军工回归热点大涨3%，中期值得重视！

早盘市场简况：上证指数涨0.38%，创业板指数下跌0.68%，沪深两市早盘总成交额6500多亿，两市个股涨跌家数比2101：1999，其中，只有46只股票涨幅超过9%，盘面有点弱！

指数观点：上证指数目前是震荡反弹的过程，大的格局是箱体震荡。

创业板指已经摆脱了单边下行的态势，小箱体运行为主，短期压力3290点，下方箱体支撑3130点附近。

两个指数基本上是轮流上涨，跷跷板运行格局，此起彼伏。

盘面特征：

    1、上周受到质疑的军工板块今天突然变成了热点之一。

中证军工ETF涨3.28%，国防ETF涨3.27%，可见，军工今天的反弹力度有多大。军工板块的逻辑基本上没有太大的变化，只不过这个品种属于高弹性，且投机资金太多了，即便我们说军工业绩在改善，但大家仍然把它当做主题来做。

这就说明军工板块内的预期差是最大的，这恰恰说明了军工板块有较好的投资机遇。大家越是有分歧，越不把它当成业绩投资，这才会有造成剧烈波动当中的低吸机会，上涨的时候也更容易产生超额收益。拉长周期来看，中长期的重心上移是大概率事件，所以，军工板块既有基本面的后勤保障，又有高弹性波动属性。

今天大涨的，比如新研股份涨20%，北方导航涨10%，安达维尔涨8%，中航高科一度冲击涨停板。军工板块上下游都有机会，只不过是谁先受益而已。大家根据自己的熟悉情况去选择机会。

    2、周期股反弹在即。

周期股已经连续大跌两周多了，反弹的时候基本没有力度，跌幅又是巨大。最近这几个教日很明显可以看到有点跌不动了，这里超跌反弹的迹象非常明显。

今天动力煤率先反弹，早盘大涨4.16%，有色金属涨1.24%，化工化纤涨0.42%等。

客观从技术面和交易心理层面来看，周期股这里的确存在技术性反弹。这里最好以短线的思路去展开交易，毕竟周期股波动性太大了。继续看好具有需求增加的铝、纯碱、铟等等。

    3、光伏板块大跌中的机会。

光伏板块最近两三周也是经历了各种磨难，消息面不断的利空，股价也在不断的重心下移。一开始跌的时候，还有不少人继续看好观复，但随着近期的连续下跌，不少资金已经开始产生怀疑。

其实，光伏板块的中长期逻辑是没有太大的变化的，碳中和大背景之下，光伏的装机量整体不会下滑，只会增长。但由于各种因素影响之下，短期的装机量在某个月份或某个季度出现波动也是正常的，而此时，如果股价大幅下跌的话，这个时候机会其实就是摆在面前，问题是你在心理层面是否能迎着利空而上，能否接受短期股价小幅重心下移或者短期不涨的情况？

这就是投资的逆人性。嘴上说很容易，实际行动却很难，心理层面要经过无数的挣扎。

行情很健康，继续寻找投资机会。重个股，轻指数，重仓卧倒为主。

周末复盘：四季度震荡整理中酝酿新机会

过完7天假期，八日交易一天又休息两天，股市的假期真的是爽歪歪。十月开门红已经在周五给大家呈上，周五的行情走势情况大致如下：

上证指数高开震荡，最终红盘报收，上涨0.67%，报收3592点，创业板指相对偏弱，高开震荡，走低收盘跌0.04%。两市成交额1.06万亿，恢复至万亿成交之上。

个股方面，两市个股涨跌家数比3282：981，其中，涨幅超过9%的个股89家，跌幅超过9%的个股38家。

板块方面，农业板块全面上涨，种业涨7.28%，农林牧渔涨5.77%，养猪概念涨3.9%。

消费板块成为周五行情的主要看点，化妆品涨3.26%，啤酒涨3.36%，白酒涨2.1%，休闲食品涨2.45%，医疗美容涨1.85%，医疗卫生涨1.49%等。

其他板块如油气板块，民用航空，MLED等也涨不错。

下跌板块当中，绿电领跌，跌超3.8%，这个板块跌的其实是有原因的，毕竟前期涨的太多了。

光伏板块和风电板块这个跌得就有点无厘头，下跌的理由并不是很充分，大家主要还是担心装机量在今年预期可能会减少。对于这种大方向问题不大的高景气板块，其实只要跌幅足够的深，资金后期还会重新回来的，我们需要做的就是在持续的调整中寻找机会，不要随波逐流，追涨杀跌，不然容易被人收割。

国防军工板块周五跌幅1.2%，这个跌幅其实还是可以接受的，整体看，军工的调整时间周期并不是很充分，调整的空间应该相差不大了，基本上快到一个支撑平台。军工板块靠的是业绩催化，接下来关注一下三季报的情况是否会对军工起到企稳作用。这里我们仍然是看好军工的调整当中去考虑机会。

整体来看，周五的市场也是延续了，假期前的快速轮动行情，结构性特征非常明显。这更像是过渡行情，短期内市场可能还会有这种快速轮动，但慢慢轮动的速度或将偏缓，随着三季报的落地以及经济增速预期下滑的消化，市场资金终会找到一个相对的平衡点。

四季度有一个矛盾点，就是四季度经济下滑预期明显，尤其是能耗控制之下，不少企业业绩增速会有趋缓，所以估计三季报会有不少企业公布财报以后股价出现明显的调整。比如，恩捷股份在公布三季报财报之后，由于略低于市场预期，股价就大跌了。

另一方面，大家在预期四季度是否会有降息降准的可能性？货币政策若相对宽松或出现相关定调，估计对于整个市场情绪面会有提升。

因此，整体看，四季度的走势应该不会太顺畅，在没有明确经济增速下滑或者是货币政策偏宽松的前提下，市场多为震荡调整为主。结构化的极致行情还将持续一段时间。

这里我们一直强调的医药板块或许是一个非常值得关注的点。大家可以重点看一看医药板块兼具防守与进攻于一体的特性。要板块很多品种，调幅巨大，另外很多细分领域高成长依旧持续，医药也成为大家公认的防守型板块，这个时候会醒不少资金关注。

重要的产业消息：上调煤电电价上浮比例至20%。

这个消息对于煤电企业是一个利好，更深层次的利好应该是对新能源，光伏、风电的装机预期会有提升，中长期看，我国还是要大力发展光伏、风电等新能源。所以，对于光伏风电板块的大幅调整，后续关注其中的机会。储能板块也是值得关注的，这也是调配电力的重要一环。

四季度看好方向：医药医疗部分细分领域、国防军工、光伏部分品种、信创概念等。短线来看，周期股也具备反弹的需求。

市场开门红，消费更受青睐！

今天国庆长假之后的第一个交易日开门红，指数全线高开，上证指数高开超过1%，创业板指数高开0.5%，而后市场就开始震荡走低。截止中午收盘，上证指数上涨0.33%，创业板指下跌0.41%。早盘两市成交额7400多亿，两市个股涨跌家数比3110：1134，其中，涨幅超过9%的个股有71家。

整体市场来看，早盘活度还是比较可以的，整个盘面依旧是结构性行情为主。指数方面，明显是一个震荡盘整格局，所以短期高开很难使得市场继续快速上攻。回补一下今日高开的缺口，或让指数走得更加平稳健康一些。

盘面特征：

    1、周期股高开低走大幅杀跌。

动力煤板块早盘高开2%，中午收盘大跌5.57%；黑色金属高开1.8%，中午收盘跌2.24%；有色金属高开2%中午收盘跌1.56%；化工化纤高开1.7%，中午收盘跌1.9%…

早盘周期股的反差走势，让不少持有周期股的投资者难受。节假日前的最后一个交易日周期股市出现了明显的反弹，如此快速结束，其实也不是很现实，这里估计探底之后再酝酿超跌反弹。

周期股行情来看，应该没有见顶，只不过前期涨的太猛，如今跌势这么猛，势必会造成快速的超跌反弹，所以如此的杀跌，接下来估计会有反弹机会。重点关注有需求推动的周期品种，如此一来，他的中长期逻辑会更加顺畅一点。比如铝、锂、纯碱等等…

    2、光伏板块、风能板块大跌。

特高压大跌4.34%，风能大跌4.01%，光伏大跌3.24%，绿色电力大跌4.67%…

今天新能源板块大跌，估计出乎了很多投资者的预料。本来假期大家都在谈绿电，都在讲未来碳中和的情况，为什么会如此这般大跌呢？

主要的因素有：1）前期涨幅太大，调整时间不太充分；2）市场风格轮动的结果；3）光伏板块多家组件企业要求年底抢装延期，这对于光伏板块的预期或将延后，对二级市场短期是偏负面，但中长期依旧看好。

整体看，新能源板块的投资机会应该没结束，这是一个高景气行业，短期如果调幅比较大的话，反而有利于中长期的低吸。

    3、消费股继续补涨。

白酒股大涨3.45%，啤酒涨3.54%，化妆品涨3.4%，医疗卫生涨1.4%，休闲食品涨2.05%等。

目前看，市场资金仍然是偏谨慎的，场外的资金想进场一般都会选择相对低位且具有性价比的板块机会。所以这个时候消费股就受到了青睐，我们也是比较看好其中医药股的投资机会。

中期的角度更偏看好医疗器械和部分创新药服务以及医药消费的机会。白酒板块应该也会有波段反弹。

今天市场整体运行比较健康，结构性行情仍然在演绎。部分小题材也出现了活跃，比如说水务概念、猪肉概念，民用航空等等都是具有机会的。

今天的行情其实也是过度行情，这段时间大家聚焦一下三季报来做短线或许更具有获得超额收益的概率。

长假投资思考--新技术变革的投资机会！

一晃7天假期过去了，宅了7天，面明日A股开盘还是比较淡定的，不过，还是期盼开盘，但并不是为了交易。这几年都习惯了躺平，交易频率大幅降低了，已经清晰了股票赚的是公司成长的钱，自然也就不会这么冲动了！

交易日每天复盘的习惯依旧保持着，今日是假期最后一天，我们简单总结一下假期前的市场和假期对市场可能影响因素。

假期外围市场表现情况：

道指涨0.3%，纳指涨0.37%，恒生指数涨0.51%，恒生科技涨1.16%。富时A50指数跌0.6%。

外围市场在假期表现比较平静，影响较小，对A股不会有什么冲击！

假期前的市场回顾：

国庆长假前的行情并不是很好，整体是重心下移调整，市场热点轮动非常快速，周期股大杀四方，底部消费股绝地反击，高景气新能源高位颠簸，绿电概念趁机活跃。不过，节前最后一个交易日市场还是红盘报收，反弹态势明确。锂电池、储能、华为欧拉、智能电网等板块领涨，银行、保险、快递小幅调整。

节后市场预判：假期消息面没有太多对A股影响重大消息，节后市场估计延续节前最后一个交易日走势反弹为主。上证指数短期压力3600点附近，下方支撑3480点附近；创业板指短期压力3320点，支撑3210点附近.

节后10月的行情，主要还是聚焦10月份密集披露的三季报财报展开，业绩能有超预期的品种或将有较好的超额收益！重点值得关注的低位的医疗医药部分细分领域、军工、锂电上游、部分周期股等值得跟踪！

在假期重新思考了一下未来的大方向，个人觉得未来将有更多值得关注的是跟我们美好生活有关的思路。

1、人民的生活幸福生活已经大幅提升，更加注重品质生活、精神满足等。一些新一代的新消费机会涌现，比如此前的盲盒、奶茶、元宇宙等等。而老消费已经慢慢从高增长慢慢变成了稳定增长，二级市场由于很多品种已经在这十几年享受了高溢价，未来很难再继续大幅走高了，更要考虑稳定增长逻辑，回归估值下移过程！

2、新技术带来的效率经济以及质量经济。科技创新是未来的主要推力，智能化是一个非常重要的改变，比如扫地机器人、智慧工厂等等。新能源也是新技术带来的环境改善重要变化之一，光伏发电是经历了多少技术迭代才有如今的低成本，电动车也是如此，各家车企与产业链企业都在技术革新过程。

整体看，未来我们做投资一定要看清大方向去投资，这样做起来才不会走太多弯路。

最近对于绿电思考也多了一些，对于绿电此前有点偏狭隘，认为电力运营企业股价大幅上涨可能就是短期炒作，其实不然，这背后还是有很多内在变化。其一，电价上调是未来趋势，会贡献利润；其二，未来电力用量将会有大幅增加，这也是趋势，在新能源汽车电动化趋势之下，电力用量将大幅增加，据机构预测到2050年用电量将增加60%，这也会给电力运营企业带来利润增量。

其中的投资机会就是比较明确的，电力运营企业估值提升可能就不仅仅是一小段了。另外，智能电网、绿电传输也会有很多投资机会。

绿电其实是能源结构改变的终极目标，各国都在加速争夺中，就犹如此前大家在争夺石油、煤炭等资源话语权一样的。这不仅仅是能源革命，更心系人类生存环境，这也是一种趋势。不过，在这种过度过程中，短期会加速石化能源的消耗，对周期品种会带来较大价格波动。比如新能源汽车需要锂矿、磷化工、铝材料、铜等，光伏需要纯碱、硅料等高耗能品种。这些短期（1-2年）机会其实比较明显的。很多时候，把格局放大一些，就能看清楚很多，不再局限狭小的空间里了！

新能源大方向是长期趋势，涉及电力运营、智能电网、特高压、储能以及短期的部分周期品种都是有机会的！但需要注意，参与时的性价比与市场情绪高低点，以免短期受伤严重！

市场红盘收官喜迎国庆值得期待！

早盘市场简况：上证指数涨0.37%，创业板指数涨1.83%，两市总成交额半天高达5700多亿，两市个股涨跌家数比3248：935。其中，涨幅超过9%的个股有75家。

早盘市场的成交量明显，相比此前有缩量，看来今日很有可能跌到万亿成交以下。假日清淡现象比较明显，这应该说是正常的一种态势。

市场没有太大的变化，大箱体震荡格局不变。

节前避险资金真不少，这种避险虽然短期能避免波动，但估计对于后期来看，也会付出时间成本和代价的！

盘面特征：市场全线反弹，锂电池板块领涨，周期股跟随反弹，大金融和绿电板块调整。

锂电池板块今天大幅反弹高达4.35%，大涨的主要是上游原材料端，也是前几天跌幅巨大的品种。德方纳米涨11.32%，诺德股份涨10%，盛兴里能涨10%，川能动力涨8.4%等等。跌多了反弹反弹，这也是情理之中，也符合技术反弹。

由于锂电池上游材料很多，也是周期股，则带动了今天周期板块的集体反弹。化工化纤板块涨3.19%，该板块前八个交易日跌了19.3%，跌幅巨大，出现如此猛烈的反弹也是正常。

有色金属大涨2.85%，前十个交日跌幅高达22.6%。

黑色金属早盘涨1.59%，前十个交日跌幅高达23.99%。

看完这些数据以后，不得不说周期股这段时间是有多么的惨，这个惨状也是因为前段时间的疯狂所造成的。这就是福祸相兮，波动率都是相对的。

短期看，周期股这个位置是具有技术性反弹的，但这个位置也只能看做短线的技术反弹，对于想做短线的投资者，或许可以关注一下。中长期看，周期股估计还要整理一段时间，毕竟调整的时间不够。

最近，由于周期股的大跌，周期股的研究员被大家问蒙圈。结果，研究员应对这样的问题，基本上也就一个模板做回答。依旧是强烈看好的态度，认为短期下跌是情绪影响。

作为投资者，作为市场的参与者，我们要时刻保持清醒，在过于狂热的阶段，一定要保持自我。在市场大跌之后，要重新评估是否有价值。

其他板块今天表现也不错，比如说华为欧拉概念今天大涨3.72%，光刻胶大涨3.23%，智能电网涨2.64%，北斗导航涨2.37%，医用耗材涨2.33%等。前段时间大跌的品种，今天绝大部分是反弹的。

昨日上涨的板块，今天大部分是调整，比如说银行板块跌1.32%，油气改革板块跌67%，绿色电力板块跌1.67%等。

市场还是一种轮动的节奏。操作的难度还是很大，不过今天是假日前的最后一个交日，往后就要到十月中旬了。接下来，机构们的重心考虑问题，估计还是基本面和性价比的问题。所以这个时候如果我们在参与个股交易的时候，或者想持股过节的话，也要考虑这两个问题。简单来说，深挖低位优质品种！

今天最终收盘，估计应该是红盘。午后市场估计也没有太大的变化，保持震荡概率偏高。

这里提前祝大家国庆节愉快，好好玩，好好吃，多多消费，支持国家扩内需政策！

市场大跌后，该如何操作？

今日市场低开低走，最终的收盘是全线飘绿，跌幅都在1%以上。两市成交额仍然在万亿以上，但这个万亿也只是刚刚过线而已，说明人气还是有所降温的。两市个股上涨的家数只有一成左右，九成下跌。其中，跌幅超过9%的个110多家，仅次于前天的260多家。

今天早盘的行情是一路走低，午后指数有所回升，但是个股指数却不断的刷出日内新低。分化是很严重的，对于绝大多数投资者来说，今天是个吃面的日子。

这两周市场上蹿下跳，从一开始的局部下跌，到轮动杀跌，再到现在的全面杀跌，着实让投资者情绪降到冰点。估计今天是个比惨大会了。

估计如果市场明天再跌的话，都没人敢喊看多了。只要敢喊看多，估计被别人喷的就不成样。投资就是如此，情绪总是在两端游离，向来没有理性可言。

我们的观点是：目前市场是很好的分批低吸机会。

投资的本质就是看公司的当下价值是否符合你的预期，若符合你的预期，就可以上车，但没有达到你的要求，那就再等一等。

对于股价的波动，其实是很难去准确判断的，影响的因素太多了，比如公司的某个利好利空事件；整个大盘环境不好；某个产业政策影响，甚至都有可能因为某个机构交易员的情绪不太好，卖出了股票，造成了股价下跌。这也就是为什么短线很难做的因素。存在太多不确定性了。

唯一能清楚的就是公司企业经营的情况，公司产能规划，未来利润预期等等。而这些东西最终是跟长期股价挂钩的，跟短期股价没有太大影响。

很多投资者现在开始焦虑起来：现在股票跌这么多，该怎么办？

其实回答这个问题也很简单，重新考虑你买入股票时的初衷是什么？是中长线投资，还是做一个波段就结束，还是短线博弈一下？

1、要是中长线投资，那短期的股价下跌跟业绩没有多大关系的话，其实压根就不用去看，不用去管。

2、要是做一个波段的话，某个行业的行情逻辑已经结束，股价下跌了，破位了，那该干嘛？直接就出局。相反，如果逻辑还在，整个趋势还在，那就继续拿着。

    3、短线思路的话，其实这就更简单了，你在买之前其实就应该做好了止盈止损的准备，如果破位了，那就立马清仓，没破位那就拿着，遵照既定技术交易原则。

站在中长期的投资角度来看，我觉得很多品种，目前来看其实是具有投资价值。因为目前从产业角度来看，有很多细分领域是高成长性。如果这段时间股价跌了很多，整体的估值又比较便宜，那何尝不是机会呢？

继续看好的方向：医药医疗、国防军工、半导体、部分光伏以及部分新能源上游的资源品种。

基金策略：科创50指数今天盘中还翻红了。依然可以执行定投计划，这是未来的趋势越是下跌，越应该加码定投。

前段时间大幅减仓了中证500指数，最近跌幅高达9%，可以适当性分批补回部分仓位。中证500里面很多品种，其实具有高成长性的，业绩弹性很好，未来仍然会有较好的机会。

明日市场臆测：连跌这么多天，该反弹啦！反弹的逻辑是，如果明天市场还跌，打击了大家的消费意愿，不符合国家鼓励刺激消费的大方针，上涨了大家在假期才敢消费！（开心一笑，不能信以为真！）

今日市场大跌，创造了分批低吸的机会

隔夜外围市场大跌，纳斯达克指数跌2.83%，标普跌2%，美债利率上行引发市场担忧。受此影响，今天A股全线低开，而后不断走低，截止中午收盘，上证指数下跌1.79%，创业板指下跌0.68%，两市个股涨跌家数比506：3757，这个状况是比较惨淡的。

对于今天的下跌是有预期，本来今天就是节前的倒数第二个交日，抛盘资金就比较重，这段时间资金的情绪非常明显，不少资金此时选择控制仓位来控制风险，也是完全有可能。叠加了外围市场的大跌，导致市场担心全球宽松货币政策或有变，加速了避险情绪升温。于是就造成了今天早盘这种凶险的杀跌现象。

不过我们认为，今天市场的下跌反而是中长期分批低吸的时机！别人恐惧时，我们应该贪婪！注意市场是结构性风险和结构性机会，这就使得市场很难有大的系统性风险。而这种市场持续杀跌了近一周，今天再度杀跌，很显然机会要大于风险。这个时候我们重点关注低位的优质品种，他们被错杀的概率是非常大的。

从板块来看，医药医疗器械，值得重点关注，今年上半年跌幅是非常大的。

其次，半导体和军工调幅也不小，调整的时间周期虽然不是非常充分，但也差不多。当然，这里要注意这，两个板块不一定会马上启动一波波段行情，可能还要磨一段时间。

然后是光伏板块，比如逆变器、储能以及组件等细分领域，重点关注此前杀跌比较多，最近涨幅又很少的品种。

最后，对于短线博弈的资金来看，部分周期股最近五天跌幅巨大，不少品种跌幅都超过了30%，那么可以考虑一下周期股的博弈机会。重点关注有色金属、钢铁等板块。有色金属当中，重点关注跟新能源关联度非常高的品种，因为它们还具有一定的成长性。

早盘的盘面特征：

    1、消费股逆势红盘。

猪肉概念涨1.53%，养鸡概念涨1.3%，水产养殖涨0.86%，饲料涨0.69%，不少医药个股也都红盘了。这还是显示了资金的防御心理，至少觉得低位的品种更安全些。不过，很多消费品最近跌幅的确很大，的确具有超跌反弹，估值修复的走势。

    2、大金融抗跌护盘。

银行指数早盘还逆势上涨了0.26%，这还是有点让我觉得不可思议。不过反过来想，这个时候银行如果再砸盘的话，那大盘今天的跌幅就会很吓人了！最近银行股一直在底部宽幅震荡中，市场看似不行了，银行股就起来一小波拉升，涨太猛了银行又快速往下砸，感觉起到一个平稳市场的作用。

    3、半导体尾盘异动拉升。

中芯国际尾盘快速拉升，从跌1%到涨2.5%。除他以外，上海贝岭，南大光电，沪硅产业，圣邦股份，国民技术等等都出现了快速拉升。

消息面有利好—中科院将聚焦集成电路、生物医药、人工智能等产业，支持上海集成电路材料研究院的建设，形成国内领先的集成电路材料创新平台，继续推动中国科学院微小卫星创新研究院临港卫星研制基地、g60脑智科创基地等创新平台建设，支持科创中心重要承载区发展（来源：财联社）。

除了有消息面的利好以外，其实大家也可以想象到，三季报马上就披露了，半导体产业里面很多品种业绩增速都是非常高的，30%到50%是很平常，甚至有不少品种增速数可能会达到三位数。

操作策略上，整体个人认为可以持仓过节，今天或许是一个非常好的低吸时点，可以考虑分批低吸优质品种，等待节后收获季。

三季报行情已经打响，短线关注此方向！

市场简况：上证指数涨0%点50，创业板指数跌0.62%，两市成交额1.04万亿，个股涨跌家数比2375：1807，其中，涨幅超过9%的个股有97只，跌幅超过9%的个股22只，回归到正常情况。

指数观点：上证指数目前是处于一个多头趋势，变为震荡格局的临界点。目前来看，还是略微偏多，继续震荡走高概率大。

创业板指数虽然没有走强，但目前越来越趋向于横向震荡。目前，中轴线3220点附近，箱体的下沿3100点附近，箱体的上沿3330点附近。

盘面特征：周期股重新活跃，消费股回调。

从碳中和碳达峰的目标来看，全球各国都在做努力，为的是让地球更健康的存在，也是为我们下一代有更好的生存环境。控制高耗能行业的供给侧改革，后续还是要推进。今天我国表态，未来将不会额外增加煤炭发电。全球各国都在限制煤炭供应，这个污染是比较严重的。

煤炭供给减少，但全球能源需求依旧保持稳步增长。而新能源发电的转型又没有这么快速的能接替。

这就会导致，石油需求增加、天然气需求增加，当然，光伏，风电，核电这些也要大幅增加。

二级市场的反应也就是这么直接，石油涨，天然气涨，光伏涨，风电涨等。

最近各地都在拉闸限电，看来未来电价改革很快就会出台了。这有利于电力运营公司以及智能电网的发展。像京能电力，上海电力，大唐发电的都录得了涨停板。

智能电网板块林洋能源、国电南瑞、平高电气、中能电气等等也长得不错。

由于这些方向炒得过于火热了，短期我是不打算看。我还是宁愿看自己能看懂的方向，比如医药板块、医疗器械、国防军工以及部分高端制造等等。

今日话题—三季报行情已经打响！

昨晚公布了2021年三季度业绩预告的公司有：

康强电子净利润同比增长53%至81%；

杭氧股份净利润同比增长44%至70%；

三利谱净利润同比增长418%至438%；

昊志机电净利润同比增长83%至105%；

振华股份净利润同比增长85%至95%；

安纳达净利润同比增长140%至180%。

今天这些品种当中，只有安纳达是大跌的，其它品种全是大涨。为何其如此大跌呢？其实是因为之前期涨幅太过巨大了，同时，又有小利空—四季度可能会受到成本增加和限电影响供给减少。

昊志机电、三利普、振华股份都涨10%，杭氧股份涨6.45%，康强电子涨2.4%。

那么其实很显然市场资金关注三季报，对于跌了很多的品种，如果三季报有大幅增长的预期，股价势必会大幅反弹。

今晚公告三季报的有：

宁波华翔前三季度净利润9.3至9.75亿，同比增长53%至60%。

中欣氟材前三季度净利润5141万至5641万，同比增长81%至89%。

……

其实大家可以重点去挖掘一下高景气板块当中有些近期跌幅比较大的品种。梳理一下三季度是否有增长的潜质，如果有的话，可以重点关注起来。

想要持股过节的投资者，明天或许是一个比较不错的低吸时机，可重点关注一下！

戏剧魔幻的轮动行情，宜静不宜动！

早盘市场简况：上证指数涨0.53%，创业板指数涨0.03%，两市成交额半天仅有6500多亿，相比之前有明显的缩量。两市个股涨跌家数比2108：2049。

市场观点：大盘指数和创业板目前依旧是平稳的震荡运行，上下波动空间都不大，没有出现太明显的方向性选择。

市场的轮动依旧非常快，赚钱效应与亏钱效应只在隔夜之间。

盘面特征：昨日周期股团灭，高景气板块也大幅重挫，今天早盘市场却让人刮目相看，周期股全面反弹。油气板块平均涨幅都在4%以上，煤炭化工不少品种，今天是大幅上涨，比如平煤股份涨停，兰花科创涨9%，宝丰能源涨5.5%，建业股份涨停，潜能恒信涨14%，恒泰艾普涨10%等等。

电力板块竟然出现了小涨停，桂东电力，上海电力，国投电力等等多达十多只股票涨停。

白酒股早盘大跌1.36%，早盘开盘的时候一度大跌接近3%，不少品种盘中触及跌停，比如金种子酒、大豪科技、伊力特、迎驾贡酒等。是不是感觉到非常戏剧性？昨天白酒股领涨两市，多么耀眼的光环，今天早盘竟然这么多大跌的。

这就是目前市场的真实状况。昨天大跌的，今天能大涨，昨天大涨的，今天能大跌。你如果去追涨杀跌，可能不用多长时间，跌妈不认的！

短期市场其实没有选择很明确的风格和新方向。资金只不过是在寻求避险而已，大幅度的调仓换股，使得市场波动异常。这种现象并不是常态，只会在风格快要切换的这个时间段出现。这个时候，对于绝大部分投资者，那就是耐心的等待，少操作，少犯错！

房地产板块今天早盘大涨3.86%，主要还是龙头性品种大涨，比如招商积余，金地集团，万科a，招商蛇口，保利发展等等涨幅超过6%。属于底部超跌反弹估值修复，用市场的一句话来形容就是“跌出来的机会”！

对于跌出来的机会的板块还不在少数，除了房地产，像最近反弹的食品板块，其实也是如此。

这说明了最近市场资金就是在避险，高切低操作而已。更多是短期博弈心理为主。

作为中长期投资者，我们重点还是要挖掘那些具有中长期上涨逻辑的品种。其实，消费板块里面还真有一些，比如说医药医疗器械细分领域，是具有高成长性的，那么这类品种此前又跌这么多，它不仅仅是跌出来的机会，未来还有成长性机会。

操作策略上，最近市场会比较平淡，那么我们在交易方面一定要保持耐力，多看少动，以潜伏为主，多忍受波动，节后再看。如有大跌，资金充裕的话，可以分批低吸。

市场大调之际，即新机会出现之时

市场简况：上证指数下跌0.84%，创业板指上涨0.74%，两市成交额1.36万亿，两市个股涨跌家数比834：3439，其中，跌幅超过9%的个股有264家。

市场观点：节前并没有缩量，反而成交量依旧保持亢奋状态，资金大幅度调仓换股迹象很明显。目前来看，依旧是高切低为主。

创业板指目前已经进入到横向震荡的形态中。大盘指数目前处于一个重要支撑3590点附近，这里是宽幅震荡，还是延续多头？明日将有结果。

白酒，猪肉，休闲食品，医药，化妆品，调味品等消费类今天全线上涨。这些板块前期是非常惨淡的，很多品种都腰斩过。他们这个时候逆势上涨也是有原因的。高位资金出来就得往低处的品种流去。这种现象今年已经出现过很多次切换。这就是所谓的高切低。

但这里有很多投资者会很郁闷，如果自己的品种或板所处的板块也是处于低位的，怎么就没有轮到自己呢？大家要清楚每一次上涨的方向，也就那么一两个，而市场有很多板块，轮不到你的上涨也是可能的！

有很多投资者总是希望自己每一次都在风口中，每一次都把握到上涨的那个主升浪。如果每一次都能把握的话，估计你早就成为首富了。哪怕你一开始初始资金只有10W、20W，几年以后就是上百倍。现实中，这样的人几乎是没有，偶尔有这么一两个，估计还是借钱生钱的方法赚到的！

其实我们能把自己看得懂的机会赚到就已经很不错。这个我们反复在强调，可是到了现实的市场中，总会被各种因素带跑偏。投资看似是一个没有门槛，人人可以参与的市场。但如果你真的想要长存一市场，想长期赚钱，门槛其实是非常高的。

它综合了人性的弱点、交易行为学、产业发展、宏观经济规律、时代趋势等复杂学科。就随便拿出一点想要研究透都是非常难的，何况还综合了这么多呢？

所以我们反复强调，投资其实是赚自己认知内的钱。短期可能一两次，靠运气赚钱，但长期来看，运气是不可靠的，是最不稳定。

其实说这些，我更多是说给自己做总结，反复敲打自己一定要看清楚投资的本质，少看一些短期波动，

投资本质，中长期来看，其实就是赚企业成长的钱，伴随着企业的壮大，分享其市值增长的果实。只要企业一直在赚钱，且年年赚的多，那么，这家公司的市值中长期肯定是要增长。

而那种靠题材驱动的个股，股价大涨大跌，由于又没有真正的实际利润，这种是赚的波动的钱。

目前市场没有大的系统性风险。原因很简单，市场的风险更多在于局部，机会也是在局部。经常来回切换，很难使得整个市场出现全线大跌的现象，即使有，也是偶尔的几天。每一次市场如果出现了全线急跌现象，很有可能就是资金在做高切低，接下来市场就可能会选择新的方向。

上一次是选择了周期股，那么节后会选择哪个方向呢？是消费股吗？还是会有其他的板块机会出现呢？目前我也给不了答案，相对中庸的策略就是均衡配置。

有几个方向，我们仍然持续看好，比如说国防军工、部分光伏品种、医药消费、医疗器械、医疗服务、部分半导体以及部分信创品种等！

节前市场大调的话，不少品种是有机会的，可以分批潜伏。在别人恐惧的时候，敢于低吸，在别人疯狂的时候，学会分批高抛。中途多一些忍耐，结果往往不会太差。

喝酒吃药行情回归，本质是高切低！

今日市场全线调整，简单说下，早盘简况：上证指数跌1.31%，创业板指反而上涨了0.43%，两市成交额半天高达9500多亿，两市个股涨跌家数比616：3654。其中个股跌幅超过9%的家数高达336只。这个亏钱效应是非常大的。

早盘光从指数看，市场并不是很惨，但如果你要进行分类对比，会发现今天的市场是非常惨的。

    1、大跌个股非常多。跌幅超过5%的个股有1281只。个股涨跌中位数-3.39%！今天你的股票表现不好，请放过自己。

    2、大盘股上涨，中小市值品种大跌。今天早上上证50指数涨1.42%，沪深300指数涨0.25%。中证500指数大跌3.2%，中证1000指数大跌3.75%。市场风格似乎在切换？

    3、市场回归喝酒吃药行情。消费类品种今天集体强势。高景气板块和周期板块全线重挫。

白酒板块大涨7.89%，盘中茅台一度涨停。医疗卫生涨0.6%，休闲食品涨2.53%，猪肉概念涨4.67%等等。

稀土ETF跌9.06%，有色ETF跌7.07%，钢铁ETF跌6.67%，化工ETF跌4.92%，军工ETF跌4.5%等等。

正常本周应该有1到2天的大跌，资金规避风险，做好提前的准备。其实也是为节后行情做好一个铺垫。对于当下市场的观点：

节前，如果市场大跌，个股杀跌比较猛的话，节后市场就有希望。如此看来，节前的杀跌其实是创造机会，可以重视起来。

周期股的杀跌其实没有什么好说的，毕竟前段时间涨幅巨大，虽然上周四周五下跌，但跌幅也不够，加上限产因素，没有量，哪来的利润？周期股还是先规避，等一段时间再说。

高景气板块今天是出现了杀跌，尤其是国防军工和半导体。对于杀跌的逻辑，市场普遍是认为中美关系缓和。个人认为这种杀跌逻辑并不成立，更多是短期情绪性的杀跌。我们不要把市场的资金认为都是聪明资金，很多时候，绝大部分资金都是理解很表面的，很肤浅的。

弱国无外交！这句话我相信，在任何时候都适用。如果一个国家不强大的话，就没有任何的谈判资格。

大力发展自主可控，提高国防装备力量，这是国策，这不会因为短期某个事件而改变的。这也是保障我国经济、军事实力的重要基石。

面对短期二级市场股价的波动，尤其是仍然在高景气的背景下，很多企业业绩高增长持续中，短期的这种大跌反而是布局的机会。

既然如此，接下来又可以考虑加点国防军工指数了。

节前市场杀的越狠，节后弹的越猛。整体短期需要多忍受，市场一直在做高切低。低位的品种，一旦起涨的话是非常快。这几天的医药白酒就是个典型案例。这点我们也是做了提前预判的。

投资不要看情绪，要看基本面。拉长周期看，或许对于股价的波动也就更有容忍力了！

周末复盘：市场躁动，长假前的策略应对！

回顾市场：

周五市场调整为主，上证指数下跌0.8%，报收3613点，创业板指上涨0.8%，两市总成交1.24万亿，整体成交量没有太大缩量，已经连续46个交易日突破万亿，创了历史记录。两市个股涨跌家数比939:3318，本周3个交易日上涨家数逐步减少，赚钱效应越来越弱，资金休息心态越加明显！

周五市场特征之一--周期股跌停潮！

化工煤炭等周期品种大面积大跌，这也是源于这些板块前期累计涨幅巨大。对于参与周期股的资金，很多都是博弈型很强的资金。同样的剧本，在上周四周五也上演过一次大幅杀跌，本周又重现了。可见最近周期股的波动性有多大，赚钱难度非常大。对于普通投资者，还是小心为妙。这点，我们一直也在反复提醒大家，切勿追涨，周期品种绝大部分品种已经涨得有点过于疯狂，赚钱难度大幅提升，最好的方式就是远离，不理睬，不被诱惑！！

市场特征之二--消费股觉醒中。

这段时间，时而可以看到白酒股走强，时而可以看到医药股大反弹，本周竟然看到食品股大面积超跌反弹。比如海天味业底部两跟大阳线反弹。其他细分龙头如恒顺醋业、妙可蓝多、安井食品等等都大涨。

消费股的觉醒虽然暂时不能说，市场风格会切换到这边，但至少有估值修复行情，不少品种跌幅巨大，已经具备配置的时候。

从景气度来看，我们还是重点看好医药医疗等细分领域的机会更多一些，比如CRO概念、医美概念、国产医疗器械替代、医疗服务等细分领域！

长假前策略应对：

还有4个交易日就要迎来国庆长假，长假7天，而后9、10日又是周六周日，这就相当于10月上旬就完事了，而后就进入中下旬，也就是三季度财报密集披露期。这么以来，现在进去参与活跃的资金，有多少是博弈这4个交易日的，有多少能把握这四个交易日能有很大成功率的？其实真正懂得做短线的资金，估计也不差这两天，一般也会选择市场活跃度高、市场更加明朗的时候参与。故而，这个时候还在参与交易的资金，绝大部分是在布局三季报行情，更长远一些的则是在为四季度行情做规划！

这个时候我们也就应该考虑更长远一些，不要天天沉浸在市场风格切换，盘面轮动这些肤浅话题上。而要考虑，三季报和四季度哪些事件对股市影响较大，哪些板块更具胜负手？

从三季报来看，业绩高增长尤其是有超预期高增长，最好是股价有跌了不少的品种将会有更多机会。从这点来看，高景气板块依旧是更加确定的，相关板块如军工、光伏、半导体、新能源车、医疗服务等板块！

四季度来看，则需要考虑四季度业绩大幅结算的行业，季节周期性比较强的细分领域。最好这个板块前三季度没有没大幅上涨，如此一来就容易有预期差，股价弹性也就会比较高。这里涉及的板块比如信创概念、军工以及部分5G通信板块。

大的思路已经很清晰了，大家各自做好应对。投资很多时候还是需要耐心，赚钱不要着急，学会慢慢变富！

新热点前瞻之一--二氧化碳变淀粉？

二氧化碳变成淀粉不是忽悠，而是生物技术，央视报道中科院天津工业生物所人工利用二氧化碳合成无细胞化学酶淀粉，反应步骤从玉米等生物合成的60余步，减少到11步，理论能量转化效率，从农作物光合作用的约2%，提高到超过10%，比玉米淀粉自然合成速率快8.5倍，将来1立方米的生物反应器年产淀粉量，相当于5亩玉米地的淀粉产量。

人工合成淀粉跟自然淀粉有没有区别呢？专家称，没有区别！但目前还在实验室状态，商业化还需要很长时间！这就说明目前这个消息所带来的涉及股市的话题，也是题材为主。

若能二氧化碳人工合成淀粉，既有利于碳中和实现，又能解决粮食安全问题，一举两得！！对于二级市场可以做文章的方向，估计是工业气体概念如凯美特气等。其他方面如生物酶、人造肉等方向都可能被挖掘出来炒作！

热点前瞻之二--华为产业链重塑！

从华为鸿蒙系统到华为欧拉，市场已经有所异动，不少品种已经异动拉升，比如诚迈科技，两天涨幅超30%。再到周末热议消息，华为产业链将再度活跃。主要还是涉及计算机板块，细分领域如中间件、工业软件、鸿蒙OS(AIoT)、GPU、数据库等，涉及相关上市公司如诚迈科技、中科创达、长亮科技、中望软件、宝信软件、东方通、太极股份、宝兰德、中国软件等等。

其实计算机板块整体都比较低，不少品种目前还是有性价比的，值得逢低关注起来，即便现在不动，四季度估计随着业绩验证，也将走出一波行情！！

温馨提示：文章观点、涉及个股，仅为交流学习，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负！

消费股绝地反击，新能源助攻接力

市场简况：上证指数微跌0.07%，创业板指上涨1.5%，两市半天成交额8200多亿，两市个股涨跌家数比1170：3053，其中，涨幅超过9%的个股只有51家，很明显，本周市场的赚钱效应在削弱。

市场观点：越是临近国庆假期，市场轮动越快，同时可以看到，资金的恋战程度在减小，赚钱效应也在削弱，资金开始进入逐步的防御状态。但整体看，市场没有太大的系统性风险，结构性机会依旧存在，所以不必太慌张。

盘面特征：消费股大反击，新能源助力，科技股打酱油，周期股大调。

对于今日市场的盘面特征，其实我们在此前就反复跟大家做了预告，建议大家可以重点关注一下医药板块的机会。大致的逻辑有三个：

    1、医药医疗板块经过几个月的调整之后，很多品种处于低位，这波杀跌幅度很多，非常不错的品种，跌幅高达50%，已经进入价值投资区。

    2、医药板块的利空释放的差不多，利空落地，然后就是好消息要来了。

    3、三季度医药的财报将不会太差，毕竟不少医药医疗细分领域高，景气度持续中。九月底正好是关注的窗口期，十月份月初七天长假，再叠加两个周六日，时间就到了十月的下旬，财报密集发布，将对医药业绩高增长是一个正面的推动。

综合看医药板块的机会是比较明显的。这也是我们为什么近期反复在强调医药板块是一个关注窗口期。

今天医药板块不少品种大涨，比如医美概念的贝泰妮、华熙生物、昊海生科等涨幅均超过了7%。

今日涨的最好的消费股是调味品，千禾味业、海天味业涨停，中炬高新涨9.62%，这些品种大涨的因素，更多是因为前期跌得太多了，出现的超跌反弹为主。

休闲食品板块整体也表现不错，良品铺子涨8%，西麦食品涨6.5%，三只松鼠涨5.8%等等。

食品类的大涨，我觉得更多是超跌反弹，叠加节后四季度政策面可能会对消费类有刺激政策的预期。对于后续的持续逻辑，我还是有点担忧的。

白酒板块今天大涨3.58%，领涨的主要是二三线品种，比如说迎驾贡酒，金种子酒，泸州老窖等等。这个位置出现反弹，我觉得也是合情合理的。部分品种应该还有预期差，后续有弹性空间。

光伏板块今天也有不同的涨幅，比如说hit电池、逆变器等板块今日大涨，相关上市公司如天合光能、晶澳科技、锦浪科技，阳光电源，德业股份等等涨幅均超过9%。对于光伏板块，我还是非常看好的，但里面的品种分化很严重，我们一定要寻找里面具有竞争优势，高景气持续的品种。但短期再起一波行情可能性不大，估计还得酝酿一段时间，可以保持持续跟踪。

总结一下：近期，如果大家要挖掘机会的话，我觉得重点要考虑三季报的情况。重点挖掘三季报业绩能高增长，同时，近期股价又跌了不少，调整的比较到位的品种。这才是我们需要去寻找的预期差！

重点关注方向：军工、光伏、医药医疗、半导体等方向！

今天又是周五，提前祝大家周末愉快。

科技股异动，催化事件增加值得重视！

市场简况：上证指数涨0.38%，创业板指数涨0.57%，两市总成交额1.3万亿，两市个股涨跌家数比为2827：1371，其中，涨幅超过9%的个股有93家。

市场观点：赚钱效应还可以，指数震荡向上偏多一些，当下市场比较健康，轮动行情为主。

1、今日最强热点—环保股，掀起涨停潮，先河环保，龙源技术，上海环境等多达20多家企业涨停。环保股的上涨源自于碳中和热点的轮动，这个板块也是少有相对低位的板块，一般这个板块启动都是意味着这个热点达到一个阶段性鱼尾行情。

    2、涨幅最大板块—造纸印刷涨6.68%，涨停潮也非常清晰，岳阳林纸，景兴纸业，太阳纸业，晨鸣纸业，冠豪高新等近20只个股涨停。这也是能耗控制下的涨价预期逻辑。目前看，不少品种并没有涨太多，后续估计还能断断续续有表现机会。

3、期货市场与二级市场背离的现象。

今天期货市场中，不少周期品种大幅上涨，比如沪锡连续涨3.37%，沪铝连续涨2.66%，动力煤大涨11%，锰硅连续大涨11%，焦煤连续大涨6.23%，聚氯乙烯连续大涨5.35%等等。

但今天的A股市场周期品种全线大跌，磷化工板块大跌5.77%，有机硅大跌4.7%，炒肝零大跌3.89%，煤炭石油板块大跌1.9%，动力煤大跌2.1%…

其实，期货市场和二级市场经常会出现背离现象，并不是很同步的。通过看到期货市场的大涨，也就说明股票市场周期股的行情并没有到顶部，但这个时候参与的难度依旧很大，经常出现早盘高开或冲高回落，收盘大跌的现象。

4、华为再次官宣9月25日推出全新操作系统openEuler。

鸿蒙OS与openEuler作为一前一后两大操作系统，有望实现前端后端自主化协同，真正重塑国产化数字底座。其实最终目的就是要打通真正的万物互联时代。

今日华为鸿蒙国产软件板块的表现也是非常强势，诚迈科技直接来了一个20厘米的涨停，天源迪科涨10.94%，常山北明涨7.03%，金山办公涨7.78%等等。

最近科技股的消息越来越多，比如华为全连接在线网络视频大会，深耕数字化；苹果新产品热度升温。

整个计算机板块和消费电子板块已经调了很长时间了，这个时候其实机会还是比较明显的。目前这些品种或多或少还会受到缺芯片的影响，但整体来看，性价比已经比较优了，可以开始关注起来。

有些品种已经慢慢走出小多头，比如说东山精密、太极股份等等。

最后，我觉得接下来四季度政策面会有倾向于消费，目前已经有些媒体开始吹风了。那消费板块这个时候大家可以关注一下，比如说白酒和医药，还有汽车都可以重点关注起来。

当下是三季报潜伏的窗口期

早盘市场简况：上证指数涨0.58%，创业板指涨0.53%，科创50指数涨0.97%，两市半天成交额8900多亿，两市个股涨跌家数比2963：1241，其中，涨幅超过9%的个股78家。

指数观点：上证指数继续震荡走高，回到多头趋势，接下来奔3700点新高去。

创业板指数反弹开始中，第一个位置收复3230点一带，然后奔3330目标去。

盘面特征：

周期股冲高回落大幅杀跌，昨天大涨的板块今天悉数调整。

这种剧本杀在上周四已经上演过，以动力煤为例，今天比上周四还要更惨一点，上周四高开冲高最终好歹还是红盘的，而今天高开幅度高达2.5%，盘中最低下探跌至5%，中午收盘仍然跌2.92%，这要是最高，今天亏个5-6%都是小case。

化工股中也今天也非常多品种大跌，跌停的不在少数，比如前期热门的云图控股、中盐化工、天原股份等。

高位品种的波动风险非常大，即便没有见顶，但现在想要赚其中的钱也比较难。

大家时刻记住，如果某个板块已经被市场全面的认知了，各个板块内的品种都被挖出来炒作了，而且掀起了大面积的涨停潮，这个时候你千万千万要冷静，凡事物极必反，不追涨、远离是比较好的策略。

今天市场资金的炒作，从昨天的绿电，逐步蔓延到生态环境，该板块涨了3.5%，百川畅银、三峰环境、凯美特气、瀚蓝环境、旺能环境等涨幅均超过8%。这也是碳中和思路下的投资延伸炒作。环保板块有一个特点，很多品种位置很低，整体估值也还可以，并不贵。

涨价题材方面，今天延伸到造纸板块，涨了6.4%。景兴纸业，岳阳林纸，恒丰纸业，太阳纸业等多达十多支公司涨停。

科技股今天是出现了明显的回弹，资金似乎从周期股分流了部分过来。涨幅比较好的，比如说华为鸿蒙概念、第三代半导体以及国防军工等板块。

整体看，今天早盘的市场其实就是一个轮动的切换过程，市场走势还是比较健康，主线其实并不是一个，而是多个，绝大部分机构资金讲究的是均衡配置，所以不会在一个板块，而是在多个板块当中来回轮动。

若站在中期的投资角度看，当下可以重点考虑配置三季度业绩有超预期增长的品种，或存在较大预期差的品种。那方向其实也是比较明确的，依旧是在那些高景气板块当中去挖掘，比如光伏、新能源汽车、半导体、国防军工、部分医药医疗器械等等。

在当下的市场投资策略中，一定要学会有一定的前瞻性预判，盲目的追涨会非常受伤。

市场反弹开启，寻找预期差品种

市场简况：上单指数上涨0.4%，创业板指数下跌0.91%，两市成交额1.15万亿，已经连续44个交易日突破万亿，两市个股涨跌家数比2065：2125，其中，涨幅超过9%的个股有135家，局部赚钱效应非常明显。

指数观点：

上证指数已经调整到重要支撑，这个位置技术性反弹的概率偏高，接下来再次震荡上行，冲破3700点的可能性非常大。

创业板指今天虽然显得比较弱，但今天缩量整理缩口明显，这里也随时可能启动一波反弹，目前重要压力3230点一带一旦收复就走出了左侧调整格局。短期偏多的迹象更多一些。

盘面特征：

节后市场的运行基本上没有太大超出预期的范围，周期股反复，新能源也活跃。消费股再次沉寂，金融股利空被砸。这些都是轮动的行情。

新能源板块中风能和核电等板块估值偏低，此前被市场忽略了，有较大的认知差，最近持续的走强也在慢慢填补落后的空间。后续估计还能震荡持续创出新高。市场并且在持续的挖掘被忽略的新能源品种，比如深高速，既是高速公路，另一块业务则是风电项目，从新能源的估值来看明显被低估，于是今天午后开盘快速拉升，收至涨停板。

电力股今天非常火爆，出现了久违的涨停潮，有29只个股涨停。对于电力股的启动，不是今天开始的，此前就有明显的走强，比如说内蒙华电在九月初就出现过连板，还有华能国际等。电力股的走强，一方面来自于他的低估值安全边际，另一方面则是电价有松动，估计未来电力改革的动作将会加速，电力运营企业将会有明显受益！这里受益更加明显的应该是煤电个股，业绩弹性会更大一些，对应股价也会波动更剧烈。

对于电力板块，我们还是用公用事业的角度去看，电价改革只是估值重估，让股价再上一个台阶，上完台阶以后，由于没有成长性，接下来也是稳健的思路为主。

今天周期股再度活跃，我记得中秋节之前周期股市连续大跌了两天，不少品种两天的跌幅就高达15%+，让不少追涨的投资者套在里面。周期股还有活跃也是很正常的，由于目前新的方向没有出来，叠加国庆节的到来，这中间只有七个交易日，市场资金大概率还会在原有的热点板块当中轮动。还有一个重要的因素，就是最近反复在提各个地方政府关于高能耗控制的问题，这对于周期品种将是一个强刺激事件！

今天煤炭、石油、化工等大幅上涨，中国石油大涨超过7%，创了这波反弹的新高。其实周期股今天也并不是所有的品种都在涨。内部的分化还是很明显的，所以接下来如果你想参与到周期股里面，一定要好好研究哪些品种还存在预期差，有预期差的品种还能继续涨，没有预期差的品种，炒过头了的品种要注意风险。

另外，珠海行长将于9月27日拉开序幕，这个事件大家不要忘记了。这对航天军工板块会有一些利好。不少上市公司都有产品展出，比如中航西飞、中航沈飞、中航机电、内蒙一机等等。还有军工原材料，电子信息化等方向都会涉及到很多上市公司。

心脉医疗，9月21日发布了限制性股权激励计划草案，你以184.55元每股的价格授予公司董事，高级管理人员，核心技术人员等，占公司当前总股本的1%。考核目标是以2020年公司收入为基础，要求到2026年收入年平均复合增速达到30%。

心脉医疗在这个细分领域具有比较明显的优势，在主动脉血管介入医疗器械行业是龙头地位，国产品牌市场份额排在第一。该股从七月份到九月中旬，一路下跌，跌幅高达54%，跌幅巨大。今天，在激励方案的利好刺激之下，股价大涨14.29%。此前下跌还有一个因素就是公司主要管理层离职，市场至今，担心未来经营方面出现问题。目前来看，短期只是空头趋势的扭转点，还并没有完全走强，从估值方面也并不是很便宜，只能说合理。所以这种利好更倾向于中长期，短期不要有太高期待。

光电行情火爆，碳中和走起！

今天中秋节后的第一个节日，早盘市场整体表现比较不错，截止中午收盘，上证指数下跌0.29%，创业板指数下跌0.87%，科创50指数上涨0.56%。早盘两市成交额7200多亿，两市个股涨跌家数比为1554：2636。

每次假期，A股休息的时候，外围市场总要出现下跌，结果国内投资者在假期内吓得连假期都过不好。但每次节后的走势都不会太差，很多时候，投资者真的是太注重波动性，导致了忘了投资到底是投了个啥。

假期港股的下跌主要还是因为房地产事件导致的。市场情绪有点太过激了，港股的房地产股全线大跌，另外，跟房地产有关的银行板块、保险板块也受到了重挫。这里大家担心的问题不仅是因为局部个别公司的债务问题，而是会担心其他房地产是否也有类似的问题。

这对A股的影响也是昭然若揭，今天早盘，A股的房地产板块竟然低开快速拉升，涨了1.93%，招商蛇口、金地集团、保利发展、万科a等涨幅均超过4%。每个行业在经历过风险以后，市场占有率都会有所提升，对于有很多现金流的企业来说，将是一次重生的机会。房地产板块今天出现的大涨，尤其是这些龙头品种的大涨更多，也是因为这层因素。

金融板块今天是全线重挫，他们的下跌从逻辑来看的确存在。银行保险不少资金是投在了房地产行业，很多问题不是短期的，而是此前一直存在，这就会导致未来银行和保险公司会有不少的不良资产。这或许是今年金融股一直涨不起来的原因，虽然表面上看估值很便宜，但实际上这个估值需要重新评估，由于不良资产的提升，估值可能就不是这么便宜了。

今早银行股大跌2.65%、保险大跌3%。就连跟地产没有什么关系的，券商也出现了情绪性跟跌，跌了1.28%。金融科技板块今天是下跌的，这个是可以理解的，因为金融科技不少是跟银行有直接关系，所以情绪性跟跌也合情合理。

今日是大涨板块也比较多，主流热点是以能源为主。电力涨6.37%，抽水蓄能涨7.34%，特高压涨4.68%，智能电网涨3.9%，风能板块涨3.7%，光伏板块涨2.4%等等。

结构性行情是比较清晰的，这里下光伏、特高压等等其实市场热度一直很高，而估值比较低的风能是典型的预期差修复。光伏板块内部分化也很严重，其实操作起来也是有一定难度的，比较内卷化，各个产业链的博弈比较明显。

科技板块今天也有所表现，比如说芯片，半导体，甚至连国防军工今天也出现了反弹。今日市场整体表现不错，结构性机持续中，对于普通投资者来讲，目前建议关注相对低位的优质品种，在性价比上和安全边际上更具有优势。

市场仍然健康运行中，重仓持股卧倒中，忍受波动等待新方向。

节前资金高切低，节后市场随时起

早盘市场简况：上证指数跌0.59%，创业板指涨1.11%，两市总成交额8400多亿，两市个股涨跌家数比1117：3121，今天又是一个普跌的格局。

指数观点：大盘即将调整到位，随时准备反弹，目前已经处在3580点附近的支撑，节后出现反弹概率偏高。
创业板指连续下跌之后，今日提前反抽，节后具备继续，反弹的基础上方的压力3350点附近，目前才是3160点，反弹还有空间。

昨日市场情绪比较低迷，收盘以后，悲观的投资者一大把。今日早盘开盘就快速拉升，其实这种走势我们以前碰到过无数次，一般这种情况，早盘的拉升都是不可靠，除非盘中有深度的下跌，杀出恐慌盘，而后的反弹才是有效的。

盘面特征：消费股大幅反弹，周期股和高景气板块继续杀跌。

今天早盘开盘周期股还尝试快速拉升，随后没有过多久就出现了快速杀跌。这跟昨天有点雷同，这周期股的快速拉升，诱惑力多么强，总有人上当。周期股的风险我我们已经提醒过很多遍了。
煤炭ETF大跌7.5%、钢铁ETF跌6.09%、有色ETF跌5.21%、稀土ETF跌5.54%等。
另外，光伏ETF跌4.04%、国防ETF跌2.94%…

对于高景气板块，比如说光伏和新能源车，其实大的逻辑没有变，但是估值太贵，调整时间不够，当然得下跌啦！

国防军工板块今天也跌得很惨，消息面没有太多的，主要还是调整的时间不够，中期的逻辑没有太大变化。

今天上涨的方向主要以医药为代表的消费板块大幅拉升。高景气的眼科概念，cro概念，辅助生殖，口腔医疗，医药耗材等涨幅均在2.93%以上。
对应的指数基金也表现的非常好，医疗创新ETF涨5.18%、医疗ETF涨4.99%、医疗服务ETF涨4.43%等等。
医药板块，我们这段时间反复提醒过这个板块，短期不一定会大涨，但至少进入了价值投资的区域，适合于中长线投资者关注。

说到指数基金，谈一谈我最近指数基金的操作情况。其实这些策略我们在此新的文章当中已经说过了，今天只不过是总结一下而已。

我们在上周就反复说要注意周期股太过疯狂，中证500指数近期持续加速上涨。准备分批高抛，同时，券商最近弹的也比较多，也减了一部分。
而对应持续跌了很久的医药、大跌比较多的科创50指数成为分批加仓的对象。

投资基金都是以中长期思路考量的，并不是说一周两周甚至一个月这样的短周期。就拿中证500指数来说，持有时间将2多年，累积的回报率其实也并不差。

投资基金和投资股票没有太大的区别，很多时候也是需要耐心的，要学会在大跌中去找机会，而在持续大涨中分被调出。

接下来基金策略：继续分批加仓医药、科创50以及国防军工等未来具有高成长方向的品种。
操作策略：中位大跌小加，低位大跌多加，持续加速大涨减仓。成长逻辑不变持有为主，用时间换空间，学会慢慢变富！

温馨提示：文中涉及个股与基金，仅为交流学习，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负！

中秋节后市场风格又要切换？

市场简况：上证指数跌1.34%，创业板指跌2.24%，科创50指数跌2.39%，两市成交额1.47万亿，两市个股涨跌家数比1009：3215，普跌格局。

对于市场的大跌，有不同的声音，今天明显感觉到有不少投资者悲观情绪大幅增加。下跌因素主要有这么三个：
    1、消费数据低迷，但对应货币政策又没有如期的宽松。此前市场预期可能会有一种变相降息，或者经济数据比较差，适当性会宽松。但9月15日，央行的中期借贷便利，利率维持在2.95不变，同时公开市场操作的ml f金额也只是6000亿，等额对冲。故而，市场略有点担忧。
    2、这段时间大盘指数涨的也比较猛，距离前期高点3731点也就近在咫尺，这要是快速突破的话，紧接着就会上攻4000点。那这就不符合慢牛的思路了，那就变成了快牛了。这个时候降降温，符合慢牛的特性。
    3、这两年只要是过相对大一点的节日，市场的风格总会有变化，资金来回流串的速度都比较快。比如春节前连续大涨春节后连续大跌；清明节（4月4日）前期也是连续上涨，节后连续调整；端午节（6月11日）节前也震荡上行，节后连跌三天；五一劳动节前期连续调整，节后连续拉升等等。
节前连续调的话，节后就容易出现大幅反弹；节前如果连续加速上攻的话，节后就容易出现大幅杀跌！这种现象最近一两年非常明显。那这背后蕴含更多细节，就是板块大幅轮动。当一个板块被炒到极致以后，那么他就要大幅度出货，而后慢慢去寻找新的方向。

最近这波炒得非常疯狂的当然是周期股，周期股今天的大幅分化，跌幅都不小。周期股今天是高开冲高回落，看跌幅都感受不到有多惨，要看振幅。化工化纤跌2.25%（振幅4.18%）、有色金属跌4.45%（振幅5.29%）、黑色金属跌1.3%（振幅为4.76%）等。

高位的高景气板块今天也全线大跌，跌幅不比周期股差，甚至比周期股还要猛，比如说锂电池跌了5.54%、半导体跌3.08%、光伏ETF跌5.72%等。高景气板块的调整目前属于调整的中期阶段。

这里我们说一下，为什么有些板块未来很难维持持续的大涨？现在只是在高位加速博弈中。
很多周期股今年的业绩好到爆，新能源板块不少公司业绩也是非常的漂亮。业绩如此之好的原因主要是由于产品大幅涨价！
我们需要考虑两个问题：
    1、产品涨价是否能持续？
这个答案很显然是否定的。原材料如果持续的大涨会损害整个经济体，很多中游制造业将难以生存。
最近我们可以看到，国家一直在投放（铜铝）储备，以缓解市场涨价过猛的影响。其实这也是价格管控的一种信号。

    2、明年（利润）业绩是否能继续保持高增长？
资本是趋利的，很多新能源企业看到这个行业是一个高增长行业，赚钱能力很强，从去年就开始大幅扩产，很多新能源产品明年就会有大幅放量的过程。这就会被迫使不少产品明年会有降价的风险。即便明年的需求量会大幅增长，但整体的利润很难有大幅的提升。

有人会说，周期板块不存在大幅放量的问题。但你要知道，周期板块今年利润好到爆，今年的基数是非常高的，明年在今年的高基数之上还能高增长？再说了，资源板块是很多行业的上游价格，不可能没有变化版，至少会有一个限制的高度。

通过这两点来看，很多周期和高景气板块的品种现在已经处于接近高位的阶段，切莫过度追涨。

分析对是一码事，坚持操作又是一码事。毕竟市场不可能没有涨跌。他是以天为交易日，而业绩是以年为基数。每天的涨跌又充斥着很多情绪，能坚持对的分析操作的人少之又少。

其实与之相反的考虑，比如最近的猪肉就开始在底部有明显的异动。猪肉价格持续的下跌，不少企业都开始亏损了，跌破了成本价，于是最近国家就开始收储。凡事都有个限度，不可能无止境跌或无止境涨。

还有医药板块，今天不少品种就明显的有止跌的迹象。医药股不少品种都腰斩，跌幅巨大，这风险释放的比较充分，后续也会有企稳信号，这才是我们需要值得重点关注的方向之一。

行情似乎突然又要转向喝酒吃药的方向。对于喝不喝酒？这里不好判断，但我觉得四季度吃药应该问题不大，当然，这个药也要分很多细分行业，重点关注高景气，高增长，持续的品种。

机会是跌出来的，风险是涨出来的！
如果你已经煎熬了一两个月，甚至更长的时间，那节后或许你的好日子也就要来了！
中秋节后市场风格又要切换？
市场简况：上证指数跌1.34%，创业板指跌2.24%，科创50指数跌2.39%，两市成交额1.47万亿，两市个股涨跌家数比1009：3215，普跌格局。

对于市场的大跌，有不同的声音，今天明显感觉到有不少投资者悲观情绪大幅增加。下跌因素主要有这么三个：
    1、消费数据低迷，但对应货币政策又没有如期的宽松。此前市场预期可能会有一种变相降息，或者经济数据比较差，适当性会宽松。但9月15日，央行的中期借贷便利，利率维持在2.95不变，同时公开市场操作的ml f金额也只是6000亿，等额对冲。故而，市场略有点担忧。
    2、这段时间大盘指数涨的也比较猛，距离前期高点3731点也就近在咫尺，这要是快速突破的话，紧接着就会上攻4000点。那这就不符合慢牛的思路了，那就变成了快牛了。这个时候降降温，符合慢牛的特性。
    3、这两年只要是过相对大一点的节日，市场的风格总会有变化，资金来回流串的速度都比较快。比如春节前连续大涨春节后连续大跌；清明节（4月4日）前期也是连续上涨，节后连续调整；端午节（6月11日）节前也震荡上行，节后连跌三天；五一劳动节前期连续调整，节后连续拉升等等。
节前连续调的话，节后就容易出现大幅反弹；节前如果连续加速上攻的话，节后就容易出现大幅杀跌！这种现象最近一两年非常明显。那这背后蕴含更多细节，就是板块大幅轮动。当一个板块被炒到极致以后，那么他就要大幅度出货，而后慢慢去寻找新的方向。

最近这波炒得非常疯狂的当然是周期股，周期股今天的大幅分化，跌幅都不小。周期股今天是高开冲高回落，看跌幅都感受不到有多惨，要看振幅。化工化纤跌2.25%（振幅4.18%）、有色金属跌4.45%（振幅5.29%）、黑色金属跌1.3%（振幅为4.76%）等。

高位的高景气板块今天也全线大跌，跌幅不比周期股差，甚至比周期股还要猛，比如说锂电池跌了5.54%、半导体跌3.08%、光伏ETF跌5.72%等。高景气板块的调整目前属于调整的中期阶段。

这里我们说一下，为什么有些板块未来很难维持持续的大涨？现在只是在高位加速博弈中。
很多周期股今年的业绩好到爆，新能源板块不少公司业绩也是非常的漂亮。业绩如此之好的原因主要是由于产品大幅涨价！
我们需要考虑两个问题：
    1、产品涨价是否能持续？
这个答案很显然是否定的。原材料如果持续的大涨会损害整个经济体，很多中游制造业将难以生存。
最近我们可以看到，国家一直在投放（铜铝）储备，以缓解市场涨价过猛的影响。其实这也是价格管控的一种信号。

    2、明年（利润）业绩是否能继续保持高增长？
资本是趋利的，很多新能源企业看到这个行业是一个高增长行业，赚钱能力很强，从去年就开始大幅扩产，很多新能源产品明年就会有大幅放量的过程。这就会被迫使不少产品明年会有降价的风险。即便明年的需求量会大幅增长，但整体的利润很难有大幅的提升。

有人会说，周期板块不存在大幅放量的问题。但你要知道，周期板块今年利润好到爆，今年的基数是非常高的，明年在今年的高基数之上还能高增长？再说了，资源板块是很多行业的上游价格，不可能没有变化版，至少会有一个限制的高度。

通过这两点来看，很多周期和高景气板块的品种现在已经处于接近高位的阶段，切莫过度追涨。

分析对是一码事，坚持操作又是一码事。毕竟市场不可能没有涨跌。他是以天为交易日，而业绩是以年为基数。每天的涨跌又充斥着很多情绪，能坚持对的分析操作的人少之又少。

其实与之相反的考虑，比如最近的猪肉就开始在底部有明显的异动。猪肉价格持续的下跌，不少企业都开始亏损了，跌破了成本价，于是最近国家就开始收储。凡事都有个限度，不可能无止境跌或无止境涨。

还有医药板块，今天不少品种就明显的有止跌的迹象。医药股不少品种都腰斩，跌幅巨大，这风险释放的比较充分，后续也会有企稳信号，这才是我们需要值得重点关注的方向之一。

行情似乎突然又要转向喝酒吃药的方向。对于喝不喝酒？这里不好判断，但我觉得四季度吃药应该问题不大，当然，这个药也要分很多细分行业，重点关注高景气，高增长，持续的品种。

机会是跌出来的，风险是涨出来的！
如果你已经煎熬了一两个月，甚至更长的时间，那节后或许你的好日子也就要来了！

今年市场行情的核心主题是能源转型！

调整的一天又过去了，上证指数微跌0.17%，创业板指数跌1.12%，两市成交额高达1.35万亿，两市个股涨跌家数比2436：1754，其中，涨幅超过9%的个股有112家，局部仍然有较强的赚钱效应。

指数方面，上证指数短期有回调的需求，重要支撑在3580到3620区域，只要这个区域不跌破，那仍然有机会创新高。

这两天早盘都比较强势，但午后就出现跳水。这种走势比较伤人气，但今天，北向资金确实出现了明显的净流入，全天净流入21.4亿，相比昨天的净流出好很多了。

今天周期股仍然很火爆，尤其磷化工等方向涨停板真不少，比如和邦生物、云图控股、司尔特等等。对于周期股可能还有机会，但真的很难把握，这时候高位说的话可能会引起误解，所以我们干脆就直接把他pass掉。

新能源汽车方向，目前涨得还是上游材料。涨得也有点疯狂，我们也把他屏蔽掉。光伏板块不少品种最近调的比较深，或许有一些机会，大家可以关注一下，重点还是关注那几个细分领域的龙头，比如硅料、玻璃、组件、支架、胶膜、逆变器、储能等等方向。哪些调的比较到位，哪些品种未来就会有比较大的预期差。

风电板块和智能电气板块里面也有一些机会可以适当性挖掘。这些板块基本上都是延伸了光伏之后的补涨逻辑。

最近，军工板块说的比较少，但从最近的调幅来看，似乎调整的第一个阶段已经差不多了。军工板块还有没有机会呢？我的答案是还有很长的路要走。

最近，国防军工其实已经开始有明显的异动了，不少品种提前发力，比如中兵红箭、景嘉微、中航西飞、航发控制等。这就是一个信号，这相当于行情启动前的先头部队。整个板块的行情启动，大概会在什么时候呢？这个需要关注各大核心军工企业三季度业绩预告情况，若三季度业绩预告，绝大部分都是高增长持续，那么，军工板块将会重新点燃进入新的一波上涨行情。

当下，国防军工板块是处于调整期，其实正好是我们应该重视的时候。投资真的没有必要去跟随市场波动，去追涨杀跌。就连巴菲特老爷子也说，聪明人是在底部进行参与的，而傻子是在行情末尾进行博弈的。想要在股市长期生存下来，并且取得可观的回报率，那就尽可能减少博弈。

最近市场的行情主要是围绕着能源展开。不管是周期股还是新能源，其实都是围绕着能源转型慢慢往外辐射的。

高耗能行业由于能耗要控制，那剩下的企业就是受益者。这就是炒周期股的中长期逻辑。新能源是转型的方向，未来增量比较多，具有成长空间。大的两个方向都吵了，接下来，估计会围绕着能源把边角料的细分方向再进行深度挖掘，比如我们昨天提到的变压器，今天大涨的风能，慢慢估计还得往上游延伸。要是还有没有炒到得，估计后续的尾声也会大幅轮涨到。

而国防军工属于另一个方向，属于我国的后勤保障，保卫财产生命安全的必备。这种成长起来就没有这么野蛮了，这导致上涨是比较有节制性的。

还有一个方向就是大科技，科技创新是经济转型中提高效率的重要方式。这个方向前两年炒得非常火，今年炒了一波，需要进一步休息。近年来看，科技创新也是个副主题。

今年行情核心主题还是围绕能源话题展开。副主题是科技创新及后勤保障的军工。

投资要有清晰的逻辑，并且对产业研究要深入，如此才能拿到其中的大空间。如果只是看到涨了就追，顶多也就只能吃到其中一小部分利润。