市场到了关键位置，三维度为您解盘

今日市场剧烈震荡，科技动荡更为明显，这个时候大家最为关心的问题是科技股行情是否会延续？今日的下跌是否会成为调整的转折点？我们从三个方面来说一说：

1、资金方面。

春节之后，低开之后给不少此前踏空的资金极佳上车机会。主要的资金是机构资金，去年末今年初有不少机构发行了新产品，正好借着这次大幅跳空低开，捡了便宜。还有不少喜欢抄底的资金也开始抄底。

北上资金一直也是买买买，不停的买。今日也不例外，继续净流入64亿。

普通投资者史无前例的闲着，在家开始炒股，开户数大幅增加。这个力量不可小觑，加剧市场波动。应该说这波股民反应的很及时，并没有在市场高位进场，也算比较低。

其实还有一部分资金--融资客，通过融资融券的数据显示，他们的作用也是非常大的，这波行情融资余额大增。

这里要说一下，最有敏感度的资金是融资客和外资，他们对政策的理解与市场温度的感觉往往具有一定的前瞻性。北上资金是偏中长期，融资客偏短期。今日融资融券板块的资金是呈现净流出505亿。

从资金角度综合看，外资中长期持续看好A股，而融资客对于短期市场的收益风险比并不怎么认可，卖券还款的比较多。

2、估值角度。

科技股是这波行情的主流，科技股中的核心是芯片、半导体、集成电路。大家之所以说科技股涨的这么疯狂，更多是指芯片半导体这块，里面有不少品种动则上百倍市盈率，甚至与2014-2015年或1999年519科技大泡沫相比。这种类比没有实际的意义，太过肤浅了。

目前科技发展的程度跟以往是完全不同的，现在人们的生活更本离不了电子产品，科技应用的市场空间完全打开了。甚至科技产品中很多已经慢慢变成了一种消费品。跟2014-2015年不是一个量级，更不用谈1999年的519行情了。

另外，科技股中这次真正疯狂的是芯片半导体、自主可控国产替代这个方向。而其他板块并没有这么贵的吓人。举几个列子，中兴通讯动态市盈率33倍，光迅科技、沪电股份、烽火通信等都只有30多倍。芯片半导体中有很多市值超千亿的如韦尔股份、汇顶科技、兆易创新等估值都在100倍多以上，把很多市值低的品种给平均了。大家还是要客观理性，需要分门别类对待！

综合看，创业板市盈率55倍，上证指数市盈率12倍，科技股内部分化也是不同。市场风险更多在涨幅较大的品种，而对于低估值高增长品种依旧有较大投资价值。

3、风格切换。

这波行情的风格主要是成长股的天下，半导体芯片是主角。炒作时间从去年1月份开始，经历了3波上涨，这波是第5浪主升浪，故而这么疯狂。趋势何时结束，暂时没有定论，但性价比已经不高了。

5G产业链已经不像芯片那样单单炒作市梦率，还是需要看市盈率，需要看业绩来炒作的。故而，5G板块上涨的节奏比较缓慢。这条逻辑依旧可以关注，高增长是5G产业的标配，很多品种享有30-50倍市盈率也是合理的，最为重要的是现在只是5G建设初期。

从这个角度来看，成长股切换成价值股的可能性不是很高。未来一段时间，若市场出现调整的话，会有部分资金回流价值股去避险，但调整之后，5G产业链等相关具有高增长品种更具有魅力！

结论：短期市场剧烈震荡，有调整需求，科技股不少品种性价比不高，可适当降低仓位规避短期可能的回撤风险。但中长期来看，科技股并没有到泡沫的境地，后期已经可以等调整之后逢低参与。对于消费类、低估值品种，可以适当性作为当前规避风险的港湾！！

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资金新热点已现，短线可重点关注养殖业

早盘简述：大盘微微震动收红，继续走高；创业板指虽然刷新高，波动加剧，绿盘报收。两市成交量，半天高达6300多亿，万亿突破还是有望。

资金层面：北上资金净流入34.78亿。沪市净流入略超深市。

板块资金：净流入的板块为证券、饮料食品、白酒、养殖业、水泥、半导体元器件等。

最近市场非常流行一句话--“这只股有业绩，不能买”。这体现了目前市场的风格取向：题材炒作、趋势投机。同时，也说明现在市场有点偏离正常投资心态。

短期观点：顺势而为，改变熊市思维。等待走坏信号，届时做出及时处理！

今日大热点：半导体元器件、养殖业！

半导体芯片板块核心品种：汇顶科技、兆易创新、斯达半导、紫光国微、北京君正、圣邦股份、万业企业等。这些品种已经深深扎痛了踏空者脆弱的心灵，越是怀疑越是大涨，估值都估到地球顶了，似乎要冲破地球冲入太空了。我的态度是不追，只看戏！

养殖业中分为猪肉和鸡鸭类。这次核心热点是鸡鸭，主要标的为：益生股份、华英农业、圣农发展、民和股份等。逻辑是由于新冠初期各地政策不一，不少养殖企业受到封路影响，饲料供给不畅导致不少企业减少饲料喂养、延长出栏时间，低价出来鸡鸭（苗），这会导致未来二三季度供应紧缺，预期未来有量价齐升态势。值得提醒的是：鸡鸭周期比猪的周期短，更适合短线炒作！

资金流入最多板块：券商今日表现较强，低估值是其特点，补涨需求强烈。地方性券商更具弹性比如东北证券、国金证券等，头部券商更稳健如中信证券、招商证券。市场涨到这个位置，这类品种只能看作是补涨，短期持续性上涨可能性不大。

早盘市场盘面赚钱效应仍然很强，趋势品种和科技题材为当前主要上涨方向。从大资金和机构资金看，部分资金已经开始理性的流入低位品种了，但这还是少部分，暂时还不能影响市场风格切换。但这我们也得清楚，投机与投资是有区别的，无数的历史教训告诉我们，赚钱的是少数人，亏钱的是多少人。

午后市场或将加剧震荡，莫追涨。可关注中国软件、中国长城、诚迈科技等国产软件股的变盘信号，一旦他们开始大调，市场容易出现调整！

面对市场剧烈震荡，如何做好应对策略？

今日市场延续昨日强势，创业板指再创新高，现在创业板创新高已经不是新鲜事了，趋势形成真的不易，结束的时候也不会这么轻松的。

做一个小小提示：昨日创业板指还没有超买信号，今日开始有超买信号。盯住创业板的5日均线，不破的话，顶多盘中完成整理或小阴线小调；但要是跌破5日均线的话（收盘价为准），需要注意有比较大的调整。

最近投资者开始明显的焦虑起来，成交量不断放大，说明大家交易的需求在不断增加。不管是赚钱了的，还是没有赚钱的，心理都惴惴不安。这个时候大家都在拼命找热点、找牛股，其实大家不知道目前最好的策略就是持股待涨。

骑牛找牛的事情发生的还少吗？有多少投资者买到了牛股，结果只赚其中的一点点利润，然后就给放跑了。不要让这样的事情重复发生，重新衡量一下手中的个股，不要因为涨多了成为卖股票的理由。买股票要有逻辑，卖股票要有依据。

这几天市场的确涨得有点疯狂，超出了太多预期。不过此前我都没有任何的减仓操作，今日对于一些涨幅较大的品种，适当性的减了点，整体还是重仓。

接下来的策略：关注个股技术形态，波段个股只要不破趋势，暂时不减。

涨幅较大，上涨斜率非常陡峭的，跌破5日均线，开始减仓，不破不动。

还没有走出主升行情的品种，质地不错，拐点出现的品种，继续持股待涨。

假如减出了很多资金，仓位偏轻的话，准备寻找低位优质股，回补一些仓位。

几个热点简单说一下：

1、在线经济--在线办公、在线教育等，之前就说过这个不仅仅是短线思路，是中长期逻辑，会有二波行情的机会。龙头--方直科技、会畅通讯经历调整之后再度板上，刷新高。其他品种如南威软件、全通教育等也二次启动。

2、被动元器件、电容器等板块，行业景气度高、市场空间很大，短期提价明显，需求旺盛。最近二级市场涨得很好。中长期依旧值得关注，但短期涨得有点多。机构们持续发研报，似乎有点太鸡贼了，短期大家要注意点。

3、值得留意的板块。科技股这波非常强势，不过这波迟早都会出现拐点的时候。假如现在还没有买的，说明节奏没有踏好，最好还是不要追涨。可以适当关注，科技股调整时接力的板块，有几个选项值得留意：1）消费股，短期深跌不少，一直没有爬起来，随着新冠拐点到来，会逐渐恢复的；2）重大基建建设兼具业绩高成长板块--特高压、太阳能、风电等板块；3）周期类--远洋运输等。

市场分化中，结构性机会犹存

早盘市场简况：上证指数微跌0.39%，报收2972点，成交金额2398点；创业板指微涨0.3%，报收2152点。两市开始分化，不过上涨家数依旧碾压下跌家数，涨幅超9%个股有79只，跌幅最大的只有6只跌幅7%。

指数方面：大盘在中期均线（60日、120日、年线）来回震荡，持续上涨的蓄力不足，震荡反复为主。这里快速下跌的可能性也不大。

创业板多头趋势延续，新高再创刷新，5日均线不破，不要担心。

从增量资金角度来说，很多数据显示最近市场行情这么猛，跟大家在家闲着没事炒股有关，推升了这波行情。这里问一句，有多少资金进入股市之后，能出得去的？很多投资者本来就是想着进来赚点小钱，而后炒来炒去变成了股东的？从这个角度来看，市场资金消耗还要很长时间，这就说明短期内市场不会出现大跌，短期剧烈震荡数日是必不可少的，而后才会慢慢调整。

曾经有一段时间我非常喜欢市场出现震荡格局，尤其是经历一波上涨之后的震荡。因为这个时候才能显示ME的价值。大盘上涨的时候个股都在涨，而市场震荡的时候只有部分交易机会，对于盘面有洞察力的人则更容易从中赚取收益！

今日市场开始分化，不过机会依旧较多。很多之前没有怎么表现的板块也开始走入前列。

1、稀土永磁。

横店东磁、金力永磁、正海磁材等品种大涨，很多稀土企业还没有全面复产，稀土就开始涨价了。利好稀土泳池板块，这就是之前说的上游原材料行业涨价模式开始，机会可以是逐一挖掘。另外，维生素、MLCC等小板块都是涨价逻辑。

2、光学板块。

这个板块需要重提一下，晶方科技涨得怀疑人生。其他的如中光学、水晶光电、联创电子等也表现不错。曾经苹果明确表示接下来，VR头盔是重点，这对光学元器件产业链带来加速发展期。这个方向，大家可以持续关注。

国防军工板块今日依旧表现很好，不少涨停的，还将持续，可以逢低持续关注。这个时候，如果要参与的话，大家可以往周期股、太阳能、风电、基建等方向去寻找机会，市场轮动上涨的机会越来越明显。趋势性投机会逐步冷却的，业绩投资回归正统。今日的休闲食品、建材家居等表现也说明了这点，聪明的资金在不断的蚂蚁搬家了！

不能被证伪的时期是最好的炒作窗口

今日市场大涨，大盘大涨2.28%，创业板大涨3.72%，两市下跌的个股只有80只，普涨格局，难得的赚钱效应。

对于市场的大涨并不奇怪，利好加持，情绪激发，创业板顺势而上，连连新高。多头趋势不破，行情不止，哪怕行情涨得是多么的不合乎情理，也不值得随意的看空，更不可以做空。因为市场跌起来也是如此的不合理，跌到合理区间时，还会继续下跌。反向思考，涨到合理区间，自然也会再涨一段。我们称这段不合理的行情为趋势投机。

大盘今日的这根阳线非常像样，一阳穿数线（20日、60日、120日、年线），这是典型的向多信号，比较振奋人心的K线。这里注意一下，这数根K线都是中长期均线，他们的走势一般都是比较平滑的，走到如今震荡上行的趋势逐渐明朗了。

这里我画了一条综合线（红色），这一年以来股价基本上是沿着这个线上下波动，跌多了拉回来，涨多了被吸引回来。这就是均线的引力与排斥力。

这也就意味着，接下来的行情，主轴依旧是这根红线，今日是初次站上，未来至少有1-2周的时间会在这一带反复运行！

最近这波行情这么犀利，主要是宽松的放水预期以及政策托底利好。投资最好的时期就是炒作短期没法证伪的预期。这就是所谓行情最好预演的时间窗口。至于经济数据未来是否会企稳，这些货币政策、财政政策放下去启到的作用有多大，至少要几个月或半年以后才能见到。短期内更本没法证伪，利好都落地了于是先搞一波。

很多个股的炒作也是这个逻辑。最好炒作的方向就是行业景气度高，进入到上升通道的，所有的预期都是好的。半导体、5G通信行业都是如此。

最近行情这么好很多牛股，连板个股赚钱效应非常强。

秀强股份10连板，这股具有双重概念，在线教育+特斯拉都是超级热点，游资玩得不亦乐乎。

电声股份，8天6个板，网红经济概念，第一波没有成为龙头，妹想到这波成为网红经济龙头。

润邦股份，9天7个板，医疗固废处理龙头，

行情好的时候打板的确有不错的收益，但谁也不知道行情什么时候转差，故而，打板的投资者随时做好止损准备。

对于这么火爆的行情没有什么好说的，只是不建议追涨。板块逻辑其实没有板，科技依旧是主线。新基建板块中--特高压，简单说一下。

政策面利好：加快推进补短板基建项目建设，在线招投标也就延后了一周，影响非常小。保民生建设以及待核准、在建特高压核准建设加快，这属于积蓄加快推进的板块。

业绩面：去年许继电气、长高集团、思源电气等业绩同比大增，行业拐点已现。

整体看，特高压、电网板块投资机会相对确定。适合波段和中长线投资者。

国防军工攻防兼备，值得深挖优质品种

早盘市场简况：上证指数上涨1.3%，报收2955点，成交金额2070亿；创业板指大涨3.23%，报收2136点。两市普涨，赚钱效应较强，大涨9%以上的个股有120只，跌停的就一只。

指数方面，创业板指再创3年新高，进入2130-2150点筹码密集区，理论上这一带需要消化的时间不会太短。但对于指数不断新高，也不要奇怪，多头趋势顺势而为。

大盘指数终于回补了2955点春节前的缺口，看来市场真的非常强势。短期2950-2980区间多条中长期均线压力较大。短期这一带会反复震荡一段时间，但迟早要站上这些中长期均线的，重心上移趋势明显。

市场观点：短期市场都在压力附近，震荡反复在即，仓位适当性管理。由于赚钱效应很强，轮动上涨明显，重个股轻指数，中等仓位持仓为主。

盘面特征：全面普涨，板块轮动有序。

1、农药大涨6.7%。

蝗灾对国外多个国家影响较大，比如巴基斯坦、印度等。由于蝗虫异动速度快，市场担心未来或将从印度到泰国，甚至到广西、云南等地方。

二级市场反应很激烈，最先想到受益的板块就是生物农药板块，该板块龙头是长青股份6个交易日涨幅51%，其实安道麦A才是相对正宗受益于非洲蝗虫的品种。不过，这本来就是情绪炒作，故而，上周我就没有把他们当回事，现在依旧不太在乎这样的逻辑，来得快去得也快。

除了农药，对巴基斯坦等国外农作物减产明显，利好国内农作物相关上市公司，比如种新赛股份、中粮糖业、粤桂股份等等大涨。

2、快递物流仓储持续走强。

这个板块此前说过一次--无人快递业务，不少品种走的也不错。新冠影响之下，快递物流成为畅通物资比较好的渠道，受益明显，且有一定持续性。加速智慧物流建设，加速行业整合，对于一些小快递、小物流会逐步出清，市场份额向中大型企业集中。中期看好快递物流板块的投资机会。

3、国防军工。

上周也重点说了国防军工板块，其实这个时候是比较好的参与时点。有4个理由：新冠影响小、股价位置低、行业景气度刚刚回升、具有科技元素。

今日该板块大涨，11只个股涨停，这只是刚刚抬头，依旧可以关注其布局机会。目前依旧有很多品种估值不大30倍，比如中兵红箭、航天电器、内蒙一机等等。

周末重要消息解析，做好下周交易策略

周末消息还是比较多的，我们简单梳理几条重要消息，并说说自己的理解。

1、再融资新规。

主要内容如下：

1）创业板取消连续2年盈利、最近一期资产负债率高于45%条件，增强信息披露。（明显偏向创业板）

2）发行价格9折降到8折；

3）锁定期由12/36个月大幅缩短至6/18个月，且减持不受限；

4）发行对象5/10的上限全A统一提升到35名；

5）批文有效期由6个月延长至12个月；

6）打击保底定增-加强对“明股实债”等违法违规行为的监管；（前几年很多上市公司大股东为了快速定增成功，都搞兜底方式，结果在系统性风险之下，其危害暴漏无疑，比如乐视等）

7）新发占总股本20%上限提至30%。

盘面影响：一、再融资新规，放宽融资条件，这更像是为了接下来的新证券法，注册制改革做的一步操作。假如在行情不好时，某家公司发布再融资且额度比较大的话，市场或解读为偏空信号。行情好时，则更多理解为利好。但其实就是对于市场形成一定的抽血预期的，短期是偏空的。

二、市场的走势要跟基本面趋同的，融资新规更有利于强者更强，加速优胜劣汰，中长期是利好的。

从机会角度来看，第一是有利于头部券商，放宽再融资条件，头部券商能拿到更多的项目，贡献更多利润。第二，利好于成长股，从新规可以看到创业板利好更多一些，更加鼓励优质科技、高端制造、符合国家战略新兴产业能有更多渠道融资发展。

有些投资者没有理解定增到底好在哪里？举个简单的例子吧，假如一个企业经历大幅炒作之后，估值高达60倍。公司公布收购一个估值20倍的资产，贡献了不少利润，由于前3年有利润承诺，普遍业绩都会大幅提升，于是公司估值瞬间降至30-40倍，且有业绩增长预期，股价又可以开始炒了。

2、适当提高不良容忍度，金融系统全力战“疫”。

这次新冠的确对经济各个方面都有影响，尤其是中小微企业，现金流预备不足的企业，面临更大的危机。好在我国的货币政策调节的空间还有较大，工具箱有很多工具可用。看来货币政策定向宽松，基建推行加快、刺激消费政策也会不断释放。

这里说一下银行板块，由于不良率容忍度提升，对于银行估值方面或将有适当性上移，短期银行板块难有大的表现。这也预示着，大盘坚挺上行比较难，后期回踩需求加大。

公司公告：

中天科技 ：拟以2亿元-4亿元回购公司股份。

兆驰股份业绩快报：2019年净利润11.45亿元，同比增长157%。

下周策略：

由于连续两周市场持续上涨，累计了较大获利盘，继续持续上涨的动力明显不足，通过市场成交量来看，略有量价背离的迹象，下周市场多为震荡，或有小幅调整的风险。

交易层面，适当控制仓位是当下最为重要侧策略。仍可持有中等偏上仓位，忍受波动，大科技、新能源、新能源汽车、5G产业链等都是未来的中长期方向，值得持续关注。另外，国防军工板块逐步迎来投资机会，受到影响偏小，可做一个主题思路来关注。

投资的真谛是赚差价，到底什么是差价？

在股市纵横14年，每隔一段时间都会有不同的感受。不同阶段有不同参悟，要想在投资生涯中生存，只有不断的学习才能支撑活在风险市场。

时常我会问自己，投资的真谛是什么？

有朋友说，投资就像做生意，低价进货，高价卖出，赚取中间利差就可以啊。

这似乎听起来很有道理，曾经有段时间把这句话当作投资的核心思路。于是乎，短线交易成为主要交易手段。经过一段时间，发现还真的是这么回事，只要有波段就有差价，就可以赚到钱。

但也有段时间经常亏钱。那时，常会用生意哪有只赚不亏来安慰自己。可是一个大周期下来，发现短线赚钱真的很难。

如果投资就像做生意这么简单，低买高卖，那那些做生意做的很红火的大商人应该投资也应该很成功啊。其实我们发现身边有很多做生意的人，转战股市却连连失利。看来投资和做生意还真有区别，不是勤劳就能致富的。很多投资失利的人做总结时，都会提到自己交易很频繁，且平时花在学习炒股的时间并不比做生意花的时间少，每天都是三碗面：消息面、基本面、技术面。从早到晚不停的学习，发现依旧没有很好的结果。

也有人说，投资就像做农活，春天播种，夏天打理，秋天收获。选好股票是要耐心的持有，任其波动，等待牛市来收获。

这个投资理念也似乎很有道理，不可辩驳。也有不少投资者用这种方法赚到钱。尤其是5、6年前，很多有耐心的股民，买了股票如果套了就是死扛，不赚钱不卖出。有不少还真熬到了股市春天，赚钱出来了。

可是最近几年，类似乐视网、康美药业等造假，以及退市企业越来越多，二级市场这类股票股价越走越低，即便去年和今年的结构性牛市也没有让那些品种浮出水面。

投资是一门艺术，投资似乎一种修性。看似是简单的差价表象，其实背后的逻辑才是真谛。

借用禅语“参禅之初,看山是山,看水是水；禅有悟时,看山不是山,看水不是水；禅中彻悟,看山仍然山,看水仍然是水”

投资亦是如此，需要经历三个阶段的历练：

第一阶段：看山是山,看水是水。

只要有波动就有差价，只要能抓到差价就可以赚钱。这种理念或许本身没有错，表象就是如此。但是如何抓到差价，确实一个难题，或许是一个无解的题。于是乎，很多投资者就开始学习技术面，比如波段理论、趋势线、均线系统等等。

第二阶段：看山不是山,看水不是水。

这个阶段我们开始寻求其背后上涨和下跌的理由，不再单纯的看待每天的涨跌。更多关注某波行情背后的逻辑。比如半导体行业这波涨的这么犀利，是因为电子行业景气度回归叠加国产化。再比如，某些个股这波上涨并不是因为公司基本面出现了变化，而是因为该行业所有股票都在上涨，它只不过是补涨而已。

第三个阶段：看山仍然山,看水仍然是水。

这个阶段我们对市场每天的波动、一段时间的波动已经不太在意了。返璞归真，从股市已经回到了实体本身，回到了生活，回到常识。真正理解了什么叫好公司最终会有一个好价格。理解了为什么茅台、腾讯这样的企业能当股王了。

面对一些短期妖股的大涨基本上都是置之不理，都清楚这就是纸上富贵，对自己来说他们都是浮云。面对突然的大跌或波段的下跌也会比较淡定，不再惊慌失措。投资更多关注社会行业大趋势、企业赚钱能力，也能充分理解什么叫性价比，估值已经超了其赚钱能力，知道落袋为安，低估了知道逆势捡筹码。

投资赚差价，的确没有错，但我们应该知道这个差价背后的逻辑--是什么逻辑支撑我们在低位买入，又是什么逻辑支撑我们卖出。这样我们操作才会从容，不会被每天的波动所迷惑了。无依据不交易！

这或许就是所谓投资大师们推崇的-做自己看得懂得投资！

科技股冲高回落，金融股补涨接力

早盘市场简况：上证指数微涨0.52%，报收2921点，成交金额1807亿；创业板指涨0.98%，报收2084点。两市普涨，涨跌家比为2:1，涨停的个股有57只，跌幅超9%个股只有1个。

昨日指数才刚刚调一天，今日就快速的走强，继续上涨了。这会让很多急躁、已经提前减仓出来的投资者有点慌了。这里还是要简单说一下，调整并不意味着立马下跌。这里我画了一个图，如大盘日线走势图，

A点、B点、C点这一带区域是在出现调整之前的一个前奏，上涨斜率明显变缓，看起来就是横向震荡，偶尔也可能刷一个高点。而我们现在就处于D点，刚开始1-2天，怎么可能就会这么快大调呢？

假如这个时候已经减完仓的投资者，需要一些耐心，等待市场真正的调整，如果没有调整就不要进场，更不要追涨。不然就是前功尽弃，反而可能比一直持股不动的投资者做的更差。

对于个股方面：正常一波行情下来，很多品种都会轮动上涨一波，只不过上涨有先后。现在虽然是结构性行情，但至少也应该绝大部分板块轮动完之后才会结束的。这个时候，我们应该更加注重个股，而不是盯着指数。假如个股质地不错，这波上涨还没有怎么涨，主升都没开始，可以安心持股耐心等待，迟早会轮动到的。尤其是偏科技、偏成长板块个股，轮动到的机会非常大。

盘面特征：

早盘半导体再度大涨，受到政策利好刺激，长电科技、通富微电、上海贝岭等大涨，早盘略有冲高回落，不建议去追涨，时刻盯住趋势的变化，一旦拐头，那就减仓。半导体中的氮化镓概念股如海特高新涨停，云南锗业、有研新材、三安光电、乾照光电等都表现不错。注意，这是中长期逻辑。

由于很多企业复工推迟影响，不少细分行业出现货物供不应求，涨价预期强烈。今日有两个板块表现不错就是因为涨价，比如钛白粉概念涨4.9%、维生素涨0.66%。再往之前，MLCC也是由于供应不足涨价30%，二级市场也出现了较好的表现。处于这个思路，我们可以适当关注涨价题材的短线投资机会。

今日券商板块大涨2.54%，互联网金融、金融科技等板块也跟随大涨，国元证券、同花顺等涨停。这次这个板块表现的这么迟，怎么感觉是补涨，而不是市场温度计板块呢？其中的原因或许是，一开始大家都认为只是修复行情，结果没有想到创业板这么强，结果人气越来越旺，成交金额久高不下。券商等相关板块估值也相对偏低，人气也回归了，自然也就需要补涨了。

对于券商板块，我们保持中性，假如结构性行情延续。且3-5月份经济数据没有想象中差的话，券商的机会值得关注。短期只能当作补涨来看了！

第三代半导体产品--氮化镓充电器

今日大盘终结了8连阳，这段时间市场持续性的反弹，很多投资者早就开始减仓了。正常都认为此次反弹不至于这么强，结果却告诉大家，的确就这么强。

股市的走势就如用兵之道，虚者实之，实者虚之，虚虚实实。你感觉它要调整，它偏不调整，你认为大风险来了，结果是一个大机会。虚虚实实，辨证看待。今日这个小阴线，或许很多人把它看作调整的开始，但是否是调整的开始呢？以往的很多数据显示，市场要调整之前尤其是中阴线调整之前，市场会有诱多行为，反应在K线上就是十字星、小阴小阳，欲调不调且盘面依旧有不少机会。

目前现在的行情，不少投资者表现出比较纠结的状态。要不要减仓，怎么减，减多少？其实这种问题是没有标准答案的。只能根据自己的情况而定，有做趋势投资者，有做价值投资者的，也有做短线投机的。每一种风格对应承受的回撤都是不同。

简单说说个人的想法，在此之前，我们一起来看看刘伯温的用兵之道：

“凡用兵之道，以计为首。未战之时，先料将之贤愚，敌之强弱，兵之众寡，地之险易，粮之虚实。计料已审，然后出兵，无有不胜。”

我们在操作之前要先制定好策略，了解好整体市场情况以及自身需求情况。比如说我自己，我就是一个中长期投资者，我看的就一个大周期，而不是一两周和1-2个月。

市场强弱：创业板多头趋势，改变趋势不会这么快，顶多先短调。但大盘超跌反弹之后，想要重新回到震荡多头趋势，需要经济数据和政策落实预期转暖后，时间上，怎么也得需要2-3个月。市场是结构性强弱。

增量资金：增量资金其实是不愁的，外资、社保、公募以及普通投资者，外面怎么也得好几万亿。短期由于这波抄底，消耗了很多机构们增量资金，很多机构仓位非常重，部分机构有想减仓兑现部分仓位利润的需求。远水解不了近渴！

估值之高低：不少科技品种估值有点贵，但相比历史来看，TMT中通信行业在40倍左右，处于历史中低水平，且这个行业处于一个大发展初期，还是有便宜标的的。消费类，短期有影响，估值处于缓慢回归中，还需等待。金融估值还可以。

量之虚实：短期成交量不断减少，做多意愿不断减弱。

综合来看，结构性机会犹存，短期分歧加大，不管是机构还是普通投资者都有兑现部分利润想法。中长期看多为主。交易策略上，战略性看多，战术性减仓降低仓位。科技股依旧为主战场，适当从高估值调至低估值品种中。留出部分资金，等待市场进一步修正1-2月后再加仓。

最后给大家说一个细分方向：第三代半导体。

事件：小米发布会上出来了第三代半导体氮化镓充电器，其优点：充电速度提升一倍，体积更小，安全性高。

第三代半导体更适用于制造高频、高温、大功率的射频组件，正是5G通信领域急需的材料，市场空间比较大。

今日氮化镓概念股全线飘红，相关概念股如下：海特高新、三安光电、乾照光电、云南锗业、南大光电、有研新材等等。

市场欠我们一个短调，时刻迎接着

早盘市场简况：上证指数下跌0.53%，报收2911点，成交金额2122亿，这比昨日早盘有明显的放量；创业板指下跌0.98%，报收2064点。两市普调，上涨家数只有830只，涨幅超9%的个股有47只，跌幅超9%个股有5只。

今日早盘市场多空分歧明显加大，震荡加剧。其实昨日市场也有分歧，尤其是早盘，最终收阳是因为午后持续性拉升。今早表现更加明显。持续分化，震荡加剧，这个时候我们一定要多关注，不要太兴奋。

其实我们一直在担心短调风险，或者说市场欠我们一次回踩调整，这个只会迟到不会缺席的。从大盘的角度来看，今日最高2935点，正好回补了2019年12月13日的缺口，这是一个小压力，也是我们最近提到了超跌反抽目标。目前算是完成了。

大盘上方2950点一带是60日均线、半年线、年线密集压力区，首先上方空间没有多大，其次假如冲高回落也不可能出到这个高点。故而，这个时候还不如分批把仓位适当性降低。

早盘热点来看，可以清晰看到防守心态的增加。

涨幅较猛的板块是HIT电池、大基金概念、集成电路等科技板块，这些板块个股很多都是大多头，短期加速品种如上海新阳、北京君正、兆易创新等。趋势虽然完好，但短期和中期累计的涨幅真的非常大，没有的投资者不要去追涨，里面有资金很多其实都是想兑现利润的。

房地产、黄金股今早表现也非常强势，这两个板块有一定的防御性。黄金股一直都是抵御风险的品种，这就不用多说了，代表性品种山东黄金、恒邦股份等。

房地产板块可以称之为防御板块，是因为房地产很多龙头企业业绩很好、分红也很OK的，这个该板块提供了安全垫。另外，房地产政策调控持续中，不仅是防止房价大涨，同时也得防止房价大幅下跌。这就注定房地产板块的波动是一个大区间波动。很多机构资金，正好利用此特征进行套利交易。跌多了买入，涨多了卖出。最近由于市场全线调整，该板块也调整了不少，不少大资金、机构资金逢低捡了不少筹码。

风向指标股--三五互联，午间最后10分钟从涨停瞬间变绿了，最终跌1.68%。最近从一开始的联环药业、鲁抗医药、会畅通讯等人气股逐步陨落，这需要引起注意，追涨风险逐渐加大。

短期交易策略：减仓、减仓，逐步减仓，降低仓位。而后花时间精选个股，挖掘估值合理优质品种。

科技股透支预期炒作的行情还能持续多久？

今日指数涨得有点让人怀疑人生，这跟去年几次结构性行情有点相似。去年1-4月份的燃料电池、工业大麻概念很多品种涨跌让人咋舌，下半年半导体、芯片等板块核心品种也是涨得让人费解。这次创业板指的上涨也有雷同之处。

趋势的力量、投资者高亢的情绪是不可预测、不可估量的。创业板这波行情的确有点快，从1184点涨到现在2086点，只花了一年多，而从2000多点跌到1184点却花了2年多。

有一点我是比较认可和清晰的，中长期行情肯定还没结束，有太多的理由、事情要发生，比如5G的建设、国家投了这么钱去打造自主可控、国产替代，未来都会有兑现的时候。即便说现在市场的上涨，透支了涨幅，但也没有透支2-3年的业绩。顶多也就透支1-2年的业绩。

短期涨得这么猛，心理多少还是有点发怵的。就比如昨日举得例子--晶方科技，以2019年业绩作为基数，静态市盈率为190倍，按机构预测的2020年业绩对应的市盈率也就是45倍左右。这就意味今年要是业绩不能翻3倍的话，就明显高估了。要是正好翻3倍左右的话，也就符合预期，股价上涨空间也不大了。目前科技股平均市盈率在40-55倍左右。

这种透支炒作成为科技股的常态，只要有高增长预期，股价就先噌噌上涨一大波，之后再看业绩兑现情况。业绩出来，要是超预期的话，继续大涨；符合预期，横盘甚至小调；低于预期，那就麻烦了，深调一波。

这段时间科技股涨的这么猛，我还是有点担心的。因为一季度很多上市公司业绩不会很好，难免会有一波调整。尤其是半年板，若还不能追上这波炒作的预期值。那真就麻烦了。

这段时间我选股的标准：业绩稳定增长，估值相对合理，没有透支炒作的品种。

今日说两只个股：

1、博瑞医药，一字涨停20%。

做仿制药，仿制瑞德西韦，且批量生产。看来这个药大概率对新冠是有作用的。市场对此抱有较大期望，不仅这只个股涨停，今日整个市场都用情绪表现了。持续性的连涨模式，这是对这次新冠防治的正面回击。

该公司是从事高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务。原料药中多个产品全球市占率名列前茅。2019年年度业绩预告同比增长40-60%。目前PE在180倍左右。

2、斯达半导，新股，7连板了。

国内IGBT龙头企业，全球第八。

IGBT又叫绝缘栅双极型晶体管，兼有MOSFET的高输入阻抗和GTR的低导通压降两方面的优点。具有节能、安装维修方便、散热稳定等特点。可以简称为电力电子装置的“CPU”。

应用领域：手机、新能源汽车、航空航天、家用白电、 微波炉、 LED照明、轨道交通牵引变流器以及风力发电、光伏发电中的整流器和逆变器等等。看来需求量、市场空间巨大。

机构们普遍给的估值在90倍+，应该一致性看好，对未来乐观态度。看来在45之前很难打开一字板了。

其他具有IGBT概念的个股如台基股份、杨杰科技等都表现非常强势。

结构性科技行情延续的背后逻辑

早盘市场简况：大盘微涨6个点，报收2907点，成交金额1564亿，量能小幅缩减；创业板指大涨2%，报收2070点。两市普涨，涨幅超过9%个股有78只，跌幅超过9%个股有4只。

早盘市场的走势非常清晰的看到波动在加剧，结构性跷跷板分化明显，创业板强势，主板相对弱势。创业板强者恒强，多头趋势延续，进入加速上行状态，看来创业板真要往2130点一带重压区进发了。

大盘反弹到目前的位置，其实每一步都很艰辛，似乎随时都要调整。这还是要做好这方面的准备。

最近二级市场很多企业的反弹的确有点让人意想不到，不少企业受到此次新冠影响较大，但股价却好像没有事似的。这就说明问题了，说明反弹有点过了，后期迟早要调整的。这也时刻提示我们，大盘超跌反弹后要归回理性。

今日盘面很火爆，光伏板块出现涨停潮，通威股份、捷佳伟创、东方日升等16只涨停。这个板块的上涨一定都不奇怪，在意料之内的，新能源（光伏、风电)景气度高、需求旺盛，前期反弹没有怎么动，本来受到影响也小，补涨需求强烈。后续还值得关注。

科技股大涨，这里分为两个思路去理解：

1、新冠受益方向，宅经济持续受益，数据流量暴增，大数据、云计算、IDC等相关上市公司受益，比如光环新网、美利云、三五互联等持续性大涨。数据大增刺激服务器需求大增，浪潮信息持续新高。另一方面，网络安全需求也会同步提高，受益也明显，深信服、中科曙光、美亚柏科等持续上行。这就是一环扣一环，联动性比较强。

互联网医疗大涨，且是持续性的，这不仅仅是短期利好，而是中长期逻辑。未来医疗信息化建设将加大，二级市场中的卫宁健康、创业惠康等其实周线都是多头趋势，这次只不过是加速行情而已。

2、开工顺序逻辑。上游最为受益，比如被动元器件，需求大增，量跟不上，于是乎多家巨头宣布提价30%，二级市场受此消息，风华高科、火炬电子等大涨。半导体、芯片板块也是上中游，他们也是需求最为强烈的，最近这段时间半导体走得也非常强势。

科技股是今年主线，这是大家的共识。随着行情进一步的演化，增量资金不断的消耗，结构性机会会更明显，站队很重要。上游行情会逐步传导至中下游，这个值得大家关注一下！

连板股逐个开板，谨防短期热点断层

今日市场涨跌分化，大盘微涨11个点，成交量连续4天出现减少，指数却在不断刷新反弹高点。量价背离越来越明显，短调需求越来越明显。

今日人气板块--光学，涨幅5%，3只涨停，分别为宇瞳光学、歌尔股份、晶方科技。

宇瞳光学--安防光学镜头龙头企业，2018年市场占有率高达33%。

歌尔股份--主要是智能声学整机，精密零组件，涉及到AR/VR领域，这才使它享有这么高的估值溢价。

晶方科技--传感器龙头，受益于消费电子景气度回升以及物联网黄金发展期。若按照2019年业绩衡量，公司估值高达190倍，明显高估。也就是说二级市场目前已经把2020年的业绩都给透支了。即便2020年业绩有大爆发的话，按照各大机构业绩预测，对应现在价格的估值也高达45倍。这类品种，短期还是要注意一下，今年预期打的太满了，若今年业绩不能兑现，容易出现深调。

光学行业2020年的确有大爆发的潜力，5G手机更换潮是一个催化，另外AR/VR应用在5G到来也会出现放量。做投资的确是做预期，但预期做的太满、太透支了的话，就如捧的太高容易摔得越重。

时刻要关注各家公司订单业绩变化，以及二级市场股价变动与估值的匹配度。在高景气度时，的确可以享受溢价，但不要太离谱。

再来说说市场风向标：联环药业第二天调整，泰达股份打开了涨停，结束了7连板。这些都是第一梯队连板品种，作为市场的风向标，逐个开始打开涨停。这或许是一个信号，说明调整已经尽在眼前。

不过好在还有一些，比如道恩股份特斯拉概念7连板、秀强股份在线教育概念6连板，奥特佳特斯拉概念股6连板。目前各个热点都有人气个股，这说明市场全面大调还没有，局部机会仍有表现。

短期市场策略，目前面临比较尴尬位置，前期热点要逐步褪去，而新热点还没有出现，这个切换过程会比较茫然，故而减仓之后、少操作、等机会。虽然今年大方向上，5G、新能源汽车、大科技是主流方向，但也许要等到一个合理的参与点。

超跌反弹基本完成，短调随时展开

早盘市场简况：上证指数微涨0.33%，报收2900点，成交金额1964亿，量能连续多日减少；创业板指下跌0.72%，报收2027点。两市涨跌家数比1:2，涨停个股37只，跌幅9%个股有36只。

今日市场相比前几日有所不同，一向强势的创业板开始主动示弱。较为敏感的科创板今日普跌，91只个股，只有11只翻红。这些信号我们要注意，较强较敏感的指数都开始调整，后续则会开始蔓延开。

早盘重点看了一下上证指数60分钟走势图，

这波超跌反弹非常强势，直接从下轨突破中轨，目前直逼上轨，最为重要的是BOLL的上轨还是下移趋势，这就会阻挡反弹节奏，大盘再往上2935点一带压力较大，上行不了多久就要回踩了。这点我们需要防范。

短期观点：谨慎市场短期回踩。仓位上做好适当管理！

盘面特征：轮动节奏加快，周期消费补涨。

1、钢铁、煤炭、房地产等周期性补涨。

对于这些传统板块来说，今日突然出现上涨，更好的解释就是补涨，前几天超跌反弹这些品种基本上没有怎么动，今日这么上涨依旧有很多品种没有回补上周一留下的缺口。

传统行业不是这两年的主流逻辑，只会在科技成长品种涨太高了的时候，且出现调整时。回首看这些板块突然觉得很低，部分资金会配置一下，做一小波估值修复。但，一旦科技成长股调整到位时，资金很快又会回到成长股。这就是这些传统板块的逻辑。看不太长，但也跌不太深。

2、白酒家电。

这里大消费中长期逻辑是清晰的，也是机构随时都可能回来配置的板块。但短期性价比不高，估值依旧偏高，这里大家不要过早介入。不过，像美的集团这种跌到了合理区域的，还是少数品种。

氢能燃料电池今日大幅表现，大涨的主要是该板块的核心品种，如厚普股份、红阳能源、全柴动力、雪人股份、美锦能源等涨幅超5%。这个板块调幅比较大，业绩兑现还没有这么快，持续性行情还得观察。

目前行情反弹到这个位置，应该说超跌反弹行情基本结束，修复上周一的大跌完成，有些品种超预期反弹。接下来。涨多了的品种要开始调整了，修复合理的要是业绩不怎么样的品种该跌还得跌。部分业绩同比增长的品种，估值偏低的品种则有继续上涨的需求，这才是我们重点需要挖掘的方向。昨晚公告业绩快报的南威软件，业绩同比稳步增长，今日大涨，也说明这点。

有几个方向大家可以看一下：5G产业链、新能源、远洋运输！

面对突发情绪性下跌，我是这样应对的

今日大盘微涨0.33%，报收2875点，成交金额高达3623亿。还差100个点就把周一的大跌给收复了，这个反弹力度还是挺强的。创业板本周一天大跌，两天收复跌幅，再用两天创了3年新高。

本周行情很惊悚，不少品种趁机大幅度表现，但也有很多品种从此一蹶不振。市场冰火两重天，个股也是地狱与天堂的感觉。选股的重要性越加凸显，仓位的管理不容忽视，面对突发事件应该及时反应，做好快速的应对。

我简单说说我本周面对这种突然的操作，周一的大跌也被闷杀在里面。当时，第一反应是：业绩不好的品种拿着心理没底，应该赶紧扔掉，不要考虑成本问题，后期的调整时间会很长，反弹就是肌无力。深知：涨时重势，跌时重质！

第二、评估新冠对持有的上市公司影响程度。假如影响程度大的话，应该立刻回避，调仓换股；若影响不大，则没有必要慌，最多是情绪性下跌，跌起来快反弹也会很快的。

基于这两点考虑，周一一大早就起来了，把手中仅有的一个垃圾股（业绩不好的票、且占总仓位比例不大）挂在了跌停板。妹想到，居然卖出去了，开盘没多久就卖出去了。后来收盘一看，全天才成交几百万，我竟然卖出去了，看来我排队排的很前啊。很庆幸！

而后卖出的资金，并没有打算开新仓，打算加仓到其他票。简单评估了一下，手中的有一只票是涉及到办公软件方面，且当天也打开过跌停，于是就全部加了进去。打开过跌停说明很强，资金关注度高，当时有3000多只股票跌停有近3000多只都没有打开过跌停，这是什么概念？这明显是情绪性下跌。只要打开过跌停的，侧面来说，质地就还不错，至少短期表现就不会太差。

操作完之后，就把软件给关了！简单看看盘面，心理也没有太大波澜，不过说实话，当时觉得有点后悔，后悔加的有点急，应该等第二天加。但很快心理就抚平了，觉得第二天这样的票，也不会低开太多，即便低开也会快速拉起来的，操作速度稍微慢的话，还不一定能比现在这个跌停价低。

事实证明，第二天的确有低点，低开2.7%，但很快就拉升起来了。要是第二天，稍微一犹豫还真就买不到前一天的跌停价了。

随后的几天，市场天天上涨，加仓的那个票跟预期的差不多，表现也非常强势，不仅把大跌幅度回收了，还比春节前高出了10%多。而卖出的那只，两个跌停，反弹无力。其他持仓个股也就跟随市场反弹，有的收复了缺口，也有的但还没收复缺口。整体来看，周一的大跌没有太影响到市值波动。

总结这次操作的优劣

不足之处：仓位管理还是有点不到位，仓位太重，以至于没有捡到什么便宜。这点以后要加强。这也是绝大部分投资者要加仓的地方。

做的好的地方：理性对待下跌，心态控制的可以，处理危机能力还可以。

得到教训：投资还是要买好公司，不要买垃圾公司。好公司遇到风险修复能力强。另外，要抓住市场大趋势！

回看我自己的股票池比如：浪潮信息、东方国信、美亚柏科、数据港、宝信软件、至纯科技、光环新网、中际旭创、长亮科技、恒生电子等等，这些质地不错的品种都回补了这波情绪性下跌的跌幅，有些还创出了新高。

短期风险积累中，适当性减仓为宜

早盘市场简况：上证指数微跌0.59%，报收2849点，成交金额2321亿，量能放大；创业板指跌0.82%，报收1995点。两市涨跌家数1:2，大跌超9%个股有2只，涨幅超9%的个股有106只。

指数观点：大盘有二次回踩或二次探底的需求，短期分批减仓为主。

创业板指再创3年新高2025点，上涨节奏太快，有望减缓上涨斜率，加剧震荡可能性大。多头趋势依旧，趋势线关注1890点一带。

最近几个交易日反弹太猛了，二级市场资金挖掘题材比较充分，炒作预期太猛了，这些短期要警惕。

首先，防疫概念股，如口罩、检测、消毒等医疗用品板块分批炒作，龙头联环药业10连板，涨幅159%。

其次，其他间接受益板块，在线教育、在线办公、云计算、服务器、大数据等板块最近反弹中绝大部分品种收复了下跌缺口，甚至有不少创出了新高。

然后，防疫概念的挖掘都延伸到了医废处理了，如高能环境、润邦股份等大涨。连这样受益非常小的都被挖出来了，可见炒作有多么充分。

最后，前期强势板块--半导体也大幅度上涨。比如捷捷微电、杨杰科技、台基股份等回补缺口。还有卫星导航的中国卫星也大涨新高。

这些信号越来越明显，短期积累了较多的风险，调整随时要开启。对于部分后面启动的防疫受益品种调整或也将延后。这里我们重点要关注龙头品种打开涨停，出现大阴线的信号，比如联环药业、泰达股份等。

短期需要防范涨幅较大的高位品种、业绩不好估值高的品种，一旦调整起来，下跌空间不小。

对于承受短期波动能力差的投资者，适当性减仓为宜。对于中长线价值投资者，可握住自己手中优质标的，适当性从高估值品种调到估值合理品种中，仓位不太怎么变化也是可以的。

这里说一下，这次新冠之后，会有不少行业的生态会改变，比如说这次的在线办公，不仅仅是短期影响，中期来说培养了使用习惯，未来慢慢会使用起来，尤其是全国各地有分公司的企业，运用的频率会大幅增加。这是中长期的影响，可以中长期关注投资机会。

还有一个方向值得挖掘--仅仅是收到开工影响推迟的企业，且一季度本来就是淡季的企业，或将在市场调整中，逐步显现布局的机会。

低轨卫星互联网有何魅力，中国卫星3连板？

股市的春梦是如此的梦幻，一觉醒来三千余只跌停，而后三天每天都有200多只个股涨停。创业板指不仅仅是把失地收复，还创出了三年以来的新高2014点。

股市的表现总会超出我们的预期，不管是跌还是涨，尤其是全民都憋在家里炒股，把这种情绪化交易给放大了。这波反弹行情的逆转点是监管的呵护以及机构的自救共振产生的，而行情加速推升则是投资者信心恢复，中小投资者追涨推升的。尤其是今天，今日很多平时不怎么看盘的股友都开始询问现在可以买什么股票了。这就足够说明，有一小撮投资者支援股市资金到位了。

散户投资者往往在看到持续赚钱效应之后才会考虑进场的。而看到大跌，则忙着割肉或不看了忙其他去了。

短期观点：先声明不看空！但由于短期情绪反弹有点过头了，这里建议适当性降低仓位，尤其前几天抄底的资金可以逐步出来。

其实从开工时间也有点契合，下周有不少企业要开始复工了，很多股民员工要回到岗位上了，没有这么多时间忙着交易了，市场情绪会逐渐冷下来，交易也就会更加理性些。明日市场或将是这次超跌反抽的拐点，而后进入回整走势，波动性也会降低的。

今日说一个板块，估计很多股友很少关注，但市场关注却非常高--低轨卫星互联网。

低轨卫星互联网是指利用低轨卫星星座实现全球互联网无缝链接服务。

与北斗卫星等高轨卫星相比，位置更低一些，具有延时短、路径损耗小、图像更清晰、数据更准确。

相比光纤，覆盖面更广，不管是海洋、山林、沙漠、偏远地区甚至是无人区都能提供网络服务，真正做到万物互联、永不失联。这也使得在低密度业务区建设成本低很多。

由于具有这些特征，低轨道卫星目前主要用于军事目标探测。未来逐步实现民用是大势所趋。全球有43亿人因为地处偏远，地面基建不够没有接入互联网，这么大的市场空间，足够让全球各国去争抢。

最为重要的是卫星轨道和频率资源有限，先申请先使用原则。各国都在加速抢占这些有限资源。

2020年1月16日11点02分，中国首颗10Gbps低轨宽带卫星上天，顺利进入轨道。这为我国的“太空互联网”时代迈出了第一步。

最近二级市场的表现非常强烈，卫星研制生产龙头企业--中国卫星3连板，卫星应用服务龙头--中国卫通2连板；与青花大学成立天银星际（天空互联网）的天银机电3天两个板。其他如欧比特、航天电子、航天电器、中海达等等都表现不俗，把最近下跌的缺口回补了。

低轨卫星太空互联网这个产业未来市场空间比较大，一旦构建成，就是寡头垄断的，中长期关注。

各细分领域龙头收复失地，如何选股？

早盘市场简况：上证指数涨0.99%，报收2845点，成交1962亿，量能相比前两日都有所减少；创业板指大涨2.68%，报收1991点。两市普涨，翻红的2999只，涨幅超9%个股179只，跌停的就一只。

反弹超预期，让前天割肉的投资者受到巨大的煎熬，就不知道他们会不会追进来。

从量能角度来看，这三日的反弹，量能是逐步在减少的，说明抛盘和抄底资金都在减少，市场信心开始稳定了。短期略有量价背离，随时要注意超跌反弹之后的回踩。

从交易的角度来说，在逐渐的超跌反弹过程中，仓位应该考虑适当性的减少，而后在后期市场回归理性之后，个股回踩到支撑位时逐步加回来。谁都卖不到高点，故而，分批逐步降低仓位为宜。

这波反弹有点太猛了，本来我就是乐观派，但短期创业板如此之强，也震撼到了我，创业板最高1991点，看来创新高2004点也快了。其实细细想想，难道这波新冠真就没有影响吗？答案是肯定有啊，为什么这么猛呢？这么就这么快涨回到了原位，甚至还要新高呢？或许是因为抄底资金过于集中往影响小的行业聚集了，导致短期溢价过快。

溢价过快，那后期还是要回归正常合理的，那也就是说这种快速上涨之后，也应该有理性回落。

这几天除了防疫概念股大涨之外，表现最为明显的就是各个细分行业的龙头企业，

浪潮信息-服务器龙头，4天4根大阳，今日涨停，创新高。

科大讯飞--人工智能语音龙头，创今年新高。

中兴通讯--5G主设备龙头，收复下跌失地。

中科曙光--高端计算机及信息化系统龙头，收复跳空缺口。

用友网络、宝信软件--工业互联网平台代表性企业，创新高。

光环新网--大数据、云计算龙头性企业，创新高。

美亚柏科--国内电子数据取证领域龙头，创新高。

……………………

这次突然的大跌，抄底资金主导的是机构们，他们的思路是比较明确的，就买质地好的品种。退潮之后知道谁在裸泳，大跌之后才知道谁是好企业。

不会选股的投资者，可以考虑一下，最近几天把下跌缺口收复完的品种。能在这么短时间收复失地的品种，说明资金认可企业质地（防疫概念的除外）。

最后说一下当前策略：短期不追涨，等待市场回归理性之后在考虑技术性买点。仓位重的，分批先减仓，而后后期再加。质地不好的票，逐步调出。

除新冠概念外，接下来哪些机会更确定？

这两天市场情绪出现180度转弯，由极度悲观转为全民参与抄底反弹。一长阴改变信仰，一大阳改三观，这三天真真切切反应了这两种情况。

指数说三点：

1、大盘反抽还没结束，但这种快速反抽节奏已经告一段落，后期转为缓慢震荡式反抽。如下图60分钟走势图，KDJ的J值已经超过100了，说明短期反拉的有点着急，需要横向修正一下，反应在K线上就要震荡整理，不过有一点反抽目标并没有完成，BOLL中轨是反抽的第一目标，大概的位置在2850-2900点。

2、大盘2955的缺口，没有几个月很难回补的，这就注定反抽完之后，还得自然回落一段时间。

3、创业板恢复多头趋势，今日缺口短期要回补的。

很多投资者说，“要是这次下跌有资金抄底多好啊？”“要是这次下跌换成的是科创板的普门科技多好啊？”“要是年前换成了医药股多好啊？”…………

我真想说，你要是买中了彩票的7个号多好。这都不需要纠结这几十个点了。

复盘怎么看都对，看起来都是如此的容易。怎么说都有道理。但身处于其中，是有很多干扰因素的，我们每个人对不同事物理解与认识是不同的。或者说我们都有各自的认知盲区，这就注定投资本身都是有缺陷的。

我们需要做的是不断的学习，让认知盲区缩小。学会舍弃一些自己把控不了的机会、看不懂的机会。有舍才会有得！

回归正题，今日市场全面反弹，反弹的主要品种--新冠概念相关板块（在线办公、在线教育、医疗用品、医药股等）、新能源汽车。这些板块个股短短3个交易日持续大涨，涨得有点太猛了，后续短期空间还有多大，还真不好说。反正我是不会去碰了，等调整再说！

接下来，关注什么板块呢？短线我还真不知道，中期比较确定还是5G基础建设，短期受到开工延后影响，只不过是进度影响了而已，整体建设目标不变。这才是我能看懂的，这次下跌正好给了较好的机会，大家可以往这个方向挖掘！

另外，区块链技术的应用方向也是值得关注，之前热炒之后冷却了一段时间，最近又大跌了，不少品种回到了原点。