如何看待一季报对股价影响？

市场简况：上证指数跌0.68%，报收3370点，创业板指跌0.63%，报收2415点。沪深两市总成交额1.08万亿，两市个股涨跌家数比1157：3314，其中55只个股涨幅超过9%，只有12只个股跌幅超过9%。

今日仅有科创50指数是翻红的，其他各大指数均悉数调整。整体看指数运行还算比较健康平稳。这或许就是指数慢牛行情，短期不大幅上涨，大跌空间也比较有限。

今日科技重新活跃，催化剂比较多。

人民日报发表关于推动数字经济高质量发展的文章提到在关键技术领域，创新能力不足，核心元器件、操作系统等技术研发和工艺类比较落后，这些问题需要解决。

Meta再发DINOv2，在CV领域，DINOv2更是SOTA（当前最佳）级别的模型。能在深度估计、语义分割、图像相似性比较等方面实现自监督训练。

这位接下来场景应用打开了新的空间。算是AI产业的催化剂。

对于AI+板块，最近涨幅的确很大，虽然短期不少品种连续调整回撤有近20%，但依旧非常高。今天盘中大涨，有不少品种出现了冲高回落，比如海光信息盘中一度接近19%，收盘只涨9%。

数字经济行情的主线还在延续中，这个观点我们继续保持。但反复强调的一点是科技内部资金要做高切低！

其实今天有不少的科技硬件方向出现了补涨，比如PCB中的兴森科技、华正新材、胜宏科技、南亚新材涨幅也非常不错。这些品种整体来看还是相对低位的。

半导体板块今天也表现还算可以，不是很强，但也不弱。目前来看这个方向依旧还有空间。昨天我们说过昨天的大跌也是由于消息面减持利空影响，这种影响是短期的。这个方向中长期逻辑是比较畅通的，对待这个板块不能太急躁。

韦尔股份一季报营业收入同比下滑21.72%，净利润1.98亿，同比下滑77.8%。

但今天该股确实高开近4个点，收盘还是涨了0.21%。

对比昨天的歌尔股份，一季度营业收入同比增长19.94%，净利润1.06亿，同比下滑88.22%。昨天股价跌停，今天继续跌2.5%。

这两个品种都是大市值品种，韦尔股份1237亿，歌尔股份676亿。业绩都下滑，为什么股价反应却不一样呢？

核心点在于歌尔股份的财报没有给人看到未来的希望，没有看到向好的预期。

而韦尔股份虽然净利润大幅下滑，但库存数据显示在加速周转，今年一季度与去年四季度环比是明显改善的。

这就是资本市场的理解，不能光看历史数据，重要还是要对未来数据要有新的预期，新的向好迹象，市场资金还是能买账的。

最近我们也在反复强调一季报的重要性，但这个重要性并不是说给出一季报业绩同比增长就一定好，给出业绩下滑就一定差。重点要看到财报当中的一些重要变量，是未来向好预期多一些，还是不确定性大一些？

做交易和做产业研究它还是有区别的。对同样的事件的理解，会有不同的时间差问题。

最后说一下新能源板块，最近碳酸锂材料价格持续下跌，对储能是偏利好的。另外也有一些产业数据反映新能源板块接下来会有向好预期。

不过二级市场这几天对于新能源板块反应并不是非常积极，只有部分品种偶尔异动，但持续性又不强。这里核心问题还是在于市场风格影响，新能源板块后面即便有反弹也不可能像去年那样了，目前又是低位阶段，肯定会比较慢一些。注意龙头性品种的反弹机会或许会更加确定一些。现在科技不管怎么说也是市场资金交易占比最大的一块，短期内是很难改变，能分流出去的资金只是少量。

光通信涨停超，疑是800G光模块追加订单？

市场简况：上证指数涨0.23%，报收3393点。创业板指微跌0.14%，报收2431点。沪深两市总成交额1.06万亿，两市个股涨跌家数比为1453：3441，其中36只个股涨幅超过9%，只有16只个股跌幅超过9%。

今天指数表现继续平稳上推，上证指数再度刷新反弹高点，不过成交量相比昨天有缩量迹象。

科创50指数今天波动比较剧烈，对于这个指数，我们的观点仍然认为目前是小牛才露尖尖角，且处于牛回头的阶段，这个回踩过程需要一些时间逢低可积极把握。

创业板最近也开始有慢慢走好迹象，目前整体处于低位，最近缩量比较明显，接下来估计会迎来反弹契机。

近期市场特征：指数平稳，板块轮动较快，个股受到业绩、消息和风格轮动波动非常大！

重点：数字经济主线，暂时不变

短期需要消化浮盈，震荡整理！并在等待新的催化事件和验证逻辑（订单加码、库存见底改善、产品涨价等等）！

培养副线：

1、资源类，比如油气、黄金、贵金属等板块机会！

逻辑比较简单，美下半年降息预期，美元霸主地位动摇等变局！

2、新能源-锂电、光伏技术及材料、海风、储能、充电桩等！

逻辑：增长确定，二季度企稳预期增强，性价比高！

3、消费类--啤酒、医美、汽车电子等。

逻辑：经济复苏趋势确定，只是强弱而已。目前各种数据都在逐步向好中。

今日热点--光模块

Google、英伟达等海外龙头对800济光模块需求提升。市场一直在关心800字光模块订单追加，机构还预计年初8百计预计全年70万只经过三次追加，目前全年预计或达到100万只。

于是今天天孚通信、中际旭创、新易盛、联特科技等等涨幅均超过10%。而对应的零部件品种也出现了大涨，比如光库科技涨20%，东田微涨19.99%，太晨光涨10.38%等等。

随着AI产业的进一步推进，算力大幅提升，对应的基础设施建设也在加速，目前光模块这只是冰山一角，后续还会有更多细分领域被挖掘。

这也是我们反复说，为什么科技板块还没有到结束的时候。因为这并不是纯炒概念，在有些细分领域已经提前有订单落实，目前市场炒的是未来业绩预期。

今日重创方向--半导体和创新药

昨晚消息面关于减持利空的个股主要集中在半导体和创新药。今天受到这样的消息冲击之下，这两个板块都出现了不同程度的大跌！

对于这两个方向要区别其中内部品种，整体看半导体板块行情应该没有结束，短期催化-AI产业进程的加速；中长期催化-经济复苏半导体产业周期底部出现拐点，国产替代加速，产业链自主可控。短期来看调整应该是机会。

创新药处于相对低位，这个位置还发减持计划，有点恶心人，但后续应该还是有空间的，目前的位置并不会有性价比。

今天的内容就说到这。行情比较健康，重点把握个股机会。对个股波动容忍度要提高，要有足够的耐心，尤其是对优质的主线品种。

中特估大涨新高，多少人涨了个寂寞？

市场简况：上证指数涨1.42%，报收3385点。创业板涨0.26%，报收2434点。沪深两市总成交额1.12万亿，两市个股涨跌家数比为2705：2134，其中56只个股涨幅超过9%，24只个股跌超9%。

指数平稳运行，上证指数短期打开了上涨空间，短期进入小主升第1波，估计接下来3400点，甚至3500点也会拿下。

由于市场整体资金体量不是很大，上证指数的狂拉使得其他指数只能以震荡运行格局维持。创业板指仍然处于相对低位震荡，科创50指数目前是多头趋势，这个位置趋势看多为主。

最近的市场是比较健康的，风格轮动比较快。今天科技股大调，“中特估”全线持续创反弹新高，市场略有一种涨指数，不涨个股的感觉。

估计不少追涨杀跌的投资者，今天是郁闷至极啊。此前低位割肉新能源，追了科技股，可最近科技股高位震荡调整中，反而低位的一些板块开始出现反弹，短期又挂在了科技股上，略有两边打脸的难堪。

针对当下这种情况，我们简单说三点：

1、4月份的行情主要是震荡整理为主，主线热点短暂休息，并做适当的高切低。其他板块，会有轮动机会。4月中下旬市场行情越来越倾向基本面催化，此时需要注意偏题材类的个股要适当规避。

2、对于科技板块，我们认为主线依旧没有改变。市场短期共识比较强，但正基于此，反而更容易出现剧烈震荡。短期一季报将是科技股进行筛选优质品种的绝佳时机，去题材存有业绩兑现预期品种！

半导体板块可关注相关品种一季报的情况，如果接下来有越来越多的品种，像北方华创一样，业绩超预期，那半导体的行情还将持续发酵。可持续关注。

而对于其他消费电子、元器件等，一季报估计不太好，所以核心不是看业绩增长的问题。重点要关注其他数据，比如库存、订单、价格、爆款产品等是否有积极信号！

接下来科技板块也跟随新能源、券商、有色、油气等板块一起轮动，在这过程当中市场会去选择一些方向。

若4月一些优质科技股逐渐调整，可以趁机拿一些筹码，五六月份又是新的窗口期，比如苹果的MR相关产品的发布或新催化剂。

3、中特估新高

今天中字头个股大涨，中国海城涨9.07%，中国石油大涨6.38%，中国国航涨5.81%，中国海油涨4.75%，中国移动涨4.59%，中国人寿涨4.39%等等。

今天热议话题是盘中中国移动的总市值超过了贵州茅台，不过中国移动也没高兴多久，下午收盘的时候贵州茅台又重新把市值第一的宝座夺回来了。

中特估的行情还在持续中，趋势很明显，国企改释放活力，其中油气板块又是处于百年之大变局的时代，美元在霸主地位逐步被撼动，跟美元挂钩的油气、黄金以及贵金属大宗商品等会有比较好的表现。这也强化了中特估的行情。

其中，基建板块当中也有不少是中字头品种，尤其是西北基建还在加速中，最近市场上传的墨脱水电站等大项目，还有一带一路相关的企业都是具有催化预期。因此整体看中特估、国企改的行情还将慢慢延续，遵从趋势，这也是继科技之后的第2条主线。

最后说一下券商、银行、保险等金融板块，这个板块一般在主线休息市场比较混乱的时候，它的优势就起来了。目前来看，券商短期的突破信号已经发出，接下来估计券商保险都有进一步拓展空间的需求，可以逢低适当关注一下。

科技股火爆出圈，消费股倒春寒

市场简况：上证指数微涨0.41%，科创50指数涨0.68%，创业板指数跌0.41％，沪深两市总成交额1.13万亿，两市个股涨跌家数比为3098：1755，其中91只个股涨幅超过9%，6只个股跌幅超过9%。

今天A股比较强，震荡中上行的趋势越来越清晰，指数整体处于平稳状态，重点把握板块轮动以及优质品种的机会。

市场热点简析：

1、消费电子大涨

消费电子的催化剂终于来了。

事件：Innovative Eyewear 于2021年1月推出首款智能眼镜Lucyd Lyte（实现听音乐、接听和拨打电话、使用语音助手免等功能）；并于近日推出app Lucyd，在公司智能眼镜上为ChatGPT提供语音接口，用户可以通过智能眼镜直接实现ChatGPT问答。

隔夜美股LUCY大涨200%，这让A股相关类似概念个股有了想象空间。

惠威科技、兆威机电、雷柏科技涨停，歌尔股份涨6.4%，奥比中光涨8.47%，立讯精密涨5.12%，全志科技涨9.2%等等。

消费电子板块的行情需要有爆款产品出现才容易激发，未来随着AI+产业进一步推进，势必会带来很多改变生活的电子产品，这次智能眼镜通过ChatGDP介入只是一个尝试的方向，并不算非常爆款。估计未来类似的一些产品可能还会出现，大家可以脑洞一下，比如手机+Ai，是不是变成AI手机，那其中的交互方式会不会有新的变化？手机摄像上面直接立体出现一个3D动画交互方式，或者在手表上，或者真正的VR眼镜互动等等！

未来这种具有革命性的产品迟早会推出来，只是时间问题。短期来看一下苹果的MR相关产品也是值得期待的。在A股中比较有机会的，肯定是相关的零部件企业。因为制造业的优势，在全球来说，中国都是领衔居前。

2、AI应用场景继续火爆

手游涨5.25%，云游戏涨4.96%，影视动漫涨3.85%等。个股如冰川网络涨20%，昆仑万维涨12.06%国脉文化、中文传媒、游族网络等涨停。

这个方向主要也是因为中国是很大的消费应用市场，而比较容易落地的是游戏、传媒阅读、画图、电商等领域。投资者的思维是比较简单线性的，既然这么认为，那么先炒完再说。具体对业绩会不会带来贡献，那是以后的事情，至少短期内没法证伪。

我们认为这些方向大家还是要多多小心，大部分品种还是借着这股风去炒题材而已，能真正实现兑现业绩的品种凤毛麟角。因此对于这些方向我们参与的深度很低的。

如果你只是纯炒题材，炒趋势，炒情绪，注意做好止盈止损策略也是可以适当性关注的。

3、服务器概念大涨

算力提前之下，服务器需求大增。浪潮信息盘中一度冲击涨停板，但最终收盘只涨了5.7%，这波又刷出了新高。

跟服务器相关的一些板块个股，今天也都大幅表现，比如服务器回收概念股华新环保涨7.14%。

服务器用量增加带动Drmos需求预期提前，杰华特涨6.52%。

AI服务器液冷相关概念个股也出现了全线上涨，高澜股份涨16%，英维克涨10%，申菱环境涨6.7%等。

还有如连接器、PCB等等各个细分领域都出现了不同程度的上涨。

4、智能机器概念股大涨。

对于这个方向上涨也不奇怪，新技术怎么颠覆，最基本的高端制造工业母机方向是受益的。这个方向还有国产替代的逻辑，今天不少品种大涨，比如亚威股份涨停，绿的谐波涨9.05%，昊志机电涨8.18%等等。

最近相关的机床展览并不冷清，这个方向或许大家可以持续关注一下。

今天盘中中字头出现一波拉升，形成比较明显的抽血效应。央企改革这个方向也算一条主线，但其实里面不少品种已经涨了不少，这个时候大家还是要多多注意，没有必要为了追求央企改革而去买个股。

消费板块今天出现了大调，这跟昨天的社融数据与CPI数据有很大的预期关系。说明短期内大家消费意愿并没有释放出来，有点通缩的迹象。不过这点恰恰给了科技板块表现的时间窗口，短期市场估计还得在强预期板块表演，弱现实的消费还得在底部挣扎一段时间。短期这行情，旱的旱死，涝的涝死。注意站好队。

浪越大鱼越贵，AI又风起云涌

市场简况：上证指数微跌0.05%，创业板指微跌0.17%，科创50指数跌0.66%。两市总成交额1.08万亿，个股涨跌家数比为2292：2540，其中68只个股涨幅超过9%，12只个股跌幅超过9%。

各大指数平稳运行，科创50指数调整第2天。科创50指数的这波调整，应该算是牛回头，毕竟是从底部刚刚起来的第1波，回调后续可以关注20日均线附近的低吸位置。

盘面热点解析：

1、AI+大阳反弹

昨天人工智能板块全线重挫，今天该板块中很多都出现了大阳线。数据确权涨5.3%，IP概念涨4.67%，影视动漫涨4.85%，AIGC概念涨3.74%，在线教育涨2.78%，手游涨3.53%等等。

典型代表中文在线、果麦文化等涨20%，每日互动涨15.57%，华策影视涨14.1%，捷成股份涨14.09%等等。

昨天大阴线绝大部分人认为AI板块进入了调整，可没想到打脸来的这么快，今天不少品种还出现了阳包阴刷新新高。

对此我们仍然认为中长期来看，AI相关行情还没有结束，但短期热度有点过高，有调整需求，短期不建议追涨，虽然这里也有不少品种在创新高，但接下来高位波动的风险是绝大部分人承受不了，风浪越大鱼越贵，这只针对有高超技术的人。没有交易能力的，很有可能经受不起风浪，最终掉进海里。

今天AI相关的板块出现大涨，有消息面利好刺激，比如商汤大模型超预期，这也是刺激模型应用端大涨的重要因素。

2、网络安全午后大涨1.96%。

午后消息面发布了《生成式人工智能服务管理办法征求意见稿》，对网络安全板块形成了正面的利好。永信至诚，美亚柏科，安博通等涨幅均超过10%。

随着未来数据的增加，应用场景的落地，对网络安全需求将有大幅度提升，整体看网络安全板块相对于其他板块表现有点滞后，行业增速依旧会有比较高的增长，的确具有补涨需求。后续还是可以跟踪一下。

2、首批注册新股大跌。

昨天上市的10只次新股，绝大部分大跌，C登康跌25.67%，C柏诚跌22.68%，C常青跌19.64%等。

对于注册制新股，前5天无涨跌幅限制，这也使得不再有持续打板效应，很多个股的估值上来就跟二级市场相差不大，昨天热炒一波，今天降温也合情合理。

未来对于新股的参与，大家还是要多小心一些，博弈难度越来越大。

昨天市场情绪面大幅降温，跟新股集体上市有很大的关系，昨天10只新股吸引的活跃资金就有200多亿。今天这些个股整体的成交额明显大幅降低，所以对市场的影响也就偏小了。

今日还有一些方向表现也还可以，比如体育产业，这跟经济复苏也有很大关系。里面有一些品种最近很强势，比如说力盛体育。还有一些没怎么表现的，如中体产业，舒华体育等等。

有色金属板块也出现了明显的机体拉升现象，短期看这个方向调整结束，接下来估计会迎来市场活跃资金的关注，其中美联储加息市场预期也将逐步接近尾声，这对于有色金属方向是偏正面的。今天云海金属涨9.17%，兴业矿业涨8.43%，四川黄金涨7.22%，罗平锌电涨6.18%等等。

今天还出了一个关于水系锌离子电池的消息，其特征是安全性高，无毒以及较高的理论容量，充电仅需18秒。

这使得锌资源相关概念股大涨，如锌业股份，中色股份，兴业矿业，华钰矿业，盛达资源但表现都不俗。其实这也就是题材炒作，产业化的现实运用路途还很遥远。

市场风格切换还是短暂轮动？

市场简况：上证指数跌0.37%，报收3315点。创业板指微跌0.14%，报收2443点。科创50指数大跌2.74%，报收1129点。沪深两市总成交额1.2万亿，个股涨跌家数比为1267：3652，其中45只个股涨幅超过9%，62只股票跌幅超过9%。

市场观点：

上证指数3330点附近是压力，短期这里有技术性回踩需求。重要支撑3275点附近不跌破则依旧强势。

创业板指震荡中向好，趋势越来越明显。

科创50指数短期加速之后有回调态势，短期回调是底部起来比较好的加仓时机，可以进一步跟踪。

短期市场调整，其中风格明显出现了短期轮动切换的信号。科技股调整需求强烈，新能源成长赛道经过连续的极限承压之后，终于有迎来反弹的需求。

热点盘点：

1、AI+概念全线重挫

人工智能方向上周我们就反复强调短期风险比较大，虽然说中长期降本增效，应用场景等想象力空间比较大，但是短期疯狂的跟风热炒，蹭热点的品种太多了，累积太多获利盘短期需要消化一段时间。

今日跌幅榜大部分是这个方向的品种，比如云从科技跌20%，海天瑞声大跌15.31%，昆仑万维大跌17.29%，同花顺大跌12.16%，软通动力大跌11%，拓尔思大跌10.81%，易华录大跌10.7%等等。

对于人工智能方向的风险，这里就不再赘述了，今天一根大阴线的调整并没有到位，不建议急于抄底，后续还要比较长的时间才能消化前期获利盘，充分调整时间怎么也得个把月。

而科技其他方向，比如半导体、消费电子等，今天也跟随着大跌，跌幅虽然没这么大，但平均调幅都在两个点左右。这些方向后续应该还有机会，短期不必太悲观，整体的涨幅都不大，今天只是受到情绪冲击出现了跟跌现象。

2、值得关注的新能源成长赛道终于反弹了。

今天新能源赛道龙头品种率先企稳，龙头宁德时代逆势大涨2.94%，磷酸铁锂材料龙头德方纳米大涨14%，户用储能龙头派能科技大涨12.52%，隔膜龙头恩捷股份大涨5.52%，消费电池龙头之一亿纬锂能涨4.56%，电解液重要品种新宙邦涨4.55%等等！

目前来看新能源汽车细分赛道当中的一些品种先启动，主要也是这个板块提前下跌，跌的时间更长。目前这个方向重点要关注龙头性品种，对于二三线品种的反弹大家要多多谨慎，毕竟新能源汽车赛道目前的渗透率已经超过了20%进入缓慢增长阶段，野蛮爆发的时间周期已经过去，接下来就看谁的竞争优势更强了，竞争压力会比较大。

光伏板块之储能今天也有不少反弹的，比如科士达涨7.99%，华智科技涨7.68%，金盘科技涨6.11%，金博股份涨4.88%，罗博特科涨4.88%等。

新能源成长赛道短期是具备反弹逻辑的，有不少公司已经公布了一季报情况，业绩超预期的不少，比如圣阳股份、金雷股份、科士达等等最近也表现的还可以。一季报成为新能源赛道当中挖掘超预期品种的重要方向之一，另外，从高频数据比如招标情况、排产情况，显示淡季不淡，依旧有成长动力。

人工智能高位震荡出来的资金，必然会选择一些有基本面的优质品种，风格轮动之下新能源赛道值得关注，可关注锂电各细分龙头，储能，充电桩，海风等等机会！

今天市场热点还有：

光热发电--光热发电在高比例可再生能源电力系统中间距调峰电源和储能双重功能。近期政策利好驱动。相关个股西子洁能、首航高科二连板，安彩高科涨4.85%。天沃科技涨4.08%，三维化学涨2.27%等。

SAM概念--该模型可以用于分割图像中的一切对象，用于3D建模等任务。相关技术将广泛运用于图像分割、处理，图像识别标记分类，对下游应用产生比较积极的拉动作用。相关个股虹软科技、奥比中光、凌云光、富瀚微等逆势表现。

综合来看，今天市场剧烈震荡，主要是科技股的资金出现了流出导致，这里到底是风格彻底切换还是短暂轮动，当下还看不出结果。需要持续关注。我们认为当下市场应该做好均衡配置，新能源成长赛道的补涨机会可配置，科技股中相对滞涨的一些细分比如半导体和消费电子也值得重点关注。目前行情没有太大问题，正常震荡整理，逢低吸纳为主。

市场情绪浮躁，让子弹飞一会儿！

市场简况：上证指数涨0.49%，报收3312点。创业板指跌0.76%，报收2421点。沪深两市总成交额1.3万亿，个股涨跌家数比1321：3561，其中48只个股涨幅超过9%，只有11只个股跌幅超过9%。

上证指数稳定上行，创业板指震荡，走势格局没有太大变化。震荡中向好的态势，继续保持。

这两天成交量明显放大，量能的放大一般是意味着有增量资金进场。但这里大家是有争议的，认为是机构集中调仓换股导致。

如何证明呢？

这就需要接下来观察一周，多看看成交量能否保持，如果能保持，说明的确是增量资金进场。如果接下一周之后，成交量迅速又回到了万亿甚至以下，大概率就是机构集中调仓导致的量能激增。

这两天市场非常的极端，今天进一步形成割裂行情。

1、大板块冰火割裂、泾渭分明。

新能源赛道板块再度大跌，钙钛矿电池跌3.02%，HJT电池跌2.65%，一体化压铸跌2.75%等等。相关个股，比如仕净科技跌6.7%，科士达跌6.76%，罗博特科跌6.29%，许继电器跌5.78%，阳光电源跌4.68%，宁德时代跌2.69%等等。

科技股今天依旧还有活跃度，只不过轮到科技股当中的另一些细分领域。

2、科技股内部也进行了剧烈的分化。

今日上涨的科技细分领域存储器涨2.23%，大基金概念涨1.99%，网络安全占1.23%，智能音箱涨1.01%，Mled概念涨0.38%等。

代表型个股分别易华录涨16.64%，安恒信息涨16.79%，美亚柏科涨13.06%等。

科技里面的另一些领域，比如虚拟数字人、MSC概念、Aigc概念、影视动漫等均跌幅超过1.5%。个股如当虹科技，鸿合科技，蓝色光标，宝通科技等均跌超8%。

4月份科技股内部势必会有剧烈的分化。其中低位补涨需求也会越来越强劲，高位的品种绝大部分会出现剧烈震荡，除了少部分未来能兑现业绩的核心科技股能穿越震荡。因此，4月份的科技股操作难度会加大。

今天市场盘面的这种走势，越来越走向极端。新能源赛道很多里面的人都受不了，开始割肉，开始进入科技领域。这或许会加速新能源赛道进入阶段性底部。预计本月中旬左右，很有可能新能源赛道会迎来反弹契机。

最近市场还有几个热门小板块：

1、猪肉--猪肉价格处于底部，猪瘟影响未来猪的产量，去产能化，龙头企业未来收益明显，现在股价处于底部阶段。但其实最近部分群众已经长得很凶了，比如新五丰、波恩集团、巨星农牧等等。

2、中药--政策支持中药产业，加速成长器。

3、氢能源--机构筹码比较少，产业处于快速发展+政策支持。

短期的行情处于剧烈震荡混沌期，看似科技很疯狂，但又处于阶段性的强弩之末。看似新能源很糟糕，但距离阶段性底部又不远。此时，让子弹飞一会儿。接下来陆续的一季报会，让市场情绪冷静下来。

4月的行情不好做，受业绩影响波动会加大，踩雷风险也会加大。切莫太急躁，5月6月行情或许更容易把握。

AI+短期过热，趋势投机加速期

市场简况：上证指数涨0.72%，报收3296点；创业板指涨1.7%，报收2440点。沪深两市总成交额1.25万亿，两市个股涨跌家数比3286：1542，其中98只股票涨幅超过9%，只有两只个股跌幅超过8%。

4月首日开门红，今天市场成交量明显放大，活跃度明显增加。指数走势来看，目前仍然是震荡中继续看多做多。科创50指数大涨4.16%，领涨各大指数。

周末机构的交流中基本上是偏乐观的状态，大家认为经济恢复趋势比较确定，市场的结构赚钱效应也很明显。不少机构认为不买科技股是等死，现在买科技股是找死。横竖都是死，那就直接上车一起死！这或许也是最近科技股非常火爆的原因之一！

季末季初，大家认为最近科技股的巨震跟机构调仓换股有很大的关系。前几天科技股大幅调整，市场认为有些机构为了不让自己的仓位显示在一季报上面，把科技股进行了减仓。但对科技股接下来又是看好，很有可能在4月初把仓位进行回补，这就造成了今天科技股继续大幅推高的可能原因！

对于这种说法，我们认为有一定的可信度，但也可能只是少部分因素。估计主要还是对科技产业的趋势认同度在提升，这里面机构整体的仓位相对轻，机构稍微一上车就容易推高。最近对于AI相关产业也进行了学习，的确在未来的实际工作和生活中，都会有较大的改变。这种改变肯定会对我们的投资思路产生较大的认识提升。

短期的矛盾在于是要有格局，还是要注意短期的性价比呢？

这个时候其实看空AI相关的机构偏少，哪怕是没有仓位甚至极少仓位的，都还是认可的。纠结点在于短期是否会上涨乏力或过热，出现调整。想等一个调整的位置上车。

或者咬咬牙直接上车，而后忍受接下来的剧烈震荡？

我们认为，短期尤其是AI+方向的确有点火热，但由于现在是加速趋势，阶段性顶部也不太好判断在什么时候出现，在趋势没有改变前，顺势是比较好的策略。

但对于没有上车的人，这个时候是很尴尬的，可能上车立马能有大浮盈，也可能浮盈之后又出现大面。

但此时，我们不能一味的追随市场，其实科技方向还是有一些目前没有被挖掘的一些细分。半导体板块其实就是其中之一，目前处于启动的初期，后续空间还是非常值得期待。如果接下来一季报验证半导体行业仍然保持高增长，科技行情有可能接力过来。

今天简单统计了一下2023年至今个股涨幅排行榜：

涨幅超过100%的个股有48只，其中 中航电测涨384%，海天瑞声达291%，寒武纪涨286%等，这里面90%以上是科技股。看来科技股在一季度的确是最受欢迎的，这股热风估计短期内很难彻底熄灭。

今天除了科技股比较活跃以外，其实还有一些方向也在慢慢走出来。比如房地产涨1.77%，券商大涨2.82%，猪肉概念大涨3.32％等。增量资金进场，将会慢慢的可活跃其他板块，这也不再让科技股独霸一方，慢慢也会寻找新的热点，分流一部分机会。即便后续科技股调整，也不至于市场一下就陷入到情绪大降温的阶段。这是比较健康的一种运行方式。

4月份现在刚刚月初，科技股延续这种热度也是合情合理，再说了，也有可能是机构回补科技仓位导致。接下来一定要注意一季报对于没有基本面的概念股形成的负面冲击。别看着这两天科技股非常疯狂的大涨，一旦业绩不好，很容易出现大幅回撤。

投资不光要有进攻，更要懂得防守！控制回撤才能更好的进攻。

这也是为什么说行情来了，老股民干不过新股民，但一旦下跌，老股民的优势就显现出来了。另外，市场很多新手都开始自己是股神了，自己很牛了，那么接下来这个市场离过热，离见阶段性高位就快到顶部了。

总之，短期Ai+热点有点火热，趋势投机为主，不要过于上头。注意接下来了，热点逐步往科技其他细分方向转移。4月份科技股调整震荡是上车机会，但持续大涨不要急。

同时关注相对有性价比的成长优质品种，静等反弹行情出现。

静等科技股调整后的再次上车机会！

市场简况：上证指数涨0.65%，创业板指涨0.5%，科创50指数涨0.33%。沪深两市总成交额9446亿，个股涨跌家数比为1905：2941，其中29只个股涨幅超过9%，只有7只股票跌幅超过9%。

指数平淡无奇，结构性板块汹涌澎湃，资金加速流转，科技股剧烈波动。

指数短期没有太大风险，这里我们重点说一下板块：

1、今日赚钱热点板块--苹果MR，

苹果宣布于6月5日召开Wwdc2023年发布会，市场猜测双眼4k，mled、Pancake，M2芯片等方向的MR产品机会。

相关品种今天都大涨，比如智立方涨9.66%，杰普特涨6.42%，三利谱、兆威机电涨停等等。

短期市场活跃资金其实还是在科技股里面，高位科技股出来寻找这样低位的消费电子方向，尤其又还有事件刺激这些方向就值得去关注。未来如果AI产业真的进一步推进的话，最终消费电子方向是必不可少，能爆款产品出现，那个时候将会有非常大的机会。其中VR、AR，尤其是4KVR眼镜，全新的交互模式，或许是未来的变革爆款。

中国也就在制造产业链具有优势，能产生比较多业绩的方向也就是这些细分，因此消费电子产业链当中的机会才是未来AI+能穿越的重要方向。

2、赚钱热点板块之二--存储器

这个板块今天惊现了涨停潮，同有科技、普冉股份、江波龙等涨20％，百维存储涨11.93%，东芯股份涨10.84%，德明利、深科技、大为股份等涨停。

这个板块今天出现涨停潮，主要是AI产业炒作的补涨思路，算力之后发现存储器也是有很大机会，同时从存储行业也处于周期底部阶段，接下来将迎来新的景气周期起点。

短期不做评价，即便想上车也要等后续调整再说吧。

3、未来科技里面存在补涨机会的板块。

IGBT、氮化镓、碳化硅等科技细分方向最近表现比较平平，不少品种处于底部阶段，或许这些板块此前有跟新能源发生相关的联系，所以市场资金对这些板块也是比较冷淡的。但最近发现科技股大部分细分都炒了一遍，这些科技属性这么强，后续大概率还是值得关注。今天像台基股份、三安光电、斯达半导表现也还可以。

另外像MLCC被动元器件，最近也开始企稳，这作为科技最上游的领域，也是值得重点关注的。相关品种如三环集团，洁美科技，风华高科等等。

4、消费品轮涨

消费板块今天涨的比较散，从住宿餐饮到食品再到白酒，甚至家居、家电等板块都有不同程度的上涨。

目前看消费板块的持续性还是很差，一方面是弱复苏，另一方面，市场真的没有多少资金对消费能达成共识，流入的资金太有限，所以很难持续走强。

5、科技之软件、Ai+大幅调整

软件板块大跌1.98%，通信网络跌3.27%，AI训练大跌4.12%，算力概念大跌3.24%等等。

龙头品种海天瑞声大跌18%，鸿博股份大跌6.82%，中兴通讯大跌8.91%等等。

算力方向最近涨幅真的太大了，是非常需要大幅调整消化浮筹。

这也是我们反复强调短期风险比较大的科技细分领域。

接下来这些方向将会重新清洗一遍，很多蹭热点的品种就此很难再起来了。重点关注比较抗跌的一些核心品种，未来调整之后还能再起来。

第2波科技行情，估计要在深度调整之后出现，但接下来的科技行情一定不会有这么多蹭概念的品种，趁着调整，大家多多筛选一些未来能受益于AI产业的优质品种。

这里也强调一下，这波科技股调整之后，将会是最后的上车机会。一旦错过了，未来大家就不要来问科技股有没有上车机会了。

今天内容就到这。

行情比较稳定，热点比较混乱。现在等的是方向，短线资金更应耐心一些。中长线资金这个时候其实可以逢低进场了。

科创板阳包阴，创了今年反弹新高

市场简况：上证指数微跌0.16%，报收3240点。创业板指微涨0.09%，科创50指数大涨2.26%。沪深两市总成交额9811亿，两市个股涨跌家数比为1539：3331，其中42只股票涨幅超过9%，只有6只个股跌幅超过9%。

今天是科创板的行情，科创50指数创了今年的反弹高点，昨日的中阴线今日中阳直接反包。科创板的多头趋势再次强化。

目前市场的情况大致是这样的：

1、短期各大指数都有震荡整理的需求，也就科创50指数是顺势多头。

2、科技股高位剧烈震荡，且科技内部轮动速度快，分化非常明显。

3、近期由于市场活跃资金基本上被科技股所吸引，只要进去科技股的资金基本上就不会出来，即便卖出了持有的科技股大概率还会去寻找其他的科技股。这就导致目前其他板块很难有比较好的持续轮动行情。

目前场内资金的心态情况：

1、此前就看好科技股，有一定研究且有一定格局的投资者，目前也就少量减仓，大部分是持股顺势而行。这类投资者心态相对稳定。

2、刚刚进入到科技股中，心态比较浮躁。伴随最近科技股剧烈震荡，快速轮动，个股只要涨个几个点或者杀跌7八个点，立马就追涨杀跌了。

3、还没有进入科技股的投资者，心如死灰中，焦急的期盼科技股赶紧大跌吧。

目前市场资金明显相对浮躁，对科技股是又爱又恨，短期来看科技股可能还会持续活跃一段时间，同时伴随着内部剧烈分化剧烈波动。正常来看，科技板块这波调整还未结束。静等科技股进一步调整之后的机会。

今天涨得相对好的科技细分中，除了算力龙头品种如海光信息，海天瑞声等等，其他大部分是前期涨幅相对较小的、等硬件方向。

新能源方向今天有不少龙头品种开始止跌企稳了。最明显的是宁德时代，把20日均线稳稳的踩在下方。其他比如比亚迪、恩捷股份、亿纬锂能等也开始稳住，不再单边下跌。

氢能源板块今天受到消息面利好刺激异动，拉升了一波。厚普股份，京城股份，亿华通等等涨幅均超过8%。

消息面关于欧洲氢能银行正式成立。氢能银行将对通过可再生新的氢气支付每公斤固定溢价，最多10年，从而弥补成本差距，促进私人对氢能产业链的投资。

最近氢能源板块总有异动现象，前段时间是电解槽氢能催化，现在又是另一个催化剂。看来氢能源板块是有作为主题投资的新机会。

最近行情是一个混沌期过程，操作难度很大，主要还是对短期收益期望太高造成的。短线角度应该少动多看，静待市场进入4月份基本面催化为主的行情中，再考虑新机会。中长期角度来看，科技股可等进一步调整进场+同时配置业绩比较好的成长赛道，优质品种进行潜伏。但短期也要注意仓位管理，不要有较高的预期。

一季报预告开始披露：

飞龙股份预计2023年一季度净利润5800~7000万，同比增长565~703%。

昨日公告的双环传动业绩也是同比增长，增长33~43%，股价涨了3%。

接下来一季报真的很重要，大家要持续关注，现在月底由于披露的相对较少，感觉不到，下个月对市场的影响会越来越明显。

科技股分化调整，4月行情催化逻辑将变！

市场简况：上证指数微跌0.19%报收3245点，创业板指跌1.2%报收2369点。沪深两市成交额刚刚破万亿。两市个股涨跌家数比为1356：3511，其中只有40只股票涨幅超过9%，21只个股跌超9%。

今日各大指数全线调整，科创指数领跌。目前这个位置指数进行调整是比较合理的，尤其是创业板目前连续涨了一周做一次横向震荡，回踩是比较符合技术走势的。科创50指数也是刚刚底部突破后做的一个技术回踩。

整体看，各大指数的调整属于技术性调整，暂时没有多大的风险。

科技股内部大分化，准确来说今天是科技股分化的第2天。

今天科技股内部也有涨得比较不错的细分领域，部分网络安全品种今天逆势大涨，比如左江科技、数字认证、安恒信息、东华软件等涨幅均超过10%，电科网安涨7.94%，深信服涨5.71%等等。 

国资云中的易华录涨10.62%，深桑达a涨4.7%，铜牛信息涨4.09%等等。

除了这些细分领域涨得不错的，其他方向都跌的很惨。CPO概念大跌3.93%，AI跌3.79%，ChatGPT概念跌3.78%，GPU概念大跌3.58%，大跌3.42%等等。

代表型个股比如光云科技跌14.96%，青木股份跌14.06%，浩瀚深度跌11.5%，彩讯股份跌11.27%。

整体看，科技股目前是有调整需求，这段时间我们也在反复强调这点。毕竟科技股整体的成交额占量比重太高了，这个时候大概率会形成高位巨震调整的走势，即便有部分补涨的机会，那也是少部分。

这里强调一下，科技股中长期行情还未结束。但短期的调整也不会这么快结束，一般情况下都是以周为级别的。

今日逆势表现的板块也有一些，比如油气大涨3％，领涨反弹先锋。消费板块相对逆势如医药电商涨1.66%，酒及饮料涨1.56%，养鸡概念涨1.44%，休闲食品涨1.12%，甚至连整车板块也出现了表现。

本周开始行情的操作难度，相比前段时间要大幅增加。原因很简单，前段资金基本在科技股，只要寻找科技股里面的机会就可以。

而现在科技股内部大分化，个股剧烈震荡。其中科技股出来的资金的去向，有很多板块可能承接，其中的轮动顺序根本没法猜测。这又回归到短暂没有主线，快速风火轮行情。

本周行情市场大概率没有太大的机会。现在处于非常的混沌期。市场接下来要上涨的方向的催化剂也出现了变化。

前段时间科技股的催化剂基本就是各大巨头发布的相关产品和技术。此时科技股调整刚刚开始，新方向又没有出现。4月份是一季报披露密集期，成长股的景气排序将会被重新划分，所以接下来短期内大家要保持相对的警惕态度。适当降低交易频率，重点关注有基本面支撑的品种，或将有一定的安全垫。

今天就说这么多。短期市场处于迷茫期，但只要基于基本面往上的空间还是比较大一些。成长赛道，接下来在震荡整理中会慢慢走出来的，这点大家要比较清晰。

AI产业趋势雏形已现，既要有格局也要注意节奏！

市场简况：上证指数微跌0.44%，报收3251点。创业板指涨1.17%，报收2398点。沪深两市总成交额1.14万亿，个股涨跌家数比为1942：2924，其中涨幅超过9%的个股有72只，跌幅超过9%的个股只有7只。

目前指数方面没有太大的问题，上证指数震荡整理，创业板指震荡反弹，科创50打开上涨空间。一切都在往好的运行。

量能方面，说几个今天市场的特征：

1、成交额1.1万亿，成交量继续放大，市场活跃度明显增加。

2、三六零全天成交额114.64亿。很久没有出现过单股单日成交破百亿的情况了。这说明目前结构性机会活跃度很高。同时也说明科技方向交易拥挤度有点拥挤了。

3、TMT行业的成交额占两市成交额近50%。

整体来看，整个市场似乎慢慢有增量资金进场，主要是被科技股的赚钱效应所吸引，大家的交易情绪大幅提高。这也蕴含了短期科技股可能有过热的信号。

今天市场热点比较多，比较杂，感觉有点凌乱。科技股巨震，新能源反弹

先说说绕不开的科技股。最近市场的热点就是在科技股，怎么都离不开。很多人因为打不过，而开始纷纷加入到科技股的阵营中。对科技股的观点我们是比较明确的：

1、短期分化中寻求补涨机会，同时蕴含调整风险。

2、中长期，AI产业趋势刚刚形成，最近这一波只是行情的第1波疯狂，未来还有很长的路要走，中期主线应该能看个1~3年。因此，中长期看好要把格局适当打开，不要仅盯着二三十个点的三瓜两枣的空间。如果接下来有比较深度的调整，应该积极的加码。

那我们说一下近期科技股的走势特征与近况。

今日科技股内部明显分化。领涨的是华为盘古概念，软通动力长20%，东方国信涨15.68%，常山北明、川大智胜、拓息等涨停。

另外算力概念、部分传媒应用、等方向也有明显拉伸加速态势。

AI+智能音箱，短期爆发力极强，漫步者、国光电器、惠威科技等最近涨幅大部分超过了40%。

AI+教育方向出现了大跌，比如盛通股份，鸿合科技等跌停，科德教育跌6.92%等等。

科技里面来看了，目前补涨需求比较强烈的是消费电子和。这个方向后续还是值得持续挖，毕竟未来AI产业中的制造业才是属于我国的优势。想通了这点，去里面寻找能创业二波三波主线行情的品种或许会更容易点。

今天除了科技火爆之后还有几个方向，今天也接力了上涨，比如CEO概念涨3.1%，其中成都先导涨20%，这个主要是蹭了AI+制药的风口。其他比如百诚医药，泰格医药、浩元医药、药石科技等等涨幅均超过3%，其实这个方向目前来看还是很具有性价比的，值得跟踪。

新能源方向，今天钙钛矿电池涨1.91%，京山轻机涨停，聆达股份涨7.27%等。

风能板块当中，泰胜风能涨15.8%，海力风电涨9.4%，中际联合涨9.29%，天顺风能涨7.83%等等。

储能板块中科士达涨停，珈伟新能涨5.9%，阳光电源涨3.94%等等。

现在新能源板块，哪怕是有反弹机会，基本上也不是单纯的板块性机会，更多是细分领域当中的一些优质品种有可能走出相对强势的反弹。

其实这也很好理解，一方面新能源板块当中很多都不再具有高增速，相比上一年增速下滑的是绝大部分。另一方面，市场资金流入到新能源板块当中的比例非常有限，只能对部分品种形成比较好的推动反弹。

另外工业母机和智能机器方向，今天也表现很不错。个股比如绿地斜坡涨7.69%，巨轮智能涨7.79%，远大智能涨停，哈工智能涨7.17%等等。对于智能机器人和工业母机方向，我觉得接下来轮动的概率会比较高。随着人工智能的推动，未来智能机器人的面市将有望加速，因此这个方向的投资机会在二级市场认可度会相对比较高一些。

短期市场风格是否会切换的问题，这里不好说。但我觉得科技股短期过于拥挤之后必然会有剧烈震荡，这会给其他板块带来轮动机会。对于波动承受能力比较差的投资者，短期不要单一压科技，可适当分摊到其他成长板块。

科技内部高切低，情绪进入新高潮

市场简况：上证指数涨0.64%，报收3286点。创业板指涨0.83%，报收2361点。沪深两市成交额1.02万亿，个股涨跌家数比为1979：2797，其中46只个股涨幅超过9%，只有8只个股跌超9%。

今天指数运行比较稳健，逐步震荡上行。不过内部分化比较严重，权重类品种相对强势。指数方面基本上没有什么太大问题，震荡反弹为主。重点看热点的变化情况。

今日市场的热点又是大科技。

奇怪吗？一点不奇怪。

最近的科技股已经进入了超级加速阶段，几乎绝大部分人都认可了科技主线，科技行情才刚刚开始，称我们要有格局，不能只看这一点点空间，要对标2015年的互联网等等……

这种一致性的观点有没有问题呢？

应该说没有太大的问题。但是，这说明了目前市场对科技的热度进入了疯狂期。说这种观点的投资者绝大部分是持有科技股的，希望吸引更多的资金来推高科技股。

其实从中期的角度看，科技股目前整体并不是很贵，但局部方向是有些过热了。这个时候我们应该适当性，保持警惕。不要无脑的去追涨。

其实今天科技股涨的方向跟昨天是有些区别的。昨天AI+方向非常火爆，今天算力方向做了接力。

其实这次引爆科技股的就是人工智能，其核心也就是3点：模型、数据、算力。模型是公开的，市场能炒的就是数据和算力。

数据的中军品种三大运营商前段时间已经热炒了。这段时间主要围绕算力及基础设施方向去展开的。

今天CPO概念是延续了昨日的强度，同时GPU、存储器、等方向明显有大幅补涨的动机。相关品种，比如景嘉微、芯原股份涨20厘米，江波龙涨12.5％，复旦微电涨12.97%，兆易创新、紫光国微等龙头涨停。

今天成交额前20名，只有宁德时代和东方财富不是科技，其余18个席位全是大科技。今天涨的很多是各个行业的龙头品种比如浪潮信息，科大讯飞，紫光国微，歌尔股份，海康威视，兆易创新等等。这也造成了今日涨指数不涨个股的现象。

人工智能板块今日的成交额高达2000亿，两市总成交额才万亿左右，占了两市成交额的20%。可想而知其他板块分到的资金有多么少，这就注定除了科技股表现还可以以外，其他都很平庸。

目前市场新进资金在科技股里找机会，基本上也是寻找补涨的机会。当然，算力核心品种机构和游资继续组团推高，毕竟这是标杆，是风向标，他们不倒，科技行情，不会结束。

，以及消费电子方向还有空间可看，整体来看还是相对低位，并不是很高。

其实现在市场是有点小混沌的，参与交易目前会有感觉到很矛盾。

一方面科技股短期有点过热，这个时候去追账，很有可能随时都有站岗的风险。

另一方面，低位的成长赛道，又还没有完全走出底部，处于磨底反弹的阶段。如果此时上车可能还要受折磨。

何去何从，这是目前持有资金投资者比较纠结的问题。

其实解决这个问题还是能找到方法的，只不过不要太追求完美，不要对自己要求太高，心态要平和一些。

答案：既配置科技主线又配置相对低位的成长赛道，这样两边都有机会。

其他方面没有太多要说的。行情在慢慢变好，增量资金看到科技的赚钱效应也会慢慢进场。市场进入短暂的混沌期之后，还是会选择新方向。位置比较低，机会比较多，找优质品种上车为主。

AI渗透各个行业，市场深度挖掘AI+细分机会

市场简况：上证指数微涨0.31%，创业板指涨0.2%，两市总成交额9578亿，个股涨跌家数比为3077：1714，其中有55只个股涨幅超过9%，有9只个股跌幅超过9%。

指数观点：大盘继续震荡整理，逐步向强势线靠拢，想要启动新行情。

创业板已经在反弹的路上，只不过节奏是缓慢的！

其实最近指数的参考意义真的很小，指数没怎么动，但科技股却非常活跃。科技股的赚钱效应非常强。今天科技股又霸榜了。

CPO概念涨9.17%，算力概念涨4.99%，东数西算涨4.18%，AI训练涨4.47%，光通信涨4.12%，AIGC概念涨3.96%等等。

今天科技股的大涨给人的感觉是有点进入狂欢阶段。基本上能想得到的以及可能涉及到的各个细分领域，都被市场进行了深度挖掘。

AI+影视，辅助创作、降本增效、提升视觉体验。于是上海电影、光线传媒、百纳千成等最近是持续大涨。

AI+教育，辅助学习、巩固训练、获取知识。科大讯飞、焦点科技、盛通股份等大幅优势。

AI+游戏，辅助制作，体验感提升，进入沉浸式状态加速。昆仑万维、顺网科技、三七互娱等大涨。

AI+电商，新型个性化营销、降低内容边际产出成本。联络互动，吉宏股份，天下秀，元隆雅图等大涨。

AI+建筑，设计绘图效率提升，成本大幅降低，华阳国际、华设集团等涨停。

AI硬件GPU算力，中科曙光、景嘉微、青云科技、寒武纪、海光信息等大涨超7%。

高算力的基础设施之CPO、光模块，中际旭创、新易盛、光迅科技等今日涨幅超过9%。

AIGC高算力需求下的PCB--南亚新材涨11%，鹏鼎控股涨10%，沪电股份涨10%，崇达技术涨7.35%等。

高算力下的基础设施之大数据，光环新网涨16.35%，依米康涨13.62%，奥飞数据涨10.92%，优刻得涨9.25%等等。

未来随着AI算力的提升，交互式体验或将有新的进步，AI+语音、AI+VR眼镜，国光电器、创维数字、漫步者、惠威科技等涨幅均超过6%。

催化剂：近期英伟达、微软、Google等巨头相继推出了各自的AI服务，超级应用陆续出现，AI开始逐步渗透各个行业，推动新一轮产业革命。

这两天各大机构都在发相关的研报，投资者们都在疯狂的学习，二级市场这两天的疯狂演绎也应应了这点。这里我们的观点是：

新的产业革命的确开启了，科技的投资机会绝不仅止步于此，未来空间还有很大。

但短期市场情绪过于极致看好科技，且短期涨幅非常大。这里大家要适当谨慎，不要过度追涨。

投资还是要讲究节奏，因为很多投资者其实忍受的波动能力很小，稍微有回测10%或20％，基本上就会割肉，后续再反弹再上涨跟他也没有关系。

目前科技股连续大涨之后必然会有高波动，大起大落稍微没注意好节奏就很容易站在小高点，然后短期被套。

这两天其实看盘还是比较复杂心情的。虽然我们一直是配置了科技相关的一些核心品种。但面对如此的大涨，还是显得有点紧张，这波涨幅太疯狂了，不小品种都翻倍了。虽然反复提醒自己要有格局，但短期情绪的确是有点太高涨。

因此，最近我们适当挪一部分仓位到低位的成长赛道方向。这样科技股的仓位降一降成本优势非常明显，而低位的成长赛道又有补涨空间。整体持仓会比较淡定一些。

其他方面没什么，太大要说的。

一切都在向好中，看多做多。

宁王止跌企稳，成长赛道股开启反弹攻势

市场简况：上证指数涨0.64%，报收3255点；创业板指涨1.98%，报收2337点。沪深两市总成交额8930亿，个股涨跌家数比为4078：790，其中涨幅超过9%的个股55只，跌幅超过9%的个股只有8只。

今天普涨行情，指数方面其实没有太大的变化，上证指数仍然是箱体运行，且处于相对弱势区域，短期压力3275点附近。

我们短期重点还是关注创业板的走势。创业板我们从上周四周五就反复强调，已经进入了加速探底的走势，同时酝酿超跌反弹，机会越来越明显。今天终于展开了反弹攻势。久违的中阳线，把上周四的跳空缺口给收复了。接下来创业板继续看震荡反弹行情，逢低积极关注机会。

盘面热点特征

军工今天受到利好消息影响高开，随后震荡中分化。全天收盘还是不错，涨幅超过2%。

国瑞科技涨19.95%，天秦装备涨13.15%，观想科技涨13.02%，航发科技涨停等等。

军工板块这段时间表现的比较平稳，相比其他成长赛道来说算是比较好过的，毕竟其他赛道当中的新能源板块前段时间是持续承压甚至创调整新低。

目前的位置，我们认为军工板块依旧是性价比非常高，成长兼科技属性的重要方向。是可以作为中期思路配置的板块。

科技板块继续活跃，今天领涨的细分是ChatGDP概念大涨3.55%，光云科技涨13.51%、返利科技、吉宏股份等涨停。

科技当中的应用端电商、传媒、游戏还在持续活跃，尤其是电商板块掀起了涨停潮，比如生意宝、若羽臣、联络互动等等涨停。

对科技板块目前仍然是中期主线的思路，只不过短期炒作已经进入到后半段，市场资金在挖掘一些还未炒到的细分领域，由于科技的活性很强，个股波动起来非常炸眼，吸引眼球的能力很强。越是这个时候我们越要保持一份警惕。短期切勿过度追涨。静等后期充分调整之后再度上车。

消费板块今天也明显崛起，医药涨1.5%，前两天大跌的长春高新、药明康德等，今日反弹均超过7%。

白酒板块涨2.24%，老白干涨6.01%，舍得酒业涨4.8%，今世缘涨4.26%。

旅游酒店涨3.15%，其中三特索道涨停，黄山旅游涨6.07%，峨眉山涨5.7%等等。

消费板块前段时间也是比较惨的，这里出现反弹也合情合理。说实话，消费板块是最值得中长期关注的，经济复苏消费是重要的一环，最终的结果消费还得是支撑经济前行的主要承载力。

从投资来看，医药板块目前是值得重点去配置的节点，有估值优势，有空间，有成长性。

今日亮点还要数新能源成长赛道，应该说符合我们的预判。在宁德时代（今日大涨3.64%）的带领之下，今天新能源赛道再度反弹。宁德时代目前来看基本算是稳了，这个位置开启反弹的概率非常大。

储能板块涨1.54%，国轩高科涨8.2%，黑芝麻涨7.65%等。

风能板块中也有不少品种大涨，比如泰胜风能涨5.52%，长缆科技涨5.39%等等。

充电桩涨1.46%，其中英可瑞涨7.66%，特锐德涨4.65%等等。

新能源成长赛道，接下来还有继续反弹的空间与动力。毕竟最近科技股的筹码已经松动，不少资金在上面赚的盆满钵满，这个时候又到了3月底，资金往有基本面支撑的成长赛道是比较好的出路。

接下来我们重点关注成长赛道的反弹机会，相关细分板块，比如储能、微逆变器、充电桩、电力设备等等。

行情在逐步转好中，且处于缓慢切换中。做好仓位调整，迎接下一轮新的上涨行情。

三大运营商大跌超9%，数字经济调整开始？

市场简况：上证指数跌0.48%，报收3234点。创业板指微跌0.08%，报收2291点。沪深两市总成交额1.05亿，个股涨跌家数比为1873：3009，其中51只个股涨幅超过9%，26只个股跌幅超过9%。

周末有降准利好，其实是有点小突然的，从这种角度来看有点超预期。不过，从这几年的市场反应来看，降准第2天市场的走势基本上是涨跌各占一半的概率，因此对于今天市场是否能走好，其实大家都抱有不是很大的期待。毕竟这段时间市场走势比较羸弱！！

今天市场果不其然不负大家的期待，上证指数高开低走的无情走势再次上演。对于接下来的走势，我们的观点是：

上证指数短期3275点附近的压力上不去的话，大概率还要震荡走低，回补下方3195点附近的缺口。

创业板指目前的位置，我们比较坚定短期是在加速探底酝酿转折点的附近，这里存在超跌反弹的走势，保持足够耐心和信心，随时迎接启动。

市场盘面特征：

1、三大运营商大跌

中国电信跌9.93%，中国联通跌9.59%，中国移动跌9.04%。

这段时间三大运营商不断刷新历史新高，这也是科技股里面机构重仓度比较高的品种，上周还有很多人在喊中国移动要拿下茅台的市值宝座。其中看多的理由比较集中，在认为未来数字经济时代，三大运营商占据了数据要素的核心地位，未来这块的估值可能要重新评估，认为未来这里空间很大。

大家要注意，产业分析和真正的实操交易，其实有天壤之别。市场是提前炒作未来的预期，但市场资金也不是傻瓜，一下就能一步到位，都是一步一步来。其实这波数字经济行情，三大运营商是中军，从底部起来也有将近一倍的空间了。至少反映了这个阶段价值重估的空间，因此这个位置都不应该过于上头，调整是合情合理的。

三大运营商的调整，首先对数字经济板块和中字头会形成冲击，会加速内部分化。对短期市场会形成比较混乱的状态。

其次，三大运营商的大跌，其中释放出来的主力资金，他们接下来会酝酿新的方向，这是我们要重点关注的。

2、传媒游戏

今天科技板块当中，传媒游戏涨得最好。云游戏涨2.46%，其中顺网科技涨15.39%，神州泰岳涨11.6%，姚记科技涨9.98%等。

传媒板块涨0.95％，其中光线传媒涨18.04%，上海电影涨停，力盛体育涨8.44%等等。

其实里面的核心逻辑还是最近AI赋能场景应用。未来AI应用比较能产生价值的一个是游戏，一个是传媒，将会带来比较大降本增效。其次这两个板块整体的位置又比较低，估值又是这些当中被低估的方向。他们是很具备补涨需求的。

3、黄金板块逆势大涨3.23％

四川黄金、中润资源涨停，赤峰黄金，西部黄金，湖南黄金等涨幅超过9%。

黄金板块一是资金避险；二是大家压未来美联储降息预期；三是全球部分地缘动乱，黄金作为货币的终极属性，越来越突出。

综合来看，今天市场属于窄幅震荡，结构性机会依旧存在，当下市场处于低位，仍然是逢低做多为主。