三季报扰动因素即将过去，11月轻装启航

市场简况：上证指数跌0.55%，报收2982点；创业板指跌1.5%，报收2337点。沪深两市总成交额9200多亿，两市个股涨跌家数比为2172：2485，其中，60只股票涨幅超过9%，41只个股跌超9%。

市场特征：

1、“大安全”依旧为短期市场资金追逐的方向。

信创概念今天涨1.4%，其中，创意信息涨20%，迪普科技涨13.08%，左江科技涨10.18%，恒生电子涨10%等等。最近几日信创板块很强势，不少品种涨幅较大，短期需要注意，切勿追涨，接下来随时都有可能出现中阴线调整。

Chiplet概念涨3.13%，部分芯片概念个股拉升。比如中芯国际涨了7.86%，华灿光电涨9.05%，通富微电涨7.97%，芯原股份涨6.73%等等。

大安全主线的启动跟最近外围局势事件催化有关，目前，这市场做短线只能靠事件驱动，中长线资金现在还没有大幅度进场，因此真正的中长期主线板块还没出现。信创、芯片、半导体等更多在当下市事件主题驱动，业绩兑现短期很难的。因此，如果短期涨的够快，还是要注意做好落袋为安的准备。

另外，军工板块估计后续还是有补涨机会的，值得持续跟踪。

2、三季度财报扰动，投资者心态惊弓之鸟。

今天又有很多品种大幅杀跌，比较明显杀跌的板块是风能和电力。风能板块昨天已经是市场热议话题之一，昨天新强联20厘米的跌停，今天继续跌4.98%，业绩不及预期导致。结果今天金风科技公布三季报业绩又是大幅下滑，金风科技大跌7.95%，使得整个风电板块大幅沦陷。

海风板块中的中天科技跌停、亨通光电跌7.5%。

对于这个板块，今天如此的杀跌，个人认为情绪面影响因素更多。部分品种三季度业绩不及预期，不代表所有品种都不及预期。另外，今年受到疫情影响以及江苏军事、阳光台风等影响，本来就知道三季报业绩不太好，毕竟二季度，很多公司业绩下滑明显。因此，这个时候说不及预期，说三季度业绩不好，更多是跌了找理由。再说了，三季度业绩是历史数据，不代表未来。因此，当下的下跌，情绪杀跌是核心，投资者心态脆弱是根本。

今年风电招标数据是非常不错的，这也意味着，明年装机量将有大幅提升。今年业绩差些，明年业绩就会更好增速更高。因此，整体看，风电这波情绪杀跌之后，大概率是机会！

3、前期抗跌和涨幅较大品种大幅调整。

今年跌幅榜当中，很多品种大跌的很突然，比如优利德大跌16%，南网科技大跌14.41%南都电源大跌10.64%，大唐发电一字跌停等等。这些品种共同的特点就是前期抗跌或者这段时间涨幅较大，很明显是在弱势行情下，市场即将完成底部的杀跌动作，算是一种补跌，为未来后期行情整体启动做好铺垫。

欧普康是跌20%，爱尔眼科跌13.08%等等，集采消息影响，现在的市场只要稍微有利空，就容易出现大跌。

对于当下市场，我们重点说两点：

1、市场目前处于底部阶段，但又还没有完全探明底部，或者说底部还没有完全够住完，市场绝大部分投资者的情绪是脆弱的，即便在参与当下交易的投资者，都是以短线思路再玩，很难有较持续的上涨，市场信心恢复需要时间，但这里我们一定要有信心，保持积极乐观，耐心等待为主。

2、目前是三季报业绩披露密集期，很多个股业绩并不是很好，业绩好的又存在不及预期的可能，这就使得当下个股的波动会非常剧烈，很难让投资者心平气和。市场想要转好，大概率要等这个财报完事，11月、12月迎来了空窗期，或将开启震荡反弹行情。其实这也符合我们在九月份时对市场的预判：市场大概率在11月底十月初才有可能开启行情。

最后，面对当下动荡、随机波动的行情，一定要熬过去，熬不住了，咬牙熬过去。股市是周期性的，最黑暗时刻过去以后，黎明曙光就来了！

新强联跌20%，风电又不行了？

市场简况：上证指数微涨0.78%，报收2999.5点；创业板指大涨2.52%，报收2372点。沪深两市总成交额9142亿，量能明显放大，两市个股涨跌家数比3957：765，其中，有138只个股涨幅超过9%，14只个股跌幅超过9%。

昨日晚间一行两会一局表态维护股市、债市、楼市、汇市健康发展，在目前这个位置的表态，基本上可以断定当下就是一个政策底。有人会说，既然政策底在这里，市场底是不是还要大幅走低呢？这里没法准确预判，其实，政策底和市场底相差的位置一般不会太远，不一定每一次都要破更低，完全可以横向震荡以时间换空间的方式，把市场底磨出来。

当下市场观点：目前指数处于底部阶段，震荡中酝酿反弹为主，逢低积极看多做多吸纳筹码为主。

热点解析：

1、软件板块又掀起涨停潮！

软件板块今日大涨4.6%，有30多只个股涨幅超过9%，诚迈科技涨20%，创意信息涨18.22%，卫宁健康涨12.47%，海量数据、中国软件、用友网络等涨停。

昨天软件板块大幅调整，其实就是给大家低吸机会。我们在此前文章中就反复强调，一定要关注主力资金进入的板块，从成交量就可以看到，信创板块和医药板块前段时间是有明显资金进入的，量能放的比较大。这种板块不可能这么快就结束行情。

对于信创方向，个人认为后续还有主升加速阶段，接下来大家可以重点关注一下，虽然错过了绝佳的技术买点，但只要后面有空间，也可以在小调整中关注。

信创软件方向游资属性的资金偏多，也有机构资金进入。属于双重叠加推升的板块，后续力度不会小。

2、医疗器械今天赚钱效应也很强。

从市场的角度看，医疗器械和信创板块是差不多的，都是前期出现了资金大幅度流入的。对于医疗器械板块进入的资金属性，机构资金为主。

这里可以重点关注医疗器械和创新药以及疫苗板块的投资机会。医药板块主升的周期会更长，节奏上面会相对缓慢一些，故而会有很多上车机会，重点是你是否在医药医疗板块调整的时候继续看好？

医药板块整体结构的配置比例依旧不是重，后续仍有较大的提升空间。

3、风电板块。

今日风电板块不少品种大跌，新强联跌20%、恒润股份跌9.86%、金雷股份跌4.18%、天顺风能跌4.76%等等。

新强联的下跌是带崩风电板块的主要因素，新强联公布了三季度业绩，第三季度净利润0.91亿，同比下滑59.38%，比上半年环比也明显有放缓态势，略低于市场预期。它的下跌使得市场对于整个风电版块形成了较为明显的负面情绪，本来大家认为封建板过来确定性比较高，结果部分品种不及预期，就带崩了风电板块其他个股。

我们先简单说下新强联，该公司是风电轴承龙头企业，其处于风电比较重要的细分分支。业绩不及预期，一方面是原材料成本压力大，另一方面，主轴销售价格降幅10%，另外，受疫情影响部分品种交付不及预期。不过，在公司交流中公司称，未来业绩将会保持较好的增长态势，真正比较会有好转产能释放的时间，将会在明年下半年，甚至可能在24年。

市场资金对这种交流结果，自然对短期是不太满意，在叠加九月份以来，该股逆势上涨高达50%，强于市场太多了，这里出现补电也是很合理的。

风能板块，机构资金偏多，毕竟大部分机构认为明年增速比较明确，从今年四季度开始有转好预期。一旦有业绩略低于预期，有机构想出逃，很容易形成踩踏，股价剧烈波动也就正常。

我们的观点是：风电板块个股要区别对待，不同品种基本面还是有所不一样，比如泰胜风能第三季度净利润6613万，同比增长147%。所以今天跟随杀跌的风电个股，其中有不少可能是被错杀的。后续市场一旦转好，等这些不确定因素消除以后会回归正常的上升通道。

最近这几天，不少品种动不动就大跌，主要是处于十月底，这个业绩密集披露期。叠加当下市场情绪又处于非常的脆弱阶段，稍微有低于预期的品种就容易大跌。比如德赛西威、广电计量、明月镜片等等都是业绩不及预期吃了一根大阴棒！

这提醒我们，最近这段时间要格外小心，选股买股多看一下业绩预告。当然，市场这种乱杀阶段，也存在很多品种被错杀的，这需要有火眼金睛的人才能挖到金子。

行情依旧OK，底部反复构筑中，保持耐心和忍受力，风雨彩虹就在不远处！

利空逐步出清，机构进场了

市场简况：上证指数微店0.04%报收2976点；创业板指跌0.95%，报收2314点。两市总成交金额8029亿，个股涨跌家数比1836：2847，其中，有73只个股涨幅超过9%，58只个股跌幅超过9%。

今日盘中跌宕起伏，上证指数最低砸到2944点，距离10月12日的低点2934点只差十个点。目前这个位置很多投资者已经非常憔悴了。恰在这个时间点，市场出现了大幅的拉升，扭转了颓势，最终收了一个十字星。今天盘中的拉升，主要港股出现了快速拉升，恒生科技指数盘中最高，冲到了6.1%，北向资金在中午收盘的时候也出现了大幅度的净流入，最高盘中净流入高达40亿。这些给市场一些积极信号，有部分资金认为，预期可能反转。整体看，今天盘中的大幅拉升是有机构资金进场信号。

最近两天市场的大跌，主要原因还是有一些传闻，比如有资金在做空，有外资不看好中国，选择清仓离场等等。不过这些都未得到证实。不过，北向资金本月的确是在净流出的。

我们的观点依旧很明确：目前的位置市场反应过度，对于中国未来经济下滑压力的确存在，但整体也会比其他国家更好一些。其实很多悲观预期在今年持续多轮的下跌中，已经消化的差不多。最终，股市还是周期性的，当下跌的越多，机会越明显，目前大概率就是在底部区域，一定要保持相对乐观的态度。

今日又有不少大白马倒地了，东方财富大跌9.07%，东方盛虹跌9.95%。至于大跌的原因，其实没有必要去找了，这个脆弱的市场稍微有点风吹草动，都容易大跌。

这里还是要做个提醒，现在是公布三季报业绩的密集期，很多业绩不及预期的个股，在目前这种脆弱环境下，很容易砸个大阴线，因此，如果现在想要进场的投资者，一定要看一下是否有踩雷的风险。今天就有很多品种因为业绩因素大跌，比如，奥普特跌20%、永贵电器跌12.86%、正海生物跌12.55%、嘉澳环保跌停，华宏科技跌停等等。

这些大跌的品种并不是说业绩出现了亏损，主要还是业绩不及预期造成的，哪怕你可能是保持业绩高增长，但只要没有达到预期，前期股价跌幅不够大，都很容易出现补跌现象。这就是弱势市场经常出现的特征。

做投资最重要还是要看未来业绩预期，目前三季报披露的是历史业绩，不代表未来，但短期股价会受到这些情绪影响，因此，比较在乎短线波动的投资者要规避这种风险。注重中长期的投资者可以重点挖掘被错杀的优质品种。

今日盘面特征：

1、汽车板块复苏。

一体化压铸涨5.07%、汽车制造涨2.75%、汽车零部件涨1.93%等等。

对于汽车板块，最近我也在持续的研究，发现有不少品种调整比较大，当下性价比也很高。汽车板块是一个非常大的市场，是促进国内大循环的重要一环，刺激经济，刺激消费，汽车是非常重要的产业支柱。这两年新能源汽车销量产量双双增长，加上汽车智能化有望接力电动化，这给汽车行业带来了新的增量空间，其中的机会是很明显的。

今日汽车出现了小涨停潮，这是一个积极信号。个股比如广东鸿图、瑞鹄模具、中鼎股份、科博达等涨停。

汽车智能化方向未来必然会出现市值较大的汽车零部件汽车电子好公司，市值两三千亿非常正常，甚至5000亿到1万亿都会有。目前来看，突破千亿的公司都没有，所以后续还有很大的提升空间。

2、光伏

光伏板块今天明显走强，主要是钙钛矿电池带动的。中金年报提到，目前钙钛矿组件处于0到1的产业化初期，预计到2026年，钙钛矿国内总产能有望突破25GW，钙钛矿制造业设备业年产值有望突破四百亿/一百亿，从产业链来看，会带来poe粒子胶膜产业链，导电播链ito靶材产业链的变化与机遇。

今天京山轻机涨停，捷佳伟创涨6.17%，东方日升涨5.17%。

光伏其他品种也出现了不同程度的上涨，比如，京城股份涨停，洛阳玻璃涨9.99%，北玻股份涨9.99%，中信博涨8.6%等等。

对于光伏板块，其实还是看好的，主要是看性价比，只要跌得足够深，后期由于它的高成长性依旧存在，也就有较高的弹性空间。这里需要重点注意的是，四季度硅料加速投放期，对于整个光伏产业链的中下游是偏利好的，不少公司会有业绩大幅改善。光伏板块还是可以逢低关注一些基本面改善等品种存在反转预期。

上证50指数大跌3.8%，创三年新低

市场简况：上证指数跌2.02%，报收2977点；创业板跌2.43%，报收2336点。沪深两市总成交额8810亿，两市个股涨跌家数比为998：3758，其中，涨幅超过9%的个股有53只，跌幅超过9%的个股有34只。

今天指数大跌，上证指数再度跌破3000点，这回谈及3000点保卫战的人越来越少了，大家也清楚3000点，其实不是什么铁底，他只是一个区域，只是代表一个低位区。

今天比较惨的指数是上证50指数大跌3.8%，最低到2386点，这刷新了2019年1月25日以来的新低。这就意味着，最近的大盘股非常惨烈。价值投资者迎来比四月份更惨的遭遇。

贵州茅台今天跌7.56%，当日成交额202.18亿。其他大盘白马如片仔癀跌停、招商银行跌5.27%、泸州老窖跌8.88%、中国中免跌4.88%、爱尔眼科跌7.96%等等。

今天这些大跌的白马股基本上都是放量下跌，说明很多机构资金此时也是在割肉的。大白马的持续杀跌使得市场整体情绪降至冰点，也在使指数加速探底中，这并不是坏事，这是市场见底部的一种特征。

今天全天北向资金净流出179亿，外资还在持续大幅度流出。美元兑人民币再度刷新高点，离岸汇率到达7.2942，这对A股市场形成比较大的负面冲击，直接影响就是外资重仓股受到了不少的抛压盘。这也是为什么最近大盘股持续低迷的重要原因之一。

而最近市场其实也存在结构性机会，其中的结构性机会大部分是在中小盘个股中。

最近关于扩容融资融券标的以及降低转融资费率的消息是利好，但市场目前还是没有比较明显的反应，只能说目前情绪比较差。当然，行情差的时候，对于扩容的消息本来也不会有太多的刺激作用，谁也不会在行情差的时候去融资，一般都是行情好的时候加大资金。这次扩容的标的很多都是中小盘个股，有不少是质地优良的细分龙头，其实变相也是利好这些中小盘品种。

综合对于指数来说，目前市场的位置比较低，我们仍然认为，3000点以下是机会大于风险，重点要挖掘有成长性价比的优质品种。

今日热点--国防军工

今日军工各大细分领域都长得比较不错，大飞机涨2.54%，航母产业涨2.45%，军工电子涨1.98%等等。代表性个股，比如盟升电子涨12.37%，中航重机涨停，智明达涨8.15%，三角防务涨7.96%等等。

军工板块的业绩的确很好，比如中航重机前三季度净利润9.16亿，同比增长50.46%。振华科技前三季度净利润18到19亿，同比增长88-98%。

我们对于军工板块的观点没有太多变化，计划性很强，业绩增长确定性很高，业绩增速也非常快的一个板块，已经进入业绩投资的过程。适合于中期持续跟踪的重要板块之一。

对于其他方向，依旧有机会，比如医药、信创、海风等后续还可逢低关注。

指数回踩到位，即将重新开启反弹延续行情

早盘市场来回小幅震荡，截止中午收盘，上证指数微涨0.5%，创业板指微涨0.03%，个股涨跌家数比为2858：1771，其中，55只个股涨幅超过9%，只有八只个股跌超9%。

昨天有利好消息--下调转融资费率40 BP，被市场认为是对A股的定向降息。简单点意思就是中证公司借给证券公司钱的利率下降了，同时，股民需要融资做股票的利率也降低了。这会刺激融资客进一步加杠杆。

综合看利好整个大市，一旦环境转好，融资额度会加速，也利好券商。

今天市场受到此消息影响，上证指数高开，创业板指确实低开。说明目前投资者情绪真的比较悲观，有利好消息基本上就视而不见，最近融资余额数据也显示，处于历史低位区。目前来看，市场这个位置真就是锤底部区，个人觉得此时可以把握好低吸机会，不要悲观，不要过于在乎指数的来回波动。底部构筑需要时间，这是客观存在的，我们改变不了，只能去适应。目前的位置跟今年四月底的位置性价比还更优，只不过这个位置反弹力度不一定有，今年5月和6月这么强，理性面对，耐心等待！

今日市场盘面还可以，结构性机会加速轮动。今日，最强板块海底光缆，海上风电板块涨幅超过3.78%。其中，宝胜股份、润邦股份、起帆电缆等涨停。

风能板块昨天是整体大幅调整，今天成为市场最亮的风景线。对于风电板块，此前我们就强调，今年四季度起到明年，都是高成长阶段。是比较明牌的高成长板块，这里我们就需要保持耐心，把握好节奏，逢低关注其中机会，后续会有不错的回报率。

与风电相反，表现的板块处于跌幅前列的是昨日表现非常强势的集成电路半导体板块，平均跌幅都在1.39%以上。

昨天，半导体板块的启动也是有传闻消息刺激。整体看，半导体板块整个位置是处于低位，未来政策面会持续利好。这个方向的确有超跌反弹的空间。但需要注意，逢低关注，保持耐心。像今天调整有些品种可以考虑配置。自主可控，国产替代这条路非常长且艰难，所以对于这个板块的机会，大家也要清楚，也是断断续续布满荆棘的。

目前俩还有两个题材表现的很不错，一个是教育信息化，另一个是仪器仪表。之所以说城市题材板块主要是短期资金进驻非常多，当成了题材炒作，其实仪器仪表板块这个条路也是国产替代很多品种未来的空间也很大，但短期的业绩增长爆发力应该没有股价爆发力这么强，短期肯定会有透支炒作，涨幅比较夸张的情况。

仪器仪表板块中的优利德今天涨20%，短短八个交易日涨了60%。其他品种也很强势，比如皖仪科技、川仪科技、普源精电、鼎阳科技等都在持续刷新高。这个板块有不少机构资金在参与。

教育板块明显是有游资进入，最近拉升有点猛，比如佳发教育、国新文化、竞业达等，涨的有点疯狂。站在目前的位置，多看少动观察为主。

个人觉得目前的行情还可以，大家重点挖掘个股机会。如果从板块来看，像特高压，医药，医疗器械以及部分新能源品种，国防军工等依旧可以挖到有不错反弹空间的品种。

中午的简单复盘就到这里。下周市场有望重新进一步开启反弹空间，3150点附近的基础反弹目标有望挑战！

市场底部的构筑需要时间，请耐心点！

市场简况：上证指数跌1.19%，上单指数报收3044点；创业板指跌0.86%，报收2426点。沪深两市总成交额7583亿，个股涨跌家数比1015：3690，其中，69只个股涨幅超过9%，只有十只个股跌幅超过9%。

指数终于有比较像样的调整了，由于连续六天反弹，今天这个1%的下跌让很多投资者心态又开始有点崩了，因为这个回起来，上证指数又回到了3000点附近，今日最低3044.38。最近这段时间感觉投资者的心态非常悲观，尤其是在市场的投资者格外明显。

查了一下机构持仓数据，尤其是私募基金的仓位情况，不少私募在八月底的时候，仓位就59%，九月底左右降得更低。今年四月份，最悲观的时候也才是56%；2015年股Z的最悲观时候是50%左右。可见，目前整个投资市场的情绪有多么悲观。其实这也是反映目前处于投资情绪的低位，这往往也意味着底部，也就是在这个附近。

今年投资者经历了比较多的大波动，一年之内经历两次大回撤会，让很多投资者情绪愈加悲观，这个可以理解，毕竟大环境也不好，多方面负面消息夹杂之下不断重叠刺激着悲观情绪滋生。使得很多投资者不能理性看到大趋势、大格局变化。

我们依旧认为，市场在3000点上下的位置性价比非常高，尤其是3000天以下构筑底部概率非常大，明后年市场大概率会出现大底部，而后逐步走出底部行情。大致依据：

1、目前的位置估值处于底部区域！

全市场估值市盈率中位数24倍左右，处于历史14%分位，处于低位区。中证500指数PE估值21倍左右，如果看PB估值的话，处于历史分位的3%。

2、情绪面处于历史底部区域。

这点在上面，关于私募持仓仓位情况就可以看得出来。

3、流动性依旧宽松。

最近美联储一直在加息节奏中，但我国的货币政策一直保持着内向宽松，前段时间还降息了，未来或许还有可能有降准空间。国内的流动性还是比较宽松的。

另外，美加息的空间也不大，目前通胀压力比较大，为了抗通胀持续加息，但如果利率过高，美国也是吃不消的，毕竟美债非常多，美财政部最新公布的数据显示，联邦政府债务规模已经突破31万亿美元，如果利率加到4%，光债务利息就得一万多亿美元，美国的一年财政收入才多少，美国一年GDP增长也就1万-2万亿，到时候肯定吃不消。这就意味着，美国加息空间也就在4%至5%，加息次数不多了，一旦通胀控制住，接下来就进入了降息周期。明年大概率会出现降息周期，接下来，全球流动性都会改善。

4、经济下滑周期担忧点已经被消化

目前，我国经济影响改善并不明显，仍然有较大的下行压力。这只是跟历史去对比，但跟全球市场去对比的话，我国经济增速依旧是非常可观，能排到前面。

低增速不代表没有投资机会，我们回看美国股市以及美国GDP增速，其实并没有太大的直接关系。未来，我国也要经历从量变到质变的过程，不再追求高速增长，而是要追求高质量增长。

市场已经把这种预期在今年持续下跌中逐步的消化掉了，这个时候再去谈经济增速问题，其实意义不大了。

这个时候我们重点要去挖掘具有成长的方向，而不要简单的考虑全局投资机会。

这两天市场的热点轮动很快，这是反应市场没有核心主线，资金对待近期的反弹，只是认为是情绪性反弹。大部分资金并没有任何市场是底部有反转需求。因此，这注定接下来市场会反复磨底，需要一段时间。底部的构造大部分会让很多投资者震着震着就躺过去了，大部分投资者是没有足够耐心的。

短期市场调整，注意把握调整机会。前期比较强势有资金大幅进入的医药板块、信创概念以及成长赛道的风电、军工调整之后，可以把握低吸机会。

热点加速切换，市场有短调需求！

市场简况：上证指数微跌0.13%，报收3080点，创业板指微涨0.49%，报收2446点。沪深两市总成交额7938亿，个股涨跌家数比为2114：2499，其中，101只个股涨幅超过9%，六只个股跌幅超过9%。

今日指数主要是震荡为主，重心略有上移。这几天市场真的很强，其实目前的位置市场应该做整理，主要还是因为此前低位割肉空仓的投资者目前都是持观望态度，想要等比较深度回踩才想上车。可市场的走势恰恰是反着来，大家越警惕，市场越强势。

接下来，上证指数在3150点之前的反弹都是属于技术性反弹，很难预测是先完成反弹，还是回踩后完成反弹。

因此，我们的策略是适当轻指数，优质成长个股若没有大幅反弹，只要略有回踩就可以逢低低吸！

盘面特征：热点轮动过快，从早盘出邢燕到医药，再到储能，再到电网等板块，接力无限连！

今日热点重回医药板块。

今天医药板块相对强势的细分是新冠药、抗癌药、中药等涨幅均超3%。

从市场的角度看，最近一周多，医药板块的成交量是明显放大，说明主流资金已经深度介入了。但从短线的角度来看，目前参与不太合理，可以等后续出现比较明显调整之后再逢低关注。

储能板块今天风光无限，出现了小涨停潮，多达17只个股涨幅超过9%。比如新风光涨13.6%，同飞股份涨12.19%，南网科技涨11.36%，南都电源涨10.86%等等。

对于储能板块的高成长性，基本上没有太多的疑问。问题就是储能板块，整体估值比较贵，最近几天市场环境相对较好，可以容忍这种高估值，但一旦市场出现调整，这类板块调幅会比较大。

目前，我们对于储能板块以观望为主，多看少动。

被忽略的军工板块可重视！

军工板块昨天表现还可以，今天整体表现一般般。不过这个板块机构的配置比重并不是很高。由于这个军工企业的信息不透明性，导致很多机构把他当做题材来炒，前段时间均衡下跌也比较猛。接下来，随着三季报公布，军工个股或将迎来超预期。

军工信息化、无人机、导弹、航空产业链等是可以值得持续关注的。比如航天彩虹今天涨了4.67%，钢研高钠涨3.73%，航宇科技涨3.54%，盛路通信涨3.08%等等。

最近市场这几天反弹，有些板块有些个股反弹力度很大，出现了持续大阳线或者连板现象，这使得很多投资者开始心浮气躁。其实最近市场大幅反弹的品种主要是前期跌幅很大、政策事件催化明显、有较强的预期反转，但这种情况不是常态化。或者说，市场真正的核心主线目前还没有达成一致，市场如果接下来有行情，大概率是在震荡整理之后，主线慢慢浮现。

整体看，大家此时还是要静下心来，重点研究个股，切莫过于焦急，选择具有性价比的优质成长股，保持耐心潜伏等待，随时启动拉升。

市场行情依旧健康，调整关注低吸机会！

仪器仪表涨停潮，冷门变热点政策是核心！

市场简况：上证指数微涨0.42%，报收3085点；创业板指微涨0.03%，报收2435点。两市总成交额为8072亿，两市个股涨跌家数比为3834：881，其中，135只个股涨幅超过9%。

今天指数整体表现还是非常不错的，低开震荡走高，普涨格局。目前看，底部震荡整理为接下来的主要节奏，在这期间，很多个股会轮动反弹。因此，我们对于短期市场是偏乐观的，趁着市场回踩，要把握低吸机会。

对于大盘回踩深度，个人认为，即便回踩3000点也是合情合理的。底部反复震荡可能性还是比较大，但谁也不知道到底能回踩多深，底部会震荡多久，还是再来一根大阳线，再来回踩，很难预测。投资不可能这么精准，只要在大概底部区域就可以。

今日市场热点主要是围绕着周末大会的产业方向进行展开炒作的。

高端制造--工业母机涨7.75%，工业软件涨5%，大飞机涨3.58%，减速器涨3.5%等。

大科技--信创概念涨3.59%，数字孪生涨3.34%，软件涨3.16%，网络安全涨3.09%等等。

国防--军工电子涨3.21%

人才--职业教育大涨4.64%……

真来看今天市场是对周末消息政策的反馈，未来这些方向估计还会有反复机会，这点基本上是可以确定。

我们这里重点讲两个细分板块：

1、职业教育

最近政策密集发布，关于对教育人才方面的政策，对高校，职业院校和实训基地等设备购置和更新改造，新增贷款实施阶段性股利政策，财政贴息2.5个百分点，期限两年。

教育板块这两年是持续受到市场的摒弃，股价跌至了历史低点，目前A股都没有300亿以上的教育相关上市公司。

教育板块迎来了政策反转预期，行业基本面也是处于历史谷底，目前来看，教育信息板块还是值得重点作为反转板块关注方向。

今日，该板块出现了涨停潮，科德教育涨20%，鸿合科技、凯文教育、国新文化、传智教育等涨停。

教育信息化板块景气度回升，政策也给予了鼓励和贷款支持，相关上市公司后续将会持续受益。

2、仪电仪表

今日，该板块也是出现了大面积大涨，优利德、禾信仪器、莱伯泰科、天瑞仪器都涨20%，普源精电涨17%，三德科技涨14%，永新光学涨停等等。

周末机构会议研究比较多的就是电测仪器板块，给出的观点都是政策超预期。

近期出台对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端专资本开支增加和国产采购优先政策，其中，教育科研站电测仪器下游约20%至30%。

我国目前，在985高校实验室的高端仪器基本上是以国外品牌为主，国产占比非常小。最近几年，中低端产品国产替代加速中，不少企业基本面也在大幅度增长，比如上市公司中鼎阳科技，普云间店，坤恒顺维，优利德等等。短期政策有利于释放中低端，中长期看，逐步向高端发展的一些上市公司，未来将会有较好的长期替代空间。

对于这个细分领域，我是从今年6月份持续跟踪到现在的，这种板块属于比较冷门的板块，关注的资金是比较少，只不过最近受到政策面的利好，使得其成为热门板块。对于这类板块，中长期看好，但节奏上大家不要期望于炒题材的思路去看待。

剩余热点板块就暂时不点评，目前看，成长股依旧值得关注，后续反弹将会持续受到资金认可。

行情依旧健康，市场处于相对低位，应该保持重仓为主。

周末复盘：底部区域夯实中，大方向基本明确

周五市场温和放量大涨，让更多投资者开始觉醒，市场下有底线并不是无底洞下跌。周五上证指数大涨1.84%、创业板指数大涨3.33%，4394只个股上涨，仅有355只个股下跌。赚钱效应非常不错，两市有163只个股涨幅超9%。

对于周五市场大涨的原因--外围市场全线大涨+国内市场持续超跌后也有强烈反弹需求。综合看，更多是超跌后的情绪反弹！

热点鲜明且切换迅速！

周三周四市场还在对连续大涨的信创软件板块定为反弹先锋板块，随后周五市场热点缺快速切换，领涨板块变成了医疗器械+医疗服务+医药。

细看周五医疗医药各大细分板块的涨幅，比如：

医用耗材大涨9.7%，代表个股如南微医学涨20%、奥精医疗涨14.98%、三友医疗涨13.6%等；

CRO概念大涨8.12%，代表个股如康龙化成涨15.43%、博腾股份涨13.66%、泰格医疗涨13.16%等；

体外诊断涨7.91%，代表个股如开立医疗、新产业、普梦科技等涨20%。

其他医药细分领域基因测序涨6.53%、辅助生殖涨5.84%、眼科涨5.37%、原料药涨4.77%等等。

整个医药医疗板块全面爆发，掀起久违的涨停潮。医药板块这1-2年持续杀跌，很多品种腰斩甚至再腰斩，近一两年只要一有集采消息就被吓得哆嗦一下，就会有个股闪崩。就拿医药大白马恒瑞医药也从97最低跌倒26.84元，可见医药板块之惨状！

目前医药板块利空基本上消化差不多了，很多集采降价幅度都没有这么狠了。另外，政策面对于创新药、创新医疗器械国产替代等方向依旧是支持，叠加最近医疗基建利好。医药医疗板块明显开始有扭转颓势信号，接下来还是可以重点关注的！

从市场热点的快速切换，以及这么大的反弹幅度，可以看出当下资金对机会的饥渴！侧面说明当下市场不缺资金，却信心，却相对明确的方向机会！

总结本周市场：市场底部基本就在3000点上下，需要时间反复打磨，这里不一定会形成V型走势，更有可能是复杂底部结构，毕竟国内外环境并不是很好，短期内大幅上涨基础不牢固，恢复向好预期、恢复信心需要时间这把钥匙。

市场机会大致会围绕科技、医药、新能源、基建展开轮动！注意节奏上，不要过度追涨，跟踪基本面改善、性价比优的品种！

周末有一些利好消息

1、多维度修订回购增持规则！放开新上市公司回购限制，完善回购、增持窗口期，偏利好市场！对市场短期刺激程度--很低！

2、研究明确外资适用特定短线交易制度。

一家基金公司管理的多只公募基金合并持有同一公司的股份达到或超过5%的，并在6个月内买卖的，不认定为短线交易。目前正在研究对外资的要求也是相应安排看待。

这是深化资本市场制度型对外开放的重要举措，有利于提高外资对A股的吸引力和在A股的活跃度！

信创2日连续涨停潮，或为反转信号！

市场简况：上证指数微跌0.3%，报收3016点；创业板指微涨0.32%，报收2350点。沪深两市总成交额7200多亿，个股涨跌家数比为3137：1499，其中，98只个股涨幅超过9%，只有五只个股跌幅超过9%。

市场观点：指数属于正常的超跌反弹中回踩，这种反弹格局目前还没有发生变化，短期继续看震荡反弹。昨天我们就说了，对于市场的反弹，期待不要太高，目前主流的主力资金并没有大幅度进场，需要等接下来大会的方向确定。

其实，对于交易角度来讲，目前这个位置和时间点安全系数是更高的，往下空间很小，一旦未来方向确定，上车难度会偏大。因此，我的建议是，可以在最近市场回踩过程中，分批吸纳一部分廉价筹码。

盘面特征：

信创板块火爆全场！

今天关于软件板块个股涨的有点疯狂，很久没有出现过如此大面积的大涨。计算机软件方向的确这几年一直被压着，调整时间和空间都比较大，有一种憋久了的报复性反弹。

不少品种是连板，比如国脉科技4连板、科远智慧四连板、南天信息二连板、神州信息二连板、中国软件和海量信息二连板等等。

这两天机构关于信创产业的研报也是满天飞，大致的理由是外部不确定加大进一步提升新创产业发展紧迫性；信创招标量创新高，明年将是信创大年；信创板块今年四季度的订单增量加速中等。甚至有机构称，目前的金融信创招标加速，正如2018年底的半导体板块。

对于软件信创方向，个人的观点也是偏积极的，但站在交易的角度看，由于两天的大幅上涨，如果现在还没有上车的，这个时候去上车有点小尴尬。可以等接下来震荡调整中关注，其中机会会。计算机软件方向炒作起来速度是很快的，退潮也是非常快的，有点像游资操作风格。节奏稍微把握不好就很容易白忙活一场。

有不少品种，目前只有不到20倍估值，比如说神州数码等等。

软件方向可以定性为这波反弹的先锋！

种业今日大涨3.48%！

天河股份涨停，大北农涨8.92%，农发种业涨4.49%等等。

粮食安全问题今年是重点之一。机构预计20大之后或将出品种审定消息。转基因种子一旦推广，渗透率会快速提升。

最近鸡鸭概念个股涨的也不错，鸡苗涨价使得该板块得到了强有力的催化。民和股份，圣农发展等等连续大涨。

农业板块作为辅线配置还是可以。但注意节奏，切勿在连续大涨的时候去追，可调整中关注。

最近市场开始反弹，我们该买什么？这个问题估计大家比较关心。

短线来看，软件信创方向将是游资重点攻击对象。

但后续主力资金进场重点还是会关注具有成长性的板块。这也是由于宏观环境不太好，资金只能选择这些高成长方向，如果经济复苏，那么很多蓝筹白马的机会则会更加明显一些。因此，在经济还没有明显复苏前，成长股继续占据优势，成为必选项！

这里我们重点关注风电、军工以及医疗医药方向的品种！尤其是风电版块，目前四季度已经进入了抢装期，业绩大幅改善在三季报估计能看出倪端。这或将成为成长股的主线板块！明年风电板块装机量或将超过50%，这个板块的增速，这两年是非常高的，可持续跟踪！

市场刚刚在底部区域，大家需要给市场一些时间，不要太着急，这个底部区域跟四月份的底部区域是不同的，底部夯实的越扎实，这对未来反弹的时间越长和空间越高。

大盘放量深V大涨，奠定反弹基础！

市场简况：上证指数涨1.53%，报收3025点；创业板指大涨3.6%，报收2343点。沪深两市总成交额7100亿，略有放量。个股涨跌家数比为4429：343，其中，152只个股涨幅超过9%，四只股票跌幅超过10%。

今天上证指数盘中再度杀跌，刷新了调整新低--2934点，随后，在13:20之后展开了多轮持续温和放量反攻，振幅高达3.07%，称之为深V反转，力挽狂澜，不为过。毕竟最近市场很久没有出现这样力度的拉升了！大棒子打多了，给个小糖也甜呐！

创业板和科创板的反攻力度更强，他们弹性高。回看创业板的走势K线，很明显，反弹信号已经了然了。

重点：今日放量中阳线是反弹信号的开始！对于后续是否会有二次探底或者这个反弹的速度快慢，这已经不是很重要，基本上可以敲定底部区域，也就在这附近。

投资者们可以开始拾起你的信仰了！丢掉你的悲观情绪，振作你的精神，发挥你的研究能力，精挑细选具有高增速且估值合理偏低的优质品种吧！

盘面特征梳理：

1、软件大放异彩，或成为反弹先锋！

软件板块最近这段时间不少品种已经开始独立于市场运行，甚至提前走出多头趋势。比如最近比较强势的信安世纪、中国软件、卓易信息、南天信息、国脉科技、顶点软件、普元信息、长亮科技、天阳科技等等。

信创概念今天板块涨了5.92%，这个板块最近强势有多重因素，一方面，受到外围因素影响逼迫我国国产替代加速；另一方面，重大会议之后，信创或被重视，四季度也是兴创的业绩爆发季度，值得期待的季度！

从市场的角度看，软件板块沉寂了很多年了，其中最大的问题还是基本面不够扎实，成长性断断续续有一定的周期性，甚至跟政策面关联性很强。机构配置的比重都是比较小的，在目前的位置与国际大环境不太好的前提下，软件的自主可控势在必行，目前有望刺激机构加大软件核心品种的配置比例，这个板块可以作为四季度重点关注方向之一。

2、成长股依旧是反弹主力！

今天成长板块弹力十足，比如工业母机涨5.13%，一体化压铸涨5.09%，激光雷达涨4.79%，海上风电涨4.72%，钙钛矿电池涨5.26%等。这些板块大家都比较熟，都是此前被热炒过的板块，最近市场持续下跌，他们的条幅也是很大，如今，不少品种又有性价比，其实是可以重新关注的，毕竟成长性还在，那么，在经济下滑的态势下，具有高成长的板块又是比较少的，资金重新配置也是被迫选择的方向。

个人比较看好成长板块当中的海风、激光雷达、军工等等！

3、惨遭血洗的半导体迎来大回血！

半导体板块这几天跌幅真的好夸张，海光信息两天跌幅高达35%，北方华创四天最大跌幅高达28%等。主要原因是美对芯片相关企业的限制出口。另外，还传出一些关于人才限制等话题。导致市场对于整个半导体产业链的未来产生了极大的悲观预期。

科技自主是趋势，但毕竟很多关键材料，设备，技术国产化率比较低，这个板块其中有一些方向未来的路还有很长。投资这个方向需要有一定信仰，但作为投资的角度来看，还是要注意控制一下投资比重，以免资产净值波动幅度太大。

部分半导体经过最近的急杀之后，是具有一定性价比，我觉得也不必这么悲观，可以考虑少部分进场了。

最后，再说一下关于市场和接下来操作的注意事项。

今天市场只是初步有反弹信号，注意不是反转型号，可能是反转信号但还不能确定是反转信号。未来仍然会有比较多的变数，因此目前的位置我们只能谨慎乐观，至少不要继续悲观下去了。震荡反弹概率偏高！

在实际操作中，如果还有资金的投资者可以逢回踩分批低吸。如果是满仓被套的投资者，由于刚刚反弹，不要着急着马上减仓，可以等市场反弹一大段之后再来考虑。

未来的主线方向会在哪里呢？目前还不能确定，不过应该大概率是在成长方向，可以持续跟踪成长板块的机会。

地量十字星，反弹积蓄能量阶段！

市场简况：上证指数微涨0.19%，报收2979点；创业板指涨1.15%，报收2261点。沪深两市成交5638亿，个股涨跌家数比为2964：1702，其中，只有67只个股涨幅超过9%，20只个股跌幅超过9%。

两市总成交额再刷新地量新低--5638亿，这是2020年十月份以后最小地量。要知道，这两年新股发行数量这么多，也就是说，当下的成交额已经在历史地量水平线上。

今日上证指数再度刷了调整新低2953.5点，随后出现了小幅反弹，最终收盘收了一个十字星，沪指3000点以下的确是处于一个比较低位的阶段，很容易激发反弹。目前的位置往下的空间不会很大，但是这个磨底时间真的不好确定。

接下来我们重点关注，市场是否能温和放量反弹？若能放量反弹的话，或意味着底部开始构筑。

保持原来观点：重大会议前，主流主力资金暂时不会有太大的动作，震荡磨底为主。同时，由于市场连续跌幅较深，向下空间也比较小，故而不必悲观，可以开始谨慎乐观，静待反弹。

今日市场反弹主要是宁王业绩超预期带动的，宁德时代前三季度净利润预计165-180亿，同比增长112%至132%。尤其是第三季度扣非净利润83至93亿，同比增长210%+，大幅超预期。宁德时代今天股价因此高开高走，全天涨5.97%。

其他新能源赛道板块及个股都因此跟随反弹。比如天赐材料涨停，圣阳股份涨9.95%，同样，三季度业绩高增长的美联新材今天也大涨14.48%。

其他板块成长细分赛道比如一体化压铸涨3.17%，就能涨2.34%，风能涨2.15%，钙钛矿电池涨2.25%等等。

三季报报披露预告进入密集阶段，成长板块依旧是最靓的仔，最近成长板块跌幅比较大，主要是受到流动性因素影响，减量博弈的行情下无一幸免。但随着财报的披露，成长板块部分品种有望迎来反弹机会。但这里也得注意，部分板块品种目前估值依旧很贵，比如说储能。因此，在筛选个股的时候，我们还是要考虑性价比，要考虑自己是短线思路还是中长线思路。

现在很多机构已经开始着手关注明年存在高增长方向的机会了，对于四季度业绩如何？关注度明显下降。这或也许是因为对市场并不乐观的态度，做好了中期持久战磨底的准备。

A股这几年经历过多次的急涨急跌，让很多投资者受伤很严重，心态也发生了巨大的变化。对于价值投资的坚守也越来越不坚定，这也是多方面因素造就的。整个大环境的确不好，想要A股独善其身不太现实。想要躺赢在某些品种上面更不现实。投资是跟随时代变化而变化，没有所谓的独门秘籍，没有一招鲜吃遍天的绝技，只有不断学习，不断提高认知，来遵从时代趋势，掌握时代规律，进而进行合理的配置投资。

站在当下这个位置，我们依旧不悲观，可能底部还会有很长时间，但这不妨碍他还是处于底部区域，可能需要熬的时间长一点而已。重点还是关注具有高成长方向的优质品种，中长期必然会带来不错的投资回报。

目前大家需要做的是抓紧时间研究、精选优质品种。个人偏向的方向比如医药医疗、国产替代空间比较大的仪器仪表、风电、军工等。短期具有事件驱动的信创板块、数字货币等。

大盘破3000点，茅台大跌，加速见底信号？

市场简况：上证指数跌1.66%,报收2974点；创业板指跌2.3%，报收2236点。沪深两市总成交额6280亿，个股涨跌家数比为810：3896，其中只有42只个股涨幅超过9%，88只个股跌幅超过9%。

经历九天长假之后，市场期盼的开门红只实现了一半，只是小幅高开，红盘小红了一下下，绝大部分时间是绿油油的，并且是不断无抵抗杀跌，上证指数终于下破3000点，最低到2968点。对于跌破3000点的问题，估计是市场众望所归，但对于跌破之后大家的想法又是不一样的。有的结合当下局势，认为可能还会更悲观，而认为3000点就是一个底部区域的人也有，但随着跌破之后仍有信心看多的就变少了。

这里不仅仅是上证指数跌破3000点，沪深300指数是刷新了近2年的新低，这是比较具有参考意义的，毕竟这是结合两市比较具有潜力的龙头性品种的综合指数。

今日跌幅最惨的指数要数科创50指数--大跌4.48%，很多科创个股今天跌幅都很大，比如安集科技，绿地谐波，海光信息，盛美上海等跌停（20cm）。主要是消息面关于美对芯片实施新的出口限制。

本来市场大家觉得限制芯片出口是有利于我国实现国产替代加速，怎么市场还全面血崩了呢？

其实，国产替代逻辑前段时间已经炒了很久了，叠加当下市场本来弱势，边际效应减小，这种利好短期很难刺激了。另外，这次限制的企业家数比较多，短期真的实现国产替代的难度还是比较大的，这对不少产业链会形成冲击，所以整体来看，短期是偏利空中，长期利好与加速国产替代。弱势行情下市场往往比较短视，先杀跌为主。

站在中长期投资角度看，这种大幅杀跌之后，机会会比较明显，大家应该重点关注。尤其是对于喜欢定投宽基指数的投资者，可以趁着科创50指数大幅杀跌，加码捡便宜的筹码，比如科创50 ETF等。

贵州茅台今日大跌4.62%，前期市场杀跌的时候非常抗跌，今天终于也扛不住了。上一次这么大的跌幅是在2022年3月15日，跌5.78%。跟今日盘中5.92%振幅，旗鼓相当。

 市场有不少声音，再说茅台不倒，市场很难见底啊！如今，茅台终于开始扛不住，也要大跌，那A股是不是也就在加速见底中呢？底部是不是也就在不远处呢？希望此信号能应验！

今日北向资金净流入14.31亿，市场在大跌。这货说明是国内资金在砸盘，不少投资者开始争相割肉，对未来预期非常悲观。外资却在小幅度抄底中。孰对孰错，时间会证明的。

为什么国内资金在这个位置会这么悲观呢？

大致有这么三个因素：

1、乌俄战争进一步发展变化。

今天盘中不断推送关于乌克兰基辅遭到袭击的相关消息，这加重了市场情绪悲观，恐慌传染性较强。

甚至有不少资金都开始炒关于核辐射相关的个股，比如力生制药2连板，可见情绪的悲观在市场传染中发酵的效果。

2、对未来全球经济的担忧。

华尔街知名经济学家希夫称，高通胀加时的美国陷入更糟糕的处境，或将比2008年/2018年大的多的泡沫。

其中提到，“如果联邦基金利率升到5%，30年期抵押贷款利率将是9%，人们付不起9%的利率，尤其是手上有大额的房贷。”

欧洲经济已经很明确是处于衰退期，尤其是进入冬季以后，欧洲将会更难过。一个能源问题，就把欧洲拖进了泥潭。

市场资金整体则认为全球环境不好，我国的出口未来也会面临了比较大的下滑问题，对经济形成负面影响。资本市场的流动性也会形成比较大的压制，A股也很难独善其身。

其实从这点看，美联储加息的空间是有限的，估计在明年下半年左右，美国还有可能进入降息周期。个人觉得反而不必要这么悲观。很多时候，当我们遇到困难的时候，我们的眼光会变得短浅，看不到全局，只顾眼前。这个时候就考验人在逆境中的全局观，这也是人与人区别的分水岭。投资也是如此！

3、应对国内经济下滑的筹码是否充足？

本周市场没有大幅反弹，也是意料之内的。

我们反复在说，在重大会议之前，主流的主力资金是不会下大注去博反弹空间的。只有当未来的重大战略方向确定以后，后续才会有相应的政策落地，市场资金才会来判断可做的空间有多少，方向在哪里等问题。

目前，很多机构也是在猜测经济下滑，我国的应对筹码有哪些？比如财政政策的降税减费力度比之前可能就没有更大空间可为了，这点对市场来说是偏不利的。

基建的建设刺激力度也只能这样，只不过是偏向哪个方向，毕竟基数这么大，增速也不会太快。对市场预期推动没太大作用。

政策能偏向的比如防疫政策的变化、央企改革、体制改革等等。

国内经济下滑的应对砝码还需等10月16号之后才能出现。因此，市场很多资金不想在此之前去面对不确定性，这也是悲观的重要因素之一。

综合看，市场跌到这个位置沪指2974点，就算不是底部离底部，也不会有太远的空间。目前的位置可开始谨慎乐观起来，中长期看，目前是分批逢低布局的好时机。

假期复盘--磨底行情也有反弹时，节后可谨慎乐观！

A股的9天长假终于要结束了，明日A股开盘在即，今日我们做一个总结性复盘，先从假期各大消息开始：

1、美宣布对芯片实施新的出口管制。

点评：科技已经成为大国博弈的明牌，最近几年是持续间断性对科技关键技术限制，逼迫我国加速实现国产替代，也将使得很多企业敢于试错，如此以来对于在关键技术、设备的国产替代企业并不是什么坏事。二级市场，由于频繁刺激，对半导体等相关板块个股影响有限，更应该从长远、基本面去看待。长线逻辑，可关注具有国产替代空间的细分行业龙头品种。

2、为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。

点评：光伏产业发展迅速，但上游原材料成本比较贵，导致中下游企业利润被侵食，反而阻碍了行业健康发展。约谈是为了行业上下游更好健康长远发展。对于光伏中下游企业更有利，可以适当关注。

光伏板块最近这波跌幅高达20%，调整幅度比较大，但内部品种有些依旧不便宜，板块行情没有这么快，还得多多注意！

3、房地产利好不断。

下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点；明年底前居民换购住房可享个税退税优惠；超30城支持“一人购房全家帮”，全家公积金分担买房压力……

点评：房地产最近利好的确很多，作为经济的重要支柱，最坏的时候过去了，行业内部洗牌淘汰了很多小杂鱼，剩下的就是一些相对有实力的。地产政策利好偏暖，但不会太猛，不会违背房住不炒的宗旨。部分地产股还是可以逢低关注，后续有表现机会。另外，金融板块目前的位置也是值得关注，具有较高安全垫！

4、欧美禽流感，假期国内白羽鸡苗价格上破4元/羽。

点评：欧美禽流感出现了历史罕见的严重，传染性强，对于国内鸡鸭也会形成情绪影响，尤其是防范措施，比如兽药、疫苗等。

鸡苗价格上涨，利好养鸡概念股，比如民和股份、益生股份、圣农发展等等。

5、外围数据情况--美股假期过山车，涨3天跌2天，振幅高达5%，不过整体还是小涨。股民调戏到，原来A股停牌是最大利好。富时A50指数假期还是涨了1.31%。

汇率方面，人民币兑美元本来回升了不少，到了7附近，最后3天又贬值到了7.13了！

市场回顾与前瞻：

节前A股持续下跌，投资者情绪降至冰点，越来越多投资者离场度假去了，做空动能衰竭明显，成交额也持续刷新低，这为节后的反弹清理了不少障碍。节后的反弹短期不要有太高期待，毕竟重要大会在10月16日要召开，很多重大长期战略将确定，故而，主流主力资金大部分会等待那个时候才考虑的！

下周市场或将小幅反弹，随后依旧以震荡磨底为主。可重点关注比如军工、半导体、风电、医疗器械、中药等板块机会！稳健方向，金融、地产等可适当关注！

谨慎乐观面对探底筑底过程！投资就是反人性的！

假期来了，市场下跌也将告一段落！

市场简况：上证指数微跌0.13%，报收3041点；创业板指涨0.83%，报收2333点。沪深两市总成交额6245亿，个股涨跌家数比为1601：3080，其中，只有37只股票涨幅超过9%，有40只股票跌幅超过9%。

指数高开低走，上证指数午后再度刷新了调整新低--3026点。还是比较矜持，没有直接破3000，3000点的窗户纸迟早被捅破，这点估计是很多投资者的心声吧。

对于上证指数目前的位置，我们保持原有观点，上证指数3000点上下是底部区域，在这里估计会来回试探底部，但基本上应该是在这附近不远处，至于创不创新低意义并不是很大。

最近创业板指的走势明显是强于上证指数，最近三四天都没有刷新低点，而是保持着震荡反弹的小趋势。不过，目前来看，创业板指也还没有走出真正的反弹，仍然还是偏弱的状态，短线关注2300点一带不破的话，扔奶油继续反弹的态势。

最近政策利好消息很多，几乎是天天都在释放比如：

前天提高远期售汇外汇存款准备金率至20%。

昨天央行对外汇预期管理--自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决一直汇率大起大落。

今天依旧有消息--央行：推动保交楼专项借款加快落地使用，并视需要适当加大力度。

不过，市场对于利好消息基本都是视而不见的。不要着急，让这些利好多积累一些，让利好随着时间多飞一会，等10月中下旬以后，估计就会起到效果了。

目前，8-9月是处于经济缓和恢复的确认第二阶段，一般这个阶段时间周期都要经历一个季度到一年不等。而这个阶段，股市的表现一般也不会太好，一旦后续经济数据确认逐步恢复向好，那么行情也就要展开了。

目前整体看，市场这个位置没有必要太悲观，保持定力，在3000点上下要守住相对低位的廉价筹码。这个时候，很多散户投资者由于心态已经崩溃，在来回上下剧烈震荡中，很容易被迫主动交出筹码。

今天市场热点主要集中在医药医疗板块。这个板块周二的时候全面启动过，今日似乎资金又重新回到里面。后续还是可以持续跟踪的，毕竟这个板块是属于防御中的成长。经过几年的大幅调整，估值也算合理了。

对于节前行情，基本也就这样，属于一个探底过程，明天还有最后一个交易日，估计上证指数能稍微弹一弹，但力度不一定很强，毕竟连续跌了这么久，假期9天太长担心这期间发生变故事件，资金多半会选择留到节后再来看。

我们对于节前最后一天的观点是小仓位持股过节，节后市场将会继续震荡磨底，甚至有可能逐步酝酿反弹。

明天就不给大家做复盘了。提前祝大家国庆假期快乐。

黎明前的黑暗总是难熬的，熬过去了就能见到曙光，见到彩虹！

3000点保卫战即将打响！

市场简况：上证指数跌1.58%，报收3045点；创业板只跌2.57%，报收2313点。两市总成交额6472亿，个股涨跌家数比为411：4352，其中，涨幅超过9%的个股41家，跌幅超过9%的有43家。

今日上证指数创调整新低--3044.86点。看来接下来上证指数很大可能要去下逼3000点，破3000点已经成为近几年一种常态，似乎底部区域，不破3000点，反而不牢固的感觉。

创业板指今天也照样大跌，把昨日的阳线全部吞灭。不过创板还没有创新低。

各大指数基本上都是输的光头光脚阴线，空头威慑力比较明显，按这情况，明天指数再创新低可能性比较大。

对此，你绝望了吗？

如果绝大部分投资者绝望了，那么说明市场底部就在不远处。行情要在绝望中诞生，倘若都没有绝望，行情是很难起的。

今天市场下跌是正常的，毕竟昨日的中阳线其实就是报复性反弹，并非真正的拐点。但今日的跌幅有点大，主要是因为外围局势动荡加剧。比如连接俄罗斯与德国的北溪一号和北溪二号天然气管道，在24小时内接连出现三起大型泄露事件。目前，多国确认是有人蓄意破坏导致，那背后的推手是谁？谁受益最大谁的可能性也就最大了？

这里我们不评论时事了。对于资本市场来说，看到如此动荡不堪的局势，规避风险是首选。全球各种数据都不太好，除了A股下跌，亚太股市和欧洲股市都是下跌，人民币加速贬值已经突破了7.24。

中国银行发布了四季度经济金融展望报告，预计三季度GDP增长3.8%左右，预计四季度GDP增长5%左右，全年增长3.5%左右。

看到这些数据，估计大家也心凉半截了。毕竟在今年四月，五月，六月份对于经济增速期盼比较高，认为能完成5.5%的目标。虽然最近两个月也赶到上面，对于经济增长目标的淡化，但仍然有不少认为增速可能维持在4%左右，再看看现在机构预测的增速在3.5%左右，明显又低于预期。

这些都是市场投资者情绪悲观的重要原因，加上假期也就这么两三天了，此时选择离场，不影响休假也是不错的选择。

我们的观点：

市场距离底部很近，但停留底部的时间或许会比较长，反复在底部打磨，将是大概率事件。具体底部在什么点位没法预测，3000点有效跌破可能性不大，基本上会以3000点为轴心来回去巩固底部。

悲观、愤怒、麻木、绝望，这是市场探低必须经历的心路历程，慢慢体会。随后才有走出底部的曙光出现！

今日仲出的方向依旧是此前热门板块比如一体化压铸跌5.49%，钙钛矿电池抵4.58%，激光雷达跌4.4%，锂电池跌4.2%，国防军工跌3.75%等。市场下跌前期的进攻成长性板块必然成为杀跌的主要动能。想法一旦后续指数开始企稳，这些板块又成为领涨的先锋。

今日大跌的千亿白马股是华友钴业跌停，一天至少一头白马倒下。

另外，今天王府井午后突然闪崩跌停，显得有点奇怪。该股最近走势是比较类似的，今日毫无征兆的大跌，这或许是市场比较脆弱的体现。

最近市场跌幅还是比较大的，调整比较充分，接下来就是等一些不确定性消息的落地以及市场底部巩固结束后的机会。趁着假期时间，大家多做做功课，重点去挖掘增速在30%以上的优质品种。尤其是性价比比较优的细分龙头，这或将成为接下来的领涨品种。

市场终于反弹了，消费股集体启动

市场简况：上证指数涨1.4%，报收3093点；创业板指上涨2.23%，报收2374点。沪深两市总成交额6661亿，个股涨跌家数比为4269：470，其中，109只个股涨幅超过9%，只有两只股票跌幅超过9%。

经过连续的阴跌近两周时间，市场终于迎来了像样的中阳线。这两天我们对市场的观点反复跟大家去强调，此时不悲观，本周随时出现反弹拐点！对于接下来的市场观点：

短期指数将震荡反弹，接下来过国庆应该不会太难看。但是市场想要多么强度的反弹，难度还是很大，毕竟节假日期间，A股要放九天假，外围是否会有不确定因素以及节后的会议等问题，都会干扰资金进场的意愿。因此，可以小仓位参与短期的反弹行情，重点仓位还是要等节后再来看。

今日盘面特征：消费强势反弹！

今天涨幅最强的要属于消费板块，出行链中，住宿餐饮涨6.56%、旅游酒店涨4.6%，民用航空涨4.53%等。黄金假期时间长，出游旅行已经迫不及待了，十一机票火车票预订翻倍，其中，9月25日的机票预订量较两周前增长达十倍。可见，大家出行旅游的意愿有多么强烈。

休闲食品涨6.04%，宠物经济涨5.43%，国产乳业涨5.09%，植物蛋白涨4.49%等等。这些消费品种目前整体来看还是处于比较低的位置，具有反弹需求。首先，在前一波五六月份的反弹，他们的反弹力度很小；其次最近市场下跌这些板块当中的消费股很多创了新低或接近新低，比如良品铺子，绝味食品，三只松鼠，妙可蓝多等都是从底部区域奋力反弹。

另外两个重型方向的消费板块值得重点关注--医药和白酒。

医药医疗板块出现少有的大涨，医疗器械大涨4.4%，其中，涨幅超过9%的个股就有20多只，比如华大智造，东富龙，心脉医疗，翔宇医疗，新华医疗等等。

医药板块的确是经历了长期的下跌，跌幅巨大，很多品种腰斩后再腰斩，从原来的高估泡沫阶段已经跌到最近的合理甚至偏低位置。其中几年的集采使得医药板块让很多投资者已经产生了敬畏之心。最近，医疗行业也迎来了利好，比如提到对医院在设备购置和更新改造，新增贷款实施阶段性股利政策。对创新医疗器械临床使用尚未成熟，使用量暂时难以预估上，难以实施带量采购。以及最近的种植牙价格调整，也是好于预期的。等等，医药板块算是进入利空出劲的阶段，所以此时我觉得医药板块应该可以重点关注起来了。

白酒板块最近也是蠢蠢欲动，以龙头茅台为例，昨天出现了一个中阳线，扭转下跌格局，今日继续强势拉。最近几天表现比较强的，比如五粮液，酒鬼酒，古井贡酒等等。白酒板块也沉寂了很久，此时此刻，虽然说他们的估值并不是很低估，但至少合理，由于酒的确定性和盈利能力都比较高，后续还是值得跟踪的。

今天市场的上涨，只能当做是连续下跌后的情绪性反弹。那么接下来，如果持续反弹的话，方向在哪里呢？今天市场暂时没有给出答案，消费板块或许只是轮动的结果。真正的主线还需要耐心等待一周到两周。

最近几年，我们可以看到市场最终的结果，资金还会寻找高景气方向去布局。因此，我们此时此刻应该重点去挖掘一些具有高成长的细分领域，对比其是否具有性价比，是否被低估等问题，做好应对，随时迎接市场反弹。

结语：行情初步反弹，底部区域还会反复试探，谨慎中乐观，小仓位参与！

大盘倒垂体是空头陷阱，还是逼空3000点？

市场简况：上证指数跌1.2%，报收3051点；创业板指涨0.83%，报收2323点。沪深两市总成交额6679亿，个股涨跌家数比为907：3844，其中，只有50只个股涨超9%，23只个股跌超9%。

今天市场分化运行。

分化走势一：创业板指强势拉升，全天绝大部分时间是红盘状态；

上证指数则是早盘震荡走高，但午后持续走低，最后午后加速杀跌，留下一个倒锤体（上影线很长，实体部分比较小的阴线）。一般看到这种倒锤体都是不太利于多头信号，但从历史角度看，指数在加速逼近3000点，目前的位置很有可能是空头逼空走势，或者说恐慌资金加速割肉的表现。

因此，对于这个位置，我们认为市场距离阶段性底部比较近，很有可能本周下半周将迎来反弹转折点。

分化走势二：创业板指虽然是红盘，但大部分个股却是下跌的。

主要是创业板指中大部分权重个股大幅反弹，比如宁德时代涨2.7%，迈瑞医疗涨2.6%，爱尔眼科涨3%，阳光电源涨6%，爱美客涨5.94%，锦浪科技涨7.3%，迈为股份涨3.62%，贝泰妮张5.14%等都是创业板前20大市值权重股（市值都在700亿以上）。

小品种跌的一踏糟，对抽血严重。

最近市场的惨状：

近一周创了2022年以来新低的个股多达478家，占全市场1成的个股。

2022年以来跌幅在20%以上的个股共有2554只。

新股接连破发

今日新上市的N森鹰跌17.36%、N一博跌8.19%

此前的比如C邦颜连续2日跌19%、嘉曼服饰跌36.67%，科捷智能跌33.27%，万德凯跌24.9%等。

中个新股也是全凭运气亏钱啊！

今日祭旗的是紫金矿业大跌8.32%。每天都有大市值机构抱团品种大跌！

说这么多，其实都是在描述当下市场行情的现象特征。大致：

1、市场跌幅很大，情绪很低，市场成交量进入地量阶段--6600亿以下！

2、机构抱团股，轮动杀跌补跌，机构筹码松动，机构扛不住，开始转为悲观。

3、抗跌板块开始补跌--上周比较抗跌的煤炭、军工、金融、油气等板块今日全面重挫。市场见底的时候，基本上所有板块都得跌。抗跌品种和板块只会体现在下跌途中的某个小周期内。

市场行情往往在绝望中诞生，投资者越悲观机会也就越近。万物皆周期，股市轮回总是极其相似。

消息面有很多利好，比如全国很多地方陆续对地产政策明显偏宽松；延续新能源汽车免征车辆购置税，时间延长到2023年12月31日。不过，这些消息目前市场并没有怎么买账，主要是当下是空头趋势连续跌了这么久，信心不足导致的。一般市场空头趋势的利好都会被忽视，这次也不例外。不过，作为理性的我们，应该重视起来，随着更多利好的落地等市场转暖，这些利好或许也就成为未来主线方向的指引。

总结：当下是黎明前的黑暗，底部就在不远处，需要反复打磨，保持信心，随时准备反击！

军工进入主力资金视野，不可忽视！

市场简况：上证指数微跌0.27%，报收3108点；创业板指跌0.52%，报收2319点。沪深两市总成交额6385亿，个股涨跌家数比为1546：3120，其中，只有47只股票涨幅超过9%，六只个股跌幅超过9%。

盘面着实很弱，似乎进入了缓跌的阶段。市场想要反弹，但反弹心有余而力不足。市场观点没有太大变化：短周期创业板指60分钟级别依旧是底背离信号，反弹酝酿中，且随时可能展开。中期看底部的构筑需要时间，不可能这么快就反转。我们仍认为十月下旬或11月才可能企稳。

最近的确有不少外围因素干扰市场：

1）俄扩兵计划与公投，给全球资源局势带来不确定，影响了资本市场担忧。

2）美各种清单限制，直接指向我国科技领域。这次涉及到联通及电信相关公司。科技脱钩信号预期增强。

其实还有一些其他因素，比如说湾湾的问题以及在20大前夕各种大老虎落马等等都对市场主流大资金形成了比较明显的影响。这里我们就不展开细说，当然，这也是市场经济持续走弱原因之一，当市场环境扭转下降趋势以后，这些问题也会慢慢被忽视。空头趋势会把一些不确定因素无限放大；行情好了，会把利好放大。这就是人性，绝大部分时间是极端的。

今天继续杀白马，轮到片仔癀倒霉了，今日大跌7.2%。除了他之外，还有科伦药业，跌5.66%、顺丰控股跌5.35%、三棵树跌5.17%等等。

最近的白马股人心惶惶，每天都有几匹大白马倒地，谁不知道接下来是谁倒霉？这导致又一批价值投资的股友们要失去信仰了。

白马的轮流持续杀跌是市场逐步探低过程，或许离底部不远了。这时候有不少股友在灵魂拷问“茅台什么时候也大跌，才是市场要见底的信号”？那我们就一起拭目期待吧！

今日早盘市场还是很活跃的，资金主要进攻的方向是信创和国防军工。从主力资金净流入的情况来看：

军工今日净流入5.98亿，航发动力涨4%、中船防务涨6.69%、航天彩虹涨5.26%、派克新材涨8.16%等。军工板块最近的刺激事件比较多，比如俄加大马力生产军备，韩加强军备建设等。局势动荡是军工重要催化。其他成长逻辑来看，我国的军工行业也是处于高景气中，性价比也不错，这个时候是值得重点关注。

信创之网络安全今日主力净流入4.89亿。

中国软件、南天信息涨、吉大正元等涨停。对于这些方向，最近也讲的比较多，但市场环境不太好，表现起来总是稀稀拉拉，后续如果市场环境转好，这个板块还是有机会走出波段行情，值得跟踪。

煤炭今日主力资金净流入6.74亿。

这个估计大家想不到，煤炭板块其实是基本面排在前列的，估值仅为个位数。这个板块在今年1到4月份也是独立于市场走势的存在。似乎已经成为了机构避险板块。

今天，不少品种大涨，比如华阳股份涨8.05%，山煤国际涨8.46%，兰花科创涨3.97%，平煤股份涨4.1%等等。这个板块可适当关注。

行情羸弱，少操作多观望，底部不远，但时间还有挺长！

行情或在10月下旬企稳！

今日指数又创调整新低，上证指数盘中跌破3100点，最低到3091点。创业板指最低到2322点。空头排列重心继续下移。沪深两市成交额又创新低--6359亿！

市场底目前依旧没有出现，日线级别超跌反弹信号还不明显，创业板60分钟走势显示，MACD与股价K线底背离信号，小级别反抽酝酿中。但也不要过于期待反弹力度有多大！

我们对接下来的观点：市场想要较为可观的话波段行情，至少要到十月下旬或11月才可能出现。

同时，指数继续深度下探空间也不会有很大。若没有重大突发利空，上证指数破2863点的新低可能性非常低。3000点保卫战有可能发生，停留时间不会太长。

卢甘斯克和顿涅茨克入俄公投将于9月23日至27日举行。俄罗斯国防部长表示，俄罗斯将召集30万预备役部队。这给全球资本市场增加了比较大的不确定性，A股最近的下跌并不孤单，全球市场皆是如此。这也是为什么这几天远洋运输和油气板块走势这么强的因素！

美联储议息结果将于周四凌晨出结果。市场预期加息75个基点效率更高，100基点的可能性也存在。这里重点需要关注一些结果后，官员们的表态对接下来是否加息或幅度的指引。

个人觉得在结果出现之后，市场会迎来短暂的反弹，或许明天就会有资金提前进行埋伏。

今天又倒了一个大白马--迈瑞医疗大跌7.21%。

至于原因其实就是市场太弱，机构资金也开始不淡定了。稍微有传闻机构也开始比谁跑得快！只能怪这两年机构报团太紧了，虽然抱在一起，但心却不齐。在面对风险时，谁还管什么价值投资。最近几乎是天天都有机构大白马倒地啊！可见，散户最近日子又多难过！

最近发现很多品种跌幅很大，已经有不少高成长品种跌出了投资价值。接下来，市场如果调整比较到位，成长股仍然而是最值得关注的。在经济持续下行压力中，高景气，高成长方向显得尤为稀缺。因此，像国防军工，风电，光伏等板块后续仍然将会成为承载主流资金的方向。当然，如果接下来预测明年一季度经济会有复苏，消费开始发挥作用时，医药和大消费又会有不少的投资机会。注意跟踪市场预期变化。

站在当下这个节点，保持乐观心态，底部不远了，但需要时间进行打磨底部。