土巴兔驶向数字经济的深海

文/孟永辉

一场数字化的浪潮，正在各行各业上演着。家装行业，亦不例外。可以说，家装产业的数字化，正在成为越来越多人的新共识。如何借助数字化的手段改造家装行业，如何乘着数字化的东风实现家装行业的全面转型升级，正在成为越来越多的家装从业者必然需要着重思考的重要课题。

然而，家装数字化，并不会像互联网家装那样仅仅只是搭建一个平台就可实现，更不会像互联网家装那样仅仅只有撮合和中介便可完成。真正找到实现家装数字化的正确方式和方法，并且真正让家装产业本身发生彻底而深刻的改变，才是家装数字化的关键要义所在。

观察这样一场数字化的浪潮，复盘深入到数字化浪潮里的玩家，我们可以非常明显地看出，所谓的数字化，并不是一个「人人皆可为」的存在。只有那些掌握了庞大的数字化的资源，并且能够将数字化进行到底的玩家，才能真正把握数字化的红利。同样地，在家装行业，亦是如此。尽管家装数字化的确可以给我们带来巨大的发展红利，但是，想要做好家装，并非易事。只有那些掌握了庞大的数字资源，并且能够将这些资源的功能和作用发挥到极致的玩家，才能真正做到这一点。

作为数字经济的代表企业，土巴兔一直以来都在进行这方面的探索和实践。通过复盘土巴兔在家装数字化上的做法，我们可以为家装数字化找到新的发展方向，并为其他有志于在家装数字化方向上有所作为的玩家们提供一定的借鉴。

深厚积淀，土巴兔已成「家装数字经济体」

正如上文所讲，但凡是那些可以在数字化领域里有所作为的玩家，必然是有一定积淀的玩家。何为积淀？在我看来，所谓的积淀，就是在互联网时代所积累下来的数字和数据资源。对于土巴兔来讲，经历了互联网时代的沉淀和积累之后，它已经建立了一个庞大的数字和数据资源库，俨然在这样一种背景之下，土巴兔业已成为「家装数字经济体」。

我们都知道，在互联网家装风靡的时刻，各式各样的互联网家装模式开始出现，各种类型的互联网家装平台开始诞生。然而，观察这些玩家们的特质，我们可以非常明显地看出，它们要么仅仅只是在某些特定的流程和环节有一定的优势，要么在体量上逊色不少。如果缺少了庞大而全面的数字和数据的积累，那么，是无论如何都无法做好家装数字化的。

同其他玩家不同的是，土巴兔并不仅仅只是一个专注于某个流程和环节的存在，更不是一个体量偏小的存在。可以说，在互联网家装时代，土巴兔业已建构了一套贯穿家装始终的全流程的体系，在家装行业的每一个流程和环节，我们都可以看到土巴兔的影子。可以说，土巴兔业已成为了家装行业的「毛细血管」。

除了对于家装的全面而深入的介入之外，土巴兔还建构了一个强大的规模壁垒。可以说，土巴兔是互联网家装行业名符其实的头部企业。如此庞大的体量背后，其实更多地反映出来的是，数字和数据体量的庞大。正是有了如此庞大的数据和数字体量，才让土巴兔成为了一个「家装数字经济体」。

率先试水，土巴兔已成「家装数字化试验田」

事实上，任何一个行业的数字化，都不是一蹴而就的。因为数字化是一个漫长且持续的，不断试水和实践的过程。对于家装行业来讲，同样如此。如果没有早期的试水和探索，如果没有持续不断地打磨和实践，那么，数字化是无论如何都无法实现的。

经历了多年的发展和实践之后，现在的土巴兔早已成为了「家装数字化的试验田」。凭借着土巴兔对于家装行业的各个流程和环节的深度结合，它业已实现了对于家装行业的全流程的管控，让家装行业的每一个流程都可以在线上进行把控。这其实为家装数字化打下了一定的基础，更为家装数字化的下一步发展积累了力量。

同时，土巴兔还通过对家装行业的具体流程的数字化改造来实现家装行业的数字化变革。我们看到的是，TUMAX，其实就是土巴兔通过数字化的手段对家装行业的设计流程和环节进行改造的具体体现。借助TUMAX，我们看到的是，土巴兔对于家装行业的设计流程和环节进行的一次深度而全面的改造。

在实现了对于家装全流程的数字化的管控以及对于家装行业的具体流程的数字化的改造之后，我们看到的是，土巴兔开始对家装行业的每一个流程和环节进行一场深度而又全面的改造。可以说，现在的土巴兔已经成为了一个家装数字化的孵化器，家装行业的每一个流程和环节的数字化都可以在土巴兔的身上找到解决方案。

深度赋能，土巴兔已成「家装数字化加速器」

如果对数字化进行一个总结的话，我认为，最为重要的一点就是要告别互联网时代仅仅只是概念和噱头的做法，真正给行业的发展带来改变。对于家装行业来讲，同样如此。以往，谈及互联网家装，人们最为质疑的一点，便是互联网家装仅仅只是做撮合和中介，仅仅只是做营销和推广，而很少见到能够对家装进行本质性改造的地方。

当家装行业的发展从互联网时代进入到数字化时代之后，我们需要做的，就是要规避掉互联网时代的这些痛点和难题，真正通过深度赋能，实现对于家装行业的全面而又彻底的改造。以此为开端，真正将家装行业的发展带入到一个全新的发展新阶段。

对于土巴兔来讲，它之所以能够在家装数字化时代有所作为，其中一个很重要的原因在于，它能够通过一系列的数字化的手段，实现家装行业的转型和升级。上文提到的土巴兔对于设计环节的数字化的改造仅仅只是一个方面。除此之外，我们还看到的是，土巴兔对于广大的装修公司进行的数字化的改造和升级。

通过对家装公司进行数字化的改造和升级，以往传统意义上的家装元素开始有了新的改变，以往传统意义上的家装流程和环节开始有了新的改变。如果我们将数字化看成是家装行业的下一个助推器的话，那么，土巴兔借助深度赋能的方式对于家装行业的改造，业已成为「家装数字化的加速器」。

结语

一场数字化的浪潮，正在家装行业上演着。可以说，家装的数字化，业已成为了家装行业的新红利的策源地。作为数字经济的代表企业，土巴兔凭借着自身的深厚积淀以及庞大的优势，业已走在了家装数字化的新路程之上。此刻，土巴兔业已吹响数字化的号角，驶向数字经济的深海，一场家装行业的新变革，同样由此开启。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

阿里、京东、拼多多再战的背后逻辑

文/孟永辉

纵然是在流量依然见顶的大背景下，电商行业的竞争并未结束。无论是以百亿补贴为代表的烧钱策略，还是以跨境出海为代表的规模策略，几乎都是这样一种现象的直接体现。种种迹象表明，未来的电商行业，依然会有新的战役发生。认识到这样一种现象的内在逻辑，并且找到电商行业当下的发展状态，或许才是真正把握电商行业发展新动向的关键所在。

无论是以阿里、京东和拼多多为代表的老牌电商，还是以抖音、快手为代表的新型电商，一场建构于存量市场之下的新的电商格局之战，必然会是以它们为主角的。在这样一场全新的战役之下，每一个玩家都会表现出比以往更加审慎的态度。因为在增量市场之下，玩家们更多地关注的是自身规模的拓展，而在存量市场之下，玩家们更多地关注的是，它们本身的「势力范围」受损了多少。

那么，究竟是什么导致了这样一种情况的发生？我们透过这样一种现象又将会窥探到什么信息呢？

存量市场之下，电商之战深入腹地

观察现在的电商之战，我们更多地看到的是，一场彼此深入到自身势力范围的新战役，正在打响。对于互联网红利业已出清的市场大环境来讲，这样一种竞争格局是一种必然。如何打破业已被竞争对手所建构起来的护城墙，以实现在新的领域里的新发展，几乎成为了每一个电商玩家们必然需要思考的重要课题。

无论是在传统电商时代，我们屡见不鲜的烧钱补贴战略，还是在新电商时代，我们看到的对竞争对手的模式进行优化和创新的「修补」战略，几乎都是在存量市场的格局之下，再一次分割蛋糕。欲要重新分割蛋糕，必然会动了别人的奶酪。如何找到一种正确且有效的分割蛋糕的方式和方法，才能真正将电商之战带入到一个全新的发展阶段。

可以预见的是，在未来的一段时间内，电商之战将会进入到真正意义上的「巷战」阶段。在这样一个全新的阶段下，真正考验玩家们的是它们本身的真正实力，特别是它们在自身核心的领域里的绝对优势。在这样一场全新的战役里，向前推进的过程是相当艰苦的，但是，这才是真正考验电商玩家们的时刻。对于每一个电商玩家们来讲，欲要在这样一个阶段取胜，做到「打铁还需自身硬」，无疑是一个主要方面。

存量市场之下，电商之战逻辑未变

当电商的新战役开启，我们看到了不少新的打法，新的策略的衍生和出现。无论是烧钱补贴的老策略，还是模式创新的新打法，几乎都是如此。然而，我们同样要看到的是，虽然电商玩家们的打法有了升级和迭代，但是，它们终极目的和内在逻辑并未发生太多根本性的改变。从本质上来看，电商玩家们依然是以规模和效率为主导的发展模式，依然是以获取流量为终极追求的。

尽管这样一种发展模式尚且存在一定的发展空间，甚至还将会为电商玩家们的发展打开新的窗口，但是，我们同样要看到的是，仅仅只是基于传统的逻辑，必然是无法长久的。如何在传统逻辑的红利尚未出清的大背景下，找到新的市场，打开新的蓝海，实现新的发展，或许才是每一个玩家们真正要思考的问题。

按照这样一种逻辑发展下去，我们或许依然还会看到以往所看到的「二选一」的现象的发生。这非但不利于电商行业的发展，甚至还将会让广大用户和消费者的利益受损。如何找到新的发展突破口，让存量市场之下的竞争跳出以往的发展逻辑，实现新的发展，或许才是每一个玩家们真正应当去慎重思考的重要课题。只有找到了这样一个问题的答案，电商之战的内在逻辑，才能发生一场深刻而又彻底的改变。

新旧势力角逐，电商之战格局未定

纵然是在现在这样的情况之下，我们依然无法用「格局已定」来形容和阐述现在的电商市场格局。这一点，我们可以从以抖音、快手为代表的电商新势力的崛起当中，看出一丝端倪。对于电商行业来讲，真正决定它的并不是规模，而是在于它的载体。一旦找到合适的载体，流量便会转移，流量一旦转移，电商的格局，便会开始发生改变。

对于抖音、快手来讲，它们之所以能够在电商格局看似业已确定的大背景下，撕开一个口子，成为新的电商市场当中的一份子。其中一个很重要的原因就在于，它们找到了获取流量和转化流量的方式，而电商仅仅只是它们进行流量变现的一种方式和方法而已。

透过电商的新战役，我们可以看出的是，电商市场的格局其实是没有确定的。纵然是对于阿里、京东和拼多多来讲，它们的市场份额随时都有被瓜分的风险。如何找到一条正确的承载流量的方式，特别是如何让流量与自身的电商业已实现深度且全面的融合，才是保证它们的发展可以进入到全新发展阶段的关键所在。

竞争缺乏新意，电商亟待转型

从表面上看，电商市场的硝烟再起，市场重新又开始活跃了起来。然而，如果深入分析这样一场战役背后的内在逻辑，便会可以非常明显地看出，玩家们之间的竞争其实是缺乏新意的。当电商之战缺乏了新意，那么，它的繁荣和活跃仅仅只是短暂的，仅仅只是表面上的。在我看来，它更多地投射出来的是，电商行业亟待转型的大背景。

无论是新技术在电商行业的应用，还是新模式在电商行业的衍生和出现，几乎都是这样一种现象的直接体现。对于电商来讲，如何用新的技术、新的元素和新的模式来填充以往的发展模式，找到新的发展突破口，让电商玩家们之间的竞争从今天的存量市场，带入到新的增量市场里，或许才是保证电商行业的发展进入到全新发展阶段的关键所在。

说到底，电商行业还是需要转型和升级；说到底，电商行业还是需要跳出现在这样一种仅仅只是做平台和中心的发展模式。找到数实融合的新方式和新方法，打开电商发展的新思路，让电商行业的发展摆脱以往的发展模式，进入到全新的发展阶段，才是保证电商行业的发展真正进入到全新发展阶段的关键所在。

从这个角度来看，虽然现在电商行业的硝烟再起，但是，这样一种看似火热的发展局面，其实背后更多地投射出来的是，电商行业本身的危机和困境。只有真正跳出存量之战，进入到新的增量之战，电商行业的困局才能得到根本性的解决。

结语

当百亿补贴的战役再起，当跨境出海的号角吹响，我们看到的是，电商的新战役开始打响。尽管市场表面上恢复了以往的活跃，但是，我们依然要看到的是，电商行业本身并未发生太多新的改变。对于电商行业来讲，这并不是什么好事。特别是在市场变局如此激烈的大背景下，更是如此。如何让电商之战从存量思维的阶段带入到增量思维的阶段，如何让电商行业的发展有新的突破，才是保证电商行业的发展真正进入到全新阶段的关键所在。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

华为的克制

文/孟永辉

无疑，华为在造车上是克制的。纵然是在现在这样一个手机销量锐减的大背景下，纵然是在现在这样一个各色手机厂商都在投身到造车的洪流里的时刻，纵然是在这样一个造车领域的洗牌依然进行过多轮的时刻，华为毅然决然地决定着它不会造车。

这一点，我们可以从华为轮值董事长徐直军在财报沟通会上的表态以及任正非签发的最新一版《关于华为不造车的决议》里看出一丝端倪。如果再往前追溯，我们可以从2020年10月30日，时任华为智能汽车解决方案BU总裁王军的表态上，同样可以看出这一点。王军表示，「华为不造车，帮助车企造好车」，才是华为的战略。可见，在造车的问题上，华为的态度是一贯的，同样是克制的。

认识到华为在造车问题上保持克制的内在逻辑，不仅仅让我们对于华为的在造车问题上的策略有一个全面的认识，同样可以让我们对于造车未来的发展有一个清晰的认识。只有这样，我们才能真正明白为什么华为对造车为何如此「免疫」，我们才能真正理解华为在造车上的内在逻辑。

造车，并不符合华为的战略

如果对当下的造车进行形容的话，或许，它更多地是和资本市场联系在一起的。我们之所以会看到那么多的玩家会投身到造车的行列里，我们之所以会看到那么多的手机制造厂商投身到造车的洪流里，其中一个很重要的原因在于，他们看到了造车行业里涌动着的热钱。

换句话说，所谓的造车，只不过是一个全新的资本市场的游戏。它的衍生、发展和壮大的过程当中，资本始终都扮演着相当重要的角色和作用。如果仅仅只是以造车来赢得资本市场的还珠，如果仅仅只是以造车来填补手机市场份额下降的空白，那么，等到资本市场的红利不再，等到造车市场份额减少，造车势必会出现这样那样的困境和难题。

如果仅仅只是以资本的角色来定义造车的话，势必是与华为整体的发展战略有相悖之处的。投身到造车的行列里，就预示着华为和其他的手机制造厂商是同一个水平，就预示着华为走上了一条和资本相对应的发展道路。很显然，这样一种做法是不符合华为整体的发展战略的。正是因为如此，我们才看到了华为在造车上的克制，甚至是对于造车的高度「免疫」。

造车，并不符合华为的自我定位

一直以来，华为都将自身定义成为一个基础设施的构建者和打造者的角色。无论是在互联网时代，还是在业已到来的物联网时代，几乎都是如此。尽管华为在手机市场上占据了一席之地，但是，我们同样要看到的是，华为之所以会有如此重要的成就，并不仅仅只是因为它将关注的焦点聚焦在了手机业务上，而是因为华为早前在基础设施的构建和打造上的积累才有了在手机业务上的厚积薄发。

在看待造车的问题上，我们其实完全可以遵循这样一种逻辑。不得不说，造车的确是可以填补手机销量下降的空白，甚至可以让华为暂时度过难关。但是，我们同样要看到的是，这显然是不符合长久以来华为对于自身的基础设施的构建者和打造者的角色的。

观察现在的造车，依然还停留在一个与造手机相类似的发展道路上。对于现在很多的造车新势力来讲，他们仅仅只是扮演着的是一个拼凑者和组装者的角色，真正核心技术并没有掌握在它们的手中。如果仅仅只是做一个组装者，如果仅仅只是做一个拼凑者，那么，造车最后的制胜点，并不是掌握在造车势力的手中，而是掌握在那些为造车势力提供产品和服务的玩家们的手中。

这也是华为真正想要做的，即华为不造车，却要帮助车企造好车。认识到这一点，我们才能真正领会华为不造车的真正内涵，我们才能真正明白华为不造车的内在原因。按照华为的规划，未来，它将会为造车势力提供从软件到硬件的全方位，一体化的造车解决方案。这才是华为真正在造车上的自我定位，认识到这一点，我们才能真正把握华为造车的真正定位。

造车，并未到真正尘埃落定时

纵然是在当前这样的大背景下，造车市场依然还没有真正进入到尘埃落定的时刻。换句话说，造车市场依然还会经历一场洗牌。从某种意义上来讲，造车行业的发展依然还处于野蛮生长的发展阶段。在这样一个阶段，造车玩家们之间比拼的依然还是较为表层、浅度的优势，并未到比拼真正实力的时刻。

在这样一个时刻，投身到造车的领域里，并不是一个好的时机。对于华为这样的玩家们来讲，它们对于造车势力的解决方案的研发和提供，同样还停留在一个并不成熟的发展阶段。如果在这样一个时期，通过投身到造车的领域里来填补自身解决方案研发上的短板，势必会失去绝佳的发展红利期。

对于华为来讲，它真正需要的并不是要投身到造车的行列里，而是要找到一条能够快速对造车势力进行赋能的解决方案。只有这样，等到造车行业真正进入到比拼技术实力的时候，华为才能有所作为。认识到这一点，我们才能真正了解华为在造车问题上克制的内在原因。

事实上，并不仅仅只有华为。我们同样可以看到苹果公司在造车上也保持着同样的克制。说到底，它们都在等待着一个机会，即，等到造车市场尘埃落定的时刻。当造车市场经历了资本助推的野蛮生长，当造车势力之间的比拼不再是外在的要素，而是开始更多地比拼内在的要素的时候，或许才是华为、苹果们真正要大展身手的时刻。从这个角度来看，我们或许才能更加全面地了解华为在造车问题上保持克制的内在原因。

结语

当华为再一次重申「不造车」的时候，我们更多地看到的是，华为在造车问题上的克制。事实上，如果你了解华为的发展史，如果你了解华为对于造车的自我定义，你就会对华为在造车问题上的这样一种克制并不惊讶。认识到华为保持这样一种克制的内在逻辑，并且将它与造车市场联系在一起，我们或许才能真正明白华为在造车问题上保持克制的真正原因，我们才能真正找到华为在造车问题上的真正意图。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

互联网红利出清，微盟、有赞们需要新定义

文/孟永辉

提及数字零售，人们更多地想到的是，它和互联网之间的诸多联系。无论是私域流量的运营，抑或是对于商家的深度赋能，数字零售玩家们的出发点，几乎都是互联网。可以说，互联网，是数字零售的「内在填充物」。不得不说，借助互联网的方式和方法，数字零售的确是可以获得一定的发展空间的。这是我们看到的以微盟、有赞为代表的数字零售玩家们之所以会获得如此快速发展的关键原因所在。

当互联网的发展指针走入到数字经济的时间段，如果仅仅只是以互联网的元素来诠释数字零售，甚至用互联网的方式和方法落地数字零售，非但无法将数字零售的发展带入到一个全新的发展阶段，甚至还将会让数字零售的发展错过一次绝佳的发展新机会。当数字科技的风潮来袭，我们需要更多地思考的是，如何用数字化的元素来诠释数字零售，并且为数字零售的发展打开新的发展突破口。

在我看来，只有真正用新的元素来诠释数字零售，只有用新的元素来落地数字零售，数字零售才能名符其实，而非仅仅只是互联网模式的代名词。同样地，只有这样，数字零售才能在数字经济的新时代里找到新的发展突破口。以此为开端，数字零售的发展才能进入到全新的周期里。

互联网红利出清，数字经济当红

如果对于当下的发展找到一种共识的话，那么，互联网红利的出清，无疑是玩家们最可能接受的一个方面。正是因为如此，我们看到几乎所有的互联网玩家们都在寻找摆脱互联网的发展模式和方法的新出路。无论是头部的互联网玩家们，还是数字零售的玩家们，几乎都是如此。

互联网模式开始失效。如果要寻找互联网红利出清的一个外在表现的话，互联网模式的失效，无疑是一个主要方面。所谓的互联网模式，其实就是以撮合和中介为主导的发展模式。数字零售，其实更多地是衍生于这样一种模式。当互联网模式开始失效，数字零售的需求侧，同样面临着急速下降的局面。

无论是营销工具的升级，还是流量的精细化运营，都开始表现出来一种投入与产出不成正比的状态。对于数字零售玩家们来讲，跳出互联网模式的牵绊，找到一种能够激活需求侧的方式和方法，并且真正将数字零售的模式进行升级，无疑是一个主要方面。

如何找到这一突破口，笔者认为，最重要的一种方式，便是借助数字化的手段和方法来实现。换句话说，我们就是要用数字化的模式来取代互联网模式，最终让数字零售真正可以在数字经济的新时代下找到新的发展机会。只有这样，数字零售才能在新的市场背景业已发生深度嬗变的大背景下，找到新的发展突破口。

互联网角色开始嬗变。在互联网时代，互联网是绝对意义上的主角。可以说，在这样一个时代，互联网扮演着万能的角色。正是因为如此，我们看到了几乎所有的玩家们都将关注的焦点聚焦在了互联网上，几乎所有的玩家们都尽可能地与互联网产生联系，一个以互联网为主角的时代由此开始产生。

当数字化时代来临，特别是当互联网本身开始发生一次本质且深度的嬗变，我们看到的是，互联网的角色，同样开始发生一次深刻而又全面的改变。从某种意义上来讲，互联网从一部分们的专属，成为了几乎所有玩家们的标配。同时，互联网的外在表现，开始从简单意义上的虚拟化，开始转变成为虚实一体。

当互联网的角色开始发生这样一场深度的嬗变，数字零售如果仅仅只是以互联网的方式和方法来诠释自我，必然会陷入到新的怪圈之中。转变数字零售的角色，将数字零售从一个仅仅只是以虚拟为主导的存在，转变成为一个虚实融合的存在，将数字零售从一个游离于产业之外的存在，转变成为一个深入到产业本身，甚至是与实体产业融为一体的存在，无疑是一个主要方面。

互联网功能开始失效。以往的时代，其实是一个信息不对称的时代。在这样一个时代，人们可以借助互联网实现信息的共享和开放，从而实现产业上下游对接效率的提升。然而，当所有的一切都转移到线上之后，特别是互联网玩家们不断地建构自身的平台和护城河的时候，互联网打破信息不对称，提升产业上下游对接效率上的功能和作用开始失效。

对于数字零售来讲，它其实更多地是要让互联网的这样一种功能和作用发挥到最大，它更多地是想要让品牌商家们将互联网的这样一种功能发挥到极致。然而，现实情况却是互联网的这样一种功能业已失效，纵然是在对互联网的这样一种功能进行挖掘，依然无法获得更多的发展新机会，于是，数字零售同样面临着一次深度转型和升级。

当互联网的功能开始失效，数字零售的玩家们需要找到的是，在这样一种大背景下，激活互联网的新功能的方式和方法。那么，究竟什么才是互联网的新功能呢？笔者认为，互联网的新功能，更多地表现在借助数字化的手段对产业内在的元素、流程和环节进行深度改造的基础上。在这样一种大背景下，数字零售玩家们应当思考的是，如何将这样一种新功能发挥到极致，在此基础上，再一次找到实现供求两端高效对接的正确的方式和方法。

当今的时代，其实是一个互联网红利迅速出清的时代。在这样一个时代下，几乎所有的互联网玩家以及衍生于互联网的玩家都需要一场全新的转型和升级。对于数字零售来讲，亦不例外。找到数字零售的全新突破口，并且用新的元素来重新诠释数字零售，无疑是一个最值得我们关注的重要方面。

数字经济的新时代，数字零售的新定义

当新的时代大幕开启，我们看到的是，越来越多的人开始投身到数字经济的怀抱里。无论是对于数字经济商业模式的探索，还是对于数字经济与实体经济结合的实践，我们都可以看出一场全新的进化开始拉开大幕。对于数字零售来讲，同样需要一场全新的嬗变，才能适应当下的新发展，才能找到发展的新红利。

数字零售需要新的模式。说到底，以往的数字零售的终极目的和意义，其实就是要促成商家与消费者之间的交易的达成。纵然是在现在的时代背景之下，同样也是如此。然而，我们同样要看到的是，在互联网时代，数字零售的玩家们实现这样一种模式的方式和方法，依然是通过互联网的方式来实现的。

当数字经济拉开序幕，我们需要用新的模式来开启数字零售的发展新时代。在这样一个大背景下，如果仅仅只是借助互联网式的撮合和中介的模式，必然是不行的。在我看来，数字零售更多地需要扮演的是，一种「中转站」和「连接器」的角色。它们需要尽可能多地保证供求两端的数字、数据高效地对接，它们需要尽可能多地实现供求两端的高效对接。

在这样一种背景之下，数字零售更多地需要不断地强化自身与供给侧和需求侧之间的联系，消弭供给侧和需求侧之间的沟通壁垒，实现两者之间更加高效地对接。在这个时候，数字零售玩家们如何保证数字、数据的高效流通和对接，无疑是一个最主要的方面。

数字零售需要新的元素。在互联网时代，我们看到了一系列的互联网的元素，这些元素共同构成了数字零售的全部。当数字化时代来临，如果我们仅仅只是以互联网的元素来诠释数字零售，必然是无法适合的。如何找到新的元素来填充和诠释数字零售，无疑是一个主要方面。

当下，以ChatGPT、文心一言为代表的人工智能新范式开始不断地成熟与落地，以无人工厂、黑灯工厂为代表的新生产方式正在遍地开花。对于数字零售的玩家们来讲，认识到这样一种嬗变背后的新机会，并且找到自身与人工智能等新技术结合的方式和方法，让它们重新诠释数字零售，并且成为数字零售的新元素，无疑是一个主要方面。

人工智能仅仅只是一个方面。未来，数字零售的玩家们如何找到更多新的元素来诠释和填充数字零售，并且找到数字零售的新发展突破口，才是保证数字零售的发展可以真正进入到一个全新发展阶段的关键所在。当数字零售有了新的元素，它才能不断地抹平与品牌商家需求之间的鸿沟，真正找到新的平衡。

数字零售需要新的功能。仅仅只是以撮合和中介来定义数字零售，其实是无法完美诠释数字经济时代它的功能和作用的。从某种意义上来讲，在数字经济时代，供给侧和需求侧的交易达成，并不是在产品和服务生产出来之后完成的，而是在产品和服务衍生出来之前就已经完成的。

对于数字零售玩家们来讲，如果仅仅只是以撮合和中介的功能和作用来定义自身的话，势必会出现需求急速下降的局面。如何用新的功能来诠释自我，并且通过新的功能来找到适合自身的发展新模式，才是保证它可以继续前行的关键所在。

在我看来，数字零售的新功能，更多地表现出来的是，供给侧和需求侧的信息尽可能快速且完美的对接的角色。当实现了数字、数据的高效且完美的对接之后，互联网时代的撮合和中介更多地是在一种自发的大背景下实现的。对于数字零售玩家们来讲，它们的最新的功能和作用，就是要保证供给侧和需求侧的数据、数字新的高效对接，最终让撮合和中介变有形为无形。

结语

当互联网的嬗变开始发生，仅仅只是以互联网来诠释数字零售，必然会把数字零售的发展带入到死胡同里。在这样一种大背景下，我们需要的是用数字经济时代的新方式来诠释和定义数字零售。只有这样，数字零售的发展，才能真正从互联网时代过渡到数字化时代，数字零售才能在数字经济时代找到属于自己的价值和意义。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

数字化进入深水区，产业互联网照进现实

文/孟永辉

以往，当人们谈及产业互联网的时候，通常仅仅只是将它看成是一个概念和噱头，以此来描画后互联网时代的发展，以此来提振资本市场的信心。在这种情况下，产业互联网更多地表现出来的是一种虚无缥缈的状态。因此，很多人对于产业互联网一直都保持着保守和怀疑的态度。然而，当数字化的浪潮汹涌来袭，特别是当它与产业之间的结合正在变得深度而全面的时候，有关产业互联网的遐想正在从理想照进现实。

故事是从头部玩家们的探索和时间开始的。无论是阿里巴巴，还是京东，抑或是拼多多，我们都可以看出它们不再单纯地只做互联网时代的平台和中心，而是开始寻找自身与产业之间结合的方式和方法。而，它们与产业之间建立联系的主要方式和方法，就是通过数字化来实现的。

认识到数字化与产业互联网之间的这样一种联系，并且将它与以往人们对于产业互联网的偏见区分开来，我们才能真正明白产业互联网的真正内涵和意义，我们才能找到真正适合产业互联网的正确的发展路径。以此为开端，产业互联网的发展才能真正进入到一个全新的阶段。

数字化，产业互联网的主题词

如果我们将以往的互联网时代的主题词看成是「互联网化」的话，那么，产业互联网时代的主题词则是「数字化」。借助数字化的手段，产业互联网才能真正得以完成和实现。以数字化的方式和方法来寻找产业互联网的实现路径，或许才是正确看待产业互联网的正确方式和方法。

我们都知道，在「互联网化」的浪潮之下，一系列的以「互联网+」为主导的模式开始出现，人们生活当中的每一个流程和环节，几乎都与互联网产生了密不可分的联系。可以说，互联网化伴随着互联网时代的始终，直到人们的生产和生活都实现了线下向线上的转移为止。

然而，我们同样要看到的是，在互联网时代，人们仅仅只是借助「互联网化」的手段实现了产业两端对接方式和方法的转变，却并未转变产业本身。因此，如果对「互联网化」进行一次总结的话，它更像是一种营销手段和方法。

当产业互联网时代来临，我们看到的是，一场以「数字化」为主题词的全新发展的开启。在这样一个发展阶段，玩家们关注的焦点不再是如何快速地撮合和对接产业两端，而是开始思考改造产业两端，以建构一种全新的平衡。一切都是以「数字化」为抓手和切入点，一切都是从「数字化」的角度来思考和寻找发展方向，「数字化」就当仁不让地成为了产业互联网时代的主题词。

数字化，产业互联网的手术刀

在互联网时代，我们提升行业效率的方式和方法，便是通过「互联网化」的方式来实现的。说到底，互联网技术，是玩家们进行「互联网化」的「手术刀」。一切都是以互联网技术为出发点和突破口为基础的，一切都是以互联网技术为基本力量的。可以说，互联网技术，就是互联网时代的主导技术。

当数字化时代来临，特别是当数字化衍生出来的落地和应用逐步成熟和完善，我们看到的是一场以「数字化」为「手术刀」的新发展开始来临。同互联网技术仅仅只是基于原有的元素、流程和环节对产业两端的效率进行提升不同，当数字化时代来临你，它更多地是基于新的元素、新的流程和环节对产业两端进行改造，对产业的效率进行提升。

对于每一个想要在产业互联网时代有所作为的玩家们来讲，仅仅只是借助数字化的手段提升供求两端的对接效率是不行的。欲要在产业互联网时代有所作为，必然需要对供给端和需求端进行一场深度而又彻底的改造，让供给端和需求端的元素、流程和环节都发生一场深度而又全面的改变，在此基础上，再去建构一种全新的生产关系。

如果我们将「互联网化」看成是互联网时代的「生产力」的话，那么，在产业互联网时代，「数字化」就是它的「生产力」。对于产业互联网的玩家们来讲，如何提升自身的数字化能力，如何实现产业两端的变革和升级，才是保证产业互联网时代可以制胜的关键所在。

如何尽可能多地建构自身「数字化」的壁垒，如何尽可能多地提升「数字化」的能力，才是保证产业互联网时代可以有所作为的关键。这才是我们看到那么多的玩家们之所以会将数字化看成是新的发展重点的关键所在，也是我们看到以阿里云、腾讯云、华为云、亚马逊云为代表的诸多数字化玩家之所以会被看成是重中之重的关键所在。

数字化，产业互联网的新路径

从产业互联网的概念诞生的那一刻开始，玩家们都在寻找它的实现路径。在这样一个过程当中，我们看到了诸如S2B、S2C等一系列的商业模式的衍生和出现。然而，如果对这些路径进行总结的话，它们始终都逃不脱平台和中心的发展模式，它们始终都摆脱不了以虚拟经济和实体经济为主导的二元对立的发展模式的困扰。

可以肯定的是，如果仅仅只是以平台和中心为主导的二元对立的发展模式来诠释和发展产业互联网的话，是无论如何都无法将产业互联网的发展带入到正确的发展轨道上的。这是产业互联网的概念提出了那么多年，却始终一直无法获得突破的根本原因所在，同样是人们之所以会将产业互联网看成是互联网的代名词的根本原因所在。

欲要实现真正意义上的产业互联网，欲要实现产业互联网的真正突破，必然需要跳出互联网的发展怪圈，必然需要摒弃以平台和中心为主导的发展模式，必然需要寻找到虚拟经济与实体经济融合的方式和方法，变二元对立为二元融合。只有这样，我们才能真正找到适合产业互联网的正确的发展新路径，我们才能将产业互联网的发展带入到全新的发展阶段。

随着数字化的逐渐成熟，人们正在找到实现这样一种新路径的正确的方式和方法。以全真互联网、数实融合为代表的新概念的衍生、发展和成熟，正是这样一种现象的直接体现。可以预见的是，当这些新的概念开始落地生根，产业互联网将不再被冠以互联网的代名词的名号，而是开始有了自身独特的内涵，有了实现自我的正确路径。至此开始，产业互联网的发展才算是真正进入到了一个全新的发展阶段。

结语

数字化的发展，业已进入到临界点。在这样一个临界点，我们将会看到一系列的数字化模式的成熟和出现。从某种意义上来讲，这才是真正意义上的产业互联网的模式，这才是产业互联网的真实样子，这才是真正意义上的产业互联网时代。认识到数字化与产业互联网之间的这样一种关系，并且找到数字化在促进和落地产业互联网方面的重要功能和作用，才能真正将产业互联网的发展带入到一个全新的发展阶段，才能真正让产业互联网的发展从理想照进现实。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

产业互联网，一次产业与互联网的重生

文/孟永辉

仅仅只是将产业互联网看成是「产业」的专利，抑或是「互联网」的专利，其实都是无法完美诠释它的真正内涵和意义的。在我看来，真正意义上的产业互联网，不仅仅只是一场产业的重生，同样是一场互联网的重生。因此，无论是对于产业来讲，还是对于互联网而言，产业互联网都是一次全新的红利。

然而，在产业互联网刚刚诞生的时候，人们并不这么认为。在那个时候，我们看到的更多的是，互联网玩家们对于产业互联网的乐此不疲。于是，人们开始想当然地认为，所谓的产业互联网，更像是一次互联网玩家们的自我转型。从表面上看是产业互联网，实质上只不过是互联网玩家们的另外一种说辞而已。

如果仅仅只是以这样一种视角来看待产业互联网，如果仅仅只是以这样一种内涵来定义产业互联网的话，那么，无论如何都是无法把握产业互联网的真正内涵和意义的。真正站在「产业」和「互联网」的角度来看待，真正将产业互联网看成是一个产业玩家和互联网玩家都能够享受到红利的存在，才算是真正把握了产业互联网的真正内涵和意义。

产业互联网，一次产业的重生

我们都知道，在消费互联网时代，产业本身其实并未发生太多真正的改变的。这是人们之所以会对消费互联网的模式提出质疑和诟病的关键原因所在。消费互联网的这样一种弊病所导致的一个最为直接的结果，便是当C端用户的需求开始改变的时候，B端供应端难以用新的产品和服务来满足，最终导致了新的矛盾和痛点的出现。

欲要解决这一问题，仅仅只是借助新的技术手段来改变消费互联网式的撮合和中介的模式，仅仅只是借助新的技术手段来提升消费互联网的撮合和中介的效率，必然是无法实现的。只有找到改造B端产业的正确的方式和方法，只有真正给B端带来深度且全面的改变，有新的产品和服务产生了，C端用户衍生出来的新需求，才能得到满足。

基于这样一种认识，我们可以非常明显地看出，产业互联网所导致的必然是一次产业的重生。缺少了这一点，产业互联网就是不完整的。对于每一个有志于在产业互联网上有所作为的玩家们来讲，它们必然需要找到实现产业重生的正确的方式和方法，必然需要找到对产业进行赋能和融合的正确的方式和方法。

只有这样，产业互联网才不仅仅只是一个对于产业无关痛痒的存在，而是变成了一个可以给产业带来真正改变的存在。以此为开端，产业本身在产业互联网的影响和改造之下，实现了重生，产业互联网的发展目标才能够得以实现。

产业互联网，一次互联网的重生

产业互联网，如果仅仅只有「产业」的重生，而没有「互联网」的重生，同样是不完整的。之所以以往我们看到那么多的互联网玩家们投身到产业互联网的浪潮里，其中一个根本原因在于，互联网已经步入到了非变不可的发展阶段。在这样一个阶段，互联网玩家们必然需要一场深度而又彻底的改变，才能真正实现涅槃重生。

从这个角度来看，产业互联网，同样是一次互联网的重生。在产业互联网时代，互联网不再是一个平台和中心，而是成为了一个去平台化和去中心化的存在，在这个过程当中，互联网玩家不再是一个流量聚集的平台，而是成为了流量的一份子。这个时候，互联网玩家们的最大的功能和意义，不再是简单意义上的撮合和中介，而是开始实现的是对于上下游的联通与衔接。

在产业互联网时代，互联网不再是以往的状态，而是成为了新的形态，新的物种。我们现在所看到的是，新的技术，新的商业，其实有很多都是衍生于互联网的。可以说，这个时候的互联网不再是一个独立的个体，而是成为了一个衍生不同的技术，不同的商业，不同的形态的全新存在。

在产业互联网时代，互联网不再是以往的角色和功能，而是成就了新的角色和功能。按照笔者的理解，在产业互联网时代，互联网玩家的角色更多地是对于产业的赋能和改造，并且在赋能和改造的基础上，实现与产业的深度且全面的融合。

无论是从互联网的商业模式上来看，还是从互联网的表现形态上来看，乃至是互联网的功能和作用上来看，产业互联网之于互联网的最大的意义就在于是一次重生。可以说，经历了产业互联网时代的洗礼和催化之后，我们现在所看到的严格意义上的互联网玩家将不复存在，取而代之的将会是一个全新的互联网的出现。

更为确切地说，产业互联网只有实现了互联网的改变，产业互联网只有实现了互联网的升级，它的目标和任务才算是完成。否则的话，产业互联网就不是一个完整且成熟的存在，产业互联网就始终仅仅只是一个互联网的代名词而已。

结语

仅仅只是将产业互联网看成是「产业」的专属，抑或是仅仅只是将产业互联网看成是「互联网」的专属，其实都是不完整的。只有真正将产业互联网看成是一次「产业」和「互联网」的重生，并且真正找到借助产业互联网的方式实现「产业」和「互联网」两种元素重生的正确的方式和方法，才能真正将产业互联网的发展带入到全新的发展阶段，才能真正把握产业互联网的真正内涵和原始奥义。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

互联网退场，数字化催生金融科技新变革

文/孟永辉

当金融仅仅只是金融本身，那么，它必然是无源之水，无本之木。这是我们在互联网金融时代所获得的最大的经验和教训。于是，当金融行业的进化进入到新阶段，更为确切地说，当金融科技的发展进入到新周期，我们看到的是，越来越多的玩家开始将关注的焦点聚焦在了对于实体经济的深度赋能上，聚焦在了金融科技与实体经济的深度融合上。

无论是供应链金融科技，抑或是数字金融科技，有一点可以确认的是，只有真正将金融科技与实体经济实现深度融合，才能找到新的发展方向。这是未来金融科技玩家们必然需要思考的重要课题，同样是真正可以将金融科技的发展和进化带入到全新发展阶段的关键所在。

无论是对于以京东科技、蚂蚁科技为代表的科技型玩家们来讲，还是对于以传统金融机构为代表的金融型玩家们来讲，找到适合当下这样一种发展趋势之下的发展新模式，摆脱对于互联网金融式样的发展模式的依赖和牵绊，或许才是真正可以将金融科技的发展带入到一个全新阶段的关键所在。

互联网对于人们的生产和生活影响的深度且全面，导致的一个直接结果便是以平台化和中心化为主导的商业模式不断地涌现。互联网金融，便是在这样一个大背景下诞生的。如果对互联网金融的底层运行逻辑进行一次总结的话，仅仅只是做撮合和中介，仅仅只是做平台和中心，无疑是一个主要表现。

不得不说，借助互联网金融的模式，金融行业的运行效率的确比传统金融时代要提升了不少。然而，我们同样要看到的是，一味地以规模和效率为主导，一味地做金融上下游的撮合和中介，仅仅只能提升金融上下游的对接效率，而无法对金融本身带来本质性的改变。于是，当互联网金融的规模一味地扩大，当互联网金融的效率一味地提升，金融行业的风险同样有了被放大的风险。仅仅只是以规模和效率为主导，并不能够给金融行业带来长久且持续的发展。于是，我们看到了以平台监管和重塑为主导的互联网金融的退潮。

当互联网开始退潮，我们看到的是，数字化的浪潮开始兴盛。在这样一种大趋势的影响之下，一场金融科技的新变革开始上演。

数字化让金融科技的内在元素开始嬗变

复盘互联网金融时代，我们可以非常明显地看出，金融本身并未发生太多根本性的改变，特别是金融的内在元素并未发生太多改变。唯一不同的是，互联网金融仅仅只是将金融的产品和销售的渠道从线下搬到了线上而已。

如果仅仅只是这样一种渠道的转移，而没有实现金融内在元素的嬗变，那么，金融的供给势必会出现文不对题的现象。即使是借助互联网的模式，金融行业上下游的对接效率有了一定的提升，但是，这样一种提升依然是无法长久且持续的。

说到底，我们还是要实现内在元素的嬗变，以新的元素来诠释金融科技。只有这样，金融科技的发展才能真正进入到一个全新的发展阶段。当数字化的浪潮来袭，我们看到的是，金融科技的内在元素开始被深度改变。以数字化的元素为主导的对于传统元素的替代自然是不必说的，金融科技的内在元素的嬗变更多地表现出来的是，虚拟与实体的深度融合，数字与实体的全面拥抱。当数字化引发金融科技的内在元素的嬗变，一场名符其实的金融科技新进化才算是真正上演。

数字化让金融科技的运行逻辑开始嬗变

尽管以往人们依然将金融科技看成是一个有别于互联网金融的存在，但是，从金融科技的实际运行来看，它依然还是按照传统的运行逻辑来运作。一味地抽离于实体经济之外，一味地独立于实体产业之上，而没有真正深入到产业的实际运行过程当中，最终让金融科技成为了一个游离于实体经济之外的存在。

当数字化的浪潮来临，特别是当数实融合的趋势正在变得明显的时候，我们看到的是，一场以数字化所引爆的金融科技运行逻辑的新嬗变开始上演。对于金融科技来讲，它们不再是一个独立于产业之外的存在，不再是一个凌驾于产业之上的存在，而是变成了一个与实体和产业实现了深度融合的存在。

如果我们将以往金融科技的运行逻辑看成是一个浮于表面的方式的话，那么，现在的金融科技的运行逻辑更多地表现出来的是一个与实体和产业都实现了深度融合的存在，甚至可以说，现在的金融科技成为了实体和产业的一份子。全程陪跑、全链路赋能、全方位融合，业已成为金融科技新的运行逻辑。在这样一种全新的运行逻辑之下，金融科技的发展，才能真正跳出互联网金融的牵绊，真正进入到一个全新的发展周期里。

数字化让金融科技的表现形式开始嬗变

无论是在传统金融时代，还是在互联网金融时代，它们的表现形式依然是以传统金融为主。说到底，它们依然是在用传统的、陈旧的金融产品供给用户。尽管在互联网金融时代借助互联网的方式提升了供给的效率，但是，如果外在的表现形式没有发生改变，金融产品和服务本身没有发生变革，那么，等到供给对象的需求发生改变的话，一切都将重新开始，矛盾和痛点依然还会存在。

当数字化时代来临，特别是当数字化引发一场深度而全面的深度改变，我们看到的是，金融科技的表现形式开始发生嬗变。以往，传统意义上的金融表现形式开始更多地被新型的金融表现形式所取代。如果对这样一种发展趋势进行一场总结的话，以数字化为主导的新形式，无疑是一个主要表现。

无论是数字化的金融，还是数字化的科技，金融科技早已不再是以往的那样一种传统形式和状态，取而代之的则是一种全新的形式和状态。如果对这样一种全新的形式和状态进行一次总结的话，数字化，向实化，无疑是一个主要方面。更为确切地说，金融科技不再是传统意义上的以虚拟为主导的表现形式，而是开始更多地蜕变成为了虚实结合的新的表现形式。

从某种意义上来讲，数字化引发的这样一场金融科技的表现形式的全新嬗变，才是导致它的发展进入到新的发展周期的关键所在，才是保证它的功能和作用真正落到实处的关键所在。否则的话，金融科技的变革依然是停留隔靴蹭痒的发展阶段，而并未真正进入到深度嬗变的全新发展阶段。这一点，我们同样可以透过京东科技、蚂蚁科技的变革与嬗变上看出一丝端倪。

数字化让金融科技的功能作用开始嬗变

提及金融，人们首先想到的是，它对于实体经济的支持。然而，这样一种支持仅仅只是停留在金融的层面上，仅仅只是停留在以资本为代表的传统的功能和属性上。尽管这些传统的功能和作用的确可以在一定程度上支持实体经济的发展，但是，如果仅仅只是以这样一种传统的功能和作用来支持实体经济的发展，而没有实现与实体经济的深度融合，那么，这样一种功能和作用依然仅仅只是一个半拉子工程，无法给实体经济带来长久且持续的支撑。

欲要改变这样一种发展困境，我们必然需要改变金融科技的功能和作用，我们必然需要重塑金融与实体经济产生联系的方式和方法。当数字化时代来临，我们看到的是，金融科技的功能开始发生一场深度嬗变。当这样一种深度嬗变开始发生和出现，传统意义上的仅仅只是以投资为主导的金融的功能和作用开始被新的功能和作用所取代。

在这样一个全新的时代，金融科技不再仅仅只是用传统的金融来支撑实体经济的发展，而是开始用新的金融来支撑实体经济的发展，数字金融、智慧金融，便是在这样一种情况下衍生和出现的。金融科技不再仅仅只是按照传统金融和互联网金融的模式来支撑实体经济的发展，而是开始用新的模式来支撑实体经济的发展，供应链金融、产业链金融，便是在这样一种大背景下诞生的。

如果对这样一种发展趋势进行一次总结的话，金融科技的功能作用开始嬗变，无疑是一个主要表现。说到底，金融科技的功能和作用不再是片断性的，不再是暂时性的，而是全流程的，持续性的，全链条的。当金融科技的功能和作用发生这样一场深度的嬗变，它才能真正实现与实体经济的融合，它才能做到真正意义上的回归实体和赋能实体。

结语

当互联网开始退场，以数字化为主导的新变革开始上演。对于金融科技来讲，同样如此。同互联网金融时代仅仅只是一味地借助互联网的手段来实现规模和效率的发展不同，数字化时代正在引发一场金融科技的新变革。在这样一场新变革之下，金融科技的内在元素、运行逻辑、表现形式和功能作用都在发生一场深度而又彻底的改变。经历了这样一个阶段的发展和进化之后，金融科技才算是进入到了名符其实的新周期，才算是真正跳出了互联网金融的牵绊。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

造车，小米的必然

文/孟永辉

小米的财报，让很多人大呼不解。其实，小米财报有这样的表现已经是一份相当不错的成绩单了。然而，有些时候，当我们看待财报的时候，并不仅仅只是看到财报本身，还应该更多地看到财报之外的东西。从某种意义上来讲，财报仅仅只是反映出过去的一个时期小米的表现，而无法诠释未来小米的表现。

同外界仅仅只是将关注的焦点聚焦在小米财报的萎靡不振不同，笔者更多地关注的是，透过小米这样一份财报所折射出来的财报之外的东西。认识到这一点，我们才能真正把握好小米这样一份财报为我们投射出来的讯息，我们才能知道小米未来的发展方向在哪。

透过这样一份财报，我们可以看出小米在传统手机业务上的天花板愈发迫近，对于新业务的探索愈发迫切。可以预见的是，未来的小米只有真正将更多的关注点聚焦在新的领域，特别是聚焦在手机之外的新领域，它的发展才能穿越现实的黑暗，迎来新的光明。从小米财报中，笔者更多地看到的是，小米在造车上的必然。换句话说，只有通过造车，才能打开小米下一个十年的新发展。

手机业务天花板愈发迫近

纵然是在经历了几年的狂奔之后，人们对于造车的兴趣依然未减。不断有新的玩家投身到造车的领域，不断有新的模式在造车领域里诞生，依然是一种常态。在这样一种现象的背后，我们看到的是，现在的造车，依然是一个风口。更为确切地说，现在的造车，正如小米刚刚投身到造手机的时点一样。

我们都知道，小米投身到造手机的浪潮里，并不是最早的，但是，它却是少数几个可以将造手机与互联网完美结合在一起的为数不多的几个玩家之一。正是得益于小米在这一方面的成功尝试和探索，所以，我们才看到了小米在造车领域取得了一席之地。

当下，随着流量的见顶，特别是随着手机出货量的减少，手机业务业已走在了一个全新的十字路口。可以说，纵然是用再新的营销手段，纵然是用再新的技术，纵然是给手机附加再多的功能，手机本身的规模红利依然会面临被随时出清的风险。正是因为如此，我们才看到了那么多的手机玩家开始投身到了造车的领域里。

对于小米来讲，其实，同样应当投身到造车的领域里。然而，我们同样要看到的是，小米真正开始官宣造车的那一天，并不是最早的。但是，它却是时机较为恰当的。原因在于，早期的造车，其实更多地是一场资本鼓动起来的，泡沫与浮躁叠加，危机与风险并存。在那样一个时候，投身到造车的领域里，虽然可以获得资本的关注，但并不是一个恰当的时机。

只有经历了洗牌，特别是当造车开始进入到相对较为客观和理性的发展阶段之后，投身到造车的领域，或许才是一个更为恰当的选择。因此，我们才看到了在这样一个时刻，雷军率领小米开始投身到造车的领域里，开始了从做手机向造车的全面转型。

小米生态需要新的载体

如果我们将互联网时代小米生态的核心看成是手机的话，那么，在物联网时代，小米生态的核心则是汽车。对于一直试图打造一个生态的小米来讲，的确是迫切需要找到新的载体的。那么，究竟什么才是未来物联网时代的载体呢？汽车，无疑是再恰当不过的了。

我们都知道，在移动互联网时代，手机是线上生态的集合体。借助手机这样一个载体，我们可以实现涵盖了人们生活方方面面的线上生活。可以说，手机是人们开启移动互联网时代的生活的一把钥匙。正是因为这样一种需求，所以，我们才看到了有如此多的玩家开始投身到手机的领域里，苹果、华为、OPPO、vivo，无一不是如此。可以说，移动互联网时代，就是一个以手机为主要载体的时代。

当互联网行业成为一种生活方式，特别是当各式各样的新技术开始落地，我们看到的是，一个全新时代的来临。在这样一个时代，人们不再仅仅只是单纯地局限于移动互联网时代式样的线上的生活，而是开始更多地将目光聚焦在了线上和线下的深度融合，数字经济与实体经济深度融合的全新生活方式上。

在这样一种全新的生活方式之下，我们需要的是，用新的载体来承载人们的这样一种生活，我们需要的是，找到一种可以实现线上和线下深度融合的正确的方式和方法。在这个时候，汽车开始被推到了前台。

同手机仅仅只是实现线上的生活的联通不同，汽车真正达成是是一种线上和线下的联通。换句话说，借助汽车，我们不仅可以实现互联网时代的生活，而且还可以实现一种线上和线下的生活。对于小米来讲，只有全面投身到造车的领域，才能让汽车重新取代手机，成为拉动小米增长的第二条曲线，成为小米生态的新载体。

小米需要新故事

对于投身到造车行列的玩家们来讲，它们各有各的小算盘，各有各的想法。有人投身到造车的行列，主要是为了赢得资本的青睐；有人投身到造车的行业里，主要是为了捡拾起互联网时代的遗憾；有人投身到造车的行列，主要是为了完善自身的生态体系……对于小米来讲，之所以会说它投身到造车的行列里是一种必然，其中一个很重要的原因在于，小米需要新的故事。

我们都知道，以往，小米的故事基本上都是衍生于手机而来的。无论是软件方面，还是硬件方面，乃至物联网方面，几乎都是如此。同时，我们应当看到的是，无论是哪一个方面来讲，小米的故事都是难以在给人们带来新的想象空间的。特别是在资本市场上，小米更加需要新故事的支撑。

造车，无疑正是给小米提供了一个全新的故事范本，并且以这样一个故事范本，我们已经看到了诸多玩家们在资本市场上的声名鹊起。无论是马斯克，还是蔚小理，几乎都是为我们证明了这一切。它们在资本市场上的表现，让我们看到了借助造车在资本市场上继续复制的可能性。

对于小米来讲，它可以借助这样一个全新的故事范本，承接起以往的故事，并且用资本市场听得懂的语言，继续来讲述下一个故事。当小米能够在造手机与造车之间找到新的桥接点，当小米能够用造车讲述一个完美的故事，那么，它同样可以在资本市场上重拾以往的发展势头。

如何在造车上复制以往造手机的荣耀，如何将小米的发展带入到一个全新的发展周期，才是保证它可以继续发展的关键所在。从这样一个角度来看，小米投身到造车的行列里，同样是一种必然和趋势。

结语

当小米财报公布，我们看到的是，外界对于小米未来走向的担忧。从某种意义上来讲，小米当下正在经历的，其实正是每一个互联网相关的企业必然需要经历的。在我看来，透过小米的财报，我们更加应该看到的是，小米在造车上的某种必然和趋势。

面对手机的天花板愈发迫近，面对小米生态需要新的担当，面对小米需要新的故事，我们都可以非常明显地看出，小米投身到造车的迫切性和必然性。认识到这一点，我们或许才能读出小米财报背后的新故事，我们才能真正明白为什么雷军会如此迫切且义无反顾地投身到造车的行列里。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

互联网家装隐身，数字化家装正当时

文/孟永辉

当互联网家装的发展进入到新周期，越来越多的人开始避之不及。之所以会出现这样一种现象，其中一个很重要的原因在于，以往那些将互联网家装奉若圭臬的人，仅仅只是将其看成了一个概念而已，却并未真正将互联网家装落到实处。相反，那些真正在互联网家装有所作为的人，则开始借着它们在互联网家装时代的积累再一次扬帆起航。

同以往的互联网家装时代仅仅只是一味地获取流量、收割流量不同，在这样一个全新的时刻，玩家们更加关注的是，如何用新的方式和方法来改造家装，以此来找到家装与业主之间更多的契合点。如果要寻找家装改造的新方式和新方法的话，数字化的方式和方法，无疑是最值得关注的那一个。

可以预见的是，未来的一个时期，必然是一个借助数字化的方式和手段对于家装行业进行升级和改造的新阶段。谁掌握了数字化改造家装的正确方式和方法，谁就成为了数字化家装时代的佼佼者，谁就主导了家装行业的未来发展方向。

然而，我们同样要看到的是，数字化家装，并非是一蹴而就的，它是需要一定的积累和沉淀才能完成。如果仅仅只是将数字化家装看成是一个类似互联网家装的时代，那么，所谓的数字化家装必然会走入到互联网家装的怪圈之中。

互联网，数字化家装的起锚之地

时下，互联网俨然成为了一种新型的基础设施。无论是家装，还是其他行业，几乎都与互联网产生了密不可分的联系。当数字化的浪潮来临，对于互联网的衍生和嬗变，直接关系到能否抓住数字化浪潮的核心与关键。对标其他行业，我们可以非常明显地看出，但凡是那些掌握了数字化浪潮主动权的玩家，几乎都是在互联网时代有所积累和沉淀的玩家。

对于家装行业来讲，同样如此。当数字化家装时代来临，我们应当看到的是，互联网依然是它的起锚之地，依然是它的孵化器和母体。只有不断地挖掘互联网与家装两种元素之间的关系，特别是不断地找到衍生于互联网的数字科技与家装之间的联系，并且实现它们之间的链接，才是保证数字化家装真正获得进展的关键所在。

对于每一个有志于在数字化家装时代有所作为的玩家们来讲，它们需要的是，如何对互联网时代积累下来的与家装各个流程和环节相关的流量资源（数字资源）进行迭代和升级，让它们真正成为可以与家装行业产生联系，并且能够助力家装行业深度变革的存在。只有在互联网的「遗产」的基础之上，数字化家装才会有所进化，而非仅仅只是像互联网家装时代那样，仅仅只是一个获取流量、撮合流量的存在；只有在互联网的「遗产」的基础之上，数字化家装才能有所迭代，而非仅仅只是像互联网家装时代那样，仅仅只是一种营销工具和推广手段。

数字化，数字化家装的关键所在

如果我们将互联网化看成是互联网家装的关键所在的话，那么，数字化，则是数字化家装的关键所在。以往，我们将对于家装互联网化的深度和广度看成是决定互联网家装时代的关键所在，现在，我们完全可以将家装数字化的深度和广度看成是决定数字化家装时代的关键所在。只有把握了数字化的方式和方法，只有找到了数字化与家装结合的正确逻辑，数字化家装的发展才能真正进入到一个全新的发展周期里。

那么，究竟是何为数字化呢？笔者认为，所谓的家装数字化，更多地是借助数字化的手段对家装行业的内在元素、流程和环节进行升级与改造，改变传统家装时代和互联网家装时代仅仅只是以人、财、物为主导的发展模式，真正以数字化的元素来填充家装，真正用数字化的流程和环节来建构家装，真正用数字化的手段来提升家装。

简言之，数字化，将会成为构成数字化家装的关键要素。当数字化成为了家装的主要构成要素，它与业主的数字化的生活才能有机衔接；当数字化成为了家装的主要流程和环节，它才能打破传统家装和互联网家装时代的不同流程之间的壁垒和障碍，让家装的运行更加富有效率；当数字化实现了家装的由内而外的改造，所谓的家装才能真正得以升级，它的发展才能真正进入到一个全新的阶段。

家装，数字化家装的本质所在

复盘互联网家装之所以会出现这样那样的问题，之所以会出现「概念满天飞，家装未改变」的现象，其中一个很重要的原因在于，人们混淆了「家装」和「互联网」两种要素之间的关系，更为确切地说，人们将「互联网」而非「家装」看成了互联网家装的核心要义所在。可以肯定的是，当「互联网」成为了互联网家装的本质，那么，这样的互联网家装，其实并不是家装的一种衍生品，而是互联网的一种衍生品。

当数字化家装时代来临，我们需要做的，就是要规避掉互联网家装时代的问题和弊端，真正让「家装」回归到数字化家装的核心，让「家装」成为数字化家装的本质所在。欲要做到这一点，还是要实现「数字」和「家装」两种元素的深度融合，特别是找到「数字」和「家装」两种元素的结合点，真正让家装有所嬗变和进化。

只有家装的产品和服务不再是传统的，互联网式的，只有家装的表现不再是传统的和互联网式的，只有家装的运行不再是传统的，互联网式的，数字化家装才算是完成。同样地，这个时候，家装依然是数字化家装的落脚点，家装依然是数字化家装的底色。只有这样，数字化家装的原始奥义才能真正被体现出来。

结语

互联网家装并未消失，而是进入到了新周期。如果对这样一个新周期进行定义的话，笔者更加愿意将其定义成为数字化家装时代。在这样一个时代，家装本身将会发生一次深度而又彻底的改变。或许，家装将不再是我们认为的那个家装。然而，我们需要认识到的是，互联网依然是数字化家装的起锚之地，数字化依然是数字化家装的关键，而家装始终都是数字化家装的本质与原始奥义所在。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

微盟财报下的新趋势

当SaaS行业的发展进入到新周期，传统意义上的打法、逻辑开始变得不再奏效。在这样一个市场环境正在发生着深刻变革的当下，如何找到新的突破口，如何让自身的发展更加富有韧性，成为每一个企业必然需要着重思考的问题。这一点，我们可以从微盟2022年财报当中看出一丝蛛丝马迹。

根据微盟（02013.HK）发布2022年财报，公司经调整总收入人民币18.39亿元，经调整毛利11.2亿元，业务发展保持韧性。SaaS业务——订阅解决方案收入逆势同比增长8.7%，达12.92亿元。

其中，智慧零售板块同比内生增长45.5%，收入达5.13亿元，占订阅解决方案收入40%，拉动每用户平均收益同比增长12.3%至12968元，成为业绩稳定增长的基本盘。截至2022年底，微盟拥有现金及银行存款余额为30.66亿元，财务健康稳健。

对于微盟来讲，在外部市场条件严峻复杂的大背景下，可以取得这样一个成绩的确是可圈可点的。认识到微盟这样一份财报背后的新趋势，不仅对于让我们更加深度而全面地了解微盟有益，而且对于了解整个SaaS行业的发展新趋势，同样具有着一定的借鉴意义。

大客化，正成为拉动SaaS业务增长的主引擎

一直以来，流量的增长对于SaaS业务的增长都起到了相当重要的推动和促进作用。正是因为如此，以往SaaS企业们关注的焦点更多地聚焦在了流量上，只不过这里的流量对象是B端，而非C端而已。然而，我们同样要看到的是，仅仅只是以流量的视角来看待SaaS的发展，仅仅只是以流量的增长来驱动业务的增长同样不可持续的。

只有不断地挖掘现有留量的价值，特别是不断地挖掘现有大客户的价值，通过不断地深度服务，不断地挖掘大客户的价值，才能让SaaS业务的发展跳出以流量为主要驱动力的发展模式，进入到以留量为主要驱动力的发展模式。这是SaaS业务发展的必然，同样是它的发展告别野蛮生长的时代，进入到精细化运营时代的重要标志。

透过微盟2022年的财报，我们同样可以非常清晰地感受到这一点。财报显示，2022年微盟数字商业收入为18.39亿元，其中，SaaS核心业务——订阅解决方案收入较上年增长8.7%至12.92亿元，实现连续三年稳步增长。之所以会有这样一种良性的发展势头，其中一个很重要的原因在于，微盟所实施的大客化的发展战略。

过去一年，微盟不断挖掘大客价值，探索高质量增长路径。为了更好地服务大客，微盟紧跟零售企业数字化升级需求，通过“7+X”一体化产品矩阵、多形态商业能力构建以及WOS开放的技术和生态，聚焦行业、深耕客户，帮助客户挖掘用户终身价值，打通“获客-成交-复购”全流程。

越来越多的大型集团型客户，开始选择微盟智慧零售解决方案。截止目前，微盟商户数量达到6054家。其中，品牌商户达1212家，同步增长20.8%，其中，不乏九牧王、报喜鸟、雅戈尔、快鱼、统一、蓝月亮这样的知名品牌。可以说，正是这些大型客户的加入以及价值的持续挖掘，才稳住了微盟的基本盘，让微盟的发展更加健康和稳健。

同时，大客化战略也促使ARPU值持续提升，这是SaaS企业收入增长的核心指标。财报显示，微盟订阅解决方案收入每用户平均收益同比增长12.3%至12968元，品牌商户的每用户平均订单收入为人民币20.1万元，年均客单50W以上客户同比增长31%，年均客单30-50W以上客户同比增长43%，客户账号续签率达85%，续费收入同比增长39%。

可以预见的是，未来，如何维护好大客户，如何持续地挖掘和放大大客户的价值，不仅对于维持SaaS企业的发展大盘有用，甚至对于开辟新的增长点和突破口，同样是有益的。

出海业务，正在成为SaaS企业的新蓝海

时至今日，越来越多的互联网科技企业开始将关注的焦点聚焦在了出海业务上。在这样一个过程当中，我们看到了以阿里、京东、拼多多为代表的头部电商玩家们的身影，我们同样看到了越来越多的品牌商家开始将关注的焦点聚焦在了出海的业务上。可以说，出海，业已成为国内互联网科技企业的必然选择，同样成为了它们打开新的发展曲线的突破口。

对于以微盟为代表的SaaS企业来讲，如何服务好品牌商家，助力品牌商家更好地出海，业已成为一个全新的掘金点。这一点，我们同样可以从微盟的2022年财报当中看出一丝端倪。根据财报显示，微盟海外广告业绩同比增长10倍，海外广告单月业绩突破1000万。

之所以有如此傲人的成绩，其中一个很重要的原因在于，微盟结合出海需求不断增加的特点，推出了「跨境扬帆，全球抢单」的计划。通过这样一个计划，微盟覆盖了DTC、B2B等出海全场景需求，打通了全链路跨境企业经营闭环，产品迭代的功能点达230+，业已服务以家居、3C、健身、珠宝、乐器为代表的诸多行业商户。

同时，微盟的TSO全链路营销同样延伸至了海外市场。通过品牌包装、广告策划、媒介矩阵、营销策略等方案，微盟业已全链路服务近600家商户，全链路运营KA商户超100家，并且与Google、Meta、TikTok 等国外主流媒体平台展开了合作。

可见，出海，业已释放出越来越多的新的发展红利。它不仅是国内电商企业的全新选择，同样正在将SaaS企业的发展从国内带入到海外。俨然，海外业务，正在成为SaaS企业的新蓝海。如果发展得当，它所释放出来的发展潜能丝依然是可以充满想象的。

生态化，正在成为SaaS企业的新形态

同几乎所有的「互联网+」模式一样，SaaS企业的商业模式，依然是以平台和中心为主导的。然而，当互联网的红利开始出清，特别是平台和中心为主导的发展模式在助力行业发展的过程当中逐渐失效，我们需要用新的模式来定义自身才能获得新的发展。于是，我们看到的了数实融合的出现，以及由此衍生出来的「生态化」的发展模式。

微盟WOS系统的发布，正是这样一种发展趋势的直接体现。可以说，WOS系统的发布，直接标志着SaaS行业开始从以规模扩张为主导的时代进入到了以生态、协同为主导了全新时代。透过微盟的财报，我们同样可以看出这样一种全新模式的巨大潜能。

根据微盟2022年财报显示，微盟云上架应用及服务数较2021年增长155.6%，生态收入较2021年增长318.9%，微盟云技术服务续费率达87.1%。同时，微盟借助WOS系统全面升级和打造了数字新基建，在它的支持下，新产品开发效率提升50%—80%，WOS开放API数量较新云增长43%，商户端用户月活同比增长132%，WOS开放MSG数量较新云增长84%，WOS开放SPI数量较新云增长116%……正是因为如此，微盟WOS新商业操作系统的发布受到了包括江南布衣、联想、美特斯邦威等集团型客户的青睐。

截止目前，目前微盟WOS系统已覆盖微商城、智慧零售、商超、生鲜、购百等行业解决方案以及OneCRM、智慧导购、视频号等核心产品。

可以预见的是，随着WOS系统的逐步发展和完善，它将会真正将SaaS行业的发展从平台时代带入大生态时代。以此为开端，微盟的发展，同样将会进入到一个全新的发展周期。

复盘WOS系统的衍生和出现，我们可以看出，微盟长期以来在技术研发上的投入，无疑是一个最为主要的原因。根据微盟2022年财报，我们同样可以看出这一点。财报显示，微盟研发开支由2021年的7.75亿元增加5.7%至8.20亿元，占营收比例也由上年39.4%提升至44.6%。可以说，正是由于微盟长期以来的研发投入，才让WOS得以出现，并且成为开启微盟新发展的重要标志。

对于SaaS企业来讲，只有不断地通过研发，不断地布局新的技术，才能让自身的生态不断迭代升级，不断地满足商家经营和发展的需要。财报显示，2023年微盟将加大在AI、人工智能等技术的探索，整合AI在数字商业服务生态上的应用能力，持续加码AI+零售，拓展AIGC在数字商业的应用场景，帮助商家实现人工智能运营提效，更高效的展开智能导购、智能客服、短视频直播策划等运营活动。

在数字化提速的大背景下，只有通过不断地研发投入，通过不断地迭代技术，才能找到符合数字化发展大背景下的新发展模式，SaaS企业的发展才能真正进入到一个全新的发展新阶段。

结语

当数字化的浪潮汹涌来袭，我们看到的是，一系列的商业模式、新型技术以及运营策略正在发生着翻天覆地的变化。把握这些变化背后所透露出来的发展新逻辑，找到真正适合这样一种发展趋势的方式和方法，或许才是开启新发展的关键所在。透过微盟的财报，我们可以非常明显地看出这一点。

当大客化成为拉动企业增长的主引擎，当出海成为新的蓝海，当技术的迭代和升级引发生态化的衍生和出现，SaaS企业的发展新格局业已呈现。微盟做到了这一点，下一个会是谁呢？「完」

阿里变阵，新生在即

文/孟永辉

阿里的每一次变阵都昭示着一次新生的开始。无论是在马云掌舵之时，还是在张勇掌舵之时，几乎都是如此。对于阿里的这样一次全新的变阵来讲，同样如此。

根据阿里方面最新发布的方案显示，阿里将设立六大业务集团独立经营，自负盈亏。每一个业务集团将成立各自的董事会，并实行业务集团董事会下的CEO负责制。在这一模式下，阿里将以控股公司身份对各个业务集团进行管理，而各个业务集团将被允许“单独上市”。

对于此次变阵，从外界的评论来看，不得不说是巨大的。它预示着以往以阿里巴巴为主导的发展模式走到了尽头，取而代之的是，阿里巴巴孵化出来的六大业务板块各自为战，自负盈亏。可以肯定的是，张勇对于阿里的此次变阵将会极大地调动阿里巴巴生态下的各个业务版块的积极性，减少大公司病，从而成就一个更大，更有活力的阿里巴巴。

内忧外患，阿里到了非变不可的时刻

尽管阿里巴巴在整个互联网的地位依然是难以撼动的，但是，我们同样看到了它当下所面临的诸多问题。如果这些问题不进行有效的解决的话，那么，阿里巴巴本身业已形成的优势非但会被蚕食，即使是它的市场地位，同样有被颠覆的风险。

如果找一个词来形容现在的阿里巴巴的话，内忧外患，无疑是再恰当不过的了。从内部来看，虽然张勇通过对于阿里巴巴的改革，将原本庞杂且凌乱的业务线进行了梳理，让阿里巴巴的运转更加有条不紊，但是，不同业务线之间的扯皮以及业务线内部的活力的下降，的确是一个不争的事实。用张勇的话说，阿里巴巴业已逐渐失去一个创业者的心态。可以肯定的是，如果阿里巴巴的这些内部的问题无法解决，那么，势必会影响阿里巴巴的发展。

从外部来看，阿里巴巴面临的是竞争加剧的大环境。以京东、拼多多为代表的传统竞争对手自然是不必说的。无论是从传统的业务来看，还是从新业务来看，阿里同京东、拼多多的竞争都开始进入到白热化的发展阶段。用一句简单的话来形容就是电商行业越来越卷了。这一点，我们可以从京东杀入到百亿补贴的战役里以及拼多多在出海上的突飞猛进上看出一丝端倪。

在传统竞争对手步步紧逼的同时，我们还看到了以抖音、快手为代表的新玩家们对于阿里巴巴的原有阵地的逐渐蚕食。无论是在传统的电商业务上来看，还是从新的业务上来看，都是如此。抖音、快手在电商道路上的逐渐成熟以及它们对于新业务的逐渐探索，都在将原本已经白热化的发展状态推到了一个全新的高度。

正是因为如此，我们用「内忧外患」来形容现在阿里巴巴所面临的市场窘境一点都不为过。如何让阿里巴巴变得更轻，变得更为机动，以应对内外部出现的问题和挑战，无疑是张勇必然需要思考的重要问题。透过这样一次变阵，我们同样可以非常明显地感受到张勇的这样一种意图。

涅槃重生，阿里需要新故事

仅仅只是以原有的故事范本，是无法再一次将阿里巴巴的股价带入到一个全新的高度的。这已经在过去一年阿里巴巴的股价上有所表现。对于阿里来讲，它迫切需要用新的故事范本来讲述新的故事，并以此来重新激发资本市场对于阿里巴巴的兴趣。正是在这样一种大背景下，我们才看到了阿里变阵的出现。

不得不说，通过将不同的业务进行分拆，并且进行独立地运作，甚至未来进行IPO，的确是有这样一种可能性的。无论是中国数字版块来讲，还是海外数字版块来讲，甚至是云与科技业务版块来讲，几乎都是如此。可以说，阿里巴巴的每一个业务版块都是一家相对较为成熟且完备的公司。

通过将这些不同版块的故事进行演绎，从而让资本市场重拾对于阿里巴巴的兴趣不失为是一个好的选择。对于阿里巴巴来讲，这么做其实是一个稳赚不赔的买卖。通过对不同的版块进行重新的估值和上市，所带来的是阿里巴巴这样一个母公司的估值的上升。同时，阿里巴巴也能够通过自身投资的方式来享受到分拆上市的红利。

对于阿里巴巴来讲，这无疑是一种全新的讲述故事的新方式。对于阿里巴巴来讲，这样一次全新的故事范本，丝毫不亚于它登陆美股时候的惊艳表现。有了这样一种分拆之后，阿里巴巴将会真正达成「1+1＞2」的效果，并且可以真正将自身的发展带入到一个全新的发展阶段。

化整为零，阿里巴巴的角色正在改变

以往，谈及阿里巴巴，我们首先想到的是，淘宝、天猫、阿里云、本地生活等相关的子版块，而非想到的是阿里巴巴本身。在这样一种情况下，阿里巴巴的角色更多地是一种庞大的大象。于是，我们经常会看到阿里巴巴这只大象转身困难的质疑和诟病。

如果阿里巴巴依然保持这样一种角色的话，那么，外界对于它的质疑和诟病，势必会有成真的可能性。欲要解决这样一种问题，我们就必然需要将阿里巴巴进行化整为零的处理，通过发挥各个子版块的独立性和自主性来重新激活阿里巴巴的活力。

张勇之所以会进行这样一种变阵，很大程度上是想要通过转变阿里巴巴的角色来重新让不同子版块进行激活，从而让阿里巴巴这样一种大象变得更加灵活。可以预见的是，在未来，阿里巴巴更多地将扮演的是一种象征性的角色，不仅可以减少大公司病带来的问题，甚至还将会把自身的发展带入到一个全新的发展阶段。

另外，阿里巴巴在未来更多地扮演的是一种孵化器的角色。在这样一种孵化器之下，阿里巴巴可以通过前期的资本运作来进行自我价值的放大，通过这样一种放大，阿里巴巴可以将自身的发展带入到一个全新的发展新阶段。

当阿里巴巴的角色开始发生变化，我们不妨可以大胆想象，以后每一个分拆的版块都可以成长为一个全新的阿里巴巴，而它们联合在一起又会组成一个体量更大的阿里巴巴。对于阿里巴巴来讲，这样一种变阵，无异于是一次全新的重生。有了这样一种重生之后，阿里巴巴的发展将会进入到一个全新的发展阶段。

结语

对于阿里巴巴来讲，每一次变阵，都预示着一次重生。对于这样一次全新的变阵来讲，同样如此。在市场变局波云诡谲的大背景下，在行业内卷化日益加重的大背景下，阿里巴巴的确是需要这样一次变阵的。有了这样一次变阵之后，阿里巴巴才能应对市场不确定性的侵袭，才能摆脱大公司病的束缚，才能实现一场全新的发展和进化。以此为开端，一个真正属于张勇的阿里巴巴新时代，或许才算是真正来临。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

即时零售，真的是一门好生意吗？

文/孟永辉

在电商的发展业已进入到深水区的大背景下，我们看到的是，越来越多的电商玩家开始将关注的焦点聚焦在了全新的领域里。如果对于这些全新的领域进行深度分析的话，我们可以看出，不断地梳理和优化传统电商的内在运行逻辑，不断地找到传统电商的新红利，无疑是一个最要方面。正是在这样一个大背景下，我们才看到了以即时零售为代表的新概念的出现。

从本质上来看，所谓的即时零售，其实依然是电商进化的产物。它与以往我们说看到的新零售、无人零售、智慧零售，并没有太多的区别。总体来看，即时零售主要考验的是，电商玩家们原本的电商积累以及将这些积累不断地迭代和升级的能力。观察当下的即时零售玩家，不难看出，以美团、京东为代表的玩家，主要是即时零售的主要玩家。

深入分析美团、京东的特质，我们不难看出，它们之所以会深入到即时零售的深海里。其中一个很重要的原因在于，它们在互联网时代建立了强大的运力。正是在这样一种运力的支撑之下，以美团、京东为代表的玩家才具备投身到即时零售新战役的能力。可以说，即时零售是电商行业进化的必然，同样是电商行业的竞争开始进入到全新发展阶段的产物。

那么，我们不仅要问，即时零售，真的是一门好生意吗？

即时零售，考验的是电商的硬实力

一直以来，人们认为的电商，其实仅仅只是一个前端的供应商和后端的消费者的对接平台。我们所看到的淘宝、京东、拼多多，乃至美团、饿了么，无一不是如此。然而，纵然是这些电商玩家们，我们依然可以看出它们之间是存在着诸多的不同之处的。如果一定要找到它们之间的不同之处的话，对于电商的不同理解以及介入电商深度的不同，无疑是一个主要方面。

这一点，我们可以从即时零售的玩家们的身上看成一丝端倪。可以肯定的是，即时零售并不仅仅只是考验电商玩家们撮合产业前端和后端的能力，更多地考验的是电商玩家们介入到电商领域深度的能力。换句话说，只有那些具备了电商的硬实力，只有那些真正可以撬动电商效率的玩家，才能真正具备做好即时零售的能力。

说到底，即时零售不仅考验玩家们衔接电商前端和后端的能力，而且还考验玩家们对于电商深度介入的能力。如果一个电商玩家仅仅只是做平台，仅仅只是做渠道，而没有搭建电商的供应链、物流链，那么，它是无论如何都无法做好电商的。

因此，即时零售考验的是，电商的硬实力。如果没有对于电商长期且持续的投入的能力，如果没有对于电商行业的长期且持续的精耕，那么，是无论如何都无法做好即时零售的。从这样一个角度来看，即时零售是考验电商玩家们前期对于电商投入的程度的。如果缺少对于电商的前期投入，那么，是无论如何都无法做好电商的。

即时零售，考验的是电商的新实力

如果仅仅只是具备电商前期投入的能力，而不具备用新的技术、新的模式来对电商进行优化的能力，那么，玩家们依然无法做好即时零售的。因此，当我们在看待即时零售的时候，需要更多地去思考和看待电商的新实力。

那么，究竟什么才是电商的新实力呢？笔者认为，所谓的电商的新实力，更多地体现在玩家们如何用新的技术、新的模式来真正将即时零售落地到现实当中的能力。如果没有新的实力来填充和支撑即时零售，而仅仅只是一味地用原有的电商的实力来发展即时零售，那么，即时零售的发展是无论如何都无法落地的。

从这样一个角度来看，对于每一个试图在即时零售领域有所作为的玩家，必然需要不断地投入新的精力去研发新技术，去探索新模式，以这些新技术、新模式来支撑即时零售的发展。否则的话，即时零售的发展仅仅只是一个外表光鲜，内在俗套的存在。

等到即时零售的玩家们无法真正用新的内涵来诠释它的时候，它的发展必然将会陷入到新的困境之中。只有真正实现了电商新实力与原有硬实力之间的深度融合，并且在这样一种深度融合的基础上实现了即时零售的升级，才能真正将电商行业的发展带入到一个全新的发展新阶段。

即时零售，考验的是电商的融实力

如果一个电商玩家仅仅只是做平台，如果一个电商玩家仅仅只是做中心，如果一个电商玩家仅仅只是将关注的焦点聚集在自身的发展上，如果一个电商玩家无法找到自身与线下门店、商家为代表的实体经济的融合，那么，它们同样是无法做好即时零售的。

从这样一个角度来看，即时零售考验的是电商玩家们的融实力。所谓的融实力，其实就是电商玩家们与实体经济，特别是与上游供应链深度融合的能力，如果仅仅只是做电商，如果仅仅只是做平台，而没有找到与上游产业融合的正确方式和方法，那么，所谓的即时零售，依然仅仅只是一个虚假的概念而已。

对于每一个有志于在即时零售上有所作为的玩家们来讲，如何找到一套与实体经济融合的方式和方法，如何实现自身与实体经济之间的深度融合，才是保证他们将即时零售真正可以落地的关键所在。

在我看来，欲要打造自身的融实力，还是要改变仅仅只是以平台和中心为主导的发展模式，还是要告别以流量的获取和收割为主导的发展模式，通过将自身演变成为实体经济，特别是供应链的一份子来找到落地即时零售的正确的方式和方法。

在数实融合依然成为一种潮流和趋势的大背景下，我们完全可以将即时零售看成是电商与实体经济融合的代表。找到电商与实体经济融合的正确的方式和方法，并且将这样一种融合在即时零售的身上得到呈现，才是保证即时零售的发展可以进入到一个全新发展阶段的关键。

结语

当电商行业的发展进入到深水区，我们看到的是以淘宝、京东为代表的传统电商玩家们和以美团、饿了么为代表的外卖平台开始投身到即时零售的领域里。不得不说，即时零售的确可以给它们的发展打开一扇窗，甚至可以填补它们在发展过程当中的某些空白。但是，我们同样要看到的是，仅仅只是看到了即时零售的发展红利，而没有找到真正落地即时零售的正确的方式和方法，那么，所谓的即时零售依然仅仅只是一个遥不可及的梦想。

在我看来，欲要做好即时零售不仅需要长期精耕电商的硬实力，还需要涉足新技术、新模式的新实力以及实现数实融合的融实力。只有真正将硬实力、新实力和融实力结合起来，并且找到真正落地即时零售的正确的方式和方法，我们才能真正将即时零售的发展带入到一个全新的发展阶段。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

美团财报，喜忧参半

文/孟永辉

如果用一个词来形容美团2022年财报的话，「喜忧参半」，或许是再合适不过了。正如整个互联网行业正处于大调整时期一样，身处其中的美团，同样未能幸免。调整，同样伴随着美团2022年的发展。这样一种状态，并不仅仅只是体现在了美团的日常发展过程当中，同样还体现在了美团的财报里。

从营收和利润上来看，美团交出了一份相对较为满意的答卷。营收增长22.8%、利润扭亏为盈，无疑是一份相当不错的成绩，正是这样一份满意答卷的直接体现。然而，从具体业务上来看，美团则依然还走在探索的路上。无论是对于传统外卖业务的依赖，还是在新业务探索上的依然延续以往的烧钱模式，几乎都让我们看到了美团发展过程当中的某些隐忧。

当「零售」+「科技」战略来到了第二个年头，如何将这样一种发展战略引向深入，特别是如何找到让美团摆脱对于传统的外卖业务依赖的正确的方式和方法，实现平台经济向数实经济的转型，或许才是摆在美团面前必然需要解决的重要课题。

外卖天花板愈来愈近

不得不说，透过美团2022年的财报，我们可以非常直观地看出，外卖依然是美团财报的颜值担当。可以说，美团在外卖领域龙头老大的地位，几乎是无法撼动的。然而，我们同样要看到的是，如果仅仅只是将美团的发展目标和方向停留在外卖上，如果仅仅只是将美团简单地定义为一个外卖平台，那么，这样一种发展模式是无论如何都无法给美团带来更大的想象空间的。

原因在于，外卖其实是一个对于流量依赖度非常高的存在。然而，现实情况却是流量的红利期已经不再，越来越多的以流量为终极目标和追求的玩家们开始越来越多地遭遇到了发展的瓶颈。如何破解对于流量的依赖，找到新的发展突破口，已经成为几乎所有的流量玩家们必然需要面临的重要课题。

对于美团来讲，同样如此。尽管现在美团已经建立起来了强大的用户心智，并且形成了相对较为深且宽的护城河。但是，如果仅仅只是将美团的发展绑定在流量上，如果将美团的发展局限在对于流量的获取和收割上，那么，等到美团的流量天花板愈来愈近，我们依然会看到美团将会面临类似其他的互联网玩家们相类似的流量困局。

如何摆脱对于流量的依赖，如何将美团发展的重点从流量的身上移开，找到流量之外的更新的发展模式，或许才是让美团打开新的想象空间的关键所在。站在「零售+科技」战略提出的第二个念头，如何将这样一个战略落到实处，从而在纵向上找到新的发展突破口，或许是美团所面临的一个较为关键的问题。

新业务的「碎钞机」依然作响

作为一个移动互联网时代发展起来的新生的独角兽，美团的发展依然没有摆脱规模和效率的怪圈，依然没有跳出互联网玩家们发展的周期率。于是，我们看到的是，美团为了获得新的发展，为了实现新的突破，不断地开始布局社区团购、打车、共享单车等诸多原本不属于自身的业务。说到底，美团还是想要通过这样一种规模的拓展来找到新的发展突破口和利润增长点。

不得不说，对于每一个互联网玩家们来讲，它们是具备通过这样一种规模和效率的优势来继续获得新的发展的。对于美团来讲，同样如此。然而，我们同样要看到的是，这样一种以规模和效率为主导的发展模式所导致的一个最为直接的结果，便是它将会不断地将资源和优势集中于头部的某些平台手中，它将会把用户困在为数不多的几个系统里。

于是，我们看到的是，有关部门对于这样一种以规模和效率为主导的发展模式的纠正。无论是对于社区团购的叫停，还是对于数据杀熟的校正，几乎都是这样一种发展状态的直接体现。需要明确的是，当规模和效率的发展模式受到限制，以至于它无法快速建构规模优势的时候，以往屡试不爽的发展模式，便会面临这样那样的问题。

对于美团来讲，同样如此。的确，通过将原本在外卖领域的成功经验复制在打车、社区团购领域，的确可以让美团减少试错的成本，并且可以继续保持原有的规模优势。但是，如果这样一种发展模式被限制，特别是当它的投入和产出无法对等的时候，那么，所谓的新业务的探索，同样变成了一个「碎钞机」。

如何平衡新业务与旧业务之间的关系，特别是如何让美团的新业务跳出旧业务的发展模式，或许是摆在美团面前，必然需要解决的重要问题。可以肯定的是，如果美团依然延续以往的发展模式，如果美团依然延续以往的做法，那么，新业务非但无法给美团带来想象力，甚至还会成为阻碍美团发展的「拖油瓶」。

平台定位依然没有根本改变

不得不说的，我们在过去的 一年当中，的确看到了美团方面有了诸多的改变。无论是将以无人机、智能机器人为代表的新元素应用到日常的配送过程中，还是对于即时零售业务、到店等新业务的探索，甚至是美团对于商家的深度赋能的深入，几乎都可以看出美团试图摆脱对于平台定位的决心。

然而，尽管美团方面进行了如此多的探索和尝试，并且这些探索和尝试的确在某种程度上改变了以往美团的样子。但是，我们同样要看到的是，从本质上来看，美团作为一家平台的本质并没有发生太多改变。从某种意义上来讲，美团进行的这些新的探索，基本上是在维持自身的平台模式。

很显然，这既不符合美团的「零售+科技」的战略，同样不符合平台经济的发展大趋势。在我看来，美团提出「零售+科技」的战略初衷，其实就是要改变美团仅仅只是一家平台的做法，而是更多地将自身定义成为一个基础设施的公司，一个深入到行业的公司，而非仅仅只是简单意义上的平台型的公司，如果仅仅只是以新的技术来强化这样一种新战略，那么，是无论如何都无法让美团摆脱以往的发展困境的。

从整个互联网行业的发展大环境上来看，我们同样可以看出，美团的这样一种发展模式，并不符合整个行业发展的大趋势。对于当下的互联网行业来讲，数实融合，是一种潮流和趋势。对于每一个互联网玩家们来讲，它们真正需要做的是，找到自身与实体经济结合的正确的方式和方法，特别是找到衍生于互联网的数字经济与实体经济结合的途径，如果无法找到这样一种发展路径，而仅仅只是一味地延续以往的发展模式，那么，势必是无法获得长久发展的。

透过美团的财报，我们依然可以看出，它对于自身平台定位的极度依赖以及其对于新的发展模式探索上的止步不前。可以想见的是，如果美团依然延续这样一种定位，如果仅仅只是以平台和中心来定义自身，那么，它的发展不仅背离了「科技+零售』的战略，同样也背离了整个互联网行业发展的大趋势。

结语

用「喜忧参半」来形容美团2022年的财报，或许是再恰当不过的了。

喜的是，美团在外卖领域的地位是难以撼动的，并且是不断地优化的。忧的是，美团依然没有找到跳出以往发展模式的正确方式和方法，依然还在以往的发展怪圈里犹豫和徘徊。

对于美团来讲，今年是「零售+科技」战略提出的第二个年头。不得不说，「科技+零售」战略提出的初衷就是要让美团告别以往的发展模式，不断地找到新的发展突破口。然而，从现实的情况来看，美团似乎正在用这样一种战略不断地强化自身以往的发展模式，而并未真正找到跳出以往发展模式的方式和方法。

如果美团不进行调整，特别是不真正领会和落地「零售+科技」的战略，那么，等到流量的天花板愈来愈近，等到平台模式走到了尽头，等到数实融合的红利释放殆尽，美团或许将会像以往成就它的的那个时代一样，错过一个真正让它的发展进入到一个新周期的时代。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

阿里VP贾扬清离职创业的背后

文/孟永辉

如果要寻找当下创投领域里的热点的话，不得不说，AI是最火热的那一个。以微软、谷歌、百度为代表的科技巨头投身其中，自然是不必说的。资本市场，同样是对于AI是相当地关注，它们不断加大气力进行AI的投资。一时间，AI俨然成为了新的创业热土。

大厂的加持、资本的鼓噪，不断地跳动着人们敏感的神经。越来越多的人开始将关注的焦点聚焦在了AI领域里，越来越多的玩家们开始试图通过AI来攫取新的金矿。于是，我们看到了越来越多的知名人士开始投身带AI领域的创业浪潮之中。

我们都知道，在ChatGPT火爆的时候，美团王慧文携资进组的消息引发了一片热议。如今，又有更多新的大佬加入其中。阿里VP贾扬清的离职创业，正是这样一种现象的直接体现。

当越来越多的人开始投身其中，AI市场必然会遭遇一场全新的创业热潮。可以预见的是，未来的一段时期内，诸多衍生于AI的新项目、新模式将会出现，从而将会把AI真真切切地带入到我们面前。综合来看，阿里VP贾扬清离职创业的背后，更多地投射出来的是AI市场正在发生的新变化，凸显出来的是AI行业正在上演的新进化。

AI已达临界点，新时代将会来临

事实上，AI已经不是什么新鲜事物了。早在几年之前，我们已经看到了有很多的大厂、资本机构、创业者开始投身其中，并且将AI当成是一个主要的创业方向。对于国内的人们来讲，最耳熟能详的，或许是百度全面拥抱AI的大事件。

然而，虽然AI已经早在几年前就成为了热点领域，但是，受制于技术、模式等诸多方面的原因，AI的发展，始终都处于一种不温不火的发展状态。之所以会出现这样一种状况，其中一个很重要的原因在于，AI的发展开始相当稚嫩和初级的，并未发展到瓜熟蒂落的发展阶段。

经历了多年的沉淀与积累之后，今年以来，AI的发展开始变得不再低调。特别是以ChatGPT为代表的AI衍生品的出现，以往我们所认为的遥不可及的AI开始以一种迅雷不及掩耳之势来到人们面前。纵然是对于普通的用户来讲，它们亦可以通过相对较低的成本，轻松地与AI建立连接，感受AI给我们的生产和生活带来的改变。

这些现象的背后，其实为我们更多地呈现出来的是，AI的发展业已到达了一个临界点。在这样一个临界点之下，任何一个有创新性的动作，便可以获得AI的大发展。正是在这样一个大背景下，我们看到的是，越来越多的人开始投身其中。

阿里VP贾扬清，正是这万千个「催化剂」的一份子。凭借着自身在AI领域的长期研究和实践，特别是凭借着贾扬清在AI架构上的优势，我们完全有理由相信，他的加入，将会给AI带来新的进化，真正将AI在这样一个临界点上，带入到寻常百姓家，并且真正将行业及社会的发展带入到AI时代。

AI红利业已释放，新浪潮如期而至

深度分析如此多的大佬投身到AI领域的内在原因，除了他们看到了AI本身的巨大机会之外，更为重要的一点在于，他们看到了AI本身所释放出来的巨大红利。这一点，我们可以从ChatGPT的火爆时，人们有关那些行业和工种将会被AI替代的讨论上看出一丝端倪。

无论人们对于这一问题的讨论有戏谑的成分，还是AI的确可以将这些行业和工种替代，在这一现象背后，更多地为我们表现出来的是，AI本身所具备的巨大的发展红利。毫不夸张地说，如果我们能够真正借助AI对于传统的生活方式和生产方式进行一场深度改造，它所带来的发展潜能，丝毫不比互联网所带来的发展红利少多少。

面对如此大的发展红利，面对如此多的发展机会，抓住这样一波红利，无疑是每一个试图在AI领域里有所作为的人，必然需要思考的问题。没错，早前，我们是看到了诸多携资进组的大佬，但是，所谓的携资进组，或许更多地代表的是一种姿态，这些大佬更加希望通过这样一种姿态来吸引更多资本的关注，从而获得更大的发展红利。

对于阿里VP贾扬清的离职创业，其实，我们同样可以看到这样一种红利。据有关消息显示，贾扬清的创业项目已经获得了首轮融资。可见，现在AI的红利，更多地体现在资本的层面上。

在我看来，所谓的AI红利并不仅仅只是局限于此。随着越来越多的玩家开始加入，特别是随着AI产品、服务和解决方案开始不断成熟，我们的生产和生活或许将会真的被AI所深度改变。而在这样一种深度改变之下，释放出来的巨大的发展红利，或许要比现在仅仅只是呈现在资本层面上的发展红利要大得多。

如果我们将当下的AI红利看成是资本层面的发展红利的话，那么，当AI开始变得成熟和完善，我们还将会看到更多红利的释放。以此为开端，AI的新浪潮，或许将会真正来临。

AI转型在即，新挑战同时产生

以往，提及AI，我们首先想到的是，AI对B端的深度改造，无论是智能交通、智能驾驶、智能制造，还是智能医疗、智能设计等，几乎都是这一现象的直接体现。如果对以往的AI发展进行总结的话，它更多地呈现出来的是一种解决方案，一种对于B端的赋能和改造。

以阿里VP贾扬清为例，他加盟阿里，其实依然是在做AI底层架构的研发，而很多的产品，同样是用来提供给B端用户的。虽然通过将AI技术在B端场景和行业之中应用，的确可以获得不少的发展机会。无论是阿里也好，腾讯也罢，还是华为也好，商汤也罢，几乎都在做这方面的尝试，但是，仅仅只是局限于B端的AI依然不是一个完整的AI。只有不断地转型AI，不断地拓展AI的应用边界，才能将AI的功能和作用得到最大限度的发挥。

当ChatGPT开始出现，预示着AI的转型和升级已经来临。它告诉我们，AI已经从以往意义上的以B端为主导，开始转变成为B端和C端协同发展的阶段。在这样一个阶段，AI的功能和作用得到最大限度的发挥，如何打破以往的发展瓶颈，如何找到桥接B端和C端的正确的方式和方法，从而将AI时代带入到人们面前，并且让AI成为一种全新的生活方式，或许才是AI给人们带来新的想象空间的关键所在。

这其实是和以往的互联网有很大的相似之处。可以说，互联网只有真正发展到面向广大的C端用户，只有发展到与尽可能多的行业产生联系的发展阶段，它的发展才算是真正成熟。对于AI来讲，同样如此。阿里VP贾扬清之所以会选择在这样一个时刻投身到AI的创业浪潮里，正是看到了AI转型背后所带来的新的发展潜力，并且看到了自己的用武之地。如果能够解决AI转型的挑战，并且找到新的发展机会，或许对于个人来讲，同样是一次机遇。

结语

阿里VP贾扬清离职创业，投身到AI的创业大军之中，无疑给当下正在火热的AI领域再添了一把火。可以预见的是，AI的火热，或许还将持续一段时间。对于阿里VP贾扬清的离职创业，我们需要站在AI行业发展的角度来看待。只有这样，我们才能真正把握阿里VP贾扬清离职创业背后所透露出现的信息，才能把握当前AI行业发展的真实状态。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

TikTok的刑场，周受资的舞台

用「刑场」来形容那样一场长达五个小时的听证会，一点都不为过。议员们无厘头的，满含强盗逻辑的盘问，让原本就已经近乎凝固的现场显得更加悲壮。很显然，本就无辜的TikTok并不想要就此束手就擒，在这样一帮外行面前自证清白，成为了它的最后的倔强。

作为TikTok的CEO，周受资站在了聚光灯前，他尽自己最大的能力向那些颐指气使的议员们解释着有关TikTok的一切。从数据安全，到用户隐私；从广告审核到内容推荐，这些在我们看来再稀松平常不过的存在，几乎都成为了他必然需要对议员们解释的新鲜名词。

然而，这似乎并不能够改变议员们对于TikTok的偏见，更加无法改变TikTok在美国渺茫的前途和命运。或许，错误本就不再TikTok本身，而在于那样一个制定规则，又打破他们所制定的规则的议员们。这看起来有点荒谬，但在现实生活当中，这样一种荒谬，却正在真实地上演着。

对于一家科技企业来讲，TikTok所遭遇的一切，似乎我们同样在华为的身上看到过。经历过华为的种种，我们可以想见的是，尽管周受资在质询会上尽最大能力解释着有关TikTok的一切，保卫着原本属于TikTok的一切，但依然无法自证清白。

一直以来，我们都在讲「在商言商」。在这样一种说辞的背后，其实更多地投射出来的是商业本身的某种纯粹。然而，透过TikTok的遭遇，我们已经以肉眼可见的方式看到了所谓的商业早已不再纯粹。原因在于，当那些制定规则的人们试图打破他们所制定的规则的时候，所谓的「在商言商」，同样成为了一种妄想。

透过TikTok，我更多地想到的并不是TikTok本身，而是那些像TikTok一样出海的中国互联网科技公司们。在出海业已成为一种新的蓝海的时候，TikTok在美国的遭遇，无异于给了这些互联网科技公司们当头一棒。殊不知哪一天，TikTok所遭遇的一切，同样将会在自己身上发生。

如何处理好出海与地缘政治风险之间的关系，如何处理好出海与当时当地国家和地区法律、规则等方面的问题，成为了决定出海能否成功的关键一着。可以想见的是，如果无法正确地处理好这些关系，将会有更多类似TikTok的互联网科技企业走上质询台，抵御来自商业之外的无厘头的问询，甚至是攻击。

同TikTok在听证会被指责得一无是处不同，我们看到的是，周受资在这些指责面前的侃侃而谈，我们看到的是，周受资在这些非议面前的儒雅风度。不得不说，周受资为TikTok加分了不少。而正是因为如此，周受资还俘获了一大批女性粉丝的心。

可以看出的是，周受资在这样一场听证会上的表现是专业的。尽管他的发言曾经多次被无理打断，尽管他的解释并不能够给议员们所信服，但是，他的表现的确是可圈可点的。

很显然，周受资经历了这样一场听证会之后，他所达到的知名度，远比他在小米所达到的声望大很多，以致于很多人是因为这样一场听证会才知道了周受资是曾经的小米CFO和小米第二帅，而不是因为他在小米的经历而知道的周受资。

从这样一个角度来看，TikTok的听证会，在某种程度上成为了周受资的舞台。在这样一个舞台上，他表达着自己专业的一面，挥洒着自己的智慧，同样将人们对于TikTok的认知提升到了一个全新的高度。

事实上，在类似的听证会上，我们还看到了许许多多类似周受资的科技企业掌舵人的出现，有扎克伯格，有库克，有贝索斯。尽管这些企业得到了类似TikTok的问询，甚至有些还受到了处罚，但是，这丝毫没有影响到这些CEO们在听证会上的出彩表现。从某种意义上来讲，出席听证会，对于很多科技企业来讲，同样是一个表达自我，阐释自我的舞台。

如果我们将听证会比喻成为这些互联网科技企业的「刑场」的话，那么，对于它们的掌舵人来讲，则更多地表现出来的是一种「舞台」的角色。当「刑场」和「舞台」这样两个略带违和的存在放置在一起的时候，我们看到的或许更多的是悲壮。

或许，这样一场听证会，将会成为TikTok和周受资的加分项，但，这依然无法扭转那些国员们毫无根据的偏见。当这样一场偏见蔓延，并且延伸至更多的企业，更多的领域里，我们将会看到的是一场逆全球化的时代的来临。当以出海为代表的全球化的需求与这样一种逆全球化的需求持续碰撞，我们或许真的站在了「百年未有之大变局」的节点之上。

数字化家装：家装的再一次重生

文/孟永辉

当互联网家装的模式渐行渐远，有关家装的悲观言论开始上演。有人说，家装说到底就是流量的买卖，当流量的红利不再，家装必然会走向没落；有人说，家装的存在并没有必要，它只不过是一个开发商和业者之间妥协的「鸡肋」而已……尽管这些说法有一定的合理之处，但是，如果仅仅只是将家装停留在传统的意识和思维之下，如果仅仅只是用原始的眼光来看待家装，那么，所谓的家装，或许始终都跳不出以往的怪圈。

正如互联网家装让家装行业彻底步入到了互联网时代一样，当数字化的浪潮汹涌来袭，我们同样看到的是，一场家装新进化的开启。如果对家装行业的新进化找到一个现实注脚的话，数字化家装，无疑是最为贴切的那一个。

时至今日，我们看到了那么多的玩家开始投身到数字化的浪潮之中。同互联网仅仅只是做产业两端的对接方式进行改变不同，当数字化的时代来临，产业本身同样正在发生一场深刻的变化。随之而来的是，新的供求关系的建构以及新的商业模式的衍生与出现。正如数字化给其他行业的发展带来的翻天覆地的变化一样，数字化家装，同样将会给家装行业带来一次全新的蝶变。

数字化家装，重塑家装的内在元素

提及家装，我们首先想到的一系列的传统元素。无论是设计、施工，还是建材，家装行业的每一个元素几乎都是传统的和原始的。正是因为家装行业的这样一种传统和原始的元素，因此，我们才看到了家装行业本身其实是一个相对较为传统和原始的存在。对于家装，人们印象同样会用「老气横秋」、「死水一潭」等词汇来形容。

当数字化的浪潮开始深度影响与改造传统行业的内在元素，特别是在数字与实体深度融合的大背景下，家装行业的内在元素，其实同样将会发生一个深刻的改变。如果对这样一个改变进行总结的话，以数字化为基准的，对于家装行业内在元素的深度改造，无疑是一个主要方面。

事实上，我们现在已经看到了一系列的家装元素开始发生一场深刻的改变。无论是设计的数字化，还是施工机器人的出现，乃至家装产业链的数字化，家装内在元素都在发生着一场深刻而又彻底的改变。如果对这样一场改变进行一次总结的话，笔者认为，它与其他产业的数字化其实是一脉相承的。说到底，数字化的家装，开始以深度改造家装行业的内在元素为起点，通过一系列的数字化的工具、数字化的手段将原本被传统元素充斥的家装，彻底变成了一个虚实结合，数实结合的全新的存在。因此，如果我们来寻找数字化家装给家装行业带来的重生的话，重塑家装的内在元素，无疑是最不可被忽视的那一个。

数字化家装，重塑家装的运作流程

当家装的内外部环境已然发生深刻的改变，如果我们依然还用传统的流程来定义家装的话，那么，这样的家装是无论如何都无法满足现实的发展需求的。欲要让家装行业的发展有新的土壤，欲要让家装行业有新的进化，我们必然需要建构一套完整的家装运作流程。

因此，如果我们来寻找数字化家装的另外一个表现的话，对于家装行业内部流程的数字化的梳理和升级，无疑是一个重要方面。以往，家装的流程是从设计到施工，从图纸到落地的一个自上而下的流程。在这样一个流程里，每一个环节都仅仅只是发挥其相对应的功能和作用，而没有融合的可能性。

可以想见的是，仅仅只是以这样一种呆板的、固化的流程来实现和落地家装，是无论如何都无法让家装的效率得到本质地提升的。欲要解决这一问题，我们必然需要重塑家装的运作流程，我们必然需要重构家装的内部环节。

数字化家装，正是可以承担这样的功能和作用。借助数字化的手段，家装行业的内部流程和环节不再是一板一眼的，不再是孤立的，不再是相互扯皮的，而是可以深度融合的，可以相互协助的，相互支撑的。当数字化家装推倒了建构于传统家装内在流程的高墙，取而代之的将会是一个全新的家装新流程的出现。伴随着这样一套全新的流程，我们将会看到一个全新家装的衍生。

数字化家装，重塑家装的功能属性

一直以来，我们都在说，数字化时代将会来临，数字化生活将会成为人们生活的主流和趋势。对于每一个行业来讲，必然需要找到自身在数字化时代下的功能和属性，才能找到自身存在的价值和定位。对于家装行业来讲，同样如此。

以往，谈及家装的功能和属性，人们首先想到的就是装修。可以说，装修，是家装行业的最为原始的功能和意义。纵然是在现在的情况下，装修，依然在家装行业的发展过程当中扮演着相当重要的角色。然而，如果仅仅只是将家装的功能和属性定义在此，那么，当装修业主么的需求开始发生改变的时候，家装的这样一种传统的功能和属性是无论如何都无法满足用户的需求的。

欲要摆脱这样一种发展困境，我们必然需要重塑家装的功能和属性。说到底，就是要改变家装行业仅仅只是「装修」的功能，将家装融入到人们数字化的生活之中。按照笔者的理解，数字化家装之所以会给家装带来如此巨大的改变，其中一个很重要的原因在于，它将会将家装的功能和属性变成数字化生活的场景搭建者以及数字化生活的内外联通者。

换句话说，未来的家装，更多地是在对人们的数字化的场景进行搭建，更多地是对数字化的生活进行内在的联通。当家装的功能和属性变成了数字化生活的一部分，当家装的功能和属性具备了数字化时代的特点和意义，它的存在才会有价值。

结语

严格意义上来讲，互联网家装是没有给家装行业带来太多本质性的改变的。这一点，我们可以从家装的痛点仍在，家装的问题频出上看出一丝端倪。欲要解决这一问题，家装行业必然需要新的进化。当数字化时代来临，我们看到了越来越多的玩家开始将关注的焦点聚焦于此。数字化家装时代由此来临，可以预见的是，这将会是家装行业的一次重生。以此为开端，家装行业的真正进化将会开启，家装行业的新红利，同样将会得到释放。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

区块链进入新世代

文/孟永辉

如果仅仅只是以发币或者ICO的角度来看待区块链的话，那么，无论如何都是无法把握区块链的真正奥义的。这是以往我们看到的那么多的区块链玩家之所以会折戟沉沙的关键所在。当所有的鼓噪逐渐散去，特别是人们对于区块链的认识开始变得深入，我们看到的是，一场对于区块链的重新认识开始上演。由此，区块链的发展，同样开始进入到了新世代。

在这样一个世代里，区块链不再是一个概念和噱头，不再是一个幌子，而是成为了真正给人们的生产和生活带来深度改变的存在。不得不说，这才是区块链真正样子，这才是区块链之所以会受到如此多的洗礼之后依然保持活力的关键原因所在。

认识到区块链新世代的特质，并且找到符合这样一种特质的正确的方式和方法，或许才能跳出以往以发币或者ICO为主导的发展模式，真正将区块链的发展带入到一个全新的发展阶段。否则的话，区块链依然还仅仅只是一个虚假的概念，依然还仅仅一座空中楼阁，始终都无法找到回归现实的土壤和养料。

区块链的新角色

如果我们要寻找区块链的新世代的特质的话，它的新角色，无疑是最不可错过的那一个。在这样一个全新的角色之下，区块链不再是简单意义上的独立的个体，它发挥能量的方式和方法不再是依靠建构属于自身的独立王国来实现的。如果对区块链的新角色进行总结的话，它更像是一个基础设施，它隐没于不同的行业和场景之中，却又无时无刻不让人们感受到它的存在。

这才是真正适合区块链的正确的角色。原因在于，区块链有且只有建立起与上层行业之间的联系，区块链只有回归基础，才能将它的功能和作用发挥到最大。否则的话，区块链的发展始终都是一个不接地气的存在，始终都是一个有始无终的存在。

当区块链开始以新型基础设施的角色来定义自身，它的关注点将不再是建构独立于现实行业和场景的独立王国，而是更多地开始寻求与产业、场景结合的方式和方法。随着区块链不断地与不同的行业、不同的场景建立起联系，我们将会看到一个全新的生态体系的达成，在这样一个全新的生态体系之下，区块链的功能和作用才能得到最大限度的发挥。

区块链的新商业

以往，区块链之所以会出现这样那样的问题，其中一个很重要的原因在于，它是没有真正形成和建构一套属于自身的商业体系的。这样一种矛盾和问题所导致的最为直接的结果，便是区块链的发展始终都是依靠资本输血的方式来发展，区块链的发展始终都是依靠延续互联网的商业模式来运作。可以想见的是，这样一种发展模式是无论如何都无法让区块链获得长久发展的。

如果要寻找区块链进入到新世代的标志的话，不断地建立和形成属于自身的新商业，不断地建构和完善属于自身的商业体系，才是关键所在。当区块链的角色开始嬗变，新的商业应运而生。同以往人们仅仅只是依靠收割流量来实现区块链的盈利不同，现在，区块链的新商业模式更多地建立在提升产业的效率，优化产业的能级的基础之上。

无论是借助区块链技术来优化底层算法，提升数据、数字的运行效率，抑或是借助区块链技术不断地进行去中间化的处理，让互联网时代的物种得到进一步的优化和提升，其实都是区块链的新商业开始形成的标志。

如果对区块链的新商业进行一次总结的话，重构传统与优化互联网并存，新产业与新业态共进，无疑是一个主要方面。在区块链的新商业之下，我们将会看到真正意义上的新型商业模式的诞生，我们将会看到真正意义上的新生物种的出现。以此为开端，区块链的发展将会彻底告别仅仅只是简单拷贝互联网式的发展模式的做法，真正将自身的发展带入到一个全新的发展阶段。

区块链的新技术

从本质上来看，区块链，其实就是一种新技术。既然是一种技术，那么，区块链就需要不断地迭代，不断地进化，才能够不断地成熟。如果仅仅只是将区块链的技术局限于以往的体系之下，如果仅仅只是将区块链的技术停留在以往的发展状态之上，那么，区块链是无论如何都无法获得长久发展的。

当区块链进入到新世代，其中一个很重要的方面就在于，它的技术开始不断地丰富和完善。可以说，现在的情势之下，无论是区块链的算法、加密体系以及数据传输的方式，都已经发生了深刻的改变。除了区块链技术本身产生了迭代和升级，区块链本身与外部其他的技术之间的联系，同样开始不断地加深。

可以说，现在的区块链早已不再是一个独立的存在，早已不再是一个孤独的存在，它更多地表现出来的是，与外部新技术之间的深度融合。当区块链技术不断地与大数据、云计算、人工智能等新技术产生融合，它的主导的地位开始呈现，它开始将那些看似毫不相关的新技术链接在了一起，从而真正形成了一个体系。在这样一个新的体系之下，新的发展方向才能真正形成。

笔者认为，区块链的新技术，更多地体现在自身技术的不断地迭代和创新以及它与其他外部技术之间不断地深度融合。当区块链真正有了新的进化，当区块链不断地建立了在新技术当中的主导地位，它的功能和作用才能得到最大限度的发挥，它的发展才能真正进入到一个全新的发展阶段。

结语

越来越多的迹象开始表明，区块链的发展业已进入到一个全新的发展阶段。如果对这样一个全新的发展阶段进行一次总结的话，用「新世代」来形容或许是再恰当不过的了。认识到区块链的新世代的特质，特别是在这样一个新世代，区块链本身所发生的深刻变化，并且找到适合这样一个新世代的正确的发展模式和方法，才能真正将区块链的发展带入到一个全新的发展阶段。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

名创优品，正走在转型的路上

在当下的大变局之下，转型几乎是所有企业的必选项。从某种意义上来讲，转型是必然的。因为以往的模式仅仅只能在以往的市场背景下有效，等到市场环境发生改变，我们必然需要与之匹配的商业模式，才能获得新的发展。对于名创优品来讲，同样如此。

提及名创优品，我们首先想到的是，每一个大型商超里都会有的店面，每一个店面里都有各式各样的小商品。然而，对于名创优品来讲，这样一种模式，这样一种场景，仅仅只是在以往那样一个时代有效的，所以，我们看到了名创优品的一路狂奔，从疯狂地开店到疯狂地融资，再到疯狂地上市。

不得不说，名创优品凭借着这样一套一路狂奔下来，的确是获得了不少的成就的。它不仅在资本市场上获得了资本的青睐，同样也在线下收获了一大批的拥趸，不少的年轻人都是名创优品的粉丝，他们在名创优品里以较为低廉的价格获得了他们所认为的较为符合自身品位的东西。

然而，一切都在发生改变。无论是名创优品面临的市场环境，还是名创优品的商业模式，抑或是那些对于名创优品青睐有加的粉丝们，几乎都是如此。如何破解这一难题，如何让名创优品找到新的发展突破口，转型，或许是一个最佳的选择了。于是，我们看到了名创优品开始走在了转型的路上。

无论是对现有的名创优品店面进行升级和改造，还是与迪斯尼达成IP衍生品的合作，乃至名创优品将自身的品类进行优化和调整，几乎都是这样一种发展状态的直接体现。以此为开端，名创优品的发展，或将会进入到一个全新的发展周期。

从粗放到精细

如果对以往的名创优品的发展进行一次总结的话，粗放式的发展模式，无疑是一个主要方面。不得不说，在名创优品诞生的那个时代，粗放式的发展，几乎是所有企业的主要发展方式和方法。在这样一种粗放式的发展模式的引领之下，我们看到的是，几乎所有的玩家都将规模和效率看成是万金油。无论是对互联网玩家们来讲，还是对于名创优品这样的非典型性的玩家们而言，几乎都是如此。

不得不说，这样一种粗放式的发展模式是符合当时的市场发展环境的。因为在当时的市场发展环境之下，无论是资本的红利，还是流量的红利，几乎都是一个红利遍地的时代。在这样一个红利遍地的时代，通过粗放式的发展模式，的确是可以获得快速的发展的。于是，我们看到了名创优品店的遍地开花，我们看到了名创优品的商品的层出不穷，我们看到了名创优品在融资道路上的一往无前。

然而，等到红利不再，仅仅只是借助粗放式的发展模式不再奏效。欲要获得新的发展，我们必然需要用新的模式来替代粗放式的发展模式。于是，名创优品开始将更多的目光聚焦在了精细化的发展方向上。无论是结合以往的数据对商品进行不断地优化和升级，还是对于以往的店面进行升级和改造，我们都可以看出，名创优品在进行一次精细化的转型和升级，通过这样一种转型和升级来寻找新的发展突破口。

从外部向内在

以往，名创优品的发展，其实是一种外向型的发展模式。无论是向外的不断扩张，还是向外的不断融资，几乎都是如此。如果对于名创优品的上一个阶段的发展进行一次总结的话，外向型的发展模式，无疑是最恰当不过的了。不得不说，这样一种外向型的发展模式的确是可以获得一定的发展的，但是，等到外向的发展模式开始遭遇困境，如何由外在转向内在，无疑是一个主要方面。

于是，我们看到了名创优品的转型和升级。如果对这样一种转型和升级进行一次总结的话，笔者认为，最大的一个特征就是在于它开始更多从自身着手去寻找新的发展突破口。无论是对于自身的生产方式进行升级，还是对于自身的产品进行赋能和改造，名创优品都是在试图通过改造自身来寻找新的发展模式和方法。

只有真正将自身发展的目光从外在转向内在，只有真正用内在的产品和技术创新来寻找名创优品的第二条增长曲线，才能真正将名创优品的发展带入到全新的发展阶段。在这样一个过程当中，需要名创优品不断地对自身的产品线进行细化，需要名创优品不断地用新的技术和模式对于自身的模式进行赋能和改造。

当名创优品经历了这样一整套的改造，实现了自身的深度变革，特别是实现了自身的嬗变之后，它才能够在这样一个全新的时代找到新的发展可能性。对于名创优品来讲，这样一种以内在为主要驱动力的发展模式，才是真正适合自己的发展模式。

从国内向国外

出海，对于几乎所有的中国企业而言，都是一次全新的发展机会。这一点，并不仅仅只是局限在以阿里、拼多多为代表的互联网企业的身上，对于名创优品而言，同样如此。近日，叶国富就宣布将会在纽约时代广场开设一家500平方米的“全球旗舰店”。

之所以会有这样的大手笔，其中一个很重要的原因就在于，叶国富想要通过打造这样一个旗舰店来打开出海的新路子。有了在国内开店的经验积累，我们完全有理由相信，名创优品可以走出一条与以往完全不同的出海的新路子。

名创优品披露，截至2022年9月30日的2023财年第一季度，名创优品在全球开出了5296家门店，其中由第三方加盟商开设的门店占到97%。然而，我们同样要看到的是，仅仅只是靠量级上的增加，并不能够带来太多的想象空间，如何规避掉国内开店时所遭遇到的困境和难题，让开店更加有效，无疑是一个主要方面。

如果要说名创优品的转型的话，如何规避掉国内市场上盲目开店的问题，在走向国外的过程当中，可以更加有效，或许才是它必然需要思考的重要问题。如果无法真正解决好开店坪效比的问题，而一味地盲目开店，势必是无法实现完美转型的。

结语

如果对于名创优品现在的发展进行一次总结的话，用「走在转型的路上」来形容，无疑是再合适不过了。综合分析，名创优品的转型之路，其实，它只不过是在寻找与当下的市场环境相匹配的正确的发展道路和方法而已。对于名创优品来讲，这是一种必然和趋势。只有找到了与当下的发展相匹配的正确的发展模式和方法，才能够真正将自身的发展带入到一个全新的发展新阶段。「完」

腾讯找到新支点

文/孟永辉

对于几乎所有的互联网玩家们而言，几乎都在寻找后互联网时代的新支点。它们试图通过新的支点支撑起业已庞大的躯干和生态，并且在新的发展阶段取得新的突破。对于腾讯来讲，同样如此。透过腾讯最新发布的财报，我们同样可以看出一丝端倪。

在这样一份财报里，我们不仅看到了腾讯在游戏、社交等传统领域的新探索，同样看到了它在TO B、元宇宙等业务上的新实践。无论是对于传统业务来讲，还是对于新业务来讲，腾讯正在告别以往的彷徨与迷茫，找到新的发展支点。以这样一个支点为开端，我们或许将会看到腾讯将会撬动自身庞大的生态，从而让自己在这样一个混沌的状态里，找到新的发展方向。

根据腾讯最新发布的财报显示，2022年第四季度，总收入为1450亿元，同比增长0.5%，2022年全年，总收入为5546亿元，同比下降1%。2022年第四季度腾讯净利润(Non-IFRS)同比增长达到19%，在经历了五个季度的调整后重新回归两位数增长。从全年利润情况来看，全年净利润(Non-IFRS)1156.49亿元。代表数实经济的金融科技和企业服务板块收入1770.64亿元。

观察整个腾讯的财报，不仅有以往我们熟知的社交、游戏等老字眼，而且还有元宇宙、AI等新概念。可以说，腾讯用「新」「老」两种不同的业态共同支撑其了庞大生态的发展，而这样两种不同业态之间的深度融合和相互协同，则不断地为我们打开着有关腾讯未来发展的新想象。

无论是老的业务，还是新的探索，腾讯其实都开始逐渐摸索出来了一套全新的打法，而这样一种全新的打法共同组合而成的，更像是一个又一个的新支点。借助这些新的支点，我们有理由相信，腾讯可以在未来为我们撬动更大的想象空间，并且真正将自身的发展带入到一个全新的发展阶段。

支点一：社交业务的新亮点

社交，一直都是腾讯的灵魂和核心所在。在中国的互联网领域里，谈及社交，腾讯始终都是一个不能被绕过的一道坎。尽管如此，我们依然看到了外界对于腾讯在社交上的诸多诟病，有关的，有关的，几乎都有。如果对这些诟病进行一次总结的话，活跃度的下降，用户体量的天花板，用户体验感的下降，无疑是一个主要方面。说到底，还是用户对于社交的新需求，业已无法用传统的社交方式来满足。

在这样一种情况下，如果仅仅只是用传统的方式和方法，如果仅仅只是用传统的社交产品，必然是无法满足用户的社交新需求的。只有探索出新的社交产品，新的社交体验，才能重新激活用户，让腾讯社交霸主的地位得以稳固和发展。在这个过程当中，我们看到了以Facebook为代表的国外社交平台开始了元宇宙上的探索，有关腾讯投身到元宇宙的呼声也是越来越大。

对于元宇宙，腾讯方面一直都是谨慎且克制的。马化腾并未像扎克伯格那样高调地宣布投身到元宇宙的怀抱里，但是，我们却看到了腾讯方面在元宇宙上的探索，并且将这些探索应用到了社交业务上，从而让社交业务重新焕发了新的生机与活力。

方面，我们通过加入超级秀虚拟形象和利用动作捕捉技术，实时反映用户的面部表情和手势，使视频聊天体验更加生动。的短视频服务“小世界”丰富了动漫和游戏内容，并推出了人工智能创作工具，显著提升了日活跃用户数和单个用户使用时长。

方面，则是开始借助视频号的方式，不断地占领用户的心智，不断地增强用户的粘性。比如，通过视频号的直播活动获得了更多用户心智，共1.9亿用户通过视频号直播观看了二零二三年电视台春节联欢晚会。

腾讯通过在社交传统业务当中的新探索，重新找到了新的支点。以这些支点为基础，腾讯正在重新构建其自身与用户之间的桥梁和纽带，重新找到激活用户的方式和方法。得益于腾讯在社交业务的新探索，我们看到了在聊天和非聊天场景增长的推动下，总使用时长于二零二二年间持续增长。

支点二：TO B业务的新蓝海

如果对于现在的互联网玩家们的发展进行一次总结的话，积极地拥抱实体经济，积极地探索数字经济与实体经济融合的方式和方法，无疑是一个主要方面。对于腾讯来讲，亦不例外。事实上，腾讯早在几年前马化腾提出「全真互联网」的时候，就已经开始了探索数实融合的新尝试。

在这个过程当中，我们看到了腾讯在新技术的研发、新解决方案和工具箱的发布等方面的探索和实践。从底层的操作系统，到上层的腾讯、腾讯企点、腾讯文档、企业等“开箱即用”的SaaS应用，我们都可以看出，腾讯业已打造了一套内外一体，上下兼具的产业互联网的解决方案。

腾讯从、大数据、云智能、物联网等各个领域加码自研技术实力，推动AI、全真互联等前沿技术与工业、医疗、能源等实体产业深度融合，打造了一系列技术标杆解决方案，实现可持续、可复制应用，也带来了高质量的新增收入。

在工业富联深圳工厂里，上料自动化、检测自动化、物流智能化，厂房不用开灯也能实现全自动作业，支撑这座“黑灯工厂”运转的正是腾讯WeMake工业互联网平台提供的数字底座。以WeMake工业互联网平台为代表，腾讯云智能连续三年入选国家级双跨平台，WeMake已服务43万家制造企业、覆盖26个行业、开放5000个工业App、工业模型数量达5300个、设备连接数量350万台。

可以看出的是，TO B业已成为了腾讯的新蓝海。如果我们将社交业务看出是腾讯的原有地盘的话，那么，产业互联网的业务，则已经成为了驱动腾讯发展的全新引擎。正是得益于腾讯长期以来在产业互联网上的探索，正是由于腾讯找到了数实融合的正确方式和方法，所以，我们才会从腾讯最新发布的财报里，看到了TO B业已成为第一大收入来源。

根据腾讯财报显示，代表数实经济的金融科技与企业服务板块2022年第四季度收入472.44亿元，占总收入33%。从2021年第一季度开始，来自金融科技及企业服务的收入，已经连续7个季度占总收入比超30%。去年，金融科技与企业服务板块收入全年也实现同比增长，达到1770.64亿元，收入创年度新高。

可以预见的是，随着腾讯在产业互联网上的探索不断地深入，特别是在人工智能的能力和云基础设施上的不断投资，我们将会看到腾讯的TO B业务将会持续给我们打开有关腾讯的新想象，从而真正将TO B业务，发展成为带动腾讯增长的「C位」。

支点三：研发投入的新能力

不断地强化基础研究，不断地探索新的技术深海，不仅可以找到传统业务的解决方案，同样可以让腾讯找到新的能力。如果要寻找腾讯在新财报当中为我们投射出来的新支点的话，不断地增加研发投入，不断地用新技术的力量来开启新的发展，无疑是一个主要方面。

根据财报显示，去年第四季度，腾讯研发支出达159亿元，同比保持13.5%的高增长；去年，腾讯全年研发开支超过600亿元；2021年，腾讯全年研发开支为518.8亿元，据全国工商联数据报告，这在民营企业中排名第三；而自2019年以来，腾讯累计研发开支已超过1800亿元。根据《2022腾讯研发大数据报告》，腾讯研发人员占比74%，2022年新增研发项目超过7000个。

截止去年年底，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过6.2万件，专利授权数量超过3万件，先后获得5项中国专利金奖，覆盖即时通信、数据传输等领域。国家知识产权局最新数据显示，2021年腾讯发明专利授权量位列全国民营企业第二。

目前，在底层自研技术中，腾讯已在、服务器、操作系统等底层核心软硬件领域，构建起完整的自研产品体系。分布式云操作系统遨驰，打造了行业首家全域治理的统一管控、秒级扩容能力，为不同场景提供灵活算力。腾讯已发布面向AI推理、视频处理与高性能网络不同场景的三款自研，并以云计算助力国产产业链建设。

此外，在AI大模型（预训练大模型）领域，腾讯混元AI大模型覆盖NLP（自然语言处理）、CV（计算机视觉）、多模态等基础模型和众多行业/领域模型，并推出了万亿中文NLP预训练模型，未来腾讯还将长期投入大模型技术以促进产品创新及运营效率。

得益于腾讯在软件和硬件方面的研发投入，新的能力将会衍生出来，这些新的能力，不仅将会打开腾讯新的增长空间，而且将会为腾讯破解大公司病提供解决方案。未来，特别是在互联网红利见顶的大背景下，真正考验一家公司的能力的，就是在于对于新基础技术的研发，就是在于对于新的技术落地的能力。

腾讯方面对于新技术研发的一以贯之的精神，以及它将这些研发的新技术与自身的业务进行深度结合的能力，不仅将会让腾讯的传统业务持续地发挥出新的光芒，而且还将会把腾讯的发展带入到一个全新的发展周期。在这样一个新的周期里，腾讯的发展将不再是以传统模式和技术为主导的，而是以新的模式和技术为主导的。对于腾讯来讲，这是一次全新的启程，等于再造了一个全新的腾讯。显而易见的是，腾讯在研发上的投入，无疑让它具备新的能力，找到新的发展突破口。

结语

透过腾讯的财报，我们更多地看到的是，腾讯开始找到新的支点，开始冲破互联网发展的天花板，开始实现新的发展突破。综合来看，腾讯找到的新支点，更多地为我们呈现出来的是，消费互联网与产业互联网的并驾齐驱，数字经济与实体经济的深度融合。无论是哪一种方式，它们都可以为腾讯的发展插上一对全新的翅膀。凭借着这样一对全新的翅膀，我们可以肯定的是，腾讯必然会冲破市场和行业的不确定性，找到更多新的发展可能性。

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作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

Q4财报下，拼多多的另一面

文/孟永辉

仅仅只是将关注的目光聚焦在拼多多的Q4财报，是无论如何都无法窥探到拼多多的真实一面的。尽管如此，依然有很多人还是将关注的焦点聚焦于此，并且持续地渲染电商行业内卷加剧，拼多多的空间持续受到挤兑的情况。然而，我们或许应当将更多关注的目光聚焦在更加长远的角度，站在全年的角度来看待，或许，只有这样，我们才能看到拼多多的另一面。

根据拼多多最新发布的2022年第四季度以及全年财报显示，拼多多2022年营收为1305.576亿元，较2021年的939.499亿元增长39%。其中第四季度总营收为398.200亿元，较2021年同期272.309亿元增长46%。

拼多多2022年归属于普通股股东的净利润为315.381亿元，与2021年的净利润77.687亿元增长306%；不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润为395.297亿元，较2021年净利润138.295亿元增长186%。

显而易见的是，无论是从总体的营收数据来看，还是从整体的利润来看，拼多多都交出了一份相对较为满意的答卷。面对这样一份答卷，我们需要更多地去思考其背后投射出来的拼多多的另一面。只有这样，我们才能够明白拼多多在过去的2022年究竟做了些什么，我们才能够理解拼多多缘何在如此严峻的市场大背景下，依然可以获得如此傲人财报的内在原因。

拥抱实体，依然成为拼多多的「固定动作」

如果对于当下互联网行业的发展进行一个总结的话，拥抱实体经济，实现平台经济与实体经济的深度融合，无疑是一个主要的发展方向。可以说，谁找到了拥抱实体经济的正确方式和方法，谁就占得了新的发展先机。对于拼多多来讲，同样已经将拥抱实体经济变成了自己的「固定动作」。

透过拼多多的财报，我们就可以非常明显地看出这一点。根据财报显示，在美国通用会计准则下，拼多多去年全年研发费用同比增长15%，金额超百亿元，创历史新高。其中，四季度研发费用同比增长19%，达到24亿元。

值得注意的是，这已经不是2022年第一次下如此大的气力做研发的投入。严格来讲，这是拼多多从「重营销」向「重研发」转型的第二年。透过这样一组财报数据，我们就可以看出，通过不断地加大研发上的投入，寻找拥抱实体经济的正确的方式和方法，已经成为了拼多多的「固定动作」。

同样地，随着拼多多在研发上的持续投入，特别是这些投入逐渐开始开花结果，我们将会看到，拼多多将会逐渐找到符合自身的一种拥抱实体经济的正确姿势。以此为开端，拼多多或许将不再是我们以往所理解的那样一种电商平台，而是真正成为了一个投身到实体经济的转型升级浪潮里的新玩家。

得益于拼多多在拥抱实体经济上蹚出的一条道路，我们看到了拼多多在过去的一年里，发起了“农云行动”，旨在优化大规模、精准、高效的供需匹配，引导农产区加速“数实融合”；提升前沿科技在农业转型升级中的支撑能力，助力科技转化；加大新农人扶持力度，让乡土风物特产持续出村进城。

在拼多多等平台的助力下，作为全国乡村振兴重点帮扶县之一的甘肃庆阳环县，去年实现了羊产值8年增长近7倍的“狂飙”。其间，当地大力发展科技养羊，遍邀国内外科研专家出谋划策，还建起了“羊硅谷”，科技转化及产业发展的效率得以大幅提升。

显而易见的是，拼多多业已从以往我们印象当中的新电商平台，开始蜕变成为了投身到实体经济的运作过程当中，不断地用自身的探索和实践为实体经济的发展寻找突破的探索者与实践者。可以预见的是，当拼多多开始找到与实体经济之间正确的结合方式和方法，平台经济与实体经济之间将不再是水火不相容的存在，而是变成了你中有我，我中有你的深度结合体。

精耕数字化，业已成为拼多多的「新蓝海」

如果对以往拼多多的发展进行一次总结的话，拥抱互联网化，并且将互联网化的手段应用到真正需要被互联网改造的领域里，无疑是其成功的主要表现。可以说，互联网化，成就了拼多多，让拼多多成为了国内屈指可数的几大电商平台之一。然而，等到互联网化的红利逐渐退却，我们同样看到的是，拼多多开始将关注的焦点聚焦在新的领域里。

对于现在的互联网玩家们来讲，真正的新红利，便是数字化。可以说，把握了数字化的发展红利，就意味着它们把握了后互联网时代的发展红利。正是在这样一种大背景下，我们看到了拼多多开始将发展触角深入到了数字化的发展方向上，并且开始用数字化的方式和手段来寻找新的发展红利。

如果对拼多多在数字化上的尝试与探索进行总结的话，不断地借助数字化的手段来实现制造业的提档升级，特别是拼多多在助力乡土好物、非遗技艺等传统行业的数字化转型升级上的表现，无疑是一个主要表现方面。可以说，借助数字化的手段，拼多多业已找到了助力制造业，特别是中国相对较为传统、相对较为下沉的制造业的数字化转型升级的正确的方式和方法。

如果对于现在的拼多多的发展进行总结的话，不断地实现从「精耕互联网化」向「精耕数字化」的转型和升级，业已成为它的发展「新蓝海」。可以肯定的是，当拼多多在数字化上逐渐发力，我们将会看到越来越多的中国传统制造业、手工业等行业将会借助数字化的手段提档升级。

单单从2022年来看，拼多多先后推出“多多新国潮”“多多新匠造”“多多出海扶持计划”等多个专项活动，深入百余个制造产业带，助力国货品牌、乡村好物直连国内外市场，并从产品结构、设计研发、生产制造、品牌打造等方面，为制造业品牌提供全链路的数字化服务，助力传统企业和制造工厂转型升级。

引爆出海，拼多多「复制」拼多多

对于现在的很多电商玩家们来讲，出海业已成为了一种既定的打法。无论是以蒋凡带领下淘宝出海为代表的头部玩家们的出海，还是以创业者们不断地涌向海外的创业者的出海，几乎都是这一现象的直接体现。对于拼多多来讲，出海同样成为了一个必然选择。

提及拼多多的出海，我们首先想到的是，在北美引爆的TEMU。可以说，透过TEMU，我们看到了以往那个拼多多在国内电商领域里横空出世的时代。如果对拼多多的出海进行一次总结的话，用拼多多「复制」拼多多来形容，再合适不过了。

得益于TEMU在北美地区的火爆，我们看到的是，拼多多开始将出海的目光聚焦在了澳洲市场。如果寻找拼多多财报当中的表现的另外一面的话，其在出海上的成功，无疑是一个重要方面。可以说，TEMU业已成为了打开拼多多新的想象空间的主要方面。

根据拼多多发布的数据显示，TEMU平台上的女装、小家电等热销产品已经实现单品日销10000件，单店日销超过3万单，实现了国内制造业品类的全覆盖，先后推动服装、数码、家电、箱包、户外、配饰、玩具、文具等上万家制造业企业成功出海。

如果我们将拼多多在国内市场上的成功，看成是它实现了农产品的上行的话，那么，TEMU在出海上的成功表现，更多地代表的是，它实现了国货产品的上行。当TEMU开始逐渐成熟，特别是它的这样一种模式不断地在新的国家和地区复制，我们或将会看到一个全新增长极的出现。

自我创新，拼多多正在改造拼多多

在拼多多2022年Q4财报以及2022年全年财报发布之际，拼多多拼多多集团董事长兼首席执行官陈磊表示，“去年以来，我们优选商品、严抓品控，撬动百亿补贴、万人团等平台资源以及多人团等创新玩法，加大了平台补贴的普惠力度，很高兴能在提振消费信心方面贡献一份力量。未来，我们将加大在扩内需、促消费方面的投入，进一步完善平台机制，更好地满足消费者对于品质与价格的双重期待。”

这句话，无疑是拼多多去年以及未来一段时间的精准总结与阐释。在电商红利逐渐出清的大背景下，电商玩家们想要获得新的发展，必然需要不断地改造自我，不断地创新自我，才能找到新的机会。透过拼多多的财报，我们同样可以看出，它对于自身的改造和升级。

上文提到的从「重营销」向「重研发」的转型升级，自然是不必说的。除此之外，我们更多地看到的是，拼多多对于那些既定玩法的升级和创新。无论是百亿补贴也好，还是万人团也好，几乎都是需要根据不同的市场环境进行升级的。

这一点，我们可以从拼多多内部对于百亿补贴的态度上看出一丝端倪。对于百亿补贴，拼多多更加关注的是，对于百亿补贴进行优化和创新，而非是延续以往的打法。比如，拼多多更加关注的百亿补贴的重点在于提升用户的体验，增加商业的丰富度和商业品类等方面上。

除了百亿补贴之外，我们还看到了拼多多还积极吸引更多贴合改善型消费需求的优质品牌入驻，在进一步丰富品类的同时，与品牌在产品定制、IP打造、数字营销等领域拓展合作，挖掘新的增长点。

透过这些迹象，我们可以非常明显地看出，拼多多正在不断地进行自我创新，不断地改造自我，不断向自我宣战，以此来找到新的发展突破口。

结语

当拼多多的Q4财报发布，我们看到的是，越来越多的人开始将关注的焦点聚焦在了财报本身，而没有看到这样一份财报背后所呈现出来的拼多多的另一面。对于拼多多的新财报，我们或许更加需要看到的是，这样一份财报背后为我们呈现出来的拼多多的新变化。只有这样，我们才能真正明白拼多多缘何在如此严峻的市场环境下交出这样一份满意的答卷，我们才能真正把握拼多多未来的发展方向以及新的发展潜能。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。