3500点值日可待，重产业重个股

今日早盘市场高开高走沪指涨1.07%，报收3444点，成交额高达2885亿，接近此前一天的成交量。创业板指上涨1.04%，报收2646点。

今日大盘指数涨得非常猛，跳空高开高走。盘中最高冲至3456点，距离7月份的高点3458点，仅差两个点。看来上证指数今年突破3500点问题不大。当然这里强调一下，指数大涨不代表大家能赚到钱，或许更多是赚指数不赚钱。

早盘市场行情也分两段，在11点以前基本上是大盘指数的行情；而在11点以后，创业板指为首的中小市值品种也出现了明显的走强。

正如我们所说，如果市场环境正在转好，其实也不分是主板还是中小创。只要你的品种质地估值不贵，业绩增速仍能保持还是有很大的表现机会的。

板块特征：

1、银行，保险，券商等大涨托起指数。

这几个板块如果短期涨得太猛的话，大家也就不要去追涨了。保险板块目前仍然是比较看好的方向，可持续关注。

2、顺周期板块这里重点关注有色金属，后期或许还有一段加速行情。另外，基建化工部分龙头也是可以适当关注。

3、游戏板块风险释放差不多。

此前游戏板块由于买量价格的增长，使得市场预期大幅下滑不少，龙头性品种大跌超过30%，甚至有腰折品种。今日开始有所反弹，个人觉得游戏板块调整差不多，后期可以开始关注了。今日完美游戏、三七互娱、游族网络等等大涨超过4%。

4、 OLED、MLED板块今日觉醒。

 其实这个板块一直走的不错，双寡头结构京东方a和TCL科技。另外像利亚德、深天马a、国新光电等前期调整的也比较充足。

市场行情好了，机会就多了。没有必要往人多的地方扎堆，尤其是已经大涨的品种，人气更多其实对应的风险后期也会暴露的越大。

对于年末行情，这里还是保持警惕状态，市场应该没有大涨的行情。更多还是涨一段时间连续调一段时间，缓慢小多头为主。

午后市场震荡为主，个股表现机会。

揭秘2021年值得关注的三个方向

今日早盘市场全线高开，大家可以发现，最近只要是市场高开都没有什么好事，没有利好的高开只会让市场陷入被动，最终的宿命就是震荡走低。今日也不例外，高开低走。截止中午收盘沪指下跌1.61点，创业板指下跌9.9 5点。

从技术形态看，上证指数没有太大的变化，多头趋势依旧。昨日上证指数也并没有完全回踩到位，今日重新回踩一下也是很正常，支撑仍然是3320一带。

创业板的走势走得越来越差了，今日盘中的反抽遇到5日10日均线就上不去，开始往下回落，目前在半年线附近获得支撑，但这一带支撑估计后期还是要跌破，最终大概率往我们说的2300点附近这一带运行，即年线支撑。（悲观预期，最终怎么走还有很多因素决定）

顺周期板块遭遇滑铁卢，有机硅大跌3.4%，远洋运输跌3.29%，稀土永磁跌2.63%等。目前的市场就是短期涨太多了，一言不合就是杀跌！没有理由可讲的，我们昨天就说了，现在的机构都在争排名，哪个板块大涨哪些个股大涨，紧接着他们就是要高抛，没有其他理由就为了年底能拿到手的奖金。

对于追涨的投资者们，最好不要去追涨，不然又成为韭菜，又成为炮灰了。

今日军工股又秀了一波，航发动力、洪都航空、中直股份、中航飞机、长城军工、中兵红箭等形态已经慢慢的变成多头了。最近的军工的表演或许只是前奏，大戏还在后头，不过在大戏之前应该还有整理，还有上车机会。

农林牧渔板块今天表现不错，尤其是水产类如国联水产、中水渔业等涨停。这也有一点跟疫情有关系，现在大家都害怕吃进口海产品了，进而国内的水产替代需求旺盛。

短期行情没什么太大的表现，不要期待会有全面牛市，这是不现实的。现在大家要开始为明年着想关注2021年的行情，个人比较看好的几个方向：第一、经济复苏板块，比如影视、民航、旅游酒店等等；第二、继续保持高景气的科技类板块、通信、军工等；第三、牛股集中地的医疗器械及医药板块，理由是跌幅比较大，难得的上车机会。

又是周末了，晚间就不更新文章。提前祝大家周末愉快！

混沌行情-指数难跌，谨防个股调整

最近市场资金并不齐心，不管是机构投资者，游资还是散户，都有各自的小九九。比如说机构，年底了，大家都为了保排名，操作上都是非常谨慎的，尽可能落袋为安，而选择一些相对低位的品种。如果稍有不慎太激进的话，把排名落的太后，可能今年连奖金都没得发了。这个时候机构的操作一般是只要有大涨我就减仓，减出来的资金就选择相对低位，估值比较低，相对稳健的品种。同时只要高位品种破位，也会快速的减仓，这就可以理解，最近为什么这么多白马股出现大阴线崩盘的现象。

机构的这些思路通过指数走势也能看得很清楚。前几天大盘再度站上3400点，然后又快速跌下来。短期只要大涨，机构就是减仓，直到把奖金发到手为止。

今日沪指收盘还是可以的，涨了0.22%，成交量相比前三个交日明显缩量。短期3320一带有较强支撑叠加上证指数还是多头趋势，估计接下来几天可能还是震荡上行。

最近行情比较难做，分化的很严重，沪指和创业板指节奏完全不一样。各大权重板块的形态也是不一样。

多头趋势的板块：土木工程、有色金属、煤炭石油、银行保险、电力、化工化纤等；

震荡格局的板块：电子设备、通信板块、房地产、环保、券商、农林牧渔等；

空头趋势的版块：医药、农副食品、零售业、软件等。

通过这个我们可以看得出各个板块的机会是不一样的。多头趋势的煤炭有色短期又涨的比较多了，短期也有回调的需求。另外像汽车制造板块，虽然现在是多头，但很明显短期风险巨大。

震荡格局的板块，比如电子设备，5G通信，房地产这些其实蕴藏的机会比较多，但短期缺少一些催化剂，也很难有较好的表现。

空头趋势的板块那就没有必要去看了，这个时候尊重趋势更重要。

通过简单的板块区分，我们会发现指数的变数也是很大的。这个位置不能纯粹看空，也不能单纯的看多，或许真的就是一个大区间震荡。

今日涨幅居前的航天军工板块主要有短期的政策面利好推动。大涨超过5%的个股还真不少，有接近20家，比如晨曦航空，天海防务，中航飞机，中国船舶等等。军工是调整过一段时间的板块，这里存在起来的技术基础。后期逢低仍然有上次机会，我们继续看好！

最近的行情没什么可操作的，就是卧倒。然后新的机会就等医药板块继续杀跌，12月份以后或许有很好的捡便宜机会，大家准备好。

消息面：

上海2021年实现5G sa全面商用，每年新增1万个5G室外基站！

5G通信相关的消息，最近此起彼伏的出来。或许这个板块会给市场添加一道新的风景线，大家可持续关注。

市场风格切换，结构机会仍在演绎

今日早盘市场出现震荡调整，这两天市场的调整让不少投资者陷入一种悲观情绪。早盘创业板的走势不断下行，一度跌破2600点，不过收盘前出现一波强力的反拉，收盘收在了2601点，下跌0.52%。

之前我们说过，如果创业板跌破这个箱体2600附近，接下来震荡走低，悲观预期有可能往2300点一带去。有不少股友反应，听到这个数吓都吓死了。其实也没必要去太在乎指数点位的波动。因为目前市场就是结构性行情，我们很清晰的看到上证指数还是多头，但创业板指却缓慢走低了。风格做了一个短暂的切换。

同样的道理，反应在个股上面也是如此。如果你的股票是多头趋势，难道你就因为指数可能下跌而立马兑现吗？

如果你的个股跟创业板走势一样，高位破位准备下跌时，难道你不止损吗？

如果你的个股已经提前跌了一大波处于底部构筑甚至小多头形态，难道你还要看创业板的脸色吗？

这三个问题大家自己考虑一下，把自己的个股做一个分类。重个股，轻指数，讲的就是这个道理。

今日金融板块又在关键的时候助力了一把。银行涨0.77%，保险涨0.65%，券商涨0.57%。这里个人最看好的还是保险板块，持续看好至明年。

电力板块今天有点突然拉升，华银电力、长源电力涨停。华电能源，闽东电力，甘肃电投等等涨幅都超过5%。电力板块的拉升是的确有点突然，这或许就说明市场风格做了一个短暂的切换。在顺周期、传统板块当中，市场资金在不断的寻找估值相对低，位置相对低的品种！

中午有个消息，关于5G基础设施建设的规划。比如工信部称正会同运营商制定明年的基站建设计划。并称未来两三年武技基础设施建设将进一步加快。

这里我们重点关注明年5G基站建设的数目情况。这将决定5G通信板块是否会迎来一波行情。市场一直在等相对确定的数据，如果一旦确定继续保持高速增长，相信5G板块的机会也就不远了。投资一定要紧紧关注产业的发展！

午后市场估计大概率维持一个震荡反弹的格局。今日的下跌基本到位了，但反抽之后，创业板还是要小心震荡走低的！精选已经调整到位的品种，做适当的调仓换股。

全线吃面，创业板有点不妙了

今日市场全线下跌，沪指跌1.19%，创业板指跌2.22%。从分时走势图看今日的上证指数，会发现今天是毫无抵抗的下跌，从高点一路跌到低点，估计今天大家有点郁闷。一根光头光脚阴线呈现在大家面前。这么看来，接下来上证指数还有望继续调，但关键位置3320点附近不能有效跌破，一旦跌破那就真得小心。

创业板的走势走出了此前我们说的悲观的走势，此前我们称如果创业板跌破箱体，下一波就直接看2300点。当时有不少股友在评论区说，还真敢看到2300点？估计这回这部分投资者心里也开始犯嘀咕了。

其实这里也并不是纯粹的瞎猜测，大家不妨看看创业板的权重股。比如迈瑞医疗，爱尔眼科，智飞生物，泰格医药，康泰生物，宁德时代等等都是高位刚刚破位不久，趋势的力量是非常大的，未来一段时间震荡走低的可能性还是比较高。

而对应已经提前调整完的品种或者即将调整到位的品种也有一些，但不多，比如沃森生物、圣邦股份、信维通信、光环新网、光线传媒等等。这些也就只能使得创业板指调整的速度变缓慢一些。

今日下跌个股有3136只，上涨的只有755只。今日估计大家都很难受，叠加最近风格又主要在顺周期，很多品种本来就没上涨，今天跌全跟着跌了。

今日涨停的股票也不少，有36家个股涨停，细看了一下，这些个股大部分是底部补涨类品种，而且质地一般般的品种。

最近的行情的确不太好做，虽然顺周期机会比较明显，但节奏变化也很快。一旦动起来涨得太猛了，对于很多还没有上车的投资者是非常不友好，想要赚钱也是冒了很大的风险。

与其如此，不如寻找其他机会。我始终坚信周期股还是周期股。只是一个波段，很难有持续的成长性。若涨得太高的话，机构我们肯定要出货，跑去接盘的又是一批新韭菜们。

投资如果看长远一点，优质成长股才是王道-你大爷永远还是你大爷！

投资切勿着急。目前热点轮动太快。短期的热点很有可能接下来就变成了高点。与其去追涨那些热点，还不如去潜伏那些低位的优质品种。虽然不一定会大涨，但至少不会有太大的下跌空间。

短期不要太悲观，最近的市场总是让你认为会下跌的时候出现了反转，而认为要突破的时候给你来几根阴线。

我的策略继续持有优质品种卧倒等待为主。

带量采购带蹦创业板，机会在渐渐近

今日A股市场有点怂，早盘全线下跌，沪指跌0.22%，创业板指下跌1.21%。而外围市场全线上涨，亚太股市今日早盘涨幅平均在0.5%以上，恒生指数今日早盘上涨1.36%。看来A股的独立性很强啊。

不过从指数来看，上证指数小多头不变，短期继续震荡调整，支撑在3370附近。

需要注意的是创业板指今天的走势不太妙，今日一根阴线下来使得上方2700点一带的压力得到了确认。创业板震荡调整的格局估计还得延续一段时间。

由于新一轮带量采购即将开始，主要包括人工髋关节，人工膝关节，骨科材料，吻合器，封堵器，除颤器等。

今日涉及到这些方面的上市公司全线大涨比如三友医疗，心脉医疗，爱博医疗，凯利泰等跌幅超过8%。

其实这类品种此前已经提前下跌了一段，今天这种下跌更多是加速探底的一个过程。看来比较难熬的时间快要过去。12月份医药板块或将迎来比较好的机会了。

由于医药生物板块占据创业板权重股的比例比较大，对创业板指影响非常大，医药生物的下跌使得创业板指数今日出现了较大幅度的下跌。

对于医药板块，我们在月初的时候就提醒过大家本月是风险释放期，大家不要着急进场，不管公司再好都不要着急。现在回头看这个提示还是非常到位的。不过话说回来，医药板块这样的下跌真是非常非常的给力，砸出了一个我们很难以想象的机会区域。对于医药板块，短期继续看下跌，但中长期看机会在步步逼近。

今日市场的小热点-氢能燃料电池。

这个板块不知不觉走出了不少品种，比如雪人股份，大洋电机，雄韬股份等近期涨幅超过20%。这个板块最近政策消息比较多，属于政策推动的行情。主题思路更多一些，业绩释放还需要几年！

通信板块今日早盘出现了明显的拉升。剑桥通讯、纵横通信、中贝通信、银宝山新涨停，其他5G相关品种出现不同程度的上涨。不过中兴通信今日却下跌了1.86%，主要是受到了米国无理打压。对于这个板块这个时候不能悲观，虽然说短期内不一定能大涨，但往下跌的空间比较小。个人觉得，反而值得关注。

轻指数，重个股。不要追涨，逢低关注多头趋势当中调整到位的优质品种。午后市场或将出现止跌企稳的迹象，等待惊喜。

涨价是顺周期板块表现最直接的催化剂

今日市场的震荡整理属于连续阳线之后的调整，振幅非常小，沪指振幅只有0.52%。看来场内的资金并不愿意离场，并没有打算立即兑现利润。这就说明目前市场行情还处于初级阶段，后期还有很长的路要走。

上证指数这一波上涨的第1个压力位看到3500点附近。更高的位置，暂时先不去看。其实这里大家也清晰指数，如果走得很快，对大家都没有好处。毕竟目前市场当中真正低估值的也就是金融板块和周期板块。如果唯一的低估值洼地被填平叠加明年货币政策略微收紧，那么市场就没有太多的盼头了。

站在交易者的角度，这里还是希望指数慢点运行，慢点上涨，在震荡中上移，这样会给更多的个股创造机会。假如指数涨得非常快，大家一定要小心，可能这一小波行情就快到头了。

今日领涨的周期板块是稀土永磁，板块涨幅2.54%。这个板块出现上涨的逻辑是涨价预期。目前看这个板块除除了少数份品种短期涨幅比较大，很多品种其实也没有怎么涨。后期如果周期股得到越来越多投资者的认可的话，其他品种应该也会有主升行情。

盘面没有太多的新意，周期股仍然是领涨，科技股偶尔来串门，消费股在不断新高之后进入高位整理。

此时的交易更多在于个股，在于各个细分领域。轻指数，轻行业板块，重细分领域，精选个股。

最近我发现很多投资者今年并没有赚钱。其实我们回看指数，发现今年指数表现还是不错的。如果没有赚钱，说明自己的交易方向有问题或者交易方式有问题。这个大家一定要自己去思考一下。未来市场越来越难做，但机会会越来越多。这个机会或许对于专业投资者来说才是真正的机会。

消息面：

1、三星电视第三季份额占全球比例的33.1%。全球出货量同比增长39%。其中oled高端电视热卖。

这似乎给我们提供了一个未来电视显示方向。 Oled将慢慢变成一种趋势。对应二级市场的机会仍然值得关注，我们可以从中挖掘细分龙头的机会。

2、发改委到2025年，林下经济年产值目标达1万亿。

重点提到针对木本粮油和林下经济产业的金融优惠政策。这也是由于全球粮食相对短缺，我国为了拓宽食物来源渠道而增加的新措施。

今年二级市场农业，农副食品表现的也非常不错，这也是由于这个原因。从大宗商品方面，大豆价格、植物油价格持续创出新高这也给了二级市场相关的品种提供上涨机会。

科技上场消费调整，顺周期分化行情

慢节奏的行情总是伴随着震荡，昨日大盘是一个典型突破信号，今日出现小幅震荡也是正常的。早盘沪指微跌2.4点，报收3412点，成交量2,237亿，缩量震荡，健康走势预示数继续震荡走高，基本上问题不大。

市场没有问题，我们就重点来看看盘面特征。盘面特征没有太大的切换，顺周期并没有全线调整，还是有部分走的比较强。比如钢铁当中的永新材料，西宁特钢，新钢股份等逆势上涨。

有色金属板块怡球资源涨停、天齐锂业涨幅超过9%，北方稀土涨5.42%，中国铝业涨4.65%等！化工板块当中，建业股份涨停、东方盛虹、晨光新材、大庆华科等涨幅超过5%。

很多机构很多投资者都说周期股是渣男，从大的周期来看的确如此，不过这段时间渣男的美言比较多，表现的非常强势，吸金效果很明显，不少散户开始纷纷投怀送抱。估计还能美一段时间，行情还要延续一段！

科技股今日开始有所走强，大基金概念、存储器、光刻胶、集成电路等涨幅超过1.7%。对科技股我认为还是有机会的。从最近机构持仓来看，5G科技方向机构配置比例创了近几年的新低。或许是一个比较好的一个机会区域，毕竟5G发现展趋势是不变的。

说到科技股，智能汽车，车联网，汽车电子等等也涉及到科技元素。最近几天汽车板块又在持续的活跃。但我们很明显可以看到风口已经完全从新能源转向了智能汽车方向。比较典型的细分龙头如华阳集团、德赛西威不断创出新高。这里对于汽车板块，我建议大家关注汽车电子，车联网，智能汽车等细分方向，行情应该没有走完！

今天下跌的主要是消费板块，属于正常的震荡整理调整。其实我们可以看到目前市场当中就有三个大方向：周期、科技、消费。基本上都是轮番上场，轮流调整。

投资不要去刻意追逐热点，把握自己熟悉的领域，寻求业绩投资根本这才是长期生存市场的基本原则。偶尔玩玩短线可以追逐下热点，培养一下盘感。

多头行情确立，大盘新高在即

市场震荡调整近4个月，大盘终于重新回到7月的高点附近，今日上证指数最高3431点，距离7月份最高点3458点，仅差27个点，不到1%的幅度，看来接下来指数创新高是大概率，估计3500点很快就会拿下了。

今天上证指数的成交量高达4,315亿，放量明显，突破信号基本确定。

创业板的走势有点太难看，但如果大盘能继续保持这种多头往上，创业板的跟随走势形态也不至于太差。

今天市场的热点基本上被顺周期板块霸占了。上周就有三天全线上涨，本周第1天又全线大涨。原本很多投资者不相信周期股会有波段行情。经过连续的上涨之后，不少投资者开始逐渐认可。

市场分为好几类投资者：

第一类投资者总是跟着市场的资金去看市场机会。这类投资者往往是偏后知后觉。当某个板块某个方向形成趋势以后，赚钱效应很明显，以后才会慢慢的觉醒过来。

第二类投资者，是根据逻辑来寻找机会的。比如这次顺周期行情的启动，就是各种原材料涨价，慢慢逐渐传导。再到货币政策微妙变化，再到疫苗研发成功的消息强化了经济复苏的逻辑。于是顺周期板块一次又一次的异动，最终演变成全面爆发行情。

第2类投资者在市场当中更容易赚到钱，这就是我们说的先有逻辑，而后期才会有形态。

第1类投资者先有形态，然后再来找逻辑。这类投资者一般上车会比较晚，同时对卖点把握也是非常的迟钝的。

对于顺周期板块，我们继续强调还有机会，目前处于中期阶段，大家可以关注具有成长性的顺周期龙头性品种。举几个案例，但这类品种目前也已经已经长比较多了（仅作为案例交流，不构成投资建议），比如利安隆、金禾实业、皇马科技、海螺水泥等等。这类品种有几个特点：1）在细分行业中有较大话语权，细分龙头。2）受周期影响比较小。

简言之，即便这个周期走完以后，这类品种仍然能抢占行业内市场份额来使得公司持续保持稳定增长。

明日市场风格或将有小切换。今日科技股一直被压着，明日该出来透透气了。

近期交易策略：适当配置周期类品种，优质成长股仍然是我们主选，重仓卧倒为主！

消息面：

1、四川紧急投用新冠疫苗预计200元/支。

这将强化经济复苏逻辑。顺周期板块还有强化的逻辑，继续关注。国产疫苗板块也可适当性关注，但先看超跌反抽。

2、美又退群，我方回应不是一个大国应有的态度和做法。

看来军工板块还有一些催化剂，后期值得关注啊。军工逻辑说得很透彻，后续大家仍然可以逢低吸纳。

顺周期板块行情还能走多久？

今日指数高开，震荡走高，截止中午收盘沪指上涨0.86%，创业板指上涨0.58%。成交量方面上证指数明显放大，但创业板指这边反而有所减小。

指数方面今天要郑重的说一下：

上证指数的上行通道已经打开，接下来3500点可期。目前来看，上证指数是主角，而创业板这边是配角！

盘面特征：周期股全面大爆发，疫情影响板块全线调整。

1、周期股还能涨多久？

最近周期股持续走强，有些投资者担心是不是涨多了，现在进去会不会变成接盘侠？

从目前市场人气以及机构观点来看，目前还是处于分歧期间，越有分歧，行情越能演绎。这点在市场当中是得到了无数次的验证。只有市场超级一致的一致看多时，才是散户跑进场去接盘的时候，机构才会不断的撤退。

目前周期股还没有到验证其复苏程度的时候，也就是说四季度相关的数据出来以后才能去证明顺周期复苏的情况，另外由于很多产品涨价因素催化行情，会不会有通胀问题也得后期数据去验证！

二级市场炒作的是预期，当准确的大数据没有落地前，只是有一些小数据，在不断煽动市场情绪，这个时候很容易引发一波行情。而资金就要借助这个时间差，走出一波像样的行情。从这个角度说也就是说四季度周期股持续走强的逻辑还在，短期内大家不必太担心，有调整可以积极逢低关注各个细分龙头。

2、疫情影响板块大跌。

住宿餐饮、民用航空、影视等大跌，这主要是由于近期我国有新增数例新冠案例。资本市场有点担心会对这些行业延后期复苏。

从我的角度来看，这真是很好的绝佳机会，如果不调整真的没法上车，如果这一波能有个像样的调整，后期或将考虑逢低吸纳。

另外今天盘中向军工板块也是有明显异动的。这个板块的逻辑我讲的很清楚，不必多说了，盘中有调整，有异动都很正常，行情未结束还可关注。

顺周期板块全线大涨，吸金能力非常强。导致了很多板块和个股今日表现并不佳。此时会有很多头的心态受到重挫。此时我觉得更为重要的是调整好心态，而后考虑要不要给自己的仓位组合做一次重新的调整。

个人认为顺周期板块可以配置三成到4成仓位左右，而消费类和科技板块依旧要占据主要低位。有些品种是非卖品，有机会就应该买。我们做投资，尤其是中长期投资，一定要寻找类似的品种。

军工板块大爆发，去主题化投资的开始

今日市场终于给了大家一个大幅回血的机会，创业板再去下跌估计不少投资者要崩溃了。截止收盘，沪指上涨0.47%，创业板指上涨0.93%。

目前从市场指数来看是一个典型的震荡格局，大盘在强势区域，创业板在弱势区域。

大盘是由于银行、券商、保险等金融板块的助力使得一直保持坚挺。而创业板指成也萧何，败萧何，主因是生物医药最近连续的下跌。

盘面特征：周期股出现全面调整跌幅都不小，上涨的板块，航天军工领涨两市，另外消费类和部分科技股也出现了大幅的回血。

今天说一说军工板块！

军工板块不再是大家以前纯主题投资。伴随着十四五规划当中反复提到“安全”二字，军工行业也迎来了不少机构的青睐。今天来简单梳理一下各大机构对军工板块的观点。

兴业证券-伴随着军工板块主题光环的褪色，雨露均沾的阶段，已过去军工板块逐步迈入价值成长阶段。未来半年建议战略重视产业链上游元器件、原材料、零部件企业在下游需求加速背景下的业绩体检超额释放。

长城证券-14 5期间老旧装备淘汰增速，军事演习加强，装备采购需求有望放量，上游军工新材料产业带来快速增长机遇，重点关注准入门槛壁垒较高，技术难度较大，市场集中度较高的头部企业。

国盛证券-国防军工行业将进入短期（3年）爆发，中期（7年）升级，长期军转民持续发展的高景气时代。重点关注十四五武器装备采购重点方向比如导弹产业链，军机、航空发动机产业链，无人作战装备以及最上游原材料元器件等等

申万宏源-供给与需求共振，盈利能力持续改善，军工行业整体业绩实现较高增长。重点关注三条细分赛道：航空及导弹等重点领域、高端原材料（碳纤维复材钛合金）、航天防务武器等。

可以说军工板块很多机构都开始陆续关注，形成了研报共振的态势。这里面更多是提到军工行业已经从主题化投资变为高景气度，带动之下的业绩推动行情。

这是一个非常好的转变，军工行业，我们最近反复跟大家提示，可以考虑潜伏，不为别的，更多的是关注其高景气度，订单充足之下有业绩保障。

今日军工板块大涨，晨曦航空涨20%、新余国科涨17%天海防务涨13.9%，中航飞机涨10%，洪都航空涨10%，火炬电子涨9%等等。

投资是先有逻辑，然后再随着时间的推移逐渐验证逻辑的过程，慢慢形成了趋势形态。这样才能赚到钱。

相反有很多投资者看完图形再说逻辑，似乎感觉没有什么很大的毛病，永远慢人一拍。这种做法也是非常危险的，很容易买在高点。

短期小级别反抽开启，该科技回回血了

早盘指数全线低开，然后震荡走高，最终市场全线飘红，沪指微涨3.79点，创业板指涨0.69%。其实早盘这种下跌就是顺应此前的情绪在短期内快速的爆发，而后迎来了市场的情绪反转。

我们在早盘的思路提示：创业板算是成功达到了2600点附近的重要支撑，短期要反弹，今日可以加仓做T。

不过也有投资者问这个短期是多短，答曰：这个短期看不了太长，只能看1~3个交易日左右。

今日盘面明显出现了一些风格切换。昨日非常强势的有机硅、有色金属、远洋运输等板块，今日普遍跌幅在1.7%以上。其实这个我们在昨日就有所预期，昨日中午的文章标题是《金融股领涨市场，顺周期达阶段小高潮》，标题大家自己品一品，是不是提醒大家不要去追涨，追涨容易挨打。不过，顺周期板块应该没有走完，但调整之后，后期应该还有一波最后的疯狂加速。

今日表现比较强势的主要为两个方向，第一是消费类，啤酒长2.74%，家用电器涨2.57%、定制家居涨2.4%等。这些跟国常会的政策利好有直接影响。

第二是航天军工，中航飞机涨72.8%，洪都航空涨6.38%，航发动力涨3.1%等等！这段时间军工板块异动了好几回，部分品种持续走强，走出加速行情，比如中航飞机，中航重机等等。其实军工板块的机会这才是刚刚开始，目前只有少部分品种在走强，很多品种还是趴在地上。可以适当性关注一下。

另外今天医药股也出现了明显的反弹，昨天估计很多高位买进医药龙头的品种给爆锤哭了。这也算是给这部分人回回血。不过昨日中长阴线刚刚破位的品种，短期内还是要小心，反抽完估计还得调一阵，大家可以参考涪陵榨菜的走势。

午后市场应该震荡反抽，今日市场暂时安全，明天再来看是否有风险。

酒喝得有点醉，药还吃中毒了，太难了！

今日市场继续分化运行，沪指微涨7.4点报收3347点，成交额3,587亿。沪指量能还是保持着温和放大状态。强势区域震荡上行节奏不变。

今天创业板的下跌1.41%，直接逼到了2600~2620点支撑区域。创业板的形态真的很难看，随时都可能跌破。这里大家还是要注意一下，说一个主观想法：创业板指这一带可能在反抽之后还会继续下跌，2600应该保不住，悲观的看法应该看到2300附近。

今天市场的热点仍然在顺周期方向。， A股向来如此，市场相对不好的时候，如果一个热点出现以后，市场资金都会往这个方向奔，会在短期内把某个板块的涨幅拉到泡沫边缘，俗称那句话涨到怀疑人生为止，然后就进行轰轰烈烈的下跌。

顺周期板块短期内大家需要注意点风险，可能还有一些品种有补涨的空间，但阶段性看，有些品种已经比较高了。

不过里面有几个板块值得中期关注，比如民用航空、影视等等，目前看并没有大幅上涨。涨得最猛的应该是上游原材料涨价题材的品种，这类品种短期需要注意。

今日又有多只白马股崩掉了。

1、医药类的药明康德跌9.13%、欧普康市跌11.4%、泰格医药跌7.94%、凯莱英跌6.73%等等。最近市场传闻，高毅资产被查，即便被澄清是谣言，似乎市场并不买账。其实这里面的问题最重要还是高估值的影响，很多品种股价今年涨幅太惊人了。相反，一些经过持续下跌的品种比如普洛药业，天坛生物、凯利泰等反而逆势上涨！

跌一跌更健康，11月份我们在月初的时候就提醒大家医药股本月风险释放期，切勿着急。

今天下跌的这些医药大白马都是质地非常不错的，各个行业的细分龙头，今天机构的面吃的也够宽够长的。作为散户投资者面对高位刚刚中阴线破位下跌的，切记不要着急去接盘，让他顺其自然再跌一段。

2、用友网络大跌8.2%。

该股是各大机构比较看好工业互联网龙头品种，尤其是企业云服务。从业绩看我们可以看到前三季度业绩，环比是逐渐在改善，但整体看业绩还是不咋地，至少从估值看贵的够可以。

前段时间刚刚发布三季报的时候，很多机构却在持续的看好理由是看中其云业务高速增长。其实当时的环境下没有错，云业务是未来的大趋势，市场空间也是非常大的。不过当时的市场环境，尤其是宏观货币政策面是偏积极的。而如今货币政策面似乎有点缩紧预期，那市场对这类偏高估值的品种就很难容忍了，出现大跌也就很正常。此一时彼一时，投资就是如此，每一个变量都会影响股价的波动。

客观来看，该公司的确是细分龙头，质地也很好。中长期逻辑没有变，短期受到资金流动以及货币政策预期干扰，需要做一波调整，短期注意风险，中长期看，跌下来还是机会。

金融股领涨市场，顺周期达阶段小高潮

最近的市场是各种分化，指数分化、个股分化、跷跷板走势、存量博弈等演绎的淋漓尽致。今日沪指上涨0.47%，报收3355点，而创业板指早盘下跌1.07%，报收2629点。

对于很多投资者来讲，可能非常不适应最近指数的不同步运行。但是不适应也得适应，市场就是这个节奏，顺周期在补涨的过程当中，白马和成长股在缓慢调整过程中。

指数还是简单说一下，创业板指创业板，指今日盘中又到了2600~2620点支撑区域，算是初次砸到这个支撑区，接下来应该是有技术性反抽，但反抽力度不好说有多大，毕竟早盘创业板指已经上碰到2680一带的小压力位。

保险板块今天大涨2.9%，谈谈我个人看法，对于保险板块我是比较看好的，其实也计划在今年年末开始重点关注保险，因为明年经济面会有好转，保险这一块应该会有比较不错的表现。当然只关注龙头，最近保险龙头表现的非常强势，已经三连阳了。

今日银行股有点暴力，厦门银行涨停、兴业银行涨6.59%、光大银行涨5.68%。整个银行指数涨1.89%，大盘还是泛红的，这一点都不奇怪了。

早盘主要是顺周期品种领涨市场，不过由于连续三天的持续走强，短期来看还是要注意一下，小心追涨到小高点。顺周期的全面爆发，其实对于整个经济面不是什么好事。说明各种涨价，也就意味着有通胀的风险，进而会影响未来货币政策的变化。这种层层递进的关系，最终对股市也会形成压制作用。短期顺周期的热炒有点像资金，赶在年底抢钱的味道，大家自己多留个心眼。

白酒股及昨天尾盘的跳水，今天继续往下跌。目前看到白酒股，我就感觉到有点醉意了。昨日尾盘拉升的半导体板块，今天中午尾盘也出现了一个直线拉升。看来科技偶尔也得出来刷一下存在感，毕竟是曾经的王者，主导这两年行情的主线。

最近行情不太好做，大家守住估值合理的低位优质品种就行，不用考虑太多。绝大部分品种的炒作还是要回归到公司本身来，忽略市场的一些杂音，真正做到独立思考！

半导体尾盘逆势拉升白酒跳水，风格再切换？

今天市场有惊无险，指数大幅震荡，沪指微跌0.21%，报收3340点，成交额相比上一个交易日有所放大。大盘走势暂时没有变化，小多头延续当中。

创业板指下跌2%，今日盘中最低2626点，算是回踩到支撑位附近。2600~2620点一带一定要关注，这是非常重要的支撑区域。若后期有效跌破的话，创业板指或将形成一个波段调整的风险。当然由于今日初次打到支撑，接下来或将出现技术性反抽的话，需要关注压力2690附近。

从创业板形态角度来看，我觉得接下来反抽以后，大概率事件还是要正当往下2600点还真不一定能支撑住。理由是创业板周K线显示一个区间震荡格局形成，目前缩口明显，破掉2580附近支撑，紧接着下轨的支撑将在2300多点附近。故而从中期来看创业板后期要调整的概率是非常大的。问题在于短期回踩2600一带支撑反抽力度如何？

说到这个时候，估计有很多人开始很担心了。不由自主的捏一把汗，考虑接下来是不是要大减仓？

我不知道大家最近有没有发现指数是比较抗跌的，市场的机会总是在局部的某一两个板块，而后其他板块都是在调整。如此轮动而已！与其说最近的行情是结构性行情，倒不如说最近的行情是在逐步结构性风险释放，且风险释放的方向是绝大部分品种。

从这个角度考虑，对于指数下调的空间以及个股的风险程度，个人觉得并不会很大，相比于2018年，相比于以前年度的调整，或许接下来调整也就是小巫见大巫。

今日盘面看顺周期板块持续强势。远洋运输出现涨停潮，运价上涨是驱动该板块主要上涨的动力，中远海特、中远海控，中远海发、宁波海运涨停，油运龙头招商轮船只上涨了4.3%。

机构低配的房地产板块，今天大涨了2%，从近期的调整来看，调幅不小，接下来估计还能反弹一段。

今日盘中比较戏剧性表演是白酒尾盘的下跌和半导体板块逆势拉升。

时间回到下午2:05--调整了一整天的半导体芯片概念，开始出现放量拉升，芯片概念从最低跌超1.7%，快速反攻，尾盘收0.79%。

领涨的兆易创新、北京君正、立昂微、利扬芯片等等这些振幅幅都在10%以上。对于半导体板块尾盘的拉升应该不是偶然，这应该是短期情绪点的报复性反弹。不过对于科技板块来看，最近跌幅的确很深，不要太悲观，机会往往在大家忽略的时候出现。

时间回到下午2:17左右，前期领涨的金徽酒盘中从上涨3%快速下跌，最低打到跌停板。于是整个白酒板块的个股纷纷跟着跳水。三线白酒股个股换手都比较高，比如金种子酒换手19%，老白干酒换手18%，金徽酒换手10.8%，伊利特换手10%。看来在里面交易的资金都知道自己在玩火、在短线博弈！

这两个板块的反向运行不得不让我们知道，当前市场资金似乎并不多。存量博弈的市场此起彼伏，轮动的步伐，短线交易非常难。

最近市场当中出现一个非常热门的短线投机热点--疫苗冷链概念。

典型代表个股澳柯玛、冰轮环境等等，逻辑是辉瑞新冠疫苗需要在零下70℃储存，且运输过程当中也是如此。而在美国各州医院都在疯狂抢购超低温冷藏设备。二级市场才轮风大涨的。

任何事件性题材一般都是短期行为，对业绩的贡献也是短期的。故而，在操作类似的事件性品种时，记得只看短期，只看小波段，短期套利而已。

周期股现赚钱效应，科技生物持续吃面

今日市场出现较大幅度的分化下跌，主街的方向是创业板跌2.55%，该发生的还是发生了。此前大阴线之后三个十字星整理本来就是不妙的，创业板回踩2600点~2620点附近，也就成为大概率事件。目前离支撑很近了，今天最低2642点。

科技股的下跌主要于由于资金面风险偏好的降低。叠加最近周期板块非常猛，资金都往周期板块流，科技股整体受到极大的抛弃。出现较大幅度下跌也就顺其自然。

这两天科技龙头也跌得不少，比如歌尔股份今天跌3.88%，立讯精密跌1.78%、 TCL科技跌5.7%、中芯国际跌3%、闻泰科技跌4.7%等等！投资者情绪一向是极端化的，要么是极度乐观，要么是极度悲观，从来很少在中间徘徊。

由于最近科技股连续的下跌，很多人就会问科技股还有没有机会啦？这里我们看一个消息：台积电5纳米产能吃紧，部分订单已排至明年下半年。

看到这样的消息，我不知道大家是怎么看待的。但有一点很明确半导体产业的景气度仍然非常高。那科技股还有没有行情呢？这个大家自己考虑。

做投资很容易受到市场环境的影响。尤其是市场大跌的时候，更会对自己情绪有较大的负面影响。能否保持理性客观的考虑，能否忍受市场巨大的波动，能否看清楚自己持有的品种？

今天是创业板指数跌的比较猛的主要原因生物医药股的大跌。迈瑞医疗跌3.21%，爱尔眼科跌2.52%，智飞生物跌11.86%、康泰生物跌6%，沃生生物跌5.51%等这些都是创业板前20大权重股。

医药股的杀跌也是由于今年累计涨幅真的很大。高估是主要原因，叠加带量采购的利空。由于近期不少品种跌了很多，所以说本月初我们就说本月是医药股风险释放期。同时也是医药股砸出机会的时期，估计在12月份到明年1月份会砸出一个比较好的机会区域。

今日还是有不少板块逆势表现的，比如房地产港口，远洋运输、银行、水泥等板块。顺周期板块继续保持强势。可以看到资金在加速往这边流，甚至有不少散户也开始进来抬轿了，这里默默的说一声，注意点啊。

午后市场不太好预测，但是创业板早盘已经跌这么多，午后创业板继续往下砸的空间也不大了，2600点~2620区域将获得重要支撑。故而，这个时候不要随意割肉，除非接下来市场再破2600，那真就要整体控制仓位。

央妈放水提振市场，大盘重回多头趋势

今日市场整体表现不错，沪指上涨1.11%，成交额相比上一个交易日明显放大。在关键支撑位出现这样一个放量阳线显示多头进攻态势，对短期上证指数继续保持看多状态。

创业板指今天是明显的一个缩量，已经连续三天收的十字星。多空似乎把这个阵地已经遗忘了，明日重点关注创业板多空决战结果。

今日市场表现的比较好，跟周末消息偏暖有很大的关系，另外，央妈今天释放了8,000亿麻辣粉，年内释放额度最大，对冲本月6,000亿到期后，仍实现净投放2,000亿。

上周资本市场讨论最多的是债券市场出现大跌，尤其是清华北大系。并提到不少有违约风险债券。很多投资者开始联想到2013年中旬，资金面紧张造成的股市（大盘）快速下跌至1849点的底。这个底我是记忆犹新，估计不少老股民印象也很深刻。

不过上周我并没有参与这方面的讨论，我认为此一时彼一时。监管层也不是吃素的，都有历史教训了，怎么可能犯同样的错误呢？看看今日年内最大的“麻辣粉”，就一目了然了。

短期市场没有太大的问题，宏观方面也不会有过度的缩紧，跨年行情值得期待。

1、今日消费电子板块大跌，尤其是苹果产量跌幅2.95%。如果看指数的话，根本不知道有这么惨的板块。领跌的是信维通信跌5.66%，立讯精密跌5.5%、歌尔股份跌5.5%等！

看完下跌的个股，估计大家应该知道，应该是苹果相关的消息-有利空来袭！

网上报出苹果iPhone12“绿屏门事件”，估计今天的市场出现下跌，跟这件事不无相关。

短期这些品种都形成一种破位态势，还是要注意短期风险。中长期看5G手机的更换潮还是没有变，只不过中途很煎熬，如果我们看好的品种没有很好的性价比，千万不要着急上车。趋势性破位的品种该规避风险还是得规避。

2、英国或将宣布2030年后禁售汽油和柴油车。

这则消息对于新能源汽车来说是一个利好，说明新能源汽车发展将加速，今日汽车板块又大幅的拉升，比如说长安汽车、亚马顿、小康股份、亚太股份等等涨停。

不过新能源汽车最近涨得真的有点怀疑人生，已经透支了明年的业绩，所以这个时候还是不建议着急去上车。继续等后期如果有一个波段性调整，再来考虑其中的低吸机会。

3、科创50ETF上市。

今日4只科创50ETF登录交易所，几乎全线飘红，成交额比较大。最大的是科创50ETF（588000）成交21亿，科创板50ETF，科创板ETF以及科创ETF。

市场热度还是比较高的，这毕竟代表了未来科创大方向。个人觉得短期内不要着急去追捧，大方向是大方向，但是要注意上车的时点。整体估值还是不便宜，如果有一波调整的话，个人觉得后期还是可以关注的。

今日上涨的顺周期板块没什么好说的，各大机构都发了相关的研报，其中重点关注的是涨价题材的化工化纤。另外有色金属、水泥也比较有热度。涨一天调几天的节奏，估计还会延续，不过整体重心上移不变，反弹空间够加几个鸡腿。

继续看好结构性机会，拥抱估值合理且有稳定增长的优质品种。

顺周期全面爆发，反弹空间还有多大？

今日早盘市场分化运行，上证指数高开震荡走高，沪指上涨0.97%，报收3342点，成交额2,048亿，量能明显放大，上证指数小多头构筑当中。只要强势线3300一带不破则没有问题。

创业板今天的运行有点纠结，开盘即快速往下探，然后震荡分化，从分时走势来看，白线持续拉高，最终收盘报收0.43%的涨幅，而分时的黄线代表创业板全体个股，截止中午收盘仍然没有翻红，还下跌了0.3%。不过整体看创业板还勉强，并没有彻底走坏，那么短期可能先往上运行！下方2610点一带仍然是重要的箱体震荡支撑。

重申一下我们的观点：对于跨年行情，我们认为还是有希望的，尤其到明年一季度之前。而明年二季度以后市场环境可能就不太好。

今早盘面简析：顺周期板块持续走强，成为短期最热门方向，科技股领跌。

1、涨价逻辑比较猛的顺周期细分方向表现很强。

钛白粉涨6.99%，领涨的是次新股惠云钛业大涨18.33%，然后金浦钛业、中核钛白、安纳达等都涨幅超过8%。

有机硅涨2.64%，领涨新安股份涨6.24%、有化工涨5.15%。

钴业和锂矿概念中，华友钴业、寒锐钴业等大涨。赣锋锂业大涨6.53%，但天齐锂业今日是大跌，原因主要是其巨额债务面临违约风险。不过话说回来，如果天齐锂业没有这些债务风险，股价早就不是这个价了，至少在这个价格之上还有一倍的市值空间。所以投资还需要看清其问题所在，股价低是有原因，股价高也自然有其道理。

今日早盘市场的热点方向非常清晰，主要是沿着经济恢复的思路，进而相关产业也有所恢复的逻辑去涨的。比如说民用航空、影视、水泥、化工化纤等，这些板块或许还有一段空间，时间或会持续到11月底。但不可能天天大涨，涨一天调几天涨一天调几天这样的节奏。

科技板块今天全线大跌，光学跌4.36%，领跌的是热门股票-歌尔股份、立讯精密等跌超6%。

半导体板块今天也表现非常差劲，江峰电子跌10.8%，中微公司跌5.6%等等！

最近的风口在顺周期科技这边缺一些催化剂，叠加最近宽松货币政策或将退出的消息在市场当中传开。对于高估值板块无疑是重磅消息，故而科技股短期先跌一段，出现调整也是很正常。不过科技股里面不能一棒子打死，很多品种其实整体的估值并不是很贵，加上他们的高景气增长，机会还是有不少的。

宏观政策是判断整个大势的一种方法，但通过宏观去赚钱还是比较难的。最终还要回归到产业逻辑和个股质地上面去。对于当前行情，继续深挖个股，持有优质品种，重仓卧倒为主。

微妙的货币政策变化警示：全面牛市不再有

今日市场继续保持震荡格局，只不过早盘上证指数让不少投资者感到眼前一黑，低开直接下探跌破3300点，同时盘中富时a50指数最大跌幅超过2%。不过很快早盘市场就开始有所稳定，上证指数开缓缓的回升，截止中午收盘沪指下跌0.75%，成交量相比昨天略有放量。

说巧不巧，今天上证指数的最低点是3291点，而11月5日的跳空上行，缺口最低点也是3291点。短期下方那个缺口还是没有回补，看来这个悬念要留在下周了。

在不少投资者担心大盘指数会不会走坏之时，创业板指却走出了另一番景色，一一直保持抗跌状态，而后出现了逆势拉升，截止中午收盘涨0.51%。

其实这段时间市场一直是走的跷跷板行情，不管是指数还是热点，都是一强一弱，来回交替轮动。但不管怎样交替，指数目前就是一个箱体震荡运行格局！

对市场接下来大的走势，我们先做一个简单的预判：没有全面牛市，指数或有新高，而后一波行情后紧接着更多是震荡整理调整。

判断的逻辑是宏观货币政策微妙变化。10月份新增贷款额度6,898亿，而9月份新增贷款数额高达1.9万亿。很明显，10月份相比9月份新增贷款数额大幅缩减了1万多亿。

为什么说缩减，主要是我国经济恢复的状态非常不错。对于二级市场来讲，资金面的减少对整个市场预期会形成较大的干扰，尤其是中期的走势，会面临比较大的压制。

我们可以很清晰看到美股为什么在经济状况不好的情况下，股市却创了历史新高。答案就是他们在不断的放水，货币政策持续宽松。

回到A股本身，未来随着货币政策微妙的收紧，资产价格不可能像此前一样持续的走高。对于此前高估值的品种，紧接着会受到资金面收紧的影响，出现大幅杀估值的现象。

故而我们得出一个结论，未来在资金面相对平衡且略有收紧的状态之下，A股很难有全面牛市，更多是结构性行情，有限的资金会往优质品种当中靠拢。

其实我们通过最近各大券商的2021年策略报告会当中提到的观点也能佐证各大机构对未来货币政策收紧的预期。各大机构更加强调明年的行情要注重企业盈利驱动下的机会。

说直白点：今年行情涨了很多了，很多资产都很贵了，并且很多企业靠着宽松的货币政策也涨得很猛了。但明年这种情况不再存在，退潮之后，那些没有业绩的品种将会出现明显的下跌，那些曾经被炒到较高估值的品种按照明年的货币宽松度来看也是支撑不住的，也要下跌。只有那些还能持续保持高增长估值不太贵的优质品种还有一些机会，以及今年疫情受损行业由于股价杀的比较明显，明年迎来盈利扭转的板块的优质品种也将有机会。

对于明年行情，我们是保持相对谨慎的态度，不再这么乐观持续看多看多。明年的操作会显得更加谨慎，选个股更要考虑买的好比买好的更加重要。

今日指数没有太大的问题，保持震荡态势。科技股由于连续调了三天，今日出现反弹，这是理所应当的事情。科技股行情个人认为肯定没有结束，大家仍然可以逢低关注。对于今年年底到明年年初的跨年行情，个人认为还是有一波的指数要创了新高以后才会有比较大的风险。

继续看好科技、5G通信、军工电子、短期可配置部分顺周期品种，年底左右医药股将迎来机会区域。

白酒股持续大涨的背后逻辑是什么？

今日市场小幅震荡，沪指微跌3.52点，报收3338点，成交额2,869亿。创业板上涨0.71%报收2700点，勉强收在强势线附近，收了一个十字星，说明多空挺在乎这一代的强势线，目前进入一个均衡状态，明日关注多空谁将胜一筹，个人觉得创业板指还是有必要再回打一下2600~2620附近！

不管什么消息，都利好“茅台”。最近这句话似乎在二级市场反应的淋漓尽致。当然这个“茅台”是代指白酒板块的意思，今日白酒股涨0.67%，出现小涨停潮，金种子酒、金徽酒、迎驾贡酒、青青稞酒、伊力特、老白干全线涨停。茅台并没有涨太多，只涨了0.2%。

很明显二三线白酒出现了补涨，甚至是超级加速上涨态势。

白酒板块按照TTM、整体法计算市盈率，PE估值都已经高达50倍。这样的估值不得不说太贵了。

世间有句话，存在即合理。我们怎么去理解白酒股的疯狂呢？我们可以从整个经济环境来考虑。

今年有不少做生意的人说生意很难做，从经济数据来看，的确也是如此，虽然在恢复状态，但比往年还是要差一些。

假如你做生意一直都处于亏损状态，或者是盈亏平衡状态。若有一项生意，每年还能给你带来10%的利润。你是否愿意扔掉目前做的生意去接手那项生意呢？

当然愿意了。

投资和做生意是一样的，至少从预期的角度是一样的。

最近沟通过程当中，对未来市场尤其是明年市场还是相对谨慎，并没有太乐观。相比今年，明年或许会更难做一些。

那么我们在投资A股时，就会选择相对确定的方向与品种，哪怕其业绩增速慢一点也无所谓，至少还能保证相对稳健。

相反，如果整个市场环境很好，生意都很好做。假如你的生意每年能给你带来20%的利润，难道你还愿意去接手那些只有10%或15%的生意吗？

答案也是确定的，不会！甚至都不愿意去接手别人20%的生意（因为自己的生意更熟悉，跨行还是有点生疏）。

现在A股市场就是如此，目前暂时没有太多业绩增速相对确定的细分行业。很多所谓的核心资产都在这两年当中涨得太高了，一点都不便宜。

或许白酒股最近疯狂的原因就在于此。

不过对于我来讲，买好公司好的挣钱商业模式固然很重要。但没有好的价格，很难获得超额收益，同样带来的风险也是巨大的。

对白酒板块来讲，个人觉得此时此刻应该要有风险意识了，不要追涨！放心，涨不到天上去的。

相反，最近的医药股却跌得非常惨，不过我们在11月初就说过医药板块本月风险比较大，但是也蕴藏了较大的机会。简单说，11月份医药股持续大跌之后将会砸出一个比较适合捡便宜的机会区域，大概的时间估计要在11月底到12月份，届时可以适当关注一下。

今日盘面没有什么太多亮点，比较杂乱，顺周期板块部分继续走强消费股也异军突起，另外，部分科技股也有所反弹，但总之没有主线。

短期重个股轻指数，把握估值合理的低位优质品种，继续卧倒，等待市场明朗。未来看好方向：科技、5G通信+、军工电子、 MLED等等，短期也可以配置部分顺周期细分龙头。