低位个股强势超跌反弹，行情健康轮动

今日早盘市场小幅震荡，大盘基本上是平盘收，创业板指微跌0.77%。两市依旧是分化行情，今日上涨的个股加速多达2556只，下跌加速只有1356只。相比之下，今天市场还是可以的。

但今日市场上涨的品种基本上是前期没怎么涨的品种都是处于底部超跌反弹态势。好多品种还是空头持续的新低，突然间就来一个大阳线。市场风水轮流转，高位的品种，风险低位的品种，机会开始呈现。总之，大家不要追涨高位品种就可以了。

一直被市场抛弃的房地产板块，今天突然大涨1.7%。有6只个股涨停，如南国置业，我爱我家，北辰实业等等。

一方面房地产企业的业绩表现的非常不错，绝大部分企业完成了2020年的目标。全国房地产开发投资增速连续7个月正增长。

另一方面房地产板块一直处于调整下跌的状态，估值低位置的是房地产的特征。这个时候出现一波反弹，其实一点都不奇怪。

对于房地产板块，我们的观点是只看短线的超跌反弹中期还是不太乐观。

对于房地产的下游产业链，比如建筑装饰、建材家居等方向还是可以看一看的。随着交房季的到来，下游产业链将会出现明显的恢复，比如相关上市公司大亚圣象、金牌橱柜、皮阿诺等等。

今天还有很多小冷门板块出现了上涨，比如冰雪产业、垃圾分类、智慧医疗等等，其实还是一个共同的特征，这些板块当中的个股绝大部分是处于低位的。还有一个特征，领涨者基本上是业绩预增的品种。这就说明市场没有很典型的板块性热点，更多是年报预增行情。

中午尾盘的时候，券商板块出现了放量拉升，涨了1.67%。个人觉得券商板块可以考虑一下，自从1月12号放量大涨之后，已经连续调了5个交易日，调整的时间差不多了，随时可能启动。

市场轮动走势很健康，安心卧倒就行。继续看多做多，很多个股都还没有走出多头，还有较大空间，值得期待。

大资金大举进军估值低洼方向-港股

今日市场全线上涨，上证指数上涨0.84%，报收3596.2，创业板上涨1.92%，报收3149点。两市成交额只有9982亿，终结了连续11个交易日的万亿级别成交额。量能的衰竭说明市场资金多数是卧倒不动，持股待涨的心态越来越明显。

指数观点：本月指数继续看震荡走高，多头趋势不变，指数还有望继续打出新高。盯住大盘趋势线3460点附近，创业板趋势线2950点附近。趋势不破，任何调整都是机会。

1、最近南下资金连续10个交易日净流入超百亿。

今日南向资金净流入229亿。很多人都知道北上资金是流入A股市场。南向资金则是从内陆流入港股市场。

最近疯狂的涌入，说明现在价值投资发挥着作用。同样的标的在A股和港股上市，相比较之下，港股的估值是相对低的。

现在港股通都彻底打通了，资金可以自由来回交易。

如果对港股感兴趣但又不会选股的投资者，可以参考一下对应的ETF。比如港股通50ETF（513550）、 H股ETF（510900）、港股100ETF（513900）、恒生ETF（513660）等等。这些品种今天涨幅均超过2%，最高涨幅高达7.43%。

2、易方达竞争优选企业木首募规模高达1400多亿，创历史新高，配售比例低于10%。

2021年以来，新基金发行节奏较快且一周比一周更加爆款。今天有21款新基金发行。看来本周的新基金募集额度也会在千亿以上。

市场是否有行情，目前主要关注两个因素：货币政策变化以及增量资金的多少。

目前货币政策基本保持中性，只要不收紧，那就重点关注增量资金的多少了。从本月的新基金发行节奏与额度来看，今年新增资金额度不会少，就目前来看，还有6,000多亿资金等着入市呢。至少从投资者的预期来看，一季度行情将会有较好的正面预期，这就意味着行情还要持续，大家放心大胆的买和持有吧！

3、半导体大放异彩，渣男变男神。

这个板块今天出现小面积的涨停潮。立昂微、新洁能、韦尔股份、振华科技等涨停。

可能大家看到有一些主流品种，已经距离新高不远了，比如北方华创、长电科技等等会觉得比较高，涨幅也比较大。其实大家再仔细看一看，还有很多品种，刚刚从调整的空头趋势当中走出来，比如沪硅产业，上海新阳、华特气体等等。所以这个板块个人认为行情还会持续，没有必要担心。

重要关注的是公司目前估值与2021年业绩增速的匹配程度。

4、被忽略连续创新高的化工板块。

今天这个板块涨幅超过9%的个股有23只，惊现涨停潮。

化工板块细分板块非常多，比如今天非常热门的可降解材料就是其中之一，个股如中粮科技、金发科技、金丹科技等大涨。

其他细分龙头，比如恒力石化，桐昆股份。恒逸石化、雅克科技、杨农化工、荣盛石化等等都在不断创历史新高。

这个板块没有太多的题材，只有经济复苏带来的涨价题材，进而驱动业绩不断改善，带来机构不断抱团，使得股价不断新高。并且有一个非常典型的特征，龙头品种强者恒强，非龙头品种弱者恒弱。

故而在选择化工板块当中个股时，一定要选龙头。选择估值相对合理，且未来还有双位数增速的品种。

今天就说到这里。市场依旧很好，专心选股，耐心持股，等待春节红包。

经济数据超预期，市场赚钱效应来了

早盘沪指上涨0.7%，报收3591点；创业板指上涨1.84%，报收3147点。但两市的成交额并没有明显放大，只成交6000多亿。

今日公布的经济数据超预期，四季度GDP同比增长6.5%。回看二季度GDP增长3.23%季度增长4.9%。经济恢复的状态还是非常不错的。在经济数据落地以后，市场震荡之后逐步走高，不断创出日内新高。

市场风格切换特征很明显：高切低基本得到了市场的认可，白酒、汽车板块继续调整。低位科技股强势反弹。

集成电路板块早盘上涨4.2%。通富微电、新洁能、安集科技、晶盛机电等涨幅均超过9%。

统计局数据显示，新能源汽车、集成电路全年产量同比分别增长17.3%、16.2%。

可以说两个数据增速都相差不大。但新能源汽车在二级市场的表现却非常强势。但集成电路板块去年下半年至今一直没有表现，还在底部徘徊状态。这个时候完全有理由有补涨需求。

投资很多时候还是要遵循常理的，景气度一样，增速一样，但股价涨幅却大相径庭，唯一的理由就是有一边被市场低估了。

目前市场当中上涨的板块比较多，比如说可降解材料、无线耳机、草甘膦、化工、游戏、智能电网等等涨幅均在3%以上。小板块的机会非常多，尤其是具有涨价题材和高景气的细分行业，不少品种已经展开了多头攻势。此时不要敬畏指数怎么波动，而要多考虑一下机会。在目前这种好的环境下，要适当性贪婪。个人认为至少本月市场问题不大，机会偏多。

我们重点看好的方向：军工、物联网 、MLCC概念、光模块、部分有业绩的科技、汽车电子以及部分医药龙头。可能其他方向也有机会，但不可能每个方向都进行布局。如果能抓住其中1~3个方向的主线机会，赚了波段空间也就足够了。

短期关注的ETF：如国防ETF，券商ETF，科技ETF、医药ETF以及港股通50ETF等。

春节红包行情持续中，下周这个板块有机会

周五进行5000亿MLF操作，低于市场预期，市场一致预期是在8000亿左右。这也是周五市场出现剧烈震荡的原因之一。在周五下午的发布会上，央行提到降准预期，但也提醒当下存款准备金率不高等用词，说明今年降准可能性有，但次数会较少（1-2次）、空间也不大。

整体看，今年的货币政策维持中性，大幅退出宽松货币政策转为缩紧的概率不大。尤其是全球其他国家最近还将继续投放流动性的大环境下，短期看我国货币政策也不会太差。故而，对于股市的影响，春节躁动行情将延续，不要错过了今年少有的宽松时刻。

增量资金情况：

2021年开年新基金发行就持续爆款，截止目前新基金募集金额超过2000亿，这些资金都还未开始建仓，这都是未来市场的增量资金。去年10月-12月份，有机构统计预测大概有4000亿左右还未建仓。（一般新成立公募基金要在成立后6个月内达到基金合同约定的仓位水平）

这么算一下，也就是说目前还有6000亿资金将在未来逐步流入市场。资金是非常充裕的。根据新基金审批通过家数，待成立基金的规模还有1.2万亿。也就是说今年至少有1.8万亿增量资金。

要知道2019年全年净流入8400亿、2020年全年净流入1.8万亿。今年也有1.8万亿，在前两年的基础上虽然并没有同比大幅增长，但至少能让指数保持相对平稳还是没有问题的。从这个角度出发，今年市场保持平衡状态可能性更大。跌多了是机会，涨多了注意回调风险。

周末消息：

1、电路板企业订单大幅增长，原材料三个月涨七次

看似PCB企业订单大幅增长，主要是由于下游景气度高。但我们发现PCB板块个股表现并不怎么好，2020年整体都是调整为主，主要有两个因素：

1）前两年股价涨幅太大，透支了这两年的业绩；

2）上游原材料涨价太猛，对于中游的PCB企业盈利被压缩。

从去年开始，我们就发行在全球大放水的环境下，大宗商品慢慢涨价，一开始不明显，越到后期对中下游影响越大。站在投资的角度看，

一、上游企业机会比较大，以PCB产业链为例，上游铜箔、环氧树脂、覆铜板相关企业最先受益，股价会最先表现。比如相关上市公司如超华科技、诺德股份等等持续走强。

二、对于中游产业面临上游原材料涨价凶猛，不少小型企业承受不了容易淘汰出局。后期细分龙头企业将会得到更多的市场份额。机会在于龙头，在于洗牌后！

2、广汽新能源石墨烯基超级快充电池、1000公里续航车备受质疑。

新能源汽车这两年备受市场关注，机构和不少投资者在这块已经赚的盆满钵满。去年中旬比亚迪的刀片电池让市场吃到了大肉肉，如今广汽的石墨烯基超级快充电池市场热度非常高，消息一出，二级市场就出现涨停潮，广汽集团、华丽家族、东方材料、宝泰隆等在周五下午快速封板。

不过，有关业内专业人士质疑声不断，而广汽方面也做了回应，大致的意思就是这个技术没有问题，能做出这样的产品（8分钟充满1000公里），只不过推广运营的成本不会太便宜。

话都说到这个份上了，大家也就明白了，现在二级市场就是炒作概念了，跟去年年中的刀片电池还是有很大差别的。有销量、有盈利能力才是保证股价上行的持续动力，投资还得回归本源！

对于下周热点预判：

1、军工板块迎来止跌反弹。

本周军工、新能源、汽车以及白酒为主要杀跌方向。急杀之后将引发快速反弹。

军工板块是我们主推方向，从11月份到现在持续在唱多。逻辑还是从主题投资到业绩驱动的过渡阶段，2021年是军工行业业绩投资的第一年，也是增速较快的年份。

周末有不少百亿基金经理也证实最近减仓了新能源，加仓了军工。整体看军工板块机构仓位依旧是低配，还有较大提升空间。

一季度若军工企业的业绩订单再度得到证实的话，股价会吸引更多资金关注。可持续关注军工调整带来的机会！

对于白酒和新能源汽车板块，下周或有反弹，但也得注意依旧高估，太贵了！

2、低位有业绩的科技品种机会很多。

本周信创、工业互联网、半导体、光模块、模组等细分领域出现了不同程度上涨，接下来还将继续表现，调整中敢于低吸！

化工、环保等板块机会也存在，需要精选龙头。春季躁动行情的主线还是以业绩预告和一季度业绩预期高增长为主线，配合高切低风格，做起来相对轻松一些！

下周指数继续维持震荡格局为主，大盘距离趋势线3450点还有空间，同时现在又是多头趋势，没有理由看空做空。目前是最好的黄金时段，把握个股继续重仓做多。距离春节还有3周零3天，本月的2周四相对安全的，抛压很轻，下个月抛压会加重，好好珍惜当下行情！

银行大涨3%，业绩超预期为主要推力

早盘市场做了一个小过山车，开盘大盘就往上冲，最高冲到3589，然后持续走低，收盘还下跌了0.53%，报收3547点。创业板还是比较老实，低开不断的震荡整理走低，截止收盘下跌1.59%，报收3040点。

从指数的角度讲，应该跟我们预期的走势是一样的，波段趋势向上，但短周期指数是要调整的。盯住趋势线就可以，上证指数的趋势线在3450点附近；创业板指的趋势线在2930点附近。

今日大盘指数冲高的原因，主要是因为银行板块高开高走，大涨3.27%。其中邮储银行涨停，兴业银行涨7%，招商银行涨7%等等。

银行板块大涨的主要原因是2020年年报业绩超预期。比如上海银行营收和净利润同比增速，双双转正。兴业银行，招商银行预告的数据显示四季度增速超过30%。

次要原因是最近高位抱团的白酒，新能源汽车，新能源，军工等高位下跌，资金出来之后做高切低调仓换股，正好迎接了大量的资金。

要知道2020年年初的时候，国家就反复提出银行让利给实体经济，这就使得去年一年银行板块并没有怎么表现，重心都是下移的。但最终的数据显示四季度增速大超预期，股价自然要弹一弹！

对于银行板块我们的态度很明确，除了那几个股份制商业银行以外，其他的一概不看，比如招商银行，兴业银行，平安银行等！机构们把招商银行当做银茅！

从这点来看，市场资金还是在寻找年报业绩预增的方向。如果我们再看细一点，会发现今天大涨的品种很多，都是业绩大幅增长的品种。比如焦作万方，纳尔股份，国联股份等涨停，是因为年报业绩预告大幅增长。

今日白酒继续爆锤，跌了4.38%。酒鬼酒，二连跌停板，泸州老窖跌8.13%。

锂电池板块跌1.73%。

太阳能板块跌1.82%。

国防军工跌2.89%。

这些前期非常强势的板块，今天继续大幅调整。毕竟一天的调整根本不够，那些品种涨得太多了，整体调了20~30%都是很正常的。这里暂时不建议大家去接盘。可能短期连续两根大阴线以后，下周会有快速的反弹。但从调整的时间周期来看，还没有调整结束，所以不要这么着急接！

今日科技股中也有不少出现大幅调整的，个人觉得低位的科技股尤其是业绩有保持高增长的品种，调整就是我们再次入场的机会。

环保股这个冷门板块最近部分品种明显出现了一些异动。今日部分品种也大涨，比如克隆环境大涨16.173%，聚环保大涨12.77%，圣元环保涨10.44%，旺能环境涨3.53%，博天环境涨2.8%，维尔利涨1.9%等等。这个板块的品种重点关注细分龙头，还是有机会的，可以作为配置。

今天又是周五，时间过得很快，这里提前祝大家周末愉快！继续持有低位优质好公司，享受接下来的波段行情。

抱团热门板块崩了，低位科技扬眉吐气了！

今日低位品种，终于扬眉吐气了。可以自豪的说，指数下跌了，个股却上涨了。这也是股民最向往的幸福时刻。

今日沪指下跌0.91%，创业板指下跌1.31%。两市成交额继续保持万亿以上。今日两市个股振幅中位数为4.37%。依旧是高波动的状态。万亿以上的成交额怎么可能有低波动率呢？这也反复提醒投资者，短期持股要多一些耐心，多一些风险波动承受力。如果受不了这样的波动，那么就说明你真的不适合做股票，老老实实把钱存在银行里。

市场观点：目前市场没有问题，成交量比较温和放大，指数仍然保持震荡上行节奏，只不过短周期指数还将继续小幅调整回踩。重点关注大盘趋势线3450点附近，只要不破就不要怕。

今日最惨板块：军工当日跌幅5.8%。

跌9%以上的个股多达15只。航发动力，航发控制，中航西飞等跌停。整体被爆锤了。

除了军工跌得比较惨以外，还有此前疯狂抱团的新能源汽车，光伏，白酒。如图对应的ETF今天跌的一塌糊涂：

再上一张图，看看各个板块大跌的个股有多么惨。有这么惨也是因为前期有这么疯狂，这都是相对应的。不追涨的原因就是为了规避这样的大跌。

这4个板块当中对于军工板块，个人觉得还没有走完。哪怕从技术形态看，目前也是处于第2浪上涨，后续必然还会有主升第3浪。这波调整之后，可以重点潜伏一下。

军工板块今天大跌的原因跟懂王要求2021年11月11日后，美国人不得持有涉军中企证券。这比之前发的行政令要求今年1月11日后不得再购买涉军中国企业的证券，要更加强硬。

这样的消息是短期利空，从技术面来看，军工板块也是需要调整一下，毕竟前段时间涨得太猛了。中期看军工企业的订单非常充裕，目前看很多企业的估值并不贵，股价出现波动调整是非常好的上车时机。

但对于白酒、新能源汽车、新能源则不一样，他们景气度虽然也很高，如果没有整体调幅20~30%以上，这样的一根阴线调整依旧很贵。

今日软件、半导体，基建等前期市场关注度非常低的板块，一直埋在地底下的板块，终于抬头昂胸了！说实话，我们也说了很长时间，终于开始有起色了。相信也不会辜负大家的期望。逢低重点关注信创、光模块、模组、云计算等细分行业龙头品种，尤其是有业绩增长的品种。大家如果不清晰的可以参考一下中午的文章。我就不在这里赘述了。

行情还在，只不过是结构性。春季躁动行情不一定会很长，大家一定要把握好，最近市场高波动性大，要适当性的调仓换股。此时该上车的时候不上车，难道要等行情结束之后去接盘吗？

我们继续持有低位、估值合理，有业绩稳定增长的细分龙头品种，重仓、持股待涨。

指数剧烈震荡，主力资金在做高切低换股

今日早盘市场有惊无险，指数剧烈震荡，最终收盘上证指数下跌0.29%，报收3588点。创业板指下跌0.37%，报收3118点。

指数的格局没有发生太大的变化，仍然是小多头趋势。但短周期明显有调整的态势，估计要进行震荡整理。

今天早盘有一个相对于散户投资者来说是一个积极信号。早盘指数的分时走势图可以清晰的看到黄线高高在上，大幅跑赢白线。这就意味着今天个股终于有翻身的机会了。

回到早盘的走势，尤其是前40分钟市场快速的下跌，成交量明显放大说明今天好多浮躁的投资者被洗出去了。投资没有一点定力，怎么行呢？总想着大涨去追，下跌就割肉，这样不亏钱那谁还亏钱呢？

最近我们反复强调市场机构投资者很明显在做调仓换股。虽然不少机构说仍然看好新能源汽车，新能源、白酒等方向，但嘴上说和实际行动还是有出入的。我们很明显可以看到高位高估值的品种抱团开始松动，部分资金已经往外跑了。

而低位估值合理，同样有高增长的优质龙头品种，此时开始奋力反击。这个时候我们应该果断的跟随市场的节奏做高切低的动作。

对于市梦率、信仰盘留给别人去做吧。我们只是一个普通的投资者，资金有限。安全性才是我们要考虑的。

早盘的盘面特征：科技股全线走强，基建股超跌反弹持续。军工、白酒、新能源汽车全线调整。

1、科技板块大涨均超2%

光刻胶涨4.22%，信创概念涨3.73%。

半导体中不少龙头品种今天大涨，比如沪硅产业涨13%、至纯科技涨停、安集科技涨9.25%，中微公司涨7.9%等等。对于半导体板块其实不用说太多，大家非常熟悉，毕竟此前炒了N多波。

此时此刻我更看重的是信创板块，因为这个板块市场热度并不高，但机会的确很明显。信创板块的用友网络涨了7.04%、金山办公、万达信息等涨幅均超过5%。这个板块逻辑之前我们反复念叨过很多次，估计很多投资者已经忘记了。简单点，不少公司四季度业绩会大幅增长，使得年报出现大增。我们简单梳理一些品种如下：

比如太极股份，预计净利润可能达到适应增长或在19%以上。

东方通净利润可能在2.2亿，

北信源净利润可能在1.5亿左右。

中孚信息净利润可能在2.2亿，增长百分之90+%

用友网络云收入或将同比增长65~75%。

广联达净利润增速或将在36%+。

万兴科技收入增速或将在35~40%。

安恒信息收入增速或将在40~45%。

…………

温馨提示：这只是做的2020年业绩前瞻预测，具体数据要等业绩公告出来以后。相关数据内容仅供参考，不构成投资建议。

2、大基建强势反弹。

对于轨道交通土木工程板块的大涨，个人认为的逻辑是超跌反弹。简单来说就是太便宜了。现在高位资金出来，总应该有方向去，那么选择这些方向至少没有向下的风险。

目前大基建方向可以关注中国中车，该股已经成为这个方向的龙头性个股。今天再度涨停。他要是不倒，整个板块还会持续反弹，部分品种会跟随有补涨的需求。

站在3600点，思考接下来行情如何应对？

今日市场出现了小幅调整，上证指数小幅下跌0.27%，创业板跌幅为1.57%，跌幅都不大，但成交量相比前两日有明显的放大。

今日市场的调整跟12月新增贷款数据低于预期有一定的影响。这或许就是对市场的一次小小的降温。

通过这些数据，我们也可以想象到今年货币政策大概率还是要退出宽松态势，但会逐步的退出，会相对缓和。之所以机构认可一季度行情，是因为一季度有春节这段个时间段，货币政策会相对宽松一些，二级市场也就会表现相对好一些。

整体看市场的走势并没有走还继续震荡上行的节奏应该没有改变。

站在当下，很多投资者会感觉到担心现在是不是处于高点，接下来会不会大跌？简单说两点我们的观点：

1、市场系统性风险不存在，但指数持续拉升走高，短期上冲4000点、5000点，我觉得可能性比较低。

指数继续加剧，震荡整理是接下来必须要走的一步。未来指数要不要调整的，要调整是必然的。是怎么个调整法呢？我举个例子，比如从最近的3200多点上攻到3700点，然后回调到3400多点，中途反反复复颠簸N多次。这种走势估计未来是一种常态。

2、指数调整其实也就是几大市值龙头品种的调整。这里面的调整也是分批的进行调整，不会一次性下跌，如果全面一次性覆灭就会形成系统性风险。

这里我也举个例子，比如说今天市场的调整，主要的下跌品种如宁德时代跌4%，金龙鱼跌7.63%，中国中免跌5.99%，迈瑞医疗跌5.78%，海康威视跌2.19%、药明康德跌4.85%、洋河股份跌5.98%等等。

而与之对应相对制衡的龙头性品种却逆势走强，比如立讯精密涨2.88%、格力电器涨1.98%，中国神华涨3.24%，中国建筑涨3.04%，中国中车涨停，芒果超媒涨5.2%，上海机场涨5.25%等等！

大部分调整一部分上涨，整体指数出现小幅下跌。这就是未来调整的节奏，这些龙头品种时而成为多头，时而成为空头。

最近估计大家又看到很多券商分析师说持续抱团行情还没有结束，大家不要担心。这样的观点我是不否认的，因为好公司的确是值得我们去买的。但是我们要清楚这个所谓的龙头并不是说持续创新高，一直创新高，估值泡沫化非常严重的龙头品种。

机构们实际的操作可能是这样的：卖出高估值、泡沫化严重龙头品种，调入相对低位、估值合理、有增长性的龙头品种。

其实从最近的盘面也能看得出来出现了这方面的动作。市场的波动幅度明显加大，高位个股明显开始出现调整迹象甚至滞涨现象。

就拿今天上涨的板块来说：1、芯片概念的优质品种逆势拉升，比如北方华创大涨8.2%，华天科技涨7.55%，杨杰科技涨7.22%，中微公司涨6.32%，长电科技涨4.86%等等。

2、大基建及中字头个股底部超跌反弹。比如中国化学涨停，中国核建涨8.18%，中国中冶涨6.5%，中钢国际涨4.27%等等。

这就是市场的轮动，这就是资金的趋利性。

最近我发现很多持续下跌创新低的个股，开始强势的超跌反弹，短期涨幅有点吓人。比如紫光股份反弹高达27%、中兴通讯反弹高达21%、东信和平反弹39%。宜宾纸业6个交易日涨了76%、中国中车涨了32%、华阳国际反弹了26%等等。

注意这种走势是一种信号，当散户投资者还在热衷于追高位的品种的时候，已经有一小撮品种开始从底部快速反弹。如果投资者还是改不了那种追涨的坏习惯，估计很有可能会两边打脸，最终真就会验证那句“牛市是散户亏钱的重要原因”那句话。

我觉得现在的行情其实也还好做，保持好耐心，抵住诱惑，保持寂寞，挖掘估值相对合理的品种，卧倒就行，哪怕短期不涨，但向下的风险不会很大。我举个例子，某某品种-公司是细分行业当中的细分龙头，当下估值20多倍，若2021年仍然有高达20~40%的增速，那么这样的品种完全可以卧倒，哪怕是赚业绩成长的钱，也至少也有百分之三四十的上涨空间。此时只需要耐心的等待就行了，不需要考虑太多了。

继续看好市场，继续看好优质品种。看好方向：军工、部分化工龙头、装配式建筑、部分医药龙头以及有业绩的科技股。

消费电子逆势大涨，哪些是核心品种？

今日早盘市场剧烈震荡，上证指数微跌0.08%，创业板下跌0.83%。从早盘分时走势以及盘面特征来看，目前赚钱效应并不好，依旧是少部分个股上涨，涨幅超过3%的个股两市才有306只。

昨日大涨的板块，今天是出现了小幅调整。换了一批新的品种领涨市场。所以说最近的行情很难做，并不是因为没有领涨品种，而是领涨的品种经常换。所谓的主线其实也是多条并行的。

我们昨日中午说的装配建筑细分板块里面的核心品种表现的也是非常不错的。如华阳国际涨7.68%，鸿路钢构涨2.13%等！

中字头是今天领涨市场的一股小主力，中国中车今天又涨停了，最近从底部反弹已经高达30%，此前龙虎榜显示并没有机构买入，看来更多是游资在做超跌反弹。不过像中国重汽这样的品种涨停应该是有机构加入了。

中字头的个股很多品种，就是因为太低了，这样的品种往下的空间非常有限，那么市场环境好了，该轮也轮到他们弹一弹。个人觉得绝大部分品种只是一个小波段，很难有较强的持续性。

消费电子核心品种开始出现大涨，但注意仅仅是核心品种上涨，绝大部分品种还是调整。今日消息面显示12月份苹果iPhone12的销量是超预期的。估计今天市场上涨跟这个消息有直接的关系。

消费电子核心品种如蓝思科技，科大讯飞、歌尔股份，长信科技，立讯精密，鹏鼎控股、信维通信、精测电子、欧菲光等等。

由于目前行情是结构化资金又开始逐步往龙头以及次龙头当中聚集。所以其他品种都不会表现很好，我们如果要调入个股的话，最好选择行业龙头性品种。另外一定要关注业绩保持稳定增长或高增长的品种。

最近发现不少质地比较不错的品种，哪怕是行业龙头，但由于今年年报业绩预期不太好，股价也跌了不少。在年报密集披露期，市场资金非常敏感，只要业绩不太好的品种，都会选择短期暂时远离。

券商大涨6.2%，牛市旗手暴走是何因？

一直震荡整理的“牛市旗手”券商，今日突发大涨6.2%，引爆了今天市场的人气，上证指数收了一根光头光脚的大阳线，与昨日的阴线形成了阳包阴组合。很典型的多头信号。

目前上证指数再次创了新高，收在3608点。不过成交量今天并没有放大，相比昨天还有所缩减，但两市的成交额依旧在1.09万亿，万亿之上。

很多投资者开始寻找今天市场大涨的原因。其实原因早就在此前出现了-新基金发行火爆， 散户通过基金的方式跑步入场，或者称之为部分居民存款逐步转移至权益资产的过程。这才是市场真正大涨的主要原因。

原来地产一直成为居民存款的储藏地。但现在楼市不景气，且调控还会一直持续下去，赚钱效应较差。从国家层面的表态来看，发展资本市场是未来重要战略布局，股市将成为未来居民财富的另一个蓄水池。这是趋势所向，早在一两年前，就有不少聪明的大资金潜伏进来了。未来这种趋势还会持续的。

今日盘面的赚钱效应一般：

两市涨跌家数比为2479：1345；

涨幅超过5%的个股有278家。

跑赢创业板指2.83%的个股有644家。

跑赢上证指数2.18%的个股有819家。

这么看来今日其实是二八行情。

今日券商大涨，让很多投资者有点迷茫了。感觉到一股牛市的气息，似乎想到了2020年7月份和2019年2月份等那两波券商逼空行情。

我们来看一下，今天券商股里涨得最好的是东方财富，大涨15.59%。龙虎榜显示深股通净买入1.13亿，机构买入2.24亿。

其实券商股的大涨主要的原因是最近基金申购爆款，作为财富管理行业的龙头之一，东方财富出现这样的大涨也并不奇怪。但其他券商个股并不像东方财富，这样具有成长性。对待券商股的逻辑，此前我们讲得很清楚。行情来了，搞一把，行情没了赶紧跑。作为一个周期板块，个人一直抱着这种策略去操作的。

我们在1月8日中午的文章-《大市值品种调整超跌，科技股开始回血了》文章末尾就提到打算短期考虑一下券商板块。还重点提示，如果不会选股的话，可以考虑对应的指数基金。不过话说回来，可能还是把券商当成一个波段去考虑。

这个时候估计有不少人会问券商还有没有机会啦，后期还有没有空间啊？个人认为券商板块空间还有，但像2020年7月份这种拉升态势的行情估计是没有了。故而如果想参与券商的投资者还是逢调整关注，不要过于追涨。

面对市场的大涨我觉得最重要的是平常心。

有句话说的好，牛市才是散户亏钱的根本原因。

这句话看似不合常理，但近30年的A股市场结果显示，事实确实如此。

主要有两点因素：

1、行情好了，投资者心态浮躁，受到的诱惑力非常多，交易频率加快。把好公司卖了，买入一些不好的公司。丢了西瓜，捡了芝麻。

2、该持股的时候不坚持，不该坚持的时候瞎坚持！（当一波行情走完以后，结果投资者开始总结发现持股才是最重要的。但此时很多个股已经在高位股票，下跌开始亏钱了，于是便装死！于是越亏越严重，终于套在山顶上了。）

时刻要记住这个市场永远不缺跑得快的人，缺的是活得长的人。

其实市场还是这个市场，市场的主线仍然没有变。我们继续看好我们看好的方向：

1、军工仍然是主线之一。

2、低位科技股只关注业绩超预期的龙头品种。

3、顺周期板块重点关注化工、防水材料、装配式建筑等细分龙头品种。

4、医疗医药细分龙头。

对于券商板块只是波段并不是主线。不必花太多心思和仓位去考虑。新能源及新能源汽车板块就看调整幅度如何，调整的比较大，仍然有机会。

继续卧倒，持有优质品种，等别人继续抬轿！

军工高景气得到验证，再现涨停潮

今早市场低开震荡走高，沪指涨0.8%，创业板指涨1.14%。两市成交额从早盘来看并没有放大。形态趋势看，继续是震荡走高的节奏，短周期仍然是震荡整理态势。

早盘北上资金净流入53.69亿。最近这段时间北上资金持续净流入，流入的幅度比较大。似乎也是在跑步入场，想抢到春节躁动行情的超额收益。

早盘热点比较鲜明，我们简单说2个：

1、军工受到业绩预告高增长，验证高景气出现大涨。

应流股份四季度净利大增212%。

火炬电子2020年净利润同比增长65~66%。

光威复材2020年净利润同比增长21%~26%。

官运达2020年业绩同比增长60%~90%。

就连航发动力的公告还称2021年的销售订单额将比2020年要同比增长41%。

大家看这些数据，是否会明白军工板块我们为什么反反复复持续性的强调军工板块的机会，不是单纯的主题投资，而是从主题投资进入了业绩投资的初始阶段。

2021年是军工行业高增长的第1年，所以这种机会我们不能错过，一定要把握好。只要有大调整就是大幅低吸的好时机。

后续估计还有更多的军工企业会公布年报业绩，大家可以关注各个企业逐季环比增长的态势。尤其是2020年四季度业绩增速是否出现明显的转变，如果有预告2021年一季度业绩的企业，估计会点燃整个军工进入加速行情。

今日军工板块出现了涨停潮，比如航天电子航，航天晨光，航天工程，中航高科，中兵红箭等等纷纷涨停。不少低位的品种，后期还可以继续跟踪。

2、化工和建筑相关开始有所启动。

染料涂料今日涨3.33%，钛白粉涨3.7%。

对于化工板块，个人觉得直接关注龙头就行了。不过里面很多细分子行业关注各个细分子行业的龙头。

今日向万华化学，恒力石化，宝丰能源，华鲁恒升，桐昆股份，浙江龙盛等等涨幅均超过1.5%。

建筑相关的重点关注，两个细分：防水材料和装配式建筑。

防水材料的核心品种：东方雨虹今日直接涨停，科顺股份今日大涨12.5%。

装配式建筑的核心品种：北新建材涨6.34%，宏路钢构涨6.34%，华阳国际涨2.86%，精工钢构涨0.79%等等

有人会问水泥板块怎么排除在外呢？其实水泥板块还是存在较大的不确定性，目前行业盈利能力非常高，但未来还会保持这种高盈利能力吗，估计得打个问号，也就是说未来的增速存在一定不确定，同时干扰因素较多。

早盘的复盘内容就说这么多。目前市场的行情还是比较不错的，今年吃饭行情或许就靠这波春季躁动行情了。大家要把握好，重个股，轻指数，忍受高波动性。

市场风格切换，关注低位高景气龙头企业

先来说一个好消息-今天新基金募集超过千亿，惊现5只基金“日光基金”。继上周8只“日光基”之后，再度出现爆款现象。看来本月新发行基金的规模真的有望超过3,500亿。

市场的增量资金非常的充裕，从这点来看未来1~3个月行情还是值得期待的。

不过看完这些，只是中期给大家一些信心。今天的行情就走得非常差劲。上证指数下跌1.08%，报收3531点。创业板指下跌1.84%，报收3092点。两市成交额在1.2万亿。量能比上周五略有放大，整体比前期冲高时还是相对减少的。从这点来看，指数应该没有到顶的意思，只是中途需要正常的调整休息一下。

两市个股涨跌家数比为756：3240，其实这种比例还好，相当于上周四指数大涨的时候上涨的家数。这么一想，大家的心态也就好很多了。

今日盘面特征：

1、前期非常热门的主线今日全线下跌。

新能源汽车全线大跌-宁德时代跌3.58%，亿纬锂能跌7.82%，天赐材料，璞泰来，恩捷股份等等跌10%。

航天军工板块跌2.02%-中航沈飞，光威复材等核心品种跌幅均超过7%。

光伏跌2.46%-隆基股份，通威股份，阳光电影院，福莱特等核心品种跌幅均超过3%。

白酒板块跌2.25%-五粮液，泸州老窖，洋河股份跌幅超过3%。不过贵州茅台非常抗跌，今天还涨了0.47%。

另外抱团的食品也出现了大跌，比如金龙鱼跌11.3%，海天味业跌3.38%等等……

看来周末在各方消息的作用下，对市场降温起到了一定的作用。尤其是抱团过于疯狂的大市值泡沫严重龙头品种。这种问题我们在上周就反复提醒了大家，不要看到大涨以后才去抱团。一定要看公司的基本面与当前估值情况是否太贵。

投资并不是买好公司这么简单。买好公司有可能你买的价格是非常贵，甚至是透支了未来两三年或四五年的业绩。那我反问一句，虽然这些品种未来可能还要创新高，但中途给你熬个两三年，才给你解套才创新高，你还拿得住吗？

我们再反复强调一句话~“好公司要买到好价格才有超额利润”。

这里也得做一个反向的提示，最近新发行基金募资的额度较大。同时一些抱团的优质品种开始出现了下跌，如果跌的比较多的话，后期将会出现一些机会。

2、低位超跌龙头大反弹。

今日很多涨停或大涨的个股都来自于低位品种。比如四维图新、亚夏股份、鸿路钢构、歌尔股份、华大基因、双林生物、均胜电子、易华录等等。

而这些品种并不是来自此前非常热门的板块，不过有一个跟前期热门板块共同的特征--行业景气度比较高。

本来技术形态位置就比较低，同时不少龙头性品种估值便宜，别家行业未来景气度这么高，未来龙头性品种保持较高的增速，也就是大概率。这样的龙头企业，这样的好公司，才是我们值得当下去关注的机会。

不过作为投资者应该清楚处于相对低位的或者是底部的品种，走出上涨形态会比较缓慢，底部反复的概率比较大。没有在加速趋势中的品种短期赚钱效应这么快。

短期方向我们依旧看好军工、科技龙头、医药龙头、面板、装配式建筑以及部分环保股。从这些方向当中重点寻找2020年年报业绩大幅增长的品种，最好是2021年一季度业绩也有望增长的品种。

低位科技股超跌反弹，行情轮动进行中

早盘市场出现明显的剧烈震荡，沪指微跌0.23%，创业板指下跌1.03%。从指数的角度看，市场是有调整的需求，毕竟短期指数涨的有点过猛，过快了。不过从市场的承接盘来看，深调的可能性比较低。

盘面依旧比较分化，分化源于两部分，一方面是指数仍然比较抗跌，个股下跌家数占比非常大，今日早盘就3128只个股下跌。另一方面，此前高位抱团个股开始松动调整，上涨的方向转变为底部的科技为主。

周末关于蔚来汽车的消息点燃了今日汽车板块。不过重心不在新能源锂电池这个方向，而重点是在智能化方向，如毫米波雷达和尔泰涨停，智能驾驶的德赛西威、路畅科技、四维图新等也纷纷涨停。之前我们也是反复说了，如果要关注汽车板块，必然关注的方向是智能汽车，因为这个方向的个股涨幅并不是很大，未来的趋势到来是大概率事件。

相反关于新能源锂电池今日则出现了分化调整的态势。星源材质跌15%，质材料跌10%，恩捷股份跌10%等等。虽然固态电池对于电解液和隔膜这些细分领域有较大的冲击。但短期内来看，很难影响到公司业绩增长，冲击还是比较小，今日市场的表现更多是情绪上的预期。个人觉得新能源汽车板块里面个股大跌的主要原因还是因为最近涨幅太大，估值太贵了。只不过借着这样一个消息，一些资金短期了结利润而已。

这里简单说一下工业互联网板块。1月8日晚间的新闻联播重点提到了工业互联网，加速中国新型工业化进程。工业互联网融合带动的经济影响规模约2.5万亿，对GDP增长的贡献将超过11%。这种新的定位定掉，已经把高度重新提升了，今日二级市场赛意信息大涨16.78%。另外鼎捷软件涨5.07%，浪潮信息涨3.49%，用友网络涨3.06%等等，可以看得出市场已经有部分资金开始认可了。后期是否会有持续稳定的行情，这里还不好说，不过对于龙头性品种，个人认为中长期重心向上的格局是不变的，这是一种未来的趋势，只不过趋势何时到来并不好说。

军工板块今天小幅反弹不过，还是像周末机构讨论的差不多。目前对于军工其他细分领域还是有一些分化，但对于北斗方向并没有太多的分歧，今日北斗板块表现的较为强势，华测导航、振芯科技、北斗星通等大涨超过3%。

今日跌幅榜当中周期股跌幅较为明显，比如黄金股，有色金属，钢铁，煤炭等等。这种更像是市场的轮动，顺周期板块随着经济的恢复还是有一些机会的，后期调整当中可以关注一下化工板块的机会。

午后市场将继续保持震荡整理的态势。重个股，轻指数。切莫追涨，调整当中低吸年报业绩增长的优质品种，而后卧倒等待波段行情。

周末重要消息梳理，下周市场风格或变

周末资本市场重要消息：

1、一周8只“日光基”，7只认购规模超百亿 。

本周首发17只主动偏股基金，4只认购规模超200亿，3只认购超百亿，其中有11只基金提前结束募集。可见当前基金市场火爆程度。

根据相关数据显示下周有20只偏股型基金发售，募集规模近千亿。新年伊始，市场的增量资金就快速通过基金方式想要进入A股市场，注意本月募集的资金目前还没有这么快进入，这就意味着未来有不少增量资金，行情延续的可能性很高，春季躁动行情还真就能躁动起来。

2、蔚来旗下首款量产轿车ET7正式亮相，续航突破1000KM。

有两个重点内容值得提取：

1）新150kWh电池包将于2022Q4交付。（续航简介：500+km（70kWh）、700+km（100kWh）、1000+km（150kWh）。

蔚来ET7共提供两款配置，分别为70kWh版本和100kWh版本，售价分别为44.8万和50.6万。

这里提到了固态电池，准确来说采用电池技术为“原位固化固液电解质”、“无机预锂化硅碳负极”“纳米级包覆超高镍正极”。可以用“半固态电池”形态。

固态电池的优点是安全性高、能量密度高、低温性能佳、循环寿命长等特点。

缺点：量产难度大，生产成本高。

固态电池正负极材料相关上市公司如杉杉股份、当升科技、格林美、璞泰来、国轩高科等等。

2）智能化趋势明显。

当续航里程不是问题时，客户关注的是智能化程度、车载互联、智能驾驶等问题了。这次蔚来汽车自动驾驶NAD，选装自动驾驶价格为680元/月。我觉得这是未来的趋势，汽车或将向手机一样，充话费送手机等趋势发展。也就是说软件服务非常重要。

二级市场角度看，汽车电子、车联网、自动驾驶等产业链值得关注。简单梳理了一下蔚来汽车供应链名单涉及的A股上市公司有如德赛西威、中科创达、均胜电子、三花智控、奥特佳、岱美股份等等。

2020年报业绩预告：

美迪西：预计2020年净利润盈利约12,316--13,315万元,同比上年增长:85%至100%。

七彩化学：预计2020年净利润盈利17,200--18,200万元,同比上年增长:59.11%至68.36%。

洁美科技：预计2020年净利润盈利:2.75-3.05亿元,同比上年增长133.15%至158.58%。

苑东生物：预计2020年全年净利润为1.7-1.85亿元，同比增长56.52%-70.33%。

横店东磁：2020年度净利润净利润为9.67亿-10.71亿元，同比增长40%-55%。

年报行情在即，业绩超预期增长的品种将会迎来一波较好的超额收益期，大家不妨重点把握一下！

最近5个交易日（2021年1月4日-8日）北上资金净流入市值金额前10名：

海螺水泥、上海机场、分众传媒、顺丰控股、韦尔股份、牧原股份、上汽集团、立讯精密、万科A，海尔智家。

净流出市值排名前10名：海康威视、爱尔眼科、中国联通、五粮液、洋河股份、伊利股份、恒瑞医药、格力电器、泰格医药、中远海控。

从净流出个股来看，基本上都是近期持续持续抱团创新高的行业龙头个股，白酒卖出比较明显。看来聪明的北上资金在别人狂热的时候，逐步减仓。

本周市场持续极端化抱团行情终于在周五出现了松动，不少品种从北上资金的流出也可以看出认为短期过热了。中长期来看，好公司享受溢价是正常的，但过于极端化无脑抱团大市值龙头品种，是有问题切不太健康的！最近证券时报网有篇文章-《资本市场没有永动机》，就是重点提到“机构投资者抱团的正循环中，尽管这个正循环看似完美无缺，但是它并不会像永动机一样持续下去”。这样的标题在这个时候还是值得思考的！

我们认为，接下来市场行情还将持续走出春节躁动行情，赚钱效应会慢慢展开，不在局限于大市值龙头品种。指数由第一波加速逼空行情转为震荡整理，缓慢上行节奏。个股机会为主！

后续持续关注货币政策面是否会有所宽松（本周就是持续回笼资金），如果有的话，低位科技股将会迎来机会。周五浪潮信息、三七互娱、东华软件、华宇软件、中科曙光等大涨，超跌反弹。这是一个好的信号，能否持续走出一波行情，需要看政策面了！

军工周末各大机构交流中看到略有分歧，不过看多的依旧占比比较大。此时，北斗系列更被机构一致看好。个人觉得军工周五调整时正常的，涨幅太多了，需要调整一段，后续调整之后还有机会！

另外，最近蔬菜、纸类等涨价很猛，短期略有通胀的感觉，涨价题材最近的确有表现，可以适当关注，注意好操作节奏！

大市值品种调整，超跌科技股开始回血了

市场经历六连阳之后，今日早盘终于迎来了阴线，截止中午收盘，沪指下跌0.62%，报收3553，创业板指下跌1.18%，报收3125点。

指数没有多大问题，连续上涨之后第1次出现调整属于正常的走势，目前趋势依旧是多头。

今日市场变化最大的是此前抱团的大市值龙头品种，今天部分品种开始有所下跌。这里还不能说抱团瓦解，毕竟趋势还在，后期可能还会继续反扑，顺势再次冲高。

说到这里，昨天晚上看到一段话深有感触。

大妈说选股的方式很简单啊，只要打开软件选择创业板里面市值最大的那些品种就行了，回头看最近6天的行情似乎说的很对，比如宁德时代，金龙鱼，迈瑞医疗，爱尔眼科不断新高。

网上有一段话大致说的是反正买最大的那个品种就能赚钱，全市场也只用研究几十家公司了，大部分公司发生了什么也不需要关心，那么还要那么多基金经理和研究员干嘛呢？

个人觉得这段话的确非常值得思考。如果就几十家公司上涨，那么我们发展资本市场意义何在呢？其他品种没有人关注，融资能力自然也会缺失，也就很难让这个市场健康的运行下去了。

 A股市场目前散户还是太多。很容易从一个极端走向另一个极端。大家应该记得2020年8月24号创业板注册制开启之后的一个月那些20cm的垃圾股疯狂炒作，其中就有豫金刚石目前变为ST金刚。当时其他品种不管是公司业绩好和不好都不涨。

而最近的行情似乎走向另一个极端资金不断的抱团大市值龙头个股，对于其他品种，哪怕业绩、质地再好，只要市值不是很大，走的都比较差劲。

我相信这种市场运行态势不是上层希望看到的。我也相信市场会有慢慢恢复理性的时候，自身的修复能力还是很强的。

正常健康的市场是好公司持续走强这是对的。但不至于极端化只让大市值品种大涨且涨出了泡沫。而对于中小市值的优质品种却杀得一塌糊涂。健康市场大致是这样的：

1、主要的优质大市值品种领涨，市场领涨指数。

2、其他中小市值优质品种依旧会表现的不错。

3、垃圾公司在行情好时反弹下，行情不好的时候又继续走低，整体重心不断新低，最终的走势是退市！

今日市场就慢慢回归了正常态势，看来很多大资金机构资金也很清楚，如果再继续极致化的抱团大市值龙头，无异于自己革自己的命了。

今日科技股开始有点盘活了，正如我们所说，科技股最担心就是外围不确定性。米国总统预计在1月20日平稳过渡，这对于科技股的环境有所缓解。

云游戏、互联网、网络安全、操作系统、云计算等板块纷纷大涨超过2.4%。代表型个股如浪潮信息、中科曙光、三七互娱等大涨超7%。 科技股的行情目前只是超跌反弹，后续的持续性还要看市场环境是否稳定。这个市场环境更多指的是外围环境！不过部分科技股目前性价比的确值得关注，尤其是部分业绩增速较高的优质龙头品种。

白酒和新能源汽车板块，我们在此前就反复强调过性价比一点多不合理，甚至是偏贵。短期个人是不再关注了，除非后期有比较大的调幅。管他打不打脸，安全性比脸更重要。

最近券商板块并没有什么表现，这里个人觉得短期有一个短线波段机会可以适当关注下。不会选股的话，老办法还是对应的指数基金，本人打算上一部分车。

提前祝大家周末愉快！牛市还没有结束，选择估值合理，质地优良，趋势转好的品种，继续卧倒不动。

大盘6连阳创新高，却有1480只个股创新低

今日大盘再创新高，涨0.7%，报收3576.2点，收盘价就是最高价。创业板指大涨1.52%，报收3162.4点，成交量开始明显放大。

今天市场表现的更加极端化，大家都说现在的指数是假指数，进入了牛市的幻觉期！我们一起看几组数据：

1、今日两市个股涨跌家数比768：3221。

2、两市个股下跌中位数为3.1%。

3、今日创新低的个股多达1480只个股。

4、最近6个交易日依旧是下跌的个股多达2557只。要知道最近指数是6连阳，大盘指数这6天涨幅高达5.8%，创业板指这6天涨幅为12.4%。

这6天跑赢大盘涨幅5.8％的个股只有748只，跑赢创业板12.4%的个股只有346只个股。说行情比较极端一点都不为过。

股价创历史新高的有92只。比如美的集团、云南白药、贵州茅台、山西汾酒、迈瑞医疗，中国中免、凯莱英、通策医疗、韦尔股份等等。不断创新高的品种都是各个行业的龙头性品种，质地比较不错的。

冰火两重天的行情的确很难做。但市场就是这么个情况，谁也没法改变。优胜劣汰，适者生存。劣币很难再驱逐良币了。

不过当前市场还是有一个问题的。优质品种，各个行业的龙头品种抱团的太过极致化，这样很容易导致使得这些品种短期加速出现泡沫化。这点我们不得不防备一下，不要看着持续大涨创新高就去追涨，万一抱团松动出现反杀，跌起来也是很快的。

提醒市场的一个风险：抱团太过极致化的品种，估值过贵的品种，不要再追涨了。

不少投资者开始无脑的去买入大市值品种，加剧了龙头品种估值泡沫化。至于什么时候泡沫破灭谁都不知道。性价比来说，目前肯定不是最合理的。不少二线品种业绩增速、估值等方面其实是更具有优势的。

这个冬天有点冷，本来想在股市取点暖，没想到股市是个外热内冷的假牛市！不过还好，有一些板块还挺给力。跟供暖相关的板块。

不少地区电网用电负荷创了历史新高，主要的原因是采暖占比大幅提升。这就使得二级市场最近能源能源相关个股持续走强。包括光伏风电，氢能源、能源互联、煤炭、储能、热管理等板块的核心品种涨幅较为惊人。这些方向或许估计还能关注，毕竟新能源方向是长期的。

最近军工ETF还是在不断的走强，今日国防ETF又涨了2.82%，跑赢市场。军工为什么我们在反复提，其中还有一个交易方面的逻辑，一般一个板块出现了机会，若是未来几年有增长的这种机会，二级市场一般都会把这种涨幅提前透支，少则透支两三年多则能透支5年。

我们举两个板块的例子：1）去年一季度半导体行情涨幅就是透支未来3-5年的业绩，即便今年震荡整理了，一年业绩大幅增长，市场依旧不太看好。主要的原因是此前透支太多了。

2）新能源汽车板块。以宁德时代为例，按照目前的估值，其实也透支了未来2~3年的业绩。

股市向来没有理性可言，尤其是散户投资者占比比重这么大的A股市场。一旦机会出现，恨不得把未来十几年的涨幅都一次性涨完。

出于这点考虑军工板块的机会顶多处于中期阶段。

光伏产业机会仍存，短期看不到天花板

今天市场继续新高，截止到中午收盘指数全线上涨，上证指数涨0.37%，创业板指涨0.78%，六连阳，看来市场一旦疯起来就是乱来。

不过从昨天的量能看，指数虽然创新高，但成交量却出现了小幅的减少，说明做多的资金也有点谨慎。越往后有背离的话，短期调整的可能性就越大。

今天行情依旧是分裂行情，两市涨跌家数比为882：3108，普调格局。这样的行情估计接下来还会持续。不管哪些方向涨，指数总是很难深调。这似乎就有种感觉，你买的品种除非是指数，不然指数涨跌跟你没有关系。

今日盘面特征：

1、有色金属板块全线走强，板块涨幅4.06%。

新能源上游产业链的寒锐钴业，天齐锂业，洛阳钼业，华友钴业等大涨超过7%。

大金属品种比如中国铝业，南山铝业，江西铜业等涨幅均超过5%。而各大机构看好的紫金矿业今天也涨了6%。

今天有色的上涨其实就是市场轮动到了周期股，除了有色金属上涨以外，煤炭石油，钢铁等板块也纷纷走强。全球货币宽松之下大宗商品涨价是必然的，对应带来企业盈利转好催生的周期行情。

如果从中长期角度看，个人更看好化工板块的机会。部分龙头品种或将贯穿全年行情，大家也可以适当去挖掘里面的品种。比如染料涂料，防水材料等等。

2、新能源小调整之后继续创新高。

说到新能源板块，估计有很多投资者说这类品种都处于历史高位了，还可不可以关注？

看一个板块还有没有机会，一定要看行业的天花板在哪里？以及当下看估值是否贵到离谱。

目前看光伏产业并没有贵到离谱，天花板短期内更是看不到了。中长期看依旧值得关注。

短期的矛盾点在于上车机会非常不舒服。那对于一般投资者来讲，如果想要好的上车点，那你就耐心等一等，看有没有深调的机会。对于不惧高的投资者，那么小调整的过程当中也可以考虑参与，即便把它当成一个小波段，小短线也是不错的选择。

今日逆变器龙头阳光电源涨10.17%，中环股份，晶盛机电等设备类公司也大涨超过7%。封装材料龙头福斯特涨6.57%。

新能源板块或许会像此前的白酒板块一样，看似涨了一年，感觉高，但后面还有很长的路要走。所以2021年对于新能源板块，个人依旧看好。

另外储能板块大家也要重点关注一下，一旦新能源发展起来，衔接电网的储能就显得格外重要了。代表型公司如派能科技、南都电源但最近表现也不错。

大盘不断新高，不在为投资者亏钱背锅了

没想到吧，指数又上涨了，指数五连阳了。上证指数创了新高3556.8点，全天上涨0.63%。 创业板指尾盘也出现了翘尾最终上涨0.55%，报收3115点。不仅是逼空行情，更是要把投资者给逼疯了。

别看指数最终是红彤彤的，但今日仍然有2909只个股是下跌的。这种情况已经不是一天两天了，持续了很长时间。最近两个月，市值千亿的个股平均涨幅高达24%，五十亿以下市值个股平均跌幅为9%。

目前的行情用分化都不太合适，应该用“分裂”来形容。

我们贴一个图可能更佳直观一些，如国证2000指数与沪深300指数，很明显国证2000指数目前还是空头向下的趋势，而沪深300走势却不断创出新高。

此前大家一直嘲笑说大盘10年涨幅为0，以后这种情况不再会有了。原来牛市很简单，只需要把编制指数的方式稍微调整一下牛市就来了。自从上证指数的编制方式做了一些调整，我们的指数非常强劲，保持着震荡上行的节奏。

如果按照社科院发布的2021年《经济蓝皮书》里面所说的中国股票市场具备在十四五期间冲击5000点的可能性。个人觉得是完全有可能的。大家看看现在的走势就很清晰了。以前大家都羡慕，美股不断新高，这会儿A股不断新高，大家还羡慕不羡慕啦？目前A股走的节奏跟美股不断创新高的思路是一样的，大市值品种在涨。放心，以后A股真的会像美股那样走出慢牛格局，但大家能不能赚到钱那又是另一回事了。这个（亏钱的）锅大盘指数不再为大家背了。

估计指数运行到这个位置，很多投资者开始矛盾。是不是只有去拥抱这些大市值品种，去拥抱超级品牌呢？

大机构不断去买入这些超级品牌的逻辑是因为他们资产质地很好，有持续的赚钱能力，不少企业还有较高的行业壁垒性。在货币泛滥的时代，好的资产越来越少，那么优质资产只能水涨船高了。

作为投资，我们还是需要思考投资的本质。投资的本质就是不断的分享企业成长的成果。也就是说，如果你购买的企业它质地很好，业绩成长性也很棒，目前估值并不贵，在行业内具有一定的市占率，并不一定要求他是大市值品种，也许是中小市值品种一样也会涨上来的。任何大市值品种都是从中小市值品种慢慢涨上来的，比如工具行业小巨头-巨星科技在2020年4月份的时候市值也只不过是百亿左右，现在已经高达347亿。其涨幅不亚于其他大市值品种。

今日盘面简况：

1、基建板块开始有所走强，比如水泥、交通轨道、土木工程等等。但这些板块里面个人觉得机会并不是很大，就是超跌反弹。部分细分行业，比如说防水材料，水泥等，反而更值得关注一些。这不是主线，这就是客串行情而已。

2、医药板块今天出现反弹，尤其是体外诊断个股，今日涨得比较好。

前两天大跌的安图生物，今天出现了超跌反弹8.18%。凯普生物涨13.06%，明德生物涨10%。

医药板块的机会，大家重点关注一二线龙头。这个板块我强调的也比较多，大家也要重视起来。

我记得军工板块我们在11月、12月强调的次数不下于10次。不过还是有很多投资者把它给做丢了。

现在越来越多的公司预告了2020年年报，接下来这些方向估计会出现一波年报行情。需要重点关注业绩超预期的品种。

万华化学预告，2020年净利润预计同比减少5%~0%。（这个业绩看似不咋地，但是大家对比前三季度业绩，就会发现四季度业绩超预期增长）

昨晚公布业绩大幅增长的公司如长春高新、史丹利、网达软件等等，今天都出现了明显的上涨。业绩高增长目前已经成为当前个股上涨的催化剂。拥抱有业绩增长的好公司，才是慢牛行情的受益者。