生物医药短期反弹喝口汤，中长期还有肉吃？

持续的阴跌让市场情绪降到了冰点，昨日市场情绪是比较低迷的，北上资金持续净流入，但是市场却大跌。今天北上资金继续大幅度流入，早盘就净流入63.91亿。指数相比昨天要强很多，早盘沪指微跌0.01%，创业板指大涨2%。

情绪出现了冰点容易出现反弹，但目前看市场并没有这么快反转。说实话，指数调整的周期并不充分，所以接下来还是一种震荡整理调整的格局。

在股市里很多时候是需要熬过去的，投资哪有这么轻松啊，凡是赚钱的行业都不轻松。股市每天都要直击投资者的心理，每天都会有投资者心态崩溃，如何练就一个好的心态是投资当中非常重要的一堂课。

今日早盘市场分化还是很明显的。昨日大涨的板块，今天全跑到跌幅榜当中，比如垃圾发电昨日上涨0.86%，今天下跌2.58%。黑色金属板块昨日上涨0.76%，今天跌2.29%。电热供应昨日上涨2.35%，今天跌1.95%。这就是轮动市场，你若追涨，第二天便给你吃套。

板块方面，消费电子板块突然走强，此前持续大跌的几大龙头品种，今日出现了大涨，不少品种还腰斩了，歌尔股份今日涨8.57%，立讯精密涨6.04%，蓝思科技涨5.43%。至于上涨的原因，我觉得这个时候没有必要去找，跌多了弹一弹也是正常。但目前看这个板块的逻辑还并不很顺畅，持续走强的概率并不高。

生物医药医疗器械板块，今天表现的非常强势，应该说这是今天早盘的主要热点。热景生物20%的涨停，明德生物、华亚智能小号涨停。艾德生物、正海生物、爱博医疗等等涨幅均超过4%。

对于医疗器械板块我是非常看好的，毕竟里面很多细分行业的增长性很确定，增速也很高。举个例子：医疗器械当中的黄金赛道-眼科，今日板块涨幅高达3.09%。该行业的平均估值都在85倍左右，这还是经历过持续大跌后的估值，可见市场资金对这个方向有多么认可。我看到不少机构给予其中一些主要品种的合理估值预期是在70~80倍之间，既然能给予这么高的估值，那说明这些行业有较高的增速！

昨天晚上我们说的磷酸铁锂板块，今天也还可以涨了2.43%。拓邦股份涨了9.96%，德方纳米涨了5.05%，宁德时代涨了4.04%等等。这个板块的逻辑昨天已经说的很清楚了，看的是中长期而非短期。

还有很多零碎的板块，今天也是突然的拉伸了比如旅游、水产、信创等。以信创概念为例，今天的诚迈科技突然涨了11.24%，中国软件涨了3.05%，卫士通涨了2.86%，这都是跌了一年多的品种，股价普遍跌幅高达60-80%。但其实市场目前没有主线热点，机会还是比较杂乱，更多还要从个股当中去着手。

老总透露的投资机会，值得我们研究

今日市场阴跌缓跌一天，盘中没有像样的抵抗，非常羸弱的行情，大盘指数跌了1.09%，创业板指跌2.28%，两市个股的下跌中位数为1.37%。由于经历连续的阴调，今天不少投资者已经开始受不了了，割肉的资金越来越多，使得成交量也有明显的放大，两市成交额7757亿。放量并不是坏事，说明有人交出筹码，洗出一些不坚定投资者，主力资金才可以买到相对便宜的筹码。

早在2021年年初的时候，我们就说今年的行情会比较难，走势不一定很好。或有点像缩减版的2018年，或者像2010年。但不同点是结构性行情，目前来看，结构化的确非常严重，分化的有点让绝大部分投资者受不了。看来很多投资者此前还是没有做好心理准备。不过我早就做好心理准备了。面面对近期市场的波动，没有太多的波澜。

今天盘面特征：低市值顺周期板块逆势表现，表现相对抗跌。业绩大幅增长品种和业绩下滑品种齐刷刷下跌。

对于业绩下滑品种出现下跌一点不奇怪，但对于业绩大幅增长出现下跌大家却感觉不可思议。总是用见光死来掩护其深层次逻辑！

从大的层面来说，一季度业绩预告进入中后阶段，后面要披露业绩大幅增长的品种是一片一片的。去年同期业绩非常差，基数很低。今年一季度绝大部分上市公司业绩是大幅增长的。单看数据根本拉不开差距。前面炒作的一季报行情即将要告一段落。市场的关注度慢慢转移到流动性方面，担心接下来货币政策会慢慢收紧。于是保持的更加谨慎。

但其实，货币政策只是影响短期的情绪。中长期还是要看公司的业绩，公司的业绩不仅要看一季度，更要看全年。今年我觉得如果我们能很好的把握一波行情就足够了，这个一波行情并不是全面的一波行情，而是你把握了某个板块或某只个股的一波行情，你赚的钱就够全年了。那么短期像货币政策的流动性或者是一季报行情的结束，看起来并不是很重要。我们依旧是要去寻找今年业绩有高增长的品种，而不单单是一季报有增长的品种。

对于市场盘面，我觉得接下来这种结构性分化行情还会演绎，指数还是一个弱平衡状态。上周北上资金持续净流出，但今天指数跌的稍微狠了一点，北上资金却是净流入，径流路高达43亿。这也代表了北上的一些态度。持续净流入之后，估计会带来指数的反弹。明后天或许将会见到阳光。

说一个板块的机会，该机会要从周末宁德时代的老总访谈说起。大概的意思是未来几年随着新能源汽车认可度的提高，充电桩基础设施的完善，大家对于续航里程的焦虑将会逐步打消。这就意味着未来磷酸铁锂的比例会大幅提升，而三元材料的比例会大幅降低。这就意味着磷酸铁锂未来几年的增速将会非常高。

这就提到了我们此前说的一个板块-磷酸铁锂。之前我们也反复跟大家说，磷酸铁锂的机会是比较明确的。在二级市场由于此前涨得比较高，估值并不是很合理。但现在已经低了不少，不少品种接近合理估值区间。今年磷酸铁锂的机会，在新能源汽车产量当中是非常明确的。如果错过了磷酸铁锂的机会，估计就错过了新能源汽车的机会。

需要注意的风险：由于未来磷酸铁锂需求的增加，同时很多企业也会扩大产能，磷酸铁锂的价格也会出现大幅下降。这就需要去计算量增下降带来盈利的平衡点。

个人认为磷酸铁锂的机会是明确的，尤其是细分龙头，值得重点关注。

业绩大幅增长股价却大跌，这是为何？

早盘市场指数震荡走低，截止中午收盘沪指跌0.81%，报收3422点；创业板指下跌1.53%，报收2740点。两市涨跌家数比1367 ：2649。

指数观点：今日早盘指数的下探完成了第一阶段的回踩，理论上目前已经回踩到支撑附近，午后或者明天将出现反弹。个人主观的看法也是这一带会先获得支撑反抽，而后才会根据量能大小、市场人气情况决定是否继续走强还是继续下跌。

操作策略方面：当前市场操作难度比较大，最好的方式是以静制动，不要频繁交易。可以卧倒在低位低估值增长预期确定的品种上面。重个股，轻指数。

不要轻易的听信别人的建议，要有自己客观独立的判断。别人的建议只是站在别人的角度看待问题。它的品种和你的品种是不一样的。他的交易方式和风格跟你也是不一样的。

我们可以看到很多机构是在连续大涨的时候，建议积极的参与。而在低位的时候从来没有看到他们有看多的观点。那这种观点是对还是错呢？无从判断，只能说他的风格是不一样的！

早盘上涨的板块多半是低估值顺周期板块。比如电力、黑色金属、土木工程、建筑装饰、环保等板块。周末国泰君安钢铁分析师称押上所有的声誉和战绩，为钢铁而战！

钢铁板块 N多年才来一次行情，该行业的分析师研究员绝大部分时间是没有发言机会的，或者绝大部分时间他们的发言市场是看的，只有这种连续大涨之后，他们的发言市场关注度才会提高。

对于钢铁板块我们此前就讲过，就是周期行业，做完一波然后就没有然后了。目前处于加速阶段，这样的位置大家自行掂量，追涨有风险。

今日大跌的品种还真不少，有31只个股跌幅超过9%。很多是有消息面的，发布了财报，比如翰宇药业下修2020年年报，亏损5.5~6.5亿，早盘股价跌15.4%。还有红相股份，惠伦晶体，昆仑万维等等，发布了一季度业绩预告业绩下滑，股价大跌。

还有一些公布了业绩大幅增长股价却大跌，比如中泰化学一季度净利润预增超过50倍，早盘直接跌停了。对于这类品种大家可能不太好理解，为什么业绩这么好还大跌呢？用一个笼统的词叫见光死，此前股价涨了很多，公布利好的时候很多资金借机出逃。

深层次的原因是中泰化学业绩大幅上涨，是因为最近产品价格大幅上涨带来量价齐升，推动的业绩大增。但产品价格大幅上涨的逻辑是不可持续的，也就是说公司未来234季度业绩不可能持续这么好，很有可能一季度业绩就是历史的高峰，未来有下滑的预期可能！

投资是投未来的预期，不是买历史的业绩。如果看历史业绩做投资的话，估计谁都会，那谁都能赚到钱。很显然这种方式是不行的。投资是投未来有增长的企业，谁如果能预测未来某公司业绩能大幅增长，并把握住了，那谁就能赚钱。显然这把财富钥匙只有少部分能掌握，绝大部分人只是随大流。

这段时间注意排雷，业绩不好需要注意风险。同时业绩好的也需要注意近期股价是否大幅上涨？另外一季度业绩好，后续业绩是否会保持，若不能，这也是需要排除的雷。

周末消息平静，下周市场即将到位

周末热议话题-罚款182.28亿！

针对互联网平台反垄断情况做出处罚，其实这个消息市场已经提前反应了，这次消息算是彻底落地。对于当事者算是利空落地，前段时间巴菲特团队还进行了加仓，其实中长期看行业龙头的优势很明显，不会阻碍强者恒强的格局。

对这次处罚的目的是反垄断，反对垄断企业对社会公平的限制，反对滥用市场支配地位排除限制市场竞争限定交易，比如我们经常说的2选1，大数据杀熟捆绑销售等等。这对其他的互联网巨头也有一定的震慑，其实对照国外互联网巨头曾经也出现过类似的反垄断过程。其实这种做法有利于互联网行业健康持续发展，对于绝大部分用户、商户来说是一个利好。

对于二级市场的影响是比较有限的，毕竟股价从2020年10月份开始就以震荡调整，所以往下再调一调，也就到了阶段性支撑了。

本周市场持续重心调整，但市场并没有就是走坏，从波段的角度看，目前属于一个横向反复磨阶段平台的过程。指数的波动是比较小的，本周四个交易日，大盘指数振幅只有3.49%，跌2.42%。不过就有很多投资者心态炸了。真的应验了那句话，散户的割肉不是因为大跌，而是因为震荡，只有持续的反复震荡阴调，才能使散户投资者割肉交出手中的筹码。

散户之所以称为散户，在于鼠目寸光，看不懂市场的大局观！有的时候为了蝇头小利，争抢的面红耳赤，但吃到了大跌或错过了大涨就老老实实默默的承受。

接下来市场的走势仍然保持一个箱体震荡，下周重点关注支撑3430点附近，这一带要么能直接反弹。要么跌破之后，接下来大盘指数就直接回踩3380~3400点去。

创业板指关注2740，而后下方是2650附近。

指数的运行格局，其实回踩一下下方的箱体下沿是比较合理的。这样架构造出来的平台才够扎实。不过话说回来，其实最近指数的参考意义并不大，最近指数与中小市值品种的分化是非常明显，每次指数下跌，从分时走势都可以看到黄线处于上方。这就意味着整体环线的条幅并没有多大。这里大家可以参考国证2000指数的走势图，最近是不断的重心往上爬坡的阶段，慢慢形成了小多头。

周末机构的观点是偏谨慎的。不少机构认为接下来市场还要继续震荡整理1~2个月。对宏观数据一季度是非常不错，但市场却走得很差，而接下来二三季度宏观数据相比之下就没有这么好，大家预期可能就更差一些。

但目前绝大部分机构是认为顺周期板块还是存在超预期的走势，不少机构继续推荐顺周期方向，比如钢铁有色煤炭等等。

其中海通的观点提到市场调整之际酝酿新方向，智能制造成为市场新方向。这和中信的观点：国内信用周期见顶，但宏观经济复苏依旧有韧性，工业板块将成为新的市场主角。有异曲同工之妙。

制造业今年盈利会大幅上修，或将迎来较好的投资机会。

整体来看接下来的市场行情是比较难把握，全面行情基本上不太可能，只能挖掘结构性行情。但是短期市场更像是游资行情，各种连板的个股比较多，炒作题材氛围很浓。这种炒作的氛围不会持续太久的。

这几年每年都会有一段时间是游资行情，比如2020年的8月底到9月份，哪怕是比较差的年份，2018年在10月到11月期间也是游戏行情。

其实游资行情有一个共性：时间点多半是在年报季报半年报密集披露期。当这个时间过去以后，是妖是魔，是人是鬼，基本上就清楚了。所以往后还是要看业绩。这段时间大家如果没有参与游资行情其实也无所谓，只要你能把握住好的品种尽可能让回撤少一点，后期大概率还是能有跑赢的机会。

这种行情仍然适合于潜伏，重点关注估值相对合理，有业绩高增的品种。板块方面我们继续看好创新药、消费医药、医疗服务等细分龙头，国防军工，智能制造，储能，磷酸铁锂，汽车智能化等方向。

大白马接连倒下，中小市值性价比更凸显

今日早盘市场低开震荡走低，截止中午收盘沪指下跌0.74%，报收3456点，创业板指下跌1.24%，报收2792点。这4天走势，三天阴线一天阳线，缓慢重心回踩，但重要的支撑还是没有破，大盘的短期重要支撑3430附近，创业板指的重要支撑是2740附近。

今日市场风格又切换回中小市值的行情，黄线高高在上，虽然也是绿一点点，但比白线要好很多，差距拉开的很大。两市下跌家数2203只，1738只个股红盘。

早盘盘面特征：

没有明显的主线板块，表现较好的仍然是顺周期+碳中和。

远洋运输大涨2.83%，油气管网涨1.78%，稀土永磁板块涨1.56%，钢铁板块涨了1.45%……

对这些板块其实逻辑还是很清晰的，属于明牌类机会，如果有想参与的投资者一定要注意节奏！有人会问节奏怎么把握，我也不知道。正因为我不太会把握这种快节奏，我就选择观察，当一个看客。

不过根据多年的经验，这种板块并不是连续大阳暴走，一般连续涨几天调几天，然后再继续震荡上行，一般大家不要在连续大涨几天之后再去追。要在连续调整之后，第一根阳线或者有企稳迹象的时候上车。这样成功的概率会高一些。

氢能板块最近表现的有点太强势了，部分品种最近涨幅真不小。今天雪人股份、美锦能源、富瑞特装等涨幅均超过10%。

今天召开2021年一带一路新疆医疗器械展览会，对医疗器械板块有正面的推动，紧接着4月16号，2021年第二10届河北春季医疗器械博览会召开，这对医疗器械板块也是有利好刺激。短期内医疗器械板块的催化剂比较多，此时个股的短线表现，时间窗口值得关注。

今天医疗器械板块也有明显的异动拉升，比如翔宇医疗涨4.89%、冠昊生物涨4.66%、正德医疗涨4.54%、华大基因涨3.68%、爱博医疗早盘开盘瞬间还冲了6.7%等等。医疗器械板块的确存在一些机会，不少品种已经在前段时间调整非常充分，在底部构造了底部形态并形成小多头！

今天热度比较高的应该是顺丰控股，开盘就一字跌停板，一季度业绩预亏9~11个亿。这个预期差比较大，业绩巨亏的原因，公司已经给出了公告，主要是成本前置，费用成本增加等因素。

由于前几天已经有华海药业，美年健康的前车之鉴，市场看到这样的消息，第一反应就是先跑。顺丰控股公司的质地，我估计不用，我说大家都清楚是非常不错的，行业龙头的位置比较确定。只不过这两年涨幅比较多了，需要调一调也是正常。估计再调一段会有资金关注的，下周一基本上就能打开跌停。

对于普通投资者是忍受不了反复震荡的，所以不要在这种大阴线下随意的去接盘，如果想参与，等它形态走好之后再看。

今天还有一匹大白马崩掉了，那就是汇川技术，早盘大跌9.69%，该品种是国内工控龙头。

我们此前就说了，前期高位抱团股大跌了一波，不要就此认为调整结束了，里面绝大部分品种未来还有很长的调整时间，所以不要着急去抄那些品种的底。

今年我们继续看好中小市值细分龙头，估值合理，业绩稳定增长，具有高性价比的品种。这才是我们当前值得去关注的方向。

最后说一下，很多投资者看到别人说市场不行了啊，于是就立马卖股票。隔两天别人说市场好了，又匆匆忙忙的买股票。这类投资者完全是随波逐流，没有一点自己的主见。这是完全的，想通过大节奏来赚钱。历史证明，通过这种方式赚到钱的投资者少之又少，因为这类投资者不看大趋势，只看小波动！你的格局决定了你能承载多少的财富。投资与生活息息相关，投资的世界是最能反映人性的贪嗔痴。

市场加速轮动，如何抓住机会？

今日行情跟昨日的行情做了一个充分的切换，从指数的图形看，今日白线在上面，黄线在下面，大盘股强势小盘股比较弱。其实这段时间的反弹，每隔几天就要切换一下，这种跷跷板走势走的毫无规律。

不管怎么切换，我们还是可以清晰的看到近期中证500指数、中证1000指数要比沪深300指数、上证50指数强很多。万变不离其宗，抓住重点，其他的变化都不重要。

我们分析问题比较简单，先把主要矛盾、主要问题抓出来，把它解决！剩余的次要矛盾再来简单的看看有没有规律，有规律可循再解决，没有规律可循，可以忽略。

很多投资者做投资总是纠结于每分钱每毛钱的波动，总想每天自己的股票都大涨。这种贪婪，很容易把自己吞噬，看不清市场本质，看不清主要矛盾。大道至简，投资其实很简单，不要把它想的太复杂，更不要把它太过于细化。

有一个比喻，我觉得还是挺恰当的：

投资就犹如你是选择什么样的食物链，如果你选择顶端食物链如虎狼鹰，那么你捕食的次数并不会很多，绝大部分时间你是慵懒的躺在草地上休息，而你在去捕捉食物的时候，也会精心的挑选食物，静静的潜伏等待捕杀时机，真正猎杀时刻只需要一段时间，然后就可以美美的享受很长时间。这种投资方式其实就是我们说的选择绩优股，绩优成长股，静静的潜伏等待回报，持股的周期或许会稍微长一些，获得回报也是很可观的。

但如果你选择的是食物链中间阶层，如牛羊斑马等，需要频繁的进食，只能吃草了，要吃很长的时间才能有足够的能量才能填饱肚子。这就犹如经常频繁性的做短线，才能获得比较丰厚的回报。表面看这种方式很安全，其实潜藏的巨大危机，一旦出现危险，很有可能你就成为了别人的食物，成为了被收割者。

这段时间题材股盛行，低位低价低市值品种经常性突然爆发，很多投资者又开始蠢蠢欲动做短线了。的确短期是适合于做短线的，凡事要有一个度。

昨天我们刚说完最近很多品种出现了连板效应，今天这些连板的个股就吃瘪了，比如中电电机、永茂泰等全部跌停。

华海药业最近连续两个跌停板，公司主营业务是原料药和中间体。从昨天的龙虎榜可以看到机构是出现了大幅度卖出。至于下跌的因素目前也不清楚，公司称经营正常。那很有可能是跟2021年一季度业绩预期有很大的关系。2020年的年报预告还可以，同比增长60%，净利润近10个亿，对此测算的话，30多倍PE。

对于这样的品种一旦出现了大跌，需要注意风险，记得第一时间做好防范。

最近又正好是处于一季报密集披露期，市场对于相关数据是非常敏感的，好的不一定灵，坏的一定会差。比如说今天的招商轮船，一季度业绩下滑67%~70%，今日就大跌8.81%。

这段时间买卖股票一定要小心，尽可能规避自己不熟悉不确定的品种。

我们看好的方向如国防军工、医疗医药细分领域、新能源汽车中上游产业链、智能制造等板块。主要还是挖掘有一定护城河，业绩比较优良的品种。

题材轮动，卫星互联网趁机表现

经过两日的指数小整理，今天迎来了小反弹，涨几天调几天，其实横向就是一个平台构筑。今日指数强个股弱，早盘沪指微涨0.19%，创业板指上涨0.86%。北上资金早盘小幅度流出14.93亿。

市场观点：短期内继续保持这种震荡格局，大市值与中小市值轮动表现，整体还是中小市值表现要更好一些。大盘的运行区间为3370~3530点，此区间没有打破的话就不必慌张。

盘面特征：

1、钢铁股掀起疯狂涨停潮。

八一钢铁、太钢不锈、西宁特钢等8只钢铁股涨停。

钢铁板块涨得有点疯狂了，我经常说如果一个板块出现了大面积涨停潮，那么短期内就得小心。

钢铁板块大涨的逻辑主要在于多举措压减钢铁产量，让钢铁行业进入高质量发展。这就使得。未来剩下的钢铁企业盈利会比较不错，这就是典型的新一轮供给侧改革。

从逻辑来看，钢铁产业应该还有投资机会，不会就两个大阳线结束，后面也是缓慢上行当中还有新高的可能。

同理，我们也可以想到煤炭、有色金属。在碳综合目标的促使之下，也会迎来供给侧推升盈利上行的走势。有关部门研究了《有色金属行业碳达峰实施方案》，其中就初步提出到2025年有色金属行业力争率先实现碳达峰。其中的机会不用我说，大家也能看得清楚。能把握的投资者可以适当关注下这些方向，还会有延续机会。

2、小板块题材-低轨卫星互联网突然大幅走强。

这个板块有很长一段时间没有提到过了，上一波大涨的时候是在2020年1月份，当时把低轨卫星互联网产业归纳为新基建。其实这个行业的发展是非常明确的，市场空间也是非常大。未来随着我国陆续公布卫星，互联网相关发射计划整个行业的发展前景与空间就会有期待。

今日该板块的老领涨龙头天银机电大涨11%，行业龙头中国卫通涨7.5%，中国卫星涨3%。康拓红外、上海护工等也纷纷上涨超3%。

该板块经过连续大调之后，很多品种是从底部起来的，从形态看处于波段的初期，估计后续还是有机会可寻的。

另外，还有很多小板块今天表现如化妆品，啤酒，二胎概念，医疗美容，眼科概念以及券商等等都有不错的表现。

目前还是偏向于低价低市值有题材的品种在表现，很多业绩不错，但没有催化剂，其实最近也是默默无闻的。不过，做投资其实要习惯寂寞，不可能时时刻刻都是很舒服，绝大部分时间是不舒服的。

目前行情不错，大家保持耐心就好，没涨也不要焦躁。现在创业板和科创板都是20CM，这里面的品种一旦要动真的很快，真的要大涨的话，4根K线就能达到一倍涨幅，比如最近的通用电梯就是个典型。当然这是极端状况，不过市场的确也是如此，恐怕整理的时间更长，上涨的时间短，很多时候你坚持了11个月没有表现，最后一个月就完成了全年的回报率。

群魔乱舞，妖股横行

北上资金刚可以交易就砸盘，全天净流出28亿，不过指数并没有下跌多少，说明内资很强，沪指只是微微下跌了0.1%，报收于3479点。

短期市场没有太大的问题，中小盘个股表现的要更强一点，大市值品种偏弱。所以我们这里强调的是短期市场没有问题，进入横向震荡整理的格局，这个短期从时间周期看应该会有3~5周左右。对于中期市场是继续下探还是重新走出新的行情，届时只能看市场的选择了。

今天我们重点讲两个问题：

1、投资的惯性思维。

绝大部分投资者包括机构投资者，在投资风格的形成和赚钱方面都有路径依赖，由于此前通过某种方式赚到了钱，而后面还会用这种方式。

同样的道理，机构们习惯于抱团这些大市值品种，稍微下跌之后还会重新去抱团。

大家应该还记得昨天晚间文章我给大家贴的那张图，未来大市值抱团股估计要大幅分化。绝大部分品种很难有持续走强的开始了。

我深刻的记得2015年第一波下跌6月15日~7月8日，大家认为市场的下跌已经结束了。的确从短期的角度来看下跌是结束了，然后震荡中反弹了近一个月。随后指数又下跌了2波，直到2016年处才见到真正的底部。

同样的道理，我觉得绝大部分大市值的龙头品种的走势也犹如2015年第1波下跌，最近的反弹也是犹如2015年7月到8月的反弹。后续这些品种大概率还要调很长时间。今年想要在原来个股上获得大收益，难度比较大。

最近基金圈的大佬坤坤30亿加仓中炬高新，大幅减仓水井房的调仓动态在市场中传开。其实我们也看到它的调仓动作也是偏向于中盘股。

今年机构的调研数据显示，90%的公司是在500亿以下的企业。所以今年我们想获得相对好的收益，一定不要看指数，而是要看买的公司是否具有性价比！

2、群魔乱舞，妖股横行。

今日顺控发展停牌，该股自从上市之后连续21个涨停，股价翻了8.7倍，估计开盘之后直接上10倍。该股真正打开一字板的时间是3月16日到如今也有15连板，这也是当之无愧称为妖王。

由于该股的停牌，并没有使得其他连板个股熄火停止炒作，反而想要把妖王的宝座拿下。

美邦服饰9连板；

中电电机7连板；

泰坦股份、中岩大地6连板；

永茂泰、豫能控股5连板；

银星能源、华翔股份4连板；

济民制药、金发拉比5天4连板；

……

二连板和三连板的品种也是非常多的。

最近市场题材炒作非常明显，应该说最近的市场就适合于题材炒作。炒题材时，其实不要看什么业绩，如果你认真了看了业绩，那你跟这些妖股就无缘。

 A股还是有自身的规律可循，每隔一段时间总会给妖股表现的时候。适当的让游资有存在感。游资和机构基本上是各玩各的，不同的资金层玩不同的品种，目前已经形成了圈层化。

题材股涨起来非常猛，但后续跌起来也是很猛的。群魔乱舞之后，当音乐停止以后，后面进来的人就要买单了。

题材股炒作跟绩优股投机的区别：题材股一旦下跌开启后续不会再回到高点，而绩优股出现下跌以后，后续还会重新回到高点，甚至创新高。

所以对于大家是否参与题材股的交易，自己要给自己做一个衡量。对于市场的参与者，本来就没有对与错，只有赚钱与不赚钱。

最后说一个消息-《智能网联汽车生产企业及产品准入管理指南试行征求意见稿》现向社会公开征求意见，5月8日之前公众可以提出意见。

看来智能网联汽车相关的标准要出来了，这对于智能网联相关概念企业会将是一个利好，汽车智能化网联化大趋势所向，这是一片蓝海，值得关注。

新热点电子车牌能否复制前年的ETC行情？

今日北上交易终于通了，不过早盘开盘北上资金就大幅度流出，早盘净流出36亿。使得今天市场情绪面有点低落，指数开盘也是往下走的，截止中午收盘沪指微跌0.53%，创业板指跌1.36%。其实指数走的还是中规中矩，连续上涨之后小幅回踩，创业板支撑在2750附近，大盘支撑在3450附近，今天距离支撑很近的，然后开始有所回拉。

今天的盘面跟昨天盘面相差不大，仍然是中小市值个股表现的时候，也就是我们说的八二行情。早盘指数虽然下跌了，但仍然有1950只个股是红的，下跌的家数1987只，基本上是对半开。若午后指数逐渐拉红的话，估计会形成普涨格局。

中远海控由于一季度业绩暴增52倍，净利润154.5亿，大大超预期。今日开盘直接一字板，带动了整个航运板块大涨，中远海发，中远海特，宁波海运等全部涨停。各大机构对航运板块纷纷上调评级，预测高运价有望延续到二季度。

航运板块的走强让市场感觉到顺周期板块并没有走完，今日顺周期板块集体继续走强。能源油气板块今天大涨1.6%以上。黑色金属涨1.46%，小金属板块涨了0.85%（多支个股涨停），煤炭板块尾盘直线拉升。

顺周期板块后续可能还会有稀稀拉拉的上涨，不过越往后面越看不清，操作难度越大。我们的策略还是选择观望为主。

从昨天开始市场出了一个新热点--电子车牌。

《道路交通安全法修订建议稿》提到了关于电子标识，在准予登记的机动车应当符合机动车国家安全技术标准后，补充了并按规定安装电子标识，在法律层面对机动车的电子标识安装作出了规定。

这就意味着电子车牌未来将会与大家见面，据各大机构的预测电子车牌市场规模将超过千亿。

这两天该板块出现了多只个股大涨，领涨的是高新兴，两天两个20厘米涨停板。远望谷，亚联发展，浩云科技，千方科技，经纬辉开等等都有不同的表现。

目前来看这个板块也是纯题材炒作，后续一旦有相应的落实，对相关上市公司会有业绩推动。可以参考前年etc相关炒作路径。

我们当前的策略是继续持有低位估值合理高增长的优质品种，卧倒不动，持股待涨，等待收获！

市场反弹之后，注意风化的风险

今日市场震荡整理，指数波动比较小，沪指微跌0.04%，创业板指微跌0.72%。两市总成交额6602亿，量能创了调整以来新低。量能的新低，反映了当前市场资金的谨慎态度。

成交量不断缩减说明多空都保持警惕。多方的思考是短期反弹越高压力越大，风险越大。空方的思考是目前市场调整已经有一段时间和空间，并且在上周已经进入强势区域，这个时候如果抛盘很有可能会有踏空的风险。

今天成交量缩至调整以来的地量，但这个量能跟2020年9月至10月份的地量水平还是有一定差距。市场的调整过程中量能不断缩减下一个台阶，直到缩至一个极致量能，而后缓慢温和放量重新启动新一波行情。

说到这里，我们顺便说一下目前市场的个股状况，无论是大盘股中盘股小盘股如下图：

该图形形象的反映了抱团股与中小市值个股的走势分化情况。目前所处的位置我在上面也标注了，最近我们会发现很多低位的个股出现了明显的反弹，主要是他们短期的下跌已经触及到底部，但随后财报发布以后业绩不好的绝大部分中小盘个股都会继续下跌，继续创新低。

同时最近抱团股也出现了明显的反弹，这里我们也要做一个风险提示，绝大部分抱团股经过一小轮小反弹之后，估值依旧比较贵。接下来的时间还会用横向震荡的方式去消化高估值。那些抱团抱错了的品种未来的跌幅还有很远，时间也会很长的。只有极少部分被错杀的绩优抱团股，估计会走入一个缓慢的上涨趋势。

其实看完这张图之后，已经非常清晰了，目前主要还是寻找绩优股，寻找估值合理的绩优股。所以投资最重要还是要有深度的研究，短期市场的涨跌很多都是表象，一旦退潮之后就清楚谁在裸泳了。

今日盘中热点主要以小板块为主。

1、造纸印刷由于产品涨价，该板块涨了2.56%，晨鸣纸业，太阳纸业等涨幅超过5%。

2、氢能源板块涨2.02%，该板块有15只个股涨幅超过9.9%，掀起了涨停潮。隆基股份布局光伏制氢带动了整个氢能源未来的畅想空间。短期可以看一看，机会调整当中去关注。

3、海工装备涨1.8%，今天是由于中国船舶获得订单催化的。6月份还会有一次比较重大的催化剂，估计航母产业能有所动作，值得关注。

4、云游戏涨2.4亿%，游族网络、号百控股涨停。三七互娱、完美世界等涨幅均超过3%。游戏板块前段时间由于部分品种预告业绩大幅下滑，导致股价大幅杀跌，跌的短期有点过头了，可以称之为短期的底部，目前具有反弹的需求。

一季报预告的公司很多都是大幅增长：

多氟多一季度净利润9,000万至9,500万，同比增长7183~7588%；

新安股份一季度净利润2.7~3亿，同比增长1281~1434%

传化智联一季度净利润1.28~1.48亿，同比增长764~878%。

…………

看一季报预告的品种，注意不要单纯看同比增长数据，而要根据今年业绩同比增长之后的金额，推测全年业绩之后算一算当下的估值是否偏贵？

今年一季度普遍是大幅增长的，去年这个时候疫情影响基数比较低，这个大家都是有共同认知的。所以普遍业绩增长并不会给股价带来较大的冲击。而需要超预期增长，当下估值又不贵的品种才有真正中期走好的机会！

光伏制氢成为市场新热点

今日市场高开，震荡走低，早盘沪指微跌0.32%，创业板指跌1.05%。两市个股涨跌比为2570：1452，指数不好，个股反而比较不错。

今日早盘富时a50指数是不断的走低，跌超1.3％，这影响今天A股的表现。当然我们最近反复强调市场的行情是结构性行情指数，其实不可能有太大的表现，这点是无疑的。我们更看重个股的交易性机会，指数只要大跌就没问题，就可以着重做个股。

早盘主要有两个热点：

1、绿氢概念。

概念题材的来源于隆基股份。子公司与上海朱雀投资合资成立西安合资氢能科技有限公司，正式进入氢能源。随后阳光电源宝丰能源等多家上市公司也纷纷称布局了绿氢产业。

氢气可分为灰氢、蓝氢、绿氢，分别指化石燃料制氢、工业副产制氢和可再生能源电解质氢。利用光伏等可再生能源电解水制氢是最好的实现碳中和方式。

新能源板块今天是因此大涨，厚普股份涨19.98%，富瑞特装涨16.97%亿，华通涨13.42%，美景能源，雪人股份等纷纷涨停。该板块多达13只个股涨幅超过9%。

氢能源板块从走势来看明显是处于低位的品种，同时当前又有很强的市场风口，只不过在业绩上目前还欠缺。目前市场是炒作个股题材的时候，所以这也是容易走出一波小波段行情的，当然不建议追涨。

2、海工装备突然大涨。

江龙船艇涨12.78%，领涨该板块。中国船舶，中船科技，天海防务，中船应急等涨幅均超过5%。

其实该板块真正出现大涨的因素是中国船舶签订了百亿大单催化的。另外韩国的造船业也明显复苏，这使得大家对海工装备板块未来预期向好。

该板块应该很难有板块性持续大涨行情还是要深挖里面业绩有成长的品种。

上周五大涨的半导体板块和白酒板块，今天是不断走低。估计后续应该还会有表现的机会。有些行业景气度很高，机会是在缓慢中不断推升的，并不会持续大涨，目前的市场也不容许持续推升连涨行情。

目前个人觉得最重要的是深度研究年报一季报有增长的品种。估计在4月10号财报密集披露之后，市场会出现明显的分化。一定要要做好这方面的准备。

假期机构频繁调研白酒，消费神话延续？

假期内消息面比较平淡，我们先总结一下节前的市场状况。

节前自从3月25日开始一直震荡上行反抽，缩量中反弹，指数走势来看，目前已经摆脱了单边下行趋势，进入了新的趋势中--横向震荡整理格局。

市场我们认为有三种趋势：上涨趋势、下降趋势、横向缓和趋势（震荡整理格局）。

上涨趋势和下降趋势很好理解，但横向震荡整理格局很多人不理解。大家可以复盘所有个股和指数走势，会发现上涨和下跌趋势的切换、上涨趋势和上涨趋势、下跌趋势和下跌趋势中间有一段迷茫走势，这个走势通常会走成类型箱体运行格局，而后最终选择一个上行或下行趋势！如下图所示：

目前市场就是进入里一种短期内不明朗的走势中，大涨和大跌短期内都很难发生，接下来怎么也会震荡整理一段时间。我们认为这是一个很好的个股表现机会，对于专业投资者和机构投资者应该会珍惜这样的时光，是不错的调整仓位的时候。

节前有两个板块大幅表现，且机构们的关注度迅速提高，这可以从机构的电话会议和调研数据可以清晰看到，重视程度明显提高。

白酒板块上周反弹了7.56%，酒鬼酒的一季报超预期打响了反弹。由于第104届糖酒会因素，各大机构对经销商、酒厂密集调研、各路白酒专家密集发声，白酒眼球在节前市场、假期调研都赚足了。机构观点是坚持长期注意，次高端是块肥肉！

对于白酒文化是中国特色，不会轻易消失，中长期的确还有投资价值空间，商业模式也是非常不错的！如果你不是信仰投资，而是市场投资的话，一定要注意：短期涨得太快定有问题，慢涨不必惧怕！

半导体板块上周反弹了4.66%，全球缺芯，产能紧张供给，推升涨价。目前全球半导体开始扩产，资本性开支增加。设备厂商有望受益需求景气，晶圆扩产的资本性支出中约80%将用于设备采购。国内设备厂商在全球具有较强竞争力，国内厂商的市场份额比较低，有望再竞争中抢占部分市场份额，有望受益！

对于其他环节比如封装测试、材料、晶圆制造等，国内企业的受益程度需要进一步观察。

不过，整体看半导体板块短期市场环境略有转好，可以看看短期的交易机会。

假期消息：

1、2021年清明假期国内游1.02亿人次 恢复至疫前同期的94.5%。

旅游酒店、民航、餐饮、影视等今年大幅度恢复是大概率事件了，这带来的投资机会也是确定的。不过有些板块个股已经提前动了！！

2、一季报预告如火如荼！

恒力石化：预计一季度净利41.37亿元左右，同比增加93.02%左右；

顺络电子：预计一季度净利润盈利1.85亿元–1.98亿元，同比增长95%-110%；

通威股份：预计2021年一季度净利润盈利8-9亿元,同比上年增长132%至161%。

…………

业绩大增是好事，但股价不要提前大涨，不然也没有什么用，反而会成为主力出货的好借口！关注低位低估高增的优质品种，一旦业绩超预期可以择机上车！

短期最坏的时候已经过去，接下来市场相对温和，结构性行情延续中，机构依旧还会选择抱团，只不过抱团的方向会发生变化！

三因素共振，芯片行情或将启动

最近市场持续反弹，今天高开高走，早盘沪指上涨0.43%，创业板指涨1.58%，这两天没有北向交易的日子，A股的日子很滋润。两市涨跌家数比2227：1728，这种盘面还是非常不错的。

今日早盘最大的热点-半导体芯片，涨幅在3%以上。

主要得益于中芯国际，今日早盘涨了4.96%。这两天中芯国际利好接连不断，首先是昨天的财报数据非常亮眼，成功扭亏为盈，并且对今年业绩作出了规划，继续保持中高增速。

今天又来了两个利好，一是中芯国际产品全线涨价；二是核心高管成功留住。

最近热议的话题之一-全球缺芯片，已经影响到各行各业了。最重要的是缺芯缓解时间或将到今年年底，这就使得最近芯片一路涨价。

其实站在这样的时间点，半导体板块不涨一涨也就感觉到奇怪了。短期内个人认为半导体板块有反弹的情绪推动，但能否涨出较好的趋势行情还真不一定，毕竟里面的品种估值偏贵。

另外像LED芯片厂能也非常紧张，有企业表示部分产品在手，订单已经排到了8月份，三安光电、华灿光电在交流当中也称目前订单较满，产能较为紧张。

目前来看涉及芯片产业链，短期内消息比较正面，一季度业绩预告出来的数据一旦超预期，叠加技术形态超跌较久，并且有些品种还横向震荡了很长一段时间。这就会形成三点共振，短期的反弹行情或将来临。

对科技板块在这个时间点，我觉得可以适当关注，只不过我们先把它定位为反弹行情，不要考虑的太长远。注意这两天科技股反弹较大，切勿追涨，即便看好接下来的行情，也要等到回调的时候去关注。

早盘热点之二--白酒大涨了3.16%。

酒鬼酒公布了，2020年财报以及2021年一季度业绩。数据有点超预期，股价直接涨停。

我们简单来看看这家公司的财报，2020年净利润4.9亿，对应当前股价，公司的估值在113倍。

2021年一季度净利润2.5~2.7亿，假如简单乘以4的话，对应当前股价的估值PE在54.3倍。

似乎看这么高增速，50多倍，似乎也并不是很贵。

这就是今天白酒股大涨的原因，如此看来，白酒股还是有短期反弹的需求了。但要注意白酒股，整体的估值仍然很贵，它能保持如此的高增速的品种还是少部分。这里面重点关注一二线品种。对白酒板块预期不要太高，涨多了记得跑。

今天就说到这里提前祝大家假日快乐，好好休息迎接下周。

长城汽车将推氢能燃料电池SUV，风口又来了吗？

上证指数上涨0.7%，创业板指上涨2.06%，两市成交额明显缩量。今天是4月1日，一个月的月初，从去年5月开始，每个月的月初第一个交易日都是红盘，非常神奇的开门红。假如月末进场，月初出来，每个月操作一次，累计回报率也不少。

4月份的行情应该比前两个月要好很多，目前看指数的单边下跌告一段落，接下来维持横向震荡格局是大概率。4月份机会应该是偏多一些。

不过市场的机会还是不是很清晰，涨得有点乱。大涨的品种大致有两类：

1、低位横盘很久或者持续下跌了很长时间的品种，突然间就来一根大阳线。

2、利好消息降临，股价突发大涨。利好消息可能是财报超预期，可能是行业利好，或者可能是涨价，或者是回购增持等等。

细看这两种大涨的品种，基本上没法精准捕捉到。唯有的办法就是好好研究企业在低位潜伏等待突然的大涨。

投资一定要清晰，什么是偶然事件，什么是必然事件。对于小概率事件，运气加身之下可能能赚得到。但你要长期通过这种方式赚钱，那对自己的运气有点苛刻了！

没有的方式就是做大概率事件，付出我们能仅有的时间优势，耐心的等待。对于好公司，时间是我们的朋友。

今天盘面热点太多了，早盘西安市新能源汽车，随后芯片集成电路板块大涨，再然后医疗美容等医药板块全面崛起。等到午后市场上涨的板块又变了，钢铁、煤炭、电力等纷纷大涨，最后一小时，白酒化妆品等消费类也拉了起来。

似乎今天的内资，在没有外资的参与下来，把绝大部分板块轮了一遍。就这种节奏，你说哪个是主线呢？

今天我们重点说一下氢能燃料电池。

长城汽车将在2021年推出全球首款C级氢燃料电池，SUV落地全球首个100辆49吨氢能重卡。

长城汽车最近几天的表现非常强势，5个交易日涨了16%，今天涨了7.63%。

对于氢能燃料电池，估计大家已经不陌生了，在2019年年初的时候，大幅炒作了一波。诞生了不少的3-5倍的股票，但是当时其实就是炒一个题材。

氢能燃料电池相对先进的国家要属日本，发展比较早，技术相对成熟。日本在2014年的时候就把氢能源定位为与电力和热能并列的核心二次能源。

氢能是替代石化能源实现碳综合的重要选择之一。 氢能产业已经成为我国能源战略布局的重要组成部分。应用场景也比较多，比如汽车、供暖等等。

目前氢能燃料电池处于产业发展的初期，其优点效率高，安全性高，无排放，寿命长。缺点是技术不成熟、成本偏高等。

目前涉及新能源燃料电池的上市公司还是比较多的，比如亿华通-氢能燃料电池发动机供应商，美锦能源、雄韬股份、大洋电机等等。

站在投资的角度来看，氢能燃料电池目前还是处于一种畅想阶段，贡献业绩的比例非常小，或将有点像锂电池的2015~2016年。

内资强劲，三大热点轮流上涨

由于复活节和清明节双节的叠加因素，今日北向交易暂时关闭，4月7日恢复。在没有北上资金的加持之下，A股今天的走势还是非常强劲的，说明国内资金也并不差劲。

早盘沪指微涨0.25%，创业板指涨1.45%，两市涨跌家数比为1638：2348，相比昨天来说要差一些。昨日指数并没有上涨，但上涨家数要远多于下跌家数。这就意味着今日市场风格又切换了，大龙头更加强势一些。最近几天一天一个风格，把追涨杀跌的投资者搞蒙圈了。我们反复强调当前的行情，宜静不宜动！

一个积极信号：创业板指已经站上了BOLL中轨，这就意味着指数目前变强了，但接下来估计还要反复围绕中轨进行争夺，这个争夺的过程就是多空博弈，形成横向震荡整理的走势。其实也就意味着短暂的这波下跌告一段落，进而进入横向震荡整理格局。

早盘市场有三个热点：

1、新能源汽车产业链全线上涨。

今日上涨的主要是磷酸铁锂和储能板块。比如亿纬锂能涨4.44%，天赐材料涨5.7%，固德威涨5.17%等等。

新能源板块的上涨有两方面的因素：1）新能源汽车下乡政策利好；2）美国的基础设施刺激计划也重点推进到2035年实现100%无碳电力以及清洁能源发电和储能的直接支付投资税收抵免及生产税收抵免期延长10年。这让新能源板块有较大的提振。

不过该板块其实短期还是有一些干扰因素，比如。虽然新能源汽车产业链公司二季度排查同比增长，由于缺芯因素整体的销售状况比此前预计的要差一些。这对新能源汽车板块短期持续走强会有负反馈。

2、芯片板块今天出现了大涨。

这个板块都不敢说了，典型的渣男属性。今日是由于中芯国际2020年年报净利润大幅增长140%，净利润43.3亿。成功摘帽（U）！并对2021年的目标做了规划，全年将保持中高速度增长。

中芯国际今天高开高走，涨了2.76%。带动了整个芯片、集成电路板块。如中微公司涨8.9%，韦尔股份涨6.46%，北方华创上涨5.14%，长电科技涨3.95%。

这个板块的上涨持续性还是要打个问号。需要进一步观察其他公司的业绩增速，毕竟该板块整体估值并不便宜，很多公司仍然是100多倍，平均的市盈率也得六七十倍。不过里面还是有一些目前估值并不怎么贵的品种，如果业绩大幅增长的话，那会显得合理，甚至偏低，但这里面只有少部分。

3、医药细分子板块，各显神通。

医疗美容板块涨4.17%，这个板块的行业前景，大家已经达成了共识，空间非常大，未来增速也很高。不过短期的整体估值还是很贵的，这点大家还是要小心切莫追涨。

眼科板块涨了2.6%，欧普康是涨4.63%，爱尔眼科涨3.09%。

辅助生殖涨2.35%，通策医疗涨百分5.03，国际医学涨8.1%等等。

还有创新药，创新药服务，原料药等各个细分龙头都涨得比较不错。

医药板块是中长期比较确定的方向，最近的数据显示下创新药服务CXO、 CDMO、CRO的产能非常满，景气度非常高。其实这个板块整体估值还是有点偏贵，但由于确定性真的是比较强，所以最近基本上就稳住了，并没有继续下跌，横着震荡了。

三一重工大赚154亿，为何还大跌？

今天市场整体小幅震荡，沪指微跌0.43%，创业板指微跌0.46%，两市成交额只有6874亿。目前两市是一个缩量的过程，持续保持一个阶段性的震荡整理，指数波动的空间已经慢慢形成了一个上下区域，上证指数震荡区域为3360~3520点，创业板指的震荡区间为2900~2600点。

最近这段时间操作难度比较，很多股票涨涨跌跌，回头一看就处于一个区间，来回波动基本上也没怎么涨，也没怎么跌。磨得很多投资者有点受不了。

这个时候我们其实就要反复思考，投资到底是什么？

昨天小米在发布会上宣布了造车，先期投入100亿，拟未来10年投入100亿美元。雷军在发布会上声称押上自己人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战！

智能汽车的蓝海巨大，但竞争者也是非常多。最为重要的智能汽车不可能像手机那样全部找代工。必须要有自己的核心技术，是典型的重资产行业。

此前贾布斯就因为造车，导致资金链断裂，如今还在米国造车。可见造智能汽车并不是这么容易的。

我们相信雷军在下定决心造车之前，也是经过了深思熟虑的。毕竟这是未来的趋势，手机行业是过去高增长行业。未来的交互娱乐工作或将在汽车上完成，这是一个非常大的生态链。

小米是否能造出汽车？能否在未来智能汽车行业当中分得一杯羹？那就需要时间去证明，我们希望小米能成功。

其实投资也是如此，在投资之前需要全面等做功课，考虑你投资的企业未来的成长性，是否能给你带来利润？一旦你下定决心要投资这个企业以后，那你就要给他足够的时间去证明这家公司是否会给你创造利润出来。

这个创造的利润并不是说股票价格的涨跌。而是要看各个季度各个年度是否有利润产出。也就是说，你至少要给他半年一年的时间，等你在看财报的时候才知道答案。

说实话，这段时间是决定是否投资，或者继续持有最佳时间段。3月份刚过，马上4月份来了，最迟4月底之前就要公布2020年年报情况，以及2021年一季报。

不管是持有股票的投资者还是有资金的投资者，这个时候所有的企业都会露出原形，都可以在4月份是否可以持有手中的股票！那么在财报没有出来之前，投资者还是多一些耐心，少一些浮躁。提前的操作有很多的不确定性，更像是在赌。

今天有多只大龙头出现了大跌：

1、航发动力跌停。

作为国防军工板块的龙头，股价跌停对国防军工板块形成了巨大冲击。

下跌的原因是航发动力2020年度净利润同比增长6.37%，低于此前市场预期的20%+。

2、三一重工大跌7.78%。

公司2020年净利润154亿，同比增长36.25%。刚看这个数据，该公司的业绩真的不错，估值也只有不到20倍。

这个位置为什么出现了大跌，主要有三个因素：1）此前市场机构预计2020年的净利润在160亿左右，而如今出来的数据也是不及预期，略微低于预期。

2）2021年的业绩增速相比2020年或将出现明显的放缓，增速放缓使得市场对未来的预期偏悲观。有经销商数据预测4月份挖掘机销量同比增速在10%左右，而二季度是全年的旺季。这就意味着2021年全年业绩增速呈现放缓态势。

3）技术形态短期头部形态比较明显，刚刚从高位破位下来，处于下跌的初期阶段，这个时候一般的技术投资者都不敢上车。

其实这些品种的大跌也给我们提供了一些投资的参考。哪些品种应该规避，相反，哪些机会我们值得关注。

我们要重点关注的企业：

1、财报数据不要低于预期，最好能超预期。

2、今年业绩增速保持高增长，最起码要稳定增长的品种，对应当下的估值合理。

如果是这样的品种，我们才有继续持有的理由。

低位优质品种性价比高，仍值得拥有

经过连续4天的反弹之后，今日指数出现了小幅的回落，今日早盘沪指微跌0.61%，创业板指下跌0.62%。两市涨跌家数比2068：1907，比昨天指数上涨要好很多，昨天指数这么大涨只有1200多只股票上涨。

短期市场观点：

1、今日指数的回调也是意料之内的，由于指数连续反拉之后，目前遇到了BOLL中轨的压力。空头趋势当中，遇压力小幅回踩是正常的走势。

2、昨日大幅上涨的大市值龙头品种很多都是高位大幅下跌后，叠加部分品种财报比较出色，引发的超跌反弹。但从个股的估值看也只不过是趋于合理，并没有低估，短期要持续大涨的可能性很低。

毕竟投资者前段时间由于追高高估的大市值白马股受到快速大跌留下伤痕累累的印记还没有忘记，短期让他们重新上车追高这些估值并不是很合理的，品种估计也很难了。这就促使这些品种很难有持续反弹的走势。

3、昨日大市值品种表现，今天指数虽然调整，但是中小市值品种却活了。短期内看还是我们说的优质中小盘个股更具有性价比，这也证实了我们给大家的观点。

今日涨幅较好的板块主要是偏传统基建类。

这段时间有一个题材叫一带一路炒得比较火爆。不少品种持续大涨，比如说北方国际、新疆交建、中油工程、中成股份、新赛股份等等持续大涨。重新炒作一带一路主要是因为签署25年全面合作协议。

这题材我为什么不去说呢？其实理由很简单，主要是因为我们要改变炒题材的思路。更多要从产业出发，公司业绩出发去筛选机会。

曾经我也是非常重视题材炒作的，经常出现某某新鲜题材都会去挖掘。但这几年我改变了投资思路，把所有的精力都在研究产业和企业上面。

题材炒作短期看似很暴利，但其中就是博弈的逻辑，很多题材股都是业绩不咋地的公司。拼的是短期交易能力和对题材强度的判断。中长期看这些品种，最终的趋势并不好。

今天传统基建股的大涨，其实是市场轮动的走势，中国中冶、中铝国际等涨停，这些低位品种有所爆发。

除了传统基建以外，今天科技软件类表现也还可以。光刻机、在线办公，智慧政务，但涨得都不错。很多低位平衡有所反弹，比如广电运通、数字认证、神州数码等等。

今日有不少公布了财报，业绩大增，股价大涨的品种，比如全志科技一季度业绩大幅增长，直接来了一个20cm涨停。或许还会有很多类似的品种公布财报，超预期股价大涨的表现。如果你的品种目前位置比较低，有业绩大幅增长的潜质，这个时候即便股价不大涨，来回的上下底部摩擦，也可以耐心等待，没准会有一个意外惊喜。

财报密集披露期，淘金进行时

今日指数硬气了一下，个股又软了。沪指涨了0.62%，创业板指涨了1.37%。两市涨跌家数比1285：2765，个股涨跌中位数为-1.02%。

不少投资者直呼现在的行情真难做，的确现在的行情是很难做，切换太快。中小市值品种表现的时候，由于里面的股票比较多，也是形成分化行情，大市值品种偶尔出来表现一下，虹吸效应立马体现资金切换到大市值品种中。

大家非常在乎是大市值品种表现还是小市值品种表现，其实这根本不是市场风格的切换。投资的本质是业绩好的公司在长时间的洗礼中会走出独立的上涨行情。对于每天的涨跌大家没有必要太在乎，不管是大市值品种还是中小市值品种都有涨的时候和跌的时候，拉长时间看整体来看，涨的时间是偏少的，跌的时间和震荡整理的时间是偏多的。同时拉长时间，再看一看整体的涨幅，还是会发现不管是大市值品种还是小市值品种，业绩持续增长的品种，股价还是大幅上涨的。

这段时间不少企业发布了年报，并预告了一季报。同时很多券商的研报最近都是在点评各大企业的年报情况。二级市场短期的走势基本也是跟着年报在运行。

1、长春高新公布2020年年报之后，同时预告了2021年一季度业绩同比增长55%~65%，净利润8.4~9亿元。

这么出色的业绩市场，当然是给予非常正面的走势，这一周多反弹了22%。

2、中航沈飞2020年实现净利润14.8亿，同比增长68.63%。而看这个数据不重要，最重要是看财报里面反映的问题，比如公司的毛利率略有提升0.33pct，2020年毛利率9.23%，最重要的是资产负债表的期末预付款和应付款较期初增长了18%和24%，原材料较初期增长了11%，这反映了公司处于积极备货状态。

这么看来，今年的业绩应该也不会太差，今日二级市场的反应是非常的正面，高开涨停板报收。这或许反映了整个军工板块的冰山一角。

3、用友网络，2020年净利润9.89亿，同比下滑16.4%，扣非同比增长33.5%。其中云服务业务实现收入34.22亿，同比增长73.7%。云服务的收入比重由原来的23.2%提升至40%。

市场看待用友网络重点是关注其云化的过程，云业务才是未来发展的重点，也是未来蓝海市场。

如果我们简单用PE估值法去看这家公司估值是100多倍。不过该公司有两个业务结构，一个是软件，一个是云服务，估值方式是不同的。软件行业可以用PE估值法，云服务要用ps估值法。不过整体看也是偏贵的，如果站在长期的角度来看一大公司转型云平台战略成功的话，还是非常值得看。

如果二级市场短期对于业绩反应也是很积极，今天涨了4.21%。市场的看点主要是集中在云平台的转型。

4、昊海生科，2020年净利润2.3亿，同比下滑37.95%。2021年一季度净利润8,000万到1亿，比2019年同比增长了35%。这意味着2021年相比2020年净利润要大幅增长。

公司有四大业务板块眼科、医美、骨科与外科。其中眼科和医美属于黄金赛道，未来会给公司贡献更多的利润。最近该股的反弹力度也不小，超过20%。

最近有很多公司要披露年报或者一季报，由于前段时间市场大跌了一波，如果这段时间出现的年报和一季报超预期的话，那么股价就会有正面的推动。不少好的公司业绩保持高增长，对应股价跌了这么一段，估值合理了，自然会有资金重新上车的。相反如果业绩依旧不咋地，股价还要继续下跌。

今天就说到这里，最近行情波动比较大，切换比较快，操作难度有点大，大家还是只有手中标的，静观其变，等待财报出来之后判断去留。

光伏利好刺激大爆发，中期仍有不确定性

今日指数延续反弹，上证指数涨了0.59%，创业板指涨1.36%，今日指数涨幅还是不小的，但目前已经开始触碰到boll的中轨压力了，接下来对于指数的反弹要格外小心，越往上越要考虑回撤的风险。

从策略角度看，站上中轨之后往上攻的话，如果大盘指数冲到3500点以上记得分批减，创业板2880点以上要分批去减。注意，这并不是说所有的股票都得减，而是跟随指数运行的权重大市值品种，要注意这样的操作模式。

今日指数是格外的分化，似乎回到了春节前的赚指数不赚钱的行情。连续调几天之后，总会来这么一天全中大市值品种更强的。因为其他时间都是中小市值品种更强，春节之后中小市值品种明显跑赢大市值品种。这种风格不会立马改变的，后续还是要延续中小市值行情。所以一两天被虹吸效应，也不必慌张，更不必立马换股。

两市总共4125只个股在交易，早盘上涨的只有1193只，下跌家数多达2838家。两市个股涨跌中位数为-0.9%。看完这组数据以后，估计大家心态上会有所平缓。

说说今日早盘的特征：

早盘开盘军工股大幅走强，新研股份长19.88%，中航沈飞，利君股份等涨停。航发动力涨6.91%，洪都航空涨7.93%等等。这些大市值品种大幅拉升使得在板块走强。

中航沈飞今日公布了2020年报，全年净利润14.8亿，同比增长68.63%。其中还拟计提减值准备2.57亿。这就说明其的业绩可能要比想象当中还好。

这个军工板块做了一次情绪的提振。国防军工板块最近我们说的比较多，主要是因为4月份很多上市公司会披露年报以及一季报，个人觉得是一个非常具有说服力的数据。对于该板块有积极向上的推动。

今日国防军工大幅上涨，技术形态方面看，今日中阳县初次尝试突破下降趋势，后续估计要进入横向反复震荡夯实平台的过程，机会越来越近，大家可以开始关注国防军工了。

军工板块早盘的热度只持续了半小时，从10点之后新的热点出来了--光伏板块。

光伏板块前段时间连续调整，跌幅还是比较大的，比较典型的阳光电源跌幅高达54.46%，隆基股份跌幅也高达41.54%等。

今日早上能源局新闻发布会，介绍了中国可再生能源发展有关情况。其中提到十四五末，预计可再生能源在全社会用电量增量中的比重将达到2/3左右，在一次能源消费增量中的比重将超过50%。

其中还谈到一辆电动汽车可能成为电力系统的一个储能装置，要加快推动充换电。基础设施建设。随着新能源的发展，储能的重要程度至关重要。

在3月25日我还写了一篇文章题目-《储能产业链机会在逼近，随时准备迎接》，今日我回头看看这些板块里面的核心品种，涨得有点夸张。固德威涨了14.27%、阳光电源涨了8.87%、派能科技涨了4.48%、宁德时代涨1.95%等等！要是累计从3月25日到今天涨幅就更加可观了！

当然储能的发展，今年只是元年，我觉得真正的大幅增长可能要到明年和后年。

今天光伏风电等可再生能源相关品种的大涨，主要是消息面利好推动。但实际今年存在很多问题，消息面是各种利好，但真到下面去执行，各个地方还要各种开会，各种落实的时间，少则半年，多则一年。所以装机量大幅放量的时间也是需要明年和后年。今年的机会更多是底部反复震荡为主，跌多了弹一下，稍微涨一涨又开始回落。趋势性机会，估计得下半年到明年才能开启！

投资一定要深度思考，把思维格局放长远一些。不要总盯着每天股价的波动，不然很难赚到中长期的钱。短期的变数很大，很难抓得住。

投资是考验人性的一门学问

今天市场比较平淡，指数分化运行，沪指微微上涨，创业板微微下跌，两市涨跌家数比基本平衡。一种窄幅震荡、无聊寂寞的行情，估计还得持续一段时间。

今天我们不谈市场走势、热点板块，聊三个话题：

1、中国神华大比例分红，股息率高达9.93%。

今日该股价直接冲击了涨停，高比例分红，其背后经营状况非常不错，现金充沛，净利润高达391亿。

其实该股不是第1次这么大比例分配了，2017年7月3日10派25.1元，这才是史上最高分红。不过当时加了一个词叫特别分配。

对于高股息率，其实对于稳健投资者，对照理财产品，或许有吸引力。但对于风险投资，其实这种高分红并没有太大心理。最重要的是实行高分红的公司，绝大部分是属于低估值状态。成长性并不是很好，也就是说公司处于行业的成熟稳定期。

对于高分红公司，当然属于有良心的公司。但作为投资，需要根据每个人的风格特征来选择股票。绝不能把高股息率当做选股的唯一标准。

2、周末有传闻对冲基金经理Bill Hwang爆仓。

关于Bill Hwang的故事我这里就不赘述，基本上就是一直利用杠杆，从2亿做到了150亿美金，这也真是个狠人。这让我想起了2014~2015年的牛市，有多少人利用杠杆爆仓了。这种风险大家自己要清楚，投资最好用闲钱，少用杠杆，学会适可而止，不要太过于贪心。

今天有多家公司发表声明声称与一位美国客户的交易中蒙受了重大损失。野村控股周一大跌16.3%，瑞信在今天开盘也大跌超过10%，这或跟这个事件有关系。看来周末的传闻坐实了。

看到这个事件之后，世上有人甚至怀疑是不是有其他大资金知道他资金结构、仓位多少，故意针对他。

这也是有可能的，目前只要你资金稍微大一些，其实都可以通过各种方式知道的，非常透明化。其实只要你不用杠杆，别人也奈何不了你。

这让我想起了《大时代》方展博与丁蟹父子的决战，就是在资本市场厮杀，方展博不断做多逼得丁蟹父子的空头头寸爆仓了。

其实在股票市场，庄股存在类似的情况，通过博弈赚钱，也会时刻关注公司的股东名册，若买入太多的资金不属于自己方，则有可能蓄意打压。

综合来看，我觉得做股票还是要有敬畏之心，不要太冒进，总结四点：

第一、一定要用闲钱，不要用杠杆；

第二、不要买庄股，要买好公司；

第三、适当学会分仓，做资产配置；

第四、知足常乐，市场的钱永远赚不完。

3、某百亿私募大佬对怂投资者，随后发表致歉。

事因是由于最近市场下跌，其产品回撤幅度有点大，持有其产品的投资者中有部分有情绪，促使该私募基金大佬强烈回应，延迟或许有点过激。不过随后也发表了致歉，表示只是针对个别投资者。

其实这种情况在是很多见的，投资者的风格、性格、素质形形色色，难免会碰到这样的投资人。再者投资风格不一样，投资理念不一样，市场净值波动自然也不一样。

站在投资者的角度：1）买基金一定要买符合自己投资理念的基金经理的产品，一定要了解清楚该基金经理的投资理念与投资风格。一旦认可且买入之后，要有给予一定的时间和空间，让他去管理。

2）买基金跟买股票还是有区别的。切勿把自己操作股票的坏习惯带到买基金的里面。总想做高抛低吸，但有多少真正做成功了的呢？

站在基金管理人的角度，遇到这样的投资人，最好的方式就是放弃。基金管理人也是需要寻找符合自己风格，认同自己投资理念的投资人，这样才能使自己的产品挣钱，同时投资人也能赚到钱。

其实很多基金投资者买的基金并没有赚钱，但该基金产品的整体回报确实非常高，这是什么原因呢？其实很简单，绝大部分基金投资人都是追涨杀跌，在不该买的时候去买，在不该割肉的时候割肉了。

投资是一门艺术，更是考验人性的一门学问。人性的丑恶在资本市场是反映的淋漓尽致。要想在资本市场分得一杯羹，就要时刻反省自己，管理好自己情绪，不要被自己人性的弱点打败。时刻学习提高认知，让自己的财富源泉扩大。