，公司盈利能力较弱，管理费用控制力不力，净利率26.8％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。

业绩预告预增：公司于2022年4月15日发布业绩预告，归母净利润预增，2022年一季报归母净利润下限达0.34亿元，超过去年同期0.10亿元

技术面看多：公司于2022年4月18日，出现看多的技术面信号：MACD出现水下金叉,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,MACD金叉,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,W底突破,下降压力线向上突破,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【乾景园林-利好事件】

公司主营：乾景园林属于园林工程行业。公司财务状况良好，三季度营业收入下滑幅度收缩。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.25亿元

技术面看多：公司于2022年4月18日，出现看多的技术面信号：RSI上行步入买入区,光头阳线,BOLL向上突破中轨,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头。

【渝开发-利空事件】

公司主营：渝开发属于房地产开发行业。公司财务状况正常，近三年营业收入高速上涨，且今年保持良好势头，近三年净利润经历了爆发式增长。然而，公司今年净利润增速放缓。

技术面看空：公司于2022年4月18日，出现看空的技术面信号：KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,光脚阴线,长上影线,MTM死叉,KDJ空头。

周末突爆重磅利好：A股有希望了！？

本周市场继续走弱，跟中美两国间出现罕见的利差倒挂现象不无关系。

本周一，美国10年期国债收益率升至2.76%，比中国10年期国债收益率高出0.01%，这是自2010年6月以来的中美10年期国债利差第一次出现倒挂。

中美利差倒挂的背后，是两国不同的货币政策周期。美国当下正处于加息周期，而中国处于降息周期，两国的无风险利率自然会逆向而行。

很多人担心中美利差的倒挂，会导致外资从A股撤出，从而导致市场持续下跌。

这种逻辑从短期来讲有一定合理性，但是中长期角度是很难成立的。决定中长期外资流向的，从根本上讲还是估值和基本面层面是否具备投资价值。

从估值上看，A股核心资产沪深300的PE(ttm)只有12.3倍，PB只有1.46倍，都处于历史最低的区域。我们用市盈率的倒数减去10年期国债收益率得到沪深300的风险溢价率，达到5.36%，处于历史上最高的区域，相比美国都具备很大优势。

而按照估值理论，中国10年期国债利率比美国低，意味着A股市场面对的定价之锚比美股更低，估值其实应该比美国更高才对。

从基本面上看，中国经济在全球主要经济体中仍处于领先位置，这是留住外资的核心因素。历史经验表明，2005年汇改以来，中国的利率出现持续下降，但是人民币汇率却是不断升值的走势，这说明外资并没有因为利率问题而出走，吸引外资留在中国的，正是中国经济远高于美国的成长空间。

面对全球最活跃经济体这么便宜的资产价格，外资真的舍得放弃吗？

退一步讲，就算外资大幅流出，我们也没必要惊慌。外资在A股中占比不过2%左右，而国内的后备增量资金极其巨大，包括保险、产业资本、炒房资本、储蓄资金等等，市场根本不缺钱，缺的是信心而已。

中国的资本市场，靠外资拉动显然是不靠谱的，还是要靠中国人的努力和支持。何况，现在市场上有那么多便宜的优质资产，留给中国人自己不好吗？

沪深300风险溢价率历史走势，来源：Wind

除了估值和基本面层面的优势之外，通过持续的制度改革，近年来A股的市场环境也在不断优化。

落实常态化退市制度，就是最重要的制度改革之一。按照政策部署，A股有望在2022年实施全面注册制，而常态化退市，就是保证注册制顺利实施的重要一环。

过去很长一段时间里，A股的退市率极低。根据同花顺问财的数据，A股成立30多年来，总的退市公司只有171家，其中很大一部分是吸收合并而形成的主动退市，真正因为表现不好而被动退市的公司几乎可以忽略不计。

所谓的退市制度，在过去几乎形同虚设。比如像连续亏损这样的财务退市指标，完全难不倒精明的上市公司。卖点房子之类的资产、跟关联方做点交易、或者政府给点补助，都足以帮助他们度过难关。市场上甚至还有一些专门做市值管理和壳资源维护的公司，通过关联交易的手法，可以很容易地帮上市公司保住自己的席位。

如果没有增加利润的办法，直接财务造假就行了，像存货、应收账款、在建工程这些财务科目，都是很容易做假的地方。比如一些水产公司，存货都在水里，多少可能都是公司说了算，查起来确实也不容易。

审批制和退市风险极小的的制度环境，给A股市场带了深刻影响。

一方面，企业一旦上市就会成为不死鸟，其壳资源就会具备极高的价值。一个只有十几亿市值的绩差公司，光壳价值就远远超过市值，自然会具备较大的炒作基础。这正是过去A股市场流行炒差、炒小，价值投资缺乏适宜土壤，市场容易暴涨暴跌的重要原因。

另一方面，只有上市没有退市，造成A股市场供需严重失衡，长期慢牛和估值提升也难以实现。

与之相比，美股的退市率非常高，甚至每年上市的数量和退市的数量差不多，最近20年来，美股上市公司总数并没有大幅增长。上市公司的新陈代谢和吐故纳新，正是美股长牛、估值高企、价值投资盛行、优质公司层出不穷的关键原因。

对于常态化退市的重要性，A股监管层显然有了清晰的认知和坚定的决心。

2020年底，号称“史上最严”的退市新规出台，设置了财务类红线、交易类红线、规范类红线、重大违法类红线，各种不符合上市标准的情形几乎都被囊括其中。

其中最受关注的，是对财务造假设计了严格的退市量化指标：将造假年限由3年减少为2年；将造假比例由100%降至50%；造假金额合计数由10亿元降为5亿元。

2021年11月，更重要的实施细则来了，沪深交易所分别发布营业收入扣除指南，主要包括三方面内容：一是细化贸易、类金融业务扣除要求。二是明确“稳定业务模式”判断标准。三是明确将非正常交易合并取得的收入进行扣除。

也就是说，与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入，以后都将从企业营收中予以扣除，上市公司过去常用的保壳套路以后很难行得通了。

最近3年，A股退市呈现出明显的加速迹象，2019年退了12家，2020年退市20家，2021年退市23家，政策的效果和决心在市场中已初步表现出来。

全面注册制的大环境下，2022年A股退市数量很可能会继续创出历史新高，截至4月15日，A股市场已有至少230家上市公司触及退市预警线。其中有4家触及交易类强制退市指标，14家触及财务类退市指标，而触及规范类和重大违法退市指标的公司都超过了120家。在当下年报披露季，投资者需要格外注意规避那些有退市风险的公司。

值得一提的是，随着注册制和退市常态化的深入推进，壳资源的价值不复存在，新股的炒作逻辑也随之崩溃。今年上市的99家新股中，有57家公司已经跌破了发行价，创出十年来破发比例新高，其中破发超过30%的就有21只。

事实上，新股与次新股指数在早前经历了巨幅上涨之后，从2016年11月开始出现持续下跌，跌幅超过70%，远远超过了大盘指数，这是市场风格变化的重要特征之一。

打新股曾经是A股市场获得无风险收益的重要途径，年化收益甚至接近10%，但是这样的好机会估计以后是很难再出现了。中国的转型和制度改革是全方位的，不仅在实体领域赚钱越来越难，在资本市场同样如此。

新股与次新股指数月线图，来源：同花顺iFinD

周五盘后，央行降准了，此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。尽管同日稍早公布的4月MLF政策利率保持不变，但降准可能促使LPR报价行压降点差，这意味着下周公布的LPR市场利率仍有下调的可能。

降准之外，国内油价本周也迎来了大幅下降。作为大宗商品之王，油价对CPI影响巨大，油价的下降，意味着我国通胀压力下降，这也为我国继续降息创造了有利条件。

历史规律表明，宣布降准或者降息之后，市场其实并不一定会马上上涨，很多时候都是冲高回落的走势，一方面是有利好兑现的因素，另一方面是市场很容易把降准降息跟经济衰退联系起来。

但是从长期来讲，货币政策一旦进入降息周期，资本市场的估值中枢就会不断上移，企业盈利能力也会增长，最终可能会推动A股重回上升周期。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入九安医疗、上声电子、瑞可达[22/04/15]

#00 今日行情描述

今天肉制品、一般物业经营、火电行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达46家，集中在融资融券、并购重组、特斯拉板块。昨日涨停个股有73只开板，占比85.88%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到38亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月15日龙虎榜中，共22只个股出现了机构的身影，有12只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是九安医疗、上声电子、瑞可达，净买入金额分别是9.69亿元、4388.87万元、2920.64万元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是氯碱化工、以岭药业、山西焦煤，净卖出金额分别是3817.60万元、7012.35万元、2.17亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月15日龙虎榜中，共42只个股出现了游资的身影，有18只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是渝开发、安源煤业、合富中国，净买入金额分别是8692.26万元、4699.67万元、4438.28万元，有24只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是中交地产、以岭药业、九安医疗，净卖出金额分别是1.02亿元、5.65亿元、15.71亿元。个股博瑞传播今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为1888.15万元，近3个月该席位共上榜211次，今日还参与了瑞可达(净买额-381.67万元)、上声电子(净买额-610.66万元)2只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

46只个股收涨停，上海能源、云维股份、中交地产封单金额超过亿元，对应煤炭开采、焦炭加工、房地产开发行业。

数据来自:

#04 个股分析

【九安医疗-利好事件】

公司主营：九安医疗属于医疗器械行业。公司财务状况堪忧，三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险，近三年净利润大幅降低，且三季度正加速下滑。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率1.8％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

业绩预告预增：公司于2022年4月12日发布业绩预告，归母净利润预增，2022年一季报归母净利润下限达140.00亿元，超过去年同期0.38亿元

业绩快报预增：公司于2022年4月12日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2021年年报归母净利润下限达9.13亿元，超过去年同期2.42亿元

技术面看多：公司于2022年4月15日，出现看多的技术面信号：近一周涨多跌少,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高。

【渝开发-利好事件】

公司主营：渝开发属于房地产开发行业。公司财务状况正常，近三年营业收入高速上涨，且今年保持良好势头，近三年净利润爆发式上涨。然而，公司今年净利润增速放缓。

上市公司调研：1.公司以后有什么发展规划？答：您好，在“十四五”期间，公司将围绕成渝地区双城“一核两圈”，以房地产开发为主营业务线，会展、物业等城市经营为支撑业务线，租赁、产业投资等为培育业务线...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为4.35亿元

技术面看多：公司于2022年4月15日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,MACD红柱连续多日放大,红三兵,上行趋势中跳空拉升,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,光头阳线,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【安源煤业-利好事件】

公司主营：安源煤业属于煤炭开采行业。公司财务状况正常，近三年营业收入高速上升，且三季度保持良好势头。然而，公司尚未实现盈利。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.54亿元

技术面看多：公司于2022年4月15日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI多头排列,短期均线多头排列,CCI拐头向上,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高。

【中交地产-利空事件】

公司主营：中交地产属于房地产开发行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步增长，且今年保持良好势头，今年净利润下滑幅度收缩。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

技术面看空：公司于2022年4月15日，出现看空的技术面信号：吊颈,CCI顶背离,BIAS超买。

【财经早餐】2022.04.15星期五

#00 重点关注

1、►央行：近期，房贷利率下调主要是发生在银行层面。3月以来，由于市场需求减弱，全国已经有一百多个城市的银行根据市场变化和自身经营情况，自主下调了房贷利率，平均幅度在20个到60个基点不等。下一步，将继续坚持房住不炒的定位，围绕稳地价、稳房价、稳预期目标，因城施策配合地方政府履行好属地责任，更好满足购房者合理住房需求。

2、►同程旅行：五一假期前夕，文化相关的景点和体验深受年轻游客关注，博物馆相关旅游搜索热度环比上涨184%，“非遗”相关搜索热度环比上涨43%。各类户外体验也成为近期出行关注热点，各类公园搜索热度环比上涨122%。露营仍是今年春季出游市场的“顶流”，在清明假期的热潮之后搜索热度继续上涨68%。

#01 宏观经济

1、国务院总理李克强：防汛抗旱事关经济社会发展和安全稳定大局，在今年复杂严峻的国际国内环境下尤为重要。当前我国已进入汛期，必须丝毫不能松懈地做好防汛抗旱工作。统筹发展和安全，立足防大汛、抗大旱、抢大险、救大灾，以更高标准、更严要求、更实举措抓好各项工作。

2、央行：截至2021年末，全国高风险金融机构316家，数量连续六个季度下降，较峰值压降过半，金融风险处置进入了常态化阶段。下一步，将做好宏观和微观跨周期管理。在金融风险化解举措方面，针对增量高风险金融机构建立具有硬约束的早期纠正和限期整改机制，将央行监管评级和早期纠正机制有序衔接。

3、商务部：1-3月，我国实际使用外资金额3798.7亿元，同比增长25.6%。呈现特点包括，吸收外资实现两位数增长；高技术产业引资增长较快；东中西部引资全面增长，全国有21个省（区、市）实际使用外资实现了两位数以上增长。

4、上海市疾控中心：小区封控期间不断出现阳性感染者的原因，一是筛查数据有一定的延时；二是存在家庭聚集性传播。奥密克戎BA.2变异株，潜伏期大多为3-5天；三是在全域静态管理阶段，虽然居民足不出户，但仍有很多物资在流通。如果存在被病毒污染的物品，不排除接触后造成感染。

5、国际货币基金组织：俄乌冲突导致143个国家的经济前景遭到下调，尽管其中大多数国家应该能够实现增长。此外，战争扰乱了全球能源和粮食贸易，并有可能导致非洲和中东地区的粮食短缺。长期的高通胀迫使世界各国央行提高利率，并可能在这个过程中令经济增长放缓，而这意味着“全球复苏的巨大挫折”。

6、地产动态

7、央行：恒大风险显性化后，金融机构出现了短期的应激反应，央行积极指导商业银行更多关注建设项目本身的偿还能力，满足房地产建设项目的合理融资需求。一季度全国房地产开发贷款比去年四季度月均多增约1500亿元，开发贷款余额也处在较高水平。2020年1月，央行等五部门联合印发通知，其中明确对于受疫情影响的四类人群，金融机构要灵活调整住房按揭、信用卡等个人信贷还款安排，合理延后还款期限，对因疫情影响未能及时还款的可不作逾期记录报送。

8、大众日报：从金融机构和部分购房者了解到，继3月山东泰安、临沂、烟台三地部分银行下调房贷利率后，近期山东省日照、聊城、潍坊、济宁、威海、德州六市银行机构普遍下调了个人住房贷款利率，下调幅度20个BP到45个BP不等。

9、中国网：大部分银行在河北省范围内下调了房贷利率，幅度多在0.2%-0.3%之间。一些银行在唐山、秦皇岛等地区，对楼盘优质客户发放房贷利率水平已逐步趋近贷款市场报价利率。有贷款购房者表示，部分银行房贷利率出现下调，且贷款额度充足，申请后还能快速审批放款。

10、水利部副部长魏山忠：尽可能多利用地方政府专项债券，积极争取银行贷款，推进水利领域不动产投资信托基金（REITs）试点，鼓励和引导社会资本参与水利工程建设运营，全力争取扩大水利建设投资规模。要统筹疫情防控和水利工程建设，尽可能多形成实物工作量，确保完成水利建设投资8000亿元。

11、胡润研究院：中国富裕家庭拥有的总财富达160万亿元，同比增长9.6%，其中可投资资产达49万亿元，占总财富的三成。截至2021年1月1日，中国总财富600万人民币的“富裕家庭”较上年增长1.3%至508万户。总财富千万的“高净值家庭”增长2%至206万户，总财富亿元的“超高净值家庭”增长2.5%至13.3万户。

12、新华社：乌克兰央行表示，2022年乌克兰通胀预计将超过20%，但仍将受到控制。乌克兰许多地区敌对行动仍在继续。瑞典统计局发布数据显示，3月瑞典的固定利率消费价格指数（CPIF）同比上升6.1%，为1991年以来通货膨胀的最高水平。据芬兰统计局数据，3月芬兰的通货膨胀率为5.8%，出现了90年代以来物价最快上涨。

13、财经下午茶：美联储威廉姆斯表示，加息的速度取决于经济走势，但在下次会议上加息50个基点是合理的选择；欧洲央行表示，资产购买计划很可能在第三季度结束，在结束资产购买计划之后的一周或几个月再加息；韩国央行加息25个基点至1.5%，符合预期。

14、波罗的海干散货指数：涨3.34%，报2137点。

15、新三板：4月14日，合计挂牌6818家公司，当日增加1家，成交金额3.30亿。三板成指报1063.91，涨0.19%，成交额1.48亿。

16、国内商品期货：截至4月14日下午收盘，涨多跌少，能源涨幅居前，液化气、焦炭涨逾3%，原油、沪镍、棕榈油涨逾2%；苹果跌逾2%，沪锌跌近2%。

17、国债：2年期国债期货主力合约TS2206上行0.04%，至101.300；5年期国债期货主力合约TF2206上行0.07%，至101.785；10年期国债期货主力合约T2206上行0.04%，至100.685。10年期国债利率涨0.25BP，至2.77%；10年期国开债利率跌0.30BP，至2.99%。

18、上海国际能源交易中心：4月14日，原油期货主力合约2206，以667.5元/桶收盘，上涨16.8元，涨幅为2.58%。全部合约成交203905手，持仓量减少352手至62926手。主力合约成交61376手，持仓量增加1487手至25763手。

19、央行：周四，开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。

20、Shibor：隔夜报1.5520%，下跌11.30个基点。7天报1.9050%，下跌6.10个基点。3个月报2.3430%，下跌0.40个基点。

21、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.3704，跌0.0770%，人民币中间价报6.3540，涨0.3325%。NDF：3个月报6.3748，6个月报6.4063，1年报6.4503，2年报6.5215。

22、上海环交所：4月14日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量10吨，成交额600.00元，收盘价60.00元/吨，收盘价与前一日持平。

23、亚洲：日经225指数涨1.22%，报27172.00点。韩国KOSPI指数涨0.01%，报2716.71点。

24、美股：道指收跌0.33%，报34451.23点；纳指收跌2.14%，报13351.08点；标普500收跌1.21%，报4392.59点。

25、欧洲：英国富时100指数收涨0.47%，报7616.38点；德国DAX30指数收涨0.62%，报14163.85点；法国CAC40收涨0.72%，报6589.35点。

26、黄金：COMEX6月黄金期货结算价收跌0.5%，报1974.90美元/盎司。

27、原油：WTI5月原油期货收涨2.59%，报106.95美元/桶。

28、·“金三银四”还是“铜三铁四”·

29、►58同城、赶集网：一季度，全国整体平均招聘月薪同比上升9.07%，达到9605元。其中，北京企业平均招聘月薪为11959元；成都、重庆、武汉等招聘需求旺盛，长三角城市群求职投递环比增长72.94%。企业招聘活跃度中，司机/交通服务类职位环比增长了15.99%，物流/仓储的招聘需求环比增长4.54%。其中，作为制造业企业生产环节的重要把关人，质控/安防职位的招聘月薪同比增长19.28%，达到8245元。

30、►中新网：2022年，中国需要就业的城镇新增劳动力达到约1600万人，为多年来新高；高校毕业生1076万人，更是历年最高。稳就业正在被放到更加重要的位置上。中国人民大学报告显示，2020年疫情暴发后，高校毕业生选择“慢就业”的比例上升。去年四季度高校毕业生景气指数降至0.88，今年一季度更降至0.71，是2020年疫情暴发以来的新低点。该景气指数说明，就业市场竞争趋于激烈，就业信心偏低。

31、►BOSS直聘：00后大学生即将毕业，正在全面踏入职场，应届生扎堆一线城市的现象，有望在00后群体中有所改观。00后对二三线工作城市的青睐明显上涨，相比90后和85后，00后对二三线城市的偏好比例分别提升8个百分点、5个百分点；对一线城市的偏好比例分别下降6个百分点、8个百分点。同时，六成以上00后不执著于专业与工作的匹配度，但学历越高的00后会倾向专业对口工作。

32、►证券时报：网信中国数据显示，2021年7月到2022年3月中旬，腾讯、阿里巴巴、字节跳动、美团、拼多多、快手、百度、京东、网易、微博、哔哩哔哩、蚂蚁集团等12家企业，总离职人数21.68万人，总招聘人数29.59万人。但业内称，企业每年的人员流动、末位淘汰，优化比例在10%以下不被认定为裁员；或通过内部调岗解决岗位空缺，而不再招新等方式，来实现裁员目的。

#02 股市要闻

1、周四，上证指数报3225.64点，上涨1.22%，成交额4011.92亿。深证成指报11714.62点，上涨1.27%，成交额4689.02亿。创业板指报2466.29点，下跌0.02%，成交额1589.41亿。两市合计成交8700.94亿。盘面上，煤炭、新冠检测、白酒、房地产开发等板块涨幅居前，旅游、港口、互联网电商、统一大市场等板块跌幅居前。

2、周四，恒生指数涨0.67%，报21518.08点。国企指数涨0.97%，报7385.58点。

3、截至4月14日，北交所上市公司89家，当日无新增。总市值1865.48亿元，成交金额5.08亿元。

4、两市融资余额：截至4月13日，上交所融资余额报8231.45亿元，较前一交易日减少17.75亿元；深交所融资余额报7282.99亿元，较前一交易日减少33.47亿元；两市合计15514.44亿元，较前一交易日减少51.22亿元。

5、上证报：WHO称单剂次HPV疫苗接种可有效预防宫颈癌。智飞生物回应称，疫苗的接种方案应基于严格的科学论证。一季度，默沙东中国四价HPV疫苗的批签发量同比去年增长近70%、九价HPV疫苗的批签发量同比去年增长近280%。建议医疗卫生专业人士和消费者按照监管部门批准的HPV疫苗说明书进行接种。

6、宁夏建材：接到控股股东中国建材股份有限公司通知，正在筹划涉及发行股份相关的重大事项，可能构成重大资产重组。股票自4月15日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

7、天赐材料：一季度，实现营收51.49亿元，同比增加229.71%；净利润14.98亿元，同比增加422.19%。拟发行可转债募资不超过34.66亿元，用于年产15.2万吨锂电新材料等项目。

8、云天化：一季度，实现营业收入149.62亿元，同比增长13.28%；归属于上市公司股东的净利润16.46亿元，同比增长186.15%。

9、兆易创新：一季度，预计实现净利润约6.8亿元左右，同比增长126.12%左右，环比下降1%左右。本季度业绩预增主要是由于主营业务的快速增长。

10、天山股份：接到控股股东中国建材股份有限公司通知，正在筹划涉及资产收购的相关事项，该事项预计不构成重大资产重组。

11、新纶新材：控股股东侯毅收到刑事判决书，因犯违规披露重要信息罪，判处有期徒刑一年六个月，缓刑三年，并处罚金一百万元；侯毅及相关当事人均已经辞去公司高级管理人员职务。此外，董事长兼总裁廖垚及其控制的企业上元资本拟增持不低于2000万元。

12、*ST拉夏：上交所决定终止A股股票上市，自4月22日起进入退市整理期。

13、ST国医：股票于4月15日停牌一天，4月18日起撤销股票其他风险警示，撤销股票其他风险警示后股票简称将由“ST国医”变更为“国际医学”，股票价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。

14、平煤股份（2连板）：预计2022年一季度净利润为16.3亿元左右，同比增长199.4%；报告期内，煤炭行业发展势头良好，煤炭价格高位运行。

#03 行业动态

1、能源局：3月，全社会用电量持续增长，达到6944亿千瓦时，同比增长3.5%。分产业看，第一产业用电量78亿千瓦时，同比增长12.3%；第二产业用电量4790亿千瓦时，同比增长2.3%；第三产业用电量1063亿千瓦时，同比增长4.0%。

2、Canalys：一季度，个人电脑出货量下降3%，仅达到8010万台，自2020年同期以来首次出现同比下降。市场供应匮乏，电脑价格持续上涨，消费者对高价个人电脑的需求也不断增加，导致总体收入增长超过15%，达到700亿美元。

3、SEMI：2021年，全球半导体制造设备的销售额同比增长了44%，达1026亿美元，创历史新高。其中，中国大陆市场销售额达到296.2亿美元，同比增长58%，再次成为世界上最大的半导体设备市场。

4、中国纺织工业联合会：一季度，我国纺织品服装出口722.5亿美元，同比增长11.2%。其中，纺织品出口365.7亿美元，同比增长15.1%；服装出口356.8亿美元，同比增长7.4%。3月，纺织品出口118.3亿美元，同比增长22.4%。

5、澎湃新闻：“北京辅助生殖纳入医保3月26日落地实施，但医院称无此政策”，北京12345回复称，北京市辅助生殖技术服务项目纳入医保支付范围工作暂缓执行。目前，国家医保局正在对相关政策进行统筹研究，北京市将严格按照国家规定执行。

6、证券时报：消息称，全球最大独立石油交易商维托尔能源集团打算在今年年底前完全停止交易俄罗斯原油产品。自俄乌发生冲突以来，包括壳牌、道达尔能源等在内的多个跨国企业也都表示已经或将在2022年底前停止购买俄罗斯原油产品。俄罗斯基准石油乌拉尔原油每桶价格已低于布伦特原油逾30美元。

#04 个股动态

1、证券时报：马斯克提出，以每股54.20美元的现金收购推特，并称将释放推特非凡的潜力。该报价比1月28日推特的收盘价溢价54%，收购金额约为430亿美元，推特股价闻讯上涨18%。

2、小鹏汽车创始人何小鹏：如果上海和周边的供应链企业还无法找到动态复工复产的方式，5月中国所有整车厂或将停工停产；部分部委和主管部门正在尽全力协调，期望更多政府和主管部门们的支持和共同努力。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入新宁物流、九安医疗、泰慕士[22/04/14]

#00 今日行情描述

今天其他酒类、纯碱、半导体材料行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达85家，集中在融资融券、mdi、房地产板块。昨日涨停个股有42只开板，占比70.00%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到15亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月14日龙虎榜中，共19只个股出现了机构的身影，有8只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是新宁物流、九安医疗、泰慕士，净买入金额分别是4452.59万元、1604.62万元、991.73万元，有11只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是以岭药业、精华制药、普利制药，净卖出金额分别是1.39亿元、1.64亿元、2.70亿元。

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#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月14日龙虎榜中，共42只个股出现了游资的身影，有20只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是中交地产、兰卫医学、鹿山新材，净买入金额分别是1.40亿元、7383.59万元、4169.76万元，有22只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是齐鲁银行、南国置业、以岭药业，净卖出金额分别是5217.26万元、5411.42万元、5965.62万元。个股厦门港务今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1798.34万元，近3个月该席位共上榜248次，今日还参与了新农开发(净买额1194.87万元)、华蓝集团(净买额-310.44万元)、第一医药(净买额-1214.43万元)、齐鲁银行(净买额-1471.52万元)4只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

85只个股收涨停，九安医疗、以岭药业、神火股份封单金额超过亿元，对应医疗器械、中药、铝行业。

数据来自:

#04 个股分析

【泰慕士-利好事件】

公司主营：泰慕士属于纺织制造行业。公司财务状况优秀，盈利能力优秀，位于同行领先水平。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.18亿元

技术面看多：公司于2022年4月14日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,MACD出现水下金叉,RSI多头排列,长下影线,MACD金叉,CCI拐头向上,W底突破,MACD多头,KDJ多头。

【兰卫医学-利好事件】

公司主营：兰卫医学属于医疗服务行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步提升，净利润高速提升，今年营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司盈利能力较弱，销售费用控制力不力，净利率14.7％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.53亿元

技术面看多：公司于2022年4月14日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,RSI上行步入买入区,短期均线呈空头排列,MA60形成短期支撑,均线背离后股价剧烈震荡,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,收盘价站上5日均线,均线上升通道,W底突破,上升趋势线向下突破,KDJ多头,葵花向阳。

【新宁物流-利好事件】

公司主营：新宁物流属于物流行业。公司财务状况堪忧，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力较弱，ROE处于同行下游水平，净利率-4.9％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.35亿元

技术面看多：公司于2022年4月14日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI处于超买区,长下影线,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,MFI超买,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【以岭药业-利空事件】

公司主营：以岭药业属于中药行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均高速提升。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

技术面看空：公司于2022年4月14日，出现看空的技术面信号：KDJ空头。