瓜熟蒂落的产业互联网，关键点在哪？

文/孟永辉

翻开互联网的发展史，一条非常清晰的脉络，正在呈现在我们面前。这条清晰的脉络，正是从C端到B端，从线上到线下的发展历程。这是一条「中位线」，正是因为如此，经济和社会的发展才能平衡。笔者将这样一种全新的发展脉络，看成是一场互联网对实体经济的「反哺」，一次互联网的真正意义上的「回归」。如果对这样一种「反哺」和「回归」进行一个总结的话，我们完全可以给它们一个响亮的名字——产业互联网。

如果回到几年前，人们对于产业互联网的认识是不会像今天这样深刻的。因为在那个时候，消费互联网的浪潮正在此起彼伏，投身到产业，去改造产业，在很多人的眼中，就是脏活、累活，并不是他们不愿意干，更多的原因在于他们干了并不见得有什么效果。与其如此，还不如继续在消费互联网的夕阳下去捕捉那仅剩不多的美妙的晚霞。而这一丁点的晚霞，正是仅剩不多的互联网红利。

现在的情况已经大不相同。

当消费互联网为数不过的红利被消耗殆尽，特别是当流量已经无法在给予哪怕一丁点的红利，玩家们不得不将关注的焦点聚焦在了产业上，聚焦在了产业互联网的身上。正是在这样一种情况下，产业互联网无时无刻不再我们的眼前出现，产业互联网无时无刻不再各行各业存在和发生着。

一个真正意义上的产业互联网时代，正在来临。

产业互联网，业已瓜熟蒂落

现在的产业互联网，之所以会受到如此多的关注，之所以被众多的玩家们所追捧，其中一个很重要的原因在于，建构于经典意义上的消费互联网式的发展模式，早已不再奏效。流量没有了，资本退潮了，互联网「变形」了。欲要获得新的发展，必然需要加持产业互联网的概念，必然需要投身到产业赋能和改造的星辰大海之中。事实上，产业互联网之所以会被越来越多地提及，之所以会被越来越多的推崇，其中一个很重要的原因在于，它早已从萌芽初生的春天，进入到了瓜熟蒂落的秋天。

玩家们的不断增多，自然是不必说的，无论是头部的互联网巨头，抑或是新生的创业者，几乎都将关注的焦点聚焦在了产业端，聚焦在了实体经济上。看看最近热议的东方甄选，我们就可以看出一丝端倪。很显然，这是产业互联网发展的必然逻辑。然而，玩家们的逐渐增多，仅仅只是为产业互联网的发展营造了一种热闹繁忙的景象，仅仅只是让人们看到了产业互联网的大趋势，真正促使产业互联网瓜熟蒂落的关键原因，还在于新技术与新模式的成熟。

1、从新技术的角度来看。

以往，提及产业互联网，虽然我们也提出了很多的技术，但是，如果深入分析，我们就会非常明显地看出，这里提及的所谓的新技术，只不过是互联网技术的代名词而已，说到底，这些新技术，依然还是没有跳出互联网的怪圈，甚至很多的新技术仅仅只是互联网技术的新名词而已。当产业互联网仅仅只是以互联网技术作为内在的驱动技术的时候，可想而知，产业互联网将会朝着怎样的方向发展。

这是产业互联网的概念提出了那么多年，一直都无法跳出互联网的怪圈的关键原因。当支撑产业互联网的技术并未成熟，当互联网依然是产业互联网的内在技术，纵然是产业互联网再具有颠覆性和创新性，那么，它依然仅仅只是在互联网之上的缝缝补补，并且缝缝补补的工具，依然还是互联网技术，无法从内在给传统的互联网模式带来本质性的改变。

当新技术开始成熟，特别是当AI、区块链、虚拟现实等新技术不断地扩大商用的范围，我们看到的是，这些新技术开始取代互联网技术原有的位置，开始重新建构传统的互联网模式，甚至还开始改造传统的互联网玩家。值得注意的是，同互联网技术仅仅只是将关注的焦点聚焦在去中间化不同，这些新技术更多地关注的是去中心化。简单来讲，就是寻求一种互联网与产业结合的新方式和新方法，而不再将两者划分为虚拟经济与实体经济两个完全对立的形态。

2、从新模式上来看。

同样地，即使产业互联网可以给我们的生产和生活带来再多的改变，即使产业互联网可以给玩家们带来再多的红利，如果缺少一套完整的商业模式作为支撑的话，那么，它的发展始终都是无法长久的。这是以往那么多的产业互联网的玩家出现了，又退场了，入局了，又退出了的根本原因。

时至今日，情况已经大不相同。

人们已经找到了产业互联网的商业模式，这样一套商业模式是与消费互联网时代完全不同的商业模式。简单来讲，就是即使产业互联网的玩家，不依靠消费互联网的模式，依然可以实现产业互联网的自给自足。

我认为，这才是产业互联网真正成熟的重要标志。它预示着产业互联网不再是情怀和概念，而是一个可以自我造血，可以落地的，真正具备商业价值的存在。

只有产业互联网真正形成了一整套属于自己的商业模式，并且这样一种商业模式可以支撑自身的发展，它的发展才能真正成熟和完善。需要明确的是，同消费互联网时代的追求规模和效率为主导的「横向上」的发展模式不同，产业互联网的商业模式，更加追求质量和效益为主导的「纵向上」的发展模式。

这才是产业互联网之所以会成为产业互联网的关键原因，也是产业互联网可以给我们带来诸多的想象空间的关键原因。当产业互联网的商业模式真正成熟，它才能从一个蹒跚学步的孩童，真正进入到一个独立行走的少年。

正是当技术与模式不断成熟，产业互联网，才开始瓜熟蒂落。在成熟的阶段，仅仅只是延续以往的发展模式，很显然，已经不切时宜。找到真正属于产业互联网的关键点，并以此打开产业互联网的新天窗，才是保证产业互联网可以真正进入到发展新阶段的关键。

成熟的产业互联网，需要成熟的「关键点」

以往，产业互联网之所以不成熟，最为直接的表现就是，玩家们什么都想做，但却什么都做不好，最终，还是要落入到消费互联网的俗套里，成为了玩家们继续延续互联网发展模式的「门面」。究其原因，就是产业互联网的玩家们没有抓住产业互联网的关键点，而仅仅只是将产业互联网当成了一个概念。

当产业互联网进入到成熟阶段，我们同样需要成熟的「关键点」。

关键点一：融合。

无论是虚拟经济对于实体经济的深度赋能，还是实体经济对于虚拟经济的主动拥抱，它们的双向奔赴之中透露出来的一个关键词，形成的一个姿势，就是「融合」。如果我们对成熟的产业互联网进行一个总结的话，融合，绝对是一个关键所在。

对于任何一个成熟的产业互联网的玩家们来讲，如何找到虚拟经济与实体经济融合的方式和方法，如何实现虚拟经济与实体经济的深度融合，才是关键所在。这种「融合」可能是以赋能和改造的方式来实现的，可能是以重构与再生的方式来实现的。无论是哪一种方式，融合将会是决定产业互联网未来的关键所在。未来，只有那些找到了实现融合的方式和方法，只有那些达成了融合目标的玩家，才是真正意义上的产业互联网玩家。缺少了这一点，产业互联网，便无从谈起。

关键点二：回归。

从某种程度上来讲，消费互联网时代的发展是不健康的，不完整的。造成这种困境的关键原因在于，消费互联网时代，并未形成真正意义上的产业回归，而是将更多的资源集中在了为数不多的玩家手中。如果对产业互联网的关键点进行一个总结的话，回归，无疑是最不可忽视的那一个。

那么，产业互联网究竟要回归到何处呢？

笔者认为，产业互联网，最终还是要回归到产业本身，回归到实体本身。当然，在这个过程当中，互联网玩家并不是不再有存在的必要，而是互联网玩家要找到自身的定位和角色，并且在这个「回归」的浪潮里，可以发挥出更多、更大的功能和作用。

关键点三：去中心化。

如果对产业互联网的发展做一个总结的话，它其实就是一个去平台化和去中心化的过程。所谓的去平台化和去中心化，其实就是要重拾产业和用户的主动性，让产业和用户可以达成一种更加高效的对接和沟通，并且这样一种对接和沟通，不是在平台和中心的撮合下完成的，而是以点对点的方式来完成的。

乍一看，这个关键点，并不容易实现。

因为这相当于革互联网玩家们的命，这相当于建构一个与以往的互联网模式完全不同的发展新模式，即使是没了互联网平台，这种对接，也能实现。实质上，现在已经有越来越多的玩家，看到了这一点，并且开始投身到了这样一种去中心化的实践中，纵然是那些头部的互联网巨头也不例外。我们看到的拼多多的「农地云拼」，我们看到的淘特的「源头直供」，几乎都是这种去中心化模式的具体体现。

透过它们，我们可以看出，所谓的产业互联网时代的去中心化，并不是说是要革互联网玩家们的命，而是充分发挥互联网玩家在信息撮合和对接上的更大的功能和作用，只不过是这样一种功能和作用的发挥，不再是依靠传统意义上的平台和中心来实现的，而是以一种去中心化的方式来实现的罢了。

结语

无论是融合，还是回归，甚至是去中心化，它们的一个终极目的地，就是产业；它们的一个核心，就是产业。这才是产业互联网的核心要义所在。围绕着这个核心，产业互联网才能不会陷入到消费互联网的怪圈之中，围绕着这个核心，产业互联网才能真正进入到属于自己的发展新周期。

当产业互联网真正回归到了「产业」，而不是流连于「互联网」，这样的产业互联网，或许才是真正意义上的产业互联网吧？

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，资深撰稿人，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

互联网金融的宿命，金融科技的必然

文/孟永辉

金融科技正在越来越多地迸发出新的能量，这是人们以往并未预料到的。看看新旧玩家们的频繁布局，看看资本市场的热情高涨，我们就可以看出一丝端倪。然而，在很多情况下，人们仅仅只是将金融科技看成是互联网金融的替代者，他们之所以会投身到金融科技的浪潮里，很大一个方面的原因在于，他们想要躲避政策层面对于互联网金融的监管。无巧不成书，正是这样一个不经意之举，却造就了金融科技的萌芽，并且造就了当下金融科技的大发展。

对此，可能有人并不认同。在他们眼中，所谓的互联网金融是一个一无是处的存在。的确，以往的互联网金融乱象让人们心有余悸，它给C端用户带来的伤害，直到今天还历历在目。尽管如此，我们依然无法否认互联网金融在金融进化当中的重要作用。从某种意义上来讲，互联网金融让金融实现了从线下到线上的转变，并且吹响了金融行业迈向新发展阶段的号角。可以说，没有互联网金融的催化，金融科技便不会出现，金融回归实体，支撑实体，同样将会成为一句妄谈。

正确地看待互联网金融在金融进化过程当中的角色和作用，对于找到金融进化的新方式，实现金融的新发展，有着至关重要的作用。当金融科技站在新的发展档口，对于互联网金融的重新认识和看法更加重要。以此为开端，我们才能更加明白金融科技的正确内涵，我们才能找到金融科技的正确发展方式。

互联网金融，一种进化的必然

对于互联网金融的认识，应当放置于大的环境和大的背景下，而不应该将它孤立起来看。当我们站在大的层面和角度来看待互联网金融的时候，就会发现，所谓的互联网金融，并不是凭空捏造出来的东西，更多地呈现出来的是，一种进化的必然。

1、互联网金融，互联网进化的必然。

事实上，金融与互联网的结合，并不是在互联网发展的早期就出现的，而是在互联网行业业已进入到相当成熟的发展阶段才出现的。可以说，互联网金融的出现，完成了互联网对于人们的生产和生活深度而全面改变的最后一役。经过了互联网金融的洗礼之后，互联网才真正成为了贯穿了人们生活的方方面面的存在，互联网才真正成为了建构人们社会生活的基础设施。

换句话说，缺少了互联网金融，互联网是无法实现对于人们的生产和生活的全方位的改造的；缺少了互联网金融，互联网是无法真正形成一个完整的生态闭环的。如果我们站在互联网的角度来看待互联网金融的话，我们更多地看到的是，互联网对于人们的生产和生活影响逐渐深入和全面的某种必然。

这才是有那么多的头部互联网玩家之所以会投身到金融的行列里，之所以会将金融看成是自身发展终点的关键所在。可以说，如果互联网玩家不做金融，不去用金融来完善自身的生态系统，那么，它的商业模式就是不完整的。因此，互联网的尽头，并不是金融，做金融，才是互联网真正成熟的必然。

2、互联网金融，金融进化的必然。

一直以来，我们都在说，金融是经济社会运行的「毛细血管」，金融最大的意义在于它对于实体经济的支撑。换句话说，经济社会发展的每一个阶段，应当有与之相匹配的金融形态作为支撑。当互联网时代来临，我们同样需要与之相匹配的金融形态作为支撑。欲要实现这一目标，必然需要让金融再度进化。

那么，金融行业究竟要如何进化，才能真正成为互联网时代的「基础设施」呢？这个问题，我们依然需要从互联网的本质和特征上来寻找答案。当互联网时代来临，我们看到的是，一系列的「互联网+」模式的出现，我们看到的是，一系列的互联网物种的衍生。如果对如此多的互联网模式、互联网形态，进行一个总结的话，从线下到线上，从个体到平台，无疑是最主要的特征。

如果金融行业依然想要继续发挥自身的功能和作用的话，它必然需要进行一场同样的进化，必然需要进行一场同样的嬗变，才能具备成为互联网时代的「基础设施」的潜能。正是在这样一种情况下，我们才看到了互联网金融的出现。可以说，金融的进化，更为确切地说，金融朝向互联网的进化，才真正让互联网金融出现。

可见，所谓的互联网金融，并不是什么被生拼硬凑出来的概念，而是一种必然和趋势。只有经历了互联网金融阶段的洗礼之后，金融行业的发展才能真正进入到一个全新的发展阶段；只有经历了互联网金融阶段的发展之后，金融行业的角色和功能，才能在互联网时代继续得到最大程度上的发挥。

金融科技，一种新型的必然

在分析了互联网金融的出现是一种必然之后，我们才能更加清晰地理解现在的金融科技，我们才能更加真切地感受到，金融科技之所以会开始迸发出越来越多的能量的根本原因。从某种意义上来讲，金融科技，同样是一种必然，只不过，它是一种新型的必然而已。

1、金融科技，融合的必然。

当下，一场深度而又全面的融合，正在各行各业展开。如果对这样一种深度的融合，进行一个总结的话，传统产业与新技术之间的融合，无疑是一个重要方面。经历了这样一场融合之后，传统的产业将会发生一场深入而又彻底的改变。

对于金融行业来讲，同样如此。

从某种意义上来讲，金融科技，真正能够焕发出新的能量，最大的原因就在于，它实现了金融这个传统行业与新技术之间的深度融合。同其他的产业一样，经历了这样一场深度融合之后，金融不再是传统意义上的金融，它找到了与这个时代相适应的发展新模式，做到了顺势而为。

从本质上看，这个时代，其实是一个以数字化为主导的全新的时代。对于金融科技来讲，它的表现形态，其实同样是数字化的。只有这样，金融科技才能真正扮演起它的基础和支撑的角色和作用。因此，如果对金融科技进行一个总结的话，它更多地表现出来的是金融与数字技术融合的必然。

2、金融科技，回归本质的必然。

无论是互联网金融也好，抑或是金融科技也罢，但凡是和「金融」相挂钩，它的最大的功能和意义，就在于支撑和赋能产业的发展。一旦背离了这一点，那么，纵然是再光鲜亮丽的概念，纵然是再创新独到的商业模式，都是没有任何意义的。

欲要让金融更好地回归本质，金融科技的出现，就是一种必然和趋势。现在，金融如果仅仅只是金融本身，特别是如果仅仅只是传统意义上的纯粹的金融，那么，它是无论如何都无法做到回归实体、赋能实体的。因为现在的实体产业，正在发生一场深刻的改变，数字化、智能化，正在越来越多地与实体产业产生联系，如果仅仅只是用传统意义上的金融去支撑和赋能当下的实体企业，很显然是无法满足它们的需求的，而一旦无法满足它们的需求，那么，所谓的回归实体，赋能实体，同样是一句妄谈。

欲要让金融回归本质，欲要让金融发挥最大的功能和作用，我们必然需要金融科技。从这个角度来看，所谓的金融科技，更多地表现出来的是，一种金融回归本质的必然。正是有了这样一种回归本质的必然之后，金融科技才会出现，而正是因为金融科技回归了本质，它才会与现在的实体产业继续产生联系，它的功能和作用才能得到如此巨大的发挥。

结语

金融科技正在越来越多地迸发出新的能量，这是人们以往并未预料到的。深度复盘这一现象的内在逻辑，我们可以非常明显地看出，金融科技之所以会如此，最为重要的原因在于，它实现了某种意义上的必然，暗合了某种规律和趋势。通过分析互联网金融的必然和金融科技的必然，我们总是可以找到这一现象背后的内在逻辑。以此为开端，我们才能正确地看待互联网金融，我们才能正确地看待金融科技，我们才能真正找到金融进化的正确路子。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，资深撰稿人，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

AI云的致胜之道

文/孟永辉

AI正在深度而全面地影响和改变着我们的生活。越来越多的场景，越来越多的行业，开始出现AI的身影，人类正与智能社会不期而遇。

据《卫报》7月28日报道，近日，谷歌旗下人工智能公司DeepMind进一步破解了几乎所有已知的蛋白质结构，其AlphaFold算法构建的数据库中如今包含了超过2亿种已知蛋白质结构，为开发新药物或新技术来应对饥荒或污染等全球性挑战铺平了道路。

无独有偶。

特斯拉同样推出了基于AI的超级计算机Dojo，借助它，特斯拉可以确保宏大自动驾驶理想的达成与实现。据悉，未来将有1.5PB的数据在这里进化与训练，堪称「练功房」。有了Dojo，特斯拉将会研发出更多有关自动驾驶的技术，在超级算力的支持下，特斯拉将会在视觉感知的自动驾驶技术路线上一路狂奔。

透过以上种种迹象，可以看出，AI正在进入到大规模商用的全新发展阶段。有关统计显示，2021年，我国的AI应用市场规模约2000亿元，增速已达30%；同期，全球市场规模约9477亿元，涉及30多个行业及领域，例如：智慧城市、自动驾驶、元宇宙、工业视觉、生命科学等。未来十年，人工智能将进入大规模商业落地阶段。

据Gartner预测，到2025年，各行业的AI/ML（机器学习）渗透率将会达到70%以上，AI软件行业增长率也将达31%。

AI for Industry、AI for Science、AI for Metaverse的快速发展，带来了更多新的发展机会。同样地，整个市场对于AI云产品和服务的需求，同样开始水涨船高。如何满足如此庞大的云端需求，如何助力AI在更多场景和行业落地，成为玩家们竞争的焦点。

正是在这种背景下，AI云，被推到了新的潮头之上。

AI遍地开花，云市场供需矛盾突出

数据显示，到2030 年，中国将在人工智能理论、技术与应用方面达到世界领先水平，成为世界主要人工智能创新中心，人工智能核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。

当AI时代悄然来临，一场全新的生产范式，正在各行各业上演。借助AI，我们不仅会改变传统意义上的生产方式，而且传统意义上的生产关系，都将发生一次重构与再造。如何借助AI达成新的范式，获得新的发展，成为各行各业布局的焦点。

从AI for Industry角度来看，AI生产分化为AI流水线和AI大模型两个范式。以工业化的AI流水线为代表的「黑灯工厂」将会越来越多地出现。可以预见的是，未来随着人力成本的不断增高，工业领域对于AI的需求，同样将会发生一场几何级数的深度变革。

除了AI流水线在各领域的落地和应用不断增加之外，AI大模型在自动驾驶、金融风控、智能对话等诸多场景的落地和应用，同样将会遍地开花。由此，市场对于基于AI的云端产品和服务的需求，同样将会水涨船高。

当AI for Industry开启一场表层变革的同时，AI对于基础科学的改造，同样正在进行。开篇提到的「DeepMind破解几乎所有的蛋白质机构」仅仅只是一个代表，除此之外，AI for Science业已深入到了核反应的等离子体的物理领域、计算机科学的自动编码领域、数学的领域、生命与科学领域、流体力学领域、材料学领域等诸多方面。

当如此多的基础研究开始与AI产生联系，如何对科研院所进行深度赋能，如何满足他们对于算力、数据和模型的巨大需求，同样成为一个全新的风口。

一边是日渐火热的AI云需求，一边却是青黄不接的AI云供给。

1、入局玩家参差不齐

面对如此巨大的AI云需求，国内云市场布局呈现出冷热不均的发展状态。以阿里、腾讯为代表的平台型公司在进行云端市场的布局上，更多地关注的是通用云的打造。从本质上来看，这样一种通用云，更多地是在满足平台型公司自我发展的需求，更多地是横向上的，并不能够满足行业用户个性化的需求。

除了阿里、腾讯为代表的平台型公司之外，以华为、曙光为代表的硬件公司，同样也加入到了云市场的争夺战之中。同阿里、腾讯不同，这些公司更多地是从硬件的角度着手，而不是从软件角度着手。然而，云产品对于软件的需求较高，对于硬件的需求，反而并不太高。软硬结合的AI云玩家，更加受到市场的青睐。

入局玩家的参差不齐，最终所导致的一个结果就是，很多对于AI云有个性化需求的用户无法获得较为贴合自身需求的AI云产品和服务，最终，非但无法实现AI更好地商用，甚至还有可能错失AI落地的新红利。

2、AI云落地矛盾突出

通过以上分析，我们可以看出，只有具备了深厚的AI背景和积淀，才能在AI云市场上有所作为。从需求侧来看，AI需求的场景化、碎片化个性化较强，模型难以复用；训练模型的边际成本较高，需求端的资金压力较大。从供给侧来看，数据量级不断增大，数据安全的挑战较多；算法模型的开发周期不断被压缩；AI算力的缺口较大……

AI云在落地上所面临的一系列的困难和挑战，告诉我们，只有在AI垂直领域持续精耕，并且具备较强的AI开发能力和超强大的算力能力作为支撑，才能真正在AI云市场上有所作为。否则的话，面对庞大的AI云市场红利，只能望洋兴叹。

纵观当下的AI云市场，能够具备这些条件的玩家，可以说少之又少。以商汤为例，凭借着其在智慧城市、智慧交通、智慧商业和智慧生活等方面的布局，它业已成为AI领域的头部企业。

除了商汤在AI领域的长期精耕之外，它还具备了强大的算力、数据和模型基础，商汤科技人工智能计算中心（AIDC），其设计算力为每秒4910 Petaflops（1 Petaflops为每秒千万亿次浮点运算），于2022年1月24日启动运营，会成为亚洲最大的人工智能计算中心之一，其建筑面积13万平方米、项目总投资约56亿元、一期机柜数量5000个。AIDC的成功落成，将进一步提升商汤的AI-as-a-Service服务以及商汤在中国人工智能行业的领先地位。

得益于在AI领域的长期实践，商汤开始了通过「标准化」的方式促进行业繁荣和百花齐放。通过底层的算力、数据、算法模型到上层的解决方案，商汤建构了一套「标准化结构」；通过发布超过49000个商用AI模型，商汤打造了可灵活配置，应用于不同场景的「标准化模型」；最后，商汤通过「生产标准化」实现协同和分工合作，将AI应用规模化落地。

有了如此多的沉淀之后，可以说，商汤进入到AI云市场，是顺理成章的，水到渠成的。

可见，在AI云市场处于一片混沌的大背景下，以商汤为代表的垂直领域的玩家们，无疑将会成为这一领域的有力竞争者。同样地，商汤们在AI云上的探索和实践，同样具有非常明显的借鉴意义，甚至可以为我们找到AI云市场的致胜之道。

大幕开启，AI云的决胜之道

AI商业化的巨大需求以及AI云市场突出的供需矛盾，让AI云市场成为一个蕴含着巨大发展潜能的新蓝海。可以预见的是，随着越来越多的玩家开始加入，特别是AI在各个行业及场景的应用逐步铺开，AI云市场必然将会发生一场激烈而又持久的竞争。

一场大幕即将开启，那么，AI云市场的致胜之道在哪呢？

1、从成本上看

尽管AI在各个行业，各个场景当中的落地和应用正在逐渐铺开，但是，在AI商用的过程当中，依然还是有很高的门槛的。无论是AI在单一场景的商用，抑或是AI在多场景当中的商用，行业用户所面临的一个最为直接的原因就是成本过高。

假设一个创业者在A轮拿到了1000万融资，传统方式需要先采购几台GPU服务器，再雇算法工程师、系统工程师、运维，可能几百万就花出去了。对于大型的企业来讲，可能不算什么。但对创业公司来说，这样的成本还是非常的高，所以，成本过高在一定程度上阻碍了很多的创新型企业的 AI应用的想法和实践。

在未来的AI云战场，同样将会面临同样的问题。如何解决AI商用过程当中成本过高的问题，成为决定玩家们在AI云市场份额大小的关键要素。从本质上来看，只有那些真正可以用强大的云计算能力，加上AI的开发能力，部署给行业用户，才能极大地节省成本，才能在AI云市场当中，占据新的市场份额。

以SenseCore商汤大装置AI云为例，它是一款基于商汤AI大装置的一套开箱即用的工业级AI工具链，无需前期投入，即可实现人工智能基础设施的全面数字化管理。未来的AI云市场上，只有像商汤这样普惠的，低成本的产品和服务，才能真正可以满足未来AI落地的需要。

总结来看，欲要在未来的AI云市场上获胜，如何尽可能地多地节省企业用户的成本，如何实现真正意义上的普惠，如何尽可能多地保证AI的商用，才是关键所在。

2、从弹性上看

当AI在不同行业和场景的应用开始逐步展开和落地，对于云产品和服务的需求，同样将会呈现出千差万别的差异。如何满足不同类型的用户，对于玩家们云产品和服务的弹性，有了更高的要求。很显然，对于那些具备较强的弹性，可以满足用户的潮汐需求的玩家们来讲，无疑具备较强的竞争力。

实现AI与云的深度融合、海量丰富的应用场景、强大的算力，直接关系到AI云产品和服务的弹性。以现在的AI for Science的各种训练为例，动辄需要几百张卡，上千块甚至几千块的 GPU卡，而模型训练的一个周期一般会持续数天到数周，甚至更长的时间。

另外，AI在制药、自动驾驶等领域的落地和应用，通常会以项目制的方式来交给客户来完成，遇到重大的项目节点的时候，通常需要很强大的算力支撑，才能完成和实现。对于这些AI商用的场景来讲，它需要的是，AI云产品和服务的提供者，可以快速地扩容和缩容，并且去应对项目对于波峰和波谷的算力需求。

可见，AI在不同场景和行业的落地和应用对AI云的产品和服务的提供者，提出了很强的弹性需求。从某种意义上来讲，只有具备较强的弹性，以应对AI训练和推理的潮汐性特征，直接关系到服务行业用户的体验和需求满足的情况。

同样以商汤为例，它的SenseCore商汤大装置AI云具备卓越的可扩展性，可在1~1万张GPU卡之间无缝扩张，有效应对未来工业AI流水线以及 AI大模型的训练、验证、推理需求，通过创新普惠，打造AI云基础设施新范式。

此外，商汤智算中心能够提供强大的算力基础，它的计算和处理能力堪称“巨无霸”，其算力为4910 Petaflops。借助如此强大的弹性算力，商汤智算中心可完成100万亿参数模型的完整训练，使得AI大装置像流水线工厂，实现不同场景的算法模型的底层抽象，以模块化平台套件打造通用型服务平台，以低边际成本实现对新场景的规模化覆盖。

对于其他的AI云服务的玩家们来讲，如何像商汤一样打造强大的弹性算力，以应对不同场景，不同行业的AI商用的弹性需求，直接关系到它们是否可以在未来的AI云市场竞争中获胜。

3、从开放性来看

无论是对于通用云市场来讲，还是对于垂直云市场而言，开放性的强弱，直接关系到玩家们可以在云市场上占据怎样的份额，处于怎样的地位。这一点，在AI云市场上，同样表现得较为突出。按照笔者的理解，这里的「开放」，并不仅仅只是包括上下游用户的开放，而且还包含了硬件和软件的开放，它是一种更加彻底和全面的开放。只有真正实现了真正意义上开放的玩家，才能在未来的AI云市场上取胜。

之所以会「开放性」会如此重要，主要是因为AI对于人们的生产和生活的影响开始深入和全面所导致的。现在，我们看到了AI for Industry、AI for Science在传统行业的内在运行逻辑上的深度改造；我们看到了AI for Metaverse在完善和丰富内容创作上的应用；我们看到了AI for Auto对于传统驾驶模式的深度改变……当如此多的落地和应用逐渐铺开，仅仅只是将AI云的产品和服务，停留在有限的几个场景；仅仅只是将AI云的产品好服务，封闭在几个有限的行业，很显然是远远不够的。

如何建构一个开放的生态，让不同的用户，不同的场景，不同的软硬件结合在一起，才是保证能够在AI云市场上有所作为的关键所在。

以SenseCore商汤大装置AI云为例，它的产品架构，包含了AI原生基础设施层（AI IaaS）、深度学习平台层（AI的PaaS）、算法模型层和行业解决方案等诸多方面。可以说，这个产品本身，就是一个强大的生态，就是一个开放性的系统。

在AI原生基础设施层，AI云提供了一系列针对性的AI IaaS的产品，比如，AI原生的算力池，AI优化的存储池，AI的智能网络，去提供更高性能的弹性伸缩的AI系统。在深度学习平台层，AI云会提供全套的AI数据管理、数据标注的服务及AI Studio的人工智能开发平台，会涵盖可视化建模和编码建模，模型管理、模型训练、模型部署等全栈的AI工具；在算法模型层，AI云会提供OpenMMLab人工智能算法开源体系， OpenGVLab通用视觉开源平台，OpenDILab开源决策智能平台三大核心平台。

值得一提的是，AI云还会提供AI芯片、AI PaaS软件和AI SaaS软件，实现AI软硬件的深度融合。另外，AI云还会将商汤内部大量的算法专家和学科专家开放出来，打造一个真正意义上的涵盖了不同类型的用户，不同类型的设施，不同类型的角色的开放的生态系统。

商汤在这一方面的探索，同样是值得其他的玩家们借鉴的。可以预见的是，随着AI商用的不断落地开花，对于AI基础设施的打造，需要的就是一个不断开放的生态。只有在这样一个生态之下，AI云才能真正满足不同用户，不同场景的需要，才能建构一个完整、可持续的AI云生态，才能赢得最后的胜利。

结语

当下，AI正在深度而全面地影响着我们的生产和生活。无论是在基础科学领域，还是在工业制造领域，抑或是在其他领域，无不如此。面对AI行业如此迅猛的发展，以AI云为代表的基础设施的打造，开始释放出越来越多的新红利。可以说，AI云市场的大战业已启幕。对于每一个有志于在AI云市场上有所作为的玩家来讲，站在成本、弹性和开放性的角度来寻找取胜之道，或许才是关键所在。

商汤，作为一家长期精耕AI领域，具备了诸多AI优势的玩家，其在AI云上的探索，无疑具有很多借鉴意义的。从某种意义上来讲，商汤在AI云的探索和实践，特别是SenseCore商汤大装置AI云的发布，为未来AI云的发展指明了方向，业已成为AI云市场蓝海里的「航标」。

华为入局，网约车市场风云再起？

文/孟永辉

看似业已尘埃落定的网约车市场似乎并未有消停的迹象，继高德、美团、曹操、T3之后，网约车市场又有了新的入局者。不过，这一次入局网约车市场的玩家，并不是传统意义上的平台型玩家，而是华为。

不得不说，当华为入局网约车市场，多多少少还是有些让人意外的。原因在于，如果按照以往网约车的平台型的打法来看，这其实是与华为整体的战略相背离的，因为一直以来华为都是在做基础设施，做硬件，而不是做平台。但是，如果我们从另外的角度来看待华为入局网约车这件事儿，似乎可以得出一个完全不一样的答案。

一直以来，人们对于网约车市场的印象都是平台型的模式，无论是之前的滴滴，还是那些新入局的网约车玩家，几乎都是如此。尽管滴滴被下架之后，不断有玩家投身其中，网约车市场上的风云再起，但是，从入局玩家们的特征来分析，我们都可以非常清晰地看出，无论是老的玩家，还是新的玩家，几乎都是将平台模式看成是根本模式。说到底，以往的网约车市场，依然还是流量的争夺，市场的瓜分，并未跳出以往网约车市场传统的竞争模式。说到底，以往玩家们的入局，仅仅只能给网约车市场带来格局上的改变，而无法带来本质性的变革。

当华为开始入局网约车市场，很多人会简单地认为，华为将会加入到与高德、美团、曹操、T3等玩家的市场争夺的战役里，网约车市场将会开启一场全新的流量争夺战。如果仅仅只是以此来看待华为入局网约车市场，未免有些太过简单和武断了。站在新的角度来看待华为入局网约车市场，或许才可以找到一个全新的答案。

华为入局网约车，并非为了流量

当滴滴被下架，我们看到的是，一系列的玩家们加入到网约车市场之中。曾经似乎已成定局的网约车市场，战火重新被点燃，很多人认为，网约车市场格局并未确定，这个时候，投身到网约车市场的流量争夺战之中，依然还是有很多的红利可以挖掘的。于是，我们看到了以高德、美团为代表的平台型玩家的加入。

后来的发展告诉我们，在滴滴被下架后的这一段时间内，平台型玩家们的加入，的确让网约车市场的格局发生了一定的变化，至少滴滴以往一家独大的局面开始逐步被打破。尽管如此，整个网约车市场的格局，特别是大的格局，从本质上来看，是没有任何改变的。说到底，新玩家的加入，仅仅只是对原有的市场和流量进行划分，在缺少新的流量作为补充的情况下，网约车市场的格局，很难发生根本性的改变。玩家们之间的竞争，只不过是陈旧的「分蛋糕」的游戏罢了。

如果华为入局网约车，仅仅只是为了流量的话，那么，它非但会遭遇老的玩家的阻击，甚至那些新的玩家，同样会对它有所忌惮。可以说，华为业已过了网约车市场的流量红利期。既然如此，那么，华为为什么还是依然会义无反顾地投身到网约车市场呢？

我认为，其中一个很重要的原因在于，当流量格局业已确定的大背景下，网约车市场真正需要改变的，并不仅仅只是局限于流量规模大小的「老套路」，而是网约车市场本身需要发生一场深刻改变的「新变革」。这场改变，并不是以C端用户为主导的，而是以B端用户为主导的。

通过对B端用户进行深度赋能，改变传统网约车上游的供给方式，让网约车市场获得更多新的发展红利，才是网约车市场的新红利。因此，华为入局网约车市场，并不是为了争夺流量，更不是像其他的平台型玩家那样分一杯滴滴剩下的羹，而是为了去改变网约车的供应端，实现网约车市场供给侧的改变。说到底，华为依然还是在做基础设施，依然还是在做产业赋能的事情，只不过，这一次赋能的对象是网约车市场的B端用户罢了。

华为入局网约车，并非为了平台

当滴滴被下架，我们的确看到了不少玩家们的加入，但是，如果对这些新加入的玩家进行一次分析和总结的话，可以非常明确地看出，这些玩家基本上都是平台型玩家，他们所做的依然是撮合和中介的角色。只不过是将以往局限于单平台的撮合模式，改成了多平台的聚合型的撮合模式罢了。不得不说，平台型玩家的加入，聚合型模式的落地，让用户有了更多新的选择，甚至让用户享受到了不同平台竞争带来的红利。

然而，我们同样要看到的是，如果仅仅只是做平台，仅仅只是做撮合和对接，改变的依然是效率的问题，那么，用户得到的服务和体验，其实是没有得到本质性的改变的。这就说明，网约车市场真正需要的并不是撮合和对接的新方式，而是新的服务和新的体验。

站在这样一个角度来看待华为入局网约车，我们就会可以非常明显地看出，华为入局网约车市场，并不是为了做平台，而是要对网约车市场这样一个看上去业已传统的行业进行深度的赋能和改造。这其实是与华为入局煤炭产业、华为入局制造产业、华为入局造车市场，其实是一脉相承的。

说到底，华为入局网约车，并不是为了做平台，而是为了深度改造网约车市场的内在元素、流程和逻辑，改变网约车市场的产品和服务。结合华为在信息基础设施，云服务和硬件上的优势来对网约车市场进行一场深入而又全面的改造。更为直接地说，华为入局网约车市场，其实就是要革传统网约车和传统网约车平台的命。在华为的眼中，传统的网约车是改造的对象，传统的网约车平台，同样也是改造的对象。

华为入局网约车，并非为了互联网

如果我们将以高德、美团、T3为代表的玩家投身到网约车市场，看成是玩家们为了维持互联网式的商业模式和打法的话，那么，华为入局网约车，并非是为了互联网，而是为了新技术，为了新的场景，为了新模式。在我看来，华为入局网约车市场，更多地是为了将网约车市场在纵向上做得更深，而不是像其他的互联网玩家们那样在横向上做得更广。

从某种意义上来讲，华为入局网约车市场，其实是与其入局造车市场有着相似之处的。我们都知道，华为入局造车市场，并不是为了造车，而是为造车的玩家们提供服务，将自身的产品和服务赋能到造车一族身上，从而让造车一族可以更好地造车。说到底，华为是要做造车市场上的基础设施，做造车市场上的「水电煤」。

华为的这样一种打法，并不是我们所理解的互联网式的打法，而是更多地呈现呈现出来的是互联网之外的新型的打法。从根本上来看，华为之所以会有这样一种非互联网的打法，最为根本的一点在于，它的技术并不是互联网式的，而是更多地以新技术和新模式的形态来呈现的。

我们可以用同样的视角来看待华为入局网约车市场这件事。我认为，华为入局网约车市场，更多地是在为造车，为智能座舱，为自动驾驶，寻找新的场景，从而让华为在这一方面有更多新的经验，实现更多新的突破。一句话，华为入局网约车，并不是为了互联网，而是为了新技术，为了改造产业，为了反互联网之道而行之。

结语

华为入局网约车市场，让日趋平静的网约车市场起了新的波澜。从表面上看，华为入局网约车市场，似乎让网约车市场有了新的竞争者。实质上，华为投身到网约车市场的内在逻辑，同以往我们看到的其他的玩家们的内在逻辑，是有着本质区别的。

这一点，其实和华为入局造车市场有着些许的相似之处。

认识到华为入局网约车市场，与其他玩家入局网约车市场的不同，我们才能真正明白网约车市场正在面临的新变化，我们才能真正知道网约车市场的新红利，以此为开端，我们才能跳出互联网式的看待网约车市场的做法，找到网约车市场的新蓝海。

华为入局网约车市场，究竟将会带来怎样的改变？让我们拭目以待吧！

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

东方甄选，意欲何为？

文/孟永辉

很显然，现在的东方甄选，业已成为了新东方的一块「金字招牌」，甚至还有人将它看成是俞敏洪再度翻身的明证。经历了在线教育的坠入悬崖之后，东方甄选的横空出世，的确是彰显了新东方和俞敏洪的某些实力的。以往，人们在看待东方甄选的时候，可能仅仅只是将它看成是新东方开始做直播带货的例证，而在东方甄选推出APP之后，人们对于东方甄选未来的发展，则是更加充满了期待。

有人说，东方甄选推出APP，预示着新东方想要把它打造成为一个类似于网易严选的平台；也有人认为，东方甄选推出APP，告诉我们，新东方想要借助它来进行资本运作；还有人说，东方甄选推出APP，可能会导致它的直播间受到流量平台的某些限制。无论是哪一种看法，总体来看，外界对于东方甄选推出APP这件事儿，还是持相对客观和开放的态度的。

尽管新东方方面并未就推出东方甄选APP给出明确的表示，但是，我们还是可以非常明显得感受到，东方甄选并不会像传统的直播带货那样仅仅只是做直播带货，而是想要「做一件大事」——俞敏洪在下一盘大棋。

那么，东方甄选上线APP，意欲何为呢？

首先，直播仅是东方甄选的一个渠道。

不可否认，我们认识东方甄选，认识董，包括现在东方甄选APP的下载量，基本上都是通过直播间的导流来实现的。但是，至少从现在的情况来看，东方甄选并未把直播看成是全部，从某种意义上来讲，直播更像是东方甄选的一个导流和销售的渠道而已。借助直播，东方甄选想要做一件大事儿。

既然直播间仅仅只是东方甄选的一个导流的渠道，那么，它就必然需要一个地方来承载它的产品，它的服务，它的模式。这个时候，东方甄选就需要一个APP。如果没有APP的话，东方甄选是不完整的。

站在这个角度来看待东方甄选的话，东方甄选更多地想要打造一个涵盖了不同的产品呈现形态，涵盖了不同的引流渠道，涵盖了不同的用户人群的一个综合性的平台，而并非直播间这么简单。

虽然我们还不知道东方甄选究竟和网易严选有怎样的区别，但是，至少在流量的引流和转化方面，东方甄选还是和网易严选有着本质上的区别的。网易严选更多地关注的是OEM，而东方甄选更多地强调的是源头直供，直采。

其次，东方甄选正在试水电商的新模式。

事实上，早在东方甄选出现之前，我们就已经看到了很多的电商平台都在试水新的电商模式了。在这个过程当中，我们看到了阿里、京东、拼多多等电商巨头们的身影。如果对这样一种电商的新模式做一个总结的话，从源头到消费者的直供的模式，无疑是一个主流。即，电商平台不再是单纯意义上的平台，而是更多地介入到了电商实际的操作过程当中，通过深度介入来给上游产业带来更多改变，以此来满足消费者多样化的需求。

所谓的从源头到消费者，就是抛弃互联网时代以商家为主导平台模式，转而用C2M的方式来实现源头直供，进一步减少中间流程和环节，实现商品和消费者的再一次的对接。我们看到的是，俞敏洪带领董深入到商品产地进行探访和甄选，其实正是这样一种模式的直接体现。

从这个角度来看，东方甄选其实是在试水一种全新的电商模式。这样一种电商模式，更多的是与当下各大电商平台都在加持的电商新模式是有着相似之处的。从本质上来看，这是一种产业互联网的模式和打法。从这个角度来看，东方甄选其实是需要一个APP来承载它的这样一种模式的。站在这个角度来看待东方甄选推出APP，我们或许也能得出一个完全不一样的理解。

第三，东方甄选或许会走资本路线。

可以说，东方甄选是新东方在在线教育上遭遇滑铁卢之后，探索出来的另一个新的增长曲线。对东方甄选，新东方方面还是寄予了很大的希望的，单单看看俞敏洪对于东方甄选的关注度，我们就可以看出一丝端倪。用「下一个新东方」来形容东方甄选一点都不为过。对于这样一个被寄予了很大期望的存在，如果仅仅只是按照一般的直播带货的打法，不借助资本的力量，很显然是无法实现新东方的愿望的。

为了让东方甄选可以发挥更大的作用，释放更大的能量，我们不排除未来东方甄选要走向资本市场，搅动资本市场的风云，成为新东方新的增长引擎。因此，东方甄选必然需要打造一款APP来更好地诠释自身的理念和商业模式，更好地吸引资本市场的关注，必然需要一个载体来向资本市场讲述自己的新故事。

透过东方甄选APP的上线，我们同样也可以看出这样一种端倪和方向。可以预见的是，随着东方甄选APP的上线，我们不排除它将会作为一个独立的个体进行资本市场的融资，成为新东方孵化出来的一个全新的增长点。

第四，东方甄选不做「罗永浩第二」。

当东方甄选上线，外界就已经有了新东方想要走罗永浩的路线的猜测，甚至还有人说，罗永浩为俞敏洪指明了道路。不可否认的是，罗永浩通过直播带货的确打了一个翻身仗，还清了贷款，让「真还传」有了一个完美的结局，并开启了新的创业之路。

这一点，对于当下的新东方来讲，同样是需要的。从某种意义上来讲，新东方面临的困境，甚至比罗永浩面临的困境要大得多。

当我们并未了解东方甄选的内在逻辑的时候，对于它有这样的误解，是有情可原的。但是，当我们真正了解东方甄选，至少通过当下东方甄选的相关操作来看，我们可以非常明显地感受到，东方甄选并不想要成为「罗永浩第二」，并不想要用直播带货来定义自己，而是想要选择另外一条道路。按照笔者的理解，东方甄选选择的这样一条「第二条道路」，更多的是想要做一个自身独立的电商平台，并且去投身到产业升级的浪潮里，绝不仅仅只是将直播带货看成是还债的工具和手段，更不是想要把东方甄选做成一个短期的买卖，而是更多地站在长远的角度来布局东方甄选。

如果要分析东方甄选上线APP的内在逻辑的话，起于罗永浩，而并不想要做罗永浩，或许是一个值得注意的地方。换句话说，东方甄选并不想要做以往网红直播带货的那种急功近利的模式，而是想要将东方甄选做得更深，更重，获得更加长远的发展。以此为开端，甚至想要为当下的电商行业找到一种全新的发展模式，让直播带货并不止于直播带货。

结语

当东方甄选上线APP，俞敏洪的野心，或许才开始露出了冰山一角。可以肯定的是，东方甄选正在探索一种既有别于传统意义上的电商模式，又有别于传统意义上的直播带货模式的全新的模式。

这是一次全新的尝试。

以这样一种全新的模式，东方甄选或许将会走出一条富有自身鲜明特色的发展新模式。我们可以将其定义为「新东方模式」。如果用一句话来形容东方甄选上线APP的内在考量的话，它既不要做「网易严选第二」，又不要做「罗永浩第二」，或许是最恰当不过的了。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

拼多多，永不止步

文/孟永辉

对于拼多多来讲，能够在如此严峻的市场情势之下，交出这样一份亮点多多的财报，的确是不容易的。虽然拼多多财报里很多方面都是可圈可点的，比如，营收的增长；比如，研发投入的增加，但是，或许，我们更加应该看到的是，拼多多财报里的新亮点。可能这些亮点在现在是一个亮点，等到未来，这些亮点可能会伴随拼多多的发展，甚至还会成为拼多多财报的「主题词」。

因此，在看待拼多多的财报时，我们或许更多地需要跳出俗套，跳出以往的固定思维，从一个全新的角度来看待拼多多的财报，只有这样，我们或许才能看到一个真实的拼多多，并且对拼多多未来的发展，有一个相对较为正确的认识。无论是对于拼多多来讲，还是对于正处在深度调整期的互联网行业而言，这都是有一定裨益的。

提及拼多多，我们更多地想到的是补贴，我们更多地想到的是三农。尽管这些依然是拼多多财报里的「颜值担当」，但是，除了这些之外，我们或许更多地需要看到的是，在补贴、三农等传统指标之外的新东西，这些或许才是保证拼多多可以在未来持续发展的关键所在。透过它们，我们或许能够看到一个完全不一样的拼多多，我们或许才能对拼多多的财报有一个全新的理解和看法。

产业带：拼多多的新蓝海

无论是阿里，还是京东，几乎所有的互联网玩家都在寻找一种衍生于互联网的新模式。这样一种新的模式，即，不再单纯地做平台，而是开始更多地深入到产业当中，更多地借助自身的科技积累，助力产业带的打造。可以预见的是，未来，产业带的打造，将会是互联网玩家们开启新的发展的关键所在，也是驱动互联网玩家前行的新引擎。同样地，产业带，将会成为互联网玩家们竞争的新焦点。

对于这样一个如此具有潜能，被如此多的互联网玩家们都在关注的领域，自然少不了拼多多的身影。透过拼多多的新财报，我们同样看到了拼多多在产业带打造上面所做的努力，所取得的成果以及拼多多未来在产业带打造上所具备的潜能。

「多多新匠造」，便是在这样一个大背景下诞生的。从表面上来看，多多新匠造，更多地是在延续其他互联网巨头都在做的布局，都是在做产业带的打造。然而，如果深入分析，我们就会发现，多多新匠造，并不仅仅只是单纯地意义上的产业带打造，除了产业带的打造之外，多多新匠造，同样也是有非常浓烈的拼多多色彩的。

根据拼多多方面发布的消息显示，多多新匠造更多地是推动乡村产业转型升级，释放乡村经济的活力。说到底，拼多多还是从自身最拿手，结合最紧密的三农着手来寻求产业带打造的新方式和新方法。自7月份启动以来，多多新匠造先后走进湖南凤凰、安徽榔桥、山西祁县、河北藁城、江苏宜兴、山东章丘、浙江东阳等地区，推动当地乡村产业带加速上行新电商，探索数字化转型升级的新路子。

可以预见的是，随着多多新匠造的逐渐完善和发展，我们将会看到，拼多多在打造乡村产业带，甄选匠心好物，发挥数字化优势促进各地乡村好物实力出圈，推动当期手工产业、非遗产业、第二产业实现数字化升级，带动村民创富增收。

对于拼多多来讲，发挥自身在数字化方面的优势，找到平台经济与实体经济结合的新方式，产业带无疑是一个全新的蓝海。随着拼多多在产业带打造上的布局开始逐步展开，我们或许将会看到拼多多将不再是一个单纯意义上的电商平台，而是成为了一个与实体经济深度结合的存在。对于正在处于转型期的互联网玩家们来讲，打造产业带上的实践和尝试，将会极大地丰富和发展拼多多的想象空间。可以说，产业带的打造，让拼多多科研投入有了闭环的可能性，同样为拼多多的发展找到了新的突破口。

新补贴：拼多多的新尝试

提及拼多多，我们首先想到的就是它的补贴。可以说，补贴让广大的消费者和商家得到了实实在在的实惠，补贴同样让拼多多从小变大，从弱到强。透过拼多多的财报，我们更多地看到的是，拼多多在补贴上玩出了新花样，将补贴这样一个伴随着拼多多发展和成长的存在，进行了丰富和发展。现在的补贴，早已不再是以往的方式，而是具有了更多新的内涵和意义。

以往，提及补贴，我们更多地想到的是农产品的补贴，现在，拼多多将补贴拓展到了手机、家电、美妆、日化等诸多行业里。同样地，借助补贴，我们看到的是，一个类似于农产品的全域消费的强劲反弹。

透过今年618的数据，我们可以非常明显地感受到这一点。

今年618期间，手机行业全品类增长148%，家电全品类销售规模同比增长103%，美妆行业全品类销售规模增长122%，日化行业全品类同比增长110%。一个在农业品类上业已相当成熟的玩法，正在越来越多地蔓延到了更多的品类里。

我们可以将其归结为拼多多在补贴上的新尝试，正是有了这样一个全新的尝试，拼多多才打开了新的增长曲线，找到了复制三农模式的方式和方法。可以预见的是，随着拼多多的补贴策略在这些新的品类上不断地成熟和完善，我们还将会看到拼多多为我们打开更多新的想象空间。

当然，除了将补贴的重点，从农产品拓展到了手机、家电、日化等新的领域之外，拼多多同样也在尝试着新的补贴手段。比如，流量的扶持；比如，物流的补贴；比如，商品的打标；比如，售后的保障，等等。

可以说，拼多多已经将补贴玩出了新花样，已经极大地丰富了补贴的内涵。正是有了这样一种对于补贴的不断升级，所以，拼多多才能获得更多新的客群的关注，才能跳出传统的条条框框，不断给市场带来更多的想象空间。

新农业：拼多多的新征途

一直以来，拼多多都与三农有着非常深厚的渊源和联系。当中国农业进入到新的发展阶段，拼多多同样在用新的方式回馈着中国农业，同样奔赴在新的征途上。透过拼多多的财报，我们可以看出，拼多多在三农上加入了更多新的元素，从而为自身的发展注入了新的活力。无论是超级农货节，还是多多买菜，我们都可以看出，拼多多正在用新的内涵来丰富原来的农业市场，并在这条看似传统的道路上玩出了新花样，找到了新的征途和方向。

针对受到疫情影响严重的产业带和农产区的商家，拼多多出台了多项扶持政策，助力中小商家，涉农商家渡过难关。比如，在618期间，拼多多旗下的「秒杀万人团」持续加码农产品，以短期爆单的方式为滞销农产品及时开拓市场，找销路。同时，「多多买菜」也开辟了绿色物流通道，协助滞销农产区的应季生鲜瓜果及时出村进城。

第二季度，拼多多还推出了「寻鲜中国好农货」项目，以节令为轴，依次上新全国各地的新鲜农货，通过产地直连餐桌的方式，助力应季农产品及时打开销路，确保农户丰产增收。此外，拼多多又推出了第四届「超级农货节」，将累计投入15亿资源包，覆盖全国超2000个农产区的近20万款农产品，全面推动「南果北粮」直连全国大市场。

透过以上的种种措施，可以看出，拼多多业已在农业领域找到了更多的可能性，在中国农业业已站在新的发展阶段的前提下，找到了自己的新征途。随着这些衍生于三农的措施的逐渐落地，我们还将会看到拼多多将会和中国农业碰撞出更多火花，演绎更多新的故事。

结语

如果用一个词来形容拼多多的新财报的话，「永不止步」，或许是再合适不过了。在我看来，拼多多的「永不止步」，更多地体现在它对于自身新的发展模式的探索上，对于新的蓝海的开拓上以及对于传统业务的改造上。当然，「永不止步」还体现在拼多多在营收上的增长，还体现在科研投入上的增加。

正是有了这些「永不止步」的措施，正是有了这些「永不止步」的探索，拼多多才真正在如此严峻的市场条件下可以获得新的发展，拼多多才能继续保持市场对于它的信心和期待，并且驶向下一个新的蓝海。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技，驶向新蓝海

文/孟永辉

金融科技，正在以一种全新的面目，再一次来到人们面前。这样一种全新的面目，是以新型基础设施为外在表现的，是以助力和支撑实体经济的发展为功能和意义的。这才是金融科技应该有的样子。无论是阿里、腾讯，还是京东，几乎都不约而同地投身其中，透过他们的实践，金融科技正在呈现出越来越多的发展新动向：不再简单地把金融看成是获取收益的工具和手段，而是将其看成是虚拟经济与实体经济连接的桥梁，再附之以科技的力量来改造产业，为产业赋能。

这种新的内涵和意义，正在成为金融科技玩家们的新选择。

以往，金融科技玩家，并不会去探索和实践它们与实体经济和产业结合的方式和方法，而仅仅只是将实体经济和产业的玩家们看成是流量的一种；

现在，金融科技玩家，更多地思考的是如何与实体经济和产业实现深度融合，在实现了对于实体经济和产业改造的基础上，再去寻找变现的新方式和新方法。

从表面上看，这场新的进化比以流量为主导的发展方式要困难得多。实质上，这场进化带来的想象空间，要比流量时代大得多，带来的行业改变，要比流量时代多得多。或许正是因为如此，才会有这么多的玩家参与其中，才会有这么多的金融科技新方式的出现。

从某种意义上来讲，金融科技，正在进入到一个真正可以充分发挥它的功能和意义的全新时代。这是金融科技的本来意义，因此，这更像是一场金融科技的自我回归。

金融科技，开始回归自我

对于金融科技究竟是什么，外界始终无法给出一个确切的定义。这种模糊的认识所造成的一个直接结果，便是人们仅仅只是将金融科技当成一个概念，却并未真正把金融科技的内在涵义与外在表现统一起来。

对于互联网玩家来讲，他们所理解的金融科技，更多的是一种衍生于互联网模式的存在，所谓的金融科技，仅仅只是他们实践新的流量模式的方法和工具。在这个过程中，阿里、腾讯、京东等互联网玩家在落地和实践金融科技的过程当中，有着非常鲜明的流量特色。

对于传统金融玩家来讲，他们所理解的金融科技，更多的是一种衍生于金融行业的存在，所谓的金融科技，仅仅只是他们改造传统金融的元素、流程的方法和工具。在这个过程中，以传统银行、证券、投行为代表的金融机构在落地和实践金融科技的过程当中，更多地是思考如何用科技的手段来改造金融本身，从而让金融更加高效，更加符合当下行业的发展和需求。

无论是对于互联网玩家来讲，还是对传统金融机构而言，他们都是将金融科技看成是一种工具和手段来看待的，他们都是在维持和延续自身原有的形态，而不是去改变自身。很显然，这种对于金融科技的认识是不全面的，只会把金融科技的发展带入到死胡同里。

正是因为如此，我们看到了以蚂蚁金服、京东数科为代表金融科技玩家们在屡屡碰壁之后，开始了对于金融科技的新探索，开始了真正让金融科技回归自我的新实践。与此同时，传统金融玩家们也在思考着金融科技的未来之路，也在思考着自身与金融科技的结合之道。

经过一段时间的摸索和实践之后，金融科技开始告别以往被赋予的角色，开始走上了一条以自我为主的发展新路子。

此刻，金融科技不再为别人做嫁衣，而是开始思考如何走出一条符合自身，独立自主的发展新路子。

此刻，金融科技不再是流量模式的维护者，不再是传统金融的「手术刀」，而是成为了一个独立的存在。

挥别过去，金融科技开启新蓝海

当金融科技开始回归自我，我们需要找到的是，一条真正适合它的发展新路子。只有这样，金融科技才能真正告别过去。在很多人看来，当金融科技告别以往以工具和手段为主导的发展模式，它将会面临越来越多的困难和挑战。在我看来，当金融科技开始挥别过去，它将会获得更多的机遇和红利，甚至可以说，它将会开启一个全新的蓝海。

为什么这么说呢？原因如下：

1、新产业崛起持续释放红利

在互联网时代，产业本身是没有发生太多改变的，产业上游的设计、生产等流程，几乎都是如此。真正得到改变的，仅仅只是运营和营销的方式和方法而已，总结来看，仅仅只是运营和营销的方式从线下转移到了线上而已。在信息不对称的时候，仅仅只是以这种方式改变运营和营销的方式，的确是可以获得一定的发展空间的，的确是有效率的。然而，等到信息供给极大地丰富，等到产品获取的渠道极大地完备，等到信息不对称变成了信息冗余，一切都将发生改变。

与此同时，消费者的需求，同样开始了新的转变：消费者不再关注效率，而是开始关注质量。这里的「质量」包括：商品是否优质，需求是否满足，体验是否优良等诸多方面。

真正有效的解决之道，并不是改变互联网式的信息对接的方式和方法，而是要改变产业本身，用新的产业来满足新的需求。在这个时候，传统产业的变革，传统产业的升级，开始被提上了正式的议事日程。欲要实现传统产业的变革和升级，必然需要新的基础设施，必然需要新的金融和科技手段。这个时候，金融科技作为一种新型基础设施的作用，开始被发现。伴随着新的金融科技需求的不断增加，新的红利开始释放。

可以说，新产业的崛起，为金融科技的发展提供了新的生长土壤，为金融科技的发展找到了新的用武之地。通过对传统产业的元素、流程和环节进行深度而又彻底的改造，金融科技的本该有的功能和作用开始得到持续释放，由此带来的增长空间，将会是互联网时代无法比拟的。

2、新技术成熟持续释放红利

在互联网时代，金融科技玩家们之所以会对互联网式的发展模式如此执著和坚持，最为根本的原因在于，互联网技术在其中所扮演着决定性的功能和作用。如果金融科技依然是以互联网技术为主导的话，它的发展，依然还会停留在以往的发展层次上。这是金融科技在发展了那么多年之后，始终都没有摆脱互联网的根本原因所在。

同以往的金融科技过度地依赖互联网技术以及互联网技术占据着主导的地位不同，现在，诸多的新技术，开始不断地成熟和完善，并且开始越来越多地与产业产生深度而又彻底的联系。在这个时候，金融科技不再是一个互联网式的存在，而是成为了一个新技术式的存在，它与产业产生联系的方式，同样不再是互联网式的，而是新技术式的。互联网式的关系，更多地是强调撮合和中介，而新技术式的关系，更多地关注的是改造和赋能。

互联网式的金融科技，更多地关注的是流量；而新技术式的金融科技，更多地关注的是质量。所谓的质量，更多地代表的是，金融科技对于传统产业的赋能和改造，以及由此给金融科技玩家们带来的新红利。可以说，当越来越多的新技术开始成熟，金融科技将会获得越来越多的新动能，从而可以实现更多的产业变革新红利。

3、新模式涌现持续释放红利

缺少新的商业模式，最终使得以往的金融科技更多地呈现的是，互联网式的特点。伴随着新产业的崛起，新技术的成熟，新的商业模式，同样开始出现。当新的模式取代互联网模式，成为金融科技的新方向，同样将会释放越来越多的发展新红利。

在互联网时代，金融科技的商业模式，更多地表现出来的是撮合和中介方面的特征。无论是助力金融上下游的对接，还是对于金融行业的改造者与被改造者的撮合，说到底，都是以流量为终极追求的。当新产业兴起，当新技术成熟，金融科技的新商业模式开始出现。

和互联网时代仅仅只是依靠流量来打造商业模式不同，金融科技的新模式，更多地关注的是更加长远，更加深层次的方面。如果我们将互联网时代的金融科技看成是单一的，难以持续的商业模式的话，那么，金融科技的新模式更多关注的是多角度，全方位地实现盈利。

比如，金融科技玩家可以发挥自身的基础设施的作用，继续用新的形态与产业融合，获得新的发展，在这个方面，数字化是突出的代表；比如，金融科技玩家可以发挥自身的贯穿产业始终的作用，通过与产业深度而全面的融合，获得更多想象空间，在这个方面，新基建是突出的代表；比如，金融科技玩家可以通过改造产业，赋能产业来实现与产业更加深度和多元的融合，找到更多新的发展机会，在这个方面，新金融是突出代表。

无论如何，新的模式，将会彻底让金融科技告别单一的，难以为继的商业模式，实现更加丰富，更加多元，更加可持续的商业模式，从而为金融科技的发展打开更多的想象空间，实现更多的发展可能性。

结语

金融科技，正在进入到一个全新的发展阶段。

我认为，这个阶段的金融科技，才是金融科技应该有的样子，才是金融科技玩家们应该选择的。在这个阶段，金融科技不再是一个互联网式的存在；在这个阶段，金融科技不再是一个背离了自我的存在；在这个阶段，金融科技不再是一个游离于产业之外的存在。

以此为开端，金融科技将会告别互联网时代的野蛮生长，将会抛弃互联网式的浅尝辄止，将会回归产业，将会回归自我。一个真正意义上的金融科技的新时代，将会真正来临，由此释放出来的红利，或许只属于那些可以真正可以让金融科技回归自我的人。它可能是蝶变后的蚂蚁金服、京东科技们，也可能是蜕变后的传统金融玩家们。总之，一切都才刚刚开始！

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

美团，需要新故事

文/孟永辉

对于很多的互联网玩家来讲，讲一个美好的故事，远比在原有的故事范本上进行无味的反复咀嚼要好得多。在市场发生急剧变化的当下，更是如此。这一点，并不仅仅只是在以阿里、腾讯为代表的互联网玩家们身上有所体现，纵然是在美团这样的新生独角兽的身上，同样也是适用的。尽管我们一直都在说，互联网时代业已过去，那些成长于互联网时代的玩家需要寻找新的增长点，才能开启自身发展的第二曲线，但是，至少从它们目前的表现来看，这样一条第二曲线似乎并未完全找到，我们更多地看到的是，玩家们对于互联网的盲目依赖。

透过美团的财报，我们同样可以看出这种发展态势。对于互联网模式的极度依赖、对于规模和效率为主导的发展模式的一味追捧，最终让美团在探索新的增长曲线上的努力相形见绌。尽管美团的营收有了增长，但是，它依然还处于以亏损换时间的发展阶段；尽管美团的新技术布局有了改善，但是，它依然还保存着对于互联网技术的极度依赖。如果美团依然还在讲述着互联网时代的故事，如果美团无法找到与时下资本市场交流的正确的方式和方法，或许，时下的增长，仅仅只是一场互联网的回光返照而已。

因此，美团是需要新故事的。它需要用新的故事来重启资本市场对于它的想象；它需要用新的故事来突破互联网式的发展瓶颈；它需要用新的故事来找到改造自身以及它所服务的行业现状的方式和方法。只有这样，美团的改变，才不仅仅只是停留在口头上，而是潜移默化到了实际的战略和打法当中。只有这样，美团才不会对互联网式的优势沾沾自喜，而是会将目光放置到更远、更新的星辰大海之中。

互联网的故事，已不再精彩

美团和所有诞生于互联网时代的公司一样，走过了一个从弱小到强大，从单一到多元的发展过程。深入分析美团的这一发展历程，不难发现，它的发展逻辑，其实是和同类型的互联网玩家基本一致的。即，都是尽可能多地获取流量，尽可能大地建构平台，尽可能广地拓展边界。这是和互联网时代发展的内在逻辑相契合的。因此，美团凭借着这一点，走出了一条富有自身特色的发展道路，并且成为了所处行业的佼佼者。然而，这一切的美好，或许仅仅只是在互联网时代有效。等到互联网的身影渐行渐远，美团或许和其他的互联网玩家一样，不得不走入到新的发展阶段。

当阿里、腾讯、京东、拼多多等一众的互联网玩家开始将发展的目光投身到全新的领域，投身到与实体深度结合的方向上的时候，美团或许同样应当选择同样一种发展道路。只有这样，它的发展才能符合当下行业发展的大势，才能走得长久。之所以如此，其中一个很重要的原因在于，美团和其他的互联网玩家一样，选择的都是一条互联网式的以规模和效率，以流量和平台为主导的发展模式。当其他的玩家们业已给美团蹚出了一条相对较为明晰的发展道路的时候，美团只需要像它在互联网时代那样跟随即可。

在互联网时代，以规模和效率为主导，以资本和流量为追求的模式是先进的，是有吸引力的，是能够让资本市场动心的。然而，等到互联网成为一种生活方式，成为一种基础设施，美团如果依然还是坚持这样一种发展模式，依然还在讲述互联网的故事，未免有些落伍了。

不得不说，美团是朝着互联网玩家们业已指明的方向努力的。无论是它不断地加大在新技术方面的研发投入，抑或是用无人机、人工智能机器人等新元素来丰富和完善自身的应用业态，我们都可以看出，美团正在从新的技术，新的元素，新的模式上，不断打开新的发展突破口。同时，美团的slogan也变成了「美好生活小帮手」。

一切的一切都在告诉我们，美团为我们讲述的互联网的故事早已不再精彩，它也意识到了这一点，并在寻找着新的故事。尽管这是一个好的迹象，但是，同时下互联网行业正在发生着的这样一场深刻的改变相比，美团方面所做的改变，似乎有些捉襟见肘的。

透过美团方面的财报，我们可以看出一些端倪。

透过美团财报，我们可以感受到两个方面的信息。第一，美团的营收有了增长；第二，美团依然处于亏损的状态。这其实是典型的互联网式的模式和打法，典型的互联网式的语言和观察逻辑。须知，美团营收上的增长多半是建立在业已形成的规模优势的基础上的，而亏损更像是以亏损换规模的直接体现。如果依然在用这样的语言来讲述美团的故事，真的不是一个好主意。

的确，在如今的市场背景之下，美团能够取得这样成绩是不易的，但是，如果依然还延续互联网式的发展模式，依然还延续互联网式的故事范本，那么，非但无法适应当下行业发展的大趋势，甚至还将会失去市场对于它的信心。有关腾讯出售美团股票的传闻，或许也和这一点有着些许的联系。

对于美团来讲，它应当放弃对于互联网的幻想，放弃对于互联网模式的盲目追捧，转而去寻找与时下相契合的发展模式，特别是选择那些曾经和它一起成长起来的互联网玩家们都在实践的发展模式。

只有这样，美团才能真正找到第二条增长曲线；只有这样，美团才能真正开启新的发展；只有这样，美团才能跳出互联网的泥淖。

美团的「老酒」，需要新故事

透过美团财报，我们可以看出的是，他们对于美团优选、美团买菜等即时零售业务的大加赞赏，甚至还有人将其看成是驱动美团新增长的推动器。尽管这些即时零售业务的确为美团的财报带来了亮点，但是，深入分析，我们就会发现，这些被看成是美团增长驱动器的东西，从本质上来看，依然逃不过互联网模式的影子，甚至还有些是被点过名的。

无论是美团优选也好，还是美团买菜也罢，说到底，它们依然还是借助美团自身的规模优势建立起来的「护城河」，依然还是在发挥美团在互联网方面的优势地位。虽然即时零售业务为美团方面带来了业务上的增长，但是，这样一种增长，依然是无法持久的。究其原因，美团优选、美团买菜等即时零售的业务，并未从根本上改变互联网式的底层商业逻辑，依然还是需要强大的资金和流量支持，才能够得以延续的，依然是以规模和效率为主导的。

很显然，在当下的市场背景下，美团这样一壶「老酒」，如果还是老的口味，那么，它必然是无法满足市场新的口味的。因此，它必然需要新的故事。只有这样，美团这壶老酒，才能喝出不一样的味道。否则的话，美团的这壶老酒，依然是索然无味的，依然是要被市场抛弃的。

同外界所认为的，将美团优选、美团买菜看成是美团的新亮点不同，笔者更加将更多关注点聚焦在美团在新技术上的布局上，美团在新模式的打造上，美团在新市场的开拓上。这些新的策略，才是美团真正应该讲述的新故事，才是重启人们对于美团美好想象的关键。

可喜的是，透过美团的财报，我们看到了其在这一方面的努力。

比如，美团进一步加大了包括冷链物流、仓储等零售领域的基础设施的探索和建设，并持续增加相关科技研发方面的投入；比如，美团的销售成本占收入比和营销费用率均实现了同比、环比双降……这才是美团应该去讲述的新故事，这才是能够给美团这壶老酒带来新味道的东西。

结语

当美团第二季度的财报公布，我们看到的是，市场对于它亏损超过预期之后的欢呼以及对于美团优选、美团买菜等即时零售业务的追捧。说到底，对于美团财报的这些关注点，依然还在用互联网的眼光来看待美团，依然还在用互联网的逻辑来讲述美团的故事。

不可否认，这样一种方式，的确可以在一定程度上让美团的财报更加好看。但是，我们同样要看到的是，仅仅只是讲述互联网的故事范本，仅仅只是延续互联网式的做法，非但无法有利于自身的发展，甚至还会对资本市场产生负面的影响，让资本市场失去对于美团的兴趣。

同一味地用互联网的眼光来看待美团，同一味地用互联网的范本来讲述美团的故事不同，笔者更加认为，我们应当用新的故事，用新的逻辑来看待美团的发展。只有这样，我们在看待美团的时候，才不仅仅只有「营收」、「亏损」等互联网式的词汇，而是有了新的故事。

当这些新的故事，成为了美团的注脚，美团或许才不再是一部俗套的「泡沫剧」，而是成为了一本光怪陆离的「新小说」。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

美团，需要新故事

文/孟永辉

对于很多的互联网玩家来讲，讲一个美好的故事，远比在原有的故事范本上进行无味的反复咀嚼要好得多。在市场发生急剧变化的当下，更是如此。这一点，并不仅仅只是在以阿里、腾讯为代表的互联网玩家们身上有所体现，纵然是在美团这样的新生独角兽的身上，同样也是适用的。尽管我们一直都在说，互联网时代业已过去，那些成长于互联网时代的玩家需要寻找新的增长点，才能开启自身发展的第二曲线，但是，至少从它们目前的表现来看，这样一条第二曲线似乎并未完全找到，我们更多地看到的是，玩家们对于互联网的盲目依赖。

透过美团的财报，我们同样可以看出这种发展态势。对于互联网模式的极度依赖、对于规模和效率为主导的发展模式的一味追捧，最终让美团在探索新的增长曲线上的努力相形见绌。尽管美团的营收有了增长，但是，它依然还处于以亏损换时间的发展阶段；尽管美团的新技术布局有了改善，但是，它依然还保存着对于互联网技术的极度依赖。如果美团依然还在讲述着互联网时代的故事，如果美团无法找到与时下资本市场交流的正确的方式和方法，或许，时下的增长，仅仅只是一场互联网的回光返照而已。

因此，美团是需要新故事的。它需要用新的故事来重启资本市场对于它的想象；它需要用新的故事来突破互联网式的发展瓶颈；它需要用新的故事来找到改造自身以及它所服务的行业现状的方式和方法。只有这样，美团的改变，才不仅仅只是停留在口头上，而是潜移默化到了实际的战略和打法当中。只有这样，美团才不会对互联网式的优势沾沾自喜，而是会将目光放置到更远、更新的星辰大海之中。

互联网的故事，已不再精彩

美团和所有诞生于互联网时代的公司一样，走过了一个从弱小到强大，从单一到多元的发展过程。深入分析美团的这一发展历程，不难发现，它的发展逻辑，其实是和同类型的互联网玩家基本一致的。即，都是尽可能多地获取流量，尽可能大地建构平台，尽可能广地拓展边界。这是和互联网时代发展的内在逻辑相契合的。因此，美团凭借着这一点，走出了一条富有自身特色的发展道路，并且成为了所处行业的佼佼者。然而，这一切的美好，或许仅仅只是在互联网时代有效。等到互联网的身影渐行渐远，美团或许和其他的互联网玩家一样，不得不走入到新的发展阶段。

当阿里、腾讯、京东、拼多多等一众的互联网玩家开始将发展的目光投身到全新的领域，投身到与实体深度结合的方向上的时候，美团或许同样应当选择同样一种发展道路。只有这样，它的发展才能符合当下行业发展的大势，才能走得长久。之所以如此，其中一个很重要的原因在于，美团和其他的互联网玩家一样，选择的都是一条互联网式的以规模和效率，以流量和平台为主导的发展模式。当其他的玩家们业已给美团蹚出了一条相对较为明晰的发展道路的时候，美团只需要像它在互联网时代那样跟随即可。

在互联网时代，以规模和效率为主导，以资本和流量为追求的模式是先进的，是有吸引力的，是能够让资本市场动心的。然而，等到互联网成为一种生活方式，成为一种基础设施，美团如果依然还是坚持这样一种发展模式，依然还在讲述互联网的故事，未免有些落伍了。

不得不说，美团是朝着互联网玩家们业已指明的方向努力的。无论是它不断地加大在新技术方面的研发投入，抑或是用无人机、人工智能机器人等新元素来丰富和完善自身的应用业态，我们都可以看出，美团正在从新的技术，新的元素，新的模式上，不断打开新的发展突破口。同时，美团的slogan也变成了「美好生活小帮手」。

一切的一切都在告诉我们，美团为我们讲述的互联网的故事早已不再精彩，它也意识到了这一点，并在寻找着新的故事。尽管这是一个好的迹象，但是，同时下互联网行业正在发生着的这样一场深刻的改变相比，美团方面所做的改变，似乎有些捉襟见肘的。

透过美团方面的财报，我们可以看出一些端倪。

透过美团财报，我们可以感受到两个方面的信息。第一，美团的营收有了增长；第二，美团依然处于亏损的状态。这其实是典型的互联网式的模式和打法，典型的互联网式的语言和观察逻辑。须知，美团营收上的增长多半是建立在业已形成的规模优势的基础上的，而亏损更像是以亏损换规模的直接体现。如果依然在用这样的语言来讲述美团的故事，真的不是一个好主意。

的确，在如今的市场背景之下，美团能够取得这样成绩是不易的，但是，如果依然还延续互联网式的发展模式，依然还延续互联网式的故事范本，那么，非但无法适应当下行业发展的大趋势，甚至还将会失去市场对于它的信心。有关腾讯出售美团股票的传闻，或许也和这一点有着些许的联系。

对于美团来讲，它应当放弃对于互联网的幻想，放弃对于互联网模式的盲目追捧，转而去寻找与时下相契合的发展模式，特别是选择那些曾经和它一起成长起来的互联网玩家们都在实践的发展模式。

只有这样，美团才能真正找到第二条增长曲线；只有这样，美团才能真正开启新的发展；只有这样，美团才能跳出互联网的泥淖。

美团的「老酒」，需要新故事

透过美团财报，我们可以看出的是，他们对于美团优选、美团买菜等即时零售业务的大加赞赏，甚至还有人将其看成是驱动美团新增长的推动器。尽管这些即时零售业务的确为美团的财报带来了亮点，但是，深入分析，我们就会发现，这些被看成是美团增长驱动器的东西，从本质上来看，依然逃不过互联网模式的影子，甚至还有些是被点过名的。

无论是美团优选也好，还是美团买菜也罢，说到底，它们依然还是借助美团自身的规模优势建立起来的「护城河」，依然还是在发挥美团在互联网方面的优势地位。虽然即时零售业务为美团方面带来了业务上的增长，但是，这样一种增长，依然是无法持久的。究其原因，美团优选、美团买菜等即时零售的业务，并未从根本上改变互联网式的底层商业逻辑，依然还是需要强大的资金和流量支持，才能够得以延续的，依然是以规模和效率为主导的。

很显然，在当下的市场背景下，美团这样一壶「老酒」，如果还是老的口味，那么，它必然是无法满足市场新的口味的。因此，它必然需要新的故事。只有这样，美团这壶老酒，才能喝出不一样的味道。否则的话，美团的这壶老酒，依然是索然无味的，依然是要被市场抛弃的。

同外界所认为的，将美团优选、美团买菜看成是美团的新亮点不同，笔者更加将更多关注点聚焦在美团在新技术上的布局上，美团在新模式的打造上，美团在新市场的开拓上。这些新的策略，才是美团真正应该讲述的新故事，才是重启人们对于美团美好想象的关键。

可喜的是，透过美团的财报，我们看到了其在这一方面的努力。

比如，美团进一步加大了包括冷链物流、仓储等零售领域的基础设施的探索和建设，并持续增加相关科技研发方面的投入；比如，美团的销售成本占收入比和营销费用率均实现了同比、环比双降……这才是美团应该去讲述的新故事，这才是能够给美团这壶老酒带来新味道的东西。

结语

当美团第二季度的财报公布，我们看到的是，市场对于它亏损超过预期之后的欢呼以及对于美团优选、美团买菜等即时零售业务的追捧。说到底，对于美团财报的这些关注点，依然还在用互联网的眼光来看待美团，依然还在用互联网的逻辑来讲述美团的故事。

不可否认，这样一种方式，的确可以在一定程度上让美团的财报更加好看。但是，我们同样要看到的是，仅仅只是讲述互联网的故事范本，仅仅只是延续互联网式的做法，非但无法有利于自身的发展，甚至还会对资本市场产生负面的影响，让资本市场失去对于美团的兴趣。

同一味地用互联网的眼光来看待美团，同一味地用互联网的范本来讲述美团的故事不同，笔者更加认为，我们应当用新的故事，用新的逻辑来看待美团的发展。只有这样，我们在看待美团的时候，才不仅仅只有「营收」、「亏损」等互联网式的词汇，而是有了新的故事。

当这些新的故事，成为了美团的注脚，美团或许才不再是一部俗套的「泡沫剧」，而是成为了一本光怪陆离的「新小说」。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

告别平台，产业互联网开启新角力

文/孟永辉

产业互联网，正在进入到深水区。而只有在这个时候，人们对于产业互联网的认识才能够全面。因为如果再不全面地看待产业互联网，必然无法在产业互联网的牌桌上继续存在。以往，人们对于产业互联网的认识，多半是延续消费互联网时代的做法，仅仅只是将产业互联网看成是一个获取流量的噱头和手段，无论是S2B模式，还是S2B2C模式，无一不是如此。只不过，流量的重心从C端转移到了B端而已，其他的东西，并没有得到实质性的改变。尽管产业互联网的概念是对的，但是，它的打法却是错误的。这是上半场的产业互联网之所以没有太多创新性改变的关键原因所在。

现在，人们对于产业互联网的看法，更多地关注的是质量，更多地寻求的是改变，不再盲目地扩大规模，不再盲目地烧钱，不再盲目地资本至上，正在成为新的共识。对于产业互联网来讲，这是一个巨大的进化，让它从流量的泥淖中挣脱，实属不易。它告诉我们，产业互联网正在彻底告别互联网时代陈旧的发展模式，正在真正进入到属于自己鲜明特色的发展新轨道。

如果我们用「新型平台」来定义上半场产业互联网玩家们对于自身的定位的话，那么，「新型基础设施」，则可以来定义下半场产业互联网玩家们的功能和角色。这是一次质的飞跃。一个是「平台」，一个是「基础设施」，两个不同的物种之间，反映出来的是人们对于产业互联网认识的逐渐深刻以及对于产业互联网发展逻辑的不断理顺。同理，通过对比以「平台」为终极追求和以「基础设施」为终极追求的发展模式的异同、优劣，我们同样可以更加明确地看出，产业互联网的真实样子，同样可以找到实现产业互联网快速落地的正确方式和方法。

「平台」求「广」，「基础设施」求「深」

无论是在消费互联网时代，还是在产业互联网时代，但凡是「平台」，无一不是在不断地拓展自身的边界，无一不是在不断地延展自身的范围。说到底，它们一味地求「广」，最为根本的原因就是在于为了获取流量，为了实现自身体量的增大，从而借助规模优势实现自身的发展。可以说，以「平台」为主导的模式造就了两个时代，一个是PC时代，一个是移动互联网时代。

从表面上来看，这种附带了「互联网」元素的发展模式是先进的，因为它可以打破信息的壁垒，通过去中间化来实现信息的高效对接。实质上，这种发展模式，其实依然还是传统意义上的以规模和效率为主导发展模式而已，只不过玩家们将规模和效率为主导的发展模式从线下搬到了线上而已，产业本身并未真正改变。正是因为如此，等到「平台型」的发展模式进入到一个全新的阶段，特别是流量极大的地丰富之后，那么，它必然会面临与以往线下兴盛之时同样的问题。无序竞争，甚至垄断等行业乱象，几乎都会不可避免地将会出现。

正是在这个背景下，产业互联网开始出现。

当玩家们开始以「基础设施」来定义自己的时候，它们便不再一味地去拓展自身的边界，不再简单地做大自身的规模，而是更多地思考的是，如何在现有的体系之下，寻找一种改造产业的新方式和新方法。在这个阶段，产业本身不再是玩家们拓展自身势力范围的场景和范围，而是变成了一个可以通过自身的改变来给用户带来新的产品和体验的全新存在。换句话说，供给与需求，在产业互联网的身上，可以得到再度平衡。

通过这一分析，我们可以非常明显地看出，在以「基础设施」为定位的发展阶段里，产业本身不再是铁板一块，而是变成了一个可以有诸多改变，可以有诸多创新的存在。产业的进化，由此，同样将会进入到一个全新的发展阶段。同理，玩家们的发展，同样也不再是以其他玩家们的式微为代价，而是以一种共生、共存的新发展理念为主旋律。

「平台」技术单一，「基础设施」技术繁杂

说到底，无论是哪一种「平台」模式，它们都是不需要太多的新技术作为支撑的，仅仅只是借助互联网技术来不断地做大平台，不断地拓展边界，不断地将不同的场景和行业囊括进来，然后，再通过撮合和中介达成交易即可。因此，无论是在消费互联网时代，还是在产业互联网时代，但凡是那些以「平台」为定位的玩家，几乎都是将互联网家装看成是主要技术的玩家；但凡是那些可以取胜的玩家，几乎都是将撮合和中介发挥到极致的玩家。可能后来这些玩家在互联网技术的基础上又加入了其他的技术，但是，它们加入这些新技术依然是为了维持互联网技术的地位所做出的选择，并不是想要革自己的命。

当我们将「基础设施」看成是自身的角色和定位的时候，特别是我们对产业进行深度赋能的时候，一种强烈的感觉，就会出现，即，单纯地利用互联网技术，已经无法再起到作用，只有借助新的技术，只有借助不同类型新的技术，才能满足不同产业，在不同环节当中所遭遇到的困境和难题，才能真正实现产业的创新和进化。

正是因为如此，我们看到当「基础设施」成为玩家们的新角色的时候，以大数据、云计算、区块链和人工智能为代表的新技术开始出现，开始成为玩家们的「杀手锏」，开始成为玩家们角逐的主战场。另外，单单是有了如此多的新技术还不够，这些新技术本身，同样也在发生一场深刻而又彻底的改变。除了新技术的不断耦合，新技术之间的地位和角色，同样正在发生一场深刻而又彻底的改变。新技术的不断丰富和完善，让以「基础设施」为终极目标的产业互联网玩家们，正在找到越来越多的发展新路子，正在打开越来越多的发展新局面。

「平台」求效率，「基础设施」求质量

提及「基础设施」，我们同样会将它和公路、铁路、桥梁、能源等传统的基础设施联系在一起。深入分析这些传统基础设施的特点，我们就会发现，这些基础设施，其实都是对质量有着很高的要求的。正所谓，百年大计，质量为本，正是这个道理。可以说，一个好的质量，直接关系到基础设施能发挥怎样的功能和作用，直接关系到基础设施能发挥多久的功能和作用。

因此，基础设施，真正关注的是质量。

同「基础设施」的产业互联网玩家们不同，那些以「平台」自居的玩家更多地关注的是效率。如何快速地实现撮合，如何快速地实现交易的达成，才是平台型玩家们追求的终极目标。正是因为如此，我们看到的是，平台型的玩家，无论是在技术的布局上，还是在商业模式的打造上，几乎都是以效率为终极目标追求的。这几乎贯穿了整个消费互联网时代，甚至还延续到了产业互联网的上半场。

一味地追求效率，一味地追求撮合和中介，最终，让它们失去了改造行业的机会，同样也让它们始终都无法尝到改造产业的甜头。等到他们无法再带来效率上的提升，等到他们无法再取得流量的突破，它们的发展必然会陷入到新的怪圈之中。

这是当下以「平台」为主导的发展模式都在面临这样那样的困境，同样是它们不断寻求转型的关键原因。任何一个想要在产业互联网时代有所作为的玩家，必然需要抛弃单纯以效率为主要追求的发展模式，真正将兼顾效率和质量当成是自身的发展准则。只有这样，产业互联网的发展，才能真正取得实质性的进展和突破。

结语

产业互联网正在进入到深水区。

在这个发展阶段，「基础设施」正在取代「平台」成为越来越多玩家们的新选择，正在成为玩家们新的角力场。通过对比「平台」型和「基础设施」型的发展模式，我们可以对产业互联网时代究竟要坚持什么，究竟要关注什么，有一个相对较为明确的认识。以此为开端，我们才能真正抓住产业互联网的关键，从而获得新的突破。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

时不利兮黄光裕

文/孟永辉

重新归来后的黄光裕，一刻也没闲着，看上去好像他从来就没有离开过一样。不管是前期频繁的市场调研，还是后来对于国美的战略调整，我们都可以看出有非常明显地「黄光裕风格」，至于后来的「18个月」的目标，则更加显示出黄光裕的一贯作风。然而，黄光裕还是那个黄光裕，时代却早已不再是那个时代。

在黄光裕曾经风生水起的年代里，互联网刚刚出现，马云们都还没有崭露头角，国美凭借着线下渠道、价格和服务的独特优势，在市场上牢牢占据着绝对的优势地位。正是因为如此，黄光裕才从一个广东的青年，一跃而成为了中国的首富。然而，正当黄光裕想要大展拳脚的时候，一场变故却将这样一个商界巨子打回了原形。

很显然，这个时候的黄光裕，多少是有些不甘的。事实上，并不仅仅只有黄光裕本身不甘，纵然是那些看好他的人们，依然还有着几分不甘。同样地，正是由于这样一种不甘，无论是黄光裕本人，抑或是那些看好他的人，总是对于他的再度归来，充满了期待，甚至还希望他可以重拾以往的风采，在中国商界重新掀起一场不一样的风浪。

正因如此，我们才看到了黄光裕归来之后，引来了一片的欢呼声，而黄光裕本身同样也对这样一种极高的期待以积极的回应。无论是对于国美的战略调整，抑或是对于国美的具体策略进行优化，黄光裕与外界都在实现着一来一往的完美互动。然而，正所谓，时也，运也，命也。我们每一个人都是身处于时代大潮里的人，如果抛开了时代的大潮去谈论个人本身，是没有意义的。只有真正将「人」放置于时代的大潮里，并且顺应潮流，或许才能取得事半功倍的效果。

这一点，在黄光裕的身上，同样表现得淋漓尽致。

黄光裕归来，国美动作频频

其实，市场对于国美的改革的期待，在黄光裕归来之前，就已经开始出现了。然而，国美方面真正有大的工作，正是在黄光裕真正归来之后才开始出现的。无论是推出「真快乐」的社交电商平台，抑或是投资「打扮家」的资本运作，我们都可以非常明显地看出，国美的动作频频，改革不断。

如果深入分析这些动作背后的深层次逻辑，我们可以非常明显地看出，国美的这些动作，基本上都是围绕着自身的核心业务来做的扩张性的新布局，并且这些新的布局都是相当有重点，相当有章法的。透过这些新的动作和布局，黄光裕在商业上才能和大开大合的打法表现得淋漓尽致。

可以肯定的是，如果这些战略布局可以得到实现，国美无疑将会发生一场深刻而又全面的变革。然而，理想是美好的，现实却是骨感的。黄光裕在商业上的大刀阔斧的改革，以及外界对于国美变革的期待，都是一场美梦，而若要让这样一场美梦实现，必然还需要大的时代作为土壤条件。离开了时代的土壤，或许，一切都仅仅只是美梦而已。

随着「致国美朋友们的一封信」的发出，黄光裕归来之后的布局戛然而止，随之而来的是，「1+1+1」三年发展战略的出现。黄光裕开始选择「聚焦聚焦再聚焦」，「蛰伏蛰伏再蛰伏」的新战略。这说明，曾经意气风发的黄光裕不得不面对现实，不得不面对时代，并且去选择以这个现实和时代相契合的发展新路子。

黄光裕变阵，国美并未蜕变

不得不说，黄光裕对于国美的变阵，其实是朝着大刀阔斧地改造国美的方向上去的。并且，如果这种变阵真的可以成功的话，黄光裕是真的可以还外界一个完全不一样的新国美的。然而，事实证明，至少从现在的情况来看，这些变阵，尚未真正起到立竿见影的效果。又或者说，18个月的时间，有一点短，黄光裕需要更多的时间。

从「真快乐」方面来看，不得不说，社交电商的确是一种可以实现流量裂变，并且可以快速实现转化的方式和方法。社交电商以往的发展，同样向我们证明了这一点。拼多多的强势崛起，巨头们对于社交电商的深度布局，更是让我们见识到了社交电商本身所蕴藏着的巨大的潜能。因此，选择以社交电商为突破口来进行流量的获取，是一个相当明智的选择。

然而，我们同样要看到的是，真正让社交电商可以发挥出这样一种功能和作用的关键，除了烧钱补贴之外，还必然需要存在真正意义上的流量红利。烧钱补贴和流量红利共同作用，才能起到事半功倍的效果。不得不说，在烧钱补贴方面，国美的确是下了大气力的。但是，流量的红利，却早已不再。

换句话说，国美的烧钱补贴并未换来相对应的，甚至更多的流量回报。等到这样一种以烧钱和补贴为主导的发展模式难以为继的时候，一切都将回归现实。实践证明，在资本市场退潮的大背景下，国美想要靠持续不断地烧钱补贴来实现流量的获取和转化，是不现实的。

原因在于，如果国美想要烧钱，必然需要烧自己的钱，而不是资本市场的钱。而对于国美来讲，自己账上的钱，更多地是为了保证自身的正常运行进行的战略储备，烧自己的钱，相当于自断经脉，很显然是行不通的。因此，「真快乐」式的社交电商的打法，早已失去了它存在的土壤，再度坚持下去，势必会拖累国美。

从「打扮家」方面来看，不得不说，通过家装的方式将国美自身的家电囊括其中，是顺理成章的，水到渠成的。然而，我们同样要看到的是，家装行业，其实是一个水很深的行业，真正可以在家装市场上有所作为的玩家少之又少。另外，家装行业也是一个相当烧钱的行业。对于土巴兔、齐家网这样的平台型的公司来讲，对于资本的需求还相对少一些，即使如此，它们依然对资本有着很强的依赖。对于打扮家这样的深度介入到家装产业的过程当中的玩家们来讲，更是如此。维系打扮家的正常发展，其实是需要长期且持续的资金投入，才可以有所起色的。

从表面上看，国美通过战略投资打扮家，选择了一条从家电到家庭的无缝对接的完美链路。但是，如果仅仅只是看到了这样一条链路，而没有认识到家电与家装的不同，没有意识到家装和家电是两个完全不同的行业，势必会陷入到困局之中。国美战略投资打扮家，正是忽略了这一点，所以，才会走入到了现在的情境之中。

除了打扮家本身是一个烧钱的存在之外，现在的家装市场，同样正在发生着一场深刻而又彻底的改变。以往，业主的装修，通常是个人装修为主，业主需要寻找装修公司来完成；现在，精装交付时代业已来临，业主不再需要个人装修。因此，国美从家电到家庭的这样一条链路，其实是被切断了的。国美以如此大的手笔，投身到家装这样一个大的市场当中，无疑是一个错误的选择。

透过黄光裕对于国美的变阵，我们可以看出，其实是带有非常浓重的理想化色彩的。当这样一个颇具理想化色彩的方式，面对冷冰冰的现实的时候，势必会遭遇碰壁，势必会出现水土不服，势必无法给国美带来蜕变。

说到底，还是黄光裕的时运不济。时代的大潮，成就了他曾经的辉煌；时代的大潮，同样让他的神奇不再。因此，尽管黄光裕非常努力，但是，我们依然对他有无尽的惋惜。或许，用「时不利兮黄光裕」来形容他，再合适不过了。

结语

曾经，无论是对于黄光裕本人来讲，抑或是对于黄光裕之外的其他人而言，都是寄希望于「王者归来」的他可以大展拳脚，重拾以往的荣耀的。从黄光裕归来之后的种种迹象来看，我们也同样看出了他的这样一种迫切。然而，时代的天平，或许偏向了另一边，黄光裕并未在短时间内实现「18个月」的目标计划。这并不代表黄光裕的有关动作并不正确，只是说他的这些动作，业已缺少了快速发展的土壤和空间。

于是，我们看到的是，黄光裕选择了蛰伏，选择了聚焦。这不得不说是一种与时下情势相契合的发展新路子。有了这样一种蛰伏和聚焦，有了这样一种洗礼与涅槃，我们相信，黄光裕依然可以带领国美走出阴霾，迎来春天。

正如黄光裕自己所说的那样，骨子里，我是一个天生的进取者、开拓者，我相信国家，相信未来市场，相信战略，相信团队。通过短期战略性的聚焦与蛰伏，度过短期的困难，我相信未来国美会更好。

当然，我们也希望未来的国美更美好。希望，这种美好，不再落空。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

每一个黄光裕心里都住着一个任正非

文/孟永辉

商界大佬们对于经济前景的预期，总是出奇地相似。任正非、黄光裕，同样如此。就在黄光裕发文表示，国美将选择蛰伏之后，任正非同样开始表示，华为将会剥离非核心业务，将「活下来」作为主要纲领，把寒气传递给每个人。事实上，早在之前，以阿里、腾讯为代表的互联网公司，早已感受到了市场的寒意，并且开始通过裁撤非核心业务，人员优化等方式来应对市场发生的快速变化。

从表面上来看，任正非与黄光裕的表态似乎是偶然的，并没有太多内在的联系。而如果我们从本质上来看，就会发现，任正非与黄光裕的表态，其实是有着内在的规律和联系的。认识到这一点，我们才能真正明白以任正非、黄光裕为代表的商业人物对于当下经济判断的正确性，并且对于未来华为、国美，乃至整个行业的发展有一个较为清晰而又全面的认识。

不可否认的是，透过任正非与黄光裕的发言，我们的确感受到了市场的阵阵凉意，甚至还嗅到了某些不寻常的味道。但是，如果仅仅只是因此就对未来的发展丧失信心，甚至看衰未来的发展，未免有些太过悲观了。厘清任正非和黄光裕有关表态的内在涵义，并且找到正确的应对之策，或许才是找到「过冬」正确姿势的关键所在。

任正非与黄光裕们，正在回归原点

深入分析任正非和黄光裕有关表态的内在逻辑，我们可以非常明显地看出，华为、国美正在开始放弃以往以规模为主要追求的发展模式，转而去追求利润和现金流。须知，利润和现金流，正是华为、国美们的原点。正是从这样一个原点开始，华为、国美们才拉开了规模化发展的序幕。

可能从今天的角度来看，规模化发展的路子有些太过激进，但是，如果将时间的指针拨回到五年前，甚至更早的时候，规模化发展，无疑是一个相当正确的决定。那个时候，几乎所有的公司都在做大规模，几乎所有的公司都在建构生态，如果一家公司不选择规模化发展的路子，那么，它的生存空间必然会被挤兑。因此，我们看到了华为开始建构自我生态，我们看到了黄光裕开始发力社交电商「真快乐」，开始注资「打扮家」进军家装市场。事实上，黄光裕也是在试图打造国美的生态。

从整个行业来看，并不仅仅只有华为、国美这么做，我们看到的诸多的互联网公司，同样也在打造自身的生态，同样也在遵循着规模化发展的路子。阿里如此，腾讯如此，京东如此，那些新生代的独角兽们，同样如此。然而，以规模化为主导的发展模式，其实是需要强大的资金和人员作为支撑的，缺少了这一点，规模化发展的路子就不可能走通。这是前些年资本异常活跃，互联网人才异常抢手的关键原因。

当资本开始退潮，特别是当全球经济开始走向衰退，我们看到的是，粗放型的发展模式，开始越来越多地无法支撑起规模化发展的需求。于是，我们看到的是，越来越多的玩家们开始抛弃这样一种发展模式，转而回归到开启规模化发展之前的模式。以任正非和黄光裕为代表的商界大佬们，开始选择回归原点，回归到追求利润和现金流的发展状态里。

值得一提的是，华为借助规模化的发展实现了自身的快速发展和壮大，而国美则没有抓住规模化发展的红利，等到黄光裕再一次试图带领国美去抓住规模化发展红利的时候，市场的时机早已不再。在这一点上，我们不得不替黄光裕感到惋惜。无论如何，任正非和黄光裕们，正在开始回归原点，回归到规模化开启之前的状态里。反过来讲，无论是对于任正非来讲，还是对于黄光裕而言，这不得不说是一次新机会。

任正非和黄光裕们，正在寻找新常态

当任正非、黄光裕有关「过冬」的言论开始发酵，越来越多的人开始悲观起来。他们开始对未来的发展表现出不够自信的一面；他们开始对未来的方向表现出相当程度的迷茫；他们开始对华为、国美未来的发展不再看好。尽管我们可以理解他们的这样一种担忧，但是，如果因此就不看好华为、国美未来的发展，甚至对未来经济的发展丧失信心，未免有些太过悲观了。

同外界一味地看衰华为、国美的发展不同，笔者更多地愿意将任正非、黄光裕的表态看成是他们在寻找新的发展常态的表现。所谓的新的发展常态，其实就是与时下的经济环境相适应的发展状态，这样一种新常态，如同以往几乎所有的公司都将规模化发展，看成是自我发展的样板一样。

那么，究竟什么才是华为、国美们的新常态呢？按照我的理解，华为、国美们的新常态，更多地指代的是，确保自身核心业务，确保自身利润和现金流，确保可以活下来，在此基础上，它们再去探索适合当下发展时宜的新机会。因此，所谓的新常态，并不代表是一味地衰退，一味地走低，而是更多地代表的是，一种在新的市场背景下的新的发展。

当然，华为、国美的这样一种发展，并不是一蹶不振的。甚至可以说，在当下的市场背景下，华为、国美们的发展，依然可以保持这样一种新常态之下，相对较为领先的发展状态。

任正非和黄光裕在未来的三年时间内，将会寻找这样一种新常态，并且确保他们可以带领华为、国美继续在这样一种新常态下继续保持行业发展的领先。这才是对任正非、黄光裕有关「过冬」言论的正确解读，这才是正确看待任正非、黄光裕有关「过冬」言论的正确姿势。

任正非和黄光裕们，正在寻找新定位

每一个企业在每一个年代里都有属于自己的定位，这种定位直接决定了这家企业的发展目标和方向。对于华为、国美这样的企业，同样如此。从表面上来看，任正非、黄光裕的表态昭示着一场新的挑战将会来临。实质上，这何尝不是在暗示着华为、国美们在寻找新的定位呢？

以华为为例，虽然华为是通信起家的，但是，它的后来的发展，其实更多地是以通信为核心，朝着更大范围，更多维度去拓展，华为的定位，更多的是一个综合性的公司。在这样一种定位下，我们看到的是，华为的业务边界的不断拓展，华为自身规模的不断拓展。可以说，华为之所以会有这样的成就，正是在这样一种定位下才会出现的。等到这样一种定位不再有效，我们看到的是，华为开始将「活下去」作为首要目标，将利润和现金流作为重中之重。

以国美为例，一直以来，家电连锁销售都是国美的核心，这个核心坚持了十多年的时间。但是，后来，黄光裕试图通过「真快乐」、「打扮家」投身到社交电商、家装领域。说到底，黄光裕其实是想要通过18个月的努力，为国美打造一个以家电为核心的生态体系。但是，后来的发展告诉我们，国美并没有华为那样的机会，黄光裕宣布进军这些「泛家电」领域的时候，早已过了这样一种定位的黄金期。于是，我们看到的是，黄光裕发文，选择蛰伏。

透过华为、国美的两个例证，我们可以非常明显地看出，每一个时代都有每一个时代的主旋律，每一家企业都应当适时地选择属于这样一个时代背景下的定位。只有这样，企业才能在这样一种新的定位下找到新的发展可能性。

当下，一场全新的嬗变正在发生。传统意义上的企业定位，早已不再切合时宜。只有找到与这样一个新的时代背景下相契合的新定位，才能为企业的发展找到新的发展机遇。对于任正非、黄光裕来讲，他们正是在用这三年的时间来为华为、国美找到未来五年，乃至十年的新定位，以确保华为、国美能够在春暖花开的时候，继续获得新的发展，而不是像外界理解的那样，坐以待毙。

我认为，这才是我们看待任正非、黄光裕有关「过冬」言论的正确姿势。当我们看到了这一点，我们才不会对任正非、黄光裕的表态过于悲观，而是可以适时调整自身的定位，从而在新的环境下，获得新的发展。日子总要继续，太阳照常升起，蛰伏不是投降，过冬不是坐以待毙，而是积蓄力量，静待花开。或许，这才是任正非、黄光裕们选择蛰伏的内在逻辑。

结语

每一个黄光裕心里都住着一个任正非。这更多地指代的是，他们对于自身企业发展、策略和定位的共同点；这更多地指代的是，他们对于市场和经济大环境判断的共同点。认识到这一点，我们才能真正明白任正非、黄光裕有关自身企业发展策略调整的内在逻辑，才能真正客观和理性地看待他们的有关「过冬」言论；认识到这一点，我们才能真正对当下的市场和经济发展环境，有一个相对较为客观和理性的认识，而不是一味地唱衰和悲观，而是更多地可以找到与当下的市场和经济环境相契合的发展新路子。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的下一个战场

文/孟永辉

当以概念和噱头为主导的金融科技的发展模式彻底偃旗息鼓，它的发展便无可幸免地进入到了一个全新的发展阶段。这个新阶段的开启，是以蚂蚁金服、京东数科为代表的一系列玩家们的上市被叫停为肇始点的。在这个阶段，我们再也看不到以收割流量为终极追求的发展模式，我们再也看不到以平台和中心为终极形态的发展模式，而是看到了一种新的发展景象的到来，这种景象与以往完全不同。寻找一种与实体经济结合的新方式和方法，主动成为行业发展的一份子，正在成为一种潮流和趋势，正在成为越来越多的金融科技玩家们的新选择。

有人认为，这种发展趋势的出现，与肇始于互联网金融时代的监管是密不可分的；也有人认为，这种发展趋势的出现，与时下正在发生着的这样一场虚拟经济与实体经济的深度融合是联系在一起的；还有人认为，这种发展趋势的出现，与新技术、新模式的不断涌现密切联系的。当然，这些观点有对有错，我们姑且不去讨论这些，而是更加应该看到的是，金融科技正在进入到一个全新的战场之中。

当这样一个全新的战场被开辟，玩家们竞争的重点，将会彻底地从互联网时代的以平台和流量为主导的发展阶段抽离，从而真正进入到一个全新的发展阶段。由此，金融科技将会发生一场深度而又彻底的全面改变。或许，经历了这样一场改变之后，我们以往认识的金融科技将不复存在，以此为开端，金融科技的发展将会真正迈入到新的发展阶段。

流量，不再是金融科技的唯一

从金融科技的发展脉络来看，它的衍生和出现，始终都是与流量有着千丝万缕的联系的。可以说，金融科技因流量而生，因流量而发展壮大。但是，等到金融科技的发展开始进入到新战场，流量，这样一个孵化金融科技，助力金融科技成长的存在，或许，真的要和它说「再见」了。

流量红利的见顶，自不必说，整个行业的发展，同样都在寻找着新的突破口。简单来讲，流量已经不再是金融科技玩家们追求的唯一目标，新的目标和对象，正在成为金融科技玩家们的新追求。可能有人会说，金融科技玩家们的这些「新追求」依然还是流量，没有这些「流量」，金融科技同样是没有意义的。但是，我们这里需要明确的是，现阶段的流量和以往的那个流量早已发生了根本性的改变。

以往的那个流量，更多地代表的是一种撮合和中介的对象，现在的流量，更多地代表的是「土壤」和「营养基」。以往，金融科技玩家们，只需要满足流量最终端的需求即可，并不需要太多其他的操作，只要平台和规模足够大，这种撮合和中介的操作，便可以不断地完成。

现在，金融科技玩家们，则需要更多地与流量融为一体，更多参与到实际的经济运行过程当中，它们本身也成为了流量本身。在这个时候，并不是需要撮合和中介，市场真正需要的是再造和重塑，并且真正衍生出新的物种。

如果我们依然将流量看成是唯一，非但是无法持续，而且是难以有新的突破的。只有真正将眼光放置于新的领域，真正将金融科技定义成为行业运行的一份子，并且找到与行业其他份子结合的方式和方法，从而衍生出新的物种，才是保证金融科技有新的突破的关键所在。

互联网，不再是金融科技的唯一

以往的金融科技，虽然被称为金融科技，其实质上却依然还是互联网。这是人们之所以会诟病蚂蚁金服、京东数科等金融科技玩家的根本原因。无论是在金融科技的早期，还是在金融科技的后半段，互联网在金融科技的发展过程当中都扮演着相当重要的作用。可以说，互联网，就是金融科技的唯一和终极形态。

实践证明，仅仅只是以互联网为金融科技的唯一，并不能够带来长久的发展，甚至还将会把金融科技的发展带入到死胡同里。这是金融科技之所以会开辟第二战场的根本原因所在，也是金融科技必然要寻找新的发展突破口和新的诠释的关键原因所在。

我认为，互联网，之所以无法成为金融科技的唯一，还有一个很关键的原因在于，互联网是一种浮于表面，仅仅只适合充当去中间化的功能和作用的存在。然而，在现在这样一个信息极大地丰富的时代，互联网的这样一种功能和作用，业已不再是一种高效的存在。在很多时候，互联网还有可能带来信息的冗余，信息传递的低效和无序。因此，我们必然需要用新的内涵和意义来诠释金融科技。

现在，提及金融科技，互联网早已不再是唯一，取而代之的是一种更加深层次，更加趋于本质的新物种。从技术上来看，互联网早已不再是金融科技的唯一技术，以大数据、云计算、人工智能、区块链为代表的新技术，甚至是更多其他的新技术，都开始充当金融科技的底层技术。从模式上看，互联网式的模式，早已不再是金融科技的唯一模式，以去中心化、分布式为主导的模式，正在成为金融科技的新模式。由此，互联网，将不再是金融科技的唯一，新的「唯一」正在出现。

金融，不再是金融科技的唯一

虽然金融科技是在互联网金融被监管之后才出现的，但是，众多的金融科技的玩家，依然将金融，看成是唯一的赢利点。尽管他们加入了诸如大数据、云计算为代表的新技术，但是，这些新技术在金融科技上的应用，依然是以发挥金融的最大功能和作用为追求的。换句话说，金融科技与这些新技术的结合，依然还是为了发挥金融最大的功能和作用。

金融，依然是金融科技的本质；金融，依然是金融科技的赢利点。

尽管有了新技术的加持之后，金融科技在发挥金融的功能和作用上有了突破，但是，金融，依然是金融科技的唯一。它与以往的互联网金融并没有根本性的区别，所谓的科技，依然是为了包装金融而存在的，因此，它的发展，必然还是会走入到死胡同里。

当金融科技进入到新的战场，特别是当金融本身，同样开始一场全新的嬗变。越来越多的玩家，开始抛弃仅仅只是以金融为终极呈现形态的方式，转而去寻找新的金融科技形态，转而去寻找新的金融科技物种。金融科技越来越多地开始表现出数字的一面，金融科技开始越来越多地表现出数据的一面。由此，金融科技的发展开始进入到一个全新的发展阶段。

在这个过程当中，金融本身在发生一场深度的改变。金融早已不再是我们以往所看到的投资、保险、理财等传统的金融形态，而是开始更多地承担数据、数字等方面的金融新形态；金融早已不再是我们依然所看到的抽离于实体经济之外的存在，而是变成了一种可以和实体经济实现更多的融合，可以和实体经济实现更多地联系的存在，甚至可以说，金融已经与实体经济实现了前所未有的深度联系。

总之，金融，不再是金融科技的唯一。

需要明确的是，这里的「金融」，更多地指代的是，传统意义上的金融，而不是业已发生了根本性改变的新金融。当金融科技真正以新金融来诠释自我的时候，它的发展，才算是真正跳出了互联网金融式的发展怪圈，真正进入到了一个全新的发展新阶段。

当新金融成为金融科技的新发展方向的时候，它的发展才算是真正跳出了传统意义上的发展模式，真正进入到了一个全新的发展阶段。简言之，传统金融，不再是金融科技的唯一，而新金融，则将会成为金融科技的唯一。

结语

金融科技正在无可幸免地进入到一个全新的战场。在这样一个全新的战场里，我们将会看到一系列的，以往和金融科技密切相关的元素，开始一个又一个地退场，取而代之的，将会是新的元素的衍生和出现。这是一次全新的启航，这是一次全新的嬗变。把握了这样一场深度改变之下的特征，找到了这样一场深度变革之下的规律，我们才能真正跳出互联网金融式的怪圈，真正将金融科技的发展带入到一个全新的发展阶段。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

不要捧杀雷军

文/孟永辉

就在雷军的年度演讲结束之后，我们看到了一系列的有关吹捧雷军的文章。有人将雷军看成是人生导师；有人将雷军看成是事业的指明灯；也有人将雷军看成是创业的楷模和典范……尽管这些说法的背后，总是会有些理由作为支撑，但是，经历过如此多的比对和分析之后，我们越来越多地感受到，对于雷军的此番追捧，非但不是一件好事，甚至还有了几分捧杀的味道。

一

不可否认，雷军的确在创业上给了我们很多的启发和激励。但是，雷军也不是一个神人，他在创业的过程当中，依然会遇到这样那样的问题，遭遇这样那样的波折。如果仅仅只是为了宣传和流量的需要，就将雷军进行吹捧和神化，未必就是一件好事。

相对于将雷军看成是一个完美的存在，我更加愿意将他看成是一个身处在大的社会和时代背景之下有血有肉，甚至还会犯错的企业家。具体来讲，就是身处在互联网大潮下活生生的企业家，他的沉浮，同样是随着互联网大潮的涨落而波动的。正如渐行渐远的马云、刘强东一样，他仅仅只是互联网大潮下的一个弄潮儿而已，他仅仅只是时代沧海下的一粒粟而已。

当我们背离的这一点，再去谈论雷军，再去将雷军看成是一个无所不能的存在，无异于一场捧杀。当这样一种捧杀愈演愈烈，非但是对于雷军是没有好处的，甚至是对于与他同时代的企业家们，也是没有好处的。站在客观的角度来看待雷军，把雷军看成是一个真实存在着的「人」，要比一味地夸赞雷军多么地励志要靠谱得多。

二

谈及雷军，我们就不得不提及小米。可以说，小米正是雷军一手打造而来的。然而，小米的发展也不是一帆风顺的。如果我们将小米和雷军深度绑定的话，是不是也可以说雷军自身的发展也不是一帆风顺的呢？不过，值得庆幸的是，雷军带领小米化解了一次又一次的危机，并且在业已成为红海的手机市场中，杀出了重围。

就像所有在互联网时代发展起来的公司一样，纵然是业已走到了上市敲钟的终点，依然没有结束，它们还需要保持公司良好的发展，只有这样，才能在更高一级的资本市场上获得新的关注。中概股不断被做空的惊心动魄的故事，一遍又一遍地在提醒着我们这一点。

因此，不要紧抱着互联网时代的功劳不放，将更多地关注的焦点聚焦在新的领域，新的赛道上，成为每一个互联网时代诞生的公司，必然要面临的全新话题。

对于雷军，对于小米来讲，同样如此。

三

正是在这样一个背景下，我们看到了雷军和小米开始关注新的赛道——造车和机器人。同雷军开始做小米手机的时候，并不被外界看好一样，我们同样看到了他们对于雷军带领小米投身到造车和机器人领域，同样也是不看好的。于是，我们就看到了「雷军投身造车为时已晚」，「小米成为造车第一阵营是一句空谈」的说法，开始不断地涌现。

虽然持这些说法的人，总是可以找到相关的例证来佐证自己，但是，我想说的是，毕竟造车是要雷军和小米去做的，真正的话语权和决定权还在于雷军和小米手中。当雷军和小米还没有放弃的时候，任何一个持这样一种说法的人，都仅仅只是一种妄想而已。

有趣的是，对于雷军的追捧和对于雷军造车的质疑，几乎是同一时间出现的。当质疑雷军造车的声音愈演愈烈，我们依然还将雷军看成是人生导师和创业引路人的说法，无异于一场捧杀。

四

在这种背景下，我们需要对雷军和小米有一个清晰客观的认识，我们需要对雷军和小米造车有一个清晰客观的认识。同仅仅只是一味地看衰雷军造车不同，我更加愿意将此时此刻的雷军造车，与彼时彼刻的雷军造手机，联系在一起看待。可以说，两个时刻下，雷军的境遇是有着很多的相似之处的。

当雷军造手机的时候，同样也不是一个最佳的时机，甚至同类型的竞争对手，业已有了一些起色，但是，雷军正是在这个时候投身到了造手机的战役里，并且借助自身一套独特的模式和打法，实现了小米手机的逆袭，并且还是成功的逆袭。

深入分析其中的原因，我认为，雷军带领小米找到了一条适合那个时代的正确的方式和方法，并且真正用自己的产品俘获了一大批米粉的心。无论是MIUI的系统也好，还是小米的低价策略也罢；无论是小米的互联网营销打法也好，还是小米的出海策略也罢。总之，雷军带领小米凭借着这些方式和方法，实现了成功逆袭，成为了一个成功的商业范例。

现在，雷军和小米正在遭遇一场全新的抉择，正在经历一次全新的启程。的确，雷军和小米在布局造车上是慢了一点的，但是，我们依然要看到的是，纵然是在现在的情况下，人们对于造车依然没有一个清晰的认识，对于造车依然没有一个清晰的定位，造车市场的格局依然没有尘埃落定，如果能够在这种背景下，真正找到造车的精髓和内涵，真正找到造车的正确方式和方法。我们依然无法否认，雷军可以带领小米继续在造车领域里有新的作为。

结语

当雷军和小米开启新的征途的大背景下，当外界对于雷军和小米开始投身到造车领域有诸多质疑的大背景下，有如此多的有关雷军的溢美之词开始出现，其实并不是一个好的现象。同单纯地赞美不同，这些不切实际的赞美，更像是一场捧杀。

我们真正需要的是，对于雷军有一个相对较为客观和理性的认识；我们真正需要的是，对于雷军造车有一个清晰和明确的看法；我们真正需要的是，对于小米的「第二战场」有一个正确和清醒的认识。

只有这样，我们才能放下成见，正确地看待雷军；只有这样，我们才能抛开好恶，正确地看待小米；只有这样，我们才能对雷军和小米有一个正确的认识。一味地忽略了现实，一味地用过去的标签来定义现在和未来的雷军和小米，都是不合适的。

总之，对于雷军和小米的捧杀，该熄火了。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

土巴兔做错了什么？

文/孟永辉

要么是在准备IPO，要么是在撤销IPO申请的路上，这是我对土巴兔近期动向最深刻的印象。一次又一次地冲击IPO，却又一次又一次地撤销IPO，究竟为何？为什么土巴兔对IPO如此执著，而又是什么将土巴兔一次又一次地挡在了IPO的门外呢？这其实是一个值得我们去深思的话题，甚至有些时候，我在想，一次又一次的冲击IPO，对于土巴兔来讲，并不是什么好事，专心做好自己，等到时机成熟再去IPO，不失为是一种好的选择。

熟悉土巴兔的人都知道，它是一个成长壮大于互联网时代的存在，主打的是「互联网+家装」的概念。在PC时代，土巴兔就已经存在了。得益于土巴兔的先发优势，它在互联网时代获得了长足的发展，并且和齐家网一起成为了互联网家装领域名符其实的「双子星」。这样一个加持了一系列互联网光环的存在，自然在那个年代里获得了非同一般的关注。集资本和流量于一身，成为了土巴兔的真实写照。

正是因为如此，无论是在资本市场上，还是在互联网家装行业，土巴兔一直都是一个备受瞩目的存在。然而，当这一切将土巴兔推上C位的时候，同样也将土巴兔带入到了每一家互联网公司都会遭遇到的一系列的怪圈之中。土巴兔一次又一次地冲击IPO，一次又一次地无疾而终，无疑正是这样一种发展状态的集中体现。

深入分析土巴兔此番遭遇的内在原因，不仅让我们可以认识一个真实的土巴兔，而且还可以让我们了解一个真实的互联网家装，乃至一个真实的「互联网+」模式。那么，土巴兔究竟做错了什么呢？具体来看，主要包括如下几个方面。

盲目倒向互联网，忽略了家装

在「互联网+」模式风行的年代里，我们看到的是，一系列的「互联网+」模式的出现。在这些模式涌现的背后，其实告诉我们一个非常直接的道理，即，「互联网+」模式是万能的，它可以和所有的行业产生联系，可以解决几乎所有行业的痛点和弊病。

同时，我们还应该看到「互联网+」模式风行，带来的另外一个不好的现象，即，所有人都将自身定义成为一个互联网式的存在，而忽略了它们所加持的行业，最终自身变成了一家互联网公司，而失去了行业本身。

对于土巴兔来讲，同样如此。

不可否认的是，土巴兔是一家互联网公司。但是，任何一家互联网公司都不是因为自身是一家互联网公司而存在的，而是因为它可以借助互联网的手段来解决所处行业的痛点和难题而存在的。

说到底，行业，才是「互联网+」公司的灵魂所在。

因此，如果我们来分析土巴兔的错误之处的话，盲目地倒向互联网，忽略了家装的本质定位，才是导致它陷入发展困境的关键原因所在。可能有人会说，土巴兔所做的依然是家装行业的事情，它怎么会忽略了家装呢？那么，我们不禁要问，土巴兔所做的家装行业的事情有哪些呢？说到底，土巴兔所做的只不过是互联网公司经常所做的撮合和中介罢了，而家装仅仅只是承载它做这些业务的一个场景而已。

当土巴兔忽略了家装，彻底变成了一个互联网式的存在，当互联网时代的大潮开始退却，它遭遇困境是必然的事情。或许，只有找到了回归家装的正确的方式和方法，才能让土巴兔找到新的发展机会。

盲目依赖输血，忽略了自我造血

几乎所有的「互联网+」公司都会犯一个通病，即，它们会选择通过融资的方式来实现自身的发展。除了和「互联网+」模式本身有着很大的关联之外，依靠资本输血可以更加快速和轻便，等建立了规模优势之后，再去收割流量，便可以轻松赚钱，也是一个非常重要的原因。然而，我们同样要看到的是，输血毕竟是无法持续的，真正想要获得快速发展，依然需要依靠自我造血。

在流量充沛的年代里，土巴兔依然可以通过撮合家装领域里的各个环节来找到自我造血的方式和方法，但是，等到流量见顶，特别是等到撮合和中介无法再实现自我造血的时候，它的发展必然会遭遇新的困境和难题。

土巴兔目前遭遇到的困境，正是这一现象的直接体现。

所以，自我造血，并不仅仅只是以撮合和中介为代表的互联网式的自我造血，而是更多地代表的是，通过深度参与到家装行业里，通过与家装行业的每一个环节产生联系，通过给家装行业带来真正意义上的改变来实现自我造血。

这才是土巴兔自我造血的正确的方式。

然而，这样一种自我造血的方式，并不是像撮合和中介那样立竿见影的，它是需要长时间的积累和沉淀，才能达成的。从现在的市场情势来看，已经不再给土巴兔留有时间窗口，于是，我们才看到了土巴兔对IPO如此执著，一次又一次地不断地冲击IPO。说到底，土巴兔还是想要寻找新的资本来源，进行输血。

盲目地坚持互联网，忽略了迭代创新

观察当下的市场，我们不难看出，几乎所有的互联网公司都在转型，都在放弃互联网式的发展模式。从头部的互联网公司，到新生的互联网玩家，无一不是如此。这说明，一场全新的迭代和创新，正在互联网公司们身上发生着。

需要明确的是，这样一次互联网行业的迭代和创新，并不代表着互联网的消失不再，更不是彻底地放弃互联网，而是要找到互联网的新的表达方式，新的商业形态，从而为自身获得获得新的发展。这是当下互联网行业的主旋律，这是当下互联网公司的唯一选择。

对于土巴兔来讲，同样需要如此。它需要创新新的互联网模式，找到互联网进化的新物种，并且将这样一种新物种与家装之间产生「化学反应」，从而让自身在新的背景下，获得新的发展。

事实上，土巴兔是具备这样的能力和实力的。

然而，或许是土巴兔对互联网式的打法，看上去早已习以为常，或许是土巴兔对互联网式依然保持着「热爱」，我们很少见到，它对互联网模式进行迭代创新，特别是对互联网家装模式进行迭代创新，最终，依然将自身定位成为一个互联网式的存在。很显然，当互联网模式不再具有创新性和吸引力，IPO自然会遭遇困境的。换言之，纵然是成功IPO，它在资本市场上的表现，也不见得有多么亮眼。

盲目地押宝传统家装，忽略了家装变革

现在的家装，和以往的家装不同，业已发生了深刻的改变。在这场改变中，不仅家装的用户群体发生了改变，而且家装的用户需求，同样也发生了显著变化。认识到家装行业正在发生的变革，并且找到应对这样一种变革的策略，才是保证每一个家装关联企业可以获得新的发展机会的关键。

反观土巴兔，它依然将关注的焦点聚焦在传统的家装客群，传统的家装需求，传统的家装逻辑上。当然，我们不能说这种做法不对，只是说，仅仅只是盲目地将目光局限于此，非但无法为自身的发展找到新的发展机会，甚至还将会陷入到传统家装的死胡同里。等到传统家装仅存的那一丁点的红利不再，或许，依然还是要去做现在应该做，但却没有做的事情。

拿土巴兔冲击IPO这件事情来讲，资本市场更加关注的是，土巴兔对于新的家装客群，新的家装需求，新的家装市场的关注和能力，以及在这些关注和能力背后给自身的投资带来的增量。如果土巴兔依然还将关注的焦点聚焦在传统家装的身上，自然是和资本市场的需求南辕北辙的。IPO的一次又一次的折戟沉沙，也成为了一种必然。

当然了，我们也不排除土巴兔不断冲击IPO是和早前的投资机构有过某种约定的结果。为了实现这样一种约定，所以，它才会不断地冲击IPO。但是，市场又对土巴兔本身的商业模式并不看好，于是，我们就看到了土巴兔不断地冲击IPO，却又不断地撤销IPO申请这种怪现象。

结语

事实上，土巴兔所遭遇的，或许是所有的互联网玩家都在遭遇的；土巴兔所做错的，或许是所有的互联网玩家都做错的。不过，土巴兔可以在这样一种背景下，依然可以坚持到今天，不得不说是一件难能可贵的事情。最后，我们还是要祝福土巴兔，希望它可以摒弃对于互联网的幻想，真正投身到家装的滚滚大潮里，真正做出一些改变家装行业的事情，真正做一些有益于家装行业的事情，同时，也为自身的发展找到新方向。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

腾讯没有掉队

文/孟永辉

「掉队」这个词，其实一直都是在伴随着腾讯的。无论是在以前的互联网时代，还是在现在的后互联网时代，几乎都是如此。没有办法，正所谓树大招风，更何况是处于名符其实的头部地位的腾讯呢？那么，腾讯究竟有没有掉队呢？至少从现在的情况来看，腾讯是没有掉队的。因为无论从哪个方面来看，腾讯依然处于中国互联网行业的「第一阵营」。既然腾讯没有掉队，那么，为什么它还始终都和「掉队」这个词联系在一起呢？我认为，在很大程度上，这源自于人们对于腾讯的成见以及过高的期待。

这不，当腾讯的第二季度财报公布之后，有关腾讯「掉队」的声音又开始出现了。观察这些「声音」，不难看出，要么将腾讯的财报和早前腾讯关停的业务联系在一起，要么将腾讯的财报与早前其出售美团股票的传言联系在一起。不管怎样，这些声音汇成一个词，就是「掉队」。

一

按照「掉队」这个词的字面意思，它主要是指「结队行进中落在队伍的后面」；比喻：落后。透过对「掉队」字面意思的回顾，我们不难看出，人们说腾讯掉队的言下之意，就是说腾讯落后了。那么，究竟腾讯有没有落后呢？事实上，腾讯并没有落后。特别是我们将腾讯放置于当下互联网的市场大背景当中以及与同类的互联网企业做对比时，更加会比较清晰地看出这样一种特点。

就拿腾讯陆续关停一些非核心的业务来说吧。

腾讯之所以会关停诸多的非核心业务，其实，更多地是在适应当时当下的发展大趋势和大环境。除了腾讯之外，其他的互联网玩家们也在做着同样的操作——收缩过冬，专注核心。如果我们仅仅只是将腾讯关停非核心业务，看成是腾讯在掉队，未免有些太过偏见和狭隘了。

再来看看腾讯的财报吧。

根据腾讯发布的年中财报数据显示，腾讯的季度营收出现了下滑，净利润更是直接减半。乍一看，腾讯好像确实出现了问题，不然也不会有如此大幅度的下降。但是，如果我们将腾讯的财报数据与其他互联网巨头的财报数据放在一起来看，就会发现，腾讯的财报表现，其实还是不错的。即使是谈不上亮眼，符合预期，也是无可非议的。

通过对以上两个方面的回顾，我们可以非常明显地看出，人们对于腾讯「掉队」的看法，更多地是基于腾讯本身，更多地是在拿现在的腾讯和之前的腾讯做对比，而没有将腾讯放置于当下的大环境，更没有将腾讯放置于当下的同行业之中。

很显然，这种看法是孤立的，这是与「掉队」的根本意思相违背的。

二

同外界仅仅只是将关注的焦点停留在财报数据上不同，腾讯方面更多地向外界展示的是，如何提升业务效率，如何增加新的收入来源上，特别是视频号广告收入和金融科技企服等方面的数据上。

我想，腾讯方面之所以会着重展示这些业务，除了向外界展示其正在寻找第二条增长曲线的作为之外，更多地想要告诉我们的是，腾讯并未掉队，而是在和其他的互联网玩家一样，寻找新的增长突破口。

这才是正确看待腾讯的正确方式，这才是我们可以正确理解腾讯的关键所在。

要知道，在视频号刚刚推出的时候，很多人都不看好，但是，现在的视频号业已成为拉动活跃度的关键动能，甚至用户在视频号的停留时长一度超过了朋友圈。

这说明什么？这说明，腾讯在布局视频号的关键抉择上面迈出了重要的一步，甚至可以说，借助视频号，腾讯不仅真正搭上了短视频的末班车，而且还找到了再度激活的「催化剂」。

可以预见的是，如果照着这样的趋势发展下去，我们不排除视频号在短视频领域依然可以成为头部。如同，以往腾讯借助支付，杀了支付宝一个措手不及一样。对于腾讯来讲，这不能不算是一种弯道超车。你看，腾讯掉队了吗？很显然，腾讯没有掉队，非但没有掉队，甚至还在逆袭——逆袭自我，逆袭市场。

除了视频号之外，我们再来看看，腾讯在TO B业务上的布局吧。事实上，当以流量为主导的经典的互联网模式开始走到了尽头，越来越多的玩家开始将关注的焦点聚焦在了B端业务上，开始更多地通过赋能B端来寻找新的发展突破口。

对于腾讯来讲，同样如此。

无论是在以金融科技企服为代表的业务上，还是以智慧新零售为代表的业务上，腾讯都在避虚就实，都在寻找拥抱实体的新方式和方法，都在寻找着实现马化腾当初所提出的「全真互联网」的正确的方式和方法。

时至今日，在TO B业务上，腾讯同样是杀出了一片天地。同样地，在谈及TO B业务的时候，腾讯依然是一个无法被绕过的话题。从这个角度来看，腾讯依然是没有掉队的。

三

既然腾讯没有掉队，那么，为什么依然还有如此多的人，认为腾讯掉队了呢？

我认为，最为重要的一点，在于看待腾讯的正确方式的问题。

首先，我们并不能够拿现在的腾讯和以往的腾讯相比较。因为那个时候的腾讯所处的环境和现在的腾讯所处的环境是不一样的，如果我们拿那个时候的腾讯和现在的腾讯作比较的话，无异于是在刻舟求剑。

另外，那个时候腾讯的体量和现在腾讯的体量同样是不一样的。如果我们将那个时候的腾讯的体量看成是一头牛的话，那么，现在腾讯的体量则是十头牛，甚至更多。

其次，我们也不能拿现在的市场环境和那个时候的市场环境相比较。因为在那个市场环境里，主要是以资本和流量为主要驱动力的，只要掌握了这两大要素，基本上就可以在互联网市场上无往而不利，腾讯也正是在那样的市场环境里实现了生长的。

同样地，现在的市场环境早已发生了深刻的变化，资本和流量的红利已经不再，互联网玩家们的发展逻辑彻底改变。这时，看待腾讯的方式和方法，同样需要进行一次彻底地改变。从某种程度上来讲，我们需要更多地看腾讯在新业务布局上的突破，在提升业务效率、增加业务收入来源上的努力。

当我们以这样一种方式来看待腾讯的时候，就会发现，腾讯非但没有掉队，甚至还处于一个相对较好的位置。

不管怎样，我们在看待腾讯的问题上，需要随机应变，需要与时俱进，而不能固步自封，更不能一叶障目。只有这样，我们才会发现一个不一样的腾讯，我们才能找到看待腾讯的正确方式和方法。

结语

腾讯没有掉队。

当我们找到看待当下腾讯的正确方式和方法的时候，这能获得对腾讯的正确认知。正如「掉队」一词的原始意思那样，「掉队」更多地展示出来的是「结队行进中落在队伍的后面」，那么，当这条长长的互联网队伍的行进速度开始慢下来之后，所谓的「落后」，或许已经脱离了「这条队伍」本身，而变成了「那条队伍」。这个时候，再去谈论「掉队」已经没有任何意义了。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

「去中心化」一定，「去平台化」不一定

文/孟永辉

前段时间，我和一位朋友去了另一位朋友的公司。在交谈过程中，另一位朋友向我谈起，她认为，抖音是一个去中心化的平台。之前，我对于抖音的认知，仅仅只是停留在短视频平台的层面上，并没有再去深度探究它的商业模式和底层逻辑。她的这句话，则引发了我对于抖音的进一步观察和思考。

几天下来，有了一些心得体会，就拿出来和大家分享一下。

一

不得不说，抖音的确是一个去中心化的存在。你看，抖音上很多的网红和KOL，他们都会做一些带货的内容。很多人将网红的视频带货或者直播带货看成是内容变现的一种方式，这有一定的道理，但是，却没有去深入探究内容变现表象背后的逻辑。

没错，抖音网红们带货的确是内容变现的一种方式。但是，很多的抖音网红们并没有物流，也没有库存，甚至也没有传统意义上的店铺，他们仅仅只是做商品推荐的工作，并且效果还是不错的。少则几万，几十万的销量，多则几百万，上千万的销量，几乎都是有可能的。很显然，这样一种方式要比以往的店铺运营有效得多，简便得多。

这让我想起了朋友所说的那句话，抖音是一个去中心化的平台。或许，这才是去中心化的魅力所在。

仔细想一想，也对。

按照传统的电商逻辑，我们普通的消费者要购买商品，必然要到淘宝、京东、拼多多这样的电商平台上，然后再在电商平台上找到对应的商品卖家，然后，在诸多卖家当中筛选出我们心仪的商品之后，才会下单。这是一个漫长的过程，这也是中心化的商业逻辑必然要经历的。无论是大型的电商平台，还是这些电商平台上的卖家，其实就是一个又一个的中心，只不过，大型的电商平台是卖家们聚集的中心，而卖家则是商品们聚集的中心罢了。

在以往的商业模式之下，这种以中心化为底层逻辑的商业模式是有效率的，因为中心化的商业模式实现了信息对接的去中间化，这是那么多的电商平台能够快速发展起来的关键原因，也是卖家们不断将商品的展示场所从线下搬到线上的关键原因。随着「中心」的越来越多，越来越大，信息开始产生冗余，信息对接开始变得低效，以往高效的商业模式开始变得低效，于是，人们对于新的商业模式需求的呼声越来越多，越来越大。

正是在这样一个大背景下，我们才看到了短视频带货、直播带货为代表的新的商业模式的出现。从表面上看，短视频带货、直播带货仅仅只是改变了商品的展示方式——将传统的以图文为主的展示方式，变成了以短视频、直播为主的展示方式。通过这种展示方式的改变，让消费者可以更加全面、立体地了解商品，以促使消费者更好地下单。实际上，这仅仅只是表象，短视频带货、直播带货更为深层次的逻辑在于去中心化。

为什么呢？

如果我们将短视频带货、直播带货看成是商品的展示方式的改变的话，那么，很多商家也会用短视频、直播来包装自己家的商品，但是，他们往往并不能有什么好的转化和效果。反而是那些网红主播们用短视频、直播带货，才获得了比较好的效果。这说明，展示方式仅仅只是形式而已，真正实现好的转化的，还是在于内在商业逻辑的变革。这种商业逻辑的变革，就是从传统意义上的以中心为主导的商业模式，转变成为去中心化为主导的商业模式。

通过个人对个人的方式来更好地实现商品的推荐和宣介，建立信任和共识，实现销售的转化，正在成为新的商业模式的代表。而抖音，正是这样一种新商业模式的代表。可以预见的是，未来，真正能够在商业上有所作为的模式，一定是以去中心化为主导的模式，一定是点对点的模式。

因此，去中心化，几乎是每一个玩家都应当去深度思考和全面布局的方向。

二

提及去中心化，很多人自然而然地就会把它和去平台化联系在一起。在很多情况下，人们认为的去中心化，其实是和去平台化划等号的。事实上，两者还是有着很大的区别的。

按照我的理解，所谓的去中心化，主要是指改变传统意义上的以电商平台、商家为主要成交场所的中心化行为，转而实现的是从商品到消费者的点对点转化的去中心化行为。换句话说，商品可以实现个人对个人的连接，而不再需要平台方营销、推介方面的撮合，不再需要大型中心作为背书。

从这个角度来看，抖音为我们展示出来的去中心化，仅仅只是一个较为初级和原始的状态而已。欲要实现真正意义上的去中心化，还需要很长的路要走。

那么，究竟什么才是去平台化呢？

按照我的理解，所谓的去平台化，就是实现信息的点对点传输，信任的完美实现。在这种情况下，纵然是以抖音为代表的这些去中心化的平台，也不再有存在的必要。这其实是一种终极状态，也是一种理想状态。无论去平台化是否能够最终实现，至少从现在的发展情况来看，去平台化是无法实现的。

原因为何呢？

笔者认为，去平台化，需要建立在信息极大丰富，信息壁垒彻底打破，信息处理极大快速的基础之上。然而，从目前的发展情况来看，平台化的信息收集和处理的方式，依然是最有效、最完整的一种方式。

即使是那些看似先进的去中心化商业模式，依然还依靠平台来提供营养。抖音的网红们，不是依然在靠平台的算法来寻找精准的流量吗？可见，如果进行去平台化，相当于断绝了去中心化的营养来源，一旦营养来源不再，去中心化同样将会被扼杀在摇篮里。所以，从现在这样的条件下来看，去平台化是不一定的。

三

此外，现在的中心化的平台，特别是大型的互联网巨头，基本上都在尝试用新的技术、新的模式来优化传统模式的弊端。我们看到的，互联网玩家们的拥抱实体；我们看到的，元宇宙的虚实结合……几乎都可以被划归到这一范畴当中。

这个过程，其实更像是一个培育去中心化的商业模式的过程。等到中心化的平台们实现了传统意义上的中心化模式的优化，那么，去中心化的商业模式必然会走向成熟。到那时，所谓的平台，便不再是单纯意义上的平台，而是真正变成了一个去平台化的存在。这是一个顺理成章的过程，绝不是依靠短时间的去平台化就可以达成和实现的。

结语

去中心化是一定的，这是行业发展的必然，也是用户需求的必然。去平台化是不一定的，因为在现在的背景下，去平台化，并不见得是一种好的模式，盲目地去平台化还有可能把去中心化的萌芽扼杀在摇篮里。

认识到去中心化的必然以及它的发展状态，并且弄清楚它与去平台化之间的关系，我们才能真正把握好究竟去中心化和去平台化之间的关系，我们才能真正找到去中心化和去平台化的最好的方式和方法。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

元宇宙，需要的是回归产业

文/孟永辉

仅仅只是谈元宇宙本身，是无论如何都无法获得长久发展的。只有将元宇宙与产业深度联系在一起，让元宇宙附着在产业身上，从产业当中汲取营养，它的生命才可以长久。可以预见的是，未来真正可以在元宇宙领域有所作为的玩家，一定是找到了元宇宙与产业结合的最佳姿势的玩家，而不是仅仅谈论元宇宙的玩家。这一点，业已被互联网、区块链反复验证，并且还将会新的事物，继续验证下去。

提及元宇宙，我们就不得不谈Meta。从表面上看，Meta似乎与产业并无联系，实际上，Meta更多地表现出来的是元宇宙在社交产业上的应用，甚至可以说，Meta正在用元宇宙为它的社交产业续命。看看Meta加持元宇宙概念之后的股价，我们就可以看出一些端倪。从某种意义上来讲，Meta是元宇宙与产业结合的一个活生生的案例。

当元宇宙开始越来越多地被提及，我们应当更多地去思考，如何让元宇宙与产业实现深度融合，如何让元宇宙为产业赋能，而不仅仅只是谈论元宇宙本身。只有这样，元宇宙才有存在的意义；只有这样，元宇宙才能不断向前。

那么，元宇宙究竟如何才能与产业实现深度融合呢？

一、元宇宙的地位要确立

现在，人们谈论元宇宙的时候，往往是在谈论元宇宙本身。很显然，元宇宙就是主导者，就是一个独立的存在。从表面上看，这样一种做法，的确可以借助元宇宙概念的火爆，获得一定的好处，但是，简单地以主导者的身份来定义元宇宙的地位，却将它带入到了发展的死胡同里。

因为在很多时候，元宇宙真正需要充当的并不是一个主导者的角色，而是一个工具，一种方法，借助它，我们要去解决那些以往无法解决的痛点和难题。只有这样，元宇宙的作用才能得到最大的发挥，它的发展才能走上正途。

所以，这里所说的，元宇宙的地位要确立，更多的意思是要确立元宇宙的工具和方法的从属性的地位，而不是主导性的地位。只有确立了元宇宙的这一地位，我们在日常的发展过程当中，才能避免出现喧宾夺主的情况，元宇宙才能找到生长的土壤。

那么，如何才能确立元宇宙的从属性的地位呢？笔者认为，最为重要的一点，就是要时时刻刻寻找元宇宙与产业结合的方式和方法，要不断地用元宇宙去解决产业发展过程当中遇到的困境和难题。只有这样，元宇宙才不会是一句空谈，元宇宙才不是一个孤立的存在，而是与产业实现了深度融合的存在。

二、元宇宙的本质要明确

即使到了现在，我们或许还无法讲清楚元宇宙究竟是什么？它究竟是一种技术呢？还是一种商业模式呢？还是一种新的产业呢？可以说，对于元宇宙的本质的认识，依然是混沌一片的。当我们对元宇宙的本质缺少一个明确的认识时，是无论如何都找不到适合它的正确的发展之道的，更谈不上它与产业深度融合了。

因此，我们一定要对元宇宙的本质有一个较为明确的认识。那么，元宇宙究竟是什么呢？笔者认为，元宇宙是一个新技术的集合体，并且这些新技术之间是一个有机的整体，而不是一个个独立的存在。只有真正实现了新技术之间的深度融合，才能够称得上是真正的元宇宙。

那么，如何衡量新技术是不是实现了深度融合呢？笔者认为，最为重要的一点就是看元宇宙是否能够以一个有机的整体出现。当元宇宙以一个有机的整体出现，并且它可以真正解决产业发展过程当中无法解决的困境和难题，那么，这样的元宇宙才算是真正意义上的元宇宙。反之，那样的元宇宙，就仅仅只是一个装满了新技术的「大箩筐」。除了技术多，没啥意义。

因此，实现新技术之间的深度融合，才是决定元宇宙是否成为元宇宙的关键所在。对于每一个元宇宙的玩家来讲，应当把实现新技术之间的深度融合，看成是重中之重。只有这样，元宇宙的本质才能明确，它才不会是一个不伦不类的存在，它的发展才有意义。

三、元宇宙的商业要闭环

纵然是元宇宙可以给产业带来翻天覆地的变革，但是，如果无法形成一套完整的商业闭环的话，它的存在同样是无法持续的。从这个方面来讲，实现元宇宙与产业的深度融合，还需要真正形成一个完美的商业闭环。

在实现完美的商业闭环的过程当中，可以对产业本身业已实现的闭环进行优化，提升原有商业闭环的效率；可以对产业建立一套新的商业闭环，打造新的商业模式。只有这样，元宇宙与产业的深度融合，才不是一句空谈，一个概念，而是真正能够给产业带来改变的存在，真正有价值的存在。

那么，元宇宙如何才能打造一套完整的商业闭环呢？笔者认为，还是要对产业本身有实实在在的价值提升。只有对产业的价值有了提升，元宇宙的投入和产出才能完善。如果仅仅只是投入，仅仅只是讲概念，而没有对产业有实实在在的价值提升，那么，这样的元宇宙，就是一座空中楼阁，就是一个阳光下的泡沫。

结语

从表面上看，元宇宙异常火爆。但是，在这场火爆之下，其实是有着很大的危机的。仅仅只是谈论元宇宙本身，没有意识到元宇宙与产业结合的重要性，只会把元宇宙带入到发展的死胡同里。欲要解决这场危机，还是要对元宇宙的本质、元宇宙的地位、元宇宙的商业有一个明确的认识。只有做到了这一点，元宇宙才不会是一个浮于表面的存在，才不会是一个被资本追捧的概念，而是变成了一个真正可以给产业深度赋能，可以给产业带来改变的存在。

这才是元宇宙最大的价值和意义，这才是我们谈论元宇宙的正确方式。

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作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

微盟、有赞们，需要的是时间

文/孟永辉

前段时间，有关有赞裁员和股价的消息引发了热议。有人认为，有赞的裁员方式不地道，并且裁员也太狠了；也有人认为，有赞的股价已经成为了垃圾股，并且不再有持有的必要。我们并不能说这些观点不对，因为观点本身并不存在对错，并且每一个人都有基于自己的立场发表观点的权利。

同样地，有关微盟，也出现了一些不和谐的声音。有人认为，微盟的增长乏力，早已没有了以往火爆的迹象；也有人认为，微盟的商业逻辑存在问题，难以持久。同样地，这些观点，其实都是有它们的合理之处的，并不是全部都错。

所以，我们同样不应该去讨论观点的对错，而是需要站在更高的维度来看待问题本身。

作为国内SaaS领域的「双雄」，微盟、有赞们正在遭遇到的，或许，正是当下国内所有的SaaS玩家们都在遭遇到的。放开说去，微盟、有赞们正在遭遇到的，或许，正是当下国内所有的互联网玩家都在遭遇到的。

在发展繁荣的时刻，我们总是可以用繁荣来掩盖部分瑕疵，而等到繁荣不再，那些瑕疵便没有了掩盖的可能性，于是，开始在一瞬间彻底暴露了出来。这是必然，同样是一种客观规律。面对现在的质疑，我们需要做的是，正视问题，坦然面对，积极地去寻找解决问题的方式和方法，而非仅仅只是揪住问题不放，一顿猛踩，最终，失去了解决问题的最佳时机。

相对于外界仅仅只是将关注的焦点聚焦在微盟、有赞们这样那样的问题上，我更加愿意对微盟、有赞们持更为开放的态度：给它们一些时间，或许，我们会发现一个不一样的微盟、有赞。

总结起来一句话，微盟、有赞们，真正需要的是时间。

一、微盟、有赞们经历的，正是大家经历的

我们都知道，无论是在互联网行业，还是在其他行业，一次全新的调整正在上演。互联网时代渐行渐远，新经济时代混沌一片。对于我们每一个人来讲，同样如此。是的，我们是看到了微盟、有赞们的发展大不如前，甚至可以用跌入谷底来形容，但是，我们更加应该看到的是，微盟、有赞们经历的，正是当下所有的行业，所有的公司，所有的人都在经历的。这便是周期。如果仅仅只是将目光聚焦在微盟、有赞们的身上，将所有的问题都归结到微盟、有赞们身上，无疑将会陷入「只见树木，不见森林」的思维怪圈。

拿微盟、有赞们所处的SaaS行业为例。

说到底，所谓的SaaS服务，其实都是在为传统行业开启第二条增长曲线的。然而，对于现在很多的企业来讲，它们最大的问题不是打开第二条曲线的问题，而是如何活下去的问题。很显然，在这种情况下，人们对于SaaS服务的需求开始降低，微盟、有赞们陷入增长的困局是理所当然的。

如果看不到这一点，而仅仅只是一味地盯住微盟、有赞们的增长疲软不放，仅仅只是盯住微盟、有赞们的发展不利不放，那么，我们或许始终都抓不住微盟、有赞们的真实情况，而只能陷入到狭隘的困境之中。

二、微盟、有赞们从事的，需要坚持长期主义

一直以来，我们都在强调长期主义，但是，真正能够将长期主义贯彻到我们的工作和生活当中的又有多少呢？可以说，少之又少。对于微盟、有赞们来讲，它们所从事的，其实都是一个需要时间积累，需要一定周期的工作，并且这样的工作如果没有耐力，是不可能达成和实现的。

在这样一个漫长的路程里，必然需要面对这样那样的风险和挑战，必然会遇到这样那样的周期，但是，这并不代表微盟、有赞们所从事的，是不正确的，是没有前途的。只要微盟、有赞们坚持，并且沿着正确的道路前进，那么，它们就一定能够穿越周期，越过深谷，达到一个全新的高度。

另外，我们都知道，微盟、有赞们从事的是，数字化的赋能和改造，特别是零售行业的数字化的赋能和改造的工作。实际上，数字化，是一个长期的，持续的过程，不可能一蹴而就的。同样地，零售行业的数字化的赋能和改造，同样是需要一个长期的、持续的过程，同样是不可能一蹴而就的。

我们需要给微盟、有赞们以时间，让它们可以在这样的一段时间内来实现对于数字化的贯通，实现对于数字化的深入。只有这样，微盟、有赞们的数字化事业，才不会是一阵风，才不会是一个不可持续的存在，而是一个可以给行业带来持久改变的存在。

按照笔者的理解，微盟、有赞们所从事的数字化的事业，并不是以一年，两年为周期的，而是以五年，十年为周期的。站在这样一个维度，我们再来看微盟、有赞们当下遭遇到的困境和难题，不难发现，其实这些都不是事儿。

三、微盟、有赞们的对象，是难啃的「硬骨头」

我们都知道，B端的生意，其实是互联网时代留下来的难啃的「硬骨头」。这才是那么多的互联网玩家之所以会在互联网的后半段才将关注的焦点聚焦在B端的根本原因。对于B端行业来讲，并不会像C端时代那样，只需要有资本和流量，便可以获得立竿见影的效果。在B端时代，考验的是玩家们的综合实力。这里面并不仅仅只是包含资本、流量，而且还包含了技术、实体等诸多元素。因此，对于微盟、有赞们来讲，它们需要一个过程，才能真正具备这些能力，并且用这些能力来实现新的发展。

正如上文所讲，如果用一句话来形容B端时代的话，说到底，它是互联网时代吃剩下的「硬骨头」。想要在这些「硬骨头」里找到新的发展机会，想要在这些「硬骨头」里找到新的红利，需要的是时间和耐心，需要的是利器和精力，仅凭一腔热血是根本无法实现的。

因此，在看到微盟、有赞们当下遭遇到的困境的问题上，我们需要更多地看到的是，它们在积蓄力量上付诸的行动，在精耕产业上所做的努力。因为这些行动和努力，其实都是在为自己不断地积蓄能量，等到能量丰沛的时候，微盟、有赞们必然会迎来爆发式的增长。

其实，之所以会有这样的判断，另外一个原因在于，B端时代更多地关注的是对于行业介入的深度、精度，而不是C端时代那样关注对于流量获取的广度和宽度。如果形容得再直白一些的话，B端时代就像是在打井，钻探得越深，我们能够发现的宝藏就越多，并且这些宝藏的价值，要比C端时代要珍贵得多。以这个角度来看待微盟、有赞们，我们就会发现，时间的重要性。

结语

对于微盟、有赞们粗浅的看法，其实仅仅只是站在了问题本身来看待，而没有将微盟、有赞们的发展置于更大的范围，更高的视野里。当我们站在更大的范围，更高的视角来看待微盟、有赞们的时候，我们就会发现，它们真正需要的或许是时间。因为时间对于微盟、有赞们来讲，或许是最好的礼物，最好的试金石。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的「绊脚石」

文/孟永辉

互联网金融的持续洗牌，让人们在探索金融科技进化的道路上对金融讳莫如深。于是，在探讨金融科技未来发展路径的问题上，更多的人偏向了科技。

无论是对金融机构进行科技赋能，还是将自身定义成为科技的新物种，都是这种现象的直接体现。

不得不说，去金融化，的确是可以避免一些不必要的风险的。然而，如果仅仅只是因为如此就简单地用科技来诠释金融科技的全部，未免有些太过简单和武断了。长此以往，金融科技将会被带入到另外一个发展的死胡同里。

尽管如此，人们在去金融化的道路上，依然乐此不疲，并且将金融科技彻底变成了一个与金融毫无关联的存在。我们现在所看到的金融科技的玩家，几乎都走在了这样一条发展道路上。

一

这不禁让我想起了互联网金融，想起了那个与金融联系紧密的年代。

虽然互联网金融有这样那样的问题，但是，我们依然无法否认，它是一种高效的金融对接方式，极大地提升了金融行业的运行效率，让金融行业与互联网时代的发展「合拍」。

互联网金融所犯下的最大错误在于，它背离了金融的本质，而将所有的一切都看成了互联网式的存在。这才是导致它彻底走入到死胡同的关键所在。因此，当我们探讨金融科技的未来发展之路时，更多地需要思考的是，如何回归金融，而非如何与金融绝缘。

有人认为，金融与科技本身就是两个完全不同的存在，它们并不能够实现真正意义上的融合，于是，他们便开始彻底倒向了科技；也有人认为，金融与科技本身是有着内在的联系的，只需要寻找金融与科技的共性，以两者的共性来诠释金融科技即可，于是，他们便开始探索金融与科技的「中间道路」。

无论这两种方式对错与否，可以确定的是，它们都是可以规避掉互联网金融的风险的。

如果仅仅只是站在躲避互联网金融风险的角度来思考和看待金融科技，那么，所谓的金融科技，就变成了一个去金融化，去互联网化的存在。可能这种发展方式可以让玩家们获得安全，但是，这绝对不是金融科技正确的发展姿势。

首先，去金融化，让金融科技彻底失去了灵魂。

无论是互联网金融也好，金融科技也罢，金融始终都是它们的核心要义所在。金融属性，同样是决定「互联网金融之所以是互联网金融」，「金融科技之所以是金融科技」的关键所在。当我们把去金融化当成是唯一出路时，纵然是我们存活了下来，那么，这样的存活，依然是没有意义的，因为这个时候，所谓的金融科技新物种，已经变成了没有灵魂的行尸走肉。

其次，去互联网化，让金融科技彻底失去了生长土壤。

正如上文所讲，尽管互联网金融出现了这样那样的乱象，但是，我们依然无法否定互联网金融的出现，极大地提升了金融行业的运行效率，极大地释放了金融的潜能，极大地促进了金融的变革。互联网金融最大的问题在于，过度地强调互联网的功能和作用，而忽略了金融的本质的问题。

因此，过度地去互联网化，让金融科技的发展失去了一片最为肥沃的土壤。长此以往，我们非但无法从互联网那里汲取丰富的营养，甚至还将会把金融科技的发展再一次带入到传统金融的怪圈之中。

正确地看待互联网的功能和作用，并且找到互联网对金融赋能的正确的方式和方法，才是保证金融科技有所突破的关键所在。

可见，无论是去金融化，还是去互联网化，都无法给未来金融的发展带来有益的影响。只有真正理顺了金融与互联网之间的关系，找到了金融与互联网的正确融合之道，才能真正给金融科技的发展带来借鉴。

二

经历了不断地摸索和实践之后，玩家们对于金融科技的未来发展之路开始变得清晰。越来越多的玩家开始告别以往厚此薄彼的固有的发展模式，转而去寻找一种可以兼顾金融与科技的发展模式。

值得注意的是，同以往不同的是，在当下的大背景下，兼顾金融与科技有了实现的可能性。以此为开端，金融科技，才真正进入到了一个全新的发展阶段。

观察头部的金融科技玩家，我们总是会看到当下金融科技的发展新方向。现在，无论是蚂蚁金服，抑或是京东科技，几乎都将关注的焦点聚焦在了新型基础设施的打造上。很显然，如果对现在金融科技的发展方向做一个总结的话，新型基础设施，无疑是一个主要发展方向。

同以往兼顾金融与科技不暇的略显摇摆的发展方式不同，人们终于找到了金融与科技的共性，终于找到了可以让金融与科技的功能和属性都得到极大发挥的发展新模式，并且这样一种发展模式可以被看作是未来很长一段时间的发展新模式。然而，我们同样要看到的是，这样一种发展模式，其实依然是存在着巨大的弊端的。

三

首先，商业闭环并不成熟与完善。

任何一个新物种的发展壮大都是需要一整套的严谨的商业闭环作为支撑的，缺少了这一点，它只不过是一个在实验室里的理想状态。对于金融科技来讲，同样如此。

不得不说，当下的金融科技发展新模式，的确跳出了以往的发展怪圈，但是，我们同样要看到的是，这样一种新的发展模式，其实依然是需要靠输血才能够维持的。

无法形成一套完整且有效的商业闭环，无法脱离输血，实现自我造血，成为制约当下金融科技发展的关键所在。

通过观察，我们不难发现，现在奉行这样一种发展模式的玩家，几乎都是头部的玩家。原因为何？说到底，依然在于头部的玩家有足够的时间和资源来支撑这些新的发展模式的发展，有足够的能力来对金融科技的新物种进行孵化。

其次，客群尚未真正成熟。

互联网金融之所以会在如此短暂的时间内获得如此快速的发展，其中一个很重要的原因在于，它所连接的上下游客群都已经相当成熟和完善。

对于需求端来讲，经过互联网时代的洗礼之后，人们的生活方式业已发生了深刻变革，互联网业已成为一种生活方式。这种情况下，人们的金融行为，同样发生了深刻的改变。

对于供给端来讲，经过互联网时代的催化之后，金融玩家们的产品和服务越来越多地被转移到了线上。

当互联网金融横空出世，恰恰满足了上下游客群的需求，实现了他们之间的高效联通。

不可否认，现在金融科技的发展模式的确是有了突破性的进步的。但是，真正能够让这样一种新的模式可以持续发展的客群并未成熟。

笔者认为，只有实现了对于上下游客群的数字化的改造之后，只要真正实现了上下游客群的深度变革之后，现在这样一种金融科技的发展新模式才能有生存的土壤。

而现在，我们正处于数字化浪潮的前夜，所有行业的数字化的改造都处于刚刚起步的阶段，在这样一个阶段，以新型基础设施为主导的金融科技新模式依然需要外界的输血，才能得以运转。

如果没有足够的能力进行输血的话，这样一种金融科技的新模式依然有夭折的风险。

再次，金融与科技的地位并未明确。

笔者始终认为，互联网金融之所以会走入到发展的死胡同，其中一个很重要的原因在于，并未真正明确金融在互联网金融之中的角色和地位的问题，最终，让互联网金融背离了金融的本质，成为了一个互联网式的存在。

尽管我们找到了以新型基础设施来诠释金融科技的方式，但是，依然没有使金融和科技的地位得以明确。无疑，这给未来金融科技的发展埋下了隐患。

有关金融与科技的地位的确立，涉及到金融科技的本质和原始奥义。当金融与科技的地位尚未确立，那么，金融科技始终都是一种混沌的状态，始终都是无法明确自身的发展方向的。

对于金融科技的玩家们来讲，如何确立金融与科技的地位，并且以这样一种地位来诠释金融科技的新内涵，才是保证金融科技可以持续发展的关键所在。

结语

当新型基础设施被确立为金融科技的发展新方式，我们看到的是越来越多的玩家开始投身其中。

可以肯定的是，这种发展模式，比彻底的去金融化和彻底的去互联网化都要完美的。

但是，我们同样要看到的是，这样一种发展模式背后透露出来的隐忧，这些隐忧无疑是金融科技的「绊脚石」。

找到破解这种隐忧的正确的方式和方法，实现金融科技从发芽到生根的进化，才是保证金融科技可以获得持续发展的关键所在。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。